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002879:长缆科技：首次公开发行股票招股说明书
002879:长缆科技：首次公开发行股票招股说明书
发布时间： 23:55:25
&&长缆电工科技股份有限公司&（CHANG&LAN&ELECTRIC&TECHNOLOGY&CO.,LTD.）&（&长沙高新开发区麓谷工业园桐梓坡西路&223号）&&&&首次公开发行股票招股说明书&&&&&&&&&&&保荐人（主承销商）&&（深圳市福田区金田路&4018号安联大厦&35层、&28层&A02单元）&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&发行概况&发行股票类型&人民币普通股（A股）&发行股数&3,500万股&公开发售股份&原股东不公开发售股份&每股面值&人民币&1.00元&每股发行价格&人民币&18.02元&预计发行日期&2017年&6月&1日&拟上市证券交易所&深圳证券交易所&发行后总股本&13,793.4029万股&公司控股股东、实际控制人、董事长俞正元承诺：&自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人在公司首次公开发行股票前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股票上市后&6个月内如公司股票连续&20个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格，或者上市后&6个月期末收盘价低于首次公开发行价格，股份锁定期限在上述锁定期限基础上自动延长&6个月。如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息本次发行前股东所持股份的的，则上述首次公开发行价格按照中国证监会、证券交流通限制及股东对所持股份易所的有关规定作除权除息处理。上述承诺事项不因本自愿锁定的承诺&人的职务变换或离职而改变或导致无效。在担任公司董事期间，本人所持公司股份锁定期届满后，每年转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&25%。在离职后半年内，不转让本人持有的公司股份，并且上述半年期限届满后的一年内转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&50%。&公司控股股东、实际控制人、董事长俞正元之配偶罗均荷承诺：&&自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或1-1-1&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&者委托他人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份。&担任公司董事、监事、高级管理人员的股东唐陕湖、罗兵、谢仕林、李凯军、薛奇、吴小林、谭祖衡、郭长春&承诺：&自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人在公司首次公开发行股票前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股票上市后6个月内如公司股票连续&20个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格，或者上市后&6个月期末收盘价低于首次公开发行价格，股份锁定期限在上述锁定期限基础上自动延长&6个月。如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，则上述首次公开发行价格按照中国证监会、证券交易所的有关规定作除权除息处理。上述承诺事项不因本人的职务变换或离职而改变或导致无效。本人担任公司董事、监事或高级管理人员期间，本人所持公司股份锁定期届满后，每年转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&25%。离职后半年内，不转让本人持有的公司股份,&并且上述半年期限届满后的一年内转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&50%。本人在公司股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不转让本人持有的公司股份；在公司股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不转让本人持有的公司股份。&公司股东横琴中科、华鸿芙蓉、华摩投资承诺：&自公司股票上市之日起十二个月内，本企业不会转让或委托他人管理本企业所持有的公司股份，也不会由公司回购该等股份。&公司其他自然人股东承诺：&&1-1-2&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其所持有的公司股份，也不会由公司回购该等股份。&保荐机构（主承销商）&安信证券股份有限公司&招股说明书签署日期&2017年&5月&31日&1-1-3&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&声明&及承诺&发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。&公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。&保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。&中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。&根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。&投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。&1-1-4&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&重大事项提示&一、股份锁定承诺及减持价格承诺&1、公司控股股东、实际控制人、董事长俞正元承诺：&自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人在公司首次公开发行股票前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股票上市后&6个月内如公司股票连续&20个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格，或者上市后&6个月期末收盘价低于首次公开发行价格，股份锁定期限在上述锁定期限基础上自动延长&6个月。如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，则上述首次公开发行价格按照中国证监会、证券交易所的有关规定作除权除息处理。上述承诺事项不因本人的职务变换或离职而改变或导致无效。在担任公司董事期间，本人所持公司股份锁定期届满后，每年转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&25%。在离职后半年内，不转让本人持有的公司股份，并且上述半年期限届满后的一年内转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&50%。&2、担任公司董事、监事、高级管理人员的股东唐陕湖、罗兵、谢仕林、李凯军、薛奇、吴小林、谭祖衡、郭长春承诺：&自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人在公司首次公开发行股票前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股票上市后&6个月内如公司股票连续&20个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格，或者上市后&6个月期末收盘价低于首次公开发行价格，股份锁定期限在上述锁定期限基础上自动延长&6个月。如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，则上述首次公开发行价格按照中国证监会、证券交易所的有关规定作除权除息处理。上述承诺事项不因本人的职务变换或离职而改变或导致无效。本人担任公司董事、监事或高级管理人员期间，本人所持公司股份锁定期届满后，每年转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的25%。离职后半年内，不转让本人持有的公司股份，并且上述半年期限届满后的一年内转让的公司股份不超过本人持有的公司股份总数的&50%。本人在公司股票1-1-5&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不转让本人持有的公司股份；在公司股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不转让本人持有的公司股份。&3、公司股东横琴中科、华鸿芙蓉、华摩投资承诺：&自公司股票上市之日起十二个月内，本企业不会转让或委托他人管理本企业所持有的公司股份，也不会由公司回购该等股份。&二、关于公司上市后三年内稳定股价的预案&为稳定公司股价，保护中小股东和投资者利益，按照中国证券监督管理委员会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的相关要求，公司特制定了股价稳定预案。公司、公司控股股东、董事、高级管理人员已就公司股价稳定预案作出了相关承诺。公司上市后三年内稳定股价的预案具体如下：&（一）稳定股价措施的启动条件及程序&1、启动条件和程序&公司股票上市之日起三年内股票收盘价格连续&20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产（以下简称―启动条件‖），则公司应当在&5日内发出召开董事会的通知、在董事会决议公告后&20日内召开股东大会，审议稳定股价具体方案，明确该等具体方案的实施期间，并在股东大会审议通过该等方案后的&5&个交易日内启动稳定股价具体方案的实施。&2、停止条件&在上述启动条件和程序实施期间内，若公司股票连续&20个交易日收盘价高于每股净资产时，将停止实施股价稳定措施。&执行上述启动条件和程序且稳定股价具体方案实施期满后，若再次触发启动条件，则再次启动稳定股价措施。&（二）责任主体&稳定股价措施的责任主体包括控股股东、公司及公司董事（不包括独立董事）和高级管理人员（以下称―有责任的董事和高级管理人员‖），既包括公司上市时任职的董事和高级管理人员，也包括公司上市后三年内新任职的有责任的董事和高级管理人员。&（三）具体措施&1-1-6&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&公司稳定股价措施包括：控股股东、有责任的董事和高级管理人员增持公司股票；公司回购股票；董事会、股东大会通过的其他稳定股价措施。上述措施可单独或合并采用。&&1、增持措施&当触发前述稳定股价启动条件时，公司控股股东、有责任的董事和高级管理人员应依照法律、法规、规范性文件和公司章程的规定，积极配合并保证公司按照要求制定并启动稳定股价的实施方案。&公司控股股东、有责任的董事和高级管理人员应在不迟于股东大会审议通过股价稳定预案具体方案后的&5个交易日内，根据股东大会审议通过的稳定股价具体方案，在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求，且增持股票数量不应导致公司股权分布不符合上市条件的前提下，增持公司股票。&（1）控股股东增持&①控股股东应就其增持公司股票的具体计划（应包括拟增持股票数量范围、价格区间、完成时间等信息）书面通知公司并由公司进行公告。&②控股股东承诺其增持股份的资金总额不低于上一年度控股股东从公司所获得现金分红税后金额的&20%；连续十二个月增持公司股份数量不超过公司总股本的&2%。若公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施条件的，控股股东可不再增持公司股份。&③除因继承、被强制执行或上市公司重组等情形必须转股或触发前述股价稳定措施的停止条件外，在股东大会审议稳定股价具体方案及实施方案期间，不转让其持有的公司股份。除经公司股东大会非关联股东同意外，不由公司回购其持有的股份。&（2）有责任的董事和高级管理人员增持&①有责任的董事、高级管理人员应就其增持公司股票的具体计划（应包括拟增持股票数量范围、价格区间、完成时间等信息）书面通知公司并由公司进行公告。