市值管理的隐秘江湖：操纵股价是核心手段
来源：红刊财经
作者：惠凯
　　编者按：市值管理，一直是江湖上最隐秘的地带。诸多传奇大佬的发家、铁血强庄的锻造，都与此息息相关。以管理为名，行做庄之实，似乎已成为市场的普遍理解。其间的内幕交易、明暗勾兑，股价操纵，都是心照不宣的事。本文试图揭开时下市值管理的潜规则，更希望能早日还原市值管理的本来面目。
　　“专业拯救大股东股权质押爆仓，有需求提前一周说话。”这是《红周刊》记者身边一位资本掮客的朋友圈签名。股价维稳、避免爆仓，只是市值管理业务的冰山一角，种种信息显示，市值管理，正在成为当下金融掮客的重要战场。
　　按通常理解，市值管理就是主动做大市值。细究起来，包括多种方式和诉求，主要目的有几种：拉高后减持、拉高后质押、低价托市以避免爆仓，还有在定增前拉高股价，以减小定增股份对大股东控股的稀释。今年以来比较流行的是托市业务。业内人士表示，相比拉高股价后减持面临的监管和舆论风险，或许是出于市场稳定的考虑，监管机构对避免爆仓而托市的态度相对温和，因此上市公司有需求、机构也乐于承接这种业务。
　　谈判双方的核心问题
　　《红周刊》记者以中间人的身份参与了一起上市公司市值管理业务的沟通过程。
　　以记者获得的一条市值管理业务信息为例：上市公司A的一笔质押濒临爆仓。该公司市值在百亿元左右，存在爆仓风险的股份占总股本10%-15%。质押股份此前曾跌破强平线，一再催促质押股东方尽快将质押股份提前，股东方由于囊中羞涩未能回购。至今爆仓风险仍未化解。
　　在沟通过程中，某资管公司的业务负责人李先生（化名）向记者出示了一份市值管理客户需求表，详细列出了操盘团队需掌握的3大项信息：“总需求概述（公司市值战略目标运作规划，当前的约束条件及所需帮助，大股东/实控人的其他诉求）”、“资金需求（总体资金需求、当前可安排的资金、需要解决的资金情况，资金成本预期、使用起止时间、支付方式，大股东/实控人融资工具的约束情况说明）”、“风险收益需求（收益分配诉求，大股东/实控人可提供的措施）”。
　　“市值管理业务需要解决的核心问题可以概括为3项：大股东有什么需求，资金谁来出，盈利后如何退出和分配利润。我们首先需要了解的是，实控人挺价意志有多坚定。”李先生表示，首先要清晰了解实控人的诉求，“只有实控人挺价意志坚决，我们才能合作，钱的问题，可以想其他办法解决。”
　　一位某公司人士程先生（化名）向记者透露，市值管理看上去简单，实则远没有那么容易，“市值管理面临很大的监管和资金压力，敢承揽这种业务的机构，要么冲着巨大的经济利益而来，要么和上市公司大股东有过命的交情”。程先生解释称，和大股东达成信任关系，意味着大股东持股呈锁定状态，“否则一旦拉升后，老鼠仓不打招呼率先跑路，高位抛压就可能砸垮机构。”
　　完成一个项目需要多少资金
　　在上述案例中，A公司大股东希望股价在当前的基础上上涨20%以上，即回升到警戒线以上。但由于实控人已将大部分股权质押，可支配的现金有限，如何出资，就成了双方协商的关键之一。
　　“一般来说，如果股东方资金充裕的话，股东:机构的出资比例可以是75%:25%，总资金规模最好能达到公司市值10%以上，当然操作中可能不会全部投入二级市场。”一位有意承揽该业务的业内人士张先生（化名）向记者传递了他的要求，“如果大股东资金有限，50%:50%的比例也可接受，当然，大股东确实囊中羞涩，我们也提供服务，由上市公司董事会为大股东提供暗保，成本为1%/月。”这位人士表示，其底线是“大股东最少需要出资25%，否则无法形成信任关系。”
　　完成一个项目到底需要多少资金？据一位业内人士介绍，通常而言，流通盘越大、大股东持股越少、机构类客户持股越少，则所需资金越多，除此之外，还要考虑两融的影响，如果个股是两融标的，两融客户对价格波动很敏感，一旦跌破其成本，就可能率先跑路。
　　在双方达成协议后，如何获得筹码、获得多少、持有周期、动用资金规模，都需要综合考虑。就托价业务而言，不同周期、不同拉升幅度，对应的资金量有所不同。一家知名市值管理机构的业务负责人罗先生（化名）表示，如果个股与指数偏差不大，“需要5亿-6亿元的资金，用两个月左右的时间，将股价托到预警线以上”；但这一方案遭到了另一家机构负责人谭女士（化名）的质疑，“个股换手率以2%考虑，6亿最多只能撑一周”。她表示，至少10亿元的资金才能满足要求，即对应10%的流通筹码。作为对比，按业内共识，要想获得控盘能力，至少需吃下流通盘的20%-30%。
