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现金流量表分析
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现金流量表的应收账款怎么填
资产负债表中应收账款要根据应收账款、预收账款明细科目的借方余额合计填列，那么现金流量表中应收账款科目是不是也要根据这样填列？可是我书上看到的现金流量表貌似直接照科目余额表填了
我有更好的答案
根据：应收账款期末余额-期初余额额-其他非付现项目，现金流量表主要反映的是实际通过现金·银行存款收支的流动情况，没有通过现金银行存款支付的都要剔除。
采纳率：16%
gxwurnadql
现金流量表也n是收付实现制的，重要的是款项的性质，至于n是上s期的还是本期的货款，关键词是“货款”，不f是“上p期”。
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第4章 现金流量表分析1
第四章 现金流量表分析案例：北亚实业的利润含金量北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年 平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报 出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实 业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万 元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万 元。 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。 根据北亚实业的财务报表，年期间共实现净利润 4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿 元，净利润的含金量仅为13%。北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析会计期 间 净利润 经营活动产生的现 金流量净额 净利润含金 量199858,105,865.3182,773,503.70 100,834,470.78-52,152,996.4712,360,473.52 83,182,659.01-89.76%14.93% 82.49%2003 合计75,390,439.96 107,494,490.7156,743,586.86 481,342,357.3251,133,035.86 97,794,372.59-129,575,688.04 62,741,856.4767.82% 90.98%-228.35% 13.03%以收付实现制为基础编制的现金流量表， 被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的 含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这 种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润 持续高于经营活动产生的现金流量净额很可 能走向两种结果，其一，销售是真实的，但 没有收回现金，存在现金回收风险；其二， 销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即 属于第二种情况。一、现金流量表概述（一）现金流量表及其含义 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金 等价物流入和流出的报表。 从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制， 将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量 信息，便于信息使用者了解企业净利润的质量。 从内容上看，现金流量表被划分为经营活动、投资活动 和筹资活动三个部分，每类活动又分为各具体项目，这些项 目从不同角度反映企业业务活动的现金流入与流出，弥补了 资产负债表和利润表提供信息的不足。 通过现金流量表，报表使用者能够了解现金流量的影响 因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企 业未来现金流量，为其决策提供有力依据。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付 的存款。不能随时用于支付的存款不属于现金。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、 易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 期限短，一般是指从购买日起三个月内到期。现金等 价物通常包括三个月内到期的债券投资等。权益性投 资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。 提问：某上市公司现金流量表显示2010年“期末现金 及现金等价物余额”为3363.5万元，而资产负债表 “货币资金”余额却列示着3586.95万元，二者相差 了223.45万元。 请问：“现金流量表”中的“现金和现金等价物与资产 负债表中的“货币资金”存在什么关系？（二）现金流量及其分类现金流量，是指现金和现金等价物的流入和流出， 可以分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资 活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。1、经营活动产生的现金流量 经营活动，是指企业投资活动和筹资活动 以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供 劳务、购买商品或接受劳务、收到的税费返还、 支付职工薪酬、支付的各项税费、支付广告费 用等。2、投资活动产生的现金流量 投资活动，是指企业长期资产的购建和不 包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 包括取得和收回投资、购建和处置固定资产、 购买和处置无形资产等。 3、筹资活动产生的现金流量 筹资活动，是指导致企业资本及债务规模 和构成发生变化的活动，包括发行股票或接受 投入资本、分派现金股利、取得和偿还银行借 款、发行和偿还公司债券等。不涉及现金流量的三类活动：----经营活动：各种摊销性费用，应计性费用；----投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权 互换； ----筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币 还债。（三）现金流量表与其他主要会计报表 的勾稽关系现金流量表与资产负债表、利润表的关系现金流量表与资产负债表利润表的关系二、现金流量表的作用1、提供筹资方面的信息 企业筹资能力的大小及其筹资环境是债权 人和投资者共同关心的问题。 筹资活动现金流量信息，不仅关系到企 业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未 来现金流量的大小，以及企业资本结构和资金 成本等问题。 现行的现金流量表中的筹资活动现金流 量，既包括所有者权益性筹资的现金流入量和 流出量，又包括债务性筹资的现金流入量和流 出量。 见下表：三、筹资活动产生的现金流量: 吸收投资所收到的现金 取得借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 38 40 43 44 000偿还债务所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响45 4652 53 54 550025000五、现金及现金等价物净增加额56-1171110在分析时，分析者不能仅仅看筹资活动 产生的现金净流量是正，还是负，更应注意 筹资活动现金流量是由权益性筹资引起的， 还是债务性筹资筹资活动引起的。 （1）如果筹资活动产生的现金净流量是 正的，而且主要是由债务性筹资活动引起的， 则一方面说明??? ；另一方面也预示 ??? 着???? ???。 （2）如果筹资活动产生的现金净流量是 负的，而且主要是由债务性筹资活动引起 的，???。 ???2、提供投资方面的信息 企业对外投资情况及其效果也是投资者和 债权人共同关心的问题。 投资收益质量的好坏，即投资收益收现 比例的大小，也直接关系到投资人和债权人的 经济利益能否实现。现金流量表中的投资活动 所产生的现金流量信息，帮助投资人和债权人 对企业投资活动及其效益进行评价。 见下表：二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 22 33000取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所 收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所 支付的现金23256000060060026 2829 30 000投资所支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生得现金流量净额 31 35 36 37 84003、提供与企业战略有关的信息 对投资活动产生的现金流量的分析，可以 先从投资活动现金净流量开始。如果投资活动 现金净流量是正值，除了收到的是利息收入及 债权性投资的收回外，收到的现金是主要是由 于固定资产、无形资产等投资活动所产生的， 则说明企业有可能处于转轨阶段，或有可能调 整其经营战略等。 若投资活动现金净流量为负值，而且主要 是由于非债权性投资活动所引起的，则说明企 业可能处于扩张阶段，应注意分析其投资方向 及投资风险。4、提供纳税方面的信息 现金流量表对企业纳税信息的披露较为充 分。使用者可以分析与了解以下信息： （1）企业实际纳税占全部应纳税的百分比， 了解企业实际缴纳税金情况。 （2）通过将纳税现金流量与企业经营活 动产生的现金净流量相比较，可以分析与了解 企业经营活动所产生的现金净流量能否满足纳 税的需要。项目行次金额一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 1 3 8 9 10 600 000支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额12 13 1820 21110 1400002905、提供有关资产管理效率方面的信息 分析者可以通过对企业经营活动产生的现金流量 进行分析，结合比较资产负债表中有关存货、应收账 款等项目的增减变动情况，并分析现金流量表附注中 的有关内容，判断企业应收账款管理效率和存货管理 效率。 6、对未来现金流量的预测 在分析时尤其应注意对现金流量表附注所披露的 与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析。这些 活动有利于信息使用者评价企业未来的现金流量。 对企业未来现金流量的分析，可以从以下三个方 面着手：（1）分析企业经营性应收项目及其所占销售收 入比例的变动情况。 应收项目增加或减少 应收项目及其所占销售收入的比例大小 （2）分析经营性应付项目及其所占销售收入比 例的变化情况。 应付项目增加或减少 应付项目及其所占销售收入的比例大小 （3）其他如对投资支出、筹资增加和股利政策 等进行分析，同样可以预测企业未来的现金流 量情况。7、有关企业分配方面的信息 有关企业分配方面的信息主要是指利 息和现金股利的支付方面的信息，实质上 是指企业支付能力的分析。 股东所追求的是以现金形式表现的投 资回报，而不是用货币计量的账面利润。 8、验证企业利润质量对上市公司的经营业绩进行评价时，不能 仅仅关注营业收入、净利润、每股净资产等基 本指标，还要结合现金流量表对企业盈利情况 进行分析，全面把握企业经营情况。 真正运作稳健、良好经营的企业的现金流 量应该与其利润表是相互映衬的，如果在取得 高额利润同时，企业现金流出现巨大反差就应 引起注意。三、现金流量表的阅读1、现金流量表：是反映企业一定时期内（通常为一年）现金流入和现金流 出情况的会计报表。包括经营活动、投资活动和筹资活动。2、经营活动产生的现金流量：（1）净现金流=现金流入量-现金流出量 （2）“+‖ 流入量&流出量; D-‖ 流入量&流出量;3、投资活动产生的现金流量；4、筹资活动产生的现金流量； 5、汇率变动对现金的影响额；6、现金及现金等价物净增加额=2+3+4+5；7、期初现金及现金等价物余额； 8、期末现金及现金等价物余额=6+7现金流量表的格式项 目 行 次 金 额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 1 3 8 9 10 600 000支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额12 13 1820 21110 140000290二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 22 33000取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所 收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所 支付的现金23256000060060026 2829 30 000投资所支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生得现金流量净额 31 35 36 37 8400三、筹资活动产生的现金流量: 吸收投资所收到的现金 取得借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 38 40 43 44 000偿还债务所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响45 4652 53 54 550025000五、现金及现金等价物净增加额56-1171110补充资料行次 57金额 4758021、将净利润调节为经营活动现金流量净利润加：计提的资产减值准备固定资产折旧58591800200000无形资产摊销长期待摊费用摊销 待摊费用减少（减：增加）6061 64120000200000预提费用增加（减：减少）处置固定资产、无形资产和其他长期资产 损失（减：收益） 固定资产报废损失 财务费用 投资损失（减：收益） 递延税款贷项（减：借项）6566 67 68 69 70 -00 4存货的减少（减：增加） 经营性应收项目的减少（减：增加） 经营性应付项目的增加（减：减少） 其他 经营活动产生的现金流量净额 2、不涉及现金收支的投资和筹资活动71 72 73 74 751 -68 762290债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产 3、现金及现金等价物净增加情况 现金的期末余额 减：现金的期初余额76 7778 79 80 2600加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额81 8283 -1171110现金流量表中的勾稽关系1、现金净流量=?各项现金流入 C ?各项现金流出 2、现金及现金等价物净增加额 = 经营活动产生的现金流量净额 + 投 资活动产生的现金流量净额 + 筹资活动产生的现金流量净额 + 汇 率变动对现金的影响额 3、补充资料二中： 经营活动产生的现金流量净额 = 净利润 + 调节项目 4、补充资料三中 “现金及等价物净增加额” = （现金期末余额 C期 初余额）+（现金等价物期末余额 C 现金等价物期初余额）； 5、主表中用直接法填列的 “经营活动产生的现金流量净额” = 补充 资料二中用间接法调整得出的 “经营活动产生的现金流量净额” 6、主表中的最后一项 “五、现金及现金等价物净增加额” = 补充资 料三中的 “现金及现金等价物净增加额”四、现金流量表的项目分析对现金流量表的分析，既要掌握该表的 结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益 表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客 观地评价企业的财务状况和经营业绩。 