1、选股必须先分析其平均线系统排列的情况，认清该；◇周线趋势法找黑马；将周线指标设置为7，21，72，而且只能选择均线；◇神奇生命线的妙用；大家知道，年线(250日平均线)主要是用来判定大；1.套牢者的&逃命线&；2.反弹的&高压&线；3.跌途中的&救命线&；◇万能均线之操作技巧；◇十日均线操作法；
1、选股必须先分析其平均线系统排列的情况，认清该股目前所处的形势；2、选股应选择均线系统呈多头排列的股票，这些股呈强势，获利的机会大；3、平均线反映的是大众平均持股成本，通过分析股价与均线位置之间的关系，可以估计目前市场上获利抛压及空头回补意愿的强弱；4、在趋势未改变之 前不要抛出手中的股票；5、选股务必分析短期的乖离率，不宜介入乖离率太大的股票；6、短期均线急速上扬的股票必须注意；7、强势股也应具有强势均线系 统，往往在回档至均线附近即获支持，这正是买入时机；8、通过分析均线系统可以得出一系列买卖信号，而均线系统本身反应较慢，所以应该结合日K线分析，由它们的位置关系来决定买卖策略。
◇周线趋势法找黑马。
将周线指标设置为7，21，72，而且只能选择均线为上升状态的个股，不能选择处于横盘、下降状态的个股。选择21周的原因是21周 的价格为庄家的持仓成本，而选择72周的原因是72周的价格为长线买家持股的成本，同时也是牛熊市的分界线。短线黑马寻找：当7周线超越21周线时，然后 会回调到21周线，此时应该买入，在2至3周之内必定会涨。
◇神奇生命线的妙用。
大家知道，年线(250日平均线)主要是用来判定大盘及个股大的趋势。假如股指(或股价)在年线之上，而且年线保持上行态势，说明大 盘(或个股)处在牛市阶段，此时为买入或持股的信号；若年线保持下行态势，且股指(或股价)在年线之下，说明大盘(或个股)处在熊市阶段，此时买入亏多赢 少。因此，年线又称为牛熊线。其实，除了判断牛熊之外，年线在不同的情况下，还有许多特别的应用，概括起来便是：逃命线、高压线和救命线。
1.套牢者的&逃命线&。对前期已出现一轮较大升幅之后见顶回落的庄股来说，一旦跌破年线，证明调整格局形成。后市调整时间和空间都难以预测，而套牢的投资者应该当机立断，以年线作为止损线，尽快逃命。
2.反弹的&高压&线。对在年线之下运行的个股来说，若反弹至年线附近，遇阻回落的可能性很大。因而一旦股价接近年线附近，宜减仓为宜，尽量不碰这根&高压线&。
3.跌途中的&救命线&。一些在年线之上运行的个股，途中若出现短线回调，在年线处往往会获得支撑，随后出现反弹的概率极高。在此线附近，套牢者可适当补仓，空仓者可大胆介入抢反弹。
◇万能均线之操作技巧。万能均线即２０日均线，它的意义在于周期不是很长也不是很短，所以能够真实反映出股价的最为接近的趋势，他的低位拐弯意味着短期内 趋势有好转的迹象，股价如果能够即时站稳于上就说明股价未来看涨，否则只能代表趋势纯技术上的空头趋势。这一均线是经过长时间验证其在股价间的变化作用， 能在任何时候任何位置给出一个明确的操作买卖信号，这也是&万能&二字所在的真实含义。万能均线之所以万能是因为它在股价的任何时间和位置都能准确的给出 操作信号。它的操作要点在于只要股价上穿万能均线并且有成交量放大的配合被认为买入信号，股价下破万能均线被认为卖出信号。在周期组合上被认为是一个综合 周期，因此无论是长线投资或者短线投资均适用。
◇十日均线操作法。
当前策略。上上策：金盘洗手一段时间，多干点正事，股市不是唯一门路。等候下一波牛市。这是炒手的最高境界。上策：精研技术，只做中级。中下策：勤抄底，做反弹。在中国，技术面为主，基本面为辅。基 本面中，多一些宏观的(经济形势)，少一些微观的(分红，个别公告)。技术面，多一些古典指标(KD，MACD，MA)，少一些现代指标(波浪理论，四度 空间)。简易操作法。收盘价在十
天平均线上才可以考虑买入股票。收盘价在十天平均线下必须卖出股票。
◇短中期均线粘合法。
主要是使用短中期均线来预测变盘。一般说，5、10、20、30天线这些&短中期均线&中的全部或者部分，接近粘合的话，股指在波段高位或者低位的变盘概率较大。理由是：绝大多数情况下，不同时间的均线所代表的市场平均成本，其本身应该是不同的。也即：相同或接近，是偶然的、暂时的， 不同才是经常的。
如果是5、10天线走平或下行、20天线上行，然后三者粘合，这种情况下的K线形态往往是经过阶段性上升之后的中继形态或顶部形态。到底是顶部还是上升中继，取决于均线如何发散。如果&上发散&，则可能是在上升中继形态的基础上展开新一波上升，如果是下发散，则谨防已经处于顶部。至于5、10、20、30 天线粘合的情况，大多发生在长期的平台中。后市走向，取决于平台是&上突破&还是&下突破&。也即均线是&上发散&还是&下发散&。
