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&和LG冷战，他不低头，怎么办
来自：上海
发帖：1＋414
这只能怪LZ，结婚前知道他喜欢玩游戏，难道婚后就不玩了?所以现在年轻人离婚率高啊
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...50楼...
来自：上海
发帖：58＋731
谈朋友时候都是要求不会冷战的，冷战了肯先认错的。结了婚誓言啊，海誓山盟啊统统忘光。老婆果然还是得先骗到手再说
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拜托现在的女人也翻翻书好么
小蛮和樊素都是妓女
要骂人才说人家是小蛮腰
...51楼...
来自：保密
发帖：2＋16
这个世道真是倒过来了。为撒男人必须围这女人转？把所有的时间和关注都放在女人身上。LZ一发现男人注意力不在自己身上就发飙。男人不能有自己的时间和兴趣爱好？打游戏已经不错了。LZ你没碰到爱外面玩的男人已经很幸运了。就这点破事还发到山上来。叫我说LZ自己才没有长大，估计是父母从小宠惯了。
我没有说他要围着我转，我觉得有了孩子，重心应该是孩子
不管是他还是我
我没有说他不能有兴趣爱好，他游戏从我们谈恋爱玩到现在，如果我要阻止，早就阻止了。
你认为是破事你可以点右上角谢谢。
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...52楼...
来自：上海
发帖：19＋904
婚姻对心智未成熟的孩子来说，确实是种束缚。
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...53楼...
来自：上海
发帖：27＋1185
这个世道真是倒过来了。 为撒男人必须围这女人转？ 把所有的时间和关注都放在女人身上。 LZ一发现男人注意力不在自己身上就发飙。 男人不能有自己的时间和兴趣爱好？ 打游戏已经不错了。LZ你没碰到爱外面玩的男人已经很幸运了。 就这点破事还发到山上来。 叫我说LZ自己才没有长大，估计是父母从小宠惯了。
终于看到一个有女人的TF来回帖了
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...54楼...
来自：上海
发帖：73＋1167
楼主，你们都那么不成熟，男人就为了这点小事情就冷战，谈朋友的时候难道没发现？我和老婆每次都是我先承认错误，哪管不是我错，我觉得，吵架是难免的，话不要说得太狠，会伤人的，还有成熟男人都不会沉迷游戏的！
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这家伙是真的很懒！
...55楼...
来自：上海
发帖：1＋96
大头不肯低．让他小头低下来
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...56楼...
来自：上海
发帖：8＋497
哎...家家有本难念的经，你LG么也不好，都那么大了，孩子都有了还沉迷，干脆送去戒网隐算了。
别说你说话说的重伤到他了，如果他不是一直这样那肯定也不至于发生你们这次的冷战，虽然~也许~或者~游戏是他现在为数不多的娱乐，但至少也应该负起点责任伐。
我看到外面不知名的小孩都会要抱抱，多可爱，他自己的孩子怎么就连一点游戏时间都不值？
失败！绝对应该反省！我大学时候为了陪GF都把游戏帐号给卖了，怎么还有结婚了却还不知味的人存在！！！活该天天吃外卖！！！
叫一好好叫想想看！自噶对伐！
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天不行天理
人不安个命
...57楼...
来自：上海
发帖：10＋757
那老公心智完全还没有成熟，侬蛮痛苦额~
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努力奋斗！！！（make arduous efforts)
...58楼...
来自：上海
发帖：66＋3319
你老公玩什么游戏啊？
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没有你在 我都自己来
有了快感你就喊
...59楼...
来自：上海
发帖：13＋554
我就觉得像我以后的生活啦
我和我老公还没孩子
我老公就超级喜欢玩游戏
觉得和楼主描述的没什么区别
他除了上班就是下班回家游戏直到睡觉
刚才还发信息问了他如果以后有孩子了你会还那么爱玩游戏嘛
他给我回了句不知道！
我顿时不知道说什么了！
不找爱玩游戏的，不找喜欢在外面玩的，不找宅家里的
还有男人可找吗
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...你如果认识从前的我，也许会原谅现在的我...
...60楼...
来自：上海
发帖：252＋5997
我只想看看男主角是怎么描述的。
过来人深刻觉得，家务事只听单方面描述根本就不可能全面完整了解
特别是夫妻吵架。
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该用户已被价值4170万的绿坝软件自动屏蔽，请输入验证码“春哥纯爷们”解封
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...61楼...
来自：上海
发帖：36＋3361
打游戏休闲休闲么就算了，有了小孩还要一头扎在里面
他自己爽了射了就不管了咯
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這樣的。勇敢的我 單純的我
複雜的我 冷的我 熱的我
無聊的我 懶惰的我 總是懷疑的我
講了不聽 聽了不做 做又做不好的我 (／‵Д′)／~ ╧╧
...62楼...
来自：上海
发帖：3＋196
祝早日恩爱如初，
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一山不容二虎，除非一公和一母
...63楼...
来自：上海
发帖：5＋1640
好叫刚..那老公是90后伐?
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七嘴八搭..
...64楼...
来自：上海
发帖：60＋4958
原因是某天带宝宝晚上兜街，兜的有一点点晚了，他想早点回去，因为太晚，他玩游戏时间就少了，然后我就有点火了，我觉得为宝宝不差那一点时间，再说了接下来半个月到春节宝宝都在婆婆家，到时候他玩好了，我都不说的然后他就闲我烦，然后我就真的火了，好好说他不听，我就整个毛掉了他一直觉得带孩子他带的也不少，当然，我知道很多男的根本不带的，但他心里一直惦记着游戏也是事实，儿子睡了他就玩好了，我从来不说的。
你男人过的比我幸福...
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世博真精彩。。。
...65楼...
来自：上海
发帖：3＋31
你自己都说了 肯定不分
没有过不去的坎 最终还是要和好 又何必冷战 退一步海阔天空
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...66楼...
来自：上海
发帖：43＋1002
你男人舒服啊，我天天陪孩子弄功课到11点，老婆旁边玩电脑，做脸。
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...67楼...
来自：上海
发帖：352＋2083
不找爱玩游戏的，不找喜欢在外面玩的，不找宅家里的 还有男人可找吗
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学问之美，在于使人一头雾水；诗歌之美，在于煽动男女出轨；女人之美，在于蠢得无怨无悔；男人之美，在于说谎说得白日里见鬼。
...68楼...
来自：上海
发帖：5＋795
打游戏。。。
我一下子感觉倒退5年
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...69楼...
来自：保密
发帖：59＋3985
90后夫妻？起码是85年之后的吧？
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只盼坟前看试勃 纵做鬼也幸福
...70楼...
来自：上海
LZ，看了你的描述后，我感受颇深。
让我来和你说说吧，其实我以前也和你老公一样，因为在结婚前，一个人的时候就蛮喜欢看片子，玩游戏的，这个时候没有束缚，后来同居后，发现自己的时间被极度的压缩，而且我老婆10点就要睡觉了，还要我帮她吾床的，一开始为这个事情，我们也吵过，但是后来，我想明白了，释怀了，其实还是我不成熟。说到底，游戏，对于我，真的没多大帮助而且，游戏的时候我是停不下来的，这样只有造成更多的矛盾，除非是休息天，事情干完了，真的有空了，才会去玩玩。现在我已经基本不玩游戏了，最多看看片子，有事情的时候，该停，我就会停的，因为2个人，不能太自私，我老婆现在也知道我就那点爱好，我事情做好了，累了，她也会让我去放松下的，主要还是交流问题。
你们吵架的关键问题是你男人还没长大，没明白。其实对于一个要挑起家里重担的男性，过渡迷恋游戏，真的没什么帮助。
有舍才有得，而你要在很早的时候就应该和他说清楚这一点，现在闹成这样，我觉得先要和解，然后让你男人知道如果为了个游戏和自己老婆吵架，并且有孩子的前提下，那是不对的。
至于你，有时候语气，或者说话的方式也要改变下，同样一句话，可以说的人跳起来也可以说的人没脾气，这个是要技巧的。
冷战真的么意思，夫妻2个人，千万不能隔夜仇。大家找个时间，把事情谈谈开，说，道理再你这边的，实在不行，把家里明事理的长辈叫出来，要让你男人知道他这样迷恋电脑是不对的。
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拿起琴的一刹那，才发现，那才是真正的自己
...71楼...
来自：上海
发帖：2＋89
lz的话有点片面啊
表面看看是你男拧有点不懂事体，但农讲过撒老伤拧饿闲话伐。
农伤到一自尊心了么估计那男拧以后要有阴影了
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...72楼...
来自：上海
发帖：1＋806
引用：关键是什么原因冷战啊，你男人不是下面的情况和你冷战吧，
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...73楼...
来自：上海
发帖：1＋300
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...74楼...
来自：上海
发帖：363＋3825
lz，看到你这个帖子，我觉得很惭愧，我仿佛从你的描述中看到了自己的影子
我能理解你的焦虑和当时的愤懑，希望你可以对你老公更耐心一点，80后这一代不抽烟不喝酒，打游戏和看体育比赛是大多数男人的唯一爱好，随着年纪的增长，爱好慢慢的就变成了心理依赖和精神鸦片，好比我，每天一定要玩两把，才会心安理得，才会心满意足
结婚以后，男人没有女人这么快转换身份，不光是打游戏这一件事情，平时对家务和对家人的关心和付出都比女人少，从某一方面说，很多80后小家庭是老婆一个人拖着一家人蹒跚前行，如果双方老人帮衬得力，矛盾就藏在海平面下，得过且过下去
在这里，作为一个男F,我希望能皮厚一记，代表你男人和我自己 向你和所有勤劳善良默默付出的80后妈妈 说一声“对不起”，再说一声“你辛苦了”
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先天下之忧而忧，后天下之乐而乐;
与改变世界相比，改变自己更困难
...75楼...
来自：上海
发帖：363＋3826
既然嫁给了男人，就相信自己的幸福能托付给你男人
那是结婚的那天每个新郎都发过的誓，新娘们相信他们的誓言才会把自己交给对方，不是吗？
必须百分百的信任对方，即便对方现在不成熟不完美，相信对方总有一天会肩负起一家人的幸福生活，或者最起码，是可以成为你可以相互扶持，相互依靠的人，我觉得LZ男人起码可以做到第二点
祝福LZ和LZ的安全感
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先天下之忧而忧，后天下之乐而乐;
与改变世界相比，改变自己更困难
...76楼...
