如果股市是赌场 如何才能久赌必赢
来源：顶点财经
　　我是入市8年的中韭菜，8年来心路历程坎坷。闲来无事，和大家聊聊我的体会，不到之处，请大家指正。
　　“高抛低吸，波段操作”，是我们从股评家嘴里听到的最耳熟能详的一句话。
　　这是一句永远正确的废话。之所以正确，因为任何人想要从股市中赚钱，无论他是价值投资还是趋势投资，无论他是超长线还是超短线，都必须这样做才能成功赚到钱。之所以废话，一是简单到不必说，二是说起来容易做起来难。
　　为什么难？因为我们不确定将来我们的卖出时间点（注意这个卖出时间点并不一定完全能由我们主观控制）对应的价位，是否高于我们现在买入时间点对应的价位。
　　唯一重要的是确定性有一天，夫人和我说，她的同事们整天杀进杀出，忙得不亦乐乎。我拿出计算器简单算了一个数字给她看：假如一个人可以确定抓住任何一支股票哪怕每天1%的涨幅，如果按一年260个交易日计算，他的资产增至1.01的260次方，约13倍。如果他投资30年……
　　如果有这样的确定性，那么满仓 满杠杆甚至卖房借高利贷炒股都是正确的选择。
　　当然，世界上没有这样的人，因为没有人有这样的确定性。
　　股市上历来有价值投资与趋势投资之争。在我看来，二者并非势如水火，大家都是在追求同一个东西――确定性。
　　价投者以所有已知的信息和对未来的估计为基础，估算企业的内在价值，以较大幅度的打折价买入，并耐心持有，等待价格回归或超出价值后退出。趋投者高度关注大盘，板块，K线走势和交易量的配合，在趋势之初介入，在趋势末端撤离。
　　二者都认为自己的方法有很高的确定性，最终都是为了实现“高抛低吸，波段操作”。从这个角度讲，价投不一定就是长线，只要达到目标，价投的波段也可以很短。趋投也不一定就是短线，只要趋势不变，趋投的波段也可以很长。
　　有人羡慕神创板的涨幅，大可不必。首先，你事先选不到。其次，你选到也不敢重仓，不重仓翻5倍也意义不大。第三，涨了你拿不住，回调了你也拿不住，回调了再涨回去，你更拿不住(相信很多朋友对这个“拿不住”深有体会)。原因就一个――你心里对它没有确定性。
　　如果你有确定性，股市就是提款机。久赌必赢。
　　如果你没有确定性，股市就是绞肉机。久赌必输。
　　是什么在影响确定性？
　　确定性如此重要，我们苦苦追寻而常常不可得。这里的因素很多。
　　首当其冲的，由历史推断未来是有缺陷的。无论价投还是趋投，都参考了相当多的历史信息。这些信息包含在了财报中，K线中，交易量中……但是历史信息并不能准确预测未来，无论是业绩走势还是股价走势，都不能。
　　其次，我们的主观性是有缺陷的。我们个人并不能完整地搜集和使用所有的历史信息，不能客观的分析这些历史信息。
　　还有，我们的世界充满随机性事件。随机性事件的偶然性中包含着必然性。但是必然性的体现依赖于大量、多次和长时间跨度。各种各样的随机事件，可能只是证监会主席走路摔了一跤，或者明天夏威夷下了冰雹，都可能以某种意想不到的路径和放大效应，影响人们买卖股票的决策，从而影响股价。在这种情况下，必然性就被偶然性雪藏了。
　　不靠谱的、残缺的历史信息，加上我们主观片面的分析，再到由历史信息推断未来的天然逻辑缺陷，配合上层出不穷的随机性事件，我们在股市上确定性的脆弱就可想而知了。
　　我们如何提高确定性？
　　在承认和接受股市充满不确定性的前提下，我们怎么赚钱呢？
　　股市中有两个永久不变的东西。1.股票代表对公司的所有权。股票的价格最终要反映公司的价值。2.人性总是不断地贪婪与恐惧。贪婪与恐惧的羊群效应一旦确立，趋势短期不会改变。
　　这两个不变的东西，就是价投与趋投的依据，也是我们提高确定性的基石。
　　价投告诉我们，要打折买入赚钱机器后耐心持有。“打折”利用了人们恐惧的羊群效应，预留出了未来糟糕的不确定性带来的股价进一步下跌的空间。“赚钱机器”之所以是赚钱机器，一般都是有垄断性的产品、完美的用户体验、卓越的品牌、高效的管理，或者兼而有之，那么它继续大量赚钱的确定性就很高。最后，“耐心持有”，是给时间让必然性从偶然性中浮现出来。
　　趋投告诉我们，不要逆趋势而动，要顺势而为。水涨船高，水落船低。大盘的牛熊，都是来了以后甚至快走了我们才知道，但是这就够了。顺势而为就是，人人死心，交投清淡时我们高度关注。人人犹豫，涨涨跌跌时我们漠不关心。人人关注，价量飞升时我们高度紧张。顺势而为不是跟大家一样操作，而是借助趋势完成我们自己的操作，借助趋势增加我们的确定性。
　　做对这11件事可以提高我们的确定性1只用闲钱。所谓闲钱，就是未来3到5年内你看不到会动用的钱。符合这个原则的钱就是闲钱。如果收入稳定，支出有限，有车有房，保险教育医疗养老皆有保障，那么可以定义为闲钱的比重可能就很高。
　　由于未来的各种不确定性，我们不能确定我们的卖出时点。只用闲钱，可以保证我们不在急需要用钱的时候被动决定我们的卖出时点。闲钱可以让我们更加从容，更加坦然面对各种意外。这是林奇反复教育我们的一个原则。
　　2不加杠杆不借钱。杠杆会放大不确定性，却不会放大确定性。更大的不确定性可能使我们获得额外的收益，也可能获得额外的损失。杠杆是确定性天然的敌人。我们要珍惜我们好不容易建立起来的确定性，就要远离杠杆。
　　3不做空。做空有两大天然风险。一是与公司存活的本质相逆，公司存活天生就是要盈利，做空是反生命的。二是人性的贪婪可能超出我们的想象，做空有很大爆仓的风险。做多的最大风险是有下限的，就是损失全部本金。做空的风险理论上是无上限的。
　　4不做短线频繁交易。短线有三个弊端：首先，手续费白白交，增加了交易成本。其次，频繁短线交易迷失浮躁人的内心，只见树木不见森林。
　　我曾经在夏威夷的恐龙湾浮潜，恐龙湾是一个被陆地三面环抱的非常平静、浅水的海湾。水深也就1到2米，波澜不惊。但是当我游到离岸大约50米远的地方，那里的波浪却显得力量如此巨大。我被波浪推到礁石上，两个膝盖都擦破了。我当时觉得很恐慌。可是当我回到岸边，站起身来看，却只看到一片平静的水面。当我们为一天的暴涨暴跌心惊胆战的时候，站高一点，看远一点，波涛就变成了小浪花。
　　第三，短线频繁交易没有足够的时间跨度熨平偶然性，使得必然性体现不出来，确定性也就没有了。能做T 0的空头和能做T 1的多头其实是一个性质，都是认为有超短线的确定性。我从来不觉得自己有能避开回调甚至深调的确定性，所以从来不去考虑再去吃这一部分。T飞了自己的筹码就因小失大了。
　　5做好长期持股的准备。巴菲特说不想持有一个股十年，就不要持有它十分钟。巴老的意思当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。兵无常势，水无常形。如果价投的目标在几天之内就实现或者超预期实现，该跑一定就跑。只是这种情况极其少见罢了。大部分情况下，价值回归或者泡沫化，都是一个长期的过程，可能长达一年到数年。
　　6顺势而为。在牛市中赚大钱的都是在熊市就满仓的人。大多数人的习惯却是在牛市逐步确立的过程中逐步加仓至满仓，成为倒金字塔式投入，最终大量资金加在高岗上。这不是顺势而为，是逆势而为。
　　7集中与分散的选择。如果你有集中的确定性，把鸡蛋放一个篮子，看好它。如果你有分散的确定性，把鸡蛋放在多个篮子，看好它们。
　　我习惯前者，2009年三聚氰胺后满仓持有伊利，一动不动至2014年初，全部换仓满仓到五粮液一动不动至今。也许我会错过很多“机会”，但是我抓住了我能抓住的确定性，也避开了更多可能的风险。所以集中与分散只是形式，只要自己觉得踏实，舒服就好。
　　8只下你有确定性的注。如果一个公司是干什么的，它的市场在哪里，它的优势劣势是什么，它的产品怎么样，它的技术怎么样，它的用户体验怎么样，它的同行怎么样，它的成本怎么样，它的经营管理者怎么样，它的股东怎么样等等问题都不清楚，确定性无从谈起。知道肯定比不知道确定性更高，这就是能力圈。
　　9在股市中赚钱赚四道。第一道是利用人性恐惧，赚公司估值恢复的钱。第二道是利用股票代表公司的所有权，赚公司盈利增长的钱。第三道是利用人性的贪婪，赚公司讲故事吹泡泡估值泡沫的钱。第四道蕴藏在前三道之中，是顺应趋势，赚市场水位上升的钱。
　　如果这四道钱在你每一次下注的时候，都一一认真考虑到了，四道都有很高的确定性了，那么你这次下注会赚钱是非常大概率事件。至于四道钱赚下来会达到多少幅度，那就不是我们能预知的了。
　　收益率与本金额度不应该有相关性，除非我们的本金额度已经到了足以影响股价的程度。对待1万元和1000万元的本金，审慎度应是一样的。
　　10止损与止盈。止损有两种不同的情况，第一种情况是刚刚换仓新下注一支股的时候。这个时候的本金包括了过往的盈利，此时不应该把历史盈利仅仅视为浮盈，而应视为本金的一部分。对本金，我会止损。本金止损代表认错，代表检视买入理由错误。另一种情况，是已经上涨后的回调甚至深调。只要我下注时的买入理由还在，对浮盈回调，我是不止损的，因为这不叫损。
　　对于止盈，在检视当初的买入理由已经实现了，而且没有新的理由出现的时候，特别是上面的四道钱吃了三道半以上的时候，可以考虑止盈。否则，不止盈。
　　11减少下注次数。一辈子下注不超过十次足矣。有很多人一周下注的次数都不只十次。很多人认为卖出那一刻决定成败，或者买入卖出共同决定成败。我一直以为，下注那一刻，就已经决定了成败。
　　下注是高风险的事情，高风险的事情，做的次数越少越好。如果能不打仗，就别打仗。如果必须打仗，就要狠狠地打赢。即使只是翻1倍的机会，2的10次方也是1024倍，哪怕只有几万元的本金，也足以财务自由了。
　　可是，有多少人看不上那确定性的翻倍的机会（如去年的银行），去追逐那不确定的翻10倍的机会，去每天精神高度紧张的做波段T 0，试图避开每一个回调的浪花.....最后总结一下，股市充满不确定性，提高我们的确定性才能久赌必赢。股票的本质和人性的本质是股市中永久不变的东西，是价投与趋投的依据，也是我们提高确定性的基石。
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郎咸平中国经济总报告：我们的内需真的兴旺吗？
