定投主动性好基金，看看这几个！-ZAKER新闻
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从 5 个债券类看，夏普比率最高的是易方达岁丰添利，回撤最小的是长城基金增利，最大回撤才 4.88%，月最大亏损才 1.74%。而年化收益率最高的是大成债券，不仅仅年化高达 17.58%，而且从 10 年起每年都没出现亏损，这是 29 个基金中唯一的一个，就是最大回测高达 13.88%。
从 24 个股票类基金来说，夏普比率最高的是交银优势行业混合，17.58% 的年化收益率几乎是最高的，而且 11 年亏损 1.57% 也是远远低于其他股票类基金在 11 年平均 20% 的亏损，今年 5.08% 的收益率也算是不错的，其他像兴全合润、诺安中小盘、交银先进、大摩多因子、国泰中小盘、长信量化、申万量化等都是不错的选择，这些基金今年的收益率几乎全部是正收益，也是非常难得的。
当然这些基金有部分是可以场内交易的，可惜绝大部分成交量都偏小，无法实战，不过现在通过天天基金网、蚂蚁金服等第三方网站，申购费用最低降低到一折，大大降低的申购成本，对于工薪族而且又没空去研究折腾基金的也是一个选择。
作为工薪族来说，定投也是一直非常稳定的参与方式，特别是对每个月有现金流的工薪族，最好是选择自动扣款的那种，在发工薪日自动扣款，免得坚持不下去，为了给大家一个对比，我计算了从去年最高点 5 月底开始以上各基金的定投结果，作为对比，我选了一个创业板基金创业板 ETF 联接基金作为对比如下：
从结果看，长信量化、国泰中小盘、交银优势等前三名基金从去年 5 月底最高峰开始定投，依然获得了 20% 左右的总收益率，而三个债券类的收益率就低很多，当然回撤也非常低。对应大部分人来说，定投债券类基金肯定不如定投股票类基金。作为对比，指数型的创业板基金 110026 至今还是亏损着，这也说明了在中国 A 股这样一个市场有效性非常差的地方，主动型基金获得超额收益的可能性还是非常大的。我修正过去的观点，定投好的主动型基金可以超过定投弹性大的指数基金。
数据没仔细核对，请大家使用时自行核对。雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。
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src=\&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-fe1bbefed335c312afa1d77_b.jpg\& data-rawwidth=\&828\& data-rawheight=\&503\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb\& width=\&828\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-fe1bbefed335c312afa1d77_r.jpg\&\u003E\u003C\u002Fnoscript\u003E\u003Cimg src=\&data:image\u002Fsvg+utf8,&svg%20xmlns='http:\u002F\u002Fwww.w3.org\u002FFsvg'%20width='828'%20height='503'&&\u002Fsvg&\& data-rawwidth=\&828\& data-rawheight=\&503\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb lazy\& width=\&828\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-fe1bbefed335c312afa1d77_r.jpg\& data-actualsrc=\&https:\u002F\u002Fpic3.zhimg.com\u002Fv2-fe1bbefed335c312afa1d77_b.jpg\&\u003E\u003C\u002Ffigure\u003E\u003Cp\u003E可以看出来，上证50+创业板指组合（红色）的收益明显超过了沪深300（蓝色）。区别主要出现在2013年。我们可以看看这一年发生了什么。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cfigure\u003E\u003Cnoscript\u003E\u003Cimg src=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-cadaa5d26ea859db_b.jpg\& data-rawwidth=\&831\& data-rawheight=\&312\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb\& width=\&831\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-cadaa5d26ea859db_r.jpg\&\u003E\u003C\u002Fnoscript\u003E\u003Cimg src=\&data:image\u002Fsvg+utf8,&svg%20xmlns='http:\u002F\u002Fwww.w3.org\u002FFsvg'%20width='831'%20height='312'&&\u002Fsvg&\& data-rawwidth=\&831\& data-rawheight=\&312\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb lazy\& width=\&831\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-cadaa5d26ea859db_r.jpg\& data-actualsrc=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-cadaa5d26ea859db_b.jpg\&\u003E\u003C\u002Ffigure\u003E\u003Cp\u003E这年沪深300一直回落，上证50也一样，甚至比沪深300更差。只有创业板指一路上涨。组合的收益上涨，就是创业板带来的。这也体现出了\u003Cb\u003E组合投资的一个最大的优势，当一个指数表现不好的时候，另一个指数有可能表现好。\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当然啦，也不排除一个指数表现不好的时候，另一个指数表现更差。比如2016年6月以来。组合定投的收益要明显低于沪深300指数定投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不过就算低了一年，\u003Cb\u003E截止到今天，组合定投的累计收益还是更高。\u003C\u002Fb\u003E这也说明过去领先的涨幅确实太大了。所以整体来看，还是两只基金的组合更好一些。