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&&&&&&　真 正 的 悲 哀 　　（） 　　 　　股市中各种股票的交易价格千差万别，那么究竟是什么原因造成的呢？本人在投机市场中闯荡了六年有余，曾经参与过“天津红小豆”期货、股票以及96、97年的邮票纪念币狂潮，在这些风险市场的磨练中略有一些体会，与大家共同探讨。 　　任何股票的价值都是由两部分构成的：1、投资价值；2、投机价值。当一个股票市场的总体市盈率很低的时候，绝大多数股票都具有了一定的投资价值（例如目前平均市盈14倍的香港），这时市场中的资金必然流向那些有投资价值的股票，而那些绩差的垃圾股即使价格很低，也无人问津，因为绩优股的价格同样也很低，此时如果发动行情的话，必然从有投资价值的绩优股开始，例如96年以长虹、发展为首的绩优股行情，当时长虹的价格只有十元左右，而业绩高达一块多，市盈率只有七、八倍，这样的股票如果不涨的话，其它的股票根本没有上涨空间，这也是当时绩优股深入人心的原因。当股票市场上升到一定的高度，平均市盈率水平达到较高的位置后，这些绩优股股价都已经是天价，失去了它的投资价值，而它们的流通市值又过高，投机价值也失去了，此时绩优股必将进入下降通道，这也是97年以来绩优股连续走熊的原因。而此时那些绩差的垃圾股在绩优股行情中由于得不到市场的认同，股价仍然停留在较低的位置，此时它们虽然不具备投资价值，但由于股价低、盘子小，便于投机资金的炒作，自然成为了市场的宠儿，其投机价值显现出来，这也是98年以来资产重组行情产生的原因。无论何种股票，只要具备了投资或投机价值中的任何一种价值，就能成为市场追捧的对象。此时的市场就能够维持牛市格局，如果市场中的股票即没有投资价值，也没有投机价值的话，那才是真正的悲哀。 　　目前的中国股市，正面临着这样的危机！绩优股的价格太高，流通市值太大，既没有投资价值，也不具备投机的价值，而低价股一般都是盘子偏大的股票，业绩又不怎么样，同样既没有投资价值，也没有投机的价值。当初市场中的小市值股票如一些小盘股，在几年的炒作中不是上了天，就是经过不断的送配，变成了大盘垃圾，而一些所谓的科技股更是如此。在目前的股价结构下，任何热点都是短暂的，因此无论从投资还是投机的角度看，目前的股票都是没有价值的，没有任何价值的市场必然走熊！今天的投资人更应当头脑清醒，不要做五年牛市圣宴的最后买单人！ 　　 　　--------------------------------------------------------------- 　　资金与股票的天平已经发生了倾斜！！！ 　　（） 　　 　　中国股市是一个靠资金推动的投机型市场，在极高的市赢率情况下，没有任何投资价值可言，我们的牛市是靠大量的资金堆砌起来的“人工牛市”。因此，资金与筹码的对比成为了牛与熊的决定因素。 　　95年，本人刚进入股市的时候，上市公司为三百多家，流通市值有一千多亿，股民人数只有一千万左右，当时的股市规模很小，投资者人数也较少，场外的潜在投资股市的资金数量巨大，因此，股市容易在政策的刺激下引发牛市行情。随着96--97年掀起的大牛市行情，股民人数发展为三千万，上市公司也相应增长到六百家，充沛的资金增长超过了扩容。98年是一个调整年，由于行情有限，股民人数的增长相对缓慢。随后而来的99年的5.19行情把股市又推上了一个新的高峰，股民人数迅速扩大到六千多万。从95年以来，股民人数的爆炸式增长使入市资金也呈几何级数般的澎涨，正是由于这一原因，另外再加上银行的多次降息，才造就了五年的大牛市行情。但是，这种靠资金推动的人工牛市缺乏价值基础，象空中楼阁一样早晚要倒塌。现在的银行利率处于很低的水平，继续下调的空间已经不大了，那种“逼迫银行存款进入股市”的想法象童话故事一样幼稚。 　　从另一个角度来看，目前的股民人数已经发展到六千多万，对应着六千多万个家庭，按每个家庭三口人计算，意味着有二亿人直接或间接参与了股市，这一比例占我国城镇人口的比重已经相当高了，我国的十三亿人口大部分生活在农村，在当前的股市情况下，让八亿农民放下锄头进城炒股，简直是天方夜谈！因此股民人数在今后较长的时间里不可能再出现前几年的爆炸式增长，这样也就失去了造就人工牛市的资金来源。也许有人会说：“银行里还有八万亿存款”。但这八万亿按十三亿人计算，人均只有六千元！这是全国老百姓的养命钱，其中还有八亿农民的份！这笔钱没有为股市服务的义务。 　　任何资本都有一个共性：即“逐利性”。一但股市失去了前几年的赚钱效应，场外的资金就不会进场，相反，场内的资金在没有回报的情况下也会加速出逃，这对本已脆弱的大盘尤如雪上加霜，股市资金有枯竭的危险。与此同时，新股又不能不发，国有股减持和国企的股分制改造等一系列大扩容，将大大增加筹码的供给量。股市的供求关系发生了逆转，资金与股票的天平已经发生了倾斜，在当前的情况下，我们的股市已经无力再支撑一个畸型的 “人工牛市”了，唯一的选择就是向价值回归。 　　 　　-------------------------------------------------------------- 　　 　　逆市而为-----失败庄股的自掘坟墓 　　（） 　　庄家从诞生的那天起，他就把投资大众当做敌手，利用资金和信息的优势，操纵股价，在股价的波动中让散户不断犯错误，从而获利。但是，在市场中有很多庄家自以为是，误认为大资金可以决定一切，误认为可以逆市而为，最终误入歧途，自掘坟墓。在浩瀚的市场面前，庄家是藐小的。与市场做对，尤如螳臂挡车，必将失败。 　　庄家的建仓和洗盘必需依赖市场的悲观气氛的配合，为了吸筹，他可以采取打压震仓，但能否收到予期的效果，就要看市场当时的气氛。如果众多散户看淡后市，打压震仓就能起到良好的效果，如果在市场热情高涨时，散户纷纷看好后市，庄家打压震仓反而会给散户创造低位进货的机会，砸出的低价筹玛有去无回。 　　由于庄家拥有大量资金，他可以在一定的时间和空间内操纵股价，因此很容易在思维上犯错误，逆市而为的现象经常发生。虽然庄家可以凭借资金的优势，进行高控盘，但逆市而为的控盘拉高得不到市场的认同，散户无人捧场，相反还会把自己手里的筹玛抛给庄家，使庄家仓位过重，最终因无法出局而被困死在里面。 　　“派发”是做庄过程中最后一关，但也是最难过的一关，庄家的成功派发取决于广大投资者购买他手里抛出的股票，此时，庄家的实力再大也起不到决定作用，只有靠市场的力量才能掩盖庄家出货的痕迹，庄家的抄盘手法和技巧只能起到次要的做用。因此，庄家只有充分尊重市场，顺市而为才能被市场接纳，才能最终胜利大逃亡，兑现帐面的利润。 　　2001年以来随着大盘的走熊，有很多庄家由于看错了大市，因逆市做庄而被困，生死两难。最终只得狼狈的认输逃庄。典型的有0885春都600165宁夏恒力000918亚华种业`````数不胜数。 　　 　　------------------------------------------------------------ 　　 　　万有引力与连通器 　　（） 　　物理学中的一些定理，不但是自然科学的精华，而且在股市中也同样适用。 　　任何有质量的两个物体之间都存在万有引力，这种力是“作用力与反作用力”，其大小相等，方向相反。它们相互作用的结果是：质量小的物体被质量大的物体吸引过去，就像“空中的苹果会落向地球，而不是地球落向苹果”一样。 　　B股市场与A股市场就像苹果与地球之间一样，存在万有引力，由于B股的市值很小，与A股相比相差悬殊。因此在开放后，B股的市盈率水平向A股靠拢。而不是A股向B股靠拢，其最终结果对A股股价的影响并不大。 　　目前管理层正在研究开放港股，但是港股与B股不同，港股的市值很大，港股与A股之间是连通器的关系，一旦中间的隔离阀打开，连通器两端的液面就会水平相等，那时A股的市盈率必然会降低，这是对A股市场的重大利空！ 　　本人的这种比喻也许不够恰当，但二者之间的确有相似之处，我们将来在操作时一定要警惕“连通器”的阀门，提高风险意识，防患于未然。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　死亡游戏. 　　(妖刀　) 　　当今的中国股市可谓群雄逐鹿，各霸一方，虽然大盘连续暴跌，空头市场的锺声已经敲响，然而一些高位高控盘庄股仍然屹立不动，可谓用心良苦，面对市场的质疑，一些庄家的吹鼓手出来为其辩护，甚至认为他们是中国的巴非特，真是可笑又可悲！ 　　首先，巴非特与这些控盘庄家在抄做理念上存在本质的区别，巴非特的理念是：发现价值被低估的成长股后买入并长期持有，而这些庄家是控盘后在高位无法出局而被迫举杠铃。这些股票都是存在巨大泡沫的垃圾，在高位只有庄家在死撑，根本无人喝彩。 　　其次，巴非特持有的股票连续上涨的原因并不是控盘后对敲上去的，而是股票内在价值的体现，可口可乐，迪斯尼，吉列刀片``````哪一只被巴非特完全控盘？即使老巴头有这个贼心，但在监管严厉的美国，他也没这个贼胆！目前的这些庄股的运做手法其实并不新鲜，早在八十年代投机盛行的台湾股市中就已经被人运用的如火纯青，但在1990年的股灾中已经被证明了是失败的。 　　第三，目前，庄股的股价相当于其净资产的十几倍甚至几十倍，在这样的价位上谈投资价值和美好的未来岂不是天大的笑话！它们屹立在山尖上归然不动，正恰恰反映了庄家内心的恐惧！巴非特如果不吃错药的话，是绝对不可能投资这样的股票的。 　　台湾股市在1990年发生的股灾中，无数多头暴仓破产，大盘从12000点跌到2000点！当时号称“台湾头号多头庄家”的雷伯龙所控盘的股票在大盘下跌的初期同样屹立不动！然而伯龙有意，市场无情！最后在空头的狂轰滥炸下，庄家的防线终于土崩瓦解，当资金的链条发生断裂后，伯龙的百亿资产化做一缕青烟，在股市中袅袅散去，这就是逆市而为的教训！ 　　那些庄家的吹股手为何不拿自己的血汗钱来投资这样的“成长股”？任何有头脑的投资人都不会去玩这种“死亡游戏”！ 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　中国股市问题的根源 　　() 　　 　　目前的股市市盈率高达四五十倍，与国外相比存在泡沫，这其中的根本原因是当前的新股发行体制造成的，当前的上市公司大都是国企改制后的产物，大股东一般为国有股或法人股，这些股份是按面值1元折合而成的，而流通股是高溢价发行的，即使不考虑国有股在资产评估中的水分，仅仅从二者之间的出资额上就相差几倍！