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一分钱不花，就能买手机、美容整形？千万别轻信商家的忽悠。南京市场监管部门及消协人士昨天介绍，今年以来，有关“消费贷”的投诉频频发生，成为投诉新热点。
前不久，年过六旬的市民张先生手机坏了，便到家门口一家手机店维修。老板说，他们正在开展“0元购”活动，建议他重买一个新的。回去之后，经邻居和朋友提醒，张先生才知道他办的其实是“消费贷”，除了要逐月还完4500元手机款之外，还要再付1700多元利息。张先生感叹自己“贪了小便宜，得了大烦恼”，并投诉到秦淮区市场监管局光华路分局，要求解除“消费贷”合同。
类似的“消费贷”纠纷还有不少。今年暑假，一名女孩在珠江路被拉进一家美容院，说是可以免费提供美容咨询。工作人员对她面部进行分析后，向她推荐了一款隆鼻手术，价格3万多元。女孩说自己还是学生，没那么多钱。对方说，只要用手机下载一款软件，输入个人信息，查询信用额度，就可以直接办贷款了。结果只用10多分钟，工作人员就用女孩的手机代她办好了手续，并通知女孩第二天手术。女孩回去后，晚上收到一条短信，发现自己已贷款成功，钱已打到美容院账上，每月需还款2200元，共18个月，连本带息总计3.96万元。女孩认为，这完全超出了她的经济能力，便到美容院要求退款。美容院称，退款需支付1万元违约金。
市消协接到女孩投诉后，立即联系美容院，指出其在没有征得消费者同意的情况下用其身份证和手机帮其贷款的行为涉嫌欺诈，而且消费者所签字的地方不在知情同意书所规定的位置，并不具备法律效力。经调解，美容院最终帮女孩取消了贷款。
秦淮区市场监管局相关负责人指出，目前，以“0元购”“0元贷”为噱头吸引消费者的促销活动越来越多，不少消费者因一时冲动而落入陷阱。究其原因，一方面是商家套路太深，另一方面是不少消费者觉得此类消费门槛较低，贪小便宜图省事，不仔细研究相关的合同就匆忙签约。而这些新兴的“消费贷”，大都采用手机签署与确认的形式，不额外提供纸质合同，消费者事后想维权也常因缺乏证据困难重重。
市消协相关负责人提醒，很多商家与提供“消费贷”的网络金融公司都有合作关系，可以从中获得提成，所以会极力劝说消费者办理“消费贷”。消费者一定要保持清醒。
备案/许可证号：闽ICP备号-1 ICP证闽B2-现金贷火热引关注 监管加码即将来临_新浪网
近期，以现金贷业务支撑业绩对新金融公司纷纷启动上市，引发市场讨论与关注。现金贷表面繁荣背后，也暗藏着利率畸高、风控缺失、缺乏信息披露、缺乏监管等风险。多重信号或许表明现金贷的强监管时代将要来临。
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在日渐趋严的监管环境下，上市公司对网络小贷领域的热情与冲动丝毫未减。据记者统计，仅今年就有近20家上市公司发布拟涉足网络小贷领域的公告，甚至有上市公司的主业直接摇身变为网贷，并受益于近期现金贷的一夜火爆而斩获暴利。
监管人士指出，现金贷暴露的问题也反映了当前我们金融市场存在的一些问题，比如，成熟金融市场的授信和用信都很理性，失信的成本很高，能遏制人的金融消费冲动；又如，银行服务的精细化程度相对较高，能覆盖到很多需要金融服务的群体，而我们目前还缺乏这样的市场环境和服务基础。“所以，这还亟须外部的很多条件才能促使其逐步成熟。”
见到现金贷商务经理李鸣（化名）时，一年前还在贴小广告的他，如今手腕上已经戴上了“劳力士水鬼”的手表。李鸣是一家成立一年的现金贷机构的“商务经理”，主要负责渠道，引流，他工作的主要任务就是获客，吸引更多的客户前来贷款。
11月9日，宁波市互联网金融清理整顿办公室相关人士对记者表示，鄞州区是在今年9月份关停了两家涉及利率过高和暴力催讨问题而被投诉较多的现金贷公司。
文章称：不管怎样，有一点是肯定的，我们是要充满行业乱象的“现金贷”，还是要一个净化了的行业环境和健康发展的“现金贷”？显然，“放任不管”和“一管就死”，两个极端都不可取；加强监管的终极目标，应当是给优质平台发展空间，给更多“现金贷”平台做“好孩子”的机会。
重庆要求辖区内经市金融办批准的网络小贷公司上报多项业务经营指标，包括现金贷业务名称、额度、期限、利率、放贷对象、获客方式、有无场景、贷款用途、资金来源，以及是否存在负面舆情、举报投诉等情况。
据《经济参考报》报道，由央行牵头、多部门共同参与的监管新规正在紧锣密鼓地展开，除了36%利率上限和禁止暴力催收外，此次监管可能还将从资金、牌照等多方面严控现金贷。
据财新报道，上海黄浦区金融办召集辖内现金贷平台开会，传递了规范现金贷业务活动的信息。记者致电黄浦区金融服务办公室相关负责人求证此事时，该人士表示，我们没有开过这个会。
11月3日，和信贷在纳斯达克上市。在这之前，宜人贷、信而富、趣店纷纷赴美上市，引发多家互金公司筹划出海上市的热潮。
“其兴也勃焉，其亡也忽焉”。这句典故用以形容历史周期“来的越猛，去的越急”，眼下放在现金贷业务之上，似乎也很合适。
现金贷与校园贷有相似之处，它的借贷对象主要是年轻人，这部分人因还贷能力差，极易受到暴力催债的危害。因此，监管重点应放在借贷对象上，在对互金机构从事现金贷进行业务规范的基础上，要求其对借贷对象作出严格限制。
业内人士指出，强监管下，如何保证合规性，如何获取低成本资金，如何以技术替代人力，如何在风控成本和坏账率之间找到平衡点，是平台未来需要思考和解决的问题。
“趣店模式”为何引发激烈争议？目前我国现金贷行业的监管情况如何？未来又该如何规范发展？以下为新浪金融重磅打造的《趣店案例分析》。
“原罪”、“出卖灵魂”、“人血馒头”……在一片口诛笔伐声中，现金贷行业监管渐行渐近。除了可能关停违法公司，现金贷行业还可以从哪些方面加以规范？笔者认为，现金贷行业需从事前、事中、事后三方面加强规范与监管。具体而言，事前对网络小贷公司准入门槛和资金来源把好关；事中对借款人资质与产品收费做好监管；事后规范催收环节。
可以这样说，目前已经见诸媒体的所有关于现金贷的文章、观点、讲话等，都是建立在传统金融思维上出炉的。基本上是驴头不对马嘴的。照这个思路下去，必将彻底毁了中国的互联网金融、科技金融等新金融，而且这种声势浩大的所谓整顿，必将引发现金贷平台的声誉风险。
值得我们反思的是：我们是否用好了金融工具？金融有没有变成社会的福音，而不是噩梦？
华说认为，如果行内“现金贷年化利率低于40%很难维持盈亏平衡”的说法属实，则在现有的法律框架下，则如今的“现金贷”商业大厦，是建在沙滩上的。因为只要官方明确宣布超过36%的利息收入为非法，一律无效，则万事皆休。
现金贷不能与信托公司及银行机构合作开展业务，已有的合作业务应尽管收缩或中断。早在2014年银监会亦下发文件严禁信托公司与小额贷款公司业务合作。显然，现金贷与信托公司及银行进行业务合作，用信托公司及银行的资金进行现金贷业务明显存在违规之嫌。
监管当局所要做的是严格互联网小贷市场的金融市场监管。通过法制化建设和刚性金融监管，净化社会融资环境，平抑借贷成本，倒逼互联网小贷公司由异化“现金贷”向普惠金融转型。
现金贷本是个好东西，但用的方法错了，就沦为凶器，这跟金币也能噎死人，是一个道理。
互金赴美上市的资本盛宴背后风险与隐患必须引起关注。最大的风险是中国监管层突然“变脸”的风险。现金贷风险已经引起监管重视，大部分赴美上市公司都没有金融专业牌照。一旦金融监管层变脸收紧甚至取缔，不说股价暴跌风险，公司存亡都难说。
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某些P2P与现金贷平台的结合，有着非法集资的刑事风险
我观察现金贷将近3年，眼看它起高楼，也知道光鲜背后的惊心动魄。我无意于为现金贷洗地，但想说一说很多不为人知的另一面。现金贷是个工具，当下也许乱象丛生，产品的超高利率，催收骚扰，隐私泄露，共债风险等弊端急需改变，要改变这些，监管的合理介入不可或缺。美国已在加速治理现金贷，不少做法值得借鉴。
高利贷不是魔鬼，现金贷更不是魔鬼。在残酷的现实和复杂的人心面前，高利率本身是没有罪的。不过，在任何时代，高利贷都不是一个体面的生意，最好闷声发财，别学罗敏、周亚辉之流。
披着消费贷的外衣，披着互联网的外衣，高利贷这个传统而又古老的行业焕发了新的生机。日本政府是怎么治现金贷的呢？一个高院裁决，超过法定利息上限的，要求债权人返还给借款人。这么个判决一出来，所有的现金贷公司都倒闭了。所以说现在上市的现金贷公司，能赚几年就赚几年，银监会暂时还没有管得过来。别看现在市值大，分分钟破产。好自为之吧。
趣店上市后，媒体和公众批评很多，主要是讲高利贷的不道德。我感觉很不公平，不吐不快。高利贷！多高叫高？两个成年人在没有威逼下形成的利率叫市场利率。合情合理。国人不谴责中国利率高企的根本原因，而骂趣店这样的放贷企业，太不应该。
本报记者&陈植&上海报道
“若互金平台主要依赖现金贷获取利润，可能会被投资机构调低估值，他们认为无论从监管角度，还是业务可持续性方面，现金贷业务都存在诸多不确定性。”投行人士分析。
11月10日，拍拍贷在纽交所IPO募资2.7亿美元，这是今年以来第四家登陆美国资本市场的国内互金平台。
中国互金平台赴美上市潮一浪高过一浪，除了融360确定本周赴美IPO外，乐信集团也递交了赴美IPO申请书。
“这波赴美上市的国内互金平台总数量，可能达到10到20家。”参与拍拍贷B轮、C轮融资的光速中国创业投资基金合伙人韩彦告诉21世纪经济报道记者。究其原因，一是经过多年发展，国内不少互金平台积累了丰厚利润，陆续进入IPO收获期；二是此前海外上市的中国互金平台屈指可数，但国外资本市场相当看好其未来发展空间，形成了一个绝佳的IPO窗口期。
拍拍贷创始人张俊接受21世纪经济报道记者采访时表示，拍拍贷IPO认购者中，长期机构投资者占多数比例，为了赢得他们的青睐，拍拍贷做了很多努力，一方面必须展现业务模式可持续性；另一方面要展现科技投入成果，证明平台是依靠技术，而非人力驱动业务规模。
“围绕业务模式的可持续性，一些长期投资机构会设定专门的财务考核指标，作为判断互金平台利润状况能否延续的标准。”一位熟悉互金平台海外上市进程的投行人士告诉记者，若这些指标不达标，即便再高的利润，很多长期投资机构也会敬而远之。
现金贷业务开始降温
拍拍贷有没有借助现金贷业务获得丰厚利润？
在路演环节，这个问题成为长期投资机构的关注焦点。
