股市基本技术系统培训教材之十三 > >股市基本技术系统培训教材之十三　　·目录-------------------·盘口秘诀十八条赚钱机会不会逃·股指期货和股票交易有明显区别·多家大行发布报告欧洲债务危机暗藏投资良机·从两会中寻觅投资良机三类个股值得重点关注·炒股就是要眼高手低·“打新”小故事的大启示·养成良好投资习惯才能炒股赚钱·变潜在机会为了现实盈利·盘口秘诀十八条·研究K 线必须重视的三个要素-------------------·股票赚钱的四大“绝招”（1 ）·股票赚钱的四大“绝招”（2 ）·股票赚钱的四大“绝招”（3 ）·股票赚钱的四大“绝招”（4 ）·追涨强势股的技巧·捕捉黑马的技巧·破发股炼成“超级牛股”的N 种可能·权证行权结算的四个要素·投资者在交易中如何避免下单错误的风险·题材股实战炒作技巧-------------------·股市沉浮或有规律伺“机”而动借势获利·海外市场“凶多吉少”投资QDII稳字为先·技术分析的操作原则·如何根据开盘情况分析走势·巴菲特：当下起金子雨·避开股市杀手你也能做股神·股民选股：两个指标最重要·用黄金分割法为个股的强弱定性·如何观察股票成交量？·在下跌市场中的卖出技巧-------------------·综合识别庄家技法·炒股秘籍之黑马股的四大性特征·判断下跌中继平台的技巧·判断股票的成长性·融资融券司法协助执行规定的解读·选股重质更重时双阳夹阴捉金牛·有效捕捉热点龙头的绝招·股指期货套利全攻略·提早洞察庄家8 种惯用做盘手法·股指期货套期保值如何实现-------------------·政策指点选股的思路·两会揭示的投资主线·炒股必须明白：股价上涨需要理由·窥探庄家出货技巧·移动平均数怎么用？·洞察庄家几种惯用做盘手法·怎样看K 线图·价值投资是股市真正的王道·看盘细节·炒股感悟5 则===================■盘口秘诀十八条赚钱机会不会逃1 、对大盘，大盘股（白线）上得比小盘股（黄线）快，要出现回调，而黄线上涨比白线快，则会带动白线上。2 、涨跌比率大于1 而大盘跌，表明空方势强，反之多方强。此状况高位看跌低位看涨。3 、成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，当小心行情已接近尾声。4 、股票基本走软，市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候，不要轻易去买股票。5 、成交量屡创天量，而股价涨幅不大，应随时考虑派发，反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。6 、大盘5 分种成交明细若出现价量配合理想当看好后市，反之要小心。7 、成交量若上午太小，则下午反弹的机会多，如上午太大，则下午下跌概率大。8 、操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用60分种K 线分析，可靠性好。9 、上涨的股票若压盘出奇的大，但最终被消灭，表明仍会上涨。10、一般股票的升跌贴着均价运行，若发生背离将会出现反转。11、盘面经常出现大手笔买卖，买进时一下吃高几个档位，表明大户在进货。12、个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，日后该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市有戏的可能大。13、股价上冲的线头（曲线）绝对的多于下跌的线头时当看好该股。14、在下跌的势道里，应选逆势股；在上涨的势道里，应选大手笔买卖的股票。15、开盘数分种就把股价往上直拉，而均线没有跟上，往往都是以当天失败的形式而告终。16、当日下跌放巨量，但收的阴线实体不大，而且大部分时间在昨日收盘以上运行，第二天涨的机会多。17、涨幅在5 －7 ％以上，内盘大于外盘，高点不断创新，低点不断抬高，说明有机构大户在进货。18、分价表若是均匀分布说明大户不在里面，否则有大户介入。■股指期货和股票交易有明显区别股指期货上市初期，证券投资者参与的积极性相对会比较高。国内证券市场发展已有近20年，很多的投资者对大盘的判断和分析都很有心得，常听到有人说“赚了指数没赚到钱”，方向判断正确了，但个股选择不当，赚钱的机率就小了。本着“高标准、稳起步”建设金融期货市场的原则，国内股指期货交易建立了投资者适当性制度，参与者不但要有资金实力，还需要有投资知识水平、风险承受能力。但长年参与股票的投资者往往比较容易走进误区，认为股指期货与股票的标的物差不多，规则也差不多。虽然股指期货以股票为资产衍生出来的，但股指期货属于期货领域，股票则属于现货领域，因而在交易上存在明显的区别。（1 ）在交易方式上，股指期货采用保证金交易，投资者只需支付一定比例的资金作为履约保证就可以参与交易，股票交易则需要支付股票价格的全部金额。因此，股指期货交易应更加注重资金管理，控制持仓比例，避免追保或强平的状况出现。（2 ）交易对象上股指期货是股指期货合约，最早上市的标的物是沪深300指数期货合约，股票的交易对象则是个股。（3 ）在交易方向上，股指期货可以做卖空，不但可以先买后卖，也可以先卖后买，期货是双向交易，同时股指期货可以T+0 交易，当天买进当天就可以卖出平仓。股票在融券未上市前只能先买后卖，目前只是单向交易，交易也只能T+1交易，也就是说，当天买进只能到第二天才能卖出。（4 ）在到期日上，股指期货合约都有到期日，不能无限期持有，到期必须进行现金交割。股票则不同，一般而言，只要上市公司没有摘牌，其股票可以永久交易下去，投资者可以无限期持有股票。（5 ）在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算。因为股指期货价格变动，需要的保证金也会连带发生变动，交易所每日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓。而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追回保证金。成熟理性的投资者是市场内在的约束力量，也是市场健康发展的重要基础之一。股指期货在国内还是一个新事物，作为股票市场必不可少的风险管理工具，股指期货专业性强，涉及面广、传导迅速、具有杠杆特性，是一把双刃剑。只有认真了解了股指期货与股票交易的不同之处，才能有效规避股指期货交易的风险。■多家大行发布报告欧洲债务危机暗藏投资良机“股神”沃伦。巴菲特时常告诫投资者：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。”眼下，这句投资名言或许正当其时。欧洲债务危机仍未见底，市场不时传出做空信息。然而，一些市场分析人士指出，金融市场在危机中受到的冲击有限，市场可能正酝酿一轮投资良机，值得关注。冲击有限今年以来，希腊债务危机牵动着全球投资者神经：当希腊评级被调降或欧盟对希腊可能的救助前景未明时，股市普跌，欧元走软；而一旦传出希腊可能获得救助的消息，则股市反弹，欧元回升。投资者对市场变化琢磨不定。花旗银行集团日前发布报告预测，主权债务问题和全球收紧流动性都不会阻止世界经济2010年继续有力复苏。同时，对欧洲国家主权债务问题的担忧不会使全球风险资产市场“脱轨”。鉴于此，花旗的股票市场分析团队提出，2010年全球股票市场将继续走高。另外，花旗信贷市场分析团队表示看好美国信贷市场的收益情况。摩根大通日前发布的投资建议报告也仍然看好风险投资市场，认为类似希腊债务问题等威胁市场的因素虽不会很快消退，但不足以抑制全球增长。花旗银行集团全球首席股市策略师罗伯特。巴克兰看好全球股市在此次欧洲债务危机中的“抗击打能力”。他认为，全球股市当前静态市净率为1.8 倍，远低于亚洲金融危机前夕的3 倍和本轮金融危机之前的2.7 倍，甚至低于1995年墨西哥金融危机之前的2.1 倍，股市估值相对合理有助于抵御利空消息的冲击。就欧盟下一步可能采取的行动，瑞士信贷银行集团全球研究部门负责人贾尔斯。基廷指出，欧盟相关国家释放的政治信号表明，它们决心避免希腊发生信用违约。危机进一步恶化的可能性“非常非常小”。蕴藏机遇在欧洲债务危机等因素作用下，近期金融市场持续动荡，但分析人士却看到危机可能带来的投资机会。基廷表示，债务危机使得希腊和西班牙等国债券暴跌，一些投资者已开始推测，这些债券是否会触底升值。伴随局面进一步稳定，投资者可以判断是否逢低买入。他认为，长期看来，当前全球股市疲软局面带来了一个良好的入市点。尽管反弹力度有限，但股市仍趋上行。瑞士信贷银行集团日前发布的一份报告与基廷观点一致。报告指出，短期看来，某些新兴经济体收紧信贷，希腊等国发生债务危机以及美国政府酝酿出台银行监管措施等因素使全球股市承受压力，但瑞士信贷银行将抓住机遇，适时采取逢低买入操作。巴克兰指出，主权债务问题会削弱经济复苏力度，但也会延长货币宽松政策实施的时间，从而提供更多流动性，这可能有利于财政状况良好的新兴经济体的股市。居安思危世界银行高级副行长、首席经济学家林毅夫日前接受采访时表示，欧洲债务危机提醒人们，任何经济都有周期，经济好的时候必须居安思危。他进一步解释说，一个国家经济形势好的时候，债务并不是问题，但当经济发展缓慢、政府税收减少、投资回报没有预期高时，偿债就变成很大的压力，可能出现危机。林毅夫预测，全球经济“不至于会出现像2008年下半年那样的情形”，但只要全球经济增长较慢，小的危机或是冲击可能在不同地方出现。在市场层面，一些分析人士同样发出了“居安思危”的警告。有“末日博士”之称的国际金融投资专家马克。法贝尔（麦嘉华）预计，最终欧洲央行将为希腊等国的债券提供担保，公众和金融机构将购买这些债券，但财政紧缩政策会影响这些国家的经济增长，它们会丧失偿债付息能力。