阿里亮眼财报背后透露了哪些信息
昨天，阿里公布了2017财年Q4季度的财报以及全年的财报，所谓的财年，也就是相对于自然年而言的时间计算单位，阿里的财年结束是在今年的3月份，因此，这份财报对应的也就是2017年自然年第一个季度。我们来看看这份财报透露了哪些信息：第四财季，阿里巴巴集团收入为385.79亿元人民币，同比增长60%，创下自IPO以来最高季度收入增幅；非美国通用会计准则下的净利为104.4亿元人民币，同比增长38%。其中Q4季度电商核心业务收入315.70亿元人民币，同比增长47%；同时，这也是阿里IPO以来增长幅度最高的一次。如果我们对比阿里上个一个财季的收入数据就会发现，Q3当季收入为532.48亿元人民币（核心电商业务收入465.76亿元。考虑到Q3也就是自然年的9~12月，是传统电商平台销售的旺季，何况Q3阿里还有双十一以及双十二的加持，自然收入要比其他季度要高出很多，电商的收入受季节波动因素较大，所以Q4这份财报，应该说更确切的反应出阿里目前的运营状况和数据情况。看完财报，唆麻总结起来就是两点，新零售时代的已经到来。马云所说的新零售已经到来从阿里的财报来看，云计算和大文娱以及投资项目是财报的亮点，但核心还是电商业务，阿里的绝大多数营收，依然来自于电商业务，但不可忽视的是其结构正在悄然发生改变，纯电商的比例正在下降，马云更愿意将这种趋势变化称为“新零售”。马云去年在云栖大会上提出了新零售的概念来取代电子商务，所谓的新零售，官方的说法是利用消费网络以及大数据、新科技，去转变传统零售模式，其实是线上加线下的流量结合，利用技术手段全渠道获客和变现。在线上流量红利进入尾期的情况下，将线上与线下进行打通，并辅以技术手段去提高零售的效率和意愿，是接下来电商发展的重点，在这个过程中，金融，物流，大数据以及云计算，都起到了杠杆作用，这也是马云口中所说的新零售。解读阿里Q2财报：创IPO史上最高增速，尽显大生态协同效应
继听闻马云拍摄首部电影《攻守道》后，朋友圈又一次被马云和王菲新曲《风清扬》刷屏，阿里主场狂欢节双十一又也随之而来……最近动作频频的阿里，真有些让人应接不暇。而最抢眼的莫过于，前天阿里公布的2018财年第二季度的业绩。财报一经发布，便引发行业热议。一方面感慨阿里涨势惊人，不得不服；另一方面，捶胸顿足，懊悔还没买上阿里股票。阿里本季财报究竟有多惊艳？大象继续起舞的背后究竟是何逻辑？且看下文分解。文｜钱皓一、财报数据分析1、营收创IPO以来最高增速，预计2018财年收入增速同比提升49%-53%总收入：18Q2为551.22亿元，同比增长60.2%，环比增长9.8%，高于市场预期5.9%，同比增速为近15个季度最快；天猫实物商品GMV：（扣除虚拟商品交易）同比增长49%；移动端MAU：5.49亿，同比增长22%，环比增长3.8%；活跃买家年贡献收入：293元，同比增长36%,环比增长7.1%，主要受益于电商平台内容运营、AI技术应用，以及用户消费内容的扩大。2018财年收入同比增速：从45%－49%调整至49%－53%，主要受增持菜鸟物流4%股权至51%，并从下季度开始并表影响。2、国际业务猛增，成新增长引擎，各业务进展细分国际业务：45.3亿元，同比增长59.2%，环比增长6.6%，主要受益东南亚区域的电商发展迅速，Lazada和AliExpress合计增长115.1%至28.8亿元；阿里云：29.8亿元，同比增长99.3%，环比增长22.4%，主要受益于付费用户的增长及更高附加值业务的收入占比提高；数字媒体与娱乐：48亿元，同比增长33%，主要是优土的平均付费用户数同比增长180%。3、现金流充裕现金、现金等价物及短期投资余额：1598.6亿元，并将为新零售深度布局、海外业务拓展、技术研发等环节，提供充足的弹药支持。二、新零售装备全球化冲锋，阿里之势万夫难挡据财报数据显示，阿里本季度业绩可谓全面开花。不仅电商业务持续夯实，拓展新零售和国际业务也羽翼渐丰，逐步成为推动阿里生态高速增长的新动力。其一，天猫、淘宝平台持续推动用户价值挖掘，商业价值释放更宽更深。记得今年阿里全球投资人会议上，其核心商业指标“年度活跃购买者”升级为“年度活跃消费者”。简言之，阿里电商增长策略发生了变化：从过去单纯依靠用户增长，转向了挖掘单个用户生命周期的价值。与此同时，本季度，阿里仍着力推进该策略稳健实施，并产生极佳的商业反馈。通过深耕内容流量生态，并借助AI驱动进行精准推荐，其不断提高用户对商品的发现效率。消费者明显感受到，淘宝主页内容愈发如万花筒般，丰富度与日俱增，且越来越戳中人心。同时，阿里在本季度推出新会员体系，将天猫、淘宝会员打通，升级为“88会员”，为其提供不同等级的特权服务。希望加强对老客户的关怀，增强高价值客户粘性，挖掘更多元化的消费价值。除此以外，新会员体系也将促进用户的消费圈，从实物零售，扩大到包括数字娱乐服务、消费金融服务等在内的内容与服务，令阿里大生态的消费潜力得以更完全的释放。不仅如此，天猫还推出奢侈品平台Luxury Pavilion。为品牌精准匹配高端消费客群的同时，也为用户打开了高端消费需求的窗口。本季度用户价值深度挖掘策略，为阿里电商平台释能明显。根据Analysys易观《中国网上零售B2C市场季度监测报告》显示，2017年7月-9月，天猫占据中国网上零售B2C市场份额的59%，处在遥遥领先的地位。其二，新零售马不停蹄，商业释能一日千里。首先，作为阿里新零售落地的排头兵之一，盒马鲜生的表现可圈可点。本季度盒马鲜生的门店新增10家，全国门店数量已达20家。不仅自营门店的盈利能力得到验证，同时通过联营模式赋能区域零售商，令更多消费者得以受益。其次，从2年前开始孵化起的零售通，如今也大有枝繁叶茂、华盖初成之感。其目的是打造一个数据驱动的智慧平台，使社区小店能够与天猫品牌商直接对接，以此缩短供应量，降低运营成本，并让合作品牌受益于更深入的分销渠道。截至本季度，零售通LST数字采购平台已接入50万家社区小店。最后，即将到来的双十一，也将成为一场新零售的“大阅兵”。这是阿里新零售业态一次全球规模的展示。海内外将有超过14万的品牌投入1500万好货，超100万商家线上线下打通，52大核心商圈、近10万智慧门店、60万家零售小店、5万家金牌小店、4000家天猫小店、3万村淘点将共同参与这一场狂欢。同时，这也是阿里新零售基础技术能力的演练。云计算、、物流等能力均将合力为全球用户提供最佳的消费体验。其三，出海战略再升级，阿里探路全球化商业变革。本季度持续推动海外业务拓展。通过与、天猫的合作，在新加坡和马来西亚市场基础上，Lazada新开通印度尼西亚、菲律宾和泰国三个市场，覆盖6亿东南亚消费者。同时，速卖通在新兴市场及欧洲跨境出口业务上同样拓展顺利，用户持续增长。另外，步入第九季的双十一，中国网购狂欢节摇身一变，成为全球剁手党的饕鬄盛宴，天猫将首次携100家中国品牌出海，覆盖近亿的全球消费者。同时，巴巴9月在加拿大举办的中小企业论坛，也令超3000家加拿大中小企业重新认识中国市场，并了解如何通过巴巴平台实现跨国贸易。除此之外，包括北美在内的6万家国际品牌和商家也将齐齐赴宴今年的双11狂欢。三、分析与展望大象亦能跳舞，绝大多数吃瓜群众都很好奇如何在如此大体量之下，仍能实现创纪录式的增长。皓哥分享几点看法，供各位参考。Q2业绩高增长，本质是阿里大生态战略的协同效应发挥作用，从量变到质变的效果体现。在电商行业增速放缓的市场环境下，阿里丝毫未受影响，本季度更是一骑绝尘。业内对阿里高增长的解释各执一词，难断高下。其实，CEO张勇在分析师会议上已经回答了这个问题，称，“天猫能够在如此大的基数上继续保持高速的增长，体现了公司生态系统的优势。”众所周知，阿里除了电商生态外，同时涉猎了以优酷视频、微博、阿里影业为代表的数字媒体和文娱生态；以高德地图、飞猪和饿了么等平台为主的本地生活服务生态；还有包括蚂蚁金服（金融）、菜鸟物流、阿里云（云计算）、达摩院（技术赋能）等在内的底层基础设施。各生态在发展初期相对独立，但随着各自茁长成长，以及后来跨生态的相互打通，彼此间协同效应也开始逐渐显现。本质上，阿里掌握了用户在衣食住行、精神娱乐、金融消费等方方面面的行为数据。依托大数据赋能，在未来，它或将能比你自己更懂你的需求，成为真正意义上的生态型玩法。BAT三家中，最有可能真正出海，比肩谷歌、亚马逊等全球顶尖企业的想必会是阿里。腾讯帝国的一切想象力，都基于社交关系链之上的商业模式叠加。王者荣耀就是一个典型的例子。但社交的网络效应受地域限制，腾讯的微信QQ关系链则沉淀在国内，海外将难以拼过Facebook，Line和Whatsapp；缺少超级IM的入口，也就意味着缺少强势渠道，单纯看游戏业务本身，就成了纯粹的内容供应商，挑战和不确定性将会大幅提升。再来看。“搜索+信息流”双引擎驱动，虽为中文第一搜索引擎，信息流也拥有后起之势，但在国外面对谷歌，其实毫无还手之力。未来最具潜力的Apollo自动驾驶生态，也还尚处早期，相比谷歌多年的沉淀与先发优势，恐怕还是专注国内机会更可行。反观阿里，电商由于后端复杂的供应链，加上物流的基础设施投入，亚马逊的全球版图并不像Google、Facebook那么扎实，如今类似东南亚等国家正在经历中国当年相似的发展阶段，且文化相近，阿里完全有机会复制中国模式出海套利。就在本周，皓哥参加天猫双11启动会，印象最深的是张勇用“全球共振”来概括消费者、商家、品牌和企业在阿里巴巴经济体内形成的社会化大协同：“在这里不论行业的商家还是服务者，从运营、快递、物流、供应链、网页设计、娱乐营销，到所有环节、所有从业者、所有合作伙伴都共同为这一天自发形成共振，共同形成这样一场全球范围内的大协作。”纵观全局，皓哥觉得还是阿里全球化的戏份更足，想必这也是马云心系2036年实现阿里生态的交易规模达全球第五大经济体的真正原因。