“我的回答是没有。”张俊表示。在他看来，拍拍贷的主营业务是向用户提供通用目的贷款，与现金贷存在较大区别。具体而言，现金贷具有短期、固定借款额度等特征；通用目的贷款则允许借款人自主申请额度与还款期限，平台风控系统会根据借款人信用状况对借款额做出调整。
在上述投行人士看来，在趣店上市引发现金贷质疑风波与从严监管趋势后，国外长期投资机构已对现金贷业务心生芥蒂，目前上市的互金平台尽可能与现金贷划清界限。
“若互金平台主要依赖现金贷获取利润，可能会被投资机构调低估值，他们认为无论从监管角度，还是业务可持续性方面，现金贷业务都存在诸多不确定性。”该投行人士分析。此外，长期投资机构还特别看重单个用户成本回收周期，很多机构将此视为衡量平台业务模式可持续性的一个关键指标。
信而富创始人王征宇此前告诉记者，信而富在控制业务发展规模的同时，测试一个新增用户能否通过反复借款，覆盖17美元/人的获客成本，进而估算单个用户成本回收周期。信而富通过调取每个季度新增用户数量、单位获客成本、借款人平均借款服务费收入等数据，表明这个成本回收周期已经被“固定”。信而富能在12个月内基本收回单个用户的获客成本，即用户在重复借款12个月后，将给平台带来业务利润。
张俊告诉记者，拍拍贷招股说明书并没有披露具体的单个用户成本回收周期，但投资机构已通过不同方式测算过这个数据。
上述投行人士透露，这个财务指标的计算方式并不复杂，只需单个借款人平均借款服务费收入乘以重复借贷频率，再减去平台人均坏账额，最后除以单个借款人获客成本，就能大致测算出单个用户成本回收周期长短。
他认为，由于拍拍贷平均获客成本在400-600元之间，低于行业平均水准，其成本回收周期或许较行业平均值略短。
张俊则认为，尽管不少机构对这项财务指标青睐有加，但在路演环节，还有不少机构更青睐业务模式的未来扩展能力，即更倾向评估用户数量的同比增幅、借款额同比增速等数据。
“但这不意味着我们可以通过做大用户数量与借款规模，就能进一步抬高企业估值。因为长期投资者更喜欢考量这些数据背后的逻辑，即平台是通过进一步提高用户金融服务体验取得了相应成绩，还是借助短期促销活动。”张俊指出，前者才是长期投资机构最看重的。
分羹国内消费金融市场
为了吸引大型长期投资机构入股，国内互金平台可谓各显神通。在拍拍贷2.7亿美元IPO融资里，其中5000万美元是向新鸿基进行的私募融资。
市场一度猜测，新鸿基是以基石投资者身份入股，还是以战略投资者身份入股；通过私募融资方式入股背后，新鸿基的获利算盘怎么打。
张俊对此解释说，新鸿基之所以选择私募融资形式入股，一方面是看好平台未来发展空间，另一方面新鸿基旗下亚洲联合财务主要在香港等地区涉足个人无抵押信用贷款，彼此存在业务互补与技术共享的合作空间。
美国富国银行也参与到拍拍贷的IPO认购，是其中最大的长期投资机构之一。一位业内人士表示，这些大型机构的积极参与，与近期国内金融业进一步对外开放有密切关系。
相比而言，国内互联网金融平台在个人征信、风控、场景获客、个人消费信贷产品设计、用户体验方面积累了大量运营数据与经验，为机构进入中国市场提供颇具价值的经验。
“这些大型机构往往身兼两职，一是以财务投资者身份入股，借助中国消费金融快速发展与平台业绩增长获得投资回报；二是借助股东身份，近距离地了解中国消费信贷市场的发展变化，为今后以各种形式进入中国个人信贷市场提供决策依据。”上述业内人士直言。
（编辑：马春园，邮箱）
　　本报记者&叶麦穗&广州报道
11月14日，美国证券交易委员会（SEC）网站披露乐信集团递交的IPO招股书。乐信计划在纳斯达克上市，股票代码“LX”。其是近期继拍拍贷、和信贷、趣店以及融360、信而富之后，又一家谋求美国上市的中国金融科技企业。互金企业爆发式赴美上市，不仅让资本市场多了一个又一个标的，也制造了一大批富翁。
根据同花顺不完全统计，目前已经上市的互金企业中，至少有11位的最新身价超过1亿美元，成为新一代的互金领域的创业“英雄”。
趣店罗敏身价夺冠
乐信的招股书显示，2017年前三季度，乐信集团营收39.87亿元。基于Non-GAAP（非美国通用会计准则）的息税前利润为3.89亿元。
截至2017年三季度，乐信集团拥有超过2000万用户，其中授信用户超过650万；乐信活跃用户平均在贷余额约为6000元，平均分期期限在9个月以上。
从交易规模看，自2013年成立至今，乐信总交易规模约为601亿元，呈加速增长态势。2017年前三季度的交易规模达到313亿元，超过前三年的总和，同比增长124%。
乐信的上市或再造就一批富翁。根据市场估算，乐信上市后的市值约在200亿元（约30.2亿美金，按1美元兑换6.6328元人民币计算，下同），目前，乐信集团所有董事和高管总共持有1.15亿股&，持股比例为37.3%，其中集团创始人、CEO肖文杰实际持有1.12亿股，持股比例为36.6%，&肖文杰身价高达11.1亿美元。
今年，随着互联网金融企业陆续登陆资本市场，新一轮的上市潮涌，企业创始人身价倍增，资本市场成为巨大的造富工厂。21世纪经济报道记者梳理了已经或即将上市的互联网金融企业主要创始人名单，发现11位身价过亿美元。
截至11月14日美股收盘，已经上市的互联网金融企业中，创始人身价最高的为趣店创始人罗敏，其持股占比19.2%，最新身价高达15.9亿美元，核算为人民币达105亿元。
胡润百富榜近期发布的《2017胡润80后富豪榜》中，罗敏以125亿元的身价首次上榜，排名第七。目前，企业市值最高的同样是趣店83.04亿美元。
根据《2017胡润80后富豪榜》统计，互联网金融成为新一轮的造富机，其中互金领域上榜企业家占比达到11%，比去年增加2%，仅次于在线游戏和先进制造业两个行业，排名第三。
“互联网金融成为目前变现能力最强的领域，不但具有互联网基因，具有场景、数据、流量、客户，而且拥有金融的牌照，更加如虎添翼，因此市场也愿意给更高的估值。这两年互金领域的富豪增速遥遥领先其他行业，相信未来，互金领域会有更多的富豪涌现。”煜融投资总经理吴国平对21世纪经济报道记者表示。
互金富豪榜
拍拍贷上周五赴美上市，首日最高一度冲至14.63美元/股，不过好景不长，随后陷入连续的调整，11月14日的收盘价为13美元/股，和IPO发行价持平。
按该价格计算，拍拍贷的市值为39.08亿美元。&虽然股价表现虎头蛇尾，但是并不妨碍其造富的能力。
根据同花顺最新的统计数据，拍拍贷董事顾少丰目前持股比例达到26.4%，为第一大股东，顾少丰的身价达到10.32亿美元，即人民币68.45亿元。
和顾少丰一起创业的张俊和胡宏辉也一同晋级亿万富豪之列，张俊目前任公司的董事长兼首席执行官，最新持股比例为5.5%，胡宏辉为董事兼总裁，持股比例为5.2%，拍拍贷的上市，让两人的身价分别达到2.15亿美元和2.03亿美元。
宜人贷是纽交所互金第一股，其创始人唐宁目前的身价在上市互金领域排名第三。
宜人贷是日上市，招股价为10美元/股，凭借良好的业绩，宜人贷的股价一路走高，一度冲至53.5美元/股的峰值，不过近期有所回落，最新的收盘价为41.75美元/股，公司总市值为24.97亿美元，宜人贷的执行主席唐宁目前持股比例为36.3%，最新身价达到9.06亿美元。
即将上市的融360也将成为一个“富豪俱乐部”。
根据融360公布的IPO发行价区间8.50美元至10.50美元中的上限来算，融360联合创始人、首席执行官叶大清持有公司3325万股股票，占总股本的9.6%；联合创始人、首席运营官陆佳彦持有公司2874万股股票，占总股本的8.3%；联合创始人、首席技术官刘曹峰持有公司1338万股股票，占总股本的3.9%。据此算，叶大清、陆佳彦和刘曹峰的身价将分别达到3.49亿美元、3.02亿美元和1.4亿美元。
　　中国互金公司赴美上市热潮汹涌，但第一家登陆美国资本市场的中国P2P平台——宜人贷却来浇上一盆冷水。
近一个月内，宜人贷股价高台跳水。从10月18日盘中最高时的53.5美元，大幅下挫至美国当地时间11月14日收盘的41.75美元，跌幅超过二成，达21.96%。
按照11月14日收盘价计算，宜人贷总市值也从今年10月峰值时的近32亿美元缩水至当天盘后的24.97亿美元，大幅缩水超过7亿美元。趣店、 拍拍贷两家公司体量均超过了宜人贷，对应总市值分别为83.04亿美元、39.08亿美元，约为后者的332.56%和156.51%。
刚刚披露的第三季度财报也并不令市场满意，尤其是坏账率的持续攀升更使投资者忧心。
净利润同比下跌超一成
美国当地时间11月14日，“中国P2P网贷第一股”宜人贷发布2017年第三季度未经审计的财务业绩。报告期内，2017年第三季度，净收入15.14亿元（2.28亿美元），较上个季度增长28%，较2016年同期增长73%；净利润3.03亿元（4554万美元），较上个季度增长13%，较2016年同期下降12%。
截至日，宜人贷2017年第三季度促成借款总额121.85亿元（18.32亿美元），较2016年同期的56.18亿元增长117%。宜人贷累计促成借款总额达到605亿元（91亿美元）。
业务规模仍处于不断扩张中，营收也呈上升态势，但是净利润的增速则同比降幅超一成。
对此，宜人贷方面称，宜人贷三季度净利润下降主要由于一项税收抵免。子公司宜人恒业科技发展（北京）有限公司获得“双软”认证，公司在当期确认了1.52亿元所得税冲减。剔除所得税冲减影响，2016年第三季度的调整后净利润为1.93亿元。因此，宜人贷调整后净利润3.03亿元，较2016年同期的1.93亿元增长57%。
逾期率、坏账率持续攀升
更令人忧心的是，宜人贷持续攀升的逾期率和坏账率。
逾期率方面，截至日，宜人贷逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.5%、0.7%和0.6%，截至日的逾期率分别0.4%、 0.7%和0.5%。报告期内，逾期指标未得到明显改善。
累计净坏账率也在攀升。截至日，2015年促成所有借款的累计净坏账率为8.8%；第二季度为8.3%，第一季度为7.6%。截至日，2016年促成所有借款的累计净坏账率为4.6%，上季度为3.4%，第一季度则为2.0%。
8.8%的累计净坏账率已超过8%计提质保服务款项。截至今年第三季度，宜人贷释放质保服务负债4.65亿元（6984万美元），用于偿付违约借款本息。第二季度释放质保服务负债 3.95 亿元（5832 万美元），用于偿付违约借款本息。可见，第三季度宜人贷释放质保服务负债环比增加了7000万元，增幅近20%。