&②有责任的公司董事和高级管理人员承诺，其用于增持公司股票的货币资金不少于该等董事、高级管理人员上年度从公司获取的税前薪酬总和的&20%，但不1-1-7&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&超过税前薪酬总和。若公司股价已经不满足稳定公司股价措施启动条件的，本人可不再增持公司股份。&③公司及控股股东、公司上市时任职的董事和高级管理人员应当促成公司新聘任的有责任的董事和高级管理人员遵守本预案并签署相关承诺。&触发前述股价稳定措施的启动条件时，公司控股股东、董事、高级管理人员不因其在股东大会审议稳定股价具体方案及实施方案期间内不再作为控股股东和/或职务变更、离职等情形而拒绝实施上述稳定股价的措施。&2、公司回购股票措施&（1）当触发前述稳定股价启动条件时，公司及时履行相关法定程序后采取公司回购股票措施稳定公司股价的，公司应在符合《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法律法规的规定，且公司回购股票不应导致公司股权分布不符合上市条件的前提下，向社会公众股东回购股票。&（2）在不影响公司正常生产经营情况下，经董事会、股东大会审议同意，公司按照本预案回购股票的，除应符合相关法律法规之要求之外，公司回购股票的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集资金的总额；连续十二个月回购公司股份数量不超过公司总股本的&2%。&（四）约束措施&1、公司承诺，在启动条件触发后，公司未按照本预案采取稳定股价措施的，董事会应向投资者说明公司未采取稳定股价措施的具体原因，向股东大会提出替代方案。独立董事、监事会应对替代方案发表意见。&股东大会审议替代方案前，公司应通过接听投资者电话、公司公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。&2、控股股东如应按稳定股价具体方案要求增持公司股票，但未按本预案规定提出增持计划和/或未实际实施增持股票计划的，公司有权责令控股股东在限期内履行增持股票义务，控股股东仍不履行的，每违反一次，应按如下公式向公司计付现金补偿：控股股东按照本预案规定应增持股票金额减去其实际增持股票金额（如有）。&1-1-8&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&控股股东拒不支付现金补偿的，公司有权扣减其应向控股股东支付的现金分红。控股股东多次违反上述规定的，现金补偿金额累积计算。&3、有责任的董事和高级管理人员如应按稳定股价具体方案要求增持公司股票，但未按本预案的规定提出增持计划和/或未实际实施增持计划的，公司有权责令有责任的董事和高级管理人员在限期内履行增持股票义务，有责任的董事和高级管理人员仍不履行，应按如下公式向公司计付现金补偿：每名有责任的董事、高级管理人员最低增持金额（其上年度从公司获取的税前薪酬总和的&20%）减去其实际增持股票金额（如有）。&有责任的董事和高级管理人员拒不支付现金补偿的，公司有权扣减应向其支付的报酬。&有责任的董事和高级管理人员拒不履行本预案规定股票增持义务且情节严重的，控股股东或董事会、监事会、半数以上的独立董事有权提请股东大会同意更换相关董事，公司董事会有权解聘相关高级管理人员。&三、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺&（一）公司关于公司首次公开发行股票招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺&公司招股说明书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司将依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格按照首次公开发行的发行价（若公司股票在此期间因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，发行价格按照中国证监会、证券交易所的有关规定作除权除息处理）加算银行同期存款利息确定，并根据相关法律、法规规定的程序实施。在实施上述股份回购时，如法律法规、公司章程等另有规定的从其规定。在发生上述应回购情形&20个交易日内，公司董事会将制定并公告回购计划，并提交公司股东大会审议。&公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公司将依法赔偿投资者损失。赔偿范围包括股票投资损失、佣金和印花税等损失。&（二）实际控制人关于公司首次公开发行股票招股说明书不存在虚假记载、1-1-9&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&误导性陈述或者重大遗漏的承诺&公司招股说明书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本人将敦促公司依法回购其首次公开发行的全部新股。公司招股说明书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。&（三）公司董事、监事、高级管理人员关于公司首次公开发行股票招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺&公司招股说明书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。&（四）有关中介机构关于公司首次公开发行股票招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺&保荐机构承诺：本保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形，对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。因本保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本机构将先行赔偿投资者损失。&发行人律师承诺：本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形，对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。因本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将依法赔偿投资者损失。&发行人会计师承诺：本所为长缆电工首次公开发行股票制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形，对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。因本所为长缆电工首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将依法赔偿投资者损失，如本所能证明无执业过错的除外。&发行人资产评估机构承诺：本机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形，对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。因本机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本机构将依法赔偿投资者损失。&四、关于未履行承诺时的约束措施的承诺&1-1-10&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&（一）发行人关于未履行承诺时的约束措施的承诺&公司就首次公开发行股票并上市相关事宜做出了一系列公开承诺，如未能履行相关承诺，公司将采取如下约束措施：&1、公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉。&2、公司未能按照已作出的承诺赔偿投资者损失的，不足部分将全部由控股股东根据其作出的承诺赔偿。如控股股东未按照其作出的承诺赔偿投资者损失，本公司将在控股股东逾期后&30日内督促其履行赔偿义务，对其采取必要的法律行动（包括但不限于提起诉讼），并及时披露进展等。&3、公司将在定期报告中披露公司及其控股股东、公司董事及高级管理人员的公开承诺履行情况，和未履行承诺时的补救及改正情况。&（二）公司控股股东及实际控制人关于未履行承诺事项时采取约束措施的承诺&公司控股股东、实际控制人俞正元先生就关于未履行承诺事项时采取约束措施的承诺如下：&本人作为公司的控股股东就公司首次公开发行股票并上市相关事宜做出了一系列公开承诺，如本人未能履行相关承诺，本人将采取如下约束措施：&1、本人将在公司股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司其他股东和社会公众投资者道歉。&2、本人如未履行关于股份锁定、持股意向及减持意向等的相关承诺，由此所得收益归公司所有，本人将向公司董事会上缴该等收益。&3、如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，且本人未按本人作出的承诺依法赔偿投资者损失的，公司可以扣减应支付给本人的工资薪酬及向本人支付的分红，直接支付给投资者作为本人对投资者的赔偿。&（三）公司董事、监事、高级管理人员关于未履行承诺事项时采取约束措施的承诺&公司董事、监事以及高级管理人员就公司首次公开发行股票并上市相关事宜做出了一系列公开承诺，如相应的董事、监事及高级管理人员未能履行相关承诺，其同意采取如下约束措施：&1-1-11&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&1、持有公司股份的董事、监事及高级管理人员俞正元、唐陕湖、罗兵、薛奇、吴小林、谭祖衡、郭长春、谢仕林、李凯军承诺如未履行关于股份锁定、持股意向及减持意向等的相关承诺，由此所得收益归公司所有，本人将向公司董事会上缴该等收益。&2、全体董事、监事以及高级管理人员承诺如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，且本人未按本人作出的承诺依法赔偿投资者损失的，公司可以扣减应支付给本人的工资薪酬，并直接支付给投资者，作为本人对投资者的赔偿。&五、公开发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向&公司控股股东及实际控制人持股意向及减持意向如下：&本人在公司首次公开发行股票前持有的公司股份在锁定期满后两年内减持的，将通过合法方式进行减持，并在减持前3个交易日通过公司予以公告；两年内合计减持股份数量不超过本人持有公司股份总数的25%，且减持价格不低于公司首次公开发行价格（如果公司因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，减持底价下限和股份数将相应进行调整）。上述承诺事项不因本人的职务变换或离职而改变或导致无效。&除控股股东及实际控制人外，公司公开发行前无其他5%以上的股东。&六、填补被摊薄即期回报的措施及承诺&（一）填补被摊薄即期回报的措施&公司首次公开发行股票并上市完成后，公司净资产随着募集资金的到位将大幅增加，由于本次募集资金项目完全实现收益需要一定时间，在上述期间内，公司每股收益等即期回报指标将有可能出现一定幅度的下降。对此，公司承诺采取以下措施填补被摊薄的即期回报，以保护广大投资者利益：&1、现有业务板块运营状况、发展态势，面临的主要风险及改进措施&公司是专业从事电力电缆附件及配套产品的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为超高压电缆附件、高压电缆附件、中低压电缆附件。报告期内，公司收入主要来源为各类电缆附件及成套产品，一般来说，电缆附件的电压等级越高，产品的技术要求越高，附加值越高。2014年至2016年间，公司营业1-1-12&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&收入分别为48,604.10万元、&52,647.02万元和54,657.34万元，复合增长率为6.04%；实现归属于母公司所有者的净利润分别为8,719.66&万元、10,938.00&万元及11,521.52万元，复合增长率为14.95%。在实现收入和利润增长的同时，公司收入结构持续改善，高附加值的超高压电缆附件收入占比持续上升。&随着我国电网建设的投入持续增大，公司所处行业发展前景广阔，为公司发展创造了良好的外部环境和市场机遇。但同时公司也面临着宏观经济环境变化、市场竞争加剧、电力行业投资趋缓等风险，可能对公司经营成果产生不利影响。