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E两个基金和一堆基金对比\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E上边咱们说了上证50+创业板指两只基金的组合要比单只沪深300基金更强一些。那接着开一下脑洞，如果我弄一堆基金在里边，会不会更好呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E下边咱们就做一个四只基金的组合，上证50+沪深300+中证500+创业板。每周等额投入这四只基金。定投下来的累计收益是这样的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cfigure\u003E\u003Cnoscript\u003E\u003Cimg src=\&https:\u002F\u002Fpic2.zhimg.com\u002Fv2-e2095edee5c652e46cc50a944edfcf4c_b.jpg\& data-rawwidth=\&936\& data-rawheight=\&568\& 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data-actualsrc=\&https:\u002F\u002Fpic2.zhimg.com\u002Fv2-e2095edee5c652e46cc50a944edfcf4c_b.jpg\&\u003E\u003C\u002Ffigure\u003E\u003Cp\u003E你可以看到，四只基金组合（绿色）的表现要比两只基金组合（红色）弱一些。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这可以说明，如果想要投资A股市场，只要选一个代表大盘股的上证50指数，和一个代表小盘股的创业板指数，就足够了。中等偏大的沪深300指数和中等偏小的中证500指数，并没有必要放到组合里边。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这是因为\u003Cb\u003E两只基金组合在稳定基础上，还保留了一定的波动性。也就是最低点到最高点的差价更大。能低买高卖，才有利润空间。\u003C\u002Fb\u003E四个指数组合的话，太平均了，收益反而不高。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E相关性对比\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E一开始咱们说了选择基金的两个衡量标准。上面只讲了收益，接下来看相关性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E对于组合投资来说，相关性越低，说明其中一个指数的涨跌对另一个影响更小。也就是两个指数更加不可能同涨同跌。\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E因此，我们选指数的时候，最好选相关性更低的两个指数基金做投资。下边就列出了A股市场上，上证50、沪深300、中证500、创业板四个主要指数的走势相关性对比。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cfigure\u003E\u003Cnoscript\u003E\u003Cimg src=\&https:\u002F\u002Fpic4.zhimg.com\u002Fv2-b8d81af34b3f360b8dba_b.jpg\& data-rawwidth=\&830\& data-rawheight=\&164\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb\& width=\&830\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic4.zhimg.com\u002Fv2-b8d81af34b3f360b8dba_r.jpg\&\u003E\u003C\u002Fnoscript\u003E\u003Cimg src=\&data:image\u002Fsvg+utf8,&svg%20xmlns='http:\u002F\u002Fwww.w3.org\u002FFsvg'%20width='830'%20height='164'&&\u002Fsvg&\& data-rawwidth=\&830\& data-rawheight=\&164\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb lazy\& width=\&830\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic4.zhimg.com\u002Fv2-b8d81af34b3f360b8dba_r.jpg\& data-actualsrc=\&https:\u002F\u002Fpic4.zhimg.com\u002Fv2-b8d81af34b3f360b8dba_b.jpg\&\u003E\u003C\u002Ffigure\u003E\u003Cp\u003E可以看到，每个指数跟它自己相关性肯定是最高的，走势一模一样，相关系数是1。之后的数字越小，代表相关性越低。图里边最低的一个数出现在上证50和创业板指的相关度上。这也说明如果我们用上证50+创业板指这个组合做定投，应该是不错的选择。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E\u003Cb\u003E海外基金对比\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E选完A股的指数，我们可以再考虑一下海外基金。目前海外指数基金最主流的有三个，香港恒生指数、标普500指数和纳斯达克100指数。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E下边，我们可以先看一下这三个指数跟A股几个主要指数的相关性怎么样。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cfigure\u003E\u003Cnoscript\u003E\u003Cimg src=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-e8ffae70daa2e4b8fb3bd2a_b.jpg\& data-rawwidth=\&830\& data-rawheight=\&260\& class=\&origin_image zh-lightbox-thumb\& width=\&830\& data-original=\&https:\u002F\u002Fpic1.zhimg.com\u002Fv2-e8ffae70daa2e4b8fb3bd2a_r.jpg\&\u003E\u003C\u002Fnoscript\u003E\u003Cimg 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