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树业环保发行绿色债券 拟融资2亿
来源：全景网
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　　树业环保发布公告称，为拓宽融资渠道，公司拟发行绿色债券，计划融资规模为2亿元，债券面值为100元，债券期限为3年期。这是新三板首单绿色债券发行。
　　公告显示，其募集资金用途为拟将其中的1.2亿元用于“光学级BOPET薄膜生产线项目”，剩余的不超过0.8亿元用于补充营运资金。
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栏目最新文章华科金控:绿色债券首迎统一评估认证标准，这还仅仅是第一步！
《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》的出台，对绿色债券市场来说，可谓是重大利好，透露出相关部门推进绿色债券长期健康发展的决心与信心。我们认为，对绿色债券第三方评估认证的规范，将会促进我国绿色债券市场的新一轮增长，数量和质量并重。
境内绿色债券市场2016年初正式启动至此，两年里发展迅猛。据中债资信统计，2016年和2017年，绿色债券年发行量均达到2000亿元左右，目前总量已超过4000亿元，中国也由此成为世界第一大绿色债券市场。债券品种包括，绿色金融债、绿色公司债、绿色债务融资工具、绿色企业债、绿色熊猫债、绿色资产支持证券等。其中，以银行为代表的金融机构是最大的发行主体，发行规模占总量近70%。
尽管发展迅猛，但目前绿色债券评估认证行业尚未形成统一的规范制度，各机构在评估认证流程、评估认证内容、报告形式等方面存在一定差异。部分报告的认证实质内容有所欠缺，且市场上还存在业务捆绑、低价承揽等不良竞争行为。
近日，中国人民银行、证监会联合公布了《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》（下称《指引》），这是国内第一份针对绿色债券评估认证工作的规范性文件，对机构资质、业务承接、业务实施、报告出具、监督管理等方面做了相应规定。
规范第三方评估机构
据中债资信绿色债券研究团队统计，2016年至日发行的146只绿色债项中，有102只出具了第三方评估认证意见，占比达到了71%，比例高于国际绿色债券市场的第二方意见与第三方认证的比例之和。
尽管大部分绿色债券都进行了第三方评估，但考虑到过去两年里市场是在“摸石头过河”中成长起来，实际上绿色评估意见的成色不一。
目前，国内进行绿色债券评估认证的专业机构主要包括责任投资领域的咨询和学术机构、环境工程领域的咨询机构、会计师事务所、债券评级机构等，遵循的标准和方法则主要是中国金融学会绿色金融专业委员会制定的《绿色债券项目支持目录》、气候债券倡议组织（CBI）的气候债券标准、国际资本市场协会（ICMA）的绿色债券原则等。
随着绿色债券市场的不断扩大，一些原来并不从事相关业务的机构也想进入到这个市场，无形中增加了无序竞争风险。而《指引》的推出，则有望将市场引向更为有序的状态。其发力点主要体现在四个方面：
成立绿色债券标准委员会，统筹各机构的自律管理。这一机制，为各主管机构绿色债券相关文件中首次提出，并设定为在公司信用类债券部际协调下的绿色债券自律管理的机制；
强化行业监督，确认评估认证机构需要承担的责任，并明确发行人和评估认证机构的惩罚机制；
设置了评估认证机构的准入门槛和资质要求，预计将提高评估认证业务的专业性、公信力和权威性；
在评估认证主要内容、评估认证方式等方面作出明确要求，提高绿色债券评估认证技术标准
存续期“跟踪制”
因为事关资金使用是否到位，绿色债券的存续期跟踪，一直是市场的重要关注点。
业内人士表示，之前监管部门鼓励发行人每年向市场披露由独立的专业评估认证机构出的评估意见，对绿色债券支持的绿色产业项目进展及其环境效益等实施持续跟踪评估，原则上绿色金融债券和非金融企业绿色债券皆应实行周期性认证。
根据《指引》，发行量最大的绿色金融债，在债券存续期内每满一年之日起4个月内进行存续期评估认证；非金融企业绿色债券存续期内评估认证，则至少按照项目存续状态，实行首次认证的自债券存续时间满一年之日起4个月内进行，且这些绿色债券的评估认证报告，需通过指定网站或约定的渠道及时披露。
我们认为，指引原则上确认需要进行跟踪评估认证，是出于对保障我国绿色债券市场健康有序发展的考虑，确保绿色债券投放于绿色项目、并切实持续地产生环境效益。
谁能发行绿色债券？
发行人需符合法律法规或监管规定的债券发行条件；
