三大行拒收余额宝协议存款？真没啥影响 _创事记_新浪科技_新浪网
三大行拒收余额宝协议存款？真没啥影响
文/王继高传闻已久的消息又被拿出来说了：三家国有大型商业银行总行不让分行与余额宝等货币基金进行协议存款交易，简单点说就是不再接受货币基金的协议存款了。这可能吗？有可能如果还记得上个月月底，银行业协会开会研究银行存款自律规范措施的话，就知道有可能了。当时，达成的共识之一就是由协会出台文件，将“余额宝”等互联网金融货币基金放在银行的同业存款作为一般性存款管理，按规定缴纳存款准备金，而且提前支取按照活期存款利率计息或收取罚息。缴纳存款准备金会给银行带来资金压力的。有人要问，到底有没有拒绝啊？这个我真不知道！余额宝没有回应，三大行总行也不会回应的。你想想啊，李克强总理刚在政府报告里说要“促进互联网金融健康发展”，即使要真的对协议存款说NO，也不用这么大张旗鼓，可以“名正言顺”地进行，因为协议存款是和分行交易的，而这个交易要让总行审批，否决的理由应该不难找吧！这重要吗？无所谓确认不了就直接忽视吧！虽然协议存款是货币基金获得较高收益的法宝，但这个法宝依靠的却不是这几大国有商业银行，而是其他银行。四大行历来就不注重市场化、价格偏高的协议存款，因为人家网点众多，存款来源也足够多，不差钱，也没有那么大的资金需求压力，自然出的价格就低。此外，大型国有商业银行在银行间拆解市场更多地扮演的是融出方，就是把钱借给其他机构。据中国研究基金时间最长的王群航的说法，大约有30家中小银行在协议存款上比较积极，基金公司只是在矮子里选将军，尽量找高收益的。当然，这些中小行也会根据自己的综合经营情况去收协议存款，不会盲目地乱抢。这有影响吗？没影响接近天弘基金的人说，他们的协议存款最近在正常地进行。我还专门向其它基金经理求证了下，货币基金确实几乎不和大行做协议存款交易。他的原话是：“通常来说，大行的价格本来就没小行好，大行的协议存款业务本来就很少。”既然几乎不和大行交易，那这个传言无论真假，当然几乎对余额宝等货币基金的收益就没啥影响了。这里再说下，基金公司到底是怎么选择协议存款的交易对手的，也就是怎么选择银行的。一是白名单制度，二是价高者得，交易基本都会遵循这两个原则。当然，协议存款交易不会像股市那样看到报价就可以迅速成交，而是要来回地谈，包括有没有附加条款，资金怎么付过去，资金是自己用还是拆解出去，到期是具体怎么还款等等，当然也包括前面说的，每笔都要得到总行的同意。总结下，余额宝从产品本质上来说是货币基金，而货币基金高收益的来源也确实是协议存款，但基金公司很少与几大国有商业银行交易协议存款。在总理已经表态要支持互联网金融的节骨眼上，几大行就是真不打算和基金公司玩了，看不惯互联网金融了也不会说出来。也就是说，这个消息对余额宝等货币基金的收益几乎没啥影响，所以数千万的持有人不用担心。
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作者目前只有这一篇哦~B02：经济时评
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第B02：经济时评
三大行拒绝余额宝存款不明智
日 星期五 新京报
　　■&一家之言　　就是将来所有商业银行都不接受余额宝同行存款协议利率，余额宝也不会有大问题，其完全可以购买各家银行的高回报理财产品，在银行间债券市场购买短期债券，还可以在银行间拆借市场高利率拆出资金等。　　据经济观察网报道，目前三家国有银行总行不接受各自分行与以“余额宝”为代表的各类货币市场基金进行协议存款交易。　　三大行不接受余额宝协议存款是其自由和权力。同业存款利率高低本来就是商业银行总行决定的。如果三大行认为余额宝协议存款利率过高，不利于经营核算，完全有权力拒绝余额宝的同业协议存款。　　但从目前市场利率看，并非明智之举。　　比如说，余额宝将原本0.35%的活期存款和3.75%的两年期定期存款立刻抬高至5%-6%左右。但必须清楚的是，0.35%的活期存款和3.75%两年期定期存款基本处于有价无市状态，根本吸收不来存款，形同虚设。各商业银行包括那三大行都在拼命发售银行理财产品，其给客户支付的回报率也高达5%-6%。尽管如此，还是处于零售方式，销售难度较大，销售人工操作、营销等成本远远高于余额宝同业存款的巨量批发业务。　　同时，银行吸收余额宝高至5%-6%同业存款，是不会放置在那里给余额宝付利息赔钱的，而是要通过购买回报率更高的信托理财产品或者发放综合回报高达10%以上的贷款等运用的。商业银行赚得更多。因此，从目前经营角度分析，三大行不接受余额宝同业协议存款并不明智。　　反过来说，三大银行不接受余额宝协议存款对余额宝毫发无损，几乎没有影响。就是将来所有商业银行都不接受余额宝同行存款协议利率，余额宝也不会有大问题。天弘增利宝货币基金投资组合里，完全可以购买各家银行的高回报理财产品，在银行间债券市场购买短期债券，还可以在银行间拆借市场高利率拆出资金等。　　