道达投资手记：一堆“问题股”大涨|股民_新浪财经_新浪网
道达投资手记：一堆“问题股”大涨
道达投资手记：一堆“问题股”大涨
　　前天，我在“道达号 ”文章中说，市场短期可能要调整一下。结果，昨天市场果然缩量调整了。
　　调整，是意料之中的事情。不过，昨天有好几只曾经暴跌的“问题股”集体大涨，成为调整市道中的风景线。曾经的伤痛一夜全忘掉，难道股民的记忆只有7秒钟？
　　有一种说法，金鱼的记忆力只有7秒钟。这种说法，我不知道是不是正确。不过，在A股市场，很多股民的记忆力确实非常短暂。
　　昨天，大盘缩量调整，前期热炒的各种题材也有所降温，沪深两市涨停个股数量也明显减少。不过，好几只“问题股”却集体大涨，这让人还是有些意外。“问题股”中，领涨的是，开盘后10多分钟，就已经封死涨停，全天成交9.78亿元。此外，紧随其后的是，上午冲高之后，一度出现回落走势，但到下午，最终还是封死了涨停。
　　今年1月24日，乐视网复牌，连续11个“一字板”跌停之后才打开跌停板，最低跌到4.01元。暴跌之后，股民们似乎对乐视网恨之入骨。但股民的记忆力似乎真的很短暂，昨天不少散户可能又追进去了。而截至昨天收盘，乐视网报收6.16元，从底部算起，累计涨幅超过50%。
　　类似的，獐子岛今年又爆出了“扇贝跑了”的闹剧，其股价也遭遇连续跌停。不过，也就过了一个多月，股民们又好了伤疤忘了痛，昨天都在抢反弹了。
　　除了乐视网和獐子岛外，还有一些“问题股”昨天也在大涨。比如，昨天也涨停了。大连电瓷的问题是，前期该公司控股股东出现平仓风险，股价遭遇暴跌。另外，放量大涨5%。贝因美的问题也很突出，业绩巨亏，可能戴上*ST帽子。
　　或许有人会认为，这些公司，股价已经大幅下跌了，说明风险已经释放，自然存在超跌反弹的可能，为什么还要说三道四，难道这些“问题股”，就真的不能再碰了？
　　我的看法是，无可否认，对于这些“问题公司”，确实也不能一棍子打死，毕竟要给人家“改过自新”的机会。但是，在资本市场上，一个非常核心的内容，就是“信用”，或者说是“诚信”。如果在这个核心上存在“污点”，那么大家在面对这些公司时，真的要多长个心眼。就拿獐子岛为例，“扇贝跑了”的事情，已经是第二次出现了，对于这样的公司，不管未来股价会怎么走，我个人是坚决不会去碰。这种公司，你怎么跟它玩？
　　其实，在A股市场，好了伤疤忘了痛，股民被反复伤害的事情，真的是太多了。那么，为什么这些“问题公司”，敢于一而再再而三地失信于股民？原因很简单，那就是股民的记忆力只有7秒钟。所以，换个角度看，其实股民自身也有责任。
　　达哥身边有些朋友，2015年配资炒股，遭遇平仓损失惨重。然后诅咒发誓，说以后再也不借钱炒股了。结果，行情一旦好起来，曾经的伤痛就全忘了，还是照样融资。这个其实和炒“问题股”是一个意思。回避“问题股”，有可能会让你错过一些反弹的机会，但在这个市场上，机会多的是，好公司也多的是，那么为什么要去炒“问题股”呢？
　　再来说一下昨天的市场，的股价表现，也是市场关注的焦点。前天，农业银行抛出了近千亿元规模的巨额再融资。昨天我就在文章中说，这个事情，虽然看上去有点吓人，但实际上已经找到了买家，所以并没有什么多大的影响。结果，农行昨天逆势反弹2.48%，说明市场反应还是正面的。
　　关于后市，昨天大盘的调整在意料之中，但其实也不算太弱。调整可能在短期内还会继续，但沪指空间估计不大。而创业板指数的缺口还没补完，可能还会去考验一下年线。所以，短期可适当谨慎。
　　仓位参考
　　昨日仓位：六成
　　今日仓位计划：六成
　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。
　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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责任编辑：陈悠然 SF104
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新丽真的到了非买不可的地步了吗？再论腾讯33亿元投资新丽传媒
08:57&&来源：文娱商业观察&
　　近日，光线传媒向腾讯出售新丽传媒27.64%股权一事，带来的讨论效应比这件事情本身要大许多，交易背后的复杂性已经远超出人们的预期，随着一系列新闻的披露，反而给外界带来了更多的困惑。
　　其中最大的爆点在于新丽传媒将会放弃IPO，并且不仅光线传媒悉数出售手中股份，让出第二大股东的地位，新丽传媒创始人曹华益也将让出第一大股东地位，腾讯后期将会完全接手。
　　作为行业内优质的影视公司标的，2017年出品了电视剧《我的前半生》、电影《悟空传》《羞羞的铁拳》《妖猫传》等口碑和商业双佳的作品，发展势头是十分向好的，未来的财务想象空间不容小视。
　　这种情况下，创始人曹华益为什么要选择让出控股权，乃至于后期完全交给腾讯，难道新丽真的到了非买不可的地步了吗?
