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人民币汇率升值预期强劲 再度大涨300多个基点
在岸和离岸人民币汇率升值预期保持强劲，连续多日呈现飙升态势。图/东方IC
　　【财新网】（记者 李雨谦）在岸和离岸人民币汇率升值预期保持强劲，连续多日呈现飙升态势。
　　8月29日，官方公布的人民币兑美元中间价报6.6293，调升60个基点，刷新一年多以来的高位；上一交易日中间价6.6353。上一交易日官方收盘报6.6323，夜盘收盘报6.6050。
　　截至记者发稿时，在中国银行间外汇市场交易的人民币兑美元汇率报6.5945，较上一交易日官方收盘价调升378多个基点，继续创一年多以来的高位；在香港外汇市场交易的人民币兑美元报6.5990，升值190个基点。
版面编辑：刘明晖
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鉴于近期基本没有重要经济数据，本周的标售将为美国债务负担大增之际借贷成本的上涨幅度提供最为清晰说明。两年期收益率上周触及2.209%，是2008年以来的最高点。（彭博）
截至去年12月，中国持有的美国国债同比上升1265亿美元，至1.18万亿美元，12月增持83亿美元。中国仍是美国最大的海外债券持有国。
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全站评论排行榜1,529被浏览1,056,928分享邀请回答zh.wikipedia.org/wiki/三元悖论 ）。全世界的央行都只能在货币政策、自由兑换、汇率之间选择两个，放弃一个。选择放弃自主货币政策的，比如香港。选择放弃自由兑换的，比如很早以前的中国。选择放弃固定汇率的，比如日本和多数汇率自由浮动的国家。这是正确的，没有问题。2）这个观点的错误主要在于逻辑上，而非理论。蒙代尔三角本身是一项中性的，也就是说，当某国放弃固定汇率时汇率将变成浮动，而浮动的意思是——有可能跌，也有可能升。从来不存在“蒙代尔三角导致汇率跌”这样的结论。3）正确的逻辑应该是这样的：a. 当汇率被高估时，由于蒙代尔三角，如果选择了自主货币政策+自由兑换货币，则汇率将无法保持固定，汇率将贬值；b. 当汇率被低估时，由于蒙代尔三角，如果选择了自主货币政策+自由兑换货币，则汇率将无法保持固定，汇率将升值；这样一表述，大家就很容易看出问题出在哪了。并不是蒙代尔三角导致贬值，而是 汇率被高估+放弃固定汇率 =& 导致汇率贬值。而汇率低估时，将恰恰相反。因此，当我们判断货币是升值还是贬值时，核心的依然是判断 “汇率究竟被高估，还是被低估了”。怎么判断？可以学习前面的教材里知识。4）那么97年的泰国、前几年的俄罗斯怎么回事呢？很简单，全是外贸出了大问题。从1990年起，泰国的外贸逆差逐年递增、经常项目赤字连年居高不下、外汇储备每年只减不增：其1990年外贸逆差、经常项目赤字和外汇减少额分别为：74.94亿美元、72.82亿美元和32.3亿美元，到了1994年已分别增加到：92.68亿美元、82.22亿美元和41.75亿美元——这样的基本面，决定泰铢汇率一直保持了高估，自主货币政策+自由兑换，维持不了固定汇率，于是贬值再正常不过了。俄罗斯也是同样，经济制裁加上主要出口的能源产品价格大跌，导致贸易顺差骤减，卢布在这一过程中的贬值是很容易理解的。——————————最后再补充一点，关于“应该如何驳斥以上内容”的建议。本答案的逻辑是标准的三段论：大前提：汇率的基本理论，即长期汇率看外贸、短期汇率看利率，央行可动用外储短期干预。小前提：在数据上，中国经常项顺差巨大且增长，人民币利率与美元利差缩窄，外储数额巨大。结
论：人民币长期汇率没有贬值基础。短期有贬值压力。央行干预能力强，贬值幅度可控。基于以上的三段论，如果要反驳的话，是可以有两个攻击点的：1. 大前提错误，也就是基本理论是错的。2. 小前提错误，也就是数据、对未来的判断是错的。因此：1）如果是说什么“学生/书生”、“尽读书不如无书”、“不懂与实践相结合”等等，根本构不成任何反驳，后面就不回复了。2）如果要攻击大前提，请务必先读一下《货币金融学》。如果没读过书却去攻击理论（比如评论中有人认为汇率看外贸和利率是错的，应该看“内在购买力”），和没学过物理的“民科”去攻击相对论一样，是非常反智，更是非常可笑的。3）如果要攻击小前提，请务必言之有物，指出哪个数字错了，或者你是怎么判断未来的变化的。鼓励在这个领域探讨。以上。1.4K439 条评论分享收藏感谢收起106 条评论分享收藏感谢收起人民币汇率继续走强 大涨211个基点！-金投外汇网-金投网
