天孚集团-甘肃天孚实业集团有限公司,天孚智防门,天孚智能门,互联网智能门,天孚智能防盗门,天孚双系统智防安全门
<meta name="description" itemprop="description" content="甘肃天孚实业集团有限公司创立于2009年（其前身是2003年成立的白银天孚门窗业有限公司）注册资金3116万元，总部位于历史悠久、素有“中国·铜城”的甘肃省白银市。是一家以生产智防安全门、防盗门、防火门、非标门、铝合金门窗、塑钢门窗、中空玻璃及各类门窗为主，集科研、设计、制造、销售、服务于一体的大型集团公司。现公司已建成为西北规模最大的门窗生产企业，更有信心建设成为全球品牌企业，共同铸造市场认同"/>
【天孚 &企业文化】品牌使命　做智防安全产品解决顾客家居安全和更超值的品质生活！品牌主张　不止是安全、更懂得守护！品牌核心价值观　热爱生活，不断创新，为每一个家庭营造安全、便捷家居生活。天孚认为生活是创新的前提和基础。创新不会凭空而来，创新源自生活，唯有我们热爱生活，关注生活，享受生活我们创新的灵感源泉才会永葆青春，永不枯竭，我们的生活也才会日新月异，丰富多彩。天孚为每一个家庭营造安全、便捷化家居生活而不懈努力。智能门十大品牌：天孚门业在APEC技展会向世界展示“天孚制造”
由中国工信部和辽宁省人民政府主办，中国中小企业发展促进中心、沈阳市人民政府等承办。主题为“创新推动发展、合作创造未来”的第十届APEC中小企业技术交流暨展览会将于日至29日在沈阳召开。
作为甘肃省知名企业，甘肃天孚实业集团有限公司代表甘肃省参与此次APEC技展会，旨在向世界展示新风貌，让世界铭记“如意甘肃·天孚制造”。
如今，甘肃天孚实业集团有限公司已经成为甘肃省建筑门窗行业龙头企业，现有职工1000余人。多年来天孚集团始终坚持以技术为根本，以科技创新为导向，被认定为省市两级企业技术中心。企业自主研发的天孚智能安全门、智能锁等产品获得多项国家实用新型专利，形成了天孚智防安全产品的创新品牌。曾先后荣获中国中央电视台CCTV展播品牌、中国门窗产业技术创新战略联盟副理事长单位、守合同重信用公示企业。2018年年初天孚智防安全门被中国建筑装饰装修材料协会评为全国智能门行业十大品牌之一。
据悉，第十届APEC中小企业技术交流暨展览会在沈阳国际展览中心举办，展览面积5万平方米，参展企业1649家，参展展位2000个。其中，参展参会企业世界500强23家，独角兽9 家，“专精特新”产品（技术）241个。是历届展览面积最大、参展企业和展位数量最多的展会。本届技展会主要举办开幕式、主论坛、分论坛、配套活动以及沈阳企业品牌推广发布等活动。其中，开幕式将于6月27日上午举行，国家工信部和省市领导将共同出席，并推杆启动开幕。主论坛将于6月27日下午举行，主要有APEC中小企业最佳创新实践成果发布、主旨演讲和高峰对话等活动。届时工信部副部长王江平、辽宁省副省长崔枫林、中国工程院院士东北大学教授柴天佑、中国著名经济学家胡汝银等嘉宾将分别发表主旨演讲。举办“技术引领大中小企业融通发展”和“合作推动产业高质量发展未来”两场高峰对话，邀请双志伟业集团董事长杨铄今、沈阳新松机器人公司总裁曲道奎、环太平洋国际商会主席霍姆斯·斯通等国内外嘉宾参加。会展期间，还将举办10场分论坛以及20场配套活动，邀请各省市领导、APEC成员经济体行业专家及企业代表参加。重点聚焦“中国制造2025”对接德国“工业4．0”、中俄中小企业在创新领域中合作、中小企业与“互联网＋”战略相融合智慧城市、品牌数字化时代、新材料新技术应用等领域，开展交流互动、成果展示和项目对接。同时，借助技展会在沈阳召开的难得机会，提升本地企业品牌知名度，还将举办两场沈阳企业品牌推广发布活动，重点对中德园、浑南区等部分高新企业进行宣传推广。
APEC作为亚太地区层级最高、领域最广、影响最大、机制最完善的区域性多边经济合作组织，在推动中国与成员体间的经贸合作与技术交流等方面发挥了重要作用。APEC中小企业技术交流暨展览会是APEC在中国举办的规模最大、层次最高的国际展会，聚集了APEC成员经济体和国内各省市的优秀企业、优秀人才、先进产品，还吸引了APEC成员经济体之外的众多国家和地区的高度关注和积极参与。
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今日搜狐热点&&&天孚集团双系统智防安全门全球上市，经销商签单源源不断
7月1日，由甘肃天孚实业集团、甘肃省建筑门窗协会主办，中国五金门窗产业技术创新战略联盟协会、白银市工商联协办的，以“新趋势、新产品、新发展”为主题的天孚集团双系统智防安全门全球上市发布会，在甘肃省白银市白银饭店隆重举办。
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菜鸡昨天介绍了腾讯正在力推的一支基金，收益超过20%，而且基金经理比较稳，未来依然有希望获取高回报。其实这类主动管理型的牛基，市场上还有很多，而且，可能比腾讯推荐的更稳。有多稳？就是稳到能帮国家打理养老金那种。众所周知，中国已经进入老龄化社…
&p&&b&退市，又见退市&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&退市，在A股算是一件“众望所归”的事情。各个层级的人都在说，要改变A股“光吃不拉”的状况，请从严格退市开始。&/p&&p&&br&&/p&&p&为何口是心非，总有人对于炒作退市股乐此不疲？在交易的最后时候，为什么股价不“归零”？这真是个谜一样的世界。&/p&&p&&br&&/p&&p&上周五，是欣泰退的最后一个交易日，收盘价1.48元，总市值2.54亿。前车之鉴还有新都退、退市博元等。&/p&&p&&br&&/p&&p&老人们都记得，在宣判了退市的命运后，退市股的走势大致类似：连续一字跌停——巨量开板反弹——继续一字跌停——横盘微升——退市。可以看到，退市时股价非但没有归零，甚至不是最低价收盘。&/p&&p&&br&&/p&&p&什么原因促使人们踊跃接盘？从理性经济人的角度，根本不合逻辑啊，莫非视钱财如粪土的人真的存在？这些年来，我也尝试着去理解。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&葵花宝典&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&先从旧事说起吧。多年前，股市低迷，聪明的资金发现了一个赚大钱的路径：潜伏暂停上市股。&/p&&p&&br&&/p&&p&当时的股民远不如现在“灵通”，一见要暂停上市了，吓得魂飞魄散的跑路，停牌前股价跌得一塌糊涂。有心人就捡了这些带血的筹码，安心等待重组，复牌后基本上5倍10倍。还不用看盘，自然有高人去操心。吟风弄月赚大钱，何乐而不为？&/p&&p&&br&&/p&&p&纵观历史，潜伏暂停上市股，以及游资发明的涨停板战法，堪称A股两大赚钱绝招，一剑封喉，造就富豪无数。&/p&&p&&br&&/p&&p&一条路，走的人多了，也就没有了风景。随着秘笈的流传，越来越多的人效仿，暂停上市股在停牌前，股价被追捧得老高，套利空间收窄，还得搭上数年的时间成本。&/p&&p&&br&&/p&&p&近两年，监管趋严，很多并购重组搁浅，暂停股的性价比大打折扣。可叹的是，后知后觉的资金仍视之为“葵花宝典”。&/p&&p&&br&&/p&&p&从上述角度来理解，不少人将退市股视为暂停股的一个“变种”，沉寂几年后，就可以上演“乌鸦变凤凰”的经典剧情，却选择性的忽视了，两者蕴含的风险截然不同。&/p&&p&&br&&/p&&p&2001 年至 2017 年，A 股退市公司 92 家，年均退市率为&br&0.35%。这个数量，使得股民对于“退市”其实比较陌生。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&游资论剑&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&即将退市却交投活跃，还一种原因，可能是炒作资金的刻意引导。&/p&&p&&br&&/p&&p&从宣布将退市的一刻开始，估值体系坍塌，一字跌停情况下，谁都没能力逃出生天。当时，就有人假冒券商的名义给投资者发短信，让他们输入代码300372（实际上是欣泰退）打新股，骗取接盘侠。这种实际效果很差、影响很坏，可见病急乱投医。&/p&&p&&br&&/p&&p&后来，跌停板打开，巨量换手率53%，前期资金大幅出逃。剔除一些无法交易的流通股，实际换手率还要更大。这也不是新鲜事儿，每一次都会重复发生，唯一新鲜的是，竟然还有这么多人往里冲。&/p&&p&&br&&/p&&p&其实，这类股票也是游资的最爱。一则波动率大，二则股价足够低，只要稍微搅动几下，股价就上蹿下跳，榨出油来。还能吸引打板族和趋势追随者，何愁不能全身而退。游资是谁？“一夜情”老手。&/p&&p&&br&&/p&&p&比如国泰君安宁波彩虹北路营业部，早在7月28日就出现在欣泰退龙虎榜上，后来频繁进出，在退市倒数第二天，还买入16.59万元。国融证券赤峰玉龙大街营业部，20个交易日里上榜8次。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&一将功成&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&至于散户，一种是自信的短线高手，刀口舔血美美地赚上几个点，可惜当年的“大佬”已成传说，不然说不定还能带领大家翻番哩。&/p&&p&&br&&/p&&p&另一种就是听信停牌=重组、重组=翻倍的传言，跟风买进去。一边四处打探消息，一边抱团强化心理预期。&/p&&p&&br&&/p&&p&持股在手，有人开始计算清算价值了。美股市场就有些秃鹫投资者，将企业破产分拆变卖后，最后赚上一笔。不过，国内企业破产后，要先清偿工资、税费、债务、破产费……股东是最后受偿，还能剩下多少渣？&/p&&p&&br&&/p&&p&在港股市场，炒作窝轮“末日轮”一直在传统保留节目，蹦极式的走势，有多少人一夜暴富，就有多少人倾家荡产。这样看来，欣泰退最后一天平淡的走势，反倒显得如七夕节送菜不送花一样的理性了。&/p&&p&&br&&/p&&p&至于2007年的钾肥权证，到底存不存在顶住抛压、让散户逃出生天的“义庄”，也许永远是个谜。见证了这个奇迹的人，现在早已端起保温杯，再撒上一把枸杞了。&/p&
