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　　白酒概念股有哪些？白酒概念股一览　　泸州老窖：再次起航，直挂云帆济沧海　　泸州老窖 000568　　研究机构：国金证券分析师：刘枝花 撰写日期：　　白酒行业最坏时刻已过：2015年前9月，白酒(折合为65度)行业销量914万吨，同比增速6.88%。考虑到部分高端白酒提价(五粮液2015年8月提价50元)，行业收入增速略高于销量增速，行业呈现弱复苏。　　行业趋势强者愈强：白酒企业业绩已经出现明显分化，品牌和渠道比较扎实的企业增长较好，区域三线品牌压力较大，小酒厂处于半停半开工状态。预计未来3-5年行业必然出现洗牌，贴牌白酒企业将最先退出市场，竞争力不强的地产酒将紧随其后。　　公司核心资源宝贵：目前公司100年以上的还在持续使用的窖池有近百口，占全国浓香型名酒企业拥有老窖池数量的90%以上，平均每口年产酒1-3吨，这些窖池和酒是（）的宝贵财富。　　雄关漫道真如铁，而今迈步从头越：公司在2013年逆势大幅提价，业绩出现“雪崩”，市场拱手让给竞争对手。如今公司改革决心巨大，人员调整、组织结构扁平化、产品结构聚焦，甚至以停止发货的形式去终端库存，使其恢复到健康状态。　　高端1573国窖已经恢复高增长：2015年，高端白酒1573国窖已经恢复高增长。2016年，预期中端白酒窖龄酒会在春糖会品牌负责人到位后恢复发货。博大从08年成立至今，基础非常好，随着休养生息结束，2017年后将迎来20%以上的高增长。　　投资建议　　我们预计年公司EPS1.05：.28：.68元/股，增速分别为67%、21%、32%。其中，年主业EPS为0.85：.12：.53元/股，增速为54%、31%、36%。考虑到白酒上市企业的平均估值水平和泸州老窖的成长性，我们认为泸州老窖主业的合理PE区间在2017年的20-25倍之间，加上华西证券30亿市值，对应公司2017年目标市值在460亿到560亿，即目标股价33-40元。　　估值　　我们给予公司未来6-12个月33-40元目标价位，相当于2017年PE20-25倍。　　五粮液：白酒年终盘点之五粮液，内外齐齐向好，大周期反转元年　　五粮液 000858　　研究机构：平安证券 分析师：文献，汤玮亮 撰写日期：　　投资要点　　平安观点：　　盘点2015-成功挺价，批价1年环比涨100元。(1)15年初既定的多个目标已经实现，包括产品和改革方面。(2)15年五粮液酒价格回升幅度超预期，一方面高端酒强劲复苏，需求超预期，另一方面量价之间，公司更重视价。价升推动渠道信心持续恢复，库存水平也已经处于合理位置。(3)国企改革迈出了最重要的一步，员工和大商的持股计划完成后，积极性都将显著增强。(4)预计2015年收入、净利均可实现小幅增长，结束连续2年的下跌，预计4Q15营收有望实现双位数增长。　　展望2016-需求、渠道、改革共推经营周期向上反转。我们判断2016年高端酒需求仍有望超预期，而且茅台挺价可能性大，将停止继续分流五粮液需求。经销商信心恢复、渠道管控能力加强、大商模式符合能力定位，16年可看到渠道体系继续复苏。国企改革的效果将在16年具体体现，包括高管、销售团队、大商管理市场的积极性可显著提高，内部成本有较大节约空间，子公司的混改能看到突破。消费者基础好的企业，销售重回正轨后，出现大幅恢复性增长的概率高。另外，16年并购可能有意外之喜。综合内外因素，2015年可能是公司大周期反转的元年，中长期市值和业绩成长空间较大。　　我们维持原有盈利预测，预计15-16年EPS为1.57、1.82元，同比2%、16%，对应PE 17、15倍。我们战略性看好五粮液，外部需求和竞争环境改善，内部激励机制和治理结构完善，15年可能只是开始，是大周期反转元年，维持“强烈推荐”的评级。　　风险提示：茅台继续放量。五粮液的量价态度出现摇摆，打击渠道信心。　　