应收账款周转率_中华会计网校论坛
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下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（ ）。A.应收账款是赊销引起的，所以应使用赊销额计算应收账款周转率B.如果坏账准备金额较大，则应使用计提坏账准备以后的应收账款进行计算C.应收票据应纳入应收账款周转率的计算D.应收账款周转天数越少证明周转速度越快，对企业越有利
四叶草2014&于&Tue Nov 08 22:08:40 CST 2016&回复：
【答案】C【解析】从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入进行计算，选项A不严谨；财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并未相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项B错误；应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不会越少越好，选项D错误。
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单选【答案】C【解析】从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入进行计算，选项A不严谨；财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并未相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项B错误；应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不会越少越好，选项D错误。
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C想看A的解释
四叶草2014&于&Tue Nov 08 22:09:10 CST 2016&回复：
【答案】C【解析】从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入进行计算，选项A不严谨；财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并未相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项B错误；应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不会越少越好，选项D错误。
当你感到悲哀痛苦时，最好是去学些什么东西。学习会使你永远立于不败之地。
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本帖最后由 小平_comrade 于
14:08 编辑
1、A公司的存货周转率如果按照季度算，是0.74<font color="#.74<font color="#.54<font color="#.48，而年度周转率却是2.13
到底怎么判断哪个数字比较接近实际存货周转情况呢？
是不是存货周转率这个指标在实际的工作中是没有多大参考价值的？
2、A公司的70%的业务是收到钱再发货，30%的业务是发货后80天收钱，那我计算的季度应收账款周转率是5.95<font color="#ff<font color="#.72<font color="#.07年度的是42，那么5.95是比较适合A公司情况的。
3、A公司的所有业务都是85天付款，那我计算的季度应付账款周转率是1.72<font color="#.15<font color="#.95<font color="#.94
年度的是5，那么5是比较适合A公司情况的。
请问要根据2013年的利润表预测今年的季度资产负债表，我不知道怎么选择适合A公司的周转率？为什么季度和年度周转率相差如此之大？为什么得出的周转率和实际不符?
各位同仁财务分析时候周转率你们是怎么应用的？
只知道预测利润表可以通过周转率得出资产负债表吗？
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首先说一下，季度周转率和年周转率肯定不一样啊。因为主营业务收入和成本是累计数，而存货是时期数啊。
拿存货来说吧，我们转换成周转天数来看。
年度=360/2.13=169天，即为存货在企业169天才变现。换句话说，一年存货卖2次。
季度=90/0.74=122天，即为存货在企业122天才变现.换句话说，一个季度卖0.74次。
个人浅见，但愿有所帮助。
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每个企业的季度销售情况不一致，以及存货采购的平稳性，就会导致这些差异。
在统计学上为了减少这些差异，采用的是年化比较或者同比比较，本身在一年的4个季度之间比较是
没有太大的意义。但是指导意义比较好。
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每个企业的季度销售情况不一致，以及存货采购的平稳性，就会导致这些差异。
在统计学上为了减少这些差异，采用的是年化比较或者同比比较，本身在一年的4个季度之间比较是
没有太大的意义。但是指导意义比较好。
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httxy 发表于
每个企业的季度销售情况不一致，以及存货采购的平稳性，就会导致这些差异。
在统计学上为了减少这些差异， ...
这样我更容易理解了，非常感谢请教关于应收账款周转率、总资产周转率和资产净利率的计算题_百度知道
请教关于应收账款周转率、总资产周转率和资产净利率的计算题
09年营业收入20万，毛利率40%，赊销比例80%，销售净率16%，存货周转率5次，期初存货余额2万，期初应收余额4.8万，期末应收1.6万，速动比率1.6，流动比率2，流动资产占资产总额的28%，期初总额为30万，无待摊费用。
求1）应收账款周转率
2）求总资产周转率
有没有人给解答下啊
我有更好的答案
1、应收账款周转率＝营业收入/(应收账款期初余额+应收账款期末余额)÷2
＝20/(4.8+1.6)÷2＝6.25次2、主营业务成本＝主营业务收入*(1-毛利率)＝20*(1-40%)＝12万元
存货周转率＝主营业务成本/(存货期初余额+存货期末余额)÷2
存货期末余额＝(12×2－5×2)/5=2.8万元
期初资产总额＝30/28%＝107万元
期初货币资金＝30-2-4.8＝23.2万元
期末货币资金＝30+20×(1-80%)＝27.2万元
期末资产总额＝(27.2+1.6+2.8)/28%＝113万元
总资产周转率＝营业收入/(总资产期初额+总资产期末额)÷2
＝20/(107+113)÷2=0.18次3、资净利率＝营业收入×销售净利率/(总资产期初额+总资产期末额)÷2
＝20×16%/(107+113)÷2＝2.9%
采纳率：28%
引用accounthz的回答：1、应收账款周转率＝营业收入/(应收账款期初余额+应收账款期末余额)÷2
＝20/(4.8+1.6)÷2＝6.25次2、主营业务成本＝主营业务收入*(1-毛利率)＝20*(1-40%)＝12万元
存货周转率＝主营业务成本/(存货期初余额+存货期末余额)÷2
存货期末余额＝(12×2－5×2)/5=2.8万元
期初资产总额＝30/28%＝107万元
期初货币资金＝30-2-4.8＝23.2万元
期末货币资金＝30+20×(1-80%)＝27.2万元
期末资产总额＝(27.2+1.6+2.8)/28%＝113万元
总资产周转率＝营业收入/(总资产期初额+总资产期末额)÷2
＝20/(107+113)÷2=0.18次3、资净利率＝营业收入×销售净利率/(总资产期初额+总资产期末额)÷2
＝20×16%/(107+113)÷2＝2.9%
期末货币资金＝期初货币资金＋营业收入×（1-赊销比率）＝23.2+20×（1-80%）＝27.2
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应收账款周转率
应收账款周转率是482，周转天数是0.7，这意味着什么？
我有更好的答案
如果从数据来看，说明这企业收回账款资金的能力是超级超级厉害了。应收账款周转率是482（现实中很多企业都是10以内的），这个可以简单的理解你销售482元，你外面未收回的账款只有1元钱，还有481元你都收回来了。这就说明你企业收回债务很快。周转天数是0.7，可以简单地理解成你卖出东西，只要0.7天就把钱收回了。
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不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的
任何損失承擔任何責任。
海外監管公告
本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。
茲載列中國鐵建股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站及中國
報章於日刊登的「中國鐵建公開發行
2016年可續期公司債券
（第一期）募集說明書摘要（面向合格投資者）」，僅供參閱。
承董事會命
中國鐵建股份有限公司
於本公告日期，董事會成員包括：孟鳳朝先生（董事長、執行董事）、
齊曉飛先生（副董事長、執行董事）、莊尚標先生（總裁、執行董事）、
葛付興先生（非執行董事）、王化成先生（獨立非執行董事）、辛定華先生
（獨立非執行董事）、承文先生（獨立非執行董事）及路小薔女士（獨立非執行
股票简称：股票代码：601186
股份有限公司
China Railway Construction Corporation Limited
北京市海淀区复兴路
2016年可续期券（第一期）
募集说明书摘要
（面向合格投资者）
牵头主承销商
/债券受托管理人
广东省深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座
联席主承销商联席主承销商
北京市朝阳区建国门外大街
1号国贸大厦
28层上海市静安区新闸路
签署日期：年月日
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括
募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投
资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
声明....................................................................................................................................... 1
目录....................................................................................................................................... 2
第一节发行概况
.................................................................................................................... 4