退市，又见退市 退市，在A股算是一件“众望所归”的事情。各个层级的人都在说，要改变A股“光吃不拉”的状况，请从严格退市开始。 为何口是心非，总有人对于炒作退市股乐此不疲？在交易的最后时候，为什么股价不“归零”？这真是个谜一样的世界。 上周五，…
之前写了几段Ruby代码，从网易财经接口和腾讯证券接口获取了上市公司的年报数据，并自动下载了下来（本文末福利，附这些报表的打包文件）。&p&下载完了是这个样子：&/p&&p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-b3b3edfc3ccb0a8b2ff60c0dd77b2e08_b.jpg& data-rawwidth=&1547& data-rawheight=&917& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1547& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-b3b3edfc3ccb0a8b2ff60c0dd77b2e08_r.jpg&&&/figure&打开每张报表是这样子：&/p&&p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-a98cef987b45d55f4ede9c3_b.jpg& data-rawwidth=&981& data-rawheight=&297& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&981& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-a98cef987b45d55f4ede9c3_r.jpg&&&/figure&可见网易财经的数据接口里存放了所有上市公司上市以来的所有年报和季报，这可是分析公司经营情况的利器。对于一家长期经营的公司，偶尔一年的指标可以造假，但三年五年持续造假的难度是非常大的，所以这些数据的长期对比就变得非常有意义。&/p&&p&我写了一段Ruby程序，取了这些季报年报中一部分感兴趣的数据，然后放到同一张Excel表里。效果是这样的：&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-1ad30db4fb9_b.jpg& data-rawwidth=&1887& data-rawheight=&447& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1887& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-1ad30db4fb9_r.jpg&&&/figure&&p&我关注的指标如下：&/p&&p&股票代码 股票名称 参考评级 行业板块 地区 概念 报表日期 总市值 市盈率 市净率 季报利润总额 年报利润总额 上年同期利润总额 利润同比增减 利润较年报1/4增减 季报净利润 季报投资收益 季报其他业务收支净额 非主营收入占利润比 2014净利润 2015净利润 2016净利润 2015净利润增长率 2016净利润增长率 三年净利为正且16增长率大于15 流动资产 存货 货币资金 流动负债 资产总额 负债总额 流动比率 速动比率 现金率 资产负债率 销售费用 管理费用 财务费用 主营业务净利率 主营业务毛利率 净资产收益率 经营现金流净额 存货/利润 盈利能力 偿债能力 营运能力 业绩预估 业绩成长 估值 交易性金融资产 主营业务收入 投资收益 主营业务成本&br&&/p&&p&目前有几个指标还没做好公式，主要是考虑到占比问题，还在尝试（盈利能力 偿债能力 营运能力 业绩预估 业绩成长 估值）哪种更合理。与各炒股软件、证券网站不同的是，我把一些我个人认为重要的指标单列出来，比如非主营业务与净利润的占比、存货与净利润的占比、三项债权与利润的占比等等。其实我还关心坏账准备与应收账款的占比，可惜现在的报表格式取消了坏账准备单列项目，我个人认为这是不对的，因为80%以上的企业通过坏账准备调节利润。&/p&&p&我先筛选了一下2014年至2016年年报净利润均为正值，且2016年净利润大于2015年的，这样看起来大概属于持续盈利能力不错的企业。一共1249家，超过三分之一。这么看A股的企业不像一些阴谋论所言那么不堪----作为一个曾经的大表哥，连续三年靠作假盈利的可能性相对比较低的。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-db94ae3ca8f70eb9b251e6_b.jpg& data-rawwidth=&495& data-rawheight=&515& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&495& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-db94ae3ca8f70eb9b251e6_r.jpg&&&/figure&&br&&p&当然，我也知道还是有很多手段制造连续盈利的假象的，于是我又加了条件：并且2015年净利比2014年净利大的。瞬间少了一半，剩下564个。可见连续盈利并且一年比一年强的，就少了很多。不过这种筛选方式也把2015年以后才上市筛掉了，需要留意。&/p&&p&下面开始放入我的自定义指标：非主营收入占利润比（超过50%）。先解释下这个指标的含义，很多上市公司不好好经营业务，而是跑去进行各种并购、重组，获取巨额的投资收益，来“制造”出漂亮的年报，我曾经对珠江控股的这种行径进行过分析。那么我用这个指标，能筛选掉类似风格的公司-----需要强调的是，被这个指标筛选掉的不代表这家企业真的有问题，只是有问题的可能性比较大，不符合我的审美。&/p&&p&筛选后还剩481家。&/p&&p&继续筛选季报净利润同比增加的，还剩下378家。来，看看排在前列的，基本都是龙头了：&/p&&p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-2b50d40aea310baac732b8a_b.jpg& data-rawwidth=&402& data-rawheight=&794& class=&content_image& width=&402&&&/figure&本来想再过滤一下市盈率，结果发现，这些盈利能力强悍的企业，市盈率都非常好看，根本没有筛选的必要。&/p&&p&当然了，盘子过大的大白马们，并不是散户们的最爱，那就看看中小企业吧，我把流通市值限定在50亿以下看看：&/p&&p&还剩下167个，列表如下：&/p&2017623By 路过银河
&p&我还想增加一些指标，比如MA5&MA20的或者其他历史数据对比。&/p&&p&因为时间原因，这些数据还没有深入挖掘，只是简单地进行了一下梳理，排了个持续盈利能力的对比。有感兴趣的可以跟帖留言，欢迎指导并表示感谢。&/p&&p&全部年报及我做的排序表打包下载：&/p&&p&链接：&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1o8oJVWu& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1o8oJVW&/span&&span class=&invisible&&u&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码：emd6&/p&
之前写了几段Ruby代码，从网易财经接口和腾讯证券接口获取了上市公司的年报数据，并自动下载了下来（本文末福利，附这些报表的打包文件）。下载完了是这个样子：打开每张报表是这样子：可见网易财经的数据接口里存放了所有上市公司上市以来的所有年报和季报…
上午不论因何原因停牌的股票，复牌后只要不涨停就立刻卖掉(无论好坏消息)&br&2
对于昨天上涨靠前，而今天弱势调整的股票，说明庄家实力较弱&br&3
当第一个跌停板出现以后，要有警觉心，对于同板块的股票要准备出逃&br&4
当个股即将触及跌停的时候，应该做最坏的打算，先卖出，不要有反弹的幻想&br&5
当股价跌破昨天的涨停板，说明前一天的涨停毫无意义，这之后低开就是出货，特别是在高位&br&6
出现浮亏的时候，不要幻想着回本，要在第一时间用最小的代价止损&br&7
改掉打听消息和预测行情等一切交易陋习&br&8
提高自己水平最快的办法是发现自己的问题并改正它&br&9
操作远远，远远重于分析
1 上午不论因何原因停牌的股票，复牌后只要不涨停就立刻卖掉(无论好坏消息) 2 对于昨天上涨靠前，而今天弱势调整的股票，说明庄家实力较弱 3 当第一个跌停板出现以后，要有警觉心，对于同板块的股票要准备出逃 4 当个股即将触及跌停的时候，应该做最坏的打…