古井贡酒2015年三季报点评：三季度业绩稳定增长，看好其省外市场扩张　　古井贡酒 000596　　研究机构：国海证券 分析师：余春生 撰写日期：　　事件：　　10月29日晚，（）公布了2015年三季报，月实现营业收入40.14亿元，同比增长13.77%;实现归属上市公司股东的净利润5.01亿元，同比增长8.74%;基本每股收益0.9900元，同比增长8.79%。其中Q3单季度实现营收13.01亿元，同比增长14.31%;实现归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比增长17.12%。　　点评：　　Q3营收保持稳定增长，利润增速提升较大。公司销售费用率在白酒企业中一直处于较高水平，Q3销售费用率为35.48%，同比提高3.19pct，在强营销力度及较高品牌力的带动下，公司本期营收增长较快，尤其是年份原浆系列产品需求较旺，Q3公司实现营收13.01亿元，同比增长14.31%，产品结构优化下公司本期毛利率提高为72.30%，同比增长2.71pct。本期利润同比增长17.12%，高于营收增长，主要是由于营业外收入为2189万，同比大增313.30%。　　安徽省内竞争优势明显。2014年古井贡酒在安徽的营收占比约在60%以上， 安徽市场对企业而言至关重要，目前安徽省内100元以上的市场基本上由古井贡酒和（）两家垄断，其它如（）、（）都主要集中在80元以下的市场。近年来，随着消费升级，安徽市场中高端酒价格带逐渐由 95-105元/500ml 升级到 130-150元/500ml，2015年上半年，年份原浆5年(终端价约为140-160元/500ml)增长速度已超过年份原浆献礼版(终端价约100元/500ml)。　　省外扩张有望打造第二个安徽市场。在安徽市场以外，近年公司重点拓展河南、山东、江苏和浙江等省外市场，其中河南市场由于本地白酒品牌中高端酒不强势，公司列为重中之重来打造，志在“打造成第二个安徽市场”。我们预计 2015年全年在河南市场的销售额含税 15个亿左右。另外，从市场调研情况了解，省外市场如江苏的苏南地区，浙江的温州和嘉兴地区，古井贡酒年份原浆的销售氛围都不错，并有持续升温的趋势，有望成为未来重要的增长点。 维持公司“买入”评级。预测年EPS 分别为1.31/1.53/1.87元， 对应年PE 为23.41/19.97/16.34倍，我们认为，古井贡酒战略单品年份原浆定位清晰，价格符合目前的经济消费水平，全国化扩张之路可以期待。故维持公司“买入”评级。　　风险提示：市场拓展不达预期。　　山西汾酒：费用大幅下滑提升盈利水平，长期仍需改革释放活力，维持增持　　山西汾酒 600809　　研究机构：中泰证券 分析师：胡彦超 撰写日期：　　事件：日公司发布业绩预增公告，经财务部门初步测算，公司预计2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润较上年同比增加40%-60%。　　公司净利润增长大幅超出我们预期，我们认为其增长的驱动力主要来于营业收入增长，以及广告宣传费、管理费用、生产成本支出的减少。2014年公司初步调整销售策略，但广告费用投入仍维持高位;2015年公司渠道转型效果初显，费用率逐步恢复至正常水平，费用率进一步下降短期承压。综合而言，我们认为公司业绩未来1-2年仍会维持个位数增长，长期依旧需要改革释放经营活力。　　公司产品已实现正增长，短期维持个位数增长可期。我们认为2014年对于公司而言，地方经济、地方政局、行业发展等多方面均制约着公司的发展，公司最坏的时刻已经过去。从公司收入的增量来看，我们认为制约着公司业绩发展的几大要素依旧没有解决：山西经济、反腐、渠道的改善等，我们更倾向于认为公司收入未来1-2年依旧可以维持个位数的增长。　　2014年公司销售费用率和管理费用率达近十年新高，2015年节省费用初显成效，但驱动费用率持续下降的动力不足。公司在2014年开始调整销售策略，但渠道费用及广告费用整体投放力度仍较大，销售费用率和管理费用率分别高达28.45%和11.44%，均为近十年最高水平。