近年来中国的对冲基金金收益最差的是哪个

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-06-22 06:01 标签： 对冲基金收益
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对冲基金投资收益和风险的研究.pdf157页
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摘要 摘要 在国际市场中，伴随的国际金融市场衍生产品的复杂化，对冲基金作为金融
市场投资方式创新的产物近年来规模不断扩大，对冲基金的操作策略也日益分
化。当前国内金融市场上，股权分置改革和金融期货交易所等制度和市场变革也
为对冲基金在中国的发展提供了空间。并且随着公募和私募基金成为金融市场最
主要的机构投资者，对冲基金的操作策略将在国内逐渐运用。本论文主要就对冲
基金分类投资策略为主，采用定量分析方法论述了对冲基金独特的收益和风险，
对投资者的启示意义在于正确看待对冲基金可能带来的收益，并明确投资风险。 论文主要分为八个部分，第一章说明了论文选题的目的意义和研究路线，第
二章是论文的理论基础，在总体描述了对冲基金行业状况，包括规模、分布、分
类、投资方式、基金成立结构、风险类别、主要的对冲基金数据提供商的基础上，
系统地回顾国内外关于对冲基金投资收益及风险研究的相关文献，主要包括绩效
归因和收益定价模型、收益评价研究、收益数据偏差分析研究，风险研究方面常
用的风险分析指标、主要有关研究结论，对金融系统的冲击影响。第三章详细介
绍了不同投资风格的对冲基金具体的操作手法，提示了相关投资策略在运营中面
临的各种风险。第四章选取了CISDM相关的对冲基金指数数据，包括CTA、CPO、
FOF及其它类别对冲基金，分别说明了其收益统计特征，给投资者直观了解比较
对冲基金收益的资料。第五章采用了金融时间序列常用的ARMA模型和GARCH
模型对指数收益数据进行拟和，分析结论表明CTA之类的对冲基金无法适用
能力较弱。而GARcH模型对某些分类的对冲基金指数拟和程
正在加载中，请稍后...今年来中国对冲基金策略分类收益排行榜发布，在同期沪深300指数下跌14.82%的情况下，纳入统计排名的5791只中国对冲基金整体收益为-1.04%，虽然没有实现正收益，但大幅跑输同期沪深300指数13.78个百分点。八大策略中，管理期货策略表现最佳，收益大幅领跑，其次是债券策略，同样实现正收益，除此之外，其余策略收益均为负，表现最差的要数股票策略。
股票策略对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月股票策略对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
创势翔投资
天玑财富4号
建泓盈富二号
中信中硕基金
海中湾祥泰
海中湾投资
广西贝莱德
宁波磐石投资
恒昌诚意一号
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
今年来沪深300指数下跌14.82%，而纳入私募排排网统计排名的3360只成立满5个月的股票策略产品同期平均收益为-8.74%，虽然没有实现盈利，但还是大幅跑赢了同期沪深300指数。绝大多数产品今年来录得负收益，占比高达80.36%，其中还有27.71%的产品跑输大盘，跌幅超过30%的产品也高达104只，甚至有8只产品今年来净值遭遇“腰斩”。反观那660只实现正收益的幸运儿，绝大多数产品收益在10%以内，超过10%的仅有117只，收益超过40%的更是屈指可数。
管理期货策略(基金组)对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月管理期货策略(基金组)对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
环球巨富量化资管3号
元葵产业对冲基金
大树多策略量化一号
广州大树投资
鸿凯激进7号
常然鸿凯1号
美枫阁投资
黑色金属1号
2016年前5月管理期货策略(规模大于100万的单账户组)对冲基金收益前十排行榜
固利资产趋势进取策略
武汉稳健3号
善境投资(原佛意投资)
善境投资激进(原佛意投资激进)
深圳一川投资
涌顺投资1号
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
受益于黑色系和农产品的强势表现，今年来期货私募业绩在八大策略对冲基金中遥遥领先。私募排排网纳入统计排名的641只管理期货策略产品整体收益达11.62%，而八大策略对冲基金中表现仅次于管理期货策略的债券策略产品平均收益率也仅1.76%。在趋势行情明显的情况下，风险容忍度更高的单账户期货产品表现远强于基金产品，数据显示，纳入统计排名的641只管理期货策略产品中，单账户产品数量高达357只，其今年来平均收益率高达18.36%，剩余284只基金产品的平均收益率为4.87%，收益不及单账户产品的四分之一。基于期货市场的疯狂表现，今年来实现正收益的管理期货策略产品高达460只，占比达71.76%，并且高收益期货产品层出不穷，17只产品收益翻倍，最高收益达1736.08%，该产品正是因为重仓抓住了铁矿石的趋势行情，才取得如此优异的成绩。由于期货是双向交易，有人做对了获得高收益的同时也有人因为做反了亏损惨重，虽然今年来收益为负的期货私募产品不足三成，但跌幅超过50%的产品数量也高达13只。
事件驱动策略对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月事件驱动策略对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