　　但并非所有机构都对该业务感兴趣，某机构表示，“A公司大股东质押比例过高，资金又不足，风险太大”。
　　如何获得筹码
　　资金到位后，接下来就是如何获得筹码。据业内人士介绍，市值管理机构获得筹码的来源一般有三种：二级市场、大宗接盘、增发获得股份。
　　“5?27减持新规”后，借来实施市值管理并配合减持的难度明显提高。但“新规”也制约了协议转让。据《红周刊》获得的信息，质押机构考虑到股价仍有下跌风险，在催促A公司大股东提前赎回无望后，希望通过协议转让来出掉手中的质押股份。“质押机构希望以成本价来协议转让，因此折价很大。”相比大宗交易90天内减持不超过总股本2%的规定，协议转让的好处是转让规模大、一次可获得5%以上的股份，但按“新规”要求，协议转让获得的股份也需锁定6个月，依然存在被套风险。围绕这一点，双方讨论不休。
　　一位上海的资深人士徐先生透露，买入的过程中，机构通常会分仓，以避免持有总股本达到5%后履行协议，导致6个月内无法卖出，“少部分机构也会选择正式举牌，尽管有6个月限售期，但举牌也将引发换主的想象空间，并吸引中小投资者跟进，从而减轻机构的吸筹压力”。
　　达成信任后，就进入了方案实施阶段。“比如某市值50亿元左右的全流通上市公司B，包括大股东在内的机构客户持股40%，散户持有60%的市值，稳妥考虑，机构需要吃下散户持股的1/3、即20%的流通盘。”程先生说。事实上机构也是这么做的。据其透露，某公司大股东曾邀请了一家管理资产规模达百亿元的知名私募进行市值管理。该私募先后用10多只资管产品、在两个月的时间内收集了10亿元左右的筹码，相当于这只股票5-10天的交易量，期间股价波幅不超过15%；技术形态也趋于完美，量能极度萎缩、KDJ等技术指标走平、短期均线与长期均线构成金叉态势；消息面上，当时小盘股还是市场炒作风口，这家上市公司也有着多个热点概念加身；盘整末期，股价突然放量涨停，其后几个交易日内、股价拉升约40%，到达目标价位后，该私募在一天内即全部出货，当天换手率超过20%，逼近换手率历史峰值，其后股价一蹶不振。程先生点评称，“该个股的建仓、拉升和出货，需要机构有着非常强横的资金和技术实力。”尽管如此，上述“市值管理”也未能逃脱监管层的法眼。程先生告知记者，该私募的操作曾引起监管层的注意。
　　在上述案例中，由于该大型私募可以轻松募集足够资金，资金成本还不算高。程先生说，并非所有机构都能获得足够的低成本资金，因此配资操作普遍存在。“假设上述案例中的10亿元资金中本金2.5亿元、动用3倍杠杆，假设年息为10%，再考虑到操作失误导致的亏损、反复交易产生的佣金、居间费用等成本，资金成本的压力一点都不轻松。理论上，机构须把股价拉升20%以上，才能盈利。”
　　“无论哪家机构都必须顺势而为，牛市中拉高出货后，散户或许会继续跟进，但熊市中一旦拉高，就会有存量资金跑路。以上述公司为例，今年的行情下，小盘股不再吃香，同样是10亿元资金，就很难达到当时的效果。”
　　隐秘的行业潜规则
　　无论打着何种名目，操纵股价都是市值管理的核心手段。为了保密，在传递信息的过程中，业内形成了不少“潜规则”，譬如不在微信中打出简称、代码等信息，具体资料以文本形式传递，前文提到的张先生亦要求记者以微信电话的方式来沟通，尽量少用手机。
　　为了在上市公司和业务机构中建立信任关系，一位双方都信得过的中间人是必不可少的。张先生建议，一旦双方建立初步的联系后，即由中间人来安排双方进行面谈。谭女士为取得与上市公司大股东的联系，她试图以居间费用来“利诱”中间人，“我们公司的原则是，谁先把实控人带过来，居间费用就算谁的”。
　　如何隐蔽交易账户的网络信息，即迷惑监管层通过账户IP和MAC信息锁定户主，机构也绞尽脑汁。一位前机构操盘手曾向记者表示，一般而言，为规避监管，市值管理业务中，单个机构可动用数十台计算机和账户。
