12倍PE的苹果：是投资者的保守，还是人类的无知？12倍PE的苹果：是投资者的保守，还是人类的无知？格隆汇百家号作者：格隆汇·Mr.American一、iPhone 8来临，你的肾还好吗？ 苹果正式确认在北京时间13日凌晨1点举行iPhone 8发布会，而地点则是在苹果的新总部——Steve Jobs剧场。iPhone8实际上就是iPhone10周年的特别纪念版。 日，苹果第一款iPhone正式发售，从此人类智能手机打开了新的篇章。 乔布斯在当年的iPhone发布会上说：“苹果重新定义了手机，iPhone领先了其他手机五年的时间，我们可以甩掉鼠标，只用手指来使用多触点控制屏幕——这个最具革命性的用户界面”。自从乔布斯2007年推出iPhone之后，iPhone在过去10年的累计销售量达到了12亿，这种智能手机成为了人类亲密的电子伙伴，iPhone也成为了人类史上最成功的电子产品。平心而论，很多人花在手机上的时间已经远远超过了陪家人的时间。对广大单身男同胞而言，手机的重要性可能已经远远超过了自己的左手！ 正如乔布斯所言，苹果重新定义了手机。 但是或许连乔布斯自己都没有想到的是，苹果也许不仅仅重新定义了手机（诞生了智能手机时代），同时还重新定义了人类。 蒸汽机的出现，第一次的解放了人类的生产力，从此规模化量产成为了可能。 电视的出现，第一次让人类实现了大范围信息传播，从此人类诞生了品牌。互联网的出现，第一次突破了人类的信息不对称性，从此信息面前人人平等。 而移动互联网和智能手机的出现，人类第一次突破了上帝，让智能手机延伸了眼、耳、口等功能，成为了人类新的器官。成为新器官的标志性特征是：人类无时无刻不带着它，没了它会异常痛苦。而这个新器官形成的标志性事件就是：iPhone的诞生。微信和Facebook不仅仅是一款成功的社交化产品，它们本质上是一个连接器—连接了人和人、设备和设备、服务和服务、人和设备、人和服务。这一切的连接，本质就是人与人的连接，因为设备无非是人类延伸的器官、服务无非是人类延伸的意识。如果说延伸增加了人类活动的长度，那么连接无疑加强了人类活动的广度与深度。 而这种连接器的入口就是人类的新器官—智能手机。苹果，也正是凭着这个贩卖“新器官”这项业务，顺利登顶了全球市值最高公司，目前市值达到8153亿美金，距离一万亿只有一步之遥。然而一个这样的公司，PE竟然只有12倍，EV/EBIT不到11倍，P/FCF 10倍左右。放眼望去，这或许是全球最便宜的科技龙头股了！ 那么市场到底有什么担心，为什么给苹果这么低的估值？二、苹果“不可思议”的估值截止到9月12日，苹果的市值是8154亿美金，如果单纯来看静态PE的话，苹果目前的PE大概是18.4倍，乍一看感觉好像不便宜。 但是事实完全不是这样的。从苹果第三季度财报来看，苹果目前手里有2600亿美金的现金。这2600亿美金由三部分组成：1. 186亿美金的现金和现金等价物2. 582亿美金的短期可供出售证券3. 1850亿美金的长期可出售证券 三项加载一起，大致就是2618亿美金的现金。 接下来就有一个很核心的问题了，这2618亿美金里，有多少是苹果日常运营需要用到的，又有多少是跟日常经营完全无关的（Excess Cash）？答案是，这2618亿美金的现金，全部与苹果日常经营无关，是苹果可以自由支配的现金（Excess Cash）。原因很简单，因为苹果运营资本（Working Capital）是负的，而且在过去10年里一直都是负的。在教科书里，运营资本是负的代表着流动资产减去流动负债是负的，这种理解其实是错误的。 