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2016年电大2016年电大财务案例分析答案(整理过后的,很全)
财务案例研究整理版 一 单项选择题 息 1.财务活动是指资金的筹集,运用, 收回及分配等一系列行为,其中资 金的运用及收回又称为(B) B 投资 2 财务管理作为一项综合性管理工 券 作，其主要职能是企业组织财务、 处理与利益各方的（D）D 财务关系 10 3 下列各项中，已充分考虑贷币时 费 间价值和风险报酬因素的财务管理 该 目标是（D）D 企业价值最大化 4 财务管理目标的多元化是指财务 管理目标可细分为（B） B 主导目标和辅助目标 5 股东财富最大化目标和经理追求 的实际目标之间总存有差异，其差 异源自于（B） 的 B 所有权与经营权的分离 6 一般认为，财务管理目标的最佳 为 提法是（C）C 企业价值最大化 7 一般情况下，企业财务目标的实 现与企业社会责任的履行是（B） B 基本一致的 8 在众多企业组织形式中，最重要 的企业组织形式是（C） C 公司制 9 与其他企业组织形式相比，公司 制企业最重要的特征是（D） 了 D 所有权与经营权的潜在分离 10 一般认为，企业重大财务决策 的管理主体是（A） A 出资者 成 11 经营者财务的管理对象是（B） 实 B 企业资产（法人财产） 12 企业财务管理活动最为主要的 环境因素是（C） C 金融环境 13 无风险收益率包含以下两个因 素（C）C 实际无风险收益率，通 货膨胀补偿 14 将 1000 元钱存入银行，利息 率为 10%，在计算 3 年后终值时 应采用（A） A 复利终值系数 15 一笔贷款在 5 年内分期等额偿 酬 还，那么（B） B 每年支付的利息是递减的 元 16 如果一笔资金的现值与将来值 可 相等那么（C）C 折现率一定为 0 17 已知某证券的风险系数等于 1， 则该证券的风险状态是（B） B 与金融市场所有证券的平均风 到 险一致 18 两种股票完全负相关时，则该 万 两种股票的组合效应是（D） D 能分散全部风险 相关成本是（D）D 订货的变动 66 某公司当初以 100 万元购入一 块土地，目前市价为 80 万元，如 欲在这块土地上兴建厂房，则应 （B） B 以 80 万元作为投资分析 的机会成本考虑 67 在投资决策中现金流量是指投 的 资某项目所引起的企业（C） C 现金支出和现金收入增加的数量 68 投资决策的首要环节是（B） 限 B 估计投入项目的预期现金流量 到 69 不管其他投资方案是否被采纳 和实施，其收入和成本都不因此受 到影响的投资是（B） B 独立投资19 与购买设备相比，融资租赁设备 的优点是（C） C 当期无须付出全部设备款 20 下列权利中，不属于普通股股东 权利的是（D） D 优先分享剩余财产权 21 某公司发行面值为 1000 元，利 率为 12%，期限为 2 年的债券，当 市场利率为 10%，其发行价格为（C） 元 C。1030 22 某企业按“2/10、n/30”的条件 购入货物 20 万元，如果企业延至第 30 天付款，其放弃现金折扣的机会 成本是（A） A 36。7% 23 某企业按年利率 12%从银行借入 款项 100 万元，银行要求企业按贷 款额的 15%保持补偿性余额，则该 项贷款的实际利率为（B） B 14。12% 24 某企业拟以“2/20，n/40”的信 用条件购进原料一批，则企业放弃现 金折扣的机会成本为（B） B 36。73% 25 采用销售百分比率法预测资金需 要时，下列顶目中被视为不随销售收 入的变动而变动的是（D）D 公司债券 26 下列资金来源属于股权资本的是 （A） A 优先股 27 放弃现金折扣的成本大小与（D） D 折扣期的长短呈同方向变化 28 某周转信贷协定额度为 200 万元， 承诺费率为 0。2%，借款企业年度内使 用了 180 万元，尚未使用的额度为 20 万元。则该企业向银行支付的承诺费用 为（D） D 400 元 29 下列各项中，属于应收账款机会成 本的是（A） A 应收账款占用资金的应计利息 30 企业在制定信用标准时不予考虑的 因素是（B）B 企业自身的资信程度 31 下列各项中不属于商业信用的是 （D）预提费用 32 企业向银行借入长期款项，如若预 测市场利率将上升，企业应与银行签 定（B） B 固定利率合同 33 信贷限额是银行对借款人规定的（C） 的最高限额。 C 无担保贷款 34 某债券面值 100 元，票面利率为 10%， 期限 3 年，当市场利率为 10%时，该债 券的价格为（C） C 100 元 35 关于现金折扣，下列说法不正确的是 （A）A 现金折扣是企业对顾客在商品价36 某公司拟发行总面额 1000 万元， 票面利率为 12%，偿还期限 5 年， 发行费率 3%的债券。已知企业的所 得税率为 33%，该债券的发行价为 1200 万元，则该债券资本成本为 （C） C 6。91% 37 下列与资本结构决策无关的项目 是（D） D 企业所在地域 38 最佳资本结构是指（D） D 加权平均资本成本最低、企业价 值最大的资本结构 39 经营杠杆系数为 2，财务杠杆系 数为 1。5，则总杠杆系数等于（D） D。 3 40 下列各项中，不影响经营杠杆系 数的是（D） D 利息费用 41 某企业平价发行一批债券，其票 面利率为 12%，筹资费用为 2%，所得 税率为 33%，则此债券成本为（C） C。8。2% 42 下列筹资活动不会加大财务杠杆 作用的是（A） A 增发普通股 43 某企业资本总额为 2000 万元，负 债和权益筹资额的比例为 2：3，债务 利率为 12%，当前销售额 1000 万元， 息税前利润为 200 万，则财务杠杆系 数为（C） C 1。92 44 调整企业的资本结构时，不能引起 相应变化的顶目是（B） B 经营风险 45 一般而言，下列中资本成本最低的 筹资方式是（C） C 长期贷款 46 某公司全部债务资本为 100 万元， 负债利率为 10%，当销售为 100 万元， 息税前利润为 30 万元，则财务杠杆 系数为（C） C 1。5 47 某公司发行普通股 550 万元，预计 第一年股利率为 12%，以后每年增长 5%， 筹资费用为 4%，该普通股的资本成本为 （B） B 17。5% 48 某公司拟发行 5 年期，年利率为 12% 的债券 2500 万元，发行费率为 3。25%。 假定公司所得税率为 33%，则该债券的 简化计算的资本成本为（A） A 8。31% 49 假定某公司普通股预计支付股利为每 股 1。8 元，每年股利增长率为 10%，如 果该股票的必要报酬率为 15%，则其发行 价格或市价应为（B） B 25 50 资本成本具有产品成本的某些属性，每年支付固定的优先股股利 1。44 万元，假定所得税率为 40%，当期 税前利润为 32 万元时， 则当期的财 务杠杆系数为（B） B 1。53 52 关于资本成本， 下列说法正确的 是（A） A 一般而言，发行公司债 成本要高于长期借款成本 53 某公司发行面额为 500 万元的 年期债券，票面利率为 12%，发行 用率为 5%，公司所得税率为 33%， 债券采用溢价发行， 发行价格为 600 万元，该债券的资本成本为（B） B 7。05% 54 某公司经批准发行优先股票， 筹 资费率和股息率分别为 5%和 9%， 则 优先股成本为（A） A 9。47% 55 财务杠杆效应会直接影响企业 （B） B 税后利润 56 假定某期间市场无风险报酬率 10%， 市场平均风险的必要报酬率为 14%，A 公司普通股投资风险系数为 1。 2， 该公司普通股资本成本为 （B） B 14。8% 57 企业购买某项专利技术属于 （A） A 实体投资 58 企业提取固定资产折旧， 为固定 资产更新准备现金。这实际上反映 固定资产的（C）的特点。C 价值双 重存在 59 任何投资活动都离不开资本的 本及其获得的难易程度，资本成本 际上就是（D） D 项目可接受最低收益率 60 当两个投资方案为独立选择时， 应优先选择（D） D 现值指数大的方案 61 当贴现率与内含报酬率相等时， 则（B） B 净现值不确定 62 某投资方案贴现率为 16%时，净 现值为 6。12，贴现率为 18%时，净 现值为-3。17，则该方案的内含报 率为（B） B 17。32% 63 某投资项目原始投资为 30000 当年完工投产，有效期 5 年，每年 获得现金净流量 8400 元， 则该项目 内含报酬率为（A） A 12。40% 64 若净现值为负数， 表明该投资项 目（C） C 它的投资报酬率没有达但又不同于账面成本，通常它是一种（A） 预定的贴现率,不可行 A 预测成本 65 一个投资方案年销售收入 30051 某企业全部资本为 200 万元，负债比 元,年销售成本 210 万元,其中折旧 格上所做的扣减 率为 40%，利率为 12%， 85 万元,所得税 40%,则该方案年营业现金流量为(B) B 139 万元 2/20， n/30” ， 一客户从该企业 的 乙、丙、丁方案的各项投资组合的 购入原价为 10000 元的原材料， 成本和储存的变动成本 相关系数分别为-1，+1，+0。5， 并于第 15 天付款，该客户实际 93 某公司 2000 年应收账款总额 -0。5。假如由你作出投资决策，你 支付的货款是（D）元 D 9800 为 450 万元，必要现金支付总额 将选择（A） A 甲方案 81 信用政策的主要内容不包括 为 200 万元，其他稳定可靠的现 103 投资国债时不必考虑的风险是 （B） B 日常管理 金入总额为 50 万元。则应收账款 （A） A 违约风险 82 企业以赊销方式卖给客户甲 收现保证率为（A） A 33% 104 下列有价证券中，流动性最强 产品 100 万元，为了客户能够尽 快付款，企业给予客户的信用条 件是“10/10，5/30，n/60” ，则 下面描述正确的是（D） D 客户只要在 10 天以内付款就能 享受 10%的现金折扣优惠 83 下列关于应收账款管理决策的 94 某企业购进 A 产品 1000 件， 单位进价（含税）58。5 元售价 81。9 元（含税） ，经销该产品的一 次性费用为 2100 元，若日保管费用 率为 2。5‰日仓储损耗为 0。1‰， 则该批存货的保本储存期为（A） A 118 天 是（A） A 上市公司的流通股 105 某人于 1996 年按面值购进 10 万元的国库券，年利率为 12%，期 为 3 年，购进 1 年后市场利率上升 18%，则该投资者的风险损失为（D） 万元。D。1。43 106 购买平价发行的每年付息一次170 其企业计划投资 10 万元建设一 的 条生产线，预计投资后每年可获得 净利 1。