&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&如何系统地对股市进行学习？ - 工七毅的回答&/a&更新了万法归宗的投资体系，由于篇幅过长，放在这个答案里&br&注：转载请注明出处，工七毅整理与部分原创，估计又是一个收藏比赞多好多倍的答案，话说有个答案收藏是赞的七倍，正如炒股的第一桶金永远是最难挣的。&br&根据他们的干货让你决定关注谁，文章很长，可能会更新。&br&本文将雪球大v分成长线，中线，短线，引用一些文章，书籍，有谬误见谅，欢迎指正。&br&一.长线派&br&(1).雷公资本&br&雷公认为，基本面和宏观经济的判断是这场战争的“战略问题”，而具体的图形分析和加减仓策略是“战术问题”。了解战争的朋友一定能理解这两大基本要素的意义。&strong&任何只讲战略而忽视战术的行为，以及任何脱离战略研究的战术策略都难以取得最终的伟大胜利&/strong&。 &br&具体来看，雷公的战术思想简要概括如下：&br&&br&第一，500万以下资金，原则上持仓不少于2个标的，不超过5个。过于分散的兵力会相互抵消胜利的成果，孤注一掷亦是用兵之大忌。最佳的方法是：把资金适度（或平均）分散给3~5个标的，根据形势的变化，动态调整兵力，增优除劣，将资金逐渐集中到较为强势的那个标的中。&br&&br&第二，任何一只股票的持仓不应超过总资金的50%（资金量越大这个比例越低），我个人倾向于30%，也就是说，单一股票持仓占总资金的30%以上时则视为重仓。&br&&br&第三， 若试仓使用资金为总资金量的5%，则每出现符合“四项基本原则”&strong&买入&/strong&条件时加一次仓（5%），直至加到总资金量的30%。这其中有很多窍门，须靠实战来体会；&br&&br&第四，每出现符合“四项基本原则”&strong&卖出&/strong&条件时减持最后一次加仓的仓位。视具体情况，也可减持已持有仓位的50%（经验之谈，股票市场总是涨得慢跌得快，保护胜利成果很重要）。如果试仓之后未盈利随即出现卖出条件，请务必清仓，伺机再动；&br&&br&第五，如果一只股票出现过两次以上符合上述第四项被迫清仓的情况，且属于小盘股（总股本较少，或日分时图体现出类似心电图似的上下跳跃、成交价位不连续的情况），则有可能被主力控盘，请远离。经验之谈：尽量找流动性比较好（日平均成交量较大，成交价位连续）的标的操作；&br&&br&第六，每一次加减仓都对应着一个战略位置的得失，因此，要习惯性的记住位置，而不是成本。战术上看，打得赢就加兵力，打不赢就把相应位置的兵力撤下来，保存实力，以利再战。切不可打不赢就“站岗”，更不可以“价值”之名自慰。总之，忘记成本的概念，用位置取代之。&br&&br&第七，孙子曰：&strong&善战者，求之于势&/strong&。雷公《如何理解趋势》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 如何理解趋势 接上文：http://xueqiu.com/...&/a& 一文所述：市场的共识（趋势）一旦形成就不会马上停止，甚至会被强化，直至达成另一种共识。在投资某一标的时，理解市场趋势是成功投资的另一重要环节。趋势从来不是孤立的，很多标的之间存在相互印证的关系，如：AHB股趋势相互印证、资源类个股与大宗商品期货相互印证、制造业与运输指数相互印证、金融业与货币供应量相互印证、科技股的国外与国内联动等等……&br&&br&第八，理解“风”，参见《风语者说》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 风语者说： 投资股市最悲催的事情莫过于：抓到了牛股却没敢...&/a&&br&其它的干货链接&br&《试错与验证》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 回复@王&/a&&br&《正确看待图形分析》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 正确看待图形分析 首先说明一下，我不太愿意用“技术分析”这个词...&/a&&br&《图形分析的四项基本原则》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 图形分析的四项基本原则 应诸多网友的要求特发此文。 请注意：以下“四...&/a&&br&《逻辑比数据更重要》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 逻辑比数据更重要 昨天在与一位雪友讨论投资理念问题。与我过去一...&/a&&br&《再论逻辑的重要性》&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 再论逻辑的重要性 投资需要花大量的时间做功课，不可懈怠。我比较...&/a&&br&&br&雷公的战术体系主要以“四项基本原则”为核心理念，并辅以灵活的资金管理（兵力部署）方法而形成的一套极具实战价值的攻防策略。孙子曰：“&strong&知可以战与不可以战者胜，知众寡之用者胜&/strong&”&strong&，&/strong&对于投资股票而言，首先必须搞清楚什么情况可以做，什么情况不可以做，以及投入多少资金去做，这些问题是在进行每一项投资之前首先必须要解决的问题。简而言之：在正确的时机做正确的事情，是获胜的基本前提。&br&&br&孙子他老人家在两千多年之前就告诫过我们：“&strong&胜兵先胜而求战，败兵先战而后求胜&/strong&”。如果你认为一只股票有价值或是低估，那么就应等待“共识”后买入，正所谓“胜兵先胜而求战”。遗憾的是，有一些“脑残价值投资者”所谓的“左侧买入”行为，就属于典型的“败兵先战而求胜”，低估可以再低估，谁也不知道它何时才会形成估值修复的上涨行情。雷公曰：“&strong&没有价值的趋势不能做，没有趋势的价值也不能做&/strong&”，这句话在战略和战术上的核心思想与孙子兵法不谋而合。&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&雷公资本: 【孙子兵法作战篇选】……知胜有五：知可以战与...&/a&&br&(2)小小辛巴&br&雪球文集&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&小小辛巴: 小小辛巴雪球文集 【 辨股析图 系列 】 佛说，一瞬即是永恒，...&/a&&br&1、核心理念&br&&br&有一定交易经历的人都会有自己的核心思想。&br&&br&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com/n/%25E4%25BD%%C& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&@但斌&/a& 是“时间的玫瑰”；&br&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com/n/%25E6%259E%%259B%25AD& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&@林园&/a& 是“确定性投资”；&br&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com/n/%25E6%259D%258E%25E5%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&@李剑&/a& 是“好股收藏家”；&br&德艺双馨的&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com/n/%25E6%25B0%25B4%25E6%%25E8%258B%258D%25E8%259D%%258B%258D& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&@水晶苍蝇拍&/a& 是“寻找未来优势型企业”；&br&&br&我只是一个普通人，既不会种玫瑰，也不懂价值投资，更没有能力辨别好股和未来优势，以前想要做确定性投资，结果碰来碰去的都是不确定性，让平凡的我一错再错。&br&&br&所以我的交易系统主要是为了防止和应对错误，核心交易交易理念也就是“容错”。（包容的容，错误的错，大意是“包容错误”，大家千万别记成“容易出错”，一个系统要是老是出错，那就糟糕了）&br&&br&2、容错要诀&br&&br&每个体系都有自己的基本要诀，“容错”的要诀是：“错了也要赢”。&br&朋友&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com/n/%25E9%%25E8%E8%25B4%259D& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&@钱蓓贝&/a& 说我这句“错了也要赢”很霸道，人家错了，都是赶紧止损，落荒而逃，哪有像你这样的，明明错了还要想硬扳回来的。&br&&br&不是我霸道，是这个世界很霸道。&br&我都非常勇敢地承认错误和包容错误了，如此好的人品，而这个世界还不让我赢，你说是谁霸道？&br&&br&3、容错防线&br&&br&对于强者来说，“彪悍的人生不需要解释”，可对于普通人来说，倒霉的人生根本没有解释。&br&&br&既然霸道的老天从来不会怜悯我们这些容易犯错的普通人，那么我们只能自求多福，多构筑几道防线。&br&&br&我的容错防线大概有五道：&br&第一道防线：长线交易；只做长线不做短线，不做波段交易，防止短期投机的错误。&br&第二道防线：困境好企；主做困境反转的好企业。&br&第三道防线：分散投资；陷入困境的也未必都会反转，所以要防止单押个股误判的灭顶之灾。&br&第四道防线：容错寻底；五档买入，争取买到历史极限最低价，或者永远跌不回成本的价格，不论市场有多熊，也无法给自己造成伤害。&br&第五道防线：预留现金；加强仓位管理，始终保有适度的现金，以应对难以预测的系统风险，整体性的大暴跌。&br&&br&这五道防线是相互融合，共同作用的，它们交织在一起构筑了我的容错护城河，包容了我很多主观错误，即使犯错，也不会错得太多。&br&&br&通过严守资产安全，确保差的年份不亏钱，好的年份赚大钱。&br&这几年主板市场很不好，可以说是熊冠全球，我在这种市道里，一样是错误连连，但从2010一直到2013年，还是连续四年取得了百分之二十以上的正收益。&br&&br&虽然比不上很多大神，只能说是普通而已，但是赢得稳健、稳定、持续、长久，可复制。&br&&br&4、困境好企&br&&br&做长线、做组合和现金准备，都是策略安排，比较虚，时间有限，我这里就“好股和好价”两个具体问题，谈谈怎么把握：&br&&br&好股，我眼里的好股是“困境反转的好企业”，而不是简单地挑“好企业”。&br&&br&我依据的是好学生定理，也即好学生长期来看一直是好学生，一、两次考砸可能会让人觉得他很平庸，但是，迟早他们又会变好回来的，虽然极少数会牺牲掉，真的越滑越远，变成差生，但大部分好学生符合这个规律。