　　另一个较为争议的问题在于，身为阿里系的光线传媒为什么总是与腾讯勾勾搭搭，阿里和光线之间到底怎么了?未来光线到底会不会完全倾向腾讯?
　　光线资金紧张但是不缺钱 获取投资收益不是最大的交易动力
　　光线为什么要卖新丽传媒?
　　目前的解读集中在光线帮助新丽传媒解决同业竞争和关联交易等问题，这的确是新丽IPO过程中遇到的首要问题，到了必须要解决的时候。
　　我们在证监会网站上找到一份官方的&新丽传媒股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见&文件，证监会明确提到：
　　&请发行人结合具体影视剧业务进一步说明公司与光线传媒是否存在同业竞争关系，公司有无采取措施规范与光线传媒及所属公司的交易。&因此光线这次清空新丽传媒股份，算是彻底解决了这个问题，排除了这个地雷。
　　但是这个推理是建立在新丽一定要IPO的基础上，现在披露出来的信息是新丽已经放弃IPO了，这个推理就意义不太大。
　　还有一种主流观点认为光线缺钱，通过这次交易可以回笼大量资金用于上市公司层面的发展。
　　光线的确可以通过出售股份获得远高于正常业务的收益，但是光线本身并不是缺钱，它的现金流是可以满足自己发展的。
　　根据光线传媒2017年的半年报，截止到日，光线传媒账上现金8.71亿元，加上还有6个多亿的银行理财资金，共有接近15亿的现金可以自由支配，这个体量的资金支撑自己的发展是可以的。
　　光线自身的现金流控制得也比较好，2017年上半年经营现金流为净入2.49亿元，光线传媒虽说不是大富大贵，但是紧紧巴巴过自己的日子可以很好的。
　　新丽负债70%，经营现金流-3.11亿，已经到了资金链危机的边缘?
　　那为什么要卖新丽传媒呢?如果不卖新丽传媒可能就真的要砸了，现状不容乐观。
　　先来看新丽传媒账上的现金，根据新丽传媒IPO资料显示，2016年底账上货币资金仅为2.78亿元，对于这样的一个大影视公司来说，这点钱还不够一部大制作影视作品的成本，和光线的15亿也不能相提并论。
　　再来看资产负债率根据最新公布的数据显示，新丽传媒的资产负债率为70%，而这一数据在2016年和2015年分别61.13%和52.31%。
　　节节攀升的负债率说明新丽传媒的负债在高速增长，资金链出现了一定的问题。
　　在另外两项指标上，更能说明新丽传媒的现金流是吃紧的。根据最新的数据，2017年新丽传媒的经营现金流为-3.11亿元，应收账款为10.39亿元。
　　这说明新丽传媒的一边巨额资金没有收回来，一边在经营活动中钱大量的付出，这是一种不正常的状态，对于公司资金健康周转极为不利。
　　在这种情况下，新丽传媒虽然现在发展好，并且预期未来也会发展好，但是以光线的资金体量和实力根本就帮不了，解决不了它的资金困境，与其这样干耗着还不如做个三方都赢的举动，把手中股权卖给腾讯。
　　腾讯加大内容领域投资阿里系光线渐渐靠拢
　　阿里是光线的第二大股东。2015年阿里曾经斥资24亿元，购入光线传媒8.8%的股份，成为其第二大股东，此事在当年引起轩然大波，连同阿里腾讯一起入股华谊事件，被解读为&整个电影行业都将为BAT打工&。
　　但是光线与华谊或者说博纳等公司都不同的是，光线只拿了阿里的资金，而其他两家为了避免站队的嫌疑，同时拿了2家的钱，因此光线一直被认为是阿里系的企业。
　　这就衍生出了一个值得咀嚼的问题，那就是身为阿里阵营的光线，为什么频频与腾讯纠缠在一起?