&&&&&& 很多人并不知道现在有多么萧条！2011年中国GDP增幅下滑到9.24%，可能很多人觉得还好呀，只不过不是两位数增长了，但毕竟也还在增长嘛。可是，真实的情况是正在经受一场滑坡，除了这个统计出来的GDP和CPl，我们看到的实体经济数据全都在下降！投资、出口和消费，全都开始陷入大萧条。　　先说消费。我就以人人脚上都得穿的鞋为例。最开始是中高端的李宁不行了，2010年就不行了，史无前例地关掉了五六百家店。接下来连匹克这种中端的也不行了，2011年关了100家店，2012年订单金额增长幅度明显下降，打回到2009年的低谷。当然，有人会说，销量不是还在增长吗？我告诉各位，这就是滞胀的可怕--表面在涨，实际在降，很多经济指标都因此失灵。表面上销售收入在涨，但是零售价格上涨的幅度根本赶不上成本上涨的幅度。于是，销量越增长，利润越萎缩。以安踏的鞋为例，销售价格上涨了l5%，但原料成本上涨了20%。中国经济也是如此，表面上看，虽然不再是高增长但仍略有上涨，实际上却是在衰退。&　　匹克、安踏还算不错的企业呢，至少账面上还在增长。而根据中华伞国商业信息中心统计，2011年8月份，全国百家重点大型零售企业各服装零售量同比下降1.98%，这是近几个月来服装零售量同比首次出现下滑。和老百姓息息相关的服装产品多数呈现同比负增长，包括男衬衫、T恤衫、皮革服装、裤子、针织内衣、羊绒及羊毛衫，连表现一向稳定的女装零售量同比也出现下降。　　我要提醒大家的是，千万不要相信一些专家所说的什么内需兴旺，因为这些人完全搞错了一个概念，就是&社会消费品零售总额&，这种统计方法只考虑企业卖出去多少产品和服务，完全不考虑这个消费群究竟是政府、企业还是老百姓。各位要晓得，我们对社会消费品零售总额的统计数据中，相当一部分是&三公&消费。而真正能反映老百姓消费的地方是超市。从2011年9月份超市、专营店的销售情况看，同比增速分别比8月份下降了0.1和1.2个百分点。　　再说说进出口。一年前我就发出了一个预警，就是经济一定会二次探底。2011年三季度我又再次发出预警。为什么？因为2011年9月份我们的出1:3出现了大幅下滑。对此，我们很多专家说这是短暂的下降，遗憾的是。这个所谓短暂的下降直到现在还没有停止。
郎咸平：物价“向前葱”百姓怎么办
经济学家郎咸平(资料图)
　　继今年2月8日格首次上调后，3月20日，成品油价又宣布再次上调。两轮油价上涨的&蝴蝶效应&已开始显现，收购价1.2元/斤的本地大葱，经过层层环节到达市场上的时候，零售价已经涨到了5元/斤。从先前的&豆你玩&、&蒜你狠&、&姜你军&，到近期的&向前葱&，价格像脱缰的野马一路狂飙。我曾在《财经郎眼06》中无奈感叹：作为普通老百姓，我们拿什么抵抗通货膨胀？
　　非常遗憾的是农产品价格上涨并没有让农民受益。举个例子，1998年到2008年这十年间，食品价格上涨了，可是城乡之间收入的差距，1998年的时候是2.5倍，2008年变成了3.31倍。也就是说农产品价格上升之后，城乡差距更大了。所以这15年来的问题是农资，就是成本在上涨，涨了2.27倍，但是农产品价格只上涨了2.15倍，成本上涨远远大于产品价格的上涨，农民在这波农产品上涨中基本上没有得到实惠。所以说增收其实就是现代版的&多收了三五斗&，对农民来讲于事无补。
　　问题是碰到通货膨胀之后，老百姓应该怎么办？买房就成了抵御通货膨胀的一个比较好的办法。但如果大家真的是挤破了头去买房子，反而会进一步恶化民生，它会进一步抬高房价。所以这让我们非常地担忧。还有黄金。现在黄金成了对抗通货膨胀的一种投资方向。首先我们要搞清楚一个问题，就是黄金是谁在控制？黄金跟美元是挂钩的，对不对，也就是说，黄金基本上都是美国在控制。自金融海啸以来，尤其是2008年11月份之后，黄金从700美元一盎司开始上涨，涨到1000多美元，涨了快一倍了。这是一种什么心态你知道吗？就是说整个世界对纸币都不信任了。以前你要看黄金走势的话，你得先预估一下美元的走势。为什么？因为黄金只是一个手段，美元才是真正的目的。我举个例子，每当美国政府想拉抬美元价格的时候，它就会去找华尔街的公司打压金价，让黄金的投资人受到损失，然后这些投资人就会离开黄金市场，去干嘛呢？购买美元。
　　然后美元就涨了。一般来讲，就是黄金跌，美元会涨。所以很多人就认为，黄金跟美元是一个相反的翘翘板，其实不是的。金融海啸之后，发生了一件很有意思的事情，金融海啸的根源是美国，那美元肯定是完了，对不对？但是，你发现没有，所有货币都在跌，只有美元狂涨。这是怎么回事呢？其实是美国政府特意使美金上涨的，这样就满足了大家在危机时候逃避风险的心理，因此使得美元成为唯一的避险货币。其他货币，包括欧元、澳元全部都狂跌，那时候各国就开始储备美金了。所以大家不要把美金看成什么垃圾，绝对不是的。现在我们媒体上经常报道说美国大量印发钞票，美元要贬值。没这回事的。为什么在危机时刻黄金会涨，美金会涨？黄金为什么会涨？不是因为它能抵抗通货膨胀，而是大家对于美元蒸发等等问题感到恐惧，所以去买黄金。它不是用来抵抗通货膨胀的，现在只有中国有通货膨胀。其他国家，包括美国是没有通货膨胀的，相反还有通货紧缩的问题。
　　现在我们周遭的一切都在涨，人们为了保值、增值，才有了刚才我们所说的要对抗通胀的这样一种冲动和想象。但是我们看统计局的数据，会觉得好像不严重，才百分之三点几。欧洲和美国好像跟这个数字差不多。有人说3%通货膨胀率这个警戒线是适用于西方的，但是中国的通货膨胀警戒线不应该局限在3%，可以提高到4.5%。他们对于民众的忍受能力做了一个数字化的理解。我想问问这个4.5%是怎么来的呢？我们这个数字也有问题，信贷跟物价基本是两张皮。为什么呢？信贷的统计是把房贷放进去统计的，而物价是不考虑房贷的。老百姓买房，你要建房，这样就会带动一些物资的上涨，比如说建材、运输，这些都要涨的，然后生活用品就要涨，但是这一块是不统计进去的。
　　我们追问的一个问题就是，此轮上涨原因究竟是什么？现在学者有解释，比如说北京大学国家发展研究院就做了一个报告，说是工资上涨导致了物价上涨；还有个言论说，由于住房市场萎缩，于是钱就拿去消费了，比如买车，这也是通胀的一个原因。我们总是喜欢根据表面现象做结论。我请问你，工资为什么会涨？我们分析的结果，其中一个很重要的原因是房租在涨，包括北京、上海、广州、深圳。当然北京的数据是极不可靠的，具体的我就不讲了。因为这个数据，北京市建委还跟统计局相互掐架。但是在其他各大城市，我们发现它的物价和房租是成正比的。我们就以为例，2008年到2009年，它增加了182个店面，聘用这么多人才增加4000万的工资，增幅只有2.48%而已。那房租和水电费却从21.4亿增加到了24.5亿，上升了14.74%，它的成本上升太高了。工资上涨，成本上升，怎么办呢？只有抬高商品的价格了。
　　输入型通胀、房租等调控不力，再加上增发货币，这几个因素造成的后果就是我们的通货膨胀越来越严重。但是政府要注意一件事情，就是我们的政策在推动的时候常常过于简化，会一刀切。比如我们说这个货币投放太多了，政府说好，银行不能放贷了。它就会马上砍货币，进行紧缩。这不是扯吗？货币只是其中一个因素而已，你一刀切的结果是什么？就是企业拿不到贷款了，然后陷入困境，这另外一个危机就出来了。那其他的因素怎么办？比如说房租大涨，你要不要控制？这属于楼市调控方面的失败，对不对？这个调控失败的影响说不定大过货币的增发，还有国外输入型通货膨胀，这些你完全无法控制的。我们人民币汇率又不能像欧元一样，通过升值之类的办法抵挡通货膨胀，我们做不到的。所以输入型通货膨胀，我们是阻绝不了的；房租调控不力使得成本上升，我们也是阻绝不了的。现在唯一的办法就是控制货币，但是，控制货币能不能达到我们预期的效果就很难说了，因为它只是其中一个因素而已。
　　在这点上，美国要比我们单纯得多。美国透过控制一个金融变数，就能够控制住通货膨胀。我们是不行的。因为美国整个国家是非常简单的，它的房租一点都不高，而且政府还给很多的补贴。虽然他们也有房产税，但是如果你的房子租给了低收入群体的话，政府还给你一定的补贴。还有，它在盖住宅区的时候，规定20%是廉租屋，这点他们处理得非常好。因此它已经控制住房租上涨的诱因了。另外，对于这个输入型通货膨胀，美国根本不在乎的，石油可能是对它唯一的冲击了，其他对它的影响都不是很大。那好了，一个是货币，一个是利率，这两个因素都没有了，基本就能控制通货膨胀。我们都不行。
　　中国的实际情况是非常复杂的。我们中国的加息都有问题的，举个例子，2007年6次加息，股价全涨；今年10月19号加息，股价也是涨，虽然说涨幅不大，但它也是涨，并没有狂跌。这代表什么意思呢？代表说你的加息本身就是有问题的，应该没有达到你的期望。更有意思的是，以10月19号这次加息为例，它的结果是更多的资金去炒股了。所以说，中国的通货膨胀是非常非常复杂的，如果你想用金融手段来解决通货膨胀，那我可以跟你讲，很难！
曹仁超谈2012股市 调整已完成慢牛已至
一个散户走向成熟的三个阶段
&&&&&&& 对于刚入股市的新手来说，可能股市的一切都是极具吸引力，憧憬着借股市暴富的同时也疑惑着该如何入手。股民走向成熟一般经过三个阶段。
　　一、初级阶段。这一阶段股民的表现特征是：
　　1.盲目性：不知道如何开户;不了解股票知识或知之甚少，对"除权、每股收益"等专业名词更不知何意思;不会具体操作（填单、刷卡等）;更不知该买什么股票。但有一点"清楚"，认为买股票肯定赚钱。
　　2.胆大性：由于盲目性，特别是认定"买股票赚钱"，因此胆子大，敢买任何股票，特别表现在刚一开户，手就发痒，马上买进若干股。好像不买，心里就不踏实。
　　3.初战告捷：初入股市者往往瞎蒙能赚上一笔钱，这使得他们兴高采烈，更加认准了"股票能赚钱"并且"深化"了认识，即"股市赚钱易、赚钱快"，而且逢人便吹"股市哪有风险，不需要那么多知识，我一入市就赚钱"等等，并且鼓动周围人赶紧加入炒股队伍。
　　4.短暂性：初战告捷时间很短，最多3个月，随后就转入下一阶段。
　　二、中级阶段。这一阶段的整体特征均围绕套牢反映：
　　1.被深套：由于"连战连胜"，忘乎所以，结果全线被套住，或割肉，或等待，第1次尝到赔钱、风险的滋味。
　　2.技巧差：虽然一些操作手段熟悉了，股票知识也了解一些，但抗风险的技巧没掌握，表现在不会尽早割肉再抄底，而一味傻等解套的来临，结果越套越深。
　　3.心沉重：胜利果实及老本一下被套，想不通，很后悔，不愿意和周围人谈论股票，别人问及，往往支支吾吾，或强撑脸面皮笑肉不笑地说"还行"。
　　4.不甘心：这时有钱就存股市，以加大投资想尽快捞回来，特别爱打听消息，爱听股评，以获得精神上的安慰或从中汲取些策略。对不符合自己心愿的股评甚为反感，怕由此造成市场波动加大其损失。
　　5.长期性：被套的时间长，如选的个股再不争气，更是赚指数赔钱，解套无望。最长的要等3年甚至更长。
　　三、成熟阶段。经过小赚、深套、解套后，股民开始成熟：
　　1.终于解套：苦等了相当一段时间后或几次割肉抄底成功后，老本终于赚回。头脑不再发热，不再贪心，充分认识股市风险，交易行为变得稳重。
　　2.股票知识及操作技巧有很大提高：特别关注宏观面，结合技术面，自己分析判断性加强。对股评少听少看仅作参考。
　　3.谈话慎重：与周围人谈股票讲风险多了，股市上胜与负的结果不再流露到脸上和语言中，显得沉稳老练。增强了风险意识，所以多以见好就收、落袋为安、谨慎为上。
　　投资者常见的错误.
