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我对交易的认识
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我对交易的认识
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今晚刚好有空，将去年以来写的散落在各个帖子里关于个人股票交易的体会汇总在这里，对自己是一个总结，对朋友是一个参考的资料。
　　1、这么多年下来，学会的操作技巧就是追涨杀跌。短线做的是追涨杀跌，中线做的也是追涨杀跌，长线做的还是追涨杀跌。刚炒股的时候学的是追涨杀跌，入门深入的时候还是练习追涨杀跌，追涨杀跌做的就是顺势而为。追涨杀跌等的就是结果后的行动，不做太主观的预判，做的是标准测量后的跟随行动。短线、中线、长线的区别就是操作时间的尺度不同而已。
　　2、追涨杀跌为主，时间管理、资金管理为辅。买了要涨，卖了要跌，这就是买卖的原则。既是强度判别原则、也是时间管理原则。
　　3、买的时候要的是上涨的一段惯性，卖的时候要的是下跌的一段惯性。势头的短长决定了操作时间的尺度大小。
　　4、买卖一次就完结一次，下次再做算新的一次不要有太多的思量和计算。操作讲究的是即时，错了就改。高买低卖是我中线追涨杀跌的方法，高买高卖、高买低卖是我做短线的方法，用时间管理和资金管理化解短线操作的风险，用眼力及执行力化解短线操作的风险。
　　5、不涨不买，不跌不卖，涨到什么位置买，跌到什么位置卖，这是操作时间尺度决定的。
　　6、时间是钱，时间可以化解风险，要学会利用时间赚钱。
　　7、隔日交易，要的是2到3个点的冲动惯性。每日必须换股，这个是纪律，你只有这样做了，才可以保证流动，只有流动才可以回避风险，让短线的利润复利变长。
　　8、隔日交易，为什么要每日换股，你不做是难以体会到其中奥妙的，你追求的是2、3个点利润，遇到涨停的是意外惊喜，可以在第二日集合竞价卖掉一部分，走弱再卖掉剩余的，走强就继续酌情卖。每日的换股保证了你操作的一致性，保证了追求目标的稳定性。
　　9、操作的技能是在反复练习中逐步提高的，只要能够不断修正自己的操作，不断检讨改进，不断求知，不断练习知行合一的能力，不断练习系统化思维和系统化操作的能力，相信这种不断的训练，成千上万次的训练，会使我们身体形成异于常人的反应能力，就好比专业运动员和业余运动员在竞技场中的表现一样，在资本市场中，你想不赚钱都难。
　　10、反复的练习，积累到一定的时候，会形成直觉，看盘的直觉和操作的直觉，可以让你在瞬间做出判断和反应，以至于交易者往往是先买入了再找回头看看基本面，给自己一个心理的安慰。更多的时候是一种不知道基本面会发生什么变化，但是就是有一种强烈的冲动让你追涨，跟随主导资金进入的冲动。
　　11、追涨，可以通过对买入资金的配置，买到起涨的平均价。第一笔买入价格，可以在起涨点，也可以是初涨的任意位置。续涨，可以减量加仓；当天盘中下跌，见强，可继续增量买入。选择的股票形态要好，位置要适当，量能要充足，总之要有强和韧的感觉。
　　12、短线交易者，一般不主观预测大盘的涨跌，看的是大盘的强度和个股的机会，大盘转强、个股表现活跃就可以放心胡来。看一下涨跌幅榜，看一下涨跌停板的状态，看一下大盘的位置和大致形态，基本就可以确定当天的强弱了。
　　13、身经百战的战士，不会怕跌，也不会怕涨，偶尔被套，也会择机脱身的。长线股短线做，中线股短线做，资金合理配置，是给自己的进出预留了回旋的余地的，可以让你偶遇不测，可以通过时间管理和资金管理从容退出。
　　14、我如果中线选股，一般只会看一下股本、行业、是否热点或可能成为潜在的热点，看一下人均持股、股东情况，看一下是否容易造假，看下哪个地区的股票，看一下有没有送配的可能。
　　15、盘局没有突破之前，说什么都没用，我们不是庄家。确认你买入的理由，要么等待，要么走人。面对个股的每日走势，我们很难预测，股票可以向上做，也可以向下做，可以顺势做可以逆势做，这个由主导资金根据形势来控制节奏.
　　16、我们的买卖及持股主要来自于：1）价值判断及消息确认给出的信心； 2）主导资金的成本及做盘的力度给出的信心； 3）上涨惯性给出的信心。
　　买卖股票的过程就是及时调整仓位的过程，按照自己的操作理念及操作方法动态调整的过程。
　　17、好的股票不是人人敢买的，在恰当的时间勇于人所不敢是一个赚钱的秘密，越是心理上感觉可以放心买入的股票，越是难涨。
　　18、技术上看股票没涨的时候很难确定它什么时候涨，只有涨起来才知道。这好像说的是废话，但是我认为顺势的秘密就在这里。要顺势，要明白主导资金的成本，要知晓自己的贪婪和恐惧的时候，去站到对面，就容易和主导资金同步了，那就多了胜算。
　　19、技术上买涨的股票买的是上涨的惯性，买的是忐忑不安的感觉，除非你久经风浪，你做不到不把钱当钱的气定神闲的买卖。
　　20、你买的股票，要在适当时机给大家一个涨的理由才好涨起来，理由越震撼，感觉越真实，股票就飞的越轻盈。便于操纵的股票才是好股票，容易被操纵利润的，容易被操纵价格变化的，容易被操纵股本的，发现主导势力操纵的容易性是赚钱的捷径。
　　21、在这个市场中的每分每秒的时间这个概念，是具有价格属性的，要学会换算和评估，好行情不要轻易浪费掉，要合着潮流才好赚钱，乘着势头起来的，傻瓜也能赚钱，不是人能，是借了势的力量。
& &22、做任何事情，方法不当，不下功夫，不借势而行，想要成功，都是妄想，反之，想不赚钱都难。
　　23、预测就是一个大方向的判断，太具体太拘泥了，就会影响操作。预测就好比是一条通向远方的路，每天的行情就如行驶路面的状态，我们的操作就如同我们驾车的技术，持有的股票就好比我们驾驶的车，我们每天面临的就是一个多因素交互影响的过程。你有了大的方向的判断，事先有个应对的准备，在操作的时候才不会出现大的误差，面对每天的涨跌，才不会惊慌失措，你持有看好的股票的心态才会平稳。
　　24、所有的预测都是一种准备，不必过分较真，属于看盘的预案，每天都需要临盘校正看法，操作以个人的买卖信号为要。某个时点预测的目标好比划一条线，存在的目的不是为了证明，而是为了确定测试强度的标准和做可能性的准备。做股票，先大后小，先粗后细。
　　25、因为预测是一种未来的幻想，做实它就需要确定我们的交易策略，确定了我们的交易策略后就不怕今后的上涨和下跌了。这个交易策略和我们的性格和习惯有关。
　　左侧交易：在市场进入疯狂的过程中，逐步减仓。1、市场不疯狂，手中个股中高位疯狂，可以逐步卖此换彼；2、市场开始疯狂，手中个股处于低位没疯狂，可耐心等待疯狂后一次卖出等回落再说，这样的股票会疯狂的时间较短，可能是下次上涨的热点。右侧交易：等指数冲高回落再起无力时卖出。
　　26、做股票做的是心理对抗和交易策略，预测是主观的，应对操作才是客观。要融入市场不要对抗市场，当市场与自己的预期相悖时，可以小额进入感受市场，通过金钱和自己的心理对话，和市场对话，确认自己的预测是否正确。操作是自己和市场互动的过程，是需要与市场亲密交流的，交易的功夫是身体的综合反应，不完全是脑子的逻辑判断上的事情，很多时候要反人性本能而动，功夫的深浅在火候的把握。坚定的空头是性格上的，当与市场相悖时，当某时冲动做多进入的时候，小买小跌，大买大跌，但是可以用交易策略，让自己融入。反向交易是测试与融入对立面的手段，市场大的机会难得，不要惧怕交易，在战斗中成长。当早盘跌幅排行超过涨幅排行时是初步的预警了，当排行榜出现跌停的股票了，就是重要警醒的时刻了，想好了自己的交易策略，大胆去战斗吧。
　　27、问一个问题，股市里的交易是不是应该和我们日常的生活态度和生活行为具有一致性呢？它们背后的本质是不是相同的呢？
　　不要跟我说谁在哪段行情挣了多少钱，不要跟我说实盘PK，没有那么复杂，你只要通过我说的这四个原则去判断一个人的行为，你就知道他处于一个什么状态了。
　　百万资金实盘赛的选手的交易成绩，你根据我说的这四项原则去衡量，看看是不是具有一致性。
　　买卖行为构成交易，什么时候买卖、买卖什么、买卖多少、买卖的时间尺度这些交易要素都要放在前述的四项原则上实施。
　　为什么要单独强调交易？哪个股民不是在自然的交易？这就是问题的重点。在一个市场里生活，我们会遇到各种现象，但是指向本源的却有轻重缓急不同，混杂在一起不为我们所知哪些是最重要，从而让我们难以更上层楼。我们强调交易就是要强调我们的行为模式，强调我们的认知能力，强调我们的思维模式，强调我们的心理应变的正确反馈状态的建立，这些强调的重点与市场变化构成双向交换。这些强调必须成为我们每日看盘、应对训练的核心。
　　不管是价值投资还是价格投机，在我眼里都是一个交易的问题，只不过交易的对象不同、交易的时机不同、交易利益选择不同。
　　28、简单往往是在合理、合适的基础上的程序化结果，好比优秀的交易员面对市场做出的自然反应，这个结果是经过建模、测试、修正、应用，直到变成自己的应激反应，任何一个环节都需要下功夫打磨的。经过训练的应激反应的表现就是简单。
　　生活的简单，往往先在理上贯通，明白得失的取舍，形成观念（信仰），然后落实在生活中，在平淡中感受每日的喜悦。当我们能够喜悦的生活，复杂的一切生活现象也会在我的感官上呈现简单的表象。
& & 29、关于信仰问题，我觉得首先是我们的世界观，这是我们看世界的方法，既有先天性格因素也有后天环境教养的影响的形成的世界观，会对我们的交易观念的形成产生根本的影响。骨子里悲观的人往往有空头倾向，反之乐观的性格也会容易形成先天的多头思维，这是两个极点，优秀的交易者就是要将这两种潜在的主观倾向，转化为相对客观中性的观察和应对上。信仰是观念的绝对化，与客观相悖，但往往在大的时空范围内决定我们的生死。
　　30、我理解的平衡是一个妥协点，在妥协点或者叫平衡点上才可以有动态的稳定，才可能生存长久。比如进出点位与损益的平衡，满仓与半仓的平衡，风险和收益的平衡，期望值与获得值的平衡，事无两全，关注到这个平衡的原则，想明白这个道理，在心底里事前确定了那个经过得失权衡的操作原则，在操作时才可以做到有章法、果断，内心稳定。