他判断，救助希腊等国会导致欧元区发行更多货币，这对股市无害，长期看来却对债券尤其是政府债券不利。摩根大通则警告说，受到危机影响，今后数周风险市场仍可能趋于疲弱，会出现更多平仓操作。此外，不少分析人士指出，巨额财政赤字会对相关地区的股市产生影响，投资者应当保持警醒。■从两会中寻觅投资良机三类个股值得重点关注每年的两会总是会吸引无数投资者的眼球。因为两会的议题都是事关国计民生的大事，是政策风向标。本次会议除了传统的农业、医改等议题，又出现了区域振兴、低碳等新的概念。在股票市场上，虽然这些概念已被多次炒作，但毋庸置疑，这些政策“关照”的领域仍是今年投资的重点，相关板块仍然值得期待。低碳经济成为A 股长期主题A 股变化多端，但低碳概念有望成为贯穿全年的主题。在政协会议上，九三学社提交的“关于推动我国低碳经济发展的提案”被列为一号提案，反映出国家对于低碳经济的重视。除此之外，全国政协主席、中共中央政治局常委贾庆林在政协会议的开幕式上也明确表示，要对推进节能减排，发展循环经济、低碳经济，应对气候变化，促进区域经济协调发展等问题深入调研。事实上，在哥本哈根会议之后，低碳经济已经成为经济生活中的热点话题。中国承诺，到2020年单位GDP 的二氧化碳排放，将比2005年下降40%-45%.为达到这一承诺，未来多项利好低碳经济的措施将有望陆续出台。从目前来看，我国已经公布的4 万亿元投资计划中，有2100亿元将投资于节能减排和生态建设工程，还有3700亿元用于自主创新和产业结构调整。前不久，发改委也表示将采取四项措施大力发展绿色经济、低碳经济，并在低碳能源上推出多项措施。据悉，国家发改委起草的低碳经济指导意见正进入最后环节，有望在近日公布。这一切将使低碳经济这一题材，受到市场广泛关注。不过，考虑到低碳经济是一个长期的概念，投资者应该长期关注这一板块的个股。今年的行情可能以震荡为主，但是低碳经济中多只个股将具备阶段性投资机会。新兴产业值得重点关注在国家加快经济发展方式转变的大背景下，将进一步强化新兴产业战略地位的问题。相应地，预计在A 股市场上，相关板块和个股也将存在投资机会。2009年11月，国家本着“保增长，调结构”的目标，已确定了七大战略性新兴产业，分别为新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。近期，航天技术也被列入扶持范围。自温家宝总理提出把新兴产业作为战略产业来发展后，目前，新兴产业已走过研究和舆论准备阶段，正在进入战略实施阶段。可以预见，此项工作将贯穿今年全年。有经济学家就此表示，2010年或将开启新兴产业的元年。一方面，各种新兴产业规划和“十二五”规划将逐步正式出台；另一方面，两会上将进一步确定其发展战略，且财政投入力度也会明确，给新兴产业发展以确实保障。与此同时，今年还是《战略性新兴产业发展“十二五”规划》制订的关键时期，这将成为继4 万亿元投资规划和十大产业振兴规划之后的又一项振兴经济的重大举措。资本市场既是新兴产业发展的动力，也是新兴产业展现风采的场所，所涉及行业板块和个股机会将层出不穷。从目前已获知的信息看，今年，发改委新兴产业专项工程将重点围绕生物医药、生物育种、软件和信息服务等领域。而新能源由于被优先列入战略性新兴产业，酝酿已久的《新能源振兴规划》将并入《战略性新兴产业发展规划》中同期出台。因此，新能源、生物育种、新医药产业将具备投资机会。除此以外，应关注新材料和信息产业带来的机会，尤其是信息产业，其可能成为战略性新兴产业的发动机。区域概念股有望再度升温其实关于区域概念的炒作早在几个月前便已开始，西藏、海南、新疆等板块先后崛起，近期已有停滞之势，不过随着两会的召开，区域概念的炒作可能再度升温。分析人士认为，今年西藏和新疆两个区域的相关规划值得期待，后期中央有望大幅加大这两个区域的投资。此外，此前一系列的区域规划获批，除了天津滨海新区等少数区域外，其他真正获得国家后续跟进政策倾斜的板块并不多，多数区域板块只是从国务院得到了一顶帽子而已，并没有拿到真正的“红包”，因此，今年还会进一步加强对这些区域政策跟进力度的讨论。其实，各地代表团的议案和提案也证实了上述分析，投资者不妨也借此一窥股市玄机。所以，无论是此前已获批复的区域，还是即将被排上的西藏和新疆，这些板块都将迎来不错的机会。同时，在区域振兴的新版图上，还有一些新贵也会格外受宠，包括继上海浦东和天津滨海之后的第三个国家级新区珠海横琴新区、连接长三角和珠三角的海西经济圈，以及一些重要的沿海地带——环渤海湾、江苏沿海、广西北部湾等，这些区域概念中也很可能诞生新的概念潮。建议关注的板块：新疆和西藏基础设施建设及能源板块、估值相对安全的各区域代表团议案和提案涉及的受益股、农业、低碳新能源、医改等其他交叉概念的个股。■炒股就是要眼高手低投资者若想在股海淘到真金，我认为，至少应该具备两点：一是眼高，一是手低。所谓眼高，就是有长远眼光，有大局观，能够自上而下看问题，能够看清大盘运行态势；所谓手低，就是会分析具体个股，会分析上市公司，会分析主力机构，谙熟股性及其走势特征。若用一句话来概括，就是既要看到大森林又能看清小树木，即要能看懂大盘又要能看懂个股。要看清股市大盘，首先要看国家的宏观经济和政策。虎年春节期间，本人读了大量报刊，结论是：2010年的中国宏观经济确实很复杂，有利因素和不利因素混合存在，长期问题和眼前急迫问题相互交错，国内问题和国际问题相互影响。政策方面将着力如下：保持经济平稳较快增长，加快经济结构调整，实现经济增长方式和内涵的转型和提升，管理好通胀预期，保持虚拟经济领域的平稳和发展态势。为什么得出这样的结论呢？因为2008年第四季度推出的超宽松货币政策已经完成了阶段性历史使命，稳住了实体经济，使得2009年中国的名义GDP 实现了8.7%的增长。本人以为，2010年经济的重点是调整结构，货币政策则要回归中性。调整经济结构主要是两点，一是优化存量，即对传统的产能过剩产业（如钢铁、水泥、玻璃、金属制品、采掘等）进行重组，二是培养新的经济增长点，包括培养新兴产业（如新能源、绿色环保、物联网、3G、文化旅游等）和开发建设区域经济（如海西经济区、海南国际旅游岛、新疆经济区、环渤海湾经济区、广西中国与东盟自贸区北部湾经济区等）。至于货币政策，说紧缩其实不够恰当，应该是回归中性。适当的货币政策本质上就是中性的，绝对不能单纯依靠货币政策、依靠过剩的流动性来发展经济。这一点，沪深两市的主力机构基金经理不会不知道，所以，机构并不十分看好2010年的沪深大势。基金经理们不看好大盘，但沪深股市却又是乱花迷人眼，热点此起彼伏，这又怎么解释呢？这只能说，虎年股市还是大有作为的。仔细琢磨近段时间两市的热点，就会发现今年的市场有如下特点：一是区间震荡，二是板块轮动，三是有实有虚，四是主力选股标准是在行业和区域范围内，或者说是在条块的结合部再根据股本和股价来选择个股，不求绝对控股，也不求长期持有。总的来说，2010年的国际国内形势更加复杂，沪深两市的震荡和阶段性特点将更加明显，这对多数股民来说，恐非好市道，而对头脑灵活、眼高手低的高手来说，则是一个可以大展拳脚的好市道。有的人只有眼高，谈起宏观形势头头是道，但却不会选股，更不会选择买卖时机；而有的人则只盯着自己看中的个股，却看不到大局。这两种人都很难成功。成功的投资者，一定是眼高手低二者兼备的人。■“打新”小故事的大启示去年以来行情转好，新股发行重启，这又成了追求保险收益的投资者们的一件盛事。打不打新股呢？我来说几个打新股的小故事，看看大家能不能从中悟出些什么。故事一：大概率事件的把握同事老赵在21世纪初的那次牛市中打到一只新股，新股上市那天正好朋友中午请客，一高兴多喝了点酒，等下午一看新股收益不错啊，获利了结吧，就拿着电话抛股，哪知喝多了酒的脑子不听使唤，将卖出按了买入也浑然不知。几天后查资金才发觉1000股新股变成了2000股，但是股价却下来了。本想着等回升后全抛了，却等来了众所周知的五年大熊市。从此本来赚钱的新股被套了五年。2006年一看解了套，急急抛出，哪料又一次错了，而且，后面的行情还不是一般的猛。从这个故事中，我们看到老赵虽然是误买入持有的，但是实际投资中许多人中了新股都要决策一番，是抛是留，然而这样做就一定能使收益最大化吗？有经验的投资者都知道，投资一定要收益目标明确，知行合一。你原本资金的收益目标就是新股收益，那么就不用费心地预测将来的走势，只要在当天将中签新股卖个好价钱就行了。道理很简单，新股上市当天有收益不抛，这和没中签的投资者在二级市场买入没什么差别，都具有了隔夜风险。本来是要博取稳健的一级市场打新收益的，却不知不觉地走入了二级市场的博弈中。这两者的风险是不可同日而语的。有数据显示，新股上市首日买入者逾五成亏损，有些个股甚至让超九成的人亏损。这说明投资收益目标一定要明确，你的收益点定在哪里就不要随便更改。这同时也证明，新股上市首日即卖是个不错的策略。在当前A 股市场打新股虽时有破发，但打新总体来说能取得不高但稳定的正向收益却是个大概率事件。但是把新股放一放，寄希望未来在更高位卖出成功，却是个小概率事件。从另一个角度来说，既然有这样的本事，也用不着打新股，直接参与二级市场不是更好吗？故事二：机会成本的考虑因为几年的熊市被套怕了，在2006年行情来临时，小王仍没回过神来，继续将他的大部分资金用于打新股。每次中了新股，小王总高兴地在办公室里宣布，同事们便怂恿他请客，小王也大方地在上市那天抛出后兑现请客诺言。到2007年末一算，这几年打新收益每年在20% 左右，可是回头一看，这两年好几个同事的股票市值每年翻番。小王有点懊悔没有将一部分资金和同事们一样在二级市场买点股票。小王的遭遇实际上就是一个机会成本的问题。机会成本在经济学上是一种既虚又实的成本，它是资金在专注于某一方面后所失去的在其他方面的投资获利机会。我们每做一项投资决策前，总会考虑成本因素。成本不光包括那些实实在在的投入，还包括因为选择个人认为的最优方案而放弃次优方案损失的“潜在利益”。