而逾期率和坏账率的持续上升，则相当程度上与宜人贷目前大力发展低信用客户有关。2017年第三季度，宜人贷A、B、C、D价格的借款产品占当期促成借款总额的比例分别为1.7%、8.7%、14.1%和75.5%。其中，C、D 级客户合计占比仍高达近九成，为89.6%。
（国际金融报记者 付碧莲）
长江商报消息 逾千家现金贷平台仅250家左右持牌经营，年利率超出正常贷款几十倍
一家网贷平台的公关负责人王宁（化名）没有想到，这次“趣店”风波，最终演绎成了行业风波，有关于现金贷的种种“前世今生”，都被各大媒体扒出来暴露于公众面前。“四处灭火，感觉很是艰难。”王宁近期对长江商报记者感慨说。
这正是现金贷公司或涉及现金贷的网贷公司、小贷公司等目前面临的重大危机之一——深陷舆论漩涡，面临各类质疑。
现金贷，小额现金贷款业务的简称，现一般指额度不超过3000元的线上现金借贷方式，具有灵活借款与还款，以及实时审批、快速到账的特性。
事实上，多位行业人士向长江商报记者证实，各现金贷平台年利率动辄50%-60%，有的超出正常贷款利率的几十倍，高达500%-600%甚至1000%。
在“高利贷”背后，还隐藏着针对这个行业营运的种种争议。从借款客群、催收方式再到经营资质、资金来源，都受到来自各方的审视。
滚雪球式的高利率生意
令华中某知名高校经管学院辅导员蔡老师震惊的是，因交了男友，他的一位女学生深陷“现金贷”之中。
蔡老师告诉长江商报记者，该学生在男友因“临时周转困难”，找她借元周转之时，选择了手机上某款App尝试性借了一笔1000元的贷款。然而在一个月到期后，她手上暂时没有能还的钱，基于对家长的畏惧只好选择隐瞒，于是她便找平台方商量，对方告诉她，另外下载一个现金贷App，从别的平台借钱来还。
打开这个口子后，这位学生开启了“拆东墙补西墙”之路，而后伴随着消费欲望的膨胀，该学生已经从上十个平台借了超过5万元。
蔡老师说，这位学生实际的欠款大约在2万-3万元，而利息加上逾期罚息，不到一年的时间就滚到了5万多元。
这并非个例，近期有媒体曝出，从买一只猫开始，一名23岁的女生最高时网贷负债19万元。
超前消费、欲望失控，是负债青年们的共性，个人因素不能说不重要。同时，各家涉及现金贷业务的平台均称自己利率在36%合规线以下，然而现金贷的高利率已成为不争的事实。
多位行业人士对长江商报记者证实，各现金贷平台年利率动辄50%-60%，有的超出正常贷款利率的几十倍，高达500%-600%甚至1000%。明面上的利率，加上附带的高昂手续费、服务费和滞纳金，现金贷的年化利率普遍高出银行等传统金融机构的数倍甚至几十倍。
以A股上市公司二三四五为例，上线三年来，靠旗下现金贷业务“2345贷款王”，其金融科技业务在2017年上半年净利润达2.38亿元，较2016年上半年的522.59万元爆增4469.09%，毛利率高达97.12%。
业务来自深度开发的次级贷款人群
一位曾从事网贷创业的老板对长江商报记者表示，现金贷业务到底是“雪中送炭”还是“趁火打劫”，目前从业者和非从业人士各执一词。
在该人士看来，现金贷业务所开发的客户多为蓝领、大学生和无固定收入人群等社会弱势群体。“若收入高一点的人群，有信用卡、亲朋好友等可以周转，完全无需借额度几百、几千元的现金贷。”
这一说法与多家媒体的调查吻合。有调查显示，从现金贷借款的人群来看，中国信用卡持卡人群占总人口数近30%，其中绝大多数都是“优质客户”。剩下的60%中，多是依靠民间借贷来融资。而还剩下的10%，没有任何金融机构愿意服务他们，也很难通过民间借贷融资，这就成了现金贷最直接的客群。
这10%的业务受众人群，除去工薪阶层之外，还囊括了学生、农民、蓝领这几类长期无法获得传统金融机构信用服务的“零征信”人群。一旦被压抑的金融信贷刚需被释放，其对金融信贷服务的欲望就变得无比强烈起来。
一些现金贷平台通过客户画像发现，不少借款甚至还跟黄赌毒消费有关，而且存在较高比例的重复借贷。
百融金服近日发布的《2017年现金贷行业分析报告》统计显示，约56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2-5次的客户占比最高，达到36.7%；申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%，在1家机构申请多次借款的客户仅占7.2%。总体看来，多头借贷现象较明显。
对于这些业界所称的“次级贷款人群”，是否应该提供足够的金融服务，目前行业意见尚不一致。
“有能力开发这部分客群，为什么不做？国内信用卡市场薄弱，传统金融机构太‘嫌贫爱富’，现金贷有普惠金融的属性。”一位涉及现金贷的人士表示。
但在上述曾从事网贷创业的人士看来，基于金融的“审慎性”原则，对于还款能力堪忧的客群，一是这种借款需求不一定要被满足；二是在已设定的高利率下，这种“满足需求”显得有点“伪善”。
逾千家现金贷平台 网络小贷牌照仅237张
如果说做什么样的客群和怎么定价、收费是一门生意的表象，那么这生意到底能不能做，有没有做的资格，则是其内核。
“目前预估做现金贷的公司至少有一千多家，包括小贷公司、P2P网贷、垂直借贷平台、消费金融公司以及第三方支付公司等。”有爆料人对长江商报记者称，“但有放贷资质的，少之又少。”
该爆料人称，现金贷业务多基于全国市场，目前的地方性小贷公司受限于区域性，没有跨区域经营的资格，若基于区域性小贷牌照做现金贷业务，则涉及超范围经营。
而众多的P2P网贷平台，看到现金贷业务的“暴利”后，纷纷进入拓展业务。有网贷人士称，其最常见的操作方式是，先将自有资金借给借款人，再将多位借款人的债权整体打包放到平台上做成投资标的供投资人购买。“这就涉及违法、违规发放贷款，它是公司或企业的行为，本身没有做放贷业务的资质。”
至于是否可以一边放款一边对接投资人，多位网贷人士均表示，“从放贷速度来看，很难实现完全无缝对接。”
除此之外，一些此前未经营过网贷业务的人，也在高利润刺激下进入其中“捞金”。“我身边就有从事汽车行业、家具行业的，听说现金贷赚钱，赶紧做了App上线做这一业务。”一位网贷人士称。
长江商报记者查询获悉，截至2017年9月末，全国范围内共有237张已获批网络小贷牌照以及22张尚在发起状态的网络小贷牌照，再加上持有消费金融牌照的22家公司，合规经营现金贷业务的平台还不足四分之一。
这就意味着，逾千家现金贷运营平台，目前仅250家左右持牌经营，更多的可能处于“无牌经营”状态。
然而，有多位人士还强调，即使是拿到网络小贷牌照的现金贷公司，还面临着“超杠杆经营”。
“各地对于互联网小贷表内融入资金余额基本要求不超过公司资本净额的1.5-2倍，最高为不超过3倍杠杆，最低还有0.5倍杠杆。目前拿了网络小贷牌照的公司，很容易就出现了超过规定杠杆经营。”一位资深金融分析人士对长江商报记者强调。
事实上，以趣店为例，2016年，趣店旗下抚州高新区趣分期小额贷款有限公司和赣州快乐生活网络小额贷款有限公司两家拥有网络小贷牌照、主营网络小贷业务的子公司，借贷限额分别为30亿元和27亿元。但趣店财报显示，包括银行、信托等第三方外部资金渠道在内，其2017年第二季度的季度交易额已经达到了215.25亿元。
原标题：起底现金贷暴利：最高利率可达1000%
来源：长江商报
　　来源：金融时报-中国金融新闻网
作者：记者 孟扬
近期，由趣店、拍拍贷等互联网现金借贷平台赴美上市引发的“全民论战”，将现金贷推至舆论的风口浪尖。
由最初的普惠金融、长尾消费贷，到如今的“吸血鬼”“高利贷”，现金贷的命运可谓大起大落。
诟病者认为，普惠金融的本质是把钱借给适当的人，现金贷的用户应该是借钱解燃眉之急的中低层收入人群，而非用于过度消费或者不良用途的中低层收入群体。无论是近两年出现的校园贷裸条事件，还是暴力催收导致的人命案，无不说明，“变味”的长尾消费贷已严重偏离普惠金融和消费金融的发展初心。
而一场关于整顿现金贷的监管风暴也呼之欲出。近日，有消息称，由央行牵头，多部门共同参与的监管新规正在紧锣密鼓地展开，除了36%利率上限和禁止暴力催收外，此次监管可能还将从资金、牌照等多方面严控“现金贷”。
解密“现金贷”
“只需要填一个手机号就可以借款20万元”、“零抵押零担保，可贷10万元至500万元”、“现金借款，三分钟申请，一小时到账”……如今，现金贷的宣传广告语随处可见。
据业内人士介绍，现金贷是小额现金贷款业务的简称，指小额、短期、不限用途的现金借贷，具有方便灵活的借款与还款方式，以及实时审批、快速到账的特性。
现金贷实际上是消费信贷的一种，是无场景的消费信贷。最开始，这种方式主要在线下进行，比如早期由银行发行的信用卡，然而信用卡审核条件严格，覆盖人群极其有限，这就为线上互联网金融企业提供了机会。
“从服务效率及用户体验来看，互联网消费金融的确是一种创新。然而，任何创新都自带负面特性，且随着时间推移，创新的负面性会愈发凸显。事实上，现金贷正是互联网消费金融结下的苦果，而这一苦果早在2014年就开始发育生长。”交通银行金融研究中心高级研究员何飞表示，2014年，当电商平台如火如荼开展互联网消费金融时，市面上开始出现一大批分期平台。这些分期平台以惊人的速度实现了发展壮大。与此同时，在电商平台与分期平台的相互竞争中，“互联网消费金融”变成了通俗的“互联网消费贷”，不久之后，“互联网消费贷”又衍变为“现金贷”。
据了解，现金贷平台的商业模式为：通过线上平台，向无信用卡人群发放短期、小额贷款，并收取利息和手续费。
有数据显示，使用现金贷的人群中，23~40岁人群占了73.7%，38.5%为低消费人群，商务白领仅占8.3%，月收入1万元以下人群占比93.5%。
“现金贷的特点主要是额度不高，贷款周期也非常短，一般几天到一个月不等，借款到期利息也仅有几十元，对于缺少金融知识的借款人来说，几十元的利息可以接受，但换算成年化利率，现金贷的利息则是几倍甚至十几倍于本金。我国民间借贷法律法规划定的红线，要求借款年化利率不能超过36%，而目前一些现金贷的实际利率远超过这个要求，只不过大多以手续费的形式展现给借款人。”一位网贷平台高管这样告诉记者。
虽然监管层没有对现金贷进行明确定义，但对其业务特征已经有清晰描述：2017年4月全国网贷整治办下发的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》中，明确现金贷具有平台利率畸高、实际放款金额与借款合同金额不符、无抵押、期限短、依靠暴利覆盖风险、暴力催收的特征。