2015年公司积极进行渠道转型，加强终端投放力度，削减广告费用投入，“双增双节”活动提升管理效率，优化成本结构，前三季度公司销售费用率和管理费用率分别下降至24.73%、9.21%，已达到合理水平。我们认为公司费用大幅下滑主要是因2014年高基数造成的，未来费用率持续下降仍需要公司积极调整内部结构来成功驱动。　　未来看点：短期省内外市场弱复苏，长期增长仍需改革机制。(1)省内渠道下沉有增量，省外环山西圈潜力大。目前公司加大省内市场的渠道下沉力度，深度分销模式下逐步巩固薄弱市场布局。上半年深度分销效果已经初步显现，省内市场实现正增长，我们认为汾酒凭借品牌优势可以享受渠道下沉带来的增量空间。省外环山西圈具备良好的清香型白酒消费基础，公司打造的“N+1+1”模式(底盘市场+样板市场+创新市场)已经在北京、河南两省形成销售规模，我们认为汾酒在名品背书和差异化定位下省外市场仍有较大扩张潜力。(2)管理方面降本增效，机制改革仍需大力推进。今年公司加强基础管理工作，全面实行降本增效，公司管理费用率有望得到降低，预计将回落至10%以下。公司在改革方面进行初步探索，定制酒经销商持股及竹叶青贸易公司股权多元化是改革初期尝试成果，但整体改革进程与其他清香型白酒公司相比仍较为缓慢，缺乏充分的激励机制，这也是汾酒相对其他名优酒业绩调整较慢、恢复迟缓的重要原因。我们认为公司去年底成立改革办公室正在悄然筹备，静待时机，尽管短期没有看到实质性的动作，但是如公司进行重大性机制转变(股权激励等措施)将激发经营活力，强化渠道力进而改变公司业绩增长乏力的现状，开启新一轮的增长。　　维持“增持”评级。我们预计年公司实现归属于母公司净利润分别为5.22亿、5.67、6.19亿元，同比增长46.59%、8.77%、9.14%，对应EPS 为0.60、0.66、0.72元。公司省内市场存增量、省外市场扩张潜力大，目前渠道布局已有初步调整，尽管短期内部改革可能性不大，但考虑到品牌优势和长期机制改革所具备的良好增长潜力，我们参考可比公司的估值水平以及公司历史市盈率水平，2016年给予25-30xPE，对应目标价16.5-19.6元，维持“增持”评级。　　风险提示：三公消费限制力度加大、山西省经济增速不及预期、公司改革进程迟缓。　　贵州茅台：公司是国内白酒行业的标志性企业　　公司是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。目前，公司茅台酒年生产量已突破一万吨，43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式。公司产品形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。
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同花顺爱基金MSCI新方案提升A股纳入概率 QFII先知先觉大买消费股
　　财信网(记者陈刚)今年6月A股即将第四次冲关MSCI指数之际，MSCI公司就纳入A股可能出现新动向。23日，MSCI公司证实将对A股纳入其一系列指数体系的框架进行调整，并提出一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案。分析人士和机构表示，A股纳入MSCI概率进一步提升，同时根据新框架，将利好沪港通和深港通标的，尤其是其中的消费类标的。　　据悉，MSCI新方案拟纳入的A股数量由去年的448只降至169只，并建议只纳入沪港通和深港通标的股中的大盘股。同时，新方案中A股行业权重占比变化较大，日常消费品从6.4%升至9.8%，非日常消费品从11.3%升至15.5%。金融权重则大降，从27.5%下降到22.5%;此外，医疗保健从6.5%降至3.8%，能源从2.9%降至1.2%，原材料从8.9%降至7.9%，IT从7.9%降至7.5%，工业从18.2%降至18.1%。　　对此，英大证券首席经济学家李大霄昨日表示，A股市场已经成为全球第二大市场，没有A股的MSCI指数既不完整也缺乏代表性。