　　要回答这个问题可能还要回溯阿里在大文娱领域不断调整的战略说起。如果说阿里2015年入股光线、华谊等公司是为了进军影视产业的话，经过2年多的磕磕碰碰，最后发现互联网公司是做不好内容制作的，阿里影业即是投入再多钱，效果也不是很大。
　　这种情况下，阿里影业2017年在时任大文娱董事长俞永福的带领下，提出打造影视产业基础设施的口号，立志做这个行业的水电煤，这就说明阿里大文娱开始有意避开内容制作领域，转身回到自己比较擅长的技术和运营领域。
　　后来俞永福离职，杨伟东接棒，阿里大文娱的整体战略虽然模糊，但是一直在朝着这个方向走。
　　但是腾讯则不然。腾讯在影业持续不振的情况下，开始加大投资力度，近期披露的B站IPO、虎牙4.6亿融资、斗鱼6.3亿元融资，腾讯都是积极的参与者甚至是主导者，腾讯在内容领域的触角越来越广，也越来越深。
　　这种对比无形地就将光线拉向了腾讯体系，务实的王长田明白阿里在影视内容制作领域很难给自己带来协同性，而腾讯则是有益的合作伙伴。
责任编辑：佩佩
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　　“钴”稀之时、枯“钼”逢春、“钨”与伦比……今年以来，稀有金属再度组团上涨。截至目前，钴价创十年新高，钼价刷新五年高点记录，钨价、锂价、稀土价格纷纷上涨，多只股票标的去年以来走出翻倍行情。　　分析人士指出，本轮稀有金属牛市行情启动背后，主要是供需大格局的改变所驱动。该板块未来仍有多头机会。　　稀有金属演绎牛市剧本　　周一，有色金属板块异军突起，领涨股票、商品市场。　　截至昨日收盘，商品期货市场，沪镍以逾3%的涨幅领涨，沪铜、沪锌主力涨幅近1%；股票方面，有色金属标的几乎全线上涨，其中，寒锐钴业涨停，赣锋锂业(002460,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、闽发铝业(002578,股吧)、鹏欣资源(600490,股吧)、天齐锂业(002466,股吧)涨幅均逾5%，洛阳钼业(603993,股吧)涨幅4.89%。　　对于其中一些标的来说，这仅是它们近两年牛市发动以来的精彩片段之一。这幕大戏的脚本，正是稀有金属牛市周期开启、价格连番上涨。　　以钴为例，据统计，钴价在过去两年翻了两番，仅去年涨幅就在130%以上，截至上周，价格已经涨到40美元/磅，创出2008年以来新高水平。国内报价钴现货价格也处于上涨趋势之中，电解钴报价达到60万元/吨-62万元/吨。　　眼看价格飞涨，业内投资人士戏称其为“钴爷”、“妖钴”、“钴奶奶”。　　不仅仅是钴，稀有金属板块其他品种也纷纷在去年大放异彩之后，近期再度延续牛市剧情。　　据了解，钼铁价格在经历了去年年中的一波涨幅之后，近期再度重返高位，并一度刷新五年新高。春节过后，国内钼原料的价格持续不断拉涨。截至3月8日，钼精矿价格已创5年来新高，达到1700元/吨，周涨幅达4.62%。　　此外，钨价在去年8-9月份短短一个多月时间内就实现了约30%的涨幅，近期在环保限产形势之下再度上涨，据百川资讯，2月28日至3月6日，钨精矿涨0.9%至11.15万元/吨。　　锂价方面，春节后生产商大幅提高报价至16.8万元/吨，但在和下游博弈中价格小幅下调，至目前的16.5万元/吨。稀土方面，价格也出现进一步上涨，虽然现货市场成交活跃度并不高，但整体市场报价居高不下，目前市场价格在36万元/吨-36.5万元/吨，上周涨幅4.9%。　　A股上相关股票标的表现更为惊艳。其中，寒锐钴业自从去年3月6日登陆创业板以来，当前股价较12.45元的发行价涨幅约25倍，成为资源类公司中令人瞩目的“黑马”。　　此外，据同花顺(300033,股吧)统计数据，华友钴业在2017年涨幅为128.12%，今年以来已经累计上涨60.21%；洛阳钼业去年以及今年以来涨幅分别为86.70%、28.63%；赣锋锂业同期涨幅分别为171.68%、8.99%。　　谁导演了这场戏　　以钴和钼为例，通过分析不难发现，供需格局的变化是本轮价格上涨的重要原因。　　