2017民生银行信用卡提额攻略和使用经验 – 小小金融资讯
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&nbsp&nbsp&raquo& 2017民生银行信用卡提额攻略和使用经验
　　申请了民生，但是额度有点低，有什么比较有效的提额方法和攻略吗?2017最新民生信用卡提额攻略和使用经验都在这里了。　
　　民生信用卡提额其实并没有太多可以说的地方，毕竟民生银行的信用卡提额机制始终中规中矩，没有格外出彩的地方，但这也能算是民生信用卡的一个特点了，因为这样的信用卡提额机制更能让人摸索出门道，总结一些行之有效的经验和攻略贴。
　　那么，民生银行信用卡提额有哪些宝贵的经验可以借鉴呢?提额攻略有哪几大要点?
　　1、民生银行信用卡提额可以不看负债率。
　　2、民生银行信用卡提额也不看你的银行流水，所以往民生银行借记卡里存钱对于信用卡提额来说，也并没有什么用。银行流水只有在申请贷款和申请信用卡时有用。
　　3、固定额度民生信用卡半年会提一次，一次会提高20%。
　　4、临时额度要多申请，刷卡多，不论大小笔，每个月20次，网付少，尽量用线下的方式，如果是有积分的刷卡更好，这样信用卡的临时额度的申请才会更快。不过，临时额度只有15天，额度大概是固定额度的三成，建议给了立马用。
　　5、想提额该怎么刷卡?多少额度合适?刷自己信用卡额度的五成到八成为最佳，当然，多刷是王道，尽量选择多一点，不要总在一个地方刷卡。
　　6、民生银行对海外想消费比较看重，在境外消费，信用卡提额速度不能更快了。
　　7、刷卡之后，还有分期。小笔的就不用分期了，大额分期可酌情考虑。
　　分期其实是有帮银行增加收入，但是银行会不会根据这个就给你提额，其实还真说不准，万一银行觉得你还款能力不够，天天分期，不愿意给你提额呢?所以，大笔金额的分期可以尽量根据自己情况来。
　　8、不管是哪家银行的信用卡，保持良好的信用记录是最基本的提额攻略。
　　9、如果最近经济状况有明显的改善，比如买了房、车之类的，跟银行提供这些证明，提额申请可以更快处理。
　　总结：民生银行信用卡提额关键在海外消费，其次在刷卡和信用。保持良好的消费记录和信用卡，提额不会是难事。
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各行提额汇总——民生和光大（下篇浦发和兴业）
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使用临时对固定没啥影响,一般有临时额度后半年左右会提固定!!!民生正常有出临时的话，半年都会提固定，只是比如你临时30%，固定有可能20%比较多，但是用卡用的好的，有得不用半年也有提固定的。&&民生信用卡提额攻略：1，民生不管负债率，卡奴也好，卡神也好，随便刷，完全系统测评。这点很厚道，不象广发，小招行之流，负债高，卡多，就不给你在本行提额了。2，民生提固额正常是半年一次，20%这点有点小不厚道，不象农行和邮政，可以大幅到50%，甚至更高。3，民生如果更优质，可以系统自动提，30%，就象我这次，别小看这10%喔，大家多加几次10%试试。4，民生想要提固额，必须要有临时，怎么才有临时，还是要多刷卡，多用卡，各个行业都有，能养鸡的也可以。但不要碰封顶机，基本一次都不行，网付尽量少，民生网付没积分的，网付不如拿有积分的卡来用。5，每月帐单刷70-80%最佳，太少使用率不高，总是刷爆了又显得你太缺钱或有TX嫌疑。6，民生的临时只有十五天，而且都是固定的30%，给了就用，也可用到总额度的50%一60%，不用这么多，民生系统能知道你的额度需求。7，民生的系统测评破解:网友的经验:一个月测评两次，第一次是每个月的1号0:00，这个正常毕竟一个月的月头嘛。第二次:帐单日过后第一天，提不提当天会有短信的，至少我和我朋友都是这样:我的第一次提额在6个帐单后几天，当时应该是忘记打电话了，所以过了几天才提;第二次是提额后第6个月1号，因为知道很多银行系统都月初更新，就试着打就提了;第三次是提额后6个月的同一天，这些都是真实数据归纳。更多当然可以自己百度金陵金融博客咯8，在提额三次总结了以上经验后，有两个网友，也是刷卡蛮多的，民生系统自动给提了30%，羡慕啊。。。。例如:人家20000起步30%到26000，又4个月这样，30%到34000，猛吗？恨吗？咱是20000，6个月2一35000，浪费6，7个月，人生能有几个6，7月……9，终于又总结出一条，民生借记卡和信用卡没半毛钱关系，你的流水或存款可能只在申卡时有用，下卡后就别以为凭流水和存款理财来威胁系统提额，人家是电脑，不吃这一套！当然，理财经理或行长推荐的当我没说。10，刚才说了，既然是电脑，那也很死板，只要按照多刷卡，多行业，多高费率。还有，想提额，就是要贡献的，不花钱能提额的银行我还没见过，花多少能达到效果，花在什么地方，就看个人经验了。11，能按照上面的方法猛攻民生电脑系统，一般6个月就可以提额了。如果想象楼主一样试着3个多个月这样一提。光大信用卡&如果临时和固定都有，先提临时，再提固定，因为系统提示说，固定额度调整后需要再等三个月才能申请临时额度。所以先提临时再提固定,光大临时固定能一起提###光大升级白金卡，半年必提15%-30%。信用卡提额操作开卡半年以上，每月的消费额占总额30%，无欠款记录即可按下列步骤去申请得到永久固定的额度啦！1.保证不要在银行自动机上取现，这点最重要，只要有ATM机取款记录，提额就比较有难度。2.每月至少10到15笔不同商户的消费，不管大额还是小额都可以，必须是不同的商户。3.适当分期。总之分期对部分银行提额很有用，但分期不要太频繁也不要太多。切记！只要满足以上这3点，再去申请光大的临时额度，100%都能获批。光大银行内部政策有规定：如果要提高固定额度，必须要有3次临额提升记录（要获得光大固定额度，这是关键点）浦发快速出万用金方法：多刷，分期一万五12个月，账单日前把钱还进去，出30％左右的账单，然后全额还款，照做三个月，必出5倍以上固额万用金！卡用的好，一个月就出大额万用金！分期一万五12期不要忘了，白金钻了才会快速出万用金 （下篇见）
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2018年至今，民生银行总共收到来自银监系统和央行系统的11张罚单，其中民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）因为违反清算管理规定被罚1.63亿创下央行处罚记录。最近，民生银行又因为年报披露的分红方案，倒贴部分现金才能够享受分红遭到了中小股民质疑。
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4月11日盘后，民生银行修改分红方案，利润分配预案调整为每10股派发现金股利人民币0.90元（含税）。但转增股分配方案未变，仍为每10股转增2股。
民生银行2017年报显示，存款净流失超过1100亿，员工锐减903人。
尊敬的民生银行董事会，我代表175名公司的中小股东，提议修改2017年的分配预案。因为按预案：“股东每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），每10股送2股。”会造成股东分红需要倒贴部分现金的怪事。
去年12月11日，本人以7.83港元和7.76港元买入民生银行5万股在香港挂牌的股票，按当时的汇率折合成人民币，持股成本均价大概为6.25元。与当时的每股净资产9.89元相比，不足6.5折买入，感觉很划算。
民生银行的此次“每10股派发现金股利0.3元（含税），并每10股派送股票股利2股”的分配方案，从内容看，其以未分配利润派送股本的行为属于利润分配，应被视同为派发股息，需要按面值缴纳红利税的，即民生银行的“10送2股”的分红举措是需要按送股的面值2元计缴红利所得税。
3月16日，央行官网公布两单行政处罚，对民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）和平安银行分别罚款1.63亿元和1334万元。
央行对中国民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）给予警告，没收违法所得48，418，193.27元，并处罚款114，639，752.47元，合计处罚金额163，057，945.74元。
因违反支付清算相关规定被罚1.63亿元后，民生银行表示已经撤销了此次被处罚的厦门分行新兴支付清算中心，并对相关业务进行整改，目前相关整改已全面完成。
最高人民法院在最近公开的（2017）最高法民终41号案中，认定当事人民生银行南昌分行与其他三家公司的票据交易活动“名为票据转让，实为借贷”，构成《民法总则》第146条“通谋虚伪”行为，应以实际借贷关系确认双方的权利义务。表面合法的票据贴现、票据背书属于虚伪行为，应归于无效。
民生银行太原分行存在内设部门具体业务数据均不在分行监管统计报表中反映的违法违规事实。山西监管局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，对民生银行太原分行罚款30万元。
中国银监会网站公布了宁夏银监局行政处罚信息公开表，对中国民生银行银川分行进行处罚，罚款二十万元。
山东监管局依据中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，对中国民生银行股份有限公司济南分行罚款35万元。