例如打新股，在熊市行情中，它的机会成本就是一年期银行利息。但是在明显的牛市上升趋势初期，恐怕它的机会成本就是30% 、50% 甚至100%了。因此，我们在决定是否打新股前，最好考虑一下它的机会成本。从机会成本角度来看，大牛行情中打新，也是一种资金的浪费。■养成良好投资习惯才能炒股赚钱在股市中选好股进行长线投资者，都能稳稳地赚钱。而跟风炒作者，把握得好能赚钱，把握得不好就有可能亏老本。现代人有很多的投资机会，哪怕是工薪阶层，收入微薄，但只要养成一种良好的投资习惯，等到年老的时候也能过上较为富足的生活。如一位老工人从1958年开始，用微薄的工薪集邮，至今拥有的邮票市值高达1000万元。笔者并不主张消极地依赖养老基金，倒是主张大家在年轻的时候就养成一种良好的投资理念和投资习惯。一个正确的投资理念，一种良好的投资习惯，本身就是一笔不小的财富。无论是邮市，还是股市，给人最大的启迪就是“长线是金，中线是银，短线是铜”这句话，因为这句话包含了市场多少成功的经验和失败的教训。要实现长线投资的目标，关键是选市场和选股。我把股票分成三大类：第一类是具备超长线投资价值的；第二类是具备中长线投资价值的。这两类通常的做法是，低潮时不断收集买进，高潮时出货，只做牛熊大循环周期；第三类是只具备短线投机价值的。目前的中国股市，波澜起伏，大牛大熊，真正具备超长线投资价值的股票很少，这就需要我们细心分析，具备一双火眼金睛。一旦选准，这类股票应该是只买不卖的，就像真正的集邮者只买不卖一样。有人把只具备短线投机价值的股票当作长线投资目标，自然会吃亏。吃了亏自然就怀疑长线是金的投资理念。目前市场上，真正捂股捂出经验来的人比较少，炒股炒出经验的人比较多。而更多的是，本身不具备短炒能力，硬是要加入短炒大军的。■变潜在机会为了现实盈利股市里真正赚钱的，不是摇摆不定、追涨杀跌的人，而是那些善于发现“潜在机会”、精心制定操作计划并严格执行的人——股市里的机会无处不在，无时不有。春节之前，妻为了风控，很长一段时间都是半仓操作，虽然回避了部分风险，但也错过了不少机会。春节过后，妻打算不再保守，择机加仓。2 月22日（节后首个交易日）上班前，妻问：“今天行情怎么样，大盘会不会涨？”我说，“大盘涨不涨，谁都不知道。炒股最怕的，不是缺少预测行情的本领，而是缺少计划，心里没底，或虽有计划但不执行。只要做好计划，涨了咋办、跌了如何、多少点位进场，待买什么品种即可，别的不用管太多。”“那好，我等大盘跌50点时进场，品种你给个建议吧。”妻说。“买西飞国际吧！”我说，“该股大股东两年前有一个减持承诺，自愿将已经解禁的股份再锁定两年，解禁后在二级市场价格低于60元/ 股时，将不予减持，公司因分红、配股、转增等原因导致股份或权益变化时，将按相应比例调整该价格。这只股票现在只有13.46 元，复权价也才29.61 元，离大股东承诺的减持价还有一倍的”无风险“涨幅。更诱人的是，现在离自锁到期日（今年6 月27日）只剩4 个月时间，属于机会大于风险的品种。”听我这么一说，妻感到有些道理，但还是放心不下：“买后万一跌了咋办？”“涨跌谁敢保证？这样好了，先买三分之一，能涨最好，放着即可；万一跌了，再补点仓，捡些便宜筹码。”“好的，就这么办。”说完，妻出门上班去了。当天，大盘最低探至3002点，只跌16点，未达妻的建仓点位；23日，大盘在利空消息打压下，一开盘便恐慌性杀跌，半个钟头跌了60多点，最低跌至2938点，到了妻计划的建仓点位，西飞国际最低价13.20 元。若按计划执行，妻应顺利建仓。“买了没有？”晚上回家，我问。“当时也想买，但不敢下手。”妻答道。从2 月23日至3 月2 日，妻一直想买，但瞻前顾后，最终未动。6 个交易日，大盘累计涨4.59% ，西飞国际涨13.86%. 因为没有执行预先设定的计划，导致“潜在机会”未能成为“现实盈利”。“错上加错”的事情发生在随后两天。3 月3 日，大盘依然稳扎稳打，个股亦是轮番上涨。前市，西飞国际低位盘整，妻按兵不动。后市，西飞国际快速拉升，妻急速追涨：委买700 股、价15.00 元，但因其后市场价一直高于妻的委托价，追涨未成。翌日，妻不再多想，以15.06 元买入2000股西飞国际。买入后，赶上大盘跳水，西飞国际跟着暴跌，5 日收盘14.26 元，妻买入的筹码即被套住。从计划买入价13.20 元（大盘跌50点时西飞国际的市价）到实际成交价15.06元，从原本可以获利13.86%，到反而浮亏5.31% ，几天之内发生的这一突变，使妻与一个多涨停板的“盈利机会”失之交臂。问题的症结在于执行环节出现问题：既然13.20 元不敢买入，那么到了15.06 元就不应追涨。既然敢在15.06 元追涨，就不应在13.20 元放弃。此举说明，投资炒股，缺少的往往不是机会，而是“定律”；股市里真正能够赚钱的，不是摇摆不定、追涨杀跌的人，而是那些善于发现“潜在机会”，精心制定操作计划，并严格执行的投资者。变“潜在机会”为“现实盈利”，先要做到未雨绸缪。老到的投资者操作前大多会有明确的待买品种和期待的建仓价位，很少在盘中追涨杀跌。选股时大多会对公司质地、估值和成长性进行评估，及时回避业绩下滑、估值偏高、潜力不大的品种。一旦选定待买品种，心里非常踏实，很少朝三暮四，瞻前顾后，对交易期间此起彼伏的所谓热点既不会眼红，更不会心动。变“潜在机会”为“现实盈利”，还须拥有平和心态。品种选定后，什么时机、多少点位进场，也颇有讲究。有的投资者喜欢等大盘和个股上升趋势确立后再行介入，采取的是“涨时买入”法。有的则喜欢逢低进场，越跌越买，采用的是“跌时建仓”法，即当大盘跌至某一点位时分批买入备选的股票。“涨时敢追、跌时不敢买”的投资者有一共同特点，当高位追入的品种“掉头”时特别紧张，当低位未买、错失良机后又特别后悔。破解这一难题的关键是心态要平和，不要奢望一买就涨，一卖就跌。实际投资中，不可能达到这种境界。只要设定进出时机，买卖点位，认为卖得“够高”、买得“够低”即可。变“潜在机会”为“现实盈利”，更要严守操作铁律。平心而论，多数投资者在实际操作中不是没有计划，也不是不想执行，只是执行起来有些犹豫甚至后怕。空仓的投资者，当大盘和个股涨时盼跌，但真的跌起来——大盘蹦蹦蹦跳水、个股绿油油一片，又被吓得没了胆量，不敢建仓。一旦大盘绝地反击，一看错过了这么好的建仓机会，又备觉可惜。许多人平时常说，хх板块不错，хх品种可买，хх股票今天刚看过（没买），结果又涨停（后悔）。什么原因？未能严守铁律，按计划操作。所以，炒股制胜的关键，不是看你“发现机会”的水平高不高，而是在于“抓住机会”的能力强不强，在于能否变“潜在机会”为“现实盈利”。■盘口秘诀十八条1 、对大盘，大盘股（白线）上得比小盘股（黄线）快，要出现回调，而黄线上涨比白线快，则会带动白线上。2 、涨跌比率大于1 而大盘跌，表明空方势强，反之多方强。此状况高位看跌低位看涨。3 、成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，当小心行情已接近尾声。4 、股票基本走软，市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候，不要轻易去买股票。5 、成交量屡创天量，而股价涨幅不大，应随时考虑派发，反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。6 、大盘5 分种成交明细若出现价量配合理想当看好后市，反之要小心。7 、成交量若上午太小，则下午反弹的机会多，如上午太大，则下午下跌概率大。8 、操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用60分种K 线分析，可靠性好。9 、上涨的股票若压盘出奇的大，但最终被消灭，表明仍会上涨。10、一般股票的升跌贴着均价运行，若发生背离将会出现反转。11、盘面经常出现大手笔买卖，买进时一下吃高几个档位，表明大户在进货。12、个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，日后该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市有戏的可能大。13、股价上冲的线头（曲线）绝对的多于下跌的线头时当看好该股。14、在下跌的势道里，应选逆势股；在上涨的势道里，应选大手笔买卖的股票。15、开盘数分种就把股价往上直拉，而均线没有跟上，往往都是以当天失败的形式而告终。16、当日下跌放巨量，但收的阴线实体不大，而且大部分时间在昨日收盘以上运行，第二天涨的机会多。17、涨幅在5 －7 ％以上，内盘大于外盘，高点不断创新，低点不断抬高，说明有机构大户在进货。18、分价表若是均匀分布说明大户不在里面，否则有大户介入。■研究K 线必须重视的三个要素K 线是价格运行轨迹的综合体现，无论是开盘价还是收盘价，甚至是上下影线都代表着深刻的含义，但是运用K 线绝对不能机械地使用，趋势运行的不同阶段出现的K 线或者K 线组合代表的含义不尽相同。笔者认为，研究K 线首先要明白如下几个要素。第一，同样的K 线组合，月线的可信度最大，周线次之，然后才是日线。当？有的投资者喜欢分析年线或者分钟线，通过对期货市场和股票市场的研究，笔者认为参考意义不大。月线出现看涨的组合上涨的概率最大，周线上涨的组合可信度也很高，而日线骗线的概率较大，但是很常用。因此，在运用K 线组合预测后市行情时，日线必须配合周线和月线使用效果才能更佳。第二，股价运行的不同阶段出现同样的K 线组合代表含义不相同。比如，同样是孕线，在下跌段尾声出现就比震荡阶段出现的见底信号更可信。所以，我们不能一见到孕线或者启明星线就认为是底部到来，必须结合整个趋势综合来看。第三，K 线组合必须配合成交量来看。成交量代表的是力量的消耗，是多空双方博弈的激烈程度，而K 线是博弈的结果。只看K 线组合，不看成交量，其效果要减半。