5 万元，直线法下年折旧率 利 为 10%，则投资回收期为（C）C 4 年 71 下列表述不正确的是（C） C 当净现值大于 0 时，现值指数小于 1 72 如果其他因素不变，一旦提高贴 表 现率，下列指标中其数值将会变小的 是（A） A 净现值 入 73 其投资项目于建设初一次投入原 度 始投资 400 万元，现值指数为 1。35。 则该项目净现值为（B） B 140 万元 投 74 测算投资方案的增量现金流量时， 一般不需要考虑方案（C） C 动用现有资产的账面价值 售， 75 关于折旧政策对企业财务的影响 以下说法不正确的是（D） D 折旧作为非付现成本，不会影响企 业投资决策 76 在资产更新决策中，有两个方案 票， 的现金流量差额分别为：△初始投资 40 万，各年△营业现金流量 15。6 万， △终结现金流量为 20 万。预计项目使 用年限都是 5 年，必要报酬率是 10%， 已知 4 年年金现值系数为 3。17，5 年 年金现值系数为 3。79，且 5 年复利现 值系数为 0。621，则净现值差量为（A） A 21。872 77 下列项目中不属于速动资产的有（C） C 存货 78 下面对现金管理目标描述正确的是 （D） D 现金的流动性和收益性呈反向变化关 系，因此现金管理就是要在两者之间作 出合理选择 79 对现金持有量产生影响的成本不涉及 （D） D 储存成本 80 某企业规定的信用条件为： “5/10， 可以通过证券组合予以分散的是(D) D 企业经营管理不善 117 估计股票价值时的贴现率,不能 使用(C) C 国债的利息率 118 如果 A,B 两种证券的相关系数等 于 1,A 的标准差为 18%,B 的标准差为 10%,在等比例投资的情况下,该证券组 合的标准差等于(B) B.14% 119 某股票当前的市场价格是 50 元, 每股股利是 3 元,预期的股利增长率是 6%,则其市场决定的预期收益率为(B) B. 12.36% 120 在证券投资组合中,为分散利率风 险应选择(B) B 不同到期日的债券搭配 121 按证券体现的权益关系不同,证券 可分为(C) C 所有权证券和债权证券 122 某公司股票收益每股 2.3 元,市盈 率为 20,行业类似股票的市盈率为 11, 则该股票(A) A 价格低于价值,有投资价值 123 某企业于 1997 年 1 月 1 日以 950 元购得面值为 1000 元的新发行债券, 票面利率 12%,每年付息一次,到期还 本,该公司若持有该债券至到期日,其 到期名义收益率(A) A.高于 12% 124 证券投资者在购买证券时,可以接 受的最高价格是(C) C.证券价值 125 其企业 2004 年初以 30 元的市价 购入了 10000 股 A 公司股票,到年末分 得现金红利 2 元/股,2005 年末该企业 在分得红利 1.5 元/股后,随即按照 46 元/股的市价将所持有的 A 公司股票全 部售出.则该企业年均收益率为(C) C.28.45% 126 下列表达式中错误的是(B) B 营业利润=主营业务利润+其他业务利 润 127 某企业单位变动成本 5 元,单位 8说法，不正确的是（A） A 应收账款投资的机会成本与应收 账款平均周转次数无关 84 关于存货 ABC 分类管理描述正 确的是（B） B。B 类存货金额一般，品种数量相 对较多 85 下列关于营运资本规模描述错误 的是（C） C 营运资本规模越大，越有利于获利 能力的提高 86 企业赊销政策的内容不包括（D） D 确定收账方法 87 企业留存现金的原因，主要是为 了满足（C） C 交易性、预防性、投机性需要 88。2005 年第三季度，甲企业为了 实现 2000 万元的销售收入目标（根 据以往经验，赊销比重可达 50%） ， 以前尚未收现的应收账款余额 120 万元，进价成本率可达 70%（赊购比 重 40%） ，变动费用率 4%（均为付现 费用） ，固定费用 200 万元（其中折 旧 80 万元） 。假设不考虑税收，本期 将有 300 万到期债务，其他现金流入 为 1000 万元。则应收账款现保证率 为（A） A 30。36% 89 所谓应收账款的机会成本是指 （C） C 应收账款占用资金的应计 利息 90 存货决策的经济批量是指（D） D 使存货的总成本最低的进货批量 91 某企业每年需要耗用 A 材料 27000 吨，该材料的单位采购成本为 60 元， 单位储存成本 2 元，平均每次进货费 用 120 元。则其经济进货批量为（C） C 1800 吨 92 使用经济订货量基本模型决策时95 某企业的应收账款周转期为 80 天，应付账款的平均付款天数为 40 天，平均存货期限为 70 天，则该企 业的现金周转期为（B） B 110 天 96 某企业全年需要 A 材料 2400 吨， 每次的订货成本为 400 元，每吨材料 年储存成本 12 元，则每年最佳订货 次数为（B） B。6 97 优先股的“优先”指的是（B） B 在企业清算时，优先股股东优先于 普通股股东获得补偿 98 单一股票投资的关键在于确定个 股的投资价值，为此财务上发展了 一些基本的估价模式，这些模型的核 心思想都是（C） C 估算到贴现现金 流量 99 假设某公司每年发给股东的 利息都是 1。6 元，股东的必要报酬 率是 10%，无风险利率是 5%，则当时 股价大于（A）就不应该购买 A。16 99 现有 A，B，C 三种证券证券投资 可供选择，它们的期望收益率分别为 12。5%、25%、10。8%，它们的标准 差分别为 6。31%、19。52%、5。05%， 标准离差率分别为 50。48%、78。08%、 46。76%，则对这三种证券选择的次序 应当是（C） C。B，A，C 100 某一投资者在 1995 年 1 月 1 日购 入票面价值为 100 元的 5 年期债券 100 张，购买价格为 120 元/张，票面利率 为 10%，到期一次还本付息，该投资者 1998 年 7 月 1 日将其持有的债券以 160 元/张卖出，则其持有期间的收益率为 （B） B。 33。33% 101 某一股票的市价为 10 元，该企业 同期的每股收益为 0。5 元，则该股票 的市盈率为（A） A。20 102 某企业为了分散投资风险，拟进 行投资组合，面临着 4 项备选方案，甲、的债券，其到期收益率和票面利率 关系是（D） D 相等 107 当市场利率上升时，长期固定 率债券价格的下降幅度与短期债券 的下降幅度相比，其关系是（A） A 前者大于后者 108 关于证券投资组合理论，以下 述中正确的是（D） D 一般情况下，随着更多的证券加 到投资组合中，整体风险减低的速 会越来越慢 109 一般情况下，投资短期证券的 资者最关心的是（B） B 证券市场价格的波动 110 市场上现有两种国债一同发 一种是每年付息一次，另一种是到 期后一次还本付息，其他条件都相 同，则会受到市场青睐的是（A） A 前一种国债 111 如果投资组合中包括全部股 则投资者（A） A 只承受市场风险 112 下列有价证券的收益率最接近 于无风险状态下的收益率的是（A） A 国库券 113 某公司每年分配股利 2 元， 最低 报酬率为 16%，则该股票的内在价值 是（A） A。12。5 元 114 某公司报酬率为 16%，年增长率 为 12%，当前的股利为 2 元，则该股 票的内在价值为（B） B。56 元 115 假设 A 公司在今后不增发股票， 预计可以维持 2003 年的经营效率和 财务政策， 不断增长的产品能为市场 所接受， 不变的销售净利率可以涵盖 不断增加的利息，若 2003 年末的股 价是 40 元，则股东预期的报酬率是 （D） D。11。38% 116 下列因素引起的风险中， 投资者元,固定成本 2000 元,销量 600 件,欲实 现利润 400 元,可采取措施(D)D 提高售 价1元 128 某产品单位变动成本 10 元,计划销 售 1000 件,每件售价 15 元,欲实现利润 800 元,固定成本应控制在(D) D.4200 元 129 若某一企业的经营状态处于盈亏临 界点,则下列说法中错误的是(C) C 此时的销售利润率大于零 130 公司采取剩余股利政策分配利润的 根本理由在于(B) B 满足未来投资需要并降低综合资本成 本 131 关于提取法定公积金的基数 ,下列 说法正确的是(C) C 在上年末有未弥补亏损时 ,应按当年 净利润减去上年未弥补亏损 ;若上年末 无未弥补亏损时,则按当年净利润 132 公司为了稀释流通在外的本公司 股票价格,对股东支付股利的形式可选 用(C) C 股票股利 133 下列中不属于选择股利政策的法 律约束因素的是(D) D 资产的流动性 134 在下列股利分配政策中,能保持股 利与利润之间一定的比例关系,并体现 了风险投资与风险收益对等原则的是(C) C 固定股利支付率政策 135 公司当法定公积达到注册资本的(B) 时,可不再提取盈余公积. B. 50% 136 下列中不能用于分派股利的是(B) B 资本公积 137 下列项目中不能用来弥补亏损的是 (A) A 资本公积 138 假定某公司资本结构中 30%为负债 资金 ,70% 为 权益资本 . 明年计划投资600 万元,按照剩余股利政策,今年年末 股利分配时,应从税后利润中保留(D)万 元用于投资需要. D. 420 139 以下股利政策中 ,有利于稳定股票 价格,但股利支付与盈余相脱节的是(A) A 固定或持续增长的股利政策 140 某公司现有发行在外的普通股 100 万股,每股面值 1 元,资本公积金 300 万 元,未分配利润 800 万元,股票市价 20 元,若按 10%的比例发放股票股利,并按 市价折算 ,公司资本公积金的报表列示 为(C) C. 490 万元 141 一般而言,以放股票股利后,每股市 价可能将(B) B. 下降 142 主要依靠股利维持生活的股东和养 老基金管理人最不赞成的股利政策是(A) A 剩余股利政策 143 公司以股票形式发放股利 ,可能带 来的结果是(D) D.不确定 144 下列中 ,既属于企业盈利能力指标 的核心，又属于整个财务指标体系核心 的指标是（D）D 净资产收益率 145 评价企业短期偿债能力强弱最苛刻 的指标是（D） D 现金比率 146 应收账款周转率是指 （C） 与应收账 款平均余额的比值，它反映了应收账款 流动程度的大小，C 赊销净额 147 流动比率小于 1 时，赊购原材料将 会（B）B 降低流动比率 148 在下列分析指标中， （C）是属于企 业长期偿债能力的分析指标。 C 产权 比率 149 产权比率与权益乘数的关系是（B） B 权益乘数=1+产权比率 150 现金流量表中的现金不包括（D） D 长期债券投资151 如果企业的速动比率很小，下列结 论正确的是（B） B 企业短期偿债风险很大 152 下列财务比率反映营运能力的是 （C）C 存货周转率 153 下列经济业务会使企业的速动比率 提高的是（A）A 销售产品 154 下列经济业务不会影响企业的流动 比率的是（B）B 向银行办理短期借款 155 下列经济业务会影响到企业的资产 负债率的是（C） C 接受所有者以固定资产进行的投资 156 某企业去年的销售净利率为 5 。 