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【封面文章】套期保值的财务处理及相关建议
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&&&&&&文/张晓杰
&&&&&&套期保值源于企业规避风险的需求，是企业管理活动的一部分。随着市场经济的发展，各类市场要素的价格波动明显加大，企业对套期保值的需求越来越迫切，套期保值的活动日趋频繁。与此同时，由于缺乏相应的制度规范，套期保值的会计核算和信息披露等方面比较混乱，套期保值活动和投机活动经常被混淆，同时，由于税收等因素影响了企业进行套期保值的积极性。
&&&&&&本文对套期保值业务进行简单分析和探讨，并提出相关建议。
&&&&&&套期保值财务处理中存在的问题
&&&&&&一是期货套期保值过程中增值税计算扭曲。国家税务总局国税发[号文颁发了《货物期货交易征收增值税的具体办法》规定："货物期货交易增值税的纳税环节为期货的实物交割环节"。期货交易的报价是含增值税的，交易过程中产生的平仓盈亏未价税分离（含有增值税）。
&&&&&&由于套期保值是买卖期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险，从这定义来看，套期保值一般不产生实物交割现象，也不涉及增值税的问题。但因期货交易采用当日无负债的逐日盯市结算方式，企业在套保过程中就会每日产生盈利或亏损，形成企业的套保盈亏，而这些套保盈亏是含增值税的。
&&&&&&例1：某企业是一家铜原材料生产企业，年初签订了4月份销售成品铜50吨的合同，铜的库存商品成本为每吨35217元。当时铜市价（含税）为每吨35451元，估计今年铜价格会下跌，决定采取套期保值方式，锁定预期利润。
&&&&&&委托某经纪公司进行套期保值，划出资金700万元，并于1月10日在期货交易所以每吨价格35100元，卖出10手铜（50吨）合约。4月8日，铜期货价格为每吨58500元，该企业买入平仓1月10日卖出的10手铜期货合约。4月份50吨铜现货以每吨（含税）58734元成交（不考虑手续费因素）。
&&&&&&从表一和表二中可以看出，企业在进行套保失误时，因期货交易产生的套保亏损包含增值税的原因，无形中使套保企业扩大了亏损。
&&&&&&例2：某企业是一家铜加工生产企业，年初签订了10月份买入成品铜50吨合同，当时铜市价（含税）为每吨39312元，估计今年铜的价格会上涨，决定采取套期保值方式，锁定预期利润。
&&&&&&委托某经纪公司进行套期保值，划出资金700万元，并于7月10日在期货交易所以每吨价格39780元，买入10手铜（50吨）合约。10月8日，铜期货价格为每吨59670元，该企业卖出平仓7月10日买入的10手铜期货合约，平仓盈利994500元。10月份50吨铜现货以每吨（含税）59436元成交。下面按照含增值税及不含增值税两种情况计算套期盈亏（不考虑手续费，详见表三和表四）。
&&&&&&从表三和表四可以看出，企业在取得套保盈利的情况下，由于增值税的关系，套保企业增加了企业的收益。
&&&&&&可见，套期保值企业买卖双方实际买入、卖出价与最后交易日结算价之间存在的差额造成买卖双方应纳增值税与实际所纳不一致，盈利者的差额收益未纳增值税，而亏损者的差额亏损未享受税收的抵扣，从而导致多纳增值税，扭曲了增值税中性税收的特性，在一定程度上影响了部分套期保值者的交易积极性。
&&&&&&二是套保中"公允价值"的确定有偏差。目前进行套期保值的企业采用统一的公允价值计量属性。由于我国尚缺乏成熟的市场体系和完善的评估机制，如何确定公允价值是我们将要面临的问题。
&&&&&&我国的金融衍生品目前有股指期货、外汇远期、债券远期及利率互换等品种，除股指期货在中国金融期货交易所上市交易，具有交易连续、交易活跃、定价能力强等公开市场的特征外，其他衍生品市场普遍存在交易量小、交易不连续、定价能力差等问题，价格有时候严重不公允。
&&&&&&以债券远期为例，2005年底成交价格折算的收益率明显偏离收益率曲线。因此公允价值无法可靠计量，可靠性较差等问题也是公允价值计量模式的"软肋"。
&&&&&&三是跨期情况下的"套期"确认。《套期保值》中虽然已经规定了确定套期的条件，但跨期情况下的"套期"确认，又面临一定的特殊性。例如当套期工具是商品期货时，企业一般情况下是根据其生产计划来设计其套期保值方案，往往会跨越多个不同期限合约，要完成与现货相对应的套期保值必须进行多次期货头寸的移仓，特别是对企业跨年度的套期保值周期没有结束的数量如何计量，是一个比较复杂的问题。
