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发布时间： 08:51:02
股市震荡上行
观点：消息面上，央行周三进行1000亿7天、600亿14天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续六日净投放。Shibor多数上涨，7天Shibor涨2.51bp报2.8594%。秋冬季&蓝天保卫战&覆盖范围已达8省34市。天津：秋冬季钢铁焦化铸造等16个行业实施错峰生产。河南：实行绿色环保单位优先生产、高污染单位限制生产的差别化制度。1、新华社：针对有传言称&银行同业负债占比上限要从三分之一调整到25%&，央行表示此消息不实。9月末中国银行业金融机构资产总额240.4万亿元人民币，同比增加10.6%；9月末银行业金融机构负债总额221.63万亿元人民币，同比增加10.6%；9月末全国共有小额贷款公司8610家，贷款余额9704亿元人民币。发改委、住建部部署开展商品房销售价格行为联合检查，将重点查处&捂盘惜售，炒卖房号，操纵市场价格&等行为，检查时间为10月30日至11月30日。市场方面，昨日股市表现积极，市场对消费类股票，买入积极性较强，不断推动价格上涨。资源类股票受到期货市场走弱的影响，近期持续回调。目前来看，短期市场较为强势，空头打压力度不足，但由于成交量呈现缓慢递减之势，所以对目前行情谨慎看待，观察再出手。
交易策略方面，如果IF1712合约跌破3890点，则空单可以考虑入场。
（倍特期货 杜辉）
国债期货下跌
【盘面】周三，国债期货价格低开后下跌。国债期货TF1712收报96.650点,下跌0.32%，国债期货T1712收报93.575点,下跌0.57%。
【可交割活跃券】5年期可交割活跃券170014收益率上涨7.31bp至3.8100，10年期可交割活跃券170018收益率上涨6.00bp至3.7800。
【资金面】周三，央行进行1600亿逆回购操作，完全对冲当日到期量，银行间7天回购利率上涨14.41bp至2.9286，资金面收紧。
【消息面】周一，财政部10月30日将招标续发行340亿元5年期特别国债。国债供给的增加使得国债期货价格承压。
周四，IMF驻华首席代表表示IMF调高了对中国经济增长的预期至6.8%（2017年）和6.5%（2018年），至2020年的中期增长预期也提高到6.4%。此次调高中国经济增长预期表明经济基本企稳，支撑国债期货价格下跌。
周四，中央结算公司总经理陈刚明称对&灰犀牛&不可掉以轻心。预计金融监管的力度会加强，国债期货价格承压。
【操作策略】受经济企稳、降杠杆以及国债供给增加的影响，国债期货价格承压，同时资金面收紧支撑国债期货价格下跌。总体看，国债期货价格短期下跌。
建议空单持有。TF1712合约止损位96.850，T1712合约止损位93.800。
（倍特期货助理分析师 赵寰宇）
铜调整行情
铜白天回落后夜盘再上7000美金，前期7200美金到达目标位后市场需要调整再看基本面配合情况，目前没有特别大的动力让价格在目前位置继续大涨。国内国际持仓都不低，国内73万手的持仓，属于偏高区域。国际铜继续贴水，库存下降，注销仓单增加，昨晚支持了铜价，美元走弱也是一个因素，另外铝锌再次走强也给铜带来支撑。短期趋势仍然按震荡行情考虑，少动多看，国内区间，靠近56000可以考虑短线做空。
（倍特期货策略分析师 &&许劲松)
金银震荡反复未改弱势 关注欧央行决议
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1280.1，日线十字小阳弱势未改，周线仍看调整，支撑1265，压力1900；COMEX银报收于16.990，日线小阴维持下调态势，支撑16.8，压力17.3。
消息面：美国9月耐用品订单环比初值 2.2%，预期 1%，前值 2%。美国9月新屋销售 66.7万，为10年新高，预期 55.4万，前值 56.1万。美国9月新屋销售环比 18.9%，为1992年1月以来最大增幅.加拿大央行决议声明,随着时间的推移，可能要求更低的刺激措施。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓853.13吨，较上日持平；白银ETF持仓量9962.09吨，较上日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开回升，短线持续下跌意愿不强，周日线下行态势仍然维持；沪银期价仍维持在日均线之下，周线弱势不变。基本面上，美国经济数据向好，美联储12月的加息预期以及全球宽松货币政策收紧的倾向，仍是金银期价的主要制约因素。美联储主席人选让市场有一定的担忧情绪，目前几位候选人中没有太鸽派的候选人，不管谁当选，对美联储加息周期不会有太大改变。短线看，昨晚美元及道指回落，给金银提供了短线支持。同时，今晚欧央行将公布利率决议，对市场有一定牵制。金银短线下跌意愿暂缓，但弱势未变。AU1712支撑274，压力277；AG1712支撑，压力3900。
【操作策略】金周线转弱，日线震荡偏弱，1712以20日均线为止损位，轻仓持空或反弹沽空；银周线偏弱，日线震荡偏弱，为止损轻仓持空。
（倍特策略分析师： 张中云）
钢材矿石震荡较弱 关注现货是否松动转跌
周三晚外盘CRB指数、原油收跌，横盘区间震荡；伦铜收跌，维持高位震荡盘整；美元指数收跌，横盘震荡或再次回踩中期均线。钢材现货平稳，上海螺纹3980，持平；铁矿石477，持平；唐山钢坯3740，跌30。截至20日螺纹社会库存较上周下降20万吨，降幅4.5%； 螺纹钢厂端库存下降4.7万吨，降幅1.8%；库存处历年低位。供应端进入2+26采暖季限产评估期，限产措施因天气污染程度不同有别，在没有达到重度污染时不会执行最严厉的限产50%，所以供应端影响要视天气污染程度而论。唐山宣布24-28日继续执行烧结机50%限产，数据显示10月上旬产量下降近2%，10中下旬在限产影响下预计产量下降幅度会扩大。现货上涨两日受阻，说明终端接受程度仍不高，也说明目前需求不好。但随着天气转冷，北方需求会减弱，北材南下将对南方市场形成冲击，11月开始月均约有百万吨的量南下。而采暖季到来限产也或密集到来，建筑钢材市场将进入供需两弱的局面，需要实时评估供应减少程度与需求减弱程度谁更大？为现货提供方向提引。现货阶段库存低于往年，钢厂有挺价资本。期货市场黑色系双焦反弹未形成持续性，钢材冲高回落，市场人气在转弱，短线关注现货是否松动转跌，以及市场是否对后市供需变化提前预期。操作上，矿石螺纹维持区间震荡，暂短线交易对待，波段不持仓。
（倍特期货 刘明亮）
合成胶涨势明显放缓 天胶中期弱势难改 短线维持震荡
由于对环保减产担忧情绪缓解，合成胶本周年以来涨势明显趋缓，价格回落，昨天合成胶报价继续回落400元，现货混合胶仍旧是小幅跟跌。合成胶价格对天胶现货价格影响，目前仅限于限制了天胶现货下行空间，无法对胶价形成直接的提振作用。随着合成胶涨势放缓后，其对天胶走势的影响也在减弱，但因年底环保时间较长，且随着环保力度的加大，存在停产规模进一步扩大的可能，因此，合成胶涨势难断言就此结束，其仍可能成为左右天胶未来走势的重要变量。我们一方面继续密切关注合成胶市场变化，一方面仍把重点关注到天胶自身基本面上，在天胶期现价差仍较大，庞大库存找不到化解途径前，维持胶期价中期跌势还将延续的原有观点不变，坚持反弹抛空的基本操作策略不变。趋势空单减磅后耐心持有；1月新空介入点位仍在13700一线，短空止损14000，中线趋势空单止损止盈点依旧放在14600。
（倍特策略分析师：马学哲）