那么，现金贷的资金主要来源于哪里呢？
据知情人士透露，除互联网巨头旗下现金贷来源于其金融业务板块资金，一般而言，P2P借贷平台的资金端是投资人的理财资金。网贷之家数据显示，仅P2P领域便有超过30家平台推出现金贷相关产品。
另外则是银行等机构。垂直平台主要依靠银行、信托等机构获得稳定的资金来源。比如趣店招股书显示：其机构资金来源主要包括银行、一家消费金融公司以及其他机构。
除此之外，ABS（资产证券化）也逐渐成为现金贷平台融资的一大来源。中国资产证券化分析网统计显示，截至9月30日，在交易所发行的现金贷ABS达1600亿元，较去年同期增长4倍。同时，场外发行的现金贷ABS规模也在高速增长。
如何正本清源
现金贷火爆背后的监管套利、利率畸高、风控缺失、暴力催收等风险及衍生的各种社会问题，已经引起了监管部门的高度警惕。
近日，央行网站刊登了行长周小川署名文章《守住不发生系统性金融风险的底线》，直指金融乱象。文章指出，一些金融机构和企业利用监管空白或缺陷“打擦边球”，套利行为严重。理财业务多层嵌套，资产负债期限错配，存在隐性刚性兑付，责权利扭曲。各类金融控股公司快速发展，部分实业企业热衷投资金融业，通过内幕交易、关联交易等赚快钱。部分互联网企业以普惠金融为名，行庞氏骗局之实，线上线下非法集资多发，交易场所乱批滥设，极易诱发跨区域群体性事件。
十九大期间，银监会主席郭树清在中央金融系统代表团开放日上表示，今后整个金融监管的趋势会越来越严，严格执行法律、严格执行法规、严格执行纪律。
“当前，‘变味’的长尾消费贷，已成为捆绑在长尾人群身上的‘枷锁’，成为吸附在基层社会身上的‘虱子’，迫切需要监管出手消除。”何飞坦言。
对于现金贷乱象，何飞认为，应从以下几个方面予以规范。
首先，要针对消费贷各个环节中存在的不法行为，采用各个击破的监管思路。一方面，要对单个平台的获客方式、风险控制、资金来源以及场景拓展进行深入排查，尤其要对平台放贷资金来源进行重点监测。另一方面，要对消费贷生态链中的各个主体，包括消费贷平台本身、互联网巨头等导流平台、个人征信试点机构、第三方催收机构、第三方数据提供商等进行合法性排查，严厉打击利益勾结及非法利益输送。
其次，要统一监管标准，综合运用多种监管手段。应当按照统一标准，对所有从业主体实施穿透式监管，不给任何非法平台留空子。与此同时，要综合运用多种监管手段，包括准入监管与过程管理、功能监管与行为监管、联合监管与协调监管以及直接监管等。
再次，要借鉴国外监管经验，加强相关法律法规制定。应充分借鉴国外监管经验，通过立法实现长治久安。在具体立法过程中，建议着重考虑准入标准、持牌经营、利率上限（含手续费）设定、贷款用途限定、平台退出方式等。
引导正规金融机构进场
除规范现有的现金贷平台外，有专家建议，引导正规金融机构进场，开展现金贷与普惠金融业务，更好地服务长尾人群也是当务之急。
“中国目前的消费信贷市场大部分投入是房贷和汽车贷款，剩下的小部分，如教育、旅游等，一般商业银行也会提供服务，比如银行发放的具有分期付款功能信用卡等。弱势金融群体尚无法享受到正规金融服务。”产业升级与区域金融湖北省协同创新中心研究员李虹含表示。
因此，李虹含建议，在市场潜力无限大、普惠金融还需完善的大背景下，银行可以丰富产品线及业务模式，利用银行自身的优势，将信用卡、个人信贷类产品的门槛放低，补充普惠金融体系，扩大自身收入来源。
“诸多资金雄厚、意欲开展普惠金融业务的金融机构，可以借助新型金融科技机构的大数据，了解客户整体金融行为，对用户的行为、偏好、习惯进行刻画，对用户的信用风险和欺诈风险通过模型的方式进行科学计量。”李虹含说。
此外，还有业内人士表示，我国的个人征信体系长期落后于信贷发展，导致用户日益增长的消费信贷需求得不到满足，给不法平台留了空隙、钻了空子。因此，监管层要联合公共部门、正规金融机构、持牌消费金融公司、大型互联网平台、个人征信试点机构、大型数据公司等，共同推动数据信息共享及市场化征信体系建设，以支撑消费信贷业务开展。
　　“炙手可热”的现金贷是否成了“烫手山芋”？
来源：金融时报 本报记者张末冬
趣店上市引发的热议是各方始料未及的。
10月18日，以消费贷为主营业务的趣店集团登陆纽交所，市值高达79亿美元。然而到了10月23日，股价暴跌19.4%，创上市约一周以来的最大跌幅。
趣店，原名趣分期，成立于2014年，是一家依靠校园贷起家的金融科技公司。2016年以来，随着校园贷政策环境变化，趣店在2016年7月进行品牌升级，9月退出校园贷市场，同时主攻现金贷业务。
此时，舆论酝酿爆发，将现金贷推到一个尴尬的境地中，也让对现金贷的监管显得特别急迫。
现金贷是什么？
事实上，现金贷到现在还没有一个标准的定义，业界一般指的是无抵押、无担保、无场景、无指定用途、具有方便灵活的借款与还款方式、快速到账等特征的信用贷款形式。
现金贷起源于国外Payday loan（发薪日贷款），在国外通常指30天以内的个人短期纯信用贷款。随着互联网金融的繁荣，现金贷也在我国迅速发展。据统计，不足一年，目前现金贷规模大约在6000亿元到10000亿元之间，2017年9月，现金贷用户规模达1257万，同比增速近250%。
“其实它本身是非常正常的一类网贷业务，覆盖了部分传统金融机构难以覆盖的人群。”一位网贷机构CEO在接受记者采访时表示。但也有观点认为，现金贷只是高利贷业务的线上化。有媒体统计了目前市面上78家比较知名的现金贷平台，平均利率是158%，最高可达598%。
除了市场热议的网贷机构做现金贷之外，还有很多不同类别的机构都在涉足现金贷业务。第三方监测平台网贷之家的报告显示，持牌消费金融公司的现金贷产品期限通常在3至12个月（个别的有两年期和三年期），借款额最多不超过20万元；小贷公司借款期限通常在6至12个月，最高可贷50万元；P2P较多集中于一年期内，可贷额度最多不超过20万元，多数平台为5万元以内；垂直现金贷平台通常在6个月之内，可贷额度通常在1万元至2万元，几千元的也有。
苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，随着网贷新规的实施，网贷机构在资产端开始聚焦小额分散资产，以消费金融资产为主，现金贷是其中最为重要的资产来源。纯粹的现金贷平台与网贷平台在具体的产品结构上并无大的区别，唯一重要的差异来自资金端，即现金贷平台的资金多来自于机构，而网贷平台的资金主要来自P2P投资者，前者是以助贷、ABS等模式，尚存在一定的合规风险；后者仍处于集中整改阶段，大的政策框架已定，基本不存在合规风险。
如何定义现金贷的好与坏？
对于现金贷的讨论，已成为圈内圈外热点话题。
近日，在一场分享会上，积木拼图集团CEO董骏在回答投资者提问时表示，现金贷的好与坏不应该“一刀切”，评价它是劣币还是良币，要看是不是“掠夺性贷款”。“即如果在提供金融服务的时候，你是去占别人的便宜，而不是提供金融服务可以让这个客户过得更好，这种类型的贷款就是掠夺性贷款。”他谈道，次贷危机就存在这个因素——“把贷款借给那些明显没有能力去长期持续支持这个贷款的客群，银行在里面也推波助澜，所以最后让这些穷人变得更穷，这是非常明显的劣币，也是不可持续的。”董骏说，现在还很难评判现金贷的好坏，因为它运营的时间比较短，也没有经历完整的经济周期。
除了商业模式上的争议，无需征信、存在过度授信现象也是现金贷受到关注的原因。趣店的上市文件也提到了重复借贷和多头借贷问题：截至日，重复借款人占活跃借款人总数的82.7%。2017年上半年，活跃借款人的平均借款次数是6次，平均规模为920元，加权平均期限约两个月。
从趣店的情况来看，平台只接受18周岁以上用户的注册。18周岁以上的用户在注册趣店用户时，需要用户通过绑定手机的验证码、身份证信息、常用地址校验、通过芝麻信用的授权，再经过趣店风控模型的风险控制后才可以获得授信。另外，18至22周岁的用户，还需要额外通过专门针对学生用户的身份判断模型；如果用户被系统模型判定为疑似学生，那么该用户将无法在趣店集团旗下平台进行分期购物消费和在线信用借款。
不过上述网贷机构CEO表示，由于很多现金贷机构并没有接入芝麻信用等征信平台，同时也有部分机构存在暴利倾向，所以风险还是高企。
薛洪言认为，在个人消费贷这个领域，国外市场也都经历过相似的业务集中爆发期和风险集中暴露期，像韩国2001年前后的信用卡危机、美国2007年的次贷危机等，都造成了较为严重的社会负面影响。当前我国的现金贷行业，还远未到如此程度，不过这些国外经验的确也给我们提供了很好的警示和借鉴意义。
值得关注的是，包括现金贷在内的网贷机构，一直以来多多少少以“普惠金融”的光环示众，如今“所有金融业务必须纳入监管”，成了对这些创新业务的一次重新审视。
毫无疑问，在监管趋严的背景下，不合规、规模负增长的平台会逐渐退出市场。
利润有多高？
庞大的现金贷市场，“高利率”成为首先需要被重视的问题。
2017年4月，由银监会会同14个部委成立的P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室网贷整治办专门发文，要求各地全面摸清“现金贷”风险底数。文件中特别强调，部分现金贷平台可能存在几个突出问题，首当其冲的就是利率畸高。
根据2015年高法对民间借贷的司法解释规定，超过36%部分的利息被认定为无效，借款人可以要求借贷人返还。网贷之家一份报告指出，仅P2P领域，逾30家平台推出相关产品，而大多数平台的最高借款年利率并没有突破36%法定红线，小部分在灰色地带赚取高额利润。不过市场也质疑，加上手续费、账户管理费等各种服务费用，整个费用算下来，平均综合利率在36%以内的其实并不多。
趣店招股书中写道，从2017年4月开始，公司已经开始调整现金贷的利率，保证年息低于36%。他们测算，如果年息要下降到36%，会减少3.07亿美元的收益，相当于2016年收入的20%。而美国的“工薪日贷款”（Pay day Loan），利率也可高达390%～780%。
现金贷备受“诟病”另一个问题还在于，一旦逾期不还，还可能面临高额滞纳金。记者了解到，有部分现金贷平台滞纳金高达1%，相对来说，趣店0.05%在行业内已属于低位。
