余额宝真的永远不会亏损吗？马云道出了真相！|货币基金|余额宝|马云_新浪网
余额宝真的永远不会亏损吗？马云道出了真相！
余额宝真的永远不会亏损吗？马云道出了真相！
余额宝是货币基金不假，货币基金允许亏损不假，但马云从未保证过绝不亏损，本次的计价方法变化也未必会影响余额宝。首先，购买余额宝本身就是一种投资行为，任何投资都会有风险，只是货币基金亏损的概率比较小，而且余额宝也从未有过保本的承诺，所以所谓的“允许亏损”原本就一直存在。我们再来分析一下这次货币基金采用市值估价法后，给客户造成的影响。大家都知道，原来我们购买货币基金，都是买的基金份额，一元钱买一份，买一万元就是一万份。估值法以后，可能初始还是一元钱一份，但一段时间之后就要以其投资的资产市场价值来估算一元钱所对应的基金份额，假设是1.2元每份的话，那么后来买进单位货币基金的人所花的钱要多。如果你花了1.2万买了1万份货币基金，而该基金所投资的资产估值出现波动的时候，亏损就有可能出现了。再来看货币基金哪些投资会导致波动。余额宝的投资方向主要是是短期货币工具(一般期限在一年以内)，标的物如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。 其中银行存款和结算备付金合计一共占比92.21%，债券6.7%。从前一项存款来看，可说是接近0风险。最大的亏损概率来自于债券投资，因为债券的收益率是波动的，由此可能导致估值波动。但债券投资占比太小，加上债券收益率波动范围也很小，因此货币基金估值即使有向下的话，区间也是非常非常小的。因此，大家大可不必对出现估值法的货币基金大惊小怪，我要说的是第一货币基金亏损可能一直都存在；第二亏损的概率很小，即使亏损也是非常非常小，小到可能是小马云数点后三四位；第三余额宝根本没宣布用估值法计价，大家不用恐慌。
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余额宝自废武功，马云手握1.5万亿却很委屈
为了符合监管的要求，控制流动性风险，余额宝必然要选择收缩规模，控制额度，降低收益。用流动性强、收益低的银行存款和政府债券，代替收益高、流动性相对弱的金融资产。直接导致余额宝的收益率不仅早已“破4”，并还在不断下降。跟同类货币市场基金比，余额宝收益处于较低水平。
蔡凯龙 著名金融科技专家，财经作家以下为观点全文10月26日，天弘基金公开第3季度末余额宝规模：1.56万亿人民币。不出所料，余额宝的季度增速终于从前两季度的41%和26%高速增长，跌回8.9%，放缓不少。余额宝的规模增速被控制住，没有因为超过中国银行的个人储蓄总额而上新闻头条，监管机构和蚂蚁金服想必会长舒一口气，这是多方都满意的结果。从导火索到“大到不能倒”2013年5月横空出世后，余额宝立刻成为点燃中国互联网金融爆发的导火索。凭借其方便、快捷和高收益的特点，余额宝如入无人之境，快速野蛮生长，短短两年就达6千亿元的规模，成为中国货币市场基金的领头羊。然而到了2016年，由于利率市场回落导致余额宝的收益率大幅下降，其规模一直保持在7千到8千亿元之间，甚至在2016年第3季度首次出现负增长。2017年余额宝再度爆发。在2016年末8千亿庞大规模的基础上，第1季度大幅增长41%，一举突破万亿大关，达到1.1万亿；第2季度再发力增长25%，达到惊人1.4万亿，同时超越摩根大通美国政府货币市场基金，成为全球最大的货币市场基金。余额宝成为金融市场中的庞然大物：其体量占中国380只货币市场基金总额5.1万亿的三分之一； 按第2季度末银行的活期储蓄额度排名，余额宝排在工行、农行、建行和中行后面，远远超过招商银行和交通银行。很多人预计，按照今年余额宝迅猛发展趋势，第3季度超过中行是大概率事件。