　　我理解的平衡原则是一个用于调解交易者心理状态的稳定器。在股票狂涨的时候，持股人的常态就是怕失去，心不安稳，那么我们可以通过适当卖出部分股票平稳心态，如果股票继续上涨，那卖出的一部分所带来的作用，就是平衡。快乐用悔意平衡，快乐用失去平衡，剩下的股票就会拿的更稳。
　　在选股的时候也要用到平衡，比如进入标的股的仓位和该股所处的位置的平衡。总归，你找到你要做的事情，在看它的对立面在哪里，就容易寻找到平衡的位置。
　　进时想到退，得到想到失去，股票的整理尾端的先下后上，这些都是平衡原则的体现。
　　31、关注个股的活跃度和涨跌排行，根据自己的交易尺度和交易风格决定进出，交易是个人的事情，适合自己的就好，没一定之规。遵守规则和灵活应变是有冲突的，所以要用到平衡原则。我理解遵守规则也可以用熟悉规则替代，这里所对应层次就会有差异。立在四个原则基础上就可以练习知行合一的能力，这个从假知到行到真知再到知行合一的过程是需要1、明白道理；2、知道方法；3、互馈练习；4、时间，最后形成身心一致的反应。关于这部分内容，我在：闲聊太极，与佛交易这两个帖子都有说明，也顺请方家指教，从这两个帖子给出的体会，说明了生活与交易的一致性。
　　32、时间的连接点是大小嵌套的，盘面和政府活动的心思都是密切关联的。交易做到一定程度，应该是轻松的事情。你不要太苛求自己，很多事情方法对了，功夫到了，一切就会水到渠成。
　　33、行情好时，三股滚动操作会比较忙，交易者关心的就是盘面和资金的配比情况，这种方法的好处是收益增长平稳，资金曲线走慢牛行情，机动性强。某只股票拉起后在旗杆上方分价位卖出部分股票降低仓位。只要大盘平稳，可以在寻找临界股逐步买入，或者在自己的另外两只股票里加仓。这种操作可以有很多变种，可以用一只股票，按价位滚仓操作，也可以用资金和持仓配比平衡操作。行情好的时候，动态满仓，行情不好时，可以降低仓位或者空仓。每天都有一部分股票处于可以卖出的状态，不至于当天买入后，变盘导致被动挨打的状态
　 34、临界股票是指整理末端，价格走硬的时候。价在量先，也就是通过价格的硬度判断，而不是根据量能判断。量能的判断是在价格变硬后逐步走向突破状态的时候，那个时候再监测量的变化，从而确定是继续走推动形态还是走调整形态。
　　因此，整理末端是否要结束整理，一个是要看均线梳理的情况，二是要看价格是否逐步变硬，三是要看价格和均线的互动情况。硬是一种市场感觉，多看盘中走势，就会逐步积累出这种感觉的。
　　35、推动行情看量能变化决定调整行情的来临，整理行情看价格变硬的时机决定推动行情的到来。推动行情看价格变化与短期均线的关系决定调整行情的来临，调整行情看量能的变化确定调整时间的长短。
　　价、量、均线，三者的互动关系是最基础的看盘信息。三者的综合体现在时空的转换上，体现在软硬的表现上。软硬的判断首先要确定参照物就可以对比了，具体是用什么参照物，有经验的触目可见，都可以拿来使用，这个要结合每日盘面多总结后就自然会知道了。
　　36、软硬对应的概念可以是弱强，可以盘软盘坚走软走强，这些都是针对走势做出的主观判断。可以通过确定参照物来判断，参照物的概念是动态检测的要素，是交易者临盘应对的核心技术。盘整期间的软硬判断，具有一定的不确定性，不像箭在弦上不得不发的那个状态。其实短线最好的买点就是要买在箭在弦上，不得不发那个瞬间。
　　37、交易者最忌讳的是幻想，最忌讳无原则的交易，到了该买该卖的时候，盲信盲从、寄托在主观的幻想中不执行交易纪律是常见的现象。现在的市场，处于什么阶段呢？在操作上是继续买入、持有不动、还是卖出呢？评估是当下的事情，预测是未来的事情，目前的交易机会如何呢？目前的市场是机会大还是风险大呢？如果存在风险，我们怎么在市场中做好自我保护呢？
　　任何时候不要把我们的操作行为寄托在任何的幻想中，预测是一种对未来的期望，相信预测也是容易形成易形成幻想的一种表现。
　　38、在市场中打拼这么多年，我想这个标题所说的结论，无疑是我十几年交易换来的一个最重要的收获。我很久之前也预测，而且也曾预测的很准，但是，这并不能保证我真正的进入交易之门。因为，只要我预测了，就会形成比较明确的主观预期，就会对我在现实的操作形成干扰，让我患得患失。
　　现在的我，只假设可能性变化，不做唯一性预测，通过盘面变化不断评估可能性的演化程度，在动态中平衡自己对风险的控制能力。根据市场的阶段性特点，选择不同的交易尺度和仓位轻重来平衡盈利能力和风险控制的关系，将风险控制放在首位。看不准的，宁肯退出或通过降低仓位来控制风险，主观降低赚钱的速度（客观上可能形成慢就是快的效果）。赔钱的时候算总账卖出，以趋势为先，以买卖原则为先，以市值回撤幅度为先。这些为先的要素，其实都是一个目的，市场变坏了，状态不好了，赔钱到一定程度时，就要退出来观望。
　　很明显，上周市场的变化，已经满足了上述退出的条件，很多个股在一周的时间已经远离个股高点达到了15%以上，这是近5周来出现的新现象，说明调整其实已经在5天前就悄然开始了，所以看指数也好，看个股也好，上周的几天已经陆续出现了中、短线交易尺度的卖出提示。当然，卖出的技巧各有不同，可以破位卖出，可以反弹时卖出，可以在上涨无力时卖出，可以在交易性机会不连续时卖出。
　　至于今后的事情，比如是否能在下周一到周三连涨三天，然后开始下跌，那是另外一件事情了，即使这样的事情发生，作为交易者也要通过盘中评估来确定自己用什么样的仓位重新进入，在什么状态下再次退出。
　　相反如果，从下周一跌到周三，连续下跌跌出低点，交易者也可以根据历史的数据和盘面的特征，采用适当交易策略，通过仓位控制适当进入，随着盘面的变化，决定进一步加仓还是减仓。
　　总之，我觉得，交易者可以通过研究历史数据，增加对可能性的分析能力，而不要那么信誓旦旦的觉得今后的某段时间就一定涨或跌，画地为牢用主观代替客观，用当下幻想将来，这不是一个交易者应有的态度。如果我们真的能确定未来，那么我们为何不利用杠杆原理获取超额利润呢？交易者应该做的是通过盘面变化，评估目前的和即将到来的交易性机会的大小，通过评估市场特征确定自己的交易尺度和风险管理手段。
　　39、操作方法是根据个人习惯确定的，具体采用什么样的交易尺度，每个人可以根据实践效果选择适合自己的交易原则进行交易就好。我所提醒的目的就是不要在交易的时候用幻想代替纪律的执行，平日里就要清醒的知道自己在什么条件下进出这个市场，一旦满足条件，就要坚决的执行。而不要在任何时候迷信某些流行的观点、某些权威的言论，放弃了自己的交易原则。我们要做到的就是采取合适的交易原则，并且始终如一的执行下去。
& &40、交易原则的本身可以代替幻想的作用，一个适当的交易尺度可以保证我们回避牛市踏空、熊市套牢的风险了。
　　投机虽然是一场想像力（包括高和低两个方向）的游戏，但同时也是一个不断验证想象及时应对变化的游戏。
　　41、炒股，尤其是短线操作的技能，需要方法，更需要交易的次数积累，炒股天才是生理结构天生的适合炒股的需要，比如直觉、身体的对应能力、心理适应能力。隔日交易，更多的训练的是身体的知，类似的一种本能的反映，是一种技能，量积累到一定程度后会发生质变，勤能补拙，这点毫无疑问，勤就是量的积累，另外正确的方法，不断的修正错误，坚持正确等等的综合，在交易次数的积累下，达成质变。
　　我们知道净土或者藏密的诵念咒语的基本次数是100万次，就可以达到身体相应。引文中给出的是“如果要成为某一个领域的高手，至少要练习到某一个程度。研究人员相信，真正的专精必须经过一万个小时的锤炼。
　　一万个小时，这真是个神奇的数字。神经学家列维亭（Daniel Levitin）写道：「这类研究显示，一万个小时的练习或训练，是成为专家最起码的要求，不管是作曲家、篮球选手、科幻小说作家、溜冰选手、职业钢琴家、棋士，甚至是最厉害的罪犯等，一再印证这个数字：一万个小时。」”
　　1万小时对看盘是什么概念，每日用工10小时，一年365日，也要3年，达到盘感直觉。对于交易是什么概念，如果每日3笔的买卖，一年按250交易日计算，也才750笔交易。通过大量的交易和不断的优化，这是进入专业的基础，这样的交易，会比少量交易的人，更容易得到交易的技能，更能具有在市场中立足的优势。
　　42、市场是走出来的，不是预测出来的，但是在关键点上要想想两个极端的情况，然后根据自己的原则去交易。今后的涨跌，从现在来看，说什么都是虚妄的，但总要给自己一个理由，然后才好去观察和验证，进而调整自己的操作策略。
　　43、什么是信心？就是给自己一个能够说服自己买入的理由。当上涨趋势已成的时候，根据习惯买入即可，也无所谓信心了。信心总是容易和信念、信仰、习惯、预期、判断等因素相联结。这个信心的建立，首先是基于对行情趋势的判断，然后才是针对个股价值的判断。而信心的多少和信心的变化，也会形成群体的心理共振，从而和行情的演化形成互馈。
　　因此，我觉得，不管是我买入还是我持有，买卖的时间尺度和空间尺度，都和我主观的信心和客观的形势相关联，和我们每个人的信心相关联。信心的问题，既是一个价值判断及形势判断的问题，也是一个信仰和经验的问题。
　　我觉得如果有人这么多年了一直坚持自己的理性在这个市场中战斗，成为一个理性化和现实矛盾性的一个混合体。我倒是觉得，在1说1，在1玩好1，要强过在1说2。
　　44、个人理解，买入的信心分成两部分：1）对整体趋势的判断；2）对买入目标的上涨预期的强烈程度。那么，目前的位置，能不能从这两方面给我们信心呢？我们的信心，也不是太重要，更重要的是引导者的信心如何？他将把价格或指数引向哪里？我们的信心和引导者的信心之间的互动是交易时更重要的事情。