73%，资产周转率为 2。17%；今年的销 售净利率为 4。88%，资产周转率为 2。 88%。 若两年的资产负债率相同， 今年的 权益净利率比去年的变化趋势是（C） C 上升 157 在计算速动比率时，要把存货从流 动资产中剔除的原因下包括（D） D 存 货可能采用不同的计价方法 158 影响速动比率可信性的最主要因素 是（D）D 应收账款的变现能力 159 在杜邦分析体系中，假设其他情况 相同，下列说法错误的是（D） D 权益 乘数大则总资产报酬率大 160 产权比率为 3/4， 则权益乘数为 （B） B 7/4 161 净资产收益率在杜邦分析体系中是 个综合性最强、最具代表性的指标。通 过对系统的分析可知，提高净资产收益 率的途径不包括（C） C 加强负债管理，降低资产负债率 162 若流动比率大于 1，则下列结论成 立的是（B）B 营运资本大于 0 163 在其他条件不变的情况下，下列经2济业务可能导致总资产报酬率下降的是 （D） D 用银行存款支付一笔销售费用 多项选择题 第一章 1 从整体上讲， 财务活动包括 （A 筹资活 动、B 投资活动、C 日常资金营运活动、 D 分配活动） 2 企业筹措资金的形式有（A 发行股票、 B 企业内部留存收益、C 银行借款、D 发 行债券、E 应付款项） 3 下列中，影响企业价值的因素有（ A 经营风险、B 资本结构、C 通货膨胀、E 投资报酬率） 4 财务管理目标一般具有如下特征（ B 战略稳定性、C 多元性） 5 下列是关于企业总价值的廉洁，其中 正确的有（A 企业的总价值与预期的报 酬成正比、B 企业的总价值与预期的风 险成反比、C 风险不变，报酬越高，企 业总价值越大、E 在风险和报酬达到最 佳平衡时，企业的总价值达到最大） 6 下列关于利润最大化目标的各种说法 中，正确的说法包括（A 没有考虑时间 因素、B 是个绝对数，不能全面说明问 题、 C 没有考虑风险因素、 D 不一定能体 现股东利益） 7 一般认为，处理管理者与所有者利益 冲突及协调的机制主要有（ A 解聘、 B 接收、C 股票选择权、D 绩效股、E 经理 人市场及竞争） 8 财务管理环境包括（A 经济体制环境、 B 经济结构环境、C 财税环境、D 金融环 境、E 法律制度环境） 9 金融环境的组成要素有（A 金融机构、 B 金融工具、 C 金融交易所、 D 金融市场、 E 利率） 10 影响利率形成的因素包括 （A 纯利率、 B 通货膨胀贴补率、C 违约风险贴补率、 D 变现力风险贴补率、E 到期风险贴补 率） 11 与独资企业或合伙企业相比较， 公司 制企业的优点包括（A 容易筹集资本、B 容易改变所有关系、 C 有限责任、 D 消除 双重征税、E 具有无限存续期） 12 企业财务分层管理具体为（A 出资者 财务管理、 B 经营者财务管理、 D 财务经 理财务管理） 13 经营者财务的内容包括（A 一般财务 决策、B 财务协调、D 预算控制） 14 财务经理财务的职责包括（A 现金管 理、B 信用管理、C 筹资、D 具体利润分 配、E 财务预测、财务计划和财务分析） 第二章 1 货币时间价值是 （B 货币经过一定时间 的投资而增加的价值、C 现在的一元钱 和一年后的一元钱的经济效用不同、 D 没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会 平均资金利润率、E 随着时间的延续， 资金总量在循环和周转中按几何级数增 长，使货币具有时间价值） 2 下列关于货币时间价值的各种表述 中，正确的有（A 货币时间价值不可能 由时间创造，而只能由劳动创造、B 只 有把货币作为资金投入生产经营才能产 生时间价值，即时间价值是生产经营中 产生的、C 时间价值的相对数是扣除风 险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利 润率或平均报酬率、D 时间价值的绝对 数是资金在生产经营过程中带来的真实 增值额） 3β系数是衡量风险大小的重要指标， 下 列有关β系数的表述中正确的有（A 某 股票的β系数等于 0，说明该证券无风 险、 B 某股票的β系数等于 1， 说明该证 券风险等于市场平均风险、C 某股票的 β系数小于 1，说明该证券风险小于市 场平均风险） 4 在利率一定的条件下，随着预期使用 年限的增加，下列表述不正确的是（ A 复利现值系数变大、B 复利终值系数变 小、C 普通年金现值系数变小、 ） 5 关于公司特有风险的说法中，正确的 有 （A 它可以通过分散投资消除、 B 它是 可分散风险、D 它是非系统风险） 6 下列关于利息率的表述，正确的有（A利率是衡量资金增值额的基本单位、 B 利率是资金的增值同投入资金的价值之 比、C 从资金流通的借贷关系来看，利 率是一定时期运用资金这一资源的交易 价格、D 影响利率的基本因素是资金的 供应和需求、 E 资金作为一种特殊商品， 在资金市场上的买卖，是以利率为价格 标准的） 7 由资本资产定价模型可知，影响某项 资产必要报酬率的因素有（A 无风险资 产收益率、 B 风险报酬率、 C 该资产的风 险系数、D 市场平均收益率） 8 关于风险和不确定性的正确说法有 （A 风险总是一定时期内的风险、B 风险与 不确定性是有区别的、C 如果一项行动 只有一种肯定后果，称之为无风险、 D 不确定性的风险更难预测、E 风险可通 过数学分析方法来计量） 第三章 1 一般认为，普通股与优先股的共同特 征主要有 （A 同属公司股本、 B 股息从净 利润中支付） 2 下列各项中，属于长期借款合同一般 性保护条款的有（ A 流动资本要求、 B 限制为其他单位或个人提供担保、C 现 金红利发放） 3 企业债权人的基本特征包括 （A 债权人 有固定收益索取权、C 在破产时具有优 先清偿权、D 债权人对企业无控制权） 4 相对于股权资本筹资方式而言，长期 借款筹资的缺点主要有（A 财务风险较 大、B 筹资费用较高、C 筹资数额有限、 D 资本成本较高、E 筹资速度较慢 ） 5 股东权益的净资产股权包括 （A 实收资 本、B 盈余公积、C 长期债券、D 未分配 利润、E 应付利润） 6 吸收直接投资的优点有 （A 有利于降低 企业资本成本 B 有利于产权明晰 C 有利 于迅速形成企业的经营能力、D 有利于 降低企业财务风险 E 有利于企业分散经 营风险） 7 影响债券发行价格的因素有 （A 债券面 额、B 市场利润、C 票面利率、D 债券期 限、E 通货膨胀率） 8 企业给对方提供优厚的信用条件，能 扩大销售增强竞争力，但也面临各种成 本。这些成本主要有（A 管理成本 B 坏 账准备 C 现金折扣成本 D 应收账款机会 成本 E 企业自身债率提高） 9 融资租赁的租金总额一般包括 （A 租赁 手续费、B 运输费、C 利息、D 构成固定 资产价值的设备价款 E 预计净残值） 10 下列中， 用于长期资本筹措的方式主 要包括（A 预收账款、B 吸收直接投资、 C 发行股票、D 发行长期债券、E 应付票 据） 第三章 1 总杠杆系数的作用在于 （A 用来估计销 售额变动对息税前利润的影响、B 用来 估计销售额变动对每股收益造成的影响 C 提示经营杠杆与财务杠杆之间的相互 关系、D 用来估计息税前利润变动对每 股收益造成的影响、E 用来估计销售量 对息税前利润造成的影响） 2 关于经营杠杆系数，当息税前利润大 于 0 时，下列说法正确的是（A 在其他 因素一定时，产销量越小，经营杠杆系 数越大 B 在其他因素一定时，固定成本 越大，经营杠杆系数越小、C 当固定成 本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近 1、D 当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆 系数趋近于 0、 E 在其他因素一定时， 产 销量越小，经营杠杆系数越小） 3 计算企业财务杠杆系数直接使用的数 据包括（A 基期税前利润、B 基期利息、 C 基期息税前利润、D 基期税后利润、E 销售收） 4 一般而言，债券筹资与普通股筹资相 比， （A 普通股筹资所产生的财务风险相 对较低、B 公司债券筹资的资本相对较 高、C 普通股筹资可以利用财务杠杆的 作用 D 公司债券利息可以税前列支，普 通股股利必须是税后支付、E 如果筹资 费率相同，两者的资本成本就相同） 5 在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的 结果有 （A 降低企业资本成本、 B 降低企 业财务风险、 C 加大企业财务风险、 D 提高企业经营能力、E 提高企业资本成 本） 6 融资决策中的总杠杆具有如下性质 （A 总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的 综合作用、B 总杠杆能够表达企业边际 贡献与税前盈余的比率、C 总杠杆能够 部分估计出销售额变动对每股收益的影 响） 7 资本成本很高而财务风险很低的筹资 方式有（A 吸收投资、B 发行股票） 8 下列有关保留盈余的资本成本的说法 中，正确的有（B 其成本是一种机会成 本、C 它的成本计算不考虑筹资费用、D 它相当于股东投资于某种股票所要求的 必要收益率） 9 企业降低经营风险的途径一般有（ A 增加销售量、 C 降低变动成本、 E 提高产 品售价） 10 影响企业综合资金成本大小的因素 主要有 （A 资本结构、 B 个别资本成本的 高低、 C 筹资费用的多少、 D 所得税税率 （当存在债务融资时） ） 第五章 1 固定资产投资方案的财务可行性主要 是由 （A 项目的盈利性、 B 资本成本的高 低） 2 下列对投资的分类中正确的有 （A 独立 投资、互斥投资与互补投资、B 长期投 资与短期投资、 C 对内投资和对外投资、 D 金融投资和实体投资、 E 先决投资和后 决投资） 3 与企业的其他资产相比，固定资产的 特征一般具有 （A 专用性强、 B 收益能力 高，风险较大、C 价值双重存在、D 技术 含量高、E 投资时间长） 4 固定资产投资决策应考虑的主要因素 有 （A 项目的盈利性、 B 企业承担风险的 意愿和能力、 C 项目可持续发展的时间、 D 可利用资本的成本和规模） 5 确定一个投资方案可行的必要条件是 （B 净现值大于 0、 C 现值指数大于 1、 D 内含报酬率不低于贴现率） 6 对于同一投资方案，下列表述正确的 是（ B 资金成本越低，净现值越高、 C 资金成本等于内含报酬率时，净现值为 0、D 资金成本高于内含报酬率时，净现 值小于 0） 7 内含报酬率是指 （B 能使未来现金流入 量现值与未来现金流出量现值相等的贴 现率、D 使投资方案净现值为 0 的贴现 率） 8 降低贴现率，下列指标会变大的是（A 净现值、B 现值指数） 