高价新股圈来的钱垫高了大股东的每股净资产值，而国有股又占到上市公司股权的一多半。这些极大地侵害了流通股东的利益，目前市盈率高企的真正原因并不是上市公司的盈利能力差，而是上市公司的利润被1元钱的国有股及法人股成倍稀释掉了。在上市公司分红时，所有的股份都享受同等的权利，这简直是剥削！当前的新股发行方式从一开始就注定了泡沫的存在，大股东的每股净资产值在一夜之间被成倍垫高，这是何等的暴利！难怪一些“ST”之流不惜冒险，做假包装上市，暴利使人铤而走险，藐视人间法律的存在！在当前的市场体制下，一切规范措施都显得苍白无力。 　　国有股及法人股不能上市流通，是中国股市的一个毒瘤，必须尽快手术根除。目前的上市公司大股东不必用心经营企业，因为二级市场的股价涨跌与其切身利益无关！大股东的股份是不流通的，他的脑子里想的是如何通过高价圈钱来垫高自己的净资产。即使企业发生亏损也无所谓，只要大股东能按垫高后的每股净值协议转让出去，就能获成倍的暴利。圈钱上市成了点石成金术，于是有些上市公司与庄家勾结，制造题材，炒高股价。当庄家出货后，众多散户尸横遍野，惨不忍睹，可是上市公司还不肯罢休，纷纷提出增发方案，在中小投资人的伤口上再洒一把盐，于是股价一路暴跌，直到接近圈钱定价，这时上市公司为了不把承销的券商套牢，又采取了收盘价折扣法，对中小投资人穷追猛打，非把你的钱掏出来不可！ 　　近年来，资产重组成了时尚，许多一文不值的垃圾股被炒上了天，这难道是中国的投资人具有天生的赌性吗？不！因为50倍市盈率的股票与500倍市盈率的股票同样没有投资价值，得不到分红的股票只能投机，于是股票都成了电子符号，一些低价的垃圾股被庄家炒翻了天，而一些所谓的蓝筹股在长期的下降通道中始终也抬不起高贵的头。庄家在高位为了出货与上市公司共同演绎了重组神话，大放业绩卫星，给散户讲了一个又一个的聊斋故事，甚至一个鸭蛋比一台彩电都更有价值，此时不明真象的中小投资人纷纷入货，当庄家与上市公司老总的碰杯声过后，一切又将烟消云散，留给散户的是永远的伤痛。在这里要提醒投资人注意的是，未来中国股市的重组神话将在管理层的监管和中小投资人的觉醒中破灭！明年将有更多的垃圾股退市，投资人的血汗将血本无归。 　　中国股市的出路何在呢？唯一有效的方式是将不流通的国有股及法人股进行缩股后上市流通！具体的缩股比例应按照发行前的每股净资产值与一级市场的发行价之比，例如某公司发行前每股净资产值为1.5元，而一级市场A股发行价为7.5元，则按7.5:1.5，即5:1的比例进行缩股，然后上市流通（不能按发行后的每股净资产值进行缩股，因为高溢价的流通股垫高了国有股的每股净资产值）。 　　举例说明：某公司在发行前有净资产1亿元，按1元面值折合成1亿股国有股，然后发行5000万A股发行价为5元，此时的缩股方案为： 　　1亿国有股——按 5:1缩为2000万A股 　　总股本1.5亿 7000万A股 　　5000万A股 　　这样才能真正做到公平的原则，如果按此方案施行，中国股市不必通过下跌就能将市盈率从四十倍降到二十倍以下，消除股市泡沫，而国有资产以A股的形式在市场流通，并可随时变现。此时也许会有人认为国有资产在缩股后流失了，其实不然，以前面为例，假如该股每股收益0.2元，二级市场市盈率50倍，股价定位 10元，那么当初的1亿净资产的国有股在按5:1缩股后的流通市值为10元×2000万元=2亿元，实现了国有资产的保值增值。由于该股的总股本缩小到 7000万，则每股收益提高到0.43元，此时市盈率由50倍降至23.2倍，而股价仍保持在10元，这样就消除了泡沫，实现了市场各方的多赢。 　　目前有人提出国有股减持采取香港的盈富模式进行，作为一名投资人，我认为是不合适的，因为当初港府在救市前这些股票与其它股票一样，同属于流通股，港府是在股市上买入的，这与目前1元钱折合而来的国有股存在本质的区别！如果采取盈富模式的话，将是对流通股东利益的严重侵害，中国股市将从此踏上漫漫熊途，甚至引发股灾。只有采取缩股的方式才能真正保护全体投资人的利益，使中国股市具有了投资价值。大股东的利益与企业经营的好坏、股价的涨跌息息相关，中国股市才能真正做到利益共享，风险共担。国有股问题如果得不到合理解决的话，中国股市永远无法与国际接轨，即使加入WTO之后，国外投资人也不会到中国股市上投资，因为如果说中国股市目前的股价有吸引力的话，那么当初B股就不会跌到几美分！今年B股的行情不但没有吸引到国外投资者，反而使被深度套牢的外资有了出逃的机会，结果最终被B股套牢的是国内投资人。 　　本人至今已有六年的投资经历，在今年5月底发现大盘出现高位扩散三角形，而且技术上出现明显的顶背驰，这是明确的头部形态，于是清仓出局，至今仍然空仓，国有股问题是悬在股市头上的一把铡刀，如果问题不明朗，坚决不买股票，反弹也不抢！ 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　妖刀的十大“歪理邪说” 　　（） 　　 　　一，股市的涨跌是多空力量对比的结果，有其自身的规律。政策只能影响一时并不能影响一世。当大盘的下跌趋势确立后，利好只能延缓下跌，并不能扭转趋势。 　　二，中国股市与国外股市不同，它是一个封闭的市场，A股中没有外资参与，不存在资金逃出国外的情况，因此即使股市暴跌，也不可能发生类似于东南亚一样的金融危机。 　　三，股市暴跌并不会对中国经济的稳定和发展造成太大的冲击。目前的上市公司只有一千多家，仅仅是中国经济大海中的一滴水而已。股市的涨跌是投资者之间的财富重新分配过程，社会财富并没有随着股市的下跌而消失，只不过是参与者之间的转移。 　　四，股市的下跌并不会对新股发行造成太大的影响，过去大盘在1000点以下时，新股也照发不误，股市下跌无非是降低市赢率，港股的市赢率很低，香港股市照样有融资功能，只不过发行价低一些罢了，水涨船高，水落船低。 　　五，股市的下跌不会过多的影响国企改革，目前的上市公司的产值只占中国GDP中的很小一部分，而股票总市值却占GDP的一半，全国的资本仅仅为这一千多家公司服务，这是一种资源浪费，结果造成畸型的股价。如果股市回归到真实的价值，会吸引更多的资金进场，让更多的企业获得融资机会。目前场外资金不肯进场的原因就是股价高。 　　六，股市并不是涨得越高越好，空中楼阁早晚会倒塌，从三楼跌下去最多骨折，如果从十楼跌下去就不是骨折的问题了。 　　七，入市后，外资不可能在短期内大量进入A股市场，因为A股价太高，老外放着H股不买，会买高出几倍的A股吗？ 　　八，政府不是救世主，目前股市的流通市值高达一万多亿，政府不会轻易拿钱救市，财政预算里没有这笔钱，所谓的救市只不过是口头上喊几句空洞的利好罢了。 　　九，WTO以后，开放资本市场已进入倒计时，管理层不会因为股市下跌而放松监管，随着市场的发展，监管会越来越严，这是同国际接轨的一部分。 　　十，国有股减持，做空机制，开放港股，退市机制等都是股市走向成熟的必由之路，是不可抗拒的，总体的发展方向不会因为股市的下跌而改变。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　庄家的末日和出路 　　() 　　 　　随着“与国际接轨”进程的发展，越来越多的控盘庄家感到了末日的临近，目前的熊市将是旷日持久的，对于目前场内的这些傻庄来说，就象“武大郎喝毒药”，喝不喝都得死。摆在他们面前有三条路： 　　1，继续死撑下去，继续与趋势为敌。这无疑是一条死路，因为他们即使高控盘，能暂时维持住股价，但是在高位举1000年杠铃也没用，他们的耐心不会感动买盘，反而会使里面的人退出来，庄股护盘的代价是：仓位越护越重！随着时间的推移，资金成本，做盘成本，以及其它的成本会越来越高，而资金链将越来越难以为继，断裂只是时间问题。 　　2，快刀斩乱麻，杀跌出逃，向市场认输。这条路是一条生路，因为很多庄股由于做庄时间较长，累积升幅较大，虽然从去年以来股价也回调了一些，但比起过去几年的升幅来说，老庄家的帐面上还是有一定的纸上富贵，这些帐面富贵就是“杀跌的资本”，现在趁大盘还没有崩盘，早杀跌比晚杀跌要好，如果等大盘价值回归以后再想着杀跌就晚了，他们将面对的是“下方无接盘”。最近的0901航天科技就已经给这些庄家做出了榜样。 　　3，向趋势认错，争取主动，采取“拔档子”战术，降低自己的成本，现在先出掉一些货，然后向下打出空间再回补，争取在今后的几个波段行情里把损失祢补回来一些，这也是一条生路。 　　 　　过去是大牛市，每次牛市的高潮都有大批经验不足的散户进来给庄家接盘，这是过去做庄成功的重要原因，现在是大熊市，没有这种好事了，新股民没有了，只有大批高位套牢的中小散户和机构在苦苦等待“亲人解放军”。谁敢拉高，谁就会遭到大量的抛盘，等你接完货以后想出的时候，回头一看：傻眼了，无人接盘！ 　　现在的中小散户经过一年多的洗礼，越来越清醒了，不象过去那么好骗了，过去的股市，很少有人谈论港股的价格，即使偶尔有人说两句，也都被大家认为是“神经病”或者是“杞人忧天”，但现在不同了，随着接轨潮流的临近，大家越来越注重理性，先看看几毛钱的马钢H股和一块多钱的“中石化H股”，再回头看看马钢中石化的A股，立刻吓出一身冷汗，这时，你即使编出一百个题才，说出一千个上涨理由也没人信呀！大家要问，香港人傻吗？香港人不懂股票的价值吗？或者你庄家傻吗？你庄家为何不去香港买同股同权的H股？ 　　股民的觉悟在提高，庄家今后将面临中小散户的“坚壁清野”，庄家们过去玩的老把戏没人信了，他们将成为真正的“孤家寡人”，在人民做空的汪洋大海里，庄家最后将被困死，饿死，冻死。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　新一轮暴跌即将开始 　　(真妖刀 ) 　　中国股市96—97年的绩优股行情结束后，从98年开始至今，一直是题 材和概念的天堂，无论科技概念，还是重组题材，都是泡沫的化身，任何投机都是短暂的，经不起时间的考验。科技股泡沫已经破灭，而重组神话的衰亡才刚刚开始。 　　资产重组行情产生的根源在于股市中的相关法律法规不完善。