4.19外汇期货市场分析：澳大利亚就业数据不及预期，澳元兑美下挫
货币交易策略：
欧元周三走势震荡，先是欧元区3月份通胀数据不及预期对汇价构成打压，随后收回部分跌幅，但美联储在周三发布的最新褐皮书中称，尽管存在关税忧虑，经济增长仍在轨道上，预期经济持续增长迹象将令美联邦进一步升息，美元回升再度打压汇价。当前汇价仍处于震荡格局中，反弹动能趋缓，短线走势不明朗，操作上以震荡思路为主。上方压力1.2410；下方支撑1.2330。
英国3月通胀意外下滑，这可能会让市场对于英国央行5月加息有所怀疑，英镑从退欧公投后的新高回落。当前英镑脱离近期高位，动能指标有转弱迹象，操作上可尝试逢高做空参与。下方支撑1.4120；上方压力1.4280。
美元兑日元早盘延续反弹走势，汇价站稳107关口之上，技术形态跌破60日均线，短线动能指标保持偏强走势，日内可尝试低多参与。上方压力107.80；下方支撑107。
加拿大央行一如预期维持利率不变，但表示之前困扰央行的两大问题－薪资增长和通胀动能取得了一定的进展，随着时间的推移需要进一步升息，市场对加息的预期转向7月份。美元兑加元昨日走强，技术形态上破200日均线，短线动能指标有转强，操作上可尝试低多参与。下方支撑1.2600；上方压力1.2710。
由于澳大利亚发布的就业数据不及预期，澳元兑美元早盘下挫。当前汇价仍受压于关键压力水平，短线动能指标有转弱迹象，操作上可尝试谨慎高空参与。下方支撑0.7735；上方压力0.7800。
商品贵金属交易策略：
黄金小幅收涨，但依然延续近几个交易日的震荡走势，当前金价走强的基础仍旧不足，避险买需依然提振金价。鉴于当前金价仍位于震荡格局中，操作上应避免追多或追空参与。上方压力1356；下方支撑1342。
有消息显示沙特希望油价涨至每桶80甚至100美元以对沙特阿拉伯国家石油公司上市前的估值提供支撑。同时数据显示美国原油库存下滑幅度超过预期，提振油价大涨近3%，突破68关口。当前油价多头趋势延续，短线动能指标继续保持强势，但多单需关注短期技术指标的超买情况。上方压力69.50；下方支撑67.70。
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今日搜狐热点境外市场推出外汇期货的时机和路径分析|外汇期货_新浪财经_新浪网
境外市场推出外汇期货的时机和路径分析
境外市场推出外汇期货的时机和路径分析
【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。
　　外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。1972年5月，芝加哥国际货币市场正式推出7种货币的外汇期货合约，从而揭开了外汇期货发展的序幕。近年来，随着国际贸易的繁荣和世界经济一体化进程的加快，外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头。
　　发达国家的经验
　　美国外汇期货出现的时代契机是布雷顿森林体系的解体。日，“二战”以后建立的美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系正式解体，也为外汇期货打开了一扇大门。布雷顿森林体系解体后，美国与黄金不再挂钩，各国纷纷放弃此前挂钩美元的固定汇率制。实行浮动汇率制度后，汇率风险就成为国际商贸及投资活动中不可避免的问题，创设外汇期货的需求和呼声也越来越大。
　　诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼在布雷顿森林体系瓦解后就在美国大力推进外汇期货的设立。1971年12月，弗里德曼提出：“国际金融架构的改变将创造对外延伸的巨大需求。国际贸易和投资将高度依赖一个尽可能有广度、有深度、有弹性的外汇期货市场。”1972年5月，芝加哥国际货币市场正式推出7种货币的外汇期货合约，具体包括英镑、加拿大元、德国马克、法国法郎、日元、墨西哥比索以及瑞士法郎。
　　澳大利亚
　　澳大利亚是全球第二个推出金融期货的国家，其在外汇期货方面也走在时代前端。1971年，布雷顿森林体系瓦解之后，澳大利亚放弃盯住美元的固定汇率制，转而实行盯住一篮子货币的爬行盯住汇率制。
　　1980年，悉尼期货交易所推出了外汇期货，虽然上市后交投并不活跃，且不久后就退市，但澳大利亚外汇期货的发展能够给我国市场一些启示：一是彼时澳大利亚实行的爬行盯住汇率制与目前我国的汇率制度相比较类似，人民币和澳元汇率形成都是参考一篮子货币的汇率，中澳两国央行都会每日报出汇率中间价。二是在执行实需原则的情况下，也可以推出外汇期货。澳大利亚直至1983年才取消实需原则，在此三年之前，澳大利亚的外汇期货就已面世，因此实需原则并非阻碍外汇期货产生的必然条件。
　　英国是美国、澳大利亚之后第三个推出外汇期货的国家，伦敦国际金融期货交易所于1982年推出了外汇期货。
　　英国推出外汇期货的时间、历史背景与澳大利亚较为相似。布雷顿森林体系瓦解后，英国实行自由浮动的汇率制度。1979年，包括英国在内的欧洲货币体系成立，集团内部货币间的汇率波动为2.5%，对集团外部的货币汇率则自由浮动，英格兰银行在1979年取消外汇管制，汇率自由浮动以及外汇管制的取消为外汇期货诞生营造了良好的条件。
　　欧洲期货交易所上市外汇期货的时间较晚，2014年7月才正式推出外汇期货。欧洲期货交易所推出的外汇期货有三个特点：第一，推出的6个期货合约（欧元/美元、欧元/英镑、欧元/瑞士法郎、英镑/美元、英镑/瑞士法郎、美元/瑞士法郎）也是当时OTC市场上流动性最好的货币对。第二，并未推出交叉汇率期货。虽然6个期货合约中涉及的货币种类较多，但除美元外都是欧洲国家的货币，因此6个期货合约都应被看作本币汇率期货，而不是交叉汇率期货。第三，外汇期权与外汇期货同时推出，这是由于当时欧洲的场外汇率期货和期权的流动性都已经很好，因此无需考虑期货和期权上市的先后问题。
　　日本在1989年推出了日元兑美元外汇期货，外汇管制放松是日本推出外汇期货的重要历史背景。
　　1980年，日本对《外汇及外贸管理法》进行了重大的修改，对境内外投资者持有外币的限制放松，允许日本居民自由买卖外汇，扩大金融业对外开放的程度。上述措施放松了对经常项目和资本项目的限制，为外汇期货的诞生创造了有利的政策条件。
　　金砖国家的经验
　　俄罗斯
　　俄罗斯最早于1992年推出外汇期货，2014年莫斯科交易所的外汇期货交易量位列世界第一。1992年，俄罗斯开始采用单一浮动汇率制度，外汇期货也随之出现，之后对稳定俄罗斯的经济起到了重要作用。主要原因有两个：一是卢布汇率波动非常剧烈，截至日，俄罗斯卢布汇率为63.20卢布/美元，考虑新旧卢布因素后（日发行新币，每1000旧币换1新币），俄罗斯卢布自1992年采取浮动利率制度之后贬值超过500倍，币值变动幅度是主要经济体中之最。二是俄罗斯经济严重依赖出口，外汇风险管理需求巨大。由于俄罗斯是一个以石油、天然气等自然资源出口为主要经济来源的国家，同时其轻工业发展落后，大部分消费品依赖进口，因此其经济较为脆弱，且受汇率影响极大。
　　外汇期货在俄罗斯经济稳定发展过程中扮演了非常重要的角色，如果没有外汇期货，很难想象实体经济企业能在如此巨大的外汇风险敞口且汇率波动如此剧烈的环境下生存，这也不难理解为什么俄罗斯外汇期货的交易量曾位列世界第一了。
　　巴西于1987年首次推出外汇期货，是最早推出外汇期货的新兴国家。巴西推出外汇期货的背景较为特殊，其外汇期货诞生时间早于其汇率改革的发生。
　　1987年巴西的外汇管制有所放松，但其汇率制度并不明确。1983年至1994年，巴西并没有明确的汇率制度。直至1999年，巴西才开始实行管理浮动汇率制度，此后巴西外汇期货市场稳定发展。巴西的经验说明，外汇期货在汇率形成制度市场化程度较低的情况下也能产生，但汇率改革推动了外汇期货市场的完善和规模。
　　印度于2008年推出外汇期货，虽然推出时间不长，但印度交易量非常大。
　　回顾印度发展外汇期货市场的经历，我们发现有三个推动原因：第一，汇率市场化改革推动外汇期货市场建设。印度从1975年至1991年一直采取盯住英镑或美元的固定汇率制。1993年开始实行盯住一篮子货币的管理浮动汇率制度。从1996年开始卢比汇率的波动明显增强，双向波动预期增强。直至2008年，卢比完成了历史上第一次对美元升值的周期。卢比推出外汇期货的背景与目前我国环境比较接近，我国目前也采取管理浮动汇率制度，人民币双向波动预期增强，且人民币也已完成了一个完整的汇率双向波动周期。第二，外汇管制逐步放松。1994年印度央行宣布实现经常项目可兑换。此外，印度央行也逐步放开实需原则的限制，2006年之后企业可通过以往的外贸规模签订外汇远期合约，而不需要完全依照实需，而中小企业则不再受实需原则的限制。第三，海外交易所上市卢比外汇期货。2007年6月，迪拜黄金与商品交易所上市了卢比外汇期货，受此影响，印度央行对推出卢比外汇期货进行研究，并于3个月后就获批推出外汇期货。
　　南非在2007年上市了外汇期货，其外汇期货市场的发展背景除了已经建立浮动汇率制以外，金融市场监管的松绑也是关键一环。
　　2004年，南非废除了《股票交易管制条例》和《金融市场管制条例》，监管体系的放松为外汇期货的诞生铺设了道路。值得注意的是，南非尚未完全取消实需原则的限制，因此其经验也值得我国借鉴。南非的场外外汇交易市场实行实需原则，导致在两种情况下企业无法管理汇率风险。第一，部分企业无法对可能发生但交割日期不确定或不能提供合约的交易风险进行管理。第二，由于无贸易的实际需求，国外直接投资企业无法对南非境内的资产进行外汇风险管理，从而留下会计风险。由于南非外汇期货市场不采用实需原则并采用现金交割，因此企业可用其来管理多种外汇风险。我国在人民币期货的设计上可参考南非，在人民币期货投资上取消实需原则或部分放宽实需原则的限制。
　　从国外推出外汇期货的背景中，可以概括推出外汇期货的两个条件：第一，实行浮动汇率制度是外汇期货诞生的首要条件。上述国家的经验中，绝大部分国家推出外汇期货时都已实行浮动汇率制度。最早推出外汇期货的几个国家，美国、澳大利亚和英国产生外汇期货的背景都是布雷顿森林体系崩塌后，各国实行浮动汇率制度。其余国家都是在汇率制度逐步过渡到浮动汇率制度以后，才推出外汇期货，只有巴西例外。第二，外汇管制放宽为外汇期货铺设道路，但实需原则不是必然阻碍。日本、印度和南非都是在逐步放宽外汇管制的背景之下建立起外汇期货市场，因此外汇管制的放宽是必要的条件，但取消实需原则不是必要条件。