对于机构而言，高利息直接带来的就是高利润回报，这也使现金贷成了资本簇拥的领域。上述网贷机构CEO表示，在网贷行业中，现金贷比其他业务利润高挺多。“可以看到，不少披露上市财报的机构都是大量发放现金贷，风控敞口开得比较大，借贷规模与风险溢价同时提高。这也导致这个领域鱼龙混杂，整个市场相对混乱。”
钱从哪儿来？
因为现金贷并没有投资者来源，就需要依靠其他金融机构作为资金方。那么，其背后的资金结构是怎样的？
根据趣店招股书显示，截至日，趣店自有资金占交易额百分比为44.6%，信托交易额占比14.6%，持牌机构融资交易额占比48.1%。
具体来看，2017年4月，趣店与某家银行签订合作协议，提供最高20亿元资金。趣店CEO罗敏公开表示，“我们借出去的钱90%是别人的钱，其中40%是各家银行的钱。”这意味着，趣店与银行合作放贷的模式已经占到了40%。另外，2016年9月趣店与消费金融公司签订合作协议，由消费金融公司直接向借款人贷款。记者从支付宝入口进入趣店的“来分期”现金贷业务并借款，所显示协议的出借方即为苏宁消费金融。数据显示，截至2017年6月末，趣店通过银行及消费金融公司融资28.15亿元，趣店承担的融资担保责任为960万元。此外，趣店还通过信托融资。截至2017年6月末，信托渠道助贷的交易金额为137.63亿元。
另外，趣店于2016年5月成立抚州高新区趣分期小额贷款有限公司，信贷额度30亿元；于2016年12月成立赣州快乐生活网络小额贷款有限公司，信贷额度27亿元。这也成为趣店资金来源的重要部分。
更早时间，趣店还曾通过债券转让的方式与其他P2P平台合作，但由于此类资金成本较高，而且监管不确定性比较强，今年4月，趣店终止了这类合作。
除了与P2P合作之外，其他方式基本都由趣店来承担所有风险损失，所以对于资金方来说，表面上成了“只赚不赔”的好生意。
在市场波动明显，舆论压力之下，现金贷的资金端开始有收紧趋势。一位东部城商行行长对记者说，不会考虑与现金贷公司合作。“当然有些银行可能依旧会看好这个领域的某些龙头机构，相对风险小一些，而且利润可期。大家会想，监管落地可能对行业带来变化，但也不会是摧毁性打击。”
不过不可否认的是，在此大背景下，越来越多的机构正在与现金贷撇清关系。
监管何时加码？
争论不仅局限于机构本身，征信、监管，一直也都伴随着互联网金融的产生与发展而发酵。
有媒体报道指出，监管目前正在针对现金贷，包括对银行进行窗口指导。记者就相关内容询问多省银监局与金融办相关负责人，他们均表示，监管层还未进行统一部署，相关政策目前在研究中。
早在今年4月，银监会就发布了《关于银行业风险防控工作的指导意见》，首次提及现金贷，明确要求做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。同月，《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》下发，拉开了全国各省市开展“现金贷”业务清理整顿工作的大幕。其中要求网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传，并且严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。
事实上，包括现金贷在内的互联网金融行业一直以来都多多少少触发了监管的“神经”。“肯定要照顾到行业和社会的情绪。不可否认很多P2P机构做得比较好，而且对融资难问题提供了一个有效的解决渠道。但另一方面，一些机构的确走在灰色地带。”一位监管人士指出，新兴行业的确会比传统行业存在更多潜在风险，所以更需要监管的审慎和反应速度。“e租宝以及沸沸扬扬的校园贷，就是意料之内痛点的突然爆发。”他强调。
业界认为，对现金贷的管理有可能会以是否持牌为准入门槛，不过目前还未得到定论。广州市金融工作局相关人士在接受媒体采访时认为，现金贷作为一种商业模式，有其存在的必然性。从监管角度出发，如果现金贷不违反相关的法律法规，监管部门可从有利于整个行业发展的角度出发，对其进行合理引导。
薛洪言也认为，校园贷是现金贷在特定领域的产品表现形式，二者表现出来的潜在风险和问题在很多层面都是相似的，比如高利率、暴力催收、多头借贷等等，所以，在监管思路上，现金贷的确可以借鉴校园贷的做法。不过，相比现金贷这个大类，校园贷的对象是大学生，风险承受能力更低且市场空间有限，所以在监管层面上更倾向于保护为主，采取了非持牌机构进入校园贷市场等“一刀切”的做法，但就现金贷而言，鉴于其在推动普惠金融方面的作用，所以监管应该不会采取“一刀切”的做法。
“有需求就会有市场。”上述监管人士指出，现金贷暴露的问题也反映了当前我们金融市场存在的一些问题，比如，成熟金融市场的授信和用信都很理性，失信的成本很高，能遏制人的金融消费冲动；又如，银行服务的精细化程度相对较高，能覆盖到很多需要金融服务的群体，而我们目前还缺乏这样的市场环境和服务基础。“所以，这还亟须外部的很多条件才能促使其逐步成熟。”
　　现金贷的“迷”与“思”
网易等互联网巨头涉水现金贷；现金贷推广员月入三万；部分省份金融办摸底自查现金贷
由趣店上市引发的现金贷风波持续发酵。11月9日，记者从多位知情人士处获悉，目前已有部分地区的金融监管部门开始针对现金贷进行摸底自查，监管细则也在研究之中。
“暴利”似乎成了现金贷头部平台的一道标签，也成为令多家公司“着迷”的最大因素。截至日，共有17家涉足消费金融领域的公司公布了2017年上半年经营业绩。在剔除亏损及数据不全的样本平台后，7家经营现金贷业务的公司中，有5家净利润率超过了20%。
据新京报记者统计，半年之内，有超过十家上市公司发起或成立互联网小贷公司。包括网易等互联网巨头在内均涉足了现金贷业务。
对借贷者而言，现金贷则是另一种令他们“着迷”的存在。一方面，小额、无担保使得他们能迅速获得自己想要的贷款。另一方面，砍头息、高利率的存在则令许多人感到无奈又无法摆脱。
围绕现金贷的思考也在展开，伴随现金贷的火热及舆论呼声，已有部分地方的相关监管部门开始采取行动。11月8日，有媒体报道称，多地监管部门已下发文件，要求对相关业务进行检查。昨日，一位接近监管部门的知情人士告诉记者，政策的落脚点，可能落在助贷机构以及助贷机构与金融机构的合作模式上。
【案例】&现金贷推广员，“月入三万很正常”
见到现金贷商务经理李鸣（化名）时，一年前还在贴小广告的他，如今手腕上已经戴上了“劳力士水鬼”的手表。
李鸣是一家成立一年的现金贷机构的“商务经理”，主要负责渠道，引流，他工作的主要任务就是获客，吸引更多的客户前来贷款。
网吧、火车站、汽车站、学校是李鸣初期的主要“工作地点”，在公共厕所，小饭店的卫生间，都曾留下李鸣贴出的小广告，他说，这样“效果比较好”。&目前，李鸣的机构已经和广告公司合作，投放“卫生间广告”。李鸣向记者展示了一张京某贷的卫生间广告，位于北京市西城区一家连锁快餐的卫生间。
除了“卫生间广告”，另一种方法是线上论坛。
李鸣在各类信用卡、网络小贷论坛注册了数十个账户，添加了上百个QQ群，并通过机器人程序在QQ群里滚动播放现金贷的广告。一年前，李鸣还常用“借钱”这样的字眼，增加搜索的曝光率；如今，他更愿意用“还贷”这样的字眼，“只需身份证”、“秒批”成为他常用的“宣传语”。
在一个“帮还信用卡”的论坛帖子上，一个使用美女头像的用户发帖称，“帮助还信用卡欠款”，随文附上了一张12万额度的借款截图。帖子下方，排列着十几条用户留言，并提供了自己的QQ号、邮箱，希望发帖人能够联系，这些人成为了李鸣的“潜在客户”。
维护客户也是李鸣的日常工作之一。
对于能够按期还钱的用户，他会定期打电话，告知用户能够增加借款额度，刺激用户继续借贷。还不上钱的用户，其实对钱的需求也最强烈，遇到这种情况，李鸣会将用户的信息透露给同行，同行手中的“复贷”用户也会共享给他。
不过，坏账风险也成为中小现金贷机构不得不面对的现实，而“高息”成为了对策之一。李鸣认为，中小现金贷机构，主要是通过“高息”，以及比如100%到300%的逾期费率，会强行绑定通讯录来提高催收效果，覆盖坏账风险。
“去年很多现金贷公司按人头来奖励线下推广，一般完成一单5000元的借贷，业务员会得到150元的回报，做得好的业务员，月入三万很正常。”对于此前媒体报道“区域负责人”能够拿到贷款1%到5%返点的事情，李鸣认为基本属实。
新京报记者在猎聘网检索招聘信息显示，5年工作经验，具备组建现金贷团队的管理人才，有私营企业已经给到了80万到110万的年薪。
【暴利】&上半年七成公司净利率破20%
李鸣只是现金贷淘金大潮中的缩影之一。
市场的火热促使各路资本入场现金贷，而借助线上的流量红利，诸如趣店等一类的大型机构成为了现金贷市场的主流。
“最近这大半年的时间发展非常快，盈利惊人。”谈及现金贷，接触过多家平台的业内人士刘毅（化名）感慨道。
刘毅口中的“盈利惊人”并非夸张。近期陷入风波的趣店，即因现金贷业务而起。2015年，趣店仍处于亏损状态，而2016年全年取得净利润5.77亿元，2017年前6个月实现净利润9.7亿元。
相较趣店，上市公司二三四五则更为典型。
二三四五是一家曾以网址导航起家、靠现金贷变现的公司。据其公布的财务数据显示，2017年前三季度取得营业收入19.65亿元，净利润为7.12亿元，分别较同期增长了57.02%和94.38%。对于业绩指标的双增长，二三四五披露称，“主要系报告期内互联网消费金融业务快速增长所致”。
“2345贷款王”APP即是二三四五“互联网消费金融业务”的核心产品。该APP提供面向个人用户的500-5000元小额现金贷款，资金来自中银消费金融等持牌金融机构。二三四五在2017年三季报中预计，2017年全年的净利润将达到9.5亿元-11.4亿元。
诸如二三四五“发展快、盈利惊人”的公司并非个案，据网贷之家研究中心公布的数据，截至日，共有17家涉足消费金融领域的公司公布2017年上半年经营业绩。在剔除亏损及数据不全的样本平台后，7家经营现金贷业务的公司中，有5家净利润率超过了20%。
20%的净利润率是怎样的概念？一家网贷平台的创始人将其与P2P平台进行了对比：“如果只考虑利差，扣除风险，实际上网贷平台的净利润率只有百分之几。”
“现金贷挺挣钱的，比传统本地化的信贷更好做，比如年轻点的人，不需要抵押。虽然每一笔金额很少，但累计下来挺多的，业务量特别特别大。”一位从事现金贷相关业务的人士说。
另一位从事网络小额信贷的平台负责人看来，现金贷业务近两年呈现井喷之势，主要是供需关系导致的。“传统的信贷存在失衡，客群比较窄，很多拥有借贷需求的个人得不到借贷服务。”