来自：江苏
发帖：124＋8164
水管工，需要上门吗？
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鬼头洪太对民子说：真正的财富，不是那些有形的东西。
...77楼...
来自：上海
发帖：26＋1184
这么没有责任心的男人很没意思\'很差劲
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...78楼...
来自：上海
发帖：33＋1702
恩，应该不是****
-=本贴发自iphone app【宽带山论坛】=-
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...79楼...
来自：上海
发帖：5＋302
我觉得让男主人公来叙述故事可能又是一个版本。立场不一样看问题的重点不一样。男人在意的是女人有没有尊重他。
同意，建议你们沟通一下对方的在意的重点，往往都不在一条线上的冷战。
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400 000 1943
...80楼...
来自：浙江
发帖：173＋4015
我女儿在的时候，女儿要做的事情肯定是最高级别的，自己工作上的事情有些时候都可以缓缓，更不用说游戏了。
LZ的LG需要慢慢调教，但要注意方式方法，刚柔并济。
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小时候的梦想并不是要当什么科学家，幻想自己是地主家的少爷，家有良田千顷，终日不学无术，没事领着一群狗奴才上街去调戏一下良家少女
...81楼...
来自：上海
发帖：7＋4310
婚姻对心智未成熟的孩子来说，确实是种束缚。
现在两个小孩结婚的多了去了，这种情况太正常了
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...82楼...
来自：江苏
发帖：1＋129
床头吵，床尾合。
发个信息：回来睡觉：）
看到这个不就明白了，合解又不一定非要说个对不起的。语气软下来就好了。
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在炉子里出来的不只有烧饼，也可能是孙悟空。
...83楼...
来自：上海
发帖：0＋43
LZ那么快就妥协啦，其实LZ可以和你老公一起玩啊，比他玩的更凶
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我型我SHOW
...84楼...
来自：上海
发帖：22＋939
引用：这个世道真是倒过来了。为撒男人必须围这女人转？把所有的时间和关注都放在女人身上。LZ一发现男人注意力不在自己身上就发飙。男人不能有自己的时间和兴趣爱好？打游戏已经不错了。LZ你没碰到爱外面玩的男人已经很幸运了。就这点破事还发到山上来。叫我说LZ自己才没有长大，估计是父母从小宠惯了。 我没有说他要围着我转，我觉得有了孩子，重心应该是孩子不管是他还是我我没有说他不能有兴趣爱好，他游戏从我们谈恋爱玩到现在，如果我要阻止，早就阻止了。你认为是破事你可以点右上角谢谢。
感觉出来了。这个女人说不得了。一说就要毛枪。想通自己哪里错了重新发个贴。
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...85楼...
来自：上海
发帖：4＋51
自己看着办喽
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...86楼...
来自：内蒙古自治区
发帖：106＋6752
楼主家情况和我家一模一样，也是因为老公玩游戏吵架。哎……反正日子要照过，就退一步跟他好好谈谈呗。反正我说他你就继续这样不理我啦？咱们各过各的？他说他不管孩子了，反正我也不理解他付出多少辛苦。还不如什么都不做。他出去玩去，我说找小姑娘啊？他说嗯。然后我说他
哎哟，长能耐了。。。他就憋不
住笑了。又哄了几句我俩才又和好。不过基本每天还是会因为玩游戏会不高兴一下。
-=此贴发送自[Android]=-
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先学会不生气，再学会气死人。
...87楼...
来自：保密
发帖：21＋1781
当初谁让你嫁给这种男人的啦?
现在后悔有什么用,再不好好叫收作他还要不得了.
对于一个游戏比老婆孩子还重要的男人,你骂什么话都不嫌重.
他有本事靠游戏赚钱养你们娘两个也就算了.
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YP像呜呜祖拉一样错气
...88楼...
来自：上海
发帖：7＋385
他不低头你抬头不就好了
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我的灵魂谁都唤不回来。。。
...89楼...
来自：上海
发帖：9＋56
这个要回一下，我家也有宝宝，老婆待带着，有时下班到家想碰电脑，时间稍长老婆要闹，会烦躁，会吵两句。但想老婆也很辛苦，也就理解了。有时候需要有人先低一下头，毕竟是一家人要长久生活在一起的。
-=此贴发送自[UCWeb]=-
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...90楼...
来自：上海
发帖：22＋941
LZ如果需要所有人都顺着你说的话请去篱笆。那群女人会恨不得人肉你老公先奸后杀。
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...91楼...
来自：上海
LZ低头吧。想想开心的事情，低个头算来。
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Smelly cat smelly cat what are they feeding you?
...92楼...
来自：内蒙古自治区
发帖：106＋6753
引用:都有小孩了还这么玩物丧志？lz你老公自己还没长大，还是个孩子啊 -=此贴发送自[Android]=-
我那天也跟他说别生气了，咱们重归于好吧。他嘴巴上忍着笑说谁和你好啊。不理我走开了。。有时候挺伤心的，mb我都放下架子跟你说好话了，他还拿上了没完没了，越想越委屈。不过好在他生气归生气，该做的他还是闷声做完了。
恩，是还没长大 哎 我刚发消息去：我们和好吧 他回了：。。。哦
什么意思。。。。还要我继续给台阶啊！
-=此贴发送自[Android]=-
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先学会不生气，再学会气死人。
...93楼...
来自：保密
发帖：60＋1708
我和老婆有时候也会不开心，也有冷战，但一般都是我主动认错，男人嘛
睡觉时强搂着，她不是背对着嘛，正好抓奶龙爪手，第2天就好了
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...94楼...
来自：上海
发帖：280＋24803
我和老婆有时候也会不开心，也有冷战，但一般都是我主动认错，男人嘛
是小头控制大头认错吧
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再过几十年，我们来相会。抬到火葬场，全部烧成灰。你一堆，我一堆，谁都不认识谁。统统送到农村做化肥。
...95楼...
来自：保密
发帖：60＋1710
原因是某天带宝宝晚上兜街，兜的有一点点晚了，他想早点回去，因为太晚，他玩游戏时间就少了，然后我就有点火了，我觉得为宝宝不差那一点时间，再说了接下来半个月到春节宝宝都在婆婆家，到时候他玩好了，我都不说的然后他就闲我烦，然后我就真的火了，好好说他不听，我就整个毛掉了他一直觉得带孩子他带的也不少，当然，我知道很多男的根本不带的，但他心里一直惦记着游戏也是事实，儿子睡了他就玩好了，我从来不说的。
这个也好冷战的？
说明你们平时就有积怨
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...96楼...
来自：上海
发帖：207＋6126
你LG现在就是冷处理，我看你怎么接招，千万别回娘家，你一回去不就把窝让出来了么，然后发生什么事情都不在你掌握中了，如果你回了娘家你男人就是不去上门接你，你怎么办？尴尬了不是？难道要你自己低头跟他认错，现在看起来你是不大可能做了。
切记回娘家是最后一步不得已的选择，反正夫妻间一吵架就抱孩子回娘家的女人，要么就是平时父母没教好你，要么就是你根本不懂怎么经营婚姻，什么话是可以说的，什么话是不可以说的，就算火气再大也不轻易说，因为说出去的话就收不会来了，很伤感情的。
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一帮牛人创建了KDS，然后一帮2b占领了它
然后，没有然后了。。。
...97楼...
来自：上海
发帖：0＋4
结婚前或许可以个刚样子，结婚了，就要有男拧饿样子
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YP最让人看不起的地方，就是你在上海赚钱，还老说上海人不好，表示你们很没有骨气
...98楼...
来自：上海
发帖：12＋90
玩游戏都玩得，可是前提是要分轻重。
现在我家宝宝，还在老婆肚子里。。。老婆有什么要求，想吃，或者别的什么，总要第一时间放下游戏，先去看看。
等宝宝出来了，那就是，照顾宝宝和老婆，然后空下来，无聊了再玩两盘。
而且现在网游是肯定不能玩，这种暂停不了，玩玩单机蛮好~随时暂停
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这个家伙很懒，什么也没留下......
...99楼...