一、本期发行的基本情况
.................................................................................................. 4
二、本期债券发行的有关机构
........................................................................................ 10
三、认购人承诺
................................................................................................................ 13
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
................................................ 14
第二节发行人及本次债券的资信情况
.............................................................................. 15
一、本次债券的信用评级情况
........................................................................................ 15
二、信用评级报告的主要事项
........................................................................................ 15
三、发行人的资信情况
.................................................................................................... 17
第三节发行人基本情况
...................................................................................................... 20
一、发行人概况
................................................................................................................ 20
二、发行人历史沿革及历次股本变化情况
.................................................................... 21
三、发行人股本总额和前十名股东持股情况
................................................................ 23
四、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
............................................................ 25
五、发行人主要业务情况
................................................................................................ 26
六、发行人的关联方和关联交易情况
............................................................................ 48
七、发行人合法合规情况
................................................................................................ 53
第四节财务会计信息
.......................................................................................................... 54
一、发行人最近三年及一期财务报告（表）的审计情况
............................................ 54
二、会计政策调整对发行人财务报表的影响
................................................................ 54
三、发行人最近三年及一期财务报表
............................................................................ 55
四、发行人合并报表范围变化情况
................................................................................ 62
五、发行人最近三年及一期主要财务指标
.................................................................... 64
六、发行人最近三年及一期非经常性损益明细表
........................................................ 66
七、本次债券发行后发行人资产负债结构的变化
........................................................ 67
八、发行人有息债务情况
................................................................................................ 68
九、重大或有事项或承诺事项
........................................................................................ 69
十、资产抵押、质押和其他限制用途安排
.................................................................... 70
十一、其它重大事项
........................................................................................................ 71
第五节募集资金运用
.......................................................................................................... 72
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
一、本期债券募集资金运用计划
.................................................................................... 72
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
................................................................ 72
三、募集资金监管机制
.................................................................................................... 72
四、募集资金专项账户管理安排
.................................................................................... 73
第六节备查文件
.................................................................................................................. 74
一、备查文件内容
............................................................................................................ 74
二、备查文件查阅地点
.................................................................................................... 74
三、备查文件查阅时间
.................................................................................................... 76
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
第一节发行概况
一、本期发行的基本情况
（一）发行人基本情况
公司名称：股份有限公司
英文名称：China Railway Construction Corporation Limited
法定代表人：孟凤朝
注册资本：人民币
12,337,541,500元
注册地址：北京市海淀区复兴路
办公地址：北京市海淀区复兴路
邮政编码：100855
公司类型：股份有限公司
统一社会信用代码：
公司网址：
www.crcc.cn
联系电话：
经营范围：铁路、公路、城市轨道交通、机场、港口、码头、隧道、桥梁、水利
电力、邮电、矿山、林木、市政、工业与民用建筑工程和线路、管道、设备安装的勘
察、设计、技术咨询及工程总承包；境外工程和境内国际工程承包；地质灾害防治工
程承包；工程建设管理；工业设备制造和安装；房地产开发与经营；汽车、黑色金属、
木材、水泥、燃料、建筑材料、化工产品、机电产品、钢筋混凝土制品及铁路专线器
材的批发与销售；仓储；机械设备和建筑安装设备的租赁；建筑装修装饰；进出口业
务；与以上业务有关的技术咨询、技术服务。
（二）核准情况及核准规模
14日，发行人第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于修改
公司增加境内外债券发行额度的议案>的议案》，同意了控股股东对
2015年第二次临
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
时股东大会拟审议的《关于公司增加境内外债券发行额度的议案》的修改。
29日，发行人
2015年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司
增加境内外债券发行额度的议案》。
29日，发行人第三届董事会第二十六次会议审议通过了《关于发行
可续期券的议案》。
经中国证监会于
21日印发的“证监许可
[号”批复核准，
发行人获准向合格投资者公开发行面值总额不超过
150亿元的可续期券。发行
人将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。
（三）本期债券的主要条款
发行主体：股份有限公司。
债券名称：股份有限公司
