导语：指数险守3300点，个股继续大跌, 银行、券商、保险三大金融板块逆市翻红，护盘作用显著。
——消息面——
【促军民融合深度发展 军工产业迎重磅利好】
国务院办公厅日前印发《关于...
前言：2015年，疯牛灭了中产。2017年，慢牛灭了小散。2018年，大盘气势如虹，几天时间竟然灭了很多上市公司的大股东。
贾跃亭出国引发乐视网连续跌停！
乐视危机肆虐 ，股东频繁爆仓。自乐视网复牌赠送给18万股民8个跌停板的超级大礼包，A股本周也毫不遮掩赔上近200点的哭丧反转行情，盘中多次百股跌停更是让人回想起久违的惨烈熔断行情，股灾中的危及仍历历在目，市场再一次用血的教训验证着这句：股市有风险，投资需谨慎的句句箴言。
乐视系质押盘接连爆仓，多个涉事银行及券商质押股权系数穿仓，以目前乐视网股价来看后期难免再遭腰斩，老赖贾跃亭亦是两耳不闻，任由它去吧的旷达熊心，就是不回来看你咋办？质押所带来的危及现已蔓延至中小创上市企业，市场以快速大跌来释放投资者的惊恐之心，也为狂躁的市场带来片刻思考，如此之高的质押率在混乱中岂能独善其身！
獐子岛的扇贝又跑了！巴士在线的董事长不见了！
股权质押风险敞口更甚股灾。A股上市企业中高质押率多以民营企业为主，畸形的信贷政策造就了民营企业针对银行借款大幅收窄，资金来源被迫转向信托、券商、民间借贷、股权质押等高成本通道，公司成本的快速攀升加上多处于竞争性领域两大极其不利因素导致其本身处于高位风险中，步伐蹒跚更是如履薄冰。
近期监管层下发《关于督促证券公司做好股票质押式回购交易风险防范有关工作》文件，此举随即引发盘中高质押率个股抛售潮，虚高的股价及较低的交易量两大劣势在资金疯狂出逃中出现集体caita事件，百股跌停屡见不鲜。
闪蹦仅仅是个股风险还是目前A股市场的系统风险此刻仍难以论定，但千里之堤毁于蚁穴的道理还应值得大家深深体会。业绩大亏且股权高质押率为代表的乐视网、保千里更是连续跌停，数十万股民惨遭屠杀，市值千亿的广汽集团也遭信托计划清仓式抛盘打压，大盘股闪蹦更是难得一见，机构投资者系数被套。A股市场割韭菜已被嫌弃，吃肉啃骨头正当时。
此刻年报披露也是风险集中爆发的高危时节， 更多的质押融资盘也即将浮出水面，游离于银行、券商、信托计划之外的股权质押余额仍是风暴中前行的一叶扁舟。
全球货币全面紧缩到来，去杠杆化叠加引发金融风险！
美元轮番加息 ， 全球货币紧缩已现。随着美元区经济增长的持续回暖，美联储已开始退出宽松货币政策，日韩欧元区等国亦进跟随多次提高利率，全球信贷规模增速有较大下滑，自08年金融危机以来的量化宽松政策彻底退出历史舞台，靠举债度日也成过去。
17年末中国10年期国债利率突破3.6%，年初美国10年期国债利率首次突破2.5%，中美两国的10年期利率双双突破自金融危机以来的最高值，此举已表明宽松货币政策已成过往，全球即将步入全面通缩。
中美国债利率的持续攀升亦必将抬升本国资金借贷成本，高利率下尤其对金融杠杆资产泡沫打击沉重，中美两国股市均上周均出现持续暴跌走势，利率水平的不断上扬或将导致前期获利盘大肆出逃，股市必将出现阶段性拐点，回调已在所难免。
金融强监管保护投资者，打击违法犯罪！
金融乱象丛生，监管层大棒应对。互联网金融平台钱宝网、E租宝、西安联合学院非法集资案等打着各种 “互联网金融”旗号，非法吸收公众资金，不仅扰乱了金融秩序，也给普通投资人民众带来巨大财产及身心伤害。据初步统计去年1000多家互联网金融企业跑路占全国总数1/3。
前有浦发银行四川分行千亿不良贷款，后有陕西、河南19家银行业金融机构被骗取190亿元黄金贷款质押案件，此类案件暴露出部分银行贷款“三查”（贷前调查、贷款审查、贷后检查）形同虚设，内外勾结种种劣迹。
在近日召开的全系统党风廉政建设暨纪检监察工作会议上，银监会主席郭树清再次提出，2018年要重点查纠金融信贷中涉及银行业监管的失职失责问题，中央纪委驻银监会纪检组组长李欣然也指出，要紧盯选人用人、审批监管、金融信贷等重点领域和关键环节的腐败问题，重点查处“猫鼠一家”、“监守自盗”的腐败案件，不断增强震慑遏制。监管层的表态亦是对2018年全国经济工作的总纲决策，强监管势在必行。
笔者在此告诫投资者：投资需要理性，更需要要对责任主体有清晰的认识，任何投资都是有风险在里面的，更不能将互联网金融等理财投资作为一种保本付息的高收益存款来看待，也期待监管层能认真对该国内金融乱想，坚决维护金融秩序，给百姓一个秩序井然的环境。
白酒也有泡沫，上证50或临危机！
50翻红难改大势已去
融资盘恐遭机构清算。石化双雄的拔地而起激起了政策资金救市连锁反应，监管层护犊之心在早盘中更是体现的淋淋尽致，股灾重演更是监管层不可逾越的鸿沟，但欠的债终归还是要还的， 自10月以来白马消费及金融地产三驾马车伴随杠杆资金飞舞，茅台更是突破万亿市值，此间泡沫难道仅是一个靠多次提价，鼓吹价值投资的私募老总就可左右的。融资盘也好，公募私募也吧终归是要出货换钱的，戏已唱吧就看谁先收场。
潮涨总有退却时， 市场岂能任由逐利资金疯狂肆虐
京东方A（月两融余额88亿在仅仅4个月时间增长到170亿，融资增长100%，
中兴通讯（000063）更是在短短一周时间跌幅近25%，可谓是大蓝筹中闪蹦第一股，
广汽集团（601238）在监管层对信托计划融资比例大幅降低的大环境下，集中抛售导致股价瞬间跌停，面对如此千亿市值的绩优股况且不堪一击，风险难道不值得广大投资者正视，仅仅是危言耸听的戏言吗？
梦若神机认为，随着最近内地房地产调控监管信托资金进入房地产，房企最近融资的资金成本明显上升，融资的难度也越来越大。监管还通过对银行违规行为的重罚，以震慑市场。上市公司及场外资本借助滚动式质押股权融资，俗称“借新还旧”的老套路恐再难以为继，断米之炊无从下手势必采取壮士断腕举措大量抛售可供变卖的资产以换取资金流动性，借助超级杠杆资金狂轰猛冲的绩优蓝筹和地产两大类别必成为抛售的最佳选择，节前机构资金的疯狂抛售行为必将出现集中踩踏，本轮金融去杠杆或将成为这场惨烈戏剧的开篇之作。
摘要：【2018年沪伦通启动预期增强 人民币国际化进程提速】继沪港通、深港通之后，2018年我国资本市场对外开放又一标志性事件沪伦通有望获得实质性进展。近期，中英两国元首公开表态具有高度共识，中方同意加快沪伦通准备工作，愿适时审视启动时间安排，英方赞赏中方愿审视启动沪伦通的时间安排。（证券日报）机构人士认为，沪伦通将在资本市场和人民国际化两个层面发挥作用
继沪港通、深港通之后，2018年我国资本市场对外开放又一标志性事件沪伦通有望获得实质性进展。近期，中英两国元首公开表态具有高度共识，中方同意加快沪伦通准备工作，愿适时审视启动时间安排，英方赞赏中方愿审视启动沪伦通的时间安排。(推荐阅读&&高层再点名“沪伦通” 业界预计或好事将近)
2月2日，英国国际贸易大臣福克斯再次表示“英国希望沪伦通能尽快实现”。这一系列消息增强了沪伦通开通预期。
“沪伦通这一互联互通机制是一个稳步有序推进的过程。”一位机构人士向记者表示，沪伦通将在资本市场和人民国际化两个层面发挥作用，一方面沪伦通有助于A股市场优质股票价值回归，借鉴成熟市场经验，促进形成价值投资、市场主体规范发展的新市场生态环境，同时也将拓宽国民投资渠道，另一方面沪伦通有助于加速人民币国际化进程。
自2015年中英两国政府宣布启动沪伦通可行性研究后，上交所和伦敦证交所建立了良好的沟通和工作机制，此前已完成中英两地股票市场互联互通的可行性研究报告，并上报两国政府和监管机构。
2017年年底，上海证券交易所表示，中英双方同意进一步深入研究两地符合条件的上市公司，以存托凭证的方式到对方市场挂牌上市，以实现两地市场的互联互通。上交所和伦敦证券交易所研究认为，存托凭证适合于在时区不同、开放程度和市场制度差异较大的两个股票市场之间实现互联互通，其业务模式成熟，商业可行性较强，实施难度不高，总体风险可控，便于两地投资者保护，有利于扩大我国资本市场双向开放，有利于中英两国资本市场合作。
存托凭证是指在某一个国家或地区证券市场上发行的代表境外公司有价证券的可转让凭证，每个存托凭证代表一定数量的境外公司发行的基础证券。存托凭证持有人享有相关境外有价证券的权益，而存托凭证的报价、货币、交易、结算及股息分配等与当地市场一致。存托凭证目前已经发展成为企业海外上市及投资者参与海外市场证券投资的主要形式之一。
目前，中英两国市场的差别很大，互联互通还存在很多技术性难题。如时差、交易制度不同、基础设施差距等。今年1月份，伦敦证券交易所国际部总监、沪伦通项目负责人马丁娜·加西亚近期表示“伦敦证交所将开发新的系统，以辅助双方的投资”。
沪伦通将有助于推动人民币国际化进程，2017年英国伦敦已成为最大的人民币离岸交易中心。上述机构人士表示，沪伦通开启以后，预计将起到示范作用，甚至带动其他国家建立人民币离岸交易市场，这将为人民币国际化进程提速。
(原标题：2018年沪伦通启动预期增强)
最近一段时期，A股市场大起大落的表现无疑加大了投资者的投资难度。与此同时，在实际情况下，虽然市场指数下跌空间并不是特别大，但个股的表现却呈现出明显分化的迹象。例如在今年2月2日，在A股各大市场指数全面回升的背景下，沪深两市依旧有60家以上的跌停股票，而近期市场跌停潮的现象依旧在延续之中。
事实上，回顾最近一段时期，A股市场跌停潮的现象不断呈现，而曾经在2015年下半年的百股跌停乃至千股跌停的现象，却在2018年年初的时间段内再次展现。然而，对于近期市场的跌停潮现象，却与2015年下半年的跌停潮相比，却有着一个非常显著的区别，那就是如今市场指数跌幅不大，而个股出现普遍大跌的走势。更有甚者，还出现了指数上涨，而个股逆势大跌的表现。
确实，从最近一段时期内，以两桶油与几大银行股为主的超级权重股，出现了持续拉升的走势，而部分大盘银行股的短期涨幅，已经高达20%以上，而对于这些市值超过万亿级别的上市公司，一旦股价出现显著拉升的走势，则凭借其过高的市场权重，足以给市场指数带来非常明显的撬动影响。由此一来，在超级权重股合力大幅拉升的背景下，实际上也大大提升了近期A股市场的失真程度，而这恰恰掩盖了中小市值股票的主力派发乃至出货的行为。
可以说，从近期的市场表现分析，得以保存持股市值实力的投资者，也可以认为是资本市场中的赢家之一。与之相比，对于A股市场的近期表现，近期跌幅超过30%的股票，却是比比皆是。
对于A股市场而言，经历了2015年下半年的股市非理性波动风波之后，2016年与2017年的A股市场无疑是最具稳定性的年份。但，进入2018年，虽然市场指数波动率有所增加，但个股杀跌风险却显著提升，更有甚者还因连续大幅下跌而触发了股权质押的平仓风险。
需要警惕的是，就在近期，美股市场却出现了比较罕见的大幅下挫表现。截至最新收盘，美股几大市场指数大幅下挫，其中美股道琼斯、标普500指数均出现了2%以上的跌幅，而道琼斯指数全天下跌幅度更是超过600点，这也是成为了近年来美股市场比较大的单日跌幅水平。