中国银行业监督管理委员会宁波银监局发布甬银监罚决字〔2017〕28号、甬银监罚决字〔2017〕29号行政处罚决定书，对中国民生银行(7.970, 0.07, 0.89%)股份有限公司宁波分行的违法违规行为进行处罚。
中国民生银行股份有限公司广州分行法定代表人（主要负责人）为黄红日，该行存在未及时报送案件风险信息及案件信息；内部控制严重违反审慎经营规则的违法违规事实。
近日，中国银监会网站公布了上海监管局对中国民生银行股份有限公司上海分行的行政处罚决定书（沪银监罚决字〔2018〕10号）。
中国银监会网站7日公布了天津银监局对民生银行天津分行的行政处罚决定书（津银监罚决字〔2018〕2号）。
　　现金分红不够缴红利税？小股东反对，这家银行改预案，派现也有“陷阱”，这6股的派现几乎都缴税了
在小股东公开反对施压下，民生银行的分红方案终于修改了。
4月11日，民生银行修改分红方案，利润分配预案由每10股送2股派现0.30元调整为每10股转增2股派现0.90元（含税），也即取消了每10股派送股票股利2股，改为每10股转增2股。
民生银行修改分红方案，压力在于遭到百名投资者公开提出质疑：
按现行规定，个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，根据分红方案，每10股需要扣缴红利税达0.46元【（2+0.3）×20%】，而在此次分红中仅派现0.3元，意味着现金分红所得0.3元不足以缴纳0.46元的红利税，投资者反而要自掏腰包每10股缴纳0.16元的税金。
不少网友惊呼，原来上市公司的分红还有这样的大“陷阱”！
民生银行修改分红预案
3月29日晚间，民生银行发布2017年下半年利润分配方案：“10股派发现金股利人民币0.30元（含税），每10股送2股。
此分配方案遭到中小投资者质疑：
按现行政策，个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率。投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元【（2+0.3）×20%】，而在此次分红中，投资者实际仅获得现金红利为0.3元，意味着现金分红所得0.3元不足以缴纳0.46元的红利税。
此外，通过港股通买入民生银行H股的投资者，也须按20%的税率扣缴红利税，而且按照港股规定，无论持股时间长短，只要在分红派息日通过港股通持有民生银行H股，都将会倒贴钱缴纳红利税。
因此，民生银行修改分配方案修改为：每10股派现0.90元（含税），每10股转增2股。
分红“陷阱”你可知
在A股市场，送转股已成为上市公司分红方案或是增加股本的最佳方式。或因送红股属于上市公司给股东分配利润的行为，需要缴纳红利税（文后有详解），因此，A股市场中，送红股行为较为少见，更多的上市公司选择了转增股。
据券商中国记者统计，近五年来A股上市公司选择转增股方式的分配方案远大于送红股。数据显示，2016年的年报分配方案中，仅50家上市公司选择了送红股的方式，但多达419家公司选择转增股。
以2017年仅有23家送红股的上市公司来看，在扣除红利税之后（以持股未满一个月计算），已有1家上市公司（安徽水利）的现金分红将全部用于缴税。
具体来看，安徽水利2017年报拟10送2派0.5元，按现行政策计算，个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，应缴红利税：
（2元+0.5元）×20%=0.5元
0.5元的红利税正好与0.5元的派现相抵，因此，根据安徽水利的分配预案，投资者将分文不得。也就意味着，以安徽水利的分配预案，投资者获得的现金分红将全部用于缴税，而且还得“忍受除权之痛”。
此外，持有陕西金叶、江龙船艇、泰合健康、康拓红外、唐山港的投资者，在缴完红利税之后，每10股仅能收到4分钱。
转增股、送红股和派现到底有何区别
从分红角度来说，送红股和派现属于上市公司的分红行为，而转增股只是公司增加股本的行为。我们来看这三个名词的定义：
是指上市公司将公司的资本公积金转化为股本的形式赠送给股东的一种分配方式。值得注意的是，转增股本不是利润分配，不属于“分红”范畴，只是公司增加股本的行为。
是指上市公司给股东分配利润的形式，是用上市公司的盈余公积和未分配利润以股权的方式赠送给股东。
即现金股利，是股份公司以货币形式发放给股东的股息。
哪种方式需要缴税
再来看看，这三种方式的缴税情况：
不属于股息、红利性质的分配，对个人取得的转增股本数额，不作为个人所得，不征收个人所得税。
属于股息、红利性质的分配，对个人取得的红股数额（按照1元/股计算），应作为个人所得征税。
属于股息、红利性质的分配，对个人取得的金额，应作为个人所得征税。
股息红利如何缴税
根据投资者持有股票时间不同，股息红利缴税也有差异化区别：
1、持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；
2、持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；
3、持股期限超过1年的，免征个人所得税。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
具体扣税方式如下：
上市公司派发股息红利时，对个人持股1年以内（含1年）的，上市公司暂不扣缴个人所得税；待个人转让股票时，证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额，由证券公司等股份托管机构从个人资金账户中扣收并划付证券登记结算公司，证券登记结算公司应于次月5个工作日内划付上市公司，上市公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳。
　　新浪财经讯 4月11日消息，此前民生银行2017年度“每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），每10股送2股”的分红预案遭到投资者不满，一些股东认为这样的分红预案会使得一些股东分红时需倒贴部分现金。
对此，民生银行百名股东要求修改分红方案。
4月11日盘后，民生银行修改分红方案，利润分配预案调整为每10股派发现金股利人民币0.90元（含税）。但转增股分配方案未变，仍为每10股转增2股。
据了解，民生银行于3月30日发布了2017年年报，年报显示，该行拟向股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发现金股利，每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），并每10股派送股票股利2股。
翻看先前的民生银行分配方案，按现行政策，个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，而根据民生银行的上述分红方案，投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元（（2+0.3）×20%），而在此次分红中，投资者实际仅获得现金红利为0.3元，意味着现金分红所得0.3元不足以缴纳0.46元的红利税，也就是说个人投资者在这次分红中不但分文不得，反而要自掏腰包每10股缴纳0.16元的税金。
国家税务总局的相关规定显示，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税；上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
所以有投资者认为，通过港股通买入民生银行H股的投资者，也须按20%的税率扣缴红利税，而且无论持股时间长短，只要在分红派息日通过港股通持有民生银行H股，都将会倒贴钱缴纳红利税。
　　新浪财经讯 4月10日消息，自前两日媒体公开民生银行中小股东致民生银行董事会的一封公开信之后，今天，又有该公司投资者再次致信民生银行管理层，称“近两年来，民生银行却让人非常失望：管理混乱，负面新闻缠身，经营效益严重滑坡，与同档次的招行等相比差距越来越大。”，同时强烈要求管理层更改分红方案，要求公司发行可转债时转股价不得低于净资产，并希望管理层就公司发展问题给广大股东一个说明和解释。
据悉，近日，民生银行公布2017年分配预案，方案为“股东每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），每10股送2股。”然而，但若按20%的税率扣缴红利税的话，反而会倒贴钱缴纳红利税。这引起了广大投资者的强烈不满，不知道民生银行将对此如何回应。
以下为致信原文：
民生银行管理层：
由于本人对民生银行发展前景看好，长期持有民生银行股票，2015年全部通过港股通换持民生银行港股。但近两年来，民生银行却让人非常失望：管理混乱，负面新闻缠身，经营效益严重滑坡，与同档次的招行等相比差距越来越大。2017年推出的奇葩分红方案更是引起极大的争议，对说明会本人关注以下问题：
1、关于分红送股。是否送股需要倒贴钱？持有港股本身扣税20%就很高，假如本人账面上没有资金，难道就不给我送股了吗？如果这样，强烈要求更改分红方案。
2、关于发行可转债。按照方案发行价可以低于净资产，港股股东又无权认购可转债，如转股价低于净资产，每股收益及净资产权益将被摊薄，对港股股东是极不公平的。近年来民生股价和其他银行股相比，走势截然相反，一路走低。现在又推出这么个奇葩的分红方案，让人怀疑公司管理层与大股东勾结故意打压股价，以便调低转股价从而向大股东输送利益。因此，为保护港股和小股东的权益，强烈要求公司发行可转债时转股价不得低于净资产！