造假者有可乘之机，实际上，目前大量的垃圾股都已经处于癌症晚期，根本不具备持续经营的能力，其赖以生存的唯一的手段就是以重组之名做假帐！世界上任何成熟的资本市场都没有“中国式重组”这样的怪胎。 　　随着WTO的加入，开放资本市场已进入倒计时，目前管理层已经认识到了股市中的问题，今年超常规采取的一系列监管措施就是同国际接轨的第一步。随着退市细则的出台和新会计制度的实施，留给重组股的回旋空间日益狭小，对庄家来说，操纵垃圾股的风险和难度越来越大，一旦将来有一天“重组游戏”玩不下去了，就会使深陷其中的主力资金遭到灭顶之灾，散户船小好掉头，可是机构到时候想出货就没那么容易了。因此，重组股在今后一段时间内，将是机构的主要平仓对象。 　　也许有人会说：“重组是永恒的题材”。我并不反对这一说法，但目前股市的所谓重组概念实际上绝大多数是虚假的，只不过是庄家操纵股价牟利的借口罢了。我们可以看一看，自己家旁边上的亏损国企，到底有几家能通过重组而一夜扭亏？即使有个别扭亏的，也绝对是凤毛麟角的少数。 　　年底将至，对于大量的垃圾股来说，要想闯过今年的“年报关”，其难度同往年相比不知要大多少倍，对于这一点，庄家和机构比散户要清楚得多。目前的垃圾股的股价仍处于相对高位，有的甚至比绩优股的股价还要高！这种畸形的价值结构将是引发新一轮暴跌的内在动力，今后退市的股票会越来越多，到那时，真正的“恐慌性抛售”就会象决堤的洪水一样，吞没一切幻想和侥幸，而其它没有退市风险的中、高价股，由于“比价效应”也会向其价值回归，市场的整体价值重心必将下移。 　　目前，有关部门正在制定统一指数，敏感的投资者已经听到了指数期货的脚步声。中国股市泡沫产生的主要原因之一就是没有做空机制，一旦允许做空，目前的股价还能继续在净资产的几倍甚至几十倍的位置停留吗？虽然很多人不愿意面对做空机制，但做空机制是市场走向成熟的必由之路，是任何人都无法抗拒的。过去的股市“做多” 疯狂，未来的股市“做空”也将同样疯狂！目前的市场中有些人认为：“底部已形成，机构正在建仓”。本人认为这种想法是一厢情愿的，是不现实的。即使做空机制不一定马上推出，但是在目前的市场状况下，散户由于船小好掉头可以不考虑这些“遥远的事情”，可是机构必须考虑！如果机构目前盲目建仓做多，将来一旦由于仓位太重，而无法在做空机制推出前脱身，其后果将是灾难性的。实际上，目前庄家和机构早已认识到了这一点，只有散户才被市场舆论蒙在鼓里！大盘反弹以来，低迷的成交量和杂乱的热点已经充分说明了机构内心的一切。从技术上看，大盘目前的形态不是双底形态，而是反弹旗形形态，这是一种典型的下跌中继形态！如果是“双底”的话，那么在第二个底部形成后，大盘就应当放量向上突破，而且应当出现明显的热点和领涨板块。但是，反弹以来的大盘无论在哪一方面都不具备这些特点。因此，“双底”不成立。目前所有的长期均线都在下行，技术上构成强大反压，反弹的高度不容乐观，未来等待我们的将是更可怕的C浪。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　掺了水的股票，掺了水的行情， 　　() 　　中国股市为何没有投资价值？因为有大量的国有股和法人股，国有股是按一元折合来的，与流通股的出资额存在巨大的价差，不同的出资额享有相同的分红权力，这是剥削！可以形象的说：中国股票是“掺水股票”。 　　本轮6.24反弹行情靠大盘低价指标股推动指数，而中高价股涨幅有限，这样就封杀了低价指标股的上升空间！因次本轮反弹是掺了水的行情。 　　 　　趋势上看，本轮反弹是利好带动的，是年初反弹的沿续，并不是反转。大盘还处于b浪反弹中，再次下跌不可避免，最大的利好都出尽了，大盘不过如此，因此，期望不可过高。 　　目前对大盘最重要的反压均线是20和30月线，大盘很可能走出3，4月份行情的反版，既不深跌也不大涨，深跌与政策背离，大涨与上市公司业绩背离，毕竟70-80倍的市赢率无力支撑牛市。 　　但横盘不会永久下去，20和30月线逐渐下移，对指数够成强大反压，估计10月以后20月线与指数相交，股价可能会进入下跌，应保持警踢！目前的政策希望稳定，而且9月开16大，20和30月线离大盘尚有100多点的距离，暂可持股玩个股，选择前期涨幅小的股守株待兔，可能会好些，由于热点不连续，追高的风险很大。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　警惕地第二次“久盘必跌” 　　() 　　 　　目前大盘又一次进入牛皮市道，场内多头欲振乏力，成交量迟迟无法放大，热点不连续，昙花一现的短炒难以激发场内的炒做热情，场内资金面吃紧，而场外资金秀手旁观，不肯进场，刚刚聚起的一点人气有消散的可能。 　　人气可鼓不可泻，正所谓：一鼓作气，再而衰，三而竭。6.24的第一遍战鼓早已响过，结果使进场的千亿资金全线被套，而目前的第二遍战鼓并没有使多头产生多大的士气，多头的攻势没到1700点就被空方瓦解，这说明场内多头已经很虚弱了，靠小盘股的“打游击”是不可能攻克1700点上方的空头堡垒的。今日的下跌就是因为小盘股全面回调，而新的热点迟迟无法产生造成的。未来的第三遍战鼓会不会敲呢？如果敲响了第三遍战鼓又能如何呢？ 　　前期的热点 -----大盘指标股一直在高位苦苦支撑，大有摇摇欲坠之感，大盘指标股将来一旦有一天支撑不下去了的话，大盘就很可能破位形成新的下降通道，目前的市况很象今年3月4月间的情况，靠“散户行情”支撑的牛皮市道很难持久，要小心第二次“久盘必跌”。目前应控制好仓位，轻仓抄做，不可重仓，仓位重的人要把握住每一次冲高的机会减仓，手中要保留足够的现金，以防不测。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　收盘指数创6.24以来新低，1600难保。 　　() 　　近几日的阴跌，使大盘击穿了30，60，120日均线的支撑，形成破位，今日盘中反抽无力，收盘创6.24以来新低，目前均线系统已构成“空头排列”，多条均线由支撑格局变为反压格局，这是一个危险的信号。 　　从大的趋势上来看，大盘的周线有构成反弹旗形的可能，而月线有构成大型头肩顶的迹象。说明一下：周线来看，从2245----1340为“棋杆 ”，1340---1690为第一次反弹，1455---1748为第二次反弹，两次反弹构成“旗面”。月线来看，从96年初到2001年7月的牛市行情早已经结束，虽然大的上升趋势线（60月线在1586点）尚未跌破，但由于股指上方的20月和30月等空头均线的强大反压，跌破“大的上升趋势线”60月线只是时间问题。月线“大型头尖顶”的左肩为99年5.19的1756点，头为2001年的2245点，右肩很可能是本次反弹的高点1748点。 　　本次下跌与6.24以后的回调不同，前次由于下方有120日线的支撑，使缺口没有补完，而本次下跌跌破了均线系统的支撑，空头排列的格局已经形成，阴跌的结果必然会以恐慌性下跌来收场，因次，在没有出现恐慌盘以前，不要轻易进场抢反弹，只有大盘出现恐慌性下跌以后，方可进场博差价。 　　目前应以空仓或轻仓为好，仓位重的应择机减仓，保留现金。 　　现在场内最不稳定的因素是前期的大盘指标股，由于这些权重股在高位刚刚形成破位，持有大盘指标股的人应止损出局，不可报幻想。这些股票的主力在前期一直在偷偷派发，上方压力巨大，一但被套，很可能会被套牢很长时间。 　　由于前期热炒的指标股的主力有较大获利，因此，这些权重股的杀跌动能充沛，是做空的生力军，后市大盘在这些指标股的拖累下，很可能回补6.24缺口，从技术上看，大盘下挡的有效支撑位只有缺口下沿一带了。即使16大出台一些利好，也很难把大盘再推上去，1748很可能就是今年的最高点，大盘目前的下跌很可能是大C浪开始的标志，一定要高度警惕。 　　 　　`````````````````````````````````````````````````````````` 　　 　　大盘弱市依旧，盘跌仍将继续！ 　　[妖刀客]() 　　今日早盘回抽无力，成交量低迷，场内无任何热点可言，都是庄股在各自为战，一盘散沙，尾市的反抽主要靠指标股带动，这是一种下跌抵抗行为，回抽的空间将很有限，由于均线系统的空头排列，在技术上构成强大反压，后市弱市依旧，盘跌仍将继续！ 　　从尾盘拉动的指标股来看，这只是一种技术上的盘中反弹，以600026中海发展为例，今日的反弹可以理解为破位后的技术上回抽确认，大盘指标股的下跌才刚刚开始。 　　在目前的弱市里要保留足够的现金，不可盲目进场抢反弹，因为反弹空间很小，去掉手续费所剩无几，而风险却很大，不值得为蝇头小利去冒险，否则很可能会在不知不觉中被深度套牢。目前，每天涨幅超过5%的股票都是曲指可数的几个，不要报着侥幸心里博差价，一但逢高应坚决减仓，每天涨幅相对大一点的股票是小概率事件，百分之一的概率象买采票一样，让诱多的主力自弹自唱吧，别给他们捧场，他们将会自生自灭的，雪舞时节，我们只需笑看落花！等将来大盘跌透了以后才会产生有力度的反弹，到那时再进场给主力收尸！ 　　 　　````````````````````````````````````````````````````````` 　　 　　未来可能引发大盘暴跌的几个因素： 　　[妖刀客]() 　　 　　1，创业版。近日有消息传闻，创业版正在筹划中，如果推出创业版的话，主版的资金必将遭到分流，而且创业版的门槛较低，是一种变相大扩容，对目前资金面吃紧的股市会造成巨大压力。创业版的推出还会大大降低主版中的“壳资源”价值，主版中的大批绩差垃圾股将会变成真正臭不可闻的垃圾，必将引发低价股的大面积暴跌，低价股的暴跌将使股价的整体重心下移。 　　2，年底的垃圾股大面积退市，将会使投资人的血汗血本无归，这也是引发暴跌的因素。目前很多的垃圾股的股价仍处于相对高位，有的甚至比绩优股的股价还要高！这种畸形的价值结构将是引发新一轮暴跌的内在动力，今后退市的股票会越来越多，到那时，真正的“恐慌性抛售”就会象决堤的洪水一样，吞没一切幻想和侥幸，而其它没有退市风险的中、高价股，由于“比价效应”也会向其价值回归，市场的整体价值重心必将下移。 　　3，开征资本利得税问题，目前虽然只是传闻，但这是许多成熟市场的惯例，无风不起浪。