发行人的经营范围或募投项目需符合《绿色债券支持项目目录》或《绿色债券发行指引》规定的绿色目录， 建议由第三方绿色认证机构对经营范围或募投项目的绿色程度进行独立认证；
拟发起绿色信贷资产证券化的金融机构需确保基础资产为投资于符合《绿色债券支持项目目录》的信贷资产，建议将通过绿色信贷资产证券化筹集的资金也投资于绿色信贷或绿色债券投资；
拟发行绿色公司债、非金融企业绿色债务融资工具的发行人需确保经营范围或募投项目符合《绿色债券支持项目目录》；
拟发起绿色项目收益权支持计划的企业应确保基础资产项目符合《绿色债券支持项目目录》的绿色项目，且该项目拥有较为稳定的现金流，如污水处理收费权、垃圾处理收费权等；
拟发行绿色企业债的发行人的经营范围或募投项目应符合《绿色债券发行指引》规定的绿色目录：节能减排技术改造、绿色城镇化项目、污染防治、能源清洁高效利用项目、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、节能环保产业、新能源开发利用、生态农林业、低碳产业、低碳试点示范、生态文明先行示范实验。
发行人未列入环保失信联合惩戒名单。
募投项目绿则债券绿：绿色债券的发行人并不局限于绿色产业，非绿色产业的发行人拟投资于绿色产业项目而进行融资，也可以发行绿色债券。
发行人应该发行什么绿色债券？
金融机构 可发行绿色金融债、绿色信贷资产支持证券；
非金融企业 可选择发行绿色企业债、绿色公司债和绿色债务融资工具，除可发行绿色企业债的募投项目范围略广于《绿色债券支持项目目录》外，这三个债券品类本质上无重大区别，发行人可综合考虑自身条件选择发行方式（公募或私募）和债券类型；
拥有较为稳定现金流绿色项目的非金融企业 ，也可选择公募或私募发起设立绿色项目收益权支持计划进行绿色项目融资
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今日搜狐热点绿色债券去年发行总规模近2000亿 新三板公司也来“尝鲜”
日前，新三板公司树业环保(430462)推出绿色债券方案，拟融资2亿元。由于其为新三板首单绿色债券方案，一推出即受到市场的广泛关注。
放眼国内债券市场，已有多家金额机构和企业发行过绿色债券。业内人士表示，作为一种新型融资工具，绿色债券的认证、监管等体系还有待完善。
去年发行规模近2000亿
绿色债券是近年来兴起的创新型债务融资工具。募集资金投向绿色产业项目，需要第三方认证，即绿色债券“贴标”，是其区别于传统债券的独特之处。
11月27日，树业环保发布公告，为拓宽融资渠道，公司拟发行绿色债券，计划融资规模为2亿元，债券面值为100元，债券期限为3年期。这有望成为新三板第一单绿色债券。
从分类来看，除树业环保拟发行的绿色公司债券外，绿色债券的主要品种还有绿色金融债券、绿色企业债券。
中国金融信息网绿色债券数据库显示，2016年“贴标”绿色债券共计发行49只，发行规模1985.3亿元，其中，绿色金融债券的发行规模为1580亿元、绿色公司债券182.4亿元、绿色企业债券140.9亿元、绿色债务融资工具82亿元。
据统计，绿色金融债券发行数量最多，共计发行22只，融资金额占2016年绿色债券市场的80%。大型商业银行是绿色金融债券发行的主力军，兴业银行、浦发银行和交通银行单笔发行的绿色债券金额均超过100亿元。
绿色公司债共计发行14只，发行规模达182亿元，融资金额占比为9.2%；绿色企业债券共计发行5只，发行规模为141亿元，融资金额占比为7.1%。其中，绿色企业债券多以大型国企、央企为发行主体，其偿债能力强，融资渠道便捷；绿色公司债券的发行主体多为中小型民企，偿债能力相对较弱。
研究表明，2016年“贴标”绿色债券中，六成以上绿色债券发行票面利率低于同类普通债券，具有一定的发行成本优势。具体来看，2016年发行的49只“贴标”绿色债券中，除去8只无参照对象外，其余41只债券中有28只（占比68.3%）发行利率低于同类传统债券平均利率。
从债券期限看，国内绿色债券发行期限均在3年及以上，以3年期和5年期为主。其中，5年期绿色债券共计发行22只，占比最高达44.9%。
从发行主体资信评级看，绿色债券AAA级发行主体占比达48.3%。绿色债券债项评级以AAA和AA+为主，占比分别为57.1%和20.4%。
从募集资金投向看，49只绿色债券中，有明确资金投向的共计44支，规模超过1600亿元，占2016年绿色债券发行总额的80%以上。募资投向覆盖清洁能源、节能领域、生态保护、气候变化、防治污染等多个领域。比如，树业环保此次募资中的1.2亿元，拟用于“光学级BOPET薄膜生产线项目”，剩余的不超过0.8亿元，拟用于补充公司流动资金。
