恒大今年首次回购股票 斥资17.4亿港元回购2.03亿股_凤凰财经
恒大今年首次回购股票 斥资17.4亿港元回购2.03亿股
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证券时报记者 罗克关尽管香港股市近一个月来持续调整，但部分龙头房企股价表现强势，更通过回购股票进一步提振投资者信心。中国恒大（HK.03333）于13日傍晚发布公告，斥资约17.4亿港元回购2.03亿
证券时报记者 罗克关尽管香港股市近一个月来持续调整，但部分龙头房企股价表现强势，更通过回购股票进一步提振投资者信心。中国恒大（HK.03333）于13日傍晚发布公告，斥资约17.4亿港元回购2.03亿股，这也是公司今年来大手笔回购股票。市值仍被低估公告显示，恒大以总价约17.4亿港元回购2.03亿股，占已发行股份1.475%，每股回购价格区间在8至8.73港元。今年以来，恒大股价持续上涨，以4月13日的收盘价8.28港元/股计算，今年累计涨幅已达64%，并创出历史新高。但如果从整个内房股板块来看，恒大估值仍然处于较低水平。数据显示，中海、万科、碧桂园的最新市值分别为2261亿、2033亿与1464亿，作为国内房企一哥的恒大仅为1005亿，市值差距明显。此外，恒大于1月成功引入300亿战投，按照融资额计算，仅地产业务投后估值已经达到2280亿，比中国恒大整体市值高一倍多，充分显示其股价被严重低估。&当公司股价明显低于基本面的时候，股票回购能明显提高投资者回报。&一位券商分析师告诉记者，尽管恒大去年销售额达3734亿，但市值一度不足600亿。此次通过在二级市场买入自家股票，显示出管理层对公司的前景充满信心，能抵御市场的不理性抛售，从而推动公司股价上涨，回归合理估值。今年将偿还2/3永续债在业内看来，偏低的利润率与多元化扩张所带来的高投入，是抑制恒大估值的重要因素。随着公司开始向&规模+效益&转型，并完成多元化布局，将成为其估值修复的重要催化剂。资料显示，年，恒大销售复合增长率达55%，在龙头房企中一枝独秀。然而同期核心业务利润率从11%下降至9.8%,这显示了其利润增速滞后于规模增长。正因如此，恒大集团董事局主席许家印在年初的内部讲话提出，从今年开始,恒大将在保持规模适度增长的基础上更注重效益,实施&规模+效益&。根据他的目标，恒大核心业务利润率要以每年2-3%的增速提升，并连续保持两到三年，2017年核心业务利润达到243亿。此外，偏高的永续债规模是公司利润率偏低的重要原因之一。2016年年报显示，归属于永续债持有人的利润达106亿。恒大集团总裁夏海钧在年报发布会上表示，今年计划偿还2/3永续债，按此计算，意味着今年归属股东净利润有望增加近70亿。巨大的多元化投入也拖累恒大利润率持续走低，如今公司已完成地产、金融、健康、文化旅游四大产业布局，许家印更提出金融、健康、旅游三大新产业今年要全部实现盈利。花旗认为，恒大不再进入新的产业，大大降低了未来业绩的不确定性，提升了盈利的稳定水平，有助于进一步提升估值。记者注意到，在年报发布后，多家券商将恒大评级提高至&买入&，花旗、中信建投、海通证券分别给予10港元、12.4港元、10.8港元的目标价位。&随着内地资金持续&南下&进入港股，龙头房企有望持续获得青睐&，一位基金经理向记者表示，如果按照万科等规模相近的房企计算，恒大股价拥有一倍的上涨空间。（证券时报网快讯中心）
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[责任编辑：葛瑶 PF027]
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播放数：5808920恒大大手笔回购股票背后的投资逻辑
21:04:00来源：央广网