&br&&br&而细分行业的龙头，大多是各个行业的好学生，当他们陷入困境时，特别是遇到各种挫折到了最糟糕的时候，不可能更差了，要变也只有可能变好，由戴维斯双杀到戴维斯双击，我就会重点考虑，虽然不能完全排除挑错，但我会尽量参照彼得·林奇、巴菲特、费雪等人提出的各种原则精挑细选，同时用组合来减少单一判断的错误。&br&&br&而我前面所举的五只股票，虽然不同行业、不同类属，但大多符合这一共性规律。&br&&br&比如说桂林三金，它的两个拳头产品三金片、西瓜霜，分别是各个细分行业的龙头，符合我的好企业要求；&br&而2010年时业绩曾出现短暂下滑，主要是公司加强渠道管理，防止串货，导致经营受到影响，陷入短期困境，符合我的标准。&br&目前来看，公司已出现好转和提升迹象，大部分医药企业受调控的影响，第三季度业绩是下滑的，而公司却出现了营收和净利增速双双提升的好现象，明年将会更好。&br&&br&又比如说数字政通，它是数字城管的龙头企业，市场占有率达50%以上，符合我的好企业要求；&br&2011年因地方政府换届，导致订单减少，业绩下滑，陷入短期困境，也符合我的要求。&br&目前来看，公司从去年已开始反转向上，现在发展势头很好。&br&&br&又如我近几个月买的好想你，它是枣业中唯一全国知名的品牌，符合我的好企业要求；&br&但是2012年到2013年上半年，它却受到政策调控影响，高端消费与高档礼品的需要受到制约，导致公司经营下滑，而公司还加强管控，连续关闭大量门店，市场负面评价很多，陷入调控困境，它也符合我的标准。&br&目前，公司正转型，加速布局商超和大力发展电子商务，第四季度已经开始反转。&br&&br&再比如说坚瑞消防，是个很冷门的小盘股，它是S型气溶胶灭火细分行业的龙头企业，技术领先，符合我的好企业要求；&br&而年，因为市场竞争激烈，很多低端产品也声称具备S型气溶胶功能，既挤占了坚瑞的市场份额，又败坏了该技术的名声，导致公司陷入亏损困境，它也符合我的标准。&br&目前，公司正大力发展消防工程，营收增长很快，今年有望扭亏。（小小辛巴后注：因时间有限，下面雪球工作人员已举牌“只剩五分钟”，故划线内容没有讲）&br&&br&坚瑞消防也是类似，时间有限我就不一一说了。&br&&br&当然啦，除了这些共同点外，我挑的企业还有不少共同点，比如说负债低、现金多，不容易死掉；毛利高、获利能力强；企业小，成长空间大等。也这就是些基本素质，决定了这些困境好企有希望再创辉煌。&br&&br&5、只抓底价&br&&br&在确保了长期不容易错后，下面解决的是具体执行中短期价格错误的问题。我从不忽视短期价格下跌的风险。（后注：没讲，理由同上）&br&&br&巴菲特老爷子早就说了，股市投资的秘决，第一是不亏钱，第二是不要忘记第一条。&br&&br&不亏钱，是非常客观的硬指标，是没办法随意忽悠的。&br&&br&这个不亏钱，不应该像某些人理解的那样：“用合理的价格买入，虽然无法避免市场波动而短期亏钱，但是随着企业的长期成长，就能填平损失，这样从长远来看，不容易亏钱。”&br&&br&这种鬼话你如果也能相信，老母猪都会翻墙上树了。&br&&br&我会上树，但我不是母猪。&br&&br&其实这种方式等于又回到找好企业去了，做为普通人，不应该把不亏钱的希望寄托在不可预计的未来，这是一种侥幸心理上，事实上，寄希望于好企业可以秒杀一切，是一种偷懒的想法，这样很容易放松对价格风险的管控。&br&&br&很多人既难以碰到好企业，更没有足够的水平判断什么是合理的价格。&br&&br&不注意短期价格下跌的风险，等于自己放弃了一条重要的容错防线。&br&&br&用叶疯狗的话来说：“别人放弃，我坚持”，我对“不亏钱”采取最严格的标准：“我买的这个价格，即使在最危险的市场波动中也不容易短期亏钱。”&br&&br&虽然不一定能达到，但我一直会去努力。&br&&br&而要想怎么跌都不亏钱，只有两点：“只抓底价，不破买价”，具体来说：&br&第一点“只抓底价”是强调要买到历史性的最低点价格，虽然它可能是一个区间，但是越接近极限低价越好，没人比我成本低。&br&注意：这个成本低，不包括那些通过高抛低吸反复波段操作降低成本的，这种方式，本身就放弃了对最安全价格这一客观事实的追求，而妄图用自己的主观操纵来形成客观事实，那本身就是一种投机的坏习惯；（注：没讲，理由同上。）&br&&br&第二点“不破买价”是只抓底价的变种，如果没有第一点的最优方案可选，那就是自己买入的价格，成为很难再跌回来的位置。&br&注意：这个位置有可能是从长期底部的向上突破点，而且一去不回头；也有可能是从长期底部开始上升后第一次或第二次回档的最低点。虽然不是历史最低点，但因为不会损失，也基本符合要求，只是心理成本要高一些，失误的概率也更大一些。&br&&br&很多人肯定会问了，多少英雄都死在抄底的路上，你又怎么能做得到？&br&&br&我说我做得到，实证是最能证实的，我的很多交易记录都有在微博中记录，很多长期的朋友都知道：&br&&br&再来看看我所买的这五只股票：桂林三金，我的成本价是12.5元左右，后来这个股票的极限最低价是10.41元，误差只有16.7%。&br&&br&数字政通，我的成本价是12元左右，这个股票的极限最低价是10.54元，误差只有12.2%。但是，从我买后，就基本没再跌到成本价以下，因为我是向上突破买的。&br&&br&坚瑞消防，我的成本价是4.5元左右，最低一档买入的是3.96元，这个股票的极限最低价是3.75元，误差只有16.7%。&br&&br&好想你，我的成本价大约是14.7元左右，最低一档买入的是12.15元，这个股票的极限最低价是12.11元，误差只有17.6%。&br&&br&而浦发银行是买回档，我是换股调仓在10.18元买的，从我买后，最低也只跌到9.4元，都属于不容易亏钱的位置。（后注：因时间有限，已举牌“只剩一分钟”，故划线内容没有讲）&br&&br&我能做到这点，用的是容错寻底“五档买入法”，雪球网也不少人转了，我这里就不细说了。&br&&br&总之，我要强调的是，应该说是巴菲特强调的，没有超低的价格就没有超高的利润。&br&换我的说法，我的说法就是：“一底胜千牛，我的爱在最深处。”&br&&br&6、容错之错&br&&br&但是，这套体系也不是没有缺点。&br&&br&（1）最主要的是：熊市枭雄，牛市平庸。也可以说是牛市像狗熊。&br&由于预留现金、分散抄底，在熊市中表现得很坚强，可是到了牛市，现金就成了负资产，会拖累整个帐户的表现，没办法火力全开，也就无法赢过那些全仓押到大牛股的大神们。&br&&br&（2）买了底价，一躺三年&br&&br&买底价，虽然较安全，不容易亏钱，但也可能碰到躺底三年的股票，也没办法赚钱。&br&以前的市场比较小，整体联动性强，很少有持续躺底的，多少都会涨一点。&br&但是，现在市场大了，分化很严重，越来越多的股票躺在没人关照和炒作的角落，常年都不怎么动的，这几年的大盘蓝筹股就是这样，不管业绩有多好，市盈率有多低，就是不涨。&br&&br&如果不注意按类别分散，都集中到了某一类股票上，可能三、五年都躺在底上不会赚钱。&br&&br&（3）起步较慢，考验耐心&br&&br&由于我的容错寻底，建立在缓慢进入，分档抄底，循环运作的基础上，所以，刚开始见效较慢，要较长时间建立起多个长线牛股的底仓，才会形成合力，慢慢发力，所以开始不容易做出较高业绩，会让人没有耐心。&br&&br&（4）说得容易，做起来难&br&&br&任何一套交易体系，即使内在逻辑正确，但具体执行起来却很难。&br&&br&比如说挑选困境好企，要求交易者要有较强的企业分析能力与独立判断，不人云亦云，这就相当难。&br&&br&又比如说只买安全底价，要求交易者要有强大的耐心和严格的纪律，不符合设定的安全区，就坚决不买，即使看上去机会很多，也要舍得放弃，这种心理控制也很不容易。&br&&br&再比如说预留部分现金，绝大多数交易者都没办法做到,普通人都是全进、全出，哪有那么麻烦想那么多，最难戒除的是人的贪欲。&br&&br&除了以上四点外，还有一些其它的小毛病。（后注：时间有限，该部分划线内容均未讲）&br&&br&但总体而言，我的容错体系仍不失为稳健获胜的交易体系，成果大小取决于交易者的自身分析水平和时运，至少能做到不容易亏钱。&br&&br&没有包打天下的完美体系，有的跑得快，有的跑得稳，想要又快又稳跑第一那是神，又是谁是真正的神？&br&&br&一句老话说得好，在危险的战场上，有活得很久、很老的战斗机飞行员，也有很勇猛的战斗机飞行员，但没有又老又勇猛的战斗机飞行员。&br&&br&我们也可以换句话说，在某些特殊的服务行业，有德行很高的某特殊行业女老师，也有技艺很高的某特殊行业女老师，但是，有没有德艺双馨的女老师呢？&br&&br&这个答案只能靠大家自己去挖掘，去实地调研。 &br&&br&（3）跟我走吧14&br&&p&很多球友问我都读过什么书，其实我觉得推荐书籍给你们看没有什么意义。&br&&br&我们投资类的书籍大部分是一些老美的著名投资家的经典案例集。最多的是巴菲特的，其次有彼得林奇，索罗斯，欧奈尔等等不一而足。&br&&br&但是大家看一下作者就应该知道，这些投资大师所有的书都不是自己写的，都是别人把他们平时接受记者采访，每年的告投资者报告，及平时的一些感悟整理成册写出来的。你在市面上能发现一本关于巴菲特投资类书发现作者是巴菲特本人吗，没有，真的没有。既然巴菲特是一个前无古人的投资家，成功了这么多年，这么牛逼的智者，难道他不想留下点什么吗？对了，他就是什么都不想留下来，这就是巴菲特的聪明之处，投资本身是没有什么公式。不像爱因斯坦的相对论，也不像陈景润的哥德巴赫猜想。前者牵扯的知识面，信息量，变量，博弈，灵感等无比多的变数。投资是一个不断变化动态的过程。而后面两人是科学家，他们研究出的成果是任何人，任何国家通过学习通过公式都能得出一样的结果。所以真正的投资大师他们留下的永远是数字（辉煌的业绩）。我相信如果巴菲特聪明，估计他老人家到死也不会写投资类的书的。&br&&br&关于中国A股，我不得不说中国的一段近代史。都知道解放战争时期。国共挣天下。国民党的将军几乎清一色的科班出身。全部是黄埔军校毕业，而***的将军几乎80%以上都是李云龙一样的文盲。国军将领个个都是熟读各类兵书，甚至还有留学美英德的将军，如孙立人将军。国军有些将军在对日作战时都取得了辉煌的战功。如杜聿明，孙立人，张灵莆，李宗仁等等。