珠江人寿万能险下滑超3成 核心偿付能力一年半来最低_网易财经
珠江人寿万能险下滑超3成 核心偿付能力一年半来最低
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（原标题：珠江人寿万能险下滑超3成 核心偿付能力一年半来最低）
　　文 | 标点财经实习研究员 赵春燕
在监管层严加整顿万能险，意图让保险回归保障、防范资金风险的大背景下，2017年上半年珠江人寿的规模保费收入自成立以来，首次出现同比下跌。标点财经研究院携手《投资时报》根据中国保监会数据，目前对上半年中国各寿险公司保费收入进行了统计。结果显示，珠江人寿同期规模保费138.9亿元，在82家寿险公司中排名第27，去年同期名次为第30。
珠江人寿成立于2012年9月，目前是广州规模最大的本土寿险公司。2014年年底，靠着万能险开疆扩土，仅仅不到两年半的时间其万能险和规模保费已双突破百亿，而万能险保费收入占比高达99.27%。至2015年，其万能险和规模保费又同时突破200亿大关，特别是万能险110.03%的同期增长率超过规模保费109.68%的同期增长率，而占比更进一步上升至99.44%。
2016年开始，珠江人寿领先监管层调整业务结构，大力发展原保险保费的规模，原先几乎可以忽略不计的原保险业务仅在1月份即收入6.38亿元，占规模保费收入40.62%，到年底时，原保险保费收入同比增长126倍，占规模保费64.57%，分去将近三分之二的天下，而万能险保费则在监管层重磅整治的外部环境中同比下降60.56%。行业寒冬里，珠江人寿不得不结束野蛮增长，这一年公司规模保费最终实现10.69%的增长，相较前两年的增速大幅下降，但综合表现仍算稳健。
不过，在针对万能险的持续减法风暴中，珠江人寿动作虽大但并不足以跻身“先进”。2017上半年，该公司万能险保费收入又同比下降31.63%，但是其万能险保费收入规模在行业中的排名却从去年同时期的21名前进到13名；同时，半年中其万能险保费收入占比37.96%，下降9.59个百分点，而占比排名却从去年的第26上升到第15。可见，与其他寿险公司相比，珠江人寿的万能险规模及占比依然较重。
相较而言，原保险保费收入指标虽然在2017年上半年有1.3%的微幅同比增长，但是该指标规模排名仍略有下滑，从2016年上半年的第28名下跌到29名。在同行业中，珠江人寿2017年上半年原保险保费收入占比排名63。或正是因为得益于万能险收入排名的上升，其规模即保费虽然下跌14.36%，但上半年总排名却从去年的第30上升到27名。
根据相关规定，保险集团的核心偿付能力充足率应不低于 50%，综合偿付能力充足率不低于 100%。2016年四个季度，珠江人寿核心偿付能力充足率依次为106.14%、104.87%、106.22%、111.55%，综合偿付能力充足率依次为109.14%、104.87%、106.22%、124.48%。可见，其综合偿付能力充足率长期游走在监管及格线边缘。在第四季度，两项指标出现小幅度的反弹，但是美好的景象并未持续太久，2017年上述指标又持续下滑，核心偿付能力充足率一季度为109.02%，截至二季度，已经跌至101.24%，创下一年半以来最低水平。综合偿付能力充足率也只有120.31%，距离100%的监管要求并不遥远。
标点财经研究员在翻阅珠江人寿从2016年至今的偿付能力报告时发现，该公司的综合流动比率（3个月内）2016年四个季度分别为128.77%、225.38%、217.59%、119.30%，自去年三季度起持续两个季度下降。进入2017年以后情况有所好转，前两个季度分别为324.05%、506.37%。
本文来源：投资者报
责任编辑：王晓易_NE0011
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梦碎万能险的珠江人寿 保费收入锐减96%！
来源：环球老虎财经
作者： &&&
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　　“被称为粤派保险业黑马的珠江人寿，却接连遭遇泄气之事。从最之前的监管部门严查万能险，到监管部门问责再到最近的保费收入直降96%。从保险业玩转到房产业的珠江人寿，怕是正面临着扼腕之痛。”
　　珠江人寿在屈指可数的成立年限内，保费规模一度突破221亿元，虽和动辄千亿保费规模的大型保险公司不能同日而语，但作为首家广州本土的寿险公司，珠江人寿此前在业界的表现还是可圈可点。刚成立4年不到的时间，就增资了8次，7、8月的时候还相继接手了三处万达的资产，这家以万能险起家的珠江人寿，一时间吸引了无数人的目光。不光在保险业玩得转，还插手起了房地产那些事儿。