运营资本的本质是，把一个企业或者店铺短期内运营起来必须要承担的资金成本。 而运营资本是负的实际上代表企业可以很快从顾客手里把钱回收回来（应收账款周转天数），然后他们欠供应商的钱可以拖延很久（应付账款周转天数）。 就以麦当劳为例，顾客以现金或者信用卡买单，应收账款周转天数最多就是信用卡的周转天数，一般10-20天内周转完毕，然后麦当劳平均每60天给供应商结一次款。 这种钱回收的快，给供应商结算的慢，就是所谓的运营资本是负的。这本质上是在拿供应商手里的钱来进行日常的运营，这样的企业有很多，包括亚马逊、京东、以及苹果。 而苹果，可以说是运营资本是负的极致代表了。苹果去过去10年里，存货周转天数平均是6天左右，应收账款周转天数大概是25天左右。换句话说，苹果31天内就完成了一轮完整的销售行为，但是苹果偏偏要100天左右才给供应商结算款项（应付账款周转天数100天）。 这是典型的负运营资本的企业。 另外，苹果过去一年产生的经营性现金流大概是658亿美金。负的运营资本加充足的经营性现金流意味着苹果手里2618亿美金的现金，全部是与经营活动无关，都是多余出来的现金。 因此，如果你以8154亿美金，立刻买下来苹果，成为它的单一大股东，第二天早上，你就可以提取走这2618亿美金的现金，这并不会影响苹果日常运营。 所以，如果你用8154亿的市值减去2618亿的现金，这才是市场给苹果经营性业务的估值—5536亿美金。而2016年，苹果的净利润是457亿美金，5536亿美金的市值，对应的PE其实只有12倍。如果你问我，港股，A股，美股里，哪个科技股估值最便宜，我会毫不犹豫的说苹果。 要知道，苹果的股价已经较去年的最低点上涨超过75%，也就是说，半年前，苹果的估值只有6.8倍。 三、为什么苹果的估值这么低？ 苹果的估值这么低的原因主要有两个：1.中国本土品牌崛起导致竞争加剧，市场担心中国地区销售量 2.苹果被iPhone绑架，单产品存在大量风险 a.中国本土品牌崛起导致竞争加剧实际上去年10月份，苹果之所以大跌，主要是因为华尔街担心苹果在中国正遭受激烈的竞争，毕竟从苹果的财报上来看，苹果在大中华地区的销售额确实在下降。 时至今日，这些担心并没有消除。 从苹果2016年年报上来看，大中华地区的销售额占到了苹果总收入的22%，销售额比2015年同比下降了17%。这里唯一要提醒大家的是，实际上拿年的苹果销售量对比是不公正的。因为2014年苹果手机换成了大屏之后，强烈的刺激了产品的需求，从而导致2015年的销售量飞上了天。你可以看到2014年苹果的EPS是6.5美金，2015年变成了9.28美金，同比增加了40%。对一个市值几千亿美金的公司，利润增加40%简直可怕的离谱。 因此，实际上2015年的利润是一个异常值。 但是看到大中华地区销售额下降17%，很多分析师还是吓傻了，卡尔伊坎（著名的激进投资者）和David Tepper（美股里著名的价投大佬）也是因为这条线索把苹果给清仓了。还好我是个中国人，在研究中国相关的事情时应该比他们要有多一些发言权。 很多美国分析师只看到了相比2015年，2016年的销售额下降了17%，忽视了相比2014年，2015年的销售额上涨了84%。 84%是个什么概念？2014年苹果在中国地区的销售额是300亿美金。 2015年这个数字就变成了580亿美金。 1年时间，增长280亿！ 那么到底年发生了什么？ 其实就是因为苹果出了大屏手机（iPhone 6和iPhone 6 Plus）。 中国人对大屏是发自肺腑的热爱，如果你还有印象，那个时候真的是排队买iPhone6。 因此，我个人认为2015年的数字是个极端情况。