巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理_甜梦文库
巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理
江西财经大学 硕士学位论文 巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理 姓名：王伟藩 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：胡援成
摘要从１９８８年的巴塞尔协议规定从事国际业务的银行资本充足率必须达到８％， 到２００３年５月发布的《新巴塞尔协议框架第三次征求意见稿》，资本充足率管理 的国际化要求已经走过了十几个年头。巴塞尔协议的制订及其相应监管规则的出 台对于全世界范围内的银行业监管都起到了非常重要的作用，而资本充足率的管 理是银行监管中具有重大影响的因素之一。 然而，由于国有商业银行体系的种种历史性原因，我国的资本充足率管理却 始终没有取得很好的效果，国有商业银行的资本充足率一直处于比较低的水平， 很难达到８％的要求。随着中国加入ＷＴＯ后对外开放的步伐的加快，银行业的开 放程度也会进一步的加大，国外银行的竞争对于我国尚未健全的银行体系来说无 疑具有巨大的挑战性。本文从巴塞尔协议基本内容入手，着重介绍关于资本充足率的规定，然后分析了我国资本充足率管理中存在的主要问题。在国内外学者关于资本充足率的研 究结果的基础之上，根据我国的现实情况，本文分析了资本充足率对银行盈利及 贷款总额的影响，并根据函数计算结果寻找到一个兼顾银行盈利及贷款总额最大 化、适合我国国情的资本充足率区间范围。在对分析结果进行评价后，提出了提 高我国资本充足率管理水平的一些建议。 全文共分五章。 第一章，阐述了选题意义及研究思路，提出了本文的结构和研究方法，并回 顾了国内外学者对资本充足率的相关研究成果。 第二章，首先介绍了银行资本和资本充足率的相关概念，然后简略介绍了巴塞尔协议的演变过程及主要内容，并对１９８８年巴塞尔协议与新协议的主要特点和不足之处进行了阐述。 第三章，分析了我国银行资本充足率管理的现状与问题。在阐述了我国银行 资本充足率水平普遍偏低的现状后，分析了资本充足率管理中存在的主要问题。 首先，由于财政拨给可能性较小、国有商业银行政企不分，经营效益低下、税负 过重等因素导致国有商业银行的资本金补充渠道不畅通，资本充足率水平与巴塞尔协议８％的规定还存在一定差距；其次，资本结构过于单一，基本上全部是核心资本而没有附属资本，这表明国有银行忽视了对资本金的管理，资本金的风险防 范功能也没有得到充分发挥；再次，由于新巴塞尔协议是～个国际统一标准，我国作为一个银行体系尚不成熟的发展中国家，在新协议的适用上还存在一些问题。最后，由于我国缺乏统一和成熟的信用评级体系，新巴塞尔协议中采用的外部评 级法和内部评级法我国目前都还较难达到要求。 第四章。分析了资本充足率对于银行盈利及贷款总额的影响。首先，根据估 算数据分析了资本充足率对银行盈利的影响，得到两者的经验回归函数关系为三 次多项式函数。发现资本充足率对银行盈利的影响不只是单纯的正相关或负相关， 而是存在一定区间的。其次，在对资本充足率对银行贷款总额的影响进行分析后 也发现，两者的经验回归函数为二次多项式函数，资本充足率对贷款总额的影响 也不只是单纯的正相关或负相关，同样存在一定区间的。在把两个函数的图形结 合到～起观察后发现，两个函数的极值之间构成了一个区域，当资本充足率处于 这个区间时，银行的净资产收益率和贷款总额都是里增加趋势的，也就是说，银 行盈利和贷款总额都能达到较高的水平。在计算后还发现，按照我国目前的状况， 要求银行提高资本充足率至８％是要以银行盈利下降为代价的。但这并不与我国以 巴塞尔协议规定的国际标准来要求银行相矛盾，而是更加说明了我们当前进行银 行体制改革的必要性和紧迫性。从根本上启用新的思路和模式，脱胎换骨而建立 具有先进经营和管理方式的新型银行体系，我们才能促使函数极值构成的资本充足率区域逐渐向右移动，从而使得在资本充足率对银行盈利和贷款总额都具有最优效应的区间向右移达到甚至超过８％。 第五章，首先介绍了德国银行的概况，在对德国三大银行资本充足率的状况 进行分析后，提出几点我们值得借鉴的先进经验。然后根据我国银行的具体情况 提出了改制上市、提高附属资本来提高资本充足率；合理调整资产的风险结构、 降低风险权数：建立内部评级系统等改进资本充足率管理的对策。关键词：巴塞尔协议资本充足率国有银行ＡｂｓｔｒａｃｔＦｒｏｍ ｔｈｅ ｃａｐｉｔａｌ ａｄｅｑｕａｃｙ ｒａｔｉｏ（ＣＡＲ）ｏｆ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｌｙ ａｃｔｉｖｅ ｂａｎｋｓ ｃｏｕｌｄｎｏｔ ｂｅｌｅｓｓ ｔｈａｎ ８％ｒｅｑｕｉｒｅｄ ｂｙ ｔｈｅ Ｂａｓｅｌ Ａｃｃｏｒｄ ｉｎ １ ９８８．ｔｏ ｔｈｅ Ｔｈｉｒｄ Ｃｏｎｓｕｌｔａｔｉｖｅ Ｐａｐｅｒ ｏｆ Ｎｅｗ Ｂａｓｅｌ Ａｃｃｏｒｄ Ｆｒａｍｅｗｏｒｋ ｐｕｂｌｉｓｈｅｄ ｉｎ Ｍａｙ，２００３，ｔｈｅ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆ ＣＡＲ ｈａｓｐａｓｓｅｄ ｔｈｒｏｕｇｈ ｍｏｒｅ ｔｈａｎｔｅｎｙｅａｒｓ．ｎｌｅ ｉｍｐｌｅｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ Ｂａｓｅｌ Ａｃｃｏｒｄ ａｎｄ ｔｈｅａｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇ ｒｕｌｅｓ ｈａｓ ｂｅｅｎ ｐｌａｙｉｎｇｖｅｒｙ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｒｏｌｅ ｉｎ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｂａｎｋｉｎｇｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎ，ｉｎ ｗｈｉｃｈ ＣＡＲ ｉｓ ａｎ ｅｓｓｅｎｔｉａｌ ｆａｃｔｏｒ． Ｈｏｗｅｖｅｒ，ｄｕｅ ｔｏ ｖａｒｉｏｕｓ ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌｒｅａｓｏｎｓｏｆ ｓｔａｔｅ―ｏｗｎｅｄ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ ｓｙｓｔｅｍ，ｔｈｅ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆ ＣＡＲ ｈａｓ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋｓ ｋｅｅｐｓｎｏｔ ｂｅｅｎ ｉｎ ａ ｇｏｏｄｃｏｎｄｉｔｉｏｎ．ａｎｄＣＡＲ ｏｆｓｔａｔｅ－ｏｗｎｅｄａｔ ａ ｌｏｗ ｌｅｖｅｌ．ｆａｒ ａｗａｙ ｆｒｏｍｔｈｅ ｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔ ｏｆ ８％．Ｗｉｍ ｔｈｅｏｐｅｎｉｎｇ ｏｆ ｂａｎｋ ｉｎｄｕｓｔｒｙａｑｕｉｃｋｅｎｉｎｇ ｏｆ Ｃｈｉｎａ’Ｓ ｏｐｅｎｉｎｇ ａｆｔｅｒ ｔｈｅ ｅｎｔｒｙ ｏｆＷＴＯ，ｔｈｅｗｉｌｌ ａｌｓｏ ｅｘｐａｎｄ．Ｔｈｅ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ ｆｒｏｍ ｆｏｒｅｉｇｎ ｂａｎｋｓ ｗｉｌｌ ｂｅ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ｂａｎｋｓ ｓｉｎｃｅ ｔｈｅ ｂａｎｋ ｓｙｓｔｅｍ ｈａｓ ｎｏｔ ｂｅｅｎＳＯｇｒｅａｔ ｃｈａｌｌｅｎｇｅ ｆｏｒｃｏｍｐｌｅｔｅ ｙｅｔ．Ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｓｔａｒｔｓ ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｂａｓｉｃ ｃｏｎｔｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ Ｂａｓｅｌ Ａｃｃｏｒｄ，ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓ ｔｈｅ ｒｕｌｅｓ ｆｏｃｕｓｉｎｇｏｎＣＡＲ，ａｎｄｏｎａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅ ｍａｉｎ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｅｘｉｓｔｉｎｇ ｉｎ ｔｈｅ ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ｏｆ ＣＡＲｉｎ Ｃｈｉｎａ．