TA的其他文章
人类的每一次跨越式进步，背后都是以科技为巨大推动力。科技让人们的生活变得更智能、更有趣、更美好。近期最火热的前沿科技无疑是人工智能，
从VC视角观察互联网新趋势，分析背后原因与影响的新媒体分析平台，已有100多万互联网从业者与投资人关注。荣获2016年新浪微博的十大科技观察大v。
分享本文到您当前的位置 ：
&>&&>&&>&&
阿里2017全年财报出炉 收入1582亿元增幅创IPO以来最高
　　浙江在线-浙商网（浙江在线记者　黄云灵）北京时间日晚，阿里巴巴集团公布2017财年第四季度财报及2017财年全年业绩。财年第四季度，阿里巴巴集团收入同比增长60%，达到385.79亿元人民币；全年阿里巴巴集团收入为1582.73亿元人民币，同比增长56%。中国零售平台年度活跃买家增至4.54亿，移动端月度活跃用户达5.07亿。　　在基数较大的规模体量下，阿里延续高速增长，全面超越市场预期，并创下自IPO以来最高季度收入增幅。　　2017财年第四季度，阿里巴巴集团经调整的EBITDA为165.97亿元人民币，同比增长44%；非美国通用会计准则下的盈利为104.4亿元人民币，同比增长38%，2017财年非美国通用会计准则下的净盈利为578.71亿元人民币。非美国通用会计准则下，季度自由现金流为79.80亿元人民币，2017整个财年自由现金流达到687.90亿元人民币；移动电商平台贡献了中国零售平台季度收入的85%，移动端变现率超过PC端；阿里云连续第8个季度同比增长超过100%。　　中国零售平台全年商品交易额(GMV)达3.767万亿元人民币，较2016财年破三万亿里程碑继续大增22%。　　阿里巴巴集团首席执行官张勇表示：“阿里巴巴集团又收获了一个成功的季度及财年，展现了我们与平台上5亿的消费者成功互动及产生变现的能力。核心电商分部在巨大的规模体量下，仍延续显著的增长和强劲的现金流，让我们能够对云计算、数字媒体及娱乐进行积极投资，推动中国经济数字化转型及优质消费。”　　通过持续战略布局，阿里巴巴由一家电商公司蜕变为“实打实的、数据驱动的、100%透明的经济实体”，巨大生态效应和推动作用刚刚开始体现。　　新零售重构中国商业&　　&　核心电商业收入315亿元　　2017财年第四季度，阿里巴巴集团核心电商业务收入315.70亿元人民币，同比增长47%；全年收入同比增长45%至1338.80亿元人民币。自马云提出“新零售”以来，公司全面发力，让线上与线下的商业边界消失，并发展技术及大数据，赋能线下未来商业的数字化进程。　　新零售的核心是商业模式的重构。过去一年多时间，阿里先后投资布局银泰、百联、苏宁、三江购物。自2015年8月阿里和苏宁战略合作以来，双方已按计划在电商、物流和增值服务方面推动协同效应；苏宁天猫旗舰店表现强劲，第四季度其GMV是去年同期的3倍以上。　　截至2017年3月，福布斯全球最具价值品牌100强中，有75%的消费者品牌已入驻天猫。　　在手机淘宝上，个性化数据提升了消费者的高频互动，带动了活跃用户尤其是移动端月度活跃用户的强劲增长。本季度手淘推出“试妆魔镜”“夜操场”系列视频等新功能及内容，为用户提供了更优且独特的体验，尝试打造出一种面向年轻群体的全新的生活方式。　　此外，科技增值服务作为新零售的重要组成部分也持续加强。2015年11月起，阿里巴巴平台开始应用人工智能、透过聊天机器人来处理海量的消费者查询，截至2017年3月，人工智能技术每日能够实时处理数以百万计的消费者查询。截至2017年3月，人工智能日均处理消费咨询数量以百万计。　　经济体生态效应初现&　　&云计算增速“八连冠”　　财年第四季度及全年业绩的高速增长，受益于中国零售平台、阿里云收入的普遍强劲增长，以及并入了优酷土豆及Lazada，经济体的多样化生态效应初步显现出强大推动作用。　　阿里巴巴集团首席财务官武卫表示：“集团本季度继续表现出色，收入增长加速至60%水平，这是我们自IPO以来最高的增长幅度。整个财政年度的收入亦强劲增长56%，非美国通用会计准则下自由现金流达100亿美元。我们强劲的业绩表明了核心业务的实力以及新兴业务的积极势头，包括云计算方面持续的强劲增长和市场领先地位。”　　2017财年第四季度，阿里云收入为21.63亿元人民币，同比增长103%，自2016财年第一季度以来创下三位数增速“八连冠”纪录。整个财年收入规模达66.63亿元人民币，同比上年增长121%，连续两年实现三位数增长。截至2017年3月底，阿里云云计算付费用户数量达到87.4万，较上一季度增加10.9万。　　此外，数字媒体和娱乐业务在财年第四季度的收入达39.27亿元人民币、同比增长234%；全年收入同比增长271%达到147.33亿元人民币，与核心电商业务之间的协同效应带来了巨大的机遇。创新项目和其他业务的季度收入同比增长88%，达到9.19亿元人民币；全年收入29.97亿元人民币，同比增长65%。高德地图利用大数据及机器学习技术，在中国电子地图、导航和基于位置服务的领先地位得到强化。目前，高德地图助力了淘宝、天猫、口碑、菜鸟等业务，在服务召车、移动手机、餐饮外卖、社交媒体、旅游服务等领域也有亮眼表现。　　海外活跃买家达8300万&　全球化战略加速　　阿里巴巴的全球化战略正在加速布局。财报首次披露，2017财年，在速卖通、Lazada平台的年度活跃海外买家数合计达到8300万。　　第四季度，阿里巴巴国际消费及跨境业务实现强劲增长：阿里巴巴与政府部门合作，在马来西亚推出了首个eWTP项目下用于贸易清关及物流的“数字中枢”，用以推动中国与东南亚的跨境贸易。这一数字自由贸易区将推出多种服务以便利跨境贸易，降低市场壁垒，为中小企业提供更为便利的融资渠道。　　整个2017财年，国际消费平台全球速卖通年度活跃买家达到6000万，目前在运营16种包括俄语、西班牙语、法语等语种在内的站点。　　创新业务方面，UCWeb国际用户继续快速增长。第四季度，UCWeb新闻和内容聚合服务在印度、印尼市场的月度活跃用户合计1亿。　　摩根士丹利此前预计阿里巴巴2017财年第四季度收入将达362亿元人民币，同比增长50%，目标价每股140美元。分析师称，因阿里巴巴多元业务的长远布局，该公司未来的表现令人乐观。阿里巴巴实现了从一个分销平台变为营销平台的转型，展现了网上营销服务的强劲增长。