所以成交量是动因，K 线形态是结果。以上这三个要素是研究阴阳K 线的前提，只有重视这三点才能去研究K 线。■股票赚钱的四大“绝招”（1 ）段议雄：我现在讲股票的内在规律：稀筹码的时候，这种拉伸的时候，这种高位派发的时候………如果我们以日线为这一个标准的话，我们是这样的，同时我们的轴线也是新老派对，它也会出现这种现象，而股票真正涨是在我们眼睛里的时候，不是单纯的这个图，而是这三个图的组成。如果您不了解清除地认识到它的内在结构，存在的本身，您做股票就会出差错了。如果在这个时候，它的日线在稀绸的时候，就会出现一个新纳派对，它的日线涨了3 波了，它的轴线只是这么一个波段。广船国际的日线涨到这儿了，但是30分钟线涨到这个地方来了，必须要跌了。日线看得最好，还会这样涨，如果广船国际是在这个位置的话就不会涨了。（因为是图说，无法明晰）如果广船国际的位置在拉伸的位置第一步的时候进行了30分钟的修复以后，又会形成一个新的启动点，这是我们轴线出现了第二波的启动点。我做股票就是根据它们之间的衔接、环节，一套套地去运转。比如我的日线行情启动，我靠什么来告诉我，在股市里面有这样一个误处，当您眼睛看着股票会涨的时候，这些地方它都出现了买卖点，怎么去辨别真假？到底什么时候开始股票的启动？谁是最新的信号？一旦出现买卖点的时候，我们从日线图里面看到了股票最看好的时候启动了，为什么过两天又跌下去了，那肯定不是日线买点的这个点，肯定是其它的点。如果那支股票涨了一天一天半，股票莫名其妙地跌下去了，肯定是那个位置是在这个买卖点。如果那支股票象中信证券、宏源证券跳水的股票，肯定股票是这个地方。所以绝招就在这里。首先做股票出现了买卖点，您必须看它的位置，位置决定它的命运，位置决定它的前途。我用K 线图套它的涨落，我能提前知道什么时候出现买点，什么时候结为。当它的日线出现了高点的时候，这股票靠什么知道它是进了点了？靠它的波浪理论，任何一个股票的波段都是有规律的。从它走出来的行情，我就知道这股票不会涨了。那支股票为什么不会涨了，第一，它这股股票走完了，为什么走完了？是因为它来了行情，它没有后动力了。假设这个股票日线出现在这个地方涨得特别漂亮的时候，只要它的轴线不是在这个过程的时候，这股票是不会涨的。实际上如果它的轴线不是出现这个点的时候，它在任何一个点同样只要它的日线涨完了一个环节，是必定会大跌的。您去看川九生化，就是那些跳水的股，航天科技这些股的轴线都不是在这样的一个点上面。如果您做股票出现了买卖点，只要您看到了它的启动点之后，它涨完了，涨了20％，您去看它的轴线，只要轴线没有产生金叉，那个股票一定会跌，因为它没有后动力。像航天飞机，不是靠它的动力一节一节地推上去。股票也是这样的，它日线涨到了一定的程度，它的能量消耗了，如果没有后面的力量，底座把它推上去的话，它就不可能往上冲，必定要背景支持它。资金量和资金面，没有资金纯粹是讲假话，在资金面的状态我已经通过多少次的验证，当股票到这个尖上的时候，见底的时候有大批大批的买单在买，这是一种错误，庄家能够做假，只靠它的资金面靠大买单去做股票的话一定是错误，做股票一定要看它的位置，在这样的位置出现了以后，您买了它之后想甩都甩不了，因为它就是一个股票内在运转的规律，运转到这个状态的时候，内部的能量消耗一定要通过一段时间，能量的积蓄它想不拉都不行，这是它的内在规律和动力。■股票赚钱的四大“绝招”（2 ）这一点我说明了这些东西就是股票的它的运转。从这个问题我总结一下，大家看到的K 线图所有的启动、所有的行情、所有您买了它之后能够赚钱的，都不外乎这三个结构的构成。如果这三个结构它形成了一个共振，您的股票就会翻一番。如果它的日线形成了那个结果，您的股票起码波动20％。如果这两者都不结合，就看它的分析图形成一部完整的行情的时候，您的股票赚5 个点就必须跑。所以见好就收知足长乐是错误的。股票该涨到什么地方就涨到什么地方，是在大行情拉伸的时候必定要大行情拉伸，是回避不了。用见好就收知足长乐，那是因为您在太平洋在大西洋没有指南针，如果有指南针是不怕它涨和跌的。我们现在做股票是在一秒钟的时候就知道了，为什么能够这么做，是因为我的大脑里面有三个图，我知道这个行情是属于日线的买点，还是属于轴线的买点，一眼就看出来了。如果它不是我的买点的范围之内，我碰都不碰，我就扫过去了。从现在K 线图上可以这样说，21支股票它符合我的这些买点的股票就那么三四支，其它的股票全删去，用我的这种方法就能够大大地提升自己买卖股票的准确度，这还是我未知的招，还是我招里面的五分之一。很多的分析师推荐的股票如果不是从这个点出来的，大部分是不会涨的。如果它推荐出来的股票在这个点，如果它的位置不在我说的这个地方，就一定会涨，因为我知道我的股票会涨多高。这是有理论规律的。现在的大盘，大盘是所有关键的一个问题，这里面能涨到和跌到多少个点，这都是瞎猜，几乎所有的人能测出它能够涨和跌到什么点，都是用一种均线原理，这个点和那一个点的延伸，如果跌到这个点它说这个点可能是见底了，碰到了这个点这个点可能是我的高点。几乎所有的理论规律就是这样的，它有黄金分割，就把那个图一节节地分开，就得用很多的神气数字，这些东西我都学过，并且都反复地运用过。但是你能说这个行情在这个点的时候，但是这个高点是不是在这里打转，谁也不敢讲这句话，我只能说这个点到了80％，就可能要回调了，但是真正地回不回调，我靠两种方式测算。第一种方式它的到底是多大的行情，是我的日线行情还是轴线行情。第二，我根据我的波段来说，因为股票每一次的运作不管你涨多高，它里面所存在的波段是一样的。你这股行情涨20％或者50％，它所蕴含里面的波浪的规律次数是一样的。这就是一个绝招。所以你必须用波段的运转来测试它的结为，它的波段到位了它中间是不是有大的行情，它该涨的地方涨完了，来测定这个股票是不是到位了。第三，我知道股票它见顶有迹象，左右的股票见顶没有超过我的三个见顶的方式，我所测算的股票是只准涨不准跌。我从长期的看图反复地总结，领悟出了一种股票别看股票涨得非常疯狂，一点都找不出它的规律，但是您仔细去想它的规律，所有的见顶就是三个。只要出现80、90％就定了，没戏了，因为我有很丰富的经验，我就觉得这个股会不会涨，这个点还会涨几天，是什么原因？不是我神，是因为我看到了它前面的行情走完了，它的波段涨完了，它出现了见顶的迹象了，所以就不涨了。在你的顶点的时候，你有几个模式的顶点的设置固定。■股票赚钱的四大“绝招”（3 ）第四，一个股票它涨和跌同样是有规律的，它要往这里跌下来的话，照样会出现跌的买点。跌的跌点，跌的启动点。当它出现了跌的启动点的时候，这个股票就是判死刑了。你必须卖，所有的都必须卖。你就不要参与它的涨势了。这是我的四大招，现在的股票没有哪个股票用我的四个招数去掌握测算出现差错的，我敢这样理论，是因为我的理论来源于K 线图，K 线图是我的老师，我不断地总结它的运转模式和经验。一个人一旦进了那扇门，一旦你领悟到了里面的几个真谛，你的兴趣就来了，你的进步也就来了。所以我希望大家都像我一样刻苦，这么心领神会。段议雄：用我这种方法来设定大盘，大盘现在的现状是处于这样的一个状态（讲图）这个大盘是不可能涨上去的，只要大盘的日线势叉是真正的雄势的过程，是不可能涨的。轴线是在开始叉的时候，这个股票碰都不能碰，这是大跌的过程。如果它有一个金叉，那也是假的。为什么是假的？这就是它里面内部运作的一种关系。所以是这样的一个行情。它给你的结果用我的技术就两个结果，第一，它只有两种结果，三次阳线夹两次阴线，它的行情走完了，第二个结果就是二次阴线夹三次阳线走完了。它现在在这个位置，现在大盘轴线在这个位置是不会涨的，这是我80% 的根据。20% 怎么走？现在它出现了第一次买点，又出现了第二次买点，它已经形成了我们的2 夹1 ，这是危险的状态了。但在这样的过程中，90% 的股票只要它来了一个大阳线就是见顶。我在这面亏了不少的钱，现在这样的状况根本不敢碰，再高的水平就涨一天半，现在的申宝（音）这些股票，为什么这些股票我不买？我说过，有18支符合我的买点我没钱买了，有8 支是我的买点我买的，原来也买了，因为它在大涨的过程中出现了我们的买卖点，不过是在这个波段第一波没涨，第二波没涨，第三波正好是应和大盘打仗的行情，冲高，这是有点碰巧，但是也是自然的，因为它确实符合我们的买卖点。但是有其它的股票不是我的买点我不买，它也不涨的，但是人家涨停了，我没有那个本事，因为第二天就低开低走了。我必须保证我的股票有四成解套的机会，如果我买错了，必须后面有我解套的机会。我真正的高招，在现在最新的精华，如果我的股票买的，不管你哪支股买的，我怎么去解套还不赔是我深深思考的问题。但是这个理论我已经出来了，我就敢站在这里讲话，本来我没有那个底气讲话。如果你在这个地方（讲图）没有招怎么办了，如果你帮别人抵仓，人家老人家问你你还雪上加霜，人家不是恨死你了。不是说良心过不过得去，但是对我一点好处都没有，肯定是有一定的理论基础，和解套方法，在这里面才是这么定的■股票赚钱的四大“绝招”（4 ）大盘行情已经出现了这个招（讲图）就应该设职损了，因为它又出现了一个启动点，这个启动点又要给你一个结果，股票是有规律的，只要出现了它的启动点就有它的规律，必须遵循它。我们在等它的第三波，也许它会涨两天或者三天，或者不涨了。不涨怎么办？一定会出现我的卖点，判了死刑卖了就可以了，我可以在这个地方，这个地方不可能赔的。做短线才是真正的没有风险。短进短出，像沱牌曲酒等等这些股票，庄家刻意做两三天的，也有这种现象，这是股票普遍中的变异。只有真正地掌握了它的普遍性的基础上才敢去做它的高风险。现在这个股票跌得一塌糊涂的时候，一旦出现大扬线弄不好就是涨停，太诱人了。那些圈商专家就是用这种方法它不断地解套，让你不断地生套。用技术的规则就是这样的。大家手上的股票回想一下，99％被套的原因就是在这个线，就是这么简单，一定是这样的。很多的股民问我我的股票该怎么办，卖卖卖。为什么？因为在这个地方不卖，还要跌，如果不跌了，也不涨了，还要过半年，还有一个休息调整、酝酿的。