2016年可续期券（第一期）。
债券简称：本期债券简称为“
债券期限：本期债券基础期限为
3年，在约定的基础期限末及每个续期的周期末，
发行人有权行使续期选择权，于发行人行使续期选择权时延长
1个周期（即延长
在发行人不行使续期选择权全额兑付时到期。
发行人续期选择权：本期债券以每
3个计息年度为
1个周期，在每个周期末，发
行人有权选择将本期债券期限延长
1个周期（即延长
3年），或选择在该周期末到期全
额兑付本期债券。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前
30个工作日，在相关
媒体上刊登续期选择权行使公告。
发行规模：本次债券规模为不超过人民币
150亿元（含人民币
150亿元），分期
发行，本期债券是本次债券的首期发行，基础发行规模为人民币
40亿元，可超额配售
不超过人民币
40亿元（含
40亿元）。
超额配售选择权：发行人和簿记管理人将根据本期债券申购情况，决定是否行使
超额配售选择权，即在基础发行规模人民币
40亿元的基础上可追加不超过人民币
40亿元）的发行额度。
债券利率及其确定方式：本期债券采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。
基础期限的票面利率将由公司与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果
在预设区间范围内协商确定，在基础期限内固定不变，其后每个周期重置一次。
首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差，后续周期的票面利率调整为
当期基准利率加上初始利差再加
300个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初
始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重
置日不可得，当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。
基准利率的确定方式：初始基准利率为簿记建档日前
250个工作日中国债券信息
网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公
布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为首个周期同等期限的国债收益
率算术平均值（四舍五入计算到
0.01%）；后续周期的当期基准利率为票面利率重置日
250个工作日中国债券信息网（
www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限
责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为
首个周期同等期限的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到
递延支付利息权：本期债券附设发行人延期支付利息权，除非发生强制付息事件，
本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所
有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。
前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为。如发行人决定递延支
付利息的，发行人应在付息日前
5个工作日披露《递延支付利息公告》。
发行人赎回选择权
（1）发行人因税务政策变更进行赎回
发行人由于法律法规的改变或修正，相关法律法规司法解释的改变或修正而不得
不为本期债券的存续支付额外税费，且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免
该税款缴纳或补缴责任的时候，发行人有权对本期债券进行赎回。
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：
①由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明上述发行人不可避免
的税款缴纳或补缴条例；
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴
税款的独立意见书，并说明变更开始的日期。
发行人有权在法律法规，相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。
发行人如果进行赎回，必须在该可以赎回之日（即法律法规、相关法律法规司法解释
变更后的首个付息日）前
20个工作日公告（法律法规、相关法律法规司法解释变更日
距付息日少于
20个工作日的情况除外，但发行人应及时进行公告）。赎回方案一旦公
告不可撤销。
（2）发行人因会计准则变更进行赎回
根据《企业会计准则第
37号——金融工具列报》（财会【
2014】23号）和《关于
印发的通知》（财会【2014】13号），
发行人将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正，
影响发行人在合并财务报表中将本次债券计入权益时，发行人有权对本期债券进行赎
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：
①由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明发行人符合提前赎回
②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说
明，并说明变更开始的日期。
发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果进行
赎回，必须在该可以赎回之日前
20个工作日公告（会计政策变更正式实施日距年度末
20个工作日的情况除外，但发行人应及时进行公告）。赎回方案一旦公告不可撤
发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息（如有）向投资者赎
回全部本次债券。赎回的支付方式与本次债券到期本息支付相同，将按照本期债券登
记机构的有关规定统计债券持有人名单，按照债券登记机构的相关规定办理。若发行
人不行使赎回选择权，则本期债券将继续存续。
除了以上两种情况以外，发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。
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强制付息及递延支付利息的限制
本期债券的强制付息事件：付息日前
12个月内，发生以下事件的，发行人不得递
延当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息：（1）向普通股股东分红；（2）
减少注册资本。
本期债券利息递延下的限制事项：若发行人选择行使延期支付利息权，则在延期
支付利息及其孳息未偿付完毕之前，发行人不得有下列行为：（1）向普通股股东分红；
（2）减少注册资本。
偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
会计处理：本期债券设置递延支付利息权，根据《企业会计准则第
37号——金
融工具列报》（财会【
2014】23号）和《关于印发
<金融负债与权益工具的区分及相关
会计处理规定>的通知》（财会【2014】13号），发行人将本期债券分类为权益工具。
债券票面金额：本期债券票面金额为
发行价格：本期债券按面值平价发行。
债券形式：实名制记账式券。投资者认购的本次债券在登记机构开立的托
管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行
债券的转让、质押等操作。
发行对象及向公司股东配售安排：本期债券的发行对象为符合《管理办法》规定
的合格投资者。本期债券不向发行人股东优先配售。
起息日：本期债券的起息日为
付息债权登记日：本期债券的付息债权登记日将按照上交所和中国证券登记公司
的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权
就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。
付息日期：本期债券的付息日期为每年的
29日。如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第
1个工作日；每次付息款项不另计利息。
兑付日期：若在本期债券的某一续期选择权行权年度，发行人选择全额兑付本期
债券，则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节假日或休息日，则
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顺延至其后的第
1个工作日）。
还本付息方式：在发行人不行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次。
付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持
有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
担保情况：本期债券无担保。
信用级别及资信评级机构：经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级为
AAA，本期债券的信用等级为
牵头主承销商：发行人聘请作为本次债券的牵头主承销商。
联席主承销商：发行人聘请中金公司、作为本次债券的联席主承销商。
簿记管理人：、中金公司、。
债券受托管理人：发行人聘请作为本次债券的债券受托管理人。
发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式。网下申购由
发行人、主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。
配售规则：主承销商根据本期债券网下询价结果对所有有效申购进行配售，合格
投资者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则进
行：按照合格投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对申
购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率
确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的合格投资者按照价
格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时适当
考虑长期合作的合格投资者优先。
承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以主承销商余额包销的方式承
拟上市交易场所：上交所。
质押式回购：发行人主体信用等级为
AAA，本期债券信用等级为
AAA，本期债
券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜将按上交所和证券登记机
构的相关规定执行。
