薛掌柜周评：基金组合投资者的四种思路_百度文库
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薛掌柜周评：基金组合投资者的四种思路
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　　万得系统的数据统计显示， 年间，公募基金只有2008年与2011年是亏损的，其余9年收益率都为正，收益率为正的年度占比为82%，也就意味着持有公募基金满一年，赚钱的概率是82%。这说明公募基金的长期投资能力并不差，但为什么基民还是没有赚到钱呢？
　　一方面，在我们的交易中，总感觉市场有一只“无形的手”在主宰着涨跌，它捉摸不定，这只“无形的手”就是投资者在交易过程中的心理表现，它们如何影响投资者呢？
　　中国散户的通病是不喜欢做研究，对投资市场不了解、对投资产品不熟悉，具有“Charmin综合症“（这个词来源于华尔街投资人彼得·林奇，形容散户决定买卖股票的时间，还不如在超市挑选charmin卫生纸的时间多）。这些风险承受能力低、经验少、专业性差的投资者，往往随波逐流，稀里糊涂地买卖基金，什么上涨买什么，力图赚快钱。缺乏专业判断的投资者们只能看到眼前利益，却无法预防潜在风险，一旦危险降临，只能束手就擒。
　　除了盲目投资，追涨杀跌也是投资者一大弊病。进行基金投资时，你想象自己应该是这样的：低点位我抄底，高点位时我逃顶。然而迎接你的残酷现实却是这样的：高点位时买买买，从高点开始下跌时自我安慰“小幅震荡，应该会涨回来吧，我等！“，继续跌时 “怎么还跌啊，本金都要不保了啊！”最终只能铩羽而归。追涨杀跌抢短线，其实是一种投机心理，即是一种侥幸心理，不理性对待，可能面对的将会是万丈深渊。
　　此外，投资者的短线思维也不容忽视。他们把基金当作股票，以做波段的思维炒基金。同时在市场动荡中，投资者容易受到“羊群效应”的影响，促使频繁交易的发生。听说基金能赚钱了，就赶紧买，但回过头来看这时行情往往已经见顶。
　　或许有投资者会问：“如果我不自己操作，交给基金公司打理，结果会好吗？” 事实上，基金公司作为卖方机构，不可避免掺杂营销的目的和收益均衡的因素，很难完全真正站在投资者的角度去考虑问题，容易造成对投资者的风险承受能力评估不够。这也是为什么基金公司赚钱而投资者仍亏钱的原因。
　　那么问题来了，如何解决个人投资者不赚钱？是否有专业客观的第三方机构，真正帮助散户解决投资痛点呢？
　　基金组合服务 熨平风险波动
　　资产配置通过分散投资,让不同资产品种优势互补,降低投资的风险，以获取更安全的长期稳健收益。伴随着大类资产配置出现轮动风险，投资者越来越意识到资产配置和把握波动点的重要性。
　　基于资产配置理论的基金组合恰好具有多策略科学配置、专业筛选、分散风险的特点，越来越多地受到投资者青睐。基金组合最早起源于美国20世纪70年代，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。投资基金组合就等于同时投资了多种基金。著名的401K养老金计划就是通过基金组合合理配置资产，实现财富增值。
　　纵观美国中产阶级的情况，很多中产跃升为富人的核心策略就是找到了能够长期赚钱的投资理财方式。这其中，基金组合服务发挥了巨大作用。基金是美国家庭主要金融资产，43.6%的家庭持有基金，而这些家庭中，80%是通过专业投资机构购买。此类投资中介机构能够向投资者提供识别财务目标、分析资产情况、优化资产配置、提供投资建议等服务，以帮助投资者实现理财目标。
　　反观国内，其实与其不停的用炒股的方法去“玩坏”基金，不如尝试基金组合服务，这种兼顾稳健和收益的投资方式，或许能成为投资者打破“基金不赚钱”的魔咒、实现财富保值增值的新选择。
　　十年实战 薛掌柜第五代基金组合服务诚意来袭
　　在国内， 2007年薛掌柜开创了基金组合服务。十年磨一剑，薛掌柜深耕基金组合服务，到今天为止已经经历五次迭代。薛掌柜的定位是基金组合专家，核心就是以资产配置理论为基础，判断大类资产趋势，在宏观大类中把握机遇，然后选取具有优势的公募基金产品。
　　“通过对中国和海外宏观经济周期的分析及比较，从4000余只基金产品中选出优质的10%，其次对初步筛选的400只基金进行市场和产品的风格判断选出160余只基金，再对基金经理、基金公司的投研能力进行尽调分析，最终筛出4-6只。也就是说只精选市场上千分之一到千分之二的基金产品构建投资组合”。
　　薛掌柜基金组合服务根据客户的风险偏好，为其量身定制投资组合，国内专家全程追踪，动态调整，把握资产轮动的机遇，帮助投资者获取收益。
　　此外，为了让客户先赚到钱，薛掌柜第五代基金组合服务还创新了1万元起，随进随出，让中国投资者享受百万级的基金组合服务。
