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关于玫琳凯直销还是传销.?值得加入?
我是大学生.最近有朋友加入玫琳凯做美容顾问.朋友向我推荐.我自己也有些兴趣.但加入需要买最少1900的货品还有300元的化妆包..请问值得加入吗&??作为一名学生.很想创业..但怕受骗..因为几千对于学生来讲不是一个少数目..所以想问清楚各地的玫琳凯...尤其关于江门的玫琳凯..珠海的玫琳凯(因为有朋友加入了).它的经营合法吗?.如果玫琳凯不合法..为什么工商部门不打击...很重要..求大家客观作答...最好有专业人士评论..谢谢..感激..
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你首先要了解直销与传销的区别:所谓的&直销&有多种表述方式,最基本的是离开固定销售地点,即无店铺销售。成立于1978年的世界...出现了&传销&、&直销&、&网络营销&、&单层直销&、&多层直销&等多种概念,造成对传销与直销的混淆。直销...&非法传销与直销的区别&1998年4月，我国颁布了禁止传销的法令后，非法传销人员没有了行骗的幌子，便又借用&直销&的名头继续行骗。不过，无论&非法传销&怎样变换嘴脸，只要留心观察，分清合法直销与非法传销的区别，总能看清这些骗术的本质。&什么是直销呢？世界直销协会是这样阐述的：直销是指在固定零售店铺以外的地方（例如个人住所、工作地点或其它场所），独立的营销人员以面对面的方式，通过讲解和示范方式将产品和服务直接介绍给消费者，进行消费品的行销。&合法直销是将优质的产品直接输送给消费者，同时也有完善的售后服务保障和退货机制，可以避免消费者和推销人员的经济损失。真正的直销，堪称营销领域的一颗璀璨明珠，不仅成功造就了像安利、玫琳凯、雅芳等大型跨国公司，而且其卓越的营销理念和在这种理念之下的丰富的管理哲学，已经连同这些先驱公司的成功案例，一起入选哈佛大学&MBA（工商管理硕士）必修教材。&那么究竟什么是非法传销？根据国家工商行政管理总局、公安部、人民银行《关于严厉打击传销和变相传销等非法经营活动的意见》的规定，传销或变相传销行为的特征主要有：&（一）经营者通过发展人员、组织网络从事无店铺经营活动，参加者之间上线从下线的营销业绩中提取报酬的；&（二）参加者通过交纳入门费或以认购商品（含服务，下同）等变相交纳入门费的方式，取得加入、介绍或发展他人加入的资格，并以此获取回报；&（三）先参加者从发展的下线成员所交纳费用中获取收益，且收益数额由其加入的先后顺序决定的；&（四）组织者的收益主要来自参加者交纳的入门费或以认购商品等方式变相交纳的费用的；&（五）&组织者利用后参加者所交付的部分费用支付先参加者的报酬维持运作的；&（六）其他通过发展人员、组织网络或以高额回报为诱饵招揽人员从事变相传销活动的。&合法的直销和非法的传销最根本的区别是：合法的直销公司有自己的工厂，有自己的科研机构，生产和销售的产品都是国家批准的，公司和直销员是合作关系，利益是建立在销售商品的基础之上；非法传销公司没有自己的工厂，而是将其他厂家粗劣的产品逐层传销给下线会员，每一层都要加上中间利润&,这种借着商品的转换而赚取中间利润的&间接贩卖&，使商品和实际的价格相差甚远，而且传销的层次越多，商品价格就越高，这样底层人员的产品根本卖不出去，而传销不准退货，经济上受到极大的损失。&直销与传销在英文原义中都是&&direct&selling&，这种无店铺的营销方式最初由港台地区传入祖国大陆，而港台地区大多将它翻译为&传销&。由于存在监管真空，&老鼠会&式的发展模式给直销行业带来了管理的失控，成了人人喊打的过街老鼠，以至于直至今日不少人仍然对直销闻之色变，而传销也成为一个贬义词。其实，传销是直销的一个邪恶变异，是被人利用的产物，表面上相似，直销和非法传销之间只有&一墙之隔&，管理好就是正当，管理不好就会变成非法传销。&为了跟国际上的统一称谓一致，我需要说明一下，国内所谓的非法传销，在国际上统一称为金字塔式的营销，台湾又叫老鼠会。直销包括单层次直销和多层次直销两种模式，我们经常所说的直销，大多指的多层次直销，又叫网络营销。&鉴别金字塔式销售的最本质最简单的方法，是参照美国联邦贸易委员会(Federal&Trade&Commission）FTC对金字塔销售计划的定义：&加入者付钱给公司以换取两种权利，一是销售货物的权力；二是介绍他人加入而获取酬劳的权利，而因介绍他人加入所获取的报酬与销售货物给最终使用者无关。&&只要同时符合这两个条件，也就是一要交入门费，二有人头费，就是金字塔式销售，也就是我们所说的非法传销。&世界直销联盟对直销、多层次直销、老鼠会的定义&（来源：中国直销网）&（根据世界直销联盟&(World&Federation&of&Direct&Selling&Associations,&WFDSA)&讨论报告节录整理）&1）&直销的定义：&直销(direct&selling)系将产品与服务直接行销给消费者，为一充满活力、充满生气、迅速扩张的销售管道。&直销的最佳定义是以面对面的方式，直接将产品及服务销售给消费者，销售地点通常是在消费者或他人家中、工作场所，或其它有别于永久性&零售商店的地点。直销通常由独立的直接销售人员进行说明或示范；这些销售人员通常被称为直销人员(direct&sellers)。&直销的力量在于其在自由市场体制中拥有独立、服务消费者、致力创业成长的传统。直销提供人们另一种收入来源，而且不限性&别、年龄、教育程度、经历，都能加入这个行业。值得注意的是，全球大多数的直销商都是女性&，而且多半是以兼职方式从事直销。只有极少数的直销人员是所销售产品公司的员工。&独立的直销人员代表自身或所属直销公司，透过个人销售关系，贩卖产品与服务，在某些地区通称为独立承销人，即这些独立销售人员并非所销售产品公司的员工，而是经营自身事业的独立实业家。这些独立直销人员有机会从事业中获利，也必须承受经营事业所带来的风险。&直销人员所销售的产品五花八门，包括：化妆品、个人保养品；洗衣及个人清洁用品；吸尘器、家电用品；家庭用品；家庭清洁产品；食品及营养补充产品；玩具、书籍、教育用品；衣服、珠宝、流行饰品等。&一般来说，这些产品的销售方式都是以团体（团体聚会）或个人（一对一）说明的形式完成。团体聚会的方式是由主人邀请一群宾客至家中或其它地点，再由直销人员在这群人面前进行产品说明。其它的直销人员则会挑选对消费者方便的时间，亲自到消费者家中，让消费者能在舒适自在的环境下听取产品的说明与示范。&无论是对于渴望赚钱并建立属于自己的事业的个人，对于喜欢在购物中心、百货公司以外的环境购&物的消费者，或对于消费性产品市场，直销都提供了莫大的好处。对想藉弹性收入的赚钱机会补贴家庭收入的人，或是因责任或环境关系，无法有兼职或全职工作的人，直销都提供了传统工作以外的机会。也有许多人因在直销业中获得了成功与满足，而选择全职投入独立直销事业。&经营个人的直销事业所需的成本通常很低。一般来说，只要购买一套价格平实的创业资料袋，就能踏出第一步，几乎完全不需有任何库存或其它现金投入，不像加盟连锁商店或进行其它商业投资等，通常得投入大笔费用，而且投资人必须承受巨大的亏损风险。&直销提供的便利性与服务，造福了广大的消费者，包括有人亲自示范与说明产品、送货到家、提供产品满意保证等等。此外，对于拥有传统零售商所没有的创新或特殊产品，或无法负担庞大广告与促销费用以便在零售商店上架的公司来说，直销也提供了另一种销售管道。直销强化了经济体系中的零售通路架构，也提供了消费者便利的高品质产品来源。&2）&多层次直销的定义&（1）定义：&多层次直销(multilevel&marketing)制度是直销业中很重要的一种行销手法，又称为&网络行销&(network&marketing)、&结构行销&(structure&marketing)或&多层次直销&(multilevel&direct&selling)。此一制度行之有年，已证明是能够成功而有效地将产品与服务直接销售给消费者、并使独立销售人员或直销商获得利润的方法。&（2）多层次直销的最佳定义是一种直销奖金制度。直销人员有两种取得奖金的基本方法：&第一，直销人员可以经由销售产品及服务给消费者而获得零售奖金；&第二，他们可以自直属下线的销售额或购买额中赚取佣金，也可自直属下线之再下线组织的总销售额中赚取佣金。因此，多层次直销提供直销人员独立创业的机会，不但销售产品及服务给消费者，也发展及训练下线组织从事直销事业。&（3）合法的多层次直销，具有四项容易辨识的共同特色：&多层次直销公司的加入费用通常极低。一般而言，加入者仅需购买创业资料袋、销售辅助用品或示范工具箱即可。直销公司时常以非营利的方式，提供资料给新加入者。新加入者可享有一段犹豫期，利用在此期间，重新考虑自己的决定，若是决定退出，可以要求退还加入费用。&A．&层次直销公司极不鼓励囤积过量的产品，直销人员可将未使用过、仍可销售的商品退还给公司，并获得不低于直销价格90%的退款。&B．&层次直销公司的重心，在于将产品销售给消费者。它们以产品品质优异著称，且因而广受推崇，同时提供消费者满意保证或犹豫权，不满意的消费者可将产品退还给公司，并获得合理的退款或可换购&其它产品。&C．&层次直销公司会避免夸大直销人员的收入。任何与收入相关的说明，都必须以事实根据为基础。&3）金字塔式销售定义(编者注：金字塔式销售即俗老鼠会)：&（1）定义：&金字塔式销售(pyramid&selling)是一种骗局。其架构为：由所谓某&投资&或&买卖交易&办法之推广组织，利用几何级数的方式，赚取加入这些办法的新成员所缴交的费用，藉以牟利致富。各国司法单位所发现的许多相关的诈骗方式，名称琳琅满目，包括&连锁信&(chain&letters)、&滚雪球&(snow&balls)、&连锁式销售&(chain&selling)、&金钱游戏&(money&games)、&推荐式销售&(referral&selling)、&投资乐透抽奖&(investment&lotteries)等等如（译注：或如台湾的&老鼠会&(rat&club)。&全球有无数立法机关均明令禁止金字塔式销售法。各相关法规、章程、条例、法案、法令等之措词容或不同，但皆包涵下述重要的核心观念：金字塔式销售法是由新加入者（新下线）付费（入会费），以取得未来获利（金钱或特殊利益）机会的一种架构组织，但是其获利机会主要却须由该加入者（和前或其后之加入者）再介绍更多人加入这个组织，而非*销售商品给消费者而来。