分析现金流量及其结构，可以了解企业现 金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营 状况、创现能力、筹资能力和资金实力。（一）经营活动现金流量的阅读与分析 1、销售商品、提供劳务收到的现金 “销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业销售商品、 提供劳务实际收到的现金（含销售收入和应向购买者收取的 增值税税额）。 主要包括：本期销售商品和提供劳务本期收到的现金，前期销 售商品和提供劳务本期收到的现金，本期预收的商品款和劳 务款等，本期发生销货退回而支付的现金应从销售商品或提 供劳务收入款项中扣除。 与销售商品、提供劳务有关的经济业务主要涉及利润表中的 “营业收入”项目，资产负债表中的“应交税费（销项税额 部分）”项目、“应收账款”项目、“应收票据”项目和 “预收款项”项目等，通过对上述项目进行分析，则能够计 算确定销售商品提供劳务收到的现金。计算公式为： 销售商品、提供劳务收到的现金=销售商品、提供劳务产生的“收入和增值税销 项税额” + 应收账款本期减少额（期初余额期末余额）+应收票据本期减少额（期初余额期末余额）+预收款项本期增加额（期末余额期初余额）? 特殊调整业务典型的特殊调整业务包括： （1）计提坏账准备； （2）收到债务人以物抵债的货物； （3）销售业务往来账户与购货业务往来账户的 对冲，如应收账款与应付账款的对冲； （4）“应交税费――应交增值税（销项税额）” 账户中含有的视同销售产生的销项税额，如将 货物对外投资、工程项目领用本企业产品等等。上述公式中的特殊调整业务作为加项或减 项的处理原则是： 应收账款（含坏账准备） 、应收票据和预 收账款等账户（不含三个账户内部转账业务） 借方对应的账户不是销售商品提供劳务产生的 “收入和增值税销项税额类” 账户，则作为加 项处理，如以非现金资产换入应收账款等； 应收账款（含坏账准备） 、应收票据和 预收账款等账户（不含三个账户内部转账业务） 贷方对应的账户不是“现金类” 账户的业务， 则作为减项处理，如客户用非现金资产抵偿债 务等。该项目是企业现金流入的主要来源，通常具有数额 大、 所占比重大的特点，通过与利润表中的营业收入总额相对比， 可以判断企业销售收现率的情况。 销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入 该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收 入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收账 款增加。如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题， 企业可能存在比较严重的虚盈实亏。案例：销售收入现金含量揭示企业销售状况长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制 造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、 奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销 售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长 安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为 可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结 论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款， 营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个 指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状 况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。长安汽车年主营业务收入现金含量表 1999年 2000年 2001年 0.86 1.081 1.287 主营业务收入现金含量本项目与资产负债表和利润表有关项目之间存在勾稽关系，可用来 诊断财务报表的内在逻辑是否合理： 销售商品、提供劳务收到的现金 =主营业务收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少（减去 交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目）+预收账款的 增加 交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目 =主营业务收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少+预收 账款的增加-销售商品、提供劳务收到的现金 这个公式为深入分析收入和应收款项的异动提供了线索。 正常情况下，交易对方以非现金资产清偿债务的比例不应是一个很 大的数目，如果出现该项目的测算金额很大，则表明可能存在以下几种 异动情况：⑴应收款项回收质量较差，债务人以非现金资产抵债的比重 过大；⑵与交易对手发生频繁的购销活动时，不伴随现金收付；⑶与交 易对手发生大量非货币性交易，其结算方式和会计处理导致现金流量与 销售数据不勾稽；⑷如果不存在合理的解释，则企业报表有被操控的可 能。【例题】某企业2010年度有关资料如下：（1） 应收账款项目：年初数100万元，年末数120 万元；（2）应收票据项目：年初数40万元， 年末数20万元；（3）预收款项项目：年初数 80万元，年末数90万元；（4）主营业务收入 6 000万元；（5）应交税费――应交增值税 （销项税额）1 020万元；（6）其他有关资料 如下：本期计提坏账准备5万元，收到客户用 11.7万元商品（货款10万元，增值税1.7万元） 抵偿前欠账款12万元。 要求：根据上述资料计算销售商品、提供劳务收 到的现金。根据上述资料，销售商品产生的收入6000万元 和销售商品产生的增值税销项税额为1020万元作为 计算销售商品、提供劳务收到现金的起点；加上应收 账款（期初余额-期末余额）（100-120）；加上应收 票据（期初余额-期末余额）（40-20）；加上预收款 项（期末余额-期初余额）（90-80）；本期计提坏账 准备5万元和收到客户以商品抵偿前欠账款12万元， 这两项业务均是应收账款（含坏账准备）对应的账户 不是销售商品、提供劳务产生的“现金”账户，因此 应作为减项处理。 销售商品、提供劳务收到的现金= （）+（100-120）+（40-20）+（90-80）5-12 =7013（万元）。案例：瑞丰光电对于销售现金流量的“虚构”。2、收到的税费返还反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、关税和教 育费附加等各种税费返还款。 此项目通常数额不大。 收到的税费返还 ＝收到的增值税的返还＋收到的消费税、营业税、教育费附加的返还＋收 到的所得税的返还 利润表中的“补贴收入”项目，仅反映企业取得的各种补贴收入以 及退回的增殖税等。 退回的所得税，冲减“所得税”项目； 退回的消费税、营业税等，冲减“营业税金及附加”项目。 因此，可将利润表中的“补贴收入”项目与现金流量表中的“收到的税费 返还”项目联系起来分析，从而判断一个企业实际接受政府的补贴情况。3、收到的其他与经营活动有关的现金反映企业经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的 现金流入，金额较大的应当单独列示。此项目具有不稳定性，数额不应过多。收到的其他与经营活动有关的现金 ＝营业外收入（罚款收入）＋其他业务收入（经营租赁租金收 入）＋补贴收入（不包括增值税的返还） ＋其他应付款的 增加 收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数＝收到的其他与经营活动有关的现金／销售商品、提供劳务收 到的现金该指标的倍数越高，则说明公司的经营活动现金流入的异动程 度越高。