3、关于公司发展问题。鉴于民生银行近年来经营状况出现的诸多问题，洪琦董事长是如何想的？有没有什么新的对策？管理层还有没有能力对公司实现有效管理？我们希望 管理层给广大股东一个说明和解释。
一名长期持有民生银行的股东
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　　来源：唐书房
很多朋友都希望我聊聊银行股，尤其是老唐不小心暴露了打印的招商民生财报后，这种留言就更多了。
其实在《手把手教你读财报2——18节课看透银行业》一书的第231页到248页之间，老唐已经谈过了自己看银行股习惯注意的重要指标。只要按着这个走，大体上看明白一份银行财报还是不难的。
今天老唐就按照书上流程，来聊聊招商和民生这两只老唐持有的银行股年报。先提醒，一说金融类个股，铁定有很多术语。不懂术语概念的朋友，请自己翻手2，本文不解释基础概念。
在《手2》第17课里，老唐写到：如果不是以写研报为生，老唐建议只需将关注重点放在两个角度即可：一是经营效益，二是资产质量。今天，咱们就先从经营效益说起开始。
书中写到：在经营效益问题上，老唐习惯从营收收入开始看，重点关注收入结构、资产利润率和净利息收益率三大块……与收入结构相关的财务指标，除了营业收入以外，主要还有净利息收入比、中间收入比、成本收入比。
先统计这几个指标，得出一个轮廓性的表格（单位亿元）：
这个关于轮廓，让我们先摆在这里，有个直观印象即可。净利息收入比和中间收入比只用记录一个即可。
接下来看以资产利润率（ROA）和净利息收益率（净息差）为核心的收益率相关数据
这张表的数据，无论你是否理解银行业，都应该能看出明显的问题：首先，2017年小招总资产增速高于小民，两家的总资产规模从2016年的仅0.8%的差距（59422 VS 58959），稍微扩大至6.7%，但总体来说，规模差距并不大。
然而，净利润差距却非常大，也就意味着两家银行以几乎差不多的资产总额，给股东赚来的利润却有着巨大的差距。差距是什么造成的呢？后面三列表格给了我们答案，平均总资产收益率差异巨大，净息差和净利差差异巨大。
同样的生意，一个人比另一个赚的多，无外乎两个原因，要么卖价高，要么进价低。银行业也不例外，小招的收益率高那么多，究竟是卖价高造成的，还是进价低造成的呢？我们继续统计两家银行的利息收入和利息支出，得出下表：&
这数据一目了然，两家银行的收入相差不大，收益率差异也很小——这符合银行业的经营特点，卖的是“钱”，一种无差别商品。
两家银行收益率的主要差异来自成本方面，也就是说，小民的进货（借钱）成本，比小招高出约50%（2.66/1.77），直接导致增加了数百亿支出，从而在利润数据上产生了巨大的差别。
那么同样是借钱，凭什么小民借钱的成本就要高那么多呢，难道小民长得丑些，鼻毛出窍？我们继续分析他俩负债结构的区别。
银行负债的来源，概括一下主要是吸收存款、同业拆借、发债借款、跟央妈借四种，我们先看小招和小民借款对象的差异（注：表中数额均为全年平均余额，不是12月31日余额，统计时是四种分开统计，此处已知结果，所以将后三类合并，以方便阅读）。
通过这张表，我们发现，小招借的钱有72.2%是储户存款，平均成本只有1.27%，而小民吸引的储户存款只占负债总额的54.7%，且平均成本1.76%要比小招高的多。
正因为小民吸引储户的能力差一些，所以他就不得不在需要用钱的时候，跟市场同行、款爷以及央妈借。这些家伙显然比储户们精的多，借出来的钱贵好多。2017年小民有高达45.3%的款项，就是这样借来的，给的利率3.75%，比给储户的两倍还要多。
而且很显然，这帮精明鬼的特点是你越是没钱，越不容易从他们手上借到钱，典型的嫌贫爱富、趁火打劫。比如手头比较宽裕的小招，跟他们借钱的成本3.07%，就比小民的3.75%低的多。
不要小看了小民多给的0.68%，那可是多给了167亿人民币出去。换成百元大钞超过190吨，20吨大东风也得八九辆才拖的完，痛的我啊，在床上翻了四个半跟头才止住。
小民负债成本2.66%，比小招的1.77%，高出0.89%（更痛，多给出去483亿元，约555吨百元大钞），核心原因在存款上，一者是存款占比少（54.7%），只能在市场借贵钱，二者是吸引的存款，成本1.76%，本身也偏贵（和小招的1.27%比）。
继续分析他俩的存款。
小招2016年平均存款余额36197亿，2017年增加了3458亿，增幅约10%；小民2017年平均存款余额仅增加911亿，增幅约3%。如果看2017年底的余额（民生报表附注76页），会发现小民的存款总额是下降的，从30822亿下降为29663亿，净流失超过1100亿。
流失的主要是定期存款，流失额超过1700亿，而且无论是公司定期还是个人定期，都出现净流失。如果我们看小招的报表（附注86页），我们会发现小招无论在公司活期，公司定期还是个人活期和个人定期上，均是净增加。
这场景很容易脑补，就是有很多民生的原储户，定期存款到期后就离开民生，搬到别家去了。不仅没有新增存款，老储户也大量流失，所以，民生的存款占比低，不得不到市场去借贵钱。
另一个问题还没解决，同样是存款，为什么小民的存款成本1.76%，要比小招的1.27%高那么多呢？小民天生心软，对储户特别厚道吗？继续看数据。
总体而言，小民在所有类型的存款上，给储户的利率都要比小招高一点点，然而，真正的影响因素不是利率上高的那么一点点，而是小招吸引的存款有约24%是最低利率的个人活期，而小民该项数据仅有6%。
小招的个人活期存款，占存款总额的比例约24%，金额高达9723亿，平均成本仅0.37%，相比到市场借钱的成本3.07%，仅此一项小招就节省超过260亿。
那么，小招为何能吸引到更多的个人活期，未来还能保持这个优势吗？这个话题属于那种谁都可以出来讲两句的定性内容，财报只是提示这个思考角度，不能提供标准答案，本篇不聊它。
好，看完负债部分，我们看两家的收入来源。小招生息资产平均余额59666亿，其中贷款35085亿，占比58.8%，贷款的平均收益率为4.81%；小民生息资产57545亿，其中贷款26907亿，占比46.8%，贷款平均收益率4.70%。
从这张表里，我们看到，其实小民在贷款以外的其他领域，收益率都是高于小招的。然而战术的勤奋不能掩盖战略的遗憾，在低收益的资产上配置了过重的资源，再怎么努力，结果也不理想。
更关键的是，民生十年来首次在贷款收益率上也输了。
早在日，老唐曾在雪球发帖这样评价自己持有的招行和民生：
招行，在70、80后心智中，树立了良好的形象。他们钱少的时候，在招行。待到钱多时，离开招行变得很麻烦，需要很大的利益诱惑才值得动手。所以，招行在笼络近20年的主力金主方面，有优势。
民生，后娘养的，银行业里唯一成气候的私企。根子上有危机意识，有吃苦意识，愿意在国企嫌麻烦的领域里去拼缝。也因此，在寻找愿意接受高价的借贷者方面，占有优势。算个嘴勤腿勤的皮条客。
2017年，小民首次在贷款收益率上被招商超过，在寻找愿意接受高价的借贷者方面的优势，也丧失了。原来的小民是高来高去，折腾到今天，成了高来低去。反倒是原本低来低去的小招，开始向低来高去的方向进步了。
那么，目前两家银行在贷款方面的差距主要体现在哪里？我们看贷款结构表（单位亿元）
以两家银行的贷款结构看，对公贷款（含票据贴现）在数量上差距不大，小民在收益率上依然领先（这个含水量较高，后文会说），主要差距集中在对私贷款上，招行不仅数额远远领先，利率也高出不少——所以，做招行的股东是幸福的，但做用户嘛，就呵呵了。
在对私贷款上，两家银行的差距又主要在哪里呢？继续看数据
很明显，小民主要在住房贷款和信用卡方面大大落后于小招。
那么，为什么小民除了在吸收存款方面落后，在对私贷款方面也大大落后呢？从定性角度上，我们已经知道了这是过去两三年里，高层dou争引发的民生银行内部人事动荡造成的。其实，即使我们不知道，如果从成本收入比的数据着手，也能得到近似的结论。
民生财报118页提供了民生员工人数。和2016年财报对比，员工数减少了903人，主要裁撤的是市场人员和技术人员，这两类合计裁撤1113人。以全国42家分行的数据平均算，每家分行平均有约26名市场或技术人员裁撤。
这是民生连续第三年裁人。
与之对比的，是招商2017年从70461人增加至72530人，净增2069人。同时，招商的员工薪酬总额也增加67亿，而民生是与2016年基本持平。
在民生财报的29页披露，小民2017年减少业务及管理费23.25亿元。财报附注91页显示，这23.25亿元主要来自于业务费用减少约14亿，办公费用减少约6亿。小民2017年增加的归母净利19.7亿元，完全是通过龟息辟谷大法，尽可能减少活动省出来的。
高速扩张的企业，突然开始不断裁人，而且挤压办公及业务支出，这种大环境下，可以想象到员工的心慌慌状态。民生赖以为傲的狼性和开拓文化，正在消失，现有业务也以守成为主。比如通过财报35页，民生的贷款行业分布比例，我们就能发现，各个行业变化比例基本维持不变，做的都是维持熟客的老生意。
以上是关于收入结构的数据。银行以赚资金差价为主，借钱进来，贷款或投资出去，来去之间的差值就是银行的收益。通过上述数据，我们解决了他借多少钱，主要通过什么手段借的，成本几何，拿着这些钱又干些什么，收益如何，哪些方面干的比较好，哪些方面干的不好……等等。了解过这些，即使你没有实地调研，但它过去一年里干事的脉络我们就基本有谱了。
接下来，要看资产质量了。
一堆数据看累了吧？插个广告休息休息头脑……
接下来看资产质量。
关于资产质量，在《手2》的241页，老唐写到：资产质量方面，老唐个人主要看资本充足率、不良与拨备两大块。