&&...&&&& ...&&&
首先，请你以一种，团成一个团的姿势，然后，慢慢地比较圆润的方式，离开这座让你讨厌的城市，或者讨厌的人的周围首先，请你以一种，团成一个团的姿势，然后，慢慢地比较圆润的方式，离开这座让你讨厌的城市，或者讨厌的人的周围
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已报名参加的人员:大股东濒临爆仓“逼停”同洲电子
控股股东“仲裁式卖壳”首开先例 同洲电子成P2P公司“曲线借壳”平台？
日 05:52来源：
【控股股东“仲裁式卖壳”首开先例
同洲电子成P2P公司“曲线借壳”平台？】如无意外，深圳市小牛龙行量化投资企业(有限合伙)(以下简称“小牛龙行”)在4月22日前将会取代袁明成为同洲电子(002052.SZ)的新控股股东，小牛资本(资本管理集团)董事长彭铁则成为其实际控制人。不过，上述事项尚存悬念。一个广受市场关注的问题是，袁明的“仲裁式卖壳”合不合规？（中国经营报）
　　如无意外，深圳市小牛龙行量化投资企业(有限合伙)(以下简称“小牛龙行”)在4月22日前将会取代袁明成为(002052.SZ)的新控股股东，小牛资本(资本管理集团)董事长彭铁则成为其实际控制人。不过，上述事项尚存悬念。一个广受市场关注的问题是，袁明的“仲裁式卖壳”合不合规？
　　而是否合规正是深交所4月12日向同洲电子发出的《关注函》及众多投资者重点关注的问题之一。有律师直指，此举直接绕开包括《公司法》在内的相关法规，如果上述“仲裁”执行，以后将有很多人效仿，“这开了一个恶例”。同洲电子董秘贺磊在接受《中国经营报》记者采访时称对上述事项“不清楚”。小牛资本也没向记者作出回应。
　　仲裁式卖壳？
　　同洲电子4月8日晚上公告称，近日收到公司控股股东、实际控制人袁明发来的《深圳市仲裁委员会裁决书(2016)深仲裁字第557号》，袁明与小牛龙行因民间借贷合同纠纷案进行了终局裁决。
　　裁决的主要事项是，袁明以其持有的1.23亿股公司股份抵偿小牛龙行8.7亿元的欠款，并自本裁决作出之日起十日内，在符合相关法律和政策规定的前提下，按照规定的程序，将该股份过户登记至申请人名下。
　　按公告所描述的情况，袁明与小牛龙行在3月10日签订了《借款协议》，以质押担保方式向小牛龙行申请借款8.7亿元，并促使其所控股的深圳市同舟共创投资控股有限公司(以下简称“同舟共创”)提供连带担保。
　　小牛龙行在3月21日向袁明发放了8.7亿元借款，袁明随后也将从解除质押的1.216亿股同洲电子的股票押给了小牛龙行，但未能促使同舟共创提供担保。
　　因此，小牛龙行在3月24日向袁明发出书面通知，要求袁明在3月26日前促成前述担保协议的签署，否则将收回借款本息。在袁明对此无回应后，小牛龙行遂向深圳市仲裁委员会提起仲裁申请。
　　如果事情发展按上述逻辑进行，小牛龙行将陷入漫长的“追债”漩涡之中，将经过申请仲裁、开庭、裁决、申请法院强制执行、划转股权等繁琐的程序。北京一位不愿具名的律师指出，这一过程最快也要三至四个月时间。
　　令人意想不到的是，深圳市仲裁委员会在4月1日就作出了裁决，中间仅隔了4个工作日。而仲裁的依据是，袁明与小牛龙行达成了《和解协议书》，自愿将其持有的1.23亿股同洲电子股份抵偿8.7亿元债务，并在裁决生效后过户至小牛龙行名下。
　　然而，上述“神速”仲裁并非同洲电子给投资者的唯一“意外”。更离奇的是，袁明与小牛龙行还签署了《差额补足及奖励协议》，双方认为袁明用于抵债的1.23亿股份的价值高于8.7亿元，小牛龙行另行向袁明支付3.3亿元差额款。另外，在袁明“满足本协议条款与条件约定的特定情形后”，小牛龙行另行支付3亿元的奖励金给袁明。
　　上述事顶一经公告，即在资本市场“一石激起千层浪”。市场争议的一个焦点问题是，袁明以“仲裁偿债”的方式出让股权之举与相关法规背离，仲裁实际上是为同洲电子的“卖壳”行为“背书”。
　　“构造”痕迹
　　有投资者于4月12日在深交所互动平台上向袁明发问：袁明转让的是，小牛龙行或最终拥有者是不是也同样受到二级市场限制？所谓3亿元奖励的“特定条件”有哪些？另有投资者问，为什么仲裁前的8.7亿元借款及质押事项没有及时公告？
　　事实上，不只是投资者注意到袁明与小牛龙行之间的“交易”问题。深交所也在4月12日发出关注函，要求同洲电子作出详细说明，包括说明什么是“约定的特定情形”等问题。
　　不过，至4月15日本报发稿时止，同洲电子也未就上述问题进行公告说明。同洲电子董秘贺磊在回答记者提出的“公司是否知晓袁明以仲裁方式将所持公司股份抵债”等问题时称“不清楚”。
　　记者留意到，袁明与小牛龙行或小牛资本就1.23亿股股份交易问题进行了密集交涉，直至最近的仲裁，颇有戏剧性。此前，因袁明质押给国元证券的1.22亿股(融资额约8亿元)面临爆仓危机、同洲电子在1月12日紧急停牌，事后袁明找到小牛资本，双方事后就股权出让事项达成初步意向，双方根本不需要经过仲裁即可以完成股权转让事项，为何还要上演“仲裁”这一出戏？
　　另外，按小牛资本的专业能力，应该知道袁明所持同舟共创90%的全部股权已质押给自然人林文彬，同舟共创并不具备担保资格，为何还要让袁明“促使”同舟共创提供连带担保？而在同舟共创未按时提供担保的情况下还向袁明发放8.7亿元额借款？
　　还有一个需要提出的疑问是，《公司法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规定》的相关条款已明确规定，董监高人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%。袁明和小牛资本不可能不知晓这一条款，为何还要“明知故犯”，且“广而告知”？
　　按前述律师的说法，袁明及交易对方明显是在“构造”交易事顶，其过程经过事先商定，是在钻法律的“漏洞”。据称，前述法规的相关条款后面另有半句，“因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致股份变动的除外”。
　　该律师称，交易双方表面是在通过仲裁的方式钻法律空子，实则上是在尝试突破法规底线，如果裁决得以执行，以后会被很多想减持的受限股东所效仿，前述法规约束将被打破，“这将是一个恶例”。
　　小牛“算盘”
　　记者就同洲电子股权交易事项多次到访位于深圳市福田区北环彩田立交东南角“新浩E都”大厦小牛资本的公司总部，均未得到正面回应。
　　记者查询到一个值得注意的细节是，在4月8日同洲电子发出“仲裁”公告的当天，交易对方小牛龙行将出资额由110万元直接变更至9亿元，而增加巨额出资款的合伙人之一正是彭铁。
　　企业信用信息资料显示，彭铁也是小牛龙行另两名合伙人深圳市小牛华信投资有限公司、深圳市小牛商置资产管理有限公司的共同唯一出资人，小牛资本的实际控制人。
　　据查询，以小牛资本为核心的“小牛系”旗下包括互联网金融平台小牛在线、小牛普惠及小牛新财富、小牛投资等诸多分支机构。彭铁此前曾透露出小牛资本上市的构想，在今年2月与袁明接触后，还传出小牛资本“曲线借壳”的说法。
　　不过，由于监管层有关意见明确限制互联网金融平台上市融资，小牛资本“借壳”之事在2月份之后未有更明显的动作。在“仲裁”公告之前，小牛在线COO余军还明确对记者表示，小牛在线有考虑在纳斯达克和香港联交所上市的计划。
　　而如果小牛龙行能如期在10日内、即4月22日之前获得同洲电子总计达16.5%的股权，将成为同洲电子新的控股股东，小牛资本的线下资产可能被率先置入上市公司，其“曲线借壳”的梦想有望成为现实。
　　然而，小牛资本的这一“盘算”未必能顺利实现。前述律师指出，袁明与小牛龙行的交易已引起监管层的高度关注，事情的进展未必会按双方的意愿进行。此外，如果众多股东以袁明损失上市股东利益为由向监管层提出异议，袁明所持1.23亿股也难以顺利过户到小牛龙行名下。
　　这名律师还提到，深圳市仲裁委员会的裁决书其实是“有设定条件的仲裁”，即“自本裁决作出之日起十日内，在符合相关法律和政策规定的前提下，按照规定的程序，将该股份过户登记至申请人名下”。
　　裁决书要求过户的前提条件必须是“符合相关法律和政策规定”。也即是说，如果过户行为本身与相关法规抵触，此裁决事项缺少生效要件。
　　另外，裁决书并没有裁定双方事先商定的3.3亿元差额补偿和3亿元奖金事项。这两项安排未经股东大会审议，其他股东还享有优先受让权。
　　这意味着，小牛资本“入主”同洲电子存在相关法规及公司章程上的诸多障碍。不过，小牛资本似乎志在必得。
　　就在4月8日前两天，小牛龙行还要求袁明将原先质押给七台河市聚贤投资管理中心(有限合伙)的90万股同洲电子股份解质押，加之袁明尚未质押的65万股同洲电子股份合计155万股一并质押给小牛龙行。
　　至此，袁明直接持有的同洲电子的全部1.23亿股股份悉数质押给了小牛龙行。目前，袁明共持有同洲电子1.26亿股，占公司总股本的16.88%。其中直接持有1.23亿股，占公司总股本的16.5%；另通过资管计划间接持有同洲电子股票281.76万股，占公司总股本的0.38%。
(责任编辑：DF208)
&小牛资本曲线入驻同洲电子的几个疑点的解读
来源：财经中国网 编辑：东方财富网
　　最近，同洲电子发布的一则大股东曲线减持公告颇为令人瞩目。
　　4月9日，停牌已三月之久的同洲电子发布公告称，公司实际控制人袁明与债权人深圳市小牛龙行量化投资企业(小牛龙行)发生民间借贷纠纷，并通过深圳市仲裁委员会进行了终局裁决，若该仲裁被执行，公司控股股东、实际控制人将发生变更。
　　此前，袁明因为股权质押，恰逢资本市场大跌，导致直接“爆仓”的危险。袁明四处寻找接盘侠，最终选择了小牛。袁明从小牛那里借到钱，国元证券解押，避免了直接爆仓。袁明向小牛借到钱之后，让同舟共创为其借款提供担保。而深圳市市场和质量监督管理委员会商事主体信用信息平台资料进一步显示，袁明于日将所持同舟共创90%股权悉数质押给自然人林文彬，目前尚无解质押信息。根据相关法律规定，已抵押、质押的资产、股权一般不得对外提供债务担保。这意味着，袁明不得以控股股东身份要求同舟共创对8.7亿元债务进行担保，同舟共创暂不具备对外担保权。