　　（1）、大部分投资者不懂选择好股票的标准，所以入不了门。他们往往盲目地去买第四流的股票。
　　（2）、在股票跌的时候买进最容易赔钱。有人专爱拣便宜货，却往往是便宜没好货。
　　（3）、另一个更坏习惯是，往下而不是往上加买。这一外行投资策略会造成巨大亏损，几次大赔就可能全部输光。
　　（4）、爱拣便宜的人往往会买一大堆便宜货。两三块钱的股票惹人爱。但如果买一大堆，赔起来也很快。买廉价的股票佣金多付，跌起来比其他股票要快得多。
　　（5）、初学者往往想一蹴而就。他们不经过充分的研究和准备，不学习基本技巧，就想大赚特赚。
　　（6）、许多投资者喜欢根据内幕、小道消息和某些顾问公 司的建议来买股票。他们宁愿听别人的话，拿自己辛辛苦苦赚来的钱去冒险，而不是想办法自己搞个明白。大部分小道消息是假的，即使是真的，股票价格也往往会反着走。
集合竞价基础知识
看到大多数股票池基本利用竞价做选股条件，不妨看看这方面的知识。　　1．9：15----9：20这五分钟开放式集合竞价可以委托买进和卖出的单子，你看到的匹配成交量可能是虚假的，因这5分钟是可以撤单，很多主力在9：19：30左右撤单，当你买进时，你不撤单，他可撤出，然后他卖给你，因此你一定要把撤单键放在手上。　　2．9：20---9：25这五分钟开放式集合竞价可以输委托买进和卖出的单子，但不能撤单，有的投资者认为他己撤单就完事了，事实上这五分钟撤单是无效的。这五分钟你看到的委托是真实的，因此要抢涨停板的，一定要看准这五分钟，但你不知道这五分钟哪些股票要涨停板，利用按61和63能看到。　　3．9：25---9：30这五分钟不叫集合竞价时间，电脑这五分钟可接收买和卖委托，也可接收撤单，这五分钟电脑不处理，如果你进的委托价格估计能成交，那么你的撤单是排在后面来不及的，对于高手而言，这五分钟换股票一定要利用，比如你集合竞价卖出股票后，资金在9：25就可利用，你可在9：26买进另一只股票。　　4．深圳股票在收盘14：57---15：00是收盘集合竞价时间，这3分钟不能撤单　　5．深圳停牌一小时的股票可以提前委托，上海停牌一小时的股票不能提前委托，上海交易在10：30准时开门，早一秒就弹回来了返回&废单&，对于连续涨停的股票，如果你要追进，应该在10：29：53----10：29：56输入确认键，因网络速度时快时慢，要几秒钟在路上行走，相反出现重大利空时，你也可跑得快。对于深圳停牌一小时的股票。10：30开盘时，一般10：29分30秒，交易系统就已经打开了。所以如果你想抢先买入一只复牌即涨停的股票，最好在10：29分20秒挂涨停价买入，因为委单要进入证券公司系统再进行转换是需要几秒钟的时间，如果你挂早了传到上或深交所还没到10：29分30秒，交易所就把它当作废单处理，所以一定要把握好。　　6．没涨跌幅限制的股票有：新股上市第一天，股改对价股上市第一天，暂停交易的ST盈利后恢复交易第一天，新股第一天最高价上海不超过发行价2倍，中小板新股第一天最高价不超过发行价9倍，股改对价上市第一天虽无涨跌幅限制，但跌幅不超过50％　　7．9点25分才是集合竞价期间唯一一次真正的成交，所以会显示成交笔数。当然这期间可以挂单，也可以撤单，但9点20到9点25是不能撤单的，集合竞价期间最好不要撤单，成功概率很小，虽然允许撤单，但还有许多其它原因导致撤单不那么容易成功。所以如果你想买入一只股票，你直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9点25分成交的那个价格，也就是开盘价。所有的人成交价格都是同一个价格，这个价格是根据最大成交量撮合出来的，当然如果是以涨停板和跌停板开盘的话，你就不一定可以买到，因为，集合竞价期间，价格第一优先，时间第二优先。　　8．9：15～9：20可以挂单也可以撤单！9:20～9:25只能挂单，不接受撤单，9：25-9：30不能挂单也不能撤单，所以有些庄在9：15～9：20期间挂大单买入，引诱散户，到了9：20单子被他们偷偷撤了，这种股票很可能会跌，千万不要碰。　　9。集合竞价就是在9:15到9:25卖出或买入自己的股票。但集合竞价并非那么简单，首先如果你卖出股票，必须判断出集合竞价就是最高点，比方说，昨天涨停，今天高开到六，七个点附近，那集合竞价肯定是最高点，即使不是最高点，该股在开盘后肯定回落，毕竟有获利盘涌出，所以你要在集合竞价卖掉股票，然后在低点买入，或者观看，这就要看个股了。如果该股今天被黑嘴股评推荐，明天高开，一个字&出&。管它后面是否阳光灿烂，落袋为安。　　10.那么如何在集合竞价填单，这是个学问。比如你9:15填单，结果看到股价越来越低，等你犹豫的时候已经过了9:20，那撤单已经来不急了，所以最好的填单时间就是9:25之前，时间越接近9:25越好。那价格如何填写呢，你们知道集合竞价先是价格优先，然后才是时间优先，所以你只要在9:25之前报比当时价低一毛钱肯定成交，有的人担心，是不是报的价低了，自己就亏了，放心好了，你毕竟是散户，你的影响很小，如果成交，肯定是开盘价，不用担心自己的价报的低，报低是为了肯定能成交。
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一、进入股市的人，每个人都赚过钱，每个人都会有亏钱的经历
如果你还没有亏过钱，那么你要小心，不要希望奇迹会在你身上发生
二、炒股的钱必须是你的闲钱，不要把你经营生意的钱、你家庭生活开支的钱投入股市，不要借贷
三、在股市不是比谁在某一段时间赚的钱更多，而是比谁活得更长久
四、你要虚心，不要固执
如果有人认为你不行，你要相信那种可能，不要反驳，然后认真地审视要如何避免
一个固执的人，最后一定会被市场消灭，只是时间的问题，只是市场背景的问题
（你可以不相信，但你最好相信，否则你将用你的失败去验证）
五、不要做短线
短线可以赚钱，但大多数做短线的人最终是亏很多钱
做短线要求你对市场有非常快速的反应，但大多数人做不到
所以才有短线高手之称
如果你不是高手，你不要做短线
如果你是高手，请你不要看我的文章，它对你没有用
六、你一定要懂技术指标，但你一定要小心技术指标
技术指标有可能使你赚钱，但如果你全信它，结果一定是亏钱
所谓全信书不如无书
七、你一定要懂基本面，但你千万不要告诉我你买进这支股票是因为它的基本面很好
一支股票涨了200%，基本面还是那个基本面，你没有看到它的任何变化，那么你是不是依然因为那个优秀的基本面而买进它？
一支股票有下跌50%的可能，你是不是依然因为它优秀的基本面而持有它而不考虑阶段性的卖出？
中基本面毒的人太多了，也太深了，我救不了太多的人，但如果你有幸而读到我的文章，请你深思
八、不要听你的朋友推荐股票，其实他向你推荐的股票他自己是不敢买的，你只是他的实验品
不要向你的朋友推荐股票，一旦你向股友推荐个股，也许你会等待股友操作的结果，而你自己就不在买进了，也许你因此丢了一匹黑马
这种事情在你身上或身边已经发生了很多次了，是不是？不要让它重演
炒股是一件全世界最孤独的工作，如果你耐不住寂寞，那么，请你离开
如果你耐得住寂寞，那么请不要说话
九、如果你赚钱了，你可以让家人分享你的钱财
如果你亏钱了，请不要把你的暴躁、绝望、悲哀、痛苦、无奈、懊悔、忧郁、愁闷、烦燥""""""带回家，打落牙齿和血吞，你既然选择了这项投资，你必须承担因此而带来的所有压力
如果你承受不了，那么，你没有资格炒股，请你离开
十、炒股是投资，不是赌博，如果你把它当成赌博，你终有一天倾家荡产，血本无归
十一、股市是战场，是看不到硝烟的战场，这里看不到尸体和鲜血，但每隔几年就有人被残杀，如果你感觉不到那种杀气和危险，那么你出去，你不适合这个地方，你终有一天会被消灭，还不知道是怎么被消灭的
十二、股市是风险最大、最难赚钱的地方，其难度仅次于期货市场
所有的陷阱外面都是鲜花盛开，而所有的机会外面都是荆棘密布，如果你没有分辨的能力，其结果一定是因错失良机而懊悔，因踏入陷阱而痛苦
坐在空调的房间里，坐在舒适的椅子里，轻轻地敲敲键盘，钱就来了，有这么好的事么？
如此轻松的背后一定有十倍不轻松的障碍
天上不会掉下馅饼，世上没有免费的午餐
老股民的十条股票经验
&&&& 一、辨：辨清趋势,要分析本轮牛市上涨的根本动因,是上市公司的业绩提升,还是因流动性过剩引发的资金推动型。世界上没有只涨不跌的股市,尽管我们没有理由动摇对中国股市未来前景看好的信心，但目前股指已被人为推动得很高,趋势在悄然发生变化,多一份警惕不会吃眼亏。　　二、堵：即要堵住自己耳朵,不要听小道消息炒股。也不要听股评买股,不知你发现没有,股评家翻来覆去推荐的都是哪几只题材股票,庄家拿钱买吆喝，你人云亦云去跟风买股,一不留神就充当了别人的轿夫。　　三、稳：牛市中股指上蹿下跳,慢涨快跌,起伏跌宕,面对暴涨暴跌,心态一定要稳, 不要盲目追涨杀跌, 不要期望去寻找快速翻番的牛股,分散投资,实在把握不准就购基金,让专家去帮你决策。　　四、慢：即开车时必须牢记的,一看二慢三通过。选股时要看上市公司的基本面,选准了个股买入时不慌不忙,不急不躁,逢回调或股指大跌时买入,这样才会不至于撞红灯出意外"股祸"。　　五、避：规避非系统风险, 选股要回避险礁地雷。不要以为股市遍地都是弯腰就能捡起的黄金,有时费了老大力捡起的却是镀了金的废铜。因而,不碰老庄股、问题股、亏损股、预警股、戴帽披星股、退市边缘股。万一不幸投资失误，踩上地雷,就应逢反弹减磅或清仓,止损避险。　　六、短：牛市中,也切忌满仓操作,要抓住每一次回调机会做短差, 打"游击战"，做"T＋0", 买入手中持有的股票, 在反弹中当日卖出, 既不损失中长线持有的筹码, 又博取了短线差价。把手中不涨的僵尸股票,换成能跑赢大盘的股票,即弃劣换优,踩准节奏才有大收获。　　七、读：即要加强学习多读书。要读懂股市与宏观经济、政策与财富、股市与社会人生、股市与文化、股市与赌博、股市与家庭、股市与腐败、股市与骗术等股市与各种社会利益的关系。只有读懂了这些关系，你才可能成为赢家，而不是掉入早以为你量身订造的陷阱。　　八、戒：即戒贪, 股市中最忌讳的字眼。比喻为："贪"表示"今"天有"钱"（贝：古时钱为贝）今天赚。因为"贪"过了头，就变成了"贫"，别人要"分"你的"钱"（贝）。《圣经》中"摩西十诫"的第十诫，即诫贪，"贪心过度，将损财富"。　　九、捂：牛市中,在低价位买到好股票,要敢捂,不被短线的大幅波动所动摇,好股票不会天天涨,只有长线投资才能使利润最大化,捂股就是短期不看股票,忘记股票。　　十、感：即要感恩。股票赚了,感谢市场参与各方,感谢好公司的高回报,更要感谢自己赶上了好年代。亏了也不要怨天骂娘。感谢命运,才能感天动地。
