股票的市盈率是什么意思，越高越好吗_百度知道
股票的市盈率是什么意思，越高越好吗
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　　市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。并不是市盈率越高越好。　　如果某股票有较高市盈率，代表：　　(1）市场预测未来的盈利增长速度快。　　(2）该企业一向取得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。　　(3）出现泡沫，该股被追捧。　　(4）该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久取得盈利。　　(5）市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。
市盈率等于股票价格除以每股收益。通常越低越有投资价值。
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“P/E Ratio”表示市盈率；“Price per Share”表示每股的股价。市盈率是很具参考价值的股市指针、折旧及摊销之利润（EBITDA）取代净利来计算每股盈余。因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整，比如以未计利息、税项；“Earnings per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E），投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标，容易理解且数据容易获得，因此理论上两家现金流量一样的公司，所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面，但也有不少缺点。比如，作为分母的每股盈余，是按当下通行的会计准则算出，但公司往往可视乎需要斟酌调整市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。另外，作为市盈率的分子，公司的市值亦无法反映公司的负债（杠杆）程度
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股票基础知识：市盈率高好还是低好？
　　股票基础知识：市盈率高好还是低好？接下来南方财富网小编为您整理报道。
　　市盈率又叫做本益比，是指每股市价除以每股盈利，通常作为衡量股票是便宜还是昂贵的指标，盈率把企业的股价与其制造财富的能力联系起来。那么市盈率高好还是低好？
　　一、市盈率高好还是低好？
　　市盈率告诉我们某只股票与其他股票相比有多大的吸引力。根据公司经营所在的行业及其规模，市盈率往往会不同。市盈率的准确度取决于公司是否准确地报告其预期年化收益。
　　高市盈率可能暗示某只股票价格被高估，这种情况下，可以预料虚高的股价很快会崩盘，并跌回其真实价值水平。
　　相反，低市盈率可能暗示某只股票价格被低估或贱卖，这种情况下，可以预料到其他投资者会很快了解公司的基本优势，股价会上涨并最终达到其真实价值，从而决定买入股票。
　　一般而言，市盈率低于15可能表示公司股价目前被低估，而市盈率高于20则可能表示股价被高估。
　　再次强调：这只是一条非常松散的规则，因为根据公司经营所在的行业及其规模，市盈率往往会不同。
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48小时排行市盈率的高低、市净率高低对于股票意味着什么？_百度知道
市盈率的高低、市净率高低对于股票意味着什么？
我是新股民，对市盈率和市净率这个两个概念不是很清除，而且这两的高低对于投资股票有什么指导性作用或意义。非常感谢！
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　　1、市盈率表明如果上市公司维持现在的盈利水平，投资者在股票投入的资金多少年内可以赎回。如果某股票现在的市盈率为50倍，说明按照该公司目前的盈利状况计算，投资者50年可以收回他的投资。它从一个侧面说明股票的风险程度。从理论上讲，股票的市盈率越低，投资价值越大。但在股市上非理性因素太多，很多消息、题材股的市盈率往往高的惊人，市盈率动不动就上千倍。好在5.30大跌后，市场理性了很多，大盘蓝筹股由于市盈率普遍比较低，受到了机构资金的大力追捧，这也是上证综指能够突破6000点的主要动力。