先看资本充足率。资本充足率是强硬的监管指标，主要看看超出监管指标多少，有没有扩张余地，有没有高分红可能等。
这个都比较简单，在《手2》29页列的有监管要求，自己一对照就知道了。最后一列，是招商如果按照权重法计算的话，它的各项资本充足率数据。从数值可以看出，招商利用高级法大大节约了资本，具备明显的优势。
接下来看不良和拨备。主要涉及指标有不良率、拨备覆盖率、拨贷比、逾期90天以上贷款/不良率、贷款迁徙率。先看不良率、拨备覆盖率和拨贷比：
这几个数据，简单粗暴的理解，可以说如果小民按照小招的拨备覆盖率要求自己，那么小民的479亿不良贷款，需要准备1255亿拨备，差额510亿。如果这样计提，意味着要扣掉小民510亿税前利润，对应的净利润及净资产均需要减少约380多亿。
或者换句话说，如果小招按照小民的要求做，小招可以增加税前利润611亿，增加净利润和净资产约460亿，净利润同比+13%可以做成+87%。
当然，这是多年积累，放在一年里处理是不合适的。这样对比，只是为了说明不能仅看报表数据，要穿透理解数据背后的逻辑。
不仅如此，小民的不良认定尺度和小招的差距也颇大。这个可以从“不良/逾期90天以上贷款”比值上观察。小招的这个数值是126%，可以理解为不仅所有逾期90天以上的贷款均已归为不良贷款，而且还有约120亿的逾期90天以内甚至没逾期的贷款也被认定为不良贷款，并为其计提了足额拨备。
小民的这个数据，公司不好意思说，没有直接披露，需要自己计算。经过计算，该数值是73.6%，可以理解为有大量已经逾期90天以上不还的贷款，依然还假装是正常贷款对待，没有归为不良贷款——为什么呢？
因为归入不良，就要计提拨备，计提拨备就意味着利润降低，甚至亏损，直接威胁到银监会净资产收益率要求。不仅如此，计提拨备还可能使岌岌可危的各项资本充足率指标进一步降低，以至于威胁到公司的正常业务开展。
小民的不良认定不够严谨，还可以从分行业披露的不良率上观察。一般来说，同一行业的大数据覆盖下，不同银行在该行业的不良率通常差距不大（总额较小，受个案影响的除外）。或许因为公司管理优秀，某些行业会略好，但如果一家普通的银行比业内公认的优秀者不良率还低很多，那就很可能在不良认定上尺度过松。
比如，小招财报的35页披露了分行业的不良率。民生又是没有直接披露，但我们可以通过35页的贷款余额和37页的不良余额自己计算。计算和对比能够发现，某些行业的不良率偏差非常可疑。
比如采矿业，招商银行不良率为10.68%，民生银行为1.72%；批发零售业，招商银行不良率为4.13%，民生银行为3.17%；制造业，招商银行为6.53%，民生银行为3.7%……等等。
再比如，对于应收款项类投资，小民的计提比例也明显大幅低于小招。在民生财报附注61页，披露的9764亿应收款项类投资，其中包含7469亿类贷款的非标资产，当年仅计提拨备7.7亿，总的拨备不到23亿。拨“贷”比仅0.23%，即便去掉其中的债券类产品不计，拨“贷”比也仅有0.3%。与之相比，小招的应收账款类投资5722亿，计提拨备43亿，拨“贷”比有0.75%。
就本期计提而言，小民本期计提拨备342亿，占贷款余额的1.22%。一般来说，计提低于1.5%，可以视为利润注水的特征之一。小招本期计提占贷款余额的比例为1.81%。
综上所述，当下小民在资产端的优势正在丧失，负债端则呈现差距拉大的态势，人员裁撤，待遇差距拉大，人心浮动，各项业务以守成为主，实际差距比PE所体现出来的差距要大。因为小民的E，是需要脱水处理的，而小招却还藏了很多肉肉，放出来的话能丰满一圈。
不怕不识货，就怕货比货。将小民和小招放在一起对比，实在是对小民很残忍，基本上被全面碾压。
唯一可以说好的一点是，无论是小招还是小民，他们的贷款迁徙率均出现全面下降（数据在招商18页及民生38页），显示着经济情况的好转，企业还贷能力的上升，这是对全行业的利好。
总体来说，银行和企业相比，算是一个弱周期的行业，银行不需要追求企业好到什么程度，只要不糟糕到付不起利息即可。
‘捡烟蒂’还是‘合理价格买优秀企业’？这是投资界永远没有答案的争论，老唐也没有终极答案，虽然我现在是越来越倾向于后者。
民生，目前看是一点点的在丧失竞争力，然而，它很贱啊，真的很贱。以H股价格计算，仅有约2150亿市值，却拥有3800亿净资产（含优先股）。
小民当下有2.8万亿贷款，即便极度悲观，按照10%的不良率、所有不良贷款均损失70%考虑，净损失也不到2000亿。当前已有拨备750亿，从净资产里再划出来1300亿填坑，剩下一个拥有全国牌照、42家分行的知名银行，干干净净的2500亿净资产及全套架构。
这样一个纯净银行，考虑牌照和前期费用，至少值3000亿，而当下市值约等于纯净银行7折的大优惠。更何况，一直压在小民身上的安邦大石已经解除威胁，我愿意等待小民重振雄风。
当然，我也会继续持有优秀的小招，就当花钱研究‘捡烟蒂’和‘合理价格买优秀企业’的实战差异了。
但是仍然要说，小招的领头人能看见‘唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的，是科技’，真的很赞。
而小民当家的，居然想出送股这种馊主意，不知道是哪根筋搭铁了？没钱就不要装阔，取消红股，就卡章程约定的10%线，分三分钱也挺好。实在要想好听，账上600多亿资本公积，你转增也行啊！非要逼小股东缴税，管理层脑袋一定是秀逗了。
老唐同时持有招商H股和民生H股，而且两只比例基本相当。黑自己的持股，不会被归为为阴谋论吧？嚯嚯……先黑到这儿。
老唐目前持股茅台44%+，腾讯18%-，民生H6%-，招商H5%-，古井B6%+，洋河6%-，双汇5%+，信立泰5%-，国投4%+，海康3%-。
2018年收益约为-2%，日设立的老唐实盘组合，至今净值2.88元，同期实际净值3.13元，差额为组合无法录入港股和B股造成。
　　来源：唐书房
很多朋友都希望我聊聊银行股，尤其是老唐不小心暴露了打印的招商民生财报后，这种留言就更多了。
其实在《手把手教你读财报2——18节课看透银行业》一书的第231页到248页之间，老唐已经谈过了自己看银行股习惯注意的重要指标。只要按着这个走，大体上看明白一份银行财报还是不难的。
今天老唐就按照书上流程，来聊聊招商和民生这两只老唐持有的银行股年报。先提醒，一说金融类个股，铁定有很多术语。不懂术语概念的朋友，请自己翻手2，本文不解释基础概念。
在《手2》第17课里，老唐写到：如果不是以写研报为生，老唐建议只需将关注重点放在两个角度即可：一是经营效益，二是资产质量。今天，咱们就先从经营效益说起开始。
书中写到：在经营效益问题上，老唐习惯从营收收入开始看，重点关注收入结构、资产利润率和净利息收益率三大块……与收入结构相关的财务指标，除了营业收入以外，主要还有净利息收入比、中间收入比、成本收入比。
先统计这几个指标，得出一个轮廓性的表格（单位亿元）：
这个关于轮廓，让我们先摆在这里，有个直观印象即可。净利息收入比和中间收入比只用记录一个即可。
接下来看以资产利润率（ROA）和净利息收益率（净息差）为核心的收益率相关数据
这张表的数据，无论你是否理解银行业，都应该能看出明显的问题：首先，2017年小招总资产增速高于小民，两家的总资产规模从2016年的仅0.8%的差距（59422 VS 58959），稍微扩大至6.7%，但总体来说，规模差距并不大。
然而，净利润差距却非常大，也就意味着两家银行以几乎差不多的资产总额，给股东赚来的利润却有着巨大的差距。差距是什么造成的呢？后面三列表格给了我们答案，平均总资产收益率差异巨大，净息差和净利差差异巨大。
同样的生意，一个人比另一个赚的多，无外乎两个原因，要么卖价高，要么进价低。银行业也不例外，小招的收益率高那么多，究竟是卖价高造成的，还是进价低造成的呢？我们继续统计两家银行的利息收入和利息支出，得出下表：&
这数据一目了然，两家银行的收入相差不大，收益率差异也很小——这符合银行业的经营特点，卖的是“钱”，一种无差别商品。
两家银行收益率的主要差异来自成本方面，也就是说，小民的进货（借钱）成本，比小招高出约50%（2.66/1.77），直接导致增加了数百亿支出，从而在利润数据上产生了巨大的差别。
那么同样是借钱，凭什么小民借钱的成本就要高那么多呢，难道小民长得丑些，鼻毛出窍？我们继续分析他俩负债结构的区别。
银行负债的来源，概括一下主要是吸收存款、同业拆借、发债借款、跟央妈借四种，我们先看小招和小民借款对象的差异（注：表中数额均为全年平均余额，不是12月31日余额，统计时是四种分开统计，此处已知结果，所以将后三类合并，以方便阅读）。
通过这张表，我们发现，小招借的钱有72.2%是储户存款，平均成本只有1.27%，而小民吸引的储户存款只占负债总额的54.7%，且平均成本1.76%要比小招高的多。
正因为小民吸引储户的能力差一些，所以他就不得不在需要用钱的时候，跟市场同行、款爷以及央妈借。这些家伙显然比储户们精的多，借出来的钱贵好多。2017年小民有高达45.3%的款项，就是这样借来的，给的利率3.75%，比给储户的两倍还要多。
而且很显然，这帮精明鬼的特点是你越是没钱，越不容易从他们手上借到钱，典型的嫌贫爱富、趁火打劫。比如手头比较宽裕的小招，跟他们借钱的成本3.07%，就比小民的3.75%低的多。
不要小看了小民多给的0.68%，那可是多给了167亿人民币出去。换成百元大钞超过190吨，20吨大东风也得八九辆才拖的完，痛的我啊，在床上翻了四个半跟头才止住。
小民负债成本2.66%，比小招的1.77%，高出0.89%（更痛，多给出去483亿元，约555吨百元大钞），核心原因在存款上，一者是存款占比少（54.7%），只能在市场借贵钱，二者是吸引的存款，成本1.76%，本身也偏贵（和小招的1.27%比）。