　　明知同舟共创无法提供担保，袁明却与小牛龙行签署要求同舟共创提供担保的借款协议，而后同舟共创拒不提供担保，小牛龙行据此申请仲裁但随后，袁明将深圳市仲裁委员会下发的一份仲裁裁决书转交给同洲电子。依照该份裁决书，袁明须在裁决书生效起10日内将同洲电子1.23亿股股份划转给深圳市小牛龙行，以抵偿8.7亿元债务。此外，根据袁明与小牛龙行签订的《差额补足及奖励协议》，小牛龙行将向袁明支付3.3亿元补偿金及3亿元奖励金。
　　这就是全部故事。小牛入驻同洲有几个有趣的点，非常值得玩味。
　　第一，这是不是借债务纠纷、股权仲裁之名行股权转让之实。仲裁机构类似于准司法机构，其仲裁结果具有法律效应，这是不是绕开监管？
　　如果完整地回溯小牛和同洲电子交易过程。袁明爆仓之前应该不认识小牛，当国元威胁要平仓的时候，袁明开始奔走，寻找金主，并找了多个接盘者，最终小牛愿意拿钱来帮助袁明。小牛是一个金融机构，投资管理是它的主业，没有任何实业运作经验。他们的目的可能是利用爆仓的机会拿到同洲电子的股权，然后相信未来股市在国家“大力发展直接融资市场”的春风下，肯定会有一波行情的到来，同洲电子肯定会水涨船高。所以小牛投资于上市公司的股权，从估值的角度看，是一笔合算的买卖。
　　作为民间金融，在夹缝中生存，今年又是监管年，挑战监管者的胆量应该是没有的。所以，3月10日双方签订借款协议，3月21日发放8.7亿元借款，3月22日完成股份质押，3月24日要求26日前签署连带担保协议(借款人未予理会)，3月27日提起仲裁申请，4月1日双方快速达成和解协议，在拿到仲裁委员会裁决书之后于4月9日发布公告。这一系列行动，无非显示小牛急迫要拿到股权而已，早点拿到下一波行情的牌桌权。
　　第二，小牛是不是借壳上市？因为小牛资本旗下有小牛在线业务板块，而小牛在线是p2p，是不是红岭创投周世平的翻版？
　　这一点也不成立，如果大家看看周世平的情况，周世平买了三元达很久了，但一直都无法将塞入资产。第一个当然p2p不被允许塞入上市公司，更重要的是，如果塞入和上市公司同量的新资产，那么相当于重新IPO，会被严厉审核。据小牛在线此前的新闻报道称，小牛在线可能和小牛普惠合并，在香港上市。
　　从目前监管风暴对庞氏骗局的揭露，其实p2p不是最核心的问题。真正的p2p主要从网络端融资，当人们面对一台冰冷的移动设备或者PC的时候，即使被很高的利息所吸引，愿意投下的资金量也不会很多。据统计，P2P的平均客户投入不超过7000元。尽管P2P良莠不齐，尤其是很多非常low逼的人都进来做P2P生意，但网络吸取流量的成本以及投资额很低，导致它即使跑路，每个人也就损失几千块，远远到不了闹事，打出“还我血汗钱”的地步。
　　真正危险是线下客户的拓展，在线下融资。e租宝仅仅有一个p2p的幌子，主要还是通过线下队伍，来直接骗较高净值客户的钱，线下的拓展尤其是利用熟人圈“杀熟”，才是庞氏骗局的核心。中晋系、金鹿，都是这个路数，都雇佣了大量的美女业务员，以各种方式来融到客户的钱，但实际上又没有相应的资产对应。
　　据统计，线下拓展的客户，他们的平均投资额都至少在30万以上。一旦出事，这些客户平均损失30万元以上，他们才有动力去闹事，打“还我血汗钱”的横幅，只不过很多媒体不了解这其中的关键所在，将P2P视为洪水猛兽，的确很多P2P有问题，很多跑路现象，但往往从平均意义上说，客户损失是小的，所以真正P2P跑路导致的客户闹事反而不多，很安静。而中晋、e租宝这种类型的疯狂的线下融资端，才是真正的金融祸害，才是真正巨大的庞氏骗局。
　　第三，袁明究竟是不是玩疯狂减持的游戏？
　　坦率地说，袁明这几年一直减持股份。袁明于2014年9月开始大规模减持同洲电子股份，他在同洲推行的所有转型都已失败，利用最后的机会来做财富的现金化。自日至日，通过深交所交易系统，袁明以大宗交易方式，前后三次共计减持超过5471万股，占总股本的8.017%，因此套现大约4.5亿元。第一轮减持完成以后，袁明的持股比例由32.05%降至24.03%。
　　完成第一轮减持后，袁明又宣布自日起的6个月内，继续减持占总股本5%左右股份。数据显示，自日至日，袁明前后4次共计减持超过4103万股，占总股本的6.0%，并因此套现大约3.67亿元。第二轮减持完成以后，袁明卖掉了其持有的全部无限售流通股，持股比例由24.03%降至18.03%。
　　与减持同时发生的，是袁明大量质押锁定股用于融资。此前是几千万股质押，随后都是1亿股以上的质押。质押给国元证券，不巧遇上股灾，才有了爆仓和寻找接盘者的事情，也发生了小牛接盘的一幕，但经此一幕，袁明基本上已经完全退出了同洲电子，疯狂减持终于完毕。
（来源：财经中国网
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同洲电子仲裁式“卖壳” 交易所问合规不？
来源：每日经济新闻 编辑：东方财富网
　　因股权质押面临平仓风险而停牌自救的同洲电子(002052，收盘价10.03元)，虽然股票处于停牌期，但公司任何动作仍是市场焦点。
　　停牌期间，公司曾披露实际控制人袁明拟转让其所持股票，接盘方敲定为小牛龙行。
　　上周六(4月9日)，公司发布的公告显示，这一股权转让事宜因存在“民间借贷纠纷裁决”而以仲裁的方式进行。这不仅让各位投资者大跌眼镜，连深交所也于4月12日发出关注函，表示对此事“高度关注”。
　　转让方式是否合规？
　　日，同洲电子发布公告称，公司实际控制人袁明与小牛龙行已达成初步意向，小牛龙行或其控制、指定的关联方有意向受让袁明所持有的公司股份。值得一提的是，此次股权转让事宜将涉及公司控股股东、实际控制人的变更。
　　4月9日，公司发布公告称，近日收到袁明发来的《深圳市仲裁委员会裁决书(2016)深仲裁字第557号》，获悉深圳市仲裁委员会就公司控股股东、实际控制人袁明与小牛龙行因民间借贷合同纠纷案进行了终局裁决。
　　裁决判定袁明以其持有的1.23亿股公司股份抵偿小牛龙行8.7亿元的欠款。此外，袁明还与小牛龙行签署协议约定，在袁明所持目标股份抵偿所欠小牛龙行本金8.7亿元之后，小牛龙行应按照约定另行向袁明支付3.3亿元作为对袁明的补偿，同时，在袁明满足协议条款与条件约定的特定情形后，小牛龙行愿意向袁明另行支付3亿元的奖励金。
　　《每日经济新闻》记者注意到，公司4月9日的公告一经披露便受到了市场的广泛关注。市场的关注点主要集中在两个方面：
　　一是公司的股权转让为何要选择这样一种特别的方式；
　　二是公司实控人究竟与小牛龙行签订了什么协议，以致袁明在满足特定情形后，小牛龙行愿意向袁明支付3亿元的奖励金。
　　这些问题不仅投资者关注，深交所也注意到了。
　　深交所向公司下发了问询函，表示对此事“高度关注”。问询函中共涉及5个方面的问题，第一个问题便是要求公司说明其通过仲裁方式转让公司股份及实际控制权是否合规？
　　此外，深交所还要求公司说明协议中特定情形所代指的具体条款，设立此奖励条款的原因及合理性。
　　董监高转让持股存限制
　　《每日经济新闻》记者注意到，袁明除了是同洲电子的控股股东、实际控制人，还是公司董事长。
　　据公司2014年报显示，袁明的董事长任期到日终止。然而，公司于3月24日发布公告称，由于公司将于4月22日披露2015年报，公司董事会、监事会的换届工作将延期进行。在公司董事会、监事会换届完成前，公司第五届董事会全体董事、监事和高级管理人员将继续履职。
　　记者注意到，在《公司法》及证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》中，对公司董监高人员转让所持股份均有相关规定。
　　根据《公司法》第一百四十一条的规定，公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%。
　　此外，《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第五条规定：上市公司董事、监事和高级管理人员在任职期间，每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致股份变动的除外。
　　那么公司实控人、董事长袁明此次以仲裁方式转让其所持股份是否是为了规避有关规定的限制呢？
　　昨日，记者就此问题多次致电公司，然而电话始终无人接听。
（来源：每日经济新闻
小牛资本凭什么收购同洲电子？
4月8日晚间，停牌近三个月的发布最新公告，公司控股股东、实际控制人袁明以其所持有全部1.23亿股抵偿欠小牛龙行量化投资企业（有限合伙）借款本金8.7亿元，此外，小牛龙行将付给袁明补偿金和奖励金分别为3.3亿元和3亿元。
资料显示，袁明与小牛龙行在3月10日签订《借款协议》，约定袁明向小牛龙行借款8.7亿元，袁明以其所持有的1.23亿股股份向小牛龙行提供质押担保并办理质押登记手续，同时，袁明所控股的深圳市同舟共创投资控股有限公司也要提供无限连带责任保证担保。
然而，上述《借款协议》签署后，小牛龙行按照约定共发放了8.7亿元，但袁明只将其所持有的1.22亿股票办理了质押登记手续，而未能按照约定履行促成深圳市同舟共创投资控股有限公司提供担保。为此，小牛龙行向深圳市仲裁委员会提起仲裁申请。
公告称，4月1日双方达成和解协议，深圳市仲裁委员会根据和解协议裁定，袁明以其所持有的1.23亿股股份抵偿小牛龙行8.7亿元欠款，自裁决作出之日起十日内将该股份过户登记至申请人名下，并支付利息71.5万元。
至此，今年1月以来直面股权质押爆仓危机的在停牌3个月之后，实际控制人袁明以仲裁和解的方式，转让了其持有的所有公司股权，小牛龙行将成为的实际控制人。小牛龙行正是小牛资本管理集团有限公司的重要关联方。
创立于1994年的一度成为电子视讯业界的龙头企业，2010年的销售额达到23亿元的顶峰。在资本市场名不见经传的小牛资本以一家金融服务企业的身份控制了亚洲曾经最大的机顶盒制造商？小牛资本究竟是一家怎样的公司？
