什么是对冲基金求白话文加上举例说明。谢谢_百度知道
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什么是对冲（hedge）呢？对冲一般是指在买进一个东西的同时沽空另外一个，以达到规避风险的目的。那什么又是沽空（又叫卖空）呢？沽空就是如果投资人预期价格会下跌，在手中不持有证券的情况下，向券商借入证券以卖出，在将来某个时候再回补，赚取差价。比如说一只股票现在的股价是每股100元，我可以找券商借来把它卖了，等它跌到每股80元时再买回来还回去，这样我就赚了20元的差价。许多描述对冲基金的书都是从最早的艾尔弗雷德·琼斯创办的基金讲起。他的基金在买进一些股票的同时沽空另外一些股票。这样不论股票整体是涨还是跌都没有关系，只要他买进的股票比他卖空的股票涨得多或者跌得少，基金就赚钱了。
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对冲基金采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。&−&−百度百科解释的还挺明白的举个栗子~Mike同学看到搞金融的都巨赚钱，也想创一个对冲基金玩玩，于是他去了高盛提出申请，高盛的Sam大叔说，好，想搞基没问题，我们这里没啥规矩，但得满足唯一一个条件，你得确保65%以上的投资者都得是有钱人，就算不是盖茨、焦不思之流，好歹也得身价百万，年入20W刀以上吧，否则搞个毛线，你无所谓穷人死活，美帝政府还在乎呢，这第一个特征，叫Accredited Investor。走出银行，Mike同学觉得世界都是美好滴，不过等等，钱呢？他找到了盖茨，盖茨说，你要我投你钱？你说得那么好听，自己投了多少钱进去？你自己都不敢投钱进自己的基金，我怎么相信你？Mike同学觉得在理，把心一横，拿出自己所有家底400万刀，投入自己的基金。盖茨一看，这熊孩子那么霸气，应该是有点真本事吧，那我不如也投个几百万玩玩吧。这第二个特征，叫Large Personal Stake。Mike再一想，光有这个超级富豪投资者钱还不够啊，隔壁星巴克端盘子的Jack倒是也想玩投资，这种拿着一万两万的平头老百姓要投我这基金，我受还是不受呢？不行，第一我这里人手也不够，一个个处理小客户要累死。第二为了这点小钱和那么多人打交道也太麻烦了，第三我还是想要大钱啊，几百万几百万的投我，我的基金才能迅速发展壮大。所以宁缺毋滥，还是针对有钱人吧，最低限，要投我基金的，100万刀起，少了我看不上。这第三个特征，叫High Minimum。好了，客户都招到了，基金规模4000万，Mike心里这个美啊，不过还是得防一手，有个投资者Kevin，臭名昭著，经常投资了以后过个礼拜就撤资逗别人玩，好歹也是几百万啊，我这在市场里来来回回倒腾，想要我亲命啊，所以定个规矩，投了我的基金，第一年你就别想取出来，是死是活全在我，这第四个特征，叫First Year Lock-In。光这还不够，一年以内安全了，一年以后呢？到时候客户想什么时候撤资什么时候撤资，Mike不是麻烦死？所以一年只有指定的几个日子可以撤资（也可能一年一度），到日子了提前给客户发个邮件提醒他们有这个事，撤资日到了啊，要撤资快撤资，过了这个村就没这个店了哟，有意向的提前告诉我们先。这第五个特征，叫Infrequent Redemption。钱的问题解决了，Mike想，好吧，总算开始投资玩了啊，作为一只“对冲鸡”，别以为这真的和对冲有什么必然联系，这只是历史遗留的命名问题，作为对冲基金，只是限制少多了，有自由用各种投资策略，什么Long/Short，Event Driven，Global Macro，Distressed Securities，要多刺激有多刺激，还有，我能投资股票，债券，CDS，众多稀奇古怪的衍生品，想怎么玩怎么玩。这第六个特征，叫Variety of Investments。