　　单日近20亿港元的回购，恒大再一次向市场传达了其对未来增长的信心。4月25日，恒大发布公告，斥资约19.66亿港元，回购2.15亿股。&
　　业内人士表示，恒大频频巨资回购股票，表明公司对股价表现的“不满意”，看好未来发展。“虽然恒大已是近期表现最好的个股之一，但其清晰的高增长预期，应有更高的估值。”&
　　真实价值的再认识&
　　接连不断的巨资回购，令恒大成为港股市场当之无愧的“回购王”。统计显示，3月29日以来，公司累计斥资近60亿元，回购超过6.7亿股。如此大手笔回购的背后，究竟有哪些深层次原因？&
　　分析认为，近期恒大持续巨资回购，一个重要的原因就是公司对股价表现不满意，认为估值水平过低，与其优秀的基本面不符。&
　　记者了解到，由于不少港股投资者对在港上市内地企业缺乏深入了解，导致在香港上市的企业估值水平普遍偏低，未能真实反映其真实投资价值。&
　　“恒大持续不断回购股票，说明公司对未来发展充满信心。随着投资者逐渐认识到其内在的投资价值，后市估值水平将进一步上升。”一位市场分析师表示。&
　　在专业机构看来，恒大偏低的估值水平与良好的基本面表现已形成巨大反差，投资价值已经凸显。近日，花旗、美林、海通等十余家境内外知名机构纷纷给予恒大“买入”评级，并上调目标价位。其中，海通证券给予公司 2017 年15倍PE，目标价10.8 港元；花旗亦将目标价从8.68港元上调到10.8港元。&
　　大涨背后的投资逻辑&
　　从技术面上看，在年报发布前，公司股价已经蓄势待发。而近期持续不断的回购动作，进一步激发了投资者的热情，推动公司股价持续大幅上涨，成为风头最为强劲的明星股。&
　　统计发现，自上个月公布年报以来，恒大股价持续上涨，不断刷新纪录，累计涨幅逾四成。年初以来，公司股价涨幅更高达八成多。截至25日收盘，公司股价报9.25%，上涨5.35%。&
　　从基本面上看，良好的业绩表现是决定股价上涨的根本因素。业内人士表示，恒大业绩持续大幅增长、现金余额充足、土地储备丰富等优势，是引燃此轮股价上涨行情的关键利好因素。&
　　年报数据显示，2016年恒大实现3734亿元销售额，位居行业首位，增长幅度超85%。2015年销售2013亿，同比增53%；2014年销售1315亿，同比增31%。今年前三月销售额达1069亿，同比增长超60%。&
　　记者还了解到，上市以来，公司现金余额年均复合增长率54.7%。截至2016年末,恒大现金余额3043.3亿元,同比增长85.5%,达上市以来最高水平。此外，截至2016年底，恒大土地储备高达2.29亿平方米，世邦魏理仕对其估值已达7005亿。目前，恒大已经在全国209个城市布局近600个项目，其中超70%项目位于一二线城市。&
　　“恒大有充裕的现金流，足以随时应付任何市场和经营风险，庞大土地储备极具增长潜力。正是基于这些关键因素，恒大才能持续获得投资者追捧。&
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恒大大手笔回购股票背后的投资逻辑中国恒大连续8日回购股份 年内耗资已达63亿港元_凤凰资讯
中国恒大连续8日回购股份 年内耗资已达63亿港元
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中国恒大公告称，于日，公司于联交所回购但尚未注销的股份4620万股，占公司现已发行股份的0.335%，每股作价介乎8.59港元至9.22港元，涉资约4.10亿港元。这是该公司连续8个交易日回购股份。今年以来，中国恒大已耗资63亿港元回购股份。当日，该股收跌约6%。
恒大近期频繁的回购动作颇受市场关注:3月29日斥资2.2亿港元回购3370万股,4月13月以17.36亿港元回购约2.03亿股,4月18日8.16亿港元回购约9536.4万股。4月19日5.46亿港元回购约6269.9万股。4月20日1.26亿港元回购1412万股。4月21日1.43亿港元回购1578万股。4月24日3.24亿港元回购3700万股。加上本次公司已耗资63亿港元回购股份。
