手中拿着茅台股票 但斌为何还全线亏损_网易新闻
手中拿着茅台股票 但斌为何还全线亏损
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（原标题：手中拿着茅台股票 但斌为何还全线亏损）
前天贵州茅台股价再创历史新高，326.8元的最高价比去年底收盘涨了54.14%，其中上半年涨幅34.78%。然而让你想不到的是，作为贵州茅台的忠实拥趸，明星私募但斌管理的私募产品，上半年除了1只产品微利外，其他产品全线亏损。
今年上半年，私募产品的日子并不好过。朝阳永续的统计显示，上半年只有二成多股票型私募产品盈利，七成多私募产品亏损，最差的上半年亏了92%。
上半年七成多股票型私募产品亏损，大佬们的日子也不好过
手中拿着茅台股票 但斌为何还全线亏损
茅台股价创新高
铁粉但斌怎么反而亏钱
但斌现在的身份是深圳市东方港湾投资管理有限公司董事长、总经理。朝阳永续的资料显示，东方港湾旗下的私募产品共30多只，剔除今年发行的产品，尚有26只产品。其中只有汉侨港湾私募1只产品收益为正，但也只有0.7%（净值日期7月1日，下同），其余收益率均为负。其中东方港湾创业成长、汉景港湾3号两只产品亏损额均超过两成。
但斌一直是贵州茅台的忠实拥趸，作为中国著名的价值投资者，他持有贵州茅台已有10多年，据悉他在2003年曾以23元的价格购入贵州茅台。每当贵州茅台有负面消息出来的时候，他都会在微博上发表自己乐观的看法。
最近几年A股大盘大起大落，但贵州茅台的股价表现却非常稳健，2014年上涨了75.69%，2015年涨了30.69%，今年半年多时间又涨了46.17%。7月5日，在贵州茅台股价历史性地站上300元之际，但斌还发表了《贵州茅台股票突破300大关，回归商业本色依旧傲视群雄》的博文，表示“从公务消费回归商务消费，茅台回归了其商业本色，从小作坊到3700亿市值，创造了一个商业传奇，检验了‘液体黄金’的含金量”。
既然10多年来一直看好并坚定持有贵州茅台，在茅台股价创历史新高的时候，他的产品为何还在亏钱呢？对于媒体的质疑，但斌昨天在微博中回应称：2015年股灾发生以后，我们汲取2008年与2013年茅台下跌61%的教训，把茅台减持到只剩5%。今年熔断时其它股票仓位30%，受影响较大。后加仓茅台至仓位的最高比例，茅台的上涨抵消了熔断时的一些影响，今年以来总体亏损3%。至于少数产品跌幅较大，源于海外部分参与了私有化，因政策影响导致。
明星私募业绩平平
王亚伟踩雷一汽系
另一位明星私募林园的日子相对好过些，他管理的3只私募产品今年上半年均取得了正收益，虽然收益率均没有超过10%。其中第一只以他自己名字命名的产品林园，今年上半年收益率8.43%（净值日期6月20日），林园2期、林园3期收益率分别为5.94%和6.98%（净值日期均为6月15日）。
有“中国私募教父”之称的赵丹阳，2015年以来发行了多只私募产品。目前管理的13只私募产品，赤子之心价值、鹏华资产赤子之心价值1号两只产品上半年收益率超过10%，分别为13.04%和12.65%，其余均没有超过10%。其中赤子之心自然选择微亏0.38%，不过净值日期为5月31日，如果持股至今，应该有一定收益。其它像赤子之心成长丰登系列、赤子之心成长丰收系列产品，收益率基本上稳定在8.86%。
由“公募一哥”转投私募的王亚伟，则继续保持其神秘本色，多只私募产品的业绩均无法查询。不过朝阳永续显示，王亚伟于今年1月16日成立的私募产品昀沣4号，虽然躲过了1月份的熔断和跌幅最惨重的时候，上半年收益率也仅1.98%（净值日期6月15日）；而去年成立的千合紫荆精选系列产品（分A、B、C、D、F期）和千合紫荆1号（净值日期均6月15日）、千石资本-千纸鹤1号A（净值日期6月8日）均为亏损。
资料显示，王亚伟的昀沣证券和昀沣3号是一汽轿车的前十大流通股东，今年一季度末分别持有3075万股和1278.57万股。此外王亚伟的昀沣证券、千纸鹤1号、昀沣3号、昀沣2号一季度末还分别重仓持有一汽夏利3200万股、2077.9万股、1703万股和464.26万股。不过一汽轿车和一汽夏利6月份跌幅惨重，分别下跌了18.01%和26.22%，如果王亚伟没有减持，损失巨大。