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募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。
募集资金专项账户：
账户名称：股份有限公司
开户银行：中国北京玉东支行
银行账户：
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳
的税款由投资者承担。
（四）本期债券发行及上市安排
1、本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2016年
发行首日：2016年
预计发行期限：2016年
2个工作日。
2、本期债券上市安排
本期发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请，具
体上市时间将另行公告。
二、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：股份有限公司
住所：北京市海淀区复兴路
联系地址：北京市海淀区复兴路
法定代表人：孟凤朝
联系人：余兴喜、孙瞻
联系电话：010-、
传真：010-（二）主承销商：股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区中心三路
8号卓越时代广场（二期）北座
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联系地址：北京市朝阳区亮马桥路
法定代表人：张佑君
联系人：王艳艳、何佳睿、段遂、朱军、蔡林峰、赵志鹏
联系电话：010-、
传真：010-（三）主承销商：中国国际金融股份有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街
1号国贸大厦
联系地址：北京市朝阳区建国门外大街
1号国贸大厦
法定代表人：丁学东
联系人：郭允、宮远鹏、王煜忱、张玮、尚晨、程驰、徐晛、黄青蓝
联系电话：010-
传真：010-（四）主承销商：股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路
联系地址：北京市西城区复兴门外大街
法定代表人：薛峰
联系人：冯伟、刘蓓蓓、邓枫、王一
联系电话：010-
传真：010-（五）发行人律师：北京德恒律师事务所
住所：北京市西城区
19号富凯大厦
联系地址：北京市西城区
19号富凯大厦
负责人：王丽
经办律师：李志宏、王雨微、朱樑
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联系电话：010-
传真：010-（六）会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街
1号东方广场安永大楼
联系地址：北京市东城区东长安街
1号东方广场安永大楼
负责人：吴港平
联系人：杨淑娟、沈岩
联系电话：010-
传真：010-（七）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司
住所：上海市黄浦区西藏南路
760号安基大厦
联系地址：上海市黄浦区西藏南路
760号安基大厦
法定代表人：关敬如
联系人：周飞、曹梅芳
联系电话：021-
传真：021-（八）簿记管理人收款银行
账户名称：股份有限公司
开户银行：北京瑞城中心支行
银行账户：00
汇入行人行支付系统号：81
联系人：王艳艳、何佳睿、段遂、朱军、蔡林峰、赵志鹏
联系电话：010-
传真：010-
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（九）募集资金专项账户开户银行
账户名称：股份有限公司
开户银行：中国北京玉东支行
银行账户：20 （十）申请上市的证券交易所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路
528号证券大厦
总经理：黄红元
电话：021-
传真：021-
邮政编码：
200120（十一）券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市浦东新区东路
166号中国保险大厦
负责人：高斌
电话：021-
传真：021-
邮政编码：200120
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，及以
其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管
部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由中
信证券代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
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四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
经核查，截至
31日，本次发行的牵头主承销商、债券受托管理人中
信证券自营业务股票账户累计持有（
601186.SH）股票
6,234,601股，信用融
券专户不持有该公司股票，资产业务股票账户累计持有
344,102股。
D账户外，买卖股票的自营业务账
户，为通过自营交易账户进行
ETF、LOF、组合投资、避险投资、量化投资，以及依
法通过自营交易账户进行的事先约定性质的交易及做市交易，根据证券业协会《证券
公司信息隔离墙制度指引》的规定，该类自营业务账户可以不受到限制清单的限制。
上述账户已经批准成为自营业务限制清单豁免账户。D和
所进行的交易，发生在纳入自营业务限制清单之前，符合相关监管规定。
经核查，截至
31日，本次发行的牵头主承销商、债券受托管理人中
信证券控股子公司华夏基金持有
601186.SH共
75,168,847股，持有
403,000股。
经核查，截至
31日，本次发行的联席主承销商中金公司自营账户持
有发行人股票
200,900股；中金公司基金管理的账户持有发行人股票
158,300股；中金
公司资管业务管理的账户持有发行人股票
193,289股。
除上述事项外，截至
31日，发行人与本次发行有关的中介机构及其
法定代表人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大
利害关系。
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第二节发行人及本次债券的资信情况
一、本次债券的信用评级情况
经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级为
AAA，评级展望为稳定，本次
债券的信用等级为
AAA。中诚信证评出具了《股份有限公司公开发行
年可续期券信用评级报告》，该评级报告在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）和中诚信证评网站（
www.ccxr.com.cn）予以公布。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
经中诚信证评综合评定，发行人主体信用等级为
AAA，评级展望为稳定，本次债
券信用等级为
AAA，该级别反映了发行人偿还债务的能力极强，受不利经济环境的影
响极小，违约风险极小。
（二）评级报告的内容摘要
中诚信证评肯定了发行人行业地位领先、施工资质全面、产业链完备、业务覆盖
范围广、技术实力强劲、科研水平一流、项目储备充沛和外部融资能力很强等正面因
素为其业务发展及信用水平提供的有力支持。同时，中诚信证评也关注到发行人海外
业务面临的政治、汇率风险加剧和债务压力加大等因素可能对发行人经营及整体信用
状况造成的影响。
（1）行业地位领先、施工资质全面。发行人在业内拥有完整的资质体系，目前拥
有经中国建设部核准的施工总承包特级资质
30项，高居行业首位；是全球最具实力、
最具规模的特大型综合建设集团之一，2013年至
2015年连续入选“世界
500强企业”，
分别排名第
79位；连续
ENR“全球最大
承包商”，2013年排名第
1位，2014年排名第
2位，2015年排名第
（2）产业链完备、业务覆盖面广泛。发行人业务涵盖工程承包、勘察设计咨
询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易及其他业务等，具有科研、规划、勘
察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资等完善的行业产业链，具备为业主提供
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一站式综合服务的能力。在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道
交通工程设计及建设领域具有领导地位。目前，发行人业务范围遍及除台湾省以外的
31个省、自治区、直辖市和香港、澳门特别行政区，以及世界
90个国家，业务
辐射范围较广。
（3）技术实力强劲、科研水平一流。发行人在高速铁路、高原铁路、城市轨道交
通和长隧、高桥的设计施工等多个专业技术领域达到国内领先水平，部分尖端技术达
到世界先进水平。截至
2015年末，发行人在工程承包、勘察设计咨询等领域获得了
593项国家级奖项。其中，国家科技进步奖
68项，国家勘察设计“四优”奖
詹天佑土木工程大奖
72项，国家优质工程奖
237项，工程鲁班奖
计拥有专利
5,125项、获国家级工法
（4）项目储备充沛。
1~3月发行人新签合同额分别为
8,534.84亿元、8,277.08亿元、9,487.59亿元和
1,792.33亿元，充沛的项目储备对发行
人未来稳定经营形成了有效支撑。
（5）外部融资能力很强。发行人与银行保持了良好的合作关系，截至
31日，发行人共有银行授信额度
8,731.87亿元，未使用银行授信
5,632.06亿元，备
用流动性充足；同时，发行人作为
H股上市公司，具有较强的权益融资能力；
此外，发行人债券融资渠道顺畅，已发行多期中期票据和多只非公开定向债务融资工
具，极强的综合融资能力为其债务偿还提供有力保障。
（1）海外业务面临的政治、汇率风险加剧。目前发行人海外业务发展速度较快，
人民币汇率的波动频繁，发行人将面临较高的汇率风险；同时发行人海外项目主要集
中在亚洲、非洲、中东和拉美等地区，局部地区的政治时局持续动荡，发行人海外业
务面临的政治风险加剧。
（2）债务压力加大。发行人财务杠杆水平持续高企，近三年资产负债率均保持在
80%以上，且随着运营资金需求加大，发行人有息债务增长较快。
2015年末发行人总
1,805.42亿元；截至
3月末，总债务进一步上升至
1,973.48亿元。
（三）跟踪评级的有关安排
自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本
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次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营
环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况以及递延支付利息等因素，
以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本次债券发行主体及担保主体（如有）年度
报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告。