巴菲特的十大股市预测名言
&&&&&&&& & 1、"我从来没有见过能够预测市场走势的人"。
　　2、"对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。"
　　3、"我们深信对股票或债券价格所作的短期预测根本是没有用的，预测本身只能够让你更了解预测者，但对于了解未来却毫无帮助。"
　　4、"我不知道股市明天、下周或者明年会如何波动。但是在未来的10年甚至20年里，你一定会经历两种情况：上涨或下跌。关键是你必须要利用市场，而不是被市场利用，千万不要让市场误导你采取错误的行动。"
　　5.、"诺亚方舟原则：重要的不是预测下雨，而是建造诺亚方舟。"
　　6、"不要试图预测股市的走势，而应该集中精力了解你熟悉的企业。"
　　7、"投资人期望经纪人会告诉你在未来2个月内如何通过股指期货、期权、股票来赚钱完全是一种不可能的幻想。如果能够实现的话，他们也根本不会告诉投资人，他们自己早就赚饱了。"
　　8、"事实上，人们充满了贪婪、恐惧或者愚蠢的念头，这点是可以预测的。而这些念头导致的结果却是不可预测的。"
　　9、"恐惧和贪婪这两种传染性极强的流行病的突然爆发，在投资世界永远会一再出现。这些流行病的发生时间却难以预料。由它们引起的市场价格与价值的严重偏离，无论是持续时间还是偏离程度也同样难以预测。因此我们永远不会试图去预测恐惧和贪婪任何一种情形的降临或离去。我们的目标是相当适度的：我们只是想在别人贪婪时恐惧，而在别人恐惧时贪婪。"
　　10、"市场可能会在一段时期内忽视公司的成功，但最终一定会用股价加以肯定。正如格雷厄姆所说：短期内市场是一台投票机；但在长期内它是一台称重机。"
郎咸平12月22日新浪微博
中国债务危机正式爆发：由于四万亿错误投资导致中国债务危机终于按照我所预言的发生了。今年底将有2.62万亿债务到期，彭博社19号报道，已经有11个省级政府平台正在延期支付301亿的利息。银监会正在研拟延期还贷细则，一旦细则出台，中国政府等于宣布继美债欧债危机后，我国债务危机正式爆发。
诺奖得主克鲁格曼：新金融风暴正在中国酝酿
我在形容1980年末的日本？或者2007年的美国？可能。不过我现在说的是中国。它正逐渐成为现阶段另一个全球经济危机点。
　　我一向不愿意衡量中国的情势，原因之一是，外人难以确定它究竟出现什么问题。我们最好将所有的经济统计数字视为极其乏味的科幻小说，然而中国的数字比多数国家的数字更具有虚构色彩。我请教真正的中国专家，然而他们似乎见解各异。
&& &即使是中国官方公布的数字，也令人困扰。而最近的连串新闻足以使我们心生警惕。
　　过去10年有关中国经济最令人惊奇的特点是，家庭消费虽然增加，却一直落后于总体增长。目前，消费开支约仅GDP的35%，约是美国的一半。
　　如此说来，究竟是谁在购买中国的商品与服务？答案之一是：我们。消费占总体经济的比重下跌，中国为扶助生产而越来越仰赖贸易盈余。然而以中国的立场而言，更主要的重点在于投资支出，这类支出已经增加到逼近GDP的一半。
　　一个明显的问题是，在消费需求相对疲弱的局面下，驱策这些投资的因素是什么？答案是，它仰赖不断膨胀的房地产泡沫。2000年至今，房地产投资占GDP的比重已经增加一倍，占投资总增长幅度的一半以上。当然，其他增长的相当比例来自扩大向建筑业销售的民间企业。
　　我们是否确知房地产是泡沫？它显露种种泡沫的征兆：不只是价格上涨，还有投机热，这是我们非常熟悉的，数年前在美国也发生。想想佛罗里达州的例子。
　　其间另有一个与美国经验类似之处。随着信用扩张，其中多数并不是来自银行，而是不受规范且未受保护的影子金融体系。两者的细节存在巨大差异：美国的影子金融主要涉及华尔街与各种复杂的金融工具，中国的影子金融则主要透过地下钱庄甚至当铺运作。然而两者的后果相当类似。一如数年前的美国，中国的金融体系可能比传统金融透露的数字更脆弱。
　　如今，泡沫已经明显破灭中。它会对中国乃至全世界的经济造成多大的伤害？
　　部分评论家认为不必担心。他们说，中国拥有强有力的聪明领导人，一定会为了因应经济增长趋缓的局面而采取一切必要的手段。有关方面一再暗示的看法是，中国绝对会竭尽所能，因为它不必忌讳民主。
　　不过对我而言，这些言论听来象是著名的临终遗言。毕竟我还记得这些评论家1980年代关于日本所提出的各种保证。当时，日本财务省的聪明官僚似乎牢牢控制局面。此后，评论家又保证，美国绝对不会重蹈日本失落10年的覆辙。然而事实上，我们的表现比日本还要糟糕。
　　中国官员发表的经济政策声明并不是特别明确。尤其是，中国对外国人的斥责-包括对美国汽车课征惩罚性关税。如此不仅对中国的经济毫无裨益，而且足以导致双边贸易关系恶化-不像来自一个成熟的政府。
　　这意味，中国地方发生的事情可能与来自北京的指示出入极大。但愿我是杞人忧天，然而不可能不担心。
　　中国的故事听起来像极我们已在其他国家身上目睹的重大事件。全球经济已经因为欧洲一团乱而受到连累，实在不需要另一个危机风暴中心。
股票知识通俗版
某公司没钱用了，他就随便找来一张纸，写上100万，然后卖给你(免不了要吹一通说这纸怎么怎么值钱，要不然你也不会去买)，这张纸就是股票 。负责推销这张纸而写成的宣传资料，叫研究报告鼓吹哪一张纸值钱的叫股评家，（不要搞错噢，哪可是比三陪女档次要高的行当，有权 威 部门的测评依据的）如果他赚了钱，你要凭这张纸来领钱，这叫派息如果他亏损了，不要紧，他说明年我们会赚的，这叫预期收益当然，每年都要告诉赚没赚，出个文件，这叫年报表怕你老担心，年中再出一次，这叫半年报还不行?一个季度汇报一次，叫季报你还是拿不准，要求退钱，那不行，但你可以把这纸卖给别人，这叫股票交易他又没有钱用了，再找张纸写上100万，这叫增发新股终于赚到钱了，讨论每个人分多少，有这种纸的都可以来，这叫股东大会大家投票决定每具有10股的人得钱1元，出个通知告诉没来的人，叫公告你觉得少了?我公司总共有200万股?你都买去，就由你说了算，这叫收购你觉得这纸还是不错的，好吧，我们按每具有10股的人再得一股，这叫送股你高兴了，现在市场上这种纸走俏，10元一股，得一股就像得10元，比派息好结果第二天市场上该股只卖9元，这叫除权你一想11股*9元=99元，和原来10股*10元=100元，还差1元，这叫贴权你正想不通，第二天涨到10元了，真赚了 (11股*10元)-100元=10元，这叫填权涨了你也不卖，好，你被称为投资者有利你就卖，OK，你被称为投机者你买得多，多到能够影响股价，你被称为庄家你买得少，随时准备跑，你被称为散户你买得不多不少，介于之间，你被称为大户你代表你们单位，用单位的钱买，你就是机构拿别人的钱买纸的叫基金（买哪张纸你就不用管了）你认为要涨，你被称为多头你认为要跌，你被称为空头你把全部的钱都买了股票：这叫满仓；只用了一半：半仓；完全没买：空仓要是今天买了就能卖，或者卖了后可以立即买，那叫T+0今天买了只能明天卖，叫T+1：后天才能卖：T+2；后后天才能卖：T+3专门买卖纸的地方叫交易所现在科技发达了，连纸都不用了，只用符号了，记录这些符号的掌柜叫证券结算公司，决定哪张纸可以拿出来卖的叫证监会拿到了钱想溜之大吉，即&闪人&的叫退市，拿到了钱花完了，再也没人信了，然后换个马甲再卖纸的叫重组，男女订婚预约某日结婚的叫可转换债券到时懒婚的可得到一点点青春损失费叫可转债利息股票交易就是一张纸（符号）转来又转去转到你的手上后没人再要了叫套牢套得实在太深了，叫死猪不怕开水烫套得太可怕了，自己都不敢算了叫手中有股，心中无股跳水：股价如郭晶晶的优美入水动作， 绝的是竟然还没水花溢出阴跌：股价如凌迟一般，一小块一小块的割掉你的肉大家都买这张纸，涨了，高兴，舍不得卖，再买一张，这叫追涨这张低赔了，你感觉这张纸还能涨回了，你以半价的价格又买了一张，叫补仓这张纸赔了，只剩半张纸的价了，你想想，算了吧卖了，这叫割肉卖完后悔了，原来二张加一起也不值半张钱了，卖了吧，叫斩仓这张纸只剩六分之一价格了，大家都说已经是最低价了，这叫谷底结果只涨了一点点，这叫触底反弹没想到这张纸又涨回来了，价格还高了不少，卖了吧，高兴啊，数着手里的钱，总在想什么时候再买一张，在挣这么多啊，这叫股民的心理这张纸赔了，卖了，想着在添点钱，把赔的钱在挣回来，这叫赌徒的心理大家都&说这张纸不值钱了，可我非得买，结果挣了，这叫疯子的心理大家都说这张纸能挣钱，我买了，结果赔了庄家跑了，只剩我这样的人了，这叫散户抬轿当这张纸涨多的时候，利润叫泡沫，政府要来分你的利润，那就加税，就是称挤泡沫当这张纸跌多的时候，政府告诉你要坚定信心，长期持有，获得财产性收入，证明你爱国，可有一点，就是你的钱永远也拿不回来啦，留给儿孙，只要这家公司不退市的话。
胡立阳：欧债风暴仅是金融海啸的余震
&胡立阳，华尔街股市神童、亚洲股市教父，美国加州圣塔克拉大学会计学士、企管硕士，世界最大证券公司美林证券第一位华人副总裁。&&