明星私募都业绩表现平平，其他私募产品就可想而知了。据朝阳永续统计，今年以来共有4370只股票型私募产品亏损，占比七成多，其中15只私募产品净值被腰斩以上；盈利的私募产品1324只，占比仅二成多。
本文来源：浙江在线-钱江晚报
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈当前位置：但斌与一群高净值投资客聊了半天 概括起来就一句:“如果我有钱 A股有五家公司流通股买光!”(名单附后)但斌与一群高净值投资客聊了半天 概括起来就一句:“如果我有钱 A股有五家公司流通股买光!”(名单附后)发布时间:
13:34:07证券时报网相关股票：　　从500元、到600元,再到700元,贵州茅台(600519)短短2个月,轻松完成三级跳,最新市值已到8670亿元;中国平安(601318)也不逊色,股价站上了75元的历史新高,市值达到1.37万亿;腾讯控股(00700.HK)完全不受东家减持带来负面的影响,上周更是突破了400大关,3.83万亿市值。　　以茅台、腾讯、中国平安等代表的强势蓝筹股,贵不贵?有没有泡沫?　　深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事总经理但斌觉得很便宜,他还要“干一票”。11月19日,但斌现身西子湖畔,参加钜派投资集团(NYSE:JP)在杭州举行的运河财富小镇高峰论坛。　　高净值投资人,自然不愿错过这次机会,近千平方米的会场座无虚席。与此同时,e公司还在现场发现,从中午现身酒店,到会议结束后的晚宴,但斌颇受投资者拥簇,部分高端客户甚至要求进一步私聊。　　参加此次论坛的门槛不低,但是,e公司读者今日有福了!秉着共享经济的理念,将昨日论坛的精华一并奉上。　　如果有钱买光五股流通盘　　从2007年初300元的茅台,到上周创下719.96元历史新高。不到一年,茅台轻松越过了400元、500元、600元、700元四个整数关口。若问茅台是否有泡沫,段子手会调侃,“茅台属于酱香型白酒,没有泡沫,有泡沫的那叫啤酒。”　　说到茅台,可能很多人会第一时间想到但斌:不光看好茅台的股票,还喜欢茅台的酒。　　在这次高峰论坛上,但斌面对近千名高净值投资人,回忆起一段自己的亲身经历:2017年初,但斌与平安投资的几位高管吃饭,他对其中一位掌握巨量资金的经理说,如果我是你的话,我要买一千亿元的茅台。当时我还说了,如果当时那个价位买了,5年大概能赚50%,多的话有一倍以上。5年50%不算多,但大钱赚大钱,寻找的是确定性投资机会。　　“前几天,他们几个人又请我吃饭,开口就说,但斌你看得太对了、太准了。我又说,如果我是你的话,现在还可以买。假如我是你的话,我会把茅台的流通股买光,把五粮液的流通股买光,美的、格力、伊利的流通股,全部买光。”　　众所周知,贵州茅台、五粮液、美的集团、格力电器及伊利股份,均为大盘蓝筹,且基金重仓。今年以来,不断大盘如何折腾、调整,五家公司走势如虹,并均于近期均创下历史新高。其中,贵州茅台在11月16日创下了719.96元历史新高后,公司自发公告,主动提示风险。　　与此同时,媒体也对疯狂的茅台发出警示。11月16日,新华社甚至刊发《理性看待茅台的股价》文章,向投资者提示风险。对此,但斌称,“反正从400元到700元,茅台被黑从来没有停过,以后到1000元,还是会有人黑。”　　但斌称,如果论涨幅,茅台每一天都不是最优的选择,因为每天都有比茅台涨得多股票;每个阶段,茅台也不是最优的选择。资本市场追逐热点,雄安,5G……但是,拉长来看,茅台的表现是最优的。很多东西拉长了看,是不一样,但对于投资者来说,是非常难的选择。　　系统阐述看好茅台原因　　从2004年首次买入贵州茅台至今,但斌对茅台的情节早已成了市场公开的秘密。为何对茅台如此执着?为何700元高位还坚决看好?在这次论坛上,但斌阐述了自己当下的投资逻辑。　　首先要有一个正确的价值观。