　　但是锋芒毕露之后，却是烦心事一茬接一茬。年少出名的珠江人寿，不知否能顶住层层压力，迎接阵痛后的涅槃？
　　保费收入环比骤降96%
　　据《投资时报》结合中国保监会公布的月寿险公司保费收入数据统计得出，报告期内寿险公司规模保费为2.15万亿元，同比下降了5.77%。其中原保险保费收入1.79万亿元，同比增长25.98%。再聚焦到各个公司身上，才发现情况并没有这么乐观。
　　珠江人寿前两个季度的保费收入，环比下降了31.63%，第二季度的保费收入更是只剩3.25亿元，相较一季度的82.93亿元，环比下降了96%。珠江人寿2017年二季度的偿付能力报告更是显示出，其二季度的净利润为1.18亿元，比一季度的1.54亿元稍稍下滑。
　　更值得注意的是，进入第二季度，珠江人寿的净现金流竟也从正转负，由一季度的53.58亿元直接变为二季度的-20.41亿元。综合流动比率3个月内为506.37%，1个月内为206.77%，相比一季度略有提升。
　　不仅是保费收入和现金流的问题困扰着珠江人寿，二季度核心偿付能力充足率为101.24%，相比一季度的109.02%有所下降；综合偿付能力充足率和一季度的121.89%相比也略有下降，为120.31%。其实，珠江人寿从2016年开始，偿付能力充足率一直就是贴着红线运行。
　　珠江人寿在二季度偿付能力报告中也承认，测试区间内，退保和费用支出在现金流中占比较大，在压力情景1下，因为业务萎缩，退保大幅提升，部分季度便会出现净现金流为负的情形。至于偿付能力，珠江人寿也承认保监会指出的上述关于偿付能力制度建设和执行不规范的问题。
　　在强调“回归保障、回归价值”的政策指导下，万能险成为了监管的重点，也在规模上受到了极大的限制。保监会官网记载，2017年上半年，万能险占比17.4%，下降19.45个百分点。
　　而这些都要从去年保监会对于万能险的强监管开始说起。
　　万能险的“穷途末路”
　　说起珠江人寿的超车，还是和万能险有着千丝万缕的关系，使得珠江人寿快速提升资产规模，实现了弯道超车。但是自2016年以来，保监会一再强调“保险业姓保”，还对万能险的规模、账户管理、保障水平、结算利率等进行了完善和规范。
　　2016年5月开始，保监会更是对前海人寿、恒大人寿、珠江人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函，责令公司进行整改。而后，前海人寿彻底引起了这场火。12月5日，保监会针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，对其采取了停止开展万能险新业务的监管措施。
　　对万能险的监管风暴由此开启。
　　此后，保监会数次发布规范中短期存续产品之后，保险业开始慢慢回归常态。万能险无以为继，包括珠江人寿在内的中小险企均却临着巨大的转型压力。
　　直指珠江人寿“六宗罪”
　　8月4日，保监会公布了今年以来的第8份监管函，直指珠江人寿存在的6个违规问题，并要求珠江人寿在日前完成相关整改工作，同时将整改落实情况书面上报保监会。届时，保监会将视其整改情况采取后续监管措施。
　　保监会在2016年11月就已对珠江人寿进行了现场检查。发现了珠江人寿存在的6个问题，包括公司章程和议事规则不完善，人员组成不符合规定，股东会、董事会、管理层运作需要改进，关联交易管理不完善，未对资金运用进行资本约束，偿付能力制度建设和执行不规范。
　　不仅如此，珠江人寿关于重大关联交易信息只更新到了2014年。根据保监会信息披露相关要求，发生的重大关联交易和一般关联交易需要作出披露。然而珠江人寿表示在官网会进行披露，但在其官网并未找到2015年、2016年和2017年上半年的重大关联交易信息。在保险行业协会的信息披露一栏，也未找到珠江人寿的重大关联交易信息。
　　珠江人寿也没能按照规定将偿付能力因素纳入投资决策、未评估投资对偿付能力影响、未制定预防偿付能力不足的方案等。
　　家族持股比例超9成
　　珠江人寿的股东中，朱孟依家族持股比例高达九成，涉嫌违反保监会要求单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一的规定。
　　从报告披露信息来看，目前珠江人寿的股东及持股比例分别包括：广东珠江投资控股集团有限公司(30.15%)；广东珠光集团有限公司(20.00%)；衡阳合创房地产开发有限公司(18.96%)；广东韩建投资有限公司(10.30%)；广东新南方集团有限公司(10.30%)；广州金融控股集团有限公司(8.50%)；广东粤财信托有限公司(1.79%).