&因此，这种组织的有效奖励方式是来自于增加新会员（新下线）及其投资，而非来自于销售和配销真实的商品给实际使用或消费这些商品的人。它并没有实际买卖真实产品或服务的行为发生，而基本上是一种财富从新下线流向该组织创办者的内部重分配现象。这套架构并不能发挥合法的商业机制；其唯一进行的「买卖」实际上所换取的是架构中新下线的权益，以及新下线入会费（或所谓投资）的重分配。&金字塔式销售法在商业性方面并不求永续经营，因为他们基本上假定会有源源不绝的新人进来，而且都会愿意支付入会费，然后会因后继加入、并且跟他们同样这幺做的新人而致富。然而，由于实际上他们所能征召的新人有限，后来加入的新人便以等差级数的程度，而较介绍他们进来的人有越来越少的机会获利致富。因此，这类组织往往都为期不久，而那些最后加入的人等于没有机会回收他们的入会费，更不用说要从这种架构中获利了。&早期的金字塔式销售法由于缺乏有形的产品，因此随时可以让人辨识出来，而且也都能用法律禁止。然而，后来的诈骗组织却辩称他们是个真正在经营多层次直销的企业，确实有「销售」商品和服务，企图以此欺骗大众，规避诉讼。当然，多层次直销是一种备受肯定的销售方式，它是透过一个独立经销人员网络，让直销人员因为销售产品给消费者（包括加入这种销售办法的人）而获利的方式。&若是仔细检视金字塔式销售法所谓的「产品」，往往会发现它们并不具有真正的市场价值。这是因为那些产品通常都只是些「噱头」，例如某某证书、假的训练计画或杂志订阅办法、虚幻的折扣，或是定价过高而功效极低的「神奇」疗方，诸如此类。新进人员往往被迫要「投资」大量购&买这些产品，却没有确实的可能性来把这些产品销售给真正的消费者（或退货还款）。然而，他们投入的金钱却成了诱使他们加入的人的丰厚收入。&（2）下列几点要素可清楚划分合法之直销事业与非法之金字塔式销售的相异之处：&A．合法的直销公司会以销售优质产品给消费者的方式为基础，提供一个真正做生意的机会。依照惯例，他们会向消费者提供满意保证或犹豫权(cancellation&right)；不满意的消费者可将产品退还，并换购其它产品，或是获得退款。金字塔式销售法则无此在商业上实际可行的产品销售基础。&B．&合法的直销公司极不鼓励囤积过量的产品，并提供加入者退出直销计画的机会，欲退出者可将未使用过、仍可销售的商品退还给公司，并获得不低于直销价格90％的退款。反之，金字塔式销售法却往往鼓励、甚至要求加入者购&买大量货品积存，而且不得退换；失望的加入者只能带着既卖不出去又不能退还的货品退出计划。&C．&合法的直销机会可以只需最低的创业成本，和极少或甚至没有存货投资风险。如果新进的直销人员决定不再追求获利机会，则即入会费再少，仍可退还。相反的，金字塔式销售法往往要求缴交高额入会费，和高或大笔存货「投资」，且两者均不得退还。这是因为金字塔式销售组织的经营者是利用吸收新人入会来获利的。&D．&可*的直销公司，其销售和行销计画系以直销人员因拓展该公司产品客源，而日渐获得肯定和奖励为基础。直销人员业务的发展和稳定，系决定于客户是否满意，和公司对直销人员之奖酬是否公平。反之，金字塔式销售法则以&快速致富之道&为饵，诱使加入者购&买&最有利可图&或&领导人&的职位。在金字塔式销售法架构中，没有实际可行的长期营业机会。&
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警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌》 精选一　　提到玫琳凯，大多数人都会想起粉红色轿车，想起女性事业机会等。玫琳凯(中国)有限公司(下称玫琳凯)在中国曾刮起了让女性崛起的风潮，让众多全职家庭妇女有了一份除家庭外的事业收入。不可否认玫琳凯在女性觉醒方面的功绩，但玫琳凯的薪酬制度却一度遭到传销质疑。　　此前，玫琳凯爆发传销疑云，该公司以他们不是直销、也不是传销来回应。姑且不论玫琳凯是否将在直销之外另辟活路，其薪酬计算制度已经说明一切。　　据媒体消息，玫琳凯奖金制度分为四项。一是普通顾客销售奖金计算办法，以奖金基数(当月常规产品订单总额×79%)×奖金比例。奖金比例不等，小于600元没有奖金;大于600小于950奖金比例16.8%;大于950小于1420奖金比例23.8%;大于1420小于2050奖金比例27.8%;大于2050奖金比例30%。例：当月销售产品共计1800元，普通顾客销售奖=1800×79%×27.8%=395元。同时订上一定数量的产品，可享受0.0667的点数，如1800元的产品将得到120的点数，可凭这个点数以非常便宜的价格购买玫琳凯产品，120点就是可以120元买600元的产品，这叫自用产品。所以还会享受到600-120=480元的福利。　　第二项是开发的VIp奖金计算：计算公式=奖金基数(当月的常规产品订单总额的21%+示范产品订单总额)×奖金比例。奖金比例也是不等，小于500元没有奖金;大于500拿特别奖金10%;大于1000小于1400奖金比例10%;大于1400小于1800奖金比例12.5%;大于1800小于2200奖金比例15%;大于2200小于2600奖金比例17.5%;大于2600奖金比例20%。大于3400且当月1600绩效×30%。例：当月部门订单总额为16200元。即：16200×21%×30%=1021元。　　三是个人绩效(积分)的计算方法：(常规产品+当月购买的sinvren.com试用产品额度)1.17―普通顾客销售奖金(扣税前的)。　　四为配额的计算方式：常规产品小于%;常规产品大于2600×8%(系统当月按6.67%算，下月返还1.33%)。　　除奖金之外，还有代表荣誉和身份的别针、轿车作为奖励，及出国豪华游。　　而以上各种计酬方式，除个人业绩外，无一不是以部门(小组)为单位的计算基数，玫琳凯的多层次奖金计酬(或称为团队计酬)与商务部直销行业管理规范相悖，形成了符合《禁止传销条例》，缴纳或变相缴纳入门费、拉人头发展下线组成层级关系、多层次计酬的传销三个主要特征。　　依据《禁止传销条例》，有传销行为的，组织策划传销的，由工商行政管理部门没收非法财物，没收违法所得，处50万元以上200万元以下的罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。　　猫狐探索最新资讯
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分享到：QQ空间新浪微博腾讯微博微信百度贴吧QQ好友window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"我在【网贷安全110】看到这篇经典的文章，有趣-有料-有内涵！你们看看觉得如何？","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"http://www.p2b110.com/","bdStyle":"1","bdSize":"16"},"share":{"bdSize":16},"image":{"viewList":["qzone","tsina","tqq","wei***","tieba","sqq"],"viewText":"分享到：","viewSize":"24"},"selectShare":{"bdContainerClass":null,"bdSelectMiniList":["qzone","tsina","tqq","wei***","tieba","sqq"]}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='http://bdimg.share.baidu.com/static/api/js/share.js?v=.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选二计算利息的公式（一）储蓄存款利率由国家统一规定，人民银行挂牌公告。利率也称为利息率，是在一定日期内利息与本金的比率，一般分为年利率、月利率、日利率三种。年利率以百分比表示，月利率以千分比表示，日利率以万分比表示。如年息九厘写为 9%，即每百元存款定期一年利息9元，月息六厘写为6‰，即每千元存款一月利息6元，日息一厘五毫写为 1.5%00，即每万元存款每日利息l元5角，目前我国储蓄存款用月利率挂牌。为了计息方便，三种利率之间可以换算，其换算公式为：年利率÷12＝月利率 月利率÷30=日利率h- p年利率÷360＝日利率（二）计息起点时，本金以“元”为起息点，元以下的角、分不计息，利息的金额算至分位，分位以下四舍五入。分段计息算至厘位，合计利息后分以下四舍五入。（三）存期计算规定1、算头不算尾，计算利息时，存款天数一律算头不算尾，即从存入日起算至取款前一天止；2、不论闰年、平年，不分月大、月小，全年按360天，每月均按30天计算3、对年、对月、对日计算，各种定期存款的到期日均以对年、对月、对日为准。即自存入日至次年同月同日为一对年，存入日至下月同一日为对月；4、定期储蓄到期日，如遇例假不办公，可以提前一日支取，视同到期计算利息，手续同提前支取办理。二计算利息基本方法由于存款种类不同，具体计息方法也各有不同，但计息的基本公式不变，即利息是本金、存期、利率三要素的乘积，公式为：利息=本金*利率*时间.如用日利率计算，利息=本金×日利率×存款天数a如用月利率计算，利息=本金×月利率×月数（一）计算过期天数的方法过期天数=(支取年-到期年)×360+支取月、日数-到期月、日数（二）计算利息的方法1、百元基数计息法。适用于定期整存整取、活期存单式储蓄种类的利息计算。2、积数计息法。适用于储蓄利息的计算，也可用于计算活期存折的利息。3、利余计息法。适用于活期存折储蓄利息的计算。三各储蓄种类的利息计算（一）活期储蓄1、活期储蓄存款在办理存取业务时，应逐笔在帐页上结出利息余额，俟储户清户时一次计付利息。2、活期储蓄(存折)存款每年结息一次(每年六月三十日为结息日)。结息时可把“元”以上利息并入本金，“元”以下角分部分转入下年利息余额内。3、活期储蓄存款在存入期间遇有利率调整，按结息日挂牌公告的活期储蓄存款利率计算利息。全部支取活期储蓄存款，按清户日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息。4、活期储蓄的利息计算公式。活期储蓄的本金和存期经常变动，因而，活期储蓄利息的计算比较复杂。但只要掌握一定方法，所有的计算问题也就迎刃而解了。