LLDPE/PP维持震荡节奏
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9750、扬子石化华东9800、广州石化华南10150、兰州石化西南9700、大庆石化东北9900；T30S出厂价：齐鲁石化华北8850、镇海炼化华东9150、大庆炼化华南9150、兰化西南8900。神华煤化工竞拍情况：PP挂卖量4078吨，成交率84.5%。
【期货走势】L价差25（+15），PP1801-PP1805价差-74（-25），L1801-PP1801价差880（+102）。L1801/PP1801日线横向震荡，均线继续收拢，超买状态有所修复。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】基本面上短期产量预计继续增加，下游制品价格走高导致新增订单数量较前期有所增加，但由于工厂前期备货较为充足，近期采购积极性偏低，短期内需求不会发生实质性的好转，供求矛盾将有所加大，但原油价格上涨带来成本支撑，期价短期可能陷入宽幅震荡，操作上以日内为主，L1801支撑9650、压力10000，PP1801支撑8850、压力9250。
（倍特期货&陈吟）
沥青多空交织
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北、华北、山东、西北、华南、华东、西南。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南、华东、北方。
【期货走势】布油指数收盘57.9（-0.19%），美油指数收盘价52.42（-0.51%）。Bu1712上方面临整数关口和40日均线的压力，且技术指标进入超买，上方空间有限。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】国产沥青产量稳步增长。伴随气温下降，北方市场现货价格接连下调宣告该地区沥青需求进入淡季；南方市场天气转为晴朗，下游项目集中赶工，刚性需求虽有改善，但由于沥青资源依旧充裕，对去库存帮助不大。供需面不佳，但原油价格连续刷新高位，为沥青带来成本支撑。多空因素交织下，期价难以走出单边趋势，操作上以区间宽幅震荡对待，Bu1712支撑2350、压力2500。
（倍特期货 陈吟）
原油高位震荡 华彬石化试产 PTA偏弱整理
【外盘市场】美原油主力收于52.18美元/桶，跌0.29；布伦特原油主力收于58.44美元/桶，涨0.11；亚洲PX中FOB韩国收于835.3美元/吨，涨1.5；CFR中国收于853.3美元/吨，涨1.5。
【现货市场】PTA现货自提5170元/吨，涨10，和1801主力合约基差贴水20元/吨，基差放大；美金盘PTA市场船货报盘维持在650-655美元/吨附近，涨10，PTA一日游货源供应商报盘维持至665-700美元/吨附近，涨5，成交有限。仪征化纤65万吨/年装置停车检修至11月14日左右；海伦石化停车检修其1号120万吨/年装置至10月26日左右；华彬石化140万吨装置于10月17日升温试运行；亚东石化150万吨新增产能预计10月计划开工。PTA开工率因为停车检修有所下降，聚酯开工率下跌0.97%，江浙织机开工率提高6%。国际原油期货价格、PX价格高位震荡，下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场整体保持稳定，成本端支撑尚可，但聚酯开工率回落和PTA新老装置投产预期制约市场走势，华彬石化升温试运行，江浙织机开工率上升，预计PTA市场反弹高度有限，稳中震荡整理为主。
【操作策略】PTA下跌后持续震荡整理，近期随市有所回升，同时多空持续减仓导致持仓量大幅减少。上游原油价格高位震荡，成本端存在支撑，现货市场价格回升暂稳，华彬石化140万吨装置升温试运行，江浙织机开工率上升6%，预计期货市场偏弱震荡为主，关注5200附近行情，以5100为支撑短线试多。
（倍特期货助理分析师 &程杰）
郑醇期现市场平稳
【现货】：陕西2450，川渝2650，两湖2850，河南2580，内蒙2350，江苏2850，宁波2930，山东2700，华南2850，东北2700.CFR中国340美元/吨.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，供需面：近期主产区甲醇库存稳中有降，烯烃工厂需求尚可。虽内地企业部分烯烃负荷略下降，但下游逢低备货情绪略显。近期盘面郑醇走势还是偏稳的，现货市场也未有大的波动，正是由于这种不温不火的局面，短期内甲醇走势幅度上也难有大的展望。整体基本面依旧维持预期，库存偏低与下游需求仍会支撑着甲醇的价格重心，节奏上主要关注黑色系的扰动，另外原油与动力煤走势也可做为参考，短线区间上或围绕震荡。
油、煤炭成本端来看，持稳震荡概率依然较大，操作上可考虑逢震荡平台下沿轻多试盘。
【操作建议】：短期工业品氛围尚不稳定，技术形态渐稳，已参与多单参考保护。
（倍特期货&&李闯）
玻璃震荡走弱
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1504，河北德金1416，河北迎新1488，滕州金晶1680，湖北亿钧1660，武汉长利1760.（来源：卓创）
【盘面】据卓创了解，国内浮法玻璃市场局部零星小涨，多数地区维稳运行。当前多数地区浮法原片价格已处高位，成本对涨价的驱动作用正逐渐削弱。此外面对较大的采购成本压力，中下游客户采购愈发谨慎，市场步入一个不温不火的阶段。盘面玻璃再次走弱，下破20日强弱分水线，目前面临银十行情末期，市场难寻好的支撑点，之前看好的的1400上方试空点不知是否还有无机会。总的来看，由于基差方面仍有牵制，因此下方空间不好有大的判断，短线可参考强弱分水线技术交易。
【操作建议】：需求面有减弱预期，而成本端尚有支持，短时区间，20日线分水；1801后面关注1400上方的试空机会。
(倍特期货&&李闯）
郑煤关注60日线
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：720-730元/吨（来源：卓创）
【盘面】：秦皇岛港口库存10.24日731万吨（10.23日745万吨）：截至10月25日，沿海六大电厂平均库存量为1123.01万吨，平均日耗57.51万吨，可用天数19.5天。本周环渤海港动力煤价指数下跌1元/吨至582元/吨。据市场消息了解，原计划25天的大秦线检修缩减至22天，将于10月25日至11月15日展开，每天约检修三小时，预计每天影响进煤15万吨。但由于目前秦港库存处于高位，电厂日耗回落明显且存煤较充足，所以预计大秦线检修期间，对港口动力煤价格影响有限。从当前上下游的库存数据上可以看出，近期秦港与下游电厂库存均出现了同步增长，这当然会与需求淡季的背景有关，我们仍需进一步跟踪库存的变动情况。不过从当前市场煤的实际成交价格方面来看，基差依然较大，说明实际需求面仍存有一定支撑，暂不要过于悲观。另外了解到，陕西在产煤矿与日均产量均出现了增长，新产能有释放信号，后期则不排除其他区域新产能的释放。近期影响面主要还是关注库存的变化情况，若秦港库存维持在700万吨以及下游电厂维持在1200万吨之上，那么动煤价格将会迎来压制。
【操作建议】基本面预期持稳，多单依托60日线保护持有。
(倍特期货&&李闯）