　　实际上，在澳大利亚、印度和南非推出外汇期货之时，国内仍采取实需原则，虽然此后澳大利亚取消实需原则、印度也放宽实需原则限制，但可以看出实需原则非建立外汇期货市场的天然障碍。
表为各国交易所外汇期货的上市路径
　　从各国推出外汇期货的路径上看，一般的推出路径是先推出本币对主要货币的外汇期货，再推出本币对其他货币的外汇期货、交叉汇率期货和外汇期权，后三者没有明显的先后顺序。绝大部分国家均先推出本币对主要货币的外汇期货合约，文章中讨论的交易所首批推出的外汇期货品种皆有美元兑本币的合约。
　　总体而言，各国交易所推出外汇期货的思路均是先从本币的外汇期货开始，虽然欧洲期货交易所首批推出6个货币对的外汇期货合约，但由于6个货币对均涉及欧洲货币，因此实际上也是本币的外汇期货。其中有两个交易所比较特殊，英国交易所推出的首批外汇期货除美元兑英镑期货以外，还同时推出美元兑德国马克、美元兑瑞士法郎和美元兑日元三种交叉汇率期货。欧洲期货交易所推出6个货币对的外汇期货的同时，也推出这6个货币对的外汇期权。
责任编辑：牛鹏飞
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视频直播间澳洲移民那么火？!澳洲移民那么火？!四川美食店百家号今年年初，财富研究机构新世界财富公布了2018年全球财富移民审查分析报告。报告显示，2017年澳大利亚再度成为吸引高净值移民人数最多的国家。一共有1万名净资产达到100万美金以上的人选择移民澳大利亚，排在第二位的是美国，共吸引了9000名高净值人士。报告还指出，过去十年，澳大利亚总体财富增长了83%，远高于美国20%的增幅，目前澳洲人的平均财富已经高于美国人的平均财富。请点击输分析报告入图片描述是什么理由让更多的人选择了移民澳洲？？？1、安全问题是促使高净值人士移民澳大利亚的因素之一，澳大利亚被认为是对于女性和儿童来说较为安全的国家，远离战争，实行枪支管制。2、在地理位置上澳洲跟中国距离很近，时差小，基本上2到3个小时的时差，有一些区域甚至是0时差，例如西澳，所以不影响移民后的生活。3、澳大利亚没有遗产税，和其他国家也签订了避免双重征税的条款，没有房产税，在税务上是一大优势。4、澳洲地处南半球，跟中国正好是反季节，所以移民以后可以过候鸟式的生活5、食品方面，澳州的牛肉和奶制品驰名世界，海鲜水果非常丰富，各国的美食在此汇聚，而且口味正宗。移民澳洲以后，不用担心口味问题，融入的时间、速度会很快。6、澳洲作为传统移民国家，文化包容性强，移民后融入主流社会的成本小，适应度高。在全球最宜居的城市的评选排行榜中，墨尔本连续七年蝉联世界第一。全球幸福指数排名中，澳洲也是一直排在前十位的。7、澳洲最吸引的地方是它总体社会福利好，基础教育免费，医疗水平很高，而且推行全民的免费医疗，社会比较稳定，华人在澳洲的地位相对高，政治经济相对也稳定，中国与澳洲的经济联系还是很紧密的，澳洲经济对中国的依赖度很强。澳洲移民主要有哪些移民签证？·132移民——澳洲商业天才移民：132签证是澳洲所有商业移民项目中唯一一个能够一步到位获得永久居留权的签证。相对于其他商业移民而言，他最适合拥有大型企业的成功企业家。·188A移民——188A商业创新类移民签证属于澳大利亚商业技术移民，原163签证，是澳洲政府为了吸引商业管理人才，促进当地经济发展而设立的签证类别。该签证注重申请者的经商管理能力，对投资金额要求不高，投资方式灵活。·188B移民——188B是专门为从事投资活动（如：股票、期货、基金、外汇等）的投资者而设立的一种四年期临居签证。要求申请人有突出的投资经历和经验。通过州政府担保，可选择将资金投资与澳洲政府制定的债券并持有4年，之后可转为永居。主申请人在递交永居申请前的四年内需在澳洲累积居住满2年。·188C移民——188C重大投资者签证是澳洲政府为了吸引海外高资产净值人士到澳洲投资，促进澳洲经济繁荣而特别设立的临居类商业移民签证。相对于传统商业移民，该签证要求宽松，对申请人无年龄上限要求，无需评分，居住时间短。132签证申请数量也明显上升通过上图的数据来看，澳洲188类别的申请人绝大多数来自中国内地，截止到财年，188ABC三个项目一共吸引了8898个案申请，具体数据如下：▲188A签证：5201个▲188B签证：822个▲188C签证：2875个统计数据可以看出，澳洲188A签证是最受内地移民者看好而中意的签证，申请数量远超于其他两个项目。为什么会有这么一个结果呢？是因为该移民签证投资方式灵活，投资成本相对较低，可主副申请人互换！另外，澳洲188C签证申请人数也明显上升，这是一项“土豪式的签证”，专家表示，188C签证在2015年时经过改革，剔除了政府债券的投资标的，而是改为要求申请者购买澳洲基金项目，由于大家对这一新政了解不透彻，所以很多人目前还处在观望状态。不过，188C签证仍然具有多项明显的优势，随着时间的发展，从财年的数据我们可以看到，它的市场人气已经在逐步回升。132签证申请数量也明显上升从数据图中可以看出，澳洲132签证是澳洲所有商业移民项目中唯一一个能够一步到位获得永久居留权的签证，因此也颇受中国申请人青睐。上图非常清楚了列出了132签证从2012-13财年到2016-17财年的申请数据。▲132A签证（赴澳经商类别）：1340个▲132B签证（风险投资类别）：约28个为什么132签证的两个投资类别在申请数量上差距那么大呢？因为132A签证虽然对公司营业额的要求比较高（300万澳元），但仍有不少中大型企业家能够达到门槛，而132B签证要求申请者能吸引到100万澳元的风险基金，而且是从澳大利亚风险投资公司获得，这对于不熟悉澳洲投资环境的投资者来说难度偏高！那么问题来了!澳洲投资移民的通过率是高还是低？通过整体数据来看，不论是澳洲188类别还是132签证，整体通过率都很高，拒签数量少。按照2016-17财年的数字来看，一共有923个申请获批，仅有65个申请没有通过，132A签证也仅有196个申请获批、16个申请未能通过而已。但是，即使移民成功率较高，但这也意味着每年仍有一些家庭是遭遇拒签的。对此，除了申请人自身条件要达到之外，移民机构是否专业也会影响投资者签证申请的成败！因此，选择一家专业的移民中介非常的重要。另外，澳大利亚投资移民的申请人数越来越多，但澳洲联邦移民局每年给予的配额仍然不变，这也意味着越晚递交申请的人，拿到名额的机会就越低。所以，越早递交申请其实越有利，大家还需引起重视，争取尽早拿到签证！本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。四川美食店百家号最近更新：简介:人生是一趟旅行，只买单程票，不买回程票。作者最新文章相关文章为什么投身外汇市场
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为什么投身外汇市场
·导语：我为什么投身外汇市场
“外汇交易是我的终生职业！”——敬松
“我建议我身边所有有志于投资的朋友投身外汇市场！”——敬松
第一节 我为什么投身外汇市场？
一、外汇市场是世界上最公平、最透明的市场
在外汇市场，几乎所有的消息都是即时发布和公开的，我们普通投资者与各国央行、大型基金、研究机构所得到各类经济数据都是完全同步的。这样的一个对称的消息面决定了外汇市场最基本的公平和透明。
此外，得益于下面的第二点，我们可以看到外汇市场每天有约2万亿美元的成交量，在这样大的交易量的情况下，即便是各国央行想要干预外汇市场也是非常难的，而且干预效果也往往不佳。这决定了外汇市场是一个几乎没有庄家的市场，即便是索罗斯所率领的大型对冲基金也只能顺应市场趋势而为，而休想企图按照个人意愿造就一个阶段性走势。我们完全不用担心有庄家进行恶意地控盘，即便是几大央行联合起来干预市场，推动一些汇率走势按照经济发展需要的方向来运行，这也是公开的信息，不用担心暗箱操作的存在。
最后，24小时连续交易的机制决定了任何国际政治、经济、军事变动都能第一时间反映到外汇市场的走势中，这形成了公平公正的市场基础。
二、外汇市场是全球最大的投资市场，每交易日有约2万亿美元的成交量
随着网络技术的不断发展，促进了外汇投资市场的迅猛发展；与股票和期货市场相比，外汇市场所独有的诸多优势促使现代外汇市场的交易量仅仅经历了三十多年就已经超过了有两百多年历史的美国证券市场。
巨额的交易量使得外汇市场成为了一个没有流动性风险的市场，见价成交的机制使得我们投资者丝毫不用担心大交易头寸无法成交的问题，而不会像股市上的某只股票，即便是出现了某个价位，也可能因为该价位的卖盘不足而无法让所有的投资者在该价位买入。
作为全球最大的资本投资市场，每日2万亿美元的巨额交易量决定了没有庄家能够控盘，同时也决定了下面的第三点。即便是日本央行这样的“大户”为了经济发展而干预市场，但也只能起到很短期的效果，市场很快就能恢复本来的运行方向。
三、外汇市场的各货币走势更为规范，最符合技术分析原理。
技术分析原理都是历史规律的重复呈现，所有的技术分析原理都是在成交量越大的情况下，越符合原理本身的规则。外汇市场、股票市场、期货市场等类似的投资市场都是如此。外汇市场每日2万亿美元的巨额成交量和市场消息的即时反应，使得外汇市场的各货币走势均非常规范，非常符合技术分析原理，在六大非美货币兑美元的走势中，又以成交量最大的欧元/美元走势最为规范。
图：外汇走势最符合技术分析原理
四、更灵活的交易机制
相对于股票市场、期货市场，外汇市场的交易机制相对更为灵活：
24小时的连续交易机制决定了我们在任何的非国际统一假期都可以参与交易，没有时间限制；
同时我们所参与的外汇交易都是通过无形市场来完成，交易手段基本是通过网络来实现，这也就没有了交易的地域限制；
国际通行的外汇交易都是双向交易机制，这决定了汇市是一个永远没有熊市的市场，我们要做的就是跟随市场的趋势进行交易，机会永远存在；
国际通行的外汇交易方式也都是拥有杠杆放大效应的交易方式，我们可以根据自己的需要和风险承受能力，选择不同的放大比例，达到以小博大的效果，减少投资外汇市场所占用的资金量。