在这个平台还不会涨，为什么？我还没有碰到过哪只股票在衡盘的时候涨上去，衡盘的时候怎么会有动力，还要打下20％。所以衡盘的时候不容易涨的。大家要掌握这个规律，否则死死地等，证券会怎么了，国家不管我们股民了，不是国家不管，股票涨了6 年，跌2 年算什么。股票轴线都涨到这个地方来了，只过它涨了这么长的时间，只是跌到这个地方，也许在这里也许在那里（看图），如果后面还有两个行情要启动的话，一定会出现好行情的。但是它的日线没到位，还在这个地方，怎么轴线出现那个启动点，不可能的。它是一环一环构筑起来的。第二，还是讲大盘。大盘的日线在这个位置，我有准确的点位去测定。譬如行情在这个位置（看图），因为这个地方涨我没有碰到过。如果它要涨，你3 夹2 ，2 夹1 ，我也能做一下，你只要有30分钟的行情我就能做，总有那么几支股票能够涨。大盘涨不涨与我无关，但是我们做股票肯定是遵循大盘运作的规律，什么样的行情放多少的资金，心里有一个数，如果这个数都没有，就别做股票了。我们现在做股票，在熊市之中反复地练手，一旦行情来的时候，每天有涨幅板的时候，希望我们合作起来，让我也发点小财，因为精益求精，久炼成钢。所以现在的大盘还要等它这个结果出来。第二个，判死刑的信号没有出来，所以还在那里震荡，我是能够看到的。还有一个理论推测，现在的大盘轴线处于这个地方，在这个点涨上去的可能据说是相当相当少的（看图），因为股票往上面涨，怎么才能见顶，见顶的迹象没有出现，它的先前预兆都没有出来怎么会见顶，没见顶怎么跌，没跌怎么涨？我把它倒过来推测一下，所以它的轴线刚刚开始跌。第三，它的轴线出现的迹象在这样的地方它出来一根阳线。第一次阳线是不可能涨的，只是告诉你股票反弹一下，然后往下挡，日线什么的情况根本没必要看，只要看30分钟的行情就足够让你不赔了。我从这样的环环相扣就能比较80、90％的准确度。我是用敏锐的眼光捕捉每天有几个点的股票可以赚，训练自己的心态，否则地话，不掌握这些东西是绝对碰不得这个市场的。■追涨强势股的技巧大盘一度冲击1900点大关，但是有很多投资者却反映没赚到钱，究其原因，业内人士认为是选股出了问题，大时代投资王瞬表示，中小投资者根本没办法深究上市公司的基本面情况，只能根据市场表现来选择适合自己参与的投资品种，而追涨强势股往往可以给投资者带来丰厚的利润。追涨的方法主要有四种：威尔夏的西贵生活水景三居，准现抢购装修知识库建邦华府大宅望族一、追涨盘中强势股。盘中追涨那些在涨幅榜、量比榜和委比榜上均排名居前的个股。这类个股已经开始启动新一轮行情，是投资者短线追涨的重点选择对象；二、追涨龙头股。主要是在以行业、地域和概念为基础的各个板块中选择最先启动的领头上涨股；三、追涨涨停股。涨停板是个股走势异常强劲的一种市场表现，特别在个股成为黑马时的行情加速阶段，常常会出现涨停板走势。追涨强势股的涨停板，可以使投资者在短期内迅速实现资金的增值；四、追涨成功突破的股票。当个股形成突破性走势后，以为往往意味着股价已经打开上行空间，在阻力大幅度减少的情况下，比较容易出现强劲上升行情。因此，股价突破的位置往往正是最佳追涨的位置。王瞬强调，追涨强势股要“重势不重价”，很多投资者在追涨强势股过程中，往往会被个股基本面分析影响，有时会认为这不是一个绩优股而放弃买进强势股。这种做法是错误的，因为买强势股重要的是趋势，这和买白马股重视业绩好坏的特点是不一样的。■捕捉黑马的技巧通常情况下，技术指标的运用需要有一定的时间周期，如6 天、12天等。即使时间到了，指标也不能立即使用，因为技术分析还需要观察指标在不同时间的走向、分叉、背离和位置才可以决策。但如果我们把时间周期缩短，利用分时K 线，就能弥补短线分析的不足，如果运用好分时指标，效果也是不错的。在日常的技术分析中，我们经常用到以下的指标：1 、分时K 线指标：如：5 分钟K 线、15分钟K 线、30分钟K 线等；2 、分笔成交：根据每一笔成交情况形成的走势图进行分析；3 、盘中技术分析：如：买卖力道（涨跌率）和量比（多空）指标相互配合应用，往往可以准确及时捕捉短线机会；4 、K 线形态分析：这种分析方法如果与上述分析方法紧密结合运用，往往可以起到很好的投资效果。这里要重点掌握15分钟技术指标在捕捉即时黑马的投资技巧：1 、首先将日线图调整为15分钟K 线走势；2 、通过分时BIAS（乖离率）指标，寻找短线超卖的个股；3 、观察个股超卖后是否形成圆弧底、双底、头肩底或V 形底等形态；4 、当分时指标形成低背离或低位金叉等明确买入信号，而该股的底部形态也构筑成功并有效突破时，可以积极买进。■破发股炼成“超级牛股”的N 种可能破发板块固然是出师不利，但也并不代表一定会就此沉沦。高溢价发行后破发的新股，并不是说它们的基本面一定不行，而是过高的估值限制了它们的短期表现。未来若能以时间换空间，以快速成长的业绩来消化估值水平或是连续的送转摊低股价，破发股也是能够摆脱恶名的。「股民“永远的痛”」50只股组成“破发板”空前阵容以上周五的收盘价进行统计，目前仍然低于发行价的个股有20只，除了7 只大盘股是2009年7 月IPO 重启前发行的“老破发”以外，另外13只都是发行制度改革后的次新股。此外，还有30只IPO 重启后发行的次新股，上市后曾经破发或曾命悬一线，虽然目前暂时运行在发行价上方，但仍未走出破发的阴影。尽管在1993年以及2004年超级熊市时也曾出现过较密集的破发现象，但像现在这样庞大的破发阵营、这样直接的破发速度，在A 股历史上的确是前所未有。在这20只仍处在破发状态的个股中，“套人”最深的中海集运、中国石油、中国神华、中国太保、中国铁建、建设银行、中国中冶都是A+H 的品种，其股价还受到H 股市场估值的牵制，其中破发最严重的中海集运（601866）较发行价缩水了25% 以上。中国石油（601857）和中国神华（601088）更成为A 股市场永远的痛，两只超级大盘股发行时正是市场最为狂热的时期，争相申购的场面空前绝后，中国石油回归发行A 股时创出了冻结申购资金3.3 万亿的纪录，上市之初更是众星捧月。例如，神华的股价以连续涨停方式向百元“奔”去，但在止步于94.88 元后，竟掉头一路“崩”到了最低迷时的16.08 元，是发行价的3.6 折。而中石油，好不容易于去年7 月反弹到了最高的16.55 元，但16.70 的发行价简直像道高压线，又将股价硬生生地压了下去。比起以前的那些超大盘股，IPO 新规下的小盘股也照样接连破发，不过，大部分曾经破发的中小板和创业板次新股都已经有过一轮反弹，目前暂时处于发行价上方。截至上周五收盘，还剩4 只中小板和1 只创业板次新股被压制在发行价下方。「“咸鱼”翻身」破发股是如何炼成“超级牛”的从A 股市场的历史来看，破发虽时有发生，但并不是说从此便没有翻身的机会了。最典型的当属2006年8 月18日上市的中国国航（601111），其上市时正逢IPO 压力密集之时，又正是国内航空业的困难时期，国航上市当日南航就宣布了中报亏损额近9 亿元的坏消息，这使得发行价仅2.8 元的国航首日即告破发。但一个月后，随着股市进入大牛市及航空公司经营状况改善，国航开始起飞，2007年9 月飙升到了最高时的30元，足足涨了近10倍。苏泊尔（002032）也是极富戏剧性的一只股票，2004年8 月上市时也正是新股普遍破发之际，大盘也处在节节败退的大熊市中，而其更是遭遇了“特富龙致癌”风波的冲击，上市首日就“砸了锅”。一年后当股指已经从998 点开始回升时，苏泊尔仍然跌跌不休，最低探至6 元附近，相当于发行价打了对折。其后，随着“特富龙”事件的平息以及苏泊尔研发了新技术替代“特富龙”，负面影响淡去，苏泊尔又进行了增发、大比例送转股等资本运作，其股价也随大势扶摇直上，2008年1 月复权后的股价相当于110 元左右，可谓“超级牛”。与其同时期上市的双鹭药业（002038）等一批股票，也基本是这种情况。「大海捞“金”」窖藏准“咸鱼”股那么在目前的这批破发新股中，究竟是破发有理，还是被市场过度的情绪所错杀？其中是不是也存在着类似于国航或苏泊尔这样的机会呢？从近日的走势看，曾破发的二重重装（601268）就已明显转强。挑准行业转势的品种行业趋势好转是股价转势的推手，国航之所以能“飞”得这么高，与2007年航空业经营好转有很大关系，由此出现南航、国航等一批航空股呈现比翼齐飞的局面。像如今破发的中海集运，只能借助远洋运输行业未来转势的机会了。如果公司扭亏为盈，则未来机会多多。小盘股机会更多一些此外，小盘股由于存在着极大的股本扩张潜力，几年的送转股下来，复权股价飞跃发行价绝非难事，这也是至今尚无一只小盘股长年破发的“秘笈”。星辉车模、巨力索具这样的小盘股，就需要从行业景气度以及送转股潜力方面下手判断了。结合大势埋伏破发股依前车之鉴看，破发股想要转势，结合大盘趋势最重要。毕竟牛市中买什么都能赚，更何况是已经破发、无获利盘的破发股；而且，这样的品种往往没有主力资金，在市场趋势向上时，往往能吸引游资介入短炒一把。由此来看，在目前破发的这批大盘股中，而像中国神华、中国石油这样的巨无霸，靠业绩增长推动股价则是一件很难的事了，大比例送股更是不能指望，其股价还要受H 股比价效应的制约。这样的大盘股如果要转牛，首要的是要解放它发行价附近的历史套牢盘。「后市悬念」网下配售解禁是冲击还是机会在20只仍然破发的次新股中，中国重工、中国北车、中国化学、星辉车模、正泰电器、巨力索具、柘中建设、中国西电、高乐股份、鼎泰新材、中国一重这11只股票，还将在3 月16日起陆续面临网下机构配售的解禁，而由于破发，那些参与了网下申购的机构全线被套，他们究竟会采取何种策略？是展开自救，还是认栽割肉？例如，在中国重工里，华夏基金、博时基金管理的社保基金、企业年金都积极参与了网下申购，华泰资产管理、太平洋资产管理、泰康资产管理以及中国人寿等也都获配了大量股份，3 月16日解禁时他们会怎么做？