各方面尚需完善
多位业内人士认为，我国绿色债券尚处于发展初期，各方面还不够完善。
绿色债券认证体系还不够到位。某券商人士告诉记者，绿色债券所得资金专门用于绿色项目，是绿色债券和一般债券的本质区别。不过，目前看来，对投资项目是否“绿色”的判定暂时没有统一标准。据了解，中国人民银行、发改委、银监会等分别制定了自己系统内的项目认证标准。
另外，评估认证也是绿色债券发行中的重要环节。现有标准虽然规定了第三方认证的原则性要求，但在具体的认证方法、认证标准、认证主体的资格审核等方面尚不统一。
产业经济学博士李永坤和朱晋发文称，市场认证评估机构方法体系多样，评估认证指标体系选取不一，赋予的权重不同，最终导致同一项目不同机构给出的绿色级别差异较大，容易对投资者的投资行为产生误导。
他们建议，要建立绿色债券统一认定标准，对绿色债券的绿色等级、环境效益进行量化评级，帮助投资人及相关机构了解绿色债券，增加绿色债券透明度。
此外，为了避免以绿色债券名义融资，后续改变资金用途投向污染性项目，前述券商人士认为，有关监管部门要提高绿色债券的规范化信披，研究制定信披指引，采取处罚措施。
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今日搜狐热点小幅回暖逢美国税改 低位震荡格局或持续|【华科债市周报11.27-12.01】
发改委：积极推进符合条件的民间资本PPP项目发行债券、开展资产证券化
发改委发布《国家发展改革委关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作（PPP）项目的指导意见》，提出积极推进符合条件的民间资本PPP项目发行债券、开展资产证券化，拓宽项目融资渠道；要求不得以任何名义、任何形式限制民间资本参与PPP项目。
资产证券化累计发行规模突破2.7万亿元
数据显示，2014年11月银监会和证监会分别宣布资产证券化实行备案制以来，资产证券化累计发行规模突破2.7万亿元，基础资产不断丰富，交易结构创新层出不穷，参与主体更加多元化。企业积极利用资产证券化产品拓宽融资渠道，资产证券化市场趋于成熟。
今年192家A股公司发布可转债预案 监管规则或出台
年初至今，A股已有192家公司发布可转债预案，拟募集资金超过5000亿元。其中，至少84家公司已进入证监会审核名单。一方面是在多重利好政策的助推下井喷式发行；另一面却是市场对发债公司股东“套现”的质疑。对此，业内专家认为，随着参与人数的增长、上市后潜在的更大抛盘等因素，可转债预期收益或将逐渐降低。而将来一旦可转债减持出现不可控情况，相应监管规则也必将随之出台。
新三板首单绿色债券发行
新三板挂牌公司树业环保11月27日公告，为拓宽融资渠道，公司拟发行绿色债券，计划融资规模为2亿元，债券面值为100元，债券期限为3年期。募集资金用途为拟将其中的 1.2 亿元用于“光学级 BOPET 薄膜生产线项目”，剩余的不超过 0.8 亿元用于补充营运资金。值得注意的是，这是新三板史上的首单绿色债券发行。
年内房企海外融资372亿美元 同比增234%
在境内融资渠道日趋收窄的形势下，房企海外融资额度在明显增加。中原地产研究中心统计数据显示，从年内整体数据看，截至日前，房企海外融资合计达到372亿美元，同比涨幅高达234%。专家预计2017年房企海外融资额将创下新的纪录。
首单挂钩煤价债成功发行
近日，由深圳能源作为发行人、海通证券作为主承销商创新设计的票面利率与煤价挂钩的债券——17深能02成功发行。据悉，该债券品种系特殊条款连结债，与加权煤炭价格指数挂钩，具有期权属性，实际发行规模8亿元，是全国能源行业第一只连结债券，也是深交所发行的第一只连结债券。发行人深圳能源是全国电力行业第一家在深圳上市的大型股份制企业，也是深圳市第一家上市的公用事业股份公司。截至2017年6月底，深圳能源总资产680亿元，净资产248亿元，装机容量845万千瓦。深圳能源此次成功发行的公司债总规模为30亿元，其中，连结债发行规模为8亿元，票面利率5.20%；普通公司债发行规模12亿元，票面利率5.25%；绿色公司债发行规模10亿元，票面利率5.25%。发行利率均低于同期限同评级中债估值曲线约10～20bp（基点）。与此同时，连结债票面利率相较普通品种低5个基点，配合绿色债券的顺利发行，充分体现了市场给予此次创新债券品种及绿色债券的认可度。
全国首单长租公寓抵押贷款资产证券化产品获批