4、购买商品、接受劳务支付的现金“购买商品、接受劳务支付的现金”项目，反映企业 购买商品、接受劳务支付的现金（包括支付的增值 税进项税额）。 主要包括：本期购买商品接受劳务本期支付的现金， 本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本 期预付款项。本期发生购货退回而收到的现金应从 购买商品或接受劳务支付的款项中扣除。 与购买商品、接受劳务有关的经济业务主要涉及利润 表中的“营业成本”项目，资产负债表中的“应交 税费（进项税额部分）”项目、“应付账款”项目、 “应付票据”项目、“预付款项”项目和“存货” 项目等，通过对上述等项目进行分析，则能够计算 确定购买商品接受劳务支付的现金。计算公式为： 购买商品、接受劳务支付的现金= 购买商品、接受劳务产生的“销售成本和增值 税进项税额” + 应付账款本期减少额（期初 余额-期末余额）+应付票据本期减少额（期初 余额-期末余额）+预付款项本期增加额（期末 余额-期初余额）+存货本期增加额（期末余额 -期初余额）? 特殊调整业务特殊调整业务是指：应付账款、应付票据、预付款项和“存货 类”等账户对应的账户不是购买商品、接受劳务产生的“销 售成本和增值税进项税额类” 账户以及“现金类” 账户的业 务（上述四个账户内部转账业务除外）。典型的特殊调整业务包括： （1）当期实际发生的制造费用（不包括消耗的 物料）； （2）生产成本中含有的生产工人工资； （3）当期以非现金和非存货资产清偿债务减少 的应付账款和应付票据； （4）销售业务往来账户与购货业务往来账户的 对冲，如应收账款与应付账款的对冲； （5）工程项目领用本企业存货等等。上述公式中的特殊调整业务作为加项或减 项的处理原则是： 应付账款、应付票据、预付款项和“存货 类”等账户（不含四个账户内部转账业务）借 方对应的账户不是购买商品、接受劳务产生的 “现金类” 账户，则作为减项处理，如分配 的工资费用等； 应付账款、应付票据、预付款项和“存 货类”等账户（不含四个账户内部转账业务） 贷方对应的账户不是“销售成本和增值税进项 税额类” 账户，则作为加项处理，如工程项 目领用本企业商品等。【例题】某企业2010年度有关资料如下：（1）应付账 款项目：年初数100万元，年末数120万元；（2）应 付票据项目：年初数40万元，年末数20万元；（3） 预付款项项目：年初数80万元，年末数90万元；（4） 存货项目：年初数为100万元，年末数为80万元； （5）主营业务成本4000万元；（6）应交税费―― 应交增值税（进项税额）600万元；（7）其他有关 资料如下：用固定资产偿还应付账款10万元，生产 成本中直接工资项目含有本期发生的生产工人工资费 用100万元，本期制造费用发生额为60万元（其中消 耗的物料为5万元），工程项目领用的本企业产品10 万元。 要求：根据上述资料，计算购买商品、接受劳务支付的 现金。根据上述资料，购买商品产生的销售成本4000万 元和购买商品产生的增值税进项税额600万元作为计 算购买商品、接受劳务支付现金的起点；加上应付账 款项目（期初余额-期末余额）（100-120），加上应 付票据项目（期初余额-期末余额）（40-20），加上 预付款项项目（期末余额-期初余额）（90-80），加 上存货项目（期末余额-期初余额）（80-100）；用 固定资产偿还应付账款10万元，生产成本中直接工资 项目含有本期发生的生产工人工资费用100万元，本 期制造费用发生额为55万元（扣除消耗的物料为5万 元），上述三项业务的合计数165万元应作为减项处 理；工程项目领用的本企业产品10万元，应作为加项 处理。购买商品、接受劳务支付的现金= （）+（100-120）+（40-20）+ （90-80）+（80-100）-（10+100+55） +10=4435（万元）。该项目是企业现金流出的主要方向，通常具有数额 大，所占比重大的特点。 现金购销比率 =购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的 现金在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。成本率&购销率，经营业务萎缩 成本率&购销率，购进了呆滞积压商品 两种情况都会对企业产生不利影响5、支付给职工以及为职工支付的现金反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬 （包括代扣代缴的职工个人所得税）。 企业现金流出的主要方向，金额波动不大支付给职工以及为职工支付的现金＝应付职工薪酬借方发生额（不包括支付给在建工程人员的薪酬） 该项目提供的信息是资产负债表和利润表所不能替代的。该项目数 据应结合公司职工人数、资产负债表中的应付职工薪酬等信息进行分析， 从而判断应付职工薪酬是否正常。 支付给职工以及为职工支付的现金比率=支付给职工以及为职工支付的现金/ 销售商品、提供劳务收到的现金这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较， 如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政 策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。支付给职工以及为职工支付的现金不包括支付给离退休人员的 各项费用及支付给在建工程人员的工资及其他费用。 某企业2007年度有关职工薪酬有关资料如下：项目年初数 00 本期分配或计 提数 000 000期末数
生产工人工资 应付职工薪 酬 车间管理人员工资 行政管理人员工资 在建工程人员工资本期用银行存款支付离退休人员工资 500000元。假定应付职工薪酬本期减少数均 以银行存款支付，应付职工薪酬为贷方余额。 假定不考虑其他事项。 要求： ①支付给职工以及为职工支付的现金； ②支付其他与经营活动有关的现金； ③购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金。①支付给职工以及为职工支付的现金= （00+60000）+ （000+800000）（+45000）= 2345000（元）。 ②支付其他与经营活动有关的现金=500000（元） ③购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金=-1 （元）。6、支付的各项税费反映企业本期发生并支付、以前各期发生本期支付以及预交的各 项税费，包括所得税、增值税、营业税、消费税、印花税、 房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附加等。 此项目随着企业的销售规模而发生变动。 支付的各项税费＝营业税金及附加＋所得税费用＋ （销项税－ 进项税）－应交税费的增加＋管理费用（房产税、车船使用 税、土地增值税、印花税） 支付的增值税＝ （销项税－进项税）－应交增值税的增加支付的所得税＝所得税－应交所得税的增加7、支付的其他与经营活动有关的现金反映企业经营租赁支付的租金、支付的差旅费、业务招 待费、保险费、罚款支出等其他与经营活动有关的现 金流出，金额较大的应当单独列示。 此项目具有不稳定性，数额不应过多。 从经营活动的角度讲，支付的其他与经营活动有关的现 金主要与利润表中管理费用、销售费用相勾稽： 支付的其他与经营活动有关的现金 ＝销售费用＋管理费用 －计入销售费用和管理费用的 非付现项目（包括折旧、摊销、应付工资与应付福利 费、坏账准备等）＋其他业务支出（经营租赁费用） ＋营业外支出（罚款支出）＋其他应收款的增加项目2008年2007年变动额变动率一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金89,188,260,792 43,508,00060,495,620,344 26,192,10028,692,640,44817,315,900 -13,894,74947.43%66.11% -52.13%12,761,806 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 89,244,530,598 72,196,971,88426,656,555 60,548,468,999 49,500,444,692 28,696,061,599 22,696,527,192 47.39% 45.85%支付给职工以及为职工支付的现金 3,368,536,415支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 423,516,227 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 80,856,735,770 306,886,524 56,923,517,947 4,867,711,244156,763,047 3,211,773,3683,904,413,363 963,297,881 116,629,7034.88%24.67% 38.00%23,933,217,823 4,762,843,77642.04% 131.39%8,387,794,8283,624,951,0528、经营活动现金净流量 大多数情况下，经营活动的现金净流量 应为正。 