不过，对于美股市场单日超过2%的跌幅走势，虽然看似跌幅不少，实际上与这些年来接连上涨的幅度相比，更可能属于合理调整的性质。与此同时，就今年而言，虽然美股经历了罕见的单日大幅下跌的走势，但2018年以来的年度涨幅依旧达到3%以上，与2017年的年终收盘位置仍有一定的空间。
美股上涨近9年的时间，出现了阶段性的调整休整表现，实乃市场正常的修复行为。但，与之相比，对于涨幅本已不大的A股市场，却出现了接连下行的走势，却显得有一些疲软。尤其是对中证1000、创业板指数而言，在市场指数本已疲软的背景下，却继续呈现出加速探底的表现，这无疑展现出市场指数非常疲软的运行特征。
在A股跌停潮下，叠加美股大跌的因素，似乎给A股市场带来更多的不确定性。但，站在不同群体的角度出发，或许会有不一样的感受。
其中，站在大资金大机构的角度出发，随着它们持股市值的持续攀升，部分机构资金已经产生获利了结、锁定利润的意愿，而随着机构资金分歧的加大，却对以往存在机构抱团取暖的股票构成一定程度上的冲击影响。但，从近年来大资金大机构的整体表现来看，似乎部分大资金大机构成为了近年来白马蓝筹牛市行情的最大赢家之一。
然而，站在散户的角度出发，他们似乎显得并不那么幸运。究其原因，一方面在于市场指数失真程度明显，且散户缺乏与机构抱团取暖的意识；另一方面则在于散户缺乏信息优势、成本优势以及资金优势等因素，而这似乎决定了他们的最终投资命运。
一方面是大资金大机构的获利了结，锁定利润；另一方面则是普通投资者的“保命自救”，而这恰恰反映出当下市场投资命运严重分化的真实写照。
实际上，对于普通投资者来说，在颇具不确定性的市场环境下，最重要的还是要做好几件事，这也是保命自救的关键所在。
其中，远离问题股、回避存在暂停上市乃至退市风险的股票。
再者，远离舆论风波压力较大的股票。
同时，远离存在股权质押强行平仓风险的股票以及信托资金扎堆的股票。
此外，则是远离首发限售股以及定增限售股解禁规模很大的股票等。
值得一提的是，在实际情况下，对于主力资金介入很深的前期强势股，在股价出现接连非理性下跌的走势后，当市场环境略显回暖，则比较容易产生出资金自救的行为。与此同时，对于基本面状况较佳，成长预期较好的股票，难免会发生错杀的风险，而在市场持续非理性下跌之后，这可能也会为部分中长线稳健型投资者创造出新的低吸机会。
或许，站在现阶段内，与抄底相比，保命自救更显关键。与此同时，在提升投资者投资安全性、回避相应投资风险的前提下，再去为后续抄底或补仓的动作做好计划，可能会是一种更好的投资策略。
摘要：【四大证券报纸头版头条摘要】乡村振兴上升到国家战略层面，农业迎来变革“新时代”；在2月1日股价跌破1元/股，成为“仙股”。中国证券报 (专区)
2018年中央一号文件公布：全面部署实施乡村振兴战略
改革开放以来第20个、新世纪以来第15个指导“三农”工作的中央一号文件4日由新华社受权发布。文件题为《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》，对实施乡村振兴战略进行了全面部署。
基金仓位稍降 不改乐观预期
上证综指在连续六周上涨后，上周出现大幅调整。与本轮调整行情中金融、地产板块护盘步调一致，重仓这两个板块的基金领涨全场。上周仅有个别偏股型基金出现较大额度赎回。市场人士分析，多数基金经理在上周降低了股票仓位。展望后市，多数机构仍然看好未来市场表现。
“锌锌”向荣 “铅”途无量 小金属期货打造上市公司的“帕拉吉之盾”
帕拉吉之盾，源于诺亚在太古时期为守护宇宙而用自己的力量所打造的神器。近两年在黑色系光环笼罩之下，一个被多数投资者忽视的小金属正悄然活跃，上演了一出精彩的“升温记”：2011年时持仓量尚不足万手，2017年乘着供给侧改革和环保政策的东风，量价齐升，持仓量一度创下近11万手的历史新高。这个小金属便是铅。2017年以来，沪铅期价累计上涨10.11%，成交金额达11555.29亿元，较2016年增加190.25%。在这背后是企业套保意识的觉醒。随着上期所不断完善合约相关规则制度，提升实体企业套期保值便利度，小金属正发挥着为企业经营保驾护航的“大能量”。
中船重工推进量子技术产业化 未来3-5年营收规模有望达50亿元
中国船舶重工集团公司电子信息部负责人兼中国海防董事长范国平、集团公司资产部负责人李嘉华日前接受中国证券报记者专访时表示，中船重工已与中科大潘建伟院士团队在量子导航、量子通信、量子探测领域开展研究合作，力求抢占量子信息技术在海洋防务领域应用的制高点。未来3-5年，中船重工预期量子信息产业营收规模可能达到50亿元、利润达到6亿元，量子导航等领域初步实现产业化。
上海证券报 （专区）
全国环境保护工作会议：制定实施打赢蓝天保卫战三年计划
日前闭幕的2018年全国环境保护工作会议决定，今年将全面启动打赢蓝天保卫战作战计划。制定实施打赢蓝天保卫战三年计划，出台重点区域大气污染防治实施方案。
1月银行信贷投放或超预期 整体投放节奏无明显变化
贷款利率上浮幅度比过去大、信贷额度纷纷告急。新年伊始，银行信贷投放的新变化让市场绷紧了神经。上证报记者近日了解到，有上市城商行个人房贷额度已出现缺口，也有大行正在拼命加快信贷投放、争抢市场规模。
监管敲山震虎 保险业拒绝股权“不清不楚”
全面清退违规股东股权，相关投资人和中介机构被列入市场准入黑名单——昆仑健康险近两个月以来所经历的，是保险监管部门釜底抽薪式的监管升级。
157轮角逐溢价97% 中植系“淘宝”*ST准油
经过157轮的激烈角逐后，“V9544”成为*ST准油股权竞拍的胜出者，代价是9.08亿元，比起拍价溢价约97%。
证券时报 （专区）
美联储官员继续鹰派表态 3月加息概率提升
美国1月非农就业数据给了市场一个“惊喜”，而就在这时，美联储官员却没有安抚市场，继续表达“鹰派”观点。
金融租赁业再掀增资潮 首月规模已超去年
交通银行日前公告称，旗下全资控股子公司交银金融租赁拟以自有资金向其子公司——交银航空航运金融租赁增资70亿元。本次增资完成后，后者注册资本金将由15亿元一举增至85亿元。这也是我国金融租赁行业迄今最大规模的增资活动。
乐视网本周迎开板关键日 资金涌入重仓基金谋套利
多家公募基金按13个跌停对乐视网进行估值，本周五刚好为乐视网复牌后的第13个交易日。重仓乐视网的基金已有资金涌入套利，相关基金是否应当暂停申购以防套利引发市场关注。
华润52亿入股汾酒 开启全国性酒业布局
2月4日晚间，山西汾酒公告权益变动报告称，公司控股股东汾酒集团将以协议转让方式，作价51.6亿元，向华创鑫睿(香港)有限公司转让山西汾酒9915万股无限售流通股，占上市公司总股本的11.45%。本次标的股份每股转让价格为52.04元，而在1月20日停牌前，山西汾酒股价已最高报67元/股，创历史新高。
证券日报 （专区）
2018年沪伦通启动预期增强 人民币国际化进程提速
继沪港通、深港通之后，2018年我国资本市场对外开放又一标志性事件沪伦通有望获得实质性进展。近期，中英两国元首公开表态具有高度共识，中方同意加快沪伦通准备工作，愿适时审视启动时间安排，英方赞赏中方愿审视启动沪伦通的时间安排。
水泥股上演业绩浪行情 6只年报预计翻番股吸金近4亿元
2017年水泥行业效益明显提升。根据国家统计局数据显示，2017年，水泥行业实现收入9149亿元，同比增长17.89%，利润总额877亿元，同比增长94.41%。利润总额已经位居历史利润第二位，仅次于2011年历史最高点。
中央一号文件部署乡村振兴战略 土地流转等板块闻“机”待舞
改革开放以来第20个、新世纪以来第15个指导“三农”工作的中央一号文件2月4日由新华社受权发布。文件题为《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》，对实施乡村振兴战略进行了全面部署。分析人士认为，乡村振兴上升到国家战略层面，农业迎来变革“新时代”；在供给侧改革与土地流转的催动下，土地流转、种植链与养殖链相关优质企业将迎来发展黄金期，相关概念板块或呈现良好的上涨势头。今日本报特对上述三板块进行梳理分析，以飨读者。
*ST海润计划引入接盘侠 是否会终止上市节后见
在2月1日股价跌破1元/股(以0.97元/股报收)，成为“仙股”(借鉴H股说法，将跌破1港元/股的股票称为“仙股”)的*ST海润，其股价在2月2日以0.92元/股报收。2月2日晚间，公司发布重大事项提示性公告称，根据相关规定“如果公司股票连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值，公司股票将被终止上市”。
摘要：【乐视网本周迎开板关键日 资金涌入重仓基金谋套利】多家公募基金按13个跌停对乐视网进行估值，本周五刚好为乐视网复牌后的第13个交易日。重仓乐视网的基金已有资金涌入套利，相关基金是否应当暂停申购以防套利引发市场关注。（证券时报）
总市值：237.37亿
相关股票辉隆股份(7.65 4.08%)
隆平高科(25.39 3.51%)
蓝色光标(7.80 2.77%)
罗牛山(8.00 2.56%)相关板块文化传媒(-)
2025规划(-)
虚拟现实(-)
创业板综(-)
多家公募基金按13个跌停对乐视网进行估值，本周五刚好为乐视网复牌后的第13个交易日。重仓乐视网的基金已有资金涌入套利，相关基金是否应当暂停申购以防套利引发市场关注。
1月24日，陷入资金链危机的乐视网在停牌9个多月后复牌。复牌前，多家公募基金对乐视网股价预估13个跌停(跌幅74.5%)，到上周五已出现8个一字板跌停。
不过，也有资金较为乐观。一些预估乐视网不会出现13个跌停的资金，已经通过申购或买入重仓乐视网基金的方式，布局乐视网早日开板的套利机会。数据显示，重仓乐视网的基金已有大量资金流入，这些基金此前都将乐视网的估值下调至3.91元左右(约13个跌停)。
乐视网究竟会有多少个跌停谁也说不准，有市场人士认为，由于乐视网估值具有不确定性，重仓该股的基金在遭遇大量资金涌入的情况下，应考虑暂停申购，防止资金流入摊薄存量投资者分享乐视网提前开板的收益。
市场关注乐视网
本周能否打开跌停
1月24日，停牌9个多月的乐视网终于复牌，随后便是毫无悬念的持续跌停，截至目前，已经出现8个缩量一字跌停。而此前多家基金给出的约3.91元的估值，相当于乐视网跌13个跌停。在8个跌停后，本周的5个交易日，是继续跌停，还是提前开板引发关注。
8个跌停，乐视网的成交额为9573万元，日均成交额约1200万元。从交易席位来看，主要是营业部游资在进行博弈，偶尔也有机构席位卖出。1月26日，一家机构幸运卖出549万元，避免了之后的继续跌停。
本周开始，乐视网大概率继续跌停，如果再连续5个交易日跌停的话，股价就达到了公募基金预估的3.91元附近。有市场人士预计，本周乐视网可能打开跌停板，这也是重仓乐视网的基金获得资金大量涌入的原因——获取提前开板的套利收益。