如果是5、10天线走平或上行、20天线下行，然后三者粘合，这种情况下的K线形态往往是经过阶段性下跌之后的中继形态或者底部形态。到底是底部还是下跌中继，同样取决于均线如何发散。如果&下发散&，则属于下跌中继；如果&上发散&，则属于阶段性的底部。
◇五日均线操盘法
（1）股价离开5日线过远、高于5日线过多，也即&五日乖离率&太大，则属于短线卖出时机。乖离率多大可以卖出，视个股强弱、大小有所不同，一般股价高于5日线百分之七到十五，属于偏高，适宜卖出。若是熊市，一般股价低于5日线百分之七到十五，适宜短线买进。
（2）股价回落、跌不破5日线的话，再次启动时适宜买入。一般说，慢牛股在上升途中，大多时间往往不破5日线或者10日线。只要不破，就可结合大势、结合个股基本面，继续持仓。若是熊市，股价回升、升不破5日线的话，再次出现较大抛单、展开下跌时适宜卖出。
（3）股价如果跌破5日线、反抽5日线过不去的话，需要谨防追高被套，注意逢高卖出。若是熊市，股价如果升破5日线、反抽5日线时跌不破的话，或者反抽5日线跌破但又止住的话，需要谨防杀跌踏空，注意逢低买回。
（4）股价如果有效跌破五日线，一般将跌向10日线或者20日线。如果跌到10日线、20日线企稳、股价再次启动，则高位卖出的筹码，可以视情况短线回 补，以免被轧空。若是熊市，股价如果有效升破五日线，一般将向10日线、或者20日线方向上升。如果升到10日线、20日线附近受阻、股价再次展开下跌， 则低位买的筹码，可以视情况短线卖出。
◇120日均线，黑马的起跳点。
大多数黑马的拉升点，就是在120日线附近。第一种，在120日下方整理后的向上放量突破。一般的整理形态是w底。第二 种，围绕120日均线上下小幅振荡整理，然后向上放量突破。整理形态不很规则。第三种，在120日均线上方整理，然后向上放量突破，整理形态多为w底，或 呈&一&字形态整理。配合其他指标效果更好，主要可参考技术指标KDJ，WR，MACD。
◇周线二次金叉抓大牛股。
当股价（周线图）经历了一段下跌后反弹起来突破30周线位时，我们称为&周线一次金叉&，这只不过是庄家在建仓而已，我们不应参 与，而应保持观望；当股价（周线图）再次突破30周线时，我们称为&周线二次金叉&，这意味着庄家洗盘结束，即将进入拉升
期，后市将有较大的升幅。我们应 密切注意该股的动向，一旦其日线系统或者分时系统（60分钟，30分钟）发出买信号（如MACD的小绿柱买点），我们应该毫不犹豫进场买入该股。另外我们 也可以延伸出&月线二次金叉&产生大牛股的条件，可以说90%的大牛股都具备这一条件。
◇当并肩向上的两条均线开始发散，13日均线上穿21日均线，是最佳的买点。一只上升的股票只要3日均线下穿4日均线就是短线的卖点。十三上穿二十一，平滑向上大胆吃；三日掉头穿四日，快快出了等下次。
◇步步为营--均线系统实战操作方法
系统中辅助指标：乖离率，EXPMA等。可运用此系统中线对个股波段操作，方法如下：股价起涨点为空头末端，如股价与250日乖离过大，随时准备介入搏反 弹，30与60日均线作为止盈点。第二次介入点为站稳250日线，可参考EXPMA（参数为250），卖出点上乖离过大，第三次介入点站稳120日 线……，如此类推循环操作直至3日均线系统完结，完成整个系统操作。笔者认为此系统简便易行，且买卖点具备，当然结合盘口、成交量，相互验证，效果更佳。 1、3日均线，寻找超级短线介入点。2、5日均线日，一周交易天数，短线。3、10日均线，短线止蚀位。4、20日均线，一月交易天数，波段止蚀位。5、 30日均线，由盛而衰，由弱转强的转折点。6、60日均线，中线牛熊分界。7、120日均线，半年线，中线多空。8、250日均线，年线，长线多空。
Ｋ线对比选股技巧。
首先，选择日Ｋ线中期均线系统组合（即１０日均线、２１日均线、６８日均线），其中以６８日均线为阻力位（或支撑位），以确认股价攻 击是否成功。将５分钟分时均线参数设置为４８、１４４和３３６，其中以３３６分时均线为阻力位（或支撑位），以确认股价盘中回调是否成功。１．当股价回调 至１０日均线之下即将形成回归２１日均线支撑位之时，在其相对应的５分钟Ｋ线走势中，若股价打破３３６分时均线支撑位，并快速下跌至前期低点止跌，其下跌 时单位时间内的成交应比较清淡；而当股价上升至４８分时均线之上运行时，应密切关注单位时间内成交量的变化。当股价依托４８分时均线上升至１４４分时均线 之上，若单位时间内成交量放大应及时介入。２．当股价依托４８分时均线在１４４分时均线之上攻击３３６分时均线成功，同时，４８分时均线上穿１４４分时均 线时，不要急于补仓。而是应在股价回调确认３３６分时均线成功，同时，４８分时均线上穿３３６分时均线时，再补仓操作。
◇均线形态获利法。