12月1日，“招商创融-招商蛇口长租公寓资产支持专项计划”获深交所评审通过，并拟于近期发行。该专项计划既是全国首单长租公寓抵押贷款资产证券化产品，也是目前储架发行规模最大的住房租赁类资产证券化产品——获批发行规模达60亿元，刷新了长租公寓类资产证券化的最高额度记录。
今年前三季外国投资者持有中国境内人民币债券增逾千亿元
国际评级机构穆迪11月27日称，1-9月中国发行人发行的美元债券大增，同时，外国投资者持有中国境内人民币债券增逾千亿元。2017年7月中国债券通开通和跨市场债券发行手续简化，是今年国际投资者扩大对中国境内债券市场投资以及中国发行人在境外发行美元债券大增的主要原因。
今年以来清盘基金达90只债券基金占比过半
有基金募集火爆，也有基金加速清盘。公开信息显示，进入11月以来已有22只基金公告提议终止基金合同，创出今年新高。而今年以来合计已有90只基金宣告清盘，债券型基金有47只，混合型基金有25只，保本基金有8只。其中部分债券型基金成立尚不足1年，且3季度末规模不低。在业内人士看来，这其中多受到债市低迷和机构资金撤回影响。
近期信用债市场发行持续低迷，上周发行93只，规模累计1190.3亿元，较前一周减少626.06亿元。在新发信用债产品中，超短期融资券、中期票据、ABS、短期融资券、私募债发行规模下降明显。另有3只可转债和2只可交转债券发行，规模分别为24亿和36.5亿元，可转债发行人为亚太股份、众信旅游和兄弟科技，票面利率为0.3%；可交换债券发行人为康美实业和安徽出版集团，票面利率为3%和1.5%。
ABS产品占比最高，发行16只，以499.97亿的融资额占据42%的总融资比例；超短期融资券发行23只，规模累计267亿元，占比22.43%；中期票据9只，规模累计101亿元，占比8%；企业债9只，规模累计60.7亿元，占比5.1%；公司债7只，规模累计29.5亿元，占比2.48%；短期融资券6只，规模累计60亿元，占比5.04 %；私募债7只，规模累计64亿元，占比5.38%；定向工具11只，规模累计47.63亿元，占比4%。
备注：数据来源于wind，且已筛除国债、地方政府债、金融债等相关数据
上周各债券产品偿还规模为5866.87亿元，减少445.03亿元；净融资为1441.2亿元，减少1568.59亿元。
从发行人主营业务所处行业来看，上周排名前五的行业分布为建筑业、综合、制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、采矿业。
上周信用债市场取消或推迟发行的债券累计19只，规模182亿元。其中公司债2只、中期票据7只、超短期融资券9只、短期融资券1只、小微企业债1只。其中民营企业4家，国有企业13家，中外合资企业2家。取消发行的企业主营业务所处行业集中在建筑与工程、公用事业领域。
就发行利率而言，上周各债券品种利率除少数超短期融资券、中期票据利率小幅下滑外，大部分品种继续上行。其中，部分AAA级地方国有企业3年期定向工具利率高达7.4%；AA+级地方国有企业7年期私募债利率达6.93%。另，AAA级地方国有企业超短融利率下滑18BP，为4.82%。民营企业方面，AA+级5年期定向工具利率为7.3%。中央国有企业方面，AAA级超短期融资券利率为4.71%，上涨36BP。各信用债品种发行利率详情如下：
一级市场，本周信用债发行规模大幅下降，金融债（除政策金融债）、企业债、公司债、中票、短融发行规模均有不同幅度的下降，其中中票和短融发行规模环比上周下降幅度超过50%。二级市场收益率持续走高传导至一级市场，发行利率提高一定程度上抑制了企业的发债意愿。二级市场，政策风险不确定性较高，机构谨慎观望，交投活跃度一般，资金面偏紧，债市前半周继续走弱。周二国开行以1年期债券置换10年期，通过以短换长稳定市场情绪，周三开始收益率连续三天下行。
本周债市止跌大概率只能看作短期回调，经济基本面、资金面和政策面仍无法对债市的持续走强形成支撑。中国官方公布的11月制造业PMI回升至51.8，高于预期51.4。新常态下，十九大已淡化GDP增长目标，在经济基本面稳定的情况下，中性偏紧的货币政策将保持不变。可以看到，在债市持续走弱的情况下，本周央行公开市场操作力度不大，资金净回笼400亿元，去杠杆、严监管政策环境延续。美国、欧元区经济持续复苏，12月3日参议院通过特朗普税改议案，大幅减税有望进一步刺激美国经济增长，造成12月乃至明后年美联储加息预期愈加强烈。11月英国、韩国相继加息，世界范围内QE的终止对中国的货币政策造成压力，预计债市中短期以低位震荡为主。
附：上周部分债券发行详单
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