个人觉得,未来的十年,甚至是更长的时间,会是中华民族最好的时间,全社会有一个突破性的进展。这让我想起北京奥运会开幕式的大脚印,中国正迈着巨大的脚步,一步步往前走。中华民族从来没有像现在这样,离真正崛起这么近。我们的股市大背景也一样,未来十年,一定会有非常好的表现。　　投资茅台这么多年,我一直认为茅台是以中产阶级消费。在公款消费为零的情况下,茅台现在一瓶难求。茅台之所以供不应求,实际上是中产阶级效果,真正崛起的真理,是中国富裕了,中国老百姓更有钱了!　　今年,实际上还有很多股票比茅台好。比方说涪陵榨菜(002507),现在大家一两块的榨菜不会买,反而是5块的涪陵脆皮榨菜卖得好;还有海天酱油,如今大家买酱油认品牌,宁愿多花几块钱,买最好的。伊利也是如此,大家都知道酸奶好喝。　　具体到企业,为什么看好茅台?　　1、 文化很难改变,只要中国白酒文化没有变,茅台就像液体黄金一样。水和粮食酿造,毛利率90%-92%,净利率50%。大家都知道这个很赚钱,很难仿造。如果仿造还要冒牢狱之灾。　　茅台就是一家液体金山,金山还有被挖空的一天,但茅台只要赤水河流淌,当地糯米高粱还在生长,白酒文化没有变化,它就会持续一千年。茅台在历史上只有两次市值比库存价值低的,一次是2003、04年的时候,库存酒的价值200亿,市值112亿;另一次2012年、2013年的白酒危机的时候。　　2、 一个好的企业,需要好的领导,需要不断挖掘。今年以来,茅台的生肖酒太成功了。年初的时候,我跟他们领导说你们的酒能不能出个“春”“夏”“秋”“冬”,他们领导说我们要出茅台“百家姓”酒。酒没变,但价格要比普通的飞天茅台卖得高。其实只是换了一个包装,净利马上提升了。　　但斌称,茅台从长远来看,是一个非常值钱的公司。从短期来看,茅台今年销量大概卖2.68万吨,如果它未来的产能提高到8万吨/年,还有大概2倍空间。现在出厂价是819元/瓶,假如到1650元/瓶,还有1倍;今年前三季度,茅台净利润是199.83亿元,如果今年茅台净利润为250亿,按照假设,扩产和提价后的净利润就是1500亿元。现在茅台市值是8000多亿;这样一算,也就几倍的市盈率,是不是太便宜了!　　前几天还大手笔买入腾讯　　如果你跟一家上市公司董事长关系好,除了内幕交易,还能不能够赚到钱?但斌的回答是不一定,腾讯就给大家上了一堂金融课。　　为什么?但斌用了多则实例来论证:　　(1)马化腾的爸爸跟马化腾关系,够亲了吧!据说腾讯上市之后,马化腾的爸爸就把腾讯卖掉了;　　(2)我还有一个朋友,原来他买了很多腾讯,他老婆和马化腾的老婆是闺蜜,马化腾老婆一见到她就说腾讯怎么不好,所以他8000万股很早就卖掉了;　　(3)2006年的4月份左右,我在一个朋友账户里面12元左右买了70%的腾讯,买完了腾讯之后,我朋友去找当时腾讯的COO问他腾讯怎么样,COO说没大戏,当时我们买的时候,他们COO正在抛售;　　(4)2008年6月至今,马化腾也多次出售自家股票。　　如今回顾,有些减持、抛售,或许短期来说做对了,但拉长了来看,每一次都错了。11月腾讯控股已经站上了400元,公司市值达到3.83万亿,可谓富可敌国。但斌说,“我们投资比的是什么?比谁看的远,看的准,你一定要站的比马化腾看得还远。”　　腾讯控股上市以来月K线走势图　　但斌说,“前几天,我的一个客户给了一笔n万美金的资金,我一点都没有犹豫,就买进去了腾讯。腾讯在2014年一拆五,相当于说,我从12港币/股开始,一直买到2000港币/股。”　　谈到腾讯,但斌还扯出自己的一段憾事:实际上,我在2001年的时候,就大概率认为互联网行业未来会成为一个主流的行业,所以我动员朋友拿了100万美金去买三个公司,搜狐、网易、新浪,只要赌对一家公司,我们就赢了。我们的钱打到了美林证券,美林证券的客户经理告诫我的朋友千万别买这三个公司,这三个公司会破产。我那个客户一听,害怕就没买那三个公司。但是,段永平先生买了200万美金,赚了200倍,4亿美金。这很多了吧?但他也很遗憾,如果不卖,现在就变成52亿美金了。　　在但斌眼里,400港币/股的腾讯依旧便宜。