继续分析他俩的存款。
小招2016年平均存款余额36197亿，2017年增加了3458亿，增幅约10%；小民2017年平均存款余额仅增加911亿，增幅约3%。如果看2017年底的余额（民生报表附注76页），会发现小民的存款总额是下降的，从30822亿下降为29663亿，净流失超过1100亿。
流失的主要是定期存款，流失额超过1700亿，而且无论是公司定期还是个人定期，都出现净流失。如果我们看小招的报表（附注86页），我们会发现小招无论在公司活期，公司定期还是个人活期和个人定期上，均是净增加。
这场景很容易脑补，就是有很多民生的原储户，定期存款到期后就离开民生，搬到别家去了。不仅没有新增存款，老储户也大量流失，所以，民生的存款占比低，不得不到市场去借贵钱。
另一个问题还没解决，同样是存款，为什么小民的存款成本1.76%，要比小招的1.27%高那么多呢？小民天生心软，对储户特别厚道吗？继续看数据。
总体而言，小民在所有类型的存款上，给储户的利率都要比小招高一点点，然而，真正的影响因素不是利率上高的那么一点点，而是小招吸引的存款有约24%是最低利率的个人活期，而小民该项数据仅有6%。
小招的个人活期存款，占存款总额的比例约24%，金额高达9723亿，平均成本仅0.37%，相比到市场借钱的成本3.07%，仅此一项小招就节省超过260亿。
那么，小招为何能吸引到更多的个人活期，未来还能保持这个优势吗？这个话题属于那种谁都可以出来讲两句的定性内容，财报只是提示这个思考角度，不能提供标准答案，本篇不聊它。
好，看完负债部分，我们看两家的收入来源。小招生息资产平均余额59666亿，其中贷款35085亿，占比58.8%，贷款的平均收益率为4.81%；小民生息资产57545亿，其中贷款26907亿，占比46.8%，贷款平均收益率4.70%。
从这张表里，我们看到，其实小民在贷款以外的其他领域，收益率都是高于小招的。然而战术的勤奋不能掩盖战略的遗憾，在低收益的资产上配置了过重的资源，再怎么努力，结果也不理想。
更关键的是，民生十年来首次在贷款收益率上也输了。
早在日，老唐曾在雪球发帖这样评价自己持有的招行和民生：
招行，在70、80后心智中，树立了良好的形象。他们钱少的时候，在招行。待到钱多时，离开招行变得很麻烦，需要很大的利益诱惑才值得动手。所以，招行在笼络近20年的主力金主方面，有优势。
民生，后娘养的，银行业里唯一成气候的私企。根子上有危机意识，有吃苦意识，愿意在国企嫌麻烦的领域里去拼缝。也因此，在寻找愿意接受高价的借贷者方面，占有优势。算个嘴勤腿勤的皮条客。
2017年，小民首次在贷款收益率上被招商超过，在寻找愿意接受高价的借贷者方面的优势，也丧失了。原来的小民是高来高去，折腾到今天，成了高来低去。反倒是原本低来低去的小招，开始向低来高去的方向进步了。
那么，目前两家银行在贷款方面的差距主要体现在哪里？我们看贷款结构表（单位亿元）
以两家银行的贷款结构看，对公贷款（含票据贴现）在数量上差距不大，小民在收益率上依然领先（这个含水量较高，后文会说），主要差距集中在对私贷款上，招行不仅数额远远领先，利率也高出不少——所以，做招行的股东是幸福的，但做用户嘛，就呵呵了。
在对私贷款上，两家银行的差距又主要在哪里呢？继续看数据
很明显，小民主要在住房贷款和信用卡方面大大落后于小招。
那么，为什么小民除了在吸收存款方面落后，在对私贷款方面也大大落后呢？从定性角度上，我们已经知道了这是过去两三年里，高层dou争引发的民生银行内部人事动荡造成的。其实，即使我们不知道，如果从成本收入比的数据着手，也能得到近似的结论。
民生财报118页提供了民生员工人数。和2016年财报对比，员工数减少了903人，主要裁撤的是市场人员和技术人员，这两类合计裁撤1113人。以全国42家分行的数据平均算，每家分行平均有约26名市场或技术人员裁撤。
这是民生连续第三年裁人。
与之对比的，是招商2017年从70461人增加至72530人，净增2069人。同时，招商的员工薪酬总额也增加67亿，而民生是与2016年基本持平。
在民生财报的29页披露，小民2017年减少业务及管理费23.25亿元。财报附注91页显示，这23.25亿元主要来自于业务费用减少约14亿，办公费用减少约6亿。小民2017年增加的归母净利19.7亿元，完全是通过龟息辟谷大法，尽可能减少活动省出来的。
高速扩张的企业，突然开始不断裁人，而且挤压办公及业务支出，这种大环境下，可以想象到员工的心慌慌状态。民生赖以为傲的狼性和开拓文化，正在消失，现有业务也以守成为主。比如通过财报35页，民生的贷款行业分布比例，我们就能发现，各个行业变化比例基本维持不变，做的都是维持熟客的老生意。
以上是关于收入结构的数据。银行以赚资金差价为主，借钱进来，贷款或投资出去，来去之间的差值就是银行的收益。通过上述数据，我们解决了他借多少钱，主要通过什么手段借的，成本几何，拿着这些钱又干些什么，收益如何，哪些方面干的比较好，哪些方面干的不好……等等。了解过这些，即使你没有实地调研，但它过去一年里干事的脉络我们就基本有谱了。
接下来，要看资产质量了。
一堆数据看累了吧？插个广告休息休息头脑……
接下来看资产质量。
关于资产质量，在《手2》的241页，老唐写到：资产质量方面，老唐个人主要看资本充足率、不良与拨备两大块。
先看资本充足率。资本充足率是强硬的监管指标，主要看看超出监管指标多少，有没有扩张余地，有没有高分红可能等。
这个都比较简单，在《手2》29页列的有监管要求，自己一对照就知道了。最后一列，是招商如果按照权重法计算的话，它的各项资本充足率数据。从数值可以看出，招商利用高级法大大节约了资本，具备明显的优势。
接下来看不良和拨备。主要涉及指标有不良率、拨备覆盖率、拨贷比、逾期90天以上贷款/不良率、贷款迁徙率。先看不良率、拨备覆盖率和拨贷比：
这几个数据，简单粗暴的理解，可以说如果小民按照小招的拨备覆盖率要求自己，那么小民的479亿不良贷款，需要准备1255亿拨备，差额510亿。如果这样计提，意味着要扣掉小民510亿税前利润，对应的净利润及净资产均需要减少约380多亿。
或者换句话说，如果小招按照小民的要求做，小招可以增加税前利润611亿，增加净利润和净资产约460亿，净利润同比+13%可以做成+87%。
当然，这是多年积累，放在一年里处理是不合适的。这样对比，只是为了说明不能仅看报表数据，要穿透理解数据背后的逻辑。
不仅如此，小民的不良认定尺度和小招的差距也颇大。这个可以从“不良/逾期90天以上贷款”比值上观察。小招的这个数值是126%，可以理解为不仅所有逾期90天以上的贷款均已归为不良贷款，而且还有约120亿的逾期90天以内甚至没逾期的贷款也被认定为不良贷款，并为其计提了足额拨备。
小民的这个数据，公司不好意思说，没有直接披露，需要自己计算。经过计算，该数值是73.6%，可以理解为有大量已经逾期90天以上不还的贷款，依然还假装是正常贷款对待，没有归为不良贷款——为什么呢？
因为归入不良，就要计提拨备，计提拨备就意味着利润降低，甚至亏损，直接威胁到银监会净资产收益率要求。不仅如此，计提拨备还可能使岌岌可危的各项资本充足率指标进一步降低，以至于威胁到公司的正常业务开展。
小民的不良认定不够严谨，还可以从分行业披露的不良率上观察。一般来说，同一行业的大数据覆盖下，不同银行在该行业的不良率通常差距不大（总额较小，受个案影响的除外）。或许因为公司管理优秀，某些行业会略好，但如果一家普通的银行比业内公认的优秀者不良率还低很多，那就很可能在不良认定上尺度过松。
比如，小招财报的35页披露了分行业的不良率。民生又是没有直接披露，但我们可以通过35页的贷款余额和37页的不良余额自己计算。计算和对比能够发现，某些行业的不良率偏差非常可疑。
比如采矿业，招商银行不良率为10.68%，民生银行为1.72%；批发零售业，招商银行不良率为4.13%，民生银行为3.17%；制造业，招商银行为6.53%，民生银行为3.7%……等等。
再比如，对于应收款项类投资，小民的计提比例也明显大幅低于小招。在民生财报附注61页，披露的9764亿应收款项类投资，其中包含7469亿类贷款的非标资产，当年仅计提拨备7.7亿，总的拨备不到23亿。拨“贷”比仅0.23%，即便去掉其中的债券类产品不计，拨“贷”比也仅有0.3%。与之相比，小招的应收账款类投资5722亿，计提拨备43亿，拨“贷”比有0.75%。
就本期计提而言，小民本期计提拨备342亿，占贷款余额的1.22%。一般来说，计提低于1.5%，可以视为利润注水的特征之一。小招本期计提占贷款余额的比例为1.81%。
综上所述，当下小民在资产端的优势正在丧失，负债端则呈现差距拉大的态势，人员裁撤，待遇差距拉大，人心浮动，各项业务以守成为主，实际差距比PE所体现出来的差距要大。因为小民的E，是需要脱水处理的，而小招却还藏了很多肉肉，放出来的话能丰满一圈。
不怕不识货，就怕货比货。将小民和小招放在一起对比，实在是对小民很残忍，基本上被全面碾压。
唯一可以说好的一点是，无论是小招还是小民，他们的贷款迁徙率均出现全面下降（数据在招商18页及民生38页），显示着经济情况的好转，企业还贷能力的上升，这是对全行业的利好。
总体来说，银行和企业相比，算是一个弱周期的行业，银行不需要追求企业好到什么程度，只要不糟糕到付不起利息即可。
‘捡烟蒂’还是‘合理价格买优秀企业’？这是投资界永远没有答案的争论，老唐也没有终极答案，虽然我现在是越来越倾向于后者。
