如何配置黄金资产_百度知道
如何配置黄金资产
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黄金在过去数年间一直保持较为稳定的年化收益率。从1970年到2014年，黄金的年化收益率是8.1%，与发达国家股票投资的收益率相当。从国际经验来看，黄金价格和股票、债券相关率极低。把黄金纳入了资产池，可以降低系统性风险，提高组合的风险收益率。世界黄金协会曾经做过一个研究，在墨西哥养老金资产配置组合中增加价值了5%的黄金投资后，与原资产组合进行对比，配置了黄金的养老金资产组合年化收益率增加了28个基点，风险降低8个基点。此外，黄金具有良好的抗通胀性，数百年来，黄金一直保持了较强的实际购买力。你的资产配置里面如果有黄金，收益率将会提高，波动率也会降低。目前投资界比较一致的看法是，在资产配置比例中，建议黄金资产占比为5%～10%。按这个比例计算，目前全球投资者资产中黄金配置的比例还很低，未来对黄金资产配置的需求会越来越大。
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人民币贬值，换汇增加；专家建议，应选择波动性小，回报预期较为稳定的美元资产，慎炒外汇与黄金
　　人民币对美元汇率下跌，如何实现资产的保值增值？哪些资产风险增加，不宜买入？
　　换汇者增多
　　8月12日，人民币对美元汇率再次下挫千点，新京报记者实地走访了三家银行发现，咨询换汇的人士确实增多。这其中，准备出国旅游的，海外留学生的家长较多。
　　下午2点左右新京报记者来到了位于莲宝路附近的一家工商银行网点，碰到一位女士前来咨询换汇的事。
　　“正好全家去旅游需要换美元，前几天太忙没来得及到网点换。”上述女士说道，结果就差几天，感觉需要多花不少，怕继续贬值就预约来换美元。
　　人民币暴跌意味着：换同样的美元要比以前花更多人民币。按照上述女士说法，同样换1万美元，按照8月10日的1美元对6.116中间价和12日的1美元对6.3306中间价计算，12日的比10日多花超2000元。
　　位于莲宝路附近的建设银行工作人员向记者表示，进入8月份，换汇的明显增加了，不只是这两天。
　　“来换汇的主要是旅游的、留学的、的”，上述建行的工作人员说道，近两天人民币贬值，来换汇确实增多了，如果换的额度比较大，需要提前预约。
　　如何享受美元升值红利
　　人民币对美元汇率中间价下跌，则意味着换取相同的美元要花费更多的人民币。
　　银率网理财分析师闫自杰建议，投资者可重点关注美元和黄金相关的投资产品。如果有海外资产配置需求，应该密切关注近期人民币汇率走势，一旦下跌趋势确立，应及时制定应对措施，减少因人民币贬值所带来的损失。
　　据记者了解，以往人民币贬值时，外币理财产品热度会提升，在此期间发售的外币理财产品收益率也会比以往更高。闫自杰解释道：“人民币对美元贬值，确实会影响到挂钩汇率的一些结构性理财产品。因此，对于外币理财产品，尤其是美元理财产品，要重点关注汇率走势。”一位的客户经理也向记者介绍，今天问及外币理财产品的客户确实有所增多。
　　记者登录兴业银行官网查询到，一款名为“天天万汇通B款”的美元理财产品，第28期在日始销，预计年最高收益率为2.4%，第29期在8月12日始销时，预计年最高收益率已被提高到2.5%。
　　人民币的贬值，也使得QDII基金受益。QDII是指经我国有关部门批准的可以在境外金融市场投资于有价证券的机构投资者。兴业证券一位基金经理向记者表示，随着美元走强，且美联储加息预期增强，部分QDII基金的投资价值将显现出来。
　　博时基金国际组投资总监何凯表示，未来人民币可能存在进一步温和贬值的动力。何凯建议投资者进一步配置美元资产，但同时提醒在资产选择过程中还应注意选择自身波动性较小，回报预期较为稳定的资产，这样才能更为充分地享受美元升值的红利。
　　不宜大量买黄金