关于公司面临的风险具体详见招股说明书―第四节&风险因素‖。&面对上述风险，公司拟采取如下改进措施：进一步加大技术研发投入，增强自主创新能力，不断丰富公司产品线，提升产品附加值；在稳定现有客户和市场的基础上，积极开拓国内外市场，不断提升售后服务能力；提升公司品牌影响力；继续加大人才引进和培养，建设一支专业化、职业化并与公司发展战略相适应的人才队伍；充分利用资本市场，扩大资产规模，优化财务结构，增强公司抗风险能力。&2、提高日常运营效率，降低运营成本，提升经营业绩的具体措施&（1）积极落实公司战略，努力提升盈利水平&公司将通过对既定发展战略的有效落实，保持在业内的传统优势，积极研发新产品，开拓新客户，以现有业务规模的扩大促进公司盈利水平的提升，降低由本次发行上市导致的投资者即期回报摊薄的影响。&（2）加快募投项目建设，争取尽早实现募投项目收益&本次募集资金紧密围绕公司主营业务，达产后预期收益情况良好。公司将精心组织、合理统筹，加快募投项目投资进度，争取早日达产，通过经营规模的扩大进一步提升公司业绩。&（3）坚持技术创新，进一步提升公司核心竞争力&公司将进一步加大研发投入，壮大研发队伍，通过对新工艺和新技术的研发，巩固技术优势，开发出技术水平更高、应用领域更为广泛的新产品，以高附加值的产品不断满足客户个性化的市场需求，全面提升公司的核心竞争力，从而促进公司整体盈利水平的提升。&（4）加强成本费用管控，提升资金使用效率&公司将进一步加强管控，全面实施精细化管理，减少不必要的支出，有效控1-1-13&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&制成本费用，提升资金的使用效率，努力实现公司毛利率水平和净利率水平的稳定。&（5）进一步完善和落实利润分配制度特别是现金分红政策，强化投资者回报机制&公司已根据中国证监会的相关规定，在上市后生效的《公司章程（草案）》中完善了利润分配政策特别是现金分红政策。公司将严格执行相关利润分配政策，并根据监管机构的要求和自身经营情况，不断完善和强化投资者回报机制，保证投资者的合理回报。&公司制定填补被摊薄即期回报措施不等于对发行人未来利润做出保证。&（二）公司董事、高级管理人员以及公司控股股东、实际控制人对公司填补回报措施能够得到切实履行的相关承诺&&1、公司董事、高级管理人员承诺&公司全体董事、高级管理人员将忠实、勤勉地履行相关职责，维护公司和全体股东的合法权益，对公司填补回报措施能够得到切实履行承诺如下：&（1）承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不得采用其他方式损害公司利益。&&（2）承诺对本人的职务消费行为进行约束，必要的职务消费行为应低于平均水平。&&（3）承诺不得动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。&&（4）承诺积极推动公司薪酬制度的完善，使之更符合填补被摊薄即期回报的要求；支持公司董事会或薪酬与考核委员会在制订、修改补充公司的薪酬制度时与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并在董事会上对相关议案投赞成票。&（5）承诺在推动公司股权激励（如有）时，应使股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并在董事会上对相关议案投赞成票。&&（6）在中国证监会、深圳证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报措施及其承诺的相关意见及实施细则后，如果公司的相关规定及本人承诺与该等规定不符时，本人承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公司作出新的规定，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求。&&（7）本人承诺全面、完整、及时履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺。若本人违反该等承诺，给公司或者1-1-14&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&股东造成损失的，本人愿意：①在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉；②依法承担对公司和/或股东的补偿责任；③无条件接受中国证监会和/或深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出的处罚或采取的相关监管措施。&2、公司控股股东以及实际控制人承诺&为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股股东及实际控制人俞正元作出如下承诺：&（1）本人承诺不得越权干预公司经营管理活动，不得侵占公司利益。&（2）在中国证监会、深圳证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报措施及其承诺的相关意见及实施细则后，如果公司的相关规定及本人承诺与该等规定不符时，本人承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公司作出新的规定，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求。&&（3）本人承诺全面、完整、及时履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺。若本人违反该等承诺，给公司或者其他股东造成损失的，本人愿意：①在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉；②依法承担对公司和/或其他股东的补偿责任；③无条件接受中国证监会和/或深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出的处罚或采取的相关监管措施。&七、本次发行前的滚存未分配利润分配方案及本次发行后公司股利分配政策、现金分红比例规定&公司&2017年&2月&25日召开的&2016年年度股东大会，决议通过了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票前滚存利润分配方案的议案》，同意本次首次公开发行股票完成前的剩余滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按持股比例共享。&公司&2015&年第一次临时股东大会会议审议通过了上市后适用的《公司章程（草案）》，公司上市后有关股利分配的主要规定如下：&公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，结合公司的盈利情况和业务未来发展战略的实际需要，建立对投资者持续、稳定的回报机制。保持利润分配政策的一致性、合理性和稳定性。公司1-1-15&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中充分考虑独立董事和公众投资者的意见。&（一）利润分配政策的基本原则&1、公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。&2、公司可以采取现金或股票等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。&3、公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。&4、公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。&（二）利润分配具体政策&1、利润分配的形式：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合等法律规范允许的其他形式分配利润；公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。&2、现金分红的具体条件：（1）公司该年度的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取盈余公积金后剩余的税后利润）为正值；（2）审计机构对公司当年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；（3）未来十二个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，或在考虑实施前述重大投资计划或重大现金支出以及该年度现金分红的前提下公司正常生产经营的资金需求仍能够得到满足。&上述重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：&（1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的&50%，且超过&5,000万元；（2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的&30%。&根据公司章程关于董事会和股东大会职权的相关规定，上述重大投资计划或重大现金支出须经董事会批准，报股东大会审议通过后方可实施。&（三）现金分红的比例&在满足现金分红具体条件的前提下，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的&15%。&1-1-16&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&公司董事会应综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程（草案）》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：&1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到&80%；&2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到&40%；&3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到&20%；&公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。&（四）股票股利分配条件&在公司经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出股票股利分配预案。&此外，公司&2015年第一次临时股东大会还审议通过了《公司首次公开发行股票并上市后未来三年股东分红回报规划》，对公司上市后未来三年股利分配具体规划做出了进一步的安排。&关于公司股利分配政策和未来分红回报的详细内容，请见本招股说明书―第十四节股利分配政策‖，以及―第十一节管理层讨论与分析‖之―五、发行人未来分红回报规划‖。&八、本公司提请投资者关注下列风险，并请认真阅读“风险因素”一节的全部内容&（一）宏观经济环境变化风险&电缆附件是输配电设施的配套产品，其需求与电网建设、电源建设、交通基建等国民经济基础设施发展紧密相连，因此电缆附件的行业发展与国民经济的景气程度有较强的相关性。―十二五‖期间，我国宏观经济环境总体平稳，城市化进程不断提升，电力、高铁等基础设施建设不断加速，为电缆附件制造企业带来了广阔的市场空间。但若未来国内外宏观经济环境发生变化，基础设施投资放缓，将可能影响电缆附件行业的发展环境和市场需求，从而给公司的经营业绩和盈利1-1-17&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&能力带来不利影响。&（二）市场竞争风险&作为连接电力电缆的关键设备，本行业下游客户对电缆附件产品的安全性、产品质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、经验和品牌壁垒。但长期来看，随着同行业企业以及新进入者逐渐加大投入，不断实现技术创新，行业内竞争将会日益加剧。除此之外，国外竞争对手通过股权合作或投资建厂等方式进入国内市场，也将加剧行业竞争，导致综合毛利率下降，影响公司的盈利能力。尽管公司在产品质量、客户关系、品牌声誉等方面具有竞争优势，但如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。&（三）电力行业投资趋缓风险&公司目前的电缆附件产品主要应用于电力系统建设特别是电网建设，公司产品市场需求与我国电力系统建设投资规模高度相关。