但到最后都成为文盲共军的手下败将。这是为什么呢啦。那是因为共军的老大毛泽东更了解中国国情，还有共军的谍报（如余则成同志）工作做的太好啦。&br&共军常常不按规矩出牌，不按既定规则来打仗，而且都有只要革命胜利不怕死的精神。他们的招都是怪招，排兵布阵都是兵书上看不到的战术。&br&真是乱拳打死老师傅。&br&&br&既然中国是这样的国情，那么你拿巴菲特的经典理论，什么价值投资，在中国就像国民党的将军，死读书，打得过共军吗。&br&&br&大家在雪球上看到的哪些加v的什么证券公司首席分析师，什么基金公司经理。哪些都是金融类毕业的死读书的家伙。就是所谓国民党的将军，科班出身。跟他们学炒股，他们自己恐怕都赔的裤头底掉。当然还有不如他们的，如东博老股民。经典的理论一直在努力学，但还是被这些科班出身的看不起。显然，老股民知识底蕴让他无法和这些科班出身的相比，被他们瞧不起很正常。&br&&br&我为什么要把本篇命名为，照虎画猫。这些所谓的大v，张口巴菲特，闭口彼得林奇的，他们就是照虎画猫。个个业绩惨淡，如东博老股民，释老毛。他们自己一天到晚照着巴菲特这只老虎学画，结果把自己画成了病猫。难道你们还想照着这些病猫去投资把自己画成老虎。&br&&br&所以，我实在没有什么书要推荐给大家看，如果看几本投资书能赚钱，那天下就没人干其它工作啦。&br&&br&投资其实更是一种对生活的感悟，更是一种对未来的感悟，如你08，09年第一次接触触摸屏手机，你就应该知道莱宝高科，欧菲光的机会来啦，如你知道语音输入法，你就应该知道科大讯飞的春天来啦。如你知道白内障占老年人的比例那么高，你就应该知道莎普爱丝的机会来啦。&/p&&br&很多新人看了我的文章问我，跟输，&br&你去年推荐的基因测序类的股票达安基因，千山药机。互联网金融类的东方财富，同花顺，大智慧，国金证券，赢时胜。互联网视频乐视网。互联网在线教育全通教育。从我推荐到现在少的都涨了200%，多的都涨了500%以上。这些票现在还能买吗。还有什么新票之类的。&br&&br&我要告诉大家，行情发展到现在已经鸡犬升天啦，现在没有任何票我敢推荐给大家，因为我也不知道什么时候大盘会出现剧烈的回调或者波动，至于有没有什么新票，回答还是一样，现在没有合适的价位可以介入新票。&br&&br&因为根数在东大同乐上成本很低，利润很高，所以根数会一直持到牛市结束。但是不推荐任何人买入。因为牛市何时结束谁也不知道。也许同花顺涨到300牛市才结束，也许牛市下星期结束。因为去猜创业板牛市什么时候结束是伪大V干的事。总之，现在跟输不会再推荐任何股票啦。跟输的一些高难度动作如抄低，虽然每次抄底过几天都有盈利，哪是因为根数的票本事质地很好，但是确实抄不到最低，这点跟输不如z神。&br&&br&最后再提醒大家一句，上文所提到的股票全是去年推荐的，涨幅个个惊人。现在买入，后果自负。 &br&跟我走吧14博文荟萃：&br&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&月光晒谷: 跟我走吧14博文荟萃 近来比较忙，跟叔的博文一直没有完整更新，因为...&/a&&br&二.短线&br&（1）.zangyn&br&&p&“通常投资者拿着现金总是有种买入的冲动，&/p&&p&我有个规避风险我好办法，&/p&&p&你认为不会下跌的股票你挂五个点跌幅价买入，&/p&&p&你认为不会大跌的股票你挂跌停价附近买入，&/p&&p&你认为不会跌停的股票你第二天挂跌停买入。&/p&&p&你会发现大盘跳水时你的挂单都成交了。这在大盘和个股处于高危期时很好用，不仅能让你规避风险，大多时候还能让你赚一笔。&br&1、中国股市的特殊性决定一年牛市换来的是七年熊市，一个人的投资生涯按五十年算，其中四十年会是熊市，所以，什么最重要你觉得？&br&2、长期混迹于中国股市的都知道这个市场陷阱遍地，你想走捷径，往往走的是布满陷阱的捷径，所以我不喜欢借鉴别人的经验，我总是走最艰难的一条路，把钱赔进去把需要的东西拿回来，你的短板在哪就往哪猛砸钱，长期下来，论实战谁能胜我？股市中要学会消费，要交的学费一定一点也不要省，这里没有捷径可走。&br&3、思维一定不要固化，比如这次你尝到了甜头，你一定会觉得这个地方赚钱容易，以后还往这里跑，这时噩梦就开始了（详见我写的《中国股市之黑洞理论》），这就是思维的固化对你长久的影响，这是伤害最深的，而不是亏损。&br&4、股市是进入门槛最低且对人综合素质要求最高的一个行业，投资结果是投资者综合素质的显现，综合素质是知识、经验、财力、行动、思想的结合。&/p&&p&你看看现在一周就有一百多万人开户，他们来是要赚钱的，你认为他们会赚到吗？&/p&&p&你觉得市场主力会怎样从他们定位、圈套设计、套利模式全部围绕他们展开吗？&br&5、如果以上你都想过且做到了，恭喜你，你可以跟手哥写段子了，能有如此深度的人一定能写出好段子，来吧。。。&/p&&br&投资理念：z式投资三十条：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//xueqiu.com//& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&zangyn: Z式投资30条（一）（二） Z式投资30条（一） 1、量化恐慌，同概念个...&/a&&br&&br&（2）瑞鹤仙&br&我想一句话介绍他：他在雪球发了买乐视的交割单，然后被砸盘了&br&“有人昨天尾盘恐慌割肉，有人昨天尾盘买股。&br&&br&大部分人认为自己炒股没有做好是因为心态问题。&br&实际上，技术水平是决定性因素。&br&&br&技术越高，越知道什么时候该买，什么时候该卖。普通股友，之所以手头的股票涨了睡不着觉，跌了也睡不着觉。是因为他不知道手头的股，涨能涨到哪里，跌会跌到哪里，所以一涨就恐慌了，跑了；一跌也恐慌了，割了。”&br&“中国经济要转型成功，其实有2个重大要点，2者同等重要，缺一不可：&br&1、新兴产业发展起来，成为火车头，产业升级。&br&2、传统产业绝不可废，仍然是顶梁柱。&br&&br&最近几年一直强调1，不太提倡2。事实上2是非常重要的，因为传统产业如果死去废掉，整个经济必然空洞化，流失了工业优势、规模优势，以后再想去追回来就很难了，现在看来某些行业产能过剩hi不假，假如以后行业死掉到了其他国家，后悔都来不及了，中国有13亿人，庞大的人口决定了我们国家高、中、低各层次工业都要有和均衡搭配。。&br&&br&本轮蓝筹上涨的最大逻辑就是支持实体经济，只要实体经济需要，就应该涨。举个例子，比如说中国重工，股价上涨，发行的债就可以转股，省掉了巨额的财务费用，支持了军工产业，支持了寒冬中的造船业。甚至还可以再增发融资。这样的例子数不胜数。&br&&br&支持实体经济，就是支持2。中央高层已经认可了，你为什么还不认可呢？&br&&br&同样的道理：创业板代表的新兴产业是为了中国梦，只要中国要转型，则创业板必然要走牛，可以暂时不看估值——这是过去几年的创小板的上涨逻辑。&br&&br&那么现在，蓝筹股也有着类似的逻辑，正因为实体经济不好，才应该支持蓝筹股，可以暂时不看估值，让股市的上涨改善企业的负债，改善企业的融资成本，减轻了企业的负担，最终结果必然会反映在企业的雇员的薪资上面，或者社会整体就业上面。&br&&br&美国通过QE将破产（资不抵债）的GE公司救了起来，然后股市上涨，政府在2级市场成功身退。GE公司盘活。假如没有QE，GE的员工必然失业，股东必然巨亏，消费则必然不振，经济则很难扭转。道理是一样的，美国已经示范成功了，希望中国也能如此。&br&&br&这就是本轮蓝筹上涨的最大逻辑，也是短期不可证伪的，具有足够的运作的安全边际。&br&&br&这和去年不同，去年只是简单的估值修复，挖地填平，今年是支持实体经济。&br&---------------------------------------------------------------------------------------------------------------&br&期指尾盘跳水，是因为IF1503合约多头主动平仓所致，这是获利回吐，是良性回调，因为期指IF1503是今天才创出历史新高，所以引发获利回吐很正常。&br&你自己可以想一下，如果你买的个股大幅冲高你抛掉了，抛掉了就跌下来了，你爽不爽？必然是很爽的嘛，然后你还看好这个个股，他跌下来后，你会不会抄底？必然的嘛。期指是一个道理，高位获利的期指多头，平仓卖出后，手里都是现金，随时会返回市场做多。 ”&br&“说说昆仑万维的买入逻辑：&br&1、纯游戏股，相对于别的游戏股，低估。&br&2、高位暴跌后横盘调整，一共21天，符合斐波拉契数列。&br&&br&这样，在主力介入的时候于是我就敢帮助主力拉抬，做真正的突破涨停。&br&&br&其实，上述2点，绝大部分超短选手都有知识储备。但是临场的时候，按照我的说法，就是脑子运算速度不够快，转的“弯弯”不够多。&br&【这和下棋一个道理，高手同样时间算3-5步，你只能算1步。】&br&&br&再比如，同样的数学课本，学习的都是同样的知识，但是高考最后一道大题99%的人解不出来，就上不了140分，这并非是储备的知识不够多。我记得以前高中的时候也有人基础非常扎实，前面的小题都可以全对，但是最后一道解不出就是解不出。&br&&br&炒股是一个道理，所以，很多心得的确是没有必要遮遮掩掩，我也是这样做的。 ”&br&（3）梁宏&br&海外市场深似海。&br&”我是不建议没任何海外经验的去玩港股或者美股的。&br&我是做了10年股票了。其中美股有10年了，港股也有7-8年了。反而a股时间没那么久。&br&但是海外市场的风险真的很大。a股你错了，跌个两个板肯定会给你出逃机会。海外市场直接腰斩甚至90%一天跌掉都很正常。&br&&br&而且两边资金的操作风格，投资投机理念完全不同。连我自己海外市场经验多于国内的人都已经把主战场放在国内。 我所有最大亏损都是海外市场获得锝单笔亏百万的京东，遇到假账股直接损失百万。都是美股和港股。海外市场风险远远大于国内，即使海外股票便宜。国内股票再贵，你买错了是给你逃命机会的，到了海外或许没有这个机会&br&&br&比如前几个月比亚迪港股。如果你满仓加杠杆买了。也许那天盘中暴跌你就爆仓被强平了。在中国市场可能吗?