　　45、空仓的在外看着大盘上涨，是不是心理特难受呢？介绍点我的经验，如果你预期大盘还要下跌，如果你目前完全空仓，不妨用很小的仓位，比如1/10、1/20、1/30，胡乱买些股票，买什么股呢，就买那些强势股以及形态上好像要突破上涨的股，每只股票可以分两到三次买入。买入的目的是什么呢？如果买的这些股票，还能继续走好，你就算挣到些买菜的钱，如果这些股票要是走的不好呢？你就当赔些钱玩耍。很多时候你会发现，我们按照这样的方法买的票，买了以后这些票好像也就涨到头了，这里买入的要求就是要冲动性购买，按照牛市时的短线抢入性买法。我就是想通过自己赔点钱来平衡自己。如果这些股票明天能赚钱，再看情况决定是否继续加仓或卖出，如果明天开始赔钱，再根据盘面决定是卖出还是做盘中T+0。
　　46、赔钱是回馈市场的一种必须的行为，在调整市用赔小钱熬时间。而且这些钱其实不见得赔的了，俺买的这些股，都是中线看好的股票。所以今后下跌可以加倍买，做盘中T+0。
　　47、自言自语发布出来就是对自己的挑战，自言自语记录自己行走的轨迹，为什么一定要和别人互动呢？别人也是市场的一部分，把注意力关注到市场和自身对市场的反映上就好了。炒股票对于多年在市场中用心混的人，是个身心如一的熟练活，当你交易上万次还能活的比较好的时候，你只要注意优化自己和市场的互动就足够了。
　　48、俺是交易者，不是预测者，俺只对交易感兴趣。卖出等待机会，换股进行操作，从11.13入场到现在，没有一日不是持股。想空仓了，3月份几次振荡当天上午被动卖出后下午被动买回，或者当天被动卖出，第二日重新进入市场。因为中线看多，所以每日满仓，俺的个性决定俺是一个比较活跃的交易者，喜欢在市场中穿梭。
　　单边行情跑动少，小涨稳涨持仓不动，大涨后逐步减仓，盘中换股买入临界股继续守仓，振荡行情三股轮作，动态满仓。大盘震荡先出来再说，走稳后再进入。
　　49、做股票的大致知道今后的涨跌方向就好了，一切都是盘中应对起作用，卖了后涨说明市场强过预期，买回来就是了；买后发瘟或者下跌该卖就卖了它。不同的阶段采用不同的交易节奏，有时候做周线，有时候做日线，也做分时线。做股票的不讲后悔，讲当机立断。该卖了就是卖了后大涨也要卖，该买时就是买后大跌也要买。
　　有些朋友不理解俺的跑进跑出，回过头看，你不跑也可以。但俺不敢在那些时候赌不跌。昨日卖今日买，虽然倒差价不大，1）回避了可能的风险；2）提供了换股机会；3）主动掌握在自己手里。
　　50、你也要拿出一部分资金在市场深化交易的能力。钱是符号，交易是游戏，我们入境玩耍就是了，没那么多规矩。练习对势头的把握和应变的能力，练习资金的动态管理，练习自己的判断能力和执行能力。当我们熟悉了这个股票市场的水性时，一切都很自然，百万金钱也如儿戏。
　　股市是最好的游戏场所，讲交易的尊重波动的机会。题材也好，价值也好，都是游戏的道具，都是创造波动的基础。我们希望财务自由，没别的途径，只有喜欢这个市场，融入这个市场。过分精算、过分理性的本身就是不尊重这个市场。我过去一直说你追求完美会导致身心的隐疾，所以我还是想提醒你，入戏才能忘我才能融入，才能如鱼得水，才能有真正的乐趣。
& &51、交易者从来不会手抖，是有原则的赌徒。这个交易的能力，没有千万次的练习，是难以有深入体会的。所以，中线交易的，和短线交易的频率不同，感觉也会有差异，这是十分正常的。原则交易者和随意交易者，也是有差别的。每个人心中的尺子不同，进出的原则就不同，这本是十分自然的现象。一笑不明白这个道理，小脚穿大些，自然不舒服，反之大脚穿小鞋也很难受。
　　交易的节奏如同舞者的脚步，是在动态中演绎美的。这个动态就是资金账户对风险评估的应对平衡。所有的预测给人带来的危害就是幻想，交易者需要的不是预测，不是等待，而是始终的评估市场的强弱和风险收益的平衡，先生而后求大壮。
　　52、交易者只关心这个账户的市值是以什么方式增长，如何控制资金市值的回撤，通过什么手段让它成为一只大涨小回的曲线。每次交易的最大回撤是2%-5%，根据市场配比进入的资金，做不好就休息，顺手了继续玩耍。上涨的市场让市值超越指数上升，尽量不出现大的回撤，剩下就是假我们以时间了，做好了这些，想不当有钱人也是难事。
　　其实，像职业炒手、色狼这样的朋友，才是真正能在这个市场活的长久的人，他们的交易能力是一笔宝贵的财富，是用百万金钱磨练出来的。那种心理、情绪和市场反反复复交互的过程，只有逆反了常人了，才能进入赚钱的自由境界。另外就是对市场的认识能力，不是纸上谈兵的东西，你不真刀真枪的每日打拼，盘后盘内下功夫练习，怎末好到这个市场随意取钱呢。
　　交易这个能力，是我们必须专注于斯，按照正确的路径，反复练习才可以优化的。
　　53、法无定法，适合自己赚钱的方法就是最好的方法。只有适合自己，在这个基础上优化，赚钱就是靠时间和机遇了。所谓的尺子，决定于世界观和我们的性格还有我们心理的频率，一个悲观性格的人注定了他的交易特征是和乐观性格者不同的。
　　54、股票如果买点合适，本身是可以用时间化解风险和产生利润的，期货和权证的时间单位紧凑，不具有和股票特性的可比性。
　　55、为人主观会对市场失去敬畏的，做人做股要保持一致性。去掉你的主观和武断，跟随市场的变化，你会在这个市场中如鱼得水的。客观中性既是做人的原则，也是做股票的原则，做股与生活态度的一致性，才能让我们面对纷纭变化的市场，保持良好的应对的策略。
　　56、什么是技术分析，技术就是立足于市场对资金流数据的分析，这是最直观的东西。什么是图表分析，图表就是资金运行的轨迹，什么是图表的动态分析，就是形态与资金互动导致的强度变化，是交易者观盘的重点。
　　57、如果你中线看空，那么看空的观点说一次就够了，剩下的就是我们每天针对盘面的应对了，不要在乎自己看错做错，看跌看错了，马上改过来就是了，对于一个交易者来说是最平常的事情。跌不下去了，热点出来了，我们看空的还站在场外幻想他是诱多吗？交易是有原则的交易，到了买点了，就该进来，当然买的时候想好退路就是了。
　　58、我的卖点也是有原则的，没利可图的时候，我就开始减仓，到杀多开始的时候基本就交易性空仓了，在临界点我宁愿被它的假动作欺骗，也不抱有幻想留在那里。走好了我再进来，一般都会有倒差价。这种交易性的被动卖出，从去年年底到现在已经好多次了，但是每次也就是头天上午卖出，下午或第二日就买回来了，规避了风险，调换了股票。
　　你看我说卖出的时候，大盘往往还会有一个最后一跌，然后就返身向上了，这就是牛市的走法，市场上涨的力量很强。我所说卖的地方就是杀技术多头的临界点，我们要做的就是看跌不下去了，就转身回来，跟随热点。通过卖出活性差的股票，买进活性好的股票，就可以在这种转换中获得超额收益。
　　具体危险的判别方法，每个人都不同，差别在个人的尺度不同。我的判别方法依靠技术面判断走势变异和强弱转化，结合资金管理平衡仓位。
　　59、1）波浪理论是什么玩意呢，就是一个描述走势的工具，所有的走势都可以被其涵盖描述。波浪理论的基本定义包含了交易价位的各种变化，提供给你一个系统思维的框架，是一个包含了时空、趋势强度、趋势变化形态、主导力量和反抗力量等多要素的观察的思维框架。既方便你推演趋势的可能性变化，又便于你跟随修正自己的观点。所以，这个工具的使用的总纲在于事先的预演与事中的动态确认，形成步进螺旋思维。
　　2）核心就是一竖一横。竖就是推动，横就是调整。运用波浪理论要注意先大后小，先粗后细，先整体后局部。重点看就是两种形态，推动浪和调整浪，也就是一竖一横，竖做趋势，高进低出；横做成本，低吸高抛。竖做异动和惯性，做的是强度；横做的是衰减，关注背驰。
　　一个走势摆在那里，你先确定你需要的时间在那个层级上，是年线还是月线，日线还是分时，然后再看是竖还是横。以竖为例，是新出头还是已经明朗走出，看其运动特征，是简洁还是复杂，确认时空关键点，观察关键点的变化情况，从而决定如何操作。时间框架不同，波浪形态就会表现出不同的特征，60分钟级别的驱动浪，也许是日线级别的调整浪的一部分。所以，观察也好，操作也好，时间框架的确认是一个起点，决定了你的交易时间尺度。交易时间尺度的确定取决于自身的性格和交易环境的融合情况。
　　3）怎么用呢？1-确认观察和操作的级别；2-罗列可能性；3-确认走势、跟随及修正操作。1讲的是在哪个时空级别上使用工具，2讲的是操作的预案，3讲的是如何操作。推动须3成之，新 高（新低）是它的特点，调整形态为横为反复，形成交易中枢。
　　为什么是3？因为大于3能够形成序列，有了方向感。一个趋势会三起三落，一波三折，第三落可能会形成一个转折。三在人的心理上也会形成特定的意义，你去翻一下成语辞典，会发现很多跟三有关的成语，都涉及到气势的变化。
　　每一次的趋势变化，都有主次。一涨一落，形成波动，波动是事物运动、生存、发展的主要形式。波动幅度的意义取决于观察者的运用定位。推动和调整互为因果，它们是一阳一阴相互参照的两极。
　　推动序列的3、5、7、9无非是描述推力的大小和持续性，调整形态的复杂多变，无非是自然特性的短路原理（阻力最小原则）。市场中参与的人的共力决定了调整的形态。你的预测只能在一定的时空范围内利用惯性原理把握变化。因为你个人不可能规定变化，规定大的变化需要能够与变化同等能级的外力或在特定的时空点上施加影响。波浪理论的规则要保证推动浪形成方向性运动，否则就是调整浪了。
　　推动浪是向上或向下方向的运动，力度越大，K线重叠的就越少，换手越少越强。调整浪就是形成一个买卖双方的临时平衡区域，在这里交换筹码和信息，然后根据原始冲力及新的信息，决定是否延续原来的趋势。所以，新是推动浪的特点，新的价位，新带来震撼程度，决定了推动浪的力度背景。
　　4）实盘中，心理博弈是波浪演化的基础，因对手盘、诱导盘互动变化，时间、空间、形态、气势是基本要素，内演化外显形。交易及看盘的秘密在“新”，这个新就是量变的积累形成的质变，功力高的看到的是势起的兆头。
　　交易的核心在对买卖互动的把握，看盘用的是互动，操作用的还是互动。什么是互动呢？就是信息的动态交换，同样的一个盘面，知者看到的是强弱，快速反应的是对交易机会的评估，借助的工具是盘面上的任意一个参照物，可以是均线，可以是盘口的表现，可以是轨道线，可以是震荡指标，常人眼中的普通指标，在知者眼中都可以形成买卖双方互动的劲力显示，这种动态的显示，就是兆，就是势起的苗头，就是熟手的不思而得，是心领神会。