2、的计算方法：.企业一般用年限平均法计提折旧，他是根据的原值减去残值后的余额，（固定资产残值一般按固定资产的原值的5%预计，（也可根据实际使用年限预计残值）一般建筑类使用20年，设备类使用15年。）。公式如下：固定资产年折旧额=固定资产原值-净残值/固定资产预计使用年限年折旧额除以12=月折旧额3、当期应提取的坏帐准备应按以下公式计提:当期应提取的坏帐准备=当期按应收帐款项计算应计提坏帐准备金额减(或者加)本科目的贷方余额(或借方余额).当期按应收帐款计算应提取的坏帐准备金额大于科目的贷方余额,应按其差额提取坏帐准备的金额小于本科目的贷方余额,应按其差额冲减已计提的坏帐准备,如果当期按应收帐款计算应提的坏帐准备的金额为0,应将本科目的余额全部冲回.4、过程：就是指我国境内销售货物、进口货物提供加工、修理修配劳务的增值税征收的一种流转税。一般纳税人企业：当期销售销项税额-当期购货进项税额（加上期留抵税额）=本月实际要缴纳的增值税。附注：1.税务部门的规定、调进项税转出、自营货物出口免抵退以上三类根据根据实际情况核算。2.根据当地税务机关征收情况控制税负率。税负率的核算：实际实现的除以销售收入（不含税）=税负率%。附注：由于企业内销业务多，自营出口少，得不到退税只做免抵，核算税负率要把免抵额与实际实现的增值税额合计。）销项税额的核算：用价税合计销售收入除以1.17乘以1.17。（根据数学公式可正算倒算。）增值税的征收率一般为175、出口货物免、抵、退税计算生产企业货物出口后，必须在口岸电子执法系统出口退税子系统查询到报关单出口信息后，方能计算出口货物免抵退税。生产企业出口货物免、抵、退税额应根据出口货物离岸价、出口货物退税率计算。（一）免抵退税额的计算免抵退税额＝出口货物离岸价××出口货物退税率－免抵退税额抵减额免抵退税额抵减额＝免税购进原材料价格×出口货物退税率免税购进原材料包括国内购进免税原材料和进料加工免税进口料件，其中进料加工免税进口料件的价格为组成计税价格。国内购进原材料是指开具进料加工免税证明业务所涉及符合国家政策规定的国内购进免税原材料。进料加工免税进口料件的组成计税价格=货物到岸价格+海关实征关税+海关实征消费税（二）当期应退税额和当期免抵税额的计算当期期末留抵税额≤当期免抵退税额时，当期应退税额＝当期期末留抵税额当期免抵税额＝当期免抵退税额－当期应退税额当期期末留抵税额＞当期免抵退税额时，当期应退税额＝当期免抵退税额当期免抵税额＝当期期末留抵税额为当期《表》的期末留抵税额。当期有应纳税额时，当期免抵税额=当期免抵退税额（三）免抵退税不得免征和抵扣税额的计算免抵退税不得免征和抵扣税额＝当期出口货物离岸价×外汇人民币牌价×（出口货物征税税率－出口货物退税率）－免抵退税不得免征和抵扣税额抵减额免抵退税不得免征和抵扣税额抵减额＝免税购进原材料价格×（出口货物征税税率－出口货物退税率）。（四）新发生出口业务的生产企业自发生首笔出口业务之日起12个月内的出口业务，不计算当期应退税额，当期免抵税额等于当期免抵退税额；未抵顶完的进项税额，结转下期继续抵扣，从第13个月开始按免抵退税计算公式计算当期应退税额。6、现金流量表的编制现金流量表是反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的会计报表。大致可分为：1.经营活动产生的现金流量2.产生的现金流量3.筹资活动产生的现金流量。注明：现金流量表平常报税务局不用，银行贷款用，所以编制现金流量必须根据本月的编制。第六：现金流量表的编制方法：根据当月和损益表编制。下面所要介绍的现金流量表是财政部统一设置的现金流量表。第一步：先确定45栏的数字，用本月的表（）年末数-资产负债表（货币资金）年初数。第二步：确定36栏数字，用资产负债表（短期借款）年末数-年初数（短期借款）如果归还36栏填归还数，如果增加33栏填增加。第三步：确定39栏的数字，根据当月损益表财务费用累计数。第四步：确定43栏数字，用36栏+39栏。第五：确定44栏数字，因为本月未收到借款，只是收到现金，所以就43栏的负数为准，如果收到恰恰相反。第六步：24栏，用年末数-年初数，是否发生变化，如果增加用增加的数为准。第七步：28栏与24栏的数据相同。第八步：29栏的数据与28栏的负数为准。第九步：2栏的数据用本月损益表的收入累计数（由于累计数是不含税的数，换算成含税的，收入除以0.17）。第十步：16栏用45栏+44栏。7、流动比率=/流动负债8、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债9、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收＋应收账款净额）/流动负债10、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数11、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本12、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除准备的金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/收入净额13、（次数）=销售收入/平均流动资产14、总=销售收入/15、=负债总额/16、产权比率=负债总额/所有者权益17、有形净值债务率=负债总额/(-无形)18、已获利息倍数=息税前利润/利息费用19、销售净利率=净利润/销售收入*100%20、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%21、=净利润/平均资产总额;22、=净利润/(或年末)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数23、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）24、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债25、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额26、销售现金比率=经营现金流量/销售额27、利率=纯利率+附加率+风险附加率28、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%29、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限 或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数30、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率31、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a－肯定当量32、风险调整折现率法：调后净现值=∑[现金流量/(1+风险调整折现率)^t]要求的=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率):项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)33、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始 =/股东要求的平均率-34、B权益=B资产*(1+负债/权益) B资产=B权益/(1+负债/权益)35、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限%36、收益增加=销量增加*单位边际贡献37、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本/平均余额=日销售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率38、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例39、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务)各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量40、在产品约当产量=在产品数量*完工程度 产成品成本=单位成本*产成品产量单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)月末在产品成本=单位成本*约当产量,41、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量42、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本)工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时)在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率.完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率43、联产品成本售价法：某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额*实物数量法：单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)44、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率,45、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格) 材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格;46工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率) 人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率47、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率-变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率) 效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率48、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率 率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率49、投资报酬率=部门边际贡献/资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本50、营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量/ 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本来源：瀚思求职推荐阅读大部分人都不知道的潜规则 要罚钱，还可能会影响！