　　人民币对美元汇率下跌，如何实现资产的保值增值？哪些资产风险增加，不宜买入？业内分析人士认为，纸浆、航空类股票将承压，炒外汇与黄金需慎重。
　　长城证券研究所所长向威达对新京报分析称，接连两天来的人民币汇率波动来得有些突然，令部分市场投资者对未来预期不确定，进而减少人民币资产，增加美元资产。这可能导致人民币计价的股票、房地产价格下跌。
　　向威达指出，从行业来看，人民币汇价下跌对外汇债务高的企业不利。比如外汇债务较重的航空、依赖进口的纸浆，这些行业将承担更大压力，相关股票、债券可能受到拖累。
　　银率网分析师闫自杰则认为，对于普通投资者来说，不要轻易涉足炒外汇以及挂钩汇率的资产。尽管目前人民币汇率有所回落，但央行将其定调为“合理调整”，后续行情还很难有定论。
　　而12日6时国际金价为1116美元每盎司，仍未突破1200。中国黄金集团黄金珠宝有限公司市场部总经理凌丰田认为，目前黄金仍处于熊市，并且三季度美联储加息的预期增加，预计金价仍承压，加之近日受避险需求刺激金价上涨，因此近期不宜大量购入黄金。美联储加息的靴子落地前后，可能才是黄金投资的一个窗口期。
　　■ 分析
　　专家：贬值不是“跳水”，更不是“货币战争”
　　面对人民币连连跌势，专家表示系“释放前期积累的贬值压力”，之前人民币汇率过于高估，且偏移市场预期时间较长。因此，小幅贬值对回归均衡汇率、促进出口都有好处，这既不是“跳水”，更不是“货币战争”。
　　“刚刚启动中间价报价的新机制，肯定有一个磨合期，近几天出现贬值都不奇怪。”瑞银证券中国首席经济学家汪涛告诉记者，与此前欧元贬值20%多，日元、卢布贬值超过50%相比，人民币贬值幅度仅3%左右，属于是良性、温和的过程。从2014年至2015年7月，人民币实际有效汇率升值高达14%，适当贬值十分必要。
　　“没有只涨不跌或者只跌不涨的货币。短期内汇率的较大波动，一方面是前期外汇供求失衡市场情绪的集中宣泄，另一方面也是汇率反向调整后市场力量重新积聚的过程。”中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，市场基于经济基本面和外汇供求关系的正常调整，不至于演变成失控的市场恐慌和外汇流动性枯竭。
　　市场人士和专家普遍认为，从后市看，人民币汇率多久止跌不确定，但可以肯定的是不存在大幅贬值的基础。12日央行在答记者问中明确指出，人民币不会出现持续贬值，并从经济增速、贸易顺差、人民币国际化、外汇储备、美元加息预期五方面，详解了人民币背后的物质基础和支撑。
　　针对近日有媒体报道人民币贬值引发“货币战争”，汪涛表示，中国没有启动、也没必要参与全球货币贬值竞争。(记者 郭永芳 陈扬 罗超 刘素宏)
[责任编辑:家庭资产配置——房产、股权、黄金还是美元？|黄金|美元|家庭资产_新浪财经_新浪网
　　深圳商报记者 傅盛宁
　　7月27日，股市出乎很多人意料暴跌。而纵横江湖多年的投资大佬罗杰斯此前一天发言：黄金价格有可能见到5000美元/盎司。已经被人民币贬值困扰多时的许多人心更乱了：这年头，家庭资产该如何配置？人民币换什么才保险？记者一位老同事刘大姐打电话跟记者透露，她已经用人民币换了5万美元，用完额度。其他还有什么可买？带着以上问题，记者采访了两位资深市场人士，他们的观点富有启发性。
　　有留学打算的家庭应买些美元
　　知名财经评论员、“天天说钱”主笔刘晓博说，现阶段的资产配置确实是个大问题。从可能的回报率来说，私募股权投资回报率最高，但风险也很大。普通散户，可以跟私募合作，买一些早期股权，或者参与定增。由于风险很高，因此分散投资是自我保护的必要措施。
　　黄金该不该买？刘晓博认为，“长期看，黄金肯定有保值功能。当前可买黄金股、黄金ETF基金，也可以买金条。”
　　说到美元，刘晓博说，家庭资产比较大的，家里有小孩要留学的，一定要买一些美元。他认为，M2的增速代表货币发行增速，GDP增速代表创造的财富增速，前者减去后者，大致为年通胀率6%左右。人民币进入贬值周期之后，理论上，人民币对美元每年都有大约4到5个百分点的贬值。人民币资产如楼市、股市都存在双重泡沫，如果改革顺利，这些泡沫会慢慢被消化掉，人民币贬值也会平缓很多。