据知情人士透露， 就连蚂蚁金服都没预料到余额宝能发展到如此规模。然而树立于林，风必摧之。余额宝变成大到不能倒(too big to fail)的金融产品，本身已成为系统性风险潜在的来源，必然成为监管关注的焦点。9月1日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自日起施行。新规从多个环节提出了基金产品全生命周期的流动性管理要求，提高货币基金做高收益的难度，防控大规模集中赎回引致的系统性风险隐患，降低系统性风险发生的可能性。上述管理规定还特别指出，关于系统重要性的货币市场基金，将由中国证监会会同中国人民银行另行制定专门的监管规则。这显然剑指余额宝。自废武功新规对余额宝影响显著，冲击巨大。在流动性风险管理趋严和风险准备金要求提高的约束下，余额宝很难再继续一路高歌。为此，蚂蚁金服推出3个应对策略：限定额度，调整配置和分散渠道。在3个月内，余额宝连续两次调降个人最高投资额度，从100万缩减为10万限额，防止大额资金继续投入余额宝。同时，为了符合新规的流动性要求，余额宝投资上调整了资产配置比例，具体表现在以下5个方面：1)大幅增加银行存款和结算备付金。和前一个季度比，该项占比从82.95%大幅提升到87.11%。银行存款和备付金的流动性接近于现金，因此大幅增持有助于提高整体流动性。值得注意的是，该项增幅达1702亿元之巨，比余额宝本季度增长的1269亿还多近500亿。可以推算出本季度增加的余额宝额度全部用于投资银行存款和结算备付金，足以体现基金管理者对流动性风险之重视，调控力度之大。2)增加政策性金融债券和国家债券。两项分别增加了140亿和6亿。政策性金融债券和国家债券因为有国家信用背书，因此信用评级相对较高，流动性强，相应的收益率也较低。3)大幅减少买入返售金融资产。买入返售金融资产是指公司按返售协议约定先买入，再按固定价格返售的证券等金融资产。实际上是一种企业用未来资产或权益的收入进行融资的手段，也就是把企业目前拥有的资产或权益卖给金融机构以盘活成现金，约定几年后有钱了再把该项资产或权益买回来。投资买入返售金融资产，最大的风险在于出售资产的公司未来是否有能力按照合约价格买回，即对手的信用风险。余额宝为了满足监管要求，降低风险，提高流动性，在本季度减持517亿该类资产。4)减少同业存单、企业短期融资和中期票据。分别较前期减少了39亿，23亿和4亿额度。所谓同业存单，是由存款类金融机构在全国银行间市场上发行的定期存款凭证，是一种货币市场工具。其实就是银行和银行之间短期借钱的一种凭证。但是目前同业存单遭到滥用，背离了央行设计的初衷。央行8月出台对同业存单的监管，大幅抑制同业存单的供给，造成同业存单价格上升，利率下降。为了配合监管对基金投资同业存单的管理，余额宝从2016年开始就一直在主动降低该项的投资。数据显示，与2016年第2季度相比，目前余额宝总资产额将近增加一倍，而同业存单占比反而从高峰的18.56%降低到目前2.0%。企业的短期融资和中期票据，相对国债和银行存款回报高风险高，但是流动性差，本季度也遭到不同程度的减持。5)缩短投资组合平均剩余期限。第3季度余额宝的投资组合平均剩余期限为60天，比上一季度减少12天。从投资组合平均剩余期限的分布来看，90天内期限成为配置主流，90天以上比例大幅缩减。剩余期限长，流动性就弱。缩短剩余期限目的是为了增加基金的整体流动性。除了限制额度，调整配置以外，为了避免基金过于集中在余额宝上，蚂蚁金服还在余额宝的入口做了相应的调整。从2017年6月起，支付宝用户在余额宝界面会看到蚂蚁金服推出的“优化理财”。优化理财提供收益率更高的招商、博时和建信等基金公司的货币市场基金产品，用来分流余额宝的资金。