如果不是股指期货的问题为什么要限制期权开仓限制数量

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-06-14 11:40 标签： 50etf期权开仓限制
股指期货日内开仓限制10手，我只想说“呵呵”
之前的一篇博客《本轮牛市及两次暴跌原因分析--&为“量化对冲”正名》写于8月27日，当时，笔者深刻预感到为量化对冲基金正名的紧迫性，想以微小的力量来为这个行业正一下名，尽管当时就知道是徒劳的，但仍然没有预料现在的结果，对此我的基本判断有两点：
中金所做出一系列进阶式的限制，并不是想保留股指期货这颗火种，而是把股指期货推向了深渊，就是向着关闭去的，从现在这个时点来看，最终关闭的可能性不低于30%；另外60%是经过较长一段时间才会开放，但也是逐步开放，或者限制性极强的开放（比如限制程序化交易等）；有人认为一旦市场趋于平稳就会开放，我认为这是最好的结果，可能性10%。
几乎所有的对冲基金都会被迫退出市场，而一大半的套保资金也会退出，再加上杠杆资金的清理，我觉得会把市场同时推向深渊，但这也是做出最悲观预期的时刻，因此最近1个月，可能是市场最悲观的时候，要记住金融市场遵循：否极泰来、乐极生悲的大规律，因此对于做股票投资的人来说，不应太悲观，勒紧裤腰带，时刻准备着超底。这么说并不代表我认为底部很快就要到来，或者现在的点位离底部不远，
恰恰相反，探寻底部也许是一个漫长而艰难的过程，但是只有暴跌之下，市场才有可能跌出机会，所以现在是做研究做分析的好时刻。对于底部我一般不做认真的判断，但是基于历史估值低点（市场PE的中位数的低点）可以算出一个相对底部，大致是这样：上证指数：2000点；上证50：1700点；沪深300：2600点；中证500：4300点；创业板：800-900点。但这个是按照静态估值法去计算的，也就是不考虑企业盈利能力的恶化预期，如果考虑在未来半年到一年内企业的盈利能力有可能会恶化10-20%的话，那估值中枢破历史低点的概率将会增大。
再说说这次股灾的罪魁祸首吧，之前的博客也做了详细的分析，这里再简单的聊聊，真的不是什么做量化对冲的或者做高频的，有人把《flash
boy》这本书里批评高频交易的观点拿出来说事，我要说的是，国内的交易机制和国外有很大的不同，《flash
boy》里面提到的提前发现价格、跨市场间交易、大单打压等等手法，其实在国内是做不到的或者不可行的，而且《flash
boy》里面提到的这些手法，在美国官方并没有给出负面的评价，我认为，一方面高频交易在市场中赚取超额回报，另一方面它也为市场的有效性做出贡献，学术上的观点大致也是偏向于正面。反过来看我们的金融市场，很多股票在一年前只有4块、5块，今年被炒到了15块，甚至20块，4-5倍的价格增长，难道这些公司真的值那么多钱吗？他们的业绩也能如预期在未来增长4-5倍吗？如果不是，那么这些公司就一定会跌下去，只是由于路径依赖，他们跌下去的速度和幅度是不可预期的。这和股指期货其实没有多大关系，股指期货反而引入了大量的量化对冲资金，在全市场进行资产配置，在市场上起到了稳定剂的作用，因此也许没有量化对冲，这次跌的可能更快幅度更大。再次强调量化对冲是真正的长期投资者，他们一般不会因为股市的涨跌而迅速离开市场，但是现在zf把股指期货关掉了，说是抑制投机性需求，其实真正抑制的是这些量化对冲基金，你把量化对冲赶出去，唯一的稳定剂没了，这个市场现在剩下的全是做多头的伤员病员，你让一群残兵败将再去打仗，还有的打吗？呵呵
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。股指期货交易被限制开仓是什么意识？_百度知道
股指期货交易被限制开仓是什么意识？
“中国证监会对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。这意味着对于目前在股指期货上暴露的空头头寸，光大证券只能通过减持空单来解决。”限制开场是指不能做多，只能减持空单吗？减持空单难道不叫开仓？帮忙普及下基础知识，谢谢！
我有更好的答案
　　开仓限制有几个原因所致：　　1、交易编码还没有申请下来。　　2、当持仓达到一定比例之后交易所会限制开仓。也就是说只能平仓不能开仓。　　开仓即建仓。在交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为&开仓&。也可理解为在交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。　　作为单一的入场机会对待，同时假设是有一定充裕的资金量，可以进行仓量的调配。　　开仓量的设定存在不同的方法：　　1、主观设定；　　2、根据设定的单一买卖资金使用量来决定介入的数量；　　3、根据风险容忍度（止损金额）来决定介入数量。　　这里赞同第三种方式，即根据风险容忍度和止损空间的大小来决定开仓数量。　　期货术语：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”
生活实施家
不是的，限制开仓是指你就能开多单也不能开空单，只能通过平仓来减少你目前的仓位。期货是可以双向开仓的，买入开仓是做多也算开仓，卖出开仓是多空也算是开仓。
本回答被提问者采纳
限制开仓，就是不能新开头寸，无论是多单和空单都不能建立头寸。减持空单，是平仓，
那叫做平仓
其他1条回答
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