他说,“我们团队有一个经理来自腾讯,从他的分析来看,腾讯每一个细分领域,拆分来看都是非常优秀的。像茅台一样,是一家非常便宜的公司。”　　他举例称,去年的支付宝流水,据说是8.8万亿元。过去,吃饭刷信用卡,现在刷微信。这其中,百分之一给银联。但是现在,都在刷微信。没刷一次微信支付,是千分之六手续费,其中千分之一是商家、千分之五是腾讯的。你想想,如果经过微信刷单的流水是10万亿元,就意味着500亿是腾讯的,如果是30万亿,那就是1500亿元。现在,腾讯只是为了推广等因素没有体现出来,如果不推广,就是1500亿元利润,给20倍市盈率,微信支付就值3万亿元。这还不包括广告、游戏等其他细分领域。所以腾讯以后会大得像一个国家一样。　　看好消费互联网等行业　　虽说但斌看好资本市场,并坚信会有一个非常光明的未来。但是在当下,他也提示投资者要注意供给量增加。　　上述所言的供给量增加,即A股发行速度的增加。统计显示,截至目前,今年A股IPO企业数量为405家,募集资金2060亿元;而2016年为227家,募集资金为1496亿元。排队方面,截至11月19日,总计500家,主板228家,中小板67家,创业板205家。　　在但斌看来,随着股市供求结构的变化,A股港股化的现象越来越明显,譬如,成交量两级分化,很多中小股票也将陷入流动性匮乏的窘境,这也意味着越来越多的公司会被忽略。与此同时,随着发行数量的增加,市场估值也在整体下移。　　当然,上述A股的特征,也是综合因素影响所致。譬如2014年启动的沪港通,以及后来深港通也来了,及MSCI,这些重要事项,都对当前的A股带来了影响。　　但斌认为,2018年的A股,依旧是估值修复的一年。2018年6月,中国真正纳入MSCI指数,这就意味着A股加入全球化以后,真正与国际惯例接轨。从台湾、韩国两地先例来看,它们的市场进入全球化以后,一般蓝筹股行情有3-5年。目前,A股市值全球第二,它持续的时间会更长,10年甚至更长。　　“如果现在看A股估值,从供给量来看,大多数股票估值,还有一个下移过程”。但斌称,不过好处是,一些蓝筹股还很便宜,比方说茅台、中国平安、腾讯等,还非常的便宜。当明年6月中国正式纳入MSCI指数以后,中国蓝筹股还会有很好的表现。　　现在,A股犹如大象跳舞,部分大盘蓝筹迭创新高,但不得不提的是,A股市场也热衷风格切换,从蓝筹到小盘,再到次新股,各领风骚三两月。然而这一次,但斌认为风格切换的概率很小。他说,“创业板市盈率估计会跌倒20倍以下,茅台能跌倒8.8,凭什么创业板不可以跌倒20倍以下?”　　但斌称,年,大蓝筹还会有一个修复估值的过程。看好消费、互联网、高端制造、云计算、人工智能、大数据、无人驾驶。以云计算为例,从这个角度去考虑,在美国的话,我会买亚马逊,会买微软,会买谷歌,我在中国的话会买腾讯、阿里巴巴。分享到：最新个股研报快过年啦！努力多赚点，好回家过年，一起牛理财带你稳步向&钱”......7%收益的活期理财，随存随取，100%本息保障，收益高达活期存款的20倍以上，更多加息送不停！活动时间：-02/08活动一、微信拼手气，每天多赚一点1、发送“大家一起牛”到微信公众号“一起周五，早盘低开下探3388.86点后，如期而至，展开反弹一路上行重心在3400点上方运行，收盘报收3462.08点，正所谓狂风暴雨后，必将迎来一缕阳光，在短线超跌信号频频发出后，大批的抄底资金不断涌现，是的两市双双迎来探底回升相关股票周五财经要闻：一、国务院新闻办公室将于日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请商务部副部长王炳南、文化部副部长杨志今、国家旅游局副局长李世宏介绍2018年春节消费市场运行保障、文化活动、假日旅游等方面情况，并答记者问。二、2月2日，央行公告称，目前银行体系流动性总相关股票最新问答答该股压力位为19.89元，支撑位为19.02元，趋势疲软，建议关注强势股沐 阳 &解答答该股压力位为12.07元，支撑位为11.59元，走势一般，暂时继续持股观望沐 阳 &解答答近期保持多头强势，走势正常，建议继续持股待涨沐 阳 &解答新股申购申购代码申购日期732680732712002927730901732156证券开户炒股入门知识一起牛APP微信公众号但斌称如有钱则买光5大蓝筹流通股 可不只是钱的问题|蓝筹|股权|A股_新浪财经_新浪网