Ｂａｓｅｄｔｈｅ ｓｔｕｄｙ ｒｅｓｕｌｔｓ ｏｆ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ａｎｄ ｆｏｒｅｉｇｎ ｓｃｈｏｌａｒｓ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒｏｎａｎａｌｙｚｅｓ ｔｈｅ ｅｆｆｅｃｔｓ ｏｆ ＣＡＲ ｍａｘｉｍｉｚｅｓ ｔｈｅ ｂａｎｋ ｐｒｏｆｉｔｓｂａｎｋ ｐｒｏｆｉｔｓａｎｄ ｌｏａｎｓ，ａｎｄｆｉｎｄｓａｒｅｇｉｏｎ ｏｆ ＣＡＲ ｗｈｉｃｈａｎｄ ｌｏａｎｓ，ａｎｄｆｉｔｓ ｔｈｅ ｐｒａｃｔｉｃａｌ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ ｏｆ Ｃｈｉｎａ 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年的巴塞尔协议规定从事国际业务的银行资本充足率必须达到８％，到１９９９年６ 月公布的《新巴塞尔协议框架第一次征求意见稿》（也就是通常所说的新巴塞尔协 议）将最低资本要求作为新协议的第一大支柱，２００３年５月又发布了《第三次征求 意见稿》，资本充足率的国际化要求已经走过了十几个年头。巴塞尔协议的制订及 其相应监管规则的出台对于全世界范围内的银行业监管都起到了非常重要的作 用，而其中１９８８年的巴塞尔协议是以资本充足率为核心展开的，新巴塞尔协议也 是把资本充足性要求作为新框架三大支柱中的第一支柱。这些都表明资本充足率 的管理是银行监管中具有重大影响的因素之一。 我国在１９９３年首次公布了资本充足率的测算标准，将资本充足率作为一项指 标纳入监管范围：１９９５年颁布的《中华人民共和国商业银行法》提出了对资本充 足率规定要达到８％的要求。然而，由于国有商业银行体系的种种历史性原因，我 国的资本充足率管理却始终没有取得很好的效果，国有商业银行的资本充足率一 直处于比较低的水平，很难达到８％的要求。究其原因，可从以下几个方面分析。 首先，我国国有商业银行有着国家信用做强大的后盾，可以说是高枕无忧，因此， 对于资本充足率的管理没有给予充分的重视：其次，由于国有商业银行对国有企 业负有的政策性义务导致的庞大的不良资产严重制约了资本充足率的管理和提 高，过于臃肿的包袱使得它们无法对资产负债结构做出灵敏的调整。随着中国加 入ＷＴＯ后对外开放的步伐的加快，银行业的开放程度也会进一步的加大，国外银 行的竞争对于我国尚未健全的银行体系来说无疑具有巨大的挑战性。 国内学者普遍认为资本充足率的高低与银行盈利性呈负相关关系：还有一些 学者认为资本充足率管制对银行的贷款总额会有抑制作用，从而使国家宏观经济 产生紧缩效应。本文即将进行探讨的是，作为银行的监管者，在资本充足率管理 的问题上必须要考虑到银行自身的收益状况，同时又要兼顾银行业务的不断拓展， 贷款的不断增加从而间接地促进宏观经济的发展；那么，如何使得我国国有银行 逐步地遵循国际规则，寻找到一种既以巴塞尔协议为准绳，同时又充分认识到自 身特点的监督管理方法来加强资本充足率管理和风险管理，是当前我们应该集中 力量解决的问题。 本文从巴塞尔协议对资本充足率的相关规定入手，简单介绍旧巴塞尔协议和巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理新巴塞尔协议的基本内容，然后分析我国资本充足率管理的现状和存在的问题： 在国内外学者对资本充足率有关研究的基础上，侧重于探讨资本充足率对银行盈 利性和对银行贷款总额的影响，并通过估算数据来分析寻找出它们之间存在的具 体函数关系。试图得到一个兼顾两者的、适合我国国有银行的资本充足率范围， 为我国国有商业银行进行资本充足率管理提供可参考的思路和范围。最后，通过 对研究结果的分析，借鉴德国资本充足率管理上的先进经验，针对我国具体情况 提出解决资本充足率偏低的对策。１．２相关文献综述对于资本充足率相关问题的探讨，国内外学者有许多不同方面的研究。本文 按研究方向的不同将它们分为几类：１．２．１资本充足率的规定是否能够降低银行风险按照巴塞尔协议的有关规定，资本充足率必须达到８％。这样规定从理论上能够 降低银行的风险的管制，但在实践上是否如此，国内外的学者们都还持有不同看法。 Ｋｏｅｈｎ＆Ｓａｎｔｏｍｅｒｏ（１９８０），Ｋｉｍ＆Ｓａｎｔｏｍｅｒｏ（１９８８）提出，因为虽然资本要求规定 了不同的风险权重可能会促使银行从高风险权重转换到低风险权重的资产种类，但对于具有同样权重的资产来说，银行可能会转向其中更具风险的资产，由此认 为资本要求可能会增加银行的风险行为，并通过～个简单的证券投资组合模型来验证了这种替代效应存在的可能性；ＲＩＭＥ（２００１）对瑞士银行数据的分析结论是，资本充足性管制对于银行的风险没有显著影响；Ｈｏｖａｋｉｍｉａｎ＆Ｋａｎｅ（２０００）对美国商业银行１９８５―１９９４年间受资本充足性管制时期内风险取向的变化分析，认为资本充 足性管制并未能降低银行的风险取向。Ｋｅｅｌｅｙ＆Ｆｕｒｌｏｎｇ（１９９０），Ｒｏｃｈｅｔ（１９９１）Ⅲ．１］认 为在银行将其资产组合多元化的前提下，资本充足性管制应该能够降低商业银行 的风险取向。Ｓｈｅｌｄｏｎ（１９９６）对２１９个Ｇ．１０国家的银行在１９８７年至１９９４年间巴塞 尔协议出台前后的时间段里资本的不稳定性做了实证研究，发现在美国，不论是 提高了资本充足率或是没有改变资本充足率的银行，它们的资本不稳定性（ｖｏｌａｔｉｌｉｔｙ）都提高了；在臼本，虽然大多数银行都提高了资本充足率，但它们的资本不稳定性却有所下降，因此，Ｓｈｅｌｄｏｎ认为他的研究并没有表明巴塞尔协议对银 行投资组合的风险增加有什么影响。１．２．２资本充足率的高低是否与银行盈利水平呈相关关系Ｅｙｓｓｅｌｌ，Ａｒｓｈａｄｉ（１９９０）对美国２７家大银行的股票价格做出分析后发现，资本要求的出台对于股票价格有负面影响，从而认为高的资本充足率要求降低了银行１。序论的长期收益性。Ｍａｄｕｒａ＆Ｚａｍｌｋ（１９９３）也做了类似的研究，并发现银行股票价格收到负面影响的样本集中在最大的那些银行中。Ｃｏｏｐｅｒ，Ｋｏｌａｒｉ．Ｗａｇｓｔｅｒ（１９９１）对加拿 大、日本、英国和美国的２７家大银行的股价做出分析后发现，除了日本银行的股 价没有收到明显影响外．其他国家的银行股价都收到了反向的影响。Ｃｏｒｎｅｔｔ． Ｔｅｈｒａｎｉａｎ（１９９４）对１７６家不同银行在１９８３年至１９８９年间的的股票价格进行分析后 发现，高的资本要求并没有对股价有明显的负面作用。Ｌａｄｅｒｍａｎ（１９９４）对美国１９８９ ―１９９２年４４个银行普通股票发行情况进行研究，发现新的资本要求对于银行的长 期盈利有所损害，但这个影响规模比较小，并不具有很大的经济意义。刘沫真（２０００） 对亚洲一百家银行的数据分析认为，安全水平的增加将使盈利水平增加，且两者 的线性相关程度不算低，也就是说，安全性和盈利性之间是没有矛盾的，银行无 需担心保持高的资本充足率会降低银行自身盈利能力。１．２．３资本充足－陛管制对于一国宏观经济是否会产生紧缩性效应所谓资本充足性管制的紧缩性效应，是指由于监管当局实旖严格的资本充足 性管制而使得商业银行资本金的减少，资本金的减少会导致银行减少存贷款量． 而这又必将对企业的经营行为产生极大的影响（Ｐａｔｒｉｃｉａ Ｊａｃｋｓｏｎ，ｅｔ ａｌ，１９９９），并最终 导致宏观经济增长率的下降。亚洲金融危机爆发后，韩国、泰国、马来西亚等国 家被迫实行了较高的资本充足性管制，银行的资本充足率有了显著提高，然两在 此后的一段时期内，它们的经济却出现了停滞不前的状况，这一现象使得人们思 考，资本充足率的实施是否会导致银行缩减资产、减少贷款，从而使宏观经济陷 入衰退，也是继１９８８年巴塞尔协议公布后各国经济学家都在关注的问题。Ｈａｎｃｏｃｋ， Ｗｉｌｃｏｘ（１９９７），Ｐｅｅｋ，Ｒｏｓｅｎｇｒｅｎ（１９９７）检验了在美国银行资本管制对于贷款的可获 得性及房地产市场的影响后认为，资本要求可能会通过影响银行的内部目标从而 对银行贷款额的下降有间接作用：Ｂｌｕｎｄｅｌｌ―Ｗｉｇｎａｌｌ，Ｂｒｏｗｎｅ，Ｍａｎａｓｓｅ（１９９０）研究表明银行贷款对于七国集团（除加拿大外）的ＧＮＰ都有影响，尤其是在银行贷款受到数量控制的阶段；得出的结论基本上都是支持紧缩效应这一观点的。大多数的 实证分析都认为，１９９０―１９９２年美国银行业资本金的突然减少造成了银行存贷款 的缩减，从而一定程度上使美国经济陷入衰退。Ｍａｒｉａｃ．，Ｇｉｏｖａｎｎｉ Ｆ．，ＧｉｏｖａｎｎｉＭ．（２００２）对韩国、阿根廷、泰国、土耳其、匈牙利、智利、墨西哥等１５个发展中国家的数据研究也发现，由于这些国家在１９９３―１９９７年间实施了严厉的资本充足性管制，导致银行存贷款下降进而影响到宏观经济的增长。叶良艺（２００２）通过 数理分析和实证检验都表明，资本金的减少将导致宏观经济的紧缩现象，由此认巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理为，在继续做好补充资本金工作的同时，我国实行资本充足性管制的最佳时机应 选择国民经济增长较快的时期。当然，也有学者持有不同观点，Ｂｅｍａｎｋｅ， Ｌｏｗｎ（１９９１）通过回归模型寻找１９９０一１９９１年间美国国家就业率增长与银行贷款之 间的关系，发现它们并没有统计上的显著相关性，因此认为银行贷款的减少不会 降低整个国家贷款供给量。Ｋｉｎｇ（１９８６），Ｒａｍｅｙ（１９９３）没有发现明显证据证明银行 贷款量或其它贷款变量对美国战后的产量有什么影响。