苹果因为有大屏手机，一下刺激了整个国内高端人士的消费欲望，完成了一个非常极端的销售数字。 这是这17%下跌的主要因素之一。另一个导致销售额下降的因素是：中国手机市场竞争加剧，以及国内用户对苹果手机的粘性没有那么强。华为，OPPO和VIVO的横空出世确实给苹果带来的竞争压力。华为手机做的确实不错。 那么怎么处理中国这个不确定性呢？中国地区占到苹果总销售额的22%，如果苹果在整个大中华地区的销售额变成了0。 那么假设苹果的净利润会下降30%，变成330亿美金，每股盈利会变成5.98美金。 目前剔除掉运营不需要的2618亿美金的现金之后，苹果的市值是5536亿美金。在完全剔除掉中国区业务之后，苹果的PE也只有16.7倍，在今天这样的环境下，这个估值虽然说不上便宜，但是也不是特别贵。 b.苹果被iPhone绑架，单产品存在大量风险 除了中国地区的业务之外，iPhone占到苹果总销售的70%，本能的会觉得这个公司产品太单一，会存在隐患。 这也是市场一直不愿意给苹果高估值的原因之一。对于大多数人而言，都希望自己拥有丰富的产品线，这样才能“东方不亮西方亮”。这也就是大多数喜欢的分散化投资。 但是很不幸的是，真正赚大钱的人，都是在一个投资上下重注的人。为什么下重注有时候反而是谨慎的代表？ 如果你有1000万，当你决定把1000万全部买一个股票时，要么你是个彻头彻尾的赌徒，要么你对这么公司极其了解，极其慎重，最终下了这个决定。当你所有的资产都集中在一个股票上时，你其实也就把所有的精力都用来研究它了。这就是把鸡蛋放一个篮子里，然后好好呵护它。 对苹果而言，很多人忽略了单一产品的绝对好处。 单产品的好处1：可以集中人力物力将产品做得更好 比较一下 iPhone 系列和诺基亚系列 （上百个品种） 。苹果产品的单位开发成本是非常低的，但单个产品的开发费却是最高的。下一段会详细介绍苹果iPhone 8的创新之处。 单产品的好处2：因为单一产品，苹果才能把成本控制应该做到了极限 苹果成本控制的极限其实体现在三个地方：1.单一产品导致材料成本低质量好，规模优势明显 苹果的毛利是手机行业里最高的，顶峰时期的诺基亚也最多只把毛利做到了35%。苹果做到了惊人的40%。 如果只看财报，你打死都不会相信这是一个卖手机的。 千万不要小看这5%，苹果1年销售额是2100亿美金，5%就意味着105亿美金。 为什么毛利如此的高呢？因为单一品种后，iPhone销售量好所以导致规模优势非常明显：材料成本大幅度下降，同时质量好。 2.因为单一产品所以销售一般以及行政费用极其低。 在上图中，你可以清晰的看到苹果的销售，一般和行政费用（SG&A）在销售额中的占比是6.5%-7%之间。而在巅峰时期的诺基亚销售一般以及行政费用占到了总收入的11%左右。比现在的苹果整整高了5%。苹果2016年的销售额是2156亿美金。下降的5%意味着税前利润提高了整整107.8亿美金。 为什么苹果的销售一般以及行政费用这么低呢？ 苹果的年报中当然不会直接用文字来告诉你为什么，但是从年报里的数据我们也可以看到一些蛛丝马迹。 我个人认为，苹果之所以能持续降低销售，一般和行政费用（SG&A）在销售中的占比，主要是因为苹果是单一产品。 单一产品巨大的好处之一就是渠道费用低，同时便于库存管理。 这也就是为什么苹果的存货周转天数只有6天，现金周转天数是负的60天。 四、苹果创新已死？ 从目前比较确认的信息来看，十周年版的iPhone8亮点有三个：1.无线充电2.OLED屏3.3D人脸识别目前可以确定的是新iPhone采用OLED全面屏，采用双面玻璃加金属中款的机身，同时取消Home键。