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“借壳”博通股份告吹 陕汽再寻壳资源
作者：杨海艳
陕西汽车集团有限公司(以下简称陕汽集团)借壳博通股份(600455,SH)上市的方案告吹后，近日有媒体报道称，陕汽集团正在重新寻找壳资源，以再度启动整体上市计划。
5月26日，陕汽集团相关人士在接受记者采访时表示：&集团的整体上市一直在筹备。&但对于是否在寻找新的壳资源，上述人士表示&并不知情&。
2009年至今，陕汽集团一直为实现整体上市而努力。不过，由于旗下主要资产陕西重型汽车有限公司(以下简称陕重汽)51%的股权掌握在动力(000338,SZ)手中，陕汽集团仅持有陕重汽49%的股权，因此整体上市计划背后双方一直存在利益博弈。&陕汽一直想通过上市实现对陕重汽的绝对控股，但潍柴不可能放手。&汽车分析师张志勇对记者表示。
陕重汽控股权成上市难题
去年7月底，博通股份发布《博通股份重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易预案公告》称，将以发行股份的方式置入陕汽集团100%的股份，其中就包括集团持有的陕重汽股权。
正当业内都认为陕汽整体上市进入&临产&阶段时，今年2月，博通股份却宣布&终止与陕汽集团的资产重组&，陕汽整体上市的计划落空。
在分析人士看来，此次上市&流产&很可能是没有达到证监会关于上市的审核要求。
按照证监会2008年4月颁布的《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》，&上市公司在重大资产重组的交易完成后成为持股型公司的，作为主要标的资产的企业股权应当为控股权&。与此同时，按照证监会于2006年5月实施的《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定，在审核公司整体上市的过程中，还将进一步关注重组完成后上市公司的持续经营和盈利能力。
根据上述规定，标的资产控股权或许成为陕汽集团上市最难跨越的门槛。资料显示，在目前陕汽集团拟上市的业务板块中，陕重汽是最为核心的业务。博通股份发布的关联交易公告显示，2011年和2012年，陕汽集团来源于陕重汽的投资收益占集团归属母公司股东净利润的比例分别约为99.66%和91.81%。
&(由于仅持股49%，)即便把陕重汽放入陕汽集团整体上市的资产之中，也不能合并报表，不能被算作主营业务，只能算投资收益。&信达证券汽车分析师邢海芝表示。
按照上述说法，就算是陕汽集团重新寻找壳资源，也同样难以规避证监会的上述&硬性&规定。从某种意义上说，潍柴动力对陕重汽的控股权已经成为陕汽集团整体上市不能绕开的关键点。
陕重汽为潍柴带来可观利润
&从潍柴的角度，放手肯定是不可能的，目前来看，陕重汽的发展前景依然十分不错。&张志勇表示。
销量方面，2013年陕重汽的销量达到8.58万辆，在重卡行业中排名第5位，市场份额达到13%。与此同时，在潍柴动力亿的营业收入中，陕重汽贡献了245.6亿元，利润方面，2013年陕重汽的净利润达到2.6亿元，而潍柴动力2013年的净利润为35.7亿元。
&从持股比例来看，陕汽集团只能通过分红来享有陕重汽的利润，而分红的方式则由潍柴(动力)掌握。&一位不愿具名的分析人士表示。
汽车分析师张志勇表示，由于距离较远，潍柴动力虽然持有陕重汽的多数股权，但在企业经营上并无绝对的话语权，因此从某种意义上说，潍柴的持股更像是&投资&性质。在他看来，如果潍柴动力能在持股比例上&松口&，或股东双方能达成一致促成陕汽集团整体上市，将陕重汽纳入上市公司之中，从回报上来说，对潍柴动力或许更有利。
潍柴&黄金产业链&阻力重重
业内人士看来，潍柴动力不愿意放手陕重汽，更重要的原因在于潍柴动力董事长谭旭光的&整车梦&。
自2005年获得陕重汽和陕西法士特齿轮各51%股份后，潍柴动力的核心业务从此前单纯的发动机板块延伸至全产业链，涉及企业包括陕重汽、陕西法士特齿轮、汉德车桥。在业内人士看来，如果能结合上述几大业务板块的竞争优势，潍柴动力可以打造起足以称霸重卡行业的&黄金产业链&。
不过，由于陕重汽、陕西法士特齿轮和汉德车桥都有陕西省国资背景，潍柴动力打造&黄金产业链&阻力重重。
数据显示，潍柴动力在重卡发动机市场的占有率已经从2010年的40%下降至2013年底的36.2%。
&在此背景下，潍柴必须牢牢把持对产业链上各大企业的绝对控股，才能在以后的市场竞争中占据更有利的地位。&一位熟悉潍柴动力的人士对记者表示。
&目前，国家正在推进国企改革及其整体上市，在新一轮国企上市潮中，地方国资委对上市公司的股权和话语权正在被逐渐稀释&，张志勇认为，地方政府话语权的淡化或将使得潍柴动力真正从经营上拥有对陕重汽、陕西法士特齿轮、汉德车桥三家企业的话语权，从而实现&黄金产业链&的打造。