　　上海某交易软件提供商蒋先生向记者表示，证监会的系统主要根据包括IP地址在内的交易账户信息来发现异常。近年来发展迅速，机构的对策之一，是将交易服务器托管在一些知名的云服务器平台上。“一台服务器的托管费用在千元/年左右，可同时运行3个账户，机构所能动用的交易账户数量大为扩展。此外，服务器遍布各地，南京、成都等软件产业发达的二三线城市都有托管机房，加大了监控难度。”
　　此外，据记者了解，有机构还在市值管理业务过程中引入了T+0工厂的操作理念。有业内人士表示，一般而言，T+0工厂是作为一种收益增强型策略而存在，“不过在市值管理业务的过程中，T+0的主要目的在于产生成交量和流动性，从而吸引中小投资者入场”。该人士还表示，其所在机构在全国多个二三线城市组建了多支T+0团队，买卖同一只个股的账户数量在百个以上，监控难度更大。
　　游走在法律禁区
　　程先生说，“市值管理看似肥肉一块，但市场上飘着的绝大多数还是中介，真正实力过硬的机构并不多”。因此操作失败的反面案例倒不少。譬如某上市公司，“听说大股东用3亿元的本金撬动总共11亿的资金，亲自操盘，但不久后被曝光业绩造假，其后股价暴跌，大股东损失惨重”。
　　近年来，随着监管趋严，市值管理业务的生存空间越来越小，多位行业人士也都向记者表达了对监管的担忧。以谢风华为例，2008年，时任某大券商投行部副总裁的谢风华写下了《市值管理》一书，其“市值决定公司命运”的理念受到市场热捧。但就在8月，证监会宣布了对谢风华、阙文彬等操纵(002219,)股价案的处罚决定，二人被认定人为控制发布利好信息的数量和节奏，拉高股价后套现。最终，资本大佬谢风华被证监会处以终身市场禁入。
　　一位要求匿名的资深资本市场人士向《红周刊》记者表示，监管层曾在2014年发布的《新国九条》中提出鼓励上市公司建立“市值管理制度”，彼时低迷，优质企业的估值得不到体现。监管层的本意是鼓励上市公司在经营好企业的同时，通过提高现金分红/鼓励董监高增持等手段，促进公司价值被市场所发现。“但在实践中，市值管理出现了异化，不少上市公司大股东打着市值管理的旗号勾兑券商、外围资金行拉高套现之实。以徐翔案为例，牵扯出13家上市公司。青岛法院对徐翔的处理结果是判刑+没收百亿元的非法所得。但上市公司实控人却只是被罚款，且数额轻微。市值管理最大的得利者其实是上市公司大股东，其次才是以徐翔为代表的机构。从加强监管的角度来看，应该加大对上市公司股东的处罚力度，尤其是操纵股价已经触犯《刑法》中的条款，有必要提高罚款数额，甚至可以考虑刑罚手段。”
　　对于上市公司勾兑机构托价避免质押股份爆仓的行为，这位人士表示，此举已涉嫌操纵股价。“上市公司董监高可以选择增持/回购股份/提高分红比例等公开手段来维护股价。而变异的‘市值管理’是对中小投资者利益非法掠夺。
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买入25.5232.00买入8.0511.80买入54.1461.00买入21.1024.40散户是怎么赔钱的：一张血淋淋的散户炒股操作图
来源：财经综合报道
作者：股吧
　　投资类的文章经常有这样一个误区，总是去研究那些牛人的成功方法，关于巴菲特、索罗斯等等的书已经足够多了，但很少有专门研究散户怎么赔钱的文章。牛人的赢钱方法固然很重要，但散户的赔钱方法也不能忽视。如果你学不会牛人的赚钱思路，至少你可以避免散户的赔钱思路。事实上我认为后者更重要，因为你只需要简单的跟散户反向操作，你就一定能赚钱。
　　中小投资者们(散户)有个最大的特点：赚钱的时候他们赚得不多，而亏钱的时候他们却能亏很多。他们对大的趋势视而不见，反而对那些日常扰动(噪音)非常感兴趣，总是想着预测明天后天股市会如何个走势。
　　在中国中小投资者又被称之为“散户”，然而散户向来是“形散而神不散”，因为他们虽然人数众多，但思考问题的方式却非常类似，乐观的时候大家都无比的乐观，悲观的时候大家又无比的悲观。大盘一涨，就认为要破八千点，大盘一跌就认为要跌回两千点。
　　曾有研究指出，散户们在股价最高的时候，他们的净卖出很低;而在股价最低的时候，他们的净买入很低。言下之意就是，很多人在做“低抛高吸”的事情，而不是低价买入，高价卖出。情况为什么会这样呢?