２．资本充足率与巴塞尔协议资本充足率与巴塞尔协议２．１资本充足率的相关概念２．１．１银行资本的内涵和作用１、银行资本的定义 资本的定义有很多种，对于商业银行来说，资本代表的是银行股东对银行的 所有权，是指银行的自有资金。然而，对于国际监管规则来看，银行的资本则不 仅仅包括股东权益，而是把附属资本也包括在内（详见巴塞尔协议规定），一起构成 了维持银行正常经营活动、抵御意外损失、承担风险的～道屏风。一般而言，银 行资本基本上由权益资本（即普通股、资本盈余和未分配利润）、附属债务、可转换 债券及各类准备金等。我国商业银行的资本目前包括实收资本、资本公积、盈余 公积、未分配利润、（贷款呆帐准备金、坏账准备金、投资风险准备金）及五年期以 上的长期债券等。 ２、银行资本对于经济发展的作用： （１）银行资本是商业银行设立的条件 由于商业银行对于一国的作用和地位与一般企业有本质的不同，它们是社会 稳定、经济发展的重要决定因素，因此，商业银行在开业经营发展之初都必须达 到一定的资本额要求，这是银行正是开业的物质准备条件之一。各国银行监管部 门对此都做出了一定的限制。我国１９９５年颁布的《商业银行法》中规定，设立商业银行的注册资本金最低限额为ｌＯ亿元人民币，城市商业银行１亿元，农村合作银行５０００万元。相对而言，德国对设立银行机构的资本金要求较低，设立以自有 账户进行交易的金融服务机构和证券交易银行最低资本须达到７３万欧元：其他不 以自有账户进行交易的金融服务机构最低资本要求仅为１２．５万欧元；设立存款银 行则要求不低于５００万欧元。 （２）银行资本是商业银行保证业务正常进行的条件 银行资本是银行获取信誉，保证银行持续经营的最基本的因素。良好的信誉 是银行持续经营发展的关键，而公众对于银行的信心一般来说首先是从银行资本 额的大小来判断的。充足的自有资本不仅能够加强存款人对银行的信任度，而且 对于银行新业务的开办、新市场的开拓乃至国际化的发展等都具有重要作用。相 对于一般企业资本而言，银行资本在全部资本中的相对比重较低，但是其绝对数 额较大。 （３）银行资本是商业银行补充日常资金周转缺口、应对风险的最后防线 商业银行是以少量资本通过杠杆效应运作巨额资本的金融机构，因此，在银巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理行的经营过程中存在着巨大的风险。在银行的负债结构中，存款所占的比重相当大，约占负债总额的７０％，如果发生一些以意外损失或是一家银行倒闭导致公众 挤提存款，则将会产生多米诺骨牌效应而使众多银行陷入资金短缺最终倒闭的危 机。另一方面，随着金融全球化的发展和金融业务的不断创新，层出不穷的金融 衍生工具在让金融市场繁荣发展的同时也给银行带来了巨大的风险，更为复杂的 交易使得银行经营带有更多的不确定性。因此，银行资本的多寡对于银行应对各 种情况下的资金短缺、损失弥补的能力具有相当重要的作用，充足的资本将能够 使银行具有较强的抗风险能力，而资本不足就很容易导致银行陷入困境。 （４）银行资本是金融管理部门监控银行行为的工具 银行在国民经济中的重要地位使得银行的经营活动直接关系到社会稳定和公 众利益，同时，银行体系也是中央银行货币政策传导的中介，其经营活动对于货 币政策效力、财政收支、国际收支乃至汇率稳定等都具有很强的渗透力。因此， 为维护国家宏观经济稳定和社会稳定，各国政府的金融监管部门都对金融机构实 施严格管理．而银行资本的控制就是其中一个重要内容。金融监管部门通过设定 最低自有资本额、资本比率等指标对银行的经营风险进行控制和管理。２．１．２资本充足率的概念和作用资本充足率（ＣａｐｉｔａｌＡｄｅｑｕａｃｙＲａｔｉｏ）的概念非常简单，就是银行资本金与加权风险资产的比率，即ＣＡＲ＝银行资本，力日权风险资产×１００％，然而，它的含义却 比较复杂，对银行的监管、发展乃至生存都具有重要意义。 １、资本充足率是商业银行信誉度的指标 通过资本充足率的计算公式我们不难看出，它代表的是银行的最终清偿力。 如果银行的资本充足率过低，这意味着银行的自有资金相对于它所经营的资产风 险而言过于薄弱，也就是说面ｌ临危机的时候的抵御能力较弱，在突发事件挤兑存 款的时候很容易陷入困境，这将导致公众对该银行的信任度降低。然而，从另一 个角度来看，也并不是资本充足率越高就越好，因为保持过多的资本不仅会使银 行经营成本增加（通过股票和长期债券筹集资本的费用较高），过低的财务杠杆比率 将降低股本收益率，同时也可能说明银行的经营状况不佳，比如说吸收存款能力 较差或是有长期无法收回的贷款。 ２、资本充足率是反映商业银行经营活动风险的指标 从资本充足率的计算公式来看，银行资本金（分子）是银行承担风险损失能力的 表现，而各种不同资产通过乘以各自对应的风险权重得到加权风险资产（分母），两 者的比值可以反映银行经营风险的状况。如果银行增加资本金数额，风险加权资 产保持不变，将会提高资本充足率水平；如果银行无法增加资本金，那么通过降６２．资本充足率与巴塞尔协议低资产风险、减少风险加权资产也同样能够达到提高资本充足率的目标。因此， 从这个角度来说，资本充足率的高低可以反映银行资本和风险资产的情况，从而 表明银行经营活动的风险状况。银行的资本充足率较高且资产分布丰富，通常表 明银行的经营稳健，安全程度高，抵御风险能力强：如果银行的资本充足率过低 且资产分部单一，则说明银行的经营状况不太稳定，安全性令人担忧。随着资本 充足率的广泛使用，这一指标为各个银行之间，尤其是国际银行业的相互比较提 供了参数。 ３、资本充足率是商业银行进行风险管理的有效工具 资本充足率是银行“三性”原则中的安全性的主要标志之一，它的计算涉及 商业银行的资本和风险资产两部分，银行通过调整资本和各种不同风险的资产就 可以调整资本充足率，从而对银行的风险状况进行自我控制和管理，约束银行的 风险业务。金融监管当局为了保证金融体系的稳定和正常运行，对商业银行风险 也必须运用某些指标进行严格监管和控制，其中资本充足率的管理就是一项重要 内容。一般而言，各国对商业银行的资本充足率都实施一定的管制，其目的就是 监测银行抵御风险的能力。２．２１９８８年巴塞尔协议二十世纪七十年代起，由于通货膨胀的影响，越来越多的银行客户不再通过 银行中介而是直接参与金融市场交易。这种“脱媒”（Ｄｉｓｉｎｔｅｒｍｅｄｉａｔｉｏｎ）现象导致了 银行业竞争的加剧。为了生存，银行大都以降低贷款利率和放宽贷款条件来争取 客户，而由此则使得贷款收益和质量都受到较大影响。不良贷款率的增加无疑加 大了银行经营风险，１９７４年德国赫斯塔特银行的倒闭就是由于不良贷款率过高而 导致的。八十年代以来，发展中国家频繁爆发债务危机，巨额贷款变成呆帐而引 发的信用危险给国际银行业带来了相当大的损失。为了应付呆帐和坏账损失，鹾 方债权银行不得不将大量利润移作贷款损失准备金，这样便降低了资本比率从而 加大了银行的经营风险并影响了其经营的稳定性。因此，西方各国的监管当局都 不得不寻找更好的管理对策。与此同时，金融创新产品在国际金融市场上迅猛发 展，票据发行便利（ＮＩＦ）、担保（Ｇｕａｒａｎｔｅｅ）、承诺（Ａｃｃｅｐｔａｎｃｅ）等表外业务的出现在 扩大银行经营范围、提高银行收入的同时也极大地增加了银行的经营风险，而国 际银行监管部门对此类业务涉及的风险尚无统一衡量标准。随着全球一体化趋势 的加强，银行风险有可能在世界范围内扩散，这更加剧了世界金融体系的不稳定性。此时仅靠一国当局不足以实现世界范围的银行监管，客观上就要求对金融监督标准进行修订和改进。 １９８７年１２月，国际清算银行（ＢＩＳ）在瑞士巴塞尔召开了包括英国、美国、法巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理国、联邦德国、意大利、日本、荷兰、比利时、加拿大、瑞典（十国集团）及卢森堡、 瑞士等十二国中央银行行长会议，通过了具有里程碑性质的“统一资本计量与资 本标准的国际协议”（ＩｎｔｅｍａｔｉｏｎａｌＣｏｎｖｅｒｇｅｎｃｅ ｏｆ Ｃａｐｉｔａｌ Ｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ ａｎｄ ＣａｐｉｔａｌＳｔａｎｄａｒｄｓ）Ｂ［１巴塞尔协议。巴塞尔协议的出台是国际银行业加强风险控制，追求稳 健经营、公平竞争的产物，对于推进全球银行监管具有划时代的意义。２．２．１协议的目的ｌ、有助于国际银行业系统的安全性和稳健性 ２、为消除国际银行之间造成不平等竞争的现实根源而设定的高度统一且公 平的标准２．２．２协议的主要内容协议包括四部分内容，即资本组成、风险加权、目标标准比率、过渡及实施 安排。 １、资本组成（ｔｈｅＣｏｎｓｔｉｔｕｅｎｔｓｏｆＣａｐｉｔａｌ）。巴塞尔委员会将资本分为两大类，一级资本（３１称核心资本）和二级资本（Ｙ－称附属资本）。 （１１一级资本（Ｔｉｅｒ Ｏｎｅ）： 巴塞尔委员会认为，核心资本是银行资本中最重要的组成部分，它具有以下特点：资本价值相对比较稳定，各国银行在公开发表的 财务报表中完全披露，作为计算资本充足率的基础，它对银行的盈利能力和竞争力影响极大。一级资本的构成包括： ①永久性股东权益（ＰｅｒｐｅｔｕａｌＥｑｕｉｔｙＳｔｏｃｋ），包括普通股股本（ＣＯｒｒＬｒｎｏｎ Ｓｔｏｃｋ） Ｓｔｏｃｋ）．