据记者查阅公开资料显示，小牛资本集团成立于2013年，其母公司注册资本10亿元。股东为彭铁、彭钢，出资比例分别为99.7％、0.3％，目前在北京、上海、深圳、香港设立四大管理中心，涉足财富管理、普惠金融、消费金融、私募、证券投资、股权投资等业务，全面布局金融行业。
不断踩中政策“鼓点”
从成立时间来看，即便在创新金融领域，小牛资本显然还属于新生企业。但纵观小牛资本的业务布局，它的每一个动能转换可谓都踏准了政策的节点，就像《浪潮之巅》那本书所言：在每一道浪到来之前，就已经做好了追逐的姿态。
称为互联网金融元年的2013年，其子公司小牛在线、小牛普惠成立。在2014年“促进互联网金融健康发展”的政策主基调下，它抓住了发展机遇，两年间，小牛在线交易额突破200亿，累计用户接近300万。小牛普惠线下开设分支机构280家，提供小微贷、三农贷、房贷、车贷等多款产品，服务客户数30万。经过两年多在普惠金融领域的深耕细作，小牛资本的普惠业务俨然迈入国内第一梯队。
李克强总理在2016年两会中的《政府工作报告》中指出，要在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。据记者了解，小牛资本很早就筹备消费金融业务板块，并于今年4月火速上线消费金融业务，率先在深圳、东莞、长沙、温州、济南5个城市试运营，前期覆盖全国17个省份，70多个城市。小牛再一次踩中了国家政策的“鼓点”。
小牛消费金融的管理团队几乎是捷信的原班人马，其CEO Filip
Kratochvil更是捷信集团中国创始人，在德勤、捷克意大利联合信贷银行、中欧商业代理公司等国际性知名金融机构任职高管。
但记者获悉，小牛资本的消费金融并不是捷信模式的照搬，而是它业务的“智能化升级”，蕴含着更多的金融科技，模式比捷信更宽广。小牛消费金融业务除了3C产品、消费类电子产品之外，还广泛覆盖服务类产品，比如线上线下旅游服务、餐饮、教育培训和医疗美容机构等。其审批速度更是实现了升级，通过生物识别技术和大数据分析，可以实现1分钟、全程无纸化审批。
“金融是一个非常特殊的行业，安全是金融企业生存的根本。小牛资本能在短短的几年发展如此迅速，与它保持对政策的高度敏感性有关。”一位与彭铁私交甚笃的人士透露，彭铁是个极其有大眼界、大战略、大思路的领头人，他擅长预判宏观经济及政策走势，并据此谨慎布局集团业务。而此次大手笔收购，也无疑适应了金融助力实体经济发展、推动市场化改革、供给侧改革的大趋势。
国际化智能平台的猜想
在竞争如此激烈的金融领域，政策风向显然不是一家企业成功的唯一理由。据悉，小牛资本自成立之初就提出了“金融+技术”的发展定位，以国际化、智能化、专业化为发展理念，将技术作为公司业务发展的重要驱动，并投入重金，广纳BAT、甲骨文等全球顶尖技术人才，在内部打造强大的金融技术公司。
记者获悉，小牛资本正在打造金融领域的国际化智能平台，拟推出智能理财，通过先进的智能系统分析与推理所有结构化和非结构化数据，找出真正激发客户兴趣、产生互动的关键。“它的重要意义在于将改变传统的客户交互模式，为客户提供大规模‘121’
的个性化产品及服务。”小牛新财富一位高管向记者透露。
“该模式强调的是为个体进行量身打造。以往的金融产品无论针对何种群体，本质上都是标准化产品。我们先对某一群体进行画像，根据他们的年龄特点、投资偏好、风险承受能力等寻求最大公约数，设置相应的产品。但智能化平台则可以完全实现一对一的服务，它解决的不是一个群体的需求，而是单独个体的需求。”
财富管理是小牛资本最早的一块业务，主要为高净值客户提供财富保值、增值、资产传承等服务。相较于集团的其他业务，财富管理更多呈现的是一种传统金融形态，也受制于传统金融的多种局限。但国际化智能理财平台的构建将给打破传统金融的服务模式带来了更多的想象空间。
相较于单纯性的技术公司，小牛资本的智能化平台或许还具备一个先天的生态系统优势，即依托普惠金融所产生的大数据。通过小牛在线和小牛普惠两个端口，小牛资本捕获、储存了大量准确、详细的用户数据，依托这些数据可以对客户需求进行深度挖掘、提取、判断，同时更好甄别、计量风险，给风险定价，降低风险成本。在目前整个行业已经进入大数据和人工智能的大背景下，高速成长的技术和应用无疑将赋予这些企业快速发展的强大动力。
记者了解，小牛资本目前已经成立了专门的技术公司，该公司正在同步构建面向行业的
“金融云”，拟对外开放云计算能力和技术组件，让IT服务使用者实现IT服务的自我选择和管理，为缺乏财力、人力的中小金融企业输出服务，改变业务增长模式，支撑业务增长。
小牛投资系浮出水面
与集团内的普惠金融、消费金融、财富管理等业务相比，小牛的投资板块显得相对低调。随着入主，小牛资本的投资系正式浮出水面。
据内部人士透露，小牛投资已经提升到集团的战略高度，并业已形成不动产投资、证券投资、创投、股权投资、并购投资五大板块格局。小牛资本将全面布局投资生态链、形成行业影响力。而此次主宰事件的正是旗下并购投资部。
彭铁此前曾公开表示，小牛资本2016年将在国内收购上市公司，实现集团业务的产业升级和全面腾飞。显然，只是其并购战略的第一步。业内人士猜测，小牛资本未来很可能通过并购、控股几家上市公司，打通一二级投资市场联动，建立PE、VC、BUYOUT退出通道，更从市值管理获得资本市场的投资收益。彭铁此前还表示，小牛资本已将自身上市纳为重要的战略规划。
记者获悉，小牛资本今年将在创投领域重点发力。目前已经完成具有行业专业背景、PE/VC背景、投行背景的复合型专业团队的搭建，精选TMT跑道，布局AR/VR/人工智能、移动互联网、文化互娱等产业。
来自VC市场的报告显示，2015年VC投资远超2014年全年总量，市场活跃度不断创新高。2015年前11月，中国创投市场共发生投资3095起，案例总数比2014年全年上升61.5％，其中披露金额的2778起投资交易共计涉及金额174.61美元，仅比2014年全年上升3.4％；在披露案例的全部投资交易中，平均投资规模达628.56万美元。创业投资机构投资案例数的增幅远大于投资金额的增加幅度，造成这种情况的原因是创业投资机构投资阶段逐渐前移，创投机构投资初创期的比例不断加大。
不难看出，相较于小牛资本广为人知的普惠金融、消费金融等业务，厚积发的投资板块或许更令人期待，甚至可能成为小牛资本集团未来最大的亮点。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
有一种卖壳叫“借贷纠纷仲裁” 同洲电子葫芦里卖什么药？
来源：新财富 编辑：东方财富网
　　日，同洲电子发布了一条奇怪的公告。
　　这则“关于控股股东、实际控制人的重大仲裁”的公告称，公司实际控制人袁明与债权人深圳市小牛龙行量化投资企业(下称“小牛龙行”)发生民间借贷纠纷，并通过深圳市仲裁委员会进行了终局裁决，若该仲裁被执行，公司控股股东、实际控制人将发生变更。
　　纠纷的背景是，袁明与小牛龙行在日签订《借款协议》，约定前者向后者借款8.7
亿元。袁明以其所持有的1.23亿股同洲电子股票
(占总股本的16.5%)质押给小牛龙行，同时，袁明所控股的深圳市同舟共创投资控股有限公司(下称“同舟共创”)也要提供无限连带担保。
　　《借款协议》签署后，小牛龙行按照约定共发放了8.7亿元，但袁明只将其所持有的
1.216亿同洲电子股票办理了质押手续，而未能按照约定促使同舟共创办理担保手续。为此，小牛龙行向深圳市仲裁委员会提起仲裁申请。旋即，双方又达成和解协议。
　　依据和解协议，最终的仲裁结果是：袁明将其所持有的1.23亿股公司股票过户给小牛龙行，用于抵偿其所欠的借款本金8.7亿元；如果双方共同认为该等股票价值高于8.7亿元，差额部分双方另行协商解决。
　　为什么称这条公告很奇怪？
　　先来看一下围绕着此借贷纠纷的系列时间表：3月10日双方签订借款协议，3月21日发放8.7亿元借款，3月22日完成股份质押，3月24日要求26日前签署连带担保协议(借款人未予理会)，3月27日提起仲裁申请，4月1日双方达成和解协议，不迟于4月8日拿到仲裁委员会裁决书。
　　从签署借款协议到最终完成仲裁，整个过程不超过一个月时间，况且中间还有清明节小长假。这怎么看都不像是一个正常的争议处置速度，如果没有借贷双方的全力“配合”以及准政府机构仲裁委员会的“绿色通道”，几乎不可能如此迅速处置完成。而假如借贷双方能够如此“默契合作”，又如何会产生纠纷且闹到仲裁庭的程度？
　　更为奇怪的是，同洲电子同日又发了一则关于实际控制人“基于仲裁结果的差额补足及奖励协议”的公告：基于裁决结果，袁明与小牛龙行共同认为，1.23亿股同洲电子股票价值高于8.7
亿元，双方因此签署了《差额补足及奖励协议》。
　　双方同意：袁明所持1.23亿股股票抵偿所欠小牛龙行本金 8.7
亿元之后，小牛龙行应向袁明支付3.3亿元作为补偿；且在袁明满足协议条款与条件约定的特定情形后，小牛龙行愿意再向袁明支付3亿元的奖励金。
　　换句话说，袁明失去的是1.23亿股同洲电子股票，以及附着在该等股票上的企业控制权，而得到的将是15亿元现金(免于偿还的8.7亿元借款本金
3.3亿元补偿 3亿元奖励金)，而小牛龙行则是花15亿元拿下了同洲电子的控制权(16.5%股权).
　　因而，业内人士纷纷惊呼，袁明实际是以处置“借贷纠纷”之名，行“曲线卖壳”之实。同洲电子目前处于停牌状态，停牌价10.03元/股，据此计算袁明原持有的1.23亿股股票市值为12.34亿元，袁明所得高于该金额的2.66亿元，大致相当于是入主方支付的壳费。
　　新财富君在惊叹于袁明脑洞大开的财技创意之时，又想知道其何以要弃壳而去？
　　袁明作为同洲电子的创办者与实际控制人，目前共计持股16.88%。
　　同洲电子主营数字卫星接收机等数字电视接收设备(俗称“机顶盒”)的研制和生产，2006年6月于中小板上市。同洲电子也曾经历过辉煌，在数字电视机顶盒领域曾稳居市场份额第一。但随着市场的饱和，装机量的下滑，其业绩也跟随下滑。
　　财报数据显示，同洲电子营业收入从2012年的21.06亿元一路下滑至2014年的16.01亿元，2015年更是下跌至10.24亿元，不足巅峰时期的一半；其归属于上市公司股东的净利润也是连年大幅缩水，2014年更是巨亏4.17亿元(见下表).