9 有两个投资方案，投资的时间和金额 相同，甲方案从现在开始每年现金流入 400 元，连续 6 年，乙方案从现在开始 每年现金流入 600 元，连续 4 年，假设 它们的净现值相等且小于 0，则（C 甲、 乙均不是可行方案、E 甲、乙在经济上 是等效的） 10 下列中正确计算营业现金流量的公 式有 （A 税后收入－税后付现成本+税负 减少、 B 税后收入－税后付现成本+折旧 抵税、D 税后利润+折旧、E 营业收入－ 付现成本－所得税） 11 投资回收期指标的主要缺点是（B 没 有考虑时间价值、C 没有考虑回收期后 的现金流量、D 不能衡量投资方案投资 报酬的高低） 12 现金流量计算的优点有（B 体现了时 间价值观念、C 可以排除主观因素的影 响、E 为不同时点的价值相加及折现提 供了前提） 13 在单一方案决策中， 与净现值评价结 论可能不一致的评价指标有（A 现值指 数、B 平均收益率、C 合计利润率、D 内 含报酬率、E 年均净现值） 14 若净现值为负数， 表明该投资项目 （C 它的投资报酬率没有达到预定的贴现 率，不可行、D 它的现值指数小于 1、E 神经质内含报酬率小于投资者要求的必 要报酬率）15 在完整的工业投资项目中， 经营期期 末（终结时点）发生的净现值流量包括 （A 回收流动资金、 B 回收固定资产残值 收入、 D 经营期末营业净现金流量、 E 固定资产的变价收入） 16 下列说法正确的有（B 净现值法不能 反映投资方案的实际报酬、C 平均报酬 率法简明易懂，但没有考虑资金的时间 价值、D 现值指数法有利于在初始投资 额不同的投资方案之间进行对比） 17 净现值法与现值指数法的主要区别 是（A 前者是绝对数，后者是相对数、D 前者不便于在投资额不同的方案之间比 较，后者便于在投资额不同的方案中比 较） 18 下列指标中， 考虑资金时间价值的是 （A 净现值、C 内含报酬率） 19 固定资产折旧政策的特点主要表现 在 （A 政策选择的权变性、 B 政策运用的 相对稳定性、D 决策因素的复杂性） 20 下列关于折旧政策对企业财务的影 响，说法正确的是（A 折旧准备是企业 更新固定资产的重要来源，折旧提得越 多，固定资产更新准备的现金越多、 B 折旧计提越多，可利用的资本越多，可 能越能刺激企业的投资活动、E 折旧政 策决定了进入产品和劳务成本中的折旧 成本，会间接影响企业分配）第六章. 1.以下属于速动资产的有( ACDE ). A. 短期投资 B. 存货 C. 预付账款 D.现金 E.应收账款(扣除坏账损失) 2. 关于企业收支预算法说法正确的有 ( BCDE ). A.在编制现金预算时 ,涉及现金流动的 事项应区分资本性还是收益性项目 ,只 有收益性项目才能纳入现金预算 B. 在收支预算法下 ,现金预算主要包括现 金收入、现金支出、现金余绌、现金融 通几个部分 C.它是企业业务经营过 程在现金控制上的具体体现 D.它无 法将编制的预算期内经营理财成功的密 切关系清晰地反映出来 E.在估计现 金支出时,为保持一定的财务弹性,需要 期末现金占有余额纳入现金支出项目 3. 现 金 集 中 管 理 控 制 的 模 式 包 括 ( ABCE ). A.统收统支模式 B.拨付备用金模式 C.设立结算中心模式 D.收支两条线 模式 E.财务公司模式 4. 下 列 项 目 中 与 收 益 无 关 的 项 目 有 ( ADE ). A.出售有价证券收回的本金 B.出售 有价证券获得的投资收益 C.折旧额 D.购货退出 E.偿还债务本金 5.下列关于现金内部控制制度 ,说法正 确的有( ABD ). A.对现金的支出建立严格的授权审批制 度 ,审批人应当根据授权审批制度的规 定,在授权审批范围内进行审批 B.建 立预算管理模式 ,将支出分为预算内支 出和预算外支出 C.对现金支付业务, 按照规定的程序办理 ,会计人员应及时 登记现金和银行存款日记账 D.对预 算外现金支付,金额较小时,可由上一级 主管经理审批,金额较大的支出,需要经 过一定的决策机构批准、签字 E.“一 枝笔” 模式效率较高,优于预算管理模式 6. 在 现 金 需 要 总 量 既 定 的 前 提 下,( BDE ). A.现金持有量越多 ,现金管理总成本越 高 B.现金持有量越多,现金持有成本 越大 C.现金持有量越少 ,现金管理总成本越 低 D.现金持有量越少,现金转换成本 越高 E.现金持有量与持有成本成正比 ,与转 换成本成反比 7.在采用成本分析模式确定最佳现金持 有量时,需要考虑的因素有( BE ). A.机会成本 B.持有成本 C.管理成3本 D.短缺成本 E.转换成本 8. 应 收 账 款 追 踪 分 析 的 重 点 对 象 是 ( ABCD ). A.全部赊销的客户 B.赊销金额较大 的客户 C.资信品质较差的客户 D. 超过信用期的客户 E.现金可调剂程 度较高的客户 9.信用政策是企业为对应收账款投资进 行规划与控制而确立的基本原则与行为 规范 , 它主要由下列几部分内容构成 ( ABC ). A.信用标准 B.信用条件 C.收账方 针 D.信用期限 E.现金折扣 10.企业在制定或选择信用标准时必须 考虑的三个基本因素是( ABE ). A.同行业竞争对手的情况 B.企业承 担违约风险的能力 C.客户的信用 品质 D.客户的经济状况 E.客户的资信 程度 11.延长信用期 ,会使销售额增加 ,但也 会增加相应的成本,主要有( ABC ). A. 应收账款机会成本 B. 坏账损失 C.收账费用 D.现金折扣成本 E.转 换成本 12. 信 用 标 准 过 高 的 可 能 结 果 包 括 ( ABD ). A.丧失很多销售机会 B.降低违约风 险 C.扩大市场占有率 D.减少坏账 费用 E.增大坏账损失 13.企业在组织账款催收时,必须权衡催 账费用和预期的催账收益的关系 ,一般 而言,( ACD ). A.在一定限度内 ,催账费用和坏账损失 成反方向变动关系 B.催账费用和催 账效益成线性关系 C.在某些情况下, 催账费用增加对进一步增加某些坏账损 失的效果会会减弱 D.在催账费用高于饱和总费用时 ,企业 得不偿失 E.催账费用越多越好 14. 以下项目 是存货日 增长费用的有 ( ABE ). A.存货资金占用费 B.保管费 C.进 货费用 D.管理费用 E.仓储损耗 15.下列关于营运资本的融资政策,说法 正确的有( ABCD ). A.根据营运资本与长、短期资金来源的 配比关系,依其风险与收益的不同,可分 为配合型融资政策、激进型融资政策和 稳健型融资政策 B.配合性融资政 策要求企业临时负债融资计划周密 ,使 现金流动与预期安排相一致；在季节性 低谷时 ,企业应当除自发性负债外没有 其他流动性负债 C.激进型融资政策 的特点是 ,临时性负债不但融通临时性 流动资产的资金需要 ,还解决部分永久 性资产的资金需要 D.稳健型融资政 策下 ,临时负债只融通部分临时性资产 的资金需要 E.稳健型融资政策下,只 有永久性资产由长期负债、自发负债和 权益资本作为资金来源 16.经济订货基本模型需要设立的假设 条件有( ABDE ). A.需要订货时便可立即取得存货 ,并能 集中到货 B.不允许缺货,即无缺货成 本 C.储存成本的高低与每次进货批 量成正比 D.需求量稳定,存货单价不 变 E.企业现金和存货市场供应不足 17.以下属于缺货成本的有( ABCD ). A.材料供应中断而引起的停工损失 B. 成品供应短缺而引起的信誉损失 C.成 品供应短缺而引起的赔偿损失 D.成 品供应短缺而引起的销售机会的丧失 E.其他损失 18. 以下属于 存货决策 无关成本的有 ( BD). A.进价成本 B.固定性进货费用 C. 采购税金 D.变动性储存成本 E.缺 货成本 19.下面关于经济批量的表述正确的有 ( ABCD). A.储存变动成本与经济批量成反比 B. 订货变动成本与经济批量成反比 C.经 济批量是使存货总成本最低的采购批量D.经济批量是订货变动成本与储存变动 成本相等时的采购批量 E.订货变动 成本与经济批量成正比 20.下列关于企业的短期经营活动及其 现金流量说法正确的有( ABDE). A.企业短期经营活动导致了现金流入和 流出的非同步、不确定的模式 B.现 金流入流出的不同步形成的缺口跟经营 周期和应付账款周期的长度有关 ,可以 通过借款或持有短期证券来填补 C. 现金周转期等于经营周期加上应付账款 周期 D.经营周期等于存货周期加上 应收账款周期 E.存货周期的长度取 决于原材料储存期、产品生产周期和产 成品储存期 第七章. 1.常见的生产型企业证券投资目的包括 ( BCDE ). A.作为企业的投资主业 ,获得超额收益 B.作为特定目的下经济行为 ,如保证未 来现金支付进行证券投资 C.进行多 元化投资,分散投资风险 D.为了对某 一企业进行控制或实施重大影响而进行 股权投资 E.为充分利用闲置资金进 行盈利性投资 2.下列关于证券投资风险的说法 ,正确 的有( BDE ). A.证券投资风险可分为经济风险和心理 风险,对投资者而言,心理风险没有经济 风险重要 ,所以证券投资风险主要是从 经济风险考虑的 B.经济风险源于证 券发行主体的变现风险、违约风险以及 证券市场的利率风险和通货膨胀风险 C.短期国债利率常常作为无风险利率使 用,因此它不存在经济风险 D.投资收 益的波动实际上与证券投资风险具有同 等的含义 E.如果证券市场上可供选择的证券的期 望收益率与风险程度均存在差异时 ,则 需要依据不同投资者的收益偏好、风险 态度以及对风险损失的承受能力加以具 体分析 3.下列关于单一证券投资策略的衡量 , 说法不正确的有( BDE ). A.单一证券投资主要从投资对象、投资 电动机和投资方式的选择而展开的 B. 对投资时机的分析主要有因素分析 法、K 线图法、蜡烛图法以及艾略特波 浪法 C.投资对象主要从其投资价值与市价的 比较中进行判断 ,因此它是一个估价的 过程 D.投资价值是投资者在初始状态下购买 证券理想的最低价格 ,是投资者从经济 的角度决策证券是否值得投资的重要参 考依据 E.对于投资时机的把握,因素 分析法认为 ,证券市场的波浪式波动有 其周期性特点 ,应根据走势判断买卖时 机 4.股票市场上会引起市盈率下降的信息 包括( ABCD ). A.预期公司利润将减少 B.预期公司 债务比重将提高 C.预期将发生通货 膨胀 D.预期国家将提高利率 E.预期公司 利润将增加 5.长期债券收益率高于短期债券收益率, 这是因为( AB ). A.长期债券持有时间长 ,难以避免通货 膨胀的影响 B. 长期债券流动性差 C.长期债券面值高 D.长期债券发行 困难 E.长期债券不记名 6. 评价股票价值时所使用的报酬率是 ( DE ). A.股票过去的实际报酬率 B.仅指股 票预期资本利得率 C.仅指股票预期 股利收益率 D.股票预期股利收益率和预期资本利得 率之和 E.股票预期未来报酬率 7.