第二节 在公平的市场努力奋进
在这个世界上，很多市场的竞争都是不公正的，有垄断、有暗箱、有庄家、有黑幕、有小道消息，而在外汇市场这些都是不存在的。在外汇市场这个世界上最公平的市场中，如果你没有赚到钱，那只能说明你在某个方面还有明显的欠缺。分析方法不对？交易系统不适合自己？还是交易心态不够成熟？
尽管如此，我也必须告诉大家一个客观事实：外汇市场同样遵循2：8原则。在任意的资本投资市场，比如美国股票市场、期货市场、中国股票市场、外汇市场，都遵循这样一个原则：大家都或多或少地赚过钱，但最终只有20%的人是赚钱的，而80%的人处于亏损状态。
这绝不是危言耸听，把客观事实告诉大家，是为了提醒大家投资任何一个市场都是有风险的，只有认识到客观风险的存在，才能有针对性地去成为那20%的人，而不是一味地埋头苦干，做事情都是要讲究方法的。
怎样才能成为少数人？分析方法是基础，但并不是要你掌握所有的分析方法，一个只会用均线指导交易的人不一定就比精通波浪、周期的人赚得少，关键看你如何运用你所掌握的技术。
长期的技术工具运用就形成了交易方法，这个时候关键看你所采用的交易方法是否适合你自己，也就是说交易系统一定要适合自己的性格。经过一段时间的交易，大家都能积累一些经验和教训，长期指导你交易的思路就是你的交易系统，这取决于你的性格。
人们常说：态度决定一切。在外汇市场，我想说“性格决定一切！”，性格最终将反映到你的交易中，而最终决定你的成败。
《嘉瑞基理财军校》就是要通过全面的、系统的培训，本质上提高学员的外汇分析能力实战交易能力，并引导学员建立适合自己的交易系统，逐步成为外汇交易的特种兵。《外汇交易之入门进阶培训班》是带领所有有志于外汇市场投资的朋友进入这个市场，全面系统地学习基础知识，重点学会处理基本面消息的办法和k线分析的实战技巧，并为下一步的学习和提高奠定基础；《外汇交易之分析技能培训班》是传授大家技术分析方法和实战的运用技巧，重点学会趋势分析、技术指标分析和形态分析技巧，并以此来判定最佳买卖时机，为长期稳定获利奠定关键基础；《外汇交易之交易系统研修班》则是带领大家逐渐建立适合自己的交易系统，并可学会专家十年经验总结的成熟交易系统，学会在涨势、跌势、盘整市下的规则化交易获利模型。
·第一章 怎样学习外汇交易
第一节 学与用的结合
相信大家在入市前已经看过一些外汇相关书籍，有很多学员也经常让我推荐一些书籍给他们进行学习，甚至他们想找大学财经专业里面相关的教材。在这里我想提醒大家的是，学习固然很重要，但是不能只有理论而没有实践，把所学的知识真正能够运用到市场的图形走势中来，才能起到最佳的效果。
1、在历史走势中学习
例如学习一个技术分析形态，首先了解形态的基本原理，然后就要货币的历史图形中去寻找，看看历史图形的走势是什么样子的，加深对该形态的认识，就像认识一个人一样。对符合所学理论图形的图形走势，看看他们在市场中具体是如何演变的，重点分析一下前后的图形走势趋势、节奏。有些走势不可能与教科书完全相同，找出一些特殊的图形走势，进行总结。
2、在当期走势中验证
经过历史走势中的学习之后，再到每天最新的行情中去寻找所学习的形态。如在当前的货币行情中，找到了相关的图形形态或者走势，就可以大胆地进行运用尝试，不要害怕错误，经验是在实践中不断的积累起来的。最初的时候，可以相应地用较小仓位进行操作，此后每成功一次就可以加大你的信心，当你总结出某个形态的高成功率操作方法的时候，你就找到了一把盈利的钥匙。
在学习的过程中，另外需要注意2点的是：注意运用的灵活性和相互验证性；要带有自己的思考在里面。
第二节 循环学习
目前市场上关于外汇的书籍有很多，你不可能每本说都读到，也没有这个必要。但是要读好一本书，不是一次简单地读完就表示你学会了。任何一本外汇交易书籍，都需要你将书中的知识点拿到实践中反复不断地进行研究，这样才能使每一次的学习都带来更新的、更深刻的理解。
例如你首先学习了道氏理论，然后又学习了波浪理论。在重新回到道氏理论学习中，你会发现里面有很多相同的内容，可以重新指导你对道氏理论的应用，然后再影响到你对波浪理论的进一步加深理解。
这就是循环，这个循环是主动的也是被动的，我们所学习的交易知识都有一定的共通性，有包含的关系也有排斥的关系，对排斥的内容要学会在应用中根据情况进行取舍。
第三节 投资的态度
投资外汇市场是一种投资理财，而不是赌博！
有句俗语“态度决定一切”，常常用在老板对员工的教育上，其实用在外汇投资上面也很恰如其分。每个人在进行投资之前都是抱着赚钱的态度来的，也应该这样，但是这毕竟是个有风险的市场，伴随着高收益的同时，也暴露着风险。甚至可以这么说：外汇市场为某些爱赌人士提供了赌博的机会。
但多数投资者只看中了其中的高收益而忽略了风险的存在。投资外汇是一种投资而不是赌博，期待一夜暴富的人，最终很可能等来一贫如洗。
如果有投资者是抱着赌博的心态进入国际外汇市场，实为投资人的大忌。如果你认为外汇交易只是像简单治筛子那样开大还是开小，那你就大错特错了。赌运气、赌身家，最后只会让你沦落为赌徒。所以我们做为专业的交易人士，首先要抛弃掉的就是赌博心态。
外汇投资不光是凭运气，必须正视行情涨跌背后的原因。这个原因即包括基本面所引导的变化，也包括技术形态所指示的信号。
第四节 如何讨论行情
1、真理不是越辩越明的
2、重点在讨论的过程，而不是讨论的结果
3、讨论的目的是要了解别人的思路，关键要独立思考
4、讨论的结果仅供参考，千万不要给自己找借口
5、和别人讨论行情之前，一定要做到自信，自信是建立在充分分析的基础之上的。
6、只作有依据的、能控制风险的交易。
·第二章 外汇与汇率
本章的重点是向大家介绍外汇交易的常识性知识，在日常生活、外汇交易中都有很多应用，并可避免在交易中出现低级错误。比如有的投资者看涨日元，却买入了美元/日元，最后可能出现判断完全正确，却因为交易方向的失误而造成损失。
第一节 外汇的定义
外汇，英文Foreign Exchange ，简写FX或Forex，例如嘉瑞基外汇之星的网址：http://www.forexstar.com.cn 中的forex即指“外汇”，star指“明星”之意，外汇之星网站的宗旨就是要打造外汇交易的明星。
关于外汇的定义，国际上一直没有一个统一的概念，其实简单而言，外汇就是指能够进行国际支付的货币。比如：美元、欧元等。外汇的存在形式既可以是生活中流动的现钞，也可以是银行账户上的存款，同时也包括外币的旅行支票、现金支票、本票、汇票等等。
国际货币基金组织（International Monetary Fund, 简称IMF）对外汇的概念作如下解释：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所持有的，在国际收支逆差时可以使用的债权。”
根据我国1996年颁布的《外汇管理暂行条例》第三条的规定，外汇是指下列以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产：
（1）外汇货币，包括纸币、铸币；
（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；
（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券和股票等；
（4）特别提款权、欧洲货币单位；
（5）其他外汇资产。
外国钞票不一定都是外汇。外国钞票是否称为外汇，首先要看它能否自由兑换，或者说这种钞票能否重新回流到它的国家，而且可以不受限制地存入该国的任意一家商业银行的普通账户上去，并可以任意转帐，才能称之为外汇。空头支票、拒付的汇票、不能兑换成其他国家货币的外国钞票均不能视作外汇。
国际货币基金组织（IMF）实际是把外汇定义为一个国家所拥有的国际债权，不管这种债权是以外币表示还是以本币表示；我国的外汇定义则主要是针对外汇的存在形式。
Foreign Exchange最直接的意思就是外币兑换，它指一种汇兑行为，本书中我们所学习的外汇交易，就是指的这样一个狭义的外汇概念。对于外汇的定义，投资者不必深究，主要做常识性了解即可。
所以，一般来说，我们可以简单地理解为可自由兑换的货币为外汇，目前国际外汇市场主要交易的币种包括：美元、欧元、瑞郎、英镑、日元、澳元、加元和纽元等。
第二节 读懂银行的外汇牌价
在阅读银行的外汇牌价之前，先要了解两个新名词：现汇和现钞。
现汇：也称为自由外汇，是指在国际金融市场上可以自由买卖，在国际结算中广为使用，在国际上能得到偿付并可以自由兑换其他国家货币的外汇，也可称为多边结算的外汇。此类外汇通常表现在银行的账户上。外汇现汇主要由国外汇入，或由境外携入、寄入的外币票据，经银行托收，收妥后存入。
日常生活中，我们最容易接触到的现汇包括：海外汇款、旅行支票、解付的银行汇票等。
现钞：是指我们通常所说的钞票，这里也包括铸币。
在国际交往中，一国（或地区）的现钞在其他国家或地区能否使用和兑换，除了依据货币发行国（或地区）的货币金融政策外，收兑国或地区也可能根据本国或地区的货币政策以及银行根据自身实际情况做出特别规定。
阅读银行的外汇牌价
2006年6月某日，某银行报出的美元兑换人民币牌价如下：
现汇买入价
现钞买入价
银行所报出的牌价均以100单位外币为标准，本例中就是以100美金作为兑换的报价，其他外币的兑换价格也均采用100单位外币兑多少人民币的报价方式，这与外汇交易中的报价方式不一致。
报价表中的买入和卖出，都是以银行为本位的报价，即银行买入美元现汇的价格是798.19，银行买入美元现钞的价格是791.91，银行卖出美元的价格是801.39。
反过来说，就是我们向银行卖出美元现汇的价格是798.19，如果是向银行卖出现钞则采用791.91这个价格，如果需要用人民币向银行买美元，则采用801.39这个价格。简单观察，我们就会发现向银行卖出现钞的价格是最低的，这是因为银行在买入现钞之后，现钞在运送途中会有更多的成本产生。
例如，某投资者有1000美金的现汇，可到银行兑换7981.9人民币；如果是1000美金现钞，则可兑换7919.1人民币；如果要向银行购买1000美金，则需要支付8013.9人民币。
银行卖出的美元都是现汇，除非你有提取现钞的需求，在提取之后成为现钞，现汇提取成现钞的时候没有折算。比如你的银行账户有1000美金的现汇，提取现钞也只能是1000美金。而大额外币现钞的提取是需要向银行预约的。