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　　侃财丨买光5大蓝筹流通股？可不只是钱的问题
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　　乐视今天又上了一次头条。有消息称，乐视致新不少核心员工被通知，其手中的乐视致新股权被全部“清零”。事件大概是这样的，乐视的薪酬在互联网企业中不算高，便用股权激励画饼招人。后来贾跃亭引进融创中国作为战投，对价之一便是15.71%乐视致新股份，但当时贾在乐视致新的股权已经被质押，便让作为员工持股平台的鑫乐资产先替他向融创支付这部分股权，他拿到钱后再去将质押的股权赎回还给鑫乐。然后，就没有然后了……
　　马云224亿港元入股高鑫零售（06808.HK），然而令我大A股异常震惊的是，港股市场居然对这个“重大利好”充耳不闻，早盘小涨后便快速转跌，收盘下跌超4%。想当初阿里入股、时，曾拉了多少个涨停板。且不说入股之后的结果咋样，股价是可以先炒作一波的。有人说港股才认业绩、A股只看预期，我觉得不对，港股其实也看预期的，只是他们被短期的预期骗得太狠，只好看得更远一些。比如今天的腾讯控股大涨后市值已经逼近4万亿港元，他上线新手游“吃鸡”，业绩不用等到财报公布。
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责任编辑：高艳云
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但斌：牛市中持有消费等高增长行业
东方港湾投资公司的董事长但斌
　　和讯消息 由《投资者报》及CCTV证券资讯频道联合主办的第二届“中国投资者大会”于日在北京四季会酒店举行，和讯股票参加了此次会议，并做了全面报到，本次大会的主题为：重塑理念，重启股市――中国投资者大会2012。
　　相信关注新闻的朋友们都会知道，今年冬天的气温是创下了几十年来的新低水平，但是在这个寒冷的春天，中国经济的温和复苏给我们心中添了不少的暖意，特别是在12月份的这波反弹，更是让我们有理由相信，2013年我们将会迎来一个牛市之年。
　　在目前2013年市场的契机在哪里就成为了大家非常关注的话题了，我们下面这场论坛的主题就是《寻找牛市启动的契机》。
　　著名投资人士东方港湾投资公司的董事长发表了《鲜花铺就的玫瑰底》的主题演讲，其中提到，如果真的牛市来了的话，应该是持股不动的，但是哪些股票能在10年、20年的持股当中能够让你胜出，这个行业的选择可能比企业还要重要。所以说要选择那些比较容易赚钱的行业，而且能够抵御各种经济周期的行业投资，比如消费类的企业，这样的话你获得的回报能够相对稳定地穿越这种变化。
　　以下是演讲实录：
　　对于我的职业生涯来说，如果真的牛市来了的话，应该是持股不动的，但是哪些股票能在10年、20年的持股当中能够让你胜出，这个行业的选择可能比企业还要重要。
　　所以说要选择那些比较容易赚钱的行业，而且能够抵御各种经济周期的行业投资，这样的话你获得的回报能够相对稳定地穿越这种变化。比方说像2008年我们也损失很惨重，买了周期性的行业里面，但是如果你买在消费类的企业里面，你的回报相对来说就比较可控，而且能够真的享受十年复利的增长。有些投资十年以后可能是归零的，你在这个行业里面坚持是有问题的，特别是杠杆类的企业，甚至还有一些重资产类的企业，但是如果你在一些我们张教授说的现金流比较好的，能够真正创造现金流回报的企业，你持有10年到20年，那个回报是相当惊人的。
12/10 21:0012/07 13:54
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