另外，苹果将会在iPhone8里使用3D人脸识别以及无线充电技术。 客观来讲，OLED屏以及无线充电都不是什么新鲜东西，这些技术在安卓里早就应用了。当然苹果的目的也不是为了创新而创新，苹果核心的价值观是创造用户喜欢的产品。其实在OLED瓶和无线充电技术还不太成熟时，为了创新而创新很可能会酿成大祸，最直观的例子就是三星的电池爆炸门。 另外，从研发支出来看，苹果也不存在所谓的创新力不足。 苹果2016年的总研发费用是100亿美金，当年的销售额是2150亿美金，净利润是456亿美金。 谷歌2016年的总研发费用是130亿美金，当年的销售额是900亿美金，净利润195亿美金。 Facebook2016年的总研发费用是60亿美金，当年的销售额是276亿美金，净利润100亿美金。从总的研发费用支出来看，苹果绝对是美国研发费用投入最多的企业之一，绝对不是所谓的创新投入不足。 如果你想对研发费用研究的更仔细一些，你可以把研发费用分为维护现有产品的研发费用，以及投资未来的研发费用。上图是彭博总结的用于投资未来研发费用最多的15家企业。排名第一的是亚马逊，过去12个月总共投了133亿美金。 其中苹果排第五，过去12个月的总投入是90亿美金。另外，苹果2016年申请的专利数在美国排第11名。 但是与前十名完全不同的是，苹果的专利基本上都是围绕着iPhone，Mac等几个产品展开的，而IBM，三星的专利基本上都是涉及很多不同的行业，涉及上百个产品。下面介绍一个日苹果申请的手机专利：可拉伸显示屏专利。这个专利文件上描述为“内置软质输入-输出组件的电子设备”，这项专利描述的技术是可以未来应用于现在LCD或OLED面板上，它会成为可弯曲屏幕设计产品中的潜在解决方案。我从来没觉得苹果创新已死，只是有很多技术现在还不成熟，在不成熟时候使用这些技术弊绝对大于利。 五、结语 在苹果近几年的财报上，实际上有一个明星业务—Service（服务业务）。目前苹果的服务业务已经（主要是App Store的利润分成以及云服务）占到总营收的21%，2017年前九月这块业务的收入达到了215亿美金，同比增速20%。按照目前的增速来看，未来5年这块业务将会占到苹果收入的40%以上。这块收入是典型的粘性很强，可预测性很强的“包租公”业务。 查理芒格曾讲过，有些时候最大化，或者最小化某个因素（常以好事多为例），能够使那个单个因素变得具有与自身不相称的重要性。 对苹果而言，这个最大化的因素就是单一产品。 站在人类的生存本能来看，单一产品的结构会造成投资者先天性的恐慌和害怕，但是对于一个志在带着人类向前跑，为人类提供最好产品的企业而言，这种想法就大错特错了。无论如何，12倍PE的苹果在今天这种环境下，是绝对不贵的。 本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。格隆汇百家号最近更新：简介:格隆汇 海外投资第一平台 全球视野下注中国作者最新文章相关文章系统为win7的苹果一体机,按什么键进去老毛桃pe，就是可以绕过密码_百度知道
系统为win7的苹果一体机,按什么键进去老毛桃pe，就是可以绕过密码
我有更好的答案
win7 的系统不是所有的都能绕过去的，只能清除密码
苹果的快捷启动你不知道吗？听说是按苹果的功能建
为您推荐：
其他类似问题
win7的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。谁有好玩的苹果app store单机游戏推荐几个!感激不尽!_百度知道
谁有好玩的苹果app store单机游戏推荐几个!感激不尽!