政府债券与企业债券相比 ,其优点为 ( ABC ). A.风险小 B.抵押代用率高 C.享受 免税优惠 D.收益高 E.风险大 8. 进 行 证 券 投 资 的 目 的 主 要 有 ( ABCDE ).A.为保证未来支付进行投资 B.多元 化投资,分散风险 C.对某一企业实施 控制 D.对某一企业实施重大影响 E.利用 闲置资金进行盈利性投资 9.证券投资的经济风险是指( ABCD ). A.变现风险 B.违约风险 C.利率风 险 D.通货膨胀风险 E.心理风险 10.下列各项中,能够影响债券内在价值 的因素有( BCDE ). A.债券的价格 B.债券的计息方式 C. 当前的市场利率 D.票面利率 E.债券 的付息方式 11.企业进行证券投资应考虑的因素有 ( ABCDE ). A.风险程度 B.变现风险 C.投资期 限 D.收益水平 E.证券种类 12.投资组合能够实现( AC ). A.收益一定的情况下,风险最小 B.收 益最高 C.风险一定的情况下,收益最 大 D.风险最低 E.风险和收益都最高 13.下列因素中会影响债券到期收益率 的有( ABDE ). A.票面利率 B.票面价值 C.市场利 率 D.计息方式 E.购买价格 14.股票投资的缺点有( AB ). A.示偿权居后 B.价格不稳定 C.购 买力风险高 D.收入稳定性强 E.价 格稳定 15.决定证券组合投资风险大小的因素 有(AC ). A.单个证券的风险程度 B.无风险报酬 C.各个证券收益间的相关程度 D.市场 利率 E.国债利率 16.按照投资的风险分散理论,以等量资 金投资于甲乙两项目,( ADE ). A.若甲乙两项目完全负相关 ,组合后的 特有风险完全抵消 B.若甲乙两项目 完全正相关 ,组合后的特有风险完全抵 消 C.若甲乙两项目完全负相关,组合 后的风险不扩大也不减少 D.若甲乙两项目完全正相关 ,组合后的 风险不扩大也不减少 E.甲乙项目的 投资组合可以降低风险 ,但实际上难以 完全消除风险 17.与股票内在价值呈同方向变化的因 素有( AB ). A.年增长率 B.年股利 C.预期的报 酬率 D.股票价值 E.市盈率 18.与投资组合风险有关的有( BCDE ). A.各种证券的投资收益 B.单个证券 的投资风险 C.证券收益之间的相关 程度 D.任何两个证券收益的协方差 E.任 何两个证券收益的相关系数 19.以下关于投资组合的说法,正确的有 ( AC ). A.投资组合的目的是达到风险不变收益 提高,或收益相同而风险较低,或收益上 升(或下降)幅度大于(或小于)风险上升 (或下降程度) B.比较成功的投资组 合能够消除系统风险 C.不同风险等级的组合比投资个别风险 系数较高的证券要安全 D.股票的流 动性要大于债券的流动性 ,因此股票投 资风险更小,要降低投资组合风险,就要 加大股票投资比例 E.通常情况下 , 持有有价证券时间越长,风险越大,以获 取红利、股息、债息为目的的长期投资 比获取价差收入为主要目的的短期投资 或中期投资风险要小 20.决定可上市流通国债的票面利率水 平的主要因素有( ABE ). A.纯粹利率 B.通货膨胀附加率 C.变 现风险附加率 D.违约风险附加率 E.到期风险附加率 第八章. 1.下列各项中属于税后利润分配项目的 有( ABC ). A.法定公积金 B.任意公积金 C.股 利支出 D.资本公积金 E.职工福利 基金 2.股利支付形式有多种 ,我国现实中普遍采用的形式有( AC ). A.现金股利 B.实物股利 C.股票股 利 D.证券股利 E.股票重购 3. 下 列 各 项 目 可 用 于 转 增 资 本 的 有 ( ABD ). A.法定公积金 B.任意公积金 C.资 本公积金 D.未分配利润 E.职工福 利金 4. 发 放 股 票 股 利 , 会 产 生 的 影 响 有 ( ABCE ). A.引起每股盈余下降 B.使公司留存 大量现金 C.股东权益结构发生变化 D.使股东权益总额发生变化 E.引起 股票价格下跌 5. 关于股利政策 , 下列说法正确的有 ( ABCD ). A.剩余股利政策能保持理想的资本结构 B.固定股利政策有利于公司股票价格的 稳定 C.固定股利支付率政策体现了风险投资 与风险收益的对等 D.低定额加额外 股利政策有利于股价的稳定 E.固定 股利政策体现了股利与利润的对应关系 6. 公 司 实 施 剩 余 股 利 政 策 , 意 味 着 ( BE ). A.公司接受了股利无关理论 B.公司 可以保持理想的资本结构 C.公司每 年将发放固定金额的股利 D.兼顾了 各类股东、 债权人的利益 E.公司统筹 考虑了资本预算、资金结构和股利政策 等财务策略问题 7.股票回购可以( ACD ). A.使公司拥有可供出售的股票 B.减 少现金流出 C.防止被他人收购 D. 改变公司的资本结构 E.降低每股市 场价格 8.股利无关论认为( ABD ). A.投资人并不关心股利是否分配 B. 股利支付率不影响公司的价值 C.只 有股利支付率会影响公司的价值 D. 投资人对股利和资本利得无偏好 E. 个人所得税和企业所得税对股利是否支 付没有影响 9.公司经营需要对股利分配常常产生影 响,下列叙述正确的是( ABCD ). A.为保持一定的资产流动性 ,公司不愿 支付过多的现金股利 B.保留盈余无 需筹资费用,故从资本成本考虑,公司愿 意采取低股利政策 C.成长型公司多 采取低股利政策 D.举债能力强的公 司有能力及时筹措到所需资金 ,可能采 取宽松股利政策 E.衰退期的公司更 倾向于将现金留存于企业 ,用于投资和 发展 10. 实现企业 目标利润 的单项措施有 ( ABD ). A.降低固定成本 B.降低变动成本 C. 降低销售单价 D.提高销售数量 E. 增加资产投资 11.下列股利支付方式中,目前在我国公 司实务中很少使用 ,但并非法律所禁止 的有( BCE ). A.现金股利 B.财产股利 C.负债股 利 D.股票股利 E.信用股利 12.采用低正常股利加额外股利政策的 理由是( BD ). A.向市场传递公司正常发展的信息 B. 使公司具有较大的灵活性 C.保持理 想的资本结构,使综合资本成本最低 D. 使依靠股利日的股东有比较稳定的收 入、从而吸引住这部分投资者 E.提高股票的市场价格 13.利润质量的评价标准有( ABD ). A.投入产出比率 B.利润来源的稳定 可靠 C.利润的作用 D.利润的现金 保障能力 E.利润数量的多少 14.常用的目标利润日常控制的方法主 要有( ABC ). A. 责任中心控制 B. 产品分类控制 C.计划完成进度反馈控制 D.财务人 员控制 E.预算规划 15. 制 定 目 标 利 润 应 考 虑 的 因 素 有 ( ABC ).4A.持续经营的需要 B.资本保值的需 要 C.企业内外环境适应的需要 D. 投资的需要 E.企业资本经营的需要 16.固定成本按支出金额是否能改变,可 以进一步划分为( AB ). A.酌量性固定成本 B.约束性固定成 本 C.生产性固定成本 D.销售性固 定成本 E.混合性固定成本 17.混合成本包括( ABC ). A.半变动成本 B.半固定成本 C.延 期变动成本 D.半销售成本 E.半约束 固定成本 18.混合成本的分解方法有( ABC ). A.高低点法 B.布点图法 C.回归直 线法 D.比较法 E.比率法 19.按照资本保全约束的要求,企业发放 股利所需要资金的来源包括( AB ). A.当期利润 B.留存收益 C.原始投 资 D.股本 E.资本公积 20.利润分配的原则包括( ABCD ). A.依法分配原则 B.妥善处理积累与 分配的关系原则 C.同股同权,同股同 利原则 D.无利不分原则 E.有利必分原则 第九章. 1.应收账款周转率反映了企业应收账款 变现速度快慢及管理效率高低 ,周转率 高表明( ABCE ). A.收账迅速 ,账龄期限较短 B.资产 流动性大,短期偿债能力强 C.可以减 少收账费用和坏账损失 D.可更好地 评价客户的信用程度 E.回收期越短 2.净值债务率中的净值是指( AC ). A.有形资产净值 B.固定资产净值与 流动资产之和 C.所有者权益扣除无 形资产 D.所有者权益 E.无形资产净值 3.下列各项中 ,可能直接影响企业净资 产收益率指标的措施是( ABC ). A.提高销售净利率 B.提高资产负债 率 C.提高资产周转率 D.提高流动 比率 E.提高速动比率 4.通过对流动资产周围转率的分析 ,可 以揭示( ABCD ). A.流动资产投资的节约与浪费情况 B. 流动资产实现销售的能力 C.短期偿 债能力 D.成本费用水平 E.长期偿债能力 5.速动资产是指( DE ). A.货币资金儿短期投资 B.应收票据、 应收账款和其他应收款 C.流动资产 ―流动负债 D.流动资产―存货―预付货款―待摊费 用 E.A 和 B 6.下面各项中,( AB )会降低企业的流动 比率. A.赊购存货 B.应收账款发生大额减 值 C.股利支付 D.冲销坏账 E.将 现金存入银行 7. 产 权 比 率 与 资 产 负 债 率 相 比 较 ( ABCDE ). A.两个比率对评价偿债能力的作用基本 相同 B.资产负债率侧重于分析债务 偿付安全性的物质保障程度 C.产权 比率侧重于揭示财务结构的稳健程度 D.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债 风险的承受能力 E. 资 产 负 债 率 =1-1/(1+产权比率) 8.影响应收账款周转率正确计算的因素 主要有(ACD ). A.大量使用分期付款结算方式 B.现 金销售所占比重较大 C.季节性经营 D. 年末大量销售或年末销售幅度下降 E.全年销售额比较平均 9.下列指标中数值越高 ,表明企业获利 能力越强的有( AC ). A.销售利润率 B.资产负债率 C.净 资产收益率 D.速动比率 E.流动资 产周转率 10.下列各项中影响营业周期长短的因 素有( ABCD ). A.年度销售额 B.平均存货 C.销货成本 D.平均应收账款 E.应收账款 余额 11.资产负债表内表现变现能力的资料 有( ABD ). A.预付账款 B.短期债券投资 C.即 将变现的长期资产 D.可动用的银行 贷款指标 E.或有负债 12. 短期偿债 能力的衡 量指标主要有 ( ACD ). A. 流动比率 B. 存货与流动资产比率 C.速动比率 D.现金比率 E.资产保 值增值率 13.现金比率的高低,主要取决于下列因 素的影响(ABCD ). A.日常经营的现金支付需要 B.应收 账款、 应收票据的收现周期 C.短期有 价证券变现的顺利程度 D.企业筹集 短期资金的能力 E.存货的周转天数 14.采用资产负债比率对企业长期偿债 能力进行分析后 ,对于以下几个问题还 需作进一步的分析( ABD ). A.债务的账龄结构 B.资产的变现质 量 C.资产的保值、增值能力 D.