最近有部分平台2017年的年报陆陆续续的出来了，从已公布的年报来看，去年净利润超过10亿的目前就已经有两家，比如宜人贷在2017年的净利润为13.72亿，拍拍贷2017年的净利润为10.81亿。目前行业里有个有趣的现象，一边是投资人在提心吊胆的担心自己投资的平台是否会雷，另一边是平台一年赚着超过10亿。
大平台大赚特赚后，的确是可以进一步增信，但这个大赚特赚往往是建立在不停地降息或者变相降息来“剥削”投资人的基础之上产生利润。在这种情况下如果一家平台每年给你8个点收益，他一年赚10亿；另一家平台一年给你10个点收益，但可能只赚一亿，利差相差两个点，但这两类平台的风险对投资人来说有多大区别呢？一、未来P2P行业形成绝对垄断是伪命题
P2P行业不同于打车软件，网络购物等类型容易形成垄断。投资人作为关键用户，一直是在追寻投资性价比，为什么这么说呢？比如我们的打车软件，即使让利1个点给用户，平时每个用户打一次车花10块钱，让利后花9块9毛钱，两者能有多大区别呢？这种情况下，用户对于金钱成本的要求是其次，时间成本反而会要求更高，哪个软件整体体验最好，用起来最方便快捷，用户就会选择哪个软件。
P2P平台则不一样，如果让利一个点给用户，就现在来说，投个几十万，甚至数百万的投资人太多了，平台让利一个点，投资人一年能多拿数千，甚至数万的利息收益，这个时候在资金成本和体验成本方面，很多用户更在意的就是资金成本。如果A平台和B平台风险非常接近，谁给的收益高，用户就很容易跑到那一家去了，正因为有这个特性，所以P2P行业很难形成垄断，未来还是会百家齐放，至少会长期留下数百家平台。二、一流平台和二三流平台运营风险差距比较
一家平台做大到一定程度盈利后，它的运营风险往往就非常低，现在都是小额分散的借款业务，平台发生突发性风险的概率越来越低，一家平台一年盈利两千万和一家平台一年盈利两亿，他们的运营风险又能有多大差别呢？其实现在很多平台整体下来还是盈利的多，只是盈利多少的问题。随着时间推进，规模越来越大，盈利能力越来越强，一流平台跟二三流平台之间的运营风险差距会更小。但收益率差距，至少目前还会超过2个点以上。三、一流平台和二三流平台政策风险差距比较
不要以为平台做到非常大后就完全没有政策风险，即使盈利10亿，这个政策风险依然存在。合规的风险现在天天吵，这一块我们就不多谈。就拿贷后管理这一块来说，里面的事情就很容易跟政策打插边球，去年曾经有个案例，一家一流高大上平台老板一边花钱在美国参加着高逼格会议，另一边是自己贷后管理人员去拖车产生流血事件，而且还被曝光，这些都是一些政策风险隐患，即使有抵押物的贷后管理都容易发生政策风险，没抵押物的个人信贷这一块，那更是灰色地带。这一块儿平台做的再大，都很难完全规避掉风险，所以未来网贷行业的收益率也不可能降的过低，收益如果过低后，投资人拿到的收益跟风险根本就不成正比，只不过是很多时候投资人忽视掉了这块风险。四、投资人资金流向
这么多年个人观察，其实很多投资人刚进入网贷时，还是以投资有名的一流平台为主。因为一流大平台在其它传统渠道砸的广告费多，所以初始获客能力强。刚进来时一般都很谨慎，但随着个人经验和阅历的增加，往往资金就会往二流平台，甚至三流平台流动。这种现象太常见。这部分投资人里面还会有一部分更激进的人，为了追高息，盲目去投一些风险很高的小平台或者庞氏类平台，踩雷后，如果踩的小雷，受到损失较少的话，后面会更谨慎，资金会往二、三流平台靠拢；踩的雷偏大的话，估计有些人就退出网贷，不再玩了。所以最后能剩下来的投资人，更多的还是偏保守或者稳健型，真正激进型的投资人，很容易被淘汰出局，被淘汰那类人还容易怨天怨地怨别人，反正就是不从自己身上找原因，这类被淘汰出局的投资人还不少。投资不比奇谈，不管是何种类型的投资，都要在学习和思考甚至是不断反思中前行，怨天尤人虽然简单但却无用。
无论是一流平台还是二三流平台其盈利能力，仅仅是影响平台风险的一部分。投资人不要仅关注平台的绝对安全，如果只想安全，那就去银行，没必要到P2P里面来找“虐”，更多的还是看重长期投资性价比。对绝大多数投资人来说，可以根据个人风险承受能力，一二三流的平台都适当配置些；如果风险承受能力很低，就以一流平台为主；如果个人风险承受能力属于中等水平及以上，就可以适当多配置些二三流平台，投网贷即使投三流平台，也比玩牌赢钱的几率高的多。
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投资和关注平台性价比测评（2017年12月）25期
本帖最后由 乐山大佛 于
免 责 声 明