&&&&&&四是套期保值的会计核算。在《套期保值》会计准则出台前，我国期货市场相应的法规制度建设还处于探索阶段，对企业套期保值业务的会计处理问题主要依据财政部1997年10月颁布的《企业商品期货业务会计处理暂行规定》和2000年颁布的《企业商品期货业务会计处理补充规定》。对以套期保值为目的的场内商品期货交易业务的会计处理予以初步规范。
&&&&&&从实践看，由于对资产和负债本着"过去发生"的会计确认原则和历史成本计量为基础，未能解决套期保值业务的会计核算及信息披露等方面的问题。
&&&&&&随着我国会计准则与国际会计准则的趋同，2006年2月财政部颁布了《企业会计准则第24号-套期保值》（下称"套期保值"）。对套期保值的确认、计量、适用条件及信息的披露等问题进行了规范，做了比较大的调整，使我国套期保值会计基本与国际会计准则执行相同的标准，明确了套期保值会计的适用条件，从而推动我国企业套期保值业务的发展。
&&&&&&由于套期保值业务处理较为复杂，目前我国的会计制度尚未深入涉及新准则下的套保业务，如何鉴定公允价值套期和现金流量套期业务，以及在"预期交易"套期保值中，当"企业预期原直接在所有者权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期间不能弥补时，应当将不能弥补的部分转出，计入当期损益"之规定中，未确定转出时点，诸如此类业务处理方法，没有统一详尽的会计核算标准，使得进行套期保值的企业在会计处理上存在不少的问题。
&&&&&&五是套期保值业务的确认与信息披露。企业套期保值犹如一把双刃剑，能化解市场风险，本身也能产生风险，关键是要看企业如何使用这把利剑。尽管会计准则对套期关系认定和有效性评价制定了相当严格的判定标准，但由于企业奉行的风险管理策略不同，也由于套期和投资之间的界限并不是泾渭分明等原因，企业管理层所作的主观判断仍有较大的操作空间。
&&&&&&首先是业务的确认：
&&&&&&①公司可能利用套期保值业务相对于一般投机业务的优惠（例如：保证金收取比例较低、持仓量不受限制等），或者为了粉饰报表调节利润，有选择性地利用或者不利用套期保值业务的形式，造成会计报表损益类科目紊乱，同时也会给期货等衍生品市场带来潜在的风险。
&&&&&&②公司选用的会计政策关于套期保值内容中未包含企业所选用的套期保值会计处理方法。按照公司的会计处理来看，公司可能是认定了该项业务符合套期保值，并选择将套期保值损益直接计入当期损益，而未调整非金融资产的初始确认价值；也可能是未认定该业务是套期保值业务，只是用了向交易所申请套期保值合约这个概念，而将套期保值损益直接计入当期损义。
其次是信息披露未作详细规定，可能造成信息披露不充分，甚至造成理解上的歧意：
&&&&&&①套期保值会计处理和信息披露要求相对较高，公司可能会刻意造成实质上属于套期保值业务范围的经营活动因不符合《套期保值》规定，而不采用规定的会计处理方法和信息披露要求。
&&&&&&②由于披露内容不够充分，使信息阅读者无法判断公司套期保值交易是否达到了公司预期目的，无法了解套期保值所带来的风险规避程度和金额。在没有充分的信息披露和数据支持的情况下，没有现货市场和期货市场由于套期保值交易带来的盈利和亏损的对比，甚至可能认为这是一项完全失败的经营活动。
&&&&&&套期保值财务处理的相关建议
&&&&&&一是为回避期货交易中增值税税负问题，交易中按照含税价格进行交易，但计算当日盈亏时，剔除税负部分。交易中实施"含税交易，不含税结算"增值税处理方法，就是指在期货交易过程中，交易者或期货投资者以含税价报价交易，交易所在每日对会员进行盈亏结算时剔除内含增值税税负部分。交易者或期货投资者的平仓盈亏和持仓盈亏只得失该期货合约差价，增值税税差在每日结算时进行分离和转移，而在该合约交割时，交易者或期货投资者因期货市场的价格波动多承担或少承担增值税税负。
这有利于在期货交易过程中减少交易者或期货投资者价格转移的麻烦，也符合我国目前现货市场含税价交易方式。
&&&&&&二是对用作套期工具的衍生工具实行全面的公允价值计量已是大势所趋。估计公允价值时，由于实际交易没有发生，因而应当对交易的条件进行假设，以满足公允价值计量的要求。如果存在活跃市场的公开标价，则它是公允价值的最好证据，应当作为计量的基础。因公开的期货市场完全符合活跃市场的公允价值的所有条件：