在星辉车模的网下申购中，工银瑞信、交银施罗德、建信、华夏、易方达以及社保基金旗下各有数只基金都获配了不少股份。对于这样的创业板小盘股，他们会甘心于被套的结果吗？■权证行权结算的四个要素深发SFC2于5 月16日进入行权期，6 月27日行权终止；南航JTP1的最后交易日为6 月13日，行权日为6 月20日。我们下面就通过对这两支权证的比较分析来回答权证投资者关于权证行权结算的一些相关问题。权证的行权指权证持有人在权证行权期内向权证发行人提出履约要求，要求依据权证的约定价格认购或认沽约定数量的标的资产或支付相应的现金差价。权证行权主要包括行权价格、行权比例、行权有效期和结算方式四个要素。行权价格又称为权证的履约价格，指权证持有人于权证行使时间（事先约定的一个期间或到期日）买进（卖出）认购（沽）权证的标的资产所支付（获得）的价格。深发SFC2为认购权证，其行权价为19元，即在5 月16日至6 月27日期间内，深发SFC2的持有人有权以19元的价格买进标的股票深发展A ；而南航JTP1为认沽权证，其行权价为7.43元。行权比例又称为执行比例或换股比率，指每单位认购（沽）权证可以买进（卖出）多少数量或多少金额的标的正股。深发SFC2和南航JTP1的行权比例分别为1 ：1 和1 ：0.5.行权有效期指权证有效行权的日期。美式权证的持有人在到期日前可以随时提出履约要求买进或卖出标的资产；而欧式权证的持有人则只能于到期日当天才可以行权；百慕大式权证的持有人则可以在到期日之前的一段规定时间内行权。深发SFC2为百慕大式权证，其行权有效期为5 月16日至6 月27日这一时期；而南航JTP1为欧式权证，其行权有效期仅6 月20日一天。结算方式有现金给付和证券给付两种方式。现金给付结算行权时不涉及标的证券的交收，发行人向行权人支付行权价格与标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。采用现金结算方式行权且权证在行权期满为价内权证的，发行人在权证期满的三个工作日内向未行权的持有人自动支付现金差价，即价内权证会自动行权，价外权证不会行权。南航JTP1为现金给付方式结算，根据上海证券交易所发布的《关于南航认沽权证现金结算行权有关事项的通知》，南航JTP1的标的证券结算价格为南方航空股票在该权证到期日前（不含到期日）十个交易日收盘价的算术平均数，即6 月5 日至6 月19日的平均收盘价，南方航空最后十个交易日的收盘价算术平均数高于其行权价，南航JTP1为价外权证，不会自动行权；证券给付结算行权时会发生标的证券的交收，认购权证行权时要求行权人账户中有足够的现金，行权成功获得的标的股票在下一交易日可以交易；认沽权证行权时，要求行权人账户有相应数量的标的股票，行权成功后，投资者收到依行权价和行权数量计算的现金，证券给付方式权证行权要求投资者申报行权，因此对于价内权证投资者要主动申报行权，对于价外权证不要误行权。深发SFC2为证券给付方式，目前处于价内状态，深发SFC2投资者若要行权，应准备足够的现金。■投资者在交易中如何避免下单错误的风险首先，要注意防止下单方向的错误。下单方向，也就是买卖方向。由于股指期货具有做空机制，开仓的时候所以无论下买开仓单还是下卖开仓单都可以成交。例如投资者预期价格要上涨，但开仓时错把买开仓单下成了卖开仓单，系统也会接受并成交，从而给投资者造成操作风险。所以对于投资者、尤其是没有从事过期货交易的投资者而言，首先要注意下单的方向。其次，要防范下单数量的错误。比如在《沪深300 股指期货合约》中规定最小下单数量是1 手，1 手＝1 张合约；而在现行的股票现货交易中，虽然成交的单位在统计时也有用“手”的概念的，但在实际下单时采用“股”的概念（“1手”等于100 股）。因此，对股票投资者而言，在从事股指期货交易时要十分小心。最后，还要注明是开仓还是平仓。建立多头持仓应下买入开仓指令，平掉多头持仓应下卖出平仓指令；建立空头持仓应下卖出开仓指令，平掉空头持仓应下买入平仓指令。如果把平仓单下成了开仓单，则投资者还要再缴纳开仓合约的保证金，从而会增加资金管理的风险。■题材股实战炒作技巧股市学习，永无止境。即日起，大智慧公司推出《实战技巧分享》栏目，与股民朋友一起探讨分享股市实战秘诀。在股市中题材永远是第一关注点，只有有了题材才能吸引资金关注。当然参与题材股炒作，获得大量收益的同时也很容易中了庄家圈套。作为普通散户，该如何稳健参与题材股炒作呢？方法如下：首先，快速判断题材真假。真题材可以为公司带来实在的利益，假题材只会带来一时热闹。对大多数投资者来说，不可能去实地考察公司经营情况，所以认真研究公司报表很重要。同时，注意主营业务是否跟题材有直接联系。另外还要结合盘面表现，速度要越快越好。其次，谨记“入场早，出场快”。任何题材，无论价值大小，越早发现，越早入场。道理很简单，别在股价炒高时冲进市场。对于何时离场，要具体情况具体分析，因为不同庄家，其操盘风格和拉升目标也不同，通常，短线题材炒作，股价一旦跌破10日均线，建议先获利出场，防止快速回调被套的可能。此外，股价跌破30日均线则坚决清仓离场，绝不恋战。最后，不要贪得无厌。题材股的显著特征就是行情来去匆匆。大部分题材股都属于短线投机型，行情一旦启动，很快拉出几个涨停，然后没多久又快速回落，甚至直接砸到跌停，想卖都卖不出。所以，千万别把获利目标设定得过高，发现情况不对，立即走人。否则，贪得无厌的结果是来回坐电梯，白忙活一场。所以要给自己设定个止损位，这点可以通过大智慧软件中的预警功能，由用户自行设定，设定好后就能很轻易地为自己的股票进行预警。■股市沉浮或有规律伺“机”而动借势获利突发性事件的短期机会除了每年规律性事件会对股市及相关板块造成影响外，突发性事件往往需要投资者具备更敏锐的嗅觉和分析能力。Case1 ：灾难性事件灾难性事件以其不可预知性让无数投资者闻风丧胆。从5.12大地震到智利大地震，灾难夺走了无数生命，但是其中灾难性事件反映在股市中却有截然不同的效果。2008年5 月12日汶川发生8 级地震，与地震所造成的惨重伤亡不同，四川板块在地震后的暴涨让不少人大跌眼镜。成渝板块多只个股在5.12当日经历短暂的急剧下挫后都顽强收红，并在接下来的数个交易日中表现优异。涨停再涨停成为了四川板块在5.12后的主旋律。四川路桥（600039）在5.12后的5 个交易日中连拉5 个涨停，渝开发（000514）在5.12后的8 个交易日中走出6 个涨停，重庆路桥（600106）更是在5.12后的6 个交易日中接连涨停。一位经历过5.12当天交易的市场人士向记者表示：“我们知道四川地震的消息后，别人在抛，我在买，除了自己的钱，我还借了5000万，主要投向基建类股票，短期炒作，获利就走。”与此相对的是今年2 月28日的智利8.8 级地震，由于当日是周末，A 股市场在3 月1 日才有所反应。当日江西铜业涨停、云南铜业涨停、精诚铜业涨停。英大证券表示，根据美国地质勘探局统计，智利是全球铜资源储量最大的国家，资源储量约占全球30％，基础储量约占全球36％。同时，智利铜产量和出口量也是世界第一。据智利官方统计，智利2009年铜产量达540 万吨，约占全球铜产量的35％。全球第一大铜矿产区遭遇地震，心理作用对铜价影响首当其冲。随着媒体的后续报道，投资者发现地震对智利的铜矿生产影响不大，几大上市铜企股价上涨随之戛然而止。联讯证券首席策略师曹卫东在接受《华夏时报》记者采访时表示：“智利和汶川的情况不相同，汶川地震后投资者普遍预期受灾地区的内需将被极大拉动，特别是基建板块。而智利的地震虽然震级更高，但对地下深埋的矿产影响较小，对于有色金属板块，国内二三季度是传统的行情期，基础建设的大开工导致铜铝的需求上升，这个影响远比智利地震大。”Case2 ：文件行情不少专家将中国股市归结为“政策市”，国家相关政策法规的公布往往对股市风格造成极大影响。以近期极热的区域概念为例，2009年5 月至今国务院9 次批复不同地区的经济发展规划，包括福建海峡西岸、江苏沿海、珠海横琴、天水、辽宁沿海、中部地区、图门江区域、黄河三角洲和鄱阳湖。这使得区域经济成为股市的热门概念，从新疆到海南，从安徽到重庆，这些区域内的上市企业都出现过超乎大盘的表现，并且丝毫不受大盘调整影响。以罗顿发展（600209）和新疆城建（600545）为例，自今年第二个交易日1月5 日起至3 月3 日的29个交易日中，罗顿发展走出了12个涨停；新疆城建2009年11月初股价还不及6 元，目前股价已接近15元。对此曹卫东表示：“区域概念行情应该还能持续，前几届人大没有类似的概念，如果人大和总理《政府工作报告》中出现细则化规划的话（如投资范围等），大家会重新估算这些政策对区域内个股及行业，目前看来还是应该关注新疆及海南这些区域经济龙头板块。此外，如果本次两会对低碳经济及房地产出台相关文件的话，影响也很大。低碳经济属于调结构，内涵科技及节能减排，如果出台相关行业扶植政策，肯定会落实到股市里的相关公司；目前看来房地产在两会期间和会后大涨的概率较低，房地产板块的走势已经预先反映了对政策利空的预期，日后如果出现机会，也只是结构性的，但是不排除相关的城镇化进程文件对二、三线城市上市企业的业绩造成爆发性影响。”文件行情带来的不仅仅是上涨，也可能是大跌。投资者耳熟能详的暴跌就是文件行情导致股市整体下跌的典型案例。自2007年初开始，央行和监管层对股市上涨过快的担心反映到了实际的政策上。在一系列上调金融机构人民币存贷款利率、准备金率、汇率的组合拳失效后，证监会祭出了印花税的杀手锏。2007年5 月30日证监会突然宣布证券交易印花税率由千分之一上调至千分之三，并且双向征收。当日上证指数暴跌6.5 ％，沪深两市一片哀鸿，几乎没有任何个股得以幸免。对此分析人士指出，投资者可将规律性事件作为获得稳定收益的基础，但是包括灾难性事件和文件行情在内的突发性事件对股市、板块及个股的影响往往十分剧烈，或涨或跌都发生在数个交易日内，并且波动较大。