如果你持有外汇现钞，希望汇往海外，这个时候需要将现钞转为现汇才能汇出。比如某投资者持有1000美金的现钞，在汇往海外时需要先按照791.91的价格卖给银行，然后按801.39的价格买回，这时你所拥有的美元现汇是÷801.39=988.17美元，所产生的差额就是常说的现钞转现汇损失。那么此投资者汇往海外的实际资金是988.17美元，汇款银行还会另外收取一定的汇款手续费和电汇费，同时汇款在银行间进行划转时，中转行还会收取一定的费用，这个费用为15-25美元不等。
通过对银行外汇牌价表和兑换流程的了解，我们可以清楚地看到：银行现汇买入价要高于现钞买入价。所以如果你持有的外汇是现汇，除非有特别的需求，否则不要轻易换成现钞；如果你想将外汇兑换成人民币，直接用现汇兑换即可，不要提取现钞后再兑换成人民币，避免损失。
在将外汇兑换成人民币之前，还投资者提前想好将来一段时间是否会有用汇的需求，避免将来以更高的价格买回，造成不必要的损失。2005年以来，人民币升值的呼声渐高，人民币也确实处于升值阶段，但从外汇理财的角度来讲，我认为没有必要将外汇兑换成人民币，具体分析理由将在第四章中详细讲解。
各位投资者在银行的外汇存款凭证上，都有明确地标明你的账户是现钞户还是现汇户，或者在一些现汇和现钞同户的情况下，单独标明你的某一笔资金是现汇还是现钞。
第三节 各主要货币标志与货币符号
在办理外汇业务，特别是在阅读外汇走势分析评论和进行交易的时候，我们会经常接触到各货币的标志，而不是货币的中文名称。
下表是主要常见外汇交易币种的货币符号：
货币英文名称
UNITED STATES DOLLAR
JAPANESE YEN
POUND STERLING
SWISS FRANC
澳大利亚元
AUSTRALIAN DOLLAR
CANADIAN DOLLAAR
RENMINBI YUAN
HONGKONG DOLLAR
NEW ZEALAND DOLLAR
SINGAPORE DOLLAR
上述货币代码、货币符号和英文名称在投资者日常阅读外汇走势分析评论或者交易的时候时常会遇到。特别是在阅读海外英文分析报告的时候，有些海外分析师的习惯用法则更为简洁，比如在分析中谈及英镑的时候，可能直接表述为“Pound”或“Sterling”。
上述常用主要交易币种的标准代码、货币符号和英文名称，大家应该记住，但没有必要死记硬背，稍有印象之后只需在实际使用的过程中被动熟悉即可。
在日常分析评论、交易中，对各种主要交易货币还有一些习惯称呼法：
美元——美元整体状况，有时代指美元指数的走势情况。
非美货币——除了美元以外的其它交易货币，主要非美货币是指欧元、日元、瑞郎、英镑、澳元、加元等六大非美货币。
欧洲货币——有时也称“欧系货币”，指欧元、瑞郎、英镑。
商品货币——主要指：澳元、加元。
日元——俗称“兔子”，是主要的亚洲货币，人民币尚未在国际市场自由兑换，但人民币的走势也会明显影响到日元的波动。
后面在详细介绍各货币的运行特征的时候，也以此为基础框架进行介绍。
第四节 外汇汇率及标价方式
一、外汇汇率
外汇汇率，又称汇价，指一国货币单位兑换成其他国家货币单位的比率，或者说是两个国家货币间的比价，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。
比如，欧元兑美元的汇率表示为：EUR/USD=1.2546。这表示1欧元等于1.2546美元，在这里欧元称为单位货币，美元称为计价货币。
又比如，美元兑日元的汇率表示为：USD/JPY=116.56。这表示1美元等于116.56日元，在这里美元称为单位货币，日元称为计价货币。
二、外汇汇率的标价方式
汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。
（1）直接标价法
“直接标价法”，又叫“应付标价法”。是以一定单位（如1、100、1000、10000）的外国货币为标准，来计算应付出多少单位本国货币才等价值。相当于计算购买一定单位外币所应付多少本国货币，所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场的主要交易币种中，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法。
USD/JPY=119.05&&&&&&&&& 表示1美元兑119.05日元
USD/CAD=1.1215&&&&&&&& 表示1美元兑1.1215加元
USD/CHF=1.2386&&&&&&&& 表示1美元兑1.2386瑞郎
USD/CNY=7.9920&&&&&&&& 表示1美元兑7.9920人民币
这里，美元称为基准货币（Term Currency），其他货币为报价货币（Commodity Currency）。
在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，称之为外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，称之为外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
比如：USD/JPY2006年5月17日开盘于109.69，6月22日收盘于116.13，汇价从109.69运行到116.13。这表示5月17日开盘的时候1美元可以兑换109.69日元，而到了6月22日收盘的时候1美元则可以兑换116.13日元，可兑换的日元更多了，这就是说：美元在这一阶段升值，而日元相对应地出现了贬值。
加元、瑞士法郎的标价方式与日元相同，所以看升值还是贬值的方式也相同。标准的技术分析图形也是依据这些货币的直接标价法来绘制的。
（2）间接标价法
“间接标价法”，又叫“应收标价法”。它是以一定单位（如1、100、1000、10000）的本国货币为标准，来计算应收多少单位的外国货币才等价值。相当于计算出售一定单位的本国货币所应收到的外币，所以叫应收标价法。
在国际外汇市场的主要交易币种中，一般是英联邦国家采用这一标价法，如英镑、澳大利亚元等。1999年1月诞生的欧元也是采用间接标价法。
EUR/USD=1.2566&&&&&&&& 表示1欧元兑1.2566美元
GBP/USD=1.8212&&&&&&&& 表示1英镑兑1.8212美元
AUD/USD=0.7355&&&&&&&& 表示1澳元兑0.7355美元
这里，其他货币称为基准货币（Term Currency），美元为报价货币（Commodity Currency）。
在间接标价法下，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率下跌，即外币的价值和汇率的升跌成反比。
比如：EUR/USD2006年5月1日开盘于1.2626，6月1日收盘于1.2813，汇价从1.2626运行到1.2813。这表示5月1日开盘的时候，1欧元可以兑换1.2626美元，而到了6月1日收盘的时候1欧元则可以兑换1.2813美元，可兑换的美元更多了，这就是说：欧元在这一阶段升值，而美元相对应地出现了贬值。
英镑、澳大利亚元的标价方式与欧元相同，所以看升值还是贬值的方式也相同。标准的技术分析图形也是依据这些货币的间接标价法来绘制的。
（3）直接标价法和间接标价法的相对性
对于同一个汇率而言，相对于不同的国家或者货币来说，所使用的标价法是不一样的。
前面两部分内容在介绍直接标价法和间接标价法时实际都是假定我们站在非美货币的角色，然后来判断我们的货币兑美元的标价法是哪种。比如USD/JPY=118.55，对日元来说这就是直接标价法，又比如USD/CNY=7.9920，对人民币来说是直接标价法。
而如果反过来，我们站在美元的立场上，对美元来说USD/JPY=118.55的标价法就是间接标价法。
EUR/USD=1.2850的标价，对欧元来说，这是间接比较法，对美元来说，这是直接标价法。
USD/JPY=112.00的标价，对美元来说，这是间接标价法，对日元来说，这是直接标价法。
简而言之，就是对排列在前的货币是间接标价法，对排列在后的货币是直接标价法。理解了这一点就能很好地理解EUR/GBP=0.6930这个标价对谁是间接标价法，对谁是直接标价法了。
（4）标价方法的国际惯例
直接标价法和间接标价法都是国际统一标价法，已经形成国际惯例，所以前后秩序不能随便更改。从历史上看，经济实力强的国家在对外交易中常使用间接标价，而经济实力较弱的国家则多用直接标价。
18、19世纪，英国被称为“日不落帝国”，其殖民地遍布全球，所以英镑在当时是最主要的交易标价货币。这个核心地位决定了英镑的标价是间接标价法（GBP/USD），并影响到几个主要的英联邦国家也效仿此标价法，比如澳大利亚元（AUD/USD）、新西兰元（NZD/USD）。
第二次世界大战之后，美国经济实力迅速上升，并逐渐成为世界上唯一的超级大国，所以在外汇交易中，美元占有绝对的主导地位，这不仅仅表现在标价方式上，更主要地表现在美元的交易量上，每天涉及到美元的交易占全球外汇交易量的80%以上。1978年9月1日，除了英镑、澳大利亚元、新西兰元等几个货币兑美元仍采用间接标价法外，其他大部分货币兑美元都统一为直接标价法；1999年1月诞生的欧元则采用和英镑一样的间接标价法。
2001年，国内外汇业务刚开始复苏，多数银行和地区都还没有开办个人外汇买卖业务，外汇交易对很多人还是一个比较陌生的行业。
当时，我接触到一个汇友，现在是我很好的朋友，一脸迷惑地问我：“为什么我赚钱了，账户上的钱却越来越少了？是不是银行出错了啊？”
我说：“你买了什么？”
“日元。你看，我在120.00花3000美金买了日元，刚才我126.30给卖了，全仓噢！可是一打对账单，余额不对啊，还不到3000美金了，是不是银行给弄错了！”朋友激动地说。
我只能拍拍朋友的肩：“你呀，别把日元当成欧元操作啊，美元兑日元的图形向上涨是表示日元下跌了！不过你分析倒是挺准的，呵呵。”
这个小故事告诉大家：进场做外汇交易之前，一些必要的基础知识还是要具备的，否则如果买了日元，看见美元/日元图形向上运行，还以为自己在赚钱呢。闹笑话不可怕，可不能拿血汗钱开玩笑，所以有问题一定要事先弄清楚，不能想当然。