民生，目前看是一点点的在丧失竞争力，然而，它很贱啊，真的很贱。以H股价格计算，仅有约2150亿市值，却拥有3800亿净资产（含优先股）。
小民当下有2.8万亿贷款，即便极度悲观，按照10%的不良率、所有不良贷款均损失70%考虑，净损失也不到2000亿。当前已有拨备750亿，从净资产里再划出来1300亿填坑，剩下一个拥有全国牌照、42家分行的知名银行，干干净净的2500亿净资产及全套架构。
这样一个纯净银行，考虑牌照和前期费用，至少值3000亿，而当下市值约等于纯净银行7折的大优惠。更何况，一直压在小民身上的安邦大石已经解除威胁，我愿意等待小民重振雄风。
当然，我也会继续持有优秀的小招，就当花钱研究‘捡烟蒂’和‘合理价格买优秀企业’的实战差异了。
但是仍然要说，小招的领头人能看见‘唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的，是科技’，真的很赞。
而小民当家的，居然想出送股这种馊主意，不知道是哪根筋搭铁了？没钱就不要装阔，取消红股，就卡章程约定的10%线，分三分钱也挺好。实在要想好听，账上600多亿资本公积，你转增也行啊！非要逼小股东缴税，管理层脑袋一定是秀逗了。
老唐同时持有招商H股和民生H股，而且两只比例基本相当。黑自己的持股，不会被归为为阴谋论吧？嚯嚯……先黑到这儿。
老唐目前持股茅台44%+，腾讯18%-，民生H6%-，招商H5%-，古井B6%+，洋河6%-，双汇5%+，信立泰5%-，国投4%+，海康3%-。
2018年收益约为-2%，日设立的老唐实盘组合，至今净值2.88元，同期实际净值3.13元，差额为组合无法录入港股和B股造成。
　　来源：证券市场红周刊
去年12月11日，本人以7.83港元和7.76港元买入民生银行5万股在香港挂牌的股票，按当时的汇率折合成人民币，持股成本均价大概为6.25元。与当时的每股净资产9.89元相比，不足6.5折买入，感觉很划算。
昨天《红刊财经》周刊，发表了题为《民生银行10送2派0.3元：股民或倒贴钱缴纳红利税》文章，我惊讶地发现，因为民生银行无视中小股东的利益，从今年分配方案中，我不仅分文不得，反而要自掏腰包赔上一大笔钱。本可以避免发生的悲剧却即将要发生了。虽对持有这只股票未来获利并不怀疑，但是在这里我想问的是：民生银行为什么这样无视中小股东的利益？独立董事真的就是巴菲特笔下的宠物狗吗？
《红刊财经》周刊原文《民生银行10送2派0.3元：股民或倒贴钱缴纳红利税》 特约作者 陈绍霞 红刊财经
3月29日晚间，民生银行（600016）发布2017年年度报告：2017年营业收入为1442.81亿元，同比减少7.01%；归属于母公司股东净利润498.13亿元，同比增长4.12%；每股基本收益为1.35元；拟向公司股东每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），并每10股派送股票股利2股。笔者发现，民生银此次公布的分红方案背后一个有意思的问题值得投资者去注意，即投资者若要享受该分配方案时，需要倒贴部分现金才能够获得。 股民或倒贴钱缴纳红利税
民生银行的此次“每10股派发现金股利0.3元（含税），并每10股&派送股票股利2股”的分配方案，从内容看，其以未分配利润派送股本的行为属于利润分配，应被视同为派发股息，需要按面值缴纳红利税的，即民生银行的“10送2股”的分红举措是需要按送股的面值2元计缴红利所得税。
按照现行的差别化红利税计征办法，A股市场个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，即民生银行的10派0.3元送2股分配方案，投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元（（2+0.3）×20%），而在此次分红中，投资者实际仅获得现金红利为0.3元，意味着现金分红所得并不足以缴纳0.46元的红利税，股民为了获得这笔分红，是需要倒贴钱去缴纳红利税的。即那些喜欢短线交易的股民，在民生银行此次派发股息和红股期间买入民生银行A股股票并参与了民生银行分红派送，且持股时间不足一个月的话，实际收到的现金股息并不足以缴纳红利税，需要以卖股票的钱来缴纳红利税。
当然，A股市场个人投资者若要避免倒贴钱缴税的话，要么在分红除息日前一个月内不要买民生银行的股票，要么买了以后在民生银行除息日前卖出，或者在持有民生银行股票满一个月后再卖出。
对于通过港股通买入民生银行H股的投资者来说，也是须按20%的税率扣缴红利税的，对于这部分投资者而言，如果参与民生银行本次利润分配的话，无论持股时间长短，只要在分红派息日通过港股通持有民生银行H股，都将会倒贴钱缴纳红利税。
资本公积转增股本，不须缴红利税
资本公积主要是由股票溢价发行而形成。我国上市公司A股股票面值统一为1元，发起人股东通常以其账面净资产按略高于1元的价格折股，流通股股东则以远高于面值的价格认购股票，发行价格高于1元的部分作为资本公积入账。这部分资本公积属于公司股东的原始出资。总之，以资本公积转增股本是不属于利润分配，无须缴红利税。
民生银行2017年财务报表显示，2017年末民生银行账面资本公积余额为647.53亿元，如果以民生银行总股本364.85亿为基数，以资本公积进行每10股转增2股，只需要动用资本公积72.97亿元，即民生银行的账面巨额资本公积是足以用于转增股本的。
未分配利润送红股需缴纳红利税，而资本公积却属于股东的原始出资，以资本公积进行转增股本则无须缴纳红利税。然而民生银行却选择以送红股方式而不采用转增的方式，其实际上是慷股东之慨，强迫股东去纳税。
既然上市公司以未分配利润送红股，个人投资者需要缴纳红利税，而以资本公积转增股本，个人投资者无须缴纳红利税，可为什么一些上市公司却愿意在账面坐拥巨额资本公积下，在股本扩张时，不愿以资本公积转增股本，而选择以未分配利润送股，让股东们多缴红利税呢？难道是这些上市公司的高管无知吗？
笔者认为，上市公司董事及高管大多是精英人士，不太可能不知道上述事实。上市公司之所以选择送红股而不是以资本公积转增股本，一方面是考虑纳税态度问题，另一方面则是拥有董事会席位的股东是法人股股东，而红利税属于个人所得税范畴，法人股股东是无须缴纳红利税，只有个人投资者和基金才须缴纳红利税的。以民生银行董事刘永好、史玉柱为例，他们分别通过新希望六和投资有限公司、上海健特生命科技有限公司持有的民生银行股权成为民生银行的前十大股东，对于民生银行的此次送股派息，作为法人股股东的刘永好、史玉柱根本无须缴纳红利税的。
一些上市公司账面坐拥巨额资本公积金，却推出大比例送红股方案，而不是用资本公积金去转增股本，这种做法只能说明这些企业的高管根本无视中小投资者的利益。对此，中小投资者应自觉维护自己的合法权益，敦促这些企业修改分配方案，将送红股改为资本公积转增股本。
虽然依法纳税是公民应尽的义务，但上市公司将未分配利润派送股本，实际上是将利润用于再投资，投资人在此过程中不但没有因此获得现金回报，反而要扣缴一定红利税，这是有违税收立法的公平原则。
在此，笔者建议民生银行从维护广大社会公众股东利益的角度出发，对利润分配方案进行调整，由送红股修改为以资本公积转增股本。同时，也呼吁民生银行的持有人、尤其是以基金为代表的机构投资者要积极维护自己的合法权益，推动民生银行修改其利润分配方案。
送转股对投资者没有意义
2013年3月，笔者曾为证券市场红周刊撰写《送转股会提升股票内在价值吗？》一文，文中明确提出，送转股并不能增加股票的内在价值，对投资者没有实际意义。
你将一张20元的钞票兑换成两张10元的钞票，你的钱变多了吗？你的钞票由一张变成了两张，但你的钱并没有因此变多。每10股送10股，你的股票由10股变成了20股，你拥有的股票数量虽然是增加了，但股票所对应的资产并没有任何变化，其内在整体价值并不会因此发生变化。
从财务的角度来看，上市公司送转股只是将资产负债表中股东权益项目下的“未分配利润”“或资本公积”转入“股本”，投资人持有的股票数量虽然增加了，但持有股票所对应的股东权益并没有变化，其持有公司股票的比例也没有变化，因此，“送、转”股本身并不会给投资人带来任何回报。
以民生银行为例，本次拟每10股送2股，送股后其“股本”账面金额由364.85亿元增加至437.82亿元、增加72.97亿元，相应地，送股后“未分配利润”由1634.20亿元减少为1561.23亿元、减少72.97亿元，送股前后归属于股东的净资产保持不变，均为3789.70亿元。另一方面，因股本增加，每股净资产由分配前的10.12元减少至分配后的8.41元。送股前后投资人持有股票整体对应的净资产及股权比例都不会发生变化。
送转股并不会提升股票的内在价值，这点其实从巴菲特对伯克希尔股票的大比例拆分案例中就很好地验证了这一点：
1996年，为了改善股票的流动性，以方便其股东以股票方式捐赠以及中小投资者购买其股票，巴菲特旗下的伯克希尔将其原来发行的股份分拆为两种普通股，一种为A级普通股，一种为B级普通股，每一股A级普通股可以依持有人的意愿在任何时候选择转换成30股的B级普通股，但反之则不行，也就是说30股的B级普通股不能要求转换成一股的A级普通股。
B级普通股拥有A级普通股三十分之一的权利，它有以下两点：第一，B级普通股的投票权只有A级普通股的二百分之一（而不是三十分之一），第二，B级普通股不能参加伯克希尔股东指定捐赠计划。
巴菲特在致股东的信中称，市场最终将会决定B级普通股的合理价格，当然若无特殊情况，B级普通股将会以A级普通股三十分之一左右的价格进行交易。
1996年以来的二十多年间，伯克希尔B级普通股并没有表现出相对A级普通股明显的溢价，因为若其B级股较A级股有明显的溢价，则其A级股早已被投资人转换成B级股了。