从境外股市的经验来看，资本利得税的开征将会大大降低市场的投机程度，股市泡沫将会破灭，虚高的股价必然向价值回归。1990年台湾股市崩盘的直接导火线就是“资本利得税”。 　　4，股指期货和做空机制。这一衍生金融品种是成熟市场中的避险工具，是必然要推出的，目前推出这一品种只是时间问题。中国股市泡沫产生的主要原因之一就是没有做空机制，一旦允许做空，目前的股价还能继续在净资产的几倍甚至几十倍的位置停留吗？虽然很多人不愿意面对做空机制，但做空机制是市场走向成熟的必由之路，是任何人都无法抗拒的。这是一个重量级的大利空，其威力不亚于国有股减持。股指期货一但推出将改变整个市场的投资理念和多空格局。 　　A，股指期货的推出必然会分流股票现货市场的资金。 　　B，期指必将伴随着现货融券卖空和期权交易，这将会大大增加市场中的筹码供给量。 　　C，会改变整个市场中的投资理念和资金运作手法，过去的那种“死多头模式”将寿终正寝。 　　D，过去套牢的主力在向上做不上去的情况下很可能反手做空头持仓，打压股指，来祢补损失。 　　E，股价将向合理的价值区间回归。目前七八十倍的市赢率在股指期货的推出下无法维持。 　　过去的股市“做多”疯狂，未来的股市“做空”也将同样疯狂！ 　　5，CDR，QDII等目前尚无定论，一旦推出将会打开资本市场连通器的阀门，A股虚高的股家和市赢率将无法维持，股市将面临巨大的下跌压力。 　　6，国有股虽然目前不提了，但问题并未解决，这是目前股市中的最大隐患，无论将来采取何种方案解决国有股问题，都是对二级市场的大抽血，都是大利空！ 　　 　　以上6条都是致命的，只要有一条发生，则股市必将暴跌到1340点以下！ 　　 　　------------------------------------------ 　　当今股市中的十种常见骗局[妖刀客]() 　　1，业绩浪。 　　这个骗局年年有人上当，我们的股市是庄家抄纵市，黑箱抄作，内幕交易流行，到处都是投机圈套，哪有天上掉下来的馅饼？业绩好的股在公部业绩前就已经炒高了，等它的优良业绩一公布时正好见顶，正所谓“利好出尽”，你如果看业绩的话不输钱才怪呢！ 　　2，股权之争，收构概念。 　　这是一个老掉牙的题才，是过去的那些三无概念股经常玩的闹剧，想想看：股价10元，而每股净资产才一元多，如果用收购的钱来建设同样的新企业的话，可以建10家！难道那些举牌方都是弱智？这点小学生的算术题都不会作？这类消息一出，准见顶，都是为了配合二级市场出货用的。 　　3，大比例送转红股 　　经常有些股票在出中报或年报时，大比例扩张股本，哈哈，我对此的看法是：把一个烂萍果切两半，唬弄散户接盘，配合庄家出货。这类股票在消息出台前都已经被炒高了，主力在高位出货困难，采取的一种手段而已，我从来不喜欢除权后的股票。 　　4，资产置换，大股东向上市公司注入“优质资产” 　　难道在股票市场里的那些大股东都是“舍己为人”的活雷锋？用自己的好东西主动去换别人的破东西？这一行为主要有几种可能，A，制造题才，抄纵股价，配合出货B，大股东的“优质资产”其实是经过包装的更破的破烂，用这些破烂换上市公司的现金或者好东西，目的是掏空上市公司。C，制造假重组，为了下一步增发或配股等圈钱行为做准备。 　　5，关联交易等非公允性的交易。 　　目的是做假帐，粉饰报表，同时也能起到制造题才的效果，还有更恶劣的是：掏空上市公司，把破烂资产高价卖给上市公司。 　　6，上市公司公告 　　在底部时拼命出利空，配合机构建仓。如：业绩下滑，经营困难，官司缠身，停产``````太多了。在高位出利好，配合庄家出货。如：资产重组，业绩提升，并构，更名等等很多。 　　7，垃圾股炒高后改名为“某某科技”等时髦的名字。 　　这也是一种常见骗局，都是蒙人的。目的都是制造题才蒙骗散户。 　　8，垃圾股产业转型，进军高科技。 　　哈哈，这更可笑了，传统行业都没做好，又去玩高科技？高科技行业的竟争是最激列的，半路出家的有几个能竟争过人家？想想过去的那些“触网”“触基”的上市公司吧！都是为了编造题才，唬人的，我们在高位时，如果见到这样的利好就要坚决出货落袋为安，别信这些天方夜谈。 　　9，行业独特，资源垄断 　　这也是骗人的，现在是市场经济，由市场竟争来决定，除了少数具有国家垄断性质的行业以外，（如烟草行业军工行业等。）其它的所谓“垄断”的可信度都很低，市场经济条件下，谁也不比谁傻，你能做我也能做！ 　　10，股东大会决议 　　由于股权分裂，一股独大，大股东一票定乾坤，因此股东大会是聋子耳朵----摆设而已。此决议其实是大股东的决议，俺炒了这么多年的股票，从来没参加过股东大会，因为参加了没用，白花路费和时间。 　　 　　***************************************** 　　总之，除了你口袋里的人民币是真的以外，这个市场里没啥真的。 　　 　　------------------------------------------------------------------------------ 　　 　　慎重对待今日反弹 　　[妖刀客]() 　　 　　大盘反弹固然很好，但我觉得应慎重对待。 　　 　　1，大盘近期一直阴跌，从技术上来看，并未产生控慌盘，在阴跌途中出现急速反弹是正常的，并不一定能够持久，因此还要看明后两天的走势和成交量。 　　 　　2，大盘近期筑底并不明显，今天上午还创出了新低，因此底部不够充分。 　　 　　3，大盘的下跌幅度不够大，缺口仍然在下方牵引指数，没跌透的反弹，空间有限。 　　 　　4，今日领涨的股，多为指标股，这些股对指数的供献很大，但从这些指标股的K线型态上来看，更象破位后的一次强力回抽。以600026中海发展和600362江西铜业最为明显。 　　 　　5，大盘今日的反弹，从K线型态角度来看，属于“下跌途中大阳线”。这并不代表大盘筑底成功，这是一种反弹逃命线。 　　 　　6，大盘从趋势角度来看，仍然处于下降通道之中，并未脱离下降通道的范围，均线系统的反压依旧明显。各种技术形态并未完全修复。 　　 　　7，如果从16大的时间表来看，现在起动一波行情似乎为时过早。 　　 　　8，即使今天晚上有利好公布，但能比得上6.24的消息吗？ 　　 　　因此我认为应小心对待，追高慎重。反而应借这次反弹逢高出货。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　警惕证券市场里的下一个“套人陷井”！ 　　[妖刀客]() 　　 　　投机最忌讳的就是随大流“扎堆”，但绝大多数人在参与投机时都喜欢凑热闹，这也是大多数人输钱的原因。过去的A板如此，B股如此，将来的三板也会如此！这是投机市场里永恒的真理。 　　事实证明，当一个市场的投机价值在没有被挖掘前，那里是金矿。当被人门充分认识到以后趋之若骛时，那里就变成了贪婪者的坟场。 　　A板的每一轮大行情在进行到火暴时，都会有大批新股民进场接棒，这是行情终止的标志。B板过去一直低迷，当2001年的6月策底开放以后，无数冲进去的投机者给那些先知先觉的人和老外充当了康慨的买单者。如今的三板正在上演这样的历史剧大片！ 　　1，三版的流通性不好，即使现在能进行每天竟价交易，但它的流通性根本无法同主板相比，流通性不好的市场的投机价值要远远低于流通性好的市场。 　　2，三版中的股票成分复杂，很多的股票是历史遗留的，筹码的原始成本很难确定，那些参与早的投机者的成本可能会相当低！你如果凑热闹冲进去，很可能要成为买单者。 　　3，三板政策的多变性也孕含巨大的风险，近期的“全流通”就是一个很好的证明，由于三板的流通性不好，一但出现突发利空，你连割肉都割不出去！连续的跌停板让你哭都哭不出来！ 　　4，三板目前的股价定位已经很高了，基本达到了主板的定价水平，随着主板的股价下跌，将来主板中的低价货遍地都是，何必去玩每天只能心跳一次的高价三板垃圾？ 　　5，有人说三版中有些好东西将来能上主板，但做为散户来说，这无异于闭着眼睛瞎赌博，你能了解多少真实的内幕？道听途说的东西有多少是真的？即使将来你的运气好，能买到上主板的三板股票，但三板现在的价格已经基本同主板接轨，留给你的空间又有多少呢？ 　　6，连主板的股价都存在巨大的泡沫，将来主板的命运生死难料，那些“具有主板股价水平”，基本面比主板更差的三板垃圾将来会如何呢？收破烂就要花破烂的价，低价的破烂有价值，高价的破烂没人要！ 　　目前的三板市场很可能会再次成为证券市场里的套人陷井。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　大盘后市面临极大的风险。 　　[妖刀客]() 　　 　　波浪理论往往在运行完才被市场验证，我这几天反复看了股票，很多个股已经处于C浪之中了，今年7月的最高点1748点很可能将成为历史，它将是B浪反弹的最高点，大C浪可能从1748点就已经开始运行了！本周是验证大C浪的关建，如果本周大盘不能放出巨量向上突破30日均线的话，则后市将十分黯淡。 　　从大盘的周K线来看，5周均线在8月分与10周均线打死叉，从今年三月以来一直走平的30周均线，目前已经拐头向下，而60周均线从去年就一直以每周7 个点左右匀速下行，60周线是对大盘危协最大的一条空头均线，120周均线在高位也开始拐头向下，5周，10周，30周，60周均线在在今年8月份以后就开始发散了，从大盘目前的周线系统来看，正是大C浪的运行特征。大盘的周线型态基本上验正了我以前对它的分析，属于一个巨大的反弹旗型，旗杆为 2245---1339的下跌浪，1339---1695，和1455---1748，两次较大规模的反弹够成旗面，今年7月的1748点为旗面型反弹的最高点，目前这一可怕的型态基本已经确立了。一但此型态形成，理论上的的跌幅最少要跌到1100点。 　　大盘的月线构成了一个大跨度的头肩顶，左肩为99年7月的1756点，头为2001年7月的2245点，而今年7月的1748点正是可怕的右肩！目前一个大跨度的月线头肩顶已经形成，从形态分析理论来看，时间跨度越长的形态，其可靠性越大，型态分析是技术分析中的精华，它的准确度是最高的，从这一理论诞生的那天起，它就一直被市场反复的验证，它所具有的魔力一直在左右着市场，它所反应的多空力量对比，是技书术分析的本质。 　　