此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如
有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件，发行
人应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定
期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站
（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在
其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行人、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据
有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人资信情况良好，与国内多家商业银行一直保持长期合作伙伴关系，间接债
务融资能力较强。截至
31日，发行人共获得的授信总额合计
9,512亿元。
其中，已使用授信额度
3,259亿元，剩余未使用授信额度为
6,253亿元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，未曾有严重违约。
（三）最近三年及一期发行的债券以及偿还情况
31日，发行人已发行尚处于存续期内的债券和其他债务融资工
具情况如下表所示：
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31日发行人已发行尚处于存续期内的债券和其他债务
融资工具情况
债券名称发行金额（万元）发行日期限利率
股份有限公司
2011年度第一期中期票据
股份有限公司
2013年度第一期中期票据
中铁十四局
2012年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁十五局
2014年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁十五局
2016年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁十七局
2014年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁二十局
2015年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁二十三局
2015年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁二十三局
2015年度第二期非公开定向债务融资工具
中铁二十四局
2014年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁二十五局
2014年度第一期非公开定向债务融资工具
中铁二十五局
2015年度第一期非公开定向债务融资工具
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2013年度第一期中期票
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2014年度第一期非公开
定向债务融资工具
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2014年度第二期非公开
定向债务融资工具
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2014年度第三期非公开
定向债务融资工具
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2014年度第四期非公开
定向债务融资工具
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2014年度第五期非公开
定向债务融资工具
重庆铁发遂渝高速公路有限公司
2015年度第一期非公开
定向债务融资工具
中铁建港航局集团有限公司
2014年度第一期非公开定向
债务融资工具
投资集团有限公司
2015年度第一期非公开定向
债务融资工具
房地产集团有限公司
2015年第一期券
房地产集团有限公司
2016年第一期券
房地产集团有限公司非公开发行
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券(第一期)
铁建宇翔有限公司
2023年到期的利率为
80,000（美元）
股份有限公司
2021年到期的
5亿美元零息可换
50,000（美元）
最近三年及一期，发行人未发生延迟支付债券本息的情况。
（四）累计券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
截至募集说明书签署日，发行人已累计发行
H股可转换券
5亿美元，发行
人下属子公司累计公开发行
58亿元，如发行人本次申请的不超过
150亿元可续
期券经中国证监会核准并全部发行完毕，发行人的累计最高券余额未超
过发行人最近一期末净资产的
（五）发行人最近三年及一期主要财务指标（合并报表口径）
2-2发行人最近三年及一期主要财务指标（合并报表口径）
主要财务指标
1.23 1.19 1.21 1.21
0.68 0.68 0.68 0.69
资产负债率
81.02% 81.49% 83.13% 84.84%
主要财务指标
EBITDA利息保障倍数
3.34 3.25 3.20 3.91
贷款偿还率
100% 100% 100% 100%
利息偿付率
100% 100% 100% 100%
注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。
上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）
/流动负债；
3、资产负债率＝总负债/总资产；
4、EBIT利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）／（计入财务费用的利息支出
+资本化利息支出）；
5、贷款偿还率＝实际贷款偿还额/到期应偿还贷款额；
6、利息偿付率＝实际支付利息/到期应付利息。
1发行人为铁建宇翔有限公司
2023年到期的
10年期利率为
8亿美元债券提供无条件及不可撤回的保证
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第三节发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：股份有限公司
英文名称：China Railway Construction Corporation Limited
法定代表人：孟凤朝
注册资本：人民币
12,337,541,500元
注册地址：北京市海淀区复兴路
办公地址：北京市海淀区复兴路
邮政编码：100855
公司类型：股份有限公司
统一社会信用代码：
公司网址：
www.crcc.cn
联系电话：
经营范围：铁路、公路、城市轨道交通、机场、港口、码头、隧道、桥梁、水利电
力、邮电、矿山、林木、市政、工业与民用建筑工程和线路、管道、设备安装的勘察、
设计、技术咨询及工程总承包；境外工程和境内国际工程承包；地质灾害防治工程承包；
工程建设管理；工业设备制造和安装；房地产开发与经营；汽车、黑色金属、木材、水
泥、燃料、建筑材料、化工产品、机电产品、钢筋混凝土制品及铁路专线器材的批发与
销售；仓储；机械设备和建筑安装设备的租赁；建筑装修装饰；进出口业务；与以上业
务有关的技术咨询、技术服务。
信息披露事务负责人和联系方式：
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3-1发行人信息披露事务负责人和联系方式
项目信息披露事务负责人
姓名余兴喜
联系地址北京市海淀区复兴路
二、发行人历史沿革及历次股本变化情况
（一）发行人历史沿革及历次股本变化情况
1、发行人控股股东中国铁道建筑总公司为国资委管理的具有工程总承包特级资质
和对外经营权的特大型综合建筑企业集团。根据总公司于
27日所召开的董
事会第二次临时会议，全体内外部董事一致通过总公司主营业务整体改制上市的决
议。随后，总公司于
3日向国资委提交了《关于中国铁道建筑总公司进行
股份制改革并上市的请示》（中铁建股改
[2007]56号），拟以
组基准日安排其下属从事主营业务（建筑工程承包、勘察、设计、监理、物资供销、机
械制造、房地产开发等）的单位（以下统称“重组净资产”）进行资产评估以便注入拟
由总公司独家发起设立的股份制公司：股份有限公司。根据国资委于
17日下发的《关于中国铁道建筑总公司整体重组并境内外上市的批复》（国资改革
[号），批准总公司整体重组并境内外上市的方案；批准总公司独家发起设立
公司；批准发行人先发行
A股上市后再择机发行
H股的方案。
日，总公司取得国资委《关于对中国铁道建筑总公司独家发起设立股份有限公
司项目资产评估结果予以核准的批复》（国资
[号），对重组净资产的评估结
果予以核准。
2、根据国资委
2日发出的《关于股份有限公司国有股权管
理有关问题的批复》（国资产权
[号），国资委同意总公司独家发起设立公司。
根据中发国际资产评估有限公司出具的资产评估报告，评估后的重组净资产净值为人
949,874.43万元，国资委同意将评估后的净资产按
84.%比例折为股本，
800,000万股，由总公司独家持有；未折入股本的人民币
149,874.43万元计入发行
股份有限公司公开发行可续期券募集说明书摘要
人的资本公积。
3、根据上述国资委国资改革
[号文以及国资委于
《关于设立股份有限公司的批复》（国资改革
[号），总公司独家发
起设立公司，总股本为
800,000万股，每股面值为人民币
4、作为重组安排的一部分，根据总公司与发行人于
5日签订的重组
协议及其他相关文件，重组净资产将以重组基准日（即
31日）经批准的
评估后的净资产值分别折合为发行人的股本计
800,000万股（每股面值人民币
资本公积，发行人注册成立后的全部股本均由总公司直接独家持有。因此，发行人于
注册成立后，随即成为总公司直属的全资子公司。截至
24日，总公司已
向发行人投入货币资金人民币
24亿元作为首期出资。
5、发行人于
5日于北京市成立，并办理完成工商登记手续，企业法
人营业执照注册号为
0。注册成立时发行人的总股本为
800,000万股，每
股面值为人民币
30日，发行人已收到总公司向公司缴纳的第
2期出资款，包
括长期股权投资及实物出资共计人民币
70.99亿元，其中实收股本人民币
56亿元，资本
公积人民币
14.99亿元。据此，总公司需向发行人缴纳的注册资本的全数金额已到位。
26日期间，发行人通过上海证券交易所发行了
万股每股面值人民币
A股，发行价为每股人民币
9.08元，于未扣除发行费用前
的总筹资额约人民币
222亿元，该
10日开始于上海证券交易所挂
5日期间，发行人通过香港联合交易所发行了
万股每股面值人民币
H股，发行价为每股
10.70港元，于未扣除发行费用前的总
183亿港元。该
13日开始于香港联合交易所主板挂牌交
8日，发行人行使了部分
H股超额配售权并因而再次发行
万股每股面值人民币
H股，发行价为每股
10.70港元，于未扣除发行费用前的总
19亿港元。该
H股于当日通过香港联合交易所主板开始挂牌交易。
10、根据中华人民共和国财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监