丰年定增1号
民生稳赢2号
长城定增一号
华泰盈泰1号
西域和谐3号
广州西域投资
尚诚壹品丰年定增2号
广发恒定18号华东重机定向增发
国金涌铧价值成长定增
中融信托-浙商睿雅定增2期
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
受股市低迷影响，今年来定增破发的股票与日俱增，纳入私募排排网统计排名的171只成立满5个月的事件驱动策略产品平均收益为-3.98%，其中高达110只产品收益为负，占比达64.33%，跌幅超过20%的产品达16只。再看那61只实现正收益的产品，涨幅超过10%的也才9只。
相对价值策略对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月相对价值策略对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
博弘数君鲲鹏全对冲
博弘数君(天津)资产
益沣成对冲1号
益沣成资产
马忠军,张爱军,张大辉
微观世界量化对冲一号
国邦粹基金
国邦云端1号
深圳量化2号
深圳量化投资
杭州塞帕思
王潇航,梁黄炫,唐路明
泓信全景一号
泓信泓时二号
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
今年来纳入私募排排网统计排名的308只成立满5个月的复合策略产品平均收益为-0.69%，收股指期货受限影响，今年来绝大多数相对价值策略产品录得负收益，这一比例高达56.17%，其中还有14只产品跌幅超过10%。相比之下，135只实现正收益的产品中，仅7只产品涨幅超过10%。
复合策略对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月复合策略对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
兴业观云私银量化尊享18号
兴业观云私人银行尊享11号
深海石投资
招焱对冲3号
江源,赵彧涛
沃德君安2号
沃德君安投资
兴业观云私人银行尊享10号
财掌柜种子基金一号
明盛顺盈一号
兴业观云私银量化尊享15号
沃德君安1号
沃德君安投资
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
今年来纳入私募排排网统计排名的637只成立满5个月的复合策略产品平均收益为-1.71%，今年来股市低迷的情况下，期货市场的表现为复合策略产品添彩不少，43.33%的复合策略产品今年来实现正收益，其中18只产品收益超过20%，收获不菲。绝大多数复合策略产品今年来收益为负，其中27只产品跌幅超过20%。
组合策略对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月组合策略对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
嘉和源资产
博孚利聚强1号
汇富FOF1号
西部恒盈建发
同亨爱弗FOF一期
天风汇盈1号
宝盈众鑫定增9号
泛融金-东方红2号
泛融金资产
希瓦小牛FOF精选投资基金
元鑫普照文化投资基金
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
股市低迷连累了股票型产品也影响到了组合策略产品，今年来纳入私募排排网统计排名的284只成立满5个月的债券策略产品平均收益为-3.88%，明显好于同期股票策略产品的收益率，组合基金分散风险的特性在低迷行情中得以体现。大部分组合基金今年来收益为负，这一比例达65.49%，该比例远低于股票策略产品80.36%的水平，其中出现较大亏损的产品也并不多，仅12只产品跌幅超过20%。组合基金在分散了风险的同时也平滑了收益，今年来实现正收益的组合基金中没有一只产品收益超过10%。
债券策略对冲基金收益前十排行榜
2016年前5月债券策略对冲基金收益前十排行榜
近五月收益率
泓信泓筹价值一号
汇势通方相纯债1号基金
水星高收益债券1号
集信盈智取1号
淳杨睿享2号
达仁通宝3期
中信信泽财富103号
华泰紫金易融宝1号
东吴汇信10号
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名
私募排排网点评：
今年来纳入私募排排网统计排名的327只成立满5个月的债券策略产品平均收益为1.76%，虽然实现正收益，但相比去年同期，由于受大面积违约事件的影响，今年来债券策略产品收益并不乐观。虽然债券收益率下滑，但今年来实现正收益的债券产品占多数，这一比例高达85.32%，不过收益超过10%的产品仅3只。今年来也并没有债券策略产品出现大亏损，收益为负的48只产品中，仅2只产品跌幅超过10%。
宏观策略对冲基金收益前三排行榜
2016年前5月宏观策略对冲基金收益前三排行榜
近五月收益率
元葵复利3号
海通瀚鑫泰安对冲2号
数据来源：私募排排网数据中心，取距离5月底最近一天公布的净值参与排名/p>
私募排排网点评：
今年来纳入私募排排网统计排名的63只成立满5个月的宏观策略产品平均收益为-2.73%。亏损成为今年来的主旋律，高达43只宏观策略产品今年来收益为负，占比达68.25%，不过绝大多数产品跌幅在10%以内，仅10只产品跌幅超过10%。剩余20只实现正收益的产品中，实现高收益的产品仅有1只，最高收益也才21.55%，其余收益均不超过10%。新潮数码玩物
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