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货市场，政策方面，山西临汾蒲县地区炼焦煤矿从25日起开始陆续恢复生产。山西吕梁地区焦炭生产企业接到口头通知，要求日-日，全市焦企执行限产方案，限产力度50%，目前限产力度多维持10%-20%。价格方面，山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1800元/吨，准一级冶金焦报元/吨，一级焦报2010元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1810元/吨；邢台准一级出厂报1970元/吨，唐山二级到厂元/吨，准一级到厂元/吨。综合来看，焦煤焦炭供需矛盾渐趋缓和，供应端产能逐渐释放，短期矛盾焦点在运力方面，目前价位，建议短线小级别参与，以空头为主。
【期货走势】资金参与热情减退，鉴于目前较大贴水，建议短线小级别参与，空头为主。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤焦炭，现货松动，易跌难涨，期价贴水较大，建议短线小级别参与，空头为主。
（倍特策略分析师：范宙）
油脂短线偏强 追多需谨慎
【消息】船运调查机构ITS10月25日公布，马来西亚10月1-25日棕榈油出口为117.8万吨，较9月同期的108.5万吨增加8.6%。气象服务机构Meteotlogix10月25日播报，未来一周美国中西部主产区多数收割预计受阻；巴西大豆主产区天气条件不佳，大豆播种放缓。美国农业部（USDA）10月23日消息，截止10月19日当周，美国大豆出口检验量跳升至256万吨，高于市场预期的130-190万吨，再创年内高位。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为981.2万吨，上一年度同期为1065.2万吨。美国农业部（USDA）10月23日消息，美豆收割率达到70%，高于分析师预测的64%，之前一周为49%，去年同期为74%，五年均值为73%。船运调查机构ITS10月20日公布的数据显示，马来西亚10月1-20日棕榈油出口较上月同期的85.2万吨增长11.6%，至95.1万吨。
【现货】根据wind统计，10月25日现货价格，一级豆油6120元/吨（平），菜油6662.5元/吨（平），24度棕榈油5835元/吨（涨16.67元/吨）。10月25日港口库存方面，豆油134.3万吨（平），棕榈油45万吨（平）；10月24日豆油商业库存159.98万吨（较10月23日跌0.06万吨）。压榨收益方面，截止10月19日当周，国产大豆豆油收益1044元/吨（同比涨0.29%），豆粕收益2640元/吨（同比涨2.8%）；进口大豆豆油收益1136元/吨（同比跌0.18%），豆粕收益2368元/吨（涨2.7%）。
【期货走势】昨日，CBOT美豆受收割进度快于预期，跌0.14%；BDM毛棕榈受出口提振涨1.04%。夜盘，y1801,收于6100，涨0.0%；p1801，收于5674,跌0.32%；OI801，收于6704，跌0.47%。
【操作策略】国内方面，粕类需求旺盛招致油厂开机率高企，豆油累计产量持续攀升，但豆油成交量不及产量增速，导致库存持续攀高，此外，棕榈油港口库存升至于45万吨，菜油抛储传闻不断，油脂供应充足的基本面没有变。国际方面，马棕油出口强劲、美豆出口高于预期、生物柴油利好政策对期价有一定支撑。但美豆收割进程加速不容忽视，且国内油脂成交清淡、库存高企，油脂上行空间受限。综上，油脂国内基本面偏弱未改，上升预期不足以完全打开，y1801、OI801、P1801回踩前期高点可进多单，现不追多。
（倍特期货 刘思兰）
两粕维持震荡态势
【外盘、消息】外盘涨跌互现,美豆粕指收318.6 跌0.3跌幅0.09%。消息面,美国农业部(USDA)本周一公布的数据显示，截至日当周，美国大豆出口检验量为2,562,444吨，高于市场预估的130-190万吨，前一周修正后为1,785,943吨，初值为1,770,324吨。日止当周，美国大豆出口检验量为2,823,338吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为9,812,520吨，上一年度同期为10,652,279吨。美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至日当周，美国大豆收割率为70%，分析师平均预期为64%，之前一周为49%，去年同期为74%，五年均值为73%。美国农业部（USDA）周一公布的作物生长报告显示，截至上周日，美国大豆收割率达70%，中西部地区的晴好天气助力收割进度快速推进。尽管中西部东部地区的收割工作可能因降雨而延迟，交易商仍预期随着越来越多新作大豆上市，期价将承压。南美预计迎来更多降雨缓解了对该地区作物的担忧，推动价格下跌。Commodity Weather Group称，巴西南部未来两周大豆和玉米种植带将迎来降雨，改善土壤墒情。
【现货市场】昨日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3050、东莞2960、广西防城港2940、周口3040。菜粕现货未报。
【期货走势】夜盘两粕窄幅震荡，1801豆粕减仓1.89万，1801菜粕减仓2.64万。【操作策略】
基本面上,虽然美豆出口需求良好及巴西种植较往年同期缓慢支撑期价，但美豆收割快速推进给市场带来丰产兑现的压力，短线上看美豆反弹受阻，期价难有趋势性变化。国内两粕仍以美豆为指引,短期内陷入震荡偏弱态势,但大方向上依旧谨慎看多。昨日夜盘两粕窄幅震荡，料今日盘中国仍将维持夜盘态势,豆粕支撑，菜粕支撑，短线保持震荡思路，前期老多继续持有。
（倍特期货 刘体峰）
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！瑞达期货6月12日早盘提示：豆类 _ 东方财富网
瑞达期货6月12日早盘提示：豆类
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　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，新作大豆合约跌幅最大，交易商称， 因天气预报显示美国中西部大部分地区迎来降水，将有利当地大豆生长。7月大豆合约收跌9-1/2美分，报每蒲式耳9.40美元。 7月豆粕期货收低1美元，报每短吨313.40美元。7月豆油期货收跌0.58 美分，报33.29美分。　　消息方面：
　　1、巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)周四发布月度报告，将2014/15年度巴西大豆产量预测值调高了97万吨，达到创纪录的9600万吨，比上年产量高出近1000万吨，这反映出大豆播种面积高于早先预估。
　　2、美国农业部(USDA)周四公布的大豆出口销售报告显示：截至6月4日当周，美国2014-15年度大豆出口净销售164,000吨，2015-16年度大豆出口净销售389,300吨。当周，美国2014-15年度大豆出口装船244,800吨。
　　现货方面：6月11日，东北产地清粮收购均价4056元/吨，较上个交易日相比持稳。山东进口大豆分销价3050元/吨，与上个交易日相比持平；全国豆粕市场销售平均价格为2599元/吨，较上个交易日相比下跌8元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2560元/吨，较上个交易日相比下跌7元/ 吨。散装四级豆油均价为5857元/吨，较上个交易日均价上涨10元/吨。