债 务的偿付期限、数额与资产变现期限、 数额的对称结构 E.流动资产的多少 15.某公司当年的经营利润很多,却不能 偿还到期债务.为清查其原因,应检查的 财务比率包括( BCD ). A.资产负债率 B.流动比率 C.存货 周转率 D.应收账款周转率 E.已获 利息倍数 16. 关于产权比率 , 下列说法正确的是 ( ABCD ). A.它是衡量短期偿债能力的指标 B. 产权比率高是高风险、高报酬财务结构 的表现 C.它可以说明清算时对债权人利益的保 障程度 D.与资产负债率具有共同的 经济意义 E.产权比率的倒数就是资产报酬率 17.在分析企业的盈利能力时不应包括 的项目是(BCDE ). A.市场季节性变动 B.证券买卖等非 正常项目 C.将要停业的营业项目收 益 D.法律更改等特别项目 E.会计政策 变更带来的影响 18.资产负债率也称负债经营比率,对其 正确的评价有( BD ). A.从债权人角度看 ,负债比率越大越好 B.从债权人角度看,负债比率越小越好 C. 从股东角度看 , 负债比率越大越好 D.从股东角度看 ,当总资产报酬率高于 债务利息率时,负债比率越高越好 E. 从股东角度看,负债比率越小越好 19.关于财务分析有关指标的说法中,正 确的有( ABCDE ). A.尽管流动比率可以反映企业的短期偿 债能力,但有的企业流动比率较高,却没 有能力支付到期的应付账款 B.产权 比率揭示了企业负债与资本的对应关系 C.与资产负债率相比 ,产权比率侧重于 揭示财务结构的稳健程度以及权益资本 对偿债风险的承受能力 D.较之流动 比率或速动比率 ,以现金比率来衡量企 业短期偿债能力更为保险 E.与产权 比率相比较 ,资产负债率评价企业偿债 能力的重点是揭示债务偿付安全性的物 质保障程度名词解释： 1 财务活动：是指资金的筹集、运用、 收回及分配等一系列行为。其中，资金 的运用及收回又称投资。从整体上讲， 财务活动包括筹资活动、投资活动、日 常资金营运活动和分配活动。 2 财务管理目标：又称理财目标，是指 企业进行财务活动所要达到的根本目 的，是评价企业财务活动是否合理的标 准，它决定着财务管理的基本方向。财 务管理目标一般具有战略稳定性、多元 性的特征。3 财务管理环境：又称理财环境，是指 对企业财务活动和财务管理产生影响作 用的企业内外的各种条件。它包括经济 体制环境、经济结构环境、财税环境、 金融环境、法律制度环境等。 4 财务分层管理体系：是指当企业采取 公司制组织形式时，股东大会、经营者 （董事会、 总经理） 、 财务经理三者分别 按自身的权责，对某一财务事项分别就 决策、控制及监督三者间形成相互制衡 的管理体系，它包括出资者财务、经营 者财务、财务经理财务。 5 企业价值最大化：是指通过企业财务 上的合理经营，采用最优的财务政策， 充分考虑资金的时间价值和风险与报酬 的关系，在保证企业长期稳定发展的基 础上使企业总价值达到最大。 6 时间价值：是货币时间价值的简称。 货币的时间价值，是指货币的拥有者因 放弃对货币的使用而根据其时间的长短 所获得的报酬。 7 风险收益均衡观念：是指风险和收益 间存在一种均衡关系，即等量风险应当 取得与所所承担风险相对等的等量收 益。风险――收益均衡概念是以市场有 效为前提的。 8 成本效益观念：是指作出一项财务决 策要以效益大于成本为原则，即某一项 目的效益大于其所需成本时， 予以采纳； 否则，放弃。 9 复利：是一种本生利、利也生利的计 算方法。按照国际惯例，不论是投资、 筹资，还是存款、贷款业务，若时间在 两个或两个以上，通常均按照复利计算 利息。 10 年金：是指时间间隔相等（一年、半 年、 一季度等） 、 收入或支出金额相等的 款项。折旧、利息、租金、保险费等通 常表现为年金的形式。按照收付的时间 和次数的不同，年金一般可分为“普通 年金” 、 “预付年金” 、 “递延年金” 和 “永 续年金”四种，无论哪种年金，都是建 立在复利基础之上的。 11 年偿债基金： 是为在未来某一时点偿 还一定数额的债务， 现在应存入多少钱。 它是年金终值的逆运算。 12 公司特有风险： 又叫非系统风险或可 分散风险，它是指发生于个别公司的特 有事件造成的风险。这类事件是随机发 生的，可以通过分散投资来消除，即发 生于一家公司的不利事件可以被公司的 其他有利事件所抵消。 13 市场风险： 又称系统风险或不可分散 风险，是指那些对所有的公司产生影响 的因素引起的风险。这类风险涉及所有 的投资对象，不能通过分散投资来消除 或减轻。 14 筹资： 是筹集企业所需资金。 严格地 说，它是指企业根据其生产经营、对外 投资及调整资本结构的需要，通过筹资 渠道和资本（金）市场，运用筹资方式， 经济有效地筹集企业所需资本（金）的 财务行为。 15 股权资本： 是企业依法筹集并长期拥 有、自主支配的资金。我国企业股权资 本，主要包括资本金、资本公积金、盈 余公积金和未分配利润等内容，可分别 划入实收资本（或股本）和留存收益两 大类。它是出资者投入企业的资产及其 权益准备， 是一种高成本、 低风险资本。 16 负债资金：又称借入资金或债务资 金，是企业依法筹措并依约使用、按期 偿还的资金，主要包括银行或非银行金 融机构的各种借款、应付债券、应付票 据等内容。它是以还本付息为条件的。 17 内部筹资： 是指企业从内部所筹集的 资本， 它主要表现为内源性的资本积累， 如内部留存和折旧。从西方资本结构理 论中的优序理论和多数企业筹资实践 看，内源筹资是企业筹资的首选。 18 短期资金： 是指使用期限在一年以内 的资金，它由于企业在生产经营过程中 短期性的资金周转需要而引起的。短期 资金主要通过短期借款、商业信用、发 行融资券等方式来筹集。短期资金的还本付息压力大，成本相对较低，有些则 是免费资金。 19 销售百分比法： 是根据销售与资产负 债表和利润表有关项目间的比例关系， 预测资金需要量的方法。该种方法有两 个基本假定： 一是假定企业的盈利模式、 经营状况及管理水平不变；二是假定未 来销售是可预测的。 20 吸收直接投资： 是指企业以协议合同 等形式吸收国家、其他企业、个人和外 商等直接投入资金，形成企业资本金的 一种筹资方式。 21 普通股： 是股份公司股票的主要存在 形式， 其持有者即为公司的普通股股东。 普通股股东享有投票权、分享利润权与 剩余财产分配权，同时也是公司经营亏 损的承担者，是企业经营风险的最终承 担者。 22 优先认股权： 是股份有限公司的普通 股股东为保持他们对公司的控制权，规 定在发行新股时，他们有权优先认购， 以保持他们在公司总的股份中所占的原 有的比例。股东认购新股时的价格通常 比股票的市场价格要低，所以优先认股 权是具有一定价值的， 这个价值称为 “权 值” 。如果股东不想购买新增的股票时， 可以将认股权转让他人，或在市场上出 售。 23 配股发行：也称为附权发行，它是指 向现有的股东出售股票，即给予每一个 股东在确定的时间里按确定的价格从公 司买入确定数量的新股的选择权。选择 权过期失效。 24 长期借款： 是指企业根据借款协议或 合同向银行或其他金融机构借入的期限 在一年以上的各种借款。它以企业的生 产经营及获利能力为依托，用于满足企 业长期资产投资和永久性流动资产需 要。 25 无担保债券： 是指发行公司不以任何 公司资产作担保，债权人完全根据公司 的经营状况和获利能力确定其债券的保 障能力。在公司破产和清算时，无担保 债券持有者是一般债权人。 26 信用借款： 是凭借款企业的信用或其 保证人的信用而发放的贷款。只有那些 经商业银行审查、评估，确认借款资信 良好，并确能偿还贷款的企业，方可取 得。由于信用借款的风险大，因此利率 通常较高，且往往附加一些苛刻的限制 条件。 27 可转换债券： 是指根据发行契约允许 持券人按预定的条件、时间和转换率将 持有的债券转换为公司普通股票的债 券。按照公司法的规定，只有上市公司 经股东大会决议后方可发行可转换债 券。对于可转换性债券，公司应当按照 转换办法向债券持有人换发股票，但债 券持有人对转换股票或者不转换股票有 选择权。 28 融资租赁：是由出租人（租赁公司） 按照承租人（承租企业）的要求融资购 买设备，并在契约或合同规定的较长时 期内提供给承租人使用的信用业务。它 通过融物来达到融资的目的，是现代租 赁的主要形式。 29 售后回租： 是由承租人将所购置设备 出售给出租人，然后承租人租回设备并 使用的一种租赁业务。其程序是先作资 产买卖交易， 然后再进行资产租赁交易。 在这种方式下，它即可解决承租人的资 金需要，得到一笔相当于资产市价的现 金用于其他资产的购置或现金支付，又 在租赁期内用每年支付的租金换取原来 属于自己的资产的使用权。 30 杠杆租赁： 是一种涉及承租人、 出租 人和贷款机构三方当事人的租赁业务。 对于出租人而言，出租人只垫支购置资 产设备所需现金的一部分（一般为 20%~40%） 其余部分则以该资产为担保向 贷款机构借入款项支付。因此，在这种 情况下，出租人即是资产的出借人，同 时又是贷款的借入人，通过租赁既要向 承租人收取租金，又要向贷款机构偿还 债务。由于租赁收益大于借款成本，出5租人借此而获得财务杠杆好处，因此， 这种租赁形式[被称为杠杆租赁。通常， 采用杠杆租赁形式一般适用于金额较大 的设备项目。 31 商业信用： 是企业在商品购销活动过 程中因延期付款或预收货款而形成的借 贷关系，它是由商品交易中货与钱在时 间与空间上的分离而形成的企业间的直 接信用行为。它是企业间相互提供的， 在大多数情况下， 商业信用筹资属于 “免 费”资金。 32 信贷限额： 是银行对借款人规定的无 担保贷款的最高额。信贷限额的有效期 限通常为一年，但根据情况也可延期一 年。一般来讲，企业在批准的信贷限额 内，可随时使用银行借款。但是，银行 并不承担必须提供全部信贷限额的义 务。如果企业信誉恶化，即使银行曾同 意过按信贷限额提供贷款，企业也可能 得不到借款。 33 周转信贷协定： 是银行具有法律义务 地承诺提供不超过某一最高限额的贷款 协定。在协定的有效期内，只要企业的 借款总额未超过最高限额，银行必须满 足企业任何时候提出的借款要求。企业 享用周转信贷协定，通常要就贷款限额 的未使用部分付给银行一笔承诺费。 34 在市场经济条件下， 企业筹集和使用 资金，往往要付出代价。企业的这种为 筹措和使用资金而付出的代价即为资本 成本。在这里，资本特指由债权人和股 东提供的长期资金来源，包括长期债务 资本与股权资本。资本成本包括筹资费 用和使用费用两部分。 35 经营杠杆通过扩大销售影响息税前 利润，而财务杠杆通过扩大息税前利润 影响收益两种杠杆共同起作用，会使得 销售额稍有变动就会使每股利润产生更 大的变动。通常把这两种杠杆的连锁作 用称为总杠杆用，可以用总杠杆系数表 示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数 的乘积。 