和永久性非累计优先股（Ｎｏｎ―ｃｕｍｕｌａｔｉｖｅＰｅｒｐｅｔｕａｌ Ｐｒｅｆｅｒｒｅｄ②公开储备（Ｄｅｃｌａｒｅｄ Ｒｅｓｅｒｖｅｓ），是以公开的形式保留的税后留存收益（Ｒｅｔａｉｎｅｄ Ｅａｒｎｉｎｇｓ）或其他盈余，如股票发行溢价、留存利润、普通准备金或法定准备金增值而产生的新储备，它会反映在资产负债表上。 在合并的报表中，还包括在非独资附属企业中的少数股权（Ｍａｊｏｒｉｔｙ Ｉｎｔｅｒｅｓｔ）。 资本的这～基本定义不包括重估储备金和累计优先股。 （２）二级资本（Ｔｉｅｒ Ｔｗｏ）：主要构成为： ①非公开储备（Ｄｉｓｃｌｏｓｅｄ Ｒｅｓｅｒｖｅｓ）。只有在监管机构接受非公开储备的情况 下，才有资格包括在附属资本之内。一些国家允许银行将这部分留存利润作为非 公开储备。非公开储备具有以下特点：储备局不公开在资产负债表上披露，但可以反映在银行的损益表中：非公开资本储备与公开储备具有相同的性质和质量，可以随时不受限制地应付未来不可预见的损失。但由于它缺乏透明度，许多国家 不将其作为会计概念上的资本。所以，一般情况下，非公开储备不包括在核心资８２．资本充足率与巴塞尔协议本中。 ②资产重估储备（Ｒｅｖａｌｕａｔｉｏｎ Ｒｅｓｅｒｖｅｓ）资产重估储备是由官方认可的专门评 估机构对资产（包括物业和证券）进行估价，以反映他们的真实市价，或者使其相对 于历史成本价格更加靠近市价。资产重估准备包括物业重估准备和证券重估准备。 ③普通准备金／普通呆帐准备金（ＧｅｎｅｒａｌＰｒｏｖｉｓｉｏｎｓ／Ｇｅｎｅｒａｌ Ｌｏａｎ．１０ｓｓＲｅｓｅｒｖｅｓ）。是用于防备当前还不能确定的损失的准备金和呆帐准备金，损失一旦 出现，即可随时用该准备金弥补。针对某项特别资产或已知负债损失所提的准备 金不应包括在内。④混合债务／股本资本工具（Ｈｙｂｒｉｄ Ｄｅｂｔ／Ｅｑｕｉｔｙ Ｃａｐｉｔａｌ Ｉｎｓｔｒｕｍｅｎｔｓ）。包括一系列同时具有股本资本和债务资本特性的金融工具。它们是无担保的、从属的和全 额实缴的；不可以由持有者主动赎回，未经监管当局事先同意也不准赎回；除非 银行被迫停止交易，否则它们必须用于分担损失；虽然资本工具会承担支付利息 的责任，而且不能永久性地削减或取消，但当银行的盈利不敷支付时，应允许推 迟支付利息。⑤次级长期债务（ＳｕｂｏｒｄｉｎａｔｅｄＴｅｒｍＤｅｂｔ）。次级是指在债务清偿时无法享有优先清偿权。次级长期债务通常包括酱通的、无担保的、原始期限至少在五年以 上的次级债务资本工具和定期可赎回优先股。 协议规定了从资本基础中的扣除项，即从一级资本中扣除商誉，从资本中扣 除对不并表的银行与财务公司的投资，扣除对其他银行和金融机构的资本投资。 协议还对一些比率作了限制，即二级资本的总额不得超过一级资本的１００％；次级 定期债务将不得超过一级资本的５０％：在一般准备金，一般呆帐准备金中包括反映 较低资产值或潜在但不能超过风险资产的１．２５个百分点；特殊情况可达２个百分 点：有潜在收益而未实现的证券形式的资产重估准备金需打５５％折扣。 ２、风险加权（ＴｈｅＲｉｓｋＷｅｉｇｈｔｓ）巴塞尔协议采用“资本肋口权风险资产”作为衡量资本充足率的主要尺度，并 对不同资产分别给予尽可能简单的权数，即Ｏ％，１０％，２０％，５０％和１００％。资产负债表内项目以账面价值与相应的风险权数相乘来计算加权风险资产，而表外业务则需要先确定信用转换系数后在根据风险权数计算。这种风险加权比率与简单的杠秆比率相比有如下几项优点；为结构不同的银行体系之间进行国际比较提供了一个公平的基础：便于计量资产负债表表外项目的风险；不妨碍银行持有流动 资金和风险较低的其他资产。 ３、晷标标准比率（Ａ ＴａｒｇｅｔＳｔａｎｄａｒｄ Ｒａｔｉｏ）规定从协议生效至１９９２年底，从事国际业务的银行资本与加权风险资产的比 率要达到８％。９巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理表２－１过渡期的实施安排最初阶段 Ｉ．晟低标准 ２．衡量公式 ３．包括在核心成分中的 附属成份 ４．附属成份内普通贷款 准备金的限制 ５．附属成份内次级定期 债务的限制 ６．商誉的减除 资料来源：Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ 在１９８７年底的水平 核心成分加１００％ 最多不超过核心的２５％１９９０年底７．２５％１９９２年底８．０％核心成分加１００％ （３．６２５％＋３．６２５％） 最多不超过核心的 １０％（０．３６％、 １．５％或特殊 情况下２．０％ 没有限制 （随意） 从一级资本中减除核心成分加１００％（４％＋４％）无 １．２５％或特殊 情况下２．０％ 不超过一级 资本的５０％ 从一级资本中减除没有限制 没有限制 （随意） 从一级资本中减除Ｃｏｎｖｅｒｇｅｎｃｅ ｏｆＣａｐｉｔａｌ Ｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ ａｎｄ Ｃａｐｉｔａｌ Ｓｔａｎｄａｒｄｓ，ＢＩＳ，１９８８４、过渡及实施安排（Ｔｒａｎｓｉｔｉｏｎａｌａｎｄ ＩｍｐｌｅｍｅｎｔｉｎｇＡｒｒａｎｇｅｍｅｎｔｓ）委员会做出过渡性安排以使得银行能够在过渡期逐步提高资本充足率直至达到目标。具体分为三个阶段，安排如上表。２．２．３协议的主要贡献１、巴塞尔协议为国际银行业风险管理提供了统～标准。长期以来，银行业互 相追逐竞争的目标都是资产数量及利润的增长，巴塞尔协议则从资本金的充足水平及资本和风险资产的比率这一崭新的角度来评价银行的实力和抵御风险的能力，使得商业银行经营管理的观念发生了很大的转变。在统一资本组成的基础上， 根据资产负债表上不同种类资产及表外业务项目确定了不同的风险权数，还具体 地提出了资产与加权风险资产的比率不得少于８％的规定，这为国际银行业衡量风 险暴露情况提供了统一的标准，有利于各国银行进行相互比较。虽然巴塞尔协议出 台时是面向十国集团的国际活跃银行（ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｌｙＡｃｔｉｖｅＢａｎｋ），但实际上许多国家的银行已经申明加入巴塞尔协议。统一的标准增强了各国银行自身风险管理的意识，并对国际银行业的监督与管理做出了巨大贡献。２、巴塞尔协议强调了表外业务可能带来的风险，并通过信用转换系数将银行 表外业务换算成资产负债表内相应的项目，然后按同样的风险权数计算法计算。 这使银行风险管理的对象由表内拓展到了表外，对银行间的稳健经营和公平竞争 具有很大促进作用。１０２．资本充足率与巴塞尔协议２．２．４协议的不足之处ｌ、过分强调资本充足性的重要性 协议围绕着资本充足率的管理做出了许多规定，然而过于强调资本充足性的 重要性容易使银行监管部门忽视银行业的盈利性及其他风险因素。实际上，资本 充足性管制是银行稳健经营的一个必要而非充分条件，达到资本充足率的要求并 不与银行安全经营相对等。即使银行满足资本充足率要求也有可能因盈利不佳、 风险控制不力或内部控制制度不足而导致危机。巴林银行的倒闭就是一个很好的 例子。在１９９３年底时，该银行的资本充足率远远超过协议要求的８％，１９９５年１ 月还被认为安全性很高，２月就已经破产并被接管了。 ２、在风险权重的规定上存在一定欠缺 （１）虽然从金融理论上来说，经营业务多元化、具有分散性投资组合的银行 应该比具有集中投资组合的银行风险要小，但在这个风险衡量的框架中，它们并 没有占到任何优势：其次，仅将风险权重的种类分为四类被认为是过于笼统ｏ。 （２）在确认资产风险权重时，对经合组织（ＯＥＣＤ）成员国的主权风险权重为 Ｏ％，非经合组织成员国的主权风险可能会达到１００％。随着ＯＥＣＤ成员国的不断 增加，这将会使得某些实际信誉度比一些非ＯＥＣＤ成员国还要低的国家从中受益 （墨西哥金融危机就在其加入ＯＥＣＤ后不久的１９９５年爆发：韩国也是另一个在加 入ＯＥＣＤ之后遭遇严重金融危机的国家）。这种难免带有“国别歧视”色彩的划分 既不科学也不合理，并使得非经合组织成员国在发行债券、借款等方面都处于劣 势，不利于它们尤其是发展中国家的经济发展。 （３）从具体的风险资产计算上看，巴塞尔协议也没有考虑同类资产不同信用 等级的差异。对私人部门（即企业）的债券全部确定为１００％，这将使得信用评级为 ＡＡＡ级的质量优良的企业与信用评级差、质量低下的小企业在发行债券时没有任 何分别，这种规定明显是具有不合理之处的。 ３、过于强调信用风险 协议仅强调信用风险而没有考虑到在银行经营中的市场风险（１９９６年被纳入 框架）、操作风险、利率风险（这两类风险已被新资本协议纳入第一大支柱中）、法 律风险、信誉风险等。在商业银行尚未开发中间业务时，仅以存贷款为主要业务， 信用风险对于商业银行而言是最主要也是比较单一的一种风险。然而，随着金融 衍生工具的迅速发展，表外业务的不断创新，各种风险也应运而生。市场风险、 操作风险、利率风险、法律风险及信誉风险等各种风险都是商业银行必须面对的，。Ｃｅｍ Ｋａｒａｃａｄａｇ．Ｍｉｃｈａｅｌ ｗ Ｔａｙｌｏｒ，Ｔｈｅ Ｎｅｗ Ｃａｐｉｔａｌ Ａｄｅｑｕａｃｙ Ｆｒａｍｃｗｏｒｋ：Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌ Ｃｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ∞ｄ Ｉｎｃｅｎｔｉｖｅ Ｓｔｒｕｃｔｕｒｅｓ，ＩＭＦ Ｗｏｒｋｉｎｇ Ｐａｐｅｒ，Ｊｕｎｅ ２０００ｌｌ巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理仅将信用风险纳入资本监管框架显然不能满足银行对风险监管的要求。 ４、经济资本与监管资本不一致 所谓经济资本（Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｃａｐｉｔａｌ）是由商业银行的管理层内部评估的配置给资 产或某项业务以减缓风险冲击的资本①。巴塞尔协议在《关于市场风险的补充文件》 中明确提出了银行配置资本问题，其基本原则是把资本要求与风险衡量直接联系 起来。而巴塞尔协议中资本充足率概念所提到的资本则是监管资本（Ｒｅｇｕｌａｔｏｒｙ Ｃａｐｉｔａｌ）。１９８８年协议不能有效防止银行通过某些手段进行资本套利活动，例如， 银行可以通过资产证券化将信用风险转化为市场风险，从而将资产风险权数降低， 这样就可以减少对资本金的要求：跨国银行还可以通过采用控股公司的形式重复 计算资本以逃避资本金约束。资本套利可能使得整个银行系统风险增大，出现银 行间的不公平竞争。２．３新资本协议１９８８年巴塞尔协议的出台对促进国际银行业监管的发展起到了至关重要的作 用，然而，随着全球金融市场迅猛发展，银行所面临的风险环境更加复杂，巴塞 尔协议的局限性日益凸现。从１９９６年初开始，巴塞尔委员会相继进行了一系列修 订，主要文件包括《关于市场风险补充规定》和《有效银行监管的核心原则》，并 在１９９９年６月公布了新巴塞尔协议修正案，经过三次征求意见稿后拟定于２００４ 年正式定稿。具体时间表见表２－２。 新协议对资本要求仍然维持不变，即资本与风险加权资产的比率为８％，但是， 在评估银行风险方面有了一定改进。新协议从更加全面的角度来评估银行风险， 强调银行内部风险控制制度与管理，提出了市场和监管约束。 表２―２ 巴塞尔协议时间表月份 ７月 年底１月年度１９８８ １９９２ １９９６ １９９９ ２００１ ２００１ ２００３ ２００４ ２００６事件 公布巴塞尔协议（Ｂａｓｅｌ Ｉ） 开始实施ＢａｓｅｌＩＩ巴塞尔协议市场风险稿 资本协议修改第一次征求意见稿（Ｂａｓｅｌ ＩＩ） 第二次征求意见稿 修改原定完成新协议的时间 第三次征求意见稿 新资本协议公布 开始实施新巴塞尔协议６月 １月 １２月５月年中 年末。章彰：‘商业银行信用风险管理一兼论巴塞尔新资本协议》。中国人民大学出版社．２００２年１１月第一版１２２．资本充足率与巴塞尔协议 ２．３．１目标新协议草案充分考虑了银行业的进步和各银行监管机构对１９８８年协议的批评 意见，提出了五大目标： １、把评估资本充足率的工作和银行风险更紧密地联系在一起，促进安全健康发展。２、在充分强调银行自身内部风险评估体系的基础上促进公平竞争。 ３、激励银行提高风险计量与管理水平。 ４、资本反映银行头寸和业务的风险度。 ５、重点放在国际活跃银行，但基本原则适用于所有银行。２．３．２适用范围新资本协议的适用范围在全面并表的基础上，为了适应银行集团的发展，新 资本协议要求将资本要求拓展适用于银行集团中的银行控股公司。协议的重点放 在国际活跃银行上，但基本原则将适用于复杂程度各异的银行。同时，协议考虑到银行向证券、保险领域的扩张情况，希望通过金融企业的并表处理使得风险管理的涵盖面进一步拓展，并进一步协调银行、证券和保险的资本标准。２．３．３主要内容新协议由三大支柱组成，一是 最低资本要求，二是监管当局对资 本充足率的监管约束，三是市场约 束（如右图）。主要内容有： １、最低资本要求（ＭｉｎｉｍｕｍＣａｐｉｔａｌ Ｐｉｌｌａｒｌ ＭｉｎｉｍｕｎｌＣａｐｉｔａｌ ＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔＰｉｌｌａｒ ２Ｓｕｐｅｒｖｉｓｏｒｙ Ｒｅｖｉｅｗ ＰｒｏｃｅｓｓＰｉｌｌａｒ３ ＭａｒｋｅｔＤｉｓｃｉｐｌｉｎｅＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔ）新资本协议保留了原协议关于 资本构成的定义和资本充足率８％ 的规定，但资本充足率计算公式有 所改变。由于新协议明确提出了将Ａｒｅａ ｏｆａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ操作风险纳入资本监管范畴，计算公式的分母中将包含信用风险、市场风险及操 作风险。因此，资本充足率的计算公式分母将包括风险加权资产、１２．５倍的市场风险和操作风险资本。即：资本充足率＝总资本（未变），【风险加权资产＋（市场风险资本要求＋操作风 险资本要求）×１２．５】×１００％在将风险资产具体化为信用风险、市场风险和操作风险三个方面后，资本监巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理管的范围得以拓展并使得资本充足率的计算对风险敏感度更高。协议提供了两种 信用风险的度量方法：标准法和内部评级法。 ２、监管约束（Ｓｕｐｅｒｖｉｓｏｒｙ Ｒｅｖｉｅｗ Ｐｒｏｃｅｓｓ） 巴塞尔委员会认为，资本充足性监管对于监管国际银行的经营状况尤为重要， 是新框架内容的重要组成部分。资本充足性监管的目的是促使银行的资本状况与 其经营战略和所承受的总体风险度相匹配，确保银行能建立起有效的内控制度来 评估资本充足率。协议规定，监管当局要确保各家银行具备一套建立在认真分析 的基础上评估资本充足率的完善内部程序，并强调监管当局有权根据银行的风险 状况要求银行具有超出最低资本的超额资本，并在银行资本充足率下降到最低限 度之前及早采取干预措施。 ３、市场约束（Ｍａｒｋｅｔ Ｄｉｓｃｉｐｌｉｎｅ） 新协议认为，有效的市场约束有利于加强监督、增加资本充足率和提高金融 体系的安全性和稳定性。为了确保市场监管的有效实施，新协议要求银行在适用 范围、资本构成、风险披嚣的评估和管理程序、资本充足率等领域建立严格规范 的信息披露制度，使得市场参与者有机会评估银行的风险管理状况和清偿能力。 表２．３新协议与１９８８年协议对比旧资本协议 注重单一的风险度量 新资本协议 更强调银行自身的内控风险管理办法，监管者外部评估和市 场约束的统一 更具弹性的方法，提供多种资本激励性措施来实现更好的风 险管理 多维的、更具风险敏感度的制度安排对所有都采取一个标准 ｒ‘义宽泛的框架结构资料米源：ＴｈｅＮｅｗＢａｓｅｌＣａｐｉｔａｌＡｃｃｏｒｄ：∞ＥｘｐｌａｎａｔｏｒｙＮｏｔｅ，ＢＩＳ２．３．４新协议的特点通过表２－３的新旧协议对比可以看到，它们之间存在着许多不同。本文分析认 为新协议的主要特点有以下几个方面： ｌ、新框架首次把操作风险包括在内，表明对操作风险给予了充分重视。１９８８ 年巴塞尔协议计算资本充足率时只考虑了信用风险．后来经修改把市场风险包括 在内。新协议在计算资本充足率的资本要求时则进一步扩大了了银行风险管理的 涉及范围，使得风险计量变得更为周密和科学。 ２、新协议调整了计算风险资产的方法。１９８８年旧协议中对于确定资产的风险 权重时，主要是依据外部评级法来划分，在新协议中则提出了内部评级法。对于 复杂程度较高的银行，巴塞尔银行监管委员会认为可以将内部评级作为其确定资１４２．资本充足率与巴塞尔协议本标准的基础，内部评级法是Ｌｇ＃ｌ，部评级法更具有灵活性的规则，也有利于区分 不同银行自身的特点，鼓励银行不断发展更为准确和适合自己的评级方法。这有 利于提高银行业风险管理水平。 ３、新协议是定性和定量的结合。强调资本计算与监管、市场约束的综合，并 加强了监管者与市场参与者的约束力量。新协议改变了１９８８年协议主要依赖银行 资本充足性监管的做法，而是更强调监管当局的评估和及时干预，强调银行资本 管理的透明度即市场约束，把监管约束和市场约束作为银行风险管理的第二和第 三大支柱，将银行风险监管的要求和水平又提高到了一个新的台阶。 ４、打破了传统银行限制，考虑到控股公司下的不同机构并表问题，并从机构 和业务品种方面推广了最低资本比例的试用范围，在产品方面涵盖了证券化资产 和银行持有证券的资本要求，这为银行国际化发展和监管奠定了重要的基础。２．３．５局限性１、框架允许试用内部评级与信用风险组合模型等比较复杂技术手段，但如何 让这些技术与标准化的资本计算方法统一起来并具有更强操作性，还存在不少问 题。 ２、框架没有全面的考虑资产的期限与信用风险大小的关系。我们都知道，长 期贷款的期限不同，信用风险的大小也会不同，银行为一个５年期的贷款与一个 ２０年期的贷款所承担的信用风险肯定是有很大区别的，但是新协议在这个问题上 没有新的突破，而是认为它们的风险是一样的，因此赋予同样的风险权重，这显 然是存在一定问题的。 ３、协议的适用问题。由于各国在经济发展水平、金融体系发达程度及会计、 税收、法律等各方面均存在差异，采取同样的监管原则可能存在不平等的问题。 从理论上来看，新框架适用于所有商业银行，但是实际上三大支柱对于大型银行 和中小银行的适用性是有所不同的。总体来说，新协议对于复杂的国际活跃银行 的益处要大于中小银行。美联储理事梅耶劳伦斯认为，新资本协议的复杂性决定 了其覆盖银行范围的狭窄性，处于最有利地位的是那些积极从事资本套利的银行 以及在风险计量和管理水平遥遥领先的银行。