干货 || 如何快速准确识别出一笔授信业务的最终风险在哪里？贷前、中、后有什么样的风险需要规避？十年银行人的见解：风险就是人与人之间斗智斗勇为什么金融人士都向往投行？揭秘顶级投行人生。《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选三10月12日周四择善人而交, 择善书而读, 择善言而听, 择善行而从。01完成数亿美元巨额10月12日消息，记者从玖富独家获悉，国内知名科技公司玖富集团，已于近期完成数亿美元融资。02众安科技与香港百仕达合资成立小贷公司10月11日，众安在线发布公告，公司全资附属公司众安科技与百仕达全资附属公司香港百仕达订立合营公司协议，已于重庆市大足区成立一家小微贷款公司重庆众安。03微信“小经费”上线据快科技报道，腾讯推出微信小程序“小经费”，是一款符合社交需求的经费管理工具。目前提供活动圈、班费圈、情侣圈三种群组，可以向组内微信好友AA收款，或自愿收款，交易记录一目了然，再也不怕账目杂乱了。04服务中心外禁止提供试驾 特斯拉获直销权阻力加大据媒体报道，特斯拉在美国获得直销权面临的阻力越来越大，由于其他汽车制造商以及经销商的强烈反对，美国北卡莱罗纳州甚至禁止特斯拉在服务中心以外的地方提供试驾服务。05阿里云总裁胡晓明：未来竞争只存在中美之间据报道，在2017杭州·云栖大会上，胡晓明表示，未来云计算行业是中美两国间的竞争，美国云计算公司所遇到的困难和挑战，在未来的半年到一年中，阿里云同样会遇到。胡晓明认为，数据时代，所有的行业都会运用到云计算，因为所有行业都将拥抱互联网，每家企业都需要连接，未来更多的企业将在数字转型中看到机会。06深圳将出台扶持金融业33条 率先设立专项奖据报道，深圳市即将发布《深圳市扶持金融业发展若干措施》（以下简称《若干措施》）。值得注意的是，《若干措施》提到“金融创新奖和金融科技专项奖”每年对金融产品和服务创新活动成果显著的金融企业、及有关人员给予表彰和奖励，年度奖金总额控制在1950万元以内；金融科技（Fintech）专项奖，重点奖励在、、金融运用等领域的优秀项目，年度奖励额度控制在600万元以内。07阿里发布“城市大脑1.0”10月11日，在2017杭州·云栖大会上，阿里巴巴正式发布城市大脑1.0智能治理城市系统。一年时间内，城市大脑接管杭州128个信号灯路口，试点区域通行时间减少15.3%，高架道路出行时间节省4.6分钟。在主城区，城市大脑日均事件报警500次以上，准确率达92%；在萧山，120救护车到达现场时间缩短一半。免责声明：凡本公众号的原创作品，欢迎转载，并注明出处。转载内容来源互联网、微信公众号等公开渠道，我们对文中观点保持中立，仅供参考、交流等非商业目的。转载的稿件版权归原作者和机构所有，如有侵权，请联系我们删除。全国首家行业服务平台服务、行业从业者和**管理部门微信ID：zifsc0421官网：www.zifsc.com.cn《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选四昨日，(下称“协会”)发布《关于失联最新情况及拟公示第十六批失联私募机构的公告》。公告显示，协会在自律核查工作中发现5家拟失联机构，涉及北京东方财星国际资本管理有限公司等5家公司。据记者发现，在这几家私募中，有的出现资金兑付、等问题，其中，东方财星曾因组织传销活动被贵州黔东南州公安机关立案侦查。据悉，自2015年11月协会发布首批失联私募公告以来，已经有298家机构被列入失联公告名单，其中95家机构已注销登记。5家私募机构被曝光公告显示，协会在自律核查工作中发现5家拟失联机构。其中，协会在处理投诉案件中发现北京东方财星国际资本管理有限公司、上海国渭和天德有限公司等3家拟失联机构;北京证监局在开展异常机构核查过程中发现1家拟失联机构;广西证监局在开展异常机构检查中发现广西世纪红榕有限公司1家拟失联机构。在拟失联机构中，备受关注的是东方财星这家私募。2016年5月，东方财星及其主要人员因组织传销活动被贵州黔东南州公安机关立案侦查。据媒体报道，从2014年3月到2016年6月，该公司以“国宏金桥”、“国宏众筹”等项目的名义，通过设立网上办公平台，收取高额的入会费，发展大量会员募集资金，对外宣称投资中科泰能镍碳电池、国宏汽车、因为所以咖啡等实体项目，实则是骗取财物，其基本没有形成真实产能获得利润。同时，“国宏金桥基金”和“国宏众筹”采取的是层层的发展模式，会员缴纳的资金按比例用来给中高级会员发放返利，通过返利机制吸引了大量会员。据公安机关查明，截至案发时，其会员人数已达31000多名，涉案资金超过17亿元。记者从协会官网查到，日，CCTV13新闻直播间专题曝光了东方财星的传销案件。2017年1月至2月，东方财星4次被列入中国执行信息公开网失信被执行人名录。298家机构进入失联名单2015年9月，协会建立“失联(异常)”私募机构公示制度，从2015年11月至今，协会已公布16批拟失联。截至日，协会已将上海璞盈有限公司等298家机构列入失联公告名单，并在协会官方网站(www.amac.org.cn)中予以列示。依据协会日发布的《》以及协会关于“自失联机构公告发布之日起，列入失联机构的，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其”之规定，上述298家机构中，有86家机构已被注销登记，有9家机构已自行申请注销登记。北京东方财星涉嫌传销被立案 涉案达17亿基金君发现，北京东方财星国际资本这家拟失联私募机构背后的问题比较多，其牵扯出一桩特大传销案，在这两年闹得沸沸扬扬。据公安机关查明，他们打着私募的名义，以投资各种实体项目的名义，收取高额的入会费、发展大量会员，骗取财物，并采取了层层返利的发展模式，扩大人群。截止案发时间，该公司发展的会员人数已达三万一千多名，涉及全国31个省份，涉案资金达到17亿余元，在社会上引起巨大震动!东方财星拟失联曾经因组织传销活动被警方侦查首先来看看北京东方财星国际资本到底是怎么样的一家机构。从协会的备案登记信息来看，北京东方财星国际资本管理有限公司成立于日，备案于日，属于、。注册资本金1，实缴比例为30%。马少华任东方财星法定代表人、总经理，但目前并不具备，另一位高管李哲慧也没有从业资格。旗下备案“北京国宏金桥财星创业投资中心”。值得注意的是，该公司被列入异常机构，原因是没有按要求提供、进行产品更新或重大事项更新累积2次及以上，且没有按要求提交经审计的年度财务报告。更重要的是，协会郑重提醒投资者注意风险：2016年5月，东方财星及其主要人员因组织传销活动被贵州黔东南州公安机关立案侦查。日，CCTV13新闻直播间专题曝光其传销案件。2017年1月至2月，东方财星4次被列入中国执行信息公开网失信被执行人名录。工商注册信息也显示，北京东方财星国际资本涉及多项风险，包括该公司是最高人民法院所公示的失信公司、该公司曾因劳动争议而被他人或公司起诉、该公司曾因未按时履行法律义务而被法院强制执行等。同时，东方财星北京中科泰能科技、人民快线汽车租赁等多家公司都出现了各种各样的风险事件。东方财星传销案件背后的三大骗人手法基金君了解到，此前，贵州黔东南州警方破获了一起特大涉嫌网络传销案。该涉嫌传销组织自2014年开始，以“国宏金桥基金”、“国宏众筹”等项目的名义，通过设立网上办公平台，收取入会费、发展会员，骗取财物。截止案发，会员人数已达三万一千多名，涉及全国31个省份，涉案资金高达17亿余元。那么，北京东方财星国际资本究竟是如何导演这场巨大的传销骗局，采用了哪些手法，如何让那么多人上当受骗、造成财产损失?基金君来一一揭示一下。据贵州都市报报道，2014年2月，马某某以东方财星董事长、国宏发展院院长的身份，在北京召开“国宏金桥基金”动员大会，成立北京国宏金桥财星创业投资中心，东方财星是该基金的管理公司。会上同时任命了该传销组织的领导层“干部”。2014年3月，“国宏金桥基金”以投资中科泰能镍碳电池项目为名，借助河北恩洋与会员签订《借款协议》进行传销。该“基金”每手3万元，交一手为信息专员，三手为信息主管，六手为信息经理，三十手为市级代理，六十手为省级代理。2015年4月底，马某某对国宏基金进行封盘。次月，他们以投资“中科泰能二期”、“国宏汽车”为名，打着众筹的旗号，进行第二阶段的传销活动。“国宏众筹”依因为所以餐饮公司销售消费卡发展会员，并以公司与会员签订的方式来购买消费卡，每手4.5万元，会员改称为召集人，按“国宏金桥基金”入会购买手数依次改称为预备召集人、单店召集人、区县总召集人、市总召集人、省总召集人等。黔东南州公安局查明，从2014年3月至2016年6月案发前，该涉嫌传销组织的会员人数达31700余人次，遍及全国31个省，共6级41层，接收会员资金17亿余元。这基本上是这起重大传销案件的概况，小伙伴们肯定很好奇，东方财星和马某某是靠什么手段去吸引到客户投资他们的项目，又是如何扩大范围、使得更多投资者深陷其中。基金君看了之后，总结了几点：第一，自我包装和夸大宣传，利用私募名义;第二，以实体为名义;第三，层层返利的发展模式。一、自我包装和夸大宣传、利用私募名义东方财星的高管非常善于自我包装。据央视网报道，打开国宏基金和国宏众筹的宣传资料，网站、推介书、内部刊物一应俱全。宣传资料显示马某某本人拥有国宏文化产业发展院院长、东方财星公司董事长、首都金融服务商会分会会长等众多或实或虚的头衔。