本月参数与上月一致，榜单依然主要是测试部分平台的风险系数和投资性价比。仅关心风险不在乎收益的，可只看风险系数得分，得分越高者，风险越低。
投资有风险，入行需谨慎，测评有很明显的时效性，风险系数越高的时效性越短，仅供参考，不具有任何代表意义，也不会承担任何责任！本测评每月上旬更新一次。
一、测评说明
本期是第25期投资和关注平台性价比测评。
1、暂定的不测评平台范围：
（1）半年以内，平台存在严重违法违纪或严重诚信问题的平台，一律不考虑；
（2）上线时间少于一年的平台；
（3）平台综合参考年化大于20%；
（4）不公开披露平台运营数据和信息的；
（5）平台待收小于1000万暂不考虑。
2、测评详细信息采集来源:
信息采用优先顺序为：
(1)国家企业信用信息公示系统；
（2）深圳信用网；
（3）上市公司公告；
（4）其它XX部分公示或可查询的平台信息；
（5）网贷第三方和平台公开披露的信息；
（6）现场调研获取的信息。
3、平台参考收益率依据
统一采取平台最近一年期限借款标拿到手的实际参考利率，有管理费率的扣掉管理费。最长期限不足一年的平台，采用大多数人能拿到的参考利率。
4、定性评价标准
风险系数分评价标准：9分以上为较低；8-9分为中低；7-8分为中等风险，7分以下平台暂不考虑计入测评榜单。
性价比评分标：在72分以上的为高，68-72分为中高，65-68分为中等，60-65分为中低，60分以下平台暂不计入测评榜单。
5、表格背景颜色说明
根据平台风险系数得分来划分，风险系数得分在9分及以上，即较低风险一类的为背景色鲜绿色；风险系数得分在8-9分之间的，即中低风险一类的为背景色为暗绿色；风险系数在7-8分之间的，即中等风险一类的背景色为白色。
二、平台测评详细分析
1、行业数据
（1）规模方面
截止2017年12月底，行业总待收12245亿，相比2016年底上升了50%。2017年P2P网贷行业成交量为28048.49亿元，同比增长35.9%。
当月成交量为2248.09亿元，环比11月小幅下降1.33%。个人认为跟整治现金贷有较大关系。
（2）参考收益率
12月，网贷行业综合参考收益率为9.54%，结束上个月下降趋势，环比小幅上涨0.05%，参考利率同比下降0.22%。主流综合参考收益率区间仍分布在8%-12%，平台占比为60.57%；其次为综合参考收益率在12%-18%的平台，占比为26.32%，8%以下低息平台占比为11.37%，24%及以上的高息平台占比为0.15%。
（3）借款周期
平均借款期限为10.02个月，环比拉长0.76个月，同比拉长了0.72个月，平均借款周期一致在不断增加。
（4）平台数量
平台数量下降至1931家，相比11月底减少23家。8家新上线平台。停业及问题平台数量为38家，其中问题平台18家（跑路6家、提现困难11家、经侦介入1家），停业平台19家、转型平台1家。此外，有7家平台在12月重新恢复发标。
当月活跃投资人数、活跃借款人数分别为441.05万人、476.24万人，11月活跃投资人数454万，活跃借款人数520万，跟11月份比人气出现下滑。
平台测试结果见主表：
主表中各项因素得分来源详细情况见附表1、附表2、附表3。鉴于附表内容较多，所以仅放在个人微信公众号文章末位，其它地方不再放附表内容。
这个月暂时不新增和删减平台，但下个月榜单中的平台会有调整，部分平台点评如下。
（1）拓道金服
总体风险系数中低，性价比高
本月平台成交额为5.9亿，待收金额位15.4亿，待收跟上月持平，投资人数1.4万人左右，借款人数6200人左右，平台发展比较平稳。这个月平台的股东由以前的自然人股东，变更为了浙江拓道网络技术有限公司，注册资本和实缴资本没变化。平台母公司是近10家投资公司入股组成，其实在2017年初平台宣布获得A轮融资后，风投方的股权信息就在浙江拓道网络技术有限公司里面有体现，只是最近才把平台运营主体的股东变更过来，然后可以直接查询到风投方的股权投资信息，这总体是利好的消息，能在一定程度说明风投方对平台的认可。
（2）和信贷
总体风险系数中低，性价比中高
和信贷本月成交额8.19亿，成交量也是出现了一定程度下滑，待收达到66亿，待收比上月增加了9%，2.4万投资人，借款人数800人左右。这段时间针对现金贷业务，或多或少对平台产生了间接的影响，所以成交量和投资人数都出现下滑，但总体影响很小，毕竟刚在纳斯达克挂牌！后面可以多关注公司的财报。
（3）银湖网
总体风险系数中低，性价比中高