对于现金贷的商业模式，陆金所控股首席风险执行官杨峻有着不同看法：“现金贷这一商业模式是成立的，市场需求也有，商业模式也成立，但是在具体的运营当中还是更多用了提高收入这个逻辑。我开玩笑说，做普惠金融不能把自己搞成暴利的机构，自己赚那么多钱怎么还说是普惠金融。”
【利息】借款500元实际到账440元
“发薪贷14天期，借款500元，实际到账440元。”在21CN聚投诉平台上，借款者周先生指责网络借贷平台“发薪贷”收取“砍头息”。
周先生口中的“砍头息”，是现金贷一个备受争议的现象：在出借时，借贷方率先扣掉一部分综合手续费，但还款时则按借出的原金额计算。
据发薪贷APP的费用说明显示，“工薪贷”、“白领贷”的借款利息均按借款金额的0.03%/天收取，此外还有服务费和平台运营费，但这两项视借款记录情况而定。
这样的现象在其他平台同样存在。以极速现金侠为例，其借款14天的综合手续费为15%。
按照极速现金侠APP客服的介绍，借款手续费=借款利息+额度审核费+征信查询费+贷后管理费+介绍费，借款手续费会在借款时扣除，例如申请7天1000元的借款，手续费为98元，实际到账902元。
现金卡是另一款以个人借贷、消费金融为主营业务的产品，隶属于上海融笃资产管理有限公司。记者查阅现金卡官网和APP，现金卡提供额度为元的信用借款，综合服务费为借款本金的10%，会在借款时一次性扣除。
虽然“砍头息”在平台上并不罕见，但其法律依据却显单薄。
中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东表示，根据我国《合同法》第二百条明确规定：“借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的，应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。”
“砍头息的问题，之前便有迹象表明是监管方面关注的对象”。一位互联网金融领域的人士告知新京报记者。
山东某地方金融办5月份发布的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿的通知》中提及，根据当前市场“现金贷”业务活动经营模式，重点关注以下特征平台，其中就包括“实际放款金额与借款合同金额不符”的情况。
该通知称，部分平台在给借款人放贷时，存在从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等的问题，造成借款人实际收到的借款金额与借款合同约定金额不符，变相提高借款人借款利率。
“利率确实有很多种说法，我自己的观点是，对于小额的放款来说，中间有一部分手续费是没法跟着金额的缩小同比例压缩的。比如征信的成本加起来需要50块，借5万块的时候是千分之一，500块的时候是百分之一。如果周期短、金额小的话，换成利率就非常高了。”汉能投资集团董事总经理贾裕泉表示，不能将手续费完全折算成利息，但国家可对手续费、利率制定相应限额标准。“手续费剔除出后，剩下的利率应该纳入利率监管范围，设置合理上线，不能超过这个上线。”
【资本】&网易等门户网站涉水现金贷
“暴利”似乎成了现金贷头部平台的一道标签，也吸引了资本的眼球。
不少上市公司及门户网站看到自身拥有流量优势，瞄上了针对个人的互联网小额贷款业务，以探索现金贷的变现途径，自身布局或为借贷机构引流。新京报记者统计发现，包括腾讯、网易等多家门户网站都已涉水消费金融。
一位业内人士向新京报记者表示，目前很多做现金贷的平台都是创业公司，很多没有牌照的公司都选择助贷模式，资金方如消费金融公司会有牌照。而在可能会要求持牌的氛围下，申请互联网小贷牌照算是提前布局，以后可以做供应链金融或者消费金融、现金贷。
“网易小贷”为网易旗下专属小贷产品。记者点开该产品官网，出现“无抵押，无担保，纯信用贷款，手续费最低可至0.73%”等字样。据其介绍，网易小贷可提供元贷款额度，分1-24期不等。
网易小贷只是各家门户网站在消费金融的布局缩影。除网易外，腾讯等门户网站在消费金融亦有布局。“微粒贷”是腾讯微众银行面向微信用户和手机QQ用户推出的纯线上个人小额信用循环消费贷款产品，可提供500元至30万的个人贷款额度。
在一些现金贷交流群，提供流量入口的乙方成为“抢手货”，包括微信平台、APP，特别是贷款超市。“从乙方平台进入我们甲方链接并注册成功的用户结算，同时也要看转换率，就是注册的用户有多少比例借到款了”。上述业务人员称，不同的贷款超市效果也不一样，成功的数量一天从几十到几千都有，如果不是专业做贷款超市的流量平台，会要求测试几天。
“我们就是给个H5的推广链接，然后平台帮忙推广，一般CPA结算。”上述人士称。
除互联网企业及具有流量优势的网站、移动应用APP，上市公司也将目光投向了现金贷。记者粗略统计，近半年来，有超过10家上市公司发起或者获批成立互联网小贷公司。
10月26日，康旗股份发布公告，全资子公司拟与两家当地企业投资设立网络小额贷款公司，经营范围包括通过网络平台开展线上小额贷款业务。
经营网吧平台、游戏运行的盛天网络也在9月12日宣布，为满足产业链上下游网吧业主、硬件供应商、个人消费者融资需求，拟在武汉市设立全资的互联网小额贷款有限责任公司，注册资本5亿元。
【监管】&部分省份金融办发文摸底现金贷
暴利、资本涌入、高额利息的舆论冲击下，“监管现金贷”一直呼声不断。
11月9日，重庆市金融办相关负责人向新京报记者表示，该部门下发了通知要求小额贷款公司自查现金贷业务，“但仅仅是我们想了解一下现在市面上的情况。”
重庆一位金融机构的内部人士向记者证实收到上述文件，文件所要求排查的内容包括但不限于现金贷业务名称、额度、期限、利率、放贷对象、获客方式、有无场景、贷款用途、资金来源、收贷方式等。
记者从多位知情人士处获悉，目前针对现金贷的摸底自查主要是地方金融办（局）在主导。
一位地方银监局的人士称，该地银监局对现金贷无特别动作，“因为我们对持牌机构的管控一直比较严。”另一地方银监局的相关人士表示，归谁管还没最终的定论所以银监系统还没行动。
11月9日，一位接近监管部门的知情人士告诉记者，目前对于现金贷的监管细则正在研究之中。针对现金贷的监管政策，是监管方把一些问题理清之后发布的系统化、可执行的政策方案。政策的落脚点，可能落在助贷机构以及助贷机构与金融机构的合作模式上。
关于借款年化利率36%的要求，该知情人士介绍，现有的法律框架对现金贷业务的年化利率是有明确规定的，36%是红线，绝对不超过。如果一些平台年化36%之外还有什么服务费之类的，这本身就违反现有法规，也是不能通过监管验收。
在这位知情人士看来，现金贷行业本身不是P2P，而是助贷机构。而助贷机构本身并未在现有法律监管架构体系下。只是向银行或小额贷款公司推荐客户，收取服务费，这是助贷机构的（商业）模式。
由于现金贷资金来源相对复杂，以趣店为例，招股书披露趣店的资金来源主要包括网络小贷公司自有资金，银行、消费金融公司、信托公司等机构资金，以及转让信贷资产给P2P平台所获融资。截至日趣店的交易金额为382.065亿元，其中55.4%由机构资助。
助贷机构收取服务费，其它机构出资人收取利息。几部分相加，便有可能超过36%利率红线。在这位知情人士眼中，这是目前一个法律上的模糊点。助贷机构不应该拿息差收入，只应该拿服务费。
今年九月份，央行行长助理刘国强表示，凡是搞金融都要持牌经营，都要纳入监管，都要立足于服务实体经济。
新京报记者&陈鹏&王全浩&黄鑫雨
　　在现金贷卷入舆论漩涡之前，监管部门早已关注到并默默出手了。
此前有消息称宁波鄞州区叫停互金贷业务，11月9日，宁波市互联网金融清理整顿办公室相关人士对21世纪经济报道记者回应称，鄞州区是在今年9月份关停了两家涉及利率过高和暴力催讨问题而被投诉较多的现金贷公司。实施关停的主体也并非鄞州区金融办，而是宁波市鄞州区处置非法集资联席会议办公室，该办公室下发的《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》是在今年9月8日下发的，早在趣店风波之前。
据该人士介绍，事实上，国家相关部门在今年上半年就已经下发了清理整顿现金贷的通知，将现金贷纳入了互联网金融清理整顿的范围之内。而在宁波市范围内，对现金贷在内的互联网金融清理整顿正在进行中，宁波互金整顿办正在全面摸清情况，排查风险，持续推进互联网金融清理整顿工作。
（编辑：闫沁波）
　　本报记者&叶麦穗&广州报道
11月14日，美国证券交易委员会（SEC）网站披露乐信集团递交的IPO招股书。乐信计划在纳斯达克上市，股票代码“LX”。其是近期继拍拍贷、和信贷、趣店以及融360、信而富之后，又一家谋求美国上市的中国金融科技企业。互金企业爆发式赴美上市，不仅让资本市场多了一个又一个标的，也制造了一大批富翁。
根据同花顺不完全统计，目前已经上市的互金企业中，至少有11位的最新身价超过1亿美元，成为新一代的互金领域的创业“英雄”。
趣店罗敏身价夺冠
乐信的招股书显示，2017年前三季度，乐信集团营收39.87亿元。基于Non-GAAP（非美国通用会计准则）的息税前利润为3.89亿元。
截至2017年三季度，乐信集团拥有超过2000万用户，其中授信用户超过650万；乐信活跃用户平均在贷余额约为6000元，平均分期期限在9个月以上。
从交易规模看，自2013年成立至今，乐信总交易规模约为601亿元，呈加速增长态势。2017年前三季度的交易规模达到313亿元，超过前三年的总和，同比增长124%。
乐信的上市或再造就一批富翁。根据市场估算，乐信上市后的市值约在200亿元（约30.2亿美金，按1美元兑换6.6328元人民币计算，下同），目前，乐信集团所有董事和高管总共持有1.15亿股&，持股比例为37.3%，其中集团创始人、CEO肖文杰实际持有1.12亿股，持股比例为36.6%，&肖文杰身价高达11.1亿美元。
今年，随着互联网金融企业陆续登陆资本市场，新一轮的上市潮涌，企业创始人身价倍增，资本市场成为巨大的造富工厂。21世纪经济报道记者梳理了已经或即将上市的互联网金融企业主要创始人名单，发现11位身价过亿美元。
截至11月14日美股收盘，已经上市的互联网金融企业中，创始人身价最高的为趣店创始人罗敏，其持股占比19.2%，最新身价高达15.9亿美元，核算为人民币达105亿元。