业内人士预测，2017年6月到9月期间，分流到“优化理财”资金合计达到了1000亿元左右。蚂蚁金服如此多管齐下，自废武功，想必也是无奈之举。树大招风，当领头羊是要付出代价的。用户悲喜交加余额宝增幅控制住了，监管、蚂蚁金服、银行还有其他货币市场基金等各方皆大欢喜，唯独用户一时高兴不起来。为了符合监管的要求，控制流动性风险，余额宝必然要选择收缩规模，控制额度，降低收益。用流动性强、收益低的银行存款和政府债券，代替收益高、流动性相对弱的金融资产。直接导致余额宝的收益率不仅早已“破4”，并还在不断下降。跟同类货币市场基金比，余额宝收益处于较低水平。以10月25日余额宝的7日年化3.885%为例，该收益在中国380支货币市场基金中，排在靠后的第200位。用户原本可以把大额资金放在余额宝享受较高的投资回报，现在只能有10万元的额度，且收益率越来越不具吸引力，余额宝的用户很受伤。其实，用户必须纠正一个错觉：余额宝等于存款。作为货币市场基金，其风险和流动性上与存款有本质上的区别。存款有银行信用背书，在正常情况下，是不会亏损的。极端特殊情况比如金融风暴时期，由于储蓄用户的挤兑，有可能造成银行存款取不出来。这时候国家一般会出面营救银行，避免金融系统的动荡。比如2007年金融风暴时期，由于被挤兑而倒闭英国的北岩银行，最后由英国政府出手救援才让储户免于受损。然而，货币市场基金是属于投资。任何投资都是有风险，都有可能亏损，货币市场基金也不例外。美国版“余额宝”的兴衰也许能给中国投资人一个警示。大名鼎鼎的第三方支付先驱Paypal在1999年创立第一支货币市场基金，到2007年规模达到10亿美元。同期的美国货币市场基金也蓬勃发展到3.75万亿美元规模。然而在2008金融危机时，由于流动性的缺失，货币市场基金整体跌破本金。也就是说，投资人不仅没有回报，本金反而受损。眼看亏损越来越大，为了重振整个货币市场基金行业，美国财政部和美联储最后不得不出手保住部分货币市场基金。从那以后的7年内，美国货币市场基金一蹶不振。 Paypal的货币市场基金也在金融风暴之后，宣布关闭。风险总是在意料之外的地方发生。而当金融风险来临的时候，余额宝并不能保证其回报，甚至本金也有可能受到影响。然而，中国的投资人缺乏对其风险的认识，尤其受到投资刚性兑付旧习的影响，大多忽视了余额宝为代表的货币市场基金的潜在种种风险。监管政策的出台和余额宝的自我调整，其最终目的也是为了保护投资人的根本利益。这么看来，余额宝受限对用户来说并不是一件坏事。如今，余额宝的方便性和安全性是需要以收益降低为代价的。投资人最佳的策略是留住小部分真正的“余额”，把抗风险能力高、短期不需要动用的资金，投入收益较高的有锁定期的金融产品上，这样才能在风险可控下最大化收益。可以预见，在监管的指导下和蚂蚁金服的主动配合下，余额宝很难重回过去的辉煌。对很多人来说，余额宝是中国互联网金融的大旗，代表着锐意进取，开拓创新勇往直前的精神。如今，余额宝已经面目全非，成为一个谨小慎微的庞然大物。余额宝还在，但其精神已经死了。这也许是其发展的必由之路。回顾余额宝的经历，仿佛在重演中国互联网金融的发展史。更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号：原子智库（AtomThinkTank）
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醒醒吧，真以为马云会赔你钱收藏