B股从2001年的年初开始就一直是A股的先行指标，目前B股的大趋势极其可怕，C浪加速法则在B股的趋势上体现的淋漓尽至，B股的C浪特征比A股更明显，B股在趋势上领先于A股。C浪的杀伤力和破坏力是最大的，对此一定要高度警惕！ 　　现在所有的短，中，长期均线都在股指的上方反压，从最近大盘的成交量来看，始终不能放量，这是一个危险的信号，说明目前在1500点上方的震荡平台是一个下跌抵抗平台，一但30日均线压下来，大盘必破位，现在看来，16大即使能反弹一下，但高度也会很小的，因为大盘前期偏高的乖离率，已经被这个下跌抵抗平台化解了。大家想一想97年的香港回归吧，当时的利好预期套住了多少人？ 　　市场中的很多投资者还没有认识到“大C浪已经开始”，是因为他们是市场中的参与者，不识庐山真面目，只缘身在此山中！无论是波浪还是型态趋势，在它们开始形成和运行的过程中，往往人们并不能发现它，只有在它运行完，才慌然大悟！ 　　本周如果大盘不能放量突破30日均线，无论输赢，都要清仓离场，即使16大有反弹，也将是很弱的，5周，10周，30周，60周均线都在下行，对指数构成了强大反压，是不可能冲过去的，6.24已经把最大的利好出尽了，当时在1700点上方的巨量换手，是大盘在技术上的最大缺陷，几千亿的巨量换手使市场的套牢重心从1900点以上降到了1650---1750一带，这样就为大C浪的进一步杀跌奠定了基础，这是C浪未来的杀跌动能。 　　留得青山在，不怕没材烧，保留住现金，躲开C浪，等C浪结束，新一轮牛市才能开始，那时的赚钱机会很多，而且将是暴利的机会，中国股市永远垮不了，是要永远存在下去的，而且大发展是未来主流，尽管如此，但它的每一次波动都要消灭大批的投机者，要回避它的风险，我们千万不要在黎明前的黑暗里倒在空头的枪口下，趋势一但形成，其威力是巨大的，在强大的市场面前，我们每个人都是弱小的，要服从市场，服从趋势，胜败往往在一念之间！ 　　 　　------------------------------------------ 　　当前的首要任务-------躲开风险就是胜利 　　() 　　 　　本周大盘的弱市依旧没有改观，弱势盘跌使场内的人气极度低迷，16大近在咫尺，大家都在盼利好，心理预期造成暂时的杀跌动力不足，但炒股不是赌博，我们不能拿自己的真金白银去赌空洞政策，万一16大无利好，那时场内的信心必将蹦溃，到时候想跑可能就晚了，即使有利好的话，从现在的均线型态来看，上方层层的空头均线都已经压了下来，反弹的高度不会很大，很可能只是一天行情。另外，我们不能总往好处想，为啥16大就不能出利空呢？万一出利空了咋办？ 　　现在的大盘属于下跌抵抗，周线的MACD指标在9月份就已经打了死叉，从99年5.19行情以来，大盘的周线MACD一共发生过4次“死叉”第一次为 99年的9月份，随后大盘从1600多点跌到了1300多点。第二次为2000年的9月份，虽然没有大跌，但从2000年9月到2001年7月，大盘的周线MACD走出了一个大型的“顶背驰”随后构筑了一个“长期大顶”。第三次死叉为2001年7月份，随后大盘从2200多点暴跌到今年初的1339点，下跌了900点。目前周线MACD又一次打死叉，这很可能就是宣告大C浪的死叉！后市的下跌空间我都不敢想象！ 　　再看看大盘周线的RSI指标，目前在低位弱势区无力反弹，已经发生钝化，很多人认为指标低位钝化是见底，其实大错特错了！指标一但在弱势区钝化是非常危险的，说明下跌远远没有结束，大家可以看看大盘在2001年8月份时的周线RSI的“低位钝化”，和现在是多末的相似！ 　　有人说政府会救市的，金融危机时的香港不是救市成功了吗？------我说：“你错了！不能比的。”港股当初从17000点下跌到6000点以下，是由于国际炒家的过度做空造成的，港股的市赢率本来就很低，暴跌后更是跌到了只有几倍市赢率的水平，而且香港地区的经济状况是很优良的，和东南亚的几个国家根本不可同日而语！这样暴跌显然是非理性的，港股的投资价值在当初的暴跌后凸显，即使港府不拿钱救市，港股也会回升的！此时，港府的救市恰到好处，尤如干柴遇烈火，起了一个导火线的做用，当然能够成功。而目前我们的沪深股市虽然下跌了很多，但跌幅远远比不了当初的港股，更为可怕的是：随着大盘下跌，股市的市赢率不但没有下降，反而上升了！股市中的问题纷纷暴露了出来，许多致命的利空还没有出台，大盘就跌成了这样，一但那些大利空出台的话，大盘会如何呢？现在有成千上万的下岗失业者，这才是政府需要首先解决的问题，否则将是社会的最大隐患，炒股票的人都是游手好闲想一夜暴富的人（当然也包扩我），股民虽然亏了很多，但与下岗工人相比还是富裕的！“劫富济贫”在当前的股市里体现的临漓尽至！政府即使有钱也不会首先花在给股民解套上！政府的财政预算里从来没有“解套基金”，况且现在的股市规模比以前大多了，投入几百亿救市，可能就象往大海里扔一个小石子，一点点小浪花过后，那颗小石子就沉入海底了，在这样的情况下，政府能拿几百亿上千亿的钱到股市里来买垃圾吗？当前的股市充满泡沫，这一点政府是很清楚的，那些经济学家嘴上唱多，可心里确在看空，你想想，救市的可能性有多大？到时候崩盘了，政府最多口头上空喊几句罢了，而你损失的可是白花花的银子啊！ 　　也许有人会笑我是书呆子，不懂炒股。“新兴市场不能和成熟市场相比，买股票是买未来的成长性，市赢率不是恒量股价高低的标准，微软的市赢率一向很高，不是照样上涨吗？”--------我说：“你又错了！”世界上有几个微软？我们的1000多家上市公司难道都是微软吗？这1000多家上市公司的成涨性在哪里？你看到了吗？而我看到的是：假帐遍地，业绩下滑，圈钱为本，黑幕泛滥！ 　　现在无论从哪个方面来看，股市的暴跌都是不可避免的，当前的首要任务-------躲开大C浪就是胜利！致少在最近几个月内不要考滤买股票，即使有反弹也不做，宁可放弃小利也要回避大的风险。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　画饼充饥的利好----QFII 　　() 　　早就有这一传闻，这也是最后一个“利好”，今日出尽了，大盘明日见顶！ 　　1，这一消息意味着中国股市正式对外开放的开始，同国际接轨又迈出了重大的一步。国外的投资理念将引进国内，今后国内股市的监管将越来越严，因为管理层不但要保护国内投资者的利益，同时还要保护国外投资者的利益，只有加大监管的力度，才能营造一个良好的投资环境，过去的股市是庄家时代，庄家靠与上市公司内外勾结，大搞内幕交易，对敲控盘恶意操纵股价，坑害中小投资者的利益，今后这些将是管理层重点打击的对象，因为这些行为在国际股市上是严令禁止的，如果这些问题不得到有效遏制的话，国外投资者是不可能进来的，这一消息将给目前场内的庄家敲响了丧钟。靠“庄家的行为”支撑起来的“投机价值”将面临土崩瓦解，由于高企的市赢率又没有投资价值，中国股市将同时失去投资和投机的双重价值，高高在上的股价必将向内在价值回归。 　　2，QDII和QFII都是意味着资本的自由流动，只是QFII先走一步，接下来将是QDII。国际间资本连通器的阀门将被策底打开。 　　3，由于我们的股价畸型高企，在短期内不可能有外资进来接货，因为老外不是傻子，放着便宜的H股和B股不买，而来买高出几倍的A股吗？目前七八十倍的市赢率吓也把老外吓跑了。那种认为老外会来抢盘的想法，是很幼稚的，是一厢情愿的想法，从来就没有救世主，国外资本不会充当解放军，这是由资本的逐利性决定的。 　　4，国内的券商今后将面临国外的投行机构的有力竟争，这将给本已经惨淡经营的国内券商，带来更大的压力，是雪上加霜，今后将有大批券商退出历史舞台。 　　5，股票的全流通问题将变得十分紧迫，因为这是成熟市场的惯例，也是上市公司股权制理的关建，如果全流通问题不解决，一切规范和治理都将无效。可以肯定：全流通的日子不远了！目前的股价之所以能够在高位站住，主要是建立在“部分流通的基础上”，随着国内股市同国际接轨的步伐加快，建立在这一基础上的股价结构必将崩塌。 　　6，QFII的实行，必将加快上市公司的新陈代谢，只有这样才能树立中国股市的国际信誉，吸引更多的境外投资者。垃圾股将面临前所未有的退市狂潮，垃圾股的大暴跌将不可避免，这将从整体上降低股票的价值重心。 　　 　　总之，QFII是画饼充饥，明天也许高开，但这一次高开也就宣告了大跌的开始。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　对当前市场的看法-----这是让你震惊的结论！ 　　[妖刀客]() 　　 　　东风吹战鼓擂，机构和散户现在倒底谁怕谁？ 　　 　　在过去的牛市里有很多机构抄纵股价，恶意做庄，坑害中小投资者的利益，当时的市场状况是：散户怕机构。现在股市进入了大熊市，这些机构目前重仓被套，他们的资金多数是靠“违托理财”的高息融资方式筹集的，现在基本上都处于“被套的半死”状态，可以肯定的说，这次C浪下跌只要跌破1339点，就会有大批的庄家暴仓破产，暴仓盘的强制平仓将会象洪水一样吞没多头的一切抵抗。目前大盘暴跌对于散户来说，是多套与少套的问题，但对于那些高息融资的机够来说，就意味着：暴仓破产！因此，在当前的市场里，机构比散户更害怕大盘下跌，现在是：机构怕散户。目前市场里有很多人认为这轮下跌是机构在刻意打压，目的是想建仓吃货，这是大错特错了！现在的机构比散户更清楚大熊市的风险，他们其实早就想跑，无耐大盘的走势一直很弱，散户的接盘太少，被困在其中，不能脱身，机构们恨自己少生了两条腿，想跑还来不急，哪有想建仓的？同国际接轨，全流通，做空机制，QDII，CDR，创业板，国有股问题，破产法，加强监管 ````````这些利空都是未来的发展趋势，是不可避免的，无论哪一个利空出来，大盘都扛不住，这一点，机构是很清楚的。 　　 　　目前场内的散户分为三种类型：1，股盲型。2，短线投机客。3，理性投机者。 　　1，股盲型散户。这些人占散户的比例很大，致少60%。他们大多数是在大盘火暴时进场的人，他们的风险意识淡薄，对股市理解的不深，确乏理性。股盲型散户在去年就早已被深度套牢，亏损严重。他们一般都是重仓被套，目前已无钱补仓了。 　　2，短线投机客型散户。这些人占股民的比例在30%以上。一般是老股民居多，他们的风险意识相对较强，手快脚快，一看不好就割肉逃命，主力想把他们套住是比较困难的。