　　5）什么是背驰，背驰就是运动的趋势变缓，仅此而已！背驰可以是推动过程的中继形态，也可以是形成顶低的前兆。只要上升（下降）趋势变缓，就一定会形成背驰。所以，你根本就不用看振荡指标，直接看K线就可以明了目前的状态了，这一点不告诉你，在门外转三年也未必能明了背驰形成的机理。是先有运动趋势变缓，才有背驰，不是因为指标出现了背驰，行情才会如何。
　　背驰既然反映的是一个可能形成交易区间的现象，那么使用的时候，一定要注意时间的级别。级别上下的相互影响的因素，在于原始动力和新信息的相互作用结果，是能量的继续传递呢，还是形成转势，需要跟随确认。
　　6）明了上述道理了，你就不会炫耀利用波浪理论预测的能力，因为将要出现的可能性不是唯一，而是买卖力道不断交换的结果，过程轨迹遵循阻力最小原则，此时，你需要做的是预估可能性---即时监测、验证---评估风险和机会---修正操作。
　　7）波浪理论来自自然现象的总结，所以它的使用背景是人的心理波动和资金流向的互动，而人的心理波动受人的原始欲望冲动及特定信息的影响，受太阳太阴的影响，因此，你必须了解人性，利用人性，才可以得心应手的与控制主导资金的力量共荣。
　　60、炒股炒的是什么？炒的是控制的能力，炒的是新鲜，炒的是给你震撼的理由，不明白这些，就难以适应这个市场的变化。
　　为什么单独强调控制的力量，因为这是中国的文化特色，几千年来形成的文化模式，你不知晓这个控制的意义，就很难深入的理解这个市场变化的根基。控制可以是针对指数，也可以是指针对个股、也可以是针对上市公司的业绩，还可以指的是价格变化和我们心理变化的互动，这个是站在文化基础上理解这个市场变化的根源。
　　一个相对封闭的体系，是相对容易被控制的，控制的方向最终导向利益的转化方向。做为这个市场最底层的参与者，我们要想生存，要想获得超额收益，就要用心去理解控制者的意向，观察他的控制目标，监控他的控制能力，追踪他的利益诉求。控制者越强大，对抗风险的能力就越强；控制者借势的能力越强，股价就越容易使跟随者获得超额收益。所以，在这个市场上，如果我们不能占有特别的资源，那么，我们就做好一个发现者、追随者，跟势、跟力，跟随强力控制者，这既是中长线持股的方法，也是短线操作的捷径。
　　控制者的力量也是分层级的，外力的进入会给原来相对稳定的体系，带来新的信息，从而导致局部的混乱，混乱是看盘特别要关注的地方。横盘变竖的瞬间是混乱，表现价量的渐变突变；走势的由竖变横，也会有震荡混沌的区间，注意那里的变化，可能带来新的机会或者防控可能出现的风险。
　　002340上市以来的走势说明了什么呢？这个就是控制的最好实例。从它上市的那天起，就开始逐步进入被控的状态，具体的表现可以通过细微的异常显现，数不胜数，价格被控制的程度体现在控制的如意上。从1.22到今天，一共60个交易日了，在一季度的报告里的控盘结果，熟悉看盘的，早该知晓这个必然。人均持股3631股，收盘价80.92，合计人均29.4万元的持有量，筹码被高度锁定。
　　控制无所不在，这里特别的强调，就是让你能够多一个观察这个市场变化的角度，从而增强你认识这个市场的能力。
　　玩股如同打电玩，具有一切游戏的特征，财富是在正确的付出后自然的结果。
　　你说的问题，其实是你过去交易认知习惯所导致的必然结果。同时也是这个市场给你带来的伤害。
[ 本帖最后由 小马出击 于
20:50 编辑 ]股票论坛
谢谢小马哥！
谢谢小马的精华汇总！值得大家一起讨论学习 ...
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好文章，有耐心读完必受益匪浅
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不错不错！技术的东西大家都懂。关键还是一个理念和心态的问题
这么长不知道有多少人没耐心看完
来补充一句，楼主编辑一下吧，行距大点。真的很伤眼睛的说
[ 本帖最后由 谢小捷 于
20:30 编辑 ]
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一位散户高手的炒股心得
炒股心得（1）---为什麽散户不会赚钱& &&&
　　1.炒股是资源再分配,并不创造财富.&&
　　2.开办股市就是为了圈钱,不给你一点甜头你不会进来,更不用说掏钱.&&
　　3.中国股市没有做空机制,往下做只不过是为了将来往上拉.&&
　　4.主力有远大目标,显得大智若愚.散户有小聪明,却是大愚若智.&&
　　5.人性有恐惧和贪婪,主力专找这两死穴攻击.散户却不承认自身有此毛病.&&
　　6.趋势理论其实非常重要,其时我们大部分时间都在等待,下跌途中空仓等待,上涨途中满仓等待,只有转势那一刻才动手买卖.均线可以帮我们判断趋势,但如果你不懂或不信它,谁也救不了你.&&
　　7.主力可以用日K线骗你,但它无法用月K线骗你,因为拆借资金玩不起时间,利息成本太高.&&
　　8.主力当然知道软件的威力,所以它会在底部或顶部区间上下震荡,使忠实反映情况的软件发出前后矛盾的信号,你抛开软件正中主力下怀.没了K线图就等于被废去双眼,你还想干啥?等你悟出月K线的奥秘,你就会爱上软件.&&
　　9.物极必反的原理非常适合炒股.如果你悟出它的真缔,你就不会再干出追高杀低的蠢事.至少你不会再冲动.KD/BOLLING都是很好的防冲动指标.&&
　　10.周密计划是主力成功的关键所在.介入价位,密集成交区,筹码分布,指标高低,时间跨度,题裁配合,意外状况,止损/止盈点....现在明白主力为什么会赚你的钱了吧?& && &
　　炒股心得（2）--技术指标不是万能的，但它是股海中的救生衣。& &
　　1。不要试图去猜大盘是否见顶，况且即使大盘见顶你手中的股票仍在补涨中，你也要卖掉吗？让均线来帮我们判断（30/60都行），你手中的股票也是一样。跌破就卖掉，涨上就买回。&&
　　2。不要试图去找一根万能线来帮助我们做出买卖的决策，因为多次的买卖是庄家所希望的，但我们自己不能乱，买卖要有依据。即使事后证明是无效的买卖，只要当时有依据就行了，过分事后自责只会使自己以后的行动犹豫不决，正中庄家圈套。&&
　　3。对不同的股票不要有相同的预期，因为我们用同一种指标来侦测不同的股票，盈利效果肯定不一样，出现买卖信号就行动，不要与以前比较，否则会搞乱我们的操作思路，使我们怀疑自己的指标是否正确。&&
　　4。周线比日线准确，日线的波动是庄家使得诡计，迷恋日线说明你是菜鸟。注定你要失败。月线的使用者是大智若愚的高手。&&
　　5。相信技术指标比相信股价更重要。眼前一目了然的东西往往具有欺骗性，内在美才是你一生的追求，外表美只是水中月镜中花。&&
　　6。永远不要忘了突破后面紧跟着的是回抽，即使有个别例外。个性和共性别搞混了。回抽吸纳永远是制胜的法宝。回抽后的图形有人认为要大跌有人认为刚起步，这就是菜鸟和大侠的区别。& &
　　炒股心得（3）--如何用技术指标选股& &
　　1。技术指标有几百种，任何单一技术指标都有它的局限性，所以我们需要多种指标互相映证。例如MACD是最简单的指标，但股价在筑底阶段会反复出现金叉死叉，怎麽办？这时我们可以到周线图去观察它的趋势，这样可以过滤掉许多无效的波动来扰乱我们的心情，减少操作次数，做到心中有数（顶部也是如此）。只有那些想吃到最底和最顶的人才会守着日线抱怨指标不准。&&
　　2。有了价的指标还远远不够，需要用量的指标来进行二次筛选。散户线/脑电波/筹码分布图/换手率等这些指标都非常重要。如果你今天才第一次听说这些指标，那就危险了。&&
　　3。我们再从个股基本面做第三次筛选。f10会告诉我们很多东西，也许你会说那没用，其实人均持股数/每股经营现金净流量/主营业务利润率等还是非常有用的。当然有个别股票是靠我们无法把握的重组突然拉起来的，我们没选到他不是我们技术差而是我们回避了不确定因素，我们不能因为意外之财好赚就去天天找意外，脚踏实地的选股才是我们散户的正路。&&
　　4。各股的消息机构从来不会告诉我们，我们不去从技术上寻找机构的蛛丝马迹，难道还有第二条路吗？虽然技术分析是一项劳神费心看起来没把握的事情。&&
　　今天你既然从事这项工作，你别无选择，只有华山一条路-----上。与其带着怀疑和抱怨上路，不如坚定信心轻松前进。&&
　　5。最后，我们选出的股票其中有些因为指标提示不理想，那就把它排除，不要受别人意见的影响，也不要受它未来走势的影响而怀疑自己的选股思路。& && &
　　炒股心得（4）--你用月线选股吗？& &
　　1。用月线指标找底部其实很复杂，不能光靠k线图/均线/成较量就判断这支股票未来会上涨，但以上指标是筛选未来上涨股票的基础，不能缺少，你忽略它一定会受到惩罚。&&
　　2。macd/bolling/kd/roc等指标是选股的第二根保险绳，因为月线打底的股票日线一定很难看，这时候你必须相信指标而不要被图形吓倒。这一点往往是大部分人做不到的。&&
　　3。散户线/脑电波/市场成本均线/筹码分布图等指标是选股的第三根保险绳，这些指标可以让你看出主力在想什麽，只有站在主力的立场上去观察这支股票，你后面的决定才是正确的。单相思是没有用的。&&
　　4。如果你决定要买它，你就要反推到周/日/60分钟的图形去找到它的拐点，这样你才有80%的把握不会被套，或者套得很浅时间很短。否则你盲目进去一被套又开始怀疑这套理论是否错误了。在你被套的过程中你唯一的精神支柱就是上面的理论，信与不信的挣扎过程是你成长的必经之路，闯过它你就破茧成蝶了。& && &
　　炒股心得（5）--用长线思路选股的重要性& &
　　我非常耐心的看了你和网友们的讨论的贴子，又看了你列出来的六只股票，我觉得你的操作思路与你实际的操作刚好相反，这不是你买股票时被主力发现了而被主力洗盘，而是你的选股思路虽然看似有道理实际却有很多漏洞。如果你仍然坚持你的思路是正确的，你的选股理论是超过常人的，那麽后果是可想而知的。& &
　　你的理论确实比一般人了解得多，但有几个重要而基本的理论你跟一般人一样都不清楚，所以你跟一般人一样都是失败。选股是一个复杂的工程，基本条件缺一不可，漏掉一个，失败是必然的，成功是偶然的。& &