（没人说对冲基金不能单纯买点股票搞价值投资，和公募一个路数哦。）最爽的部分来了，收钱！Mike同学累死累活（或者装得累死累活）搞投资，不就是为了最后的分红吗，如果赚钱了，我要在赚钱部分分20%，如果不赚钱，我也不能白干啊，这场地费，人工费，我的跑腿费辛苦费，好歹也得一年收个2%吧。这规则差不多算行规了，大部分对冲基金都有类似的收钱规矩。这第七个特征，叫 2 / 20 Gains。Mike看着别人家基金都动辄上亿，耐不住寂寞，就4000万规模的基金还不够别人塞牙缝的，于是去和银行的Sam大叔说，你借我点钱吧，我有个绝妙点子，保证赚大钱。Sam倒是个好说话的人，二话不说批了2亿刀给Mike，这个叫5:1的杠杆。于是乎，这第八个特征，叫Leverage。基本上，大部分对冲基金，都包含上述8个特征，符合这些情况的，就是对冲基金，而非字面上“采用对冲策略的基金”。最后讲一个大多数人的误解，觉得对冲基金这东西如何恐怖，比如金融危机的时候，新闻里动不动对冲基金导致股指大跌！这种耸动的结果一般是如何造成的呢，大部分情况主要是第五和第八特征共同作用导致的。一年就那么几个撤资日，遇上恐慌性时期，比如雷曼垮台啊，欧债危机啊，一到日子客户就集体撤资，对冲基金没办法只好短时间不计成本地平仓......考虑到对冲基金一般是高杠杆，你就明白这意味着什么了。故事作者：陈思荣链接：https://www.zhihu.com/question//answer/来源：知乎
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别迷恋对冲基金 那只是个传说
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整体而言，对冲基金根本配不上媒体现在这样天花乱坠的吹捧和神化。
　　《钱》杂志网站发文介绍了一份最新的学院派的结论：大多数对冲基金的回报主要也是由市场敞口决定的，并没有什么独特的回报来源，因此其最终回报，也与一支普通的指数基金相差无几。哪怕确实有少数优秀的对冲基金和对冲基金经理人，但整体而言，对冲基金根本配不上媒体现在这样天花乱坠的吹捧和神化。　　你是不是也像有些投资者一样，偶尔会感叹自己命苦，就因为凑不够对冲基金要求的100万美元最低投资，无福消受那些世界上最棒的资产经理人的服务？如果是，那你大可不必苦恼，因为你很可能并没有错过什么。　　索罗斯是公认的对冲基金传奇，但他的整体表现与同样重量级的共同基金大师，比如富达的林奇相比，其实也没有什么优势　　现在，对冲基金已经被许多财经媒体高度神化了，很自然地，许多知识有限的投资者也开始相信对冲基金都是具有魔力的金钱机器，由宇宙中最杰出的大魔法师们掌握，总是能够创造出令人瞠目的财富。可是，澳大利亚两位学者的最新研究结果却显示，对冲基金其实根本没有媒体吹嘘的那么神奇。首先，在8月风暴席卷股市时，许多对冲基金也和万千散户一样，跌了个鼻青脸肿。更重要的是，当对那些最基本的因素，比如投资时机的把握能力进行评估之后，我们会发现，大多数共同基金真的没有什么特别。　　研究是通过一系列令人目眩的数学计算得出这个结论的，其间使用了诸如线性VS非线性风险敞口、广义加性模型、广义交叉验证等等神秘的因素。不过，普通投资者只需了解一点就足够了：到最后，大多数对冲基金能够创造的回报率，你完全可以从一支普通的指数基金那里得到。当然，数字不可能百分百一致，可能略高也可能略低，但是整体而言，对冲基金的回报主要也是由市场敞口决定的，大多数对冲基金经理人并没有什么独特的回报来源，因此也不必多么眼馋。　　大多数对冲基金，真的不见得强过最普通的指数基金　　不过，值得吐槽的事情倒是有一些。研究者还发现，确实有少数对冲基金的经理人试图做一些不走寻常路的事情来证明自己的高明，或者用报告的话说，依靠“非线性系统风险敞口”来获得回报，但结果却是，最终的成绩往往还不如一支典型对冲基金。