业内人士认为,一般而言, 公司进行股份回购是由于公司管理层认为股价远远低于公司业绩所体现的内在价值,恒大频频回购的意图也应在此范畴。
事实上，恒大近年来的销售表现，确系“秀出班行”。数据显示，2016年恒大实现3734亿元销售额，位居行业首位，增长幅度超85%；2015年销售2013亿，同比增53%；2014年销售1315亿，同比增31%。今年前三月销售额达1069亿，同比增长超60%。
另一方面，截至2016年年底，恒大土地储备高达2.29亿平方米，亦令同行难望项背，世邦魏理仕对其估值已达7005亿。目前，恒大已经在全国209个城市布局近600个项目，其中超70%项目位于一二线城市，庞大土地储备极具增长潜力。
“恒大回购释放的信号再明显不过，突出的增长潜力应有更高更合理的估值。”有分析人士指出，今年以来恒大地产主业已开启效益年，按预期目标，其核心业务利润率每年以2-3%的增速提升；与此同时，恒大已完成四大产业布局，不再尝试投资新产业，届时亦将不断释放增长潜力，进一步扩宽盈利空间，这些都是恒大在股价屡创新高的情况下接连回购的底气。
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播放数：5808920“回购王”又添大手笔 恒大(03333)斥19.66亿回购股票打开市值上涨空间|恒大|港元|大手笔_新浪财经_新浪网
近日股价涨势迅猛的恒大，再次大手笔回购。4月25日，中国恒大(03333)发布公告称，以总计约19.66亿港元回购超2.15亿股公司股票。资料显示，上月末至今，恒大已完成8次回购，总额近59亿港元，合共回购6.75亿股，成为港股名副其实的“回购王”。3月29日，恒大斥资2.2亿港元回购公司3370万股;4月13月，以17.36亿港元回购约2.03亿股;4月18日，以8.16亿港元回购约9536.4万股;4月19日，以5.45亿港元回购6270股;4月20日，以1.25亿回购公司1411.8万股;4月21日，以1.43亿港元回购1578万股;4月24日，以3.24亿港元回购约3700万股公司股票。有业内人士认为，恒大多番大手笔回购，反映了管理层对公司前景持续向好的信心;客观上也为股价带来强有力的支持。智通财经发现，恒大股价今年以来表现一直强势，尤其是近一个月，不断刷新历史新高，4月25日股价最高曾达9.32港元，收报9.25港元，升幅超5%。年初至今，其涨幅高达八成，是表现最为突出一只股票。“恒大被低估的市值有望回归合理。”有分析人士认为，相比较中海、万科等同规模房企，新“房企一哥”的市值一直偏低。近年来，恒大业绩持续稳健向好，战略清晰，因而受到投资者追捧。随着资本市场对上市公司的估值逻辑更加合理，恒大有望进一步打开价值上涨通道。数据显示，2016年恒大以3734亿元销售额位居行业首位。截止2016年年底，其现金余额达3043.3亿，同比增长近九成;土地储备高达2.29亿平，有效锁定未来业绩。值得注意的是，恒大已在全国209个城市布局近600个项目，其中超70%项目位于一二线城市，业绩增长潜力大，预计年内完成5000亿元销售压力不大。智通财经还了解到，在恒大2016年业绩说明会上，恒大管理层明确表示，今年将偿还三分之二的永续债，有望促进股东利润的提升。有券商分析师告诉智通财经，随着沪港通、深港通的落地，将有更多内地资金进入港股市场，而内地投资者熟悉的在港上市龙头企业将最为受益。从恒大此轮股价大涨来看，其被低估的“困局”将得到破解。“在龙头效应带动下，恒大的估值仍有巨大上涨潜力。”
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