伯克希尔股权拆分案例充分说明送转股并不会增加股票内在的价值，当然，对于一些高价股特别是一些高价小盘股而言，送转股是可以增加股票数量、降低股票的交易价格，改善股票在二级市场的流动性。仍以巴菲特旗下的伯克希尔公司为例，伯克希尔A级普通股的价格高达29.91万美元，虽然其交易单位为1股，但相当多的投资者可能没有足够的财力购买该股，而其分拆为B股后，有更多的投资者有能力买入其股票了。
但回头分析民生银行的股票价格，其上周五（3月30日）时的A股收盘价为7.99元，即买入一手民生银行的股票仅需要799元，如此价格，相信A股市场上不会有投资者说自己连一手民生银行股票都买不起吧！
从股本规模来看，民生银行总股本高达364.85亿股，A股的流通股本高达295.5亿股，而巴菲特旗下的伯克希尔公司以A级股普通股计的总股本仅为164.3万股，即使全部按1：30的比例拆分为B级普通股，其总股本也仅为4929万股。以民生银行数百亿的流通股本来说，其在二级市场是有充裕的流动性，从流动性角度看，民生银行也完全没有必要继续送股。
从业绩表现来看，民生银行2017年净利润同比仅增长4.12%，业绩并没有出现大幅增长，而此次送股后不仅会摊薄每股净资产，还会摊薄每股收益，在此业绩表现基础上也是根本没有理由要向股东10送2股的。当然，如果民生银行管理层真的认为公司业绩未来会出现大幅增长，那么，最好还是等其业绩出现显著增长后再扩张股本也不迟。
总之，无论从股票价格、股本规模，还是从业绩表现来看，民生银行目前都没有送红股的必要，如果真的要分红最好还是现金分红更实惠些，而若民生银行高管坚持认为有扩张股本的必要，那么，鉴于独立董事在关于2017年下半年利润分配的独立意见中提出的“公司正处于战略转型阶段，留存的未分配利润主要用于加快推进战略转型落地实施以及优化和调整业务结构，不断增强风险抵御能力”要求，以及资本公积转增股本无须缴纳红利税的规定下，建议民生银行从维护广大社会公众股东利益的角度出发，对利润分配方案进行调整，由送红股改为以资本公积转增股本。
　　千龙网北京1月21日讯 1月19日，中国银行业监督管理委员会宁波银监局发布甬银监罚决字〔2017〕28号、甬银监罚决字〔2017〕29号行政处罚决定书，对中国民生银行股份有限公司宁波分行的违法违规行为进行处罚。
甬银监罚决字〔2017〕28号文件显示，中国民生银行股份有限公司宁波分行，法定代表人（主要负责人）姓名为万恩平，因贷前调查审查不审慎、贷后管理不到位，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，被宁波银监局罚款人民币20万元。
甬银监罚决字〔2017〕29号文件显示，中国民生银行股份有限公司宁波分行，法定代表人（主要负责人）姓名为万恩平，因发售或代理销售产品不合规、内部控制管理不审慎，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，被宁波银监局罚款人民币50万元。
　　特约作者 陈绍霞 红刊财经
3月29日晚间，民生银行发布2017年年度报告：2017年营业收入为1442.81亿元，同比减少7.01%；归属于母公司股东净利润498.13亿元，同比增长4.12%；每股基本收益为1.35元；拟向公司股东每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），并每10股派送股票股利2股。笔者发现，民生银此次公布的分红方案背后一个有意思的问题值得投资者去注意，即投资者若要享受该分配方案时，需要倒贴部分现金才能够获得。
股民或倒贴钱缴纳红利税
民生银行的此次“每10股派发现金股利0.3元（含税），并每10股派送股票股利2股”的分配方案，从内容看，其以未分配利润派送股本的行为属于利润分配，应被视同为派发股息，需要按面值缴纳红利税的，即民生银行的“10送2股”的分红举措是需要按送股的面值2元计缴红利所得税。
按照现行的差别化红利税计征办法，A股市场个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，即民生银行的10派0.3元送2股分配方案，投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元（（2+0.3）×20%），而在此次分红中，投资者实际仅获得现金红利为0.3元，意味着现金分红所得并不足以缴纳0.46元的红利税，股民为了获得这笔分红，是需要倒贴钱去缴纳红利税的。即那些喜欢短线交易的股民，在民生银行此次派发股息和红股期间买入民生银行A股股票并参与了民生银行分红派送，且持股时间不足一个月的话，实际收到的现金股息并不足以缴纳红利税，需要以卖股票的钱来缴纳红利税。
当然，A股市场个人投资者若要避免倒贴钱缴税的话，要么在分红除息日前一个月内不要买民生银行的股票，要么买了以后在民生银行除息日前卖出，或者在持有民生银行股票满一个月后再卖出。
对于通过港股通买入民生银行H股的投资者来说，也是须按20%的税率扣缴红利税的，对于这部分投资者而言，如果参与民生银行本次利润分配的话，无论持股时间长短，只要在分红派息日通过港股通持有民生银行H股，都将会倒贴钱缴纳红利税。
资本公积转增股本，不须缴红利税
资本公积主要是由股票溢价发行而形成。我国上市公司A股股票面值统一为1元，发起人股东通常以其账面净资产按略高于1元的价格折股，流通股股东则以远高于面值的价格认购股票，发行价格高于1元的部分作为资本公积入账。这部分资本公积属于公司股东的原始出资。总之，以资本公积转增股本是不属于利润分配，无须缴红利税。
民生银行2017年财务报表显示，2017年末民生银行账面资本公积余额为647.53亿元，如果以民生银行总股本364.85亿为基数，以资本公积进行每10股转增2股，只需要动用资本公积72.97亿元，即民生银行的账面巨额资本公积是足以用于转增股本的。
未分配利润送红股需缴纳红利税，而资本公积却属于股东的原始出资，以资本公积进行转增股本则无须缴纳红利税。然而民生银行却选择以送红股方式而不采用转增的方式，其实际上是慷股东之慨，强迫股东去纳税。
既然上市公司以未分配利润送红股，个人投资者需要缴纳红利税，而以资本公积转增股本，个人投资者无须缴纳红利税，可为什么一些上市公司却愿意在账面坐拥巨额资本公积下，在股本扩张时，不愿以资本公积转增股本，而选择以未分配利润送股，让股东们多缴红利税呢？难道是这些上市公司的高管无知吗？
笔者认为，上市公司董事及高管大多是精英人士，不太可能不知道上述事实。上市公司之所以选择送红股而不是以资本公积转增股本，一方面是考虑纳税态度问题，另一方面则是拥有董事会席位的股东是法人股股东，而红利税属于个人所得税范畴，法人股股东是无须缴纳红利税，只有个人投资者和基金才须缴纳红利税的。以民生银行董事刘永好、史玉柱为例，他们分别通过新希望六和投资有限公司、上海健特生命科技有限公司持有的民生银行股权成为民生银行的前十大股东，对于民生银行的此次送股派息，作为法人股股东的刘永好、史玉柱根本无须缴纳红利税的。
一些上市公司账面坐拥巨额资本公积金，却推出大比例送红股方案，而不是用资本公积金去转增股本，这种做法只能说明这些企业的高管根本无视中小投资者的利益。对此，中小投资者应自觉维护自己的合法权益，敦促这些企业修改分配方案，将送红股改为资本公积转增股本。
虽然依法纳税是公民应尽的义务，但上市公司将未分配利润派送股本，实际上是将利润用于再投资，投资人在此过程中不但没有因此获得现金回报，反而要扣缴一定红利税，这是有违税收立法的公平原则。
在此，笔者建议民生银行从维护广大社会公众股东利益的角度出发，对利润分配方案进行调整，由送红股修改为以资本公积转增股本。同时，也呼吁民生银行的持有人、尤其是以基金为代表的机构投资者要积极维护自己的合法权益，推动民生银行修改其利润分配方案。
送转股对投资者没有意义
2013年3月，笔者曾为证券市场红周刊撰写《送转股会提升股票内在价值吗？》一文，文中明确提出，送转股并不能增加股票的内在价值，对投资者没有实际意义。
你将一张20元的钞票兑换成两张10元的钞票，你的钱变多了吗？你的钞票由一张变成了两张，但你的钱并没有因此变多。每10股送10股，你的股票由10股变成了20股，你拥有的股票数量虽然是增加了，但股票所对应的资产并没有任何变化，其内在整体价值并不会因此发生变化。
从财务的角度来看，上市公司送转股只是将资产负债表中股东权益项目下的“未分配利润”“或资本公积”转入“股本”，投资人持有的股票数量虽然增加了，但持有股票所对应的股东权益并没有变化，其持有公司股票的比例也没有变化，因此，“送、转”股本身并不会给投资人带来任何回报。
以民生银行为例，本次拟每10股送2股，送股后其“股本”账面金额由364.85亿元增加至437.82亿元、增加72.97亿元，相应地，送股后“未分配利润”由1634.20亿元减少为1561.23亿元、减少72.97亿元，送股前后归属于股东的净资产保持不变，均为3789.70亿元。另一方面，因股本增加，每股净资产由分配前的10.12元减少至分配后的8.41元。送股前后投资人持有股票整体对应的净资产及股权比例都不会发生变化。
送转股并不会提升股票的内在价值，这点其实从巴菲特对伯克希尔股票的大比例拆分案例中就很好地验证了这一点：
1996年，为了改善股票的流动性，以方便其股东以股票方式捐赠以及中小投资者购买其股票，巴菲特旗下的伯克希尔将其原来发行的股份分拆为两种普通股，一种为A级普通股，一种为B级普通股，每一股A级普通股可以依持有人的意愿在任何时候选择转换成30股的B级普通股，但反之则不行，也就是说30股的B级普通股不能要求转换成一股的A级普通股。
