美股投资的四大“地雷”
美股的交易规则和券商的收费标准与A股大相径庭，中国投资者很容易就踩中“合理又合法”的“地雷”_网易财经
美股投资的四大“地雷”
美股的交易规则和券商的收费标准与A股大相径庭，中国投资者很容易就踩中“合理又合法”的“地雷”
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张愎[ “美国券商能够‘做手脚’的地方很多，收费制度的确显得杂乱无章，但是也是符合法律规定的杂乱无章。” ]投资优势明显，不仅能做空、能T+0，而且今年以来道琼斯工业平均指数大涨20.74%，中国到大洋彼岸炒美股的热情持续高涨。然而，美国股市的交易规则和收费标准却与中国大相径庭，因此对第一次走出国门的中国投资者而言，很容易就踩中一个又一个“合理又合法”的“地雷”。佣金悬殊大股市交易的“税”与“费”是投资者在交易之前必须要考虑的成本。在中国，一笔交易达成之后，投资者需要在卖出时缴纳成交金额0.1%的印花税以及最高不超过0.3%的券商交易佣金。这些费用基本上都是按照成交额来收取。但是在美国，一般券商收取佣金费用大多数都不按成交额计算，而是按照投资的笔数来收取固定费用。现在很多美国网络券商也采取了这种收费模式。例如有一家廉价券商，他们收取的佣金费用就是单笔7美元。当然，另一些券商还会采取固定佣金+百分比佣金的模式，这种收费标准一般要考虑客户的成交数量、交易次数或账户余额。例如，美国某券商就规定账户资产余额不足5万美元且每季交易次数不足30笔的客户，收取的佣金标准为每笔12.99美元，另外再对超过2000股的部分收取1.5美分/股的费用。“由于美国股票交易市场众多，通道也很多，不像中国只有2个交易所，通道是统一的，所以美国券商能够‘做手脚’的地方很多，收费制度的确显得杂乱无章，但是也是符合法律规定的杂乱无章。”美国慕荣投资合伙人赵众这样对第一财经日报《财商》记者表示。据了解，美国券商的佣金标准不由政府规定，也无收费上限或下限的硬性规定，它由各券商根据市场竞争的需要择机调整。相比之下，虽然中国证监会规定中国券商收取的佣金不能超过交易额的0.3%，但中国券商会在满足此条件之下，因人而异地调整客户可以享受的佣金优惠待遇。赵众还介绍：“美股下单方式多种多样，比如市价单、限价单、止损单、移动止损单等，但是基本上是市价单和限价单这两种。一般券商对市价单收取的费用会低，而对限价单收取的费用则高一些。”在采访的过程中，记者接触到的一些美股投资者提出了这样的疑问：既然美股券商收费这么复杂，那么他们除了公开的收费内容之外，是否会有一些投资者不知道的隐含收费条款？或者券商是否会经常对收费条款进行更改？对冲基金GLG Partners一位投资与策略分析师对记者表示，券商对机构客户的佣金收费变通度非常大，比如像黑石基金这样的大客户，交易成本非常低，而一般小基金的交易佣金则可能就要高好几倍。对零售客户而言，券商极少改动收费标准。因此，投资者开户时一定要仔细看清券商要求投资者签字的复杂条款，这样更有利于投资者保障自己的利益。另外，美国的券商一般不会跟投资者用电话或者手机进行沟通，而最常用的方式是邮件。“如果修改收费规则，一般会用邮件通知投资者。如果投资者做空一只股票，出现保证金不够的情况，他们也会用邮件通知投资者，如果投资者未能及时补足保证金，或不主动减仓，他们将会进行强平。”盈透证券（Interactive Brokers）一位销售人员对记者表示。资金无第三方托管很多投资者在开通美股账户的过程中，一般都会把注意力放在是否能成功将自己的资金汇至海外，却忽略了一个问题，那就是绝大多数个人投资者是直接将资金汇给美国券商，而不是第三方托管银行。这样的操作对资金的安全问题带来隐患：资金极易被经纪商用作他途。2012年7月，美国知名经纪商百利金融(PFG Best)在倒闭之后，就被控挪用至少2亿美元客户资金。上述GLG Partners策略分析师指出，机构客户一般都有第三方托管，但个人投资者大部分没有托管，尤其是中国投资者，大多数无法在美国当地银行开设账户，从表面上看是非常没保障的，但实际上个人投资者也属于客户，资金可以说是绝对安全的，即便这些零售交易商破产，也有保险公司赔付，或通过法律手段追回。