&&&&&&①市场中交易的项目是同质的；②通常可在任何时候找到自愿的买方和卖方；③价格公开。建议以期货市场的场内价格作为套期保值的公允价格，即以期货市场的场内各期货合约的结算价、交割月份的交割价或平仓价格作为公允价值。对非公开市场公允价值的选择和确定进行细化，使之具有操着性。
&&&&&&三是对于跨期"套期"的套期保值业务，为保证会计确认的及时性，应规定"在每个会计期末按照套期工具的变化进行及时确认"。
&&&&&&四是出台套期保值会计相关制度，明确处理方法。随着我国金融衍生品的发展，针对实际中不易操作的条款，尽快制定更明确和细化的执行指南，建立一系列的制度标准，使准则更具操作性。从而保证会计信息始终能公允地反映经济业务对财务状况、经营成果的影响。
&&&&&&五是应建立健全内部监督管理体制和风险控制体系。加强人才培养，提高专业队伍的金融知识、执业能力和综合素质，应成立专业的期货部门负责套保业务，部门内部决策人员、操作人员、财务人员和风控人员应分工明确、相互制约，加强对于套期保值业务的事前审核、事中监管、事后调查。
（作者就职于中国金融期货交易所结算部）
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套期保值的会计处理（1）
16:32:42东奥会计在线字体：
　　[小编“娜写年华”] 东奥会计在线高级会计师频道提供：本篇为2015高会考试《高级会计实务》重点考点习题练习，本题主要针对“套期保值的会计处理”进行考核。
　　案例分析题
　　甲公司为境内国有控股大型油脂生产企业，原材料豆粕主要依赖进口，产品主要在国内市场销售，为防范购入豆粕成本的汇率风险，甲公司董事会决定尝试开展套期保值业务。
　　（1）日，甲公司组织有关人员进行专题研究，主要观点如下：
　　①开展套期保值业务，有利于公司防范风险，参与市场资源配置，提升竞争力，公司作为大型企业，应建立套期保值业务相关风险管理制度及应急预案，确保套期保值业务零风险。
　　②公司应专门成立套期保值业务小组，该工作小组内分设交易员、档案管理员、会计核算员、资金调拨员和风险管理员等岗位，各岗位由专人负责。
　　③前台交易员应紧盯世界主要外汇市场的汇率波动情况，鉴于外汇市场瞬息万变，为避免贻误商机，前台交易员可即时操作，但事后须及时补办报批手续。
　　④公司从事汇率套期保值业务，以防范汇率风险为主要目的，以正常生产需要为基础，以具体经营业务为依托，在有利于提高企业经济利益且不影响公司正常经营时，可以利用银行信贷资金从事套期保值。
　　（2）根据公司决议，甲公司开展了如下套期保值业务：
　　日，甲公司与境外A公司签订合同，约定于日以每吨500美元的价格购入10000吨豆粕。当日，甲公司与B金融机构签订了一项买入3个月到期的远期外汇合同，合同金额5000000美元，约定汇率为1美元=6.28元人民币。该日即期汇率为1美元=6.25元人民币。日，甲公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入豆粕。
　　此外，日，一个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.29元人民币，2个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.30元人民币，人民币的市场利率为5.4%；日，美元对人民币即期汇率为1美元=6.35元人民币。
　　假设该套期保值业务符合套期保值会计准则所规定的运用套期会计的条件，甲公司在讨论对该套期保值业务具体如何运用套期会计处理时，有如下三种观点：
　　①将该套期保值业务划分为公允价值套期，远期外汇合同公允价值变动计入资本公积。
　　②将该套期保值业务划分为现金流量套期，远期外汇合同公允价值变动计入资本公积。
　　③将该套期保值业务划分为境外经营净投资套期，远期外汇合同公允价值变动计入当期损益。
　　假定不考虑其他因素。
　　要求：
　　1.根据资料（1），逐项判断甲公司①至④项观点是否存在不当之处，对于存在不当之处的，分别指出不当之处，并逐项说明理由。
　　2.根据资料（2），分别判断甲公司对该套期保值业务会计处理的三种观点是否正确；对不正确的，分别说明理由。
　　3.根据资料（2），分别计算该套期保值业务中远期外汇合同在日、日的公允价值。
　　答案及解析详情请点击下一页：
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　　【分析与解释】