但从去年以来随着大盘的暴跌，这些短线投机客由于追涨杀跌，也亏损累累。肉基本割光，只剩下了一副骨头架，他们目前已成惊弓之鸟。 　　3，理性投机型散户，这些人占散户的比例极小，他们对市场有较为深刻的理解，是少数的赢家。 　　机构是目前市场的主力，他们有雄厚的实力，从96年开始到2001年的大牛市，有无数机构在市场内做庄，并取得了巨大的成功，但是，正是因为这些成功，造就了他们的狂妄性格，目前场内有很多“大资金”的投资决策人都是在牛市的蜜罐里泡大的，他们并不懂得熊市的真正含意，他们中的有些人甚至狂妄的认为：“ 大资金可以决定一切，趋势可以人为扭转”。这是目前导制被动的根本原因。目前场内被困的机构已经深陷泥潭，越挣扎陷的越深，而且随着时间的推移，熊市会越走越低，他们最终的结局只有杀跌逃庄，向市场认输。94年的大熊市，在800点上方时，被首先消灭的是散户，很多大户并没有亏的太多，但随着下跌趋势的进行，当大盘跌破777点后，大批的“透资大户”开始暴仓，他们的斩仓盘象洪水一样涌出，大盘狂泻到325点，最后，这些曾经呼风唤雨的大户，由于透资暴仓，被消灭在黎明前的黑暗里。今天，市场里的那些通过违托理材方式高息融资的券商和私募基金，不正是象当年的那些“透资大户”一样，面临暴仓吗？我可以肯定的说：机构的暴仓盘在不远的将来会象洪水一样涌出！机构的暴仓盘不释放，大盘就不会见底。在目前的点位上，越抵抗对指数越不利。说句心里话，如果大盘不反弹抵抗的话，一路暴跌下去，我继续看空心里还真没底！现在，大盘在此抵抗反弹，更坚定了我的看空思想，我的心里更有底了！多头越抵抗对大盘越不利，继续坚定不移的看空！ 　　 　　这是一个让你震惊的结论： 　　对散户来说：早被套晚被套，早晚被套。 　　对机构来说：早暴仓晚暴仓，早晚暴仓。 　　对大盘来说：早下跌晚下跌，早晚下跌。 　　对股市来说：早接轨晚接轨，早晚接轨。 　　空仓的人不要急于进场，大盘还远远没见底，放弃小利，耐心观望，等待机构的暴仓盘涌出，大盘才能见底反弹，目前大盘短线超跌了，在此点位可能会做一些反弹抵抗，但空间不会很大，此处的下跌抵抗是在为击穿1339点而积累做空能量。请耐心等待壮观的大雪崩，等待机构的暴仓盘！ 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　应该正确认识当前股市的下跌！ 　　() 　　 　　最近大盘出现了连续下跌，短期内跌幅较大。场内投资者损失惨重，股市的市值大幅缩水，场内的悲观情绪蔓延。对于当前股市的下跌，我们每一个市场的参与者都是不愿意看到的，但是我们不能感情用事，更不能人云亦云，要正确认识当前的下跌。 　　中国股市的根本问题是股权分裂问题，这是万恶之源，目前的一切问题都是股权分裂造成的，中国股市是在计划经济的思维中发育，在政策的影响下成长，在狂热的投机中壮大，它是一个先天不足的畸型儿，过去的市场由于股权分裂和过度投机造成了巨大的泡沫，随着WTO的加入，中国正在以前所未有的步伐融入到国际经济大循环之中，“开放”与“接轨”是历史潮流，是任何人和任何势力都无法阻挡的.中国股市就象一颗随时可能爆炸的定时炸弹，今天，这颗炸弹被“接轨的潮流 ”所引爆，当前股市的下跌是对过去10多年积累的问题进行总“清算”。只要股市的根本问题---股权分裂现象得不到解决，股市就不会得到健康的发展，一切不合理，不公平，不公正，不公开的问题就永远得不到解决，非流通大股东剥削流通股东的状况就不会改变，中国股市就永远是一个“畸型儿”！中小股东的利益就永远得不到保护，他们就会被永远的剥削下去，直到被彻底榨干骨髓。因此当前股市的问题是极其严重的，当前的下跌已经不是正常的调整了，股市正在进行一场伟大的变革，这场变革是深层次的问题，是对过去10多年里犯下的错误进行“总清算”“总纠偏”。 　　近一段时期，随着股市的下跌，市场中的投资者怨声载道，甚至有些人大骂吴敬链的“赌场论”和海归的“推倒重来论”，更有一些狗屁经济学家哗众取宠，打着为民请命的旗号从去年以来一直恶意唱多误导中小股民。在这里，我要告诉你：你如果被套牢了的话，不要骂吴敬链也不要骂海归，无论他们唱空的出发点如何，你都不要骂他们。他们说的话在很大程度上代表了市场规律。他们说对了，你如果听了他们的话就不会被套牢。而那些一直恶意唱多的狗屁经济学家才是误导你的人，他们才是让你输钱的人！你如果想骂，就应该骂这些人！ 　　现在很多人认为股市下跌了就会引起天下大乱，甚至还认为下跌会令中国经济崩溃，我认为这种观点大错特错了！古今中外，世界上哪个国家的股市没下跌过？有哪个国家因为股市下跌而亡国？股市的涨跌是正常的市场行为，请不要“上纲上线”！股市的下跌是受经济现象中的深层次问题影响的，它有自身的运行规律，是不以人的意志为转移的。日经指数跌了10年，日本也没亡国，纳斯达克从5000点跌到了1100点，美国人不是也活的很好吗？股市的涨跌是正常的，不要人为夸大暴跌的危害，暴跌只是让那些不理智的人破产，这是一种资本市场的“自然选择”。你只要认识到了风险，就可以回避它，暴跌也就变得不再可怕。 　　东南亚金融危机引发股市暴跌，并不是股市暴跌引发金融危机，谁是因？谁是果？要搞清楚。中国股市目前的下跌并不是因为中国经济的问题，而是因为“股权分裂的问题”！中国经济不会因为股市的下跌受到太大的影响，随着WTO的加入，中国将成为真正的世界工厂，经济上有巨大的发展潜力。而股市的畸型发展已经不能适应经济发展的要求，必需进行变革，今天的下跌，正是这场变革的代价！中国股市与国外股市不同，它是一个封闭的市场，A股中没有外资参与，不存在资金逃出国外的情况，因此即使股市暴跌，也不可能发生类似于东南亚一样的金融危机。股市暴跌并不会对中国经济的稳定和发展造成太大的冲击。目前的上市公司只有一千多家，仅仅是中国经济大海中的一滴水而已。股市的涨跌是投资者之间的财富重新分配过程，社会财富并没有随着股市的下跌而消失，只不过是参与者之间的转移。同时，股市的下跌也并不会对新股发行造成太大的影响，过去大盘在1000点以下时，新股也照发不误，股市下跌无非是降低市赢率，港股的市赢率很低，香港股市照样有融资功能，只不过发行价低一些罢了，水涨船高，水落船低。股市的下跌更不会过多的影响国企改革，目前的上市公司的产值只占中国 GDP中的很小一部分，而股票总市值却占GDP的一半，全国的资本仅仅为这一千多家公司服务，这是一种资源浪费，结果造成畸型的股价。如果股市回归到真实的价值，会吸引更多的资金进场，让更多的企业获得融资机会。目前场外资金不肯进场的原因就是股价高。股市并不是涨得越高越好，空中楼阁早晚会倒塌，从三楼跌下去最多骨折，如果从十楼跌下去就不是骨折的问题了。中国股市是靠资金推动的投机型市场，并不是经济的晴雨表，历史上，中国经济发展最快的时期是93 年，94年，而同期股市却走出了一轮大熊市，96年以后，中国经济的发展速度明显放慢，而股市却走出了一轮长达五年的大牛市，因此，那种认为“股市下跌就会引起天下大乱”的观点是站不住脚的。 　　我热爱投机，我也更热爱这个市场，在风险市场中搏杀已经成为我生命的一部分，我目前看空股市就象医生给病人开刀一样，并不是诅咒它，而是希望它早日慷复，股市低迷对谁都没有好处，但我们不能为了眼前利益而违备客观规率，在肿瘤刚刚开始形成时就应该做手术，等它发生癌变以后再开刀就晚了。现在是管理层痛下决心的时候了，股权分裂造成了股市的一切问题，是万恶之源，这一问题一日不解决，投资者的苦难就一日不能结束，中国股市就一日不能健康！ 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　论做空的“持久战”！ 　　() 　　大盘在连续下跌后，开始出现了反弹，这完全是正常的，也是在情里之中的，这次反弹是在大盘超跌后引发的技术性回抽，不可能是反转。 　　原因如下： 　　1，基本面在继续恶化，并未出现好转。全流通，国有股，股指期货，QDII，CDR，创业板，加强监管，大盘股扩容，业绩下滑，破产法，``````这些利空都是必然的，脚步越来越近，恶劣的基本面无法支撑一轮大行情。 　　2，技术面在恶化，周线空头排列，月线头肩顶，均线系统二次发散`````不多说了。 　　3，资金面在枯竭，目前场外资金入市意愿不强，新开户的机构和股民极少，相反，场内老庄股不短跳水杀跌，出逃意愿强烈。本次反弹是靠场内存量资金和空头回补来支撑的，不会维持太久。 　　4，热点不能有效带动大盘，本次反弹的急先锋，除了超跌问题股就是垂死挣扎的庄股，还有一些恶意诱多的陷井股。 　　5，回旋空间不够，不能吸引场外资金。1600点上方在一年多以来积累了几万亿的成交量，这是一个死亡套牢区，是不可能穿越的。目前的点位在1400点一带，距离1600死亡套牢区只有200点，回旋空间太小，无法吸引场外大资金。 　　一个空头市场的形成不是一朝一夕的，想改变它的趋势也同样很难，本次反弹只是空头市场里的一个小小浪花。大盘不会在此见大底，只是反弹。在技术上 1339一带有较强支撑，无论多空双方，都不敢轻易挑战此点位，一但1339被击穿，那么大盘在下面的支撑位就只有1000---1100点一带了，多头在1339上方会死守的，而空头也不太敢冒进杀跌。空头经过连续杀跌，力不从心，因此反弹是很正常的，大盘经过整理反弹后，会从新积累做空能量，然后再一举击穿1339。 　　做空的道路任重而道远，将是一场持久战，目前场内空头阵营出现了分化，空头内部产生了“投降论”和“速胜论”，这两种观点都是不正确的，空头同志们要有打持久战的心理准备。要象当年击穿94年的777点时一样，保持旺盛的斗志和百折不挠的信心，无论哪个傻庄，只要他胆敢逆市拉高企图诱多，都要坚决逢高清仓，把你手中的垃圾砸给它，让它吃不了兜着走！未来的股价将价廉物美 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　中国股市的“生态平衡”正在遭到破坏。 　　() 　　 　　近几年来，管理层一直把稳定做为指导方针，从98年以来，大力培育机构投资者，希望通过机构投资者的战略投资来减少股市的剧烈波动，从而达到稳定股市的作用。这一指导方针，是引发99年到2001年大牛市的基础。