１、要有宽阔的底部，３０日及其增加线回归粘合，股价站稳于线上，并于这一阶段中，股价经历漫长的下跌后最好经一次放量反弹后再次缩量二次探底创新低后止 跌，其后不断有温和的成交量放大现象，并于几次主动放量上攻触及１２０日均线，主动修复乖离过大的均线系统，使３０、６０、１２０日线走平粘合后即可考虑 进入。
２、满足第一点的券种中，寻找当前价位距离其前期密集成交区，高点与平台较远与已经向上突破，突破之前长短均线收拢粘合时间较长，股价在线上下微幅振荡并 于某一结点处放大量拉长阳（或向上跳空形成突破缺口）并经有效回抽确认（缩量，回抽较浅，３０日线支撑有力且仍保持上升趋势）勇敢介入。
３、一旦一只股票进入拉升期，２０、３０日均线应始终保持上升，这一阶段，止损点应定于这两条线处，该两线不应走平，更不应该出现拐点，一旦出现，立即离 场。同时计算每日涨幅与大盘涨幅的比，若主动强于大盘，则继续持有，并应注意短中长期均线之间的乖离率，过大意味着短线利润丰厚，随时可能转势或至少会出 现回档调整。健康良好的均线系统不应&过分&向上发散（尽管这意味强势，单只能是短线强势），而良好的均线形态应是短中长期均线均保持同步平行匀速向上 的，这样的涨势长久而稳健。
４、当市场由不屑到关注，再到一致看好时应留心其可能出现的震荡，随时警惕。２０、３０日线一旦走平，立即考虑离场；中期均线之间的反压是大幅调整的。
此外，在对于长期均线１２０、２５０的研判中有一些小的经验，那就是这些均线一定要在特定的时间区间内才起作用，要注意经验公式可能成立的条件，例如股价 行至１２０、２５０日均线之间，两条均线成剪刀之态势，是比较艰难的情势，（注意，我们所说的是艰难，而不是看淡！）因为一般下行的是２５０日均线，上行 的１２０日均线，根据均线原理，说明１２０日周期的持有者的成本在上升，２５０日在下降，这时庄家倘若向上动作，一方面面临长线买家套现的压力，且这类投 资者并不会为短期的技术走势所影响，逢高抛出不可避免；另一方面，对于那些长庄慢牛的券种１２０日线一般是主力的平均成本区，同时对大多数低位建仓的股票 １２０日线都是他们的成本，当这条均线在股价上方时，走平是最好的情况，向下一则同于２５０日均线向下，二则说明主力至少未曾全身投入甚至根本未进场！要 知道均线向上推进时主力成本同市场成本同步递增，这样会把他活活累死！而且一旦市场风吹草动或行至前期阻力面临短线客离场便会高位套牢。何况一只股票里庄 家有可能不是一个，而成本却是向上推进者支付的。真正的突破，比较稳健的是使１２０日线从走平到微微上翘。反过来说，股价跌到这个区间也不会是一个小跌， 时间也相对较长，价位比较实在，向下打压一般是要靠市场的利空传闻，否则反而损失筹码，那时庄家可能丢掉明天的饭碗。换句话说，势成鸡肋！同样，这两条均 线单独出现上述情形时也会起到相同作用，只是力度相对较弱而已。
如何判断筹码集中度
如何判断筹码集中度
对于筹码的持股分布判断是股市操作的基本前提，如果判断准确，成功的希望就增加了许多，判断持股分布主要有以下几个途径。
1.通过上市公司的报表，如果上市公司股本结构简单，只有国家股和流通股，则前10名持股者中大多是持有流通股，有两种判断方法：一将前10名中所持的流通股累加起来，看掌握了多少，这种情况适合分析机构的介入程度。二是推测10名以后的情况，有人认为假如最后一名持股量不低于0.5％则可判断该股筹码集中度较为集中，但庄家有时亦可做假，他保留前若干名股东的筹码，如此以来，就难以看出变化，但有一点可以肯定，假如第10名持股占流通股低于0.2％，则后面更低，则可判断集中度低。
2.通过公开信息制度，股市每天都公布当日涨跌幅超过7％的个股的成交信息，主要是前五个成交金额最大的营业部或席位的名称和成交金额数，如果某股出现放量上涨，则公布的大都是集中购买者。如果放量下跌，则公布大都是集中抛售者。这些资料可在电脑里查到，或于报上见到。假如这些营业部席位的成交金额也占到总成交金额的40％，即可判断有庄进出。
3.通过盘口和盘面来看，盘面是指K线图和成交量柱状图，盘口是指即时行情成交窗口，主力建仓有两种：低吸建仓和拉高建仓。低吸建仓每日成交量低，盘面上看不出，但可从盘口的外盘大于内盘看出，拉高建仓导致放量上涨，可从盘面上看出，庄家出货时，股价往口萎靡不振，或形态刚好就又跌下来，一般是下跌时都有量，可明显看出。
4.如果某只股票在一两周内突然放量上行，累计换手率超过100％，则大多是庄家拉高建仓，对新股来说，如果上市首日换手率超过70％或第一周成交量超过100％，则一般都有新庄入驻。
5.如果某只股票长时间低位徘徊（一般来说时间可长达4－5个月），成交量不断放大，或间断性放量，而且底部被不断抬高，则可判断庄家已逐步将筹码在低位收集。应注意的是，徘徊的时间越长越好，这说明庄家将来可赢利的筹码越多，其志在长远。 MACD最有效、最常用的逃顶方法