很多人不知道多少人看到13年中概表现，14年去玩美股，多少人亏钱了知道吗？ 我侥幸还有60-70%收益率，那是因为我除了会做多外，我还会做空，就像很多持有聚美奇虎多单的人在亏钱时候，我是在做空的。我还会玩期权。很多新手竟然敢茫茫然什么都不懂的冲向美股港股。感到实在敬佩。 要知道雪球的i美股基金去年收益率都好像是负的。&br&&br&如果你有像一平那样丰富的港股投机经验，或者管我财那样的港股捡烟蒂经验。他们都是百炼的。否则茫然冲向海外市场，肯定死的多，活的少。那里没大妈，那里只有无比理智的机构，程序和投机高手，一批批菜鸟进去只是给他们送钱。
还是安心的赚大妈的钱吧。&br&&br&看到近期很多韭菜冲向海外市场有感。“
更新了万法归宗的投资体系，由于篇幅过长，放在这个答案里 注：转载请注明出处，工七毅整理与部分原创，估计又是一个收藏比赞多好多倍的答案，话说有个答案收藏是赞的七倍，正如炒股的第一桶金永远是最难挣的。 …
&b&写在前面的话，有些风险是必须要提示的，分析龙虎榜对于我来说更多的是避免亏钱，然后才是跟着赚钱。龙虎榜是游资们表演的擂台，作为观众的我们要参与其中，千万要先摸清楚游资们的脾气（对应的就是股性），所谓高手过招，拳脚无眼，到时偷鸡不成蚀把米就亏大了。我分析的是一个思路，更多的是希望大家受这个思路的启发，自己多加以分析。&/b&&br&第一波&br&&b&国海证券股份有限公司济南济安街证券营业部&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/3e978c5bb7ccf6fb6dfdd_b.jpg& data-rawwidth=&562& data-rawheight=&769& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&562& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/3e978c5bb7ccf6fb6dfdd_r.jpg&&&/figure&相信大家对最近12月份那批新股的表现有目共睹，通过龙虎榜，我们可以对那批新股的背后一窥究竟！国海济安街在其中可谓居功至伟，&b&不断的高抛低吸&/b&，做高股价。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/b6a4aa47cccf51cd54635_b.jpg& data-rawwidth=&1051& data-rawheight=&302& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1051& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/b6a4aa47cccf51cd54635_r.jpg&&&/figure&这是东方财富龙虎榜回测的协同营业部，数据显示最近3个月有两个营业部神同步地一起上榜，单单凭一起上榜次数多还不能确定什么，但是我们可以通过他们的操作方式来看。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/3e9ac58fd28cb8ba38ef2d_b.jpg& data-rawwidth=&1223& data-rawheight=&661& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1223& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/3e9ac58fd28cb8ba38ef2d_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/ee6e52ae5b94af_b.jpg& data-rawwidth=&1214& data-rawheight=&505& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1214& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/ee6e52ae5b94af_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/6cac8b1c27efb27bdb3a09d_b.jpg& data-rawwidth=&1201& data-rawheight=&504& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1201& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/6cac8b1c27efb27bdb3a09d_r.jpg&&&/figure&这是5月6日到5月10，可立克这只票上的龙虎榜，国海济安街是主力，另外两个营业部是协同的，一起进入也并不奇怪，&b&但是一起做T真就那么神同步？&/b&&br&这只是其中一例，可以多翻翻他们一起做的其它票来验证一下，&b&并且通过分时图，来揣摩他们的手法，什么时候进，什么时候出&/b&。从上榜的几只票后期的表现来看，这些营业部的出货手法比较温和，不像人人喊打的温州帮，成都帮等那么凶狠地出货，坑杀接盘人。&b&所以在熟悉济安街这些操作手法之后，可以小成本的跟入，小成本试错，得到验证以后再大胆跟进，随着他们高抛低吸！&/b&&br&高抛低吸这种手法，在目前这样的市场中，应该更有空间，他们这种手法，就算不跟着这些营业部一起在他们的个股上买卖，&b&起码能给我们一个启发：在强势股上高抛低吸，好过追涨杀跌！。&/b&&br&有时间更其它席位的其它手法&br&&b&=============================分割线====================================&/b&&br&&b&感谢各位的提醒，没想到这么快就上500了，自己挖的坑含着泪也要把自己埋了。容我点时间，把这坑填上。会继续更新在这里。&/b&&br&&b&这行情不好，不如先把之前写的两篇分析发来给大家指教一下。&/b&&br&&blockquote&&p&&b&分析一下华泰浙江分公司手下的中毅达/双钱股份/深深宝A走势。&/b&&/p&&p&1-13日，中毅达在市场一片羸弱的时候午盘从水下拉起，在5-7点之间做了一下平台后封板。&/p&&/blockquote&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&股票中的围魏救赵是指？小韭菜希望高人能指点一下，谢谢(づ ●─● )づ？ - 一蓑烟雨的回答&/a&&br&&br&&b&&blockquote&我来分析下暴风科技。&br&这段时间全市场最瞩目的应该就是暴风科技了，去年停牌以后，VR板块才开始走牛，易尚展示等一批VR概念股走出了一波超级行情，而作为公认的VR魔头，却因为停牌无法参与这盛宴。停牌期间动作频频，收购了几家公司，最受争议的高价收购吴奇隆的公司，成为很多人看衰暴风科技复牌补跌的一大原因。再加上停牌时大盘点位较高。综合以上因素，周末大家看暴风要么上天要么入地。&/blockquote&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&的股市分析以及的走势预测？ - 一蓑烟雨的回答&/a&&br&&br&&b&手把手教你看龙虎榜。&/b&&br&&/b&以日和日星网锐捷（0023960的龙虎榜为例。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/a09e39aef8c0abe6ff998b_b.jpg& data-rawwidth=&1224& data-rawheight=&497& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1224& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/a09e39aef8c0abe6ff998b_r.jpg&&&/figure&这是4-12日的龙虎榜，可以看到5个席位当中，买一占了9.68%，用了1.3亿，两家机构共用了7.37千万。从这里来看，买卖前五的资金对比是流入9千万多的。很兴奋有没有？买一用了这么多钱，一定赚钱出来的，还有两家机构撑场，还有大资金流入9千万多。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/15dda4bcdccb56bacd9e323d1d5798ec_b.jpg& data-rawwidth=&1062& data-rawheight=&619& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1062& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/15dda4bcdccb56bacd9e323d1d5798ec_r.jpg&&&/figure&这是4-12日当天的表现，早上快速封板，但是全天烂板，直到2:30左右才完全封死。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/a89cb5c6e42a_b.jpg& data-rawwidth=&1062& data-rawheight=&662& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1062& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/a89cb5c6e42a_r.jpg&&&/figure&这是当天大盘的表现，早盘来说虽然是跌的，但并不算太差，那为什么早早封板的星网锐捷会在2点半以前都烂成狗呢？&br&接着看。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/fb6c322eeb8db6adcb94de9b_b.jpg& data-rawwidth=&1208& data-rawheight=&494& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1208& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/fb6c322eeb8db6adcb94de9b_r.jpg&&&/figure&这是4-13日的龙虎榜，又有三家机构大买，而且4-12日的买一没有卖出哦，是锁仓了！1.3亿锁仓了。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/f11fe9d9d3ad6ddeb0341_b.jpg& data-rawwidth=&1061& data-rawheight=&618& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1061& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/f11fe9d9d3ad6ddeb0341_r.jpg&&&/figure&这是4-13日的星网锐捷分时图，分时图也是很好看，早盘前就封死了涨停板，没有烂板。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/8f6aceb2d9aa32dd0a43af13_b.jpg& data-rawwidth=&1053& data-rawheight=&614& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1053& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/8f6aceb2d9aa32dd0a43af13_r.jpg&&&/figure&这是4-13日大盘走势。&br&梳理一下这两个涨停板的买家，申万东川路1.3亿，银城中路0.8亿，总共出现了5次机构席位共2.12亿。可以说着几个席位是这两个涨停板的最大推手！&br&继续看下申万东川路，银城中路，机构三者之间的关系&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/bf6e034fc3c37ed58cce2fc_b.jpg& data-rawwidth=&1304& data-rawheight=&338& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1304& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/bf6e034fc3c37ed58cce2fc_r.jpg&&&/figure&最近三个月东川路跟银城中路一起出现的次数是5次，少于跟福山路的6次。&br&&b&但是，仔细深挖，可以发现每次东川路跟银城中路同时出现的时候，必然有机构席位的出现！&/b&&br&什么意思呢？东川路，银城中路，机构，这些席位是一家人！（要说我瞎说的也行）这样一来，这家手里就差不多有4.2亿的货（还不算上4-12日东川路和机构的获利10%，有家机构卖出）。&br&再看看4-13日收盘后发生了什么，网红概念大爆发，微博，股吧这些都在讨论网红概念，而大放异彩的两连板星网锐捷当之无愧的成为了人气王。&br&4-14日，网红概念发酵之后，跟网红沾边的华联股份一字开盘（也有其它利好因素）。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/bfff678cafcd54764af54_b.jpg& data-rawwidth=&1063& data-rawheight=&503& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1063& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/bfff678cafcd54764af54_r.jpg&&&/figure&星网锐捷大幅高开后，下拉后就迅速拉板。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/cf1b2f63bd3af4dda4f38_b.jpg& data-rawwidth=&264& data-rawheight=&369& class=&content_image& width=&264&&&/figure&&b&封板瞬间砸出了2.37亿的量，之后再没有一丝再去封板的欲望。&/b&&br&因为4-14日没有成交回报，但是猜也能猜出是谁砸的盘，把最有人气的网红概念砸成这样的，只有东川路/银城中路/机构这几家，假设东川路的货全部都在板上砸出，1.3亿获利最少20%。&br&再回头看整个炒作过程：东川路和机构4-12日大手笔买入星网锐捷，第二天利用银城中路和机构马甲再主封，手里的筹码锁仓（或者小量抛出）。4-13日造势，利用发酵的网红概念，将已经成功吸引眼球的星网锐捷，在4-14日当天利用足够的人气和眼球，将手里的筹码尽数抛出！&br&东川路和银城中路，机构马甲三者的联动早已是惯犯。东川路的出货手法极凶狠，根本不考虑维护这票的人气。所以研究它主要是为了避免亏钱！&br&想要研究怎么跟着赚钱？呵呵…………&br&&b&龙虎榜里有黄金！&/b&&br&&b&======================================================================&/b&&br&&b&我写答案之前这个问题的关注人数才500人左右，现在800多……，敢情大家都只是来看看不点赞的。这篇要是点赞上500，写一篇能跟着赚钱的龙虎榜分析！（更新于 09：53）&/b&&br&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//weixin.qq.com/r/HDuGnkHEnhzhrQX9924O& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weixin.qq.com/r/HDuGnkH&/span&&span class=&invisible&&EnhzhrQX9924O&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& (二维码自动识别)&/p&