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督管理委员会、全国社会保障基金理事会联合印发的《境内证券市场转持部分国有股充
实全国社会保障基金实施办法》（财企［
2009］94号）以及该四部门联合发布的《关于
境内证券市场实施国有股转持政策公告》（2009年第
63号），发行人控股股东中国铁
道建筑总公司须按发行人首次公开发行时实际发行数量的
10%，划转其所持发行人
24,500万股国有股给社保基金会持有。该部分股份已于
22日变更登记到社
保基金会转持股票账户。
2015年度股东大会审议通过，并经中国证监会“证监许可
文件核准，发行人于
7月以非公开募集股份的方式发行
1,242,000,000股，
每股面值人民币
1元。本次非公开募集股份完成后，发行人实收资本增加至
13,579,541,500元。上述增资事项已经安永华明会计师事务所于
的“安永华明（
2015）验字第
号”《验资报告》验证，目前尚未办理相
应的工商变更登记手续2。
31日，发行人累计发行股本总数
13,579,541,500股，注册资
12,337,541,500元，实收资本为人民币
13,579,541,500元。
（二）最近三年及一期实际控制人变化情况
最近三年及一期，发行人的实际控制人均为国务院国资委，未发生变化。
（三）最近三年及一期重大资产重组情况
最近三年及一期，发行人未发生重大资产重组。
三、发行人股本总额和前十名股东持股情况
（一）发行人股本结构
31日，发行人股本总额为
13,579,541,500股，股本结构如下表所
31日发行人股本结构
股份类型持股数量持股比例
2发行人计划经
2015年年度股东大会审议后，办理相应的工商变更登记手续。因此，目前注册资本与营业执照保
持一致，为变更前数。
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股份类型持股数量持股比例
一、有限售条件股份
1,242,000,000 9.15%
1、国家持股
2、国有法人持股
184,500,000 1.36%
3、其他内资持股
1,057,500,000 7.79%
其中：境内非国有法人持股
1,057,500,000 7.79%
境内自然人持股
4、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件流通股份
12,337,541,500 90.85%
1、人民币普通股
10,261,245,500 75.56%
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
2,076,296,000 15.29%
三、股本总数
13,579,541,500 100.00%
（二）发行人前十大股东持股情况
31日，发行人前十大股东持股情况如下：
31日发行人前十大股东持股情况
单位：股、
股东名称期末持股数量持股比例股东性质
持有限售股
1中国铁道建筑总公司
7,567,395,500 55.73国家
2 HKSCCNOMINEESLIMITED 2,059,620,881 15.17境外法人
3中国证券金融股份有限公司
393,419,917 2.9未知
4中央汇金资产管理有限责任公司
141,519,100 1.04未知
5国华人寿保险股份有限公司－自有资金
125,000,000 0.92其他
125,000,000
6安徽省铁路建设投资基金有限公司
125,000,000 0.92其他
125,000,000
7华夏人寿保险股份有限公司－万能保险产品
125,000,000 0.92其他
125,000,000
申万菱信基金－－申万菱信资产－华宝
瑞森林定增
125,000,000 0.92其他
125,000,000
9长安基金－－长安定增
1号资产管理计划
97,488,750 0.72其他
97,488,750
光大保德信－－上海股份有限
62,500,000 0.46其他
62,500,000
10,821,944,148 79.70 --
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四、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
（一）发行人的股权结构
31日，发行人股权结构如下图所示：
31日发行人股权结构图
31日，发行人股东持有的公司股份不存在权属争议、质押和冻结
（二）发行人控股股东的情况
31日，中国铁道建筑总公司持有发行人
55.73%的股权，是发行
人的控股股东。中国铁道建筑总公司基本情况如下：
注册名称：中国铁道建筑总公司
成立日期：1990年
注册地址：北京市海淀区复兴路
注册资本：人民币
596,989万元
工商登记号：663
组织机构代码：
法定代表人：孟凤朝
经营范围：《中国铁道建筑报》出版发行（限中国铁道建筑总公司《中国铁道建筑
报》编辑部经营，有效期至
31日）；铁路、地铁、公路、机场、港口、码
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头、隧道、桥梁、水利电力、邮电、矿山、林木、市政工程的技术咨询和线路、管道、
设备安装的总承包或分项承包；地质灾害防治工程；工程建设管理；汽车、小轿车的销
售；黑色金属、木材、水泥、燃料、建筑材料、化工产品（不含危险化学品）、机电产
品、钢筋混凝土制品以及铁路专用器材的批发、零售；组织直属企业的生产；承包境外
工程和境内国际招标工程；机械设备和建筑安装器材的租赁；建筑装修装饰；有关的技
术咨询、技术服务、进出口业务；广告业务。
31日，中国铁道建筑总公司资产总计
7,057亿元，所有者权益合
1,308亿元，负债合计
5,748亿元。
2015年度，中国铁道建筑总公司实现营业收入
亿元，净利润
（三）发行人实际控制人的情况
国务院国资委持有中国铁道建筑总公司
100%股权，是发行人的实际控制人。
五、发行人主要业务情况
（一）发行人所在行业情况
1、建筑行业
建筑行业是我国国民经济的重要支柱产业之一，其发展与宏观经济运行情况密切相
关。2008年至
2015年，我国国内生产总值平均年增长率为
11.5%，其中建筑行业生产
总值平均占比
6.7%，且占比逐年提升；平均年增长率
（1）交通基础设施建设市场
铁路建设方面，2014年国家已三次上调铁路建设目标，反映出宏观经济下行压力较
大的情况下，国家通过扩大铁路建设拉动经济增长的部署。习近平总书记提出的一带一
路战略更是为铁路等基础设施建设行业的发展创造了巨大的机遇。2015年，全国铁路固
定资产投资完成
8,238亿元，超额完成
238亿元；铁路新线投产
9531公里，超额完成
1,531公里，均创历史最好水平。“十二五”期间，全国铁路固定资产投资完成
元，新线投产
3.05万公里，是历史投资完成最好、投产新线最多的五年。根据中国铁路
总公司，2016年铁路投资也将继续保持在
8,000亿元。
公路建设方面，交通需求不断增长。年期间，我国高速公路里程的复合
增长率高达
14.2%。截至
2015年底，全国公路总里程达
457.00万公里，比上年末增加
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10.61万公里；其中高速公路
12.00万公里，同比增长
城市轨道交通建设方面，我国已进入城市轨道交通快速发展的新时期。根据国家发
改委，截至
30日，全国已有
22个建成轨道交通的城市，建成轨道交通线
2,764公里；有
39个城市正在建设轨道交通，规划里程超过
7,300公里。
（2）国际工程承包市场
世界经济的增长，特别是亚非拉等发展中国家经济的增长，加大了对公共基础设施
建设的需求，使得全球建筑市场十分活跃。在有利的国内、国际环境下，自
来，我国对外工程承包完成营业额及新签合同额稳定增长。据商务部对外投资和经济合
作司统计，2015年，我国对外承包工程业务完成营业额
1,540.7亿美元，同比增长
新签合同额
2,100.7亿美元，同比增长
（3）勘察设计咨询业务市场
我国工程勘察和设计市场与基建投资的数量和增长直接相关，营业收入大部分来自
国内市场。根据住建部的相关统计数据，
2014年，全国工程勘察设计企业全年营业收入
27,151.54亿元，比上年增长
2013年，工程勘察和设计市场的营业
32.7%的年复合增长率快速增长。
2、工业制造行业
我国铁路建设投资的持续增长，对铁路大型养路机械的制造、修理、铁路线路养护
和大修形成长期和巨大的市场需求。此外，近年来，为满足国内高速铁路和客运专线建
设需要，国内市场对于高速道岔、高速弹条扣件、电气化制品、施工装备等设备需求不
3、房地产行业
作为我国国民经济的重要支柱产业之一，房地产业在促进消费、扩大内需、拉动投
资、保持国民经济持续快速增长中发挥了重要作用。根据国家统计局的数据，
年全国房地产开发投资和住宅投资分别保持
9%以上的增长速度。
2015年，我国
房地产市场步入调整期，全国房地产开发投资
95,979亿元，比上年增长
1.0%；商品房
87,281亿元，增长
14.4%。在国家城市化和经济快速发展的大背景下，预计未来
居民自住型住房需求依然强烈，商品住宅的市场空间依然广阔，国内房地产行业仍存在
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诸多结构性机会。
4、物流与物资贸易行业
随着经济全球化和信息化的迅速发展，企业生产资料的获取与产品营销范围日益扩
大，物流与物资贸易业益发突出其重要作用，发展迅速。
2014年全年社会物流总额
万亿元，可比增长
7.9%；物流业增加值
3.5万亿元，可比增长
9.5%，高于同期
速，处于中高速增长区间。以服务电商为主的快递业保持快速增长，全年业务件量达
亿件，同比增长
52%，我国首次超过美国成为世界快递业第一大国。
11日，李克强总理主持召开国务院常务会议，讨论通过《物流业发展
中长期规划（）》中，把物流业定位于支撑国民经济发展的基础性、战略性
产业，是物流业产业地位进一步提升的重要标志。规划要求，到
2020年，基本建立布
局合理、技术先进、便捷高效、绿色环保、安全有序的现代物流服务体系，明确了中长
期发展的战略目标。
（二）业竞争状况
建筑业是中国国民经济的重要支柱产业之一，市场规模庞大，企业数量众多，市场
化程度较高。业的企业规模分布呈现“金字塔”状，即极少量大型企业、少量
中型企业和众多小型微型企业并存。
就铁路建设行业而言，与其它普通建设行业相比，由于进入门槛较高，我国铁路建
设行业的竞争相对有限。2004年
12月以前，我国铁路建设行业只有包括发行人在内的
极少数几家公司拥有政府主管部门授予的相关铁路建设资格。2004年
12月，由原铁道
部和原建设部联合发出通知，放宽对我国铁路建设市场的管制，允许其它在公路、港口、
市政工程等基础设施建设行业拥有专业资格的企业进入铁路建设市场。与同类公司相
比，发行人因在铁路建设领域拥有最广泛的国内业务辐射面、最完整的产业链、最丰富
的市场化营运经验、最富竞争力的勘察设计能力，在参与复杂的大型铁路建设工程上具
有较大优势。
相对于铁路建设行业，我国的其它建设行业的参与者则高度分散。截至
2015年底，
业企业数量超过
8万家，主要包括中央和地方国有企业，以及民营企业，其业
务范围一般为非铁路建设领域。其中仅有少数几家企业获得住建部授予的总承包特级资
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质，其中包括发行人的多家下属子公司。其余大部分竞争对手规模比发行人小得多。发
行人主要与其它大型国有企业及跨国企业竞争，在公路、市政工程和其它房屋建筑行业
