支付行业深度报告：新大陆，国内支付巨头POS机销量全国第一支付行业深度报告：新大陆，国内支付巨头POS机销量全国第一财哥观市百家号乐晴智库，全球行业和公司深度研究（微信公众号：lqzk168 ）本文完整报告下载：乐晴智库网站 www.767stock.com沿革：新大陆科技集团1994年由18科技人员创办于福建省福州市。公司自成立以来坚持自主创新，以科技创新引领实业发展，发展成为一个综合性高科技产业集团，走出一条具有中国特色的价值成长之路。产业综述：新大陆产业横跨物联网、数字电视和环保科技三大领域：是国内领先的集物联网核心技术、核心产品、行业应用和商业模式创新于一身的综合性物联网企业，数字电视综合业务供应商和无线通信设备供应商，和中国唯一掌握&紫外C消毒技术&与&大功率臭氧发生器技术&自主核心技术的环境设备及综合服务提供商；旗下的新大陆电脑股份有限公司于2000年在深圳证券交易所上市（代码000997）。模式优化今非昔比新大陆早起从事支付相关产品后来拓展到物联网领域，自 2014 年开始不断通过外延并购，预计未来会打造成平台级金融服务公司。根据公司过往发展历史，我们把公司业务梳理成两个个阶段:1 )
年其主要产品是支付与扫描硬件(POS 机、二维码识读机、条码芯片等)，2013 年开始房地产业务为项目型 2018 年截至。2 )
年公司外延拓展了小贷(基于深度挖掘)、商户运营 O2O、收单等业务，未来会拓展出金融服务业务，预计金融服务业务占比会达到公司利润的一半以上。新大陆业务对比支付业务实现全国第一自2011 年开始公司将重心聚焦在支付领域，不断整合内部业务和优化资源。公司作为POS 机龙头企业 2012 年至今支付业务收入保持 35%以上增长，2015 年首次实现销售全国第一全球第三，全年电子支付业务销售收入 11.16 亿，同比增长 45.5%。支付行业高速增长，预计 POS 机行业未来几年整体增速在 30%左右。银行卡、POS 机渗透率逐步提升。北上广深为代表的一二线城市逐渐饱和，开始向三四线城市拓展。 年国内 POS 机市场规模不断扩大，2011 年到 2015 年，新增联网商户数分别为 100万户、165 万户、280 万户、440 万和 486 万户;新增联网 POS 机分别为 149 万户、229 万户、351 万户、530 万户和 567 万。新大陆 POS 机销量增速高于行业，除来自传统 POS 机销售外，公司海外增长迅速，来自国内互联网及第三方支付公司采购占比逐渐提升。2015 年公司实现全球第三国内第一，连续三年 30%以上增长，预计业务会体量还会不断增长。新产品 MPOS 和 IPOS 全产品系列出货量和市占率首次均实现国内第一位。伴随着新产品快速推出抢占市场，2016 上半年支付业务持续快速增长，营业收入达到 7.55 亿元，同比增长达到 45%。新款产品拓宽销路。MPOS 打破了百福、联迪长期垄断银行的格局，民生银行、兴业银行、中国农业银行、银联商务均采购公司产品。新增量除了来自商业银行采购之外，第三方支付及互联网为代表的支付新生力量需求日益旺盛。新大陆自 2012 年开始就不断加大对新产品的研发，提供符合互联网公司需求的新款机器，公司披露已和支付宝等公司展开战略合作。长期从事金融信息化建设的专业技术服务团队。2016 年 5 月 27 号公告，以自有资金2.97 亿元收购福建新大陆支付技术有限公司 30%股权。本次股权转让完成后，公司持股比例为100%。新大陆支付公司承诺 2016 净利润为 9000 万元，2017 年 1.1 亿元。新大陆支付目前位列电子支付市场第一集团军，在移动智能收单领域市场份额稳居第一;公司拥有一支经验丰富的电子支付、互联网技术及业务团队;与中国银联、银联商务等金融收单机构，快钱、支付宝、拉卡拉、财付通等第三方支付公司建立良好的合作关系。行业渗透到电信、保险、物流、税务、电力、石油等多个领域。海外市场上，公司的 POS 销售主要通过与 Spire 公司合作，目前主要竞争对手有安智、惠尔丰、百富等 POS 品牌。识别产品始终保持领先地位识别业务连续两年如块增长2014 年识别类产品销售收入达到 2.2 亿元，同比增长 45%。除了在卫生、税务、彩票等行业取得突破性进展，公司在 O2O(支付宝和步步高条码识别设备供应商)、物流(与中国邮政合作)、零售(苏宁等)等领域扩大市场份额，销售保持高速增长。2015 年公司识别类产品销量快速增长，销售收入 3.49 亿，同比增长 58.64%。主要得益于公司自身市场的有效拓展，且完成江苏智联公司的并购(自 2015 年 10 月起合并报表)。巨头进入扫码支付市场，行业竞争带来新机遇。2016 年 12 月 12 日，中国银联宣布推出“二维码支付标准”。银联发布统一的二维码支付意味着扫码支付市场迎来的巨头新玩家，市场也将由目前两家第三方支付机构的双寡头竞争的格局进入由银行、银联、多家第三方支付机构共同参与的多头竞争阶段。新大陆作为银联 POS 机供应商，长期与银联进行合作。银联的加入势必会引起市场新一轮竞争。新大陆在二维码信息识别领域已经有十余年的技术积累，到目前公司依然是国内唯一掌握二维码自主核心技术的企业。预计能够从行业快速增长中获的收益。从产品到商户运营支付产品升级及 C 端用户使用不断渗透，催促着收款设备的升级换代。