近年来，我国电网工程建设投资额从&2008年的&2,895亿元增长到&2015年的&4,603亿元，年复合增长约&7%，呈稳步增长态势，带来了电缆附件市场规模的提升。报告期内，电力行业是公司最重要的收入来源和利润来源，未来如果我国电力行业尤其是电网建设投资趋缓，规模出现较大幅度的下降，则可能对公司未来的经营业绩带来不利影响。&九、财务报告审计截止日后发行人的主要财务信息和经营状况&发行人财务报告审计截止日为&2016年&12月&31日。天健所对公司&2017&年1-3&月的财务报表进行了审阅，出具了《审阅报告》（天健审〔号）。&公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员已出具专项声明，保证公司&2017年&1-3月财务报表所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个别及连带责任。公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已出具专项声明，保证该等财务报表的真实、准确、完整。&公司&2017&年&1-3月经审阅的主要财务数据如下：&&&&1-1-18&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&单位：万元、%&日&日项目&增减变动&/月&/月&资产总额&100,391.28&101,092.30&-0.69&所有者权益&72,610.07&71,565.26&1.46&营业收入&11,413.59&10,965.88&4.08&营业利润&2,604.30&2,841.73&-8.36&利润总额&2,757.45&3,051.51&-9.64&净利润&2,331.48&2,541.62&-8.27&归属于发行人股东的净利润&2,331.48&2,541.62&-8.27&扣除非经常性损益后归属于发2,201.30&2,363.33&-6.86&行人股东的净利润&经营活动产生的现金流量净额&1,730.23&-1,836.91&194.19&2017年&1-3月，公司经营总体维持稳定，营业收入较&2016年同期有所上升，毛利率水平较&2016年同期略有下降，期间费用率有所上升，导致净利润水平较2016年同期略有下降。财务报告审计截止日后至本招股说明书签署日，公司经营状况正常，公司的经营模式，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户销售情况，主要原材料采购情况，主要客户及供应商的构成，主要核心技术人员、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大不利变化，整体经营状况良好。&公司预计&2017年上半年将实现营业收入&27,000.00万元至&30,000.00万元，同比增长&5.10%至&16.78%；实现净利润&6,450.00万元至&7,200.00万元，同比增长&1.47%至&13.27%；实现扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润6,189.64万元至&6,939.64万元，同比增长&4.00%至&16.60%。（上述预计不构成盈利预测）&经审阅的财务信息详见本招股说明书―第十一节&管理层讨论与分析‖之―七、财务报告审计截止日后发行人的主要财务信息和经营状况‖。&1-1-19&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&目&&录&重大事项提示.......................................................................................................................&5&第一节&&释&&义.................................................................................................................&25&第二节&&概&&览.................................................................................................................&28&一、发行人简介..........................................................................................................&28&二、控股股东、实际控制人简介..............................................................................&29&三、主要财务数据及主要财务指标..........................................................................&29&四、本次发行情况......................................................................................................&30&五、募集资金运用......................................................................................................&31&第三节&&本次发行概况.....................................................................................................&32&一、本次发行的基本情况..........................................................................................&32&二、本次发行的有关当事人......................................................................................&33&三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系......................................................&34&四、与本次发行上市有关的重要日期......................................................................&34&第四节&&风险因素.............................................................................................................&35&一、宏观经济环境变化风险......................................................................................&35&二、市场竞争风险......................................................................................................&35&三、电力行业投资趋缓风险......................................................................................&35&四、客户集中风险......................................................................................................&36&五、原材料价格波动风险..........................................................................................&36&六、实际控制人不当控制的风险..............................................................................&36&七、核心人员及核心技术失密的风险......................................................................&37&八、产品质量风险......................................................................................................&37&九、技术创新的风险..................................................................................................&37&十、募投项目的风险..................................................................................................&38&十一、公司快速发展带来的管理风险......................................................................&38&十二、人力资源风险..................................................................................................&38&十三、应收账款回收风险..........................................................................................&38&十四、存货金额较大风险..........................................................................................&39&十五、毛利率下滑风险..............................................................................................&39&十六、净资产收益率被摊薄的风险..........................................................................&39&1-1-20&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&十七、税收优惠政策变化风险..................................................................................&39&十八、经营业绩下滑风险..........................................................................................&40&十九、股市波动风险..................................................................................................&40&第五节&&发行人基本情况.................................................................................................&41&一、发行人基本情况..................................................................................................&41&二、发行人改制设立情况..........................................................................................&41&三、发行人历次股本形成和股权变化情况..............................................................