　　下面我们来设想一个股民老张的情况。本轮牛市将诞生上百万个类似老张的人物，因此希望你在读完之后，可以从此和老张绝缘。
　　话说老张开始炒股了，他之所以开始炒股，是因为他周边的人都开始炒股，而且其中好几个人还发财了。老张越看越眼红，于是也狠狠心，把银行里的积蓄都拿了出来。最初的一两次尝试极为成功，老张随便在电视上看到某个分析师讲得似乎有道理，就跟着买，还真赚到钱了。老张很开心，想不到赚钱的速度可以这么快，而且赚钱可以这么容易，这真是要比上班好得多的买卖呀。于是老张再接再厉，又发现一个人人都说好的牛股，于是全力买入。买入当天就涨停，但收盘时竟然跌停，老 张实在是经受不了这种折腾，急得团团转。第二天一早，老张就赶紧把这破股抛了，没想到这股票就一飞冲天，连续十个涨停。把老张气得天天想抽自己耳光。
　　老张觉得自己水平还有些欠缺，开始买各类炒股必胜大法的书看起来了，可结果是越看越迷糊，完全不知道这些书在说什么，而且那些个理论也非常复杂，写书的人往往把一两次获胜的经历大书特书，但实在看不出这少数几次经历就能总结出这么多道理。老张终于放弃了看书学习，他想既然别人比自己聪明，那自己只要跟着那些高手干就行了。于是老张开始到处打听消息，他什么消息都听，从盘子大小、利好利空新闻、政府官员讲话、潜在重组题材等等，从来不肯错过一个。
　　忽然有一天老张发现了目标，某股票似乎一直在涨，周围很多人都从中赚到钱了，老张对它研究了半天，怎么看都是要涨的意思，老张心想撑死胆大的，饿死胆小的，于是满仓买入。买完了他还到处宣扬这个股票如何如何好，以至于连他老婆也觉得这是个好股，同她的小姐妹们宣传去了。可是刚买完不久，这股就开始下跌。老张有了之前那十个涨停板的教训，决定持股不动，甚至还不断加仓。随着时间的推移，老张的亏损越来越大，他逐渐丧失了能短期获利的信心，此时的老张内心极为痛苦，晚上连睡觉都不踏实。于是他开始尝试自己说服自己，告诉自己原本就不应该追求短期利益，应该学习巴菲特搞长线投资，可他不知道的是，巴菲特绝不会长期持有一个200倍市盈率的股票。
　　又过了一段时间，媒体上开始大肆暴露这支股票的超级利空消息，这对老张来说又是个打击，于是老张选择“不听，不看，不想”，他选择和那些都套牢的朋友进行交流，互相打气，互相给信心，一起骂政府，看报纸的时候故意忽略利空消息，只关注利好消息。但此时，熊市已经开始了。
　　熊市开始后的日子是特别难耐的，以前门庭若市的交易大厅，现在人开始越来越少了，当初的热闹场景也不再出现。与此同时，他老婆对他的不满也越来越大，一有机会她就要对老张冷嘲热讽，因为他们大部分积蓄都被套牢在股市了。老张对此的反应是：一声不吭。心里想着：女人能知道什么。
　　此时的股市，成交量极小，股票每天跌也不会跌很多，就是那么慢慢的跌。老张感觉就像是一把钝刀架在自己脖子上，一点一点地要杀死他。但老张实在是不愿意止损出局，因为这意味着他不仅把赚到的钱全部拱手而出，连本钱都要损失大半。但与此同时，他老婆对他的“迫害”也升级了，因为他们常常碰到一些要用钱的地方，他老婆一想到钱都套在股市，这火就往上撞。现在老张想在床上碰他老婆，可以说是极难。
　　就这样时间慢慢的流逝，老张也开始逐渐习惯了被套的生活，毕竟日子总要过下去的，老张对炒股赚钱也已经彻底没有任何奢望了。经过了一番痛苦挣扎般的内心斗争，老张决定这辈子永远离开股市。也不知道他哪来的如此巨大的勇气，骑着自行车跑去证券公司，把股票都抛售一空，回家也不敢告诉老婆。而此时，正是熊市的底部。老张成功的做了一会高吸低抛，他损失的钱，自然都跑到那些大鳄们口袋里了。