凡注有"浙江在线·浙商网消息"的稿件，均为浙商网独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为"浙江在线·浙商网消息"，并保留"浙江在线·浙商网消息"的电头。联系电话：4李成东李成东关注专栏更多阿里巴巴集团{&debug&:false,&apiRoot&:&&,&paySDK&:&https:\u002F\\u002Fapi\u002Fjs&,&wechatConfigAPI&:&\u002Fapi\u002Fwechat\u002Fjssdkconfig&,&name&:&production&,&instance&:&column&,&tokens&:{&X-XSRF-TOKEN&:null,&X-UDID&:null,&Authorization&:&oauth c3cef7c66aa9e6a1e3160e20&}}{&database&:{&Post&:{&&:{&title&:&刘强东说，2021年前超越阿里天猫成为中国第一大B2C平台&,&author&:&li-cheng-dong&,&content&:&\u003Ch2\u003E从1998年用1.2万元在中关村租一个4平米柜台起步，到从2004年京东转型做电商迄今为止前12年，京东围绕“成本、效率和客户体验”大举投入，成为中国最大的自营B2C电商平台，全球500强企业。下一个12年，如何打败强大对手，扩大胜利成果，并以此为转折点谋取全面赶超的机会？刘强东的答案是，用新技术作为杀手锏，从一个零售商全面转型为一个技术商，将“最佳用户体验、最优效率、最低成本”做到极致。\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E日，京东在北京雁栖湖召开2017开年大会。当着全国及海外数千名骨干员工和合作伙伴，刘强东正式发布京东下一个12年战略——把集团所有的产品、业务、服务全面技术化，构建一个以云计算、人工智能、机器人技术为核心的智能化商业体。4年内GMV超过阿里天猫，而在下一个12年结束前，进入全球500强企业前10位。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-436cd7e5a3eba897bc22.jpg\& data-rawwidth=\&800\& data-rawheight=\&533\&\u003E\u003Cp\u003E刘强东第一次明确提出，按照目前的增长速度，2021年前，京东就会超过天猫成为中国第一大B2C平台。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-2c333d7d047d0ff43a68eee.jpg\& data-rawwidth=\&509\& data-rawheight=\&533\&\u003E\u003Cp\u003E艾瑞咨询2016Q3中国电商报告显示，从市场份额看，B2C市场中，天猫市场份额位居第一，与2015年相比，京东份额有所增加。而在两年前，天猫规模是京东的2倍以上，差距正在显著缩小。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里巴巴最近刚刚发布截至日的Q4财报（9-12月），收入同比增长54%，达532.48亿元（约合76.69亿美元）；核心电商业务收入同比增长45%，达465.76亿元，但阿里并没有发布更新最新一季的GMV。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E虽然收入和利润指标都大幅超出华尔街投资人预期，阿里云也保持不错的高速增长，阿里股价再次回到100美金以上。但东哥相信包括马云和逍遥子在内，对其中的一个业务指标一定是忧心忡忡的——净增长活跃用户。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E回顾一下过去6个季度阿里零售业务净增长用户数据：2015年Q3为1900万，2015年Q4为2100万，2016年Q1为1600万，2016年Q2为1100万，2016年Q3为500万，2016年Q4为400万，活跃用户同比增长5%都不到。全年阿里新增活跃用户10%左右，而GMV与新增用户高度关联，预计全年GMV同比增速15%左右。按照这个趋势2017年的新增活跃用户同比增长会低于5%，不考虑并购因素，阿里整体GMV也会降至5-10%左右。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2015年，京东全年GMV为4627亿元(人民币)，同比增长78%。京东季度净增长用户已经远超过阿里，京东2016年Q3年活跃用户数增至1.99亿，较去年同期增长57%，季度净增活跃用户1090万，是阿里巴巴的两倍，也应该是首次京东季度新增用户超过阿里巴巴。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E京东依然保持较高增长速度，而阿里受制于平台模式，增速已显著放缓，只能更多依赖于海外市场的扩张。一增一减，2021年京东超过天猫，将成为既定的事实。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E?
\u003C\u002Fstrong\u003E亚马逊超越ebay，自营模式更具有优势\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EeBay是全球最早的电商平台，通过更轻的平台模式迅速占领了全球市场，率先融资，也拥有更好的利润。亚马逊虽晚了两三年成立，但也是十余年都不盈利，盈利了也是微利。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而现在亚马逊早已全面超越了eBay，成为全球市值最高的电商，当然也包括了GMV是eBay的数倍。即便同样的商品，亚马逊价格更贵，用户也愿意到亚马逊购买。因为亚马逊坚持正品，提供更有保障的用户体验。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E市场有不同的看法在于，阿里不是eBay，而京东也不是亚马逊。亚马逊在技术投入上不遗余力，而京东此前也并非一家技术驱动的公司。因此，在此次年会上，刘强东再次强调了面向技术的全面转型升级。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cstrong\u003E?
一家技术公司，而非零售商\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E早在上个世纪90年代，美国电商巨头亚马逊创始人贝佐斯就强调亚马逊在电商技术上领先，是一个技术公司，而非零售商。也正是在技术上的先进性，甚至抢了一些典型IT公司的饭碗，帮助亚马逊成为如今的电商巨头，近年其在FBA和AWS上的收入甚至超过了电商业务。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这正印证了复杂性科学奠基人布莱恩·阿瑟在《技术的本质》一书中提出的观点，现代技术已进化成创造经济结构与功能的语言，开始影响和塑造新的商业形态。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以，这也不奇怪，在过去的2016年，人工智能、云计算、物联网、无人车、机器人、AR\u002FVR等新技术名词成为国内外互联网巨头们言必称的口头禅，重兵进入。显然，人工智能、AR\u002FVR等新技术的高速发展将会给未来的商业模式带来颠覆式改变，技术创新将继续大幅降低行业成本，全面提升运营效率，用户消费场景和消费方式也会发生根本改变，这正是京东的机遇所在。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-d769c04e0e5fbcedcdd9c.jpg\& data-rawwidth=\&800\& data-rawheight=\&533\&\u003E\u003Cp\u003E过去的12年，京东在线上，线下打败竞争对手，包括传统零售巨鳄国美和苏宁，以及现在正在对峙的主要对手阿里巴巴。基于正品行货的经营理念和强大的自建物流体系，京东在电子商务领域已经成为全球用户体验最佳的公司之一。京东将传统零售的综合成本降低了70%，商品流通效率提高了2倍以上，并通过电商精准扶贫帮扶了全国832个贫困县。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但是，京东的野心不止如此。未来，新兴技术的发展将可能给京东所一直执着的“最佳用户体验、最优效率、最低成本”带来更极致的体现，在帮助整个社会提升效率的同时，也能帮助京东在与竞争对手的厮杀中，找到一个突破口。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-4bbbfefff0dcd6c5fc4e85.jpg\& data-rawwidth=\&800\& data-rawheight=\&533\&\u003E\u003Cp\u003E这次年会，刘强东罕见表达了全面转型技术，将过去所有成绩，一切归零的决心。“如果京东不改变，不重新认识自己，全面改造自己的商业模式，我们的好日子也就只有5到7年。” 在年度会议的最后，他再次强调，未来12年，京东只有三样东西——技术！技术！技术！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E?