主要参与大型项目。基础设施建设项目的竞争主要基于市场声誉和业绩记录、价格、技
术能力、设备水平、技术人员质量、客户关系和财务实力。发行人能够从我国铁路及其
它基础设施建设行业的发展中获益。
现阶段，国有大中型企业或国有控股公司在我国建筑业内居于主导地位，在
ENR“全球最大
250家工程承包商”中，发行人
2013年排名第
1位，2014年排名第
3位。国内大型建筑企业承建大规模工程的能力以及提供综合服务的能力领先
于国内普通建筑企业，因此占据了高端建筑市场的较大份额。
此外，根据加入
WTO时所作承诺，我国已逐步向国际建筑承包商开放国内建筑市
场，国际建筑承包商陆续在国内设立公司或者代表处。国际建筑承包商在我国的业务多
集中在设计以及部分高端施工业务上，因此，未来我国设计及部分高端建筑市场领域的
竞争有可能加剧。
（三）发行人的竞争优势
1、发行人是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，拥有
完善的资质、完整的产业链，具有丰富的专业经验和良好的市场声誉
发行人是全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，是我国最大的两家
铁路施工企业集团之一，2013年至
2015年连续入选“世界
500强企业”，分别排名第
79位；连续
ENR“全球最大
250家工程承包商”，2013
1位，2014年排名第
2位,2015年排名第
3位；连续入选“中国企业
2013年排名第
11位，2014年排名第
11位，2015年排名第
发行人拥有资质数量及覆盖范围均位居行业前茅。发行人拥有住建部核准的施工总
承包特级资质
30项居行业首位。
发行人业务覆盖面广泛、发展均衡，公司业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业
制造、房地产开发、物流与物资贸易及其他业务等，具有科研、规划、勘察、设计、施
工、监理、维护、运营和投融资的完善的行业产业链，具备为业主提供一站式综合服务
的能力。在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建
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设领域具有领导地位。
2、发行人拥有多项业务的核心关键技术、自主的技术创新能力以及先进的设备，
为发行人拓展核心业务奠定了坚实基础
发行人以高速铁路、高原铁路、城市轨道交通和长隧、高桥的设计施工技术创新为
代表，技术创新能力和科技水平较高，在许多专业技术领域达到国内领先水平，部分尖
端技术达到世界先进水平：发行人具有高速铁路勘察、设计、施工、制造安装的成套技
术，多项技术达到世界先进水平；发行人在修建青藏铁路时攻克了高原多年冻土、生态
脆弱、高原缺氧三大技术难题，在高原冻土地区修建铁路的成套技术达到了世界领先水
平；发行人参建的世界第一条高寒地区高速铁路哈大高速铁路全线建成通车，高寒地区
修建高速铁路技术取得了突破、获得了成果。发行人建设了最高时速达
432公里的世界
首条商用磁悬浮营运线——上海浦东机场磁悬浮轨道梁；发行人的地下工程建设技术，
从设计到施工，均保持行业领先地位。设计施工的南京长江隧道项目全线贯通，这标志
着成功攻克了施工中工程技术难度最大、地质条件最复杂、挑战风险最多的越江隧道的
所有难题，规避了一切风险，取得了在特殊不良地质条件下施工的重大突破，也标志着
我国超大直径盾构隧道的施工技术水准处于世界领先水平，填补了相关领域研究的空
白。发行人修建的关角隧道是中国已开通运营的最长的海拔最高的铁路隧道。国内首台
TBM研制和下线，解决了目标工程“长距离、大埋深、高应力、高水压、高地
温、大涌水、易岩爆”等地质特点和技术难点的适应性问题。承担的国家科技支撑计划
“预切槽隧道施工成套设备关键技术研究”、“盾构施工煤矿长距离斜井关键技术研究与
示范”进入工程应用阶段，产品达到国际先进水平。发行人参与了全国所有城市的轻轨
和地铁的建设，制造的大型养路机械产品从根本上改变了我国铁路依靠人工养路
自上世纪八十年代至
2015年底，发行人在工程承包、勘察设计咨询等领域获得了
593项国家级奖项。其中，国家科技进步奖
68项，国家勘察设计“四优”奖
天佑土木工程大奖
72项，国家优质工程奖
237项，工程鲁班奖
104项。累计
5,125项、获国家级工法
292项，提升了发行人的竞争力和影响力。
3、发行人从事海外工程承包历史悠久、成绩斐然，目前是我国最大的海外工程承
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发行人的海外业务遍及世界
90个国家和地区，主要集中在尼日利亚、阿尔及利亚、
安哥拉、沙特阿拉伯等国家和地区。近年来，发行人海外市场新签合同额增长迅速，
年、2014年及
2015年新签海外合同金额分别达到
800亿元、1,278亿元及
863亿元，居
全国对外工程承包企业首位。
近年来发行人连续在海外市场上中标巨额合同，包括尼日利亚奥贡州城际铁路、达
喀尔至巴马科铁路修复改造项目、印尼卡扬一级水电站项目等一大批重大项目。尼日利
亚阿卡铁路、土耳其安伊高铁通车，安哥拉本格拉铁路顺利建成并试运行，受到所在国
政府的高度赞誉和我国领导人的充分肯定，在国际国内赢得了前所未有的知名度。在“一
带一路”战略背景下，发行人参与了哈萨克斯坦、土库曼斯坦、阿塞拜疆、阿富汗、格
鲁吉亚等沿线国的铁路、公路、房建等项目的建设。未来，发行人将继续依托自身在海
外市场从事工程设计施工的经验和逐渐形成的品牌效应，借助我国政府鼓励大型建筑施
工企业“走出去”的政策，提高海外市场占有率，并着手在海外经营与建筑相关的多元
4、发行人是目前我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一，拥有雄厚的
勘察设计咨询实力，取得了突出的业绩
发行人作为目前我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一，拥有雄厚的勘
察设计咨询实力，旗下拥有五家最高资质等级的大型工程设计研究院，培养了一批在国
内从事基础设施建设勘察设计咨询的领先技术人员。发行人可以为客户提供全过程的勘
察设计与咨询服务，是铁路基础设施建设行业勘察设计咨询服务市场的龙头企业，完成
了众多有代表性的勘察设计项目。发行人主持勘察设计的西安地铁二号线工程荣获
FIDIC全球杰出工程奖，成为中国以及亚洲地区唯一获此殊荣的项目，也是全球第一个
FIDIC大奖的地铁工程。京沪高速铁路、武广客运专线武汉站、武汉长江隧道工程、
西安至安康铁路秦岭
I线隧道工程、新建青藏铁路格尔木至拉萨段工程、兰武二线乌鞘
岭特长隧道工程入选业协会举办的“改革开放
35年百项经典暨精品工程”。京
沪高速铁路
DK950+039-DK段工程获得全国工程建设项目优秀设计成果一等
5、发行人铁路大型养路机械制造业务位居亚洲第一、世界第二，高速铁路轨道系
统产品，市场前景广阔
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发行人是中国独具实力的铁路专用设备制造商，发行人全资子公司高新装
备股份有限公司与国外公司合作，主要从事大型养路机械设备的设计、研发、制造和维
修业务，是亚洲最大、世界第二的大型养路机械制造商。截至
2015年底，发行人大型
养路机械主要产品占国内市场约
80%以上的份额，在行业内处于绝对优势地位。发行人
生产了清筛机、捣固、配碴机、稳定机等一系列符合中国铁路市场的大型养路机械设备，
改变了中国铁路靠人工养护的历史，为中国铁路多次提速创造了条件。
发行人全资子公司重工集团有限公司是全球唯一同时具备盾构和矿山法
隧道装备研制能力的专业企业，拥有国内生产能力最大、设备最全、工艺最先进的盾构
/TBM专业生产线，自主研制的具有完全自主知识产权的高端盾构
/TBM广泛使用在长
沙、北京、西安、武汉、广州、苏州、南京、福州等城市地铁工程；自主研制的具有世
界领先水平的矿山法隧道机械服务于我国高铁施工现场；拥有世界上最先进的道岔、弹
条扣件、闸瓦生产线，其产品广泛使用在京沪、武广、沪杭等高速铁路，同时，还出口
到美国和加拿大等北美国家。复合式土压平衡盾构已成为重工集团有限公司核
心装备产品之一，产品国内国产盾构市场占有率第一。依托国家
863计划“大直径硬岩
隧道掘进装备（
TBM）关键技术研究及应用”重点项目支持，突破了大直径
统协调技术、大功率、变载荷、高精度电液控制系统设计与集成技术、关键部件状态监
测与诊断技术以及振动分析及减振技术等核心技术，完成了国内首台大直径
和下线，解决了目标工程“长距离、大埋深、高应力、高水压、高地温、大涌水、易岩
爆”等地质特点和技术难点的适应性问题。承担的国家科技支撑计划“预切槽隧道施工
成套设备关键技术研究”、“盾构施工煤矿长距离斜井关键技术研究与示范”进入工程应
用阶段，产品达到国际先进水平，顺利通过中期评估。自主研制的
ZTS6250泥水平衡盾
构机整体技术达到国际先进水平，部分技术达到国际领先水平。改进升级的
式连续墙设备集两代机技术优势于一体，整机技术达到国际先进水平。自主研制的国内
首台护盾式掘锚机突破掘锚完全同步技术，解决煤矿掘锚失衡难题，已通过安标国家矿
用产品新产品工业性试验，符合煤安标准要求。通过弹性夹的国产化研究、客运专线伸
缩调节器研制、尖轨跟端锻压段加长压型工艺研究、重载弹条生产线升级等技术
突破，不断完善轨道系列产品规格，提高产品性能，扩大市场份额。
发行人所拥有的相关设备制造和维修能力能够为承揽大型工程承包项目带来综合
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成本优势。
6、发行人是全球最大的铁路工程物流服务商、全国第二大铁路物资供应商以及国
内最大的城市轨道钢轨供应商，物流网络发达，物流业务发展潜力巨大
发行人全资子公司中铁物资集团有限公司是全球最大的铁路工程物流服务商、全国
第二大铁路物资供应商以及国内城市轨道交通钢轨主要供应商。近年来，中铁物资集团
有限公司在物流业务领域迅速发展，积累了广泛经验。年，中铁物资集团在
中国物流企业
50强中均排名第
5位，2014年排名第
2位，2015年排名第
发行人为加强重点物资的采购供应能力，与天然气集团公司、化
工股份有限公司及国内几大钢铁公司建立了良好的战略合作关系，扩大了发行人的经营
覆盖区域。物流业务能够降低发行人工程承包业务板块的材料采购成本，进而提升发行
人的利润率和竞争力。铁路和城市轨道行业的大发展将为发行人的物流业务带来广阔的
发展前景。
7、发行人拥有经验丰富的管理团队、雄厚的专业技术人才队伍和传承的优良传
统，有助于发行人的持续发展
发行人的管理团队具备在本行业丰富的管理技能和营运经验，平均业内经验超过
年，能够充分把握市场机遇，制定有利的经营战略，评估并管理风险，执行各项管理和
生产措施，以增加发行人整体利润，创造更高的股东价值。
发行人建立了专业的科研机构，培养了雄厚的专业技术人才队伍。截至
2015年底，
发行人拥有
1名中国工程院院士（同时也是全国工程勘察设计大师）、6名全国工程勘察
设计大师和
244名享受国务院政府特殊津贴的专家。此外，发行人的管理团队和员工继
承了铁道兵的优良传统和作风，兼具纪律与执行力，勇于接受挑战和不断创新，该等传
统有助于发行人的持续发展。
（四）发行人主营业务情况
1、主营业务情况概览
发行人是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。2015年《财
富》“世界
500强企业”排名第
79位、“中国企业
500强”排名第
13位，2013年度、2014