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营 活动流入的现金总额比较，可大致说明企业 产品销售现款占经营活动流入的现金的比重 有多大。比重大，说明企业主营业务突出， 营销状况良好。 将本期经营活动现金净流量与上期比较， 增长率越高，说明企业成长性越好。? 正常情况下的经营活动现金流量除了要维 护企业经营活动的正常周转外，还应该有 足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销， 以及支付利息和现金股利的能力 ? 经营活动产生的现金流量的稳定性和再生 性较好。经营活动现金流量的质量分析：经营活动现金流量&０，不能维持货币运行， 应通过其他活动补偿； 经营活动现金流量＝０，恰好维持经营活动， 但不能补偿应计和摊销性费用（A） ； 经营活动现金流量＞０，但小于应计和摊销 性费用（A），只能部分补偿A； 经营活动现金流量＞０，且＝A，可全补偿A， 但不能为扩大再生产提供货币； 经营活动现金流量＞A，能部分为企业扩大再 生产提供货币。经营活动现金流量充足性分析：补偿折旧与摊销 支付利息 支付现金股利 为扩大再生产提供资金来源影响经营活动现金流量变化的主要原因： ? 行业特点（商业惯例致现金流量模式不同） ? 发展阶段 ? 营销策略（行业内部不同企业竞争优势不同） ? 收付异常（常规收付过程的控制是影响经营 活动现金流量的主要因素） ? 关联交易（关联企业之间的现金流量控制） ? 异常运作（如关联方对经营资金的巨额占用） ? 错编或编错（二）投资活动现金流量的阅读与分析 1、收回投资收到的现金 包括股权投资及债权投资，但不包括债权投资中 的利息以及股权投资中收回的股利部分。 此项目不能绝对追求数额过大。投资扩张是企业 未来创造利润的增长点，缩小投资可能意味着 企业存在着规避风险、投资战略改变或资金紧 张等。 2、取得投资收益收到的现金 ? 此项目表明企业进入投资回收期。通过分析可 以了解投资回报率的高低。3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到 的现金净额 注意：如所收回的现金净额为负数，则在“支付的 其他与投资活动有关的现金”项目反映。 ? 此项目一般金额不大，如果数额较大，表明企业 的产业、产品结构将有所调整，或表明企业未来 生产能力将受到严重影响，已经陷入深度债务危 机之中。 4、收到其他与投资活动有关的现金 如收回购买股票和债券时支付的已宣告但尚未领取 的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息。5、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 注意：不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分， 以及融资租入固定资产支付的租赁费。企业以分期付款方式 购建的固定资产，其首次付款支付的现金作为投资活动的现 金流出，以后各期支付的现金作为筹资活动的现金流出。 ? 此项目表明企业扩大再生产能力的强弱，可以了解企业未来 的经营方向和获利能力，提示企业未来经营方式和经营战略 的变化。 6、投资支付的现金 此项目表明企业参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力 的强弱，分析投资方向与企业战略目标是否一致。 7、支付其他与投资活动有关的现金 如企业购买股票和债券时，实际支付的价款中包含的已宣告但 尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息。投资活动现金流量 当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大 量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了 流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投 资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务， 创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活 动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能 简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 １、研究会计期间的资本性支出 资本性支出至少应该足以支持经营活动的现行水 平。可以将资本性支出与过去的资本性支出、竟争者 的投资水平、技术进步、固定资产的现行水平以及公 司的增长率相对比。 ２、研究公司的固定资产报废 固定资产出售的大幅度增加，可能意味着公司正 面临现金短缺，正在降低规模或正在清算。二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 3,387,455 187,609,526 18,693,909 33,250,191 77,588,288 50,747,608 0 0.00% -29,862,736 110,021,238 -89.81% 141.80%处置固定资产、无形资产和其他 长期资产所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到 的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他 长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付 的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生得现金流量净额-32,053,699-63.16%293,116,158502,807,048 3,809,043,196 16,579,33078,320,000239,906,087 7,061,527,038 97,102,520214,796,158 262,900,961 -3,252,483,842274.25% 109.58% -46.06%-80,523,190 0-82.93% 0.00%37,477,305 3,825,622,526 -3,322,815,478 7,396,106,863 -7,156,200,776-37,477,305 -3,570,484,337 3,833,385,298-100.00% -48.28% -53.57%影响投资活动现金流量变化的主要原因： ? 扩张加剧 ? 收缩战线和处置不良资产 ? 投资收益获取（三）筹资活动现金流量的阅读与分析 1、吸收投资收到的现金 此项目表明企业通过资本市场筹资能力的强弱 2、借款收到的现金 此项目的大小，表明企业通过银行筹资能力的强弱， 在一定程度上代表了企业商业信用的高低。 3、收到其他与筹资活动有关的现金 4、偿还债务支付的现金 此项目有助于分析企业资金周转是否已进入良性循 环状态【例题】某企业2010年度“短期借款”账户年 初余额为120万元，年末余额为140万元； “长期借款”账户年初余额为360万元，年末 余额为840万元。2010年借入短期借款240万 元，借入长期借款460万元，长期借款年末余 额中包括确认的20万元长期借款利息费用 （2010年未支付利息）。