不断提升成本效率和用户体验的京东必将蚕食淘宝天猫份额\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E去年双11的业绩数据信息很明显，B2C模式已成为中国网购主流模式，艾瑞最新数据显示，2016年中国网购市场中B2C交易规模2.6万亿元，在中国整体网购交易规模占55.3%，其增速是C2C市场2倍。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E艾瑞认为，B2C市场占比未来将持续增加。随着网购市场的成熟，产品品质及服务水平逐渐成为影响用户网购决策的重要原因，未来这一诉求将推动B2C市场继续高速发展，成为网购行业的主要推动力。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这正是京东未来能得以反超天猫的大趋势所在。随着消费升级，产品品质及服务水平成为影响用户网购决策的重要原因，在技术上持续发力的京东B2C模式，将可能以更好的成本、效率和购物体验赢得市场。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E过去10年，阿里基于互联网商业房地产模式获得高速发展，抓住了中国经济增长红利，市场红利、人口红利。但其本质上还是一家卖流量，广告收入驱动的企业，有天然的弱点。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对于平台型的“淘宝”或者“天猫”来说，卖家得到的仅是流量，还需要付出更多的额外成本，生存状况艰难。这是平台型电商目前增长最大瓶颈。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，平台模式商品丰富齐全，但简单重复、分散经营，本身无法追求商品买卖的规模效益，也很难提供稳定的用户购物体验。这就解释了，为什么在发达国家，平台模式不是零售的主流业态，美国亚马逊为什么能最终超过eBay。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2017年春节后，圆通速递合肥分公司10余位承包商爆出“罢运”风波，尽管圆通随后否认了事件，但快递企业加盟模式存在的弊端暴露无遗。除了圆通，申通、中通、韵达等“通达系”快递企业近年来也被媒体爆出发生过网点瘫痪、罢运甚至跑路的事件。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E目前国内快递行业有两种经营模式，一种是EMS、顺丰等企业的直营体系，另一种就是菜鸟网络等企业的加盟模式。前者投入大，但管控能力强，保证服务质量。加盟模式属于轻资产，可复制性强，发展快速。但是，存在天然的管控难题和利益平衡，很难保证稳定可靠服务，在竞争加剧、市场增速放缓趋势下，缺乏持续的后劲。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这种快递模式之争，显然就是电商领域的京东和天猫（菜鸟）竞争的写照。随着电商市场趋于饱和，京东会通过规模优势，成本效率和用户体验优势，不断蚕食淘宝天猫的市场份额。在国内市场，淘宝天猫目前还没有找到任何有效的方式阻止这种趋势发生。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在最近京东递交的SEC文件显示，全球零售巨头沃尔玛近日增持京东股权，持股超过10%，并获得京东董事会观察员资格。2016年双11前，双方在业务层开展一系列深度合作。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E沃尔玛旗下山姆会员商店独家入驻京东，沃尔玛全球官方旗舰店也入驻京东全球购。京东旗下本地即时物流和生鲜商超O2O平台“新达达”还获沃尔玛5000万美元战略投资，整合各自在O2O到家服务、物流和零售领域的优势。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E沃尔玛不断增持京东，不只是单纯的财务投资，而是战略入股，甚至不惜高价从二级市场不断买入。这意味着，沃尔玛视京东为中国战略，乃至全球电商战略最为关键的一步，所以希望不断扩大话语权。不断增持京东股份的，还有腾讯，意味着腾讯也视京东作为腾讯生态体系最为重要的一环。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E背靠大树好乘凉，还是那句话，京东在整体上超过天猫只是时间问题，乐观预计时间将是2018年。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E具体文章见《\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=5edfceb2f3b5876edcdfeae&chksm=8b01b21a2ead0cb3dbdc9e02bb4ad87c9259cc6b5cd5f1&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&艾瑞报告B2C格局已定，2018年京东或将反超天猫\&\u003E艾瑞报告B2C格局已定，2018年京东或将反超天猫\u003C\u002Fa\u003E》\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E作者李成东，前腾讯、京东战略分析师，电商天使投资人，京腾汇创始人，有不同观点，欢迎直接评论、回复与东哥互动，行业交流加东哥微信：lichengdong2016 \u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T14:18:59.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:19,&likeCount&:17,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T22:18:59+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:19,&likesCount&:17},&&:{&title&:&电商壹周| 跨境电商半年大翻转，阿里市场份额被京东、唯品会等蚕食&,&author&:&li-cheng-dong&,&content&:&\u003Ch2\u003E电商高管每周必读，上周电商盘点。独家深度解读阿里、京东、亚马逊重要战略动作。扫描行业重点新闻，进行时，事件或数字，革行业窠臼，也欢迎你补充，一起热议......\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fh2\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E重点资讯\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1、跨境电商半年大翻转，阿里市场份额被京东、唯品会等蚕食\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2、消息称阿里巴巴拟寻求50亿美元海外贷款，布局线下新零售和海外\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3、亚马逊延长中国Prime会员服务优惠，意在海外购业务\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E跨境电商天猫京东市场份额半年大翻转\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E易观日前发布《中国跨境进口零售电商市场季度监测分析2016年第4季度》，显示2016年第4季度中国跨境进口零售电商市场规模为957.1亿元，环比上涨37.7%，天猫国际，淘宝全球购，京东全球购分别以26.1%和21.2%，16.3%份额位居前三位。天猫淘宝与京东差距正在大幅缩小，京东全球购在中国跨境进口零售电商市场整体份额占比与天猫的差距，从第二季度的20%缩小为第四季度的7%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E市场份额中，不只京东缩小了与天猫国际的差距，也包括网易考拉和唯品会国际。至少，在跨境电商中并非阿里一家独大了，京东、网易和唯品会都有不错的市场份额。我个人比较看好亚马逊海外购，拥有非常强悍的供应链优势，但在市场营销推广方面任重道远。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E亚马逊延长中国Prime会员服务优惠\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E亚马逊宣布将延长中国Prime会员服务188元的优惠期至日。此外，亚马逊也将上新8000多个国际品牌的百万优质选品，其中时尚选品超过8成。亚马逊这一系列动作旨在吸引更多中国消费者跨境购物，提高用户粘性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E接上一个话题，亚马逊海外购位列第五名，仅次于唯品会全球购。亚马逊中国的战略重心转向全球购，而跨境电商购物核心痛点之一就是物流。继续保持较低价格的Prime会员，也就不奇怪了。但只有物流这一点，还是远远不够的。其它竞争对手，弥补供应链的短板速度非常快。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E消息称阿里巴巴拟寻求50亿美元海外贷款\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E传阿里巴巴正与银行谈判，商讨寻求50亿美元贷款事宜。知情人士称，阿里巴巴此次希望通过“子弹式贷款”（一次性还本贷款）在海外融资50亿美元，贷款期限为五年。融资所得将主要用于公司一般性用途，包括再融资。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E听阿里的朋友说，阿里今年将全力加大砝码布局新零售，尤其是核心抓手盒马鲜生的布局是能开多少是多少，不差钱。而不差钱背后，要么是合作商场自己开，要么阿里筹钱自己开。基于流量用户市场逻辑，阿里今年的两大战略，一个是走向线下，新零售；一个是积极全球化国际化，尤其是东南亚和印度市场。阿里的战略坚定，目标明确，融资也就不奇怪了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E《网购7日无理由退货办法》今年3.15正式出台\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E国家工商总局局长张茅透露，《网购7日无理由退货办法》将在今年“3.15”正式出台。张茅认为，保护消费者和激励企业提供更好的产品和质量，既矛盾又相互促进。如果企业对消费者权益保护得好，就能促进它更好的发展。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E国家工商总局去年假冒商标侵权商标案件查处2.8万件，包括各个企业、各个互联网平台。互联网网购的投诉五分之一是假冒伪劣产品。互联网大数据显示，假冒伪劣的投诉占20%，误导宣传占15%。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E多年前，各大网购平台就开始推进七天无理由退换货，只是有些平台并不那么坚决。另外，商品有差异，有些商品退货后是无法二次销售的，比如化妆品、食品，消费者决策不理性，最后让企业承担损失。当然了，最终成本还是会让用户承担，就是企业将退货的风险部分加到商品销售价格当中。政府出台政策，还是要考虑企业经营当中的现实问题。不能一味的保护消费者利益，而最终损害了消费者利益，要尊重市场规律。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E分期乐计划在美国上市\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E前腾讯财付通高级总监肖文杰创办的分期乐，2013年成立，在经营模式上，与京东及众多合作伙伴合作，最早从分期购买手机切入，逐步拓展到整个3C数码、运动户外、洗护美妆、教育培训、吃喝玩乐等多个消费场景。为年轻群体、白领的合理消费提供多方位支持。消息人士称，分期乐最快将在今年IPO，计划在美国上市，瞄准募集约6亿美元资金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E年后去深圳拜访创始人Jay，谈到创业的关键之一是靠运气，选择好赛道和模式很重要。2013年，分期乐创办三个月就盈利了，在2016年实现了规模化盈利。非常看好消费升级，以及电商和金融结合的模式。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E小黑裙正式公布线下店计划\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003ESOIREE奢瑞小黑裙宣布已着手发展线下店，并将打造全球首家只卖小黑裙的设计师集合店铺。小黑裙创始人王思明表示，单纯的线上平台已无法满足消费者需求，线下店将会成为互联网品牌发展新趋势。小黑裙目前会着手打通线上和线下销售模式，做一个一体化发展的女性垂直平台。其线上与线下产品的产品重合度将为10%左右。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E即使拿到了腾讯投资，年前小黑裙还会因为多级分销而被微信封杀。分销类模式电商高度依赖微信社交传播，面临着各种风险。小黑裙转向线下，一方面是吸引获取线下客群，另一方面也是迫不得已。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E分析师预计亚马逊Alexa可创造100亿美元营收\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E据外媒报道，加拿大皇家银行分析师Mark Mahaney预计，到2020年时，亚马逊的Alexa智能扬声器可能会为公司贡献100亿美元的收入。