我有更好的答案
苹果游戏推荐：益智类：极品钢琴、水果忍者、会说话的汤姆2、捕鱼达人系列、割绳子、滑雪大冒险
动作格斗：神庙逃亡、拳皇97、 超级玛丽 、跳跃忍者 、CS斩首行动(3D版)
体育竞赛：都市赛车6、极品飞车14、战争时代、国际斯诺克、 激流快艇
策略游戏: 保卫萝卜、英雄联盟控、 丧尸围城、魔兽争霸2、二战风云
角色冒险： AE 3Dmotor、生化危机4 、恶魔猎手 、忘仙 、罪恶都市系列
飞行射击：火线指令、侠盗类车手、直升机空战、现代战争、雷霆战机
经营养成：3D女友、模拟人生3、晴天小狗、摩天大楼
。。。这些都不错，非转载，如果满意，望采纳！谢谢。
VpnVip资讯教程，软件使用平台。
操作系统/系统故障
帐号就是你的qq邮箱密码：123One123去邮箱激活。
为您推荐：
其他类似问题
换一换
回答问题，赢新手礼包
个人、企业类
违法有害信息,请在下方选择后提交
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。Windows原版下载
Windows 10 企业版 1511版 (32位)
Windows 10 Enterprise, Version 1511 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名: cn_windows_10_enterprise_version_1511_x86_dvd_7224798.iso
SHA1: 7E5EDF7DDBFD5A4A38EFA
文件大小: 2.85GB
下载地址: ed2k://|file|cn_windows_10_enterprise_version_1511_x86_dvd_7224798.iso||9D08B18C19AB307248CAB605D19475D9|/
Windows 10 (多版本) 1511版 (64位)
Windows 10 (Multiple Editions), Version 1511 (x64) - DVD (Chinese-Simplified) 详细信息
文件名: cn_windows_10_multiple_editions_version_1511_x64_dvd_7223622.iso
SHA1: 9B71ADBCC7E9AFA163E8
文件大小: 3.9GB
下载地址: ed2k://|file|cn_windows_10_multiple_editions_version_1511_x64_dvd_7223622.iso||FE3F221D193FEFCF0041BB3|/
Windows 10 (多版本) 1511版 (32位)
Windows 10 (Multiple Editions), Version 1511 (x86) - DVD (Chinese-Simplified) 详细信息
文件名: cn_windows_10_multiple_editions_version_1511_x86_dvd_7223635.iso
SHA1: B521719BAEEEF52339DEFAD1FFCEBB
文件大小: 2.96GB
下载地址: ed2k://|file|cn_windows_10_multiple_editions_version_1511_x86_dvd_7223635.iso||55D8EF251EEF617DE4D69B54E17B3625|/
Windows 10 教育版 1511版 (64位)
Windows 10 Education, Version 1511 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名: cn_windows_10_education_version_1511_x64_dvd_7223792.iso
SHA1: 39C08E2D0EC383D47C02DC435B928B
文件大小: 3.77GB
下载地址: ed2k://|file|cn_windows_10_education_version_1511_x64_dvd_7223792.iso||C9E5F7B9A7FE18B1C89E|/
Windows 10 教育版 1511版 (32位)
Windows 10 Education, Version 1511 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名: cn_windows_10_education_version_1511_x86_dvd_7223795.iso
SHA1: CDF9A3AFE65F8DB958621BFC2847CFDC8BE07628
文件大小: 2.85GB
下载地址: ed2k://|file|cn_windows_10_education_version_1511_x86_dvd_7223795.iso||3A9BE18EEFCE9A31B6C93AA710DE5B49|/
Windows 10 企业版 (64位)
Windows 10 Enterprise (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_enterprise_x64_dvd_6846957.iso
SHA1: 071A2B6CB634D46E12DC2B287DCFDB737A615281
MD5: 4C308C326DD8CFA621141
文件大小：3.88GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_enterprise_x64_dvd_6846957.iso||3F657E387CD65FE7BA69DACAAE0E3510|/
Windows 10 企业版 (32位)
Windows 10 Enterprise (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_enterprise_x86_dvd_6846962.iso
SHA1: E3EE46EF227A4535B1D
MD5: 3C1C67675B0ADB344FD77
文件大小：2.89GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_enterprise_x86_dvd_6846962.iso||B605DB86ACC73764CCD9A|/
Windows 10 企业版 (64位)
Windows 10 Enterprise 2015 LTSB (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_enterprise_2015_ltsb_x64_dvd_6848425.iso
SHA1: 179A95E6A498EFE079FB1817D1ADF5A3B7793B4D
MD5: 80C63DD1B6F49B73C18F20
文件大小：3.64GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_enterprise_2015_ltsb_x64_dvd_6848425.iso||38E47AB92B6D97DF2BE602BBC9969D34|/
Windows 10 企业版 (32位)