简单总结一下：采用直接标价法的主要货币有人民币、日元、瑞士法郎、加元，它们的标价表示都是美元在前，即美元/日元（USD/JPY）这种方式；采用间接标价法的主要货币有欧元、英镑、澳元，它们的标价表示都是美元在后，即欧元/美元（EUR/USD）这种方式。
在判断哪个货币是涨还是跌的时候，只要记住一点即可：价格的上涨或者下跌都是针对货币标价中排列在前的那个货币而言的。比如：无论是EUR/USD汇价上涨还是USD/JPY汇价上涨，记住都是前面的那个币种上涨，后面的币种下跌。这样就不会混淆了。
对于采用间接标价法的欧元、英镑、澳元。比如，我们常听到的买入欧元，即是指买入欧元/美元；卖出（或者作空）欧元则是指卖出欧元/美元（或作空欧元/美元）。这一点非常符合大家的日常习惯。
对于采用直接标价法的人民币、日元、瑞郎、加元。比如，我们常听到的买入日元，则是指卖出美元/日元；卖出日元，则是指买入美元/日元。反过来也是如此：买入美元/日元指卖出日元或者作空日元；卖出美元/日元则指买入日元或者做多日元。这一点需要大家在阅读分析评论的时候注意，不要把分析的意思理解反了。
各货币的走势图形都是依据它们的国际惯例标价法来绘制的，但我们在分析行情的时候，却有一个小技巧：分析过程中时常把图形倒过来看看，比如分析EUR/USD的图形，也可以尝试分析一下USD/EUR的图形，这两个图形刚好是上下颠倒的，这样的分析过程往往会有意想不到的收获。
因为我们长时间看同一个图形，思维可能因此而固化，倒置图形之后则是从一个全新的角度审视行情，往往能发现更多的信号，常有豁然开朗的感觉。
图：走势图的倒置
第五节 汇率基点、报价、点差
一、汇率基点
在外汇市场的交易中，汇率的都是以5位数字来显示的。
EUR/USD &&&& 1.2453
USD/JPY &&&&& 117.20
GBP/USD &&&& 1.8245
汇率变化的最小单位为1点，即最后一个数字的变化，每变化1个单位即称为一个汇率基点（Point）的变动。除了日元汇率是小数点后面第2位为1个基点外，其他货币汇率都是以小时图后面第4位作为1个基点的计算基础。
EUR/USD的汇率从1.2453变动到1.2454，就称EUR/USD汇率上涨了1个点或1个基点，也可表述为欧元上涨了1个点或1个基点；
USD/JPY的汇率从117.20变动到117.19，就称USD/JPY汇率下跌了1个点或1个基点，也可表述为日元上涨了1个点或1个基点。
二、汇率报价
在外汇市场上，银行或者交易商的报价均为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，再由客户选择买入或者卖出。
比如某银行的主要外汇汇率报价为：
EUR/USD=1.5
USD/JPY=117.20/117.30
GBP/USD=1.0
USD/CHF=1.5
AUD/USD=0.7
USD/CAD=1.0
以EUR/USD为例，这表示在该时刻，客户如要买入EUR/USD，价格是1.2625；如要卖出USD/USD，价格是1.2615。
又比如美元/日元汇率的交易报价为：USD/JPY=117.20/117.30
这表示在该时刻，客户如果要买入USD/JPY（即实盘投资者卖出日元），价格是117.30；如要卖出USD/JPY（即实盘投资者买入日元），价格是117.20。
需要特别注意的是：USD/JPY为直接标价法，汇率的上升表示日元贬值，美元升值；汇率的下降表示日元升值，美元贬值。所以如果投资者看涨日元，则应该卖出USD/JPY（即实盘投资者买入日元），如果当时选择现价卖出USD/JPY（即实盘投资者买入日元），则成交价是117.20。USD/CHF和USD/CAD也是如此。
三、基点、点差
1、基点，即基本点，英文是BASIS POINT。
在汇率的表示中，除日元是以小数点后第二位作为一个单位外，其他主要币种都是以万分位（小数点后第四位）作为一个单位。
比如：EUR/USD从1.2800变为1.2801，我们就说欧元上升了1个基点；USD/JPY从115.20变为115.19，我们就说美元兑日元下跌了1个基点。
基点同样也用在利率的表示上，以小数点后第四位作为一个基准单位（如果利率按百分比表示，就是小数点后第二位）。
比如：在北京时间2006年6月30日之前，美联储公布的美元基准利率是5.00%，6月30日凌晨02:15，美联储宣布将基准利率提高到5.25%，也就说升息了25基点。25基点是世界各大央行调整利率的时候最常用的基准幅度，具体决策时也有可能采取25基点的整数倍，比如2002年11月6日，美联储宣布降息50基点。
在“汇率报价”中，我们看到欧元的交易报价为EUR/USD=1.5，这表示投资者在该时刻买入EUR/USD的价格是1.2625，卖出EUR/USD的价格是1.2615，这两个价格之间的差额就是“点差”。
点差实际上就是我们交易的成本，在外汇市场交易中，这几乎也是唯一的交易成本，相当于股票交易中券商所收取的交易手续费。
买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。长期交易下来，点差的大小对短线投资者的整体盈亏情况影响较大，而对中长线投资者几乎没有影响。
目前银行间交易的报价点差为2-3点；各银行（或交易商）根据自身的情况向客户的报价点差则有较大差别，甚至相差数倍，这主要是由地区外汇业务发展程度、交易流程区别等方面决定的。目前，国外正规保证金交易商的报价点差在5点左右，香港为6-8点左右，国内银行实盘交易在5-40点不等（交易量大的会有点差优惠）。
一般来说：参与人数越多、交易量越大的货币交易点差会更小（比如欧元，在一些海外正规保证金交易商的平台上欧元/美元的点差只有3-4个点），常规波幅越大点差越大（比如英镑/日元，常规波幅较大，保证金交易点差一般在9点左右）。
图：MG金融集团的货币交易点差
第五节 汇率的种类
外汇汇率的种类有很多种，为了认识和把握汇率，可以从不同的角度对汇率进行分类。我们这里需要了解一些主要的分类方式：
1、按汇率的稳定性分为固定汇率（Fixed Rate）和浮动汇率（Floating Rate）
固定汇率指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，其波动被限制在极小的范围内，波动幅度很小。
浮动汇率指一国货币当局不规定本币对其它货币的官方汇率，外汇汇率完全由市场供求关系来决定。事实上，100%由市场来决定汇率的浮动并不存在，各国政府都会在必要的时候干预外汇市场，使之成为调节经济、政治关系等的另外一个杠杆。
2、按汇率的管制程度可分为官方汇率（Official Rate）和市场汇率（Market Rate）
官方汇率指由一国货币当局或外汇管理部门制定和公布的用于一切外汇交易的汇率，往往又称为法定汇率，一般在外汇管制较为严格的国家使用。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖外汇基础之上形成的汇率，在外汇管制较为宽松的国家使用。
官方汇率与市场汇率之间往往存在差异，在外汇管制较严的国家不允许存在外汇自由买卖市场，官方汇率就是实际汇率。而在外汇管制较松的国家，官方汇率往往流于形式，通常有行无市，实际外汇买卖都是按市场汇率进行。
3、按汇率的标价方式不同可分为基础汇率（Basic Rate）和交叉汇率（Cross Rate）
基础汇率指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。基准货币或关键货币是国际上普遍使用的，在本国国际收支中使用最多的，在国际储备中比重最大的货币。目前，各国基本上都把美元作为基准货币，分别制定与美元的汇率，并以此来套算出与其它货币的汇率。我们经常所说的直盘就是基础汇率，所说的交叉盘就是交叉汇率。
基础汇率：
EUR/USD=1.0
USD/JPY=114.50/114.60
GBP/USD=1.0
USD/CHF=1.0
AUD/USD=0.0
USD/CAD=1.0
交叉汇率：
EUR/JPY=146.70/146.90
GBP/JPY=211.30/211.50
EUR/GBP=0.5
交叉汇率指通过基础汇率套算出的本币对其它货币的汇率，也称套算汇率，简单理解就是非美货币之间的货币汇率报价。
4、按外汇交易期限可分为即期汇率（Spot Rate）和远期汇率（Forward Rate）。前者指即期外汇交易所使用的汇率，后者指远期外汇交易所使用的汇率。
5、按外汇市场营业时间可分为开盘汇率（Opening Rate）和收盘汇率（Closing Rate）。
开盘汇率也称为开盘价，收盘汇率也称为收盘价。
处在亚洲时区的中国，一般把纽约外汇市场的收盘时间作为前一天全球24小时外汇交易的结束点，也就是通常所说的全球外汇市场收盘价，惯例性地定为北京时间凌晨04：00，此时，新西兰惠灵顿外汇市场开盘；除了周末或大型假期之外，上一个交易日的收盘价也就是下一个交易日的开盘价，因为外汇市场是连续24小时运作的。
6、按外汇买卖对象可分为银行同业汇率（Inter-Bank Rate）和商业汇率（Mercantile Rate）。
7、按外汇资金的性质不同，可分为贸易汇率和金融汇率
8、根据汇兑方式的不同，分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现钞汇率。
·第四章 外汇交易入门
从本章开始，我们正式进入外汇交易的知识，前面几章的内容，主要是向大家介绍了外汇、外汇市场等必须了解的基础知识。
第一节 炒汇敲门砖，了解基本术语
&一、直盘和交叉盘
直盘是指非美货币与美元比率的货币对，我们主要交叉的直盘货币对包括：美元/日元，欧元/美元，英镑/美元，美元/瑞郎，澳元/美元，美元/加元。
交叉盘则是指美元之外的货币相互之间的比率，比如欧元/日元，欧元/英镑，英镑/日元，欧元/澳元等等。
二、多头、空头
大家常听到的做多、做空；Long、Short。这些成对的术语，前面一个词都是表示买进某个货币对的看涨合约，后者都是指买进某个货币对的看跌合约。买进某个货币对的看涨合约之后，称之为该货币对的多头，买进某个货币对的看跌合约之后，称之为该货币对的空头。
比如我们常说的：持有欧元/美元多头头寸，即表示已经在此前买入了欧元/美元，现在处于持有状态。