Mahaney称，Alexa对亚马逊的财务支持可以体现在三个方面：设备销售收入、增值语音推动购物收入和平台收入。Mahaney重申给予亚马逊股票“跑赢大盘”评级和900美元目标价。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EAlexa将有机会成为下一个移动互联网入口级的产品，Alexa产品的核心模块供应商是东哥投后的一个项目，甚至此项目将产生颠覆性的影响。亚马逊的确是一家技术创新型的公司，不只说将技术创新应用在提升零售业务经营效率，降低成本，而且还在不断寻求突破式创新，不局限于电商零售业务。这一点，是京东要学习的。跳出零售看零售，看世界的消费趋势。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E国内\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E尚品宅配深交所创业板上市\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E新居网是一个C2B模式家具在线定制电商平台，专注定制家具服务。广州尚品宅配家居股份有限公司产品。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E卖好车获得30亿元投资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E专业汽车流通服务平台。通过“卖好车”线上平台等服务来帮助经销商一站式解决车源、钱、流转的问题，通过信息流、资金流、物流效率全面提升的方式，帮助全国汽车经销商改善经营效率和利润率、降低经营成本。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E懒猫旅行获数千万元A+轮融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E境外目的地旅行服务提供商，为用户提供出国自助游服务，包括目的地景点门票、当地游玩等。领投机构包括险峰成长等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E棠果旅居获1亿元A轮融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E一站式旅行居住共享平台，瞄准非标民宿市场，通过打通线下房屋闲置资源与规模巨大的旅行、住宿需求。天九幸福集团领投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E海外\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E Airbnb再获10亿美元投资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003EAirbnb成立于2008年，是一家短租网站，通过P2P的模式面向全球旅客提供房屋租赁对接服务。日前获10亿美元投资，估值达到310亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EInstacart获4000万美元D轮融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“一小时送达”的移动购物平台。主打日常生活杂货如熟食、烟酒、副食等，从本地杂货店挑选商品，然后发布到手机上，这样用户可以直接通过APP购买商品。投资方为红杉资本等。\u003C\u002Fp\u003E作者李成东，前腾讯、京东战略分析师，电商天使投资人，京腾汇创始人，有不同观点，欢迎 直接评论、添加微信号lichengdong2016回复互动！\u003Cstrong\u003E东哥投后管理招聘2名资深行业记者\u002F分析师，FA投资顾问，欢迎投递简历，待遇从优，加东哥微信，非诚勿扰。\u003C\u002Fstrong\u003E&,&updated&:new Date(&T01:54:21.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:1,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T09:54:21+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\\u002Fv2-957f961ac2d138b61baf_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:1},&&:{&title&:&财报解读|阿里一季度超预期增长60%，股价为什么没大涨？&,&author&:&li-cheng-dong&,&content&:&\u003Cp\u003E【东哥解读电商】中概股全面反弹，年初以来阿里巴巴股价已经上涨35%，并且股价创新高，市值两年后再次回到3026亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E第一季度腾讯业绩超出预期，股价大涨，京东股价超出预期，股价大涨。阿里营业收入同比增长60%，同样大幅超出华尔街预期，股价盘前却大跌6.23%，收盘翻红微涨。除了我们看到的利好消息，还有哪些隐忧是让投资人犹豫的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E5月18日，阿里巴巴公布2017财年第4季度（自然年第一季度）财报。本季度，阿里实现收入385.79亿元，同比增长60%，创上市以来最高增速。净利润98.52亿元，同比增加了85%。非美国通用会计准则标准下，净利润104.4亿元，同比上涨38%。自由现金流79.8亿元，上涨82%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E虽然收入大幅增长，但是4.35元的EPS，低于预期4.51元，是导致股价盘前下跌6.23%的主要原因。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E?\u003C\u002Fstrong\u003E
阿里收入同比增长60%，核心电商收入同比增长47%\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E一季度阿里收入同比增长60%，核心电商业务收入上涨47%，达到315.7亿元；云业务实现营收21.6亿元（亏损5.05亿），同比增长103%；数字媒体与娱乐收入同比增长234%，实现营收39.3亿元（亏损25.86亿）；创新及其他业务收入9.2亿元（亏损18.88亿），同比增长88%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-cb0be74bbfd7fd6490de35c.jpg\& data-rawwidth=\&554\& data-rawheight=\&241\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲\u003C\u002Fstrong\u003E 财报中阿里各业务收入情况\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-0b3c0ad803fdd.jpg\& data-rawwidth=\&745\& data-rawheight=\&259\&\u003E\u003Cp\u003E▲ 财报中阿里各新业务亏损情况\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最核心的国内零售业务实现收入258.15亿元，同比增长41%。这主要是由于广告业务的持续增长，本季度广告业务实现收入173.4亿，增长46%。阿里通过推荐算法的优化，提高了付费点击数和转化率。毫无疑问，在流量变现方面，国内互联网公司无人能企及。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E云服务是另一个收入增长动力。本季度阿里云实现收入21.63亿，同比增长102.9%，连续8个季度实现3位数增幅。付费用户增长70.4%，达到87.4万。用户数增速慢于收入增长，显示客单价正在上升。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E由于云服务行业都处在不断降价的环境中，因此我们可以推测推动客单价上涨的因素是用户使用量的提高。云服务已经被证明未来将是一个数千亿的市场，而阿里云具有毋庸置疑领导地位，未来想象空间巨大，也是支撑阿里市值最重要的部分。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-edf22b04a5bbfe3fe0431d0e.jpg\& data-rawwidth=\&631\& data-rawheight=\&379\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E数字媒体与娱乐在本季度实现39.27亿收入，增长234%。主要的驱动因素是并表了优酷土豆以及UC浏览器的增值服务。虽然收入增速很快，但这快业务的亏损也在快速扩大。第一季度这块业务亏损高达25.86亿，而去年同期亏损8.38亿。面对腾讯视频和百度爱奇艺的激烈竞争，阿里在数字媒体与娱乐这块业务并没有显现出太多的竞争优势。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E?\u003C\u002Fstrong\u003E 收购东南亚自营B2C电商Lazada贡献大，但也带来了亏损\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本季度，阿里收入上涨的动力来自于国际零售业务、云服务、数字媒体与娱乐。国际业务收入增长亮眼，很多人关注到了这与并购Lazada有直接关系，但很多人并没有关注到Lazada是一家类似于京东自营模式的电商（容易提升收入），更不会注意到Lazada带来了亏损。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E国际零售业务大幅增长主要得益于并表了Lazada业务，这推动了整个国际电商板块（零售+批发）达到98.5%的增幅。速卖通的主要业务在俄语区，俄罗斯经济进入衰退期后，阿里国际电商业务在过去一段时间里增长缓慢。本季度，国际电商板块实现收入39.4亿，收入占比由去年同期的8%上升到10%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimg src=\&v2-db4369c69acbf96814b84abb.jpg\& data-rawwidth=\&553\& data-rawheight=\&339\&\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003ELazada从自营模式和销售3C产品起家,并逐步扩充品类、涉足第三方开放平台业务,还自建物流和支付体系。一个坚定做平台只看好平台模式的阿里，在东南亚市场却收购了一个类似京东模式的Lazada。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimg src=\&v2-a58e5575cab4c232c43d1c29d3b6fb7f.jpg\& data-rawwidth=\&550\& data-rawheight=\&254\&\u003E根据往年Lazada财报看，从2013财年到2015财年，虽然净收入一路高歌猛进，分别为7550万美元、1.54亿美元、2.75亿美元，但其营业利润持续亏损，幅度分别为6790万美元、1.5亿美元、3.29亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003ELazada历年经营数据显示，亏损额比营收都要高得多得多，事实上Lazada除了市场份额大之外，在运营效率方面非常差。至少还处于一个高速的投入期阶段。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E很多投资朋友看到了国际业务虽然提升了收入，但未注意到Lazada作为自营电商模式，会拖累了阿里整体利润表现。在季报中，阿里2017年3月员工总数为50092，同比增加了12000名员工，主要来自收购的Lazada和优酷土豆（2015年底收购）\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E结论是什么？我们非常看好阿里巴巴积极加速布局国际化，而且在俄语区、东南亚具有领先优势，挑战在于业务扩张无法避免的带来亏损。具体的说，Lazada属于京东自营模式，所以迅速拉升了阿里电商的国际业务收入。但收购Lazada，持续的投入，同样会拖累阿里的利润表现。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但东哥以为，阿里无论是出于提升收入表现，还是要压制竞争对手京东，更应该让天猫商超自营，提升数十亿美金的收入并不难，而且还不用像Lazada亏损那么多。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E? \u003C\u002Fstrong\u003EGMV同比增长22%，活跃用户同比增长7%\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E截至3月底，阿里巴巴中国零售平台年度活跃买家为4.54亿，较去年同期增长3100万，增幅7.3%。移动端月度活跃用户为5.07亿，较2016年底增长1400万。2017财年GMV达到3.8万亿，同比增长22%；移动端GMV为3万亿，增速为49%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从绝对规模来看，阿里巴巴零售业务的数据非常漂亮。之所以引发了部分投资人担忧，主要在于阿里目前收入的73%依然来自零售业务。而零售业务收入主要来自佣金和广告，前者收入增长靠GMV增长，而后者广告依赖用户增长。