　　1.①项观点存在不当之处。不当之处：确保套期保值业务零风险。理由：通过套期保值业务可以有效防范风险，而不是确保零风险。
　　②项观点不存在不当之处。
　　③项观点存在不当之处。不当之处：为避免贻误商机，前台交易员可即时操作，但事后续即时补办批手续。理由：公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设，对于公司衍生品交易前台操作人员应予以特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。
　　④项观点存在不当之处。不当之处：可以利用银行信贷资金从事套期保值。理由：根据相关法规规定，银行信贷资金禁止从事套期保值业务。
　　2.（1）第一种观点存在不当之处。不当之处：远期外汇合同公允价值变动计入资本公积。理由：在公允价值套期中，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。
　　（2）第二种观点正确。
　　（3）第三种观点存在不当之处。不当之处：将该套期保值业务划分为境外经营净投资套期，远期外汇合同公允价值变动计入当期损益。理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期或公允价值套期处理，不能划分为境外经营净投资套期。
　　3.该套期保值业务中远期外汇合同在日的公允价值为零，在日的公允价值=（6.3-6.28）×5000000×（1+5.4%/2×12）=99108.03（元）。
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套期保值会计（Hedging Accounting/Hedge Accounting）
　　是指为规避、、、、等，借助一项或一项以上套期保值工具（如商品期货合约），利用套期保值工具的或现金流量变动，被套保项目（如、或）全部或部分公允价值或的变动。本身并不产生，只是通过套期保值工具将被套保进行了全部或部分抵销。
　　套期保值会计出现于20世纪70年代。它将的和都作为被套期保值项目的调整。产生的盈亏应当与相关价格变化对被套期保值项目的影响相配比，在同一期计入损益。这样,二者对损益影响相互，将使套期保值“锁定成本或收益水平”的经济实质得到反映。
　　与准则相比，套期保值会计最突出的特点是能够动态反映企业财务变化状况，增强的透明度，有利于公司决策层和监管当局的监督管理。
　　第一，在开始时，企业对套期保值关系(即套期保值工具和被套保项目之间的关系)有正式指定，并制定了关于套期保值关系、和的相关制度。该至少载明了套期保值工具、被套保项目、被套保风险的性质以及套期保值有效性评价方法等内容。套期保值必须与具体可辨认并被指定的有关，且最终影响企业的损益。
　　第二，该套期保值预期高度有效，且符合企业最初为该套期保值关系所确定的风险管理策略。
　　第三，套期保值有效性可以进行可靠计量。
　　第四，应当持续地对套期保值有效性进行评价，并确保该套期保值在套保关系被指定的内高度有效。
　　根据新准则，期货保值业务新会计科目包括套期保值、/、和。套期保值会计处理方法主要有三类：
　　一是。所谓，是担心某项或（包括尚未确认的确定承诺）的价值在未来发生对自己不利的变动，为所采取的影响企业损益的行为。无论是衍生工具还是，均须将形成的损益计入，同时调整的。
　　二是。在既满足套期会计方法的条件又确认此套期有效的前提下，套期部分应当直接确认为，并单列项目反映；如不满足上述条件，即属于无效，套期部分应当计入。
　　三是净投资套期。处理方法基本与现金流量套期会计处理方法一致。
　　办理套期保值期货交易的企业，应设置“”科目，并在该科目下设置“套保合约”和“非套保合约”明细科目，分别核算企业进行套期保值交易和非套期保值（）交易买、卖所占用的。
　　办理套期保值期货交易的企业，应设置“套保损益”科目，核算在办理套期保值交易过程中所发生的手续费、结算盈亏以及被套期保值项目公允价值的变动金额。
　　企业因从事期货业务划出或追加的，借记“期货保证金――非套保合约”科目，贷记“”科目；划回的保证金，进行相反的。
　　企业开仓建立套期保值头寸或追加套期保值合约保证金时，应根据结算单据列明的金额，借记“期货保证金——套保合约”科目，贷记“期货保证金——非套保合约”或“银行存款”科目。
　　企业套期保值合约平仓或月末结算时，若是，则借记“期货保证金——套保合约”科目，贷记“套保损益”科目；若是亏损，则进行相反的会计分录。