&42&四、发行人设立以来的重大资产重组情况..............................................................&74&五、发行人历次验资情况及设立时投入资产的计量属性......................................&74&六、发行人的股权结构及组织结构..........................................................................&76&七、发行人控股子公司和参股公司的简要情况......................................................&79&八、发起人、持有&5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况&...................&87&九、发行人股本的情况..............................................................................................&88&十、股权激励及其他制度安排和执行情况..............................................................&90&十一、发行人内部职工股、工会持股、信托持股和委托持股情况......................&91&十二、发行人员工情况............................................................................................&180&十三、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等责任主体作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施................................................................&184&第六节&&业务和技术.......................................................................................................&195&一、公司主营业务、主要产品及其变化情况........................................................&195&二、公司行业基本情况............................................................................................&195&三、公司在行业中的竞争地位................................................................................&215&四、公司的主营业务情况........................................................................................&224&五、公司主要固定资产及无形资产........................................................................&249&六、公司的技术与研究开发情况............................................................................&254&七、公司核心技术人员、研发人员情况及重要科技成果....................................&260&八、公司的技术创新机制........................................................................................&262&九、公司产品质量控制情况....................................................................................&265&第七节&&同业竞争与关联交易.......................................................................................&268&一、发行人的独立性情况........................................................................................&268&二、同业竞争情况....................................................................................................&269&1-1-21&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&三、关联方及关联交易情况....................................................................................&269&四、发行人规范关联交易的制度安排....................................................................&272&五、发行人拟采取的规范和减少关联交易的措施................................................&275&第八节&&董事、监事、高级管理人员及核心技术人员...............................................&276&一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况............................&276&二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有公司股份的情况........................................................................................................&280&三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况............&281&四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年薪酬情况................&281&五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况............................&282&六、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的有关协议签订及承诺履行情况............................................................................................................&283&七、董事、监事、高级管理人员最近三年的变动情况........................................&283&八、董事、监事、高级管理人员的任职资格........................................................&286&第九节&&公司治理...........................................................................................................&287&一、发行人相关制度的建立健全及运行情况........................................................&287&二、发行人近三年违法违规行为情况....................................................................&318&三、发行人近三年资金占用和对外担保情况........................................................&319&四、发行人内部控制制度的自我评估意见及会计师鉴证意见............................&319&第十节&&财务会计信息...................................................................................................&320&一、财务报表............................................................................................................&320&二、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化........................................&329&三、主要会计政策和会计估计................................................................................&330&四、主要税项及相关税收优惠................................................................................&343&五、最近一年的重大收购兼并情况........................................................................&344&六、非经常性损益....................................................................................................&344&七、最近一年末主要资产情况................................................................................&345&八、最近一年末主要债项........................................................................................&348&九、所有者权益变动情况........................................................................................&350&十、现金流量情况....................................................................................................&351&十一、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项....................................&352&十二、承诺事项........................................................................................................&352&1-1-22&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&十三、主要财务指标................................................................................................&352&十四、发行人设立时及报告期内资产评估情况....................................................&355&十五、发行人历次验资情况....................................................................................