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摘要：11月24日，人民币兑美元中间价报6.5810，较上日中间价升值211个基点，连续两日大幅上调。隔夜市场，美元指数小幅下跌，延续颓势。整体来看，人民币对美元双向波动的趋势仍将延续。
11月24日讯，11月24日，人民币兑报6.5810，较上日中间价升值211个基点，连续两日大幅上调。隔夜市场，小幅下跌，延续颓势。此前一日，因公布的最新会议记录显示，部分决策者对通胀持续低迷感到担心，创下五个月来最大单日跌幅。
近两日走强，东方金诚研究发展部副总经理王青分析，有两个原因：
首先，美元指数出现较大幅度回落。周三公布的显示，部分委员对进一步加息持犹疑态度，2018年加息次数可能仅为1次至2次，低于此前市场预期。
22日，受前景变化影响，美元指数大幅下跌0.78%。由于人民币依然在很大程度上跟随美元，近日直接推动人民币走强。
其次，近期国内债券市场再现波动，其中10年期国债收益率盘中一度突破4%。中美利差走阔，也为近两日人民币汇率走强提供了重要支撑。
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虽然人民币兑美元近来反弹，但人民币一篮子货币指数却有所走弱。对此，瑞穗银行表示，表现不振的CFETS人民币指数主要由强劲的韩元和欧元驱动的，这两个货币占CFETS人民币指数成分的27%。
今日（11月22日）人民币兑美元中间价报6.6290元，较上一交易日（11月21日）的6.6356上涨66个基点。市场人士指出，鉴于美联储12月加息已经充分预期，而减税力度和实施效果仍存在相当大的不确定性，预计短期内美元指数将小幅震荡，缺乏上行动力，对应人民币兑美元汇率将延续企稳运行。
今日人民币兑美元中间价报6.6290元，较上一交易日（11月21日）的6.6356上涨66个基点。国内基本面和政策面相对平稳的背景下，预计人民币兑美元汇率也将继续企稳。
今日人民币兑美元中间价报6.6356元，较上一交易日（11月20日）的6.6271下调85个基点。市场人士指出，近期人民币汇率走势依然跟随美元，短期而言，目前海外主要国家政策趋势不明，欧元和美指缺乏明显方向，预计人民币短期或保持区间震荡。
美元人民币
新西兰元美元
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2017年人民币汇率升值超6%，受哪些因素影响？日 10:45凤凰网手机客户端 |扫码下载中金网APP摘要：2017年人民币汇率升值超6%，受哪些因素影响？
　　（原标题：2017年人民币涨到“底” 全年升值幅度超过6%）
　　2017年人民币汇率升值超6%，受哪些因素影响？
　　25日，境内外市场上汇率携手大涨。境内银行间外汇市场上，人民币对开盘后走高，升破6.56元关口后展开整理，午后重拾升势，一路升破6.55、6.54关口，日间最高至6.5387元，16：30收盘价报6.5404元，较前收盘价升值283个点子。进入夜盘，人民币最高上冲6.5372元后转为震荡，刷新9月14日以来的3个月高价。
　　25日，香港市场上离岸人民币表现也毫不逊色，盘中一度升值超过200点，最高涨至6.5434元，创3个月新高。
　　25日，人民币对美元汇率中间价设在6.5683元，较前值调高138个基点，要略高于市场预期。
　　12月19日以来，人民币对美元升值较快，5个交易日过去，在岸人民币累计升值766个基点或1.17%，全年升值幅度也因此超过6%。
　　多因素造就独立行情
　　12月中旬以来，国际市场上有所回落，美联储升息及美国财税政策改革并未在外汇市场产生持续性影响，美元表现不如先前一些市场人士预期的那般强势。
　　交易员称，美国加息、财税政策调整的利好落地，未能推动美元指数大幅走高，年末人民币汇率也没有像前几年那样出现贬值，市场主体调整汇率预期，结汇意愿增强，推动人民币汇率走高。
　　外汇分析人士韩会师认为，人民币近期大涨的主要动力可能来自市场对美元失望情绪的积累，境内银行客盘结售汇的小幅度顺差和前期押注人民币将因特朗普新政和而贬值的投机者平仓助推了这种情绪在短期内的发酵。
　　另有交易员表示，临近年末，节假日因素致外汇市场成交清淡，市场流动性不足容易加剧价格单边波动。最近中资银行结汇比较积极，增加了人民币买盘，对短期汇价走势产生一定的引导作用。此外，年末人民币流动性偏紧，市场利率较高，也有利汇价走高。
　　最近国际市场上，主要货币波动不大，方向性不强，人民币此番升值更像是一波独立行情，无疑将对人民币空头起到一定的震慑作用。
　　数据显示，截至12月25日，2017年人民币对美元即期汇率累计升值4091个基点，升值幅度达6.25%，终结了此前连续3年的贬值。