除上述资料外，债权 债务的增减变动均以货币资金结算。 要求： （1）借款收到的现金； （2）偿还债务支付的现金。【答案】 （1）借款收到的现金=240+460=700（万 元）。 （2）偿还债务支付的现金=（120+240-140） +[360+460-（840-20）]=220（万元）。5、分配股利、利润和偿付利息支付的现金 反映企业现金的充裕程度。 【例题】某企业2010年度“财务费用”账户借 方发生额为40万元，均为利息费用。财务费用 包括计提的长期借款利息25万元，其余财务费 用均以银行存款支付。“应付股利”账户年初 余额为30万元，无年末余额。除上述资料外， 债权债务的增减变动均以货币资金结算。 要求：计算分配股利、利润和偿付利息支付的现 金。【答案】 分配股利、利润和偿付利息支付的现金= （40-25）+（30-0）=45（万元）。6、“收到其他与筹资活动有关的现金”、“支 付其他与筹资活动有关的现金”项目，反映 企业除上述（1）至（4）项目外，收到或支 付的其他与筹资活动有关的现金流入或流出， 金额较大的应当单独列示。 数额较小，如果数额较大，就注意分析其合理 性。筹资活动现金流量 一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业 面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来 自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压 力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收 权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较， 所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。 ――完全取决于前两项活动具体情况的变化： ――小于零，动用储存货币开拓新的融资渠道， 借款，增发股份； ――大于零，适时还债。 １、考虑企业的最优资本结构 ２、债务的构成 ３、权益融资对权益结构的影响三、筹资活动产生的现金流量： 借款所收到的现金 吸收投资所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 19,326,546,259 3,157,179,396 16,516,241,222 1,065,332,199 2,810,305,037 2,091,847,197 0 17.02% 196.36% 0.00%现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所 支付的现金22,483,725,655 24,754,928,77017,581,573,421 10,358,331,1624,902,152,234 14,396,597,60827.88% 138.99%2,841,931,9921,790,648,0461,051,283,94658.71%支付的其他与筹资活动有关的现金00.00%现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额27,596,860,76212,148,979,20815,447,881,554127.15%-5,113,135,1075,432,594,213-10,545,729,320-194.12%影响筹资活动现金流量变化的主要原因： ? 融资环境 ? 不当融资与理财能力（如长期超过需求数 量的举债） ? 银行承兑商业汇票结算（有可能增加对贷 款的需求）（四）汇率变动对现金流量影响的阅读与分析C 按现行制度规定：“汇率变动对现金的影响”项目，反映下列项 目之间的差额： （1）企业外币现金流量折算为记账本位币时， 所采用的现金流量发生日的即期汇率或按照系 统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期 汇率近似的汇率折算的金额（编制合并现金流 量表时还包括折算境外子公司的现金流量，应 当比照处理）； （2）“现金及现金等价物净增加额”中外币现 金净增加额按期末汇率折算的金额。 此项目如果数额较大，需要借助会计报表附注 分析原因及其合理性。五、现金流量表水平分析现金流量表水平分析主要是指通过对比不 同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当 期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金 流量管理水平与特点。 编制《现金流量水平分析表》现金流量表水平分析： 1、经营活动产生的现金流量变动分析 马钢公司2008年销售商品、提供劳务收到的现金 比2007年增加了元，增长率为47.43%， 主要系公司销售钢材数量增加所致。2008 年本集团 生产生铁1,378 万吨、粗钢1,504 万吨、钢材1,411 万吨，同比分别增长8.50%、6.21%和6.97%。全年 开发新产品约153 万吨，出口钢材约81 万吨。 2008年公司购买商品、接受劳务支付的现金比上 年增加了22,696,527,192元，增长了42.04%，低于 销售商品、提供劳务收到的现金的增长幅度。主要 是公司调整产品结构，增加盈利能力相对较高、市 场销路相对较好的产品产量。项目2008年2007年变动额变动率一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 89,188,260,792 43,508,000 12,761,806 89,244,530,598 72,196,971,884 3,368,536,415 60,495,620,344 26,192,100 26,656,555 60,548,468,999 49,500,444,692 3,211,773,368 28,692,640,448 47.43%收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计17,315,90066.11%-52.13%-13,894,749 28,696,061,599 47.39%购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金22,696,527,19245.85%156,763,047 963,297,881 116,629,7034.88% 24.67% 38.00%4,867,711,244423,516,2273,904,413,363306,886,524 56,923,517,947 3,624,951,052现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额80,856,735,770 8,387,794,82823,933,217,823 4,762,843,77642.04% 131.39%公司2008年经营活动产生的现金流量净额比 上年增加了4,762,843,776元，增幅为131.39%， 在经济环境不景气的情况下实属不易，反映公 司具有较强的营运能力。 2、投资活动产生的现金流量变动分析 2008年公司投资活动支付的现金流量净支 出额比上年同期减少人民币3,833,385,298元， 减少幅度为53.57%，主要系报告期购建固定资 产减少所致。