2015年度在
ENR“全球最大
250家工程承包商”评选中分别排名第
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作为特大型综合建设集团，发行人业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、
房地产开发、物流与物资贸易及其他业务等，具有科研、规划、勘察、设计、施工、监
理、维护、运营和投融资的完善的行业产业链，具备为业主提供一站式综合服务的能力。
在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域具
有领导地位。
2008年上市以来，发行人实力和竞争力明显增强，业务规模不断扩大。
发行人抓住政府加大基建投资力度的历史机遇，在蒙华铁路、昌赣客专、梅汕铁路等铁
路重大项目竞标中占取了优势份额，先后承揽了南宁市轨道交通、深圳地铁、青岛地铁、
珠三角城轨等一大批规模大、品质高的重点项目；发行人亦借助国家鼓励大型建筑企业
“走出去”的政策，积极开拓海外市场，实现了工程承包业务的快速增长。
2015年，发
行人新签合同额
9,488亿元，同比增长
14.62%；截至
2015年底，未完成合同额
亿元，同比增长
2.6%。全年实现营业收入为
6,005亿元，同比增长
1.2%；实现归属于
母公司所有者的净利润
126亿元，同比增长了
7.8%。2016年一季度，发行人新签合同
1,792亿元，同比增长
16.4%；截至
31日，发行人未完合同额合计
18,111亿元，同比增长
在整体业务规模迅速扩张的同时，发行人加快了产业结构调整、升级，使勘察设计
咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易、资本运营等多个板块协调发展，为公
司实现长期稳定发展打下了坚实基础。
最近三年，发行人各业务板块分部收入的金额及其在公司分部收入总额（抵消分部
间交易前）中所占比重如下表所示：
3-4最近三年发行人营业收入按业务板块构成情况
单位：百万元
分部收入所占比例注
2分部收入所占比例分部收入所占比例
519,313 83.8% 512,336 83.5% 468,015 77.8%
勘察设计咨询
10,080 1.6% 9,009 1.5% 7,761 1.3%
14,688 2.4% 11,902 1.9% 11,756 2.0%
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分部收入所占比例注
2分部收入所占比例分部收入所占比例
房地产开发
28,671 4.6% 24,942 4.1% 24,710 4.1%
物流与物资贸易及
1 46,930 7.6% 55,214 9.0% 89,330 14.8%
抵消前合计收入
619,682 100.0% 613,403 100.0% 601,572 100.0%
分部间抵消
-19,143 --20,101 --14,782 -
抵消后合计收入
600,539 -593,303 -586,790 -
1：“其他”包括资本运营业务、矿产资源开发业务等
2：所占比例指占抵消前收入合计的比例
最近三年，发行人主要客户为中国铁路总公司所属的铁路局和铁路公司，发行人控
股股东、实际控制人及其所控制的企业与主要客户无关联关系，主要销售客户情况如下：
3-5最近三年发行人前五名客户销售情况
单位：万元
前五名客户收入总额合计
2,828,670 3,649,227 3,232,102
占全部营业收入的比例
4.71% 6.16% 5.51%
最近三年，发行人主要原材料、能源供应商为国内的大型钢铁企业及物流贸易企业，
发行人控股股东、实际控制人及其所控制的企业与主要供应商无关联关系，主要供应商
情况如下：
3-6最近三年发行人前五名供应商采购情况
单位：万元
前五名供应商采购金额合计
1,132,627 751,450 1,515,985
占采购总额的比例
2.13% 1.42% 2.88%
2、工程承包业务
工程承包业务是公司核心及传统业务领域，业务种类覆盖铁路、公路、房屋建筑、
市政公用、城市轨道、水利电力、桥梁、隧道、机场建设等多个领域。发行人主要通过
中国土木工程集团有限公司、中铁十一局集团有限公司至中铁二十五局集团有限公司、
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中铁建设集团有限公司、电气化局集团有限公司等子公司及其下属企业在境内
外开展业务，业务覆盖我国
31个省市、自治区以及香港和澳门特别行政区，并在非洲、
亚洲、南美洲和欧洲等海外国家及地区参与基础设施建设工程项目。
资质方面，公司拥有铁路工程总承包特级、铁路工程总承包一级、铁路电务工程专
业承包一级等多项铁路工程专业资质，拥有水利水电工程施工总承包一级、房屋建筑工
程施工总承包特级、房屋建筑工程施工总承包一级、钢结构工程专业承包一级、机电安
装工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包特级等多类工程资质。
（1）经营指标
作为发行人的核心业务和优势板块，2015年工程承包业务继续得到巩固，全年工程
承包业务新签合同额为人民币
8,074亿元，同比增长
17.5%。截至
2015年末，工程承包
未完成合同额达
16,903亿元，同比增长
5.1%，为未来的收入提供了充分的保证。2015
年，发行人实现工程承包业务收入达
5,193亿元，同比增长
2014年，发行人工程承包业务新签合同额分别为人民币
6,907亿元和
亿元。截至
2014年末，工程承包未完成合同额分别为
16,016亿元和
亿元。2013年和
2014年，发行人实现工程承包业务收入分别为
4,680亿元和
5,123亿元。
最近三年，发行人工程承包业务情况如下：
3-7最近三年发行人工程承包业务情况
单位：万元
51,931,284 51,233,631 46,801,495
46,947,512 46,494,121 42,245,334
4,983,771 4,739,509 4,556,161
9.60% 9.25% 9.74%
120,554 87,449 55,285
1,861,820 1,905,839 1,944,095
1,048,471 833,400 649,843
注：未扣除分部间交易
（2）各项业务经营情况
作为我国乃至全球最大的工程承包商之一，发行人在国内铁路、公路、桥梁、隧道、
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城市轨道交通、市政等工程承包市场上具有领先的行业地位。
A.铁路工程承包市场
在铁路业务上，发行人始终保持行业领先，竞争优势进一步增强。
2015年，全年完
成铁路新签合同额
2,997亿元，占工程承包板块新签合同总额的
37.1%，比上年同期增
B.公路工程承包市场
发行人是国内最大的公路工程承包商之一，主要业务集中于高速公路和高等级公路
的修建，擅长兴建高难度的公路桥梁和隧道。
2015年，发行人新签公路工程合同
1,835亿元，同比增长
87.0%，占工程承包板块
22.7%，在国内市场处于领先地位。
C.城市轨道交通工程承包市场
城市轨道交通工程承包是发行人近年来的重要发展领域。发行人独立修建了我国第
一条地铁——北京地铁一号线，并参与了我国各大城市的城市轨道交通建设项目，发行
人的行业经验、品牌信誉和综合实力使发行人在城市轨道交通工程承包市场具有明显的
行业优势和市场竞争力。
2015年，发行人在城市轨道交通市场新签合同额为
964亿元，同比增长
工程承包板块的比重为
D.其它工程承包市场
2015年，在其它基建市场的竞争中，发行人亦取得快速发展，新签的市政工程合同
403亿元、房建工程合同额为
1,331亿元、水利电力工程合同额为
271亿元、机场
码头工程合同额为
（3）原材料、能源的采购与营销情况
A.原材料、能源的采购情况
发行人工程承包业务所需要的主要原材料及能源为钢材、木材、水泥、油料、火工
品、防水材料、土工材料、添加剂、轨道材料等。
发行人目前的自主采购主要采取集中采购的方式，即由发行人项目部提报该项目所
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需原材料的采购计划，根据发行人批复，由发行人组织集采供应或由集团公司组织集中
招标采购，采购半径一般位于各工程项目所在地附近。近年来，为降低采购成本，避免
分散采购的弊端，发行人已全面开展物资集中采购工作，通过实施物资集中采购，进一
步提高了发行人的业务盈利率。
发行人已经和主要的原材料供应商建立了稳定的合作关系，且发行人的大部分供应
商都是可替代的，加之发行人也自行经营物资供应业务，因此，发行人的大部分原材料、
能源能够得以充分供应。
B.营销与主要客户情况
项目通常采用公开招标的方式，由具有一定资质的建筑企业参与投标。当
取得工程的相关信息后，发行人及下属各工程类子公司分别或合作就其经评估后认为有
利的工程项目在合适的地区内参与投标。凭借发行人良好的声誉和综合实力，发行人与
发行人下属的各工程集团公司与客户维持了良好的关系，并与建筑行业内的各专业机构
和顾问公司等保持了密切的联系。发行人各下属机构分布于全国各地，能够比较及时地
掌握各地的业务信息。发行人及下属各工程集团公司也指派专门人员随时留意政府对重
大工程项目进行招标的信息，使得发行人能够及时获得重大的工程信息并挖掘潜在的业
发行人工程承包业务客户的背景非常多样化，包括国家和地方政府机构投资及管理
的发行人及其下属投资公司、大型国有企业和外资企业等。
3、勘察设计咨询业务
（1）基本情况
勘察设计咨询是发行人的重要核心业务，与工程承包业务紧密相连。发行人作为我
国基础设施建设勘察设计与咨询服务行业的领航者，在铁路行业勘察设计领域、城市轨
道交通与隧道建设领域具有很高的市场地位与声誉。发行人下属多家公司取得了甲级、
乙级勘察设计企业资质证书，发行人主要通过中铁第一勘察设计院集团有限公司、中铁
第四勘察设计院集团有限公司、中铁第五勘察设计院集团有限公司、中铁上海设计院集
团有限公司和北京铁城建设监理有限责任公司等企业承揽铁路、公路、市政、岩土、环
境评价、机电、通信信号、城市道路、城市规划、工业与民用建筑、城市轨道交通系统、
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桥梁隧道、道路与交叉等各类项目的勘察、设计、监理、咨询业务。
发行人勘察、设计、监理业务专业门类齐全，技术实力雄厚，技术装备和手段先进，
拥有完备的高层人才梯队和国内外先进的各类勘察、测绘、勘探、测试、设计等高新技
术装备，已经掌握了各种地质条件下的铁路建造、公路建造、桥梁建造、涵洞建造技术，
并形成了一系列勘察设计项目管理方法，业务能力突出。报告期内，发行人所属勘察设
计业务实现了高速增长。
发行人在铁路勘察、设计及咨询领域致力于铁路跨江跨海桥梁与地下工程的设计，
高速铁路与客运专线相关架桥运梁、无砟轨道、四电配套的技术研究与设计，铁路交通
战备的抢修研究，高原铁路、风沙地铁路、软基铁路的设计与研发，开创了领先的技术、
装备与工法。
此外，发行人还从事城市轨道交通、大型建筑与车站的设计，以及房地产防护、测
量检测、结构技术研发业务。发行人参与了国内所有城市已建和在建城市轨道交通工程
项目的地铁、轻轨的设计工作。
发行人将在现有技术经验优势的基础上，加大科技研发力度，完善技术创新体系，
实现勘察、设计、监理与工程承包业务的有效结合，合理分配资源，加强与工程管理的
协调工作，以便促进工程的进度实施和质量控制，有效提升效率、降低工程造价、增加
盈利空间，提升企业核心竞争力。
（2）经营业绩
作为中国基础设