首先声明，我没有黑马云，也不是水军或是托，更没有每月收八百五十个Q币，最重要是我没有每晚九点五十分准时向Pony马叔叔报告，这里也不讨论安全问题，纯属法律分析。看了下赔偿条例，余额宝被盗全部赔偿，支付宝被盗一年最高赔偿五千，但是余额宝没有被盗的细则，支付宝有细则，那么就要看情况了。一，黑客入侵服务器或内部员工犯罪，部分用户资金被盗，毫无疑问马云得全部赔偿。二，用户被补卡盗号，钱先从余额宝转到支付宝，由于有用户帐户的操作权限，系统这里只能当作用户本人在操作，然后支付宝正常转账盗走资金，这个属于是余额宝被盗么？三，支付宝被盗，同理如果服务器或员工出问题，马云一年最高赔五千或更多是正常的，但是支付宝有例外条例，如果用户被钓鱼或被诈骗是例外，罪犯用假身份证冒充用户本人补卡是什么行为，算不算诈骗营业厅，罪犯再冒充用户操作支付宝帐户是什么行为，算不算诈骗支付宝。四余额宝资金被转出到支付宝被盗，这钱算哪个宝的钱，如果是支付宝，那按照协议最多赔五千，如果这种案例发生，补卡的用户的身份证资料又不是支付宝或营业厅泄露的，这算不算用户的责任，最终该由谁来认定呢？没有结论前，支付宝或营业厅能否先垫钱给用户周转，如果这钱是套现来的，信用卡公司该向谁追债，欢迎大家发表意见，我的帖子我不爽能删帖。
呼唤法学专家
，@成吉思汗1982， @我智商56，
其实LZ 如果你真是五毛的话这个月可以发奖金了……你不愧是本吧的安全专家
楼主真细心啊！就像保险公司让你投保时说的都很诱惑人！但你真的出事了找保险公司理赔时他们却像大爷一样！360也有购买先行赔付，但真正赔过几个人？我认为马云只是那样说说而已！真有事了你还有精力和他打官司吗？
马云那样说只是让不放心的人稍微放些心！一旦你被盗，他会把所有责任推给你或犯罪分子！这和好多银行的做法类似！
敢黑我大余额宝 坐等喷子...
我上面有写着没黑，按照讲道理的来算，没写黑的就不算黑
首先我很佩服楼主的钻研精神，从我来本吧开始，就看到楼主陆陆续续找余额宝或者说是支付宝的安全漏洞，并且将它们一一理出，这是最难能可贵的。这可看出楼主处事必是个有条有理的人，细心之余，也有胆量与魄力，顶着被人误会为黑马云的水军的可能，分享个人宝贵经验，值得称赞！ 对于你这次列举的方面以下是我的看法一，黑客入侵服务器或内部员工犯罪，部分用户资金被盗，毫无疑问马云得全部赔偿。---------------------------------------------------------------------------我认为这种情况发生的可能性比较低，支付宝是私人企业，服务器被黑，只要出现一次，真的只需一次，必定失去消费者的信任，毫不夸张的说们这是支付宝，甚至是阿里巴巴的生死咽喉，马云不会想不到这点，所以，这点大可放心，因为马云看的比我们看得重。二，用户被补卡盗号，钱先从余额宝转到支付宝，由于有用户帐户的操作权限，系统这里只能当作用户本人在操作，然后支付宝正常转账盗走资金，这个属于是余额宝被盗么？---------------------------------------------------------------------------这里争议比较大，手机营运商与支付宝必定互相推诿，注意我这里说的是支付宝这个企业组织，不是马云个人，毕竟企业都会以营利为目的的，谁都不想背负责任。而按照目前的账户操作流程，从余额宝转入支付宝，可以定性为账户拥有者的操作，所以，一旦被犯罪嫌疑人进入支付宝账号进行盗取资金被判定为支付宝被盗的可能性更大！三，支付宝被盗，同理如果服务器或员工出问题，马云一年最高赔五千或更多是正常的，但是支付宝有例外条例，如果用户被钓鱼或被诈骗是例外，罪犯用假身份证冒充用户本人补卡是什么行为，算不算诈骗营业厅，罪犯再冒充用户操作支付宝帐户是什么行为，算不算诈骗支付宝。------------------------------------------------------------------------------关于冒充补卡，照现在营运商的霸王地位与霸王条款，责任用户自负（你懂的）。