投资者如果想参与突发事件的炒作，首先要切忌“买后不管”，要保持获利即走的心态，不应过度贪婪；其次追涨杀跌有时在短线炒作中十分重要，因为短线炒作机构游资一旦出货，往往伴随着较长时间的阴跌，投资者要设定一定的止损止赢点。■海外市场“凶多吉少”投资QDII稳字为先七成银行QDII仍亏损，但一些债券QDII收益稳健，投资拉丁美洲和俄罗斯的QDII收益也较为理想秦丽萍银行QDII获得正回报的概率似乎比掷硬币正反面1/2 的概率还要低。根据普益财富统计，截至2 月25日，正在运行的248 款银行系QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有75款，占比30%.其中，中资银行40款QDII产品中累计收益率为正的仅有5 款；外资银行208 款QDII理财产品中有70款产品的累计收益率为正。银行QDII的业绩已经充分说明了海外市场的凶险。2010年，海外市场的风浪并没有消停，国际市场不稳定性因素仍然层出不穷。投资人究竟能不能从海外市场上淘到金，那还要看投什么，什么时候投。QDII投资债券更放心东亚（中国）财富管理部总经理陈柏轩对本报表示，很多银行系QDII“出生”时间很不好，在2007年和2008年时，市场泡沫非常明显，这导致银行系QDII和基金系QDII一直很难恢复元气。陈柏轩表示，去年年底东亚银行就转向了保守，因为预计今年全球市场都会有较大动荡，“今年大家会一直担心加息、通货膨胀等因素，因此商品和股票风险会比较大。这是不同银行的QDII都要面对的。”另有外资银行财富管理相关人士也对本报表示，当前并不看好与股票和商品相关的QDII产品，因为这些产品与国际商品和股市关联度太高，当前商品和股市已反映经济复苏水平，此时推出商品和股市类相关的QDII基金，风险会很大，不是好的入场时机。鉴于此，陈柏轩团队反而看好新兴市场债券和亚洲债券，因为债券的波动受股市影响小，风险远小于股市，而且当前全球经济在缓慢复苏中，经济好转的国家和公司类债券可以赚取的利润高，给投资者的回报也会有保证。当前，新兴市场债券已发生回调，因此有机会入场。花旗银行内部人士也表示：“由于流动性状况持续改善，风险偏好不断增强，花旗的分析师十分看好亚洲和拉丁美洲的债券。”据本报了解，某外资银行发行的亚洲债券QDII基金，从2008年8 月底到今年2 月底，已累计有14% 的收益。而多家外资行销售的施罗德环球基金系列——新兴市场债券，过去一年时间内获得了19.96%的收益。施罗德商品基金，年初到现在净值已下滑6.41%.在当前银行系QDII产品中，有多款此类债券型基金可供投资者选择。新兴市场仍被看好对于全球的股票市场，目前大多数观点一致看好的市场仍集中在新兴市场，特别是拉美地区。“欧元区债务危机愈演愈烈导致资金撤出欧洲，欧元兑美元（1.3569，-0.0086，-0.63%）汇率自去年12月以来贬值10% ，德国、法国以及债务庞大的英国股市指数跌幅较大。其中，法国、英国跌幅超过10%.在成熟市场中，美国股市和估值相对较低的日本股指表现相对较好，但其他主要新兴市场的跌幅大部分在4%~6% 之间。”晨星（中国）研究中心钟恒表示。花旗银行内部人士对本报表示，根据其内部统计，截至2010年1 月8 日，花旗（中国）为国内投资人共提供104 只投资于海外共同基金的代客境外理财产品，贝莱德拉丁美洲基金（美元）以最近一年113.13% 的增长独占鳌头。某外资行一份内部分析报告认为，2010年，拉丁美洲股市将大大减速，总回报率预计只有10%~15% ，但考虑到经济活动强劲复苏的预期，继续看好巴西股市的未来；同时，智利的经济增长前景明朗，利率处于历史低位，因此也看好智利的股市。除此之外，多家境外基金公司投研报告表示，俄罗斯也被多数境外机构资金看好，因为其市场估值非常合理，经济增长正在加速。富通俄罗斯股票基金（欧元）近三个月净值强势上涨了18.92%，最近一年上涨了169.3%；动用42.8% 的资金投资到俄罗斯股市的摩根富林明东欧基金，净值在最近三个月上涨了17% ，最近一年上涨了163%，都位于境外基金绩效榜的前几位。摩根资产管理投资资讯总监崔永昌总结道，今年新兴市场股票虽难以上演去年的强劲升势，但仍大有机会获得与长期平均回报相当的收益，并跑赢其他市场。投资要看时点和流动性某中资行内部人士对本报表示，目前QDII很少被提及，没有新产品发出，其客户也很少关注。有些QDII产品在开放时曾有投资者买入，因为不是在最高点买入，因此亏损相对较少，不到10%.“前两天总行财富管理部提了一句，说今年会有新的QDII产品发行。”某外资银行人士对本报表示，鉴于今年全球股市的不确定形势，今年QDII的发行的确会受到一定影响。当前，包括外资银行在内的QDII发行已呈现放慢趋势。“现在QDII投资重要的是看投什么，关注主题已没有用，首先要关注资产类别（如债券、股市或商品类别），投资时点也非常重要。”上述外资行人士表示。比如，对于挂钩大宗商品的QDII，由于商品价格波动幅度较大，可以趁高择机赎回，待回调后再申购。那些流动性较弱的QDII当前仍很尴尬，年发行的很多中资行QDII并非开放式设计，因此投资者难于随时赎回和补仓。有些中资行QDII在去年下半年到期后，因产品亏损严重只能再次延期。部分中资行QDII为了减少损失，只能采取将基金投资部位降低至零、全部资产只投资于保本资产的被动措施。的确，在股市高度泡沫时发行的QDII，即使在后期会发生反弹，但就如A 股很难在中短期内回到6000点一样，那些封闭式设计的QDII产品何时能够保本还是个未知数。因此，开放式QDII基金更方便投资者补仓或赎回止损，也便于投资者在投资标的低价位时入场。因此，投资QDII，产品的流动性是一个非常重要的考虑因素。■技术分析的操作原则由技术分析定义得知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表型态，来推测未来的股价变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。从事技术分析时，有下述11项基本操作原则可供遵循：1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3 或2/3 幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/3 的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。8.依据道氏理论的推断，股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。9.在线路产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特定意义。例如，线路向上挺升的最初一段时间，成交量必定配合扩增；线路反转时，成交量必定随着萎缩。10. 市场上的强势股票有可能有持续的优良表现，而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题，只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。11. 在个别股票的日线图或周线图中，可清楚分辨出支撑区及抵抗区。这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。假设线路已向上突破抵抗区，那么股价可能继续上扬，一旦向下突破支撑区，则股价可能再现低潮。■如何根据开盘情况分析走势首先要确认开盘的性质。相对于前收盘而言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开不多或仅一个点左右，则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。如果在底部突然高开，且幅度较大，常是多空双方力量发生根本性逆转的时候，因此，回时反而构成进货建仓良机。反之，若在大势已上涨较多时发生大幅跳空，常是多方力量最后喷发的象征，表明牛市已走到了尽头，反而构成出货机会。同样，在底部的大幅低开常是空头歇斯底里的一击，反而构成见底机会，而在顶部的低开则证明人气涣散，皆欲争先逃出，也是市势看弱的表现。其后虽有反弹，但基本上一路下泻。而在大市上升中途或下降中途的高开或低开，一般有继续原有趋势的意味，即上升时高开看好，下跌时低开看淡。多头为了顺利吃到货，开盘后会常会迫不及待地抢进，而空头为了完成派发，也会故意拉高，于是造成开盘后的急速冲高，这是强势市场中常见的。而在弱势市场中，多头为了吃到便宜货，会在开盘时即向下砸，而空头胆战心惊，也会不顾一切地抛售，造成开盘后的急速下跌。因此开盘后前10分钟的市场表现有助于正确地判断市场性质。多空双方之所以重视开盘后的第一个10分钟，是因为此时参与交易的股人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的，俗称“花钱少，收获大”。第二个10分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，如空方逼得太猛，多头会组织反击，抄底盘会大举介入；如多方攻得太猛，空头也会予以反击，获利盘会积极回吐。因此，这段时间是买入或卖出的一个转折点。第三个10分钟里因参与交易的人越来越多，买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较大，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。为了正确把握走势特点，可以开盘为起点，以第10、20、30分钟指数为移动点连成三条线段，这里面包含有一天的未来走势信息。A.