MACD最有效、最常用的逃顶方法
MACD最有效、最常用的逃顶方法 在实际投资中，MACD是指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD连续二次翻红买
入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，使你尽享买后就涨的乐趣，同时，它还具备使你捕捉到最佳卖点，帮你成功逃顶，使你尽享丰收后的感觉。运用MACD捕捉最佳卖点的方法如下： 调整MACD的有关参数 将MACD的快速EMA参数设定为8，将慢速EMA参数设定为13，将DIF参数设定为9。移动平均线参数分别为5、10、30。设定好参数后，便是寻找卖点。由于一个股票的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法： 第一卖点或称相对顶 其含义是指股价在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“股价横盘、MACD死叉卖出”，也就是说，当股价经过连续的上涨出现横盘时，5日、10日移动平均线尚未形成死叉，但MACD率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。 虚浪卖点或称绝对顶 第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌，而是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。 判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD背离卖出”，即当股价进行虚浪拉升创出新高时，MACD却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是股价见顶的明显信号。必然说明的是在绝对顶卖股票时，决不能等MACD死叉后再卖，因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多，在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。 一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。最后需要提醒的是，由于MACD指标具有滞后性，用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票，不适合那些急拉急跌的股票。另外，以上两点大都出现在股票大幅上涨之后，也就是说，它出现在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上涨，不定期没有进行过主升浪，那么，不要用以上方法。 有不少朋友对于短线高抛低吸充满憧憬，如果真的要做到这一点，学会简单的技术分析必不可少。因此，希望大家对于ｋｄｊ有一个大体的了解，并学会初步的应用！下面，麻雀将ｋｄｊ的解释和应用原则的资料提供给大家，并将麻雀本人对于６０分钟ｋｊｄ的一些心提供大家参考！
一、名词解释：
股软技能－关于技术指标中“背离”的总结
在前面的几篇文章中，我们分别学习了KDJ、RSI等技术指标，以及对“能量”、“通过换手率计算庄家成本”以及“金叉、死叉”等股软技能。
但需要记住一点，“最值得应用的是技术指标的背离，而不是该指标的数值”！！
我们在运用技术指标时，经常会遇到股价走势与指标走势背离的现象。背离，简单地说就是走势的不一致。当背离的特征一旦出现，就是一个比较明显的采取行动的信号。
如同金叉、死叉一样在众多的技术指标中都会看到背离趋势的分析，下面我片面的列举一些（也是基于我前面的几篇学习文章总结出来的）：
1、 RSI与股价的“背离”应用
（A）底背离：股价一波比一波低，相反的RSI却一波比一波高时，为底背离，股价很容易反转上涨。
（B）顶背离：股价一波比一波高，RSI却一波比一波低时，为顶背离，股价很容易反转下跌。