　　股权投资升值最多
　　知名财经评论员、“金钱注意”主笔、深圳报业集团一本投资副总经理江风扬认为，楼市的逻辑是很清晰的，一线城市、部分二线城市的中心区，房价仍然有升值空间。如果将来深圳的面积扩展，现在东莞、惠州临深区域的房产，就有较大的升值潜力。
　　江风扬说，黄金价格不会一直涨下去，如果美国经济过热而加息，黄金就会下跌。投资黄金需谨慎。
　　谈起美元，江风扬说，美元升值主要针对人民币而言。近期人民币贬值，有情绪性的、非理性的因素在起作用，导致外汇占款减少。美元可以买，但不必买太多。
　　江风扬说，“在目前形势下，股权投资才是王道。过去几十年，涨得最多的是腾讯、万科、这类优质股权，长期持有赢利可以达到上千倍，但其中风险也很大。但未来几十年，深圳这块土地一定还会出现腾讯、万科这样的优质企业。我们要做的就是去发现和采取行动。”
　　罗杰斯倾心黄金
　　7月26日下午，美国投资界大佬吉姆·罗杰斯参加了2016中国国际黄金大会，并接受媒体采访。
　　罗杰斯说，“中国黄金市场是一个巨大的市场，充满了投资价值，当中国的黄金市场开放后，中国黄金市场在全球的影响力和定价能力将越来越强。”吉姆·罗杰斯说。“在中国，我不买房子，却存有很多黄金。如果有人愿意买房地产的话，建议去二三线城市或郊区购买。”他说。
　　对黄金价格短期不利的消息是，中国将打击非法黄金交易。
　　行长助理杨子强7月27日表示，要加快实现黄金市场标准规范，完善实物交割标准，做大做强黄金国际板，完善上海黄金交易所挂牌的“上海金”定价机制，努力成为市场定价。
我们认为抑制资产泡沫可能重点指的是局部楼市价格的明显上涨，预计下半年不排除出台地方针对性的抑制局部泡沫的措施。增加劳动力市场的灵活性可能是针对劳动力成本上涨过快的现状，而降低宏观税负可能是要降低企业和居民税收负担，重点可能是进一步降低社保等方面的负担...
预计下半年房地产调控政策可能会分化，对三四线继续去库存，对一二线房价大涨城市收紧房贷政策，比如深圳、上海、北京、合肥、厦门等，同时加强对国企拼地王现象的监管，土地市场有望降温。
现在很多人想上市又不想排队，那就玩儿借壳游戏，想借壳又不想严审，投行诸葛亮们就想出各种花招搞重组，跟监管玩儿捉迷藏背后，都有一颗圈钱的野心。
原本高速增长的民间投资存在太多的泡沫。其泡沫的存在，不仅不限于以往对煤炭、钢铁及其他产能严重过剩行业的的追捧，也不限于对房地产的拥趸，还包括借实体平台投向股市、楼市及资本市场的“脱实向虚”行为。普通家庭要不要存点黄金？
庄主，我每天都必看问答，成了我生活的一部分，感谢庄主，我的家庭怎么说呢，算是比上不足，比下有余，有房，有车，也还有点积蓄，我想让庄主给我一点建议，就是像我这样的家庭，要不要存点黄金？实物黄金还是黄金股、黄金ETF？希望我的问题能得到庄主的注意……谢谢
薇薇庄主家庭财富规划专家：
黄金都具备哪些属性，一个是货币属性，一个是商品属性，还有一个是避险属性。对于普通投资者来说，投资黄金最主要的是关注它的货币属性。
从过去几十年的数据来看，黄金价格和广义流通货币、也就是M2之间有着非常紧密的联系，两者相关系数高达0.97。这说明，投资黄金最主要的目的是对抗货币贬值。
那黄金能不能对抗通胀？
不能那么讲，因为有时候通胀是隐形的，资产价格的暴涨不一定会及时反映到日常生活费用的增长上，货币贬值的速度，也就是你财富被稀释的速度，比你想象的还要严重，买黄金最主要的目的是锁定你的财富不怕被不合理的货币政策稀释掉。
我认为，每个富裕起来的家庭，都应该配置一些实物黄金，最好是银行的金条。黄金是防御型资产，主要用来预防极端情况，但是，我们要知道实物黄金因为资产绝对掌握在自己手里，所以没有收益，如果买实物黄金，你要看懂它的本质，否则你会后悔。