　　天气方面：美国中西部天气大体有利于大豆作物生长，而一些地区将受益于略干燥的天气。余下的大豆播种工作可能遭遇些许延迟。阿根廷中部地区的天气大多利于大豆收割。中国：华中和华北大豆主产区出现早春降雨，对作物播种及早期生长有利。该地区过去一周的天气变得更温暖干燥 ，这将改善大豆播种条件，土壤墒情则对提早播种的大豆有利。
　　仓单方面：连豆26604张，持平；豆粕12083张，减少600张；豆油2718张，持平。
　　观点总结：美农报告同时调低新旧两季美国和全球大豆库存，数据对大豆市场偏多，但因新季度库存仍高于旧作，报告对美盘影响程度受限。从主力合约看，连豆1509合约整理过后大幅回落， 跌破60日均线重要支撑，延续偏弱运行格局，建议空单继续持有，突破5日均线止盈离场；豆粕1509合约跟随外盘走低，跌破前期整理区间下轨，考虑到基本面欠佳，总体仍以偏空思维为主，建议背靠20日均线短空交易；豆油1509合约继续运行于短期均线之下，调整走势未改，关注期价在60日均线的表现，建议在元/吨区间内交易，止损各30元/吨。
(责任编辑：DF159)
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现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1700元/吨，持平；华东地区报价1600元/吨，持平；华北地区报价1700元/吨，持平；华南地区报1600元/吨，持平；山东地区报1550元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平；
期货 1 消息面 1.两融余额结束连增 2.证监局将常态化抽查私募 3.刘士余任中国证监会党委书记、主席 4.上周全球股市普遍大涨美股创三个月最大单周涨幅 消息面分析 外盘，周五欧美股指大体收跌。主要因为油价再度大跌，引发能源股下挫，且投资者在经历一周上涨后锁定利润。 国内方面，两融余额结束连增，行情震荡休整和个股分化使得资金谨慎情绪再度升温，短线两融料随波逐流，呈现小幅上下的总体平稳格局； 证监局将常态化抽查私募，对于管理规模在100亿元(含)以上的私募基金管理人，抽查比例不低于30%；刘士余任中国证监会党委书记、主席。 仓位、资金动态 1. 沪深300： 总持仓减少6.83%至40942手，前20名主力多头减少8.41%至25234手，主力空头减少7.60%至26323手；前20名总净空持仓较前一交易日增加152手至1089手，前5名净空持仓减少225手至-1278手。总持仓较大幅度减持，主力多空均大幅度减持，主要由于IF1602合约交割影响；净空持仓变化显示主力多空对未来走势均较为谨慎。资金方面，沪深两市总成交金额为4813.8亿元，较前一交易日减少1092.3亿元；两市资金净流入28.31亿元。 受中金所限仓与提高保证金双重制约，、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。 [量化技术分析] VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。 IF合约运行区间研判(95%置信区间) 合约强压力位和强支撑压力位和支撑 IF.8，2863.2]
[.2] 综合来看： 市场连续两日调整对短线获利盘有所消化，股指仍维持在5日均线上方，显示出多方情绪短期还占据优势，后市若量能配合较为良好，大盘有望继续向上试探至3000点附近。策略上，企稳，资本外流减缓，央行大放水及近期增持潮与举牌潮等因素明显有助于市场形成更强的做多力量，中线仍可多单，趁回调择机开启右侧交易机会。 2国债期货 [前交易日主要指数] 银行间：.03% Shibor：O/N 1.bp；1W
2.bp；2W 2.bp 质押式回购行情；R001 1.bp；R007 2.bp；R014 2.bp　 [资金面] 央行上周公开市场持续小额操作，总计回笼4450亿。本周公开市场有8400亿逆回购及500亿国库定存到期，预计央行本周仍将继续回笼流动性。 [消息面] 央行上周五晚间回应&提高准备金&消息：少数银行不再满足定向降准标准，因而不能继续享受优惠准备金率；考核结果与新增贷款增速或宏观审慎评估无关。此次准备金率动态调整将于2月25日实施。此举体现央行对信贷扩张过快有所担忧，实施政策引导投向。此外，周末消息证监会主席易主，提振股市，预计将分流债市资金。 [TF1603 CTD券测算] [T1606 CTD券测算] CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券 Imp_IRR: 隐含回购利率 基差：现货价格-(期货价格X 转换因子) BNOC：基差- 持有收益 [瑞达观点] 央行继续回收流动性，股市分流效应压制债市，收益率易涨难跌，期债承压。
金属产品 1 贵金属 外盘方面：隔夜伦敦黄金探底回升，收跌0.39%，收于1226.35/盎司。隔夜伦敦白银震荡运行，收跌0.29%，收于15.35美元/盎司。 消息方面：1、美联储梅斯特称，从更长远来看，预期相对稳定，总体率将在较低水平维持更长时间，但仍然预期中期内率回升至2%；美国经济基本面仍然稳健，美元汇率是美国经济的逆风因素之一；必须考虑中国对全球经济的影响。2、美国劳工部公布的数据显示，1月份核心()月率上涨0.3%，创下2011年8月以来最大升幅，上月上涨了0.2%。 仓单库存：2月19日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报1026398公斤，日增8885公斤。 ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月19日黄金ETF持仓量为732.96吨，日增19.33吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9671.69吨，日增0吨。 行情总结：周五夜美联储官员的言论略显鸽派，美国CPI数据则好于预期。消息面对贵金属的影响多空均有，市场的焦点仍在于央行的宽松政策。全球大约有四分之一的经济体面临某种形式的负利率以及增长乏力，贵金属将延续前期涨势。建议沪金1606合约258元/克做多，止损在256.5元/克；沪银1606合约3460元/千克做多，止损3430元/千克。 2铜 外盘走势：上周五夜市伦铜振荡续涨，其中3个月伦铜尾盘微涨0.3%至4606美元/吨，该收盘价接近于2月8日的水平(4620美元/吨)，目前伦铜仍企稳于均线组之上。持仓方面，2月18日伦铜持仓量持平于30.7万手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空操作较反复。 资讯：截止2月16日，美铜CFTC投机多空分别减少3411手，2901手，净空27338手，较前一周增加511手，显示空头获利颇丰后，继续逢低减仓离场。但目前CFTC投机基金连续37周维持净空，显示空头占优，投机基金对铜价中期仍积极看空。 现货方面：据SMM报道，2月19日上海电解铜现货对当月合约报贴水210-贴水150元/吨，平水铜成交价元/吨。日内市场货源仍充足，但贸易商和中间商寄望于元宵节后下游买货增多，入市交易增加，平水铜主流报价区间贴水210-贴水180元/吨，中间商收取高贴水货源，但随着尾盘的急拉成交略显受制，总体市场成交活跃度依然明显提升。 库存方面：截止2月19日，LME铜库存报208525吨，周减9775吨或4.47%，接近于去年1月16日创下的新低(200400吨)；同时，截止2月19日，上期所沪铜库存报276904吨，较上周剧增35622吨，该库存创下历史新高水平，显示国内铜供应压力攀升。 