翻倍的投资回报，动辄上亿元的项目销售前景醒目地出现在宣传内容里，吸引眼球。马某某本人也频繁出现在各种仪式活动现场，为拉拢会员站台助威。马某某的发言是非常鼓动人心的，基金君选取几句：“整个全行业资本、的平均回报率应该说是比较保守的，那么平均是15.7倍。15.7倍就是你如果投资5个项目，其中4个全亏损了，只有一个项目投成功了，那么15.7倍的话你起码也赚3倍的钱，大概这么多倍。”比如他们对国宏众筹项目的宣传，称其2018年上市后，会员可以拿到10倍以上的返利。贵州都市报也报道，马某某的传销组织在宣传上做得颇为“出色”。马某某在全国各地组织召开项目明会、推介会、报告会，以“国家部委退休领导、专家、学者”共同发起的“国宏金桥基金”和“国宏众筹”为噱头，宣传“中科泰能镍碳电池”和“国宏汽车”等项目，夸大项目投资前景和上市回报利润。此外，该传销组织还办了内部刊物，以宣传公司骄人业绩，充分标榜自我合法性、宣传鼓吹。在形式上，东方财星打着私募、众筹的旗号，吸引投资人，还拿备案登记信息做背书。实际上他们的诸多行为都违反了，比如合格单支的金额不低于100万元、不得以公开方式向不特定对象宣传、投资者累计不能超过200人等。二、以实体项目投资为名义为了吸引资金，东方财星搞了多个实体项目。据警方介绍，马某某等人对外宣称的包括：中科泰能镍碳电池、国宏汽车、因为所以咖啡等。据了解，东方财星非常善于去鼓吹这些实业项目的美好前景，比如新能源汽车等。其宣传资料称，国宏汽车发展迅猛，2015年销量全国第五，中科泰能电池在天津已实现量产，年产量55万块，在富阳市也已投产，年产值将超过10亿。而事实上这些项目怎么样呢?据央视网报道，警方通过调查证实，中科泰能公司生产的电池产品尚未经过国家检测，不能上市，其自行销售1600块，销售收入162万元;因为所以咖啡直营店并未产生收益，日常收入仅够维持店内开支，员工工资也未能保障，靠东方财星公司拨款维持;国宏新能源车共生产3214辆，销售1891辆。而且，已经销售的国宏汽车，已查明有一半以上是使用会员的会费，以马某某控制的公司名义购买。警方调查还发现，马某某以自己、母亲、妹妹及公司员工等人的名义，注册了181家公司，除6家公司有实体运营外，其他175家均是空壳公司。警方表示，在某展会上，马某某曾让手下用自己的公司与中科泰能签订采购协议，左手倒右手，虚构业绩。三、层层返利的发展模式为什么东方财星发展了3万多会员，遍及全国31个省呢?这和层层返利的发展模式分不开，这家公司也是通过这种“拉人头返利”的模式获得收入、维持运营的，最高层级的公司高管在其中获利最多，最终坑害的是大量底层客户。据贵州都市报报道，其成员人入伙后，便可以“国宏金桥基金”一手3万元为基数获得8%的返利即2400元，该名会员的上线人员可获得2400元基础上10%的返利(管理津贴)，即240元(0)。此外，该传销组织还以信息津贴、合作津贴、管理津贴、领导津贴、区域津贴和报单补贴等形式返利给各层级传销人员。这些津贴依托于该组织的会员管理系统，按照一定比例和公式，自动进行计算分配，人工计算几乎不可能。央视网还报道，不仅发展下线才能返利，要想快速地把返利转为实实在在的钱，也需要发展下线。因为返利是以积分形式记入会员账户的，积分可以用于提取现金。但会员如果想，不仅不方便，而且还得被扣掉40%。而如果将积分转让给下线，仅仅需向公司缴纳2%的手续费，就可以顺利地从下线手里获取现金。靠这种模式，国宏金桥基金和国宏众筹在两年多的时间里共发展出6级41层会员，总人数超过三万一千人，共收取会员资金17亿余元。马某某等7名核心成员从中获取了巨额不法利益。除每月领取2万元工资外，还在金字塔返利结构中设置了11个点位，并约定每十天一次，所得津贴共分成8份，马某某占2份，其余6人各占一份。据警方调查，截止日，马某某等7人以奖金名义，将会员交纳的资金共计数千万元人民币瓜分。而马某某除了从中获取1880万元外，还独自操控会员缴纳的全部资金的70%，并将大部分资金通过收购其他公司以及支付自己公司的欠款、贷款等方式变成了自己控制的资产。来源：证券时报，文章综合自，仅代表作者本人观点。《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选五著名***家、万博经济研究院院长滕泰特别推荐，是当下难得的严谨经济分析。当前阶段企业盈利回暖的原因究竟为何，是短期反弹还是长期翻转？我认为，如果这种盈利增加只是初冬时节的一抹暖阳，那就意味着漫漫寒冬仍将继续，春天虽不远亦不在眼前。短暂繁荣背后的经济增长动力在哪？1、短期经济波动的驱动力先看一张图，我们以每轮库存周期的波峰为起点，可以发现自1998年以来中国经历了5轮完整的库存周期，平均库存周期为40个月，目前正处于第6轮库存周期。“库存周期”是指由企业的产品库存管理导致的短期宏观经济周期性波动。一个完整的库存周期包括四个阶段，主动去库存、被动去库存、主动补库存和被动补库存。上述四个阶段周而复始，形成经济的短周期波动。经济上行期，“量价齐升”催生库存强周期；经济弱需求条件下，价格上涨也可以带动企业补库存，但持续性相对较弱。然而企业主动补库存的行为不能永远持续。一旦真实需求的增速慢于开工扩产的增速，产品端就变成供大于求，滞销产品成为企业库存，企业进入被动补库存阶段。这时，因企业主动补库存导致的需求消失，总需求出现缺口，经济将面临下行压力。▲库存周期：工业企业产成品存货累计同比先行指标预示当前企业已经处于主动补库存末期。历史数据表明，产成品库存数据和生产物价指数（ProducerPriceIndex，简称PPI)当月同比保持着较为显著的同步性，且PPI领先产成品库存数据，因此PPI可作为判断存货投资周期变化的先行指标。2017年2月，PPI当月同比增速达到阶段性高点7.8%，随后在3月和4月连续下降。如果历史的经验依然成立，那么可以比较有把握的判断当前企业已经接近主动补库存阶段的末期，同时不排除部分行业可能已经进入被动补库存阶段。2、+需求侧刺激了本轮复苏供给侧改革导致原材料供给收缩和价格上涨，中上游企业盈利修复并增加库存。从驱动力来看，在供给端，本轮库存周期最初由中上游企业链盈利修复而启动，供给侧改革下原材料涨价是中上游产业链率先补库的驱动逻辑，进一步带动了存货价格的重估。在需求端，扩张、地方**加码基建投资、汽车行业的景气与外需的持续修复等因素叠加，共同推动总需求增加并促使企业增加库存。房地产市场的回暖，对上中下游的相关行业收入有不同程度的改善作用。它不仅可以刺激上游的钢铁、煤炭、水泥建材、机械、有色金属等行业复苏回暖，同时还可以刺激下游的家电、汽车、木业家具、装修装饰、安防设备等行业复苏回暖，提高行业中企业利润、消化企业库存、提高企业补库存需求。基础设施建设方面，很大程度上源于地方**PPP落地率增加以及金融机构的信贷支撑。需求刺激还叠加了汽车行业的政策景气和外需间歇性回暖。2016年，汽车产量和销量同比增长14.46%和13.65%，成为全年表现最突出的行业。出口方面，随着全球经济的逐步复苏，出口链也持续修复。PMI新出口订单指数、出口金额当月同比均在自2016年10月起的攀升趋势中，并于今年3月创出新高。分行业来看，受益于过剩产能去化和价格上涨因素，上游企业盈利情况明显好于中下游企业。2016年，加工冶炼业利润增速较2015年大幅提升25.4个百分点，明显好于设备制造业（3.4个百分点）和消费制造业（-2.7个百分点）。供给侧改革过程中受益最大的煤炭行业，供给收缩下，涨价带来营收的大幅增长，但产成品存货同比仍处于低位，未来存在主动补库存的空间。中游设备制造业补库行为较以往周期明显滞后，下游消费制造业补库滞后且力度较弱。下游的酒、饮料等回补相对缓慢。更为重要的是，对于大多数行业而言，产成品价格涨幅有限，营收增速也没有出现较大幅度的改善。过去几个月产成品存货同比增速相对稳定，未来开启大规模的主动补库存可能性相对不大。3、挖掘机销量猛增背后的真正含义库存面，本轮库存投资带来的经济复苏无法从根本上实现终端需求的持续扩张。在一个上行的经济周期中，经济增长通过“PPI上行-加库存-利润改善-上升”等渠道，最终体现为经济的整体繁荣。而在本轮周期中，PPI与CPI剪刀差的扩大，以及CPI内部食品与非食品的反常结构，体现了上游行业的热潮并没有传递为下游行业的需求增长。上游行业利润增长实际上是基于价格上涨而非成本降低、效率改善或者技术进步。当前上游行业利润的增长只改善了表面数据，而其本质上则是利润在不同行业与不同所有制企业中的再分配，中下游行业利润未能如历次库存周期那样呈现迭次改善的状况，这事实上进一步压制了制造业、私企的利润预期与投资动力，最终无法拉动终端需求的提升。消费方面，社会终端需求扩张速度依然在平稳下行，部分行业，如汽车业已经进入被动补库存阶段。2011年以来，社会零售总额同比增速呈现平稳下降趋势。综合来看，汽车购置潮已经趋于平缓，国内消费需求增速将延续平稳下降的趋势。**支出方面，受高基数、等原因限制，基础设施建设增速难以延续。值得一提的是，2017年一季度挖掘机销售数据大幅好转，有观点认为这是基建持续发力的佐证。但是我们认为，本次销售以存量更新为主，新增边际需求并不高。本轮挖掘机销售高峰与上一次高峰间隔6年，符合挖掘机自身6-8年更新换代的寿命周期。根据工程机械工业协会的数据，年初增加的销量中有70%约为存量更新需求。另一方面，从挖掘机销售的细分类型来看，今年以来小型挖掘机贡献了此轮大部分的销量，而小型挖掘机与基建、房地产等领域相关性并不大。外需方面，2017年一季度进出口数据亮眼的主要原因是受去年进出口基数低、上游企业补库存及大宗商品市场繁荣三重因素综合影响。2017年以来，大宗商品价格有所回落，PMI及新订单和新出口订单等先行指标在4月均有所回落，表明外需回升的基础并不稳固。此外，随着美国增速接近潜在增速，特朗普财政刺激计划变数增加，外需进一步提升空间有限。综上可知，企业主动补库即将结束，而由此造成的增量需求缺口，无论是消费、**支出还是净出口都难以弥补。有一种观点认为，随着企业盈利回暖，企业设备投资需求会增加，可以弥补库存需求缺失造成的需求缺口。这就是所谓的“空中加油”观点，即库存周期（短周期）见顶下行之际遇上产能周期（中周期）见底回升。因此，中国经济能否完成“空中加油”，取决于是否能够看到强劲且持续的新一轮的产能扩张。那么我们先要追问，当前阶段企业盈利回暖的原因究竟为何，是短期反弹还是长期翻转？“空中加油”的可能性大不大？1、企业利润回暖不可持续2017年以来工业企业利润明显回暖，且结构性特征显著。