&先是担心通胀，接着又害怕衰退。这半年来，全球投资者的恐惧，充份反映在跌跌不休的股市上。尤其是，至目前为止，大家仍对欧债问题感到不安，认为这个在2011年第三季新蹦出来的金融危机，可能会比2008年的金融海啸更为可怕。只要大家一致如此认同，股市严重缺乏信心，不跌也难。究竟，在即将迎接2012年之际，欧债问题还会引发新一波前所未见的金融风暴吗？
&我一直以为，在历经了&雷声大、雨点小&的金融海啸之后，投资者应该领悟到2008年全球股市大崩盘与过去并不一样。它的形成并非是由经济发展过盛,接着再由盛转衰的可怕循环所造成的，但由于大家不了解而造成的紧张，形成了心理面大于实质面的暴跌，通常会是&来得快,去得快&。这项论点，在全球股市由2008年底就出现戏剧性的大翻身，而且接下来还维持了长达二年半的多头行情就得到了充分的证明。
&还记得我在2008年时曾提出&小心！假通胀会造成真衰退&的论点吗？
&2008年的上半年,全世界都正随着油价的高低起伏而感到心情七上八下。当时，最怕听到的名词就是&通货膨胀的时代恐将来临&。但我就曾不断提醒大家，小心&假通胀&会造成&真衰退&！
&原因是，过去的十年，全球经济的景气，其实有如一滩止水，而且绝大多的数人，薪水都没有增加。工资没涨，但股价、房价却节节飙升，原物料、大宗商品以及油价更是个个涨翻天。
&处在这样了无生气的环境下居然还能蹦出了&通货膨胀&，这不是很奇怪吗？我进入华尔街至今，还从没见过类似的现象。
让我先来告诉你，通货膨胀是怎么造成的？
根据经济学的理论，是有以下两个原因：
(1)需求拉抬(DemandPull)
(2)成本推升(CostPush)
&但是，过去这些年来，各地的经济发展并没有看到这样的现象。于是我发现造成这波通货膨胀其实是有第三个新的原因──资金无处可去之下的集体炒作！
&为什么会出现炒作的行为呢？因为过去这十年，全球景气一直冷飕飕的，大都处在低利率状态，大家觉得把钱存在银行里毫无赚头，只得寻求其他的投资途径。
&从欧美开始，脑筋动得快的金融圈嗅到了商机，立即大量吸收游资，抢进股市、房市以及外围金融商品。一下子，各种私募的、公募的基金，合法的、公开的、地下的、私底下的资产管理、代客操作，都如雨后春笋般的冒了出来。
&终于，冬眠了一段时间的一些&投资银行家&又醒过来了。过去由于不景气，他们推出的传统商品总是乏人问津。现在，为了争食大饼，铤而走险的拼凑出各种光怪陆离，例如次级房贷之类的&衍生性金融商品&。这些看起来漂漂亮亮的商品，很多根本就是裹着糖衣的毒药。
&泛滥的资金加上诱人的金融商品，全民参与的金钱游戏就从2003年起如火如荼的由欧美开始蔓延。
&连续几年，地球的上方，每天都有数以兆计的美元，像遨翔空中的秃鹰在寻找猎物。所以，全球各地一些没有实质GDP支撑的股市转眼间翻上几番，毫不起眼的房市也跟着飙个三倍、五倍也就不难让人理解了。
&2007年10月发生的次贷风波，第一次暴露出投机气氛已经达到沸腾，但是并没有为投机者带来丝毫警惕，炒作的资金只不过是转移了目标，转向了石油及大宗商品。
&于是，热钱过境，石油在2008年元月冲上每桶100美元之后仍然高烧不退。但是，大家都知道，高油价会引发通货膨胀，终于，全世界开始紧张起来。
&显然，这个在苦哈哈的经济环境下所逼出来的通胀，是由&假性需求&所造成。它与过去大家因为有钱挥霍所引发的传统通胀完全不同，因此我称它为&假通胀&！
&假通胀&纯由资金炒作而成，并没有生产过盛的实质问题，原本只会是虚惊一场。但很遗憾，一般民众完全不了解这个道理。由于害怕，马上就会想紧缩消费，这么一来，就非常有可能出现我所担心的&真衰退&了！
&在了解2008金融海啸的闹剧始末之后，就不难发现，2011年发生的欧债危机只是过去十年，金钱炒作的恶果仍在余波荡漾，我称它为金融海啸主震后产生的余震。
&以最近引发欧债危机的希腊为例，再次暴露出华尔街&投资银行家&巧妙运用衍生性金融商品的包装，掩盖了希腊过去积弊十年的债务，拖到最近才终于现出了原形。而随后欧债出现的骨牌效应，也是冰冻三尺非一日之寒，现在都已经证明，就是长期投机炒作，所累积而成的后遗症。
&结论是，欧债危机并不是新品种的麻烦，它与金融风暴系出同源，都是由低利率所引出的泛滥资金惹出的事端。所幸，历史纪录显示，没有严重的真通胀在先，就不会有随后类似美国年可怕的大萧条发生，大家一定要先有这个概念，才能冷静下来思考。
&这波全球股市的拉回，只不过是2008年出现大崩盘之后的余震且渐近尾声。如果不明究里的认为是另一个大地震来了，恐慌之下只怕又要再一次重蹈三年前的覆辙，不但造成无可弥补的财务损失，也为那些能冷静应对的人创造了财富重分配的机会。
七种股票坚决不买
&&& 1.暴涨过的股票　"暴涨"就是指在K线图上出现垂直上涨达两周，短时间上涨幅度在100％－200％，且中途没有任何调整，一步到位。这种股票暴涨的原因，往往是其上市公司有特大合资、兼并、收购和重组利好消息。上涨初期在市场上没有任何消息和传言，几个星期后对该上市公司的传说和消息逐渐流传，上涨到天价后上市公司才宣布明朗的特大利好消息，此时缺少技术的散户和新股民见利好出现便蜂拥而入，庄家迅速把所有低价买进的持股抛给抢入的新股民。当天出现一根历史天量后股价就像瀑布飞流直下，何处来何处去。暴涨后的股票往往需要大约1-2年的时间来修复后才会有新庄家进入操作，所以当某只股票暴涨后不要在短期内就参与，除非是短线高手。
　　2.放过天量的股票　天量往往是做庄机构用利好消息在一天之内把所有或大部分筹码派发给听到消息的散户，有句话叫"天量见天价，见了天价回老家"，非常形象。股市高手往往都是"天不怕地不怕，就怕成交量放大"。可参考大盘2002年6月24日、2008年4月23日、2008年9月22日走势中的天量。
　　有没有放了天量后市继续涨的股票？有，但不多，大约在0.6％左右。比较典型的有马钢股份，在2000年3月16日天量继续涨，这种情况的出现往往有突发的个股题材，机构突击拉高建仓，但后面的行情是非常快速地上涨，并一步到位。
　　3.大除权股票　大除权是大比例送配除权的股票，是中国市场特有的产物，即庄家利用除权改变价格对比现象的特种手段，如一只股票被庄家炒到30元利用10送10的除权价格变成了15元。除权之前往往有绝对的好消息，价格低于同类股票且基本面又"好"，吸引喜欢低价又认为基本面好的新股民，为出货创造了机会。判断大除权不买的条件一般要配合除权前后2-3周的成交量分析，如果除权前后3周中出现天量那就要遵守不买原则。
　　4.大问题股票　大问题股票是受证监会或相关上级执法机构处罚和制裁的股票。这种股票在受处罚的阶段庄家一时不能拉升。如果问题较大，下跌期就会更长。这种股票的消息往往在重要的证券媒体上公开刊登。如ST银广夏 2001年7月之后的走势，下跌周期达5年左右，37元大跌到7.04元，根本就无法用百分比来计算。
　　5.长期盘整的股票　长期盘整、不随大盘涨跌，意味着这是无庄家或撤庄后的股票。这种股票往往前一阶段有放天量暴涨的情况，正因为该股无人照顾，只能长期盘整。也可能因跟庄机构被套，一时无法出局，只能在某一区间长期盘整。有机会则猛拉一下，没机会一泄千里。对于这类比较难对付的庄股，投资者宁可放弃一千，不可进入一个，应该适当回避。
　　6.利好公开的股票　利好公开是指大盘或个股利好公开。作为庄家的投资机构见所有散户进去，便立刻反向操作，大规模洗盘，砸到散户割肉出局为止。所以公开利好几乎没有一次使个股和大盘上涨。如2001年6月前B股的利好兑现、2002年6月24日的特大利好出现，更有2008年4月23日、9月19日的两次利好消息无不例外，见好就死。不管大盘还是个股，听到利好出现或传闻的利好兑现，不要犹豫不决，先退为主。
　　7.基金重仓股票　在大牛市，基金持股的数量巨大且不轻易做差价，一直持股到最高价，造成基金巨额盈利。但也正因为这一原因，当大趋势改变后不能轻易出货，最后又变成了巨额亏损。不管盈利还是亏损，这都是基金公司的事情，关键在于基金公司账户的持股情况在某个时间要公布于众，这就意味着不能做庄家，只能跟庄。一只好端端的股票，突然某只基金大规模介入，就会严重影响它的内在秩序，老庄就会压盘或不得已撤庄。
K线操盘顺口溜
线语言打天下，股海邀游我老大。
线语言信号明，离场速度就它行。
顶部如穿头破脚，遇见就快跑快跑。
顶部如果吊颈线，肯定就是绞刑线。
乌云盖顶狂风吹，乌云压城城欲摧。
倾盆大雨太毒辣，下跌趋势人人怕。
顶部升起螺旋桨，落地就要把你绑。
双飞乌鸦空中叫，顶部转势不祥兆。
三只乌鸦天上飞，高开低走个个黑。
淡友反攻疲惫样，只能适宜来作空。
顶部出射击之星，手中之筹码快清。
平顶图形气数尽，迅速离场我自信。
顶部之身怀六甲，涨跌之细辨真假。
字线到达顶部，抛筹码不要计数。
见到下跌转折线，细看图形似宝剑。
遇到下降抵抗形，肯定阴线不见晴。
低档盘旋藏杀机，麻痹大意坐滑梯。
黄昏之星走到头，千万别做死多头。
顶部出现塔形顶，空方肯定设陷阱。
顶部出现假三阳，一定离场把它防。
顶部看到搓揉线，赶快离场钱兑现。
空方尖兵真是凶，下影试探求反攻。
遇见下跌三连阴，肯定大跌箭穿心。
一看下跌三颗星，别急仔细要辨清。
涨势尽头线出现，就要下跌把你陷。
降势三鹤落图上，三阳做客喜洋洋。
上档盘旋藏杀机，时间过长会走低。
顶部站着黑三兵，转向定要看得清。
两个黑夹着一红，多方可能要走熊。
顶部一见十字长，快快离场求安祥。
徐缓下降逞英雄，再不离场钱袋松。
下跌覆盖线一见，说明头部已出现。
平底出现细观察，试探买入手不麻。
曙光初现地平线，抢点筹码是理念。
旭日东升放光芒，全仓买入就起航。
好友反攻探底明，肩底呼应更见晴。
底部现穿头破脚，又见买入机会来。
底部见到锤头线，双底呼应又出现。
底部身怀六甲形，请试探抢入筹码。
底部螺旋桨现形，只是等待风吹响。
早晨之星东方明，带有缺口更见晴。