　　你的选股思路是炒短线，放量突破前期新高时追入，第二天冲高无力时卖出。但是在底部的股票和盘出底部的股票放量创新高后的走势是截然不同的。你没有从月线和周线上判断底部，只从日线上判断底部，这时你也犯了一般散户的通病。你买的都不是真正走出底部的股票，所以假突破之后又回来了，你只好止损。就是因为你一心想找短线的股票，所以才会走火入魔。你根本不看周线和月线，你觉得太慢了，输了更急于扳回来，你已经无法冷静的全面分析一只股票了。&&
　　我看了你买的6支股票，没有一条清晰的主线，行业五花八门，成长性参差不齐，业绩非常糟糕，从图形上也看不出主力已介入，未来有题材。只有你一相情愿的认为后面会大幅上涨。你是短线炒手却陷入了长期抗战，赌未来。难怪每次都输。& &
　　根据以上分析，可以看出你买的股票都不具备短线爆发能力，却买它炒短线。所以一直悬在那里只好做长线，你又不想做长线，只好频繁换股。& &
　　一只股票在没涨之前我们选它，靠的是科学的长线潜力的分析，因为短线的靠的是长期的积累能量，你对长线分析不屑一顾，难怪你抓不住短线爆发的股票。在这方面你需要重新学习如何长线选股（基本面和技术面）。& &
　　另外不要太贪婪，要求股票明天必须涨，不涨就割。沉着得心态是炒股成功的关键。浮躁只会落入庄家的圈套。& && &
　　炒股心得（6）--笑看股评& &
　　我们散户都喜欢看股评，原因如下：&&
　　1。技术分析的理论知识少得可怜，想从股评中充实自己的理论水平。&&
　　2。每天面对一千多只股票的涨跌，眼花缭乱，看不出主线，只是一团乱麻。心里着急，想找只&慧眼”。&&
　　3。没时间去翻一千多只股票的走势图，所以就不能全面客观地总结出股票的涨跌情况。希望专家用三言两语告诉我们。&&
　　4。对自己选的股票没有把握，心里没底。手中的股票不涨甚至下跌时更是觉得缺乏继续持有的理论依据。而专家的股票有理有据，而且正在涨，左看右看都完美。&&
　　5。市场上有无数的专家，买入其中一个的股票，发觉涨得慢或不涨甚至还下跌，其他专家的股票涨得很好，所以希望找到更好的专家，于是天天在寻找，反复比较。&&
　　6。对未来大盘或个股的走势没有把握，希望从股评中看出方向。或者当前的上涨或下跌出乎自己的预料，自己从感情上不能接受，希望从股评中找到依据，找到是外界原因而非自身原因导致下跌的理由，使自己的心理达到平衡。&&
　　7。总想找到提示我们何种价位卖出的股评，可总是找不到。但我们仍炊�簧岬丶绦�罢摇?
　　股评属于事后总结的类型，其实任何事情都需要总结，没有总结就没有反思，没有反思就没有纠正，没有纠正就没有进步。虽然是“事后诸葛亮”，但它是必需的。问题的关键是反思后的出的结论是什麽，是怨别人还是怨自己，这一点很重要。批评别人很容易。自我批评很困难。不承认这一点我们永远无法进步。&&
　　股市不创造价值，你的财富增值来自于对方的失误。为达到这种目的，双方无所不用其极，此时你于对方理论道义岂不荒唐。唯一平等的一点就是你有权选择退出。&&
　　不知从何时起我已经学会了“笑看股评”，我发觉心情轻松了很多。&&
　　从股评中我们学到的是专家看盘的思路，面对乱麻从何处下手，如何抽丝剥茧。正所谓“外行看热闹，内行看门道”，你在外围看热闹时间久了也会看出点门道吧。至于推荐的各股你就当他是“戏说”吧。& && &
　　炒股心得（7）--1783点的下跌重放& &
　　我看了一下上海大盘从1783开始的下跌图形，发现大盘这次的下跌还是很够意思的（即主力还是手下留情的），原因如下：&&
　　1。4/7见顶阴线。&&
　　4/8跌破5日线。&&
　　4/9跌破10日线。&&
　　4/12跌破30日摺?
　　4/15跌破60日线。&&
　　4/29跌破120日线。&&
　　5/？跌破250日线。&&
　　这中间没有反弹，没有骗线，图形非常清晰，股盲都看得出来下降趋势。&&
　　2。理论上讲，跌破10日线，停止买入.&&
　　跌破30日线，开始出货。&&
　　跌破60日线，全部清仓。&&
　　大盘是这样，各股也是这样。&&
　　3。我们有充分的时间出货，但为什麽绝大多数人仍然被套在高位，就是因为大家没有把均线当做买卖的依据。现在再看大盘恍如隔世，简单的一根均线，造成了多麽大的损失，所以大家有必要重新检讨对技术指标的偏见。&&
　　4。这里我应该很庆幸的说，多亏大部分人蔑视均线的威力，否则，一旦跌破60日均线，你的股票将被封在跌停板上卖不出去（都在卖），那麽你只有在股票上升途中才有卖的机会。可惜这种卖的方式只有主力在用。&&
　　5。散户最大的错误就是大盘在转势的时候不以为然（跌破重要均线),又在趋势明朗的时候放大恐慌。所以追涨杀跌，总是赚不到钱。& && &
　　炒股心得（8）--学会放弃吧& &
　　1。学会放弃肯定是正确的。一只股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。&&
　　2。股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理，运气好是上升三角形整理，运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反，整理到三角形末端，前者往往向下突破，后者往往向上突破。道理很简单：欺骗性。所以你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏，那末你看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。此时放弃等于你逃过一劫。&&
　　3。舆论关注的股票你要放弃。一是舆论不可能关注正在跌的股票（除非可以做空），它毫无谈论价值。二是舆论肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力（大家也有相信的理由）。于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析，即使有些许怀疑也把它压下去了。于是我们可以看到往往放大量的大阳线竟然都是头部，这再次证明股市中充满欺骗。&&
　　4。没走出底部的股票你要放弃。有些股票的走势象“一江春水向东流”，你在任何一个预测的底部介入事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高，20月均线可以作为牛熊分界线，任何在它之下走的股票你都要放弃。如果有的股票上市不足20个月，如果你拿不定主意也要放弃。这就是我一再强调的所谓长线选股的重要性，也是大家炒股必输的关键原因。&&
　　5。移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是，你早已精神崩溃割肉逃命了。&&
　　6。量能技术指标不良的股票你要放弃。有些股票图形好像有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨，那你就是儿童喜欢童话故事。&&
　　7。前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前回落了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。&&
　　8。你觉得未来没有成长性的股票要放弃。经过你的综合判断这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你推翻了自己的想法又追进去了，如果他又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑，否则你就不再思考了，反正都会被推翻。&&
　　我觉得你还要放弃很多东西，就象主力放弃80%只炒20%股票，所以你把以上几点都叠加在一起选股，你会发现找不出几只好股票。这就对了，其实炒股就象摸奖，大部分的东西都是“障眼法”的需要。
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最近股市行情不好.在各个论坛上股民们骂声不断.几乎每隔几年时间就会有这样的情况出现.我是从99年进入股市的小散.股市下跌我不骂,股市上涨我不喜,我用平常心来看待股市的涨跌.十余年来我用自己的勤奋和智慧在股市赚钱..我付出极大的精力.我不是什么股神,我也赚的不多.但我爱股市.我喜欢在股市里和庄家斗智斗勇.对现在一些股民的亏损我不同情.别说我心狠.我也是从亏损中走过来的.我现在想问问那些亏损的股民几个问题.你们自己想想.第一:有人逼着你们进股市吗?是你们自己自愿进来的吧?第二问题:谁向你们保证了炒股票就一定赚钱?股市有风险.入市须谨慎你们难道不知道吗?第三:股市的涨跌有其自身的规律.你们下工夫去研究了吗?如果没有,那你们凭什么赚钱?第四:股民的成长就如同孩子的成长一样.那有不摔跟头的?那有不犯错误的?赔点钱算什么?第五:你们当中有几个人看过一份完整的上市公司的年报财务报表?又有谁经常关注国内和国际的经济新闻和国家的发展规划和产业政策?第六:一个优秀的股民必须有属于自己的投资思想和投机手段.你们有吗?你们是不是每天都沉醉于追涨杀跌.把精力投入到做什么短线上了?第七:K线.均线.成交量.盘口语言是判断股票涨跌的4大要素.你们谁下工夫研究明白了?第八:那有只涨不跌的股市?凭什么要求股市让你天天赚钱?第九:发展中国家的股市和发达国家的股市在运行规律上有着本质上的区别.你们懂吗?第十:如果你什么都不懂那你只能靠运气赚钱.在股市里没有十年,八年的时间.没有几经牛熊转换的洗礼.那你想成为一个好的赚钱的股民就是在做梦.第十一.股市没给过你们赚钱的机会吗?这几年.在股市里翻10倍.8倍的股票有多少?你们看不见吗?赚不到钱是你们自己的问题.工夫不到家你怨谁?最后说一句.梅花香自苦寒来.工夫下到能发财.