　　基金组合服务不追求短期的绝对高收益，应追求中长期稳健收益，这正是薛掌柜与众不同的投资理念，也是基金组合服务能带给投资者真正的价值。
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薛掌柜基金组合服务――第四次万亿级理财革命
（原标题：薛掌柜基金组合服务――第四次万亿级理财革命）
当市场处于急功近利的浮躁期，镁光灯总习惯性聚焦于短跑运动员身上。
同一赛场同一赛道相遇，短跑讲究爆发力，长跑偏重平均分配体力，是1/4圈和25圈的区别，是最终目的的选择。对此，薛掌柜创始人薛峰坚定地将自己定位为“万米选手”。
“未来稳健的投资会越来越多，主要是中产阶层快速崛起，当他们财富积累到一定程度，风险偏好就会随之下降，对中长期稳健理财的需求急剧提升。”基于这样的判断，薛峰推出与自己姓氏紧紧捆绑在一起的“第五代基金组合服务”，以名誉为担保，准备掀起自己的“第四次”万亿级理财革命薛掌柜。
大成若缺，从一个证券公司小职员到万亿级的“薛掌柜”，一米八五大长腿的薛峰用了26年，没想到如此顺理成章。
无畏到敬畏
薛峰是幸运的，亲历了中国经济和金融市场的迅猛发展。
1991年，这个理工科大毕业刚刚一年的小伙子，有着研究所如此稳定的工作，能力优秀，深受领导褒奖，但他不安于现状，放弃“铁饭碗“，孤身一人从上海跑到珠海闯世界，可那时的他连股票和白纸都分不清楚。
专业不对口，薛峰的求职之路充满坎坷。但他天生有股韧劲，“每天八点，我就去珠海证券的人事部拖地、抹桌子、拿报纸。这样做了一月多，有一天主管突然跟我说，你留下来吧。”
90年代股海浮沉，凭借胆识和能力成功回沪开拓营业部的薛峰，更亲眼目睹了股市众多第一代风云人物涌现，如 “上海股市老三杨”，当时的标杆性人物杨怀定“杨百万”，怎样从一位普通职工摇身变成百万富翁。
在喧嚣的股市里，投资者看到的是神话不断，而薛峰却越来越畏惧。只因他冷静地观察到，股民”七亏二平一赚”。“股市给我最深的印象，这里不是获利的地方，可能是风险巨大的地方。老百姓赚钱不容易，股市亏起来是一眨眼就没的。人家买个菜，去银行存个款，就把他拉过来开户炒股，我跟当时的总裁说这有点营销过度了” 。
对投资者的愧疚，投资的风险烙印深深地刻在了薛峰的脑海里。无形中促使他抵御高风险的诱惑，寻求一条真正为投资者赚钱的更健康、稳健的投资路径。
时势造英雄
在改革驱动下，中国成为全球经济发展最快的国家，老百姓的腰包随之越来越鼓。金融行业亦快速发展，金融产品日益丰富，金融服务普惠性不断增强。在薛峰看来，国外走过几十年的路，中国有可能二十年甚至十年内就走完，就如他1996年在美国落基山脉上看到高速公路上的车水马龙非常壮观，想不到没过几年中国也这样，这对他很震撼。
长期与海外进行业务交流的他，看中了美国基金组合服务这把“金钥匙”，“这种投资方式成就了美国一代中产。”
如何进行稳健收益、分散风险的“中长期”投资，美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖得主马科维茨于1952年已给出了答案――现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory，简称MPT)。MPT理论在美国资本沃土里得到实践，基金组合服务于20世纪80年代诞生，几十年来为美国中产阶段带来了理想的经济利益。
在美国，这种服务模式是由专家团队根据宏观经济和市场特点，精选优质基金构建投资组合，为投资人全程打理资产，具备分散风险、中长期稳健的优势。
作为第一个吃螃蟹的人，薛峰尝试着逐渐将基金组合的先进投资理念和方法引入国内。不过，过程并非一帆风顺，在国内金融市场未准备好、相关法律不完善、大众理财意识未成熟时，思维超前的他披荆斩棘，勇往直前。
十年磨一剑
针对中国投资者目标模糊、短期化等痛点，薛峰十年磨一剑，如同工匠般坚持不懈地打磨。在国内完全没有模式可借鉴的情况下，他于2006年组建中国首家基金组合研究院，次年推出国内第一款基金组合服务――基金专家，再到后来相继推出基金管家、2012配置宝以及配置宝计划1号。
“我们做了很多的尝试，那时IT没有现在发达，做的第一个客户的收益是比较低的，我的整个团队还没发展起来，另外，客户的操作也不便利。”薛峰道出超前推出基金组合服务的艰辛，但他坚信方向是正确的，秉承给客户带来价值、解决客户痛点的信念，始终没放弃。
为了令大众更满意，他除了努力去寻找客户需要的产品形式和服务内涵外，还“像道士闭关修炼一样”，将海外先进的投资理念、方式与本土市场进行融合。