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大家都在看1234567890360退市后千亿市值猜想：博通股份深圳惠程否认是壳公司　 　 作为一家已被公然的回归A股后千亿市值的公司，360还有很多热门壳公司，包括中信国安、电广传媒、爱尔眼科、中南重工、波导股份、华微电子、天津普林、同德化工、华微电子等。
　　自从私有化完成，并从美股退市后，市场上关于360回归A股借壳标的的猜测层出不穷。不过，市场上两个大热门的壳资源股份、已纷纷公开否认是360的壳公司。
　　股份日在上证e互动中表示，截至目前，该涉及的海外上市公司的股票依然在正常交易。如果对方已经不再处于交易状态，则不再符合上述暂缓披露的条件了。
　　“即需要披露重组标的资产等的名称。如果对方持续交易，则符合暂缓披露的条件，即将在重组预案中披露标的资产等的名称。”
　　日，博通股份还在网上对投资人表示，“你可以查询媒体，看目前360是否依然在交易。对照上述，自然就已经很清楚了。请您不要听信所谓的媒体报道或是市场传闻。”
　　360已于美国东部时间日宣布私有化交易完成，并从纽交所摘牌，完成从美国证券市场退市。也意味着，博通股份已间接否认将被360借壳。
　　早前，博通股份公告披露标的资产是两家软件和信息技术服务业公司、涉及海外上市公司且其股票处于交易状态、构成借壳上市、加上西安公司背景引发外界对其是360壳公司的猜测。
　　随着博通股份是360壳资源传闻破灭，市场上又传闻借壳对象是母公司创梦天地。
　　因为母公司在国内有两家全资子公司：创梦无限（北京）信息科技有限责任公司（中国）、前海创意时空科技（深圳）有限公司，与博通股份公告中的说法一致。
　　不过，一位知情人士向雷帝网明确表示，乐逗游戏的借壳对象不可能是博通股份。在、人人等私有化情况不明朗，欢聚时代私有化暂停的情况下，博通股份到底是谁的壳公司成迷。
　　与此同时，另一个360的热门绯闻壳公司也跳出来发布澄清公告进行否认。
　　日前表示，公司与360公司从未进行过任何接触，不存在相关重大资产重组、上市公司收购等重大事项。公司控股股东、实际控制人与360公司及从未针对深圳惠程进行过任何接触，不存在相关重大资产重组、上市公司收购等重大事项。
　　深圳惠程还表示，公司及控股股东、实际控制人承诺，未来6个月不会筹划重大资产重组等重大事项。公司控股股东、实际控制人持有的深圳惠程股份自收购完成后12个月内不转让。
　　作为一家已被公然的回归A股后千亿市值的公司，360还有很多热门壳公司，包括中信国安、、、、股份、、天津普林、、等。
　　一位业内人士指出，随着证监会对于并购审核的收紧，及等公司借壳重组失败，360可选择的壳资源很多，其可能会优先选择那些资产负担轻、无潜在法律纠纷或债务的公司。
TOPS2555゜12202゜21388゜31174゜4440゜5412゜6315゜7297゜8272゜9149゜1023635゜19195゜29153゜35876゜45638゜54782゜64062゜73871゜83312゜92918゜10
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博通股份已间接否认将被360借壳,壳的范围又小了
自宣布私有化以来，市场上关于奇虎360回归A股借壳标的的猜测层出不穷。7月19日，（600455.SH）在上证e互动平台上，对投资者关于公司被360借壳的消息是否属实的提问作出了回应，“截至目前，我公司重组所涉及的海外上市公司的股票依然在正常交易。如果对方已经不再处于交易状态，则不再符合暂缓披露的条件了。你可以查询媒体，看目前360是否依然在交易。”奇虎360于美国东部时间日宣布私有化交易完成，从纽交所摘牌，完成了从美国证券市场退市。也就是说，已间接否认将被360借壳。此前，因筹划重大资产重组事项自5月5日起停牌，后有传闻称其或为360的借壳对象。在重组进展中暂缓披露了对方名称，但对标的资产的诸多形容的确容易与奇虎360产生关联。该公司在7月5日公告中披露的，“本次重大资产重组标的资产为两家软件和信息技术服务业公司的各100%股权；上述两家公司的控股股东均为同一家公司，上述控股股东及其实际控制人与本公司第一大股东和实际控制人均无关联关系；本次重大资产重组标的资产等涉及海外上市公司”等信息。360为其私有化项目新设立了两家境内平台——天津奇信通达科技有限公司（下称奇信通达）、天津奇信志成科技有限公司（下称奇信志成）。根据（000839.SZ）于7月19日公告的对外投资进展，目前奇虎360方已按照交易安排完成奇信志成、奇信通达境外股权交割事项。两家公司的控股股东均为周鸿祎。这和公告中的重组两家软件和信息技术服务业公司、涉及海外上市公司、构成借壳上市、子公司较多的条件全部吻合。