Windows 10 Enterprise 2015 LTSB (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_enterprise_2015_ltsb_x86_dvd_6848426.iso
SHA1: BCA21E77EDA
MD5: E39F5C597F84A4137B90C
文件大小：2.69GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_enterprise_2015_ltsb_x86_dvd_6848426.iso||681C2F80A511FCEC73B7A5D878D4D9EC|/
Windows 10 (多版本) (64位)
Windows 10 (Multiple Editions) (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_multiple_editions_x64_dvd_6848463.iso
SHA1: C71D49A4951BE55EDD5
MD5: 2FF569AAC63F6
文件大小：4.01GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_multiple_editions_x64_dvd_6848463.iso||94FD861ECA8EA|/
Windows 10 (多版本) (32位)
Windows 10 (Multiple Editions) (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_multiple_editions_x86_dvd_6846431.iso
SHA1: 21B824FCA4EBBABE9C6E
MD5: CB06A738C668DD017D88
文件大小：3.01GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_multiple_editions_x86_dvd_6846431.iso||B5CDC697B2A112|/
Windows 10 教育版 (64位)
Windows 10 Education (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_education_x64_dvd_6847843.iso
SHA1: C948D930E229AB277AAFF9233CBD46F125AAC179
MD5: B4ABDA68F93C8FAAE1B02092F1FBCE5C
文件大小：3.87GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_education_x64_dvd_6847843.iso||50AD48FAE49D7D928D5343|/
Windows 10 教育版 (32位)
Windows 10 Education (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_education_x86_dvd_6847858.iso
SHA1: F5E5B26C872B5D0E16DCFC134DA8
MD5: 4F14E5FC6A88DA8B15901
文件大小：2.88GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_education_x86_dvd_6847858.iso||E65D0B95FC75EC17FA6E72DC7433B46F|/
Windows 10 技术预览 9879 (64位)
Windows Technical Preview 9879 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_technical_preview_9879_x64_dvd_5929242.iso
SHA1：2D635E0F16FC1AC1A3ACBDDBD8F76B96DD2B4676
文件大小：4.01GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_technical_preview_9879_x64_dvd_5929242.iso||0FA7AF4BB|/
Windows 10 技术预览 9879 (32位)
Windows Technical Preview 9879 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_technical_preview_9879_x86_dvd_5928625.iso
SHA1：1EB80DB82B669A687D9FC22E06E1
MD5：7FB9CDF7F584AACFD7DB83E5C3377494
文件大小：3.1GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_technical_preview_9879_x86_dvd_5928625.iso||AF267AEAEC3C7986EB04D|/
Windows 10 技术预览 企业版 9879 (64位)
Windows Technical Preview for Enterprise 9879 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_technical_preview_for_enterprise_9879_x64_dvd_5928631.iso
SHA1：7CE699CF178449ECEFD2DB2
MD5：6C2FBAEBA2FACA
文件大小：3.9GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_technical_preview_for_enterprise_9879_x64_dvd_5928631.iso||BA6D156DF47B2|/
Windows 10 技术预览 企业版 9879 (32位)
Windows Technical Preview for Enterprise 9879 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_technical_preview_for_enterprise_9879_x86_dvd_5928639.iso
SHA1：B3EAEF2FA8C23CEBA245D6357C60E
MD5：EC6E6B58B18ECDFA9441ABFE44FD7960
文件大小：3.01GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_technical_preview_for_enterprise_9879_x86_dvd_5928639.iso||FBEB3D9F7BC|/f0BCBEA533FDAC36AE134
Windows 10 技术预览 (64位)
Windows 10 Technical Preview (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_technical_preview_x64_dvd_5552498.iso