换言之，大多数对冲基金本质上给你的，就是标准的市场回报，而那些试图炫耀自己的经理人们是多么有料的基金，最终往往回报率更低。这就是对冲基金神话背后的真相。　　关于对冲基金的这一理念，其实内行丝毫不会感到吃惊。比如笔者，多年前就开始在《钱》杂志撰写对冲基金专栏，指出过对冲基金的各种所谓奇迹，比如许多基金根据风险调整之后令人目眩的表现数字，很可能都只是一种幻象，因为传统的风险指标并不能准确反映许多对冲基金获得比传统投资如股票和债券极端得多的表现的潜力。　　对冲基金的成本也是一个问题，这成本从绝大多数标准看来，都太过装腔作势了。许多年间，典型的对冲基金都执行所谓“2+20”的收费规定，即收取2%的资产管理费加利润的20%。报道显示，有些基金的投资者已经做出了反弹，通过沟通，压低了一点收费。不过，总体而言，对冲基金的成本依然是高高在上，让绝大多数共同基金或者相形见绌，而这本身也对真实回报造成了明显的拖累。　　某期《彭博商业周刊》封面，对冲基金神话，绿色的印象与红色的现实，言简意赅　　当然，能够不断创造出令人吃惊的表现的对冲基金经理人再少也是存在的。无论什么行业，只要能够集中数以千计的天才，向着一个方向努力，总是会产生成功者的。可是，即便这样，也不足以构成我们高看对冲基金行业整体的理由。这些基金整体而言，根本配不上财经媒体天花乱坠的吹捧，更当不起超人管理的超级投资的盛名。　　这一研究带给我们的财富还不仅仅局限于对冲基金。无论任何时候，只要你看到有某种投资宣称有独特的优势，或者是能够以低风险换取高回报，你就应该立即对这样的话提起警惕，如果这投资还收取高昂的费用，赶紧逃开。当你真的曾经沧海，你就会明白越简单越好的道理。想要击败一个多元化、低成本指数基金或者ETF构成的均衡投资组合，其实真的很难。
(责任编辑：DF134)
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请问什么是宏观对冲策略?宏观对冲基金特征是什么？适合我们老百姓投资吗？宏观对冲基金优点是什么？请有经验的老师讲解一下。
提问者：动能
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宏观对冲策略简介：宏观对冲策略主要是通过对国内以及全球宏观经济情况进行研究，当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，基金经理便集中资金对相关品种的预判趋势进行操作。宏观对冲策略是所有策略中涉及到投资品种最多的策略之一，包括股票、债券、股指期货、国债期货、商品期货、利率衍生品等。
对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金",其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。
宏观对冲基金的优点表现为：
1、与股市的相关性较弱，可以在股票熊市中获利。
2、与信贷周期的相关性弱，可以在房地产熊市中仍然保持一定的盈利能力。
3、在经济衰退和经济繁荣期间都可以获得盈利。
4、使用对冲工具，可以控制净值波动风险。
从全球的角度来看，大部分全球宏观对冲基金都具有以下两个典型特征：
1、 策略的全球性，包括在各种各样的流动性市场中进行杠杆押注，已从特定的市场或国家预期的趋势、市场偏差、周期性或结构性的变化中获利。
2、注意力主要集中于结构性宏观经济失衡和宏观经济趋势的发现上。大部分全球宏观基金只会在市场偏离均衡最大的时候进行投资，一旦失衡被修正，就立即撤出，这样一般能赚取相当大的利润。索罗斯曾经用寥寥数语来概括这一点：“我们并不是在按照一系列规则玩游戏，而是在寻找游戏规则的变化”。
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