三、头寸、平仓
头寸，也称为部位，确切的概念应该是市场约定的合约。应用说明：投资者买入了一笔欧元多头合约，就称这个投资者持有了一笔欧元多头头寸；如果做空了一笔欧元，则称这个投资者持有了一笔欧元空头头寸。当投资者将手里持有的欧元头寸卖回给市场的时候，就称之为“平仓”。
四、揸、沽
源于粤语，分别是做多和做空的意思。
五、波幅、窄幅波动
波幅是指汇价一段时间内的最高价和最低价之间的幅度，比如单日波幅指某个交易日汇价的最高价和最低价之间的幅度。我们在了解某个货币的习性的时候，需要注意观察这个货币的常规波幅，不要经常性地做超出常规波幅的判断，以增加分析的准确率。
窄幅波动：一般指一段时间内汇价的波幅处于30点以内。窄幅波动的内在含义是汇价短线处于酝酿过程，往往刚刚经历了一轮波幅比较大的走势，出现窄幅波动是在为下一轮较大波幅走势积蓄动能。
六、支撑、阻力
支撑和阻力都是技术分析中的基本术语，在日常分析和操作中会经常用到。
支撑，表示某货币对在向下运行的过程中可能遭遇买盘支持的价位；阻力，则是某货币对在上涨过程中可能遭遇卖盘打压的价位。支撑和阻力价位可能由趋势线产生，也可能由百分比分割产生，还可结合多种分析方法进行推断。
关键的支撑和阻力价位往往能起到确认汇价运行方向的效果。
图：支撑、阻力效果图
七、突破、假突破
往往指对关键支撑或者阻力价位的越过走势，对汇价接下来的运行节奏有指示意义。而假突破则是指：汇价越过了关键的支撑或者阻力价位，但是很快又回到突破前的价格范围内，并能表明汇价不会按照突破的指示意义继续运行。
图：突破与假突破
又叫回抽，是指在突破某些关键的支撑或者阻力价位之后，汇价再回撤到原来的支撑或者阻力价位附近的过程，此后汇价再按照突破的方向运行。
图：反抽，也叫回抽
九、空头回补，多头回补
空头回补是指某货币对的多头拉动汇价突破某关键阻力，导致的空头做出的被动离场行为，空头的离场自然会以买入多头头寸为实际行为，这样做的结果是推动汇价进一步向多头有利的方向运行。
多头回补则刚好与空头回补相反，是多头头寸持有者离场的行为，推动汇价向空头有利的方向运行。
当汇价越过关键阻力或者支撑的时候，空头回补或多头回补一旦发生，可能引发速度较快的短线行情。
离场的一种方式，主要目的是为了保护资金安全，在市场走势与判断有差异时，需要及时地止损离场，避免损失无谓地扩大。学会及时止损是在外汇市场生存的必要技能，止损的放置基本原则是放在关键支撑的下方、放在关键阻力的上方。
十一、基本面、技术面
基本面分析和技术面分析是外汇走势分析的两大方法，其中基本面分析主要分析的是全面的经济、政治、军事等数据，它们是决定汇率长期走势的根本因素，借助基本面分析主要有利于把握汇率走势的大方向；技术面分析重在借助技术指标来分析汇率运行的阶段性趋势、节奏、价位、支撑阻力等，并以此来指导操作。
十二、交割日
外汇即期或远期交易的结算如期，我们更经常地在外汇期货、期权的交易中用到，交割日在其到期日之后的约定的日期，而我们最常见的外汇实盘和保证金交易都是采取当日为交割日，所以一般不会用到这个名词。
第二节 外汇市场主要直盘货币走势特点
在国际外汇市场上，尽管可买卖的货币种类很多，但以美元为首的七大货币间的交易量占到了总交易量的80%，也是我们从事外汇投资买卖的主要货币。
图：一个中心，六个基本点
一、美元是市场的中心
1、为什么美元是外汇市场上最主要的交易货币？
每天涉及到美元的交易占全球外汇交易量的80%以上，这显然表明美元是外汇市场上最主要的交易货币。
最根本的原因是美国经济在世界上的主体地位，美国强大的经济实力和全球范围内的广泛贸易、贸易核心地位决定了：
1)、目前大多数国家的中央银行外汇储备主体都是美元。尽管近几年各大央行宣称减小美元在外汇储备中的比重，增加了欧元储备或黄金储备，但毫无疑问的是：美元仍然是世界上绝大多数国家的主要外汇储备。
2)、全球主要商品都是以美元为计价货币，比如黄金、石油等。
3)、大多数国际贸易仍然是以美元作为结算货币。
4)、绝大多数的国际债务也是以美元计价。
5)、几乎每一个国家的货币都是报出与美元的比率作为基本汇率，其他汇率通过折算得出。
6)、历史上的主要汇率制度变更都是以美国为首的，比如第二次世界大战产生的布雷顿森林体系，1973年随着布雷顿森林体系瓦解所产生的浮动汇率制，都是因美元的变更而变更。
2、美元指数走势特点
是综合反映美元在外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值。
美元指数期货的计算是以各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度。美元指数由欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗、瑞士法郎六大币种的汇率加权得到，指数权重分别占57.6%、13.6%、11.9%、9.1%、4.2%、3.6%。
图：美元指数走势
美元指数的图形运行特征与权重最大的欧元走势几乎完全相反，欧元的波动对美元走势的影响也非常大。欧元上涨美元下跌，欧元下跌美元上涨成为欧元面世以来一直没有被打破过的规律。需要注意的是：澳元并不在美元指数权重当中，也就说无论澳元涨跌幅有多大，都不会影响到美元指数的走势。
二、日元、欧洲货币、商品货币构成的6个基本点
第三节 主要交叉盘走势特点
在美元之外的其他货币之间，也有相应的汇率比价，从而形成了一张大网，投资者也可直接进行交叉盘的交易，主要的交叉盘包括：欧元/日元，英镑/日元，欧元/英镑，欧元/澳元，英镑/加元等。
交叉盘的波幅较大，而且宽幅震荡的时候较多，只有当直盘走势出现差异化的时候，交叉盘才容易出现大的单边走势，单日波幅甚至能高达500点以上，这也为操作提供了更多的机会。当然大的波幅意味着更多较大机会的同时，也意味着更大的风险，所以交叉盘的交易一定要更为谨慎，必须要有比较准确的判断和风险控制机制。
那么如果利用这些机会呢？比如外汇实盘买卖，当非美货币处于普遍涨势的时候，可将手中货币交叉为更强的货币，获取上涨过程中最大的收益；保证金交易则更便于直接利用交叉盘的较大波幅获利。
第四节 市场走势特点，各主要时间段
各个市场由于金融地位的不一样，直接影响了市场交投的活跃性，从而决定了各个市场出现了明显的走势特点差异：
一、亚洲市场
大多数情况下波动比较小，市场活跃程度较低，消息面一般更多地是澳大利亚和日本传来的一些经济数据，除了一些特别重要的经济数据可能对澳元和日元产生比较明显的影响外，对其他货币走势难有明显影响。亚洲市场的走势大都是为上一个交易日北美市场的波动进行调整修正，但如果周末出现了重大消息变化，周一将最早地反映在亚洲市场的走势中。
亚洲市场最主要的交易时间段在北京时间08：30-10：30，从这个阶段的走势可以基本判断出整个亚洲市场的运行基调，是震荡整理市还是爆发出行情，一般在亚洲市场如果爆发出行情，也表示该货币近期为单边极度强势或弱势，市场仅仅经历了很短小的修正即继续开始向原来的方向运行。
二、欧洲市场
市场交投活跃性逐渐增大，德国、英国等主要经济体的经济数据逐渐对市场产生影响，市场往往处于一天行情中的启动阶段。在市场波动动能并不是特别充分的时候，欧洲市场也经常性地会表现出和亚洲市场类似的震荡整理格局，为当日北美市场的波动继续积蓄动能。
欧洲市场的部分国家交易时间会延续到北美市场，比如英国伦敦交易市场，作为世界第二大的交易市场在于北美市场同时运行时能够为市场上带来更大的波动动能。
欧洲市场最重要的交易时段在14：30-16：30之间，这个时间段的走势可以基本判断出欧洲市场的整体运行基调，而且在16：30左右随着英国日常性地公布一些重要经济数据，也可能对英镑的走势产生独立的较大影响。对欧洲市场而言，另外一个非常重要的时间段就是在北美开盘前后，北京时间19：30-21：30之间，市场往往能够提前指示出北美市场的运行方向，所以这个时间段的交易对于日内超短线操作者的意义重大。
三、北美市场
一天中交投最为活跃的时段，特别是在北美早盘，伦敦等主要市场同时也在运行中，这是往往引发较大的波动，也就是一天中行情的爆发阶段，从历史统计来看，80%以上的日内主要波动产生于北美市场，其中特别关键的是北美开盘后的一个小时，这个小时内决定了整个北美盘运行的基调，我们在分析判断行情的时候，也需要特别注意北美开盘第一个小时的运行情况。
北美市场最重要的时间段在北京时间20：30-23：30之间，这个时候由于美国经常性地会公布一些重要经济数据，特别是作为市场焦点的经济数据，甚至每月都能出现几次随着美国公布重要经济数据而带动主要货币行情数分钟内波动超过百点的情况。在北京时间24：00之后，北美市场的汇率走势会逐渐趋于平淡，因为此时英国伦敦市场已经关闭，市场本身的交易动能有所减弱，加上在北美开盘时候的波动已经很大程度上消耗了汇率日内运行的动能。
四、假期市场
复活节和圣诞节是西方的主要假期，而且假期时间较长，特别是圣诞节假期紧接着就是新年假期，很多国际市场交易员都经常性地选择度假或者对该年交易状况进行总结，而不愿意继续更多的交易。这些假期的时候，市场的波动会明显地因此而减小，我们常常可以看到连续5个交易日以上的极小幅度震荡，这在平时大部分货币是非常少出现地。
对于这种大的假期，投资者最好的选择也是离开市场，因为这个时候市场有可能出现难得一见的流动性风险，个别大基金的操作都有可能带来市场较大的波动。值得一提的是：中国的春节假期、五一劳动节假期、国庆假期都不是国际统一节日，由于中国市场的影响力还比较弱，所以并不会对汇市产生明显的影响。
图：假期走势
第五节 交易盈亏计算方法
一、机会成本
作任何投资都是需要计算机会成本的，作外汇投资当然也不例外。
所谓机会成本，通俗地理解就是假如我们不做这项投资，而把资金另外安排所可能赚取得收益。这个另外安排的投资方式必须是非常稳妥的，几乎可以认为无风险的投资，这种几乎无风险的投资我们一般可以银行的存款。
比如美元一年的存款利率是3%，那么我们在其他市场投资或者说进行外汇交易的时候，如果一年的收益率小于3%，这仍然应该被看作亏损，达到3%才刚好达到了平手，毕竟我们在进行外汇交易的时候付出了风险，所以只有得到更大的收益才能算是物有所值。
二、实盘交易的盈亏计算
实盘外汇买卖的盈亏计算与股票基本一致，是1：1的实际买卖。