从MSCI新方案看，A股纳入的概率过半，即便如果纳入的A股标的有所缩水，但这对A股市场而言仍是一个重大利好。　　（）最新报告认为，预计今年MSCI纳入A股概率为60%。　　纳入MSCI指数对A股市场的具体影响上，大同证券分析师刘云峰则向大众证券报和财信网记者表示，A股如果冲关MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数成功，预计初始规模将带来资金约200亿美元流入，还将加大全球投资者对A股的关注。　　（）戴康昨日更表示，A股纳入MSCI关注度提升正面影响不可小觑。去年市场对MSCI的关注度较低，今年3月开始，外资行对MSCI纳入A股的态度积极，高盛、摩根大通、贝莱德集团纷纷上调MSCI可能纳入的美国中概股和港股市场内资股评级。目前市场低估了A股纳入MSCI的积极作用，按照新兴市场指数的0.5%测算，首次新增资金流入约500亿元增量资金，将改善存量博弈局面，长期来看外围资金入市加速A股机构化进程。　　根据此次MSCI剔除的新方案，刘云峰认为将利好沪港通和深港通标的，尤其是行业权重占比大幅提升的消费类个股，主要以食品饮料、家电等行业为主，例如QFII过去一直青睐的（）、（）、（）、（）、（）、（）等。　　记者梳理已发2016年年报的公司发现，QFII们或已“春江水暖鸭先知”，去年四季度QFII新进或加仓的A股公司中，不乏沪深港通标的中的消费类公司。　　据统计，（）、（）去年四季度获QFII新进，数量为600-800万股区间;而小天鹅A、双汇发展则分别被加仓102.07万股、15.88万股。而且除了汤臣倍健，其余今年来股价涨幅均相当客观，如安琪酵母累计大涨22.33%。
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同花顺爱基金深交所：创业板业绩加速成长
　　据深交所9月8日消息，深交所发布题为《创新驱动发展，创业板公司业绩加速成长》的文章。文章指出，2016年上半年，516家创业板公司实现营业收入3142.04亿元，同比增长33.09%，实现归属于上市公司股净利润379.83亿元，同比增长49.48%，净利润增速创下近年来新高，呈现出加速成长的态势。创业板的业绩令人瞩目，有利于坚定国内经济转型和产业升级发展的信心。　　文章提到，2016年上半年末创业板整体资产负债率为35.26%，与年初的35.91%持平，基本保持稳定。板块整体负债率大幅低于A股整体资产负债率60.23%，突显创业板轻资产、高利润率的特征。创业板整体的财务杠杆较低，财务风险可控。　　从行业来看，24个行业中，农林牧渔、通信、交通运输、计算机等行业增长速度最快，归属于上市公司股东净利润分别增长314.56%、96.57%、88.92%、70.04%。　　【全文】　　创新驱动发展，创业板公司业绩加速成长　　2016年是十三五规划的开局之年。上半年，以服务于新兴产业和新经济、致力于打造创业、创新市场引擎为目的创业板市场开局良好。上市公司业绩加速成长，营业收入、净利润增速均创下近年来的新高。 　　一、经济增长面临较大压力，A股公司经营整体承压，创业板公司 “一枝独秀” 　　今年以来，国内经济增长面临较大压力，A股上市公司整体业绩出现下滑。2016年上半年，2881家A股上市公司合计实现归属于上市公司股东净利润1.38亿元，同比下降2.89%，创下七年来的“最差上半年”。与整体市场环境形成显明对比的是，在经济转型、产业升级的大背景下，创业板上市公司半年报成为A股“亮点”。2016年上半年，516家创业板公司实现营业收入3142.04亿元，同比增长33.09%，实现归属于上市公司股净利润379.83亿元，同比增长49.48%，净利润增速创下近年来新高，呈现出加速成长的态势。创业板的业绩令人瞩目，有利于坚定国内经济转型和产业升级发展的信心。 　　二、杠杆水平保持合理，对投资者的回报能力稳步提升 　　2016年上半年末创业板整体资产负债率为35.26%，与年初的35.91%持平，基本保持稳定。