另外，是西安市上市公司，又与周鸿祎在西安交通大学求学的经历联系在了一起。因此有自媒体猜测360将借壳。已在上述公告中提到，因为本次重大资产重组的标的资产涉及海外上市公司且其股票处于交易状态，根据上交所相关规定，在本次重大资产重组的预案披露之前，公司暂缓披露本次重组标的资产及其控股股东、实际控制人的名称。另外，据界面新闻记者此前估算，奇虎360分拆上市后的估值范围至少达到900亿至1500亿元，如果再加上搜索业务，估值可能升至1800亿元。而停牌前总市值仅为30.69亿，并不适合奇虎360的体量。如果不是奇虎360，将被借壳的会是哪只中概股？前提是，“壳”的体量要与借壳方相匹配。原因是上市公司股权退市的要求包括，一是社会公众持股低于总股本25%的；二是股本总额超过人民币4亿元，社会公众持股比例低于10%的。明显需要符合第二个条件。上市公司中通常散户市值一般不超过总市值65%（大股东及机构持股一般不低于35%甚至更高）。照此计算，的公众持股市值最高不超过20亿元，则借壳方市值的上限为200亿元。根据公开信息，目前私有化正在进行中、尚未摘牌且属于“软件和信息技术服务业公司”的中概股包括：人人网（NYSE:RENN）、乐逗游戏（Nasdaq:DSKY）、陌陌（Nasdaq:MOMO）、空中网（Nasdaq:KZ）。经界面新闻记者计算，人人网、乐逗游戏、陌陌、空中网的私有化市值分别合人民币95.89亿元、42.94亿元、262.36亿元、26.98亿元。也就是说，陌陌回归A股后即便不溢价，也已超出可以承载的极限，仅其余三家存在借壳可能。不过，投资者普遍认为人人网已被较大程度地低估，在A股上市时如果估值出现2倍以上溢价，也将不可能借壳。另外，乐逗游戏和空中网的市盈率与A股其他游戏类公司之间存在较大差距。2016年4月，深交所综合研究所所长兼创业企业培训中心理事长何杰曾介绍，目前深圳市场游戏业公司平均市盈率高达172倍。如果按照该平均水平，乐逗游戏、空中网估值将升至254.15亿元、90.94亿元。一般来说，壳资源公司的市值决定重组后新大股东的持股比例，壳资源市值越小，借壳公司付出的成本就更低。因此，的30亿元市值对于空中网90.94亿元的体量来说偏大，借壳方并不划算。相较之下乐逗游戏重新估值且估值合理的情况下，体量恰好接近200亿元，最适合借壳上市。公开资料显示，乐逗游戏于2009年11月在深圳成立，2014年8月在美国纳斯达克上市，IPO市值6亿美元，发行并运营过的热门游戏有愤怒的小鸟、水果忍者、神庙逃亡、地铁跑酷等。公司母公司创梦天地的股权结构如下：其母公司在国内有两家全资子公司：创梦无限（北京）信息科技有限责任公司（中国）、前海创意时空科技（深圳）有限公司，与公告中的说法一致。不过，借壳方究竟是否为乐逗游戏仍要等到公告发出后才能确定。于7月20日在互动平台上称，公司董事会已同意进入重大资产重组程序，拟重组对方等已经基本确定（暂缓披露对方的名称），目前正在论证方案和制作文件，之后还需经公司董事会审议。公司目前尚未聘任重组中介机构。公司目前申请的最迟复牌日为日，各项工作正在推进中。
有水平，每次发言都很专业。
很专业，很详尽。贊个。
壳又灭了—个，中葡股份两个8元多中间挖的那个大坑，洗走了多少筹码，下周还不知还挖坑吗？如果不挖是否该冲峰了
天时地利人和，中葡主升浪开启！ 一个中葡投资者
下周连续跌停！！！
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360不会借市值超过40亿的壳。这是肯定的
很多人不懂，在这胡扯，说360只能借100亿市值的壳。太小的壳装不下360！这完全是扯淡的观点。这么大市值，还叫壳吗？你见过有公司借这么大的壳吗？360私有化93亿美元合600亿，借100亿的壳，让你们拿走了100亿，人家还回来借毛壳啊！不懂自己也可以用脑子想想。市场上所有的借壳案例。顺丰年利润与360差不多，都是20多亿。但行业不同估值360稍高。目前顺丰2000多亿市值，顺丰借的壳也是30多亿市值。因此，博通是有机会的，唯一没想到的是，博通是国有控股的，向民营企业卖壳，这也是少见了。壳资源股，中小板因为估值最高，所以最靓。特别是市值低，股本小的。股本越小对复牌估值越高，越容易拉升。所以借壳，可以从这些方面去找。市场上，还有很多公司借壳的，就算没有博中360，还有大把公司借壳的，而且证监会也没有明说不让中概股借壳。中概股也还有很多公司要借壳的，如博纳影业，药明康德，优酷等等。360要借的壳很快就会明朗了，到时大家可以看看，它要借多大市值的壳。绝对不会超过40亿。而且股本90%可能性就是一亿股左右的壳资源股，股本不会超过2亿。
用时间来验证吧
不能增发了，请问咋个装进去！
顺风是可以增发，扩大股本的
就算是顺风也是200亿估值装30亿壳，你能指望360的1000亿估值装30亿壳吗?