在停牌期间的2017年11月份，中邮创业、嘉实、华安、工银瑞信等旗下有基金持仓乐视网的基金公司，对乐视网估值进行了调整。中邮创业基金对乐视网给出的估值为3.92元，嘉实、华安、工银瑞信基金等给出了3.91元的估值。根据停牌前(高送转后)乐视网15.33元的收盘价，复牌前公募基金对乐视网给出了13个跌停的估值。
以资产重组之名停牌的乐视网以终止重组复牌，复牌后的1月31日又曝出预计2017年巨亏116亿元的业绩地雷。而且连续跌停后乐视网表示实控人贾跃亭持股可能遭平仓。
40亿资金申购重仓基金
虽然1月24日复牌后，乐视网依旧持续有业绩地雷等负面消息曝出，公募基金并未在13个跌停估值的基础上进一步下调，但套利资金仍然继续涌入持仓(重仓)乐视网的基金。
由于普通开放式基金目前仅能看到去年底的规模，看不到近期份额的变动。而场内交易型基金份额变动有公开数据，从持仓乐视网的多只场内基金份额的变动得以一窥套利资金的动作：富国创业板指数、华安创业板50指数分级、工银瑞信中证传媒指数分级等场内基金都持有乐视网。
先来看规模最大的分级指数基金富国创业板，该基金场内交易的A、B两类子份额的场内规模，都从乐视网复牌前1月23日的31.77亿份增至2月2日的39.30亿份，份额“增肥了”23%。以最新的单位净值计算，增量金额约为5.45亿元。
持仓占比较高的华安创业板50指数分级基金，其场内交易的子份额A、B两类份额的场内规模，都从乐视网复牌前1月23日的1.21亿份增加到2月2日的2.9亿份，8个交易日骤增了140%，以最新的单位净值计算，增量金额约为2.53亿元。
此外，工银瑞信中证传媒指数分级的场内A、B类份额，从1月23日的6884万份增至7036万份，份额增长了152万份，增幅2.2%。
近期市场震荡幅度较大，上述基金仍获得大量资金的净流入，很大程度上与资金谋求乐视网复牌套利有关。
值得注意的是，重仓乐视网的ETF(交易型开放式指数基金)并未对乐视网进行估值下调，因而并不存在套利的可能。不过，近期两只重仓乐视网的ETF基金也获得了较多资金流入。华安创业板50ETF的份额，从1月23日的3.44亿份增加到2月2日的9.38亿份，增幅173%，增量资金约为3.85亿元。易方达创业板ETF的份额从1月23日的33.19亿份增至2月2日的51.47亿份，增幅55%。以最新的单位净值1.6058元计算，增量金额高达29.35亿元。不知是否有资金“误以为”可以套利而申购。果真如此则是一出“乌龙”，这样不仅赚不到套利的钱，还要承担乐视网股价下跌的损失。
持有乐视网超4%
公开数据显示，截至2017年底，在估值下调至3.91元附近后，仍有多只公募基金持有乐视网的持仓净值占比在4%以上，主要是中邮创业基金旗下的主动管理基金，还有华安、工银瑞信基金旗下指数分级基金。
华安创业板50指数分级基金，是目前持有乐视网市值占资产净值比(持仓)最高的基金，截至2017年底，该基金持有乐视网股票471.03万股，市值1841.74万元，占基金净值的8.86%。中邮双动力是一只混合型基金，2017年底持仓乐视网127.57万股，市值500万元，占到净值的6.29%。华安创业板50指数分级与中邮双动力虽然持仓乐视网的股份绝对数并不算多，但由于基金规模偏小，因而乐视网持仓在基金净值中占比较高。
此外，截至2017年底，中邮核心竞争力持有乐视网1101.26万股，净值占比为5.7%，中邮战略新兴产业、中邮信息产业、工银瑞信中证传媒指数分级持有乐视网的净值占比分别为4.93%、4.78%、4.39%。这些基金都将乐视网估值下调至3.91元附近，持仓仍然较高，存在套利的可能性。
以估值3.91元来算，若乐视网在第9个跌停板(5.95元)即本周一打开跌停，则相当于乐视网股价涨了50%；如果基金持仓4%不变，那么相当于净值上涨了2%。但是考虑到大量资金涌入申购，去年底持有乐视网市值占基金净值的4%，这一持仓比例或会下降。此外，还需要考虑申购赎回的交易成本，以及期间基金持仓其他股票的涨跌情况。
是否应暂停申购引关注
鉴于乐视网实际的跌停板数量不能确定，乐视网最终开板的有效成交价成为未知数，重仓乐视网的基金多按照3.91元的价格对乐视网进行估值，这其中就存在套利或摊薄原持有人利益的可能。
假如乐视网在3.91元以上开板，相当于原有估值持仓乐视网的股价出现上涨，持仓乐视网的投资者原先调低的损失得到补偿。
在一些市场人士看来，这种套利行为可能对原持有人产生不利影响。在乐视网确定复牌之后，到乐视网股价能够有效成交之前，基金公司应当主动暂停持仓乐视网的基金申购，以保护持有人的利益。不过，也有投资人士指出背后的两面性，由于乐视网最终开板价(有效成交价)并不确定，甚至有可能超过13个跌停板，这样的话，套利资金的涌入反倒可能帮助存量投资者摊薄损失。
摘要：央行连续8个交易日暂停公开市场操作。中国央行今日不开展逆回购操作，因今日有400亿元逆回购到期，当日实现净回笼400亿元。东方财富网5日讯，央行连续8个交易日暂停公开市场操作。中国央行今日不开展逆回购操作，因今日有400亿元逆回购到期，当日实现净回笼400亿元。
央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响。
2月1日，央行发布了1月份SLF、MLF、PSL的使用情况。当月，央行共通过这三个货币政策工具向市场补充了4954.5亿元的流动性。再加上普惠金融定向降准和金融机构有序动用临时准备金动用安排(CRA)等工具的使用，1月份的流动性整体上实现了合理稳定。
为维护银行体系流动性合理稳定，结合金融机构流动性需求，央行1月份对金融机构开展MLF操作共3980亿元，期限1年，利率为3.25%。1月末MLF余额为46300亿元。
1月份，为满足金融机构临时性流动性需求，央行对金融机构开展SLF操作共254.5亿元，其中7天期31.8亿元、1个月期222.7亿元。1月末SLF余额为242.6亿元。
央行强调，SLF利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。
1月份，央行对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家银行净增加PSL共720亿元，1月末PSL余额为27596亿元。
业内人士分析称，从央行的各项准备看，今年春节前后的流动性将不会出现大幅波动，合理稳定有充足保证。
中银国际证券分析师崔灼驹、朱启兵认为，主要原因在于今年新执行的“临时准备金动用安排(CRA)”宣布时点较早，大幅平抑了市场的不稳定预期。2月份，财政缴税时点延后至下旬，因此财政收支的错位期大幅缩短，节前除取现压力以外流动性没有其他负面影响。整体来说，1月末超储率水平趋势上应当是从2017年年末高位回落，同时考虑到临时准备金额度与春节前取现一定程度上的对冲，总量流动性供给的压力将小于往年。
中信证券研究报告指出，就债市而言，央行于1月25日正式实施的定向降准措施，长期来看，有助于补充流动性缺口，缓解底层银行流动性紧缺、流动性结构性分层的矛盾，短期来看，将进一步改善当前流动性环境。此前，央行建立“临时准备金动用安排”提前安排春节前后流动性，营造平稳资金面；1月29日起自动质押融资业务新规的正式施行也将有利于春节前后流动性环境。在流动性水平保持中性平稳的背景下，预计10年期国债收益率在3.8%~4.0%的区间，目前仍能经受住考验。
美股下挫影响到今日的亚太股市。截至发稿，日经225指数大跌逾2%，韩国首尔综指跌逾1.5%，澳大利亚和新西兰股指均下挫超1%。
今年以来，虽然全球股市共同经历了“股疯”，但是上周，全球股市出现了罕见的震荡。上周五，美国三大指数单日跌幅达到大约2%，创2016年9月以来的最大跌幅。美股下挫影响到今日的亚太股市。
截至发稿，日经225指数大跌逾2%，韩国首尔综指跌逾1.5%，澳大利亚和新西兰股指均下挫超1%。
美国股指期货也遭遇重挫。标普500股指期货跌幅近0.6%。道琼斯股指期货跌超0.7%。
市场分析认为，美股市场的连续回调及上周五历史级别的暴跌，主要来自三方面的压力：
1、债券收益率连续走高，直接推动美股暴跌
事实上，上周以来，债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升，从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。
一个月前，美国新老债王不约而同的对10年美债2.6%非常关注。一个认为是牛熊分界点，一个是认为利空美股的关键点。一个月后，美国10年期国债收益率达到了2.84%，创下四年来新高。果然，道指在周五狂泻666点，创2016年6月来最大单日点数跌幅。
按照目前联储的展望，随着税改和可能出现的大基建刺激，结合全球经济进一步走强和美国通胀的复苏，多次加息可能性正逐渐提高，美国利率可能加速上行。这也直接推动了10年期美债收益率的进一步上升。
华泰宏观首席李超表示，美国金融市场的潜在风险美股持续多年牛市，已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特征，这是典型的逼空行情，没有调整过的市场蕴藏较大风险，只是没有触发因素；而当前美债的长短端利率比较平，可能成为美股调整风险的触发因素。
在上周五美股的大跌中，这也表现非常明显，当日美10年期债券收益率最高触及2.85%，收盘2.84%，单周涨幅达到6.77%。而美债收益率上涨的背后，是市场对美联储加息升温的预期。
2、美股各大股指估值已处历史高位
自2009年以来，美股市场已经走了长达9年的牛市行情。道指已从当年的6000多点，飙升至如今的26000点附近，涨幅超过了300%。
数据显示，经过9年的牛市行情，美股各大指数估值都已涨至历史高位，这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因。更高的估值是担心市场回落的理由之一。
这是道指近7年的估值变化：
据彭博社报道，以下这张表格反映了标普500指数略高于估值指示器——基于名义国内生产总值和企业债券收益率的所谓的美联储模型的另一个版本。上一次标普500指数略高于该估值指示器发生于2015年年底，就在2016年年初股市暴跌前。然而，此次与名义标普500指数相关的估值更高，达到了自2008年年初以来从未出现过的水平。
标普500指数与估值对比图
3、美联储加息超预期，通胀预期全面升温
在美债收益率飙升的背后，是美国税改下的三个主要数据：
一是1月份薪资增长创下近9年来最大增幅，即平均每小时工资环比增加0.3%，同比增加2.9%；二是1月美国新增非农就业人口20万，超过预期的18万，大幅高于前值(14.8万)；三是美国1月失业率维持4.1%不变，仍为2000年以来最低。
美国1月数据大超预期，让加息预期骤然升温，若18年经济增长和通胀复苏均强劲，美联储加息可能性将越来越大，市场目前普遍预期今年美联储将加息3-4次。
随着通胀的升温，在最新的美联储议息会议上，明显释放了更加硬派的信号，对于经济增长，尤其是通胀复苏的表达较此前明显更加乐观。