所以GMV和用户增速，对阿里巴巴未来零售业务收入增长有非常强的指引。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外，从竞争角度，中国在线零售竞争趋势，自营模式的京东比阿里巴巴有更强的竞争力。从2016年数据来看，京东正在迅速缩小与阿里巴巴的差距。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-953cc1c149f11a6ed2ce.jpg\& data-rawwidth=\&554\& data-rawheight=\&332\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7.3%的年度活跃买家增速创下了阿里巴巴自上市以来的新低。有机构分析师分析，2017财年阿里22%的GMV增速不只是低于最大竞争对手JD.com，这意味着过去12个月，JD抢了阿里8%的市场份额。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E考虑到阿里的数字这里还包括了来自速卖通和Lazada的8300万用户，实际的内生增速可能是负值。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E增速放缓最主要的原因是用户规模已经到了极限。根据CNNIC的研究报告，截止到2016年底，中国网购用户达到了4.67亿，同期阿里巴巴活跃买家的数量为4.43亿，即95%的网购用户都是天猫\u002F淘宝的活跃买家用户。相比之下，京东用户占网购总用户的比例为49%，还有一定的增长空间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-edd46bde02acf9fc401d66f4.jpg\& data-rawwidth=\&553\& data-rawheight=\&104\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报、CNNIC数据整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2017财年（7.3），阿里巴巴的GMV为3.8万亿，同比增长22%。分拆来看，淘宝贡献了2.2万亿，同比增17.3%，天猫GMV为1.57万亿，同比增长28.8%。京东2016财年（也是2016自然年）的GMV为6582亿，而如果双方用一个口径的话，京东在2016年的GMV为9392亿，天猫大约只是京东的1.6倍。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果看季报数据，趋势就更加明显。阿里2016年第四季度（自然年季报）净增长才400万，同比增速只有9%，而15年的每个季度净增长都在1500万以上。反观京东的用户指标，2016年Q4净增长2700万，此前Q3净增长了1100万，Q2净增长2000万，Q1净增长2800万。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E关于阿里和京东在线零售市场竞争分析，更多具体分析可参见去年9月写的《\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=c6bc5a8aecf3a813aa7fda8&chksm=8b558b4abc2bf08ef0a12b4efb6ad71e6a11dc62e4b37fadde09ad08bf&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&蔡崇信说的对，是时候说清楚阿里巴巴到底比京东大多少了\&\u003E蔡崇信说的对，是时候说清楚阿里巴巴到底比京东大多少了\u003C\u002Fa\u003E》\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E?2018年阿里GMV增速降低至10%以内是大概率\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里巴巴零售业务基数已经很大，所以22%的同比增长已算是不错了。但根据阿里巴巴历年数据，GMV增速应该与用户增速趋于一致，比如说2016财年用户同比增速为21%，而GMV增速为27%，也就是说2017财年同比增速应该低于10%，而不是22%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-232f626dad58.png\& data-rawwidth=\&481\& data-rawheight=\&307\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E用户增速只有7%，但GMV的增速却达到了22%，唯一可以解释的理由是老用户人均消费额显著增长。实际上，我们发现这个事情是非常困难的。因为新用户消费能力越来越低，来自欠发达的四五线城市和农村。而且京东和唯品会的数据也在证实这样的现实挑战。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-51fbee1f1cd9bed7eee651.png\& data-rawwidth=\&481\& data-rawheight=\&289\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E京东2012年到2016年的数据，用户增速和GMV增速基本保持一致性。京东老用户的人均消费额一直在快速增长，而新用户的消费能力较低，最终拉低了人均消费额。 \u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-5902d4fec361fb40f2e1a37b.png\& data-rawwidth=\&481\& data-rawheight=\&289\&\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E▲ \u003C\u002Fstrong\u003EDonG根据公开财报整理\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E由于唯品会从未公布GMV数据，基本都是自营业务，所以，就看营收和用户同比增速关系。2012年到2016年的唯品会的收入和用户增长也是呈现强关联性，基本是保持一致的，并没有出现营收远超用户增速。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以，无论看阿里自己本身的数据，还是看同行京东和唯品会的数据，都没有办法解释GMV里人均消费增速突然加速，高出用户增速15个百分点。 但东哥想表达的一个观点是，用户增长是先行指标，是判断一个电商未来空间最核心的指标。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不在于讨论这一次GMV和用户间关系问题，而在于说明，未来阿里在新用户增长方面面临很大的压力，不然，核心电商业务收入增长就变成了无源之水无本之木。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外，投资人担心，用户增速的大幅放缓，可能会使阿里无法完成到2020年实现6万亿GMV的目标。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E? \u003C\u002Fstrong\u003E视作处置收入拉低非GAAP净利润\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本季度，阿里净利润98.5亿，同比增长85%，非GAAP净利润104.4亿，同比上涨38%。两者增速不同的原因主要是本季度视作处置收入（ Gain on deemed disposals）较上年同期增加22.7亿，而在非GAAP下，这一收入需要扣除。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外，就是阿里在阿里云、数字营销和娱乐、其它创新业务的亏损在加大，而核心电商业务里面的国际化部分的亏损也在加大。所以这拖累了阿里的利润表现。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cimg src=\&v2-58a07a484d7624efb4f39.jpg\& data-rawwidth=\&552\& data-rawheight=\&235\&\u003E投资人并不会看太远，因此会担心阿里继续扩大投资，而这个季度非电商业务数字营销和娱乐已经亏损了26亿人民币。虽然，投资人对于云的投入都很认同，但对娱乐视频的投入纷纷表示担心，觉得这个业务很难盈利，而且相比于腾讯视频和百度爱奇艺并没有太多优势。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E?\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E 阿里未来收入依然在增长，但面临竞争压力越来越大\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里电商传统业务依然保持增长，尤其是国际业务，但其主要是通过投资并购方式实现业务的扩张。包括阿里云、阿里数字营销等扩张新业务，能够带来收入的增长，但也带来了运营亏损。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E京东基本等于是做电商零售的，但阿里巴巴不只是一家零售电商平台。由于业务多元化，阿里的营收依然可以保持一段时间相对较高的增速，但由于新业务还在培养投入阶段，未来运营利润可能会继续下滑。这是投资人所关心的问题所在。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从市场竞争角度来看，京东和阿里巴巴的规模差距在迅速缩小，正在形成一种此消彼长的关系。这个才是投资人值得关心的事情。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E彼得·蒂尔在《从0到1：开启商业与未来的秘密》一书中谈到，未来的进步有两种形态，横向和纵向。横向形态指的是把一个已有的事物复制到其他地方去，属于从1到N；而纵向形态则是科技创新，创造一个前所未有的东西，是一种从0到1的变化。阿里巴巴正同时进行着横向复制和纵向创新，但所面临的挑战也是一样的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里继续在突破，需要更多业务创新，那么，必须承受利润缩减，而投资人未必有那个耐心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E作者李成东，东哥投后分析师赵骐，实习分析师钟洁颖提供包括资料收集和制表等支持。李成东为前腾讯、京东战略分析师，电商天使投资人，京腾汇创始人，有不同观点，欢迎加微信：lichengdong2016，评论、回复互动！也可以加入东哥的小密圈，提问互动。\u003Cstrong\u003E东哥投后管理招聘1名资深行业记者，一名FA总监，欢迎投递简历，待遇从优，加东哥微信，非诚勿扰。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E\u003Cstrong\u003E往期财报\u003C\u002Fstrong\u003E精彩推荐\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=eccf7b6bffec6&chksm=8b55895fbc220049dac7b0bf94ce0666564ecea7d8e2aaef770afa9ccc&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&电商壹周| 阿里Q4财报超预期，但唯独用户数据最差\&\u003E电商壹周| 阿里Q4财报超预期，但唯独用户数据最差\u003C\u002Fa\u003E\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=8d1f220a7c6d931fb47fd4c94c28b51c&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&解读财报：阿里巴巴2016年Q4营收超预期，GMV增速则继续放缓\&\u003E解读财报：阿里巴巴2016年Q4营收超预期，GMV增速则继续放缓\u003C\u002Fa\u003E\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=ebca7a12eb707b50509c6f&chksm=8b5588fbbcbc0c0f9ef6dd77e7e306f6a439ace8309b92d&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&财报解读| 阿里Q3净新增活跃用户500万，预计2017年仅同比增长4.5%\&\u003E财报解读| 阿里Q3净新增活跃用户500万，预计2017年仅同比增长4.5%\u003C\u002Fa\u003E\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=5ec6f10b6ac0ca4c56b898e19afe8e86&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&图解财报 | 阿里Q2营收同比增长59%超华尔街预期，但并未扩大和京东的差距\&\u003E图解财报 | 阿里Q2营收同比增长59%超华尔街预期，但并未扩大和京东的差距\u003C\u002Fa\u003E\u003Cbr\u003E\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=c6bc5a8aecf3a813aa7fda8&chksm=8b558b4abc2bf08ef0a12b4efb6ad71e6a11dc62e4b37fadde09ad08bf&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&蔡崇信说的对，是时候说清楚阿里巴巴到底比京东大多少了\&\u003E蔡崇信说的对，是时候说清楚阿里巴巴到底比京东大多少了\u003C\u002Fa\u003E&,&updated&:new Date(&T03:06:29.