本月平台成交额破3.3亿左右，投资人数1.1万左右，借款人7700左右，待收46亿左右，待收比上月增加了2%左右，待收平稳增涨期，成交量和投资人数有所下滑。个人认为跟前段时间的整治现金贷以及热炒的备案有一定影响，毕竟平台主要做的就是信贷业务，这些都是一阵风，有些刚入行的投资人不太懂，看见有新的政策*后，自己比较担心，会暂时选择观望，这些都是很正常的现象。
过了这一阵风后，很多投资人的信心又会逐渐恢复，另外热炒的备案这块，就跟去年热炒存管是一回事，到最后绝大多数用心经营的平台都能拿到备案。这一块不用担心。
这平台在11月底的时候，做了进一步的深入调研，更多的还是了解平台资产端情况，具体可见《大佛：平台线下调研之银湖网》一文。
（4）联投银帮
总体风险系数中等，性价比中高
本月成交额超过2800万左右，待收超过7900万左右，待收比上月增加了7%，天眼的数据明显丢失了一部分，所以这次主要采用的就是平台官网动态更新的数据。最近新上的直投标，合规性方面能更好一些。平台最近搞了一个活动，最长期限标最高加1.2%，其它的参考加息力度在1%以下，稍微做点活动后，平台期限稍微偏长一些的就不好抢，短期标好投些，开自动投标也很好投。目前增长的代收规模看，平台人气较高。
（5）团贷网
总体风险系数中低，性价比中高
本月平台成交额破39亿左右，投资人数23.5万左右，借款人3.9万左右，待收177亿左右，待收跟上月持平，成交量也是出现了下滑，我还专门看了官网披露的成交量，也是由11月份的45.4亿，下降到了这个月的39.7亿，到没太影响待收，只是成交量下滑比较快，估计也是跟最近的政策有一定影响。相对来说，平台的背景实力还是很雄厚的，所以不用太在意政策风险
（6）小微时贷
总体风险系数中等，性价比中等
本月成交量1.1亿，成交量出现下滑，待收5.2亿，待收比上月增加了3%，投资人数在3600人左右，借款人在1200人左右。趋势跟主流凭条一致
（7）融金所
总体风险系数中低，性价比中等
本月成交量8亿，待收33亿，待收增加了3%，投资人数2.2万人，借款人数超过3400人，总体规模连续五个月都比较平稳。
其它平台，比如拍拍贷数据缺失，所以他的人气和规模数据都是参考上一个月预估的，另外散标几乎没有，只剩一些彩虹计划，一年期的也就8.5%，这个参考收益率对我来说完全没什么投资性价比，不过它本身实力很雄厚，比如去年盈利超10亿，所以总体风险还是较低。
如果一个平台成交量出现下滑那是偶然现象，如果超过一半以上的主流平台成交量出现下滑，那就是行业的共性现象。整个12月份行业的成交量，借款人数。投资人数都出现较大幅度下滑，主要还是受现金贷整治，以及热炒的平台备案有关系。毕竟很多不太懂行的投资人看到各大媒体吓唬人的标题党，还是会受到一定影响，另外本月爆问题的钱宝，还有媒体把它认为是P2P，但实际上钱宝跟P2P没关系了，钱宝本身都没有业务，又凭啥说它是网络借贷呢？只有有借有贷的才能是网贷。未来一年，个人预计会跟去年热炒存管一样，有一大批在用心做事的平台拿到平台备案。行业监管的越严后，总体风险也会下降，投资人投了平台也不用像前几年那样提心吊胆，这是好事，所以希望投资人能正确看待行业监管。
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大佛：我是这么在翼龙贷的资金池事件中操作的
& & P2P是个很新奇的东西，就因为经济网的一篇报道，今天疯狂的出现了一口价的转让标，难的一见啊。以前定的策略是年底了等翼的半年期宝宝参考涨到13%以后，买点，但是翼龙贷在央视做广告后，参考利率一直不加，加了一点已非常有限，所以一直没。& & 但是这个事件后，不少的误认为翼龙贷和的现象类似，跟多人把了的，更有甚者，把还有3天就到期的债权一口价给抛了的，这种情况，去接手，不考虑项目的情况下，最高极限，意味着用3天的实际时间，拿了1个月的参考年化18%的收益，这三天的实际参考年化收益就是180%，这是什么概念，资深的人都可以想想，但是这只是极个别的现象了，还查半个月多一点时间到期债权一口价甩卖的多，收购了，只要不逾期，也有实际参考年化30%左右的收益。在今年这个时候，想拿到参考年化30%的收益，还是世界500强的联想控股的企业，我觉得这个风险值得一冒。& & 最后，e租宝事件和翼龙贷事件完全是两回事，一个都是虚假的，还在大量的线下忽悠老头老太太，一个的借款标是真实的，在线下给年轻人放贷。& & 结论，胆小的就别进了，新投资人最好也别进了；但是胆大的资深投资人，我觉得是去抄一把的大好机会！尤其是抄剩余期数不足一个月的一口价甩卖的标，赌中了这个危机期就赚，这年头饿死胆小的，撑死胆大的。
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