不仅仅是美国通胀预期升温，在欧洲和日本等国家通胀预期都在升温当中。
现在很多人都在抱怨“钱不够”，尤其是当面对如此高的房价和物价时，钱就显得更不够了。但“钱不够”真的都是由外界因素引起的吗？
英国哲学家培根曾说过，“习惯真是一种顽强而巨大的力量，他可以主宰人生”。所以说，有的时候“钱不够”或许仅仅是因为自己还没有养成好习惯。那什么样的习惯才能让自己“钱”途无量呢？
很多成功人士都有记日记的习惯，比如拿破仑、奥普拉、J.K。罗琳等。虽然我们不需要也没这个必要强迫自己变得和他们一样成功，但却可以和他们一样通过日记改变一下自己的生活。
日记记录的可以是一天的生活，也可以是对生活中所遇各种事情的一些感悟及长短期目标。这样做不仅可以缓解压力，也能通过自我反省和追踪目标让自己受益终身。
2、坚持阅读
常言道，“书中自有黄金屋”、“书中自有颜如玉”。不管读的书是否和自己的所从事的工作相关，每个人都能从中获得启发。
而这边还需要强调的另一个词就是“坚持”。不管做什么事，都需要“坚持”，阅读同样如此。如果只是心血来潮，靠三分钟热度，是不能领略书中的真理的，只有不断坚持和积累才能达到效果。
3、懂得有效管理时间
一天只有24小时，对很多人来说一旦事情多起来其实根本不够用，甚至还有可能发生“遗忘”这样的尴尬情况。时间久了，不管在领导还是客户眼里，都会留下不好的印象，那又如何才能让自己的职业之路发展得更好，挣得更多钱呢？
所以，只有懂得有效管理时间才能更好地提高工作效率，同时还不落下任何一件重要事情。
4、合理配置个人资产
光靠给人家打工，这辈子都是不可能成为富翁的。但合理地配置个人资产虽不能让普通人的财富和巴菲特、比尔·盖茨的有的一拼，不过确实能增加不少额外收入。
嘉丰瑞德的理财师表示，所谓的“合理”就是根据个人的实际情况，按一定的资金比例配置风险不同的产品，如选择股票的同时，再配置国债或是稳利精选组合投资计划等，分散风险，还能获得收益。
5、专注做一件事
无论在工作还是生活中，等着自己要去做的事情太多了，如果同时开工，恐怕“鱼”和“熊掌”都得不到，而专注却能有效避免这种情况发生。
在工作中专注做一件事，不仅能更好地提高工作效率，也让工作变得更有条理；在生活中专注于某件事，也能让人更快地实现目标，获得较为圆满的结果。
6、每天运动健身
生命在于运动，健康是革命的资本。早上锻炼身体，可以让人精力充沛，心情愉悦；而下班后锻炼身体，则可以缓解一天工作后的紧张神经，放松身体。
总之，不管什么时候运动健身，都有益于身心健康。另外，人如果没有一个健康的身体，又怎么有体力赚钱呢？
以上6点就是理财师总结出来的能让人“钱”途无量的习惯，你有几个？
很多时候我们干某件事情都抱着赚钱的心理，但是经历了那么多事情，发现赚钱并不是那么简单，真正赚大钱的人都一声不吭，而大肆渲染赚到钱了的人拉着你一起赚钱，到最后你不仅没赚到钱还可能花了冤枉钱。
1。投机炒股
股市一直都有着“7赔2平1赚”的规律，如果你想赚钱，你觉得你会很幸运的成为那10个当中唯一一个赚钱的人吗？
虽然股市有风险大家都知道，但大多人却还是抱着侥幸的心理进入股市。
炒股是可以，但是要利用闲余资金，调整好心态，不能有赌徒心理，多熟悉股市的市场游戏规则，做好资金的管理。
2。盲目购买理财产品
有一条新闻，老太太买各种理财产品前前后后花了70多万，都是听别人说高利润回报，结果到最后，骗子的踪迹都找不到了。
大家买理财产品之前一定要看是否是正规的机构，风险和收益是否合理，银行理财产品不一定都是好的，买理财的人多了，预期回报率也会下降，理财收益率也会大幅度下调。
3。买房保值
中国人口渐渐进入老龄化状态，十年后，老龄人口将达到整个人口的25%，大量老年人可能会住进养老院，会产生大量空房。房屋则不会成为保值增值的手段，做了十几年的房奴等来的可能是房子的贬值。
4。买黄金保值
对于买黄金的人来说，大都是看中黄金不贬值，但是对于黄金最大的问题就是不产生利息。当我们在排队买黄金的时候，很多国际组织趁此机会抛售黄金，仔细想一想，要是黄金真能在短期内涨很多的话，他们为什么要卖掉呢？
5。所有的钱都存银行
在大家的印象中，银行靠谱收益稳定，但是最近几年的物价上涨，你存在银行的利息跑得过通货膨胀吗？
现在中国进入负利率时代，把钱存进银行，过段时间，反而贬值了。如今将钱放在银行反而有些落伍。
6。把买保险当投资理财
现在市场还出现了买保险会有分红的理财产品，看上去很吸引人，但实际上这类投资保值的业务在收益方面有很大不确定性，保险本质还是对疾病的最基本保障。
7。盲目听从他人
现在大多数人有了理财意识之后，就会去听各种各样的投资讲座、理财讲座，其实这些都成了理财变相的发布会，无形的产品推销会，迷迷糊糊你就会购买他们的产品，等发现被骗了后悔都来不及了。
投资应该选择合适的渠道，当你觉得你马上要挣大钱的时候可能就是你要开始被骗的时候。面对各种各样的诱惑，要学会冷静理性的分析，才能让你的财产在安全的前提下为你带来更多收益。
每个人都想寻求赚钱的方法，想赚钱不仅要有好的机会，还要培养好的赚钱思维，大家一起来看看，这6个思维你也有吗？
1。省钱的致富作用是有限的
在理财中，省钱手段必不可少，对积累财富很有作用，但是想靠省钱发大财是不可行的，再怎么省也省不出个百万富翁，与其花心思琢磨怎样省钱，不如多花点心思好好研究赚钱的渠道，找到了好的方法，致富的速度远比省钱快。
2。该花的钱一定不能省
除了赚钱，花钱也很重要，该花的钱一定要花，如果花的钱能给你带来巨大效益，或者是带来更理想的生活，那就更不要节省了。只有把钱花在对的地方，才能给你带来更多的财富。
3。赚钱不能局限于努力工作
工作是稳定收入的重要渠道，但不能仅限于这一个，还有很多赚钱的方法等着你去发掘，投资理财就是一个很好的“钱生钱”的手段，对于普通工薪族来说，把资金闲置在银行里，还不如把这些钱拿去做一些适合自己的投资，为自己带来更多的收入。
4，人脉就是钱脉，一定要利用好
现在做什么事情不需要资源，在外多结交一些朋友，很多时候创业或者最什么事情的时候，朋友的帮忙起到很大的作用，别人有困难的时候，能帮尽量帮，风水轮流转，到时候自己有什么需要帮忙的，也不会不好意思开口，出门靠朋友，人脉是非常重要的。
5。与赚钱相比，面子是小事
赚钱就不要过于在乎自己的面子，在这个物欲横流的时代，金钱或许就代表了个人的社会地位，我们在有求于别人的时候，不要拉不下脸，过于在乎自己的面子，可能直接导致之前所有的一切都付之东流。三十年河东，三十年河西，等到你功成名就了，别人也不会追问你的过去，就算知道了，别人也会夸你经受得住磨难，对你另眼相看。
6。要随时准备好，才能抓住赚钱机会
机会是留给有准备的人，这句话一点也没错。机不可失，失不再来，一旦抓住好的机会，就是你翻身的大日子，时刻关注国家时事政策和政治决策，掌握市场风风向的变化，比别人更快一步发现赚钱的商机。以前年代挣大钱的叔叔阿姨们，不就是刚好碰上好时机，做了赚钱的生意，挣了大钱吗。所以说，总是有人赚钱，为什么不是你呢？好好把握机会吧。
拥有灵活的思维和发现商机的眼光，是最重要的，真正想赚大钱的人，不是没有都安于现状，而是有更胆大的想法，如果不能创新自己的赚钱方式，就很难实现自己的“财富梦”。
新年伊始，一直在收紧的房贷利率再度上涨：自2月1日起，广州四大行上调首套房贷利率至基准1.1倍。中新经纬客户端梳理发现，2018年以来，一线城市除上海外首套房贷利率执行基准上浮5%-10%已成主流；不过部分二线城市涨势更为凶猛，南京、苏州、武汉、天津等多城首套房贷利率已普遍上浮15%——这意味着今年年初首次贷款买房贷款100万元，要比去年年初累计多支付约20万的利息。
广深首套房贷利率普遍上浮10%，上海还有九折优惠
据融360大数据研究院统计，2017年度一线城市首套平均利率中，广州上涨1.10个百分点，深圳上涨1.01个百分点，北京上涨0.87个百分点，上海上涨0.57个百分点。
2018年，广州房贷利率涨幅依然领先。据21世纪经济报道消息，工行、农行、中行、建行四大行自2月1日起，对广州地区无房或有房已结清的住房按揭利率上浮10%。某大型股份制银行广州个贷部负责人表示，“四大行在房贷市场的体量占比超过80%以上，随着四大行调整，购房者的整体成本其实会上升。”
融360统计显示，目前广州首套房贷利率在基准利率的1.05倍到1.1倍之间。另据网易房产2月最新调查数据，四大行加入“涨价”行列后，广州仅剩两家银行仍然保持首套房贷利率上浮5%。此外，光大银行和民生银行上浮20%，恒生银行则高达30%-40%。平安和华润银行已经暂停房贷业务。
深圳从去年底开始，首套房贷利率就已普遍执行基准上浮10%。截至今年1月29日，在融360监测的深圳20家银行中，包括工农中建四大行在内的13家银行执行基准上浮10%，执行基准上浮15%和20%的各有两家。此外，华润银行停贷。
相较广深房贷业务的火热，京沪的房贷市场表现相对“冷静”。据21世纪经济报道消息，目前北京各家银行尚未收到房贷利率上调的通知，短期内可能不会上调。
眼下，北京各家银行首套房贷利率普遍执行基准上浮5%-10%。截止1月29日，融360监测的北京28家银行中，包括工农中建四大行在内的11家银行仍执行首套房基准利率上浮5%，执行上浮10%的有13家。
一线城市中，上海的房贷利率依然是块洼地，不少银行还可申请首套房贷款的优惠利率。截止1月29日，在融360监测的上海29家银行中，首套房贷款最低利率折扣为9折，目前包括工农中建四大行在内的8家银行可以申请9-9.6折优惠利率，另有8家执行基准利率，4家执行上浮5%的利率，6家执行上浮10%的利率，无银行停贷。
多个二线城市首套房贷利率上浮15%
近一年，相对于一线城市北上广深，诸如苏州、南京、武汉等二线城市的房贷利率上涨幅度更大。据融360统计，去年12月上述三个城市首套房贷利率平均上浮幅度已达15%。2018年以来，这一上浮幅度依然延续。
融360数据显示，截止1月29日，首套房贷利率方面，在其监测的南京15家银行分(支)行中，13家银行均执行基准上浮15%。融360房贷分析师李唯一表示，江苏省下辖的南京市、苏州市、无锡市首套均已大范围执行基准上浮15%，表现出的区域特征较强，未来可能会有更多银行跟进执行首套基准上浮15%。
另一个值得关注的城市是武汉。在融360监测的武汉14家银行中，截止1月29日，首套房贷利率方面，工行、建行、农行、招商等8家银行执行基准上浮15%，执行基准上浮18%的有1家，上浮20%的有两家，仅有3家执行基准利率上浮10%，。
融360预测，今年很有可能会有其他城市跟进上浮幅度。2018年开始不久，有消息传出天津的房贷利率也已上浮。据北方网报道，天津多家银行表示，眼下天津首套房贷利率已经上浮15%：相比去年5%的主流上浮幅度，眼下10%至15%成了“新主流”。
首套房贷利率上浮15%，对购房者影响几何？中新经纬客户端以贷款100万元、年限20年算了一笔账：