你说到的黄金股、黄金ETF都是激进一些的“黄金产品”，投资他们风险更大，但收益的可能性也更大，容易变现。目前的黄金股已经有人提前介入了，未来一年应该有所表现，主要原因是人民币贬值，而未来如果美元加息，加息的幅度也不会太大。
以你们的家庭情况来看，我建议配置一些实物黄金就可以了，风险过大的先不考虑，未来，我们再根据市场的情况来配置一些风险较高的黄金理财品种！
说到这里，我还要多说两句，对中国的中产阶级的家庭资产配置建议这样：
以一二线城市的优质住宅为基本资产，配置一些美元、实物黄金，同时通过可信赖的机构参与国内金融市场，另外，要学会配置基金组合投资。
至于富裕阶层，在国内发展的可以重点关注私募FOF产品；视角放置海外的可以适当配置海外资产是必须的。
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胡建承：为何兑换美元不如买黄金 升值机制
　　胡建承：为何兑换美元不如买升值机制　　经济强不意味着美元还会升值　　1、美国的概率降低　　在全球经济步入萎靡不振的时代，美国经济还算不错，2015年年末，美国终于迎来了期盼已久的加息，这也反映了美联储对美国经济及就业状况的乐观判断。但是，在美国加息之后，日本降息至负利率，欧盟则在负利率的基础上再次降息。在全球发达经济体大都比较疲弱的情况下，美国经济的复苏也不会强劲。因此，大家对于美国加息的预期进一步减弱。　　全球经济都是彼此关联的，且关联度越来越大，因此，一国要做到一枝独秀越来越难了。更何况各国间的货币政策也需要相互协调，如果一国加息而其他国家都采取减息举措，这势必会影响到加息国的出口竞争力，进而对该国的经济复苏带来拖累，这就是所谓的孤掌难鸣。　　去年年末大部分人预测美国在2016年或会有四次加息，1月末，大家对加息次数的预期进一步减低至两次甚至一次。这主要还是基于对全球经济的不乐观。2015年全球经济的增长也是低于预期，2016年恐怕也会如此。2、美元指数正处于历史高位　　中国的外汇储备主要是美元，绝大部分中国人对于人民币汇率的升降判断，都是以美元为标准。而且，那么多年来，我国的汇率政策确实也是盯住美元的。人民币自05年汇改以来，维持了对美元连续9年的升值，至2014年1月，美元兑人民币汇率接近1:6。但美元指数是从2014年6月开始走强，从80上升至2015年3月份的100，之后一直在高位盘整。　　因此，对于人民币汇率的走势，不能只依据经济基本面，还要看美元的历史走势。不少著名投行的分析师在欧元减息时，纷纷预测欧元会对美元贬值，结果却是相反。这也再度印证了预测是一门艺术，用简单的因果关系来得出判断往往是错的。因为美元指数的过去走势，是否已经反映了对美联储未来的加息预期，这似乎很难说清楚。但日元和欧元的减息，至少能够降低美元加息的预期，从而让美元指数走弱。　　经济学家们的水平主要体现在对一个事件发生的事后解释上，可以体现其知识的渊博与逻辑的严谨。但太多的案例可以说明，他们在预测方面无任何优势可言。　　有时技术分析会显得更有效，因为交易价格和交易量的变化，实际上已经包含了所有信息。既然美元指数已经持续一年在高位盘整，那么，回落或是大概率事件。　　美元指数已经持续了一年盘整　　3、价格反弹不利于美元走强　　大宗商品价格的上涨，不少人认为是新一轮经济周期的起步。我觉得这个可能性太小了。当全球还在处在产能过剩的困境中，从哪里来的需求可以让周期崛起呢？2011年之前中国经济的高增长是全球大宗商品走强的主要因素。如今，这个因素没有了。谁能再度拉动需求呢？的经济体量还是太小了。难以担当重任。因此，大宗商品价格的上涨，只能看成是对长期超跌的均值回归，或者是对货币超发的滞后反应。　　大宗商品价格的上涨估计也能持续一段时间，毕竟下跌的时间很长了。这对于资源国的货币升值是有利的，这些国家的货币也属于超贬了，相应地，资源国货币的升值不利于美元指数的走强。　　预计今后人民币仍会盯住美元　　美元指数的回落对于缓解国内外汇流出的压力是十分有利的。