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我还是善意提醒理想论坛股友一句话“保住本金”
在得意忘形，以为自己是宙斯的时候，请看看中国石油那凄惨的岁月。
不为别的，因为大家都是这赌局里的普通自然人！
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挣钱的交易系统是这样练成的！！！转摘
如果将股市比作大海，那么个股就是海里的鱼，我们投资者便是渔民，而交易系统就是渔船、渔网等捕鱼工具。假如你便是个渔民，现在要出海捕鱼下面两种情况你如何选择：
& & A、阴云密布、海面波涛汹涌，而且预报未来一段时间有台风出现，捕渔工具已经准备完毕。
& & B、晴空万里、海面风平浪静，而且预报未来一段时间不会有台风出现，捕渔工具已经准备完毕。
&&如果您选择了A，那么请您绕行，以下内容不必看了，因为您已成神，可以藐视一切了。
&&如果您选择的是B，您与我的理念不谋而合，我们追求的都是在风险最小的情况下获得最大的收益，我们都喜欢在天气晴朗出海作业，天气不好时就在家休息，这样虽然会浪费掉一些时间，但至少我们自身是安全的，海里的鱼是打不完的，只要我们人在就总会有机会。其实这和炒股是一个道理的，当市场不好时，虽然也有个别股票上涨，但把握起来很难，风险也大，这时就要学会空仓等待机会。而当市场好的时候，绝大多数股票都上涨，随便买什么都挣。如果你已经炒了一段时间股票可以将自己的交易记录打开看下是不是这样的。
& &当我们知道了，市场好的时候是我们挣钱的机会来了之后，接下来就是怎么才能收益更大，好比同样情况下出海打渔，有的人打的鱼就多，有的人打的就少，这就和人个技术与使用的工具有关了，在股市我们叫做交易系统，它指导你何时买、买什么、买多少、何进卖、卖多少、何时休息。你是否有一个适合自己的交易系统，直接决定了你收益的多少。
& &接下就是我打造个人交易系统的过程，我的交易系统目的是：上涨时让我买入并持有股票，下跌时回避风险。我的交易系统目标是：在跑赢大盘的基础上获得超额收益。&&
& &我的交易系统的核心是“先大盘，后板块，再个股。顺势而为”。整个交易系统都将围绕这个核心设立。
&&首先,先大盘：大家都知道大盘指数其实就是市场上所有股票的平均价，只要大盘处于上升趋势，市场上80%的股票方向也都是向上的，这时我们进入市场挣钱就会很容易，相反大盘处于下降趋势进，市场中绝大多数股票也都是下跌，这时如果我们进入市场那赔钱就会很容易。所以我们就将大盘做为一支股票来分析，只要它外于上升趋势中我们就买入并持有股票。反之则空仓等待机会。
&&所以在我的的交易系统中大盘指数相当于总司令，它决定我何时入市，何时退出。以及资金的管理。对于大盘趋势的判断我采用的趋势类指标，周期选择为周线，如下图，红色为持股区、绿色为卖出、黄色为买进。当均线多头排列时满仓操作，均线空头排列时仓位最多为2层。副图为大盘的资金线，可以与上图趋势线配合，进一步验证趋势。通过资金控制来控制系统风险，也就是永远把钱放在上涨的市场中。这样不用每天去预测市场明天是涨还是跌，会涨到什么时候，会跌到什么时候，只有当趋势形成后再采取相应的操作就可以了。这样做虽然不行能让我买在最低点，卖在最高点，但能拿到大部分的利润我满足了，因为我不是高手，能做的只是跟随市场，听它的话。
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&&其次，板块：在我的操作中发现大盘每次形成中期上涨，都会出现热点板块，正是因为热点板块的持续上涨才会带领大盘向上突破一个又一个的高点，而且热点板块是轮动的。只有当我们能准确的把握住这种强势板块的轮动，并且找到领涨的龙头股，才能使我们的收益最大化。
&&但话说起来简单，真正落实到市场的交易中就不是那么容易的事了，我也一直在研究如何能在大盘行情切换中准确的找到新的热点板块，但也不是次次都有效，现在把自己的一点心得分享出来，希望大家都来说说自己是怎么做的。
& &如下图：我们发现，市场每一次上涨都不是一条直线式的，而上涨---回调---上涨---再回调----，如图中的A、B、C、D处，通过长时间的分析观察，我发现市场每次的热点切换通常都会发生在市场回调后再次上涨的过程中，就像图中A、B、C、D处。为什么会这样呢?我想市场之所以产生调整就是上一个热点板块经过一翻上涨后已经积累了相当的获利盘，出于获得盘兑现或者主力运作须要等等原因，都要调整一下。这时如果不能产生新的热点板块带领大盘继续向上的话，市场就可能在这里产生更大规模的调整。所以每当市场在上涨过程中出现这种短暂调整时就都是我们应该关注的时候，看看前期的热点板块中的龙头股能否在大盘再次创出新高时也同步创新高，如果它已经出现的滞的现象。那么热点在这里就可能已经产生了切换，接下来我就要看下，是哪个板块带领大盘在这里创的新高，那么这个板块在接下来的行情中成为热点的机会就很大。如图中A处启动的交通工具板块、B处稀缺资源板块、C处的钢铁板块、D处的金融、保险板块等等。
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&&也请大家将自己的经验分享出来，让我们每次都能早早的发现市场的热点，从而早日过上跟着龙头走，吃喝不用悉的生活。
&&再次我们来谈谈个股：有了上面的大盘、板块的分析后，个股的分析就变的清晰明了。记得涨时重势、强者恒强的原则，要敢于做市场中的强势股，顺势而为就可以了。
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&&总结：我的交易系统主要侧重于大盘的研究，我认为大盘与个股之间，就是“道”与“术”之间的关系，如果“道”本身就错了，那么即使你的“术”再高明，也会事倍功半。反之则事半功倍，也就是说我们在建立个人交易系统时，核心应该是大方向不错，在这个基础上才能追求“术”，也就是个股的买点，卖点，止损等。在“术”的方面，可能每人个都有不同，我的方法也不一定会适合大家，所以上面关于这方面写的很少。但我相信只要我们大方向不错，那就是挣多挣少的事了，毕竟在股市中只有能长期的生存下来，才能取得长期稳定的收益。
&&我会把自己分析出的热点板块分享出来，和大家一起探讨，也希望大家多提宝贵意见，能让我的交易更加完善，愿大家早日建立自己的成功的交易系统。
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【新财富分析师报告】
中国宝安-000009-估值奠定底线,石墨烯打开巨大发展空间& & [国泰君安][增持]
　　中国宝安公告旗下子公司贝特瑞所研发的石墨烯已完成制备工艺的小试，正在进行中试，并已提交该产品相关技术的发明专利申请。
　　石墨烯充分证实宝安在新能源行业领先的技术优势。贝特瑞为我国最大新能源锂电池炭负极生产商，石墨相关的技术方面具天然优势。
　　宝安具备充裕的石墨资源优势，其拥有的鸡西石墨矿探明超大储量。
& & 宝安拥有天然鳞片状石墨主要产地储备—黑龙江鸡西石墨矿，探明储量极为丰富，为后续石墨负极材料、石墨烯的研制打开巨大的空间。
　　石墨烯作为 21 世纪最具颠覆性的新材料，具世界上最硬最薄的特质。
　　并具备极强韧性、极强的导电性和导热性。可应用于电子、航天、光学、储能、生物医药、日常生活等大量领域。
　　长达 6 年的股权激励计划，行权价14.6 元，使管理层与投资者利益保持高度一致。激励方案覆盖面大，7500 万股，占总股本的6.88%。
　　行权条件为2010-14 年相对于09 年的净利润增速为20%、44%、73%、107%、149%，要求ROE 分别达6.5%、7%、7.5%、8%、8.5%。
　　公司土地储备具较强盈利能力，目前达650 万方，平均地价不足千元。由于新增文登、新疆、天津等储备，规模实现较快扩张，为典型的二三线城市开发商。还拥有超过100 平方公里景区管理开发权、大量林地、海南三亚海棠湾880 亩农场土地、上海北京等酒店甲写。
　　预计公司 10-12 年EPS 0.41、0.60、0.78 元，重估值21.2 元，其中房地产开发及出租业务RNAV14.01 元、贝特瑞/天骄4.68 元、马应龙1.74 元、深鸿基/鼎龙/鼎汉0.76 元。在非常安全的估值基础上，石墨烯的研制打开了公司未来巨大的发展空间。目标价21 元，与RNAV持平，维持增持评级，建议积极配置。
探路者-300005-订货会超预期增长,精耕细作夯实发展脚步& & [招商证券][强烈推荐]
　　订货会形式火爆，实现超预期增长。公司公告11 年秋冬季产品订货金额累计达到5.87 亿元，其中加盟商订货4.24 亿元，订单占比为72%，公司各直营
& & 区域、集团客户、电子商务等业务订货1.63 亿元。订货总金额较去年同季产品订货金额增长约93%，考虑到2010 年的补单情况，订货总金额较去年实际
& & 出货额增长约72%。此次订货会的火爆形势大大超于我们对公司订单55%-60%的增长预期，从订单构成可以看出，经过前期的磨合，公司与加盟商的合作已步入良性的健康发展阶段，我们认为公司服务于加盟商并给予资金授信扶持的做法，将为后期业务持续高增长埋下伏笔。
　　品牌效益凸显，充分享受行业高增长带来的溢价。在我国户外用品行业高增长的背景下，公司始终本着成为“户外用品行业领导者”为品牌发展的目标，我们认为品牌地位的迅速建立使公司成为分享行业增长盛宴的最大受益者。据COCA 调查显示，2009 年我国户外用品零售总额达到48.5 亿元，年均增长率为47.5%，同期户外用品出货总额达到26.7 亿元，年均增长率为48.4%。
& & 面对国内户外用品蒸蒸日上的消费局面，公司利用一系列热点事件对户外运动与旅游休闲交集市场进行的深度营销首战告捷，此次订货会充分表明公司。
& & “ EX-HERO 巅峰英雄系列”、“TRAVELAX 旅行生活系列”、“VINTAGE 功能休闲系列”及“SUNKIDS 童装系列”等四大系列产品品牌形象的成功塑造。我们认为随着公司特色产品定位与营销等方面精细化管理进程稳步的推进，其国内户外用品行业第一大品牌的地位将得以稳固，我们强烈看好公司龙头地位优势未来在行业高成长中的完美体现。