　　月末根据与被套期保值项目公允价值的变动，调整被套期保值项目，若是上涨，则借记“”、“”、“”等科目，贷记 “套保损益”科目；若是下跌，则进行相反的。当然，一般情况下，套期保值合约盈亏与被套期保值项目公允价值变动方向相反。
　　企业套期保值合约在交易或时发生的手续费，按结算单据列明的金额，借记“套保损益”科目，贷记“期货保证金——套保合约”科目。
　　企业套期保值合约平仓了结时，应结转其占用的，借记“期货保证金——非套保合约”科目，贷记“期货保证金——套保合约”科目。
　　月末，将“套保损益”科目余额结转至“”科目。“套保损益”科目余额反映了当期套期保值期货交易的实际效果。
　　假设，5月1日某生产企业库存有1000吨铜，每吨为3.8万元，市场价为4.8万元（），在不考虑其他因素的情况下，为1000万元。经分析未来市场情况，预计铜市场价格会下跌，为锁定经营利润，该企业决定进行。根据企业的库存规模，卖出铜期货合约200手（每手5吨），下单价格为每吨5万元，且符合确认套期保值的条件。
5月31日，该企业将1000吨铜全部售出，每吨售价4.5万元，同时将进行平仓（买入铜期货合约200手），每吨平仓价4.7万元。在不考虑手续费及税费的情况下，套期保值效果计算和会计处理如下：
　　套期保值工具（商品期货合约）的收益：
　　（5万元/吨－4.7万元/吨）×1000吨＝300万元
　　借记“――套保合约”科目，贷记“套保损益”科目。
　　被套期保值项目（库存商品）的公允价值收益：
　　（4.5万元/吨－4.8万元/吨）×1000吨＝－300万元
　　借记“套保损益”科目，贷记“库存商品”科目。
　　套期保值效果分析：
　　期货市场收益－现货公允价值收益＝300万元－300万元＝0万元，“套保损益”科目余额为零，套期保值效果100％，属于高度有效。
　　经套期保值后的企业经营利润：
　　（4.8万元/吨－3.8万元/吨）×1000吨＝1000万元
　　借记“”或“”，贷记“”；借记“”，贷记“”科目。
　　第一，注意《准则》与《规定》之间的差异。目前，涉及套期保值交易有关财会处理的规定有：1997年财政部颁布的《商品期货交易财务管理暂行规定》、 2000年财政部颁布的《商品期货业务会计处理暂行规定》（简称《规定》）、2007年财政部颁布的《企业会计准则第24号――套期保值》（简称《准则》）。由于颁布时的环境和条件不同，《规定》与《准则》存在一定差异。比如，对套期保值交易形成的，《准则》要求反映在“”中，而《规定》则要求反映在“递延套保损益”科目中；《准则》要求无论是否完成，套保交易会计处理是一致的，而《规定》则要求是否完成采取不同的会计处理方式；《准则》要求现货按，而《规定》则要求按成本配比原则分摊套保损益后计量现货。由于《准则》要求的会计处理方式更能客观地反映套期保值实际效果，建议进行套期保值的相关企业以《准则》为主进行会计处理。
　　第二，注意现货公允价值变动与套期保值期货交易盈亏必须在同一予以反映；注意客观、准确地反映现货公允价值的变动，这样才能客观地评价套期保值的实际效果；注意企业进行套期保值是进行的，而不是为了获取超额投机收益的；注意现货与两个方面综合评估套期保值的效果，绝不能只看的盈亏。
　　总之，企业进行套期保值只要不偏离方向，立足专业搞，就能够在激烈的中有效化解，实现企业健康持续的发展。
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以上内容根据网友推荐自动排序生成新准则下的套期保值会计处理--《财会学习》2017年21期
新准则下的套期保值会计处理
【摘要】：财政部2017年颁布的《企业会计准则第24号——套期保值》准则拓宽了套期工具和被套期项目的范围,取消套期有效性评估的量化指标和回顾性评价评价要求,引入再平衡机制,对期权时间价值的会计处理进行相关规定。文章就新准则中相关规定的修改部分与2006年《套期保值准则》进行对比,旨在对套期保值的实务操作方法进行初步探讨。
【作者单位】：
【分类号】：F275【正文快照】：
一、新旧准则的比较(一)套期工具与被套期项目新准则中规定套期工具是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动的金融工具。以公允价值计量且变动计入当期损益的非衍生性金融资产或非衍生性金融负债可以被指定为套期
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