SHA1：135EAF9FBF36D24D07B2BE7EE49B2E8
MD5：EC0D0CE7AA9
文件大小：3.96GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_technical_preview_x64_dvd_5552498.iso||4AD5B64C376EE41D0AE3F29B2B8C7FCD|/
Windows 10 技术预览 (32位)
Windows 10 Technical Preview (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_10_technical_preview_x86_dvd_5552506.iso
SHA1：3EE3ABA55AFED3FCF6BB52A7C15C7CC
MD5：3D9B057BC5FBFFCD52F87F02AA2D2224
文件大小：3.06GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_10_technical_preview_x86_dvd_5552506.iso||5AC3F6A556FCB7B5EBB46D8|/
Windows 7 企业版 SP1 (64位)
Windows 7 Enterprise with Service Pack 1 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_enterprise_with_sp1_x64_dvd_u_677685.iso
SHA1：9BA5EBE59F7ECB261A62
MD5：827D436AE8D152A3C1D87A111060EBFC
文件大小：3.04GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_enterprise_with_sp1_x64_dvd_u_677685.iso||E9DB0F3FE2E388F8C53C4|/
Windows 7 企业版 SP1 (32位)
Windows 7 Enterprise with Service Pack 1 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_enterprise_with_sp1_x86_dvd_u_677716.iso
SHA1：C488B3D72DDC4AC63BCDCA3E670AC
MD5：B29C508072CDB165BE8A4B
文件大小：2.33GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_enterprise_with_sp1_x86_dvd_u_677716.iso||B3C25EA4DD88D7E54F22D3C3E78C410B|/
Windows 7 家庭基础版 SP1 (32位)
Windows 7 Home Basic with Service Pack 1 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_home_basic_with_sp1_x86_dvd_u_676500.iso
SHA1：2E53EC6E0CD78C23FC51528CC0FED3F6191DDCE6
MD5：BC9EE7E87CD62F66A91ECC
文件大小：2.47GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_home_basic_with_sp1_x86_dvd_u_676500.iso||843E7A78F2126FAC726CFD|/
Windows 7 家庭高级版 SP1 (64位)
Windows 7 Home Premium with Service Pack 1 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_home_premium_with_sp1_x64_dvd_u_676691.iso
SHA1：BB5A8A601AA1DC7BE698A784BE1C
MD5：834E4D5D9CB89C08F37A5F8C8F42D26E
文件大小：3.19GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_home_premium_with_sp1_x64_dvd_u_676691.iso||1A3CF44F3F5E0BE9BBC1A1|/
Windows 7 家庭高级版 SP1 (32位)
Windows 7 Home Premium with Service Pack 1 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_home_premium_with_sp1_x86_dvd_u_676770.iso
SHA1：1B3B55C00CA60CE00D3B192E78DE
MD5：B97DEACB2C5C6A75E69F0DF80D7518D5
文件大小：2.47GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_home_premium_with_sp1_x86_dvd_u_676770.iso||A8E8BDBD14D60750B3CDB|/
Windows 7 专业版 SP1 (64位)
Windows 7 Professional with Service Pack 1 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_with_sp1_x64_dvd_u_677031.iso
SHA1：9B57EDDCE2C7
MD5：4DA7FAC071BBEE1372B4
文件大小：3.19GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_with_sp1_x64_dvd_u_677031.iso||430BEDC0F22FAAF08C9D5|/
Windows 7 专业版 SP1 (32位)
Windows 7 Professional with Service Pack 1 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_with_sp1_x86_dvd_u_677162.iso
SHA1：7BB512B6AFC1E9C3C10CD0C738F0E
MD5：ADFCFFD63D4DA5CAE0A296
文件大小：2.47GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_with_sp1_x86_dvd_u_677162.iso||08F6BC8D77C1C7C|/
Windows 7 专业版 SP1 批量授权 (64位)
Windows 7 Professional with Service Pack 1, VL Build (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_with_sp1_vl_build_x64_dvd_u_677816.iso
SHA1：647BC078F5BA31F4AADA