比如，某投资者在1.1900价位用10万美元买入欧元，后平仓于1.2100，盈利200点，盈利金额为：100000美元/1.0-100000美元=1680.67美元；如果平仓价位在1.1800产生亏损，则亏损金额为：100000美元/1.0-0.34美元，即亏损了840.34美元。
计算公式为：本金/买入汇率×卖出汇率-本金=盈亏金额
三、外汇保证金的盈亏计算
外汇保证金交易是一种合约交易，所以它的盈亏计算方式与实盘有很大的差异。这里采用放大比例为100倍的杠杆交易进行说明，100倍放大比例是海外保证金交易最常见的比例，而风险大小并不取决于倍数，只取决于投资者所采用的仓位的大小。
做多：比如，某投资者在1.1900价位做多欧元，仓位为1个标准单（占用保证金1000美元），后平仓于1.2100，盈利200点，欧元每点价值10美元。盈利金额为：（1.0）×10=2000美元。
如果亏损，上述头寸平仓于1.1850，那么亏损金额为：（1.0）×10×1= -500美元。
计算公式为：每点价值×（平仓价-入场价）×仓位=盈亏金额
做空：比如，某投资者在1.1900价位做空欧元，仓位为1个标准单（占用保证金1000美元），后平仓于1.1800，盈利100点，欧元每点价值10美元。盈利金额为：（1.0）×10×1= 1000美元。
如果亏损，上述头寸平仓于1.1950，那么亏损金额为：（1.0）×10×1= -500美元。
计算公式为：每点价值×（入场价-平仓价）×仓位=盈亏金额
不同货币的每点价值也有所差异，比如欧元、英镑、澳元等货币标准单每点价值都是10美元，而日元、瑞郎、加元的标准单每点价值均不到10美元，交叉盘的每点价值也分别不同。
在保证金交易的盈亏计算中，如果持仓过夜，还应考虑到各个货币的隔夜利息差异。就某个货币对而言，做空低息货币/高息货币，可以得到隔夜利息，做多低息货币/高息货币需要付出隔夜利息；做多高息货币/低息货币可以得到隔夜利息，做空高息货币/低息货币需要付出隔夜利息。隔夜利息是会经常变动的，主要由资金在国际市场上的信贷需求和各货币的自身利率决定。
第六节 短线机会和长线机会的关系
面对24小时连续交易的市场和有趋势发展的汇率变动，每天我们都会面临长线、中线、短线的机会选择。长线机会来自于长期图表和对基本面的宏观分析，这种机会往往较少，但获利空间较大，有时需要的持仓时间甚至超过1年；短线机会来自于短期图表和对基本面关键点的微观分析，这种机会由于汇率持续的波动而显得非常地多，严格说来可以用无穷多的短期机会来形容。
面对无穷多的短期机会，我们就要学会选择，选择机会的基本方法是：选择顺势的短期机会，选择潜在获利空间大的短期机会。我们常常会面临这样的情况：比如欧元/美元处于中期涨势中，日内早间面临回调压力，回调之后有望继续上涨，这时我们面临的2个短线机会是短线做空欧元和回调之后做多欧元，那么依据选择的基本方法显然稳健者更应该选择回调之后做多的机会，而激进者可能两个机会都想要把握，这取决于人的性格，而非市场本身。
整体来说，外汇市场上的短线机会更多，而长线机会较少。
第七节 在外汇交易中应掌握的信息
一、新闻消息
新闻消息不仅仅是指每日各个货币国家公布的经济数据和相关国际新闻，而应该是一个全面的基本面状况，关于基本面分析的方法我们将在下一章详细讲到。
在形成对基本面的宏观看法之后，我们要学会把握市场的热点，市场热点方面的情况可参考外汇之星网站的“热点”栏目，我们有专家团队帮助投资者把握和分析市场热点。
把握到市场的热点之后，再选择那些对热点有影响力的消息和经济数据进行重点关注，这就是我们每日交易应该掌握的新闻消息。
二、图表分析
基本面所指示的往往指示汇率波动的内因，经过分析之后更多地是提供大方向上的参考，而图表分析则显然更侧重于交易本身。
通过对图表的识别，我们可以把握市场变化的趋势、关键点位，交易时则需要通过技术指标、形态分析等各种分析方法来把握明确的入场点位、止损点位、目标价位、潜在变化节奏等等。所以，对于一个交易者而言，更重要的是把更多的精力放到图表上，而不是每天花大量的时间来等待众多无关痛痒的数据。
图表分析的方法，我们将在《外汇交易之入门进阶培训班》的最后一章和《外汇交易之分析技能培训班》中逐一详细讲解。
三、其他相关信息
除了关注交易货币本身相关的新闻信息、图表之外，我们还需要关注一些相关市场的运行状况，比如国际股市的走向、黄金价格走向、石油价格走向等等。
国际资本总是以追求一定风险下收益率更高的投资品种为目的，所以美国股市的涨跌对美元走势有很大的影响；黄金价格的上涨表示了世界主要经济体通货膨胀的状况或者大量资金需要寻求避险途径；石油是世界范围内的必须资源，但资源总是有限的，其价格的变化将直接影响到相关经济体的经济状况，从而影响汇率波动。
第八节 如何选择交易币种
在选择交易币种时，需要考虑的因素较多，一般而言我们从以下几个角度去选择：
一、熟悉度
前面我们已经讲过，每个货币都有自身的运行特点，也就是有自身的脾气，由于我们精力的有限性，我们实际上不可能将每个货币的走势脾气都摸得一清二楚，我们要了解某个货币的季节性变化规律、出现某些特定形态的时候突破方向的概率、日常波幅大小、活跃时间段等等。
所以选择交易货币的第一个原则就是熟悉度，我们应该尽量选择那些我们所熟悉的货币、经常交易获利的货币，这样做一是加大自身的信心，同时也能进一步提高对该货币的运行特点熟悉度。做交易，要做精，而不是做广，只要能带来收益的交易都是好交易。
二、强弱选择
即便是六大非美货币同步运行，也有明显的强弱之分，更不要说在2005年开始出现的非美运行节奏明显分化情况出现之后。
那么我们在操作的时候就要格外注意强弱货币的选择，在买入非美货币时，应该选择走势相对较强的货币，在做空非美货币时，应该选择走势相对较弱的货币。这一点特别特现在长期走势特征比较接近的三个欧洲货币内部：如果欧元/英镑的交叉盘更强，那么我们在买入欧洲货币时更应该选择欧元，而做空欧洲货币时更应该选择英镑，这样能在很大程度上降低操作风险。
三、相对更规范性
我们在介绍外汇市场的时候讲过，外汇市场相对于其他投资市场的走势更为规范，这主要得益于外汇市场每日2万亿的交易量和其他有利机制。在外汇市场内部，也由于有交易活跃度的分别，所以交易量越大的币种，其走势往往也更为规范，规范的意思是指更符合技术分析原理。
外汇市场的六大非美货币中，交易量最大的币种是欧元/美元，其次是美元/日元。而整个外汇市场最大交易量的币种显然是美元，涉及美元的交易占到了整个外汇市场交易量的80%以上。
四、活跃性
走势越活跃的货币，往往有更多的机会。外汇市场，一般而言相对更活跃的直盘币种是：英镑、日元、加元，而交叉盘上明显活跃的货币对是欧元/日元，英镑/日元等。
在直盘币种中，又特别是英镑的活跃度非常高，经常性地能独立发动行情，单日平均波幅一般都能达到100点以上，这就为短线投资获利提供了更多的机会。
选择交易货币时，上述4个条件应该同时兼顾，并且1-4的排列方式是按照重点考虑的优先级来排列的，也就是说首先要选择熟悉的货币交易，其次才是强弱的选择，然后才落实到规范性和活跃性上。
另外，对于长线投资者，还有一个因素需要考虑的是所交易货币的隔夜利息。对于短线交易的投资者来讲，隔夜利息是可以忽略不计的，而对于长线交易者，累积的隔夜利息有时也是非常可观的，投资者在进行长线交易时可以尽量选择收取隔夜利息的货币对。
第九节 交易理念
要做成功一件事情，世人常说：“态度决定一切”，作为表达积极思维力量的口号。简单解释，就是做事情要有积极的态度，只要保持积极的思维、努力地工作就能最终成功。
但是在投资领域，特别是外汇市场投资，仅仅靠态度还是不够的，除了积极的态度，还要保持良好的心态，心态取决于投资者所遵从的投资理念。
一、长期持续稳定获利
作为一个专业的投资者，我们必须要建立的是“长期持续稳定获利”的理念，而不应该去追求一夜暴富，也就是不能把赌博的心态带进市场，投资是一个非常严肃的事情。当你想跟市场豪赌一把的时候，外汇市场对你而言就变成了一个赌博市场，你听说过成功的赌徒吗？
“嘉瑞基理财军校”依据“长期持续稳定获利”的核心思路建立，并依托此交易理念形成了规则化、系统化交易系统，关于交易系统的建立、使用将在《外汇交易之交易系统研修班》中进行讲解。
二、客观交易优于主观交易
客观信号和主观信号各有优劣。每个投资者都应该建立起交易的自信，要相信自己的判断，但过度的自信可能会产生过度相信主观信号的情况；客观信号常常非常可靠，但最大的缺点是发出信号很容易延迟，这是由于技术指标大都是延迟发出信号所造成的。
客观交易和主观交易应该相辅相成，当出现矛盾时，需要根据自己积累的经验作出选择，无法选择时请相信客观信号；当客观信号和主观信号一致时，则进一步确认你的交易很可能是正确的。
三、把握能把握得机会
外汇市场每天都有机会，如果落实到超短线的机会甚至可以用无限机会来形容，但我们的精力是有限的，我们能把握的机会也是有限的。
“弱水三千，只取一瓢”中的“弱水”最早出现于《尚书·禹贡》，“三千”出于佛家三千大千世界，“一瓢饮”最早出于《论语·雍也》。后世最经典地用于《红楼梦》而成为感情套话，现在此种说法比比皆是，应用于多个行业。
同样是说机会的选择，落实到外汇交易，“弱水三千，只取一瓢”讲的就是面临诸多交易机会、市场的诱惑，我们应该只把握那些我们可以把握，可以有依据地去把握的机会，在有规则依据的情况下建仓，无规则依据的情况下就应该放弃交易，或者只是尝试性地很小仓位交易试图创造新的交易规则。
四、戒怕、戒后悔
怕和后悔是外汇市场交易者最常犯的毛病，也常常成为影响交易心态的关键因素。
怕体现在怕盈利缩水、怕市场掉头、怕打掉止损就回头。部分投资者所怕的这3个内容实际上完全是心理作用在作祟：怕盈利缩水表现为不信任自己的交易计划，不相信自己的判断；怕市场掉头是没有认识到市场的趋势是不会轻易反转的，即便是发生了反转也有止损价位作为风险的控制，后市根据新的节奏和方向操作即可；怕打掉止损就回头，是因为出现过这种情况，但投资者并没有从止损设置的方法和概率上去寻找原因，这个市场没有一层不变的交易方法，也没有一层不变的机会。
·第五章 基本面分析
您曾在重大数据公布前，不知所措地心跳加速吗？
“今晚的数据是引起短线大幅下跌还是大幅上涨？”
“会不会因为今晚的数据而扭转欧元的涨势？”