如果是先上后下再上（即先涨后跌又涨），则当天行情趋好的可能性较大，日K 线可能收阳线。因为它表明多头势力较强。若前30分钟直线上涨，则表明多头势强，后市向好的可能性很大，收阳线概率大于90% ，回是建仓良机。具体来说，若第二个下跌幅度很小，不低于开盘值，则行情应较乐观。若第三个上涨创下新高，行情就更乐观了，当天一般会大涨小回收阳线。■巴菲特：当下起金子雨美国时间2 月27日早上8 点，在伯克希尔公司的网站上发布了一年一度的巴菲特20页的《致投资者信》和公司100 页的2009年年报。对于过去的2009年，在金融危机中所出现的投资机会，巴菲特在《致投资者信》中形象地比喻为：当下起金子雨时，尽管用木桶去接；而不是拿着外婆的针顶箍虚晃。他形容去年“大的机会不断涌现”。所以在过去的18个月里，巴菲特进行了他投资生涯最为进取的资产收购，仅对高盛、通用电气和美国伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司三项最大的投资金额就达340 亿美元。正如其所言：当下起金子雨，有人打起伞，有人用外婆的针顶箍在虚晃时，他则用木桶接金子！对于过去的一年，巴菲特尽可能将手中的资金投了出去，他认为这是投资者梦寐以求的投资机会。伯克希尔的现金由2008年底的443 亿美元，降到2009年年底的306 亿美元，若减去今年年初并购BNSF所需的80亿美元现金，则现金比例降到更低的水平。在过去的一年中巴菲特也减持了一些大公司的股票，如康菲石油公司、穆迪、宝洁公司和强生公司等。他解释减持的原因是要为后来的并购准备更多的现金，尽管这些减持的股票后市还有上涨的空间。一如此前一年的《致投资者信》，今年巴菲特还是花了些篇幅向投资者解释他投资组合中的“衍生产品”。幸运的是在2009年，衍生产品的投资从第二季度开始出现账面盈利，全年账面盈利达30多亿美元。这样一来，巴菲特倒可以用事实来为自己的投资策略辩护。但巴菲特在《致投资者信》中还是表示，这些衍生产品合约的价值会随着市场的波动而剧烈变动，他和芒格都不会为暂时的升值或贬值而雀跃或担忧。一直以来巴菲特都没有认为自己衍生产品的投资有什么问题，他始终坚信这些衍生产品合约最终将获利了结。其实巴菲特关于投资衍生产品的讯息最早出现在1998年的《致投资者信》中。一如以往，今年信首的第一页即列出从1965年以来伯克希尔公司投资绩效与标普500 的比较。从1965年至2009年的45年中，伯克希尔公司年均复式回报率为20.3% ，标普500 年均回报率9.3%；伯克希尔公司投资回报超越标普500 指数11%.2009年，伯克希尔的资产净值增长了218 亿美元，每股净资产增长19.8%.在过去的45年，伯克希尔每股的净资产由1965年的19美元，增长到2009年底的84487美元，增长了4445倍。假如在45年前投资伯克希尔10万美元，那现在的资产额约4.5 亿美元。1965年，巴菲特刚好35岁，当年那些投资于巴菲特的，而又一直坚持到今天的人，既是幸运的，也是智慧的。他们或许没有巴菲特选股投资的智慧，但他们有识别人的智慧。一个人只要掌握了其中的一样本领，就可以到达财富自由的彼岸。选择一个合适的投资代理人和选股一样需要智慧和耐心。信末，也依旧如常发布了伯克希尔公司的大秀——5 月1 日举行的公司年会邀请。今年的5 月1 日，从上午的9 ：30至下午3 ：30，巴菲特和芒格将如常上演哼哈二人秀。去年有35000 名股东出席了年会，预计今年将会大大突破这一数据，其中或有不少来自中国的身影。■避开股市杀手你也能做股神不超速、不抢道、不闯红灯、不酒后驾车，同样的道理用到股市也非常贴切上海是一座超级大都市，一个区基本相当于一个二线城市，十几个区串联起来，可以说是一个城市群。在这个城市里开出租车，是一件十分不容易的事情。上海有多少街道，估计不在上海呆个十年八年，是不可能清楚的，所以，新出租车司机虽然是上海人，也未必会清楚所有的街道。我就吃过这个亏，被一个新手拉得满上海跑，结果导致上班迟到。可是有些老牌的司机，却是很精明，基本随便说一个街道，都可以迅速反应过来，脑子里面有一副地图，标注着乘客要到达的地点。这还不算什么，最厉害的是，他们还知道走哪些道路速度最快，走哪些道路最省钱。我就遇到过这样一位老资格的司机，年纪在50岁左右，为人谦和，精气旺盛。我要他带我去的地方是上海虹口区旅顺路，一条很小很短的街道，问了几个司机都说不知道怎么走，他却立马就反应过来，并以最快最稳的速度把我送到目的地。在车上，这位司机跟我聊天，他说，自己开车近20年，从来没有发生过交通事故，甚至连磕磕碰碰都未曾有过，甚至连交警队开的罚单长什么样子都不知道。最开始的时候，我是不太相信的。在上海这种大都市里，车子密度这么高，尤其是高架路上，每天都有几起甚至是几十起交通事故发生。能在上海开20年车而不出现任何小磕碰，这位老司机要么就是吹牛，要么就是神人。可是，等这位老司机把他的“四不原则”说完后，我不得不相信了。他的“四不原则”就是：不超速、不抢道、不闯红灯、不酒后驾车。我是一个炒股疯子，什么事都往股市里联想。听完这位老司机的话，我犹如醍醐灌顶，恍然大悟。其实，炒股不也正是如此吗？不超速，就是求稳定。在大盘下跌的时候尽量少操作，在大盘暴涨的时候保持警惕心理。以当前行情为例，我们从8 月7 日即开始建议朋友们开始保持谨慎，即使是8 月18日、8 月20日这样的大反弹，我们也是仍然建议冷静观望，即便要操作，也只能轻仓做做短线。不抢道，就是“弱水三千，只取一瓢”。近来短线热点不少，我们在上周五说航天军工股会有表现，本周我们的观察重点一直都是航天军工板块中的“西飞国际”和“航天科技”，其他诸如医药股、航空股都在暴涨，可是，非得要抓住这些暴涨股才能赚到钱吗？稳稳地守住航天军工股，这几天的收益也不算低了。知足常乐，才能在股市中长久生存。不闯红灯，就是要顺势而为。行情向上且赚钱容易的时候大胆点，行情整体向下且赚钱难的时候，休息一会，抽根烟，也是可以的。我是一个典型的右侧交易者，一向都比较保守和谨慎，不看到赚钱容易的时机出现，宁愿错过一波行情。炒股不是一两天的事，何必急于捕捉每一天的机会呢？群里也有几个左侧交易的朋友，总体来说，即便可以赚钱，也是赚小钱。大部分人在当前震荡行情里杀来杀去，亏了钱不说，还劳心伤神。不酒后驾车，就是在自己看不清趋势的时候不去操作。遗憾的是，我们广大散户朋友们，似乎怎么也闲不住，手上拿着钱，感觉是拿着烧红的炭一样，恨不得丢掉才开心。看到涨幅榜上有涨停的股票，就在想，为什么这只涨停的股票不属于自己呢？于是，开始追涨；于是，终于被套。我们炒股亏钱最多的原因，就是这四个“股市杀手”，如果能避开这四个杀手，就像巴菲特一样，几十年如一日地守着自己的原则，从而成为世界首富。做到这四点，这是最稳当的炒股赚钱之路。■股民选股：两个指标最重要一般地，股民炒股，大多较为注重当年或当期的“每股收益”及“净资产收益率”，其实，这两个指标的偶然性和不确定性较大，“非主营”的水份较重，易包装，因此，这两个指标不适宜作为选股的依据，但可以参考。因为“每股收益”与“净资产收益率”只是两个“现在时”指标，它仅反映“当期”、“短时”业绩，并具有较强的短时欺骗性和暂时包装性，丝毫也不能反映企业的过去和将来。为此，笔者建议：股民选股切莫单纯以“每股收益”或“净资产收益率”来衡量！然而，往往容易被股民忽视的两个指标——“每股净资产”与“每股未分配利润”，却是十分重要而关键的选股指标。（一）“每股净资产”的妙用每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。所谓路遥知马力，无论你公司成立时间有多长，也不管你公司上市有多久，只要你的净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好！其实，每股净资产的增长有两种情形：一是公司经营取得巨大成功，导致每股净资产大幅上升；二是公司增发新股，也可以大幅提高每股净资产，这种靠“圈钱”提高每股净资产的行为，虽不如公司经营成功来得可靠，但它毕竟增大了公司的有效净资产。同样，每股净资产的下降也有两种情形：一是公司经营亏损导致的每股净资产大幅下降；二是公司高比例送股会导致每股净资产大幅被稀释或摊薄。相比较之下，前者为非正常，后者为正常。一般地，每股净资产高于2 元，可视为正常水平或一般水平。每股净资产低于2 元，则要区别不同情形、不同对待：一是特大型国企改制上市后每股净资产不足2 元（但高于1 元），这是正常的，如工行、中行、建行等特大型国有企业；二是由于经营不善、业绩下滑，导致每股净资产不足2 元的，这是非正常现象。由于新股上市时，每股法定面值为1 元，因此，公司上市后每股净资产应该是高于1 元的，否则，如果出现每股净资产低于1 元的情况，则表明该公司的净资产已跌破法定面值，情势则是大为不妙的。目前，沪深A 股市场大约有150 家上市公司的每股净资产都是不足1 元的，这些公司一定都是存在较严重的经营问题的。尤其值得我们重点关注的是：当每股净资产为负值时，则称为“资不抵债”。也就是说，即便将公司所有资产全部卖光光，也不足以偿还公司所欠债务（主要包括银行贷款及供货商的货款）。这样的公司是典型的“败家子”，你成为它的股东就是一种不幸，你不仅没有一分钱的“股东权益”，而且还要为它背负一屁股债。中国A 股市场目前大约有近50家这样的“败家子”公司，但这些超级垃圾却总有本事不退市！（二）“每股未分配利润”的妙用每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。与每股净资产一样，它也是一个存量指标。其实，每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。大家知道，未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。如果说，一家上市公司的“每股未