不可否认，这一政策在实行的初期的确起到了发展股市的作用，但这一政策也是造成“人工牛市” 的祸根，他违备了客观规律。 　　中国股市不能同国外股市相比，由于我国股市的股权结构的特殊性，加上多年以来遗留的计划经济体制思维，导制了“壳价值”高估，股价畸型高企，股市的问题越来越严重，市赢率越来越高，这样就使目前的股市不具备任何的“投资价值”。每年上市公司的分红少得可怜，而圈钱时却狮子大开口，这样的股市只能投机，不能投资。国外股市都是以机构投资者为主，国外机构之所以愿意在股市里长期投资，是因为市赢率很低，每年的分红相当可观，以港股为例，很多股票的股价低于每股净资产，而一些大蓝筹股的市赢率只有几倍，每年的现金分红相当丰厚，许多长线的战略投资者只需吃红利就够了，因此，他们的持股心态当然很稳定。而目前国内股市恰恰缺少这一根本性的投资价值，由于没有分红，机构只能通过二级市场的投机炒做来实现资本利得。从99年以来，出现了很多恶意抄纵股价的行为，违规者的胆子越来越大，手断越来越恶劣。在这样的情况下，机构投资者引进的越多，股市的投机气氛越浓，股价的波动越剧烈，这是沪深股市从99年以来暴涨暴跌的根本原因。 　　当前市场中的食物链正在中断，生态平衡遭到了严重破坏。如果大海里生活的全是鲨鱼的话，那么，这些鲨鱼最后都将被饿死。恐龙虽然强大，但由于地球的气候发生了变化，食物供给出现了危机，大自然的“自然选择法则”最终导制了这些庞然大物从鼎盛到灭绝。目前，证券投资基金的总额已经达到1200多亿的规模，券商通过增资扩股，总规模也超过了1000亿，各种以违托理财方式搞的私募基金更是大的惊人，有专家估计，目前的私募基金至少有5000亿。另外，由于这几年的通货紧缩，导制实业投资不景气，许多企业看到股市火爆，把搞生产的资金拿到股市里淘金，出现了一大批法人投资机构，他们的资金规模也同样大的惊人。股市里的机构资金越来越多，规模越来越大，而目前沪深股市的流通市值总和才 14000---15000亿，市场里满是大鳄。许多股票被几十家大机构重仓持股，筹码被高度锁定，交易清淡，没有足够的散户参与，结果这些大鳄们大眼瞪小眼，饿的眼花头晕，只好同类相残，互相残杀，大盘上涨时，谁也不肯拉高给别人抬轿。在大盘下跌时，谁也不肯护盘，割肉比赛时一个比一个心狠手辣。例如，许多基金重仓股在今年的表现就很能说明问题。 　　过去，庄家做庄成风，庄家之所以能够做庄成功，除了资金优势和信息优势以外，更重要的是：炒高后，在高位有足够的傻瓜接盘，食物链是庄家生存的必要条件。中国股市发展了10多年，从小到大，投资者人数出现了几何级数般的高速增长，目前投资者总数高达6000多万户，历史上每一次大行情都有大批新的投资者锋拥入市，在高位给庄家接盘。这是人工牛市存在的基础，食物链良性发展。但是，目前随着股市开放的进程加快，与国际接轨是未来的趋势，而目前投资者人数占我国的城市人口比重已经相当高了，（我国的大部分人口生活在农村，让8亿农民放下锄头来炒股是不现实的）因此，在未来相当长的一段时间内，投资者人数不会再出现大幅增长了，食物链面临枯竭。目前场内的许多机构都做庄失败了，生死两难，无人接盘，想割肉都割不出去，而畸型高企的股价又不具备投资价值，机构在里面持有的时间越长，风险越大。随着同国际接轨的加快和监管措施的完善，留给庄家的回旋空间越来越小，抄纵股价的难度越来越大，从今年以来，每一次利好消息的出台，都成了机构逃庄的好机会，庄家的逃命心态一目了然。 　　中国股市距离真正的“ 机构时代”还很遥远，只有同国际接轨以后，才能迎来真正的机构时代，目前大规模发展机构投资者，其实是把机构投资者往火坑里推，同时也破坏了股市里的“投机生态平衡”。目前大盘从各个方面来看，都难免一跌，在去年的A浪下跌中，消灭了大批散户，而未来的C浪将使大批机构暴仓，从而被策底消灭。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　如何把握未来的大趋势及相应抄底策略？ 　　 　　把握大趋势忽略小波动是战胜市场的法宝，逆市英雄是根本不存在的。只有在把握大趋势的前提下才能做好股票，无论长线中线还是短线，都不能脱离大趋势，输钱的人最大的缺点就是“手中买股票心中无大势”。 　　这些天大盘出现了一些震荡，这是很正常的，市场中的人心极不稳定，投资者患得患失的心态表现的非常明显，对于前些天反弹，我当时在帖里已经做了充分的说明，而且做到了提前分析，可是大盘一涨，很多人纷纷对我说：“大盘要反转，你这次看错了！”可是，昨天一跌，他们马上又对我说：“幸亏听了你的话，跑掉了，你又说对了！”对于这样的炒股心态，我真不知道说啥好，这样的心态是对大势却乏认识的表现，是一种盲目的投机行为。 　　 　　如何把握未来的大趋势及相应抄底策略？ 　　 　　首先，我们要对大趋势有一个充分的认识，目前是大熊市，股市正在进行一场伟大的变革，这场变革是深层次的问题，是对过去10多年里犯下的错误进行“总清算”“总纠偏”。熊市的时间将会很长，目前还远远没有结束。“同国际接轨的潮流”已经不允许股市再出现前几年的“人工牛市”了，资金推动型的市场是注定要失败的。因此，未来很长时间里的行情将围绕超跌反弹来进行，不要总想着反转，真正的反转要等几年以后，要等到股市的根本问题解决以后才有反转的可能。 　　 　　其次，就短期来看，股市必需要释放几个风险：1，年底的业绩预亏风险。2，违托理财的暴仓盘必需释放。3，垃圾股的退市风险也要得到充分的释放，相关的退市政策会在未来发生改变，目前退市股的这种“僵而不死”的状况不会长久，新的破产法很可能将成为某些垃圾股的大限。 　　 　　第三，说说中期压力线和长期压力线。 　　目前大盘在技术上的超跌程度远远不够，确乏反弹的空间，不能吸引场外大资金进场，靠场内存量资金和空头回补产生的下跌抵抗型反弹不会维持长久。从技术上来看，60周均线（接近年线55周线）是一条死亡均线，也是威力最大的一条空头均线，它从去年8月份以来，就一直保持着匀速下降的趋势，下降的斜率始终保持不变，其它的均线都改变过斜率，只有60周线是一个特例，这说明60周线才是真正的熊市均线，他的分析意义是最大的！均线对股价具有强大的牵引力，当股价偏离均线太远时，必将被均线拉回，无论牛市中的回调还是熊市中的反弹，都是因为均线的牵引力所造成的，这是技术分析中的精华，也是本质！ 　　去年以来，大盘出现过3次规模较大的反弹，第一次反弹是去年10月，大盘跌到1514点，受国有股暂停减持影响大盘出现反弹，虽然这是政策影响的，但在技术上也是有基础的，当时的30周和60周线同处于2000点一带，指数偏离60周线达到500点，偏离30周线也是500点，技术上明显超跌，因此在利好结束后，大盘下探到去年11月8日的1550点时才有了第二波反弹，由于当时处在年底，因此高点只反弹到当时的20周线1776点。今年年初大盘跌到 1339点，当时，30周线为1763点，60周线为1931点，指数偏离30周线为437点，骗离60周线为590点，在技术上具备了发生较大反弹的条件，当今年3月末以后，30周线压下来，在1677点（3月22日）碰到指数，使今年的第一波反弹结束，这说明：30周线是中期压力线。在6.24以前，30周线改变了斜率，出现了平缓走势，表明下跌动力暂时不足，6.24的突发性消息造成了今年的第二次反弹，但反弹只经过几天就到位了，在7月初指数靠近60周线时，多头力衰，无论大盘如何反弹，60周线都稳如泰山！以不变的斜率下降，这是一个信号：60周线将是一个长期压力线。 　　从目前的情况来看，30周线和60周线接近（30周线1580，60周线1605），并且有二次发散的迹象，如果参考5周和10周均线则“二次发散”更为明显。目前的均线壮态决不是见底前的状态，而是一种危险的状态。明年大盘反弹的高度将依然受到30周和60周线的双重反压，1500----1600点区域就是极限！目前的点位在1400点一带，偏离死亡均线的距离只有200点，因此，大盘的乖离率远远不足以发动大级别的反弹，超跌程度还差的很远，区区200点的空间，对大资金来说回旋余地太小，不可能吸引场外大资金抄底，另外，目前是年底，政策面偏空，无论在时间上还是空间上都不具备发动大反弹的条件。 　　 　　未来行情的把握： 　　1，密切关注指数偏离30周和60周均线的距离。 　　2，目前的“圆弧型趋势”必将在最后阶段引发极度的恐慌盘，从而出现雪崩式暴跌，导致的大面积跌停是一个重要信号，目前市场内的恐慌程度远远不够，还要耐心等待。 　　3，见底标志是剧烈的多空拼杀，成交量放大，并伴随一条巨大的阳线。上周的反弹无论在高度上还是成交量的连续性上，都远远不够。 　　4，机构的暴仓盘必需有效释放，违托理财是目前市场中的最大隐患，他们随时可能暴仓，必需等这些风险释放，大盘才能产生有力度的反弹，否则大盘一反弹老庄股就出货，将导致反弹夭折。 　　5，基本面的短期利空（预亏）也要得到充分消化。 　　 　　总之，短期内难以见底，还应耐心等待，下跌抵抗型的小反弹不好把握，参与的意义不大。空仓的人不必着急，要保持晚节，等大底。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　“两个原则，一个基本点”是把握未来行情的法宝 　　[妖刀客]() 　　 　　两个原则： 　　 　　1，不要去预测底部，只需关注趋势。 　　因为底部的点位是不可预测的，只有趋势才可以把握。目前大盘跌破了1339的重要支撑位，虽然跌幅较大，但场外资金进场的欲望并不强烈，大盘的恐慌盘释放的远远不够，依旧采取阴跌的走式，阴跌是无底的。月线的大跨度“头肩顶”是极为可怕的型态，这一型态的理论跌幅是很惊人的，虽然目前还不敢肯定大盘一定能达到“头肩顶”的理论跌幅。但我们必需对这一型态提高警惕，不怕一万，就怕万一。盲目预测底部是不足取的，因为一个趋势的形成要经过千锤百炼，想改变它，同样也是很难的。你所预测的底部未必是市场的最终选择，很可能是未来的腰部！因此，熊市不要言底。 　　 　　2，不要轻易急于进场建仓。 　　最近有很多朋友扬言建仓，想采取越跌越买的“宝塔式建仓方式”，对此，我认为不妥。 　　因为，“宝塔式建仓方式”是有试用条件的，它适合于临近底部时，或者在箱体之中波动时，不适合在一个明显的大下降趋势里使用。因为你的资金是有限的，一但把握不好，把弹药打光了大盘还不见底的话，是很被动的，将会全军被套。