顺丰200亿市值到你这成了2000亿，笑死人了
360千亿市值不会借小于100亿的壳，否则不符合上市条件。
假如让你借壳呢？我的理解,所谓借壳就是买个代码。我能30亿搞定的为什么要花300亿?
以前可以配套融资，楼主的说法还可以接受，现在只能呵呵了
一群骗子在忽悠一群傻子，不要说360借壳了就是250都不会借455这个没有信誉的破公司的壳滴，八月份直接宣布重大资产重组失败，开盘妥妥的五个跌停板，持仓的现在就是烧香拜佛都来不及了，接受五个跌停板的现实吧
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学费及住宿费
其他（补充）
平均折/溢价
成交量(万)
总余额(万)
公司名称：西安博通资讯股份有限公司
注册资本：6246万元
上市日期：
发行价：8.26元
更名历史：交大博通,G博通
注册地：陕西省西安市经济技术开发区未央路130号凯鑫大厦
法人代表：王萍
总经理：王萍
董秘：蔡启龙
公司网址：www.butone.com
电子信箱：
联系电话：029-
如何筛选最可能被相中的壳资源
    什么样的公司可能成为壳资源？
　　作者：张晓春 
　　历史上借壳公司多为小市值、股权分散、盈利差负债高的企业
　　什么样的公司可能成为壳资源？我们首先从A股历史上的259家借壳上市公司进行特征分析，总结壳资源共有的一些特征，以此为依据进行
相关公司股票走势
　　首先，市值分布中，我们发现20亿以下企业明显居多，有73%的企业处于这个区间。不难理解，对于收购方来说，希望标的公司市值小、股本少，这样购买的成本较低，且收购后容易控股。
　　其次，从控股结构上看，这259家借壳公司中有68%的企业大股东控股比例低于30%。标的公司的股东结构较为分散的话，买卖成交的概率更高，因为大股东无法强有力的阻挠，且大股东对于公司没有较强控制力也更有意愿出售手中股份。
　　第三，从企业的经营看，一般盈利水平低，负债较高的企业股东更愿意脱手转让手中的股份。从已借壳公司借壳前一年份的报表看，亏损的企业则占到一半以上，为51%；另外，净利率在0-10%之间的企业占了43%；资产负债率在60%以上的企业同样占了一半以上，有52%。
　　民营企业相对国企更有可能成为壳资源
　　最后看企业性质，我们发现国企与民企都可能成为壳资源，两者分别占 58%与35%。但是民营企业占比更高，借壳公司中有一半以上是民营企业。另外，在国企中地方国企占比明显高于央企。这很好理解，因为国有企业转让涉及到国有资产流失的问题，尤其是央企，因此在转让股权方面涉及的问题较多。
　　总结一下，不难发现壳资源公司具有市值小、股权分散、盈利水平低以及负债高的特点；另外，民营企业相对国有企业，成为壳资源的概率更大。
　　四个指标作为筛选标准
　　因此我们设置4个指标从两千八百家A股公司中选出有可能的壳资源：总市值低于30亿、大股东持股比例低于30%、净利率低于10%、资产负债率大于60%。
　　最后的结果只剩下5家，它们的各项指标如下。
　　进一步筛选：剔除停牌、被立案的标的
　　最后还需要考虑这些企业是否停牌与是否被证监会立案。我们发现有两家因为重大事项未公告停牌，因此可以进一步排除；有三家出现违规行为，但是均未被证监会立案。如此筛选下来，、与是最为符合条件的标的。