如3月末CFETS人民币汇率指数为98.14，较2月末贬值1.50%；参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为99.08和97.61，分别较2月末贬值1.96%和0.63%。　　既然今后人民币盯住美元，那么，用人民币换美元防贬值的逻辑就很难成立了。过去中国大妈买黄金错了，现在换美元又是错了，还不如换欧元或日元呢。当然，这都是短期交易策略，从长期看，哪国的货币会走强，我猜不准，不过，人民币走弱似乎可能性更大些。所以，货币游戏不太好玩，配点实物资产还是更靠谱些，比如黄金。　　若美元指数上行，还能看好黄金吗“因为货币超发，所以要配置黄金”，这个道理谁都懂，而且，上一轮黄金十年大牛市，炒得就是这个逻辑，但黄格最终还是见顶回落，从2011年的1920美元/盎司，最低跌至去年年末1040美元/盎司，跌幅接近一半。最近黄金价格回升到了1250美元左右，但与最高点相比，仍属于离底部不远的区域。因此，从技术分析的层面看，上升的空间还是不小。　　黄金价格目前仍处于低位　　从过去的基本面看，货币超发将引发黄金价格上涨的逻辑也还是成立的，即全球各国的货币政策多以宽松为主，美国更是持续推出QE2、QE3，中国的M2增速依然领先全球，从2011年的85万亿，增加到2015年的139万亿，4年增长了63.5%。因此，全球货币超发是黄金价格应该上涨的大逻辑，而中国货币超发更惊人，是黄金价格在中国上涨的小逻辑。　　不过，现实的问题是，黄金已经上涨了20%，美元指数也从100点跌至了93点，这是否已经包含了大家对未来的预期？黄金还能涨多高，在某种程度上取决于美元指数还能跌多少。假如人民币还是盯住美元，那么，一旦美元指数上涨，那么，黄金价格是否就要开跌了？　　我对这些问题的理解是，1）美元指数如果大幅上行，则人民币不会紧盯美元，故国内黄金价格也会反映在汇率变化上。2）人民币盯住美元是相对的，即以不导致人民币对美元的汇率出现大幅波动为前提，人民币采取渐进式的贬值方式，应该是可行之策，央行也有此能力。3）若在美元指数大涨的情况下，央行坚持人民币不贬值，它势必会加强资本管制，则贬值预期却会强化，这同样有利于国内黄金价格的上涨。　　周一欧美盘部分操作建议：　　1、下方1333-35做多，止损4个点，目标一线　　周一沥青欧美盘部分操作建议：　　1、上方一线做空，止损4430，目标下看一线　　2、下方一线做多，止损4150，目标上看一线　　黄金的金融属性会趋于弱化　　黄金交易之所以那么活跃，是因为它具有金融属性，黄金曾经是货币，美国也曾经建立过美元与黄金挂钩的国际货币体系。中国历史上曾经有过很长时间的“银本位货币体系”，到了1800年左右，中国的GDP占全球20%，存量大约要占到全球的一半（(Barrett,Ward.1990)。不妨想象一下，如果中国目前仍将银子作为货币，则全球白银的价格或要疯涨几十倍了。同样道理，黄金也早已不是货币了，对黄金的需求，从长期看，也是不断弱化的，最终可能只剩下消费需求。随着经济的发展，货币最终也有可能消失。　　因此，我只是看好今后一段时期的黄金价格，并不是超长期看好黄金价格，也不认为黄金上升的空间非常大注意是非常大 黄金以目前的形式来看还是有较大的涨幅。记得2011年黄金价格最癫狂的时候，不少人预测黄金价格可以涨到5000美元，因为从货币超发的程度或可以来解释。但这一轮黄金价格的涨幅，如果能创新高就不错了。　　这个世界的财富种类不只是黄金一种，只有能预知其他人今后更会去追逐的财富品种是哪些，才有可能获得超额收益。
（责任编辑： HN666）
和讯网今天刊登了《胡建承：为何兑换美元不如买黄金 升值机制》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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