大家想想当初的中关村综艺等股票，在它们见顶后的下跌途中，有多少人采取“宝塔式建仓方式”想摊低成本，最终却满仓被套！ 　　对于中小资金来说，最大的优势就是灵活，进出市场是很方便的。因此没必要过早的“打提前量”，要等趋势看准以后再进场，这才是上策。 　　 　　一个基本点： 　　想改变一个趋势必需要有足够的外力！这个外力就是场外资金的进场！因此我们要把注意力放在场外资金上，不要过多的计较短线的一些波动，要抓住主要问题。场外资金如果不进场的话，即使大盘短线反弹也将是无力的抵抗，毫无参与价值。 　　场外资金何时进场是决定大盘命运的关建因素。我们应重点关注大盘未来的成交量变化。 　　 　　------------------------------------------ 　　 　　真妖刀今年1月14日进场以来看盘总结：() 　　 　　1，在1月14日的帖子里提出：“大盘短线重要压力位1490一带”。 　　结局：大盘在1月17日最高冲高到1492点回落。 　　 　　2，在1月17日的帖子里指出：“大盘的回调支撑位在1450----1460点一带”。 　　结局：大盘在1月23日最低探低到1448点起稳向上。 　　 　　3，在春节前的最后一篇帖子里提到：“由于5周均线出现速率拐点，春节后将5周均线加速向上，大盘下方的支撑位也将随之上升到一带，短期内大盘回调的空间有限。” 　　结局：2月11日大盘最低下探到1476点后起稳向上。 　　 　　4，2月21日大盘暴跌，场内一片空头气氛。本人在当天的帖子“阴跌可怕，急跌并不可怕”里面明确指出：“30日线的支撑将是较为有力度的，下周初大盘很可能在接近30线时起稳” 　　结局：2月24日大盘在1474点起稳向上。 　　 　　5，3月5日《警惕“狼是否要真来？”》一贴中，提醒网友出局观望。 　　结局：大盘随后回调三周，3月27日最低下探1447点。 　　 　　6，3月27日中午时，大盘正处于一片黑暗之中，指数当时创了调整以来的新低。本人在3月27日1点30分时发贴《再谈当前市场的均线分析》提出：“如果多头放弃抵抗，大盘出现快速深幅破位的话，则是短线博反弹的时机。因为当前大盘的均线收敛的不够彻底，而目前的很多股票价位较低，具有一定的投机空间。因此短期即使急跌的话，幅度也是相对有限的，而且必将会被重新拉起。” 　　结局：当日大盘在做完空头陷阱之后，2点钟以后被快速拉起，并开始了今年以来最有力度一波上升。 　　 　　7，4月16日，发贴《指标股放量过大，要警惕指标股里面的主力拉高出货》 　　结局：指标股后来见顶回落。 　　 　　8，4月17日《关注行情的生命线》一贴里，明确提出：“10日均线也是目前行情的生命线”， 　　结局：后来大盘暴跌击穿10日均线以后，至今一直未能重新站上1600点以上。 　　 　　9，4月25日周五帖《对近期大盘暴跌的看法》中，明确提醒网友不宜再做空。提出：“恐慌性的暴跌不会持续很久，另外，不排除政府在这样的非常时期会采取特殊手段来稳定人心和股市，在目前的点位，如果盲目杀跌会冒一定的风险，一旦杀跌动能衰竭，报复性的反弹就可能发生” 　　结局：4月28日周一大盘出现大幅反弹。 　　 　　------------------------------------------------------------ 　　 　 　　大盘弱市难改，无量抵抗 　　 　　时间:03-07-24 20:08 　　本周大盘的成交量持续低迷，出现下跌抵抗的走势，随着大盘均线系统的日益收敛，目前的形态已经进入敏感的位置，近期大盘的成交量迟迟不能放大，市场内的参与热情低落，指数在目前的点位盘整的时间已经过长，随着时间的推移，市场内的各方面因素已经对多头越来越不利。大盘在此处形成弱市抵抗的格局很可能将导致大盘继续破位探底。 　　从目前的市场状况来看，场外资金观望气氛浓厚，在高位很多指标股遥遥欲坠，筑顶的股票以及场内的一些问题庄股是主要的风险所在，这些股票很可能拖累大盘继续走低，大盘下方的的有效支撑位大约处于1400---1420点区域，市场后市很可能将下探这一区域，然后才有可能引发场外资金的进场。 　　 　　-------------------------------------------------------------------------- 　　 工具箱　　 【 · 原创:真妖刀　
21:50 】　　 　　 　　致管理层的一封信：不要让“边缘化”最终发展成“荒漠化” 　　 　　真妖刀 时间:03-09-30 11:42 　　 　　今年以来的股市持续低迷，在投资者中兴起了一场“证券市场边缘化”的大讨论。的确，随着股市问题的加深，证券市场边缘化的趋势越来越明显，边缘化并不是问题的终结，它很可能仅是灾难的开始，在目前的情况下，股市已经病入膏肓，如果管理层不下决心解决根本问题的话，那么“边缘化”最终发展的结果很可能会导致更加可怕的“荒漠化”。 　　中国股市发展到了今天，已经走进了死胡同，多年积累下的矛盾使市场奄奄一息。由“同股不同价”所导致的股权分裂问题是股市中的最根本问题，它是造成一切问题的罪魁祸首，是万恶之源。股权分裂造成了中国股市先天性畸形，目前，随着市场规模的扩大，它已经严重影响了股市的发展，对于这一点来说，市场各界早已达成了共识，在经过多年的研究论证之后，目前已经没有悬念了。 　　随着我国加入WTO，国内股市与国际资本市场接轨已成为必然的趋势，这是历史的潮流，是不可抗拒的。然而，由于股权分裂问题的存在，它严重阻碍了与国际接轨的进程，导致中国股市始终无法真正成熟起来。因此解决股权分裂的问题已经迫在眉睫，这个问题关系到股市的生死存亡，它经不起长久的拖延。目前，股权分裂的问题已经经过了市场各方长时间的讨论，国内的专家学者提出了很多的建议，但是，令人遗憾的是：这个问题至今仍然悬而未决，他就象一把铡刀一样始终高悬在股市的头顶。导致这个问题迟迟难以解决的最主要原因就是流通股东与非流通股东之间的利益平衡问题，由于解决股权分裂会牵涉到方方面面的利益，各种利益团体之间难以达成一致。流通股东要求公平，而非流通股东又不愿意把吃下去的肥肉再吐出来。 　　股权分裂使中国股市变成了一个圈钱机制下的市场，这种畸形的状态严重违背了客观的市场规律，是人为因素造成的。可以肯定的说，中国股市两年多的熊市不是天灾，而是人祸！当今的中国经济持续发展，在世界上号称一枝独秀，可是唯独股市却与此形成鲜明的对比，这难道不是很能说明问题吗？关于股权分裂对市场造成的危害，已经有很多专家和学者进行了充分的论述，因此，在这里已经没必要再重复了。 　　在解决股权分裂问题上，我认为首先应当充分保护流通股东的利益，否则，如果流通股东的利益得不到充分保护的话，那么一切都是行不通的，任何不切实际的做法都是幼稚的异想天开，是根本不可能实现的。 　　今年以来，管理层所出台的“向外资转让国有股”以及允许外资企业发行A股等一系列政策，都是很不成熟的。原因如下： 　　一，在股权分裂问题没有彻底解决之前就允许外资企业发行A股，将会给股市带来非常严重的后果，由于在我国股市中存在的特殊的“圈钱机制”的原因，一旦外资发行A股的话，那么国内投资者所购买的高溢价流通股就会在一夜之间成倍掂高外国老板的净资产。这是对国内投资人的一种严重掠夺和剥削，推行这一政策的后果将会使股市中原有的矛盾更加激化。在这里，我并不反对引进国外优秀企业，但是任何事情都应该有个先后顺序，这个问题应当在解决完“全流通问题”之后再进行。 　　二，向外资转让国有股，这种做法一旦实施的话，将会使国内股市的股权结构变得更加复杂，给将来解决全流通问题设置障碍，流通股东的利益将来得到合理补偿的希望越来越渺茫。它严重挫伤了投资者的信心。从来就没有什么救世主，天下熙熙，皆为利来，天下禳禳，皆为利往，外国资本所看重的未必是国内公司的投资价值，而他们真正所看重的很可能是我们股市所特有圈钱机制，因为圈钱机制可以使他们的资产一夜之间成倍升值，另外，流通股和非流通股之间的巨大差价，也很可能是吸引外资的主要原因，外资低价买入非流通股之后，他们所期待更多的是将来与流通股一起流通套现，如果是这样的话，那么这些跃跃欲试的外资就不是来我们这里投资的，而是来我们这里捞稻草----投机的！将来一旦大规模套现出逃的话，将会给国内经济造成巨大损失。在过去的2001年时，有关部门曾经贸然向国内投资者开放B股，结果导致外资从B股里大量出逃，国内投资者给外资抬轿买单，损失惨重，由于外资的大量套现出逃，现在的B股变成了半死不活的市场，并且至今仍在阴跌不止！综上所诉，过去我们已经犯过一次错误了，难道今天我们还要再犯一次同样的错误吗？ 　　允许外资进入国内资本市场是必然的趋势，这一点我并不反对，与前面一样，我还是认为事情应当有个先后顺序。在彻底解决完“全流通问题”之后，我们可以大张其鼓的吸引外资进股市，但是现在还不是时候。向外资低价转让国有股的做法，是对流通股东利益的严重侵害，也许有人会说：向外资转让是为了改善上市公司的经营状态。但是，我认为：这是错误的，是根本站不住脚的。如果换一个角度考虑问题，把国有股低价卖给流通股东，流通股东的利益得到充分保障之后实现所有股份的全流通，那时我们的股市完全可以向外资开放呀！外国人如果真正看好我们的上市公司的话，他们可以来二级市场收购呀！保护流通股东的利益并不会影响外资的进入，二者之间并不矛盾。如果到了那时，外资不进来的话，就说明他们压根就不看好，那么他们想现在进来的真正目的就是来捞稻草的！捞一把就拍屁股走人。既然他们压根就不看好我们的上市公司，那么我们现在也就没必要把低价的国有股主动送上门去讨好洋人，要知道：送上门去的买卖是没办法做好的！ 　　 　　现在非流通股东与流通股东之间的利益矛盾越来越突出，这两年很多利益团体热衷于收购非流通股，其根本出发点和那些洋人基本差不多，（他们看重的很可能是股市所特有圈钱机制，因为圈钱机制可以使他们的资产一夜之间成倍升值，另外，流通股和非流通股之间的巨大差价，也很可能是吸引他们的主要原因，低价买入非流通股之后，他们所期待更多的是将来与流通股一起流通套现。）但是，如果从客观的角度来看，非流通股东的这种想法是一厢情愿的，是根本行不通的，现在虚幻的海市蜃楼很难变成将来的真金白银。原因如下： 　　由于中国