为应对线上支付对线下支付的冲击，以智能 POS 和 MPOS 为代表的互联网 POS 不断扩展业务边界，为商户提供更多的增值服务，增加商户黏性。对于商家而言收银是重要环节。支付终端的价值不再仅仅局限在支付本身，新一代智能支付终端及其背后强大的运营网络在为商户提供支付服务的同时还可以提供精准营销、进销存管理、财务管理等增值服务，POS 机不再是交易的完结，而是连接商户与消费者的纽带与桥梁，商户服务蕴藏巨大商业价值。启动2016 年股票非公开发行，推广 162 万商户。公司拟以非公开发行股票方式募集资金不超过 15.8 亿元，募集资金将用于商户服务系统与网络建设项目、智能支付研发中心建设项目，以进一步完善电子支付产业链建设，全面推进公司的战略升级。项目将充分利用公司资源，在未 36 个月铺设 216 万台 POS 终端，力争实现新增 162 万商户的拓展目标。从产品到金融第三方支付包括银行卡收单、网络支付及预付费卡发行与受理三种。新大陆主营业务第一阶段属于生产和销售 POS 机，第二阶段已经做到 POS 机销量全国第一全球第三，拥有围绕机具业务的所有增值服务业务。第三阶段通过收购国通星驿开展收单，通过定增扩大智能 POS 布放，后者属于第三方支付中的银行卡收单市场，此外，2015年成立上海优啦专业服务于电商、企业、个人等贷款，2016 年获取小额贷款牌照，2016年下半年与兴业消费金融开展战略合。预计 年公司金融业务占比会逐渐提升。本文完整版报告下载：乐晴智库网站 www.767stock.com乐晴智库，全球行业和公司深度研究微信公众号：乐晴智库（ID：lqzk168）个人微信号：ID：lqzk777新浪微博：乐晴智库本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。财哥观市百家号最近更新：简介:积当下之力，博未来之势，积聚财富的能力作者最新文章相关文章新大陆：向智能POS运维推进
来源：投资快报
作者：申万宏源 刘洋
　　支付硬件领军走向商户服务运维网络，收单利润是第一次利润验证，体现在2016年四季度到2017年一季度。2014年(000997,)提出向服务运维转型的全新战略，2015年补进核心收单牌照公司国通星驿，2016年国通星驿业务规模迅速增长，全年总交易流水达到3000亿元左右，12月份交易流水排名上升至第12位，目前星驿服覆盖商户接近70万家。收单业务快速增长对业绩提供强有力支撑，新大陆2016年净利润同比增长38%，2017年一季度净利润同比增长207%!预计公司单月流水自去年底至今始终保持稳定增长，收单业务2017年快速增长可期。
　　支付硬件领军走向商户运维网络，收单智能化将是第二次利润验证，预计体现在2017四季度到2019年。2017年线下扫码付的不断普及，支付产业进入全面升的阶段。目前智能POS在中、高端商户已经开始出现大规模替代传统POS的现象。2014年智能POS产品概念推出，2015年实现10万台左右销量，2016年市场销量达到约100万台，2017年预计市场销量达到300万台，根据发布的数据截至2016年末全国联网POS机具达到2453万台，我们预计未来三年智能POS销售将会持续收益线下替换和新增商户。公司目前已经具备了智能POS的生产、维护、运维以及开展商户增值服务的能力，配合定增项目，未来致力于覆盖300万家商户。若新大陆智能pos运营顺利，收单、、信息化运营均各自可依赖pos网络收取运营费用。我们预计百万级别智能pos商户网络对应12亿元毛利。
　　维持买入评级和盈利预测。1）随着智能化的普及，我们预计线下支付终端替代空间巨大，而新大陆目前业务均是向智能POS运维推进，我们预计新任高管有可能具备相关背景。2）预计公司净利润为6.82/8.49/11.07亿元，每股EPS为0.73/0.90/1.18元，对应2017年31倍。预计公司年营业收入为46.59/56.79/65.43亿元。3）采用分部估值方法公司稳健市值为211亿元；考虑到公司务2018年占比下降2019年终止，金融服务业务占比提升，我们给予公司长期目标市值280亿。维持“买入”评级。
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责任编辑：付健青&RF13564
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新大陆中标中国银行智能POS采购项目
http://www.mwnews.cn 　 11:03:51 　 来源：马尾新闻网 　
　马尾新闻网讯（记者 许琳晶）日前，新大陆支付技术公司中标中国银行2017智能POS采购项目。入围的产品包括手持智能POS-N900、台式智能POS-IM81。此举标志着将有越来越多中国银行用户通过新大陆的设备体验智能化、智慧化支付，为构建智能时代的支付新生态创建更多可能。
　　据了解，新大陆手持智能POS-N900能够轻松满足人们日常生活所需的多样化支付场景需求，拥有强大的后台管理系统，最大限度地增加客户粘性。台式智能POS-IM81融合平板电脑、金融安全支付等功能于一体，拥有众多外设接口，可满足多业务的需求。
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