沪深主板六连阳 春季行情入佳境小盘股藏大红包
作者：李波
　　打新资金回流，对反弹提供有力支持。沪深主板实现六连阳，指数再创新高，红包行情渐入佳境。在市场情绪偏暖、流动性改善、政策预期向好的格局下，预计节前最后一个交易日市场将以温和整理、小幅回升为主。在经济下行提升降息需求、利好政策预期升温的背景下，节后市场震荡向上概率大。建议持股过节，重点持有具备题材支撑、行业景气度向好、业绩超预期的小盘股。
　　剑指1900点 创业板再续新高神话
　　随着打新资金的全部，本周一市场延续上涨格局。、创业板强势反弹，创业板指数和中小板综指再度刷新历史新高。
　　截至昨日收盘，沪综指收报3222.36点，上涨0.58%；深成指收报11595.25点，上涨1.33%。中小板综指以8965.17点的历史新高收盘，上涨2.19%；创业板指数收报1896.63点，上涨3.90%，创出1897.66点的历史新高。
　　行业方面，昨日中信一级行业指数大部分实现上涨。其中，传媒、计算机、通信指数涨幅居前，涨幅分别为5.96%、4.62%和4.61%；相比之下，银行、非银行金融指数昨日下跌，跌幅分别为 0.51%、0.11%。
　　概念方面，107只wind概念指数全线飘红。其中，三网融合、智能电视、在线教育、第三方支付等指数涨幅居前，共有9个指数涨幅超过4%。
　　在货币宽松和改革红利这两大牛市逻辑依然清晰的大背景下，大盘在调整至3100点附近时迅速止跌，并且随着利空因素的淡化而重回上升通道。前期市场压力主要为流动性趋紧，随着打新资金的逐步解冻，市场微观流动性明显改善；而继SLF扩容和定向降准后，上周公开市场净投放资金创逾一年新高，也令春节效应导致的宏观流动性紧张得到有效对冲。水涨船高的预期下，交投热情持续恢复，政策面暖风频吹更赋予了题材炒作的良好环境。沪深股指上周以来节节走高，喜获“六连阳”，强势格局再度确立，春节行情渐入佳境。
　　节后上涨可期 持小股过大年
　　沪深主板“六连阳”、创业板指数迭创新高，奠定了马尾行情的良好格局，预计节前最后一个交易日仍将呈现稳中趋升的走势。鉴于节前无心大战，量能预计不会显著放大。存量资金格局下，市场机会主要在小盘题材股，可持有过年。特别是当前风头正劲的互联网类高科技概念股有望延续强势，“一带一路”、国企改革等国家战略性题材股将静待政策推进，确定、年报高送转的小盘股也将具备较好的上涨空间和安全边际。
　　展望春节后，由于一季度经济下行压力大、通缩风险上升，因此央行降息值得期待。而3月份政策预期提升，改革创新将进一步推进和落实，牛市逻辑将进一步强化，且二级市场将对部分政策预期将提前反映。此外，新春伊始，资金情绪和入场意愿偏向积极，不排除增量资金进场启动新一波升势的可能。
　　近期创业板指数高歌猛进，连续创出历史新高，昨日更是启动疯狂模式。分析人士指出，创业板上涨的逻辑主要有二：一是创业板相关上市公司等数据资料显示，2014年创业板业绩大丰收，整体上出现了40%的业绩增速，显示出我国经济结构转型正在加速；二是当前关于科技加速的相关讨论也有望成为创业板指数继续前行的动力，特别是有关方面14日考察北京贵阳大数据应用展示中心，令近期持续逞强的互联网类高科技板块牛气冲天。
　　值得注意的是，尽管在题材开花、结构转型、政策送暖、存量博弈的大背景下，创业板指数不断重复“新高-调整-新高”的路径，且短期这种强势格局仍将延续，但仍需要留意强势背后超买信号开始出现，未来恐高风险或再度释放。特别是春节后，大盘若要再度冲关必然需要一线蓝筹扛起领涨大旗，届时不排除市场借助政策面预期和估值差异展开波段性质的二八切换。
（责任编辑：HN055）