写在前面的话，有些风险是必须要提示的，分析龙虎榜对于我来说更多的是避免亏钱，然后才是跟着赚钱。龙虎榜是游资们表演的擂台，作为观众的我们要参与其中，千万要先摸清楚游资们的脾气（对应的就是股性），所谓高手过招，拳脚无眼，到时偷鸡不成蚀把米就亏…
日， 美国经济学家Paul Krugman访问日本，和几个日本最高官员进行了一场非常重要的会议。&br&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/6e7ab2bbfe492dc6b93581_b.jpg& data-rawwidth=&400& data-rawheight=&400& class=&content_image& width=&400&&&/figure&克鲁格曼目前是美国纽约城市大学(City University of New York)的经济学教授，他在2008年获得了诺贝尔经济学奖。克鲁格曼主要研究的方向是宏观经济学（经读者朋友提醒，更为确切的说法是在宏观经济学方面有些研究，也出过两本书），他在纽约时报网站上常年写博客，发表自己对各国经济的各种看法。&br&&br&参加会议的有：&br&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/ab57dd754a8e3c691db0c6_b.jpg& data-rawwidth=&181& data-rawheight=&278& class=&content_image& width=&181&&&/figure&日本内阁总理：安倍晋三(Shinzo Abe)&br&&br&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/7e745b33adbfb_b.jpg& data-rawwidth=&220& data-rawheight=&246& class=&content_image& width=&220&&&/figure&&br&日本央行行长：黑田东彦(Haruhiko Kuroda)&br&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/1b8c102ffd_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&1067& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/1b8c102ffd_r.jpg&&&/figure&&br&日本财长：麻生太郎(Taro Aso)&br&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/2f997ba4b0fb_b.jpg& data-rawwidth=&220& data-rawheight=&261& class=&content_image& width=&220&&&/figure&&br&内阁秘书长：菅義偉 （Yoshihide Suga）&br&&br&从与会的人员你就可以看到，这堪称是日本决策层的最高级会议。这本是一场关起门来的秘密会议，媒体仅是在事后做了一些象征性的报道。但是Paul Krugman在自己的推特网站上贴了一篇会议纪要(Meeting Minutes)。有兴趣的朋友可以去Google一下就能下载下来看英文原版的纪要。我认真读了这份纪要，觉得里面有很多非常不错的信息，可以以一个很不错的视角来回答一些重要的问题，包括上面提到的安倍经济学。在这里和大家分享一下。&br&&br&由于这份会议纪要比较长（都是英文的），因此我只会选一些比较重要的内容来评说一下。&br&&br&1. 安倍发言&br&&br&Quote&br&In May of this year, we are going to be the host of the G7 Summit at Ise-Shima looking toward the forceful growth of the world economy..... This meeting would be a forum which will prepare grounds for the summit....&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：2016年5月份，日本将在三重县伊势志摩以东道主身份主办G7峰会，届时世界上最重要的那些大国都会参加。日本领导层这次和克鲁格曼会面，也算是为快要来临的G7峰会做准备。&br&&br&2. 克鲁格曼发言&br&&br&Quote&br&I really want to make four points. The first is that we are now in the world of pervasive economic weakness......The second is that the linkages among major economies are strong.....The third, which may be of particular concern here is, we are seeing the difficulty in achieving goals through even very bold and unconventional monetary policy......The fourth then is that monetary policy needs help from fiscal and possibly other policies but certainly on the fiscal side, and certainly does not need to be struggling against fiscal policy moving in the opposite direction.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：克鲁格曼开门见山，提出他今天要讲的内容主要有四点：首先，目前全世界的经济发展都比较弱；第二，各大主要经济体之间的联系非常紧密（一荣俱荣，一损俱损）；第三，即使很多经济体采取了非常激进的货币政策，也没有见有多大多好的效果；第四，货币政策需要财政政策加以辅助，而不是拖后腿。&br&&br&Quote&br&The Euro area looks a great deal now like Japan circa . The fundamentals are similar. Working age population is shrinking. Technological drivers of investment do not seem strong, there appears to be just persistent weakness...And emerging markets are in big trouble, most particularly, the biggest emerging market which is right next door to you. China has been simmering with known for several years that there was going to be a big problem of adjustment, as it was no longer able to sustain that very high investment economy. They have not yet found a way to deal with it. The policy in China seems quite erratic, which is not a good sign, given what is happening.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：克鲁格曼觉得欧洲的基本面很差，就像年的日本。他对中国尤其看衰，主要原因是中国已经很难维系以投资为主的增长模式，而且领导层的政策似乎非常摇摆不定。&br&&br&克鲁格曼对中国从来都是口无遮拦，经常批评。比如在过去好几年，克鲁格曼经常批评中国政府过分低估人民币汇率，以至于在国际贸易中对其他国家造成不公平竞争。(Source: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.nytimes.com//opinion/15krugman.html& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&nytimes.com//&/span&&span class=&invisible&&opinion/15krugman.html&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&)。事实上克鲁格曼看衰中国也不是一天两天的事了，比如在2015年9月，他就撰文指出中国的经济有很大麻烦，但是不一定对世界其他国家产生多大的影响。(Source: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//krugman.blogs.nytimes.com//chinese-spillovers/& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&krugman.blogs.nytimes.com&/span&&span class=&invisible&&//chinese-spillovers/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&)&br&&br&Quote&br&China is in big trouble. China which seemed to be a source of strength but also not very long ago we were accusing China I think correctly of manipulating its currency to keep it down. China is now in fact intervening to support its currency in the face of huge capital outflows. We believe that the capital flight in 2015 was about one trillion dollars. China has immense reserves but not&br&infinite reserves, which mean that depreciation of the renminbi becomes a real prospect and that will make life very difficult for the rest of us. So, all of this interdependence is there.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：但是这一次克鲁格曼面对日本领导集体时，口风有点变。他指出中国现在面临着巨额的资金外逃。据他的估计，2015年中国国内有差不多一万亿美元通过各种途径外逃（伍治坚注：香港买保险，地下钱庄，出口结汇，海外直接投资，个人汇款，深圳罗湖人肉背包，合法的，非法的，灰色的）。人民币贬值箭在铉上，会给我们（指美国/日本）造成很大困难。这哥们前两年还老说中国人民币汇率估值过高，现在人民币汇率真的下降了，他又说会给他们造成很大困难。我就纳闷了，敢情都是中国人的错？&br&&br&Quote&br&If the world economy starts growing and inflation picks up, we know what to do. Mr. Kuroda, Mrs. Yellen, Mr. Draghi have had the tools to deal with that, no problem. If the world turns out to be weaker, then we are in deep trouble because we do not have effective tools, which mean that it is very important to err on the side of being more expansionary.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：克鲁格曼是一个坚定的财政扩张派。