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& &&对于大盘的走势真的要淡定些。& & 的确，对股票而言，跌和不涨是主流。但这个不是说是现在的环境造成的，这个是个大的历史遗留并延续至今的问题。今后也很长时间无法改变，这个市场本来就是垃圾多，金子少。这和其他行业也差不多，总归是好的企业少，一般的企业多，何况还有很多弄虚作假的。所以这也反衬出好的公司的价值，比以前更容易受到追捧，价值挖掘得更充分，好公司与坏公司的价差也会拉开得更大，所以抓住这个市场主流才是最关键的。& & 昨天蒙草预减持5300万股，占比3%。可以说算是大利空，对整个板块也是个影响。& & 我对园林股的关注程度一直比较高，最直观的感受就是很会玩3P，ppp大单如雪片般飞落各个公司，听到最多的就是东方园林。接单接到手软，落地和框架的大概就接近900亿，是他2016年收入的10倍多。 & PPP 的盈利率应该是不太高的，以量取胜，我对上市公司中几个主要的园林公司做了个简单的统计：&& & & & & & & & &东方 & & &蒙草 & & &铁汉 & & 文科 & & & 岭南& & & & & & & &===============================================& & 主 营： & & &85 & & & & 29 & & & &45 & & & 15 & & & & 26& & 纯 利： & & &13 &nbsp……
11:48:00 | By: 好股票 ]
& &昨天很多股票跌得很厉害，其实也差不多就是一类涨得高的和估值高的。涨得高又叠加估值高，跌起来更惨。这个不用太当回事，不只是发生在昨天，这是常态。& & 创业板在年线受阻也符合常规形态，这波小板能起来，更多的是依赖权重股。问题在于，创业板的权重业绩大都差强人意，尤其是东方财富，网宿科技等，他们的反弹力度大不了的话。整个板块你要让它高到哪里去？& & 何况还有个乐视地雷没炸。炸了以后倒是大利空出尽，但毕竟这个地雷太大，而且问题基本已经坐实，翻案比较渺茫，深陷其中的基金也很多，开出来是如何一个混乱，谁也说不清。& & 今年创业板小板的业绩还会是增长。小板走地比创业板好一些，就是因为小板权重的地雷不大。但业绩增长赶不上泡沫的增长。上一个新股，就增加市场供给，又拉高估值泡沫，始终这样循环。但还是没有看到泡沫整体的消退。看泡沫，不能只看估值水平，必须结合市值来看，市值越来越大，理论上，原来合理的估值就可能高估了。& &医疗2天，环保也不过两天，昨天蒙草预减持5300万股，占比3%。可以说算是大利空，对整个板块也是个影响。但是园林股我还是在关注的，3P的定单一个接一个，这么多，具体如何运作还是值得追踪的。& & 农业。农发种业昨天受利好刺激动了一下。罗牛山是之前就有点强的，但整个板块还是弱，苏垦昨天的走势上完全是被坑了。瞬间接近板，但回落也快，这种走势完全是短线资金打起来的，群龙无首，一盘散沙，好端端的一个票就这样被玩坏了，接下去就是短线盘互相踩踏。& & 北大荒其实走得最有章法，昨天早盘是想压住价格的，本来一堆小阳线就是离均线有点远了，除非暴涨，不然就要等均线。但昨天还是被冲了一下，盘口看是有点不情愿的。我昨天短线的交易就是在冲不动的时候先走，因为本来就不想涨，然后那些苏垦一旦大幅回落，也肯定会影响持仓的短线客，抛盘必然不少，毕竟它短线也有一段带量上涨了，高点离5.10均线大概有6个点的价差，这种价差做到是大概率的。他昨天就跌幅而言，板块里头最大，很多我估计就是短线仓打出来的。& &然而他会调到哪条线我也不知道，跌倒20线很正常，但是如果再跌下去就要重新判断了，跌到位后如何盘整我也难说。……
8:44:00 | By: 好股票 ]
&&&开会前维稳，会后下跌的模式已经被市场非常重视，我觉得规律是要关注，但不能受约束。市场本来就是预测在博弈，我预计这次大会后市场依旧是稳定的，下跌的幅度很有限，下面中期均线的支撑力度非常强，看多看稳，做多为主。& & 今年开会前后，各个层面释放利多的意愿很强烈，回暖的经济数据，高层部门的表态，无不如此体现：& & 周末周行长的演讲中，就中国经济前景如下描述----过去几年来中国经济增速持续放缓，自此前高于10%降至2012年的8%左右以后，继续降至2016年的6.7%。但今年以来经济增长动能有所回升，上半年GDP增速达6.9%，下半年有望实现7%。推动经济增长的动力主要来自家庭部门消费的快速增长，1-8月社会消费品零售总额同比增长10.4%，消费对象逐渐从传统的商品转向服务，因此服务业发展加快，第三产业增加值占GDP比重从15年前的约40%上升为当前的55%。& &市场对宏观经济的担忧应该在减弱，上半年机构争执最多的是宏观是否会断崖式再下台阶，现阶段是讨论这个L型的一横何时能上翘的问题了；宏源面我依旧判断，好坏参差，波动不大，整体向好，这个判断支持我做多股市。& &其二就是今年初以来，中国已进入去杠杆进程，广义货币供应量M2增速持续放缓，当前已低于9%。整体杠杆率开始出现下降。虽然幅度不大，但趋势已经形成。来我们将进一步深化改革，逐步推动经济去杠杆。同时，加强金融监管协调，推动金融市场平稳健康发展，维护金融稳定。& &通常而言，政府希望在稳定的情况下进行反向操作，除非迫不得已，才会进行破坏性的改革。只要去杠杆做起来，就可以认为经济是能够抵御这种负面压力的，就可以认为对经济有信心，这反过来可以判定经济在转好。& 越需要改革的地方，越需要稳定，金融市场去杠杆是重中之重，也就越需要在一个平衡稳定的环境。当然以目前股市的地位，稳定无疑非常重要。& &有以上两个重要基点做支撑，再关注上市公司的业绩是否开始增长提速，如果确定，三角支撑力就很强了。……