按照等额本息的还款方式，在2017年年初贷款利率八五折优惠计算，20年间累计支付的利息总额约为47.59万元；按照利率上浮1.15倍计算，以同样的还款方式，累计支付的利息总额约为66.93万元。
这也意味着，今年年初首次贷款买房贷款100万元，要比去年年初累计多支付约20万的利息。
2018年房贷利率料继续低速上涨
为了冲业绩“开门红”，一季度通常是银行贷款额度最充裕的时间，但在房地产调控深入推进的背景下，年初房贷政策却未见宽松。2018年房贷利率还会继续上涨吗？
中泰证券研报指出，在2018年严防金融风险、金融去杠杆的政策基调下，预计2018 年整体按揭额度仍偏紧，同时2017年作为居民首付重要资金来源的消费贷等将受到严格管控，房贷利率预计将继续上行。
李唯一表示，就目前来看，资金层面亦未表现出宽松的趋势，货币政策仍为稳健型，长效机制未完全发力。因此2018年度，房贷利率变化趋势出现“急刹车”和“猛加油”现象的可能性小，将会继续保持目前状态呈小幅低速上涨。
易居研究院智库中心研究总监严跃进此前对中新经纬客户端表示，从利率数据来看，年的降准降息形成了低成本利率。从目前的趋势来看，这一波低成本利率已经开始慢慢走向上行的通道，具体表现为利率会有所提高。
严跃进认为，2018年整个资金方面的成本将会有所提升，对相应的购房需求，尤其是非刚需、非首套的购房需求会有所遏制，从信贷方面来看，房贷利率的提升将是一个大概率事件。
1 这些年，身边的闺蜜们陆陆续续地当上了妈，聚会的话题也从美容健身变成了育儿早教。言谈之间，只有一个结论，养孩子很贵。
现在的父母比过去更不容易。过去，父母担心孩子没有一技之长，没钱养活自己。可如今的父母还要担心孩子快不快乐。
过去的富养有钱就行了，现在的富养还得有安全感。要求高了不少。
一个闺蜜说，不奢望孩子以后有什么大出息，只好平安健康地长大，快乐生活就好。
此言一出就遭到了另一个闺蜜的强烈反对。她说，现在社会压力这么大，环境那么容易让人焦虑，怎么可能独善其身。所以，必须要努力赚钱，以后把小孩送出国。国外环境好、福利好、压力又小。
我曾经也是这么想的，富贵可以买来好日子，钱可以让人远离浮躁世故、让人压力爆棚的环境。
可是，这些年一路走一路看，我却发现，其实好日子远不是富贵那么简单。
2 有一年夏天，去意大利旅行的时候，遇见了Candy，一个三十几岁的单身女人，是我在当地的导游。Candy在意大利已经待了快10年了，这几年中国游客越来越多，作为资深导游的她赚了不少钱。她知道我是从北京去的，一路都在问我北京现在什么样了，还不停地给我看她自己在网上收集的北京老照片。
我能想象，这些年，她有多想家。
我问她怎么不回北京，或者至少回去看看。
她说，回北京赚不到这么多钱。在这里一年到头没个休息，带着客人在欧洲四处跑。每次想回家的时候，都跟自己说，再忍忍，等赚够钱，再回去。虽然苦几年，等回去就可以享福了。
我又问她打算赚够多少钱再回去。
她突然沉默不语了。
前几天，她的朋友圈里发了几张北京雾霾的照片，写着两个字：想念。距离我第一次见到她已经有五六年的时间了。
时常听到身边的人说起，没钱的日子过得有多憋屈，多难受。
人生有一种悲剧，就是你那么努力，却成了钱的奴隶。很多人的生活，不是缺钱，而是缺少质感。懂得赚钱的人很多，能把日子过成喜欢模样的人，却很少。
3 我的大学同学里有个出名的“钱串子”，在她眼里，满街都是商机，今天给同学推荐点兴趣班，明天在学弟学妹中间卖卖笔记，总有不少零花钱。
她最喜欢说的一句话就是坚持不住的时候，拿出一百块钱来闻闻。
上班之后，她还是如此，比谁干活都拼命，上下班都要拉个顺风车。
我和“钱串子”上大学的时候没什么交集，却因为她在我家小区租了一间房，慢慢熟悉起来。我哥不喜欢这个她，经常问我怎么能和这个眼里只有钱、世俗又功利的人交朋友。
这也是这些年我听过不少人对她的评价。
不过这些人都没去过她的家。
很多人觉得这么爱钱的姑娘一定活得很吝啬，她从不买高档化妆品，也从不买奢侈品，所有的衣服都是简简单单的通勤款。可是，所有去过她家的人，都对她另眼相看。
一进门，角落里就有一个咖啡台，有手冲咖啡的各种器皿，意式咖啡机，墙上挂着一排排精致的马克杯，像咖啡馆里的海报。客厅里挂了几幅黑白的人像插画，冰箱上是她收集的各种贴纸。阳台有一个摇椅，旁白是她种的各种花草。
你很难想象，这是一件出租房。
每个周末，她都要花一整天的时间打理这个家，把杯子一个个刷干净，给那些花花草草做美容。完全不是她随时随地都要赚钱的风格。
有一次，我好奇地问她，怎么舍得花钱装修别人的房子，还浪费那么多时间在家务劳动上。
她说，如果没有这一天，剩下那六天她根本坚持不下去。
我的脑海里经常浮现出她拿着咖啡在摇椅上的样子，幸福大概不过如此。
4 很多人最初为了过上渴望的某种生活而努力赚钱，但是赚到钱的时候却突然忘记了自己曾经的渴望，被束缚在一种所谓优越的生活里，成了钱的奴隶。
人们常说，没有钱谈不上生活，因为好日子都很贵。的确，但是如果没有花钱的能力，也不知道如何用钱买到自己想要的生活，恐怕离真正的好日子还有很大差距。
我在迈阿密旅行的时候遇见过一个黑人姑娘。她出生在美国南部，和很多年轻人一样，她想周游世界，过一种自由自在的生活，但是小时候，父母经常跟她说，想要自由，你要有赚钱的能力。
于是，她努力认真工作，比她所有的男同学、白人同学都优秀，从贫民区搬到了富人区，但却始终无法得到自己想要的自由。
于是，她把房子高价租了出去，每个月拿着租金四处游历，喜欢一个地方，就停下来再找份工作，一边打工一边玩，自己还开了一个博客，写下自己一路的见闻，收获不少粉丝。
显然，富贵和钱有关，但和安全感更有关。大部分人都出生在平凡的家庭，有一双为生活劳碌奔波的父母。即便是大富人家，也未必能给孩子多少安全感。
说实话，没有经历过富贵的父母很难懂得怎么给子女真正的富贵。所以，很多时候，小时候缺的营养，长大了你得自己补。
电视剧里经常出现一种悲剧的人生。
小时候，因为穷，被同学歧视排挤，长大之后，即使事业有成，心里也难免留存着被人嘲笑鄙视的阴影，也因此更加担心自己失去的东西，这种恐惧比一无所有的时候更可怕。
人们努力赚钱，无非是想得到真正的自由，不必仰人鼻息，不必寄人篱下，有更大的选择权。但是，被钱束缚住的生活，也不过是另一种形式的被动。
真正的富贵，是可以选择任何一种生活状态的自由，坐得起头等舱，挤得了公交车。吃得起米其林，也享受路边摊。买得起爱马仕，也穿得了粗布衫。
利润表经会计师事务所审计后，从形式上看，非常完美，但是，不同企业的利润“质量”不尽相同，应该从以下几个方面推敲，甄别一家企业盈利情况的真实面貌
1、好企业的销售成本越少越好。
只有把销售成本降到最低，才能够把销售利润升到最高。尽管销售成本就其数字本身并不能告诉我们公司是否具有持久的竞争力优势，但它却可以告诉我们公司的毛利润的大小。
通过分析企业的利润表就能够看出这个企业是否能够创造利润，是否具有持久竞争力。企业能否盈利仅仅是一方面，还应该分析该企业获得利润的方式，它是否需要大量研发以保持竞争力，是否需要通过财富杠杆以获取利润。通过从利润表中挖掘的这些信息，可以判断出这个企业的经济增长原动力，因为利润的来源比利润本身更有意义。
2、关注资产减值损失
很多企业通过资产减值损失的计提来控制利润，已经不是秘密了，盈利好的企业，通过多计提应收账款坏账、固定资产减值准备、存货跌价准备等，以达到增加利润表资产减值损失、进而减少利润的目的，从而隐藏利润，一定程度上减少经营业绩预期，降低经营压力，这种情况在经营好的国有企业中较常见。反之，也有企业在经营业绩较差时，通过少计提资产减值准备，达到利润表扭亏为赢得目的，投资者在分析报表时，要与行业对比、与该企业以前年度对比，寻找资产减值损失计提标准的变化。
3、毛利率为王。
企业的毛利润是企业的运营收入之根本，只有毛利率高的企业才有可能拥有高的净利润。我们在观察企业是否有持续竞争优势时，可以参考企业的毛利率。
毛利率在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何。如果企业具有持续的竞争优势，其毛利率就处在较高的水平，企业就可以对其产品或服务自由定价，让售价远远高于其产品或服务本身的成本。如果企业缺乏持续竞争优势，其毛利率就处于较低的水平，企业就只能根据产品或服务的成本来定价，赚取微薄的利润。
如果一个公司的毛利率在40%以上，那么该公司大都具有某种持续竞争优势;毛利率在40%以下，其处于高度竞争的行业;如果某一个行业的平均毛利率低于20%，那么该行业一定存在着过度竞争。
4、特别关注销售费用。
企业在运营的过程中都会产生销售费用，销售费用的多少直接影响企业的长期经营业绩。关注时可与收入进行挂钩来考核结构比的合理性，另外，对于固定性的费用可变固定为变动来进行管控。
5、衡量销售费用及一般管理费用的高低。
销售费用的多少直接影响企业的长期经营业绩，关注时可以与一般管理费用一起分析，当然销售费用占比越低越好。如果一家公司能够将销售费用和一般管理费用占毛利润的比例控制在30%以下，那就是一家值得投资的公司。但这样的公司毕竟是少数，很多具有持续竞争优秀的公司其比例也在30%～80%之间，也就是说，如果一家或一个行业的这类费用比例超过80%，那就可以放弃投资该家或该类行业了。
6、高研发费用就一定好吗。
那些必须花费巨额研发开支的公司都有在竞争优势上的缺陷，这使得他们将长期经营前景置于风险中，投资他们并不保险。
那些依靠专利权或技术领先而维持竞争优势的企业，其实并没有拥有真正持续的竞争优势，因为一旦过了专利权的保护期限或新技术的出现替代，这些所谓的竞争优势就会消失，如果企业要维持竞争优势，就必须花费大量的资金和精力在研发新技术和新产品上，也就会导致了净利润减少。
7、关注非经常性损益
所谓非经常性损益，主要指的是营业外收支，很多上市公司为了避免连续两年亏损后被ST或被退市，往往在发生亏损的次年通过处置资产等方式，增加营业外收益，从而达到盈利的目的，规避退市风险，小编曾供职的一家上市公司，就通过处置土地来实现盈利，避免了被ST，所以在分析上市公司报表时，尤其对于上年度亏损的上市公司，一定要关注营业外收入。
8、不要忽视折旧费用。
折旧费用对公司的经营业绩的影响是很大的，在考察企业是否具有持续竞争优势的时候，一定要重视厂房、机器设备等的折旧费。
9、利息支出越少越好。
和同行业的其他公司相比，那些利息支出占营业收入比例最低的公司，往往是最具有持续竞争优势的。利息支出是财务成本，而不是运营成本，其可以作为衡量同一行业内公司的竞争优势，通常利息支出越少的公司，其经营状况越好。
10、所得税费用并不都是当年需要交的
很多人可能注意到，有的企业是亏损的，竟然报表中还有所得税费用，其实，这是一个会计准则对所得税的处理问题，非会计人员可能不太理解，但您只需注意：这里的所得税费用只是计提数，可能有的要多年后才交，并不都是当年应该交的。
(1)看不懂,看不准,没把握时坚决不进场.