　　这些股权看似分散，但内里却有千丝万缕的联系。企业信用信息系统显示，珠江人寿第一大股东广东珠江投资控股集团法定代表原为朱孟依所掌管，目前法定代表人为其大儿子朱一航。广东韩建投资有限公司法定代表人为朱伟航，此人也是朱孟依之子、而广东新南方集团法定代表人为朱拉伊，是朱孟依兄长。广东珠光集团法定代表人虽为谢炳钊，但这家公司朱孟依弟弟朱庆依旗下公司。
　　而在去年6年珠江人寿的第7轮增资中，衡阳合创房地产开发有限公司持股比例由9.29%提升至18.96%。衡阳的这家公司，大股东为湖南珠江合创投资集团有限公司，其法人代表为朱逢才。但是湖南珠江合创的董事长为朱介武，此人正是朱孟依的小舅子。
　　这样算来，朱孟依家族在珠江人寿所占的股份已接近9成，成为了名副其实的家族企业。保监会刚出台股权管理办法，要求单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一。也许这正是朱氏家族的“对策”以此来分散集中的股权。
　　万能险的时代终结之后，这家“家族企业”也许会面临更大的阵痛。
责任编辑：cnfol001
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栏目最新文章余额宝二代实为珠江人寿万能险 号称保7%收益不靠谱
作者:曾炎鑫
吴比较/制图
昨日，余额宝二代即将问世的消息引发业界高度关注，特别是&锁定一年7%收益率、保本保底&的说法更是赚足了眼球。
不过，经证券时报记者调查，所谓二代产品其实就是珠江人寿&汇赢一号&的元宵节特供版，并非&定期宝&，也非&余额宝二代&，只是一款面向余额宝用户的普通保险理财产品。
支付宝方面则称，余额宝真正的后续产品上线日期暂不能透露，&保7&的说法也并不存在。
实为普通万能险
有消息称，余额宝二代产品的购买资金只能来自余额宝，用户需提前进行预约，且要在2月14日上午抢购，每个用户限购2000份，每份1000元，即单个投资者的参与上限为200万元人民币。截至发稿前，记者发现该产品已有超过80万人预约。
不过，由于产品说明细节不足，不禁引发投资者的诸多疑问，这到底是什么产品？
按媒体报道内容，记者昨日在支付宝和淘宝保险上各找到一款理财产品和此前报道高度吻合，此外，两者的细则和页面设计也高度一致。
从支付宝首页进入，可以看到&马上加薪7%&宣传页面，右上角有小图标显示&余额宝用户权益专享&，页面重点突出&7%&收益率，但对是否保底没做明说。而奇怪的是，整个页面都找不到产品说明书，这让用户无法了解这是什么产品，产品合作方是谁，点击预约后也只会弹窗显示预约成功。
如果从珠江人寿的淘宝保险店进入，可以进入一个高度相似页面，不同的是该页面显示这是珠江人寿的&汇赢一号&元宵节特供版，同样显示7%收益率，保底利率2.5%。点击预约后直接进入支付宝入口同一页面。很显然，&余额宝用户专享权益&，对接的是一款一年期万能险产品。
而珠江人寿的这款产品其实是2013年期间一直在推的&汇赢一号&元宵节特供版，提供7%的预期收益率，年化结算利率最高为4.8%，本质上属于万能险。
与此前的&汇赢一号&不同的是，今年该产品有两项购买限制，一是必须在指定日期预约，二是仅限余额宝用户，余额宝用户可以直接用账户内资金进行购买。
不过这款产品并不保证7%收益，根据珠江人寿官网说明，该产品的个人账户最低保证利率为2.5%。
无独有偶，网络上此前曾传出支付宝和珠江人寿将联合推出新产品&定期宝&。
支付宝一名高管也向记者确认，各媒体报道所称的产品就是这款珠江人寿&汇赢一号&的元宵节特供版，不过这并非&定期宝&，也不是&余额宝二代&，只是一款面向余额宝用户的普通保险理财产品，余额宝真正后续产品上线日期暂不能透露。
对于&保7&说法，该名人士表示这在&说法上有一些问题&，7%只是预期收益率，没有任何投资产品会宣称保7%收益，支付宝方面也从未保证。