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:1,&likeCount&:6,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T11:06:29+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:1,&likesCount&:6},&&:{&title&:&电商壹周|阿里IPO以来最亮眼财报，哪几点是让投资人最担心的&,&author&:&li-cheng-dong&,&content&:&【电商壹周】电商高管每周必读，上周电商盘点。独家深度解读阿里、京东、亚马逊重要战略动作。扫描行业重点新闻，进行时，事件或数字，革行业窠臼，也欢迎你补充，一起热议......\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E重点资讯\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1、阿里IPO以来最亮眼财报，哪几点是让投资人最担心的\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2、唯品会第一季度营收159.5亿元，连续第18个季度盈利\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3、 Wish或已完成5亿美金融资，但可能是个投资大坑\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E阿里IPO以来最亮眼财报，哪几点是让投资人最担心的\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E阿里巴巴发布2017财年Q4财报和2017财年全年业绩报告。2017财年收入1582.73亿元人民币，同比增长56%；经调整后净利为578.71亿元人民币。Q4集团收入为385.79亿元，同比增长60%；非美国通用会计准则下的净利同比增长38%至104.4亿元人民币。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里巴巴2017财年的GMV为3.767万亿元，同比增长22%；移动GMV为2.981万亿元，同比增长49%。移动端在2017财年营收为907.31亿元，同比增长80%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2017财年阿里巴巴核心电商业务收入为1338.80亿元，同比增长45%；Q4收入为315.70亿元人民币，同比增长47%。阿里2017财年的全年国内零售电商业务占比为72%，收入为1141.09亿元；Q4的国内零售电商业务占比为67%，收入为258.15亿元。2017年全年的国际零售业务收入73.36亿元，同比2016年的22.04亿元增长了233%；Q4的国际零售业务收入24.29亿元，同比2016年增长312%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E京东基本等于是做电商零售的，但阿里巴巴不只是零售电商平台。业务多元化，阿里营收依然可以保持一段时间相对较高的增速，但新业务还在培养投入阶段，未来运营利润可能会继续下滑，这是投资人关心的问题。从市场竞争角度，京东和阿里巴巴规模差距在迅速缩小，形成一种此消彼长的关系。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里强劲的收入增长，并非所有指标都令人满意。比如利润并没有达到预期，还有GMV和用户增速明显放缓，海外业务和数字营销娱乐业务亏损巨大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E更多内容解读，建议关注微信公众号DGJDDS, 详见\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=828f7e3ea542db7dc35a4f1a&chksm=8b0e40abf340acea7e807b4fee0fb53aa56c46e882ec&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&《财报解读|阿里一季度超预期增长60%，股价为什么没大涨？》\&\u003E《财报解读|阿里一季度超预期增长60%，股价为什么没大涨？》\u003C\u002Fa\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E唯品会第一季度营收159.5亿元，连续第18个季度盈利\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E唯品会发布截至3月31日的2017财年第一季度未经审计财报。唯品会第一季度总净营收为人民币159.5亿元，比去年同期的人民币121.7亿元增长31.1%；股东净利润为人民币5.519亿元，比去年同期的人民币4.746亿元增长16.3%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E进入2017年，电商下半场，人口红利减弱，行业增速20-30%将变成新常态。本季财报上，唯品会继续聚焦在降低运营成本、提升效率和改善用户体验。除了延续了18个季度盈利的趋势，这季财报还有几处动向值得重点关注，分拆金融、物流重组，会员营销的Super VIP计划，以及在业务上，品牌合作伙伴的持续增加。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E更多内容解读，建议微信公众号DGJDDS, 详见\u003Ca href=\&http:\u002F\u002Fmp.\u002Fs?__biz=MzA5NzA0OTUwMQ==&mid=&idx=1&sn=c0bb4283b7b&chksm=8b0e6095c40debe5d34c61c6d833f50bdc66d439eb&scene=21#wechat_redirect\& data-editable=\&true\& data-title=\&《财报解读|唯品会一季度净营收159.5亿，好公司都专注在十年不变的事情上》\&\u003E《财报解读|唯品会一季度净营收159.5亿，好公司都专注在十年不变的事情上》\u003C\u002Fa\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E美团点评：已实现盈亏平衡，现金储备超30亿美元\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E5月16日，美团点评公布最新业绩：日完成订单量超1800万，现金储备超30亿美元，年度活跃买家2.4亿，活跃商家300万。美团点评集团高级副总裁陈少晖称：“美团点评公司整体业务已经实现盈亏平衡，收入同比三位数增长，公司现金充沛，账上实际资金储备已超30亿美元。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E毫无疑问，在生活服务领域，新美大是毋庸置疑的巨头。无论是活跃用户数，活跃店铺数，还是每天实际交易规模。如果没有饿了么和百度外卖竞争，新美大早就盈利了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最近，媒体上关于美团高管动荡离职，被股东弃投的负面消息不断。所以，美团会出来宣布利好消息。互联网进入下半场，美团也进入下半场。在激烈的竞争中，市场风云变幻，黑与被黑的公关战也是企业发展特定时期的常态。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E苏宁云商上半年净利预计增长近3倍\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E苏宁云商最新公布季报预计，2017年二季度，公司将实现归属于上市公司股东的净利润 1 万元。总体上半年，2017 年1-6月归属于上市公司股东的净利润预计为17825.2万元—27825.2 万元，同比增长247.08%—329.60%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E公司称，从两个季度经营实践来看，公司零售、物流、金融三大业务单元在收入规模提升以及盈利实现上已经进入了稳健发展的轨道，公司经营效益持续改善。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E苏宁再次实现盈利，这要看是经营盈利，还是投资股权盈利。从经营角度1—2亿元，不足关注，就如京东实现季度十几亿的盈利一样。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E电商零售的竞争已经趋缓，主要玩家纷纷盈利，这也意味着彼此都认定了位子，没必要再恶性竞争，恢复理性状态，这对电商行业来说，算是一个好事。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E国美电器更名国美零售 寻求服务转型升级\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E国美电器发布公告，将“GOME Electrical Appliances Holding Limited”更改为“GOME Retail Holdings Limited”，“国美零售控股有限公司”取代“国美电器控股有限公司”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从国美电器到国美零售，是经营战略重大变革。国美将从一家“电器零售商”转变成为以“家”为主导的方案服务商和提供商，借助供应链、新场景、后服务的支撑不断升级新零售战略。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E改名背后，意味着传统的家电连锁业态在电商的冲击下，难以独立生存。国美紧随苏宁之后，也意味着引来有史以来最大的定位转型。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E相比同行，国美的更名去电器化算晚的。2012年，苏宁就启动互联网零售商转型，变为“苏宁云商”，转型云服务，打造“店商+电商+零售服务商”的模式，但即使后来傍上巨头阿里巴巴，还是喊得响亮而已，互联网零售的实质性变革有目共睹。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E革自己的命最难，对于国美、苏宁这样的传统零售巨头，改个名字，抛出转型战略容易，但最艰难的是转型路径的实施和落地。去年底国美发布的Plus新战略算是一个下大决心的战略，乐见其成。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E百胜中国收购“到家美食会”控股股权，发展外卖\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E百胜中国宣布将收购“到家美食会”控股股权。后者成立于2010年，专注于为城市家庭用户提供知名特色餐厅的外卖服务。这笔交易与百胜中国战略相吻合，通过数字化业务和外卖服务加速增长。交易完成后，“到家美食会”创始人孙浩继续领导该业务。目前，双方并未透露交易的具体股份数量和收购金额，不过有媒体预计交易金额可能在2亿美元左右。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E恭喜京东，终于解套了。在美团外卖、饿了么、百度外卖三家的夹击下，到家美食会的存在感很弱。所以最终出售给百胜中国，算是最好的归宿了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E起大早，赶了晚集。到家美食会成立于2010年，获得过包括晨兴创投、鼎晖、京东等在内的四轮融资。但饿了么、美团和百度外卖的三足鼎立，逐渐让到家美食会边缘化。“卖身”传统餐饮巨头不失为一个好买卖。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2016年11月从百胜集团剥离、实现单独上市的百胜中国，有肯德基、必胜客、塔可贝尔在中国的独家经营权，还有小肥羊、东方既白等餐饮品牌，在全国1100多座城市拥有超7600家餐厅。百胜中国数字化发展和外卖业务将成为其未来业务增长的长期战略性动力。通过“到家美食会”自建外卖团队，提高体验，1+1&2不是没有可能。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E沃尔玛一季度营收为1175亿美元\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E沃尔玛公布2018财年第一季度财报，一季度营收为1175亿美元，同比增加1.4%。该季度内，沃尔玛北美同店销售（除燃料）增长1.4%，预期增长1.3%；一季度山姆会员店同店销售（除燃料）增长1.6%，预期增长1.2%。沃尔玛美国电商增长强劲，销售额增长63%，但沃尔玛国际净销售额为271亿美元，同比下降3.5%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在亚马逊电商冲击下，欧美传统零售已经无药可救，至少对沃尔玛这样的巨头来说，不能再指望传统线下来维持自身的业务增长。从财报上看，全球零售巨头沃尔玛电商销售收入增长63%，是目前主要收入增长动力。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E未来，沃尔玛电商的增长的潜力还可以寄希望于最近一系列的电商战略投资和收购，比如战略入股京东。