(2)先学会做空,再学会做多.
(3)君子问凶不问吉,高手看盘先看跌.
(4)贪婪与恐惧,投资之大忌.
(5)侥幸是加大风险的罪魁,犹豫则是错失良机的祸首,心态第一,策略第二,技术只有屈居第三.
(6)任何时候不要轻易满仓,这样做,有利于保持平常心态,而且在操作上令您进可攻,退可守.
(7)如果说长线是金,短线是银,那么,波段操作就是钻石.
(8)涨时重势,跌时重质.
(9)股性是否活跃,是选股的重要标准之一.
(10)当媒体的观点一边倒时,你应冷静地站到他们的对立面去.
(11)耐心是致胜的关键,信心是成功的保障.
(12)老手多等待,新手多无耐(心).
(13)频繁换股已表明信心不足.
(14)顺势者昌,逆势者亡,顺势而为人弃我取,人取我予.
(15)整体行情是国家政策与市场主力共振的产物,个股行情则是庄家的独角戏.
(16)学会做散户的叛徒,就是与庄家为伍.
(17)伴君如伴虎,跟庄如跟狼.
(18)英雄是时代的产物,龙头是行情的需要.
(19)下降通道抢反弹,无异于刀口舔血.
(20)如果大市上扬,而您手中的股票就是不涨,那么应分析原因:是时机未到还是本身缺乏上涨的动力,抑或是逆势庄的恶作剧?
(21)跟庄时一定要清醒地认识到您的成本和庄家的成本各是多少,如果相差不远,不妨与庄共舞;如果相差太远,则无异于与狼共舞.
(22)跟庄时若想猜测庄家的心路则不妨设身处地的想一想,假如你是庄家,你会如何操作?
(23)选时重过选股.既选股,又选时,则更加完美.
(24)再差的股都有让您赚钱的机会,关键是看介入的时机是否恰当.
(25)只有胳膊往里弯,拳头往外打才有空间和动力.股价下跌,实际上是为将来的上涨腾出空间和积蓄能量而已.
(26)买卖要富有弹性,不要斤斤计较.
(27)买卖得心应手的时候,切忌得意忘形.
(28)买卖都不顺手的时候应立即退出来,待调整好状态之后再寻战机
(29)适可而止,见好就收,一旦有变,落袋为安.
(30)不要费尽心思去抄底和逃顶,顶部和底部是自然形成的,不是人为设定的,能够吃到中间一段已经算是成功.
(31)买股时勿冲动,卖股时要果断.
(32)贪与贫不仅仅是&一点之差,而只是一念之差.
(33)文武之道,一张一弛;买卖股票应忌贪战,恋战,更忌打持久战.适当的休息是为了更好地迎接.
(34)买股票之前一定要设定止损点,以免失手时扩大损失面.因为重挫一次,要很长时间才能复原,既费时又费力,更易搞坏心态.
(35)知错即改,切忌小错酿大错;保存实力,才有翻身的机会.
(36)判断消息真假的最好办法是对照盘面.顶部的利空和底部的利好不妨信它一回;而顶部的利好和底部的利空即使是真的,又能怎么样呢?
(37)最大的利好是跌过头,最大的利空是涨过头.
(38)常赚比大赚更重要,它不仅使你的资金雪球越滚越大,而且可以令你保持一个良好的投资心态.
(39)股市三个五;五项原则:一要稳,二要准,三要等,四要狠,五要忍;五种忌诲:一忌贪,二忌怕,三忌急,四忌悔,五忌拖;五个条件:知识,耐性,胆识,健康和资本.
(40)股市三位一体;--技术,原则和人性.三者密不可分,缺一不可.技术所解决的是;怎么做;的问题,原则所解决的是如果做错后怎么办;的问题,而人性所解决的则是能否严格执行原则的问题.
(41)股市三类人:先知先觉者大口吃肉,后知后觉者还可以啃点骨头,不知不觉者则要掏钱买单了.
(42)强者恒强,弱者恒弱,择强汰弱是明智的选择.
(43)不断地吸纳股性,不断地忘却人性,只有这样,才能与市场融为一体.
(44)手中有股,心中无股.
(45)用心去感受,用神去领会.图形只是股价变动的表象,图形的背后隐藏着的才是庄家的真实意图.只有真正领会了庄家的意图,才能与庄共舞.
(46)无招胜有招:做技术分析最重要的是要随机应变.分析工具可以帮助你把握股价变动的脉博,但最终还是要跳出分析工具的条条框框,去寻找一种行云流水般的自然和流畅.无招并非真的没有招术,它是指忘掉固定的招术,将自我融入其中,合二为一,这才是最高境界
(47)持币时自己说了算,持股时则是市场说了算,当你对市场没有把握时,还是自已说了算比较好.
(48)该跌的不跌,理应看涨;该涨的不涨则坚决看跌.
(49)根据个股不同的股性来决定不同的操作策略,这叫对症下药。
(50)缩量与无量有着本质的区别.前者是股价健康发展的正常需要,后者则是股价疲弱的表现.
(51)均线变动的角度反映了股价变动的速度,成交量作用的力度决定了股价升跌的幅度.
(52)股市大跌时,护盘明显或护盘坚决的个股,说明股价可能尚未脱离主力成本区.这种时候,您可千万别让它从您的眼皮底下溜走.
(53)资金流向排行榜是主力调兵遣将的显示屏.
(54)量比排行榜是个股异动的红外线监测器.
(55)对技术指标最好的应用方式不是看指标本身,而是看指标背后所揭示的市场事实.
(56)嗅觉,感觉和警觉:行情启动前,应有灵敏的嗅觉;行情发展中,应有良好的感觉;行情发出危险信号时,则应保持高度的警觉.
(57)若个股走势脱离大势而自成一体,则完全是庄家资金介入的结果
(58)通过股价走势去研判庄家的意向,通过盘面变化去把握庄家的动向.
(59)如果市场总是要靠利好消息输氧来维持生命,那么,请您赶快离开这个市场,因为它已经病入膏肓,一旦缺氧(没有利好)就会危在旦夕.