观点总结：上周五夜市沪铜1604合约振荡企稳于35890元/吨，表现弱于伦铜，因国内铜供应压力有所攀升。但鉴于国内房产刺激政策频出，市场对房市改善所带来的基本金属需求的提振存在一定预期，操作上，仍建议日内沪铜164合约背靠35500元之上谨慎持多，目标36500元/吨。 3铝 外盘走势：上周五伦铝强势攀升，其中3个月LME铝上涨1.91%至1551美元/吨，涨幅仅次于伦锌(2.46%)和伦镍(2.4%)，同时伦铝日收盘价创下去年10月16日来的新高(1569美元/吨)，节后反弹格局维持良好。 行业资讯：据中国工业协会统计分析，今年1月汽产销环比有所下降，但同比保持增长，其中乘用车环比降幅低于行业，同比增幅高于行业；商用车表现不如乘用车，产销环比和同比均呈下降，其中销量环比降幅更为明显。。 现货方面：据SMM报道，2月19日上海成交集中元/吨，贴水190-180元/吨。交易初期，低价现货迅速被市场消化，随着期铝持续上行，持货商不断上调价格挺价惜售，截至目前，出现10830元/吨的报价，随下游回归临近，中间商备货意愿回暖，部分下游企业回归，下游需求初显回升，市场成交活跃。 库存方面：截止2月19日，LME铝库存报2787675吨，周减41400吨或1.51%,创下日来的新低(2675700吨)；同期，上期所铝库存报303584吨，周增6129吨，为连增两周，创下去年9月2日来的新高(307328吨)。 操作策略：上周五夜市沪铝1604合约强势反弹至11150元/吨，因随着节后下游企业逐步开工，现货需求或有所回升，同时护铝技术形态偏强，吸引资金入场，沪铝增仓上行。操作上仍建议沪铝1604合约偏多思路，可背靠11000元/吨之上持多，反弹阻力上移至11300元/吨。 4 锌 外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1746美元/吨，涨2.46%。 现货方面：2月19日SMM现货0#锌报价为元/吨，均价涨190元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，贸易商逢高贴水收货积极，期货交仓为主，下游消费几无；下游少量开工，但观望气氛较浓，成交无太大改善。 库存方面：截至到2月19日，LME伦锌库存504375吨，周增6550吨；沪锌库存方面，截至2月19日，沪锌库存报220996吨，较前一周增251吨。 消息面：从工业协会获悉，据初步统计，2015年我国铜、铝、铅、锌、镍、镁、钛、锡、锑、汞10种有色金属总产量达5090万吨，同比增长5.8%，保持平稳增长。 观点总结：宏观政策环境利好长期锌价，短期技术指标上也向好。操作上建议沪锌1604合约14000元/吨附近跟进多单，止损在13900元/吨。套利策略上可以维持多锌空铅策略。 5 现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1900元/吨，涨10元/吨；广州报价2150元/吨，持平；北京报价1900元/吨，涨30元/吨；福州报价1990元/吨，持平。 消息：(1)Mysteel全国日均粗钢产量预估2月中旬192.36万吨，环比2月上旬降幅0.31%
(2)供需陷入淡季&僵持&，煤价短期或将继续企稳(3)2015年韩国粗钢产量排名世界第六(4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价47.9美元/吨，涨1美元/吨。 库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为37347吨，持平。 小结：周五晚RB1605合约延续上涨。市场心态向好，加上节后归来库存水平低于预期，部分商家有惜售情绪。操作上建议，依托1870持有多单。 6 现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；港：62% PB粉矿报348元/吨，持平；印度62%粉矿报330元/吨，持平。 消息面：世界第一大石生产商淡水河谷(Vale)刚刚公布2015年4季报。季报显示：铁矿石部分，2015年总计供应3.459亿吨铁矿石。Carajas矿2015年产量1.296亿吨，同比增长990万吨。 库存：商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。 小结：周五晚I1605合约继续上行。国产矿市场价格有所上涨，成交稍有好转。进口矿港口现货部分探涨，成交尚可。海运市场弱势回暖。操作上建议，5日线上偏多交易。 7 铅 外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1744美元/吨，涨0.35%。 现货方面：2月19日现货铅市场的SM#主流成交均价报于元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂可出货，持货商积极报价，虽盘面上涨，但现货除金沙外未听闻跟涨，下游继续消化年前库存，且畏跌观望情绪浓郁，买兴极弱，交投较淡。 库存方面：截至到2月19日，LME铅库存报219225吨，周度增13150吨；沪铅库存方面，截至2月19日，沪铅库存报13465吨，较上周末增4561吨。 观点总结：基本金属中铅锌表现活跃，中长线受益于供给侧改革和宏观刺激政策，铅市仍有上行空间。短期更多观察资金操作。操作上建议沪铅1604合约单边观望为主，套利策略维持多锌空铅。 8焦煤 现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。 消息面：央行、发展改革委、工业和信息化部等八部委日前联合印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，从加强货币信贷政策支持、提高资本市场、保险市场对工业企业的支持力度，推动工业企业融资机制创新、加强风险防范等方面提出了一系列支持工业转型升级、降本增效的金融政策措施。 库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。 小结：周五晚JM1605合约窄幅整理。山西焦煤集团部分矿区炼焦煤提涨，用以平衡铁路运费的下调，但下游钢厂方面较为抵触。操作建议，短线依托560持有多单。 9焦炭 现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。 消息面：印度煤炭部长阿尼尔?斯瓦鲁普(AnilSwarup)称，由于国内生产力水平的提高，印度将在2015-16财政年度通过削减煤炭进口节省约3000亿卢比的开支(约合286.2亿元)，此举的目的是彻底摆脱对国内可自行生产的煤炭的进口。 库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。 小结：周五晚J1605合约窄幅整理。个别地区现货市场看涨氛围继续发酵，市场交投氛围良好；下游钢厂对焦价调整暂观望。操作建议，依托658持有多单。 10镍 外盘走势：上周五夜市伦镍强势上攻，其中3个月伦镍上涨2.4%至8550美元/吨，从而使得伦镍上周涨幅高达10.32%，完全收复了春节假期间伦镍录得的较大跌幅，其表现在基本金属当中排列第一，伦镍也因此重回均线组之上。持仓方面，2月18日伦镍持仓为27.7万手，较17日增加4394手，但上周伦镍整体以减仓运行为主，显示空头积极回补。 