珠江人寿一名高管则告诉记者，珠江人寿没有和支付宝合作推出&定期宝&，也没有合作&余额宝二代&。此前，珠江人寿和支付宝的合作仅限于开设淘宝保险网店，并推出相关网络专属产品，&今年我们和支付宝的合作产品还没确定，产品形态也还没明确。&
宣称&保7%&属违规
首都经济贸易大学教授庹国柱表示，保险理财产品如公开宣称保证7%收益率，将涉及违规宣传和误导销售。此前，由百度联合基金公司推出的理财产品&百发&就曾因宣传8%的收益率而遭到证监会核查。
事实上，即使不考虑违规问题，号称保7%的收益率依然&不靠谱&。
数据显示，2013年险资的投资收益率只有5.04%，而这已经是4年来最好水平。此外，从目前公布的万能险结算利率来看，大型险企如平安和中国人寿公布的2014年1月的万能险结算利率也不过4%。一名总部在广东的券商保险业分析师坦承，7%的收益率其实很难做到。
该分析师表示，目前保险理财产品要实现7%收益率有两种可行办法，一是对产品规模进行限制，将资金投入少量的高收益资产；二是将险企自有资本进行投资，并将这部分投资收益补贴客户，如按1:1进行补贴，只要实现3.5%的收益即可。
此前，国华人寿曾在&双十一&中推出预期收益率7%的保险理财产品，不过这只是预期而非保证。庹国柱表示，预期收益率是险企通过总结过往投资收益水平而做的估测，不一定能实现，险企不能承诺&锁定7%&。（曾炎鑫）
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　　“被称为粤派业黑马的珠江人寿，却接连遭遇泄气之事。从最之前的监管部门严查万能险，到监管部门问责再到最近的保费收入直降96%。从保险业玩转到房产业的珠江人寿，怕是正面临着扼腕之痛。” 　　珠江人寿在屈指可数的成立年限内，保费规模一度突破221亿元，虽和动辄千亿保费规模的大型保险公司不能同日而语，但作为首家广州本土的寿险公司，珠江人寿此前在业界的表现还是可圈可点。刚成立4年不到的时间，就增资了8次，7、8月的时候还相继接手了三处万达的资产，这家以万能险起家的珠江人寿，一时间吸引了无数人的目光。不光在保险业玩得转，还插手起了那些事儿。　　但是锋芒毕露之后，却是烦心事一茬接一茬。年少出名的珠江人寿，不知否能顶住层层压力，迎接阵痛后的涅槃？　　保费收入环比骤降96%　　据《投资时报》结合中国保监会公布的月寿险公司保费收入数据统计得出，报告期内寿险公司规模保费为2.15万亿元，同比下降了5.77%。其中原保险保费收入1.79万亿元，同比增长25.98%。再聚焦到各个公司身上，才发现情况并没有这么乐观。　　珠江人寿前两个季度的保费收入，环比下降了31.63%，第二季度的保费收入更是只剩3.25亿元，相较一季度的82.93亿元，环比下降了96%。珠江人寿2017年二季度的偿付能力报告更是显示出，其二季度的净利润为1.18亿元，比一季度的1.54亿元稍稍下滑。　　更值得注意的是，进入第二季度，珠江人寿的净现金流竟也从正转负，由一季度的53.58亿元直接变为二季度的-20.41亿元。综合流动比率3个月内为506.37%，1个月内为206.77%，相比一季度略有提升。　　不仅是保费收入和现金流的问题困扰着珠江人寿，二季度核心偿付能力充足率为101.24%，相比一季度的109.02%有所下降；综合偿付能力充足率和一季度的121.89%相比也略有下降，为120.31%。其实，珠江人寿从2016年开始，偿付能力充足率一直就是贴着红线运行。　　珠江人寿在二季度偿付能力报告中也承认，测试区间内，退保和费用支出在现金流中占比较大，在压力情景1下，因为业务萎缩，退保大幅提升，部分季度便会出现净现金流为负的情形。至于偿付能力，珠江人寿也承认保监会指出的上述关于偿付能力制度建设和执行不规范的问题。　　在强调“回归保障、回归价值”的政策指导下，万能险成为了监管的重点，也在规模上受到了极大的限制。保监会官网记载，2017年上半年，万能险占比17.4%，下降19.45个百分点。　　