由于海外的模式是用历史预见未来，锁定一定的风险去获得最优的收益，或者锁定收益的情况下承受最小的风险。但国内市场情况皆在快速变化，所以薛峰和他的团队持续从宏观、策略上量化，一次次实战、验证、优化，不断循环式地推进，让搭建的模型精准度越来越高。
10年交出平均年收益率11.3%的成绩单，跑赢同期上证指数、沪深300以及中证基指的年化收益率。经历四次迭代，今年6月，薛峰携着第五代基金组合服务“薛掌柜”而来。
“这个行业未来或许又将突破万亿规模，即使我们所做的东西一直都被行业关注、被模仿。但这个第四次万亿级理财革命，我们还是希望有同行者。”薛峰对此充满自信。
薛峰所说的一直被模仿及万亿级理财革命，并非信口开河。全因过去十年间，他除了潜心专研基金组合服务外，还进行了一系列基于公募基金的服务创新。在“为投资者创造价值”的核心牵引下，薛峰如同放飞的风筝，飞得既高又远。
2012年首创第三方货币基金“宝宝”类服务：现金宝。当时货币基金远无当下火爆。让薛峰最为不解的是，它明明可以带来更多收益，却遭老百姓冷遇。思考良久，薛峰归其原因是其赎回周期不及银行存款灵活，使老百姓存在认知上的差异。“于是我们动了脑筋，做了半年研发，把它变成随存随取“。仅一年时间左右，这类理财服务的市场规模达到一万亿，改变了国民的理财方式，掀起老百姓普及货币基金、全民理财的高潮。
早在2006年，他率先上线“基金买卖网”，这是国内首家基金销售及服务一站式互联网平台。虽然现如今基金超市的市场规模早已冲破万亿，但当时尚未有网上基金超市这一说。“我想搭建一个第三方平台，把所有基金放在一起，老百姓可以在一个地方看到所有基金，还能比较。“
薛峰于2007年去证监会申请试点，在证监会的大力支持及认可下成为唯一一家试点机构，由于相关政策在建立过程中，直至2012年正式获得牌照。在这个过程中，他参与了整个基金销售管理办法的制定、修订，基金销售机构申报流程、要求、内控、业务规范等递交主管机构形成行业模版，这些都凝聚着他、团队以及主管机构领导一起努力的汗水。
随后，行业中万亿级投资量的打新基金，也是由薛峰和国泰联手首创，于2013年推出国内第一款打新基金“国泰民益”。短短一年内，引领同类打新产品规模扩至万亿。
薛峰揭秘，每次创新引发万亿级理财革命，底层是一脉相承的。做基金超市的初衷，只因看到客户为了获得基金的信息，要跑到多家基金公司网站上搜寻，很不方便。薛峰相信，能力越大责任越大，有些事或许超出了他的能力，但能帮助社会与大众解决这些问题，给大众带来好处，天地之正能量就会引导他、帮助他并将他推向成功。
不念过往，不惧未来。薛峰坚持在创新的道路上跑马拉松。三次万亿级创新与十年坚守基金组合服务，恰如太极的两面，一明一暗，如此极致，但薛峰身上却又无比融洽，一如他所描述的自己――“综合型开拓者”。
心中有一把尺
行至中年，薛峰分寸拿捏更加自如。
“跑道有很多，你都可以去跑。如果只是单纯想追求高收益，每天都可以追逐涨得最好的基金，这个市场足够大，但是我的目标是中长期、稳健“。诚然，他心中有把尺，理性地丈量投资风险，从不迎合部分具有赌徒心理的投资者，急于短期获取高回报的需求。
节制能力强的他，甚至为自己设置了一套严格的评分标准。例如，他对不好的事情根据严重程度减分，最多减10分，最少减1分。如果因冲动对员工发了火，会自动减3分，而如果为员工做了一件好事，可能就会给自己加2分。他在他心里，有个不断变化的总分。
“我有一个梦想，通过这个薛掌柜基金组合服务，给每个客户带来超过11.3%的收益，如果中国有1亿人享受我的服务，我每年就可以加1亿分”。
当然，责任也更大，他时刻要规避投资失利减1亿分的风险。没有金刚钻不揽瓷器活。经过十年基金组合研究实战经验，薛掌柜和他的专家团队首创“不达超额收益，不收任何服务费”的模式，即如果达不到7%-9%的年化收益率，就不向客户收取任何服务费，选择与投资者同甘共苦，体现对投资者的承诺以及对自己实力的自信。
截至2016年年底，中国老百姓持有的资产总额突破了430万亿，其中金融资产接近130万亿。随着财富不断增长，民众对理财的需求日益增长。尤其是忙碌的中产阶层，在经济快速上升阶段容易陷入多重焦虑中，工作很努力，却输给了房价的涨幅以及各类开支的增速，亟待找到让自己财富增值以及生活更美好的方法。
中国金融市场潜力巨大，但金融监管的力度也将加强。日前，刚结束的全国金融工作会议，为未来五年中国金融格局定调，着重强调防控金融风险，并倡导深化金融改革。一端为实体经济服务另一端普惠大众的“中长期+稳健”的理财模式正迎来春天。薛峰奋斗的方向，恰好与此不谋而合。
一阖一辟谓之变 ,往来不穷谓之通。与时俱进的薛峰，现在更喜欢通过不时变换角度、变换高度来寻找创新的源泉，高瞻远瞩谋划未来。
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