末期下跌三连阴，随时进场捡黄金。
二红夹着一个黑，多方笑着送春归。
底部塔形底构成，装水股价起升程。
底部出现十字长，真是典型组合强。
阳线右肩十字长，初涨阶段逞凶狂。
底部见到倒锤头，上影线长喜心头。
升势之中见三鸦，明明蓄势在待发。
多方尖兵真是凶，插入空方阵营中。
底部出现红三兵，均线之上北斗星。
倒字线到底部，上影线长高八度。
底部见到字线，庄家振荡把人骗。
底部见到尽头线，典型组合是宝剑。
底部见到头肩底，关注股价右肩起。
双底图形看颈线，突破回试是关键。
形反转真是凶，典型定式记心中。
底部直角三角形，三底相同一线擎。
上升直角三角形，两点买入可真灵。
上升旗形记心中，咬定两点不放松。
下降楔形要记好，图形就是旗三角。
突破缺口向北行，成交量大把它擎。
岛形反转在底部，加仓买入别回吐。
圆底图形细观察，沿着弧度缓慢爬。
高空见到头肩顶，头肩离场脑清醒。
空中出现圆弧顶，缓慢下沉有人领。
尖顶图形气势凶，一飞冲天去无踪。
扩散三角是喇叭，振荡左小右边大。
岛形反转在顶部，卖出就在缺口处。
上升楔形假上攻，最后还是往下冲。
下降旗形是火坑，高点上移假拉升。
下降直角三角形，低点处于同水平。
下降收敛三角形，振荡变小方向明。
双顶图形挂空中，呼应原理记心中。
涨停板上去射箭，留下长长上影线。
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新股短炒五法
一、从成交量看走势开盘成交量。
　　新股开盘成交量的大小是观察二级市场主力是否介入的最早信号。据经验统计，开盘竞价成交量达到上市新股流通总股本的5%以上，并且开盘价偏高时，可认为有主力参与接盘，后市炒作看好。新股开盘价并不偏低，但开盘成交量明显偏小，则为一级市场持股人严重惜售，如果新股为中、小盘股，很可能有主力在其中操盘，后市亦应看好。
二、首日换手率。
　　新股上市首日流通股换手率在70%以上，表明接盘蜂拥，后市看涨。但成交量放巨量表明大批散户，其中包括一批几十万到一百万元水平的小机构的参与，他们炒作动机无一例外地属短线投机，一有差价就会趁热抛出，因此后市涨幅不会太大，持续时间也较短，如果在新股上市日后买入，第二天可根据换手率的高低和价格上升的力度，来决定当日是否抛出和什么时候抛出，此法可延续到第三天，除非人气特别旺盛，否则不宜过久地往后拖延。首日换手率偏小，后市价格可能下跌，也可能有一可观的升幅，需多方位分析后再加判断。
三、从价格形态看走势。
　　新股上市首日的价格走势常见以下形态：高开低走，多为出货行情，不宜介入；高开平走，多形成振荡出货行情，早期可用少量资金低吸高抛作超短线；低开高走、平开高走或偏高开高走，后市常有一段较好行情。
四、开盘价位的高低判断是形态分析的关键。
　　可考虑以新股的理论市价为平开标准，低于此价为低开，高于此价约30%为高开。原始股东的持股成本可作为超短线炒作的价位判断依据，在持股成本附近的开盘价为平开，在此价位不会形成抛盘涌出局面，因而有利于短线炒作。成本标准在投机热火的市场较为实用。
五、因市、因势制宜不同市场、不同市况炒作新股应有不同的策略。
　　上海股市有恶炒之习惯，新股炒作常常不认价位，只讲差价，只要人气在，新股即便高开，仍可能被炒到一个很高的水平。如&东方明珠&、&天津渤海&高开后不几天即被炒到令人瞠目结舌之价位，&界龙实业&连续多日拉阳线，让人高处不觉寒。
　　因此上海新股上市，如果看准了会有一场好炒，则不可用平日眼光进行选股和决定买卖，新股开盘在同类老股价位就可算低开，高于同类老股亦可能大有潜力。参与此类非常性投机，必须审清大势和新股炒作周期所处的阶段，并严格遵循快进快出的原则。
　　在深圳股市，炒新股的最大机会往往在大市深跌探底之时。此时上市新股往往随大市下跌，由于无层层套牢筹码支撑，由低成本原始股形成的抛压、主力打压吸筹以及开盘比价不会低等原因，其下跌幅度常超过老股，价位被低估。因此，在深圳跌市中，刚上市的新股不宜购进，可耐心观看其价格下跌，一旦大市出现转机同时新股本身止跌回稳，则可及时入货炒作。
& && &&&自从国家外汇管理局（以下简称外管局）在其网站上强势声称巨额外汇不是老百姓的血汗钱，并且无法均分给国内老百姓以增加福利以来，对于外管局观点的质疑就源源不断。许多百姓总觉得外管局是在强词夺理，但囿于汇率知识的缺陷无法给予迎头痛击。目前，美债危机再次波及全球，中国作为拥有万亿美债和3万亿巨额外汇的国家，外汇的安全问题再一次拨动了国人的神经。
& && & 巨额外汇到底是不是中国老百姓的血汗钱？中国的天量外汇是不是可以发给百姓以改善民生？中国作为一个穷国为什么反而要去购买富国的ZF债券？ZF的外汇储备为什么又是以美元为主而无法多元化？要弄清这些问题，就必须对汇率知识进行全面透彻地了解，而这一点恰恰为普通百姓所欠缺。
& && & 其实，岂止是普通百姓，即便是像外管局这样的专业机构，他们对汇率知识也是似懂非懂，否则不会前后几任局长都说出一些不着边际的外行话（前国家外汇局长吴晓灵女士也阐述过与外管局网站类似的观点）。当然，作为国家的外汇管理专业机构，说他们不懂汇率知识可能是低估了他们的智商，也许他们是想通过混淆是非而浑水摸鱼。不过，笔者不想以小人之心来推测一家ZF机构的君子之腹，宁愿相信他们是因为汇率知识的缺乏而身陷迷茫。
& && & 鉴于外管局对汇率问题的认识已经误入歧途，鉴于大众对汇率知识的一知半解似是而非，鉴于一些御用经济学家不懂装懂口若悬河或者故意糊弄百姓误导大众，笔者不才，愿意试着用最浅显的语言把汇率的知识系统地讲述一遍，坚信各位读者即便没有任何经济学知识，也能使您对汇率问题重新认识，使您对上述疑问拨云见日。更希望国家外管局的领导能够谦虚谨慎不耻下问，认真通读此篇长文，使自己对汇率问题的认识更上层楼，从而增加自己的知识和减少对大众的误导，更为国家未来制订正确的汇率政策打下良好的理论基础。
为什么需要对外贸易？
& && &&&有一个故事不得不反复提起，虽然故事的内容早已老得掉牙了无新意，但对于没有经济学知识的老百姓来说，学习它对理解汇率原理至关重要。
& && & 说是人类尚处在以物易物的蒙昧时代，某甲制造了两柄犀利的斧头，某乙射死了两只肥壮的野羊，甲只需其中的一柄便足够自己砍伐树木，另一柄只是闲置；乙一时半会也吃不了两只羊，另一只放长了时间就会腐烂变质。于是，两人便自发地将多余的东西进行交换，尽管斧头还是斧头，野羊仍是野羊，他们的数量与质量并未发生任何变化，但是双方的境况却因为交换而得到了改善，因为双方都用自己多余的物质换回了对自己有用的财富。
& && & 这个故事告诉我们，平等自愿的交换使各种资源更加合理有效地得到分配，能使交换的双方增长财富。从这个故事推广开去，要想使一国一地的百姓更加富有，就必须通过合理的政策来促进更加广泛的交换，交换越多，百姓致富的步伐就越快。当然，人类早已进入了使用货币的文明时代，但是交换本质并未发生任何改变，货币只是充当了交换的媒介而已。
& && &&&对外贸易与国内百姓之间的交换并无本质上的不同，同样是以他之长补我之短，以己之有换己之无，使各类资源在世界范围内得到更加有效的配置与使用，当然也能促进交换双方的财富增长，这就是为什么各国政要都把捍卫贸易自由作为口号吊在嘴上的原因。但对外贸易与国内又有不同，因为各自的产品在计价时使用的货币并不一样，美国人用的是美元，中国人用的是人民币，用多少元人民币的中国产品才能换回一美元的美国产品，这是一个难题，于是汇率的问题应运而生。
汇率是由什么决定的？
& && & 假如甲国什么资源产品都有，而乙国资源产品匮乏，此时甲国的钞票就更值钱，因为乙国迫切需要甲国的产品资源，它情愿用更多的产品来换取甲国的钞票以购买甲国的资源，否则甲国就不会与你交换。
& && &但是，这种情况也不是一成不变的，假如乙国原先迫切需要甲国的石油资源，后来他们在自己的境内发现了一座贮量丰富的大油田，那么乙国对甲国的石油资源需求就会下降，此时乙国的钞票相对于甲国的钞票自然就会升值。因为乙国缺油的窘迫已经得到了缓解，原先换1吨甲国汽油愿意拿出10吨粮食，现在可能只愿意拿出5吨粮食。
& && &以中美两国而言，人民币对美元的汇率其实是由中国对美国（或者说世界市场，因为美元是世界通用货币）各类资源产品和美国（或者世界市场）对中国各类资源产品的供需决定的，就象一国之内的物价是由供需双方决定一样。人民币汇率就是人民币在世界市场上的价格。
& && &改革开放初期的中国，彼时中国缺少制造技术，小车、电脑、制造设备和大飞机皆不能造，而中国又急需这些东西以支持现代化建设，于是人民币在国际贸易中就非常不值钱，因为，一方面我们迫切需要美元在美国乃至世界市场购买先进的设备与技术，另一方面外方拿到了大把的人民币却在中国市场上没有什么他们需要的东西可采购。就象现在海地的货币不值钱道理一样，因为你现在即使拥有海地的货币，但因为其已遭受严重地震，你根本买不到你需要的东西。
& && &但是，随着中国改革开放的不断深入，中国除了大飞机之外，不仅自己能够制造电脑、小车和各类制造设备，而且能够利用这些设备和中国劳动力的优势，生产出更多鞋子袜子领带打火机等诸多轻工产品，这样，一方面我们并不需要更多的美元去美国购买工业产品，因而对美元的需求就下降了；另一方面美国人拿到人民币后却可以在中国买到价廉物美的轻工产品，因而他们对人民币的需求上升了，这一降一升，意味着对美元的需求减少对人民币的需求增加，人民币理所当然地越来越值钱了。也就是说，随着中国经济的发展，人民币对美元的升值是势所必然。
汇率升降有没有客观标准？
& && & 现在的问题是人民币该升到多少才合适？有的专家说，汇率问题是主权问题，升不升应当由我们国家自行决定；有的专家说，人民币已经在近几年间升了很多，不能再升了；有的专家学者干脆说，人民币不仅不应当升值，还应当贬值，因为贬值意味着我们的产品价格便宜，更有利于抢占世界市场。