板块整体负债率大幅低于A股整体资产负债率60.23%，突显创业板轻资产、高利润率的特征。创业板整体的财务杠杆较低，财务风险可控。 　　创业板公司资产利用效率持续提高。上半年净资产收益率(以下简称ROE)达到8.98%，较2015年同期的8.07%、2015年全年的8.4%稳步提升，虽然仍低于沪深主板(10.04%)，但显著高于剔除金融业之后沪深主板的水平(7.08%)。相比于受到资产周转率下降拖累而不断下行的主板整体ROE，创业板ROE 整体仍然处于上行区间。 　　三、行业分化现象明显，新兴行业表现良好，转型升级的效应进一步显现 　　24个行业中，农林牧渔、通信、交通运输、计算机等行业增长速度最快，归属于上市公司股东净利润分别增长314.56%、96.57%、88.92%、70.04%。而受到国内产业与技术转型升级的影响，机械设备、轻工制造、纺织服装、采掘、建筑材料5个行业的整体业绩出现了不同程度的下滑，归属于上市公司股东的净利润分别下降0.67%、0.84%、19.94%、54.83%、68.82%。 　　代表科技和产业发展新方向的战略新兴产业在创业板中有较强的代表性。516家创业板公司中，有373家属于战略新兴产业，占比72%。2016年上半年，373家战略新兴产业公司实现营业收入2180.21亿元，实现归属于上市公司股东净利润236.37亿元，分别占创业板整体的69.39%与62.23%，营业收入和净利润同比分别增长34.65%与30.21%。 　　四、内生增长为主要成长动力，外延并购持续增长且拉动作用明显 　　2016年上半年创业板公司并购重组继续保持快速增长的态势。从并购重组对公司业绩的贡献来看，创业板上市公司2015年与2016年上半年113家完成实施并购重组的公司中仅有4家公司业绩出现下滑，113家公司合计营业收入、归属于上市公司股东净利润分别同比增长62.57%、70.26%，大幅高于创业板整体增速，外延并购对创业板公司业绩普遍起到提升的作用。 　　虽然并购重组对上市公司业绩的增厚作用明显，但是整体而言，创业板业绩的高速增长主要依赖内生成长。剔除2015年、2016年上半年创业板公司重大资产重组标的资产完成过户的113家公司，其他403家创业板公司实现净利润289.02亿元，占总体净利润的76.09%，与其公司数量占全部公司数量比例78.10%基本相当，构成了创业板公司利润来源的主要部分。此外，这部分公司净利润同比增速为43.96%，依然保持较高增长速度，内生增长依然为创业板公司成长的主要因素。 　　五、供给侧改革带来新机遇，公司投资意愿愈加强烈，资金积极流向实体经济 　　创业板公司在2016上半年对原材料采购及支付职工薪酬的现金支出合计2549.45亿元，同比增长35.03%，对生产经营的投入力度超过营业收入增幅。除建筑材料、采掘、商业贸易3个行业因产能过剩、传统行业承压等因素导致经营活动现金支出出现同比下降外，其他行业均加大对生产经营的投入。其中，传媒、新能源汽车、环保事业、电气设备4个行业在2016年上半年对原材料采购及支付职工薪酬的现金支出同比分别增长83.84%、61.35%、59.51%、40.27%。在存货方面，2016年上半年创业板上市公司平均存货余额2.92亿元，较2015年上半年2.23亿元同比增长31%，略低于平均营业收入增幅，但存货周转率有所提升。 　　创业板公司在2016年上半年扩充产能投入的现金支出合计353.58亿元，同比增长38.42%。投资活动主要发生在创业板战略新兴产业中的电子、传媒、环保事业、医药生物、计算机等四个行业，这些行业的投资活动较为活跃，其用于投资的现金支出分别占创业板整体的15.84%、11.76%、10.62%、9.96%。
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同花顺爱基金红宇新材：湖南启元律师事务所关于公司2016年创业板非公开发行A股股票会后重大事项的承诺函
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