因此，投资者在选择券商的时候，最好选择那些是美国证券投资者保护公司（PC）和金融业监管局（FINRA）会员的公司。因为，一旦券商由于破产或其他财务困难而倒闭时，美国证券投资者保护公司会在一定期限内尽快履行归还投资者储存于该经纪商的现金、股票或者其他证券。如果投资者非常介意没有第三方托管银行问题，温莎资本合伙人简毅建议投资者使用在港的中资大券商，比如中银国际、交银国际等。对于从境内汇到境外的话，最好在香港银行开通一个银行账户，跟内地的开户名一致并做好关联，如此会在资金进出的时候方便不少。汇进汇出的时间，一般是3~7个工作日。如果投资者在香港没有账户，那么一般这类券商都会为投资者在自己位于香港银行的母账户上开设子账户，投资者可以直接将钱转入这个子账户。与入金刚好相反的是，投资者把钱汇回自己的账户会不会受到限制呢？答案是否定的。其实，这个流程并不复杂，只需要在券商的网页上，填写一个申请单，然后两个工作日就能到账了。但需要提醒投资者的是，美股的普通现金账户（不能进行保证金交易和卖空的账户）是T+3结算，投资者今天卖掉股票，那么资金最快也要5个工作日后才能汇到内地的账户。另外，从券商的账户中把钱电汇回国还可能需要向券商支付一定的手续费，而且外管局还规定，中国居民全年不能兑换超过等值5万美元的人民币限制。退税需申请很多美股投资者都知道，外国投资者是不需要为自己在美国股市上赚到的钱缴纳资本利得税的。一般而言，投资者在开户的时候都会填写一张证明“外国人”身份的W-8BEN表格，如果没有这张表，需要征收20%～30%不等的税。但要为自己申请免税权，就要经得起“麻烦”，因为这张表需要每两年更新一次，而且还要将原件邮寄到美国。所以投资者需要留意券商发来的电子邮件，他们会提醒你在某一个时段内完成更新。外国人免征资本利得税，却并不能豁免股票和基金的红利税，这一部分的收入需要缴纳10%的税额。但如果投资者是在香港券商或内地券商的香港子公司开户，那么现金分红会被预扣30%税，但这一部分税收可以向美国税务机构申请退税。如果投资者符合退税资格，且完成了相关的退税申请，通常会在六周内收到美国国税局的信函。有些海外券商还提供自动退税服务，在每年三四月间，自动会将国际投资人在前一年度被预扣的部分税款，退回账户的现金余额之中。投资“仙股”需谨慎
还要提醒投资者的是，在买美国的廉价股（Penny Stock）的时候一定要谨慎，因为此类股票交易量很小，而且这类在OTCBB（外柜台交易系统）或者粉单市场（Pink Sheet）上市的企业并不需要提供很完备的财务信息，也不会做很好的信息披露。赵众告诉记者，很多美国的基金都会在发行时做出一些规定，比如不会交易股价低于多少钱的股票，而他们基金一般在股价跌至3美元以下之后，就不会再进入股票池。绝大部分美国券商不提供交易这类股票的服务，因为维持这些股票所产生的人力物力的费用相对较高。因此，买卖流动性较差的股票的交易费用可能很高。不久前本报就曾报道过一个案例，美国某券商近期开始增收流动性非常差的股票管理费，费用为每只股票每月10美元。 getty图
本文来源：第一财经日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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【美股交易规则】
美股和A股不同的交易规则表现为以下几个方面：美股交易规则一、交易时间不同美国股市交易时间较长，为美东时间早九点半到下午四点，也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点，美国因为有夏令时间，因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。二、交易代码不同美国股票交易代码则为上市公司英文缩写，微软（microsoft）的股票交易代码为MSFT，中概股的网易股票交易代码为NTES。三、交易单位不同中国股票交易为100股，美国股票交易单位没有限制，您可以只买1股。（温馨提示：购买小面值股票，交易手续费可能会超过股价）四、涨跌幅度限制不同美国股市无涨跌幅度限制，原有股价涨跌单位为1/16美元，现今多改为小数点制（最低为1美分）。