11:35:00 | By: 好股票 ]
& && & &(转载 &） & &二季报里的中国经济& & & & & & & & & ==============================& 利润改善但现金流恶化，就像一个人为了赚钱而过度透支健康。年，企业维持净资产收益率（ROE）靠的不是经济内生增长――产业的创新和升级――带来的“赚钱效应”，而是靠“加杠杆”，这也是旧经济维持需求稳定的核心。& 短期看，从金融去杠杆到经济去杠杆，旧经济企业的盈利能力下降，有确定业绩支撑的核心资产将持续受益。长期看，产业的创新和升级会驱动经济的内生增长，并带来企业盈利上升和股票的赚钱效应，新经济企业迎来系统性投资机会。& &一、上游分下游的“蛋糕”，大企业倒小企业的“牛奶”& &传统经济的供给压缩更多体现为排列组合的“分蛋糕”和“倒别人家的牛奶”：上游的利润对应到下游就是成本。这个道理在宏观层面的数据上（比如工业增加值、工业用电量、PMI等）已经看的比较清晰。& &微观层面，借用17年2季报上下游行业的净资产收益率（ROE）做对比，也再次验证了“分蛋糕”：比如下图的造纸vs包装，煤炭vs发电，基本金属vs金属制品。& &结论：供给压缩带来额外的价格驱动，但最终都要接受需求稳定的检视。价格上涨抑制中下游的实际需求和利润，最终带来名义周期的均值回归。& &但是，微观层面的上市公司资本开支数据出现了精彩的分化。我们选取了A股的64个细分子行业，通过对比过去三年（年）上市公司的资本开支复合增长率情况，能清晰地观察到新旧经济的增长分化现象。……
10:29:00 | By: 好股票 ]
& &昨日有传言说大主力减持蓝筹，平抑市场波动，看几个个股对照最近一期的股东持仓，的确有这个感觉。& &银行不说，比如青岛海尔，三安光电，华域汽车，上海汽车，中天科技，海螺水泥等，盘中均有超级卖单出现，有的个股还释放出少见的大量。但整体而言，没有出现大规模的抛售行为，而且以上个股收盘跌幅都不大，承接盘的力量不小。最终指数还是走强。可见市场内在的上涨力量还是偏强的。& &但关键的一点是。量还是放不大。最终只有少数个股受惠。资金明显的偏爱一些低位滞涨股，比如农业，医药。& &医药周二的利好是个催化剂，但我觉得只是一个短线炒作。周二虽然有20多家医疗股拉板，但估计只有一两个可以出头。大部分医疗股的毛病在于估值偏高，所以追涨要注意风控，现在医药股在25倍以下的大概有7.8个，基本面也比较扎实，但成长性好的更少。疫苗类的医药股我觉得有几个不错的，可以挖掘一下。& &历来，这个时候农业股会被大家记起来，土改土改总是冷饭热炒炒。今年土地流转政策出台的频率在加大，小火变温火，能否变成大火是个可以考虑的事情。土改我记忆中已经炒过2回了，会议之后市场憧憬或许会有新的政策出台，相关类股票已经出现活跃。比如昨天的辉隆。形态造好的有苏垦农发，北大荒，趴在底部的有新农开发，亚盛等低价股。& &如果行情有，那么苏垦的弹性可能会更大，历来板块新股容易出现龙头效应，而从目前的量能换手看，苏垦和大荒持续性更强，但现在还看不出龙头是谁，昨天的辉隆也没有拉板。也有可能游资拉一个冷门的低价的，这个都要走出来看了。不过农业股的软肋也就是业绩总是不那么好，和军工类似，总是短炒的基因为主，这一点一定是要注意的。& &昨天的祁连山。今天的博汇和淇滨。业绩都超级好，估值也不贵。但是基本就是见光完蛋，主要是对周期股的分歧越来越严重，几乎现在整个周期板块都受到资金打压，这个现象必须要重视，一来是获利盘的心态不稳定，筹码松动。客观原因我觉得环保政策这块打乱了周期股的价格和供需节奏，11月到明天的1.2月，东北，华北大面积的停产和限产打乱了交易者的判断，供应端和需求端不停地受到环保政策的干扰，我所接触的一些研究员都已经无法分析具体的受影响的数据了。市场分歧越来越大，我自己也在水泥股上大幅减仓。……
11:41:00 | By: 好股票 ]