如果中小银行实行了该协议，将被 迫建立过于复杂的资本监测体系，从而造成额外的成本负担。目前，据美国银行 监管机构（联邦储备委员会、联邦存款保险公司和货币监理署）预计，开始时仅会有 少数几家银行采用新协议，且他们并不打算要求美国几千家小型区域银行采用巴 塞尔新协议，而是以强制要求采用和自愿采用两种方式相结合的办法来逐步实施 新协议。巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理８．我国银行资本充足率管理的现状与问题３．１我国资本充足率的管理现状银行存在的目的就是为了承担风险，而银行经营者也不希望损失自己的资本 金或是倒闭，因此，银行自成立之日起就要进行风险管理。各国对于商业银行资 本充足性监管从１９世纪就开始了，从把银行资本的限制与人口数量、地域特征、 存款数额相联系，到后来英国、法国等发达金融体系国家以资本与总资产的比率 来衡量银行资本充足程度并规定该比率不得少于７％，都是属于简单的仅从某个角 度提出的资本金要求。２０世纪６０年代末，美国货币监管当局采用“八因素分析法” 来审查银行的资本充足性，即银行经营管理水平、银行资产流动性、以往的收益 状况及留存盈余、银行股东的特点及信用状况、银行营业费用、存款结构的变化、 经营活动的效率、竞争力等。１９７８年，美国联邦储备委员会又制订了《统一鉴别 法》，设立了ＣＡＭＥＬ监管标准，即从资本充足性（Ｃａｐｉｔａｌ Ａｄｅｑｕａｃｙ）、资产质量（Ａｓｓｅｔｓ Ｑｕａｌｉｔｙ）、管理水平（Ｍａｎａｇｅｍｅｍ）、盈利水平（Ｅａｒｎｉｎｇｓ）和流动性（Ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ）等五方面来考察商业银行，用以发现银行在经营活动和财务业务中存在的缺陷并 进行监管。在２０世纪７０年代后期美国银行系统突然恶化，对几家颇具影响力的 银行倒闭的事后调查分析中发现，虽然并不能证明增加银行资本可以避免或大大缓解银行危机，但是银行业的资本／资产比率长期以来确实一直是在连续下降。于 是，迫于国会的压力，美国各监管当局（包括货币监理署）采用了粗线条监管资本要求。１９７８年，国会设立了联邦金融机构检查理事会，目的是促成各监管机构彼此 达成更多的共识。在１９８３年的《国际贷款监管法》中，国会要求美国各银行监管 当局主动地继续开展以前有关资本充足率方面的工作，并且在１９８４年，联邦储备 委员会、联邦存款保险公司、货币监理署一致同意修订新的资本充足率指引，以 便为所有银行制定统一的资本标准。７０年代末，美国联储和货币监管局、联邦存 款保险公司达成协议，通过一组选择性比率来衡量商业银行的资本充足性情况， 包括股本资本／总资产、总资本／总资产、利率敏感性资产／总资产、固定资产／总资 产、贷款总额／总资本、有问题资产／总资本、呆帐准备金／净呆帐额、净呆帐额／贷 款总额等。 １９８８年巴塞尔协议的颁布为资本充足率管理的国际化提供了统一的标准，虽 然它最初只是面向十国集团的，但由于资本充足率的提出对于指导银行稳健经营、 降低银行风险具有重要作用，世界上越来越多的国家和地区都已经采纳了巴塞尔 协议。１９９６年９月９日，国际清算银行（Ｂｉｓ）决议通过中国成为国际清算银行成员 之一，中国人民银行与１９９６年１１月认缴了股本金，正式成为ＢＩＳ的成员国之一， 并签署了相关协议。３．我国银行资本充足率管理的现状与问题目前，我国银行业金融机构包括４家国有独资商业银行、３家政策性银行、１１ 家股份制商业银行、４家资产管理公司、１ １２家城市商业银行、１８２家外资银行营 业机构、２０９家外资银行代表处、７３１家城市信用社、３５５４４家农村信用社、３家 农村商业银行、５２家信托投资公司、７４家财务公司、１２家金融租赁公司和遍布城 乡的邮政储蓄等非银行金融机构。截至２００３年６月底，我国境内银行业金融机构 （本外币）资产总额约２６．５万亿元，占全国金融机构资产总额的８５％，间接融资仍 占主导地位。在全部银行业金融机构中，四家国有独资商业银行长期以来在促进 经济发展和维护社会稳定方面发挥着重要作用。它们的资产约占全部银行业资产 的６０％，在国有重点企业贷款中，它们的份额约占８０％；在国有重点建设贷款中， 份额约占７０％①。 改革开放以来，随着我国经济的快速增长，金融市场的蓬勃发展，银行业资 产规模也迅速增长。据近十年相关资料显示，四大国有银行的信贷资产每年大约 以５０００－－７０００亿元的速度增长。然而，由于我国商业银行补充资本金的渠道不够 通畅，资本金的补充规模不能与资产的增长速度相适应，大部分商业银行的资本充足率不能达到要求。这与我国经济从计划经济体制向社会主义市场经济体制的转轨是分不开的。从总体上看，我国经济改革与经济高速的增长使得银行业的资 产业务量增长得很快，然而，市场化改革也导致了经济的货币化和金融深化，金 融资产的增长速度明显高于国民经济的名义增长速度，同时，在商业银行的经营 中也由于种种历史原因积累了大量的不良贷款。从２００２年四大国有银行的年报来 看，按四级贷款分类，中行不良贷款率为２２．２１％，工行２５．５２％，建行１５．３６％， 农行３０．０７％。再让我们来看看国外银行的情况：１９９９年世界前２０家大银行（不包 括中国的银行）平均资本充足率为１１．５２％，其中，美国花旗银行和美洲银行的资本充 足率分别为１２．４３％和１０．８８％，瑞士信贷集团则高达１９．１０％；新加坡的银行平均资 本充足率也都在１６％以上。针对如此严峻的数字，我们更加应该认识到加强资本 充足率管理对于我国银行继续生存发展、提高国际竞争力的重要性。下面，我们 将先对我国资本充足率管理中存在的问题进行具体分析。３．２我国资本充足率管理存在的主要问题３．２．１资本金补充渠道不畅通商业银行充实资本金的潜在途径大致有：财政注资、利润留成、增资扩股、 发行股票、发行长期金融债券等。在我国，国有商业银行属于国家独资．资本金 的来源长期以来只有两条路径：依靠利润留成和依靠财政增拨。ｏ唐双宁；‘应对ｗ＇ｒｏ挑战加快中国银行业改革开放步伐》，中国银行业监督管理委员会，９００３年１１月１１日１７巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理１、国有银行的资本金实际上主要靠国家财政直接和变相拨给，这是由银行的 国有性质决定的，也是提高国有商业银行资本充足率最直接的一种办法。专家测 算，四大国有银行资本充足率达标剩余的基本补给需要约５０００亿元，然而，从１９８５ 年至今，我国财政已经连续十几年出现赤字，且数额连年攀升。２００１年财政赤字 高达２５９８亿元。。在这种情况下，国家财政很难有能力向国有银行投入过多的资 金。 ２、国有商业银行使国家独资银行，它们与现在商业银行的根本区别之一使产 权主体的一元化。由于历史原因，我国国有商业银行一直承担了过多的政府性功 能。尽管改革开放依赖国有商业银行体系进行了一系列改革，但传统的商业银行 产权制度仍然根深蒂固，国有商业银行的所有权和经营权都属于国家，收益和风 险也同时由国家承担，商业银行对政府承担了相当部分的政府职能。从这个意义 上来说，国有商业银行的经济行为一定程度上不能称之为真正的经济行为，而是 与政府行为相耦合的，风险资产也并不是市场经济条件下形成的真正的风险资产。 在人们的观念中，普遍的观点是认为既然国有银行是国家的，国有企业也是国家 的，那么国有银行贷款给国有企业只不过是把国家的钱从一个口袋放到另一个口 袋而已，因此，国有银行长期以来的主要职责就是为国有企业提供资金借贷。这 种银企关系长期未能理顺形成的恶果就是国有银行不能成为独立的经营主体，产 权关系不清、经营效益低、历史包袱沉重导致了大量的不良资产的堆积，依靠税 后利润补充资本金的能力严重不足。产权制度不清晰，政企不分还会使得银行资 本充足率数据不准确。如果没有国家对四大国有银行承担无限责任，商业银行的 运营情况可能会产生很大的不同，风险资产的数量也会有很大的改变。从这个角 度来看，我国的资本充足率相对于实际情况是高估了。 虽然１９９８年财政部发行长期特种国债为四大国有银行补充资本金２７００亿元， 使得当年四家银行资本充足率都有大幅度提高，但是由于效益欠佳，经营利润无 法继续增补，且大量的呆帐核销仍然侵蚀着银行资本金的基础。使得资本充足率 又出现下降趋势。１９９９年国家成立了信达、华融、长城、东方四家资产管理公司， 从国有银行剥离了１．４万亿的不良资产，为国有银行减轻了部分负担，但是截至今年６月底，四家银行五级分类不良贷款余额２００７０亿元，仍然高达２２．２％的不良贷款率。使得银行的资本充足率依旧没有完全达到国际银行业的监管要求。 ３、国有商业银行的税负过重导致依靠税后利润补充资本金的能力不足。虽然 １９９７年政府将所得税税率由５５％降低到３３％，但同时金融保险企业的营业税率由 ５％提高到了８％，很明显，由于营业税的税基比所得税的税基要大的多，因此，ｏ徐滇庆：‘金融改革的当务之急》，中评网删．Ｃｈｉｎａ―ｒｅｖｉｅｗ．ｃ伽，２００２年７月７日ｏ‘完善社会主义金融体制一访中国人民银行行长周小川），中国财经信息网。２００３年１１月１７日１８３．我国银行资本充足率管理的现状与问题商业银行的实际税负反而是增加的。根据１９９７年前后银行营业税额和利润总额的 变化趋势也可得出相同结论①。国有商业银行的税负如此沉重，资本金的补充能力 也因此受到很大影响。３．