36 综合资本成本： 是指企业全部长期资 本成本的总成本，通常以各种资本占全 部资本的比重为权数，对个别资本成本 进行加权平均确定，它又称加权平均资 本成本。由于受多种因素的影响，企业 不可能只使用某种单一的筹资方式，往 往需要通过多种方式筹集所需资金。为 进行筹资决策，就要计算确定企业全部 长期资金的总成本，即综合资本成本。 37 股利折现法： 是计算普通股成本的一 种方法。它是一种将未来的期望股利收 益折为现值，以确定其成本率的方法。 38 概率分析法： 是利用统计学中的概率 分布、期望值、标准差等来计算与衡量 风险大小的一种方法，也是最为常见的 一种方法。其计算过程是：①借助于可 供选择的销售水平的估计，确定其概率 分布；②根据企业资本结构确定总资产 报酬率和净资产收益率；③最后利用数 学方法确定标准差、方差等参数。 39 目标价值权数： 是指债券、 股票以未 来预计的目标市场价值确定权数。这种 权数能体现期望的资本结构，而不是像 账面价值和市场价值权数那样只反映过 去和现在的资本结构，所以，按目标价 值权数计算的加权平均资本成本更适用 于企业筹措的新资金。 40 现金性筹资风险： 是指企业在特定时 点上，现金流出量超出现金流入量，而 产生的到期不能偿付债务本息的风险。 现金性筹资风险是由于现金短缺及债务 的期限结构与现金流入的期间结构不相 配套引起的，它是一种支付风险。 41 收支性筹资风险： 是指企业在收不抵 支的情况下出现的不能偿还到期债务本 息的风险。按照“资产=负债+权益”公 式，如果企业收不抵支即发生亏损，将 减少企业净资产，从而减少作为偿债保 障的资产总量，在负债不变情况下，亏 损越多，以企业资产偿还债务的能力也 就越低，终极的收支性财务风险表现为 企业破产清理后的剩余财产不足以支付 债务。42 经营风险： 是指企业因经营上的原因 导致利润变动的风险。它受产品需求、 产品售价、 产品成本、 调整价格的能力、 固定成本的比重的影响，其中固定成本 的比重的影响最大。 43 财务风险： 是指全部资本中债务资本 比率的变化带来的风险。当债务资本比 率较高时，投资者将负担较多的债务成 本，并经受较多的负债作用所引起的收 益变动的冲击，从而加大财务风险；反 之，当债务资本比率较低时，财务风险 就小。 44 经营杠杆效应： 是利息和所得税之前 的盈余（简称息税前利润，EBIT）变动 与销售额变动之间的倍率比率，一般用 经营杠杆系数来表示。 45 财务杠杆效益： 是指利用债务筹资而 给企业带来的额外收益。它包括两种基 本形态：在现有资本与负债结构比例不 变情况下，由于息税前利润的变动而对 所有者权益的影响；在息税前利润不变 的情况下，改变资本与负债间的结构比 例对所有者权益的影响。 46 风险收益调整法： 是从投资者的风险 收益对等观念出发，来确定发行公司股 票成本的方法。其基本思想是“投资总 收益率 = 无风险收益率 + 风险收益贴补 率” 。 47 资本结构： 是指企业各种资本的构成 及其比例关系。它有广义与狭义之分。 广义的资本结构是指全部资金的来源构 成，不但包括长期资本，还包括短期负 债，它又称为财务结构。狭义的资本结 构是指长期资本（长期债务资本与股权 资本）的构成及其比例关系，而将短期 债务资本列入营运资本进行管理。 48 比较资本成本法： 是通过计算不同资 本结构的加权平均资本成本，并以此为 标准，选择其中加权平均资本成本最低 的资本结构。它以资本成本高低作为确 定最佳资本结构的唯一标准，在理论上 与股东或企业价值最大化相一致。其决 策过程包括： ①确定各方案的资本结构； ②确定各结构的加权资本成本；③进行 比较，选择加权资本成本最低的结构为 最优结构。 49 无差异点分析法： 是一种确定最佳资 本结构的方法，也称为 EBIT―EPS 法， 它利用税后净资产收益率无差异点（股 份公司则为每股净收益）的分析来选择 和确定负债与权益间的比例或数量关 系。根据税后净资产收益无差异点，可 分析判断在追加筹资量的条件下，应选 择何种方式来进行资本筹资，并合理安 排和调整资本结构。 50 投资：是指将财力投放于一定的对 象，以期望在未来获取收益的行为。广 义的投资包括企业内部的资金投放和使 用，以及对外部的投出资金；狭义的投 资仅指对外的投出资金。它具有投放的 对象性、时机的选择性、经营上的预付 性、 目标上的收益性、 收益的不确定性、 资产上的专用性等特点。 51 实体投资： 是指企业购买实质形态资 产的投资。这里的实质形态的资产不仅 包括具有物质形态的资产，而且还包括 各种无形资产。它与金融资产投资相对 应。 52 互斥投资： 也称不相容投资， 是指采 纳或放弃某一投资，会显著影响其他投 资的投资类型。比如项目甲和项目乙， 你可以选择其中之一， 也可以同时放弃， 唯独不能同时采纳。互斥投资是投资按 其项目间的关系分类的其中一种，它与 独立投资、互补投资相对应。 53 先决投资： 是指只有先进行该项目投 资后，才能使其后或同时进行的一起或 多起投资得以实现收益的投资。其风险 收益主要是由自身的风险收益决定的。 54 投资风险： 是一种市场风险或经营风 险，表现为商品或服务价值不能充分实 现或不能实现的可能性。 55 投资项目投入使用后的净现金流量， 按资本成本或企业要求达到的报酬率折 算为现值，减去初始投资后的余额，叫净现值。 56 营业现金流量： 是指投资项目投入使 用后。在其寿命周期内由于生产经营所 带来的现金流入和流出的数量。营业现 金流量一般以年为单位进行计算。如果 一个投资项目的年销售收入等于营业现 金收入，付现成本（指不包括折旧的成 本）等于营业现金支出，那么，年营业 现金净流量的计算公式为“每年净现金 流量 =每年营业收入―付现成本―所得 税或每年净现金流量=净利润+折旧” 。 57 非贴现现金流量指标： 是指不考虑时 间价值的各种指标，主要包括投资回收 期法和平均报酬率。该种指标的优点是 简单易懂，缺点是没有考虑时间价值。 58 内含报酬率： 是使投资项目的净现值 等于零的贴现率。它实际上反映了投资 项目的真实报酬。 59 折旧： 是指固定资产在使用过程中由 于不断损耗（有形损耗和无形损耗）而 转移到产品和服务中去的那部分价值。 60 流动资产按其流动性的强弱， 可分为 速动资产和非速动资产。速动资产是指 能够有较强的变现能力的资产，一般包 括现金、短期投资、应收票据、应收账 款、预收账款和其他应收款等；非速动 资产则主要指存货。 61 现金预算：是基于现金管理的目标， 依托企业未来的发展规划和组织架构， 在充分调查分析各种现金收支影响因素 的基础上，合理估测企业未来一定时期 的现金收支状况，并对预期差异进行控 制的方法体系。 62 信用政策：即应收账款的管理政策， 是指企业对应收账款投资进行规划与控 制而确定的基本原则与行为规范，包括 信用标准、信用条件和收账方针三部分 内容。 63 ABC 分类管理： 就是按照一定的标准， 将企业的存货划分为 A，B，C 三类，分 别实行按品种重点管理，按类别一般控 制和按总额灵活掌握的存货管理方法。 64 转换成本： 是指企业无论是用现金购 入有价证券还是转让有价证券换取现 金，都需要付出一定的交易费用，如委 托买卖佣金、 委托手续费、 证券过户费、 实物交割手续费等。 65 企业从营运资本与长、 短期资金的来 源的配比关系，依照风险的不同，可分 为三种营运资本政策，其中，稳健型融 资政策是指临时性负债只融通部分临时 性流动资产的资金需要，另一部分临时 性流动资产和永久性资产，则有长期负 债、自发性负债和权益资本作为资金来 源。 66 营运资本： 是指流动资产减去流动负 债的部分，它是用以维持企业日常经营 支出活动所需要的资金。 67 应收账款收现保证率： 是适应企业现 金收支匹配关系的需要，所制定出的有 效收现的账款应占全部应收，账款的百 分比，是二者应当保持的最低的结构状 态。 应收账款收现保证率 =当期预计现金需 要额―当期预计其他稳定可靠的现金来 源额/当期应收账款总计余额 68 证券投资风险： 是指投资者在证券投 资过程中遭受损失或达不到预期收益的 可能性。证券投资风险可分为心理风险 和经济风险。 69 市盈率： 是指股票的价格与收益的比 率，用公式表示为：市盈率=每股市价/ 每股收益。 70 名义收益率： 是指在不考虑时间价值 与通货膨胀情况下的收益状态，包括到 期收益率和持有期间收益率。 71 作为证券投资时机选择的一种方法， 图示分析法就是将一定时期证券市价变 动情况绘制成走势图，投资者借以判断 价格顶峰或谷底的形成，从而找出买卖 时机的方法。 72 证券投资： 是指企业、 个人或其他社 会组织从事有价证券买卖的经济行为。 73 利率风险： 是指因利率变动引起有价 证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。 74 证券投资收益： 是指投资者进行证券 投资所获得的净收入，主要包括债息、 股利与资本利得等。 75 投资组合： 是指两种或两种以上资产 构成的集合。 76 金融债券： 是指经过中央银行或其他 金融监管部门批准，由商业银行发行的 债券。 77 利润： 是企业在一定期间内全部收入 抵减全部支出后的余额（若为负数则为 亏损） 。 它是一定期间企业生产经营活动 的最终成果。就利润的基本性质而言， 是企业净资产的增值，在量上表现为各 项收入抵减各项支出的净额。 78 目标利润： 是指企业在一定时间内争 取达到的利润目标，反映着企业在一定 时间内财务、经营状况和经济效益的预 期目标。 79 本量利分析法： 就是利用商品销售量 （额）与固定成本、变动成本与利润之 间的变动规律对目标利润进行预测的方 法。 80 酌量性固定成本： 指通过管理当局的 决策行动可改变其数额的固定成本，如 广告费、职工培训费、新产品研究费。 这一类成本通常由管理当局根据一年内 的生产经营目标以预算的形式来确定。 81 约束性固定成本： 指通过管理当局的 决策行动不能够改变其数额的固定成 本，如固定资产折旧费、保险费、管理 人员薪金等。 82 混合成本： 成本兼有固定成本和变动 成本两种不同的性质，成本总额随业务 量的变化而变化，但不保持严格的比例 关系，既不能简单归于变动成本，又不 能归于固定成本，因此称为混合成本。 83 股利政策： 是股份制企业就股利分配 所采取的政策。 广义的股利政策应包括： ①选择股利的宣告日、股权登记日及发 放日；②确定股利发放比例；③发放现 金股利所需要的筹资方式。狭义的股利 政策仅指股利发放比例的确定问题。 84 低定额加额外股利政策： 是企业在一 般年份只支付一个固定的、数额通常低 于正常水平的股利，是盈利较多或不需 要较多留存收益的年份，向股东增发部 分额外的股利。 85 剩余股利政策：是指在企业/企业集 团有着良好投资机会时，根据目标资本 结构测算出必须的权益资本与既有权益 资本的差额，首先将税后利润满足权益 资本的需要，然后将剩余部分作为股利 发放。 86 股票股利： 指公司以增发股票方式代 替现金，按股东股份的比例分发股东作 为股息。 