& && &昨天市场的走势依旧延续今年一贯的风格：& &首先，今年只是指数的牛市，结构性的波段牛市，和绝大多数个股无关，没多少可以超越指数，是否会形成全面牛市还要等。对多数个股而言，是披着牛皮的凶市；& &其次。量能始终无法放大，这个除了和金融去杠杆有关，但这个原因只是短期因素，更深刻的原因我认为是市场交易理念在逐步转变，投机的在减少，投资的在增加，短线的资金比例在下降，所以会发现中长线的牛股韧性越来越强，上涨周期越来越长；这个现象其实是可以印证结构性牛市的长期性趋势。以后恐怕很难有全面的牛市，有牛市的指数，但同时会出现很多的凶股和僵尸股。& &这样的市场，指数上涨肯定是慢的，比如昨日的高开回走就很正常，这不是坏事，只是手法不同而已。除了特别强势的个股可以追涨，昨天大多数个股表现还是一般的，所以昨天更多的是借高走抛售的动作。& & 我自己就大手减仓了50%，目前持仓30%不到。但不是不看好大盘。指数没问题，既然是慢涨，那等均线是大概率事件，那么这个指数还要捋一下均线，等60线，如何调整我不知道，但等待20线是及其可能的。短暂地抛售涨高的股票，等看好的股票接近短期均线了，我再会买回来。& & 这种指数跳空带来的个股差价的机会不多，尤其是在一个没有激情的市场中，能有机会做短差还是要做的，但有一个前提，对于趋势良好的股票，不要做错了做丢了筹码。我自己就时常会做倒差价。& &现在的交易策略之一，我觉得还是应该少交易，少品种，看准就大仓。& & 因为大多数的个股是不行的，短线机会看似有，但每天涨停板的大多数还是新股。连涨的品种较之前是在逐步减少的，除了涨停的，单日上升超过5的很少，这样的盘口，意味着短线交易不容易，所以基本可以说做的多错的多。所以我觉得持仓品种要少一些，。& &我基本就是大仓一个，然后平均2.3个，昨天大幅减仓后，目前只持有一个股票了，看好的品种我也不急着买进，情愿错过，也不追涨。……
10:42:00 | By: 好股票 ]
& && 国庆假期开始到结束，经济数据和股市表现，都是好消息多过坏消息。稳定会议期间，管理层倾向释放一些利好数据。更加细腻的管理手段体现了水平在提高，这个以后是常态，也是好事，注重市场就是好事。& &经济数据在好与不好之间徘徊向好。这个也是目前的一个典型特征，这样的时好时坏会引发专家的反复激烈争论，也会反复摇摆交易者的心态。但我觉得要坚定一下信心-----反反复复但，是在走好，对股市不要紧张。& 但对股市具体而言，依旧只是小众艳阳天，大众阴雨下！& 9月30日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示,今年9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为52.4%,比上月上升0.7个百分点,制造业继续保持稳中向好的发展态势,扩张步伐有所加快。分企业规模看,大、中型企业PMI为53.8%和51.1%,分别比上月上升1.0个和0.1个百分点,均位于扩张区间;小型企业PMI为49.4%,比上月回升0.3个百分点。房地产业、居民服务及修理业等行业商务活动指数低于临界点,业务总量有所回落。建筑业商务活动指数为61.1%,比上月上升3.1个百分点,重回高位景气区间,企业生产活动加快。& &这里一般有人会担心中小型企业的数据不好看。今年的确是这样，上游和中下游的盈利水平差距在加大，但是只要整体的宏观在向好，微观整体也不会差到哪里。优秀的企业都有自我适应环境的能力。不好的企业该淘汰就淘汰。还有就是对地产投资的减速担忧。9月建筑业指数比8月又回升了，地产减速这块政府会在基建上加以调节，所以我也并不担心投资上的速度。& &我目前持仓略有调整，在通讯，造纸上的持仓略有增加，短期看也有所收获。通讯在中天，造纸在博汇。中天持仓8天，收益可以，已经出仓。& 博汇最近一个月已经进出过3次，唯有最后一次开始盈利。博汇的这个型，我是说必须要买的。一个非常典型的上涨蓄势。何况基本面目前景气度很高。前二次以20线为支撑调整，最后的一次调到60线了，可以说更扎实了。所以一定要买一次，只是周末出了利好。来不及进一步加仓。……
12:03:00 | By: 好股票 ]
& && 一个亨通，天天看，日日看，到了关键的变盘点，却还是临门一脚退缩了。& &9月7日的点，想买，还是犹豫了，这个面临高点的上升图形，没有去尝试，或许是因为看他实在是涨得太高了的缘故吧，胆怯了！& &但差不多的时间段，我会买弘亚数控，价格估值都远高于亨通，原因只能用上面的解释了，顾忌获利盘的回吐拖累上涨。& &开板的暴涨新股我做不来。弘亚那样的还有点把握。基本面扎实。形态始终处在一个板就新高的状态中，这是基本要素。弘亚这样的型，在新股普遍下跌成狗样的情况下，肯定算强的。但是出头的板封不住，我是必走的。& &类似的苏州科达8.30左右的型，是要买的，但突破没有板，不够酣畅，自然接下去也不会猛，新高大阳没板盘中就走人。& &亨通是跨年度的大牛，基本面不用说，爱做大白马的都能说到说到。光纤业绩加上量子概念，一路风光无比。我是一路看，就是没买过。& &上周初感觉5G概念会有机会了，因为已经有行业短线股开始爆发。但游资做的我不会搞，资金把持的我愿意买，亨通没买，退而买中天。& &中天这次盈利得益于一位新交的圈内朋友，他的推荐让我再度关注这个股票。& &中天，可以说我对他很有印象。2006年从5元左右持有到10元，是我早期屈指可数的翻倍的股票，那个时候也是觉得像一家好公司，后来我就再也没做过，但一直关注，整体感觉两点：一个是这家公司背景很强，体现在融资能力超强，如果两市融资能力排排队，他肯定前十；其次；主业有点分散，虽然通讯这块还是为主，但行业地位不够强，我就看他融了那么多资金到底发展如何？& 现在感觉有了自己的预制棒，行业竞争力加强了，但其他几块海缆的规模做不大，锂电池这块暂时还看不到能否进入第一梯队。储能还处在试验阶段。目前还是看光纤这块。……