行业资讯：据印尼能源部长称，印尼可能放宽镍矿石及铝土矿出口禁令，政府计划在今年完成。 现货方面：2月19日SMM1#电解镍成交价为元/吨，成交均价较18日微增50元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1603升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交，期镍盘整，周末交易平平，市场观望为主。。 库存方面：截止2月19日，LME镍库存较上周减少3726吨或0.85%至435378吨，创下年内1月18日来的新低(433674吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报63228吨，较上周续增1855吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。 操作策略：上周五夜市沪镍1605合约振荡反弹至67730元/吨，但其表现明显滞涨于伦镍，且目前还未摆脱区间振荡走势。此外印尼镍矿出口禁令或解除的担忧将令镍矿供应忧虑重新来袭，操作上建议沪镍1605合约可背靠69000元/吨之下逢高空，入场参考68000元，目标66000元/吨。
第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 第4页: 能源化工 农产品 1 外盘走势：ICE期棉上周五收跌，受商品市场普跌拖累。ICE5月期棉收跌0.16美分，或0.27%，报收59.54美分/磅。 消息面： 1、根据农业资源经济研究局(ABARE)的最新报告，2015/16年度澳大利亚植棉面积为405万亩，同比增长37%，主要原因是2015年11月主产棉区降雨充足提高了水库的蓄水量。 2、2月17日，阿克苏地区农业局表示，2016年该地区调减后的陆地棉面积争取控制在700万亩，长绒棉面积控制在150万亩。 现货方面：棉花指数328价格为12219元/吨，较上一交易日下跌18元/吨。 仓单库存：交易所注册仓单1037张，有效预报358张。(每张对于棉花40吨)。 观点总结：受商品市场普跌拖累，美棉期货振荡收跌。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上库存高企，抛储预期增强，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期关注节后棉企补库情况。技术上，郑棉1609合约结束反弹，增仓下行，均线呈空头排列，后续将延续弱势。操作上，建议短线空单操作，止损10600元/吨。 2 外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五触及四个半月低点，因巴西雷亚尔扩大跌幅。5月原糖期货合约收跌0.18美分，或1.4%，报每磅12.67美分。 消息面： 1、全国2015/16年度制糖企业临储计划公布，本次临储计划数量为150万吨，储存时间为3月-6月。中央财务经审核后按5200元/吨的制糖企业平均生产成本，半年期银行基准贷款利率和4个月储存时间全额贴息。 2、船运机构WilliamsBrazil周三公布的数据显示，2015年第四季度巴西出口糖数量为56.71万吨，较上年同期增长20%，但较第三季度减少12%。 现货方面：今日广西现货报价稳中有升，涨幅20元左右。柳州中间商新糖报价5380元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价元/吨，报价不变；站台报价元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖售罄，新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价元/吨，海南船板报价5390元/吨，上调20元/吨。 库存仓单：34529张，有效预报11305张。 总结：因受巴西雷亚尔疲弱打压，国际原糖振荡收跌。国内方面，节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，加上进口糖增加，市场供应充裕。因此，未来期价将振荡回落；但新榨季食糖预期减产、成本增加明显，预计回调空间有限。技术上，郑糖1605合约减仓反弹，空头获利了结，短期期价或振荡反弹。操作上，建议短线空单逢低止盈。 3谷物 外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)上周五收涨，受空头回补和技术性买盘支撑。CBOT5月玉米合约收涨0.2美分，或0.38%，报收每蒲式耳370美分。 消息面：1、法国农业办公室(FranceAgriMer)周四表示，将2015/16年度玉米年末库存预估从290万吨下调至270万吨。2、战略谷物在月报中预计欧盟2016/17年度软小麦出口量将达到3060万吨，较之前预估调高170万吨，较对本年度出口预测值2830万吨高出230万吨。 3、从四川省农业厅获悉，今年四川大春粮食生产结构优化，全省预计种植粮食7060.53万亩，比上年增加10.7万亩，同比增长0.15%。 现货方面：中等玉米船板价2070吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2280元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。 交易所仓单：玉米20张；淀粉1078张；强麦1302张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。 观点总结：玉米1605合约增仓下行，短线空单操作，止损1970元/吨；玉米淀粉1605合约增仓下行，空单持有，止损2160元/吨；强麦1605合约短期振荡下跌，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。 4豆类 外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)期货上周五持稳至微跌，远月合约收跌，受累于南美预计将获得大丰收，向本已充裕的全球大豆市场增加供应，以及海外市场对美国出口需求进一步放缓。3月大豆合约收跌1-1/2美分，报每蒲式耳8.78-1/4美元。3月豆粕合约收高1美元，报每短吨264.5美元。3月豆油合约跌0.44美分，报31.39美分。 消息方面： 1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至日的一周，阿根廷大部分农业区出现两场大雨，有助于补充土壤墒情，有利于目前处于关键生长期的大豆作物生长。因此交易所继续预测2015/16年度阿根廷大豆产量达到5800万吨，比上年度的6080万吨减少4.6%,但是比过去五年的平均产量5060万吨提高了14.7%。 2、据巴西帕拉那州农业经济厅(DERAL)发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差劣。 现货方面：2月19日，粮点市场收购价格保持在元/吨区间。江苏张家港进口大豆分销价2980元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2636元/吨，较上个交易日相比下跌17元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2606元/吨，较上个交易日相比下跌18元/吨。