这样就变为用户、罪犯、支付宝三者之间的事了，而支付宝可以将罪犯的操作是用户本人所为，你说结果会怎样？第四点问题太多，我一一分开回答余额宝资金被转出到支付宝被盗，这钱算哪个宝的钱---------------------------------------------余额宝与支付宝同在一个账号，可以随意转入转出，但是，资金转出账户只能通过支付宝，所以，被认定系支付宝被盗的可能性极大。其实，这里还有猫腻的，支付宝最多赔偿金是多少？而一旦认定系余额宝被盗赔偿金又是多少？如果是支付宝，那按照协议最多赔五千，如果这种案例发生，补卡的用户的身份证资料又不是支付宝或营业厅泄露的，这算不算用户的责任，最终该由谁来认定呢？-------------------------------------------------------------------------------责任应算用户责任。就像你的钱包在公交车被盗，不能要公交公司负责啊没有结论前，支付宝或营业厅能否先垫钱给用户周转--------------------------------------------------站在人道主义上来讲，是可以先垫给用户，但是你觉得可能吗？你可是生活在一个叫天朝的地方啊！如果这钱是套现来的，信用卡公司该向谁追债-------------------------------------------信用卡公司不会参与进来这些纠纷，压根不关他事啊，你说向谁追？
按照兄台的分析，不管从哪方面看用户都是处于最弱势的一方，我查看了买手机卡的协议，上面并没有保障支付宝的条款，如果用户被补卡，而且营业厅有过错，赔偿用户话费我想不难，但用户存钱没有通告运营商，而且实际上钱也没有进行运营商帐户，要运营商来赔偿他没有经手的款项，可操作性估计得有运营商的朋友出面解说解说，我个人认为在不进行诉讼的情况下拿钱很难，打官司这种消耗太大的事我想用户也不一定想做，在没抓到罪犯之前就是绕回支付宝了
太长不看，
楼主能说说这些情况发生的概率有多大么？这些事确实都有可能发生，而且一旦发生后果是灾难性的。但是就和坐飞机和坐汽车一个道理。支付宝就好像是坐飞机，一旦出事后果不堪设想，银行就好像是坐汽车，看起来危险性好像不是很大。到实际结果却是因为车祸死亡的人数比飞机失事要多的多。同样楼主有心的话也可以去统计一下存银行和存支付宝，哪个钱被盗的更多一些。
你那个被盗3万多的案子立案了吗？
我用支付盾，如果被盗肯定是用假身份证骗过支付宝内部员工审核，而且我24小时以上不在线，这样肯定支付宝负全责
在国内，大到：用户信息资料被卖，银行卡被盗提款，手机号码被补办。小到：QQ被盗，淘宝被盗，各种账号被盗。你说还有什么绝对的安全吗？相比而言，支付宝被盗都只在新闻里，我身边及还算认识的人都用淘买，支付宝用来月结快递，月结货款也是常用的。从没听谁说过，支付宝被盗了。
你黑小马哥问题不大，问题现在CEO不是小马哥了，LZ准备收快递吧
楼主为什么不喊我　　　继续炫富吧！ 让黑客跟上！ 妥妥的被盗的节奏！
肯钻研 好问题
余额宝不会被盗的，因为被盗的只有支付宝
法律都有漏洞，何况这些，不要考虑那么多。——来自 爱贴吧 Windows Phone 客户端
“已过了年，黄燕，恐怕早已化作了抔黄土了吧！……不知道爷爷如今还在不在世间……”Five minutes longer: she makes a dash and takes his o he replies by taking her only remaining knight.
眼睛斗酸了
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