& && &如此众说纷纭，老百姓一头雾水。但是，从前文所叙的平等自愿的交换能够促进双方财富的增长这一基本原理出发，我们仍然可以对这个貌似高深莫测的问题找到清晰明了的答案。
& && &任何一方交换的目的从主观上说都不是为了他人，而是为了自己，虽然客观上也有助于他人。对外贸易，如果我们仅仅是把东西卖了出去这还不够，我们还必须把卖东西换回的美元再到美国市场上买回我们需要的东西，这样，交换才算完成。如果只卖不买，那意味着我们的东西倒是给了别人，但别人的东西却没有给我们，这样的交换也许是促进了美国人的财富增长，但却没有使我们自己的财富得到相应的增加。
& && &现代社会已经进入了专业分工的时代，要真正彻底地完成两国之间的交换，既要依赖出口公司也要依赖进口公司。如果出口公司只管把产品卖到国外去，而进口公司却不愿意用出口公司换回的美元来完成进口，则意味着交换并没有完成。有一条标准可以衡量汇率是否正确，那就是出口公司换回来的美元能够毫无障碍地卖给进口公司，进口公司愿意收购这些美元并全部用于进口，此时就意味着交换的彻底完成，也就意味着我们的财富得到了增加，因而这样的汇率就是正确的。
& && &举一个例子可能有助于大家对上面一段话的理解。假定中国某客车厂出口一批高档客车给美国，美国人愿意出100万美元购买，超过了这个价格美国人就宁愿自己制造或者到他国购买。此时，客车厂要不要做这桩生意既取决于制造成本，也取决于汇率。假如客车的生产成本既定是600万人民币，能不能卖的关键就看这100万美元拿回国内可以换成多少人民币。中国是一个外汇管制的国家，客车厂拿到这100万之后，必定会到国有商业银行按照国家规定的比例去兑换人民币，因为按照ZF规定的比例兑换人民币比直接与进口企业兑换更加合算。如果按照1美元兑换6.5元的人民币计算，则这批客车可以赚50万元人民币，这单生意当然可以做；假如国家将其更改为1美元只能兑换5元人民币，则这单生意就不能做，一定要做就意味着要亏损100万元人民币。通过这个事例我们可以看出，人民币的汇率越低（也就是1美元能够兑换更多的人民币），比如说1美元可以兑换100元人民币，则出口企业的生意将毫无疑义地兴隆无比。
& && &但是，问题到此并没有完结，人民币不值钱固然有利于我们出口，可攒美元并不是我们的目的，我们的目的是要用这些美元从美国或者世界市场上买回我们国内需要的东西，此时要靠进口企业担纲大任。进口就需要美元，那么进口企业该用什么样的价格向银行购买美元呢？当然是要按照银行从出口企业购买美元的价格执行，并且要加上手续费，否则银行岂不赔本？可是，此时进口企业根本就没有积极性，因为按照6.5元人民币才能兑换1美元的价格来购买美元，进口企业觉得除了少数诸如大飞机之类的高精尖产品之外，其他几乎无论买什么回到国内都不合算。
& && & 有两个现象可以作为辅证。一是中国的外汇储备在什么时候会大把用上呢？一般都是某某领导带队去一趟美国或者欧洲，结果回来时往往就签订了大手笔的订单。一般人也许会奇怪，怎么中国的企业家都成了小孩子，该不该进口，难道还要日理万机的国家领导人把关吗？其奥妙就在于，中国的企业用现行的汇率去购买国外的产品大部分都不合算，只有国有企业在政治任务当前的情况下，才心甘情愿或者无可奈何地去充当冤大头！二是中国人出国旅游往往舍不得花钱。旅游者在出国之前往往会兑换很多美元，可是到了美国买一瓶矿泉水也要思量再三，因为我们这些美元是用人民币换来的，当我们使用它时，我们必定会将其换算成人民币而计算成本，可是，这样一计算，我们发现美国的许多产品都比中国贵很多，喝多了矿泉水也意味着不划算，所以他们又把美元带回来重新换成人民币。也就是说，在现行汇率制度下，我们大部分中国人是用不起美元的。
& && &讲完上述例子，读者诸君应当明白这样一个道理，假定汇率正确的话，银行的金库里账号上就不会有太多的美元堆积，因为它们从出口企业处买来的美元早已被需要进口的企业或者出国旅游者买走了，可事实是我们的国家已经堆积3万亿庞大无比的巨额美元，您能说这样的汇率是正确的吗？
出口企业是在赚谁的钱？
& && & 那么，目前到底应该以多少人民币去兑换1美元才算合理呢？其实，除了市场，任何专家学者都无法解答这个问题。因为市场总是在不断变化的，一个国家对外国资源产品的需求及外国对该国资源产品的需求都是动态的，什么统筹一揽子物品价格来综合计算，什么采用固定的比价紧盯美元的策略，以及将汇率一劳永逸地固定在某个数值上，都可能离真实的汇率差之千里。
& && & 正因为市场是处于永恒的变化之中，几乎所有的市场经济国家对汇率都不进行强制干预，也不进行大量的外汇储存，而是让百姓根据自身的需要自由保存与兑换，这样的汇率才能真正反映市场的需求，才能使出口与进口达成平衡，此时的汇率才是正确的真实的，才能真正地促进交换双方的财富增长。也正因为这个原因，汇率是否自由浮动，就成为国际上通行的衡量一个国家是否是市场经济国家的重要标准。
& && & 当然，汇率自由浮动，将给出口企业带来风险，比如三个月前是1美元兑换6.5元人民币，于是企业接了一单1000万美元的生意，可是三个月完成加工制作之后，汇率变成了1美元只能兑换5元钱，意味着收入将从6500万元人民币降到5000万元人民币，那么这桩订单完全有可能会从盈利变为血本无归。所以，对于出口企业而言，他们希望人民币汇率起码是稳定，最好是贬值，无论如何也不要升值。
& && &回到前面客车的例子，出口一批高档客车到美国，我们的生产成本是600万元，美国人只愿意出100万美元购买，如果按照现行的汇率客车厂可以赚回50万元人民币。但如果国家放开汇率管制，按照市场需求美元在中国并没有那么值钱，人民币势必升值，假定升值到1美元兑换5元人民币，则客车厂在真实的市场价格下，每生产一批客车，实际上亏损100万元，这单生意其实是不应该做的；但如果ZF强制人民币继续贬值，比如贬到1美元兑换10元人民币，则每批客车可以赚到400万元，这对客车厂来说简直就是天上掉钞票。
& && &需要提请读者诸君注意的是，不管美元兑换多少人民币，即便是1美元兑换10元人民币，客车厂能够大发横财，美国人对这批客车也只付了100万美元，我们国家只能凭着这100万美元从美国市场上拿回100万美元的商品。既然美国人没有多付钱，但客车厂却赚得盆满钵满，这钱是从哪里来的？
& &&&这钱其实与美国人一点关系都没有，这是客车厂把100万美元交给商业银行按固定的汇率标准兑换来的。中国像客车厂一样的出口企业何止千万，他们因为在现行的汇率标准下有钱可赚，必定会拼命地加大生产出口国外以换取美元，再将这些美元从国内商业银行里兑换出人民币，有钱可赚企业当然会乐此不疲。
& && &&&问题是，商业银行兑换美元的钱又是从哪来的，按道理应当是来自进口企业对美元的购买，这样一个国家的进出口就平衡了。可前面已经讲过，按照现在的汇率标准，进口企业根本就没有进口的积极性，美元只进不出或者多进少出，商业银行再多的钱也经不起出口企业的兑付，它们就只好把美元卖给央行，因为这个兑付标准是央行制订的。央行本没有足够多的钱来支付，因为央行并不是盈利单位，它除了各商业银行存在那里的存款准备金之外，并没有其他的资金来源，但这并不妨碍央行能够付出钱来，因为央行有印钞的权利。随着出口企业美元的不断流入，央行就开动印钞机按照美元数额的6.5倍印刷人民币向出口企业支付，然后这些人民币再通过出口企业的生产采购环节全部流入了国内市场。
& &&&你想想，中国现在的外汇储备已经超过了3万亿美元，那么央行为此多印了多少人民币投放市场呢？心算一下你就能得出已经投放了近20万亿的人民币。其实，还不止这个数，因为以前很长的一段时间里，外汇价格是1美元兑换8元多人民币。一方面是许多东西都运了国外，一方面是国内的钞票在不断印刷，东西少了钱却多了，你现在明白了，为什么我们在国内总是感觉到人民币在不断贬值吗？
人民币不升值会有什么后果？
& && &人民币不升值，就意味着出口企业能够生产兴旺，企业有利润，工人不下岗，这对出口企业当然是好事一桩，这也是出口企业言之凿凿反对人民币升值的理由。可是，ZF决策不能仅仅考虑出口企业的利益，更多的是要考虑全社会的利益。我们还是来看看人民币不升值会给我们的社会带来怎样的灾难性后果？
& &&&一是中国的财富将会源源不断地流向美国，而同等的财富却换来更少的美元，因为汇率偏低意味着我们换回等值的美元需要用更多的东西，说白了我们是在送东西给别人；二是贸易摩擦会越来越多，因为ZF不让人民币升值，就只能靠印刷人民币来兑付美元，相当于动用全国的力量给出口企业补贴成本，损害了其他国家与中国出口企业生产能力类同企业的利益，这不符合WTO的规则；三是产业结构将会更加畸形，因为出口企业产品低价贱卖也能赚钱，原本是不应该投产的企业会因为出口换汇带来利润而拼命地加大投资，中央反复提出的所谓减少出口增加消费为目标的经济结构调整终将化成泡影；四是随着世界金融危机的不断缓解，国外的消费能力已逐步恢复，出口增多则美元储备还会继续增多，为了兑换美元只好大量发行人民币，国内通货膨胀自然是卷土重来愈演愈烈。
& && &有的人看到这里，或许还心存侥幸，人民币不升值毕竟使我们中国的外汇储备坐上了世界第一把交椅，这说明我们中国现在有钱了，再也不像从前那样积贫积弱了。然而，天量的外汇并不意味着我们已经财富在手牢不可破，它同样面临着不断缩水贬值的可能。
& && & 当我们刻意用偏低的汇率来换取外汇时，攒钱的过程中我们用更多的东西换来更少的美元，这意味着在做生意的时候就已经吃亏了一次；当我们用外汇储备来购买美国的各种基金股票时，基金股票价格大跌（如黑石基金）又让我们损失了一次；当我们用外汇储备来购买各类债券时，因为这些公司（如房地美、雷曼）的破产或亏损我们又损失了一次；当我们用1/3外汇储备来购买美国ZF债券而自以为高枕无忧坐收红利时，美国ZF正在深陷债务危机，其信用等级被中介机构下调，这些债券在出卖转让时价格又将下降，这意味着中国人的外汇又将大幅度地缩水。以上几个方面的损失动辄都是天文数字，有兴趣的读者可以上网查查相关资料。