　　同洲电子近年简要财务数据
　　面对主业的下滑，袁明也试图力挽狂澜，主导探索各种转型的可能性。在风风火火的转型中，同洲电子尝试过做手机、做系统、做盒子、做电视，甚至连名字都打算改成同洲互联，可最后皆未见起色。
　　在无法扭转的颓势之下，同洲电子的队伍也逐渐散去，2015年以来，频见其发布高管辞职的公告：
　　2015年1月，袁明宣布辞去同洲电子总经理职务，由原董事会秘书叶欣接任。然而，叶欣出任总经理不到一年，于2015年11月宣告辞职。其他管理层成员更是走马灯似的更换。
　　队伍不好带了，袁明也萌生去意，不断质押股份。
　　数据显示，早在2011年3月，袁明即开始将手中所持上市公司股票进行质押融资。随着2014年下半年牛市的启动，袁明质押出去的股票越来越多。及至日，其已经将所持有的同洲电子股票全数质押出去。
　　虽然同洲电子业绩每况愈下，但伴随着大盘走强，其股价从也6.88元/股的底部一路上涨至突破20元/股的高位(见下图).
　　同洲电子股价走势
　　在同洲电子股价不断上涨过程中，袁明不断进行着将股票质押、解押、再质押的行为，以图获得更高的质押融资额。
　　日，袁明将1.216亿股同洲电子股票质押给重庆国际信托，当时股价约为11.4元/股，按照行业惯例大约40-50%的融资率，其可获得重庆国际信托按照约5元/股支付的现金约6亿元。
　　到日，同洲电子股价进一步上涨至14.4元/股水平。于是，趁着股价处于高位，袁明与重庆国际信托解除质押，并将该笔股票原数重新质押给国元证券。假如依照前述融资率惯例，袁明按照6.5元/股的标准可获得约8亿元融资额。
　　2015年6月中开始，A股连续出现千股跌停的暴跌惨状。同洲电子的股价同样伴随大势从21.97元/股的高位一路断崖式下跌下来，及至7月2日以跌停价收盘时仅有11.25元/股。当时股价虽未触及袁明质押股票的8.5-9.5元/股强制平仓线(约为融资价的1.4至1.6倍)，但似乎为了规避大股东被强制平仓风险，第二天同洲电子以“重大资产重组”为由宣布停牌，直到11月5日重新复牌。
　　2016年新年伊始，以“熔断”政策执行为导火索，促发了A股新一轮的暴跌。及至1月11日，同洲电子股价已经跌至10.05元/股，相当逼近袁明质押股份8.5-9.5元/股的强制平仓线。
　　于是同洲电子紧急发布停牌公告：
　　这次停牌的原因，同洲电子还是颇为坦诚，毫不避讳地表示，就是为了帮助大股东规避被强制平仓的风险。
　　日，同洲电子发布停牌进展公告，称袁明与小牛资本达成初步意向，小牛资本或其关联方有意向受让袁明所持同洲电子股份：
　　该公告中所提及的“小牛资本”，即为本文开头所述借贷纠纷中当事一方“小牛龙行”之关联方。至此，袁明“通过借贷纠纷仲裁实施曲线卖壳”之意图基本坐实。但在其后的停牌进展公告中，措辞变更为“袁明正在筹划的转让其在上市公司拥有的权益，涉及公司控股股东、实际控制人变更的事项仍在继续推动中”。
　　随着日同洲电子两份公告的披露，谜团最终得以被揭开。从时间点来看，3月21日，袁明从小牛资本获得8.7亿元借款，这笔钱恰好足够用于偿还国元证券的约8亿元质押融资，从而解除股份质押，第二天袁明旋即将该等股份又质押给小牛资本。整个过程可谓无缝对接。
　　那么，既然袁明已经无心经营打算弃壳而去，为何不大大方方通过协议转让的方式将股权转让给小牛资本，而要通过“借贷纠纷仲裁”的障眼法来完成股权的转移？
　　这或许涉及到小牛资本的背景问题。从其官网披露可知，小牛资本是以互联网金融、财富管理和投资管理为主要业务的创新性金融服务机构，设有北京、上海、深圳三个管理中心；旗下有小牛钱罐子移动理财平台，小牛在线小贷和普惠理财平台。
　　当前P2P平台频频被卷入“非法集资”之争议旋窝，互联网金融受到格外关注当属意料之中。如果小牛资本这样互联网金融平台，通过正常的股权受让程序获得一家上市公司的控制权，或引发监管层的重点问询甚至“窗口指导”。而设计出类似司法裁决的方案，似乎更能让监管各方无话可说。
（来源：新财富
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小牛资本15亿摘取同洲电子
来源：21世纪经济报道 编辑：东方财富网
　　股权仲裁背后，双方签定的另一份公告则表明，除了偿还原先的8.7
亿元借款以外，作为对袁明出让全部持股的补偿和奖励，小牛龙行将另行支付3.3
亿元的补偿。此外，在袁明满足本协议条款与条件约定的特定情形后，小牛龙行愿意另行支付 3 亿元的奖励金。
　　同洲电子(002052.SZ)发布的一则大股东曲线减持公告让业内人士直呼“脑洞大开”。
　　4月9日，停牌已三月之久的同洲电子发布公告称，公司实际控制人袁明与债权人深圳市小牛龙行量化投资企业(小牛龙行)发生民间借贷纠纷，并通过深圳市仲裁委员会进行了终局裁决，若该仲裁被执行，公司控股股东、实际控制人将发生变更。
　　4月11日，一位资深券商投行人士对21世纪经济报道记者直言，“这不能不说是资本市场的一个创新。借债务纠纷、股权仲裁之名行股权转让之实。仲裁机构类似于准司法机构，其仲裁结果具有法律效应，对此，监管机构或无权干涉其决定。”
　　当天，21世纪经济报道记者未能联系到同洲电子相关人士对此给予置评。
　　小牛资本实控人彭铁曾公开表示有上市的计划。但据小牛资本旗下小牛在线一位知情人士表示，“同洲电子的资本运作属于集团层面的并购业务，这是多个项目中的一个。小牛在线上市之路一直在推进中，但和同洲并无关系。”
　　减持规避监管要求？
　　“从双方协议签定的时间认定上来看，袁明签定借款协议时间是今年3月10日，2016 年 4 月 1
日，双方又达成了《和解协议书》。上述时间段均在监管部门减持新规规定的时间内。”对此，广东奔犇律师事务所主任刘国华律师表示。
　　此前，证监会于今年1月7日发布了最严减持规定。规定称，为既避免《18号文》到期后出现减持高峰，稳定市场预期，又兼顾中长期供求平衡，满足大股东持股适度合理流动的需求，《减持规定》要求：大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
　　前述资深券商投行人士称，“同洲电子大股东通过仲裁方式出让控股权一事，还是具有法律效应的。而且，程序简单，执行效率非常高。从时间安排上来看，双方也是经过了精心设计的。”
　　3月10日双方签订借款协议，3月21日发放8.7亿元借款，3月22日完成股份质押，3月24日要求26日前签署连带担保协议(借款人未予理会)，3月27日提起仲裁申请，4月1日双方快速达成和解协议，在拿到仲裁委员会裁决书之后于4月9日发布公告。
　　在上海明伦律师事务所律师王智斌看来，双方借债务纠纷并通过仲裁这个合法的外衣，成功地快速实现了股权转让的目的。虽明为债务纠纷，但实质是股权过户。只不过是通过仲裁的方式为其背书。
　　“此举或与《物权法》相关规定相悖。这样的裁决结果有待商榷。”
王智斌认为。《物权法》第一百八十六条规定，“抵押权人在债务履行期届满前，不得与抵押人约定债务人不履行到期债务时抵押财产归债权人所有。”
　　转型不顺萌生退意
　　同洲电子主营业务为电视机顶盒，但近几年受到互联网电视冲击，业绩出现大亏。公司先后向互联网电视和智能硬件转型，但皆不顺利。这或许是公司实际控制人袁明萌生退意的一大诱因。
　　2015年7月，公司曾停牌筹划重大事项，公司拟对互联网传媒公司进行增资，直到当年11月才复牌。公司披露的方案是与环球合一、华夏城市两家公司签署了战略合作与投资意向书。
　　紧接着，公司于2015年12月再次停牌，筹划将全资子公司南通同洲电子公司的100%股权转让给北京金桥恒泰科技有限公司，可能涉及重大资产重组。
　　在此期间，公告拟参与设立共青城红投原创基金管理公司以及共青城猎龙科技发展有限公司、深圳前海同洲互联网金融服务有限公司。然而，短短半个月后，公司宣布重组终止并复牌。
　　从公司经营业绩来看，最近几年业绩波动较大。2013年净利润为3千余万，2014年净利润为亏损4.2亿元，2015年预计盈利8000万元上下。3月31日，公司发布一季度业绩预告称，净利润预亏500万元-1500万元。
　　按公司股票停牌前的股价，袁明所持1.26亿股的市值约为12.63亿元，考虑到控股权出让的溢价因素，小牛资本收购价估计约15亿元。
（来源：21世纪经济报道
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解构同洲电子实控人卖壳始末 令人眼花缭乱的“闪电”卖壳术
日 03:31来源：
【解构同洲电子实控人卖壳始末令人眼花缭乱的“闪电”卖壳术】一纸仲裁裁决，宣告同洲电子即将易主。今年以来，同洲电子实际控制人袁明在股权质押爆仓与解质押、转型与卖壳之间游走，以一条异乎寻常的路径，终结了对同洲电子的控股地位。同洲电子(002052)实际控制人袁明最终以一条异乎寻常的路径，让出了实际控制人地位，而这家公司是袁一手创立且控股十余年之久。（证券时报）
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&&&&一纸仲裁裁决，宣告即将易主。今年以来，同洲电子实际控制人袁明在爆仓与解质押、转型与卖壳之间游走，以一条异乎寻常的路径，终结了对同洲电子的控股地位。
　　同洲电子(002052)实际控制人袁明最终以一条异乎寻常的路径，让出了实际控制人地位，而这家公司是袁一手创立且控股十余年之久。
　　之所以异乎寻常，是因为同洲电子易主过程穿插着仲裁、补偿金、奖励金等众多鲜见环节，加上贯穿始终的股权质押、解质押，以及袁明与对手方对关键时点的把握，易主过程充满巧合，不同于 、 、等公司近期正在筹划的易主方案。
　　究竟发生了什么？袁明转让同洲电子控股权过程有何玄机？
　　为什么仲裁？
　　从同洲电子控股权转让最新进展开始说起，日前，袁明将深圳市仲裁委员会下发的一份仲裁裁决书转交给同洲电子。依照该份裁决书，袁明须在裁决书生效起10日内将同洲电子1.23亿股股份划转给深圳市小牛龙行量化投资企业(有限合伙)(下称“小牛龙行”)，以抵偿8.7亿元债务。此外，根据袁明与小牛龙行签订的《差额补足及奖励协议》，小牛龙行将向袁明支付3.3亿元补偿金及3亿元奖励金。