&355&第十一节&&管理层讨论与分析.......................................................................................&356&一、财务状况分析....................................................................................................&356&二、盈利状况分析....................................................................................................&380&三、资本支出分析....................................................................................................&406&四、现金流量分析....................................................................................................&406&五、发行人未来分红回报规划................................................................................&412&六、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析................................................&415&七、财务报告审计截止日后发行人的主要财务信息和经营状况........................&417&八、首次公开发行股票对即期回报的影响及填补回报的措施............................&419&九、其它事项说明....................................................................................................&423&第十二节&&业务发展目标...............................................................................................&424&一、公司的发展战略和发展目标............................................................................&424&二、公司未来三年业务发展计划............................................................................&424&三、拟定上述计划所依据的假设条件....................................................................&426&四、实施上述计划将面临的主要困难....................................................................&427&五、业务发展计划与现有业务的联系....................................................................&427&第十三节&&募集资金运用...............................................................................................&428&一、本次募集资金投资计划....................................................................................&428&二、募集资金投资项目实施的必要性与可行性分析............................................&429&三、募集资金投资项目情况介绍............................................................................&432&四、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响........................................&443&五、募集资金投资项目进展情况............................................................................&443&第十四节&&股利分配政策...............................................................................................&445&一、报告期内股利分配政策....................................................................................&445&二、报告期内公司实际股利分配情况....................................................................&445&三、本次发行完成后的股利分配政策....................................................................&446&四、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序................................................&450&第十五节&&其他重要事项...............................................................................................&451&一、信息披露及投资者服务计划............................................................................&451&1-1-23&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&二、重大合同............................................................................................................&451&三、发行人对外担保的有关情况............................................................................&452&四、重大诉讼、仲裁事项........................................................................................&453&第十六节&&董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明&..................................................&455&一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明................................................&455&二、保荐人（主承销商）声明................................................................................&456&三、发行人律师声明................................................................................................&457&四、审计机构声明....................................................................................................&458&五、资产评估机构声明............................................................................................&459&六、验资机构声明....................................................................................................&460&七、验资复核机构声明............................................................................................&461&第十七节&&备查文件.......................................................................................................&462&一、备查文件目录....................................................................................................&462&二、文件查阅地点、时间........................................................................................&462&&1-1-24&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&第一节&&释&&义&在招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：&一、基本术语&公司、本公司、发行人、指&长缆电工科技股份有限公司&股份公司、长缆电工&长缆有限&指&长沙电缆附件有限公司，公司前身&珠海横琴中科浏阳河创业投资合伙企业（有限合伙），横琴中科&指&原名湖南中科浏阳河创业投资合伙企业（有限合伙），公司股东&长沙华鸿芙蓉创业投资合伙企业（有限合伙），公司华鸿芙蓉&指&股东&华摩投资&指&深圳市华摩投资（有限合伙），公司股东&山东长缆&指&山东长缆电工销售有限公司，公司全资子公司&河南长缆&指&河南长缆电气设备销售有限公司，公司全资子公司&安徽长缆&指&安徽长缆电工销售有限公司，公司全资子公司&内蒙古长缆&指&内蒙古长缆电工销售有限公司，公司全资子公司&辽宁长缆&指&辽宁长缆电气设备销售有限公司，公司全资子公司&山西长缆&指&山西长缆电气设备销售有限公司，公司全资子公司&甘肃长缆&指&甘肃长缆电气设备销售有限公司，公司全资子公司&江西长缆&指&江西长缆电工销售有限公司，公司全资子公司&黑龙江长缆&指&黑龙江长缆电工器材销售有限公司，公司全资子公司&绝缘材料&指&长沙长缆电工绝缘材料有限公司，公司全资子公司&中国证监会&指&中国证券监督管理委员会&保荐机构、主承销商&指&安信证券股份有限公司&天健所、申报会计师&指&天健会计师事务所（特殊普通合伙）&海润所、发行人律师&指&北京市海润律师事务所&开元所、评估师&指&开元资产评估有限公司&本次发行&指&公司首次公开发行A股股票事宜&最近三年、近三年、报告指&2014年、2015年和2016年&期&报告期各期期末&指&2014年末、2015年末和2016年末&1-1-25&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&元、万元、亿元&指&人民币元、万元、亿元&二、专业术语&各种电力电缆终端和接头的统称；电缆终端是指安装电缆附件&指&在电缆线路的末端与架空线或电气设备连接的一种装置；接头是指电缆与电缆之间相互连接的装置&在传统电力系统基础上，通过集成新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息技术、控制技术、储能智能电网&指&技术等新技术，形成的新一代电力系统，具有高度信息化、自动化、互动化等特征，可以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行&U&指&电缆采用的导体之间的额定工频电压&V&指&电压单位伏特，简称伏，用符号&V表示&kV&指&电压单位千伏，1kV=1000V&CC&指&立方厘米，即毫升，容量计量单位&中低压&指&1kV及以上至&35kV电压等级&高压&指&66kV及以上至&220kV（不含）电压等级&超高压&指&220kV及以上至&500kV电压等级&特高压&指&500kV以上电压等级&SF&指&六氟化硫气体&6气体绝缘金属封闭开关设备，利用&SF作为绝缘介质，6GIS&指&将电器元件采用积木式结构组合在一起，并全部封闭在金属外壳内&荷兰&KEMA专业电力试验所，为能源与电力产业领KEMA&指&域的国际权威机构，在电力产品的测试和认证领域享有极高的声誉&我国法定压力单位为帕斯卡，符号为&Pa。