回顾“钴爷”10多年前的上一次大涨，据业内人士分析，其背后主要是中国需求及3C用锂电池需求快速增长推动了钴需求快速释放，加之供应紧张，钴价涨至历史最高价位——近90万元/吨。随后在金融危机以及增产压力下，钴价下跌。　　本轮钴价的春天开始于2016年初，电动车和电池对于钴的需求，是本轮钴价上涨的主要动力。据BMO公司的研究，每辆电动车对于钴的需求量为10公斤，相当于1000台苹果手机对钴的需求。　　另外，产量不足也加剧了钴价上涨。据美国地质调查局统计数据显示，2016年世界钴储量为700万吨，其中，刚果（金）的钴资源占世界储量的48.57%，中国仅占全球钴资源总储量的1.14%。分析人士表示，刚果（金）钴矿虽丰富，但地缘政治风险、基础设施相对落后等原因，明显限制了钴矿供应。2017年全年该国仅产出了64000吨钴矿。供应量排名第二的生产国中国，2016年仅产出7700吨。　　最新消息显示，刚果民主共和国国会在2018年1月通过了新的采矿法案：将钴矿的矿区土地使用费从2%提高到3.5%。这从成本方面利好钴价。此外，汽车制造商的提前购买（“囤货”）钴的行为也为价格注入强心剂。　　SeanGregory对标普全球市场研究表示，当前的钴市“兴奋”并非是短期现象。预计在2020年，用于电池的化学钴供需缺口将达到12000吨。　　金属钼同样受供需大格局的改变所影响。　　钼，是元素周期表上序号为42的一种过渡金属元素，它的化学符号是Mo。具有强度高、热膨胀系数低、优良的导热与导电性能，还可提高薄涂料的耐磨性，钼及钼合金的用途十分广泛。　　据专家介绍，目前钼主要应用在合金钢、不锈钢、工具钢、铸铁以及化肥、医药、航天金属等领域，未来还将逐步应用于核电、新能源中。　　随着应用领域不断扩大，需求增长，钼供应显得捉襟见肘。据了解，美国、中国、智利是目前世界上的钼资源最集中在三个国家。美国不出口，仅供自用；智利钼矿开采接近尾声。　　日，LME推出钴和钼小金属期货。业内人士表示，由于钼金属规模较小，市场投机资金的积极参与也在一定程度上加剧了价格的波动性。钼价上涨则直接利好钼资源企业。　　小金属牛途仍可期　　展望后市，招商证券(600999,股吧)有色行业分析师刘文平、刘伟洁表示，锂方面，长期继续看好新能源汽车持续放量，虽然目前新建碳酸锂产能较多，但新能源汽车对碳酸锂需求巨大，未来预计将会呈供需两旺的局面，继续推荐买入相关标的。　　钴方面，“预计国际报价仍将处于缓慢上涨的趋势。未来随着三元材料不断推广，钴需求将不断提升，目前市场新投入在建冶炼厂居多，明年或将由钴产品短缺传导至钴矿短缺，重点关注有资源类企业。”刘文平、刘伟洁建议。　　安信证券研究认为，钴价以及钴板块主升浪有望持续，原因有四。一是节后下游锂电开工率有望持续升高，自四季度去库之后目前补库意愿强烈。二是目前可供出售的大批现货稀少，且付款条件较为严苛，钴矿贸易商和钴盐厂存惜售倾向。三是国家新能源汽车补贴政策明朗化理顺预期，缓冲期下，3-6月份新能源汽车有望迎来产销两旺。四是刚果（金）新矿业法已签署实施，出口税率抬升、暴利税征收将提高矿产钴成本，考虑到刚果金供应占比高达70%以上，以及下游对价格谈判能力低下，钴成本上升易于向下游转嫁进一步推升钴价。　　钨价方面，广发证券(000776,股吧)分析认为，由于钨矿山产能恢复缓慢，环保限产政策或将加码，导致钨原料端释放利好预期，市场整体心态偏向乐观，受下游机械制造复苏拉动，硬质合金需求有望继续稳步增长，随着开工率的提升，钨价将小幅平稳上涨。　　钼价方面，“从需求端来看，全球约75%左右钼产品以氧化钼或钼铁等钼炉料的形式应用于钢铁业，2017年国内粗钢产量8.3亿吨，同比增长5.7%，同时钢铁企业盈利能力增强，钼产品采购意愿和价格提升。而供给端受环保督查和限产影响，钼精矿供给有望持续紧张，国内主要供应商库存持续下降，显示行业整体库存水平较低，钼价将持续走强。”广发证券研究称。
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