国家统计局日前公布的数据显示，月，全国规模以上工业企业实现利润总额17043亿元，同比增长28.3%。从结构上看来，工业企业的规模、所有制以及行业分类都表现出特征性的利润增长。规模层面，大中型企业回暖幅度较大，盈利占比继续增加。受益于利润的快速增长，大中型企业利润占比近一年来在稳步上升。截至2017年3月，大中型企业占比达到66%，且仍有上升趋势。行业层面，上中游行业盈利回暖幅度远好于下游行业，是工业企业利润回升的核心原因。2017年初至今，上游行业利润大幅增长是带动整体工业企业利润回升的主因。反观下游行业，2015年至今当月利润的同比增量一直保持稳定。2.“量价背离”背后的挤压效应究竟是什么原因导致2016年至今上中游行业的利润出现显著回升呢？假如行业利润回升的原因是需求增加，那么行业对应的产品产量应该和利润同比增速相匹配。否则，如果出现利润同比增速远高于产品产量的情况，那就意味着当前的利润回升并不是由需求增加带来的，而是因为产品价格增加带来的。我们把这种情况称为“量价背离”，即行业实际产品的产量同比增速远小于行业的累计利润同比增幅的情况。上游行业的“量价背离”现象十分明显，集中体现为煤炭行业和黑色金属行业。在供给侧结构性改革的推动下，这些行业经历了大规模的产量控制。需求基本稳定的情况下，供给快速收缩导致供需缺口出现并大幅推升原材料价格，上游企业的短期利润率因此快速增加。中下游行业中，凡是涉及供给侧结构性改革的行业，即前期产能过剩比较严重的行业，如钢铁、化工和有色等行业亦表现出明显的“量价背离”情况。不涉及供给侧改革的中游行业，以及绝大部分下游行业，如纺织、橡胶、汽车、食品等行业，则没有表现出明显的量价背离。食品制造业的利润同比增速则是一直在下降，终端需求整体偏弱。在这种情况下，食品制造业的部分子行业产量同比数据还在不断增加，可以预见未来食品行业盈利状况改善的难度会进一步加大。当前企业利润回暖不可持续只是问题的一方面。更严重的问题在于，上游行业和部分中游行业的利润回暖会对其他中下游行业利润形成“挤压效应”。换句话说，这种利润回暖本质上就是利润在不同行业的再分配。一个来自宏观层面的证据是2016年中至今，PPI与CPI的走势出现明显背离。2003年-2004年和2009年-2010年两次经济上行阶段，PPI都带动了CPI的同步上行，而本次PPI快速上涨的同时，CPI却没有同步回升。这表明本次PPI带动的产品价格上涨没能在终端产品价格上反映出来，因此大部分价格上涨都化为成本上涨。▲PPI和CPI累计同比由于终端需求并未明显增加，且下游企业竞争较为激烈，上中游产品价格的上涨直接带来中下游企业的成本上升。中下游企业很难通过其产品的涨价将这种成本转嫁出去，结果就是上游企业盈利对中下游企业盈利形成了“挤压”而不是“传导”效应。至此，我们发现，2016年中至今企业利润回暖的主体是大中型、国有、上中游企业，下游企业的利润并没有显著改善。本轮企业利润回暖的主要原因是价格效应而非需求改善，本质上是利润在不同行业的再分配，不具有可持续性。可无论怎样，企业盈利显著回暖是一个事实。按道理说，企业盈利增加肯定有助于增加设备投资。那么，在当前的情况下，企业盈利增加一定会导致设备投资吗？企业利润回暖是不是必然会带来企业投资的增加？从历史数据来看，答案并不确定。▲工业企业利润与完成额数据来源：北大汇丰海上丝路研究院，wind数据库有理由认为制造业企业盈利改善会在一定程度上促使企业增加投资。循此思路，我们把所有制造业子行业分为两类，供给侧改革重点行业和非供给侧改革重点行业。结果显示，非供给侧改革重点行业组中，企业利润和投资的关系呈现正相关性，而在供给侧改革重点行业组中，企业利润和投资几乎不相关。为何在供给侧改革重点行业组中，企业利润没能传导至呢？前期亏损是重要原因。此次利润增幅较大的行业主要是上游行业，如钢铁、煤炭等。这些行业恰恰是之前亏损较大的行业。比较合理的解释是，企业利润逐渐恢复之后的首要任务是修复资产负债表，即将利润用来弥补之前的损失或减少债务。因此，我们认为本轮企业利润回暖恐怕并不必然导致投资增加。一方面，本轮企业盈利回暖主要集中于供给侧改革强度较大的中上游行业，而这些行业的投资恰恰与盈利没有什么相关性。另一方面，在非供给侧改革重点行业中，利润与投资呈正相关性。但这些中下游行业的整体利润并没有明显回升，对投资的促进作用自然就没那么强。综上，由于前期亏损、盈利可持续性的限制，当前企业的利润回暖未必能够推动企业投资增加。除了企业自身的能力和意愿，许多外部因素也会对企业的投资决策产生重大影响。其中，信贷环境是外部因素中最关键的因素之一。即使企业有意愿进行产能扩张，在偏紧的信贷环境下企业产能扩张会受到很大制约。这就引出了我们的第四问：当前的信贷条件能支持企业开启新一轮的产能投资吗？“脱虚向实”的可能性有多大？1998年至今，中国经历了年和年两轮产能投资周期。一般来说，产能投资周期对应着信贷周期。从逻辑上看，企业投资活动活跃与否往往条件的好坏密切相关。从经验上看，在周期变动中，固定资产的投资变动趋势与货币量、信贷周期的变化趋势保持基本一致。目前，中国的信贷环境仍然偏紧，且短期内看不到政策重返宽松的迹象。一方面，国内正处于攻坚阶段。2017年初至今，各项利率已经明显上升，反映出中国货币条件已实质性地收紧。另一方面，国际主要发达经济体的货币政策在边际收紧，美国更是率先。在全球货币政策趋紧的环境下，中国很难独立实行宽松货币政策。投资扩张的另一面就是。为，企业通常会加大公司杠杆以获取更多资金。但是，若企业债务率过高，压力将增大，这将会弱化能力，进而限制企业的投资扩张。横向来看，中国各部门中非金融企业债务问题最大，2015年非金融企业部门债务与GDP的比值高达131%。纵向来看，最近几年有上升趋势。目前，已居全球第一，远超90%的全球警戒水平，债务风险积聚。杠杆规模在扩张，但是加在递减。ROE指标可以反映加杠杆的效率，除个别年份，ROE整体呈现下滑趋势。信贷边际趋紧，限制企业的扩张。但是，目前信贷趋紧是为了，和最终效果都是迫使资金“脱虚向实”，这又会对企业融资扩张形成支撑。因此，有必要讨论资金“脱虚向实”的难度以及由此可能增加的企业融资。2012年以来，中国货币创造过程中，“脱实向虚”的倾向愈加严重。一个直接的证据是，2012年以来货币增速结构发生显著变化，主要体现为金融部门创造的货币增速超过非金融部门，持续存在的同比增速差意味着货币创造中越来越多的部分流向了金融部门。2017年以来，已经成了当前中国金融市场最为重要的任务。推动金融去杠杆，意在引导资金“脱虚向实”，更好地服务实体经济。随着资金从灰色通道撤回银行，如何将其引导入实体便成为关键。2017年4月，银监会及各地区银监部门共开出罚单129张，涵盖违规转让非不良贷款、涉房地产违规贷款等处罚内容，委外和正在被清理。这部分资金流入实体需要多方面配合，当前的金融监管趋紧在一定程度上反而会使得银行资金流出更加谨慎。另外，新增贷款集中于**背景项目，这些项目往往由地方**或者国有企业主导。这对于中小企业的融资成本并没有任何改善，实体经济的资金依旧循环不畅。综上所述，中国的货币环境和信贷条件不足以支持企业开启新一轮的产能投资。因此，无论是企业投资意愿，还是信贷环境，都不足以证实新一轮产能投资周期即将到来。《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选六↑点击上方“荣森财富”关注我们活动一：情满中秋金风送爽，天高云淡。为了庆祝中秋的家人们与您共同欢庆，特推出以下活动：
活动时间：日
活动内容：活动当天发布6个活动（标的名称前有【活动】字样），凡一万元以上的用户均可获得8.15元的现金奖励，一个用户仅一次获奖机会。备注：
1、活动标的发放时间以当天的预告为准；
2、不参与此活动；
3、此活动与有奖活动不冲突；
4、奖励将在节后三个工作日之内发放。
活动二：礼赞国庆
金秋十月，国旗招展，举国同庆，国庆10月1日到10月8日特推出礼赞榜，在活动期间按照累计投资金额（投资金额大于5万）进行排序，礼赞榜取前20名进行发放现金奖励，具体排名奖励金额如下：备注：
1、约标不参与此活动；
2、奖励将在节后三个工作日之内发放。 活动三：注册邀请送2.5%利息券啦！
1、一见钟情奖：新注册会员，完成 “实名认证，电话核实”，平台将赠送10元现金和两张2.5%的利息券。成功投资后，所得赠送的10元现金可提现。现金和利息券将在实名审核通过后发放到您的贵州网贷账户中！2、你邀我奖：在活动期间贵州有注册客户邀请好友成功注册并完成 “实名认证，电话核实”，平台将赠送10元现金奖励，奖励给邀请人及被邀请人。如投资达到以下金额可获得相应奖励： 注：
1、所得奖励均需按1：0.2（例：可以用20元现金奖励）的比例进行投资方可提现；
2、奖励将于次日（如遇节假日则顺延发放）统一发放到您的贵州网贷账户。
活动四：投资有奖一、投标有奖：独占鳌头：每个新标发布后，单笔投资金额最高者获得26元现金奖励。勇往直前：每个新标发布后，单笔投资金额位列第二则获得12元现金奖励。满载而归：单个标最后一名投资者可获得该奖，奖励为6元现金奖励。（最后一名投资人如果投资金额小于1元，此奖励将发放给前一位投资人）注：
1、约标不参加此活动！
2、以上奖励将在投标结束后第二个工作日以现金奖励形式发放到您的贵州网贷账户，金额相同的情况下，按时间先后排序，先到者赢。 二、约标有奖约标10万以上，以0.1%作为奖励；约标20万以上，以0.15%作为奖励；约标30万以上，以0.25%作为奖励；约标50万以上，以0.4%作为奖励；注：
1、约标客户需投3月以上（包括3月）的标，同时享受额外56元的现金奖励！约标奖励将以现金奖励形式在第二个工作日发放到您的贵州网贷账户！