　　2018年汇率料保持稳定
　　2017年仅剩下3个交易日，市场的关注点已转向2018年汇市表现。展望2018年，美元指数继续上行的动力和空间均有限，人民币汇率尽管面临一定压力，但仍有国内基本面的有力支撑，预计将保持总体稳定。
　　“在中美金融周期异步的背景下，中国经济增长仍有下行压力，美国则得益于金融周期上行，经济增长可能会进一步的复苏，美元2018年仍然存在升值的可能。此外，美国在2017年底已经通过了财税改革计划，有可能进一步助力美元上涨，这有可能对人民币汇率产生压力。”光大证券指出，2018年美元存在上行风险，但预计上行空间未必很大，只要美元不出现超预期的走强，人民币汇率贬值风险可控，预计将呈现窄幅震荡走势。
　　“总体来看，2018年美欧经济形势反转，美元指数有望在93-100的范围内波动性上行，中美利差收窄，人民币汇率贬值幅度可控。”平安证券称。
　　招商证券则表示，欧美经济和货币政策的同方向、美国财税改革等将低于最初的预期，决定了美元指数无法再现曾经“气势如虹”的单边升值，也难以达到103的前期高点。预计2018年美元指数整体将在90-100的区间内震荡。
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版权所有 复制必究人民币汇率继续大涨在岸与离岸双双升破6.49关口人民币汇率继续大涨在岸与离岸双双升破6.49关口股城网百家号人民币汇率继续大涨，在岸人民币兑美元盘中升破6.49关口，继续刷新去年5月以来新高。离岸人民币兑美元也升破6.49关口，刷新逾16个月高位。人民币兑美元中间价报6.5269，上调42点，连续九日调升，创2011年初以来最长连涨。专家认为，人民币8月底以来连续突破6.60和6.55关口，其实是结汇需求增强推动的结果。人民币汇率继续大涨另有分析认为人民币企稳回升为货币政策的操作打开了空间，降低存款准备金率的同时，大幅压缩短期公开市场操作工具余额，可以达到“中性”降准的效果。从今年5月中旬开始，人民币汇率出现上涨趋势，在6月初突破6.8关口以后，在3个月内连破6.7、6.6两大整数关口。进入9月以后，人民币汇率气势如虹，9月5日的在岸人民币对美元汇率更是刷新去年5月以来新高至6.5150，最近8个交易日的累计涨幅超过1300基点。而人民币兑美元的中间价也是连续八日调升。昨日，人民币兑美元中间价报6.5311，升值至日以来最高，较上日调升59点，累计上调幅度高达1268基点。对于近期人民币汇率的走强，刘健认为，主要是人民币汇率连续突破关键点位，市场主体止损平盘行为以及结汇情绪上升，并且在强监管下中美利差扩大等多方面原因，“如果从6月以来看汇率升值，还有两个重要原因，一是逆周期因子引入后市场预期变化，二是监管加强，购汇总量有所减少。”另外，美元指数持续下行，是影响本轮人民币大幅升值的重要因素。数据显示，美元指数已从去年年底的最高点103.8095，逼近92整数关口。对此，中国银行国际金融研究所研究员赵雪情分析指出，这主要是受美国经济复苏表现不如预期，而欧元区的复苏更为强劲，导致美元指数4月以来持续下行，促使人民币对美元升值。此外，上半年中国经济基本面指标向好，货币政策中性偏紧，支撑人民币汇率企稳。更进一步来说，中美利差的扩大也助力人民币对美元升值。中信证券固定收益研究团队明明指出，目前中美利差走阔，人民币资产吸引力提升。自2015年“8·11”汇改以来，人民币汇率波动显著加大，并确立了与美元反向的呼应关系，即美元走强时人民币走弱，美元走弱时人民币走强。2017年年初，人民币兑美元出现无视美元走弱的横盘走势，央行在5月引入逆周期因子后，人民币恢复了与美元的反向关系。进入8月以后人民币持续走强，在岸、离岸汇率累计涨幅均超过1300点。与前3个月不同的是，这一升值幅度是在美元指数整体持平的情况下出现的，体现了人民币与美元指数的阶段性“脱钩”。据数据显示，8月末，美元指数收报92.6243，较月初仅下跌0.2%。而在7月末，美元指数报92.8477，较月初下跌近3%。美元指数的下行幅度大幅缩窄，但并未影响人民币的强势升值。8月以来，人民币升值与“美元锚”脱钩，显然存在市场预期自我强化的超调行为。从根本上看，这主要源于中国经济稳中向好和货币政策稳健中性。招商银行资产管理部分析师刘东亮也指出，最近人民币比较强势，而出现“脱钩”现象主要是企业集中结汇所致，但这种强势应该是阶段性的。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。股城网百家号最近更新：简介:股城网为您提供专业及时海量的财经资讯作者最新文章相关文章