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16:13:02 来源：网络
南方基金开通了“南方E站通”网上交易平台，旗下所有开通定投服务的基金均可网上定投
与其他参与定投的基金公司相比，南方基金此次重点推出了南方沪深300指数基金，这也是国内屈指可数的几只著名指数型基金之一。
业务范围最广
成立于日的南方基金管理有限公司是国内首批基金管理公司之一。作为目前我国业务范围最广的基金公司之一，南方基金管理着18只公募基金以及多个全国社保基金组合，企业年金签约客户超过80家。品种上覆盖了股票、债券、保本、货币市场基金等各种风险收益特征，形式上覆盖了LOF、复制、、QDII等多种基金。
截止2009年第一季度，南方基金公司公募基金的管理规模已超过1000亿元，客户数量约900万户,强大的资产管理规模、良好的管理能力和稳健的投资风格在10年间，已为南方基金的投资者带来丰厚的投资回报。南方基金公司披露，10年间，旗下基金已为投资者分红330余亿元。 据Wind统计，自2005年至2008年，南方基金旗下共有7只产品回报率超过100％，其中，保本型的南方避险增值的回报率高达194.15％，股票型的基金天元3年回报率达156.04％，股票型的南方高增长回报率也达153.53％。除股票型外，南方基金旗下的债券型基金也取得了较好的回报，南方宝元债券自2005年至2008年的回报率达117.77％，远远跑赢国债的利率和定期存款利率。值得一提的还有南方基金旗下货币市场型的基金南方现金增利，即使是经历了去年高息货币如过山车一样的下挫，其2005年至2008年的回报率也高达12.17％。 14只基金参与定投 南方基金参与定投活动的共14只基金，其中包括南方稳健成长、南方宝元债券、南方现金增利、南方积极配置、南方高增长、南方多利增强、南方稳健成长贰号、南方绩优成长、南方成份精选、南方隆元、南方全球精选、南方盛元、南方优选价值和南方沪深300。 上述基金几乎已涵盖了目前市场上能见到的大部分类型，例如指数型、股票型、债券型、货币型和混合型等，可以满足市场的不同需求。 为了方便投资者参与定投，南方基金在不影响服务质量的前提下，还开通了“南方E站通”网上交易平台，南方基金旗下所有开通定投服务的基金均可通过这一平台进行网上定投，不仅省去银行排队的烦恼，费率也有优惠。 目前，南方基金的网上定投业务已支持多家银行卡。其中包括：招商银行、农业银行、民生银行、广东发展银行、中国银行广东省分行（深圳除外）、东莞市农信社和广州市农信社等银行借记卡。近期，还将陆续开通建设银行、兴业银行等其他银行卡。 解密南方三大主力定投基金【南方沪深300指数基金】 沪深300指数是国内第一只集中反映沪深两地市场的全市场指数，其成份股的市值占沪深上市公司总市值的60%，净利润占利润总值的80%。从历史数据看，指数基金长期业绩表现要好于主动型基金。某种角度而言，定投沪深300指数就是投资中国经济。 投资范围：投资于具有良好流动性的金融工具，包括沪深300指数的成份股及备选成份股、新股（一级市场初次发行或增发）、现金或者到期日在一年以内的政府债券等。其中，沪深300指数的成份股及备选成份股的投资比例不低于净值的90％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
产品特色：基金为完全被动式指数基金，原则上采用指数复制法。其跟踪中国经济长期稳定的发展，从而为投资者提供一个通过投资沪深300指数分享中国经济中长期增长的有效投资工具。 【南方绩优】 南方绩优基金是股票型基金，精选中长期持续增长或未来阶段性高速增长、业绩质量优秀、且价值被低估的绩优企业进行投资。 该基金的基金经理苏彦祝现任南方部总监，曾多次获奖。该基金的过往业绩优秀，运作风格稳健，适合长期定投。 投资范围：股票比例60%－95%