　　盈利预测与投资建议：综上所述，再次上调11 年0.75 元/股和12 年1.07元/股的业绩预测，预计 年EPS 分别为0.40、0.79、1.22 元/股。公司与哥伦比亚等国际一线户外用品品牌相比，在二三线城市的开拓更具渠道资源优势，与国内同行业其他领先品牌相比，管理档次相对较高，我们认为公司未来有望保持国内户外用品市场第一大品牌的地位。2011年对应动态市盈率为38 倍，虽然和一般品牌公司比，公司估值偏高，但这是与公司的发展阶段相匹配的，半年目标价以11 年50 倍估值，目标价格中枢为39.50 元，一年目标价以12 年40 倍估值，目标价格为48.40元，我们给予的估值都在PEG 小于1 的范畴内，属于合理的范畴。我们认为公司未来几年属于非常值得投资的战略性品种，维持“强烈推荐-A”的投资评级。
　　风险因素：营销渠道拓展提速，费用高企的风险；上游原材料价格及委托加工成本上涨。
探路者-300005-跟踪报告：重新起航开门红& & [中信证券][买入]
　　订货超预期，预计 2011 年收入增幅望达 85%。公司公告 2011 年秋冬季产品订货金额 5.87 亿元 (税前)，分别较 2010 年秋冬季产品订货和实际出货增长 93%和72%。结合春夏产品订货，判断公司 2011 年订货金额超过 7亿元 (税后)。报表收入金额近 8 亿元，同比2010年增长近85%。
　　内生改善开始奏效，外延扩张继续发力。公司 2010 年加强内生改善，终端零售管理能力大为增强、渠道信息更为通畅、产品更贴近市场，也因此提高了经销商的订货积极性。目前中国户外用品子行业年均 45%增长且空间巨大，公司品牌影响力的提升和内部管理的加强将拉动终端销售及盈利，并推动其高速外延扩张。预测其 13 年店铺增幅分别达到45%/45%/31%。
　　组合业务将锦上添花。公司大客户团购2011 年收入预计有望向 1 亿元目标迈进。同时利用“ACANOO”品牌推广网络直销、在现有旅游景点终端增加增值服务等，组合业务框架正在逐步推进，有望为未来业绩锦上添花。
　　风险因素：1、公司 2011 年仍有可能投入较高营销、管理等费用。2、公司首发小非股东仍有 1985万股处于流通 (占比 14.81%)。3、公司股权激励方案2011 预计摊销费用 1620万元，占收入比重约 2%。
　　盈利预测、估值及投资评级：公司 2011 年业绩进入新一轮爆发增长符合我们判断，且收入增幅超出我们预期。公司加强的内部管理和品牌号召力将拉动终端销售及盈利，推动后期高速外延扩张和业绩增长。上调 10/11/12 年EPS 至0.40/0.72/1.19元 (原 0.40/0.70/1.10元)，上调目标价至36.00元，对应 2011/12年PE 50/30倍，维持“买入”评级。
国投电力-600886-启动可转债,加速雅砻江& & [招商证券][强烈推荐]
　　事件：2011 年1 月20 日，公司公告公开发行可转债，可转债加速雅砻江开发，降低公司财务费用。公司目前资产中最为优质、盈利能力最强、成本优势最为明显的当属二滩公司雅砻江资源。本次募集资金将专项用于向二滩公司进行股东同比例增资，从而加速雅砻江的开发，同时，由于可转债较低的债务利率，可有效减少公司财务费用，按照目前3～5 年长期贷款利率6.2%测算，本次可转债每年可降低财务费用1.5～1.9 亿元，提升公司盈利能力。
　　大规模水电集中投产，公司业绩将再上台阶。未来 5 年内，雅砻江水电开发将进入集中投产期，锦屏一级（360 万千瓦）、锦屏二级（480 万千瓦）、官地（240 万千瓦）以及桐子林（60 万千瓦）水电站将于2012 年-2015 年期间陆续投产，公司水电装机规模将由目前的532 万千瓦快速升至1672 万千瓦，增长214%，复合增长率达25.7%，并带动公司业绩再上台阶。
　　积极改善运营环境，收购运销公司，保障煤炭供应。目前，公司业绩主要受困于火电资产，受高煤价影响，难以表现，但近期公司正积极改善火电资产运营环境，1 月12 日，公司公告收购煤炭运销公司和山西运销公司，从而提高公司煤炭采购的自主性，保障电厂煤炭供应。另外，煤电联动已到窗口期，2011 年上调电价概率较大，公司盈利能力有望快速恢复。
　　集团实力雄厚，协同效应明显。大股东国投集团拥有煤、电、港、铁、航等完善的产业链条，良好的金融服务经验，专业化的管理水平，广泛的地域合作关系，将在项目资源获取、资金支持、资本运作、能源供应等方面给予公司大力支持，从而充分发挥协同效益，保障公司稳健发展。
　　公司发展正当时，价值低估有待发现。申购公司可转债具备攻守兼备的特性，一方面稳定收获债券利息，另一方面随着公司资产规模的逐步扩张，利润逐步增加，可转债将逐渐转股，从而分享公司业绩的成长。
　　我们认为，虽然短期内公司业绩受制于煤价，难以有效释放，但鉴于公司未来成长性明确、发展空间广阔，我们维持“强烈推荐”的投资评级，公司合理价值为10.28～13.89 元，并建议投资者积极申购公司发行的可转债。
　　风险提示。公司水电比重高，来水好坏将对公司业绩形成影响。另外，由于水电工程建设工期较长，投资大，建议投资者关注项目投产滞后风险和投资超概算的风险。
新兴铸管-000778-战略布局高端,继续加大上游控制& & [长江证券][推荐]
新兴铸管21 日发布公告：
& & 1、公司于2011 年1 月19 日与四川三洲特种钢管有限公司在北京签署了《关于重组三洲精密钢管有限公司及新兴铸管股份有限公司特管资产的框架协议》，约定对三洲特管所属四川三洲精密钢管有限公司资产及本公司所属在建复合钢管项目之相关特管资产进行重组，该事项已经2010 年12 月28 日的第五届董事会第十七次会议审议决议。
& & 2、公司于2011 年1 月19 日语中信信托有限责任公司就共同出资组建中新资源有限公司签署了《出资协议》。该协议已经公司2011 年1 月20 日召开的第五届董事会第十八次会议决议审议批准。
签署了《关于重组三洲精密钢管有限公司及新兴铸管股份有限公司特管资产的框架协议》。& & 三洲特管与上海一润投资管理中心合资组建了三洲精密管，筹划新建6500 吨热挤压及配套冷轧冷拔生产线，该生产线产品大纲与本公司在马头工业区所建设的挤压及轧冷拔生产线的产品大纲一致，同时该公司管坯需外购解决，而本公司挤压钢管产品起步晚，技术相对薄弱，缺少大口径管及核电管资质。
& & 为减少未来竞争，经本公司与三洲特管协商，有意通过资产重组进行全面合作，共同发展高等级特种钢管和精密钢管，包括双金属复合钢管、各类不锈钢管、高合金管及U 型管等，扩大产品范围及规格，减少投入，实现资源及技术的共享及产品的互补，提高产品的竞争力及经济效益的最大化。
& & 审议通过了《关于合资组建中新能源有限公司的议案》。为进一步提高本公司的矿产资源配置，本着平等互利的原则，本公司与中信信托有限责任公司通过友好协商，同意共同出资组建中新资源有限公司，并签订了出资协议。双方共同出资10,000 万元。其中中信信托出资6,000 万元，占注册资本的60%；本公司出资4,000 万元，占注册资本的40%。
& & 公司表示，本次合资组建中新资源将使得公司能够充分利用自身与中信信托的现有资源，采用市场运作模式，通过对国内相关矿产资源的投资，实现矿产资源的开发，使投资各方获得满意的投资回报，提升公司的经营业绩，符合公司全体股东的利益。
& & 公司目前拥有180 万吨球墨铸铁管与490 万吨线棒材的生产能力
& & 维持“推荐”评级。预计公司 年的EPS 分别为0.72 元和0.90 元，维持“推荐”评级。
太钢不锈-季度环比增长,不锈钢盈利继续恢复是大概率事件& & [长江证券][谨慎推荐]
& & 太钢不锈21 日发布2010 年业绩快报，报告期内公司实现净利润约13.59 亿元~15.40 亿元，去年同期为9.06 亿元，同比增长约50%-70%；相应EPS 约为0.24 元~0.27 元，去年同期为0.16 元。
& & 4 季度环比3 季度改善，钢价上涨是主要原因。公司 4 季度预计实现EPS 约为0.065 元~0.096 元，环比3 季度的0.032 元有所改善。从公司产量情况来看，10、11 月产量环比9 月持续下降。即便12 月产量恢复至10 月水平，4 季度产量环比3 季度也将出现较大幅度的下降。
　　期待不锈钢盈利恢复，资源及成本优势及逐步开始显现。虽然从周期走势来看，不锈钢价格与普碳钢并无明显背离，但实际上2010 年3 季度以来不锈钢价格的恢复力度持续低于普碳钢，尤其是镍价的相对高位更是进一步制约了不锈钢的盈利能力。
　　我们认为，2011 年不锈钢全行业盈利提升的概率较大，毕竟作为周期品的不锈钢在过去较长的一段时间内盈利均处于低位。作为与其他周期品差别并不大的周期性产品，不锈钢2011 年盈利恢复至少是个大概率事件。
　　维持“谨慎推荐”评级。预计公司 年的EPS 分别为0.25 元和0.42 元，维持“谨慎推荐”评级。
厦工股份-600815-业绩复合预期,挖掘机是未来看点& & [长江证券][推荐]
厦工股份今日发布2010 年业绩预增公告，其主要内容为：2010 年归属于母公司所有者净利润较上年同期大幅增长450%以上；
& & 业绩变动的原因为：1. 2010年公司主营业务收入同比大幅度增加；2. 公司加强成本控制和运营管理及公司产品结构优化，综合毛利率提升。
受益于房地产新开工和基建旺盛需求，公司2010年营业收入及净利润大幅增长 。公司走出危机阴霾，业绩大幅增长。受全球经济危机影响，公司2008 年的收入同比减少10%，净利润下降近40%。受益于房地产和基建双重驱动， 年工程机械复苏，公司随行业走出危机阴霾，10 年净利润同比增长超过450%。
& & 得益于结构优化和有效的成本控制，公司10 年毛利率大幅提高。公司综合毛利率从2009 年时的14%提高到2010 年三季度约19%。我们认为原因有三：首先，2010 年工程机械行业经历了前所未有的繁荣，忙季产品供不应求；其次，公司产品结构优化，高毛利产品增多；最后，公司加强了成本控制。我们认为，未来装载机行业景气面临下滑风险，未来毛利率可能小幅回落。