9:33:00 | By: 好股票 ]
& &周期股的下跌和上涨一样的凌厉。说到底，还是供需关系在起主导作用。& &供给侧改革是一种外力，可能在短期给供需关系中的供应端造成短缺。& &现在又由于环保原因产生供需双杀。逻辑也一样，都是外部力量的一种中短期干扰。但是由于总需求没有增长或者趋于萎缩，但某些商品供应侧的压缩已经接近完成，那么价格涨到一定程度。必然重新又回到自然供需关系决定价格波动的规律中来。& &所以炒供给侧改革，一定要注意只是一个相对短期的交易，一旦基本面出现逆转，退出需要很果断，也就是说价格一旦逆转下行，立刻退出。因为炒作的逻辑其实还是不够牢固的。& &现在煤炭，有色，钢铁，化工等不少品种下跌很快，其实就是把年报业绩给炒完了，把旺季涨价的题材也涨完了。一旦进入淡季，价格是否能稳定住就很难说了。& &说到底，供需之间的裂口到有多大，决定了行情有多大。但有一个最基本的前提，就是价格不能下跌，不然，恐怕只有极少数的个股能穿越周期而增长。& &中金最新的报告提出了一个大家都很关心的问题。最近在路演的过程中，我们深刻感受到投资者对环保限产的理解发生了重大转变，这个转变几乎是在过去两周的时间内完成的，在上上周(9月11日始)开始路演之初，投资者几乎将环保限产和工业品价格上涨划等号，即环保限产就等于涨价，环保限产落地的程度就决定了工业品价格上涨的高度，因此投资者关心的问题主要在于环保限产落地率究竟怎样，会不会有更加严厉的政策?& &而到了路演的后半程，环保限产政策落地依旧严厉，但商品期货价格却迅速下跌，投资者逐渐意识到环保限产实际上“供需双杀”的效果，& &现在详细的数据统计很多，但有时候很难得出一致的结论，我们不是行业研究员，只能得到一些笼统的概念。比如，煤炭，有色，钢铁，水泥等行业，本来就是严重产能过剩，何况在经济增速持续下滑的大环境里供给侧改革也不可能改变这个局面。所以这个大前提一定要知道。所以我们只要盯着价格，一旦价格往下走，基本就是不好了。……
9:52:00 | By: 好股票 ]
& &上周的盘口；& 不变的是---近一年来80%的股票处于弃儿的处境依旧如故。没有赚钱的依旧是到多数，结构性的个股行情制造了指数收益和账户盈利的反差，今年投资指数的交易者是最大概率盈利的群体。& 变化的是---周期股的高点出现和年初大蓝筹的低点出现显得格外明显。这个群体调整到120线，调整幅度15到20；格力，美的，上汽，福耀，华域，复星，苏泊尔，海尔，雨虹。。。。这群股票是最容易激发中线客的斗志的，也是引导市场往价值交易方向发展的最重要群体。& 但这一批股票短期会有多大的上涨空间，我觉得已经不能笼统的从形态上考量了。笼统的--10到15倍的PE是一个弹性较大的价格空间，再上去到20倍。就难说了，要看个股天赋秉性了，或许很多公司根本无法超越这个天花板。& &这是市场中长期的变化，短期依旧是题材为王。但可以看到，临近年末季报，大家对无法转嫁上游成本的行业开始有意识的回避，更注重轻资产公司的价格弹性。软件，芯片，半导体，通讯等概念。基本都是高附加值的科技型公司，这个特点一定要重视，要小心回避一些中游重资产行业有可能的三季报和年报的地雷。& 我的交易习惯是一个周期重仓一个股票，至少60仓，其余平均配配；今年至今已经完成两个，第一个凌钢，第二个华域。现在是水泥。& 第二个之后，我其实重配的是伊利。7.10左右从华域切换到伊利。那个时候白酒还没有出现严重分歧，我对比过乳业和酒业，虽然不能给酒业的高估值，但已伊利的市场地位，依旧有30-40%的上涨空间，而且随着行业集中度提高，可以认为产品涨价是必然的。唯一就是伊利的成长不高，估值也没有低估；所以我还是有点犹豫，一旦发现我觉得更好的标的，我就会换，犹豫7月之后涨价题材的火爆，循着供给侧改革的脉络，我开始大仓重配水泥，换位，伊利变成标配，水泥成为重配。& 目前看，乳业更稳健。三个月的涨幅，乳业17%，水泥12%---领先。虽然我低配了乳业，但还是时时关注基本面的变化。……
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