2、土豪榜三荣耀值系数为3；并且投资三月标可以按100:1获得积分哦！ 三、有奖：活动期间投资人在贵州网贷所回款金额在7天之内续投1000元以上的用户均可享受投资金额的千分之二奖励，奖励金额将在第二个工作日内发放！注：发放奖励不算续投哦！ 活动五：投资土豪榜，千元奖金等您抢！为答谢广用户对贵州网贷的信任与支持，真情回馈广大用户！本月评选出10位投资土豪(投资金额15万元以上)，投资越多，奖励越丰厚哦！此活动以土豪荣耀值排名发放奖励。土豪榜荣耀值说明：（土豪榜荣耀值=投资金额×荣耀值系数）土豪榜荣耀值排名奖励：【活动规则】1、土豪榜是以日0时起至当月31日24时止投资累计进行排行，以十月最后一天24时投资土豪榜为准进行奖励；2、取消并列排名，如榜单上投资金额有相同时，则按当月投标时间顺序，取较早投标的客户为准，优先排名，其后依次排名；3、次月1号审核前一个月的排名并以现金奖励形式一次性发放奖励，如遇节假日则顺延发放 ；4、获奖名单及投资金额将在次月公布在官方网站公告区 ；5、只计算当月投标金额，不论与否。6、限单个账户月标总投资额！备注：1、 本次活动贵州网贷注册用户均可参与。2、 本次活动时间为：日至日。3、 本次活动发放的奖励除土豪榜奖励以外需要按照1：0.2（例：投资100元可以用20元奖励）的比例投资后才。4、 发放方式：由于奖励较多，当天奖励于次日统一发放，如遇节假日则顺延发放，凡是没有领到奖励的客户请及时与客服联系。如活动下方有备注发放时间，根据备注时间为准！5、活动中所有奖励均采用现金形式发放！ ( 最终解释权归贵州网贷所有）客服联系方式：400-645-9199官方QQ群：《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选七提起他，几乎所有的80、90后都知道。就算不知道，也一定在电视上看到过他的广告。2014年，31岁的陈欧以“纽交所历史上最年轻CEO”的身份，敲了钟，那时距离公司成立仅仅四年。“陈欧体”一度风靡网络你只闻到我的香水，却没看到我的汗水；你有你的规则，我有我的选择；你否定我的现在，我决定我的未来；你嘲笑我一无所有，不配去爱，我可怜你总是等待；你可以轻视我们的年轻，我们会证明这是谁的时代。梦想，是注定孤独的旅行，路上少不了质疑和嘲笑。但，那又怎样？哪怕遍体鳞伤，也要活得漂亮。我是陈欧，我为自己代言。很快，各类改编版“陈欧体”在网络疯传。“我是学生，我为自己代言”…“我是单身，我为自己代言”…网友们在发挥想象力的同时，也玩了一把自嘲式的幽默。“陈欧体”到底为陈欧带来了多少价值？“大约是上亿的价值。”聚美优品CEO陈欧自己承认。最直接的，一个月内，他认证的新浪微博，粉丝由100万涨到了154万。春节以来，“陈欧”二字的百度指数猛涨至40000，“聚美体”、“陈欧体”综合起来指数为。他创办的公司——聚美优品，也随着“陈欧体”的风靡进入爆发式的增长。据相关数据显示，一个月内，聚美优品订单增加到每天20多万。保守计算，假设每个订单客单价为100元，聚美优品每天至少坐收2000万销售额。聚美优品曾是市场宠儿在聚美优品创立前，陈欧发现中国的广大女性消费者对于线上购买化妆品的信心不足，线上化妆品行业没有领头羊企业存在。随后，他总结出了三个“可行条件”：首先，电子商务在中国正在高速发展是不争的事实；其次，化妆品需求很大，但市场上还没有一个可信的化妆品网站；最后，做这个别的男人不好意思做的行业反倒给了自己机会。起初，之间进行了激烈的争吵，陈欧要做电商，戴雨森提议做社区。他们这边争执不休之际，国内刮起了团购热。陈欧提议先借着团购的方式做着玩，凭感觉一步一步来。由于公司的流动资金只剩下30万，只好一面继续着游戏广告业务，一面用了两天时间，在技术上让团美网（聚美优品前身）上了线。结果，团美网（聚美优品前身）上线后，业绩出人意料地好，不到5个月注册用户突破10万。2010年9月，团美网更名为聚美优品，有“聚集美丽、成人之美”的含义，同年销售额达到2000万元。一年的时间，聚美优品总销售额就突破了5亿，仅仅四年的时间就实现了在纽交所的正式挂牌上市。陈欧本人也以“为自己代言”的病毒营销传播成为一代企业家网红，身价超过120亿元，一跃跻身亚洲十大年轻富豪之列。从资本的宠儿成为“弃儿”聚美优品的大好时光不过才短短三年，就从用户和资本市场眼中的宠儿转身为人人遗弃的对象。它的市值从56.暴跌至4.79亿美元，跌到3.并有持续下降的趋势。股东恒润投资发表公开信对陈欧及聚美优品提出了严厉质疑；聚美优品的联合创始人戴雨森、刘辉、CFO高孟、郑云生相继离职。一时间，陈欧负面缠身，想必个中滋味难以言表。而聚美优品平台也陷入假货风波，先是各大品牌否认与其合作，又有第三方供应商销售假冒名牌服饰手表。从聚美优品创办起始，“卖假货”的丑闻就没有停止过。而陈欧则被指不务正业的，平台的主业务遭遇挫败，陈欧开始在其他领域进行投资发力，但他的投资举动被圈内人直言是“病急乱投医”。先是宣布成立影视公司，声称将拍摄自己的电视剧。后又以总额3亿元人民币现深圳街电科技有限公司的事件。更有人指，陈欧不与股东进行沟通，一意孤行，其本人的网红属性大于企业家等。只有七年历史的聚美优品，就像个过气的鲜肉明星，红过一时之后，又归于了沉寂。不可否认的说，聚美优品的一手好牌被打烂，必然有创始人陈欧的错。但年轻人，犯错又有什么可怕的呢？得意时，人人称赞，人人捧，陈欧几乎被捧上了神坛。作为一个企业家，他的微博粉丝一度达到4000多万，超过了当红偶像杨洋、李易峰、吴亦凡等。失意时，人人谴责，人人踩，陈欧似乎一无是处，未免让人心寒。跟大多数的成功企业家比，陈欧尚且年轻，而未来究竟怎样，我们拭目以待。31岁的陈欧轰动整个世界圈，31的你又打算做点什么？你可以朋友多，但是不能没朋友，你可以“”，但是不能没有钱，每个富人都是从穷人变成的，那就要看你怎么去挣钱，挣钱的途径有很多，你可以去搬砖，你也可以和平常的上班族一样，理财是一个很不错的挣钱方式，投资越多，收益就越高，在手，钱财说有就有。票金所，安全可靠的历史年化收益：6%-12%长按识别二维码，立即关注票金所《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选八导语：会重演其结局么？来源：那点事作者：野海，已获得授权转载Stop being poor， guys !在莎士比亚的《威尼斯商人》里，商人夏洛克要的不仅仅是利息，还包括后，从者——安东尼奥身上挖出一磅的肉。▌ 一、上市最近互联网金融行业有三个平台要上市了，趣店、、和信贷。如果从2007年拍拍贷上线开始算起，到这两天趣店上市，网贷在中国已经走过了10年的历程。趣店，这家短短一年之间，市值翻了10倍，从2015年的亏损2.33个亿到2017年盈利9.74个亿，赶超一切的造富神话。这对投资人来说，无疑是一家伟大的公司。目前约为106.89亿美元的趣店，市值不仅远高于先它上市的、，更一举赶超了中国不少、农商行。截止到笔者统计之时，、港股两大交易市场上，中国境内上市银行的市值不及趣店的至少有18家。截至2017年6月末，趣店总营收为18.33亿元，净利润为9.73亿元，相比之下去年同期营收约3.72亿元、净利润约1.22亿元。短短半年时间内，趣店实现营收同比增长了5倍、净利润增长8倍。其增长速度，不可不谓之商业奇迹。而这家据称是是中国最大的在线小额借款平台，其中83.3%的利润来源于向客户收取的金融服务费。另外，趣店商城销售商品也会带来一部分的收入。三言两语就能说清楚的商业模式和较为单一的业务线条，为什么能让趣店拿到那么高的估值？答案是三个字： ！
而如何能在短短两年间走出逆天行情，答案依旧是消费贷！如果你对三个字陌生而无感，那么芸芸众生中，你是何其幸运。（本文第三部分作详细说明）消费贷，主要是指互联网金融平台提供的一种无担保、无抵押、无场景的产品。目前的主流产品有两类，现金贷和消费分期。现金贷，可以理解为支付宝上的 借呗。指纯线上，不限用途的小额信用。消费分期则类似于，，是基于具体的分期付款，如教育、医疗、买手机等。、互联网金融平台推出的消费贷与银行不同，平均借款金额普遍是几千元，针对的用户是传统金融机构照顾不到的人群，主要以三线以下城市人群为主(多元化职业)，二线以上城市进城务工人员(基础服务业：餐饮从业\快递从业\制造从业等)，毕业两年内的学生(低收入白领\蓝领等)。这类人群主要的特点是：80%的客户在生活中平均2个月借一次钱；70%的客户一年中超过3次迟发工资；44%的客户会提前主动还款；70%的客户连续两个月有借款需求；收入水平80%的人低于5000元/月.。在电商平台，80后、90后则依靠支付宝花呗、京东白条等产品，正在逐渐养成的习惯，现在平均每4个90后中就有一个人在用花呗。而这类人群的另一个特点是：基数众多！所以扒去大数据的外衣： 趣店做的就是一种互联网次级贷款/（高利息小额借贷贷）生意，收割的是一群消费水平超出了消费能力的低收入群体。而他们普遍不高，自控不行，难以挣扎出生活的泥淖。▌ 二、如何收割消费贷的模式决定了这是一种高违约风险的产品，尽管趣店的招股说明书给出的低于0.5%。但是美国保护 局(CFPB)研究数据表明，23%的借贷人在 18 个月后，面临账户关闭的问题，而即使是这么高的坏账率的，然而消费贷产品只要通过下面三点，实现完美收割：a，一是利用高利率覆盖高违约风险。较高的违约风险必然需要较高的利率去覆盖，尽管大数据基本成为现金贷的「标配」。但是到了现金贷这里，真正的护城河是——高利率 （高手续费=变相的高利率）。一位业内人士告诉笔者，
这个行业普遍的坏账率在20%以上，但依然暴利，某家知名的大型平台，最开始的坏账率接近50%，但是每个月还可以挣3千万，基数大，服务费高在这在逻辑上，躺着也能来钱。下文计算的表格也从盈利模式的角度证明了这一点。在客户结构一定的前提下，利率越高，可承受的新贷客户损失率也会增加。要划重点的一点是，很多打出日利息率虽然很低，但是高手续费+高服务费，也是一样的完美收割啊。b，通过续贷客户比例控制风险。现金贷本身面向的客户为中低收入人群，但是用户黏性高的出奇，这种产品大部分用于提前消费。很多用户会陷入反复借贷的死循环中，不停的填之前挖的坑，产生需求。下表为某种现金贷产品有续贷的客户比例随时间的变化折线图。可以看到该种产品约有10%的客户当月借贷当月续贷，这一数字在第二个月达到峰值——74%。从表格可以看出，在利率相同的情况下，续贷客户占比越高，可接受的新贷客户损失率越高。c， 通过逾期费再收割逾期成本是消费贷撸用户的另一大杀器，这东西可以简单的看成利滚利。此前有业内人士称，整个现金袋行业的首次逾期率超过30%， M3的摧回率为70%-80%，成本在15%以上。一旦逾期，平台将收取高额罚金。而多数风控基本为零，逾期率极高，部分平台大力线下人员，盲目扩张，且放款随意，导致整个行业盛行。当用户资金流无法覆盖债务，逾期是必然，利滚利之下，利息甚至是本金的好几倍。这些人，大多会逾期，赖账，甚至，。而谁来为他们买单？比他们更为优质的用户，用高额的利息，为这群买单。这个暴利游戏中，吃亏永远是老实人。更多的是，像家人摊牌。父母至亲之人成为填补窟窿的那个人。▌ 三、消费贷原罪金融就是一场零和游戏，有人赢，则有人输。暴利吸取的是借款人的高息血液，啃食的是用户的失控的欲望。玩现金贷的这批人，一般是最开始过度使用消费分期付，当分期付款桶的财务窟窿太大了，收入现金流无法填满债务，就使用现金贷去借钱来填，但现金贷也是要付出利息的，只能再去其他现金平台借入更多的钱来还利息.......