况且，一旦受到美国量化宽松完全退出影响，国内流动性出现紧张后，余额宝的资金将会成为各家银行竞争争夺的焦点。那时的话语权、定价权完全掌握在拥有海量资金的余额宝手中。到时候，不排除那三家大行跪求余额宝救救它们。　　面对互联网金融的巨大冲击，商业银行必须从管理体制机制上寻求突破，彻底摒弃官僚化、行政化思维，摒弃土豪式大投入取胜思维。不惜重金吸收新经济新金融思维人才，寻求与电商企业的深度合作，实现双赢。而不是依仗财大气粗、在监管部门的话语权，走向打压、绞杀、遏制、围剿互联网新金融的自取灭亡之路。　　□余丰慧（财经评论人）<INPUT type=checkbox value=0 name=titlecheckbox sourceid="SourcePh" style="display:none">
更多详细新闻请浏览新京报网三大行不接收余额宝等协议存款 提前支取协议存款不罚息
中研普华报道：
相关研究报告
　　监管层对余额宝等互联网货币基金加强监管的风声，越来越紧。　　　　日前，有媒体报道称银监会调研储蓄与互联网理财情况，摸底货币基金投资协议存款的规模。有消息称，货币基金当前享受的“提前支取协议存款不罚息”的特权有可能取消。此外，亦有消息称，三大行不接收余额宝等协议存款。　　　　业内人士向21世纪报道记者表示，若是这一条文出台，将给货币基金的流动性带来冲击。未来，货基投资协议存款的比例将会下降。　　　　协存比例下降　　　　据21世纪经济报道记者采访了解，取消货币基金特权这一说法，目前还处于讨论阶段。但有些货币基金已提前调整持仓组合，降低协议存款的比例。　　　　“最近在银行间市场买债，逐渐降低存款的比例。”前述华南货币基金经理透露，3月以来，协议存款利率大幅走低，一个月期限的利率也只有4％左右。对于新申购的资金，他将其配置于短融。　　　　一家以固收见长基金公司的货币基金也在做类似的操作。“银行间放回购利率也有3％以上，跟协议存款的收益差不多。”这位基金经理称，其的货币基金规模不大，银行间回购、买债等就能满足基金的需求。　　　　不过，货币基金投资协议存款比例下降，既有基金经理主动调整持仓结构的因素，也有银行同业存款需求萎缩的影响。　　　　3月4日，深圳一位基金经理跟一家股份制银行做了一笔规模10亿、期限为1个月的协议存款，最后敲定的利率是3.2％。　　　　“银行说现在钱太多了，不需要这笔资金。但基于友情考虑，还是收这笔资金，不收其他机构的存款。”深圳基金经理感慨，最近银行资金宽裕，很多基金求着银行收钱，价格都比较低。　　　　深圳固收总监也向记者表示，近期银行协议存款的需求确实较弱，很多银行都开始不收钱了。　　　　“监管层对影子银行控制得比较厉害，银行同业资产配得比较少，很多银行都不缺资金。尤其是四大行，他们平常就很少做，价格也比较低，比股份制银行低几十个BP。”前述总监说。　　　　流动性压力将加大　　　　事实上，货币基金“提前支取协议存款不罚息”这一特权，是2011年银行大规模发展非标资产的一个产物。　　　　“提前支取协存不罚息，这是货币基金争取出来的。”深圳一位老牌基金公司货币基金经理介绍，2011年银行非标资产快速扩张，同业存款需求庞大，银行到处找基金公司拉存款。趁此，货币基金提出了“提前支取不罚利息”的要求。　　　　近期，随着余额宝等互联网货币基金的规模膨胀，银行希望监管层能取消货基提前支取协议存款不罚息的规定。　　　　“协存提前支取要罚息，货基流动性管理的压力会更大。”华南一位货币基金经理介绍，货币基金投资的存款分为定期存款和协议存款。其中，定存提前支取需要罚息，证监会规定其投资比例不能超过30％。而协存提前支取不罚息，亦没有投资比例的限制。　　　　“同期限的协存收益率比定存要高，流动性更好。货币基金投资的存款，几乎都是协议存款。”前述华南货币基金经理介绍，目前互联网货币基金投资协议存款的比例普遍高达80％－90％。若是这一特权取消，货币基金投资协存的比例会下降，但也不会低于50％。　　　　“即便协存提前支取要罚息，但其流动性还是比债券要好。一旦出现流动性危机，债券根本卖不掉，一点办法都没有，存款还是可以支取。”这位华南货基经理表示，出于流动性的考虑，货币基金还是会配置50％的存款。　　　　但现实的问题是，万一遇到流动性危机，货币基金提前支取这笔存款后，罚息将由基金公司的风险准备金来承担。这对基金公司的自有资金会带来比较大的压力。　　　　“以我们千亿基金资产规模算，风险准备金比较充裕，能够承受提前支取带来的罚息。但若是中小基金公司，可能在就没办法拿出这么多资金来应对。”深圳一位基金公司固收部总监称，其就提前支取协议存款要罚息的问题咨询了公司高层的意见，领导表态愿意贴钱发展货币基金。
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