一般来讲，成熟市场的市盈率比较低，大都在15倍-20倍，而新兴市场的市盈率大都在30倍-40倍，目前我国证券市场经过两年多的盘升，平均市盈率已经接近50倍，属于高估阶段，持股的风险比较大。按照历史经验，我国证券市场的平均市盈率在60倍左右容易引发大级别的调整，此时产生的顶部需要很长时间才能逾越。比如1993年、1997年和2001年的历史大顶。
2、另外，市净率也是衡量股票价值的一个重要指标。市净率即净资产倍率，是股票每股市价与每股自有资本净额之比。其计算公式是：市净率=股票市价/每股净资产
一般来讲，在成熟市场上市净率在2倍左右比较正常，新兴市场则比较高，一般维持在3-6倍。当市净率超过6倍时风险比较大。
当然大家不能盲目照搬照抄这些理论，在选股时还要考虑其它方面的因素，比如该公司的长期盈利能力以及所处行业的景气程度等等。当一个公司每年能够维持30%以上增长时可以给与较高的市盈率和市净率估值。
数据表明，目前“市净率较低”行业仍然是受通胀影响较深及受本币升值压力较大的行业，包括周期性较强的行业；而“市净率较高”的则主要集中在弱周期行业，如消费类行业等。
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那么同行业相比它的投资价值就越大，因为在一个季度内每股收益相对不变的情况下。市净率=股格/ 每股净资产
每股净资产越高说明公司的赢利能力越强 也说明公司未来的发展前景越好 总的来说，股价越低，市盈率就越低，那么它的投资价值就越大，但是，从大盘来看，市盈率在30倍左右才是正常的，而作为中国新兴的市场，市盈率基本定位在40倍，从行业来看，不同行业市盈率也是不尽相同的市盈率=股价/每股收益，每股收益越高
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本文节选自谢作诗《人人都是资本家》
在国外，股市的平均市盈率在10～15倍之间，在牛市中，市盈率一般也就在15～20倍之间。然而国内的熊市平均市盈率一般都在20～30倍以上，牛市平均市盈率更是高达60～80倍以上。我们不免要问，为什么国内股市总是高市盈率运行？这又有着怎样的含义？
让我从一个人人争着上市的事实说起。
因为自己的专业是经济学，因而有幸和企业界的朋友们打点交道。据我所知，怕是没有人不想让自己的企业上市的，甚至不惜代价地要争取上市。企业是这样，地方政府也是这样，不遗余力地支持企业上市。这是一个奇怪的现象。因为我们知道，行业的风险不一样，成长性不一样，企业选择不同融资方式来支持投资才是合理的。一些企业愿意选择股票融资，一些企业愿意选择债券融资，一些企业愿意选择银行借款，一些企业甚至会选择内部留利来支持投资。以美国为例，其大公司主要是通过内部留利来支持投资。一般来说，外部融资比例不到20%。换句话说，美国企业的投资资金80%是依靠内部留利来满足的，只有不到20%的资金是依靠外部融资来解决。而在外部融资中，又以借钱为主，发行股票为辅。而且在大部分的年份里，美国公司净股权的发行为负，也就是企业发行的股份少于购进的股份。
但我们不是这样。我们的企业，不管做什么，不管处在什么发展阶段，千军万马都要去上市。原因在哪里？依我看，原因在于我们的股市是一个可以借钱不还的市场。用经济学的术语来说，就是我们的股市是一个软预算约束的市场。不是吗？在我们的股市中，上市公司毫无分红意识，连一年一度的分红政策也是不确定的，有的只是时髦的送股或象征性派现。一些所谓的蓝筹股虽然业绩不差，却也很少分红甚至不分红，热衷于搞什么增发和配送。本来，借了人家的钱，到了年底应该给人家红利的，但是现在他们就不给，他们增发股票，配送股份给人家。这是在干什么？这是在借投资者的钱还投资者的钱，是借新钱还旧账呀。请允许我把话说得难听一点，这跟传销有什么本质的不同？又与非法集资有什么本质的不同？
这在别的市场是不能想象的。例如香港市场就不是这样。在香港主板上市的恒生银行与汇丰银行，它们每年分红水平都很高，近五年来，每年送给股东的现金红利都在每10股50港元之上。美国许多蓝筹股公司也是如此，例如在纽约证交所上市的芝加哥商业交易所，上市以来红利分配以年均30%～50%的速度提高，2006年每10股派现25.2美元；2007年每10股派现34.4美元。在这些市场，公司不仅分红政策透明稳定，还常常是四季分红。