他在多次场合（包括这次面见日本领导团）表示，政策制定者（中央银行）制定的经济政策，宁愿过宽，也不能太紧。如果政策过宽，导致通货膨胀，央行有很多方法和经验可以应对。但是如果反过来经济陷入通缩或者衰退，那么央行可以做的就没有那么多。&br&&br&这样的想法应当说是很有争议性的。比如曾经吃过通货膨胀很大苦头的德国人，就完全不信这一套。在德国人看来，央行的主要职责在于控制货币供应量，谨防过度的通货膨胀。日本在很长一段时间也是照德国人的逻辑行事的，直到现任央行行长黑田东彦上任。他的前任白川方明和前欧洲央行行长特里谢在制定货币政策上的观点比较一致，坚决反对经济体出现任何过度通胀，只要有一些苗头就开始压制。克鲁格曼对那两位央行行长也有过很多批评。&br&&br&这里克鲁格曼总结了他的结论： So, this is the time for expansion. It should be coordinated as much as possible. I know the G7 Summit is coming up. Ideally we would have everyone agreeing on a coordinated fiscal expansion. 简而言之就是大家一起花钱搞建设增加需求刺激经济。&br&&br&3.安倍发言&br&&br&Quote&br&We were talking during that time that a rocket has to go out of the atmospheric region, which means that an escape velocity has to be earned in order to lift the Japanese economy out of deflation and we were looking for a good speed to do that. That was a priority that we have been talking about. Hence, the rest of the world has been thinking about the fiscal spending and Japan should also come up with the fiscal spending in a coordinated fashion. We have been talking about that. But we worry about the accumulated debt. That is a source of another concern. What to do about it? But Governor Kuroda took a policy to introduce negative interest rates so that the 10 year JGBs yield turns negative at the moment. So, we would like to take advantage of this situation and Japan should come up with a fiscal spending.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：安倍在两年前见过克鲁格曼，当时克鲁格曼给安倍开出的经济方子其实和现在也差不多，就是要通过财政政策刺激需求，提高通胀，将日本拉出流动性陷阱。从这里可以看出，安倍内阁对克鲁格曼还是非常敬重的，因此他的建议对他们很有影响力。当时的考虑是，要把日本经济拉出通缩的泥潭，需要像发送卫星那样，给它一个助力。当这个助力足够大的时候，卫星一旦脱离地球引力到了外太空，那么事情就成了，下面就可以自动围绕地球运转了。所以当时安倍提出了三支利箭，希望给经济以一定的助力。&br&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/270266edfc7ed42c553d8_b.jpg& data-rawwidth=&1190& data-rawheight=&700& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1190& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/270266edfc7ed42c553d8_r.jpg&&&/figure&&br&但是日本政府也受很多外部条件的限制，其中最令人担忧的问题就是其债台高筑。上面来自于IMF的数据你可以看到，日本的政府债务占到其GDP的250%，是所有发达国家中最高的，远高于其他任何一个发达国家。这也是为什么安倍特别提到：But we worry about the accumulated debt。那么克鲁格曼是怎么回答的呢？&br&&br&4.克鲁格曼发言&br&&br&Quote&br&The case for spending now is quite strong despite the debt. It is true for multiple reasons. First, fiscal stimulus is very important as an aid to monetary policy in breaking out of deflation.... one thing we have learned from Japan but also from other advanced countries is that stable advanced nations that borrow in their own currencies have a very long road for them to have a fiscal crisis. People have been betting against JGBs since about 2000. All of them have suffered financial disaster. The robustness of the market is very strong. You have your own currency. The worst that could happen would be that the yen would depreciate which would be a good thing from your point of view. I do not think that is a thing to be worried about.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：别担心，你的债务根本没啥可担心的。好多人从2000年开始就卖空日本国债，到现在都亏了好多钱。日本国债市场非常坚韧。你可以自己印钞，想印多少就印多少，所以你不存在违约的可能性。最坏情况是你需要印好多日元来偿还你的国债而导致通胀，那不正是你想要的么？把克鲁格曼称为“印钞经济学家”可能名副其实。在他看来要把日本经济拖出泥潭最有效的方法是借更多的债，花掉他们，刺激需求，拉动经济增长。这和欧洲所有政府的价值观完全相背离，因此克鲁格曼被很多欧洲经济学家所不齿。&br&&br&5. 麻生太郎发言&br&&br&Quote&br&During the 1930’s, I remember that in the United States likewise there was a situation of deflation. And the New Deal policies have been introduced by then President Roosevelt. As a result, it worked out very nicely, but the largest issue associated with it is that for a long period of time entrepreneurs and managers of companies did not go to make a capital investment by receiving the loan. It had continued up until the late 1930’s and that is the situation occurring in Japan too. The record high earnings have been generated by the Japanese companies but they would not spend in the capital investment. There are lots of earnings at hand on the part of the corporate in Japan. It should be used for wage hike or dividend payment or the capital investment, but they are not doing that. They are just holding onto their cash and deposits..... A similar situation had occurred in the US in the 1930’s. What solved the question? War! Because World War II had occurred during the 1940’s and that became the solution for the United States.&br&Unquote&br&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/eb34f3abff664fb5e34bad03b0f9c1b1_b.jpg& data-rawwidth=&261& data-rawheight=&202& class=&content_image& width=&261&&&/figure&&br&伍治坚评述：当时看完麻生太郎的的发言，我的表情是这样的。哥们在说这话的时候考虑过亚洲人民的感受么？是不是为了刺激经济又要来一次卢沟桥事变，或者广岛（长崎）之恋？提这个问题智商有限，克鲁格曼的回答也没啥精彩之处我在这里就略过了。&br&&br&6. 菅義偉发言&br&&br&Quote&br&There has been the declining of the commodity prices which had hit big blow on the developing countries in particular. Do you have any outlook on the impact coming from the declining commodity prices?&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：大宗商品（以石油和金属为主）价格的下跌引起了全世界各国政策制定者的注意。这位官员对这个问题也很感兴趣。让我们来看看克大师是怎么回答的。&br&&br&7. 克鲁格曼发言&br&&br&Quote&br&The impact is very severe on some emerging markets. It is interesting to know that the most important, biggest emerging market, which is China, is a commodity importer. So, on the whole, it is actually favorable for them but very severe consequences for Brazil and for Africa.&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：大宗商品价格下跌，巴西和俄罗斯是重灾区。君不见巴西总统被弹劾，快要被炒鱿鱼了么？好在咱中国是绝大部分大宗商品的进口国，石油和金属价格下跌应该对中国更有利。&br&&br&8. 安倍发言&br&&br&Quote&br&Within the European Union, they have the single currency and because of that there was the Greek problem. Other countries had the only limited options in terms of policy in those countries. Fundamentally, the Greek problem will persist within the European community according to some people. How do you see the situation?&br&Unquote&br&&br&伍治坚评述：欧洲问题，也是日本长官们关心的焦点之一。当时我看完这篇会议记录以后有一个感受，就是其实那些高高在上的领导人，他们关心的经济问题和我们关心的焦点问题差不离，无非就是美国大选，中国经济，欧洲债务和移民，日本通缩。他们得到信息的途径，其实也就是互联网，一些统计局数据，以及和一些行业专家（比如诺贝尔经济学奖得主，大学教授，对冲基金经理，等等）进行会晤。让我们且看看克大师是怎么回答的。&br&&br&9. 克鲁格曼发言&br&&br&Quote&br&The trouble, I think, with Europe reaches beyond the Euro. In fact in Europe right now, the economic issues have almost been pushed into the background by the refugee crisis, which is bringing about a crisis also in Schengen, in the open borders. This is in a way similar to the Euro. It is the incompleteness of the European project. They created a very open integrated system without the institutions necessary to make it work, which leaves Europe rather paralyzed and cont