２．２结构单一新巴塞尔协议规定资本净额与表内外风险加权资产总额的比率不得低于８％， 其中核心资本不得低于４％，附属资本不得超过核心资本的１００％。核心资本主要 包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润，就我国商业银行的情况而言， 这部分约占资本总额的９０％以上，虽然核心资本充足率基本都达到巴塞尔协议４％ 的要求，但是由于附属资本比重过低，资本充足率整体仍然没有达到８％的要求。 附属资本主要包括贷款呆帐准备金、坏账准备、投资风险准备金及五年期以上的 长期债券，而实际上我国银行的附属资本只有呆帐准备金一项（在民生银行２００３ 年３月发行金融可转债券之前），且数量很少。可以看出，我国银行的资本结构按 照巴塞尔协议的标准来衡量，结构是非常单一的，基本上全部是核心资本。这种 不合理的资本结构一方面表明长期以来，我国国有银行的经营比较依赖国家信用 而忽视了对资本金的管理，另一方面也表明国有银行资本金的防范风险功能仅没 有得到充分的发挥。３．２．３我国商业银行对新协议的适用问题１、没有考虑己形成的大量未核销的不良贷款损失因素和非信贷资产损失因 素。由于国外正常经营的银行是根据核心资本与附属资本冲销呆帐后实实在在的 资本来计算资本充足率的，而我国银行长期以来计算资本充足率时都没有从资本 中扣减大量的非信贷资产损失额，而是只要求扣除五级分类法中的呆帐贷款损失 额，不能真是反映银行的损失状况和资本抵御风险的能力。据预测，到２００５年底， 信贷资产损失额加上未冲销的非信贷损失共计１１７１１．３２亿元圆，经营风险严重超标。 ２、公共企业债权问题。国际上对于公共企业（ＰｕｂｌｉｃＳｅｃｔｏｒＥｎｔｉｔｉｅｓ，主要指与社会公共失业紧密相关的、垄断的电力、供水、热能、公共交通等企业）的风 险评估与一般企业不同，根据其与政府关系及在市场中的特殊地位赋予不同的风 险权重，权重的数值介于国家主权风险和一般企业之间。在我国同样存在这些企 业，而目前还没有权威部门来准确界定这类企业。在人民银行制订的资本充足率 测算标准里，虽然对公共债权制订了风险权重，但也没有说明公共企业的范围， 这将会使得银行很难区分公共企业与一般企业，可能会高估风险资产，从而影响 资本充足率。ｏ李文宏：（国有商业银行税负与资本充足率》。‘国际金融研究》２００３年第１２期 。夏斌．张承惠，陈道富ｔ《四大国有银行风险及其改革方向》，２００３‘经济要参，２００３年第６６期１９巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理３、新协议引入了操作风险。虽然这能够使银行更加准确的计算资本充足率和 控制风险，然而，对于我国这样资本充足率本来就较低不能达标，风险管理水平 还不高的银行来说无疑又增加了一些难度。巴塞尔委员会建议银行拿出２０％的经 济资本来防范操作风险，这将可能使我国的资本充足率下降１―２％个百分点，对 于８％目标的达标难度就更加增大了。３．２．４缺乏统一和成熟的信用评级体系巴塞尔协议引入了外部评级系统来对风险资产进行评估，采用市场公认的权 威的外部评级结果，并根据信用等级的不同，分别给予０％到１５０％的风险权重。 从国际银行监管的角度来看，由于各国政治制度、经济发展水平、银行综合素质、 会计税收政策等都存在很大差别，通过外部评级来对风险进行量化评估不失为一 种较好的办法，然而，我国国内到目前都还没有一个国际上普遍公认的权威评级 机构能够对国内的企业进行评级，而国际上的权威评级机构如穆迪和标准普尔等 对我国企业的评级还极其有限，只有７家银行和１２家企业被列入评级范围。。同 时，不同的评级机构对于同一企业的风险评估结果也可能会存在较大的差异，这 又为风险评估的准确性带来了一定问题。这些问题对于我国资本充足率的测算是 极其不利的。 在银行采取审慎的原则前提下，新协议还鼓励银行试用自己的内部评级系统， 这样有利于充分考虑各种潜在风险，能够更准确和灵敏地区分风险。然而，我国 的银行使用内部评级系统还存在较大问题，例如，由于我国整个社会的信用文化 缺乏，信用评级未在贷款决策、定价中起核心作用，目前的内部评级系统还很不 成熟：我国处于经济转轨时期，整个经济机构和法律制度都发生了巨大变化，历 史数据过短且其可用性也不强，无法很好地建立内部评级法所需要的庞大的用户 数据库：评级方法还过于简单，内部评级的模型也很不完备，与国外大银行相比差距还比较大。因此，短期内我国还无法享受到内部评级法给资本充足率的计算和风险防范带来的好处。ｏ‘中国银监会对新巴塞尔协议第三次征求意见稿的建议》，金融时报２００３年８月１４日４．资本充足率对银行盈利及贷款总额的影响４．资本充足率对银行盈利及贷款总额的影响新巴塞尔协议对于各国的适用性应具有不同的尺度。目前，美国仅有少数几家 银行先采用。就我国的银行来说，目前资本充足率还基本都不能达到旧巴塞尔协 议８％的要求，作为银行业的监管者，考虑的问题绝不仅仅是如何能够使其达标这 么简单。巴塞尔协议是一个对于国际银行业监管起到了非常重要贡献的国际监管 准则，其中也对不同发展水平的国家有相关的不同范围的规定。从长远来看，我 国遵守国际规则是有利于我们参与国际竞争的，但是，巴塞尔协议关于资本充足 率８％的规定对于我国银行的具体实施要求是否合适，这一规定对我国会产生什么 样的影响和作用，目前还没有一个定论。从另一个角度来看，我国作为一个发展 中国家尤其是一个处于社会主义初级阶段的国家，银行体系的不完善有着极其深 厚的历史原因，这个８％与我国不同层次的银行的实际情况是否吻合，其资本充足 率是否就应该绝对以８％这个数值来判别其风险和监管状况；提高资本充足率的同 时应考虑到其他什么变量的影响；如果达标后，又应该按照什么思想来继续指导 实践，是应该继续以提高资本充足率为目标，还是以提高利润率为目标，这些都 是值得探讨的问题。 从监管的角度来看，资本充足率越高约好，因为它是银行安全的重要保证， 越高则说明银行经营越安全。然而，资本充足率过高是否会对银行自身的盈利能 力造成阻碍呢？同时，资本充足率的高低对银行的贷款额又是否存在一定的关系 或影响作用呢？如果存在这些影响，那么，资本充足率既不能过高，又不能过低， 保持适度的资本充足率则成为银行监管的重要课题。本文即从资本充足率对与银 行效益和银行贷款总额两方面的影响入手，通过曲线回归方法确定它们之间的关 系，并寻找一个合适的资本充足水平区间。４．１资本充足率对银行盈利性的影响众所周知，商业银行管理的精髓就在于“三性”，即安全性，盈利性和流动性。资本充足率从某种意义上来说，是和安全性有着正相关关系的。本文以资本充足率的提高会降低银行风险，提高银行经营的安全性为前提来展开分析。从财务管 理的角度来看，安全性是和盈利性呈负相关关系的，即安全性的提高会导致盈利 性的降低，因为过高的资本充足率会导致银行财务杠杆比率的下降，从而直接增 加筹集资本金的成本，降低银行的利润。因此，似乎资本充足率的提高必须付出 盈利性下降的代价。事实是否真的如此，本文试图通过构造一个逼近函数来表达 样本数据的总体趋势和特征。２ｌ巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理４．１．１回归分析假设影响银行微观收益的因素有很多，除了资本充足率外，还有银行的业务发展 情况、银行内部管理机制、员工素质等多方面。因此，以各影响因素为自变量， 银行微观收益为应变量的函数关系可以表示为Ｙ＝ｆ（ｘ。，ｘ：，乇）。但是，介于本文 的篇幅和研究目的的明确性，为了简化函数，我们把除资本充足率以外的、能对 银行微观收益产生作用的其他因素都归于一个参数ｍ，且假定其为常量。这样， 以资本充足率为唯一变量，银行收益率为应变量的函数关系可表示为： Ｙ＝厂（ｘ）＋ｍ。４．１．２指标选择ｌ、资本充足率（特别是一级资本充足率）是国际标准通用的银行安全性的指 标，同时，正如基于上文所提到的，我国的附属资本比例极低，资本充足率其实基本上就等同于一级资本充足率，因此，本文就以我国的季度资本充足率作为安全性的指标。 ２、盈利性指标采用ＲＯＥ（净资产收益率）。净资产收益率是计量银行盈利能力 普遍使用的财务比例，为净利润与净资产之比。它不仅体现了银行的净资产获利 能力，而且能够反映了银行使用经济资源的效益和效率，也是衡量其管理水平的 重要综合性指标。因此我们采用ＲＯＥ作为微观经济指标具有较强的代表性。４．１．３对象选择我国银行体系是以国有独资商业银行为主体的，近年来陆续组建的几十家股份制的中小银行和城市信用社不论是自有资本还是存贷款额都不占主力。对国民 经济影响力较大的仍然是四大国有银行。因此，本文选取工、农、中、建四大国 有银行作为研究对象，通过对它们数据的分析基本能代表我国银行体系的整体水 平，进而分析结果能够对我国银行特别是国有商业银行具有指导意义。４．１．４时间段选择巴塞尔协议是１９８８年产生的，但考虑到中国是从９０年代才加入国际清算银 行继而开始逐步实施巴塞尔协议相关规则的，因此，本文选择的时间段为１９９０一 ２００１年各季度数据。４．１．５分析步骤ｌ、考虑到四大国有银行的整体性，同时方便函数分析，本文把它们作为一个 整体来计算其资本充足率和净资产收益率。 （１）从１９９１．２００２年《中国金融年鉴》中各银行资产负债表为基础，四大国４．