产品特色：股票投资上精选中长期持续增长或未来阶段性高速增长、业绩质量优秀、且价值被低估的绩优企业作为投资对象。 【南方稳健】 南方稳健成长基金是国内首批开放式基金，历史业绩优秀，曾多次获得各类机构评选的大奖，得到投资者的关注和信赖。 投资范围：股票和债券的比例不低于的80%； 国债的比例不低于基金资产净值的20％
产品特色：国内成立时间较早的开放式股票基金，历经牛熊市场洗礼，本基金风险收益配比适中，追求基金资产的长期稳定增值。 &
推荐阅读摘要：&分级基金投资技巧大全,分级基金的条款分类与套利策略分级基金投资技巧大全,分级基金的条款分类与套利策略日，齐鲁证券研究所业务首席分析师马刚邀请国泰基金量化投资部总经理沙骎先生和国泰基金量化投资部产品策划副总监梁杏女士共同。。。&市场调节基金是用于指定用途的商品储备或贴息的专用基金。各直辖市、省辖市、自治区和计划单列市的国营商业企业(不包括已实行改、转、租的小型企业、饮食服务、储运、生产、商办工业)和供销合作社，在完成承包。。。
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沪深指数三连阴 期指主力勉强保住2400
时间： 16:44:02 来源：和讯网
尽管10月汇丰制造业PMI小幅回升，股市依旧延续了回调走势。上证综指收于2302.4点，下跌1.04%，盘中一度跌破2300点大关；深圳成指收于7969.1点，跌幅1.17%，近一个月来首次跌破8000点；期指主力1411收于2405.6点，跌幅1.01%，勉强保住了2400点。
宏观方面，今日除了汇丰PMI，国家外汇管理局也公布了9月我国国际服务贸易数据，并召开新闻发布会。
9月，我国国际收支口径的国际服务贸易收入776亿元人民币，服务贸易支出2110亿元人民币，逆差1334亿元人民币。月，我国国际收支口径的国际服务贸易收入累计9706亿元人民币，服务贸易支出累计16891亿元人民币，逆差累计7184亿元人民币。
按美元计价，2014年9月，我国国际收支口径的国际服务贸易收入126亿美元，服务贸易支出343亿美元，逆差217亿美元。月，我国国际收支口径的国际服务贸易收入累计1580亿美元，服务贸易支出累计2749亿美元，逆差累计1169亿美元。
国家外汇管理局国际收支司司长管涛表示，当前我国外汇收支状况主要呈现以下特点：
第一，跨境资金总体保持净流入态势。前三季度，剔除汇率因素影响（下同），银行结汇同比增长4%，售汇增长4%，结售汇顺差增长3%；银行代客涉外收入同比增长14%，对外付款增长19%，涉外收付款顺差下降52%。
第二，市场主体结汇动机减弱而购汇意愿增强。衡量企业和个人结汇意愿的银行代客结汇占涉外外汇收入的比重（即结汇率）总体下降，由一季度的77%降至二季度的68%，三季度为69%；衡量购汇动机的银行代客售汇占涉外外汇支付的比重（即售汇率）呈上升态势，由一季度61%升至二季度69%，三季度为70%。
第三，外汇供求在震荡中趋向基本平衡。从银行结售汇数据看，一季度顺差1592亿美元，二季度降至顺差290亿美元，三季度转为逆差160亿美元。从银行代客涉外收付款数据看，一季度顺差455亿美元，二季度和三季度分别为顺差407亿美元和逆差200亿美元。
第四，银行远期结售汇由大幅顺差转为基本平衡。前5个月，远期结售汇签约连续顺差，但月均顺差规模由1至2月的240亿美元降至3至5月的17亿美元。随后的6至9月份，远期结售汇顺差和逆差交替出现，但绝对规模均不大，月均逆差6亿美元。