　　市场上“股民老张”将会有成千上万，只是希望你不是其中的一员。老张的问题出在，他竟然在熊市里长线持有，还记得上面提到的名言：“截断亏损，让利润奔跑”么?老张正好相反，他是“截断利润，让亏损奔跑”。牛市唯一的策略就是持有，而老张成天想着买来卖去;熊市里应该远离股市，该干嘛干嘛，而老张却选择了长线持有。
　　下图就是老张的炒股操作图：
　　老张在牛市里拿不住股票，赚了点小钱就想卖，卖完了就踏空，后悔了再去追涨。天天忙着做短线，赚了点小钱。可到熊市里反而开始价值投资长线持有了，结果越持有越亏损，最终亏了个干干净净。由于实在受不住这种煎熬，在下一轮大牛市到来之前，他又选择了清仓走人。怎一个惨字了得?
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（原标题：高买低卖引爆4700万汽贸诈骗案 非典型汽贸生意）
正常的汽车贸易，应是“低买高卖”，通过盈利维持公司运转。而河北衡水近日曝出一起汽车贸易诈骗案，当事人通过“高买低卖”的方式吸引购车人，诈骗了4700万元购车款，众多公司和个人受害。“你贪他的利息，他图你的本金。”集资诈骗案高发令这句俏皮话广为传播，而上述案则将此演绎为“你贪他的差价，他图你的车款”。据了解，涉嫌汽贸诈骗的当事人孙甲旺目前已被拘捕，但受害者至今未能收回巨额损失。因案情重大，此案已提级移交衡水市检察院审查起诉，此前曾两度退回补充侦查。优惠的汽车日，河北故城县爱车集汽车贸易有限公司总经理贺某某向当地公安机关报案称，3天前的12月9日，从事汽车贸易的老板孙甲旺给其打电话，他从北京调到四五辆“飞度”轿车，如果能把21.52万元车款打过去，马上能提到车。此前曾从孙甲旺及其所控制的北京旺来汽车服务有限公司买过车的贺某某次日便把钱汇给了孙，汇款前，孙在电话中向贺保证：收到钱当天晚上就能提到车。令人意外的是，贺某某10日上午打完款，晚上再给孙打电话时发现其电话关机。这是一起与汽车贸易有关的诈骗案。故城县公安局对此立案侦查。接下去的一个多月里，23个与贺某某一样的报案人相继到来，而被控告的对象都是同一个人：孙甲旺。初步调查显示，孙甲旺此前从事汽车修理，又在北京亚运村汽车市场浸淫多年，后来玩起了“倒车”生意。通过他控制的旺来汽车公司，给河北衡水故城老家的汽车销售商组织车源，一般操作是接到订单和车款就组织发车。爱车集公司自2014年6月开始与孙合作，并以公司合作的名义签订了协议。据透露，爱车集公司从孙那里购买了凯越、赛欧、捷达等不同品牌汽车35辆，支付了车款216.14万元。从事汽车贸易的张子厚（化名）称，他与孙甲旺的生意往来始于2014年6月，起初业务正常，他把钱打给孙甲旺或孙甲旺的妻子李爱玲，孙便在北京车市调车，然后将车发到故城。“没想到孙甲旺一开始就是诈骗！从2014年5月份到11月份，我总共被孙甲旺诈骗812.97万元，其中汽车款712.97万元，保证金100万元，这些款给孙甲旺后他都没有发车，我现在已经倾家荡产了。”在孙甲旺下落不明后，没有收到车的张子厚瞬间懵了。张子厚以前教过孙甲旺修车，孙甲旺跟着张子厚做了5年学徒，一直称张子厚为师傅。在孙甲旺后来干起“倒车”生意后，他们才开始合作。