二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产 所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 3,387,455 187,609,526 33,250,191 77,588,288 -29,862,736 110,021,238 -32,053,699 -89.81% 141.80% -63.16%18,693,90950,747,6080 0.00%收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产 所支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额293,116,158 502,807,04878,320,000 239,906,087214,796,158 262,900,961 -3,252,483,842274.25% 109.58% -46.06%3,809,043,1967,061,527,038 -80,523,190 0 -82.93% 0.00%16,579,33097,102,520支付的其他与投资活动有关的现金37,477,305 3,825,622,526 7,396,106,863-37,477,305-100.00%现金流出小计投资活动产生得现金流量净额-3,570,484,3373,833,385,298-48.28%-53.57%-3,322,815,478-7,156,200,7763、筹资活动产生的现金流量变动分析 2008年公司筹资活动产生的现金流量净增 加额比上年同期减少人民币10,545,729,320元， 降幅为194.12%，主要由于偿还债务所支付的 现金同比增加14,396,597,608元，增幅为 138.99%所致。 2008年公司现金及现金等价物净增加额为元，比上年减少了1,982,396,949元， 降幅为104.65%。三、筹资活动产生的现金流量： 借款所收到的现金 2,810,305,037 17.02%19,326,546,259 3,157,179,39616,516,241,222 1,065,332,199吸收投资所收到的现金2,091,847,197 196.36%收到的其他与筹资活动有关 的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金00.00% 27.88% 138.99%22,483,725,65524,754,928,77017,581,573,42110,358,331,1624,902,152,234 14,396,597,608分配股利、利润或偿付利息 所支付的现金2,841,931,9921,790,648,0461,051,283,94658.71%支付的其他与筹资活动有关 的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 -5,113,135,107 5,432,594,213015,447,881,5540.00%127.15%27,596,860,76212,148,979,208-10,545,729,320-194.12%结论：公司经营能力较强，但受到原材料价格上 涨，钢材需求不足，行业产能过剩，2008年 末流动负债总额为156.63亿元，营运压力较大。六、现金流量表结构分析1、现金流入量结构的分析： 现金流入结构分析分为总流入和三项（经营、投资和筹 资）活动现金流入的内部结构分析。 首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和 筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来 源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企 业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。 其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹 资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的 现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的 企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。项目内部结构(流入)流入结构流出结构内部结构（流出）一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 99.94% 0.05% 0.01% 79.52% 89.29% 4.17% 6.02% 0.52% 72.01%1、现金流入结构分析（以马钢公司为例）2008年20% 0% 经营活动现金流入小计 投资活动现金流入小计 筹资活动现金流入小计 80%2007年22% 经营活动现金流入小计 投资活动现金流入小计 筹资活动现金流入小计 78%0%2008年马钢公司现金流入量比上年增加 338.61亿元，同比增长了43.21%，其中经营 活动产生的现金流入的比重由上年的78%上升 到79.52%，是公司现金的主要来源，说明公 司自身通过经营活动获取现金的能力增强。投 资活动现金流入占0.45%；筹资活动现金流入 占20.03%，是公司另一个重要现金来源。 经营活动现金流入中销售商品、提供劳务 收到的现金占99.94%，说明公司主要是通过 日常生产销售来获取现金。投资活动现金流入 中，取得投资收益所收到的现金占37.31%， 收到的其他与投资活动有关的现金占58.30%。筹资活动现金流入中债权筹资占85.96%， 股权筹资占14.04%，公司主要依靠债务来 筹集现金。2、现金流出结构分析： 流出结构分析分为总流出和三项（经营、投资和筹资）活 动现金流出的内部结构分析。2、现金流出结构分析2008年25% 经营活动现金流出小计 投资活动现金流出小计 筹资活动现金流出小计 72%3%2008年马钢公司现金总流出为1122.79亿 元，比上年增加了358.11亿元，增长率为 46.83%，快于现金流入的增长幅度。其中经 营活动现金流出占72.01%，投资活动现金流 出占3.41%，筹资活动现金流出占24.58%， 偿还债务占公司现金流出的比重较大。 经营活动现金流出中89.29%，支付给职工 以及为职工支付的现金占4.17%，比重较小， 劳动效率高，支付的各项税费占6.02%，税收 负担较轻。筹资活动现金流出中，偿还债务所 支付的现金占89.70%，偿债的压力较重。3、流入流出比分析经营活动流入流出比 =/=1.10 经营活动流入流出比为1.1，表明企业1元的流出 可换回1.1元现金，此比值越多越好。投资活动流入流出比 =.13 表明公司处在扩张时期。而衰退或缺少投资机会 时，该比值较大。筹资活动流入流出比 =/=0.81 表明公司还款明显大于借款。4、现金流量表与利润表比较分析利润表是反映企业一定期间经营成果的重 要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润 的形成过程。 利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能 力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周 知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用 的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地 运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本 性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包 括了太多的会计估计。其实，利润和现金净流量是两个从不 同角度反映企业业绩的指标，前者可称之 为应计制利润，后者可称之为现金制利润。 二者的关系，通过现金流量表的补充资料 揭示出来。 具体分析时，可将现金流量表的有关 指标与损益表的相关指标进行对比，以评 价企业利润的质量。（1）经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程 度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1 元的帐面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高， 利润质量越高。但这一指标，只有在企业经营正常， 既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这 一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算 口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。 （2）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入 比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业 销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现 后所增加的资产转换现金速度快、质量高。 （3）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现 金与投资收益比较，可大致反映企业帐面投资收益的 质量。5、现金流量表与资产负债表比较分析资产负债表是反映企业期末资产和负债状况 的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债 表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿 债能力。盈利能力及支付能力。 （1）偿债能力分析 用流动比率等指标来分析企业的偿债能力， 往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资 产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率 等指标的补充。 具体内容为：① 经营活动现金净流量与流动负债之比。这指 标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期 债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。 ② 经营活动现金净流量与全部债务之比。该比 率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还 全部债务的能力，这个比率越大，说明企业 承担债务的能力越强。 ③ 现金（含现金等价物）期末余额与流动负债 之比。这一比率反映企业直接支付债务的能 力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但 由于现金收益性差，这一比率也并非越大越 好。（2）盈利能力及支付能力分析 由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用 现金净流量与资产负债表相关指标进行对比 分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利 指标的补充。 ① 现金净流量与总股本之比。这一比率反映每 股资本获取现金净流量的能力，比率越高， 说明企业支付股利的能力越强。② 经营活动现金净流量与净资产之比。这一比 率反映投资者投入资本创造现金的能力，比 率越高，创现能力越强。为了保持口径一致， 净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。6、现金流量结构趋势分析 （1）现金净流量结构分析项 目 金额（元） 0 结构比率（%） -65.09% 17.80% 147.29% 经营活动产生的现金净额 投资活动产生的现金净额 筹资活动产生的现金净额（2）现金流入量结构趋势分析项 目 1996年 59.13% 16.37% 24.5% 100% 1997年 69.94% 16.63% 13.43% 100% 1998年 64.25% 16.6% 19.15% 100% 经营活动现金流入 投资活动现金流入 筹资活动现金流入 现金流入合计（3）现金流出量结构趋势分析项 经营活动现金流出 投资活动现金流出 筹资活动现金流出 现金流出合计 目 1996年 38.14% 18.06% 43.8% 100% 1997年 37.86% 18.28% 43.86% 100% 1998年 35.94% 16.86% 47.2% 100%七、现金流量表分析问题揭示? 问题的提出 C 公司创造内部现金流量能力如何？来自于经营活 动的现金净流量是正数还是负数？如果是负数,是 因为公司业务的增长所引起的,还是因为公司的经 营活动获利能力出现了问题,或者是公司在合理地 管理其营运资金方面出现了困难？ C 公司来自于经营活动的现金流量能够满足其短期 的融资债务？如应付借款利息。在不减少其经营 灵活性的情况下，公司能够持续满足其偿债能力 吗？现金流量表分析问题揭示（续1）C 公司在成长方面的现金投资有多少？这些投 资与企业的战略相一致吗？公司是使用内部 现金流量进行金融投资，还是依赖于外部融 资？ C 公司是用内部自由现金流量支付股利，还是 不得不依赖外部融资？如果公司不得不依赖 外部资金来支付股利，那么公司的股利政策 恰当吗？现金流量表分析问题揭示（续2）C 公司所依赖的外部融资类型有哪些？权益融 资、短期负债融资还是长期负债融资？融资 与公司整体经营风险相一致吗？ C 公司在资本性投资后还有剩余自由现金流量 吗？如果有或者没有，这是一种长期的趋势 吗？公司管理层安排自由现金流量的计划是 什么？自由现金流自由现金流是指公司除开一切开支所剩下来的 可以自由支配的现金，具体就是净利润+折旧+摊销资本性支出-营运资本的增加。 如果公司运行平稳，那么折旧+摊销就基本等于 资本性支出+营运资本的增加，所以自由现金流就等 同于净利润。处于成长阶段的公司后面两项大于折旧 和摊销，反之处于衰败期的公司则折旧和摊销大于后 面两项。 资本性支出是指公司为了长期获利而产生 的投资，不是短期投资，这个必须用好几年的投资平 滑以后来算才相对准确 确定了自由现金流量就可以 用现金流贴现法计算公司的价值，这是个很重要的东 西。八、现金流量模型分析常见现金流量模型 l 经营活动产生的现金净流量为正， l 投资活动产生的现金净流量为负， l 筹资活动产生的现金流量为正或负。现金流量模型分析? 现金流量模型揭示公司的不同发展阶段
－＋＋公司的经营活动的现金 流量出现了问题， 需通过 出售长期资产和借款或 股东支持弥补资金短缺。－－＋公司快速增长， 但经营活 动和购买长期资产形成 的资金短缺， 需通过增加 长期借款或吸收新投资 来弥补资金。－＋－公司正在通过出售长期 资产来弥补因经营活动、 偿债和支付股利带来的 资金缺口。－－－公司正在使用资金储备 弥补经营资金短缺、 进行 投资和偿付债务或支付 股利。所有者权益变动表的分析一、所有者权益变动表的含义与内容1、所有者权益变动表：也称股东权益变动表，是反映公司一定时 期内所有者权益变动情况的动态报表。2、所有者权益变动表的单列项目：（1）净利润； （2）直接计入所有者权益的利得、损失项目及总额； （3）会计政策变更和查错更正的累积影响金额; （4）股东投入资本和向股东分配的利润；（5）按照规定提取的盈余公积；（6）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末 余额及其调整数等。二、所有者权益变动表的基本格式编制单位：四川长虹股份有限公司 单位：元，币种：人民币
1.构成分析：同一年度各项目占总体的比值； 2.水平分析：后期与前期的差额及比值。三、所有者权益变动表包含的财务状况质量含义---- 注意区分“输血性”变化和“盈利性”变化；（对企业可持续发展前景的影响）---- 注意所有者权益内部项目互相结转的财务效应； （企业未来的股权价值变化及利润分配前景）---- 注意关注企业股权结构的变化与方向性含义；（决定企业未来的发展战略、人力资源结构与政策 等） ---- 注意会计核算因素（会计政策变更和差错更正）对 所有者权益的影响。六、报表附注与审计报告报表附注：? ----主要会计政策：企业弹性化的选择 （坏账处理，存货会计，固定资产会 计，对外投资处理，无形资产递延资 产处理）六、报表附注与审计报告? ----主要报表项目的明细说明 ? ----例外项目（属于正常经营活动，但 当期金额异常，由于人的因素起作用 而引起，可以控制） ? ----非常项目（不属于正常经营活动， 主观难以控制，可通过保险补偿）六、报表附注与审计报告? ----或有事项 ? ----关联事项 （1）内部关联方 （2）外部关联方六、报表附注与审计报告? ----期后事项 ――对报表不定事项的确定（调整事项） ――对利用报表预测未来有影响的重要 事项（不调整）。六、报表附注与审计报告? 审计报告及其出具条件 ―― 无保留意见 ―― 保留意见 ――否定意见 ――无法表示意见
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