第五，外汇市场逐渐趋向自主性平衡。剔除远期结售汇履约后，1至2月份，未到期远期净结汇余额累计增加152亿美元，3至9月份连续7个月回调，累计下调506亿美元，推动了银行增持外汇头寸。反映零售市场外汇供求状况的银行即远期结售汇差额（即银行结售汇差额与未到期远期净结汇余额变动合计），一季度为顺差1649亿美元，二季度降至25亿美元，三季度转为逆差305亿美元。
对于三季度末，我国外汇储备余额较二季度末下降了约1000亿美元的主要原因，管涛表示，下降的主要原因是美元汇率在国际市场上走强引起的汇率折算变化。
今年三季度，美元指数上升7.7%。我国外汇储备里面，除了美元资产以外，还有其他一些非美元资产，需要折算成美元对外公布，美元升值就会导致非美元资产在折算成美元时金额减少。但这些折算造成的余额变化只是账面的估值变化，并不是实际的损失，也不会有实际的跨境资金流动。因此，账面的估值变动和实际的损益并不是一回事。而且现在我国外汇储备规模已经达到三、四万亿美元，未来国际市场上主要货币汇率波动可能还会造成外汇储备余额变动，但影响比较有限。
对于今年三季度以来，我国进出口顺差屡创新高，人民币汇率总体升值，但是银行的结售汇顺差持续走低，有些月份甚至出现逆差的现象，管涛解释说，当前我国有资本外流但并非风险或者问题。三季度海关统计的进出口顺差1281亿美元，环比增长48%，同比增长111%。而外汇市场出现供不应求，必然对应着资本项下净流出，这不应被视为风险或者问题。可以从三个方面看待这个问题。
第一，从调整的结果看，这种变化符合国家宏观调控的目标。国家年初就确定了国际收支趋向基本平衡的目标。一季度，国际收支经常项目、资本项目“双顺差”，外汇储备增加1000多亿美元，完成国际收支平衡任务面临很大的挑战。但是，进入4月份以后，在国内外经济环境不确定性增加的情况下，由于人民币汇率双向波动，企业进行了反向的财务调整。二季度，虽然贸易顺差扩大，经常项目盈余增加，但资本项目却从上个季度的940亿美元净流入转为162亿美元净流出，国际收支口径的外汇储备资产增加额从上季度的上千亿美元降到了200多亿美元，环比降幅达82%。初步预计，三季度我国国际收支仍是“经常项目顺差、资本项目逆差”的平衡格局。这对于实现我国国际收支自主性平衡是有益的，也为央行改善宏观调控、扩大货币政策操作空间创造了有利条件。
第二，从调整的路径看，企业增加外汇存款，包括一些企业增加对外投资，使得我国贸易顺差由国家集中持有变成市场分散持有，符合藏汇于民的改革方向。企业减少外汇贷款和对外负债有利于降低货币错配，减少对外负债敞口，能够降低金融风险。而且，在人民币汇率形成市场化改革过程中，央行逐步淡出外汇市场干预，就意味着贸易顺差必然对应着资本流出，而且贸易顺差越大，资本流出规模就越大，这本身也是改革的方向。我们改革取得了成果，达到了预期目标，但不能把这一结果当成问题，这需要我们认真权衡。
第三，从调整的过程看，2012年底到今年年初，我国曾经历了一轮资本较大净流入。近期由于人民币汇率双向波动、内外部环境错综复杂，资金由偏流入转向偏流出，“钟摆效应”比较明显，这也是正常的。况且，两三百亿美元的供求缺口并不算大，是可以承受的。而且三季度企业外汇收入结汇的比例仍然达到69%，比二季度还上升了1个百分点。9月份，企业外汇收入中的结汇比例达到74%，比8月份上升了6个百分点，说明当前市场主体的持汇意愿还是稳定的，并没有出现恐慌性的囤积外汇。
研究员：顾鹏飞
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