由于&Pa太MPa&指&小，工程上常用其倍数单位&MPa（兆帕）来表示，&1MPa&6=10&Pa&将采用硅橡胶和乙丙橡胶等弹性体材料制成的预扩张件，通过塑料螺旋支撑物，套在经过处理后的电缆冷缩式电缆附件&指&末端或接头处，然后抽出内部支撑物，压紧在电缆上而构成的电缆附件&将电缆附件所需的各种热缩管材、分支套、雨罩等部热缩式电缆附件&指&件套装在经过处理后的电缆末端或接头处，通过加热收缩形成的电缆附件&用硅橡胶注射成不同组件，一次硫化成型，仅保留接预制式电缆附件&指&触界面，现场套装在经过处理的电缆末端或接头处而形成的电缆附件&按规定的周期对产品是否符合原设计要求而进行的型式试验&指&验证，是为验证产品能否满足技术规范的全部要求所进行的试验&&1-1-26&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&电缆系统在供货前进行的试验，以证明其具有满意的预鉴定试验&指&长期性能&GB&指&中华人民共和国国家标准&GB/T&指&中华人民共和国国家推荐性标准&JB/T&指&中华人民共和国机械行业推荐性标准&DL/T&指&中华人民共和国电力行业推荐性标准&IEC&指&国际电工委员会&特别说明：&1、本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。&2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。&&1-1-27&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&第二节&&概&&览&本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。&一、发行人简介&（一）基本信息&公司名称：长缆电工科技股份有限公司&英文名称：CHANG&LAN&ELECTRIC&TECHNOLOGY&CO.,LTD.&注册资本：102,934,029元&设立日期：日&注册地址：长沙高新开发区麓谷工业园桐梓坡西路223号&法定代表人：俞正元&经营范围：输电线路用附件，通讯电缆用附件、电力金具、电缆接续金具、电工器材、电缆敷设成套机械、绝缘材料及制品、特种电线电缆制品的生产、销售，电线电缆、机电产品（不含汽车）、建材的经销，电缆安装技术的咨询服务，电缆附件的研发、技术咨询、技术服务，电缆附件安装技术的研发及咨询服务；电缆和电缆附件安装工程的设计、施工、安装，自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。&（二）设立情况&公司前身为长沙电缆附件有限公司，成立于日。日，长缆有限召开股东会，同意长缆有限整体变更设立为股份有限公司。根据天健所湖南分所出具的《审计报告》（天健湘审[号），长缆有限以2011年&9月30日经审计账面净资产&285,038,472.43元为基础，折合为公司股份60,206,372股，剩余部分计入资本公积。日，公司取得了长沙市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号341）。&（三）主营业务及主要产品&公司系专业从事电力电缆附件及配套产品的研发、生产、销售及服务的高新&1-1-28&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&技术企业，拥有&50多年电缆附件生产经验，具备&500kV及以下各电压等级交直流全规格超高压、高压及中低压电缆附件及配套产品的生产能力。作为国内电缆附件行业的骨干企业，公司拥有完整的产品线，主要产品包括超高压电缆附件、高压电缆附件、中低压电缆附件等。公司产品已广泛应用于包括北京、上海、深圳等地电网改造工程在内的特大型、大型城市输配电网改造，包括秦山、大亚湾、岭澳核电站二期等在内的核电工程项目建设，包括北京、上海、广州等在内的主要城市轨道交通项目建设，包括武广高铁、沪昆高铁等在内的干线高铁项目建设以及北京奥运会场馆电力建设、广州亚运会场馆电力建设、三峡工程、厦门柔性直流输电科技示范工程等国家重点工程建设，是电力、轨道交通、高铁等基础设施建设领域电力线路中必不可少的关键产品。&二、控股股东、实际控制人简介&公司控股股东和实际控制人为俞正元先生。俞正元先生持有公司&46,860,025股，占公司股本总额的&45.52%。&俞正元先生：中国国籍，无境外永久居留权，身份证号：&********15，住所为长沙市雨花区劳动东路，其简介详见―第八节董事、监事、高级管理人员及核心技术人员‖之―一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况‖之―（一）董事会成员简介‖。&三、主要财务数据及主要财务指标&公司2014年、2015年和2016年的财务报告业经天健所审计，并出具了《审计报告》（天健审（号），简要情况如下：&（一）合并资产负债表主要数据&&&单位：万元&项目&&&&&101,092.30&&资产总计&89,989.96&83,184.99&&29,527.04&&负债总计&28,659.53&&31,645.60&&71,565.26&&归属于母公司所有者权益&61,330.42&&51,473.23&&-&&&&少数股东权益&-&66.15&&71,565.26&&股东权益合计&61,330.42&&51,539.38&（二）合并利润表主要数据&&&1-1-29&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&&单位：万元&项目&2016年&2015年&2014年&营业收入&54,657.34&&52,647.02&&48,604.10&营业利润&12,373.72&&11,747.80&&9,355.43&利润总额&13,206.67&&12,560.06&&9,952.26&净利润&11,521.52&&10,923.29&&8,692.46&归属于母公司所有者的净利润&11,521.52&&10,938.00&&8,719.66&（三）合并现金流量表主要数据&&单位：万元&项目&2016年&2015年&2014年&经营活动产生的现金流量净额&11,198.41&&6,352.44&9,625.73&-5,047.48&&-2,173.46&-&2,214.85&&&&&&&&&&&&&&&&&投资活动产生的现金流量净额&-2,180.73&&-1,580.81&-1,257.91&&&&&&&&&&&&&&&&&&筹资活动产生的现金流量净额&3,970.19&&2,598.17&6,152.97&现金及现金等价物净增加额&（四）主要财务指标&项目&&&&流动比率（倍）&3.27&&2.95&&2.42&速动比率（倍）&2.77&&2.44&&1.93&资产负债率（母公司）（%）&28.96&&31.69&&37.79&无形资产（扣除土地使用权后）占净资产比0.08&&0.09&&0.10&例（%）&归属于发行人股东的每股净资产（元）&6.95&&5.96&&5.00&项目&2016年&2015年&2014年&应收账款周转率（次）&1.83&&1.93&&2.05&存货周转率（次）&2.11&&2.12&&2.18&15,180.86&&14,255.94&&&11,416.89&息税折旧摊销前利润（万元）&-&&-&&-&利息保障倍数（倍）&每股经营活动产生的现金流量净额（元）&1.09&&0.62&0.94&每股净现金流量（元）&0.39&&0.25&0.60&基本每股收益（元）&1.12&&1.06&0.85&扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）&1.05&&1.00&0.80&归属于本公司股东的净资产收益率（%）&17.42&&19.46&18.36&扣除非经常性损益后归属于本公司股东的净16.35&&18.23&17.29&资产收益率（%）&四、本次发行情况&股票种类：人民币普通股（A股）&每股面值：1.00元&发行股数：3,500万股，原股东不公开发售股份&&1-1-30&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&发行价格：通过向询价对象询价确定发行价格，或按中国证监会与市场认可的其它方式确定发行价格&发行方式：网下向投资者询价配售和网上按市值申购定价发行相结合的方式，或中国证监会与市场认可的其它发行方式&发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户交易的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）&本次发行前后股本结构变化：&&&&单位：股、%&本次发行前&本次发行后&&股东&锁定限制及期限&&股份&比例&股份&比例&&&&俞正元&46,860,025&45.52&46,860,025&33.97&自上市之日起锁定&36个月&横琴中科&1,360,000&1.32&1,360,000&0.99&自上市之日起锁定&12个月&华鸿芙蓉&1,360,000&1.32&1,360,000&0.99&自上市之日起锁定&12个月&华摩投资&1,360,000&1.32&1,360,000&0.99&自上市之日起锁定&12个月&罗均荷&659,971&0.64&659,971&0.48&自上市之日起锁定&36个月&其他自然人&51,334,033&49.88&51,334,033&37.22&自上市之日起锁定&12个月&本次发行流通股&--&--&35,000,000&25.37&-&合计&102,934,029&100&137,934,029&100&-&&五、募集资金运用&根据公司&2015年第一次临时股东大会决议，本次发行募集资金拟投资于以下项目：&&单位：万元&项目名称&投资总额&拟用募集资金金额&备案&文号&500kV及以下交直流电缆长沙市企业投资项目备案45,738.13&45,738.13&附件扩产能项目&证(备案编号：2015109)&长沙市企业投资项目备案研发中心建设项目&6,599.24&6,599.24&证(备案编号：2015111)&长沙市企业投资项目备案营销体系建设项目&4,675.80&4,675.80&证(备案编号：2015110)&补充流动资金&6,000.00&254.65&&总计&63,013.17&57,267.82&&公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项目进展情况分期投资建设。募集资金到位后，公司将用募集资金先行归还已发生的用于募集资金投资项目的自有资金或借款，剩余部分用于项目的后续建设。若本次发行实际募集资金额无法满足上述拟投资项目的资金需求，则不足部分由公司通过自有资金和银行贷款等方式自筹解决。在募集资金投资项目建设过程中，公司本着专款专用原则，将暂时闲置的募集资金存放于专门账户。