　　上述1.23亿股同洲电子股份系袁明直接持有，均处于质押状态，质权人小牛龙行，该部分股份约占袁明及其一致行动人(资管计划)所持同洲电子股份的97.76%，约占同洲电子总股本的16.5%。转让完成后，袁明个人直接持股将清零，仅通过一致行动人间接持股0.38%，而小牛龙行将成为同洲电子新晋控股股东。
　　小牛龙行是“小牛系”成员公司，最终控制人为彭铁。据证券时报·莲花财经(ID:lianhua-caijing)记者查阅，该企业成立于日，普通合伙人及执行事务合伙人是深圳市小牛华信投资有限公司，后者由彭铁、彭钢通过小牛资本管理集团(下称“小牛资本”)全资持有。进一步查证，小牛龙行有限合伙人分别为彭铁及深圳市小牛商置资产管理有限公司(小牛资本全资子公司)。今年2月初，袁明曾与小牛资本接触，拟将同洲电子部分股份转让给小牛资本或其指定的关联意向方。
　　这意味着，小牛系掌门人彭铁将通过小牛龙行入主同洲电子，以完成“曲线借壳”。近年来，小牛系以小牛资本作为一级平台，下辖小牛在线、小牛普惠、小牛新财富等成员公司，大规模涉足互联网金融、财富管理等领域。随着规模的迅速扩张，小牛系赴港上市的传闻不胫而走，彭铁亦曾侧面表露出意图，称“IPO成功将是创业的起点”。
　　既然袁明2月初即已与小牛资本达成股权转让初步意向，缘何最终须诉诸于深圳仲裁委员会？记者从相关渠道获悉，袁明与小牛资本接触后，双方一拍即合，均希望在尽可能较短的时间内完成同洲电子控股权转让。彼时的背景是，截至1月上旬，袁明质押给的1.22亿股同洲电子股份接近警戒线及平仓线，同洲电子亦因此于1月12日紧急停牌。
　　参照惯例，袁明须在国元证券指定的期限内筹措资金追加，否则，国元证券将有权处置1.22亿股同洲电子股份。据莲花财经记者测算，袁明股权质押融资规模约为8亿元，同洲电子复牌后每跌10%，袁明须追缴约1.1亿元保证金，若要彻底解决股权质押濒临爆仓危机，则至少须筹集约9亿元。
　　在此背景下，袁明于3月10日与小牛资本指定的小牛龙行签署借款协议融入资金8.7亿元。条件是，袁明须将1.23亿股同洲电子股份质押给小牛龙行，同时，袁明控股子公司深圳市同舟共创投资控股有限公司(下称“同舟共创”)还须为前述贷款提供无限连带责任保证担保。
　　3月21日，袁明与国元证券解除质押，次日，袁明将解质押的1.22亿股同洲电子股份全部质押给小牛龙行。仲裁事由由此产生，小牛龙行以袁明质押股份数低于约定数量及同舟共创拒不提供担保保证为由，于3月24日书面要求袁明须在两日内履行约定事项，否则将提前收回贷款。
　　据小牛龙行表述，两日期限过后，袁明并未给予任何回应，小牛龙行遂以“金额巨大”为由向深圳仲裁委员会提起仲裁申请，要求袁明提前还贷付息，仲裁申请约在3月27日~4月1日之间。
　　戏剧性的变化正在发生，3月31日，袁明将质押给七台河市聚贤投资管理中心(有限合伙)的90万股同洲电子股份解质押，至此，袁明直接持有的尚未质押的同洲电子股份为155万股。4月1日，袁明与小牛龙行达成和解协议，拟将所持同洲电子1.23亿股股份转让给小牛龙行以股抵债，双方向仲裁庭申请以和解协议为内容制作裁决书。
　　4月6日，袁明将上述155万股同洲电子股份质押给小牛龙行，累计质押股份数刚好达到1.23亿股。4月8日晚间，同洲电子披露，裁决书已裁决袁明将1.23亿股同洲电子股份划转至小牛龙行名下。
　　自仲裁申请之日算起，袁明与小牛龙行的仲裁周期约为10天左右甚至更短，而自双方签署借款协议之日算起，同洲电子控股权易手周期约为1个月。若自袁明1月下旬筹划转让部分股权算起，整个周期也不超过4个月。
　　反观等公司控股权转让案例，自去年10月份开始筹划转让控股权，目前尚未正式完成过户，更多的公司转让控股权周期普遍超过3个月，还须面临一系列监管、审批风险。
　　一位熟知股权转让的投行人士告诉记者，袁明与小牛龙行之间的控股权转让默契明显。事实上，二者让渡同洲电子控股权并不需要申请仲裁；即便申请仲裁，周期也不会太短，10天即完成仲裁在流程上属于“飞速”，较为鲜见，除非“特事特办”。
　　“如果质押人拒不追加质押物，或担保方拒不提供担保，质权人有权依法处置质押物。”上述投行人士称，以同洲电子1月12日停牌前最后一个交易日收盘价计算，袁明3月12日质押给小牛龙行的1.22亿股同洲电子股份市值为12.19亿元，考虑停牌期间指数涨跌及控股权溢价，该部分股份价值必然大幅超过小牛龙行出借的8.7亿元贷款。换言之，如果袁明实质性违约，小牛龙行可请求司法处置该部分股权，其利益并不会受损，袁明并无违约动力。
　　但实际情况是，同舟共创拒不提供担保，由此给了小牛龙行申请仲裁的口实。上海一位证券律师告诉记者，实务中曾发生当事人利用仲裁或起诉等方式加快股权转让速度的案例，如股权司法划转可绕过转让方董事会、股东大会，且可绕过一些行政审批方面的流程。
　　蹊跷之处，不止于此。记者注意到，袁明与小牛龙行的交易还存在诸多费解之处。
　　奖励金是什么？
　　根据袁明与小牛龙行3月10日签署的借款协议，小牛龙行出借8.7亿元贷款有两方面的要求，分别是质押同洲电子1.23亿股及同舟共创提供连带担保。
　　在小牛龙行提出仲裁期间，袁明于4月6日追加155万股同洲电子股份，满足了小牛龙行提出的第一个要求，但对同舟共创提供连带担保的要求，袁明始终未予理会，由此“激怒”小牛龙行。事实是否如此？
　　资料显示，同舟共创成立于2012年4月，袁明持股90%。当年下半年，坊间曾传出袁明或涉财务危机，部分工厂已停工，同洲电子及袁明均未对此作出回应。后来，袁明减持部分同洲电子股权，对外宣称系正常减持行为。
　　深圳市市场和质量监督管理委员会商事主体信用信息平台资料进一步显示，袁明于日将所持同舟共创90%股权悉数质押给自然人林文彬，目前尚无解质押信息。根据相关法律规定，已抵押、质押的资产、股权一般不得对外提供债务担保。这意味着，袁明不得以控股股东身份要求同舟共创对8.7亿元债务进行担保，同舟共创暂不具备对外担保权。
　　明知同舟共创无法提供担保，袁明却与小牛龙行签署要求同舟共创提供担保的借款协议，而后同舟共创拒不提供担保，小牛龙行据此申请仲裁。有分析认为，以小牛系企业的专业能力，签署明显带瑕疵的大额借款协议，不合常理。
　　据同洲电子披露的资料，小牛龙行在正式向深圳市仲裁委员会提出仲裁申请时，实际上已率先与袁明达成和解，并请求深圳市仲裁委员会按照和解协议制作裁决书。详加考证，和解协议有两项关键内容，一是袁明将1.23亿股已质押的同洲电子股份转让至小牛龙行名下，抵偿8.7亿元债务；二是如果双方认为该部分股份价值超过8.7亿元，将另行协商解决。
　　有意思的是，裁决书仅裁决袁明所质押的1.23亿股同洲电子股份全部划归小牛龙行，袁明与小牛龙行又签署了一份《差额补足及奖励协议》，该协议同样有两项关键内容，涉及补偿金与奖励金。
　　一方面，小牛龙行将向袁明支付3.3亿元，作为受让同洲电子1.23亿股股份的补偿金。据此计算，加上8.7亿元贷款本金在内，同洲电子1.23亿股股份价值为12亿元，正好相当于该部分股份当前的市值。
　　此外，小牛龙行还拟向袁明支付3亿元，作为对袁明转让同洲电子股份的奖金。目前，业界对3亿元奖金一说充满争议，部分投行人士认为，所谓奖金实际上是“壳费”，相当于小牛龙行受让同洲电子控股权的额外费用，亦即控股权溢价，溢价率为25%。
　　绝大多数上市公司控股权变更均涉及到控股权溢价，但将控股权溢价称为“奖金”的案例绝无仅有。尤其值得一提的是，一般的上市公司控股股东溢价转让控股权时，全体股东均会受益。如深圳惠程控股股东何平、任金生拟溢价113.72%(控股权溢价+停牌期间指数涨幅)转让控股权，公司股票复牌后连续涨停，全体股东均可享受浮盈。
　　审视袁明与小牛龙行的交易过程，25%的溢价以奖金形式直接进入袁明名下，其溢价本质反而被忽略，其他投资者可能并不会因溢价而享受到股价上涨带来的利益。
　　此外，依照上市公司重大资产重组管理办法，小牛龙行及小牛系未来12个月内若一次性或分批向同洲电子累计置入超出其2015年资产总额的资产时，将构成借壳上市，审核标准趋同于IPO(新股首发)审核标准。
　　目前，同洲电子正致力于向互联网转型，与小牛系企业业务并无太多的重叠，小牛系入主之后，同洲电子会否延续既有业务，不得而知。
(责任编辑：DF155)
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城会玩！曝同洲电子令人眼花缭乱的“闪电”卖壳术
来源：证券时报网 编辑：东方财富网
　　一纸仲裁裁决，宣告同洲电子(002052)即将易主。
　　近四个月来，同洲电子实际控制人袁明在股权质押爆仓与解质押、转型与卖壳之间游走，最终以一条异乎寻常的路径，终结了对同洲电子的控股地位，这家公司被袁一手创立且控股十余年之久。
　　之所以异乎寻常，是因为同洲电子易主过程存在颇多诡异之处，穿插着仲裁、补偿金、奖励金等众多鲜见环节，加上贯穿始终的股权质押、解质押，以及袁明与对手方对关键时点的精准把握，整个易主过程充满刻意安排的痕迹，明显不同于深圳惠程、凯恩股份、达意隆等公司近期正在筹划的正常易主方案。
　　究竟发生了什么？袁明转让同洲电子控股权过程有何玄机？
　　为什么仲裁？
　　袁明2月初即已与小牛资本达成股权转让初步意向，缘何最终须诉诸于深圳仲裁委员会？记者从相关渠道获悉，袁明与小牛资本接触后，双方一拍即合，均希望在尽可能较短的时间内完成同洲电子控股权转让。彼时的背景是，截至1月上旬，袁明质押给国元证券的1.22亿股同洲电子股份接近警戒线及平仓线，同洲电子亦因此于1月12日紧急停牌。
　　参照惯例，袁明须在国元证券指定的期限内筹措资金追加保证金，否则，国元证券将有权处置1.22亿股同洲电子股份。据证券时报测算，袁明股权质押融资规模约为8亿元，同洲电子复牌后每跌10%，袁明须追缴约1.1亿元保证金，若要彻底解决股权质押濒临爆仓危机，则至少须筹集约9亿元资金(本金股权质押融资利息).