胡润百富榜近期发布的《2017胡润80后富豪榜》中，罗敏以125亿元的身价首次上榜，排名第七。目前，企业市值最高的同样是趣店83.04亿美元。
根据《2017胡润80后富豪榜》统计，互联网金融成为新一轮的造富机，其中互金领域上榜企业家占比达到11%，比去年增加2%，仅次于在线游戏和先进制造业两个行业，排名第三。
“互联网金融成为目前变现能力最强的领域，不但具有互联网基因，具有场景、数据、流量、客户，而且拥有金融的牌照，更加如虎添翼，因此市场也愿意给更高的估值。这两年互金领域的富豪增速遥遥领先其他行业，相信未来，互金领域会有更多的富豪涌现。”煜融投资总经理吴国平对21世纪经济报道记者表示。
互金富豪榜
拍拍贷上周五赴美上市，首日最高一度冲至14.63美元/股，不过好景不长，随后陷入连续的调整，11月14日的收盘价为13美元/股，和IPO发行价持平。
按该价格计算，拍拍贷的市值为39.08亿美元。&虽然股价表现虎头蛇尾，但是并不妨碍其造富的能力。
根据同花顺最新的统计数据，拍拍贷董事顾少丰目前持股比例达到26.4%，为第一大股东，顾少丰的身价达到10.32亿美元，即人民币68.45亿元。
和顾少丰一起创业的张俊和胡宏辉也一同晋级亿万富豪之列，张俊目前任公司的董事长兼首席执行官，最新持股比例为5.5%，胡宏辉为董事兼总裁，持股比例为5.2%，拍拍贷的上市，让两人的身价分别达到2.15亿美元和2.03亿美元。
宜人贷是纽交所互金第一股，其创始人唐宁目前的身价在上市互金领域排名第三。
宜人贷是日上市，招股价为10美元/股，凭借良好的业绩，宜人贷的股价一路走高，一度冲至53.5美元/股的峰值，不过近期有所回落，最新的收盘价为41.75美元/股，公司总市值为24.97亿美元，宜人贷的执行主席唐宁目前持股比例为36.3%，最新身价达到9.06亿美元。
即将上市的融360也将成为一个“富豪俱乐部”。
根据融360公布的IPO发行价区间8.50美元至10.50美元中的上限来算，融360联合创始人、首席执行官叶大清持有公司3325万股股票，占总股本的9.6%；联合创始人、首席运营官陆佳彦持有公司2874万股股票，占总股本的8.3%；联合创始人、首席技术官刘曹峰持有公司1338万股股票，占总股本的3.9%。据此算，叶大清、陆佳彦和刘曹峰的身价将分别达到3.49亿美元、3.02亿美元和1.4亿美元。
　　中国互金公司赴美上市热潮汹涌，但第一家登陆美国资本市场的中国P2P平台——宜人贷却来浇上一盆冷水。
近一个月内，宜人贷股价高台跳水。从10月18日盘中最高时的53.5美元，大幅下挫至美国当地时间11月14日收盘的41.75美元，跌幅超过二成，达21.96%。
按照11月14日收盘价计算，宜人贷总市值也从今年10月峰值时的近32亿美元缩水至当天盘后的24.97亿美元，大幅缩水超过7亿美元。趣店、 拍拍贷两家公司体量均超过了宜人贷，对应总市值分别为83.04亿美元、39.08亿美元，约为后者的332.56%和156.51%。
刚刚披露的第三季度财报也并不令市场满意，尤其是坏账率的持续攀升更使投资者忧心。
净利润同比下跌超一成
美国当地时间11月14日，“中国P2P网贷第一股”宜人贷发布2017年第三季度未经审计的财务业绩。报告期内，2017年第三季度，净收入15.14亿元（2.28亿美元），较上个季度增长28%，较2016年同期增长73%；净利润3.03亿元（4554万美元），较上个季度增长13%，较2016年同期下降12%。
截至日，宜人贷2017年第三季度促成借款总额121.85亿元（18.32亿美元），较2016年同期的56.18亿元增长117%。宜人贷累计促成借款总额达到605亿元（91亿美元）。
业务规模仍处于不断扩张中，营收也呈上升态势，但是净利润的增速则同比降幅超一成。
对此，宜人贷方面称，宜人贷三季度净利润下降主要由于一项税收抵免。子公司宜人恒业科技发展（北京）有限公司获得“双软”认证，公司在当期确认了1.52亿元所得税冲减。剔除所得税冲减影响，2016年第三季度的调整后净利润为1.93亿元。因此，宜人贷调整后净利润3.03亿元，较2016年同期的1.93亿元增长57%。
逾期率、坏账率持续攀升
更令人忧心的是，宜人贷持续攀升的逾期率和坏账率。
逾期率方面，截至日，宜人贷逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.5%、0.7%和0.6%，截至日的逾期率分别0.4%、 0.7%和0.5%。报告期内，逾期指标未得到明显改善。
累计净坏账率也在攀升。截至日，2015年促成所有借款的累计净坏账率为8.8%；第二季度为8.3%，第一季度为7.6%。截至日，2016年促成所有借款的累计净坏账率为4.6%，上季度为3.4%，第一季度则为2.0%。
8.8%的累计净坏账率已超过8%计提质保服务款项。截至今年第三季度，宜人贷释放质保服务负债4.65亿元（6984万美元），用于偿付违约借款本息。第二季度释放质保服务负债 3.95 亿元（5832 万美元），用于偿付违约借款本息。可见，第三季度宜人贷释放质保服务负债环比增加了7000万元，增幅近20%。
而逾期率和坏账率的持续上升，则相当程度上与宜人贷目前大力发展低信用客户有关。2017年第三季度，宜人贷A、B、C、D价格的借款产品占当期促成借款总额的比例分别为1.7%、8.7%、14.1%和75.5%。其中，C、D 级客户合计占比仍高达近九成，为89.6%。
（国际金融报记者 付碧莲）
　　作者：曾杰
许多人都没有想到，现金贷在中国会如此之火。
自2016年以来，国家对P2P行业监管加剧，让不少P2P平台发展陷入瓶颈，从而转战现金贷，甚至让不少平台重获资本市场信赖，扭巨亏为暴盈（如拍拍贷等），所谓“能拯救P2P的现阶段只有现金贷了”，据媒体统计，逾30家P2P平台推出相关产品。
今年4月，银监会便已连发《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》两份关于现金贷整顿的文件。眼看现金贷行业监管风潮即将来临，除了针对暴力催收、高息放款和高坏账率的担忧，对现金贷行业资金的来源也被纳入了监管层视线。
钱从哪里来？现金贷平台的资金来源
许多现金贷平台，如今都保持每个月30%的增速，这就意味着，整个行业资金的需求都在逐月暴增。每个现金贷公司都会设立专门的部门或团队寻求资金。通过银行渠道获得资金是现金贷公司的首选，其他渠道比如基金和信托，也是很多现金贷公司的资金来源。
而从去年开始，P2P开始成为现金贷平台最重要的资金来源，甚至由于现金贷资金需求过于火爆，国内某些现金贷平台，开始自建、收购P2P平台，或者P2P平台本身开始拓展相关类似现金贷业务，如拍拍贷2016年上线的曹操贷业务，该项业务让拍拍贷当年就扭亏为盈，而且是盈利5.01亿人民币。
但是，某些P2P与现金贷平台的结合，有着非法集资的刑事风险
目前许多现金贷实际上是P2P网贷，作的是信息中介、且以小额现金贷款为主。P2P网贷的资金来源于网络投资人，是属于直接借贷范畴。如拍拍贷开展的现金贷业务就属于此类，此种模式没有超越监管部门对P2P信息中介的定性，同时有比较完善的资金存管和信息披露架构，属于合规范围，此文不做讨论。
但如果现金贷平台作为一家独立的运营主体，直接通过自己收购的P2P平台募集资金，则导致P2P平台涉嫌为母公司的现金贷公司自融资金，超越了P2P平台的中介属性，从监管部门“透过现象看本质”的风格而言，此种模式存在较大的违规甚至刑事风险。此种模式，稍有不当，轻则违反相关行政法规，据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（2016）》第十条网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事下列活动：（一）为自身或变相为自身融资；（二）直接或间接接受、归集出借人的资金；重则可能可能涉嫌非法吸收公众存款。如一家P2P公司，为自己平台名下的现金贷平台向投资人发标，或引导不特定的多数投资人的资金投入与P2P平台有关联关系的现金贷平台，则超越了P2P平台作为一个纯粹网络借贷信息中介的定性，其本质是以中介平台为幌子，为平台自身的项目进行融资，而且，放贷项目是纯粹的金融借贷项目，而非狭义的生产经营领域，属于金融犯罪相关法规严格监控的资本运营领域。因此，若操作不当，相关P2P为自有或有从属关系的现金贷平台融资、或现金贷平台投资P2P平台获取P2P平台的资金，此种关系，在实质上就逾越了平台的中介属性，涉嫌自融或变相自融，有着较大的法律风险。
如去年爆发的P2P平台美贷网涉嫌非法吸收公众存款案件，该平台发布大量的所谓借款标的，其实都是该P2P平台公司方的自融项目。
美贷网并没有作为纯粹中介机构参与撮合（只有60万元的标的是真实的第三方融资项目），涉案公司通过P2P网络融资平台融到的投资款，用于投入公司自己的香港、河源的项目，还有一部分用于公司的日常开支、管理费、房租、发工资等，一部分用于到期返还客户的利息，公司两高管一审判7年。
而如今现金贷平台获取P2P平台资金后，用户发放贷款的金融资本运营领域，而不是生产经营，则属于性质更为严重的行为。更何况，现金贷一直存在被人所诟病的隐性高利息（有的年化利率达到的600%），暴力催款、高坏账率（平均达到30%左右）等问题，极易引发社会矛盾和严重后果。
“与P2P资金切割”已逐渐成为未来监管的方向
以今年在美国成功上市的现金贷头部企业趣店为例，趣店成立于2014年，早期的资金来源几乎全部来自P2P。但随着业务地发展，趣店逐渐减少了P2P资金的比例。2016年，趣店来自P2P资金的交易额度为80.99亿元人民币，占总交易额的63.7%；而据21世纪经济报道，趣店已经于2017年4月停止与P2P平台等机构的合作。目前其资金主要来自银行授信、消费金融、信托等。趣店的ceo就曾提到“趣店借出去的钱90%是别人的钱，其中40%是各家银行的钱”。
“高利贷”是否会构成“非法经营罪”，答案是“不”