资本充足率对银行盈利及贷款总额的影响有银行历年年报和季报、中国人民银行公开的各年季报中的数据进行整理和估算， 根据巴塞尔协议的相关规定粗略估算出各个季度的资本充足率。风险加权资产是 根据各银行资产负债表相关项目粗略估算得到，不包括表外风险加权资产。其中， 根据我国人民银行规定设定：ｉ）现金和在央行存款风险权数为Ｏ％；ｉｉ）存放同业、 拆放同业、国家债券、银行金融债券风险权数为２０％；ｉｉｉ）其余各项风险权数为 １００％。由于我国目前采用的仍然是旧巴塞尔协议的规定，同时市场风险、操作风 险的计算也非常复杂，本文估算资本充足率时也仍然采用旧协议的计算规则而没 有包括市场风险和操作风险在内。资本充足率的计算公式为：ＣＡＲ＝资本／风险加权 资产ｘ１００％＝『所有者权益（即实收资本＋资本公积＋盈余公积＋未分配利润）＋ 呆帐准备金】／［存放同业×２０％＋（总资产一现金一中央银行存款一存放同业） ×１００％１×１００％。少数无法获得的季度数据则根据前后季度数据粗略估算。 （２）本文根据《中国金融年鉴》１９９０―２００２年、中国人民银行１９９０－－２００２ 年各年度季报、四大国有银行网站各年季报中损益表相关数据计算每季度ＲＯＥ， 有少数无法获得的季度数据则根据前后数据粗略估算。 （３）数据估算结果与各银行年报数据可能存在偏差的原因分析：①估算方法是采用的简化的风险权重粗略估计得到，一般而言，大部分资产的风险权重可能都要低于１００％，但是由于没有考虑表外风险加权资产，因此，实 际结果可能比估算结果还要低。 ②没有考虑剔除因素。按照巴塞尔协议的规定，计算资本充足率时有一些项 目如商誉等要从资本中扣除。从这一点来看，实际资本充足率应该低于估算结果。 ③银行年报数据各年存在一些调整问题，例如在１９９８年《中国金融年鉴》 中，１９９７年工商银行资产负债表中“现金”项为５０２７．３６亿元，而１９９９年《中国 金融年鉴》中同样是１９９７年的工行“现金”则变成２３４．５９亿元，由此可以看出在 １９９９年工商银行对于资产负债表做了较大调整，而由于年鉴中的数据只是后一年 对前一年的数据统计，没有包括后来可能做出的重大调整，参照不同年份的年鉴 可能会导致数据差别较大，因此，计算结果也会有所误差。 ④银行各季报数据较难获得，对于少量无法获得的原始数据，本文估算出粗 略数值，因此，可能对结果的精确性有所影响。 ２、根据《中国金融年鉴》１９９１－－２００２年相关数据计算四大银行作为一个整体 的净资产收益率。从１９９１年３月至２００１年１２月共４４组数据。 ３、我们首先来看看ＣＡＲ与ＲＯＥ之间的相关性。把四大国有银行作为一个整 体，做其总体ＣＡＲ与总体ＲＯＥ的相关性分析，得到结果为：．０．２３４。这个相关系 数的相关度并不是很理想，因此，总体上看，银行的资本充足率与其净资产收益 率并不存在显著的线性相关性，也就是说，银行安全性的提高不一定会引起盈利 水平的线性下降。但是，相关系数低并不能就说明不存在关系，因为除了线性关巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理系外，还存在着多种曲线函数关系，接下来本文将对此做出分析。 ４、上面分析了ＣＡＲ．ＲＯＥ之间的相关性，但是其相关性都不十分显著，函数 关系也不够清晰。为了寻找到它们之间具体的函数关系，本文试图构造出一个经 验回归函数来寻找ＣＡＲ与ＲＯＥ之间存在的函数关系表达式。运用ＳＰＳＳ统计软件 可以帮助我们实现这一目标。把资本充足率ＣＡＲ作为自变量Ｘ，净资产收益率ＲＯＥ 作为应变量Ｙ代入ＳＰＳＳ软件，通过曲线拟合分析所有模型的最优拟合结果，选择拟合优度最好的一个Ｃｕｂｉｃ函数为最终的最优函数关系，即ＣＡＲ与ＲＯＥ之间存在着三次多项式的函数关系，曲线模型为：Ｙ＿ｂ０＋ｂｌｘ十ｂ２ｘ２＋ｂ３Ｘ３：。根据计算的 参数结果我们可以得到以下函数关系式： ＣＡＲ（ｘ）与ＲＯＥ（ＹＩ）之间的Ｃｕｂｉｃ函数关系为：ＹＩ－．８．７９９１＋０．９８２９ｘ２－０．１１１２ｘ３［１］Ｒ２为所有函数中最大的，为Ｏ．３９６，说明函数的拟合优度较好；Ｆ检验值为１３．４３，Ｆ＞ＦｏｏＫｌ，４２）＝７．２７，说明该拟合函数通过了Ｆ检验，在９９％的置信度水平上较显著。ｔ检验结果，Ｉｔｌ＞ｔｏ００５（４２）＝２．７０４，说明在９９％水平下拒绝原假设Ｈｏ，即 通过显著性检验。 表４―１ ＳＰＳＳ经验回归结果自变量ＣＡＲ＊＊２（ｘ２） ＣＡＲ＋＋３（ｘｊ）回归系数０．９８２９ｔ检验４．５６９一０．１１１２ 一８．７９９１０．３９６ １３．４３―４．６９５ ―３．６２５回归常数（ｂｏ） Ｒ２检验 Ｆ检验此处的ｂｏ也即我们开始假设的参数ｍ。通过图４－１，我们可以看到其存在着极点。对式［１】两边求导，令其为零，得到Ｙ，＝１．９６５８ｘ．Ｏ．３３３６ｘ２＝０ Ｘ１＝０ Ｘ２＝５．８９２７图４－１ＲＯＥ与ＣＡＲ的经验回归函数图象４．资本充足率对银行盈利及货款总额的影响将这两个解代入Ｙ的二阶导数，得到：ＹＩ＇＞Ｏ，Ｙ２’’＜ｏ，因此，Ｘ１－Ｏ为其极小 值，Ｘ２＝５．８９２７为其极大值。由于资本充足率不可能为负，因此，我们只考察ｘ＞０ 的范围。当Ｘ∈（０，５．８９２７）时，函数单调递增，当ｘ∈（５．８９２７，＋。。）时，函数单调 递减。也就是说，ＣＡＲ与ＲＯＥ并不是单纯的正相关或负相关关系，而是当ＣＡＲ 处于不同数值区域时对ＲＯＥ的作用方向会不同。在ＣＡＲ等于５．８９２７％时，ＲＯＥ 达到最大，为２．５７８％污ｉ度增长率）。也就是说，当资本充足率为５．８９２７％的时候， 银行的净资产收益率能够达到年度增长率为１０．３ １２％的极大值。４．２资本充足率对贷款额的影响从资本充足率的计算公式来看，贷款的增加会引起资本充足率的下降。现在 我们着重分析的是，当资本充足率作为变量时，对银行的贷款总额会有什么样的 影响。４．２．１回归假设分析影响银行贷款总额的因素比较多，宏观经济政策如货币政策和财政政策，对 于各行各业的发展情况的预期等等。与上节分析类似，我们也可以以把各影响因 素为自变量，银行贷款总额为变量的函数关系Ｙ＝ｆ（ｘｌ，ｘ：，Ｊ。）简化为 Ｙ＝ｆ（ｘ）＋竹，其中，我们把除资本充足率以外的、能对银行贷款总额产生作用的 其他因素都归于一个参数ｎ，且假定其为常量。４．２．２指标选择我们依然把四大国有银行作为一个整体，通过《中国金融年鉴》１９９０－－２００２ 年、四大国有银行网站季报、中国人民银行年度季报中公布的季度贷款总额作为 应变量。４．２．３分析步骤１、我们来看看ＣＡＲ与贷款总额（Ｌ）之间的相关关系。通过对其相关性分析结 果来看，ＣＡＲ与Ｌ之间的相关系数为０．５１８，在Ｏ．０１的置信度水平下是显著的， 这表明ＣＡＲ与Ｌ之间存在一定的正相关关系，也就是说，ＣＡＲ的增加会引起贷 款总额的增加。这从理论上似乎与国内外学者对于资本充足率管制的紧缩效应不一致。考虑到ＣＡＲ与Ｌ之间不一定是线性关系，我们下面也对它们进行经验曲线回归。２、我们构造一个经验回归函数来寻找ＣＡＲ与贷款总额之间的具体函数关系。仍然把ＣＡＲ作为自变量Ｘ，Ｌ作为应变量Ｙ，通过分析，选出ＱＵＡ函数为其最优拟合函数，即ＣＡＲ与ＧＤＰ增长率之间存在着二次多项式的函数关系，曲线模型巴塞尔协议与我国银行资本充足率管理为：Ｙ＝ｂｏ＋ｂｉｘ＋ｂ２ｘ２。根据ＳＰＳＳ计算出来的参数数值，我们得到ＣＡＲ（ｘ）－与ＧＤＰ 增长率（Ｙ２）之间的函数关系为：Ｙ＝１１３９０７．３７８１３ｘ＋３３６７．２６ｘ２ ［２１表４－２ＳＰＳＳ经验回归结果：自变量ＣＡＲ（ｘ）回归系数一３７８１３３３６７．２６ １１３９０７ ０．５４５ ２４．６０Ｔ检验―４．７１５ ４．９９９ＣＡＲ＊＊２（ｘ２） 回归常数（ｂｏ） Ｒ２检验 Ｆ检验Ｒ２为所有拟合函数中最大的，为Ｏ．５４５，说明函数的拟合优度较好；Ｆ检验值 为２４．６０，Ｆ＞Ｆｏ ０１（１，４２）＝７．２７，说明该拟合函数通过了Ｆ检验，在９９％的置信度水 平上较显著。ｔ检验结果，ｌｔｌ＞ｔｏ．ｏｏｓ（４２）＝２．７０４，说明在９９％水平下拒绝原假设Ｈｏ， 即通过显著性检验。 此处的ｂｏ也即我们假设的参数ｎ。从下图４．２中不难看出，这个一元二次函数 也存在着极点。两边求导并令其为零，得：Ｙ，－－３７８１３＋６７３４．５２ｘ＝０ ｘ＝５．６１４８将其代入Ｙ的二阶导数，得到Ｙ’’＞Ｏ，因此，ｘ＝５．６１４８为函数［２】的极小值。当 Ｘ∈（Ｏ，５．６１４８）时，函数单调递减，当ｘ∈（５４０６，＋一）时，函数单调递增。也就是 说，资本充足率对于贷款总额的影响方向不是绝对的，而是存在一定区间。当资４．资本充足率对银行盈利及贷款总额的影响本充足率为５．６１４８％时，银行贷款总额将会达到最小值７７５０．７４（亿元，季度贷款 额）。４．３回归结果分析上面我们分别分析了资本充足率与银行净资产收益率和贷款总额的函数关 系。得出的结论有以下几点： １、资本充足率和银行的净资产收益率之间的线性相关性不明显，但是通过经 验回归函数的拟合分析可以看到，它们之间存在着三次多项式的函数关系，且在 资本充足率存在实际意义的范围内是一个顶点向上的抛物线形状，当资本充足率 为５．８９３％时，净资产收益率达到最大值１０．３１２％。 ２、资本充足率和贷款总额之间存在较为显著的正相关关系。通过经验回归函 数的拟合分析找到它们之间存在的曲线关系为二次多项式的函数关系，且是一个 顶点向下的抛物线形状。当资本充足率为５．６１４８％时，贷款总额达到最小值７７５０．７４。３、我们