结果就是坑越挖越大，在以贷养贷的坑里爬不出来。而这种现金贷共债者比例超过95%，这些共债者至少在两家上有借贷记录，平均借贷次数在6次左右。（找不同的平台借钱）已经成为他们生活的主旋律，而上岸则成为了一个遥不可及的传说。欲使其灭亡 必先使其疯狂！对这波极其渴望金钱的人来说，撸口子和吸鸦片一样，会上瘾的，因为钱来的太容易了。在安卓的应用商店里，输入消费贷，能找到600多个app， 而类似于趣店的这种平台号称10分钟就能出贷！这群追求高消费的消费者分分钟就被这些APP给消费了。马上全民狂欢的双十一，阿里的花呗也出了大手笔，将个人人均额度提高了2000元。这也可见淘宝的野心不仅仅在于消费者的钱包，更是盯住了大家未来的现金流。1， 被收割的人生可能在笔者看来，消费贷的出现就是给用户的消费能力加个了个杠杆！虽说杠杆只是一个工具，工具本身是中性的。但是在用户不能控制自己的欲望与没有稳定经济来源的情况下，弊远远大于利，它会千倍百倍的放大了人性的欲望。是的，社会是丛林，总有一批人要被收割。但是，要知道使用消费贷的这波人，为了个几千块钱去上杠杆的人，大部分是才工作一两年的小白领，四五线的小居民，进城务工的蓝领。这是一波脑子都还没长齐全的，就要被收割的人。他们没有受到足够的反收割教育，他们的认知让他们无法看穿资本的陷阱和游戏。互联网金融本应该是让普惠的触角伸向传统金融无法抵达的角落，而没有更新自己认知的他们成了被消费品，被收割品。他们只能在背着负债的过程中，被债务裹挟着前行，要么成为资本的的奴隶，要么放弃自己的灵魂。一个正常运转的商业社会，它的机能应该是完整的，我们不一定都能公平的共享文明发展的硕果，但是应该有抵达不同终点的可能。从无处不再的消费陷阱到毫无底线刺激你消费欲望的神器，这群财商不够，认知不高的伙伴们成了被资本碾压吸食的消费品。是的，有的人借钱是为了刚需，有的人借钱是为了欲望。在消费型社会，刚需和欲望往往很难界定。金融和人性的贪婪，永远纠缠在一起，当它们珠联璧合的时候，就是人间血肉模糊的时候。很残忍的事实是，所谓金融科技，支撑这些的还是最陈旧的金融逻辑——直接或间接地获取的高额收益。2，没有底裤的现金贷在暴利面前，众生相贪婪而疯狂！作恶的不仅仅是杠杆，也是毫无底线的商业模式。像趣店这样的现金贷产品来分期，高达102%，最高的可达到500%左右。可谓是典型的高利贷。在笔者看来，所谓的互联网现金贷，无非是高利贷的外衣而已。针对蓝领学生群体的消费贷产品，其原罪在于高利率覆盖高风险的简单粗暴的业务模式。在这个几乎万能的模式下，现金贷平台几乎可以给任何群体放贷款，不需要什么场景，也不需要考虑风控问题，门槛低易复制。坏就坏在了，低门槛的审核之下，不考虑用户还款（消费）能力的借贷产品就是耍流氓。传统的借贷审核一方面是为了把控借贷的不良率，另一方面也可以防止用户，在无合理的理由之下，拿到与与现金流不匹配的资金。这从某种程度上说，也是帮用户控制住了一波风险。而在这个消费时代，用户的心智和欲望被这种无处不在的消费贷产品的围殴与诱惑下，极易突破负债能力的极限，走上、借东家还西家的恶性循环之中，一旦链条破裂，借款人身背沉重债务，放贷平台则可能会面临小范围内次贷危机。于双方而言，都是在走钢丝，且没人敢先停下来。而小额现金贷的利率，深藏不露，极具迷惑性，、逾期天价罚金、债务不封顶、，这些东西在用户入局之初，被巧妙的掩盖 .........更像另外一只将用户拽下水的地狱之手。▌ 四、终局在哪里？1，个人的噩梦资本来到世界，每个毛孔都渗透着穷人的鲜血——马克思。像趣分期看起来小额的消费贷，每单不到1千，毫无伤害。然而，往往存在或者被引导出强大的消费欲和侥幸心理。从一部几千块的手机开始，步步沦陷。比如某大学生，接触十多种贷款，贷A家的贷款还B家的钱，再借C家的钱来填A家的坑……一家家加起来是个很大的数字。而买苹果6手机，3万滚成70多万元这起着名的案例里，当事人贷款买了两部手机，面对催债，拆东墙补西墙，不断地去找还债。更糟糕的是，高昂的滞纳金是噩梦开始。很多平台，逾期一月未还，必须缴纳滞纳金。比如借10000块，滞纳金就是：=3000元，如一年不还，滞纳金就是36000元。《地藏经》上说，如是等辈，当堕无间地狱，千万亿劫，以此连绵，求出无期。而以债为生，拆东墙补西墙的多头借贷者们就如同生活在无间地狱般，前有连绵不止的轰炸，后有亲戚朋友的担忧惋惜，面对高昂的滞纳金，沉重前行。很多人都是借新还旧，当借的平台太多，就像雪球越滚越大，就可能资不抵债，陷入债务危机。2，行业的沦陷趣店55%的利润率，意味着消费贷这个行业正处于快速增长的阶段，尤其现金贷更是一种新兴的互联网金融业态，处于监管的空白地带，而其产品的特性，也决定了这个行业的进入门槛并不高，加上行业先行者的良好发展势头，投资人的吹捧，必然导致竞争者快速加入，激化竞争，就如同当初的P2P。然而的收场，可谓惨淡，现金贷会重演其结局么？我看，极有可能，风险的累积总是在泡沫中完成的。共债现象（一个人同时在多个平台上借款）是这个行业的通病，一旦崩盘是病来如山倒，就算趣店这种傍上大腿（用户获取、、几乎全部依靠支付宝）的公司也不能幸免，因为不管你做的多好，总有人拖后腿。在现金贷的商业模型里面，在最关键的变量是坏账成本。坏账一方面来自欺诈，另一方面来自信用风险，尤其是多头（重复）借贷风险。据百融金服近期发布的一份报告统计：从申请次数来看，约56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2-5次的客户占比最高，达到36.7%；申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%，在1家机构申请多次借款的客户仅占7.2%。总体看来，现金贷多头借贷现象较明显。这导致的结果是：许多现金贷平台因遭遇欺诈事件损失惨重，甚至在一些公司里恶意欺诈损失能占到整体坏账损失的60%；目前现金贷行业多头借贷占比近50%，且多头借贷导致的逾期数量占比（84.3%）要远高于在1家机构逾期数量占比（15.7%）。不过，资本可管不了这么多，在暴利面前，是一副贪婪且疯狂的众生相。大家都知道这不是一门持久的生意，但在庞氏游戏结束前，所有人想的是：在监管来临之前，先捞了再说。▌ 五、监管乱象之下，监管必须到来。其实在《关于开展现金贷业务活动清理整顿工作的通知》中已经点明了，行业内大多数公司的违规：一是利率畸高。根据媒体报道，现金贷平均利率为158%，最高的利率高达598%，实质是以现金贷之名行高利贷之实，严重影响市场经济稳定。二是风控基本为零，坏账率极高，依靠暴利覆盖风险。部分平台大力招聘线下人员，盲目扩张，且放款随意，部分平台借款人只需要输入简单信息和提供部分授权即可借款，行业坏账率普遍在20%以上。三是利滚利让借款人陷入负债危机。借款人一旦逾期，平台将收取高额罚金，同时采取电话轰炸其亲朋好友或暴力催收等手段，部分借款人在一个平台上的借款无法清偿时，被追转向其他平台借新还旧，使得借款人负债成倍增长。金融是一个需要强监管的领域，只有强监管才能保证不出乱子。这一点，国家早已意识到，正如此次大会上，银监会**表示：今后整个金融监管趋势会越来越严，监管部门会严格执行法规。没错，金融的核心是风控，而有些风控是某些公司做不好的，或者，不愿意去做。▌ 结语借贷，本质是透支未来的弹性，以时间换空间。当披着互联网外衣的崩盘之际，个体的未来坍塌之日，是经济失去弹性之时。对于金融活动的轻视和错误处置，放大的不仅是人性贪婪，也会加速社会的不稳定性。毕竟今日的资本狂欢是用来日的换来的，当整个社会的基层毫无生命力。资本，你再来收割谁的人头？往期精选白天月入50万，晚上陪孩子做作业气哭，这就是宿命？为了这只狗，一年亏掉十个亿！值不值？生肖、姓氏、星座，全国富豪排行榜分析！这个属相的厉害了......各位读者阅读完这篇文章 ^^，如果您喜欢，点个赞给小编一点鼓励吧！声明：本文仅代表作者个人观点，版权归作者所有；若未能找到作者和原始出处，还望谅解；如有侵权，麻烦联系我们，我们会在确认后第一时间删除。多谢！《警惕：玫琳凯薪酬计算制度涉嫌传销》 精选九时间的可怕之处在于，即使每一点改变都很细微，但积累起来的结果就可能是面目全非。——馨金融拍拍贷终究还是抓住了2017年这波互金上市潮的尾巴。美东时间10月13日，美国证监会公布了拍拍贷的招股说明书。招股说明书显示，拍拍贷计划在纽约证券交易所IPO上市，为“PPDF”，拟议的最高筹资额为3.5亿美元。对于很多资深的P2P投资人来说，拍拍贷代表的意义是不一样的。作为国内第一家、甚至在后来很长一段时间里是唯一一家纯线上P2P模式的平台，拍拍贷的诞生几乎也就意味着P2P行业在国内的兴起。到2017年，拍拍贷正好十岁，中国的P2P行业也发展了十年。然而让人感慨的是，拍拍贷献出了“十年青春”，却不曾被岁月温柔以待。最初因为模式太新不被市场接受，后来一直盈利困难，在盈亏平衡线上挣扎，眼下上市潮到来，甚至连前三个上市席位都没挤进去。当然，拍拍贷在中讲述的故事，是一个半年盈利超过10亿、潜力无限。可是如果仔细回顾拍拍贷的发展过程，就会发现，拍拍贷的发展和上市之路从易到难，从亏损到盈利，中间有一些关键的转变。比如，从坚持不兜底到后来逐步设立，最终推出质保计划；从纯线上的点对点模式到后来设立“拍分期”进入线下市场；从最初的提供标准化借款产品，到现在现金贷产品占比越来越高。十年间，拍拍贷逐渐放弃了一些坚持，随即从hard模式切换到easy模式。但是于个中国P2P行业而言，这可能是一种模式、一个时代的结束。然而在这场上市狂欢中，可能也没有人真正在意吧。半年狂赚十个亿，拍拍贷是怎么做到的？文 | 木易来源 | 继和信贷之后，美东时间10月13日美国证监会公布了拍拍贷的招股说明书。招股说明书显示，拍拍贷计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“PPDF”，拟议的最高筹资额为3.5亿美元。同时，国内第一家的财务数据也首次公开。2015年拍拍贷净亏损7214万元，2016年扭亏为盈实现净利润5.015亿元，2017年上半年净利润10.486亿元，盈利能力出现爆发式增长。我们将通过本文介绍拍拍贷的业务模式，并阐述其获利能力显著提升的原因。1业务模式之多元化拍拍贷于2007年成立，是国内第一家P2P网贷平台。拍拍贷的目标群体是20-40岁的借款人，这些年轻一代通常缺乏或没有传统，但通常更容易接受互联网金融服务，是中国发展的主要动力。目前，拍拍贷提供的信贷产品包括标准贷款、