(60)先战胜自己,再战胜庄家
书山有路勤为径，股海无涯苦作舟。
投资有风险，入市需谨慎。
漫漫人生路多学总没错。
股价到底为什么会上扬或下跌？相信许多人都想问这个问题，公司的管理营运良好或政府政策支持，或者是技术进步等等都是原因，但有个答案或许更接近交易的本质，也就是有人买跟有人卖。一直以来，技术分析有着一个相对于基本面分析的优势，那就是能囊括更多的非理性行为因素。
诺贝尔经济学奖得主，行为经济学家Robert Shiller曾做过一个实验，探讨人们是如何交易股票的，结果答案很简单，也就是追高杀低。事实上，大部分的投资人对于十年后的产业动态根本毫无概念，所以技术面很多时候才能更好的发挥作用。
若以看基本面进场的交易者就称为“投资”，而看技术面进场的交易者就称为“投机”，其实并非是足够精确的描述。所谓的投机者与投资者，都同样是对于市场订价有着敏锐嗅觉，并以此来赚取价差。其行为大致上都是买进被低估的资产，卖出被高估的资产，仅此而已。
尽管许多仰赖技术分析投资人被认为是在做投机交易，但有趣的是，作为技术分析鼻祖的查尔斯亨利道（Charles Henry Dow）认为，其建立的股市价格理论，也就是大名鼎鼎的道氏理论并非是用于投机，甚至也不算是辅助投资的工具，而是彰显股市的晴雨表。
先来谈谈查尔斯其人。他可说是金融新闻服务的创始人，创立了著名的《华尔街日报》并担任首位编辑，更在1895年创立了道氏工业平均指数，且此指数更被查尔斯用于研究股市的趋势。不过查尔斯道其实仅仅是在描述投机行为，并加以总结，且道氏理论也称不上是严谨的专著，而是众多他个人发布在《华尔街日报》上社论的合辑。
华尔街日报、道琼工业指数以及道氏理论的开创者Charles Dow。（Source：See page for author[Public domain],via Wikimedia Commons）
原本另一位投资大师S．A．Nelson想请查尔斯将其思想编撰出书，但他一直没有同意，所以Nelson自己引用了其文章，并出版了《股票投机基础》一书。而在1902年末，查尔斯道逝世后，才有《华尔街日报》的记者将其见解正式编撰成一本《投机初步》，道氏理论一词才正式出现。不过，一般所称的道氏理论，其实是查尔斯道、威廉姆皮特汉密尔顿与罗伯特雷亚，三人共同的研究成果，此思想由后两人继承并发扬光大。
道氏理论从对市场数据的观察中发展出了三个核心思想，三重运动原理、相互验证原则和投机原理，并解构了五大定理。可以说举凡后来的波浪理论、甘氏理论、市场趋势、价量关系、形态学、葛兰碧八大法则等各种技术分析方法，也都奠基于道氏理论的想法。
此理论真正宝贵的所在，不是用于对股价的预测能力，而是背后隐含的经济学原理，及投资哲学。道氏理论可说是一种探讨证券市场运动的经济理论。其被视为投机的原因，主要是因为这个理论并不在意公司的营运，也不在意经济的环境，因为这个理论是以K线图来量化出交易者在市场上的行为，并以此拥有预测能力，尽管查尔斯并不强调这件事情。。
道氏理论的第一定理认为，证券及任何市场都有三种趋势，短期、中期及长期趋势，且这三种趋势必然同时存在，彼此的方向更可能是相反的。例如有A、B两人同时对一档股票进行操作，一个做多一个做空，然而到底谁会赚钱？答案其实端赖于两者的交易策略，都可能是赚钱的。
投资者，通常在意的是长期趋势，相对而言，投机者就不那么在意。不过中期与短期趋势都仍处在长期趋势之中，唯有明白两者在长期趋势中的位置，才能从中获利。且事实上，进行短期操作仍然有利于长期投资。
举例来讲，一个长期的投资人，可以在与长期趋势相反的次级折返走势中适度的放空，并且以之扩大手上的筹码，或是利用短暂的跌势，寻找更好的进场时机，放大获利。当然投机者可能略有不同，其最在意的可能是中期趋势，心态虽然不同于投资者,但辨识趋势变化的基本原则相当类似。
道氏理论将股市趋势主要分为三种，黑色线段为长期趋势，红色为中期修正走势，橘色为短期小型折返走势。（Source：科技新报）
之所以说，投资与投机分野渐渐淡薄，就是因为现今单纯的买进及长期持有策略在专业交易中已然少见，毕竟在修正走势中持有多头，并看着利润逐渐消失，似乎是一种无谓的心理折磨，且像专业经理人也有相当大的业绩压力。
第二定理则将市场整体的主要趋势分为多头与空头，罗伯特雷亚曾经对道琼指数的历史走势进行研究并归类，但有趣的是，其结论与现代的研究结果并没有太大的不同。
尽管横跨一个世纪，但研究发现，包含次级折返走势的幅度与期间，无论是多头与空头市场的资料型态，及分布状况，除了资料点的多寡外，大致上仍是相同的。此研究奠定了，技术分析的科学基础，也就是历史总在重复，人心其实未变。
可以说，就算现代技术及商业环境已有很大的变化，但人类在证券市场中的行为并未有太大的改变，并加深了运用统计学来对市场进行风险分析及价格预测的准确性。
不过自资讯科技普及，及电脑程序交易的盛行之后，值得注意的是中期趋势的波动性有所增加，也因如此长期投资的获利相对被抑制，投资与投机开始慢慢靠拢。
不过在此强调，道氏理论认为基本面仍然重要，因为无论是多头还是空头市场的形成，仍然来自基本面的有利或负面因素。第三定理指出，像空头市场会历经三个主要的阶段。
首先，市场参与者不再期待股票可以维持高价。其次，为反应经济状况与企业盈余的衰退而出现卖压，最后连健全的股票也受到失望性卖压，不论公允价值如何，投资人开始急于变现。
若由统计数据来看，从前一个多头市场的高点算起，空头市场跌幅的平均数约为29.4%，其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间。而空头市场通常持续1.1年，75%是介于0.8年至2.8年之间。
而第四定理表示，多头市场也是如此，首先，人们对于未来的景气回复信心；其次，股票开始对公司盈余改善产生反应；最后，出现投机热潮，股价明显飙涨。
而从统计上看，由前一个空头市场的低点起算，多头市场的价格涨幅平均为77.5%，多头市场的持续期间平均为2.33年，其中有75%长度超过1.8年，大多介于1.8与4.1年之间。
最后，道氏理论也讨论了中期趋势，尤其是次级折返走势，又称为修正走势。基本上是指与长期趋势相反的中期走势，大约会折返前次走势的33～66%。也常常会被误会为是长期趋势的反转，这也是对市场投资人而言，非常具有挑战性的难题。
被誉为华尔街终结者的交易大师Victor Sperandeo也表示，若要判断中期趋势是否为修正走势时，需要观察量价关系，研究修正走势之历史机率统计资料，市场参与者的普遍态度以及各企业的财务状况，甚至是联准会的政策以及其它各种因素。
而且，无论如何都会多少带有交易者的情绪及主观看法，所以要判断是否为修正走势，抑或是主要趋势的结束，基本上是很难判断的。
目前的研究认为，除了折返幅度外，修正走势持续的时间约在3个星期至3个月之间，还有价格的变动速度也具有明显的特征，可以说相对主要趋势来讲，在修正走势持续期间暴涨暴跌的现象更加频繁。罗伯特雷亚曾这么譬喻，修正走势的重要性就在于让股市释放压力，不管是超涨还是超跌，以积蓄更多的力量。
还有小型折返走势又与修正走势不同，其持续的期间不会超过两个星期，且不影响长期趋势。但其实总归来讲，光中期走势就以难测，道氏理论对短期而言更是乏力，尽管后来衍伸出了，许多如波浪理论及型态学等分析技术，但本质上越短期的股价越随机，且越难预测。
事实上，尽管道氏理论在技术分析中拥有不可抹灭的地位，其揭橥了市场的结构及特性，奠定了投机理论的基础。但在实际运用中，仍然有相当多的不足，甚至被认为其基于对历史数据的统计结果只是在马后炮，准确地来讲，其有信号延迟的现象，很难令投资人抓到好的买卖时机。。
道氏理论也经常令投资者疑惑不定，因为当新的主要趋势开始时，在短期之内未必是清楚和正确的，且对中期趋势帮助甚少，就同前文所述，道氏理论在这方面的表现，还是需要丰富的个人经验及其他理论的补充。而且在波动性更高的修正走势中，交易者也未必能够很好的遵循纪律，而这也是波动性的来源之一。
正确的来讲，道氏理论只是一种指示股市主要趋势走向的技术。尤其是在短期内的预测，基本上没什么太大的用处。不过在如今被动指数投资当道的情况下，重新学习道氏理论，或许可有更好的应用以及新的领悟。
　频繁的交易是导致你亏损的最直接原因。越频繁交易越是陷入亏损，越亏损越是想着尽快赚回来越频繁交易，这样就陷入了一个恶性循环中。那么该如何避免频繁交易，管住自己的手呢？我们从以下几个方面分析以下：
1.选择的周期太小，或者说你看K线的周期太小，妄想着天天都能赚钱。有人甚至看5分钟15分钟的K线，最要命的是还不想放过任何的一个赚钱的机会，这就导致你得长时间的盯盘把心态搞的很不好，所以第一点看大周期来选股可以克制下。
2.交易太随心所欲，一个股票看了几眼觉得技术形态不错，或者公司业绩不错，就开始买入，没有全面的了解这只股票，导致失误率就会增高，而频繁交易的人止损也比较随心所欲，针对这点，可以在买进一只股票前，认真的从股票的基本面，技术面，资金面全面了解以后再考虑是否买进。“不以涨喜，不以跌悲”，避免冲动交易。
3把投资做成了投机。过分的追求短期收益，面对连续拉升的股票时，投机欲望膨胀。学会调整自己的心态和情绪，稳重求胜就好。
4.没有建立自己的交易系统。相当多的人无法控制频繁交易是因为没有自己明确的交易系统，或者有交易系统但不够完善，模糊不清，不细化。很多时候看似是机会，也看似是陷阱，但就在价格的上蹿下跳之下心态不好了，就把陷阱也当成了自己的交易机会。
我相信很多人都知道交易频繁不好，但就是管不住自己，一次次的告诉自己要克制，但一次次的又继续着频繁交易，也有人归结到贪婪。市场一直在波动，就很容易给人一种随时都可以赚钱的机会，导致无时无刻不想着赚钱，这种心态下就容易导致频繁交易。
说了这么多，频繁交易的老毛病从最直接的原因来说，就是你缺乏一个可执行的有效的详细的交易系统，不管新手还是老手，都会遇到这个情况。
所以学着建立自己的交易系统吧，有的人使用均线，有的人使用基本面，10个人会有10个人不同的买入卖出方法，但是不管你使用何种方式，都要以去遵循一个原则，那就是发出信号，你要严格的去执行，否则到头来还是“竹篮打水一场空”。
“专业投资者应该像做私募股权投资一样，对上市公司的供应商、客户、竞争对手、海外业务等，进行深入的尽职调查。”
随着上市公司2017年业绩快报纷纷披露，以乐视网、ST保千里等为代表的发布巨亏预警、退市警示的股票，出现了连续快速下跌，有的甚至创出A股市场连续跌停板的记录。不幸踩中这些地雷股的，包括一些专业投资机构在内的数十万投资者，短时期内遭受了巨大损失而无法脱身。
地雷股有哪些特征？投资者该如何练出一双火眼金睛？这成为投资者的必修课。
首先，要避开股市中的价格泡沫之雷。当股票的价格远远高于股票的内含价值时，等到泡沫被刺破时就如同地雷爆炸一般，给投资者带来严重的财产损伤。这些泡沫股通常属于市场追逐的热点，往往具有非常高的市盈率、市净率、市销率，被戏称为“市梦率”，这些估值指标甚至会高得离谱，远远透支了股票未来的成长性。投资者对这类股票的长期业绩寄予了极高的增长期望，业绩达到预期则勉强维持股价平稳，一旦业绩低于预期就容易出现股价跳空低开的闪崩现象。如果投资群体对这些股票的预期发生由乐观到悲观的逆转，或者仅仅因为审美疲劳，股价就有可能面临下跌的深渊，甚至引发融资盘强制平仓。有些泡沫很大的股票即使价格已经跌了一大半，市盈率、市净率等估值指标相比其他公司依然很高，最终也会令投资者毛骨悚然。