股指期货的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。尚未登录，可以匿名提问。也可按此
一个电话，一个垂询，一份财富
想理财？从咨询开始！
5分钟快速响应，100%回复率
推荐理财顾问HOT 月积分
手机：积分：0
手机：积分：1738
手机：积分：301
手机：积分：147
最新理财产品
最新理财文章
全国找理财顾问套期保值交易有什么特点？为什么开仓数量不受限制？ - 知乎198被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="1分享邀请回答38 条评论分享收藏感谢收起cffex.com.cn/gyjys/jysdt/71.html ）的原文：一是调整股指期货日内开仓限制标准。中金所决定，自日起，沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。日内开仓交易量是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易的开仓数量不受此限。套期保值是什么呢？套期保值（简称“套保”）可分为空头套保和多头套保。空头套保是怕现货（对于股指期货来说，现货就是股票）跌，所以开空头获得期货下跌的收益，以弥补在现货市场上的损失。反过来，多头套保是怕现货涨，所以开多头获得期货上涨的收益，不赘述了。在目前的实践中，中金所对空头套保的监管非常严格。首先，对申请套期保值额度的审批非常严格。如果获得了套期保值额度，持仓不得超过额度。申请套期保值额度时，投资者必须提交股票持仓证明和资金证明，并撰写套期保值方案，套期保值交易方案内容包括但不限于：套期保值交易策略类型、资产规模与套期保值额度需求测算、交割月份额度管理、期现资产关联度分析等。其中，套期保值交易策略类型包括投资替代、风险对冲、风险管理以及交易所认可的其他风险管理需求 。去年股灾以后，中金所仅对股票持仓规模较大、且股指期货交易历史较久的客户发放了套期保值额度。简单来说就是：对于股票持仓规模较大的客户，如果他们担心市场下跌，那么开股指期货空头可以保护其现货持仓，而不用卖出股票；股指期货交易历史较久的客户，知道啥能干、啥不能干。另外，如上面一位匿名答主所说的，很多私募根本申请不到股指期货的套保额度。其次，如果使用套保账户开股指期货的空头，则必须满足期现货严格匹配——也就是说开多少股指期货空头，就必须立即买多少市值的股票。且对应的股票应当是指数成分股，例如你开上证50股指期货（IH），就不能用来套保创业板股票的现货，只能用上证50的成分股。否则当天（最迟次日）就会被暂停新开仓的交易，直至立即补齐现货，或立即将期货平仓。在申请股指期货的套保编码时，每个客户都必须通过期货公司向中金所提交对应的上交所、深交所的股东代码，中金所每天都会通过中登公司核查套保客户的期现货匹配情况。再次，使用套保编码，不得进行频繁的开平仓交易。根据2015年8月修订的《中国金融期货交易所套期保值与套利业务管理指南》第二部分第（一）条：原则上每自然周买开卖平交易量不得超过可使用买产品发放额度的2倍；卖开买平交易量不得超过可使用卖产品发放额度的2倍。为何为2倍呢？若满仓开仓一次、再全部平仓一次，就达到2倍了；对于满仓的投资者若要移仓换月的话，平当月合约、开次月合约，也达到了2倍了——所以对于用满套保额度的交易者来说，一周其实只能交易一遍期货。另外，参考《中国金融期货交易所套期保值与套利业务管理指南》第二部分第（三）条：（三）会员、客户进行套期保值、套利交易应当履行主动报告义务会员、客户进行套期保值、套利交易时发生以下情况的，应当及时向交易所报告。未报告的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值、套利额度等措施。1、相关交易策略在申请后需要调整的或未向交易所报告的；2、因技术、风控等突发性、异常事件引起套期保值、套利交易的；3、实施新的技术系统与程序进行套期保值、套利交易（期货市场、现货市场）的；4、交易所认为需要报告的其他情况。像今天（日）这种乌龙指事件，肇事者应该是马上就接到了中金所的电话了。套期保值的规定还可参考 《套期保值与套利交易管理办法》，5012 条评论分享收藏感谢收起您当前的位置:
中金所:调整股指期货日内开仓限制标准
发布： | 分类：
人大经济论坛-经管之家：分享大学、考研、论文、会计、留学、数据、经济学、金融学、管理学、统计学、博弈论、统计年鉴、行业分析包括等相关资源。
经管之家是国内最大的在线教育咨询平台!
专题页面精选
　　中金所：调整股指期货日内开仓限制标准全文地址：http://bbs.pinggu.org/thread--1.html
中金所:调整股指期货日内开仓限制标准
　　中金所：调整股指期货日内开仓限制标准全文地址：
本文关键词： &&
您可能感兴趣的文章
本站推荐的文章
本文标题：
本文链接网址：
1.凡人大经济论坛-经管之家转载的文章,均出自其它媒体或其他官网介绍,目的在于传递更多的信息,并不代表本站赞同其观点和其真实性负责；
2.转载的文章仅代表原创作者观点,与本站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,本站对该文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，不作出任何保证或承若；
3.如本站转载稿涉及版权等问题,请作者及时联系本站,我们会及时处理。

我要回帖

更多关于 50etf期权开仓限制 的文章

 

随机推荐