“孙甲旺人很本分，但怎么都想不到他会玩这样的花招。”得知孙甲旺骗了很多人车款后，张子厚很是惊讶和愤恨。据多个受害人介绍，最开始孙甲旺收到钱后，一般半个月就能把车发到故城。但2014年10月份以后发车间隔便不断延长，11月份便陷入停滞状态，对方的解释是，车市很火，提车要排队。受害人之一的王先生告诉《华夏时报》记者，并不好做，利润很薄。孙甲旺号称在北京有独特资源，能弄到价格有竞争力的车。“从孙甲旺手上拿的车，一般每辆比河北当地价格要便宜几千到上万元。”他说，直到后来，他们才发现，低价并非孙拿车价格低，而是孙一直在“赔本赚吆喝”，即孙一直在以低于进货价卖车。而这一赔本赚到的“吆喝”却是受害者源源不断送到他那里的购车款。4700万汽贸诈骗大案在孙甲旺案发后，据被害人的不完全统计，总共有24人向孙甲旺汇款后，未能如约提到轿车或收回款项，涉案金额为4700万元。另外，孙甲旺被多个个人受害者起诉到法院，涉案金额也有上千万元。值得注意的是，在该案中，还有受害者被孙以高息诱惑而借款给其“做汽车贸易”，结果血本无归。据一位受害人称，2014年11月底，孙甲旺以需要购进7辆奔驰轿车为由，通过其父亲孙庆芳出面向王某借款300万元。因为此前王某曾与孙有过资金往来，孙以高息作为借款条件。不幸的是，王某让朋友给孙汇款300万元后不久，便与孙失去了联系。据众多受害人介绍，孙甲旺在日潜逃，一个月后孙甲旺在北京自首。而在潜逃前，他曾服食大量安眠药，但被救起。事后证实，孙甲旺“高买低卖”的倒车生意玩了半年多便陷入困境，2014年11月中旬他停止发车。按照孙的供述，当时他已经没有能力发车了。不过，孙涉嫌诈骗所获得的款项的流向目前尚不清晰。据了解，孙甲旺与他人合伙搞倒车生意，具体工作由孙甲旺做，而合伙人只参与分红。一开始就便宜卖车，没挣钱怎么分红？受害人说，确实给合伙人分过钱，说分红不准确，应该是分赃，钱都是从诈骗得来的购车款中抽出的。孙甲旺的妹妹孙爱伟也证实，她一直负责公司财务，倒车确实是“高买低卖”。生意做到后来，发车速度很慢了，总是补以前的订单。案发后，孙甲旺拒不返还车款，并将石家庄、北京的两处房产转移。据受害人的律师表示，此举涉嫌转移、掩饰、隐瞒犯罪所得，为维护受害人利益，他们已向警方提出控告，并要求追究参与者的责任。
此外，受害者还对警方未对涉嫌共同犯罪的孙甲旺家人采取强制措施、未依法进行全面积极追赃提出质疑。目前，受害者已向检察机关提出控诉。一位受害人举报称，他们曾多次向公安机关反映案情，并要求加大追款力度，但有领导却以“被孙甲旺骗是你们傻”回应，令他们非常失望。记者16日从故城县公安机关获悉，目前此案已移交衡水市检察院审查起诉。因案情重大，此案被提级起诉。对于外界有关公安机关不作为的质疑，该局一位负责人表示，公安机关严格依法依程序办案。至于追赃不力、拒不对涉嫌共同犯罪人员立案等问题，这位负责人请示主要领导后称，案件还在侦办中，不便回应。
本文来源：华夏时报
作者：陈锋
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华西这个算不算操纵股价？
昨天流入3000多万，今天出5000万。并且是高买低卖，在加上之前江阴营业部的对倒，这应该算是操纵股价了吧？
操纵股价是可以举报的吧？
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