这些股价处于泡沫状态的公司，或许真正具有发展空间广阔、应用前景美好的技术，但是这些技术毕竟需要较长时间的培育、孵化才能产生效益。投资者应始终保持冷静的头脑，才能避开股价泡沫的雷区。
其次，要避开股市中的业绩巨亏之雷。如果上市公司年报中业绩预告出现巨额亏损，开盘后股价也经常出现连续跌停现象，令持有股票的投资者出逃无门。经统计发现，周期行业的股票在行业萧条时期，比较容易曝出业绩巨亏的消息，特别是当这些公司出现实际控制人或重要高管变更时，新的“将帅”会把公司历史上的隐性损失集中展现出来，以便划清楚河汉界，最终，这类公司更容易曝出业绩巨额亏损。
除此之外，上市公司如果存在应收账款过高、存货过多、固定资产过重、预付款远高于同行业其他公司、因受处罚而面临投资者索赔等情形，则可能出现大幅计提减值，导致利润剧减甚至产生巨亏的可能。对于财务费用远高于行业平均水平的上市公司，也要特别小心，万一出现债务危机，需要折价变现资产还债时，便会殃及池鱼。
最后，要避开股市中的财务欺诈之雷。与之前两类地雷股相比，财务欺诈的股票属于埋得最深的雷，投资者需要仔细研究，认真分析其中的蛛丝马迹才可能探究到真相。专业投资者更应该像做私募股权投资一样，对上市公司的上游供应商、下游客户、竞争对手、海外业务等方面，进行深入的尽职调查。
投资者可以从以下六个方面见微知著：第一，经营现金流是否长期大幅度低于公司净利润；第二，毛利率和增长率是否远高于同行业的其他公司，同时各项周转率指标又明显偏低；第三，上市公司是否存在大量关联交易或者刻意隐瞒关联关系人；第四，上市公司是否存在经营困难和业绩压力；第五，上市公司实际控制人因多元化经营缺乏资金，存在股权质押现象；第六，上市公司年度审计报告为非标准的审计报告，或上市公司频繁变更会计师事务所、财务负责人、独立董事等。
投资者还可以通过媒体报道、互联网论坛、股吧、朋友圈等资源及早发现财务欺诈的线索。另外，如果股票价格表现十分疲软，常常落后于大盘和行业指数，甚至跌破技术支撑位，投资者也要提高警惕，反复研究核实股票基本面的情况，以免发生踩雷情况。
1.永远不要满仓股票，满仓被套是极为难受的事情。永远不要把最后一点资金用完，因为只要还有资金，你就还有更低价买股票的希望。这种希望能让你对股市的继续下跌持欢迎态度，能让你以更平静的心态面对已经被套的筹码。无数的案例表明，在熊市最低估的绝望中割肉离场的人，往往是之前一直满仓被套的人；而还有资金的人往往会倾向于越跌越买，以降低持股成本，不容易在最悲观的时候割肉离场。另外，还没来得及满仓，熊市就已经结束的感受，远远比满仓股票在熊市中被套时的感受幸福得多。所以，不要听那些很早就开始满仓，被深套后还嘴上说很幸福的价值投资者狡辩，满仓被套几年的滋味，谁经历过谁知道。
2.熊市中任何一次指数上涨10%以上的行情，都是你绝佳的减仓机会。熊市的最大特点是新低之后还有新低，而每一波的反弹都是为了更进一步的下跌。不要相信某一次的上涨行情可能是新一轮牛市的开端，牛市的到来远远比你想象的更遥远。在牛市的到来之前，会经历许多次让大家误以为是的假牛市，而真正牛市的到来往往是大家都已经对牛市失去信心的时候。所以，要牢牢记住反弹多了就要减仓，就算你很不幸，真正的减在了牛市的起步阶段，你也可以在牛市行情已经确立的时候，再重新把筹码买回来。
3.熊市中不要轻易相信价值投资，股价低估永远不是你买入的理由。在熊市大底信号还未出来之前，你试探性建仓的理由只能是大幅低估。一只合理价在10元的股票，千万不能在8元的时候就贸然买进，你必须等到股价跌到5元后，才考虑是否试探性建仓。而根据以往熊市的经验，很多你觉得已经大幅低估的股票，其实还可以在大幅低估的基础上再跌50%。
4.熊市中不要轻易去尝试趋势投资。熊市中的每一波反弹空间都相对有限，如果你严格按照站上某条均线买入，跌穿某条均线卖出来执行操作。即便遇到像样的反弹行情，也不会有太多的利润空间。而一旦遇到熊市中的震荡期，你却不得不承受被两头扇耳光的事情。
5.熊市中最大的机会来自于市场急跌过后的反弹。但抢这样的反弹有一定技术要求。不能抢的过早，否则会吃到主跌段；也不能抢的太晚，否则当市场连续几根阳线过后，已经剩不下多大的反弹空间。当指数出现10%以上的上涨后，要重点考虑退出计划，否则当市场再次下跌时，反弹中所得到的利润将大幅缩水。
6.熊市中大底的出现往往会伴随IPO暂停、股市营业部极其冷清、市场对任何的利好政策毫无反应、媒体开始公开声讨中国股市或公募基金、高层开始考虑进行股市制度改革等信号出现。当多个这样的信号出现时，可以证明股市已进入底部区域，可以开始战略性大幅建仓。
7.在熊市中，公募和私募基金能将年化收益做到10%以上的是凤毛菱角，而将资金购买银行理财产品却可以很容易的实现接近年化5%的收益。所以要跑赢大多数投资者的简单方法其实一目了然。许多人都幻想自己在熊市中，每年挣个15%，应该没有太大问题，但根据统计结果，却说明90%以上的人都太自信了。所以对于普通散户来说，在熊市中退出市场可能是最佳策略，等到下一轮牛市已经确立时再回市场，将得到资产再次大幅升值的机会。
曲美家居(603818)
股权激励方案有望充分调动管理人员积极性，彰显公司发展信心公司发布公告拟向激励对象授予 763 万股限制性股票，约占公司总股本的 1.58%，激励计划授予的激励对象总人数为 57 人，包括公司董监高以及部分中层管理人员及核心技术（业务）骨干，激励计划限制性股票的授予价格为 6.76 元/股， 以 2017 年为业绩基数，
年收入增长不低于 25%、 56.25%、 95.31%，扣非净利润增长不低于 20%、 44%、 72.80%。
定制与非定制产品相结合，实现消费者一站式购物
公司多年来坚持产品原创设计和创新，顺利实现由制造品牌实现向商业品牌成功跨越。借助风格迥异的八大系列产品与定制类家具相结合， 凭借自身优异设计能力以及多样化的产品组合， 向消费者传递家庭整体装修设计感受，满足消费者不同消费需求，实现消费者一站式购物体验。
“新曲美”战略持续推进，“居+生活馆”实现渠道下沉公司计划新开拓三四线城市市场，设立“居+生活馆” 模式。“居+生活馆”是“你+生活馆”的下沉版本，针对三四线城市独立店开店特征，在产业链上下游方面将有所拓展，将在软装、装修等周边进行布局， 更加贴合三四线城市消费者消费习惯， 未来三年计划开店速度每年不低于 100 家。
看好公司原创设计底蕴，基于产能释放及渠道挖潜，维持买入评级产品原创设计在行业内形成天然竞争壁垒， 借助“居+生活馆”实现渠道下沉，加大“你+生活馆”开店密度有望快速提升市场占有率。 预计公司 年分别实现主营业务收入 20.93、 26.68、 33.83 亿元， 归母净利润分别为 2.42、 3.19、 4.09 亿元，当前股价对应 2017 年 25.18xPE， 维持公司“买入”评级。
经济增速下行导致消费者购买力下降； 房地产增速超预期下行影响地产后周期行业； 全品类大定制产品升级低于预期，居+生活馆开店不及预期。
金逸影视(002905)
投资要点：
耕耘影院市场 13 年，借力资本市场提升品牌价值。 广州金逸影视传媒股份有限公司（简称金逸影视）成立于 2004 年 3 月， 2017 年 10月登陆深交所中小板， 发行 4200 万股，占发行后总股本的 25%，募集资金总额为 8.81 亿元（20.98 元/股），扣除发行费用后募集资金净额为 8.1 亿元。 经历 13 年发展公司已成为国内著名的院线发行和电影放映企业，主要从事院线发行和影院放映业务，以电影院终端业务发展为主体，逐步向发行、制作上游业务以及电影后产品、银幕广告等衍生业务发展，拓展影视传媒产业链，提高运营服务水平，建立全国性连锁影院业务网络，巩固行业领先地位，将公司打造为国内一流影视传媒集团。
募集资金净额为 8.1 亿元建立全国性连锁影院业务网络 2018 年年底，实现自有全资影院规模达到 150-160 家左右。使用募集资金投资建设40 家影院的计划为公司影院业务发展目标的一部分，本次 40 个影院募投项目分布在全国 26 个城市。
抢滩一二线，逐步发展三四线城市影院。 影院逐步从一二线城市向三四线城市发展，未来一线二线城市有合适的项目公司会积极争取，后续新建影院着重向三四线城市和地区发展。与一线城市影院建设密集程度相比，二、三线城市影院数量较少，市场空间较大。截至 2017年 6 月 30 日，公司已开业影院 144 家，遍布国内主要大中型城市。选址和布局的优势使得公司在福州、厦门等二、三线城市的区域树立了良好的品牌形象，形成了较高的市场占有率。近三年公司营业收入由 2014 年的 18.93 亿元上升至 2016 年的21.56 亿元，复合增长率 6.70%，总体呈现上升趋势。卖品业务和广告收入是公司非票收入的主要来源，未来卖品业务会更加丰富且有望引入多种合作商，实现个性化、特色化卖品服务。映前广告方面公司将着重考虑拓展相关考虑衍生品经营。
盈利预测和投资评级： 首次覆盖，给予买入评级 公司在 2017 年10 月招股书中指出预计 2017 年 1-12 月能够取得营业收入21.85-22.73 亿元，同比增加 1.38%-5.47%，预计利润总额为2.90-3.176 亿元，同比增加 2.13-11.72%，净利润预计为 2.098-2.166亿元，同比增加 7.01-10.52%，扣非后归属母净利润预计为 1.90-1.97亿元，同比增加 10.83%-14.85%。 2017 年 12 月单月不含服务费票房取得 47.80 亿元，同比增加 16.7%， 2018 年 1 月单月取得不含服务费 46.07 亿元， 2017 年 1 月含有 4 天春节档的助力下， 2018 年 1月（无春节档）票房同比基本持平。 预计 2018 年 2 月春节档助攻下，2018 年 Q1 电影票房有望取得较好成绩。鉴于金逸影视作为《唐人街探案 2》《追妖记 2》《红海行动》 《熊出没 变形记》 联合出品方，有望分享春节档票房红利。同时， 电影行业产业链环节较为分散，院线具备资源整合能力， 公司登陆资本市场后影院规模优势、市场开拓优势以及运营管理的优势将进一步得到提升，收入和利润有望进一步增加， 公司通过提升市场占有率及品牌影响力。 我们预计公司 年归母净利润为 2.16 亿元、 2.50 亿元、 2.90 亿元，对应EPS 分别为 1.29、 1.49 元、 1.73 元，以 2 月 2 日收盘价对应 PE 分别为 24.8 倍、 21.4 倍、 18.4 倍,首次覆盖，给予买入评级。
风险提示： 市场市场竞争加剧风险； 电影市场票房波动的风险；业务快速扩张带来的管理风险；募集资金投资项目实施的风险；新增折旧影响公司盈利能力的风险；业绩下滑的风险；人才资源不足风险；宏观经济波动风险。
中顺洁柔(002511)
投资要点：
产品结构高端化趋势持续推进，带动毛利率持续上行。 从公司毛利率的变化趋势来看，
年毛利率呈现持续提升的趋势，公司的毛利率从 2012 年的 31