散装四级豆油均价为5989元/吨，较上个交易日均价下跌23元/吨。 仓单方面：连豆24109张，减少300张；豆粕8378张，减少50张；豆油2734张，减少200张。 观点总结：短期南美大豆生长收割，天气因素易带来暂时性支撑，但丰产预期未改以及美豆出口趋淡，期价始终受到压制，CBOT大豆维持850-900美分/蒲式耳区间内波动，预计后市冲击区间下沿支撑的可能更大。从主力合约看，连豆1605合约继续小幅上涨，短线将向上测试20日均线压力，预计技术上超跌反弹空间有限，后市仍有下跌可能，建议前期空单持有，若反弹至3540附近择机加仓，止损3570元/吨；豆粕1605合约短期受到60日均线支撑而暂时企稳，不过上方继续承压短期均线，在20日均线下方维持偏弱振荡走势，建议空单适当减持，剩余持仓突破10日均线止损离场；豆油1605合约回踩10日均线而小幅回升，短期振荡调整，后市预计仍以偏强格局为主，建议多单依托5700元/吨一线持有。 5棕榈油 外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货上周五晚盘回落，回吐日内稍早的涨幅，因交易商预期周六将要公布的报告中，2月出口需求数据料将疲弱。马来西亚衍生品交易所(BMD)5月毛棕榈油期货下跌0.6%，收报每吨2,585马币，自盘中触及的2,629马币高点回落，因当时马币疲弱支撑期价。 消息方面：一份调查显示，2016年1月份印尼毛棕榈油产量连续第五个月下滑，因为厄尔尼诺带来的干燥天气制约印尼棕榈油产量。路透社调查结果显示，1月份印尼毛棕榈油产量为244万吨，略低于12月份的245.7万吨，也是2015年3月份以来的最低水平。 现货方面：2月19日，张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5000元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油4950元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5100元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油4960元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油5070元/吨。 仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。 观点总结：MPOB报告显示产量下降促进库存消耗，报告利多提振马来西亚棕榈油期货走高，不过近期出口需求疲弱形成上行阻力，棕榈油走势转为缓和上涨。技术上，棕榈油1605合约依托5日均线继续走高，短线上涨之势放缓，但期价表现出强势整理态势，预计总体以偏强震荡行情为主，建议多单依托4900元/吨一线持有。 6菜籽类 国内方面，上周五夜盘中，菜粕1605合约低位回升，走势强劲，收盘涨1.00%；菜油1605合约低开运行，收盘跌0.21%。 外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘小幅上涨，因为交易商把3月期约的仓位迁至5月期约。3月期约马上到期。截至收盘，3月期约收高2.40加元，报收466.60加元/吨；5月期约收高0.70加元，报收470.50加元/吨；7月期约收高1.50加元，报收475.40加元/吨。 消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)上周五公布的周度压榨数据显示，截止2月17日当周，加拿大油菜籽压榨量为173,594吨，较之前一周的162067吨增加7.1%。 现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2020元/吨，价格持稳；进口菜油5950元/吨，价格回升。 交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4614张，-40；菜油，14张，+0。 小结：菜油受棕榈油涨势带动而走强，但菜油抛储使得菜油涨势弱于豆油和棕榈；植物油的强势令粕类走弱，菜粕方面需求尚无亮点提振，但考虑到减产预期，菜粕不宜过分悲观。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约持1900一线及60日线下方支撑较强建议1900附近轻仓试多，止损1880；郑油1605合约弱势调整，下破5600元/吨关口，建议暂时观望。 7鸡蛋 现货方面：据芝华数据显示，2月19日全国主产区蛋价小幅回落，均价6.01元/公斤，较昨日下跌0.03元/公斤。其中山东地区均价最高为6.14元/公斤，辽宁地区均价最低5.8元/公斤。 交易所仓单：9张，较上一个交易日持平。 小结：春节长假期间鸡蛋库存压力增加，令现货蛋价断崖式下挫，利空期货近月合约。技术上，鸡蛋1605合约跌势趋缓，但弱势仍未有显著改观，持仓量继续增长，下方关注3000元/500千克整数关口支撑。操作上，建议空单持有，止损3150。　　　　　　
第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工 能源化工 1 PTA 消息面：1、19日亚洲PX价格上涨6美元，报于718美元/吨FOB韩国和739美元/吨CFR中国。2、恒力石化1#220万吨PTA装置因装置故障意外停车，目前重启时间待定。3、江浙地区涤纶短纤市场价格局部上涨，半光1.4D*38mm主流报价在元/吨现款出厂，商谈多在元/吨出厂，维持区间整理。 现货价格：华东PTA现货市场报盘意向在4300元自提附近，递盘意向元自提/送到附近，商谈围绕在元送到附近，有实单成交在4300元送到。美金盘价格淡稳为主，报盘意向566-585美元，递盘意向550-555美元，商谈维持在555-560美元附近，成交有限。 库存数据：交易所仓单为34161张，较上一交易日增加1001张，有效预报为12642张。 观点总结：因美国库存创纪录盖过冻产计划影响，国际原油期货下跌，亚洲PX报价小幅上调，当前完税动态成本在4450元/吨左右。国内PTA开工率处于55%左右，PTA现货价格持稳，市场气氛一般。涤丝市场行情稳中有涨，聚酯工厂开工率逐步提升，市场产销有所回升。技术上，PTA1605合约小幅收涨，期价受10日线支撑，上方测试4500一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，区间交易。 2 玻璃 消息面：1、日的&综合指数&为855.81点，比上期日上涨0.71点。&中国玻璃价格指数&为847.47点，比上期日上涨0.91点。&中国玻璃市场信心指数&为889.15点，比上期日下跌0.09点。 现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报952元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1152元/吨。库存数据：交易所注册仓单为212张，较上一交易日持平。 观点总结：国内玻璃市场持稳为主，部分地区小幅调涨。沙河地区报价稳中有涨，大光明、鑫利价格小幅上调，生产企业产销率增加，贸易商采购速度有所加快。华东、华中地区稳中有涨，绍兴旗滨玻璃价格小幅上调；贸易商和深加工企业复工率比较低，生产企业产销情况尚未正常。技术上，玻璃1605合约测试900关口上方压力，下方受5日线支撑，短线呈现震荡上行走势。