&1-1-31&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&第三节&&本次发行概况&一、本次发行的基本情况&序号&项目&内容&1&股票种类&人民币普通股（A股）&2&每股面值&1.00元&公开发行新股3,500&万股，占发行后总股本的&比例为发行股数及占发行后3&25.37%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发总股本的比例&售股份&18.02元（通过向询价对象询价确定发行价格，或按中4&每股发行价格&国证监会规定与市场认可的其它方式确定发行价格）&22.99倍（每股收益按照2016年经审计的扣除非经常性5&发行市盈率&损益前后孰低的归属于发行人股东的净利润除以本次发行后总股本计算）&6.95元（按照日经审计的归属于发行人6&发行前每股净资产&股东的净资产除以本次发行前总股本计算）&9.34元（按照日经审计的归属于发行人预计发行后每股净资7&股东的净资产加上本次发行筹资净额之和除以本次发产&行后总股本计算）&8&发行市净率&1.93倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）&网下向投资者询价配售和网上按市值申购定价发行相9&发行方式&结合的方式，或中国证监会与市场认可的其它发行方式&符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户交易的10&发行对象&境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）&11&承销方式&余额包销&12&预计募集资金总额&63,070.00万元&13&预计募集资金净额&57,267.82万元&发行费用概算&5,802.18万元&（1）承销费用&4,099.55万元&（2）保荐费用&200.00万元&（3）审计费用&471.69万元&14&（4）律师费用&573.58万元&（5）用于本次发行的信422.95万元&息披露费用&（6）发行手续费用&34.41万元&&1-1-32&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&二、本次发行的有关当事人&（一）发行人：长缆电工科技股份有限公司&法定代表人：俞正元&住所：长沙高新开发区麓谷工业园桐梓坡西路223号&邮编：410205&电话：5&传真：0&联系人：黄&&平&（二）保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司&法定代表人：王连志&住所：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元&电话：4&传真：4&保荐代表人：樊长江、吴中华&项目协办人：&项目经办人：张翊维、陈&&鹏、徐一频、章巍巍&（三）律师事务所：北京市海润律师事务所&负责人：朱玉栓&住所：北京市海淀区高粱桥斜街59院1号楼15层&电话：010-&传真：010-&经办律师：邹盛武、张慧颖&（四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）&负责人：曹国强&住所：湖南省长沙市芙蓉中路二段198号新世纪大厦19层&电话：0&传真：1&经办注册会计师：李永利、张&&笑&（五）资产评估机构：开元资产评估有限公司&&1-1-33&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&法定代表人：胡劲为&住所：长沙市天心区芙蓉中路二段198号新世纪大厦20楼&电话：7&传真：5&经办注册资产评估师：张佑民、陈迈群&（六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司&住所：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼&电话：0&传真：2&（七）收款银行：&户名：&账号：&（八）申请上市证券交易所：深圳证券交易所&住所：深圳市福田区深南大道2012号&电话：3&传真：4&三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系&发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。&四、与本次发行上市有关的重要日期&（一）初步询价时间：2017年&5月&24日至&2017年&5月&25日&（二）刊登发行公告日期：2017年&5月&31日&（三）网上、网下申购日期：2017年&6月&1日&（四）网上、网下缴款日期：2017年&6月&5日&（五）预计股票上市日期：本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所挂牌交易&&&1-1-34&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&第四节&&风险因素&投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下列风险是根据重要性原则或可能影响投资者投资决策程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。&一、宏观经济环境变化风险&电缆附件是输配电设施的配套产品，其需求与电网建设、电源建设、交通基建等国民经济基础设施发展紧密相连，因此电缆附件的行业发展与国民经济的景气程度有较强的相关性。―十二五‖期间，我国宏观经济环境总体平稳，城市化进程不断提升，电力、高铁等基础设施建设不断加速，为电缆附件制造企业带来了广阔的市场空间。但若未来国内外宏观经济环境发生变化，基础设施投资放缓，将可能影响电力电缆附件行业的发展环境和市场需求，从而给公司的经营业绩和盈利能力带来不利影响。&二、市场竞争风险&作为连接电力电缆的关键设备，本行业下游客户对电缆附件产品的安全性、产品质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、经验和品牌壁垒。但长期来看，随着同行业企业以及新进入者逐渐加大投入，不断实现技术创新，行业内竞争将会日益加剧。除此之外，国外竞争对手通过股权合作或投资建厂等方式进入国内市场，也将加剧行业竞争，导致综合毛利率下降，影响公司的盈利能力。尽管公司在产品质量、行业地位、品牌声誉等方面具有竞争优势，但如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。&三、电力行业投资趋缓风险&公司目前的电缆附件产品主要应用于电力系统建设特别是电网建设，公司产品市场需求与我国电力系统建设投资规模高度相关。近年来，我国电网工程建设投资额从&2008年的&2,895亿元增长到&2015年的&4,603亿元，年复合增长约&7%，&1-1-35&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&呈稳步增长态势，带来了电缆附件市场规模的提升。报告期内，电力行业是公司最重要的收入来源和利润来源，未来如果我国电力行业尤其是电网建设投资趋缓，规模出现较大幅度的下降，则可能对公司未来的经营业绩带来不利影响。&四、客户集中风险&我国输配电企业主要为国家电网和南方电网，发电行业的集中度也较高，作为电力电缆附件的供应商，长缆电工的客户主要集中在国家电网和南方电网及其下属企业。报告期内，公司主营业务中来自于国家电网和南方电网的收入分别为22,494.72万元、23,575.53万元和&21,403.85万元，占营业收入的比例分别为46.28%、44.78%和&39.16%。国家电网和南方电网在我国电网建设及维护中占有主导地位，其采购额对于电力电缆附件市场规模影响重大。目前，国家电网和南方电网主要通过招投标方式对电缆附件进行采购，近年来其招标方式由下属企业组织招标逐渐转为总部集中采购，对供应商资质要求也趋于提高。公司客户集中于国家电网和南方电网，存在客户集中风险，如国家电网和南方电网的采购量、招标要求、采购定价政策出现变化，则可能对公司的收入及利润水平产生不利影响。&五、原材料价格波动风险&公司产品所需的主要原材料包括金属材料（铜材、铝材等）、化工材料（硅橡胶、三元乙丙橡胶、环氧树脂等）、外购零配件（标准件、电器元件、配套件等）及其他材料（包装材料、电缆等）。因原材料占公司主营业务成本比重较高，因此铜、铝以及硅橡胶等基础原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用特殊产品―以销定产‖、常规产品―保持合理库存‖的生产模式，主要根据订单及销售预计情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。&六、实际控制人不当控制的风险&公司实际控制人俞正元直接持有&45.52%的公司股份，同时俞正元担任公司董事长。虽然公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》以及《关联交易管理制度》等各项内控制度，但实&1-1-36&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&际控制人仍有可能通过行使表决权等方式对公司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等重大问题施加影响，从而出现影响公司经营决策的科学性和合理性，进而影响公司及股东权益的情形。&七、核心人员及核心技术失密的风险&公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。&八、产品质量风险&电缆附件是关系到电网运行可靠性和安全性的关键设备。公司现已通过了ISO质量管理体系认证，建立了完善的产品设计管理体系及生产管理体系。对产品的质量控制贯穿了从原材料采购到产品出厂的全过程，以保证产品质量的可靠性。在执行国家标准、行业标准的同时，公司还按照国际标准，对部分产品制定了更高要求以满足客户的需求。公司大部分产品除需要满足公司的质量检测要求外，还须经过国家指定的检测机构进行型式试验。迄今为止，公司未发生产品质量事故或因产品质量问题产生重大纠纷。但由于公司产品涉及的工艺过程和生产环节较多，如果出现生产操作不当或质量控制不严等情形，可能引发质量问题，不仅会给公司造成经济损失，而且会对公司的品牌形象和行业声誉造成负面影响。&九、技术创新的风险&多年来，公司始终坚持以技术创新为企业发展导向，取得多项专利，参与起草和审定国家及行业标准。凭借雄厚的技术优势，公司成为电缆附件领域的引领者，是业内少数具备&500kV超高压电缆附件型式试验能力的厂商之一。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，出现技术研发偏离市场需求或与市场需求脱节的情形，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。&&1-1-37&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&十、募投项目的风险&公司本次发行募集资金投资项目是依据公司发展战略，在充分考虑市场潜力、自身管理能力等因素后确定的投资项目，募集资金投资项目的实施将有助于提升公司生产、销售、技术研发与设计能力，对增强公司核心竞争力具有重要意义。如果项目实施因市场环境发生重大变化、组织管理不力等原因不能按计划进行，将对公司经营计划的实现和持续发展产生不利影响。&十一、公司快速发展带来的管理风险&报告期内公司业务规模和资产规模稳定增长，行业地位不断提升。与此相适应，公司建立了较为完善的法人治理结构，制定了一系列行之有效的规章制度。本次发行后，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司总体经营规模将进一步扩大，这要求公司在战略投资、运营管理、财务管理、内部控制、募集资金管理等方面必须根据需要随时调整，以完善管理体系和制度、健全激励与约束机制以及加强战略方针的执行力度。如果公司管理层不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外环境的变化，将可能阻碍公司业务的正常推进或错失发展机遇，从而影响公司的长远发展。&十二、人力资源风险&持续的技术创新离不开高素质的人才支撑，人力资源队伍的建设对公司在行业内持续保持竞争优势至关重要。随着公司经营规模的不断扩大，需要建立和培养一支与公司规模扩张相适应的人才梯队，包括核心技术人才以及具有丰富经验的管理、销售人才，要求企业不断加强企业文化建设，完善人才激励机制，以吸引和培养符合公司战略以及经营规划的人才，但如果未来公司后续人力资源的补充和培养不及时，将有可能无法满足公司发展的需要，从而导致相应的人力资源风险。&十三、应收账款回收风险&公司所处行业货款回收期较长，且按行业惯例通常实行质量保证金制度，因此随着业务规模的逐步扩大，公司应收账款余额可能会不断增加。2014年末、2015年末和&2016年末，公司应收账款净额分别为&26,022.99万元、28,496.60万&1-1-38&长缆电工科技股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&元和&31,077.03万元，分别占公司同期流动资产的&43.71%、43.59%和&40.50%。公司应收账款账龄大部分在一年以内，且主要客户为多年合作的客户，具有较强的实力和良好的信誉度，报告期内未发生过重大坏账损失，但应收账款的增加仍可能影响资金周转速度、导致坏账损失等，从而对公司业绩造成不利影响。&十四、存货金额较大风险&2014年末、2015年末和&2016年末，公司存货余额分别为&12,048.95万元、11,469.62万元和&11,832.58万元，分别占公司同期流动资产的&20.24%