& & 装载机业务市场占有率小幅提高，11 年增速可能回落至10%。公司积极开拓长轴距装载机，2010 年市场占有率小幅提高。装载机业务是公司主要的利润来源，且产品以短轴距为主，承载能力弱，适合装卸以煤为代表的轻量货物，2009 年受国家关闭中小煤矿影响，公司市场占有率下滑。2010年公司加大中长轴距产品推广，市场占有率小幅回升。
& & 挖掘机业务成长迅速，有望成为公司未来的主要增长点。公司挖掘机业务进步明显，同比增长147%，约为行业增速两倍。公司瞄准细分市场，改进产品性能，扩大产能，着力进口替代。公司通过提升挖掘机产品性能和扩张产能，有望增加其市场占有率并实现该业务的高速增长。公司将发展方向锁定在成长性较好的挖掘机行业，有助于提高其未来业绩增长的潜力。
& & 维持“推荐”评级。预计公司 年EPS 分别为0.78、0.99 和1.21 元/股，目前股价对应的PE 分别为17.04、13.44 和11.00 倍，维持“推荐”评级。
上海机电-600835-主营、投资收益比翼齐飞,估值、股价打开上升空间& & [广发证券][买入]
　　公司低估，首次 “买入”评级。预计
年EPS 分别为0.70 元、1.01 元、1.23 元，对应的估值水平为17、12、10 倍。按主业2011 年15 倍估值，经营性资产对应每股15元，加上4 元冗余现金，合理股价19 元。
& & 保障性住房、产能释放推动电梯业务快速增长。上海机电约占电梯行业 18%市场份额。2011 年大规模保障性住房建设将拉动电梯新增需求。上海三菱自动扶梯新厂房2010 年建成，产能大幅增加。预计 年电梯贡献EPS 分别为0.46 元、0.57 元、0.68 元。
& & 液压板块：萨澳、纳博特成长空间大。液压板块以上海电气液压气动为主，但利润主要来自上海萨澳（占 40%）和上海纳博特斯克（占30%）。上海液压气动80%的业务为贸易，由于主要为内部服务，因而整体毛利率低。萨澳是与美国萨澳合资，纳博特斯克是与日本Nabtesco 合资（两合资方与力士乐为世界最主要液压元器件生产商），产品是中高档液压元器件，为国内龙头。预计10-12 年液压板块利润增速分别为60%、30%、15%，贡献EPS 为0.12 元、0.16 元、0.18 元。
& & 地铁、高铁推动冷冻空调板块超预期。该板块利润主要来自上海一冷开利和上海法维莱。法维莱为地铁与高铁提供自动门与空调系统，预计2010 年利润增速136%，2011 年利润增速为50%。预计该板块10 -12 年EPS 为0.14 元、0.18 元、0.21 元。
工程机械仍将快速增长，人造纤维板与焊接器材预计 2011 年退出工程机械方面，上海金泰预计 年增速分别为25%、20%、15%，贡献EPS 的分别为0.05 元、0.06 元、0.07 元。人造纤维板与焊接器材业务盈利差，公司从08 年开始退出，预计11 年全部出售。
& & 冗余现金约每股 4 元。母公司持 7-8 亿现金，上海三菱账上有40-50 亿现金，按股权计归属上市股东现金约50 亿，剔除正常经营所需资金10 亿元，冗余现金约每股4 元。
& & 股价上涨的催化剂：冗余现金收购新的资产、有效的管理层激励、市值考核
& & 投资风险：房地产调控导致需求放缓、通胀导致原材料上升
三花股份-002050-增资HF公司,坚定迈向太阳能热发电领域决心& & [长江证券][推荐]
& & 事件描述。三花股份有限公司于今日发布公告称，拟对参股公司以色列HelioFocus.Ltd.公司（以下简称HF公司）进行增资，
　　三花股份有限公司于今日发布公告称，拟对参股公司以色列HelioFocus.Ltd.公司（以下简称HF公司）进行增资，具体情况如下：
& & 三花股份参股子公司HF公司拟启动C阶段融资事宜，拟发行886.49万股普通C股，预计融资1330万美元，以用来进行完整碟式太阳能发电系统的验证并建造贝塔系统，将1个碟扩展到8个碟，增容量从0.1MW扩展到1MW；公司拟通过现金出资534.09 万美元以认购HF 公司发行的355.99 万股普通C 股，此次增资后，三花股份共计持有HF 公司30.71%的股权；
& & 我们认为公司继续增资HF 公司，一方面说明HF 公司碟式太阳能项目进展顺利，另一方面也坚定了公司迈向太阳能热发电领域的决心。我们认为随着该项目的顺利推进以及逐步商业化，公司业绩未来将会得到明显提升，维持公司“推荐”评级。
*ST汇通-000415-融资租赁第一股过会点评& & [华泰联合][买入]
& & 顺利过会，脱胎换骨，变身蓝筹。 晚，证监会公告公司重大重组事项顺利过会。公司将由此脱胎换骨，从“*ST”变身成为蓝筹股渤海租赁——国内第二大租赁公司。预计市场关注度将较此前大幅提升。
& &&&融资通道打开，租赁龙头地位指日可待。租赁属于资本消耗性行业，资本实力决定市场地位和盈利能力。渤海租赁顺利借壳上市，未来的资本约束问题迎刃而解，赶超龙头公司国银租赁指日可待。
& &&&渤海租赁主营的基础设施租赁业务潜力巨大。1、细分市场容量巨大。国内庞大的基础设施存量及地方政府强烈的融资冲动为该业务创造了厚实的市场基础。2、竞争环境利好于资本实力强的租赁公司。基础设施融资租赁属于资本密集型业务，单一项目融资额甚至可以高达数十亿元，由此决定了该细分市场只属于资本实力强的租赁公司。3、监管差异削弱对手竞争优势。渤海租赁的主要竞争对手金融租赁公司归银监会监管，业务受到诸多风控指标限制，而渤海租赁归商务部监管，业务施展空间更大。
& &&&涉足基础设施租赁业务或许仅仅是迈出的第一步。渤海租赁的实际控制人为海航集团，后者旗下还拥有各类租赁公司，考虑到租赁业务的高资本消耗通性，仅以海航集团自有资金持续支持其他租赁业务发展显然压力较大，我们由此推测，未来不排除公司进一步整合其他租赁资产的可能。
& & 投资建议：长期持有，分享公司成长，维持“买入”评级。1、安全边际较高。渤海租赁大股东海航实业购买*ST 汇通股权的实际成本在9 元每股之上；目前公司PB 只有1.82 倍，安全边际充分。2、未来2 年高增长。
& & 预计 年公司重组后EPS 为0.33 元、0.52 元、0.68 元，未来2年盈利增速为59%、30%。3、行业定价权的先机已占——未来盈利新增长点。公司可以通过做财务安排，先接大项目，再将项目打包出售赚取稳定的中间收入。该模式下，对于资本金的诉求将成为关键，可以预见公司在未来2-3 年内可能都将存在融资需求。4、再融资对于投资角度的多重利好。当前股东每股权益获得增厚；渤海租赁资本实力增强提升议价能力。5、我们认为公司的合理估值为17-19 元左右，对应2012 年25 倍PE 左右。
葛洲坝-600068-受益水电建设高峰、海外业务景气& & [国泰君安][增持]
& & 2010 年新签合同556 亿，为年度计划的111%，同增32%。国内331 亿，占比59%，同增23%；国际225 亿，占比41%，同增48%，海外合同增速大，海外业务占比高有效抵御了国内的紧缩性政策带来的负面影响。水电258 亿，占比46%，同增33%。随着水电项目的逐步通过审批，拆迁完成后进入施工环节，预计11 年公司水电合同额将进一步增长。09 年合同收入比为1.6，预计10 年该比值保持在1.5，后续发展有保障。
& & 水电增长趋势确定。1）“十二五”电力发展思路：优先开发水电。“十二五”计划常规水利开工8300 万千瓦，抽水蓄能电站8000 万千瓦。2）水电基地工程是“十二五”的可再生能源产业的十大工程之一。3）10 年以来获批大型水电站多。不完全统计，10 年至今有12 个大型水电站获批，投资额有2454 亿元。4）张国宝称，“计划全年新开工水电项目规模达到2000 万千瓦以上”，而十一五期间全部开工量仅为2000 多万千瓦。5）“十二五”西藏将建藏木、老虎嘴、果多、多布4 大水电站。
& & 海外业务：2010 年1-11 月对外承包工程新签合同额1103 亿元，同增4%；完成营业额743 亿元，同增15%。11 月对外承包工程新签合同额14 亿元，同增123%；11 月对外承包工程完成营业额83 亿元，同增7%。所有指标都显示海外工程全面景气，新签订单额与完成营业额从8 月起止跌回升，在09 年高基数的基础上，10 年继续增长。巴基斯坦计划奥2017 年简称17 座水电站，总装机容量达510.7 万千瓦。
& & 盈利预测：公司具有水利水电央企重组预期、水电行业拐点上升、新疆煤炭资源。葛洲坝未来2 年复合增长率35%，2010~12 年EPS 为0.50、0.68、0.91，同增31%、37%、34%。在通胀紧缩背景下，公司所处国内水电受支持、国外景气复苏，具抗通胀价值，建议增持、目标价17 元。
浦东建设-600284-投资价值分析报告：浦东让上海飞一会儿& & [中信证券][买入]
& & 浦东国资委下属市政工程龙头，坐拥浦东辐射长三角。作为浦东新区国资委下属市政工程企业，公司承揽了大量浦东道路施工和运营项目，在浦东新区路面摊铺占有率超过 70%，居浦东市政建设龙头地位。公司立足浦东、辐射长三角，以道路施工和BT投资运营业务相结合展开异地扩张。
& & “十二五”浦东投资将超预期，迪士尼项目公司最为受益。与市场预想不同，我们认为世博会后上海城市建设不仅不会步入低谷，反而会迎来一轮建设新高潮。以迪士尼项目为核心的国际旅游度假区的建设、大飞机项目以南汇整合将拉动浦东投资高增长，我们预计“十二五”期间浦东新区基建投资将达到3000亿元规模，是老浦东二十年投资总和。作为新区国资委下属唯一市政工程上市公司，公司将有望从中充分受益。目前迪士尼项目已招标的两条道路已经全部被公司拿到，且预计后续项目公司中标可能性亦较大。
& & 盈利模式全面转型，目标打造“城市基础设施建设金融服务商”。公司目前正向以BT项目为主要业态的城市基础设施经营服务商转变，未来盈利中投资收益的比重料将显著增加。公司利润主要来源为商业银行的项目按揭利润、审差价及施工利润。公司已实现“银证保”全融通，凭借突出的投融资能力和优秀