& &&&更令人尴尬的是，现在我们已经陷入了一种进退维谷的两难处境，因为我们的积攒的美元实在太多，为了保值我们用它来买了许多美国公司的基金股票和美国ZF的债券，现在我们是买什么，什么就一路高涨，我们想卖什么，什么就一泻千里。表面上看我们的确是拥有天量的外汇储备，但如果有一天我们真的需要把这些基金股票债券变成现金的时候，这些金融产品的价格无疑会大幅下跌，其损失恐怕难以估量。
& &&&&最需要说明的是，中国是个穷国，最多也只能算是个发展中国家，这3万亿的外汇储备意味着中国人已经送出了超过20万亿人民币的财富给美国，而我们却没有从美国人那里拿回相应的财富，美国人只给了我们一张3万亿的借条，甚至连借条也谈不上，因为美国人并不因此给我们利息，而且美元是美国这个主权国家有权不断印刷使之不断贬值的。
& && &当然，这并不能去责怪美国人黑心，美国人支付了美元就意味着他们愿意与我们交换，问题是我们的汇率制度使中国人无法去使用这笔钱，这样的制度不应该改革吗？
解剖几个迷惑大众的典型问题
& && & 看了上述讲解，也许有人不免满腹狐疑，既然中国现行的汇率制度对美国人有利，为什么美国人反而喋喋不休地要求中国人民币升值呢？难道美国ZF是活雷锋！
& && & 从整体上说，人民币不升值固然有利于美国人的利益，但是同样也会损害另一部分美国人的利益。他们是谁？他们就是与中国出口企业生产同类产品的美国企业。如果人民币升值，中国的产品远渡重洋去美国就没有了竞争力，但由于人民币汇率低估或者说中国人以国内通货膨胀为代价支持了这些产品，使他们有绝对的竞争优势而能够轻而易举地打败美国产品，从而使美国的同类企业减产倒闭和工人降薪失业，这就是为什么东西便宜卖给别人，反而会遭到别人反对的真实原因。大家要注意的是，这前后两个别人是有区别的，前面一个别人是美国的消费者，他们希望中国人的产品越便宜越好，他们并不反对甚至是支持人民币不升值；后面一个别人是美国的同类企业和隶属于这些企业的产业工人，他们因为工厂倒闭或减产，使自己的收入不断减少，他们当然会呼吁美国ZF要对中国的汇率政策予以干预，他们是中国不正确汇率政策的受害者。美国的政体众所周知，官员们不可能不要这一部分选票而置这些人的利益于不顾，而且这些人受到的伤害正在发生，因此他们的反对比一般消费者的支持更加坚定强烈。所以说，正确的汇率利人利己，错误的汇率害己害人！
& &&&&再看一则流传甚广的反对人民币升值的笑话：2010年，一美国人到中国旅游，用10万美元兑换到68万人民币。在中国吃喝玩乐了一年，花了18万人民币。2011年，他要回去了，到银行去，因为人民币兑美元升值到1比5，这位美国人用剩下的50万人民币换回了10万美元。来时10万美元，回去还是10万，潇洒一年，毫发未损，高高兴兴地回家了。
& && &不懂汇率的人看了这个故事，立即对人民币升值深恶痛绝嗤之以鼻。这个笑话从逻辑上来说并非杜撰，故事完全有可能在现实中发生，这也是国外热钱不断涌入中国的原因。但是，造成这样啼笑皆非的结果，是应当怪美国人乘隙而入，还是应当反思我们汇率制度的颟顸僵化。人性总是自私的，中国人外国人并无区别，当我们人民币不升值而导致经济结构混乱和国内通货膨胀不断加剧时，外国人断定这种荒唐制度不可能长久维持，因此将热钱引入中国而大赚一把。面对热钱的不断涌入，我们现在用的是两招笨拙的方法，一是堵住不让进，但是中国的金融市场正在不断开放，地方ZF的招商引资仍是如火如荼，堵是堵不住的；二是坚持不升值，但这样做只会导致中国的外汇储备越来越多，通货膨胀更加一发不可收拾。说穿了，在现行的汇率制度下，如果我们不想热钱涌入而使外国人大发横财，我们就必须面对经济结构严重混乱和通货膨胀肆虐横行的苦果。不要怪美国人太狡猾，实在是中国人太无知！
& &&&再顺便为读者解答两个热点问题：一是为什么我们的外汇储备总是以美元为主，而无法多元化，比如多储备一些欧元、英镑或者瑞士法郎等？二是为什么人民币很难国际化？
& & 先解答第一个问题。前文已经说过，由于人民币被低估，出口企业赚取美元再回国兑换人民币非常合算，所以出口企业非常愿意用美元结算。同样，与出口企业作贸易的外国企业也愿意用美元结算，因为他们要赚人民币更是难于登天，而中国的产品用美元购买他们觉得非常便宜，买卖双方如此情投意合，流入中国的美元自然是越来越多。更何况对企业来说，美元是世界通行货币，用美元买卖方便无碍，所以即便是与欧洲国家做生意，他们也是用美元或者换算成美元来计价与结算的。至于第二个问题，本质上与第一个问题异曲同工，既然出口企业以及与出口企业做生意的外国企业，都觉得用美元结算比用人民币结算更便宜，谁还会用人民币来结算呢？即使是央行采取非常行动，白送或者白借一些人民币给其他国家，当这些从天而降的人民币用完之后，买卖双方还是要回归美元结算，除非，央行不断地将人民币白送下去。因此，汇率制度不改，人民币国际化就永远无望。
& && &&还要告诉大家一个令人丧气的消息，那就是中国这几年所谓引进和利用外资不断增长的成绩其实都是假的，至少成绩是没有像舆论宣传中那么巨大。表面上看我们是引进了不少外资，每年在数字上都有增长，但这些外资根本就没有得到利用，因为，这些引进的外资与我们做出口贸易的得到外汇并无本质区别，这些外资引进之后并没有被进口企业所购买，用以进口外国的产品以支持国内建设，而是躺在了外管局的专门账户上，再经由央行印刷人民币来兑换。说白了，外资是引进了，但没有被真正利用，只是外管局账户上多了几个数字或者库房里多堆了一些花花绿绿的美元纸张。
& &&&严格地说，中国在近阶段根本就不需要再提供特别的优惠政策来引进外资，自己的外汇都达到了3万亿，已经到了不知道怎么用不知道放哪里的程度，地方ZF还在不遗余力地为引进所谓外商投资而在税收、土地、环保等方面提供空前优惠，真是一个天大的笑话。
外管局的观点为什么是错误的？
& & 如果大家认真地阅读了前面的系统阐述，那么相信大家都能对巨额外汇是不是老百姓的血汗钱已经心中有数。
& & 从表面上看，出口企业用外汇换取人民币，商业银行都是支付了人民币的，商行没有不劳而获；而商业银行再拿外汇到央行来兑换人民币，央行也是支付了真金白银的，央行也不是巧取豪夺，这正是央行说巨额外汇不是老百姓的血汗钱的直接理由。可是，通过学习前面知识，我们已经明白，央行所支付的钞票是毫无节制地开动印钞机印出来的，本质上就是通过全国人民的通货膨胀来兑换外汇，这外汇不是老百姓的血汗钱又是什么呢？
& &&&外管局为自己申辩说，这是央行对全社会的负债，意思是当中国人要用手中的人民币来购买外汇时，央行还是要把多印的钞票收回，而把手中的外汇还给老百姓的，正所谓欠债还钱。这理由看似成立，但问题是只要汇率制度不改，这一天就永远也不会到来。再退一步说，就算负债之说能够成立，笔者想问，这笔债的债权人是谁？归还期又是哪一天？世上哪有这么好的债务，既无明确的债主，又没有确定的还款日期！难怪外管局对欠上这样的债务锲而不舍绝不放弃。
& && &那么，外管局说巨额外汇不可用来分发给百姓，或者用来作为养老基金改善民生时将会导致通货膨胀，这个理由又是否成立呢？
& & 从表面上看，这个理由是成立的，因为美元是无法在中国流通的，当外管局把天量的外汇无偿分给百姓时，百姓势必要拿这些美元到银行兑换，银行无法将这些外汇卖给进口企业就只好再卖给央行，而央行无力支付就只能再一次开动印钞机，这样国内的通货膨胀当然是雪上加霜。乍听之下，央行的解释非常有理，但如果我们更改一下思考问题的角度，说央行杞人忧天一点也不为过。
& &&&美元在国内的确是不能流通，的确是不能用于百姓的购物或者投保，但是，美元却是可以在美国乃至世界各地能够买到东西的货币，有人想购买或出售，必定会有人会出售与购买，市场的流通便能解决任何企业与个人的兑付问题。只要中国ZF放弃固定的汇率政策，或者说央行不要用高于市场价格的汇率扰乱市场，中国的百姓分到了美元自会以合适的价格卖给了正在准备进口的企业，进口企业自然乐意用比现行汇率更低的价格（即等值的人民币兑换更多的美元）来换取自己需要的外汇，然后再用换得的外汇购进中国市场急需的商品。如是此，外汇就完全可以用来促进内需和保障民生，也绝不会带来新的通货膨胀。
& && &可以预料的是，百姓分得美元后，美元在国内的价格一时会陷入混乱，有人贱卖，有人贵买，但经过一段时间之后，美元在中国的阶段性均衡价格必定会产生，这样一来，固定的汇率政策必定土崩瓦解，外汇的兑换就只能由买卖双方或者说由市场来确定了，届时企业出口或进口是否值得就有了真正的市场标杆。
未来汇率制度改革路在何方？
& && &中国的许多问题，原本只属于经济策略，完全可以充分地讨论争议，然后寻找最佳之策。但是经济政策一旦沾上政治，说白了就是某个领导人针对某一现象发表了意见，整个中国的舆论立马会千人一面众口一词，无数的下级会主动自觉地为上级的论点寻找支撑的论据。
& &&&曾几何时，中央领导关于人民币升值问题的强硬态度一经发出，各类媒体便立即行动起来，各路专家纷纷义正词严地谴责美国的霸权主义行径，找一些似是而非的理由混淆视听。有的节目主持人其实自己也没有完全明白汇率的原理，就迫不及待地开始声情并茂的爱国表演。
& &&&经济界常有一些令人啼笑皆非的事情，比如，凯恩斯说经济萧条时，ZF可以雇一批人白天去挖沟，再雇另一批人晚上去填沟，如此反复循环，然后给他们发工资，这样就可以拉动消费。拿这样的理论去诓骗一个在田间除草的老农，一定会被老农笑掉大牙，因为在他眼里这是浪费，是傻子行为，如真想照顾百姓，直接发钱就是，何必浪费力气挖沟。然而，就是这样一些违背