而这些都要从去年保监会对于万能险的强监管开始说起。　　万能险的“穷途末路”　　说起珠江人寿的超车，还是和万能险有着千丝万缕的关系，使得珠江人寿快速提升资产规模，实现了弯道超车。但是自2016年以来，保监会一再强调“保险业姓保”，还对万能险的规模、账户管理、保障水平、结算等进行了完善和规范。　　2016年5月开始，保监会更是对前海人寿、恒大人寿、珠江人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函，责令公司进行整改。而后，前海人寿彻底引起了这场火。12月5日，保监会针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，对其采取了停止开展万能险新业务的监管措施。　　对万能险的监管风暴由此开启。　　此后，保监会数次发布规范中短期存续产品之后，保险业开始慢慢回归常态。万能险无以为继，包括珠江人寿在内的中小险企均却临着巨大的转型压力。　　直指珠江人寿“六宗罪”　　8月4日，保监会公布了今年以来的第8份监管函，直指珠江人寿存在的6个违规问题，并要求珠江人寿在日前完成相关整改工作，同时将整改落实情况书面上报保监会。届时，保监会将视其整改情况采取后续监管措施。　　保监会在2016年11月就已对珠江人寿进行了现场检查。发现了珠江人寿存在的6个问题，包括公司章程和议事规则不完善，人员组成不符合规定，股东会、董事会、管理层运作需要改进，关联交易管理不完善，未对资金运用进行资本约束，偿付能力制度建设和执行不规范。　　不仅如此，珠江人寿关于重大关联交易信息只更新到了2014年。根据保监会信息披露相关要求，发生的重大关联交易和一般关联交易需要作出披露。然而珠江人寿表示在官网会进行披露，但在其官网并未找到2015年、2016年和2017年上半年的重大关联交易信息。在保险行业协会的信息披露一栏，也未找到珠江人寿的重大关联交易信息。　　珠江人寿也没能按照规定将偿付能力因素纳入投资决策、未评估投资对偿付能力影响、未制定预防偿付能力不足的方案等。　　家族持股比例超9成　　珠江人寿的股东中，朱孟依家族持股比例高达九成，涉嫌违反保监会要求单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一的规定。　　从报告披露信息来看，目前珠江人寿的股东及持股比例分别包括：广东珠江投资控股集团有限公司(30.15%)；广东珠光集团有限公司(20.00%)；衡阳合创房地产开发有限公司(18.96%)；广东韩建投资有限公司(10.30%)；广东新南方集团有限公司(10.30%)；广州金融控股集团有限公司(8.50%)；广东粤财信托有限公司(1.79%).　　这些股权看似分散，但内里却有千丝万缕的联系。企业信用信息系统显示，珠江人寿第一大股东广东珠江投资控股集团法定代表原为朱孟依所掌管，目前法定代表人为其大儿子朱一航。广东韩建投资有限公司法定代表人为朱伟航，此人也是朱孟依之子、而广东新南方集团法定代表人为朱拉伊，是朱孟依兄长。广东珠光集团法定代表人虽为谢炳钊，但这家公司朱孟依弟弟朱庆依旗下公司。　　而在去年6年珠江人寿的第7轮增资中，衡阳合创房地产开发有限公司持股比例由9.29%提升至18.96%。衡阳的这家公司，大股东为湖南珠江合创投资集团有限公司，其法人代表为朱逢才。但是湖南珠江合创的董事长为朱介武，此人正是朱孟依的小舅子。　　这样算来，朱孟依家族在珠江人寿所占的股份已接近9成，成为了名副其实的家族企业。保监会刚出台股权管理办法，要求单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一。也许这正是朱氏家族的“对策”以此来分散集中的股权。　　万能险的时代终结之后，这家“家族企业”也许会面临更大的阵痛。
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