B级普通股拥有A级普通股三十分之一的权利，它有以下两点：第一，B级普通股的投票权只有A级普通股的二百分之一（而不是三十分之一），第二，B级普通股不能参加伯克希尔股东指定捐赠计划。
巴菲特在致股东的信中称，市场最终将会决定B级普通股的合理价格，当然若无特殊情况，B级普通股将会以A级普通股三十分之一左右的价格进行交易。
1996年以来的二十多年间，伯克希尔B级普通股并没有表现出相对A级普通股明显的溢价，因为若其B级股较A级股有明显的溢价，则其A级股早已被投资人转换成B级股了。
伯克希尔股权拆分案例充分说明送转股并不会增加股票内在的价值，当然，对于一些高价股特别是一些高价小盘股而言，送转股是可以增加股票数量、降低股票的交易价格，改善股票在二级市场的流动性。仍以巴菲特旗下的伯克希尔公司为例，伯克希尔A级普通股的价格高达29.91万美元，虽然其交易单位为1股，但相当多的投资者可能没有足够的财力购买该股，而其分拆为B股后，有更多的投资者有能力买入其股票了。
但回头分析民生银行的股票价格，其上周五（3月30日）时的A股收盘价为7.99元，即买入一手民生银行的股票仅需要799元，如此价格，相信A股市场上不会有投资者说自己连一手民生银行股票都买不起吧！
从股本规模来看，民生银行总股本高达364.85亿股，A股的流通股本高达295.5亿股，而巴菲特旗下的伯克希尔公司以A级股普通股计的总股本仅为164.3万股，即使全部按1：30的比例拆分为B级普通股，其总股本也仅为4929万股。以民生银行数百亿的流通股本来说，其在二级市场是有充裕的流动性，从流动性角度看，民生银行也完全没有必要继续送股。
从业绩表现来看，民生银行2017年净利润同比仅增长4.12%，业绩并没有出现大幅增长，而此次送股后不仅会摊薄每股净资产，还会摊薄每股收益，在此业绩表现基础上也是根本没有理由要向股东10送2股的。当然，如果民生银行管理层真的认为公司业绩未来会出现大幅增长，那么，最好还是等其业绩出现显著增长后再扩张股本也不迟。
总之，无论从股票价格、股本规模，还是从业绩表现来看，民生银行目前都没有送红股的必要，如果真的要分红最好还是现金分红更实惠些，而若民生银行高管坚持认为有扩张股本的必要，那么，鉴于独立董事在关于2017年下半年利润分配的独立意见中提出的“公司正处于战略转型阶段，留存的未分配利润主要用于加快推进战略转型落地实施以及优化和调整业务结构，不断增强风险抵御能力”要求，以及资本公积转增股本无须缴纳红利税的规定下，建议民生银行从维护广大社会公众股东利益的角度出发，对利润分配方案进行调整，由送红股改为以资本公积转增股本。
　　证券简称：民生银行 证券代码：600016 编号：
中国民生银行股份有限公司
2017年度现金分红投资者说明会预告公告
本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。
重要内容提示：
●会议召开时间：日（星期三）14：30-15：30
●会议召开方式：网络互动方式
一、说明会类型
日，本公司董事会审议通过了《关于公司2017年下半年利润分配预案的决议》，并于日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和本公司网站（www.cmbc.com.cn）。
为便于广大投资者更全面深入地了解本公司利润分配及现金分红的具体情况，根据《上海证券交易所上市公司现金分红指引》的规定，本公司将通过网络互动的方式召开“2017年度现金分红投资者说明会”。
二、说明会召开的时间、方式
召开时间：日（星期三）14：30-15：30
召开方式：网络互动方式（上海证券交易所“上证e互动”网络平台的上证e访谈栏目，网址：http://sns.sseinfo.com）
三、本公司参加人员
本公司出席本次现金分红投资者说明会的人员有：财务总监兼董事会秘书白丹女士、财务会计部总经理李文女士。
四、投资者参加方式
1、投资者可在日（星期三）12：00前通过本公告中提供的联系方式向本公司提出所关注的问题，本公司将在说明会上选择投资者普遍关注的现金分红问题进行回答；
2、投资者可在日（星期三）14：30-15：30通过互联网（网址：http://sns.sseinfo.com）在线直接参与本次现金分红说明会。
五、联系人及联系方式
联系人：蒋进
电话：010-0-6
传真：010-
特此公告。
中国民生银行股份有限公司董事会
　　每日经济新闻 寿林 每经编辑 姚祥云
4月11日，民生银行公告显示，该行第七届董事会第八次临时会议审议通过了《关于调整公司2017年下半年利润分配预案的决议》和《关于公司2017年度资本公积转增股本预案的决议》，同意将2017年下半年利润分配预案调整为：每10股派发现金股利人民币0.90元（含税）；拟以股本溢价形成的资本公积向股东转增股本，每10股转增2股。
记者注意到，3月29日，民生银行第七届董事会第七次会议审议通过了《关于公司2017年下半年利润分配预案的决议》。之后，民生银行不断收集投资者意见，倾听投资者声音。
以民生银行截至2017年末已发行股份364.85亿股计算，按照新的分配预案，现金股利总额共计人民币32.84亿元。
民生银行方面表示，作为一家A+H上市公司，该行致力于实现公司价值最大化和投资者利益最大化，一直通过各种渠道与投资者交流，倾听投资者声音，在确保长远健康发展的基础上，尽量满足广大投资者特别是中小投资者的合理诉求。
　　新浪财经讯 4月11日消息，此前民生银行2017年度“每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），每10股送2股”的分红预案遭到投资者不满，一些股东认为这样的分红预案会使得一些股东分红时需倒贴部分现金。
对此，民生银行百名股东要求修改分红方案。
4月11日盘后，民生银行修改分红方案，利润分配预案调整为每10股派发现金股利人民币0.90元（含税）。但转增股分配方案未变，仍为每10股转增2股。
据了解，民生银行于3月30日发布了2017年年报，年报显示，该行拟向股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发现金股利，每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），并每10股派送股票股利2股。
翻看先前的民生银行分配方案，按现行政策，个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，而根据民生银行的上述分红方案，投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元（（2+0.3）×20%），而在此次分红中，投资者实际仅获得现金红利为0.3元，意味着现金分红所得0.3元不足以缴纳0.46元的红利税，也就是说个人投资者在这次分红中不但分文不得，反而要自掏腰包每10股缴纳0.16元的税金。
国家税务总局的相关规定显示，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税；上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
所以有投资者认为，通过港股通买入民生银行H股的投资者，也须按20%的税率扣缴红利税，而且无论持股时间长短，只要在分红派息日通过港股通持有民生银行H股，都将会倒贴钱缴纳红利税。
　　新浪财经讯 4月10日消息，自前两日媒体公开民生银行中小股东致民生银行董事会的一封公开信之后，今天，又有该公司投资者再次致信民生银行管理层，称“近两年来，民生银行却让人非常失望：管理混乱，负面新闻缠身，经营效益严重滑坡，与同档次的招行等相比差距越来越大。”，同时强烈要求管理层更改分红方案，要求公司发行可转债时转股价不得低于净资产，并希望管理层就公司发展问题给广大股东一个说明和解释。
据悉，近日，民生银行公布2017年分配预案，方案为“股东每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），每10股送2股。”然而，但若按20%的税率扣缴红利税的话，反而会倒贴钱缴纳红利税。这引起了广大投资者的强烈不满，不知道民生银行将对此如何回应。
以下为致信原文：
民生银行管理层：
由于本人对民生银行发展前景看好，长期持有民生银行股票，2015年全部通过港股通换持民生银行港股。但近两年来，民生银行却让人非常失望：管理混乱，负面新闻缠身，经营效益严重滑坡，与同档次的招行等相比差距越来越大。2017年推出的奇葩分红方案更是引起极大的争议，对说明会本人关注以下问题：
1、关于分红送股。是否送股需要倒贴钱？持有港股本身扣税20%就很高，假如本人账面上没有资金，难道就不给我送股了吗？如果这样，强烈要求更改分红方案。
2、关于发行可转债。按照方案发行价可以低于净资产，港股股东又无权认购可转债，如转股价低于净资产，每股收益及净资产权益将被摊薄，对港股股东是极不公平的。近年来民生股价和其他银行股相比，走势截然相反，一路走低。现在又推出这么个奇葩的分红方案，让人怀疑公司管理层与大股东勾结故意打压股价，以便调低转股价从而向大股东输送利益。因此，为保护港股和小股东的权益，强烈要求公司发行可转债时转股价不得低于净资产！
3、关于公司发展问题。鉴于民生银行近年来经营状况出现的诸多问题，洪琦董事长是如何想的？有没有什么新的对策？管理