通过京东，提升其在中国的销售额。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EWish或已完成5亿美金融资，但可能是个投资大坑\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E跨境电商移动平台Wish公司完成F轮融资，由光大控股与IDG资本合作设立的光际资本产业基金参投，其他投资方还有淡马锡、DST、Third Point Ventures、Founders Fund等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E虽然具体融资金额还未披露，Wish去年在11月最新一轮融资中获得了5亿美元的投资，融资后将拥有10亿美金的现金流。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E先打造一个极致特色成为行业先锋，赢得用户和投资人认可，从而赢得时间和资金去逐步打磨细节，获得整体竞争力。Wish首席执行官坦率地说，“平台能取得这样的规模和成功，主要在于商品价格非常便宜。” 下一步，Wish要改善物流和配送了。然而这有用么？不觉得有些为时已晚。拿钱多的电商公司未必是好公司。Wish可能是个投资大坑。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E几天前，东哥和一做跨境电商的朋友交流，Wish上数万家店铺，绝大多数由中国卖家把控，而这数万家背后是数百家中国电商卖家。Wish销售严重依赖广告投放，而不能自生流量。没有品质，无法留住用户，所以才有Wish说要加大物流和配送的投入。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E携程想买一家瑞典在线旅游公司\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E据称携程有意竞购瑞典一家在线旅游公司Etraveli，Etraveli 的机票预订业务在欧洲地区市场份额排名前五，年营收额大约有1亿美元。Etraveli在全球46个国家有业务，其中德、英和俄罗斯市场已比较成熟，2015 年又新增了澳大利亚、日本和新加坡几个新市场。公司旗下有12个在线旅游品牌，提供机票和酒店预订服务。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDonG解读\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E中国企业的全球化已全面展开，十几年前是买各种矿产资源，几年前是中国土豪企业购买房地产。现在轮到中国互联网巨头，各种收购。其中包括阿里巴巴收购东南亚最大的电商Lazada，也包括腾讯斥资数十亿美金收购游戏公司。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在去年，中国最大的旅游预订网站携程去年14亿英镑买下英国在线旅行平台 Skyscanner，今年携程2017年第一季度财报显示，净收入61亿元，同比增长46%，其中交通票务营收增幅最显著，同比增长48%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E去年10月，携程投资美国途风网后，又对海鸥旅游和纵横集团战略投资；去年初，通过可转债方式向印度最大的在线旅行公司 MakeMyTrip投资1.8亿美元；2015年时收购英国廉价机票预订平台Travelfusion的多数股份。现在看，携程海外投资已有一段时间，效果还不错。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E美团网王兴4月曾在新经济100人论坛上提到一个“上天、入地和全球化”的理论，在他看来，互联网企业不能局限本土市场，中国市场再发展，经济体量只有全球几分之一，中国企业不放眼全球，长期看在全球是没有竞争力的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E用王兴的理论来看携程国际化就是这个道理，但是，全球化并不会速成。步伐、节奏和消化方法都值得商榷，希望携程能趟出一条路，总结一套方法论。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E国内\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E传蚂蚁金服IPO推迟至明年底，或选择海外上市\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E阿里巴巴集团关联公司蚂蚁金服首次公开招股的时间，已被推迟至最早2018年年底。在2016年4月最后一轮融资时，蚂蚁金服估值已达600亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E淘实惠获得近亿人民币A+轮融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E农村电商服务平台，以农村为突破点，通过虚拟货架将每一个农村小店改造成一个网上沃尔玛，同时也能成为各种农村生活服务的入口，形成县域经济的互联网自生态。投资方为前海永宣等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E挖财网获4200万美元战略融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E个人记账理财工具，现已发展成为一家涵盖记账、管钱、理财、信贷、社区等全方位资产管理服务的移动互联网金融平台。由国开金融领投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E锐锢商城完成亿级人民币B轮融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E五金机电工具行业电商平台，唯一一家有能力做到全国联保维修，并实现全国当日物流配送的五金机电工具电商平台。成为资本领投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E衣蝠获700万人民币pre-A轮\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E女装特卖软件，独创人人分享，人人赚钱概念，让用户不仅能买到心仪的美衣，还能通过推荐好友购买获得返现。由薛蛮子领投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E健客获A+轮5000万美元融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003EB2C医药电商平台，主要经营药品、保健品、减肥护肤品、母婴用品、成人安全用品等数万种产品。投资方为Asia-Pac eCommerce等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E钱到到获得数千万人民币pre-A轮融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E消费金融平台，专注为打工人群提供分期购物和现金短借服务。由和盟创投领投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E国外\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003ETelr获$300万B轮融资 进军印度等市场\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E新加坡在线聚合支付平台，运营范围包括中东、东南亚以及印度。投资方为Innovations East。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003EDelivery Hero获4.23亿美元新融资\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cbr\u003E德国柏林在线订餐服务平台，成立于2010年10月，覆盖14个国家、5.5万家餐厅、600万用户，每年营收约5000万美元。投资方为技术与媒体投资集团Naspers。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E作者李成东，前腾讯、京东战略分析师，电商天使投资人，京腾汇创始人，有不同观点，欢迎 直接评论、添加微信号lichengdong2016回复互动！\u003Cstrong\u003E东哥投后管理招聘1名资深行业记者\u002F分析师，欢迎投递简历，待遇从优，加东哥微信，非诚勿扰。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T02:31:00.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&likeCount&:2,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&sourceUrl&:&&,&publishedTime&:&T10:31:00+08:00&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&url&:&\u002Fp\u002F&,&titleImage&:&https:\u002F\\u002Fv2-147d1a58b156e3fbe01eddc_r.jpg&,&summary&:&&,&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&snapshotUrl&:&&,&commentsCount&:0,&likesCount&:2},&&:{&title&:&从“增量扩张到存量挖潜”，阿里巴巴这次登顶亚洲市值最大公司的理由是这个&,&author&:&li-cheng-dong&,&content&:&\u003Cp\u003E本文作者：赵骐、妮可\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E【东哥解读电商】电商巨头京东发起其有史以来最凶猛的618年中大促时，其国内最大竞争对手阿里巴巴股票6月8日创历史纪录，实现从其2014年9月在纽交所上市以来最大单日涨幅和百分比涨幅，市值超3600亿美元，再次登顶中国和亚洲市场市值最大公司。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里巴巴向来会创造新概念，造势借势，这一次又用什么打动了投资人？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E6月8日，阿里股票大涨13.3%，接近142.34美元，创历史纪录，当天市值增加约431亿美元，市值超3600亿美元一举超过腾讯登顶亚洲市值最大公司。阿里巴巴不是第一次登顶亚洲市值最大，上一次是日，当时市值约合2664.13亿美元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阿里CFO武卫在阿里投资者日大会表示，阿里2018财年的营收增长预计为45%-49%，远超分析师预期。彭博此前预计阿里今年营收增长将达35%，华尔街预期是36%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在阿里投资者日大会后，投资机构纷纷上调阿里巴巴的目标股价。部分机构认为阿里未来增长动力来自核心电商业务。但是，阿里巴巴近年新增用户增速持续放缓，刚发布的2017年财报，7.3%的年度活跃买家增速创下阿里巴巴自上市以来的新低，阿里怎么将其变成亮点了？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E显然，跟大多数人预计的差不多，阿里巴巴的增长路径将从电商到新零售；市场也将从中国拓展到全球。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但，我们要重点说明的是，阿里巴巴这次抛出的核心要点是，未来阿里巴巴核心电商业务将不再依托用户数量来增长，而是质量，对阿里巴巴来说，核心电商收入不仅来自于在线市场本身，更来自于消费者运营——帮助商家和品牌获得、运营、留存消费者。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从“增量扩张到存量挖潜”，阿里巴巴成功说服投资人，它可以做得到。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E? 用户增速放缓，投资人的担忧\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E截至2017年3月底，阿里巴巴中国零售平台年度活跃买家为4.54亿，较去年同期增长3100万，增幅7.3%。移动端月度活跃买家为5.07亿，较2016年底增长1400万。2017财年GMV达到3.8万亿，同比增长22%；移动端GMV为3万亿，增速为49%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E从绝对规模来看，阿里巴巴零售业务数据很棒。但阿里目前收入的73%依然来自零售业务——佣金和广告，佣金增长靠GMV，而广告增长依赖用户增长。所以，GMV和用户增速，对阿里巴巴未来零售业务收入增长有非常强的指引。让投资人充满顾虑的是，7.3%的年度活跃买家增速创下阿里巴巴自上市以来的新低\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\&v2-17dc248a6a4af924d5b685.png\& data-rawwidth=\&481\& data-rawheight=\&307\&\u003E\u003Cp\u003E
▲ DonG东哥根据公开财报整理\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E考虑到阿里的数