　　在此背景下，袁明于3月10日与小牛资本指定的小牛龙行签署借款协议融入资金8.7亿元。条件是，袁明须将1.23亿股同洲电子股份质押给小牛龙行，同时，袁明控股子公司深圳市同舟共创投资控股有限公司(下称“同舟共创”)还须为前述贷款提供无限连带责任保证担保。
　　3月21日，袁明与国元证券解除质押，次日，袁明将解质押的1.22亿股同洲电子股份全部质押给小牛龙行。仲裁事由由此产生，小牛龙行以袁明质押股份数低于约定数量及同舟共创拒不提供担保保证为由，于3月24日书面要求袁明须在两日内履行约定事项，否则将提前收回贷款。
　　据小牛龙行表述，两日期限过后，袁明并未给予任何回应，小牛龙行遂以“金额巨大”为由向深圳仲裁委员会提起仲裁申请，要求袁明提前还贷付息，仲裁申请约在3月27日~4月1日之间。
　　戏剧性的变化正在发生，3月31日，袁明将质押给七台河市聚贤投资管理中心(有限合伙)的90万股同洲电子股份解质押，至此，袁明直接持有的尚未质押的同洲电子股份为155万股。
　　4月1日，袁明与小牛龙行达成和解协议，拟将所持同洲电子1.23亿股股份转让给小牛龙行以股抵债，双方向仲裁庭申请以和解协议为内容制作裁决书。
　　4月6日，袁明将上述155万股同洲电子股份质押给小牛龙行，累计质押股份数刚好达到1.23亿股。
　　4月8日晚间，同洲电子披露，裁决书已裁决袁明将1.23亿股同洲电子股份划转至小牛龙行名下。
　　自仲裁申请之日算起，袁明与小牛龙行的仲裁周期约为10天左右甚至更短，而自双方签署借款协议之日算起，同洲电子控股权易手周期约为1个月。
　　一位熟知股权转让的投行人士告诉记者，袁明与小牛龙行之间的控股权转让人为痕迹较为明显，事实上，二者让渡同洲电子控股权并不需要申请仲裁；即便申请仲裁，周期也不会太短，10天即完成仲裁在流程上属于“飞速”，较为鲜见，除非“特事特办”。
　　上海一位证券律师告诉记者，实务中曾发生当事人利用仲裁或起诉等方式加快股权转让速度的案例，如股权司法划转可绕过转让方董事会、股东大会，且可绕过一些行政审批方面的流程。
　　蹊跷之处，不止于此。证券时报注意到，袁明与小牛龙行的交易还存在诸多费解之处。
　　奖励金是什么？
　　资料显示，同舟共创成立于2012年4月份，袁明持股90%。据深圳市市场和质量监督管理委员会商事主体信用信息平台资料进一步显示，袁明于日获准将所持同舟共创90%股权悉数质押给自然人林文彬，目前尚无解质押信息。根据相关法律规定，已抵押、质押的资产、股权一般不得对外提供债务担保。这意味着，袁明不得以控股股东身份要求同舟共创对8.7亿元债务进行担保，同舟共创暂不具备对外担保权。
　　明知同舟共创无法提供担保，袁明却与小牛龙行签署要求同舟共创提供担保的借款协议，而后同舟共创拒不提供担保，小牛龙行据此申请仲裁。有分析认为，以小牛系企业的专业能力，签署明显带瑕疵的大额借款协议，不合常理，操作痕迹较为明显。
　　据同洲电子披露的资料，小牛龙行在正式向深圳市仲裁委员会提出仲裁申请时，实际上已率先与袁明达成和解，并请求深圳市仲裁委员会按照和解协议制作裁决书。详加考证，和解协议有两项关键内容：
1袁明将1.23亿股已质押的同洲电子股份转让至小牛龙行名下，抵偿8.7亿元债务；2如果双方认为该部分股份价值超过8.7亿元，将另行协商解决。
　　有意思的是，裁决书仅裁决袁明所质押的1.23亿股同洲电子股份全部划归小牛龙行，并未作出若所转让股份价值8.7亿元将作何处理的裁决。结果，袁明与小牛龙行签署了一份《差额补足及奖励协议》，该协议同样有两项关键内容，涉及补偿金与奖励金。
　　一方面，小牛龙行将向袁明支付3.3亿元，作为受让同洲电子1.23亿股股份的补偿金。据此计算，加上8.7亿元贷款本金在内，同洲电子1.23亿股股份价值为12亿元，正好相当于该部分股份当前的市值。
　　此外，小牛龙行还拟向袁明支付3亿元，作为对袁明转让同洲电子股份的奖金。目前，业界对3亿元奖金一说充满争议，部分投行人士认为，所谓奖金实际上是“壳费”，相当于小牛龙行受让同洲电子控股权的额外费用，亦即控股权溢价，溢价率为25%。
　　绝大多数上市公司控股权变更均涉及到控股权溢价，但将控股权溢价称为“奖金”的案例绝无仅有。尤其值得一提的是，一般的上市公司控股股东溢价转让控股权时，全体股东均会受益。如深圳惠程控股股东何平、任金生拟溢价113.72%(控股权溢价停牌期间指数涨幅)转让控股权，公司股票复牌后连续涨停，全体股东均可享受浮盈。
审视袁明与小牛龙行的交易过程，25%的溢价以奖金形式直接进入袁明名下，其溢价的本质反而被忽略，其他投资者可能并不会因为该溢价而享受到股价上涨带来的利益。此外，依照上市公司重大资产重组管理办法，小牛龙行及小牛系未来12个月内若一次性或分批向同洲电子累计置入超出其2015年资产总额的资产时，将构成借壳上市，审核标准趋同于IPO(新股首发)审核标准。
　　目前，同洲电子正致力于向互联网转型，其与小牛系企业的业务并无太多的重叠指出，小牛系入主之后，同洲电子会否延续既有业务，不得而知。
（来源：证券时报网
大股东袁明股票质押逼近警戒线 同洲电子转型“屡败屡战”
来源：华夏时报 编辑：东方财富网
　　1月11日下午，同洲电子发布公告称，因实际控制人袁明质押给国元证券的1.22亿股票接近警戒线，经申请，1月12日停牌。
　　据一位离职的同洲电子高管向记者透露，袁明几乎抵押全部股权融资的背后，实际上是同洲电子业务转型的接连失败，资金链紧张，袁明多次抵押股份融资周转。
　　过去几年，同洲电子耗费巨资转型，在手机、系统、盒子、电视等方面全线出击，可最后收获的战绩却是高管纷纷撤退，传统业务营收缩水，新业务巨额亏损。痛定思痛后的同洲电子将新的赌注放在DVB
OTT 业务上，作为向电视互联网战略转型的主线，2015年底成功定增的6亿元到账后，也缓解了资金紧张的局面。
　　转型所迫
　　资料显示，袁明直接及通过资管计划合计持有同洲电子股份1.26亿股，占公司总股本的16.88%。其已用于质押融资的股份约为1.22亿股，占其所持有公司股份的比例为96.53%。
　　据公司透露，袁明所质押股份的融资警戒线和平仓线为8.5至9.5元。从停牌前每股10.03元来看，该质押股份已接近警戒线和平仓线。对此，同洲电子表示，袁明将采取积极措施：筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施降低融资风险，以保持公司股权的稳定性并在实施相关措施后尽快复牌。
　　上述离职的同洲电子高管向记者透露，公司这几年转型步子迈得太大，新业务投入没产出，资金链出现严重问题，袁明几次抵押股份周转，拖欠工资、裁员也只能缓解一时。
　　从2009年开始，同洲就有意进军智能手机行业，但因缺乏核心技术，陷入窃取酷派商业机密的纷争中，尽管最后因政府介入以和解告终，但同洲失去了最佳时机；2011年，智能手机品牌占据市场主流时，同洲手机投入数亿元的智能手机尚未成型，与此同时，又遭遇主营业务机顶盒的日渐萎缩，急需转型寻求新的突破口。
　　2013年，同洲以组合拳的形式推出了飞看盒子、飞TV和梦寐以求的飞Phone，但销量却惨不忍睹，公司在2013年的营收和净利也大幅降低。不过公司并未放弃，2014年，又相继推出了主打安全的自主手机系统960
OS和相应的硬件产品960手机，并将此前的飞Phone更名降价作为廉价机型出售。
　　然而，新计划仍然一败涂地，同洲电子只进行了小批量的生产和开发，手机业务并未盈利，在营销费用、财务费用大幅增加的同时，2014年同洲电子营收16亿元，锐减18%，净利润更是亏损高达4.2亿，整体毛利率由
2013 年的 26.12%大幅下滑至 %。公司也因此收到深交所问询函。
　　同洲电子解释称，传统机顶盒业务收入下降，主要是公司为了向电视互联网业务转型、提高资金周转的效率，主动放弃了一些规模较小、毛利率低、回款条件较为一般的机顶盒订单。
　　在手机市场折戟后，公司管理层也意识到了错误，即使在业务转型的同时也要保持传统业务的