早已说过，公有制与市场经济是不相容的。一个以国有企业或者国有控股企业为主体的股市是不会表现良好的。这里有两重含义：其一，这些企业不会创造好的利润，因而一般来说没有红利可分；其二，就算个别的能够创造好的利润，它有什么激励把利润分给股东们？想一想吧，当了这一届董事长，不知道下一届董事长谁来当，为什么要考虑企业的长远利益？不知道别人是不是比我高尚，但说句真心话，假如我是国有企业的董事长，我一定不会拿利润来分红的，我一定尽可能地把这些利润用于再投资或做点别的什么，哪怕没有好项目我也要这样做。
总有人讲什么私有制产生剥削。朋友在一家私人企业工作，过年了，单位发了3000元的红包。我问她，每个人都有吗？她说，都有，就连做卫生的钟点工也发了800元的红包。朋友，我在国有的大学工作，这国有的大学给了我3000块的过年钱吗？大家可能不知道，真正被“剥削”的不是那些上班的工人大众，而是你我这些股市上的小散户投资者。
总有人担心市场会造成两极分化。拿着国家和投资者的钱去经营，却不给国家和投资者分红，恐怕这更容易造成两极分化吧。但这是市场的错吗？奈特和科斯早就讲过，私有产权是市场的前提条件；张五常也讲过，并且是多次地讲，可惜我们就是听不进。让我再说一遍：如果政府不能随意干预经济，不私相授受，私有产权是不容易造成两极分化的。一般说来，政府随意干预经济，贪污腐败，私有产权得不到有效保护，这才是导致两极分化的主要原因。大家信不信，要是中国多一些私立大学，像我这样见事不见人的教授会过得更加滋润的。
好了，回头来说一个需要进一步说明的问题。既然中国的股市没有利润可分，或者有利润也不分，为什么投资者还要进入股市，为什么股价还会高呢？假如投资者不进入市场，股价不高，即使红利少，市盈率也不会高的呀。
思来想去，以为答案有二：其一，我们的股市不是一个在经济发展过程中自发产生的市场，而是一个在改革开放过程中经济发展到相当程度之后人为建立起来的市场。这样，在股市产生和发展的初期，就存在严重的供小于求的问题。于是从一开始就存在股价偏高，市盈率偏高的问题。
时至今日，随着二十多年的持续高速增长，经济社会积累了大量的财富，巨大的外贸顺差和偏低的人民币汇率放大了经济的货币量，加之人民币升值预期促使国际热钱涌入，社会上存在大量流动性。钱是必须要逐利的。并不是仅仅追逐股票，什么黄金、房地产、艺术品，甚至一般的商品，价格统统地被推高了。只不过，由于股市高流动性的缘故，是一个很好的投机市场。当然了，我们的股市本来就没有什么投资的价值。我经常讲，我们中国人用的炒股的“炒”字，妙不可言，道出了我们的股市的全部投机属性。
其二，股市的高市盈率还与我们资本项目不能自由兑换有关系。由于资本项目不能自由兑换，我们在资本市场上就没有选择投资的余地。一堆烂柿子，不买没有了。当然，我并不是主张立刻开放资本项目，在存在人民币升值压力的情况下，很难说立即开放资本项目不会引起更多的资金流入。不过我们可以推断，只要我们的上市公司仍然以国有企业和国有控股企业为主体，那么我们股市的投机性质就不会根本改变；只要我们的资本项目不开放，那么我们的资本市场预算约束就很难硬起来。
中国股市不过是一头马和驴交配产下的骡子。标志就在于它那高位运行的市盈率和暴涨暴跌的投机属性。骡子干活比马和驴都有力气，但是却不能再生产出骡子来。中国股市因为具有骡子的特性，干活当然也就有力气，不过它只能干圈钱的活，却不能干有效配置资源的再生产的活。我们好些人，用什么技术、理论分析中国股市的走势，蠢、蠢、蠢，蠢到死！
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市盈率高好还是低好
　　大家比较不清楚的是到底我们这个市盈率是高点好还是第一点好呢，暂且不长篇大论来讲什么是市盈率，我们来看看到底市盈率的高低怎么判断好坏。市盈率高好还是低好：
　　一、市盈率低好。
　　1、市盈率越低表示投资价值越高，反之就越低。　　2、市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。　　3、市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。
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