87 股票回购： 是指企业将在外流通的股 票通过现金方式购回而作为库藏股的行 为。 88 财务分析： 是以企业的财务报表等会 计资料为基础，对企业的财务状况和经 营成果进行分析和评价的一种方法。财 务分析是企业财务管理的重要方法之 一，它是对企业一定时期的财务活动的 总结，通过财务分析可以评价企业的偿 债能力、营运能力、获利能力以及企业 的发展趋势，为企业下一步的财务预测 和财务决策提供依据。 89 比较分析法： 是将企业本期的财务状 况同以前不同时期的财务状况进行对 比， 从而提示企业财务状况的变动趋势， 这是纵向比较；也可以横向比较，即把 本企业的财务状况与同行业的平均水平 或其他企业进行比较，以了解本企业在 同行业中所处的水平，以及财务状况中 存在的问题。 90 偿债能力： 指企业偿还到期债务的能 力。准确地讲，是指企业偿还全部到期 债务的现金保证程度。 91 营运能力：是指企业的资金周转能 力， 它是社会生产在企业中的微观表现， 是企业各项经济资源，包括人力资源、 生产资料资源、财务资源、技术信息资 源和管理资源等，基于环境约束与价值6增值目标，通过配置组合与相互作用而 生成的推动企业运行的物质能量。 92 盈利能力：指企业的资金增值能力， 它通常体现为企业收益数额的大小与水 平的高低。 93 应收账款周转率： 指赊销净额与应收 账款平均余额的比值，它衡量企业应收 账款回收的快慢。 94 流动比率： 是流动资产与流动负债的 比值，揭示了流动资产与流动负债的对 应程度，考察短期债务偿还的安全性。 一般而言，流动比率越高，企业短期偿 债能力也就越强。 95 速动比率： 是扣除存货后的流动资产 与流动负债的比值，它也是考察短期债 务偿还的安全性的指标，但相对于流动 比率而言，考虑了存货的变现和减值等 风险，因此比速动比率更为稳健。 96 现金等价物：是指企业持有的期限 短、流动性强、易于转换为已知金额的 现金，价值变动风险很小的短期投资。 现金等价物虽然不是现金，但其支付能 力和现金的差别不大，可以视为现金。 97 已获利息倍数： 是企业某一时候实现 的息税前利润与该期债务利息的比值， 反映了企业获利能力对债务偿付的保证 程度。 98 总资产周转次数： 指企业主营业务收 入与平均资产总额的比值，它反映了企 业总资产的营运能力。 99 资产负债率： 是企业负债总额与资产 总额的比值，即资产总额中有多大比例 是通过负债筹资形成的。它揭示了资产 与负债的依存关系，即负债偿还的物资 保证程度。简答题： 1、 简述每股利润最大化财务管理目标的 优缺点？ 答：每股利润也称每股赢余，是利润与 普通股股数的对比数，这里利润额是税 后净利润，出资者的投资目标是为了取 得投资收益，表现为税后净利润与出资 或股份数的对比关系。这一目标的优点 是把企业实现的利润额同投入的资本或 股本数进行对比，能够说明企业的盈余 率，可以在不同资本规模的企业之间进 行比较，揭示其盈利水平的差异。但是 该目标导向不能避免与利润最大化目标 共性的缺陷，即没有考虑利润发生的时 间，没有考虑资金时间价值，没有能够 有效考虑风险问题，往往导致企业财务 决策行为具有短期行为倾向，只顾追求 利润的增加， 而不考虑企业长远的发展。 2、 简述企业价值最大化为什么是财务管 理目标的最佳表达方式？ 答：财务管理目标是全部财务活动实现 的最终目标，它是企业开展一切财务活 动的基础和归宿。根据现代企业财务管 理理论和实践，最具有代表性的财务管 理目标有利润最大化、 每股利润最大化、 企业价值最大化等几种说法。其中企业 价值最大化认为企业价值并不等于帐面 资产的总价值，而是反映企业潜在或预 期获利能力。企业价值最大化目标考虑 了取得现金性收益的时间因素，并用货 币时间价值的原理进行了科学的计量， 能克服企业在追求利润上的短期行为， 科学地考虑了风险与报酬之间的联系， 充分体现了对企业资产保值增值的要 求。由上述几个优点可知，企业价值最 大化是一个较为合理的财务管理目标。 3、简述影响利率形成的因素？ 答：在金融市场中影响利率形成的因素 有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风 险贴补率、变现力风险贴补率、到期风 险贴补率。 纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险 情况下的平均利率，一般将国库券利率 权当纯利率。理论上，财务纯利率是在 产业平均利润率、资金供求关系和国家 调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力 损失，利率确定要视通货膨胀状况而给 予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补 率。违约风险是资金供应者提供资金后 所承担的风险，违约风险越大，则投资 人或资金供应者要求的利率也越高。变 现力是指资产在短期内出售并转换为现 金的能力，其强弱标志有时间因素和变 现价格。到期风险贴补率是因到期时间 长短不同而形成的利率差别，如长期金 融资产的风险高于短期资产风险。 所以， 利率的构成可以用以下模式概括： （利率 =纯利率 +通货膨胀贴补率 +违约风险贴 补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补 率）其中，前两项构成基础利率，后三 项都是在考虑风险情况下的风险补偿 率。 4、简述公司制企业的优缺点？ 答：企业组织形式有三种，即独资制、 合伙制和公司制。其中，公司制是最为 重要的组织形式，他的一个最重要的特 征是所有权和经营权在潜在分离，他的 很多优点：①产权易于转让。因为公司 的产权表现为股份 ,所以产权可以随时 转让给新的所有者.②永续经营.因为公 司是与它的所有者相分离的 ,即使原有 的所有者撤出,公司仍然继续经营,所以, 公司具有无限存续期.③有限责任.即股 东的责任仅限于其投资所有权的股份数. 这些优点提高了企业筹集资金的能力 , 但公司制企业也存在双重征税等重要缺 点. 5 简述出资者财务中出资者的主要职 责？ 答：所有者作为企业的出资者，主要行 使一种监控权力，其主要职责是约束财 务行为，以保证资本的安全和增值。具 体包括：①对企业筹资种类及资本结构 等作出决策；②对企业的会计资料和财 产状况进监督；③对企业的对外投资尤 其是控制权性质的投资进行控制和监 督；④对涉及资本变动的企业合并、分 立、撤消、清算等问题作出决策；⑤对 企业的利润分配作出决策，等等。 6 简述经营者财务中经营者的主要职 责？ 答：经营者作为承担企业法人财产权的 责任主体， 其管理对象是全部法人财产， 它要对企业全部财产负责，包括出资人 资本保值增值责任和债务人债务还本付 息责任。因此，经营者财务的主要着眼 点是财务决策和财务协调。从财务决策 上看，这种决策主要是企业宏观方面、 战略方面的；从协调上看，经营者财务 主要侧重了外部协调和内部协调两个方 面。外部协调，即协调企业与股东、债 权人、政府部门、业务关联企业、社会 监查部、中介机构等错综复杂的关系， 目的在于树立企业良好的财务形象。内 部协调，即协调企业内部各部门单位工 作、业务上的关系，目的在于减少内部 摩擦， 使各项工作有序进行， 提高效率。 7 简述财务经理财务中财务经理的主要 职责？ 答：在公司制企业中，财务经理担负着 重要的理财角色。财务经理财务是经营 者财务的操作性财务，注重日常财务管 理，其主要的管理对象是短期资产的效 率和短期债务的清偿。财务经理的职责 可规定为如下几项：①处理与银行的关 系；②现金管理；③筹资；④信用管理； ⑤负责利润的具体分配；⑥负责财务预 测、财务计划和财务分析工作。 8 简述年金的概念及其种类？ 答：年金是指时间间隔相等（一年、半 年、一季度等）收入或支出金额相等的 款项。折旧、利息、租金、保险费等通 常表现为年金的形式。按照收付的时间 和次数的不同，年金一般可分为“普通 年金” 、 “预付年金” 、 “递延年金“和” 永续年金“四种，无论哪种年金，都是 建立在复利基础之上的。 普通年金又称后付年金，是指每期期末 有等额的收付款项的年金。在现实经济 生活中这种年金最为常见；预付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列 收付款项；递延年金是指在最初若干期 没有收付款项的情况下，后面若干期等 额的系列收付款项；永续年金是指无限 期支付的年金。 9 简述证券组合的风险？ 答：证券组合的风险可以分为两种性质 完全不同的风险，即可分散风险和不可 分散风险。 ⑴可分散风险又叫非系统风险或公司特 有风险，它是指发生于个别公司的特有 事件造成的风险，这类事件是随机发生 的，可以通过多元化投资来分散，即发 生于一家公司的不利事件可以被公司的 其他有利事件所抵消。如员工罢工、新 产品开发失败、诉讼失败等。 ⑵不可分散风险又称系统风险或市场风 险，是指那些对所有的公司产生影响的 因素引起的风险，这类风险涉及所有的 投资对象， 不能通过多元化投资来分散。 如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率 等。 10 简述三种重要的财务管理观念？ 答：⑴货币时间价值观念是指货币的拥 有者因放弃对货币的使用而根据其时间 的长短所获得的报酬，这种观点认为一 定量的货币在不同的时点上具有不同的 的价值。货币的时间价值就是货币所有 权与货币使用权相分离后，货币使用者 向货币所有者支付的一种报酬或代价， 因而借贷关系的存在是货币时间价值产 生的前提。时间价值原理，正确地揭示 了在不同时点上货币之间的换算关系以 及在一定时空条件下运动中的货币具有 增值的规律性。时间价值通常以利息率 计量，货币时间价值率是指扣除风险报 酬和通货膨胀贴水后的平均货币利润 率。货币时间价值可以用现值和终值来 表示，可以采取单利、复利、普通年金 等计算方法。时间价值代表着无风险的 社会平均资金利润率，它应是企业资金 利润率的最低限度，它是衡量企业经济 效益，考核经营成果的重要依据。它作 为一种观念应贯彻在具体的财务活动 中，在有关的资金筹集、资金投放和使 用以及资金分配的财务决策中，都要考 虑时间价值。 ⑵风险收益均衡观念是指风险和收益间 存在一种均衡关系，即等量风险应当取 得与所承担风险相对等的等量收益。风 险收益均衡念是以市场有效为前提的。 货币时间价值是在没有风险和通货膨胀 下的投资收益率，没有涉及风险问题。 但是在财务活动中的风险是客观存在 的，任何冒险行为都期望取得一种额外 收益，这种风险与收益对应的关系被称 为风险收益均衡观念。投资风险价值是 指投资者由于冒风险进行投资而获得的 超过货币时间价值的额外收益，也称为 风险收益或风险报酬。它是对人们冒险 投资的一种价值补偿，风险与收益是一 种对称关系，它要求等量风险带来量收 益，也叫风险收益均衡。风险收益