五、开户手续不同买卖美国股票只需要开立一个证券户头，此证券户头同时拥有银行户头的功能，若您将钱存进此户头但未购买股票，部分券商会付给您利息（券商代扣10%利息税），如果想免税可选择自动转存短期基金，由券商代为操作获利。六、交易手续费不同买卖美国股票的手续费，不以“交易金额”的比率计算，而以“交易股数”为基准，而且因券商的不同而有异，此外网络下单也比电话委托下单便宜的多。七、税负不同为了鼓励外国人投资美国股票，因此外国人买卖美国股票的资本利得是免税的，但是美国公司有可能给予您的股利要代扣10%的税。八、做空机制中国股市没有做空机制，只有股票上涨的时候才能实现盈利。在这种情况下，股价很容易偏离其实际价值，市盈率高企。另外，由于没有做空机制，只要庄家控制了流通股的大部分，股价就能完全按照庄家的意图上下波动。在美国，由于做空机制的存在，只要对股票走势判断正确，就算在熊市当中也能赚钱。而且由于没有股票在手中也能做空，使得庄家操控股价的难度空前加大。九、T＋0制度中国股市实行T＋1制度，也就是说一旦买入股票，第二个交易日才能抛出。这种情况下，在买入股票的交易日剩余时间里面就能听天由命，即使盘面发生再激烈的变化，也已经回天乏力。美国股市实行T＋0制度，也就是说可以即买即卖，于是美国也产生了大量优秀的即日股票交易商。股民如果参与美国股票市场，如果自己对股市产生新的判断，可以立刻把想法付之行动。重要提示1．交易时间较长，为美国东部时间早九点半到下午四点，也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点，美国因为有夏令时间，因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。2．美股没有涨跌幅限制。3．投资股市存在风险。
TA的最新馆藏[转]&
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　　一、交易时间不同 　　美国股市交易时间较长，为美东时间早九点半到下午四点，也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点，美国因为有夏令时间，因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。 　　二、交易代码不同 　　美国股票交易代码则为上市公司字母缩写，微软(microsoft)的股票交易代码为msft，中国刚上市的分众传媒股市交易代码为fmcn。　　三、交易单位不同 　　中国股票交易为100股，美国股票交易单位没有限制，您可以只买1股。(交易手续费远超过股价了，不划算)　　四、买卖交易制度不同(T+0) 　　美股实行T+0交易制度，当天买入的股票可以当天卖出，及时锁定日内差价利润，适合短线交易。投资者在买入之后，若发现判断失误，可以及时卖出，避免风险和损失扩大。　　五、交割周期不同 　　美股实行T+3交割制度，即当天卖出的股票需要在T+3个交易日后才可以从账户中取出，但是可以在卖出当日继续买入新的股票。 　　六、涨跌幅度限制不同 　　美国股市无涨跌幅度限制，原有股价涨跌单位为1/16美元，现今多改为小数点制(最低为1美分)。 　　七、市场秩序不同 　　受美国严厉的金融监管和完善的体制建设，美股中没有内幕交易，操纵市场，财务假造，股民投资想获益完全有规律可循，相对于A股市场更加安全有效。 　　八、能买到的股票不同 　　您身边的美国上市公司远比A股多。苹果、星巴克、可口可乐、沃尔玛、微软、波音、麦当劳、耐克、阿里巴巴、京东、网易、新浪、携程、（）等等。这些业绩优异的国际化顶级公司，近5年，美股收益率一直保持着同比A股近15倍，每年光分红就有3%-10%。 　　九、开户手续不同 　　美股开户不需像A股那样排队等待视频见证或去营业厅填写一大堆证明材料。现在，通过（），足不出户3分钟美股开户。同时，同花顺还为您提供了详尽的美股行情，K线，新闻，公司资料，公告等一切中文投资信息。
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