“数据公布后，我还能追涨吗？”
“追买了以后会不会马上又跌下来？”
这些是常常困扰初入门投资者的问题，那么我们每天面对海量的新闻消息和经济数据，应该如何来分析呢？本章将为您解决这些问题，教您一步步正确地认识基本面，学会分析基本面信息，学会正确地利用经济数据、突发新闻操作获利。
第一节 初识基本面
外汇基本面分析是研究一切影响价格波动的相关因素，对价格变动的原因进行分析，摸清其规律之后对汇价的波动进行预测。
我们常说的基本面分析主要包括：宏观政治局势、宏观经济局势、各主要货币国家公布的经济数据、央行货币政策、地缘政治、突发事件等等。这些基本面的信息是外汇市场汇率波动的基本动因，也是决定汇率长期走向的最根本驱动力。
基本面分析方法的变化：
随着整个国际社会的日益开放，特别是网络技术的高速发展，整个世界已经宛如一个地球村，国际资金进出各国的自由度日益提高。国际支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS系统，都使得资金的移转速度加快，甚至可在瞬间完成。国际资金宛如长了翅膀，热钱应运而生，非但影响各国的货币政策，更常扭曲基本面应反映的货币合理价位，造成基本面分析的短暂失灵。
所以外汇投资者应逐渐修正基本面的运用，除了以它作为中长期走势预测的工具外，还必须要搭配技术面分析的信息，结合起来形成实质性的交易计划。
第二节 基本面分析理论基础
一、基本面分析内容
外汇市场的基本面是所有可能对汇率波动产生影响的因素总和，基本面有自身的发展趋势，一旦趋势形成也就不会轻易地发生改变。我们做基本面分析，分析的就是基本面的长期趋势，和长期趋势下的微观变动，直到这种微观变动累积到一定量改变市场基本面的长期趋势。俗话说：“穷则变，变则通，通则久，久则穷”，就是这个道理。
落实到实处，外汇市场基本面分析，分析的内容包括：
1、国际宏观政治、经济状况和发展趋势，以及由此决定的资金长期流向
2、市场关注的热点，对热点进行重点分析
3、热点基本面消息可以形成分析链条，形成微观分析基础
4、市场热点何时轮换，如何轮换
5、微观基本面积累到何时改变宏观基本面
二、基本面分析与技术面分析
基本面分析主要是集中考察导致汇价上涨、下跌或者横盘的供求关系，而技术面分析主要研究市场行为。
基本面分析的要点是通过对汇价内在价值的确定，来判断汇价和确定的内在价值的差异是偏高还是偏低，无论偏高还是偏低，汇价总是向内在价值回归的，这是市场的长期趋势指向。而技术面分析的要点则是把握市场已经表现出的趋势，并根据技术指标、形态来判定趋势的延续或是反转。二者实际上都是在判定市场接下来的运行方向，但基本面分析更注重于前因，技术分析更注重后果。
通过上面的阐述，我们不难发现，其实基本面分析和技术面分析是缺一不可的，就像一个人走路的两条腿，缺失了任何一个支撑，都会举步维艰。
通过我十来年的理解，我认为基本面分析和技术面分析都是一样重要的，二者不分彼此。基本面分析是确定我们长期操作的基调，确定市场长期资金流向的喜好和变动，而技术面分析更能与实际操作相结合，辅助确认交易的点位，而在交易方向的选择上，除了技术面的趋势外，基本面的趋势也提供了很好的参考。
从历史来看，成功的交易大师无一不是基本面和技术面的双重大师，索罗斯掀起东南亚金融风暴绝对不是靠某个方面的分析就可以完成的。而还有一些大师同时还是心理学的专家，这也就提醒我们在进行基本面和技术面分析的同时，还要注意市场心理的分析：为什么上涨行情总是在极度疯狂中结束？为什么下跌行情总是在市场氛围极度低迷的时候开始回升？这就是市场心理的直接体现。
三、基本面分析基本理论
基本面分析外汇走势由来已久，历史上已经产生了多个经典的分析理论，虽然有些理论由于世界经济格局的变化已经失效，或者影响力减弱，但在建立新的定价模型的时候仍然有很好的参考作用。基本面分析理论都是一些非常客观的分析方法，反映实际经济因素对外汇走势的影响，而这些实际经济因素正是汇率产生波动的根源，下面四个基本理论也是我们进行基本面分析的最主要方法。
1、购买力平价理论
购买力平价理论（Purchasing Power Parity， 简称PPP），是一种非常古老的理论，但也是最为经典的理论，后来的很多汇率定价理论都是在其基础上发展而来的，也是经济学界所普遍接受和认同的理论。
瑞典经济学家K.G.卡塞尔（年）在1918年发表的《外汇反常的离差现象》一文中，首次提出了购买力平价学说的基本概念，直到1922年，他出版的《1914年以后的货币与外汇》一书中，才系统地阐述了这一学说。此后购买力平价理论又经历了多个发展阶段，目前已经比较成熟，尽管该理论在实际运用中还有一些有争议的地方。
购买力平价理论的含义是：一国货币的对外汇率，主要是由两个国家货币在其本国所具有的购买力所决定，两种货币购买力之比决定两国货币的汇率。比如某个商品在甲国值1元，在乙国值2元，那么我们就说甲国与乙国两种货币的比率是1：2，我们把这个比率称为购买力平价，此时甲国的货币比乙国的货币值钱，甲国货币兑乙国货币的平价汇率为2.0000。当然在实际的计算当中，这个评价汇率不是由一个商品所决定的，而是一揽子商品来决定，这一揽子商品应包括该国经济的主要商品。
购买力平价理论最重要的作用就是预测汇率的长期趋势。通过购买力评价理论的规则确定某个货币在国际外汇市场是被高估还是低估，一个被高估的货币总是要下跌而回归其真实价值的，而一个被低估的货币也总是要通过上涨来回归其真实价值。
现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久，单以购买力平价说来推断货币应有的价位显然过于单纯，因此汇价并不适于购买力平价完全同步的。但是两者显然是有联系的，即两者偏离的程度始终受到购买力平价的制约，在偏离到一定程度之后，汇价就会向购买力平价回归，而同时由于各国经济发展速度的不一致，购买力平价也是在不断变动的过程中。
比如，年间，美元的汇价明显地偏离了购买力平价，5年里美元兑各主要货币大幅上涨，到1985年美元汇价高出其购买力平价越70%，此后的3年里，美元汇价开始对这种严重的偏离进行回归，美元汇价暴跌约50%，最终美元汇价又回到了购买力平价附近。这个案例也体现出购买力平价理论对汇率长期走势的明确指示意义。
汇价与购买力平价之间的实际差异还有一个关键因素来自于购买力平价理论并未考虑交易成本、运输成本、服务水平等信息，所以这种偏离是常规性地，持续的无差异是不现实的。
购买力平价理论的研究方法中，另外一个主要的方法就是将通货膨胀率作为研究工具和标准。因为一个国家的通货膨胀率的高低与货币的购买力成反比，比如一个国家的通货膨胀率上升，则导致该国货币的国内购买力下降，相应地该国货币也就会在外汇市场上对外贬值；反之，如果一个国家的通货膨胀率下降，则该国货币国内购买力增强，在外汇市场上该国货币就会对外升值。所以，通过通货膨胀率的研究也可以比较两国的购买力水平，从而对两个国家间的长期汇率有一个方向性指导。衡量一个国家通货膨胀率和物价水平是通过一些特定的经济指标来实现，这些指标我们将在本章第五节中详细介绍。
但同时也要注意通货膨胀率的高低与该国实际经济发展潜力息息相关，如果出现了极度的通货紧缩，并不意味着该国货币会出现大幅上涨，比如日本1993年之后出现了非常严重的经济衰退，即便是洋行降利率降低到零也无法改变极度通货紧缩的状况。
2、利率平价理论
利率平价理论认为，两国之同的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利息率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回本国货币所得到的短期投资收益相等。
一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。
比如，设A国的三个月短期利率为a，B国的三个月短期利率为b，两国即期汇率为R，远期汇率为Rt。某投资者拥有A国货币金额P作为投资对象，他既可以将P存放入A国银行，三个月后的收入为P（1+a）；也可以按即期汇率将P兑换成B国货币，存人B国银行，其收入为P（1+b）/R，再按远期汇率折成A国货币，那么从B国投资取得的A国货币收入应为P.Rt（1+b）/R，根据利率平价理论，这两种投资收益应该相等，即P（1+a）= P.Rt（1+b）/R，推导出Rt-R=R(a-b)/(1+b)。可见，远期汇率与即期汇率之间的差异，主要是由两国利率水平相对变化关系决定的。
对利率差异所引起的汇率变动，不同的理论有不同的解释。凯恩斯的汇率理论认为本国利率上升会引起本国货币汇率上升，而货币主义的汇率理论则认为本国利率上升表明本国预期的通货膨胀率较高，因为会导致本币汇率下跌。这两种理论实际上并不是简单的矛盾关系，前者是从国际资本追求高收益率的角度出发的，也是利率平价理论的观点，而后者则是从通货膨胀率变化在购买力平价理论中来进行实现，实际应用中到底哪种理论生效，还要参考该国经济的发展状况，因为在经济发展前景良好的时候，有些不利因素有可能因为国际资本的流动而减弱影响力，这一点我们在第3个基本理论中也可能得到相同的提示。
3、国际收支差额模式
国际收支是一个国家对外经济活动总和的货币反映，这些活动包括了进出口贸易、劳务输出、居民汇款、出国旅游、对外投资、国际借款、利用外资等等，国际收支差额是一个国家在国际分工中地位的体现。国际收支直接地表现为一个国家的经常项目和资本项目收支，直接导致外汇市场对本外币的供给和需求变化，从而影响汇率阶段性的升降。
比如某个国家，当国际收支差额出现了大量的逆差时，这表示该国接下来需要对外支付大量的本币，购买成相应的外国货币用于支付逆差，这个时候会造成外汇市场上本币供应的大量增加，成为本币贬值的因素，而相对应的外国货币则会出现需求的增加，而出现增值。
这就是国际收支差额所带来的本外币供给与需求变化，最终导致的汇率相应涨跌。在实际分析中，我们还应该更全面地考虑该国的经济发展前景和资本流动的情况，并不是所有的赤字增大都能带来该国货币贬值。最突出的例子是1999年，美国新经济蓬勃发展，纳斯达克（NASDAQ）指数强劲上扬，道·琼斯和标准·普尔指数也持续走高，美国失业率不断创出新低，消费信心充足。这些迹象本身是大量国际资本流入美国的信号，同时也作为继续吸引国际资本流入美国的砝码。流入美国的资金必须要在