也有声音指出，现金贷普遍超过36%的年化利率，就是一种高利贷。确实有相当部分现金贷的运营是建立在“高利率覆盖高坏账率”的基础上，高利贷是其生存和发展的由来。关于高利贷的定义，根据2012年人民银行《关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知》，民间个人借贷利率有双方协定，但不得超过央行公布的金融机构同期、同档次贷款利率（不含浮动）的4倍。而高利贷是否涉嫌非法经营罪？此种担忧是由判例支持的，如泸州中院编号为（2011）泸刑终字第12号判决书显示，泸州老板何有仁，因为放高利贷，涉嫌非法经营罪在2010年12月被合法院一审判决何有仁犯非法经营罪，判处有期徒刑7年半，并处没收财产500万元，追缴违法所得300余万，二审维持了此判决。
但是，该判决一年后的2012年2月，《最高人民法院关于被告人何伟光、张勇泉等非法经营案的批复》[（2012）刑他字第136号]指出，高利贷是否属于刑法第二百二十五条规定的“其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为”，相关立法解释和司法解释尚无明确规定，故对何伟光、张勇泉等人的行为不宜以非法经营罪定罪处罚。
更具代表性的判例发生在2014年广东茂名“黑老大”李振刚涉黑案中，日，广州市中级人民法院作出一审判决，对于其中李振刚因放高利贷而被原一审判决认定的非法经营罪，法院认为放高利贷行为虽非法，但根据法律，不足以认定为非法经营罪。
有观点认为，金融产品需要有严格监管，很大部分原因是“用的是大家的钱”，而目前现金贷的运营模式，如果出现坏账或其他风险，多少情况亏的是平台自己的钱（或投资人的钱），因而不应受到监管，但是从我国金融行业“穿透式”管理风格和现金贷行业目前的发展而言，笔者认为，监管是一定的，也是必须的，但不能一刀切死，普惠金融和消费观念的改变是时代趋势，只能疏不能堵。
曾杰：广强律师事务所·金牙大状刑事律师团队（金牙大状律师网）金融犯罪辩护与研究中心秘书长
长江商报消息 逾千家现金贷平台仅250家左右持牌经营，年利率超出正常贷款几十倍
一家网贷平台的公关负责人王宁（化名）没有想到，这次“趣店”风波，最终演绎成了行业风波，有关于现金贷的种种“前世今生”，都被各大媒体扒出来暴露于公众面前。“四处灭火，感觉很是艰难。”王宁近期对长江商报记者感慨说。
这正是现金贷公司或涉及现金贷的网贷公司、小贷公司等目前面临的重大危机之一——深陷舆论漩涡，面临各类质疑。
现金贷，小额现金贷款业务的简称，现一般指额度不超过3000元的线上现金借贷方式，具有灵活借款与还款，以及实时审批、快速到账的特性。
事实上，多位行业人士向长江商报记者证实，各现金贷平台年利率动辄50%-60%，有的超出正常贷款利率的几十倍，高达500%-600%甚至1000%。
在“高利贷”背后，还隐藏着针对这个行业营运的种种争议。从借款客群、催收方式再到经营资质、资金来源，都受到来自各方的审视。
滚雪球式的高利率生意
令华中某知名高校经管学院辅导员蔡老师震惊的是，因交了男友，他的一位女学生深陷“现金贷”之中。
蔡老师告诉长江商报记者，该学生在男友因“临时周转困难”，找她借元周转之时，选择了手机上某款App尝试性借了一笔1000元的贷款。然而在一个月到期后，她手上暂时没有能还的钱，基于对家长的畏惧只好选择隐瞒，于是她便找平台方商量，对方告诉她，另外下载一个现金贷App，从别的平台借钱来还。
打开这个口子后，这位学生开启了“拆东墙补西墙”之路，而后伴随着消费欲望的膨胀，该学生已经从上十个平台借了超过5万元。
蔡老师说，这位学生实际的欠款大约在2万-3万元，而利息加上逾期罚息，不到一年的时间就滚到了5万多元。
这并非个例，近期有媒体曝出，从买一只猫开始，一名23岁的女生最高时网贷负债19万元。
超前消费、欲望失控，是负债青年们的共性，个人因素不能说不重要。同时，各家涉及现金贷业务的平台均称自己利率在36%合规线以下，然而现金贷的高利率已成为不争的事实。
多位行业人士对长江商报记者证实，各现金贷平台年利率动辄50%-60%，有的超出正常贷款利率的几十倍，高达500%-600%甚至1000%。明面上的利率，加上附带的高昂手续费、服务费和滞纳金，现金贷的年化利率普遍高出银行等传统金融机构的数倍甚至几十倍。
以A股上市公司二三四五为例，上线三年来，靠旗下现金贷业务“2345贷款王”，其金融科技业务在2017年上半年净利润达2.38亿元，较2016年上半年的522.59万元爆增4469.09%，毛利率高达97.12%。
业务来自深度开发的次级贷款人群
一位曾从事网贷创业的老板对长江商报记者表示，现金贷业务到底是“雪中送炭”还是“趁火打劫”，目前从业者和非从业人士各执一词。
在该人士看来，现金贷业务所开发的客户多为蓝领、大学生和无固定收入人群等社会弱势群体。“若收入高一点的人群，有信用卡、亲朋好友等可以周转，完全无需借额度几百、几千元的现金贷。”
这一说法与多家媒体的调查吻合。有调查显示，从现金贷借款的人群来看，中国信用卡持卡人群占总人口数近30%，其中绝大多数都是“优质客户”。剩下的60%中，多是依靠民间借贷来融资。而还剩下的10%，没有任何金融机构愿意服务他们，也很难通过民间借贷融资，这就成了现金贷最直接的客群。
这10%的业务受众人群，除去工薪阶层之外，还囊括了学生、农民、蓝领这几类长期无法获得传统金融机构信用服务的“零征信”人群。一旦被压抑的金融信贷刚需被释放，其对金融信贷服务的欲望就变得无比强烈起来。
一些现金贷平台通过客户画像发现，不少借款甚至还跟黄赌毒消费有关，而且存在较高比例的重复借贷。
百融金服近日发布的《2017年现金贷行业分析报告》统计显示，约56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2-5次的客户占比最高，达到36.7%；申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%，在1家机构申请多次借款的客户仅占7.2%。总体看来，多头借贷现象较明显。
对于这些业界所称的“次级贷款人群”，是否应该提供足够的金融服务，目前行业意见尚不一致。
“有能力开发这部分客群，为什么不做？国内信用卡市场薄弱，传统金融机构太‘嫌贫爱富’，现金贷有普惠金融的属性。”一位涉及现金贷的人士表示。
但在上述曾从事网贷创业的人士看来，基于金融的“审慎性”原则，对于还款能力堪忧的客群，一是这种借款需求不一定要被满足；二是在已设定的高利率下，这种“满足需求”显得有点“伪善”。
逾千家现金贷平台 网络小贷牌照仅237张
如果说做什么样的客群和怎么定价、收费是一门生意的表象，那么这生意到底能不能做，有没有做的资格，则是其内核。
“目前预估做现金贷的公司至少有一千多家，包括小贷公司、P2P网贷、垂直借贷平台、消费金融公司以及第三方支付公司等。”有爆料人对长江商报记者称，“但有放贷资质的，少之又少。”
该爆料人称，现金贷业务多基于全国市场，目前的地方性小贷公司受限于区域性，没有跨区域经营的资格，若基于区域性小贷牌照做现金贷业务，则涉及超范围经营。
而众多的P2P网贷平台，看到现金贷业务的“暴利”后，纷纷进入拓展业务。有网贷人士称，其最常见的操作方式是，先将自有资金借给借款人，再将多位借款人的债权整体打包放到平台上做成投资标的供投资人购买。“这就涉及违法、违规发放贷款，它是公司或企业的行为，本身没有做放贷业务的资质。”
至于是否可以一边放款一边对接投资人，多位网贷人士均表示，“从放贷速度来看，很难实现完全无缝对接。”
除此之外，一些此前未经营过网贷业务的人，也在高利润刺激下进入其中“捞金”。“我身边就有从事汽车行业、家具行业的，听说现金贷赚钱，赶紧做了App上线做这一业务。”一位网贷人士称。
长江商报记者查询获悉，截至2017年9月末，全国范围内共有237张已获批网络小贷牌照以及22张尚在发起状态的网络小贷牌照，再加上持有消费金融牌照的22家公司，合规经营现金贷业务的平台还不足四分之一。
这就意味着，逾千家现金贷运营平台，目前仅250家左右持牌经营，更多的可能处于“无牌经营”状态。
然而，有多位人士还强调，即使是拿到网络小贷牌照的现金贷公司，还面临着“超杠杆经营”。
“各地对于互联网小贷表内融入资金余额基本要求不超过公司资本净额的1.5-2倍，最高为不超过3倍杠杆，最低还有0.5倍杠杆。目前拿了网络小贷牌照的公司，很容易就出现了超过规定杠杆经营。”一位资深金融分析人士对长江商报记者强调。
事实上，以趣店为例，2016年，趣店旗下抚州高新区趣分期小额贷款有限公司和赣州快乐生活网络小额贷款有限公司两家拥有网络小贷牌照、主营网络小贷业务的子公司，借贷限额分别为30亿元和27亿元。但趣店财报显示，包括银行、信托等第三方外部资金渠道在内，其2017年第二季度的季度交易额已经达到了215.25亿元。
原标题：起底现金贷暴利：最高利率可达1000%
来源：长江商报
　　现金贷背后闪现上市公司身影
监管重拳下暴利恐难再现
⊙见习记者 魏倩 记者 黄蕾 ○编辑 陈羽
一个是国内中高端鞋企“星期六”，一个是发家于网址导航的“二三四五”，看似风马牛不相及的两家上市公司，却出现在了同一个“逐利场”——互联网小额贷款（简称网络小贷）市场。
在日渐趋严的监管环境下，上市公司对网络小贷领域的热情与冲动丝毫未减。据记者统计，仅今年就有近20家上市公司发布拟涉足网络小贷领域的公告，甚至有上市公司的主业直接摇身变为网贷，并受益于近期现金贷的一夜火爆而斩获暴利。
然而，随着趣店事件的发酵，备受争议的现金贷业务能否继续为这些上市公司造富，充满着未知与变数。一个摆在眼前的现实是，监管对现金贷的整顿治理远未结束。
上市公司“抢攻”
资本逐利乃天性使然。继之前蜂拥保险行业后，上市公司又将目光瞄向了网络小贷领域。
截至今年7月底，在可获取股东情况的143家网络小贷公司中，竟有79家背后闪现着上市公司身影。这是来自网贷之家研究中心的统计数据。而据记者梳理发现，仅在今年，就有近20家上市公司对外昭告谋取网络小贷牌照的“野心”。
其中有不少投资者耳熟能详的名字：女鞋龙头星期六、乳业巨头伊利股份、新能源及游戏领域的高新技术企业爱康科技、盛讯达等。
越来越多的上市公司觊觎网络小贷牌照的背景是：在企业做大做强的宏伟蓝图下，金融牌照高杠杆的独特属性，对上市公司有着极强的吸引力，不仅可以通过财务杠杆快速做大资产规模、提高股东回报，同时还能获得相对稳定、可靠的融资渠道，能为企业非金融业务“熨平”经济或行业周期创造条件。而在诸多金融细分领域里，相对而言，网络小贷这种“类金融”业务是入门级牌照。
然而，在这些共性之下，各路上市公司却是各怀心事。从上市公司的公告中，记者梳理出了它们投资网络小贷牌照的