操作上，短线875-910区间交易。 3 连塑 消息面：1、2月17日四大地区部分石化库存较上一统计日2月3日库存增加三万多吨，涨幅在48%左右。 价格：1、日本CF日本报319.88美元/吨，涨16.5；石脑油FOB新加坡报34.23美元/桶，涨1.79。乙烯CFR东北亚报920美元/吨，涨20，CFR亚报930美元/吨，涨25。 现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1090元/吨，涨15；中东报1075美元/吨，涨15。国内市场价格基本持平，华北大庆报8650元/吨，持平；华东余姚吉林石化8800吨，持平；华南报8900元/吨，持平。西北独山子报8650元/吨，持平。 仓单数据：153张 观点总结：春节期间石化正常生产，虽然节假期间照常开单，但开单量相对较少，促使节后整体库存水平大幅上升，节后初期下游需求尚未明显启动，现货市场价格微跌，但期货市场受后期需求预期资金推动强势拉涨，甚至部分地区现货价格与期价出现倒挂现象， LLDPE1605合约放量增仓，震荡收涨，短期上方测试附近压力，下方测试8400附近支撑，因基本面利好支撑不足，短期不建议追高，短期观望为主。 4 PVC 消息面：1、四川宜宾天原PVC执行新报价，5型电石料川内现汇送到报价5000元/吨，8型价格高200元/吨，实盘略低。该企业38万吨/年装置开工8成左右，库存不多，销售尚可。 价格：1、日本石脑油CF日本报303.38美元/吨，跌31.24；石脑油FOB新加坡报32.44美元/桶，跌3.49。乙烯CFR东北亚报900美元/吨，持平，CFR东南亚报905美元/吨，持平。 现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报4900元/吨，持平；乙烯法报5570元/吨，持平；华东电石法报5000元/吨，持平，乙烯法报5730元/吨，持平。华南电石法报5150，持平，乙烯法5560吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2300元，持平。 仓单数据：3张 观点总结：春节后生产企业主要发前期预售订单，企业库存压力不大，现货价格坚挺，下游陆续返工，短期在现货价格坚挺支撑下，期价维持偏强震荡。技术上，PVC1605合约微幅走高，下方测试4900附近支撑，上方测试5300附近压力，短期维持偏强震荡，建议依托4960附近多单持有。 5 PP 消息面： 1、本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在48%附近。其中塑编行业在35-40%，共聚注塑开工率在50%，BOPP开工率在55%。 原料价格：日本石脑油CF日本报319.88美元/吨，涨16.5；石脑油FOB新加坡报34.23美元/桶，涨1.79。乙烯CFR东北亚报920美元/吨，涨20，CFR东南亚报930美元/吨，涨25。丙烯中国地区价格625美元/吨，涨5。 现货价格：国外现货市场价格基本持平。中东报825美元/吨，持平，中国到岸价报825美元/吨，持平。国内市场价格小幅下跌，华北T30S报6250元/吨，持平；华东上海6300元吨，跌50；华南大庆报6550元/吨，跌50。 仓单数据：144张 观点总结：节后下游制品厂开工尚未完全恢复，对上游原料需求有限，聚丙烯社会库存增加，现货市场价格走弱，但期货价格受资金推动价格偏强震荡，部分地区期现价格出现倒挂现象，预计期价短期上涨动力有限，PP1605合约震荡收涨，短期下方测试6000附近支撑，上方测试6450附近压力，短期大幅上涨空间有限，不建议追高，可待回落在区间采取逢低做多的策略。 6 沪胶 隔夜市场：原油期货周五下跌，因美国原油库存创纪录令全球冻产计划可能无助于减少市场现有的巨量供应的担忧加剧。NYMEX 3月原油期货收跌3.7%，至每桶29.64美元。隔夜沪胶1605合约上涨0.62%，收于10575元/吨。 消息面：1、越南海关：2016年1月橡胶出口量同环比双降。2、上周青岛保税区橡胶出入库极其清淡。 现货市场：上海市场14年国营全乳报价在(-300/0)元/吨左右；越南3L报价在/0)元/吨，泰国三号烟片报(-50/-50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片38.89(0)泰铢/公斤；泰三烟片40.92(0)泰铢/公斤；田间胶水35(0)泰铢/公斤；杯胶30.5(0)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8800元/吨(0)，顺丁橡胶市场价8100元/吨(0)。 仓单库存：交易所仓单报221450吨，减少430吨。 观点总结：目前东南亚产区供应充足，三大产胶国泰国、印尼、马来西亚表示将在未来6个月削减60万吨天胶出口，但主产国能否有效执行仍值得考量，且限制出口后将面临自身原料库存压力；下游方面，轮胎厂陆续开工，但行业需求依然偏弱。国内进口集中到货的压力和美国卡客车胎双反仍将继续影响市场，预计后市反弹难以得到延续，关注上方10650一线压力，日内短线操作为主。 7 甲醇 消息方面：1、2月19日，新疆兖矿甲醇暂不报价，甲醇30万吨/年的合成氨装置于2月11日停车检修，计划检修15天左右，目前企业库存不高，暂不出货。2、2月19日，四川达州甲醇暂无最新价格。30万吨天然气装置停车。20万吨焦炉气装置停车检修，预计3月份重启。 现货方面：太仓1840元/吨左右。2月下旬进口货大单卖盘价格在1840元/吨，买盘价格在1830元/吨；3月下旬太仓进口货大单卖盘价格在1820元/吨，买盘价格在1815元/吨。 仓单库存：甲醇仓单3张，较上一交易日持平。 观点总结：近期由于部分甲醇装置停车致使甲醇供应有所减少。加之，下游企业烯烃装置开车正常且维持高位，提振甲醇需求，致使甲醇一路上行，短期建议逢低做多。技术上，甲醇1605合约短线上方面临1900整数关口附近压力，下方测试5日均线附近支撑，操作上，区间逢低做多，止损15个点。 8 沥青 消息方面：中海沥青滨州2014年该厂投建一套100万吨/年焦化装置，计划3月份开工后期焦化料将转为自用为主。 现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1700元/吨，持平；华东地区报价1600元/吨，持平；华北地区报价1700元/吨，持平；华南地区报1600元/吨，持平；山东地区报1550元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平； 仓单库存：沥青库存40050吨，较上一交易日减少1300吨。 观点总结：因美国原油库存创纪录令全球冻产计划可能无助于减少市场现有的巨量供应的担忧加剧，原油期货上周五下跌。但是，季节性因素凸显，使得东北以及华北道路施工中断，导致下游需求持续低迷，将使沥青期价下行。预计后市沥青期价将震荡下行，建议逢高抛空。技术上，沥青1606合约短线下方将测试5日均线附近支撑，上方测试1750整数关口附近压力，操作上，区间逢高做空，止损15个点；　　　　　　
[责任编辑：易云浩 PF006]
责任编辑：易云浩 PF006
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同系近一年收益
凤凰点评：震荡市场首选，防御性能极佳且收益喜人，老总私人追加百万。
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