MD5：E9DB6EA9E9DDBDA9D415A3
文件大小：3.04GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_with_sp1_vl_build_x64_dvd_u_677816.iso||5A52F4CCEFABF|/
Windows 7 专业版 SP1 批量授权 (32位)
Windows 7 Professional with Service Pack 1, VL Build (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_with_sp1_vl_build_x86_dvd_u_677939.iso
SHA1：27AE9FBAF9EE076F50FA3BE74A61FAB
MD5：AC0D602D9F0BA5A119286
文件大小：2.33GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_with_sp1_vl_build_x86_dvd_u_677939.iso||935E5B4BC238FA6ABDD9B86|/
Windows 7 初级版 SP1 (32位)
Windows 7 Starter with Service Pack 1 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_starter_with_sp1_x86_dvd_u_678536.iso
SHA1：53BADB7AA6
MD5：014DE0B19AE6CDD0CA2B95
文件大小：2.47GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_starter_with_sp1_x86_dvd_u_678536.iso||B0A788EA28B1A8CB5B19|/
Windows 7 旗舰版 SP1 (64位)
Windows 7 Ultimate with Service Pack 1 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_ultimate_with_sp1_x64_dvd_u_677408.iso
SHA1：2CE0B2DB34D76ED3F697CE148CBE23
MD5：480B62C3ACD6C8A36B18D9E906CD90D2
文件大小：3.19GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_ultimate_with_sp1_x64_dvd_u_677408.iso||B36CA8078|/
Windows 7 旗舰版 SP1 (32位)
Windows 7 Ultimate with Service Pack 1 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_ultimate_with_sp1_x86_dvd_u_677486.iso
SHA1：BECE1C0850EDACCCE7
MD5：FAA364A36CDDCBBFD65C0224F35FCFD0
文件大小：2.47GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_ultimate_with_sp1_x86_dvd_u_677486.iso||B8738DFCBAEFB|/
Windows 7 专业版 批量授权 (64位)
Windows 7 Professional, VL Build (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_vl_build_x64_dvd_x15-71029.iso
SHA1：5BE8E05CBDCFCC776EB46
MD5：AE3D0B6BFEE0
文件大小：2.98GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_vl_build_x64_dvd_x15-71029.iso||CBD0771CFBA528CB1E7B170F|/
Windows 7 专业版 批量授权 (32位)
Windows 7 Professional, VL Build (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_vl_build_x86_dvd_x15-71025.iso
SHA1：C91EBECAB054A9AA0
MD5：23EB01A4F8C09BFD6F48EA3A
文件大小：2.3GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_vl_build_x86_dvd_x15-71025.iso||9EA7E0CFD09D572CA39770|/
Windows 7 初级版 (32位)
Windows 7 Starter (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_starter_x86_dvd_x15-69303.iso
SHA1：C9B9F3143328AFE62BF3EACA164BE02B17B04532
MD5：BCBEE10C96033
文件大小：2.43GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_starter_x86_dvd_x15-69303.iso||5AA97B3E372F7C37D3A42AA4|/
Windows 7 旗舰版 (64位)
Windows 7 Ultimate (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_ultimate_x64_dvd_x15-66043.iso
SHA1：4A98A2F1EDA37B70BD4
MD5：DB3DB66D3A2E66CEFBF5AE
文件大小：3.11GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_ultimate_x64_dvd_x15-66043.iso||7DD7FA757CE6D2DB78B7A|/
Windows 7 专业版 (64位)
Windows 7 Professional (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_x64_dvd_x15-65791.iso
SHA1：CD79D73CDE8D43DF53D1
MD5：21FD234A55
文件大小：3.11GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_x64_dvd_x15-65791.iso||D169FBF3F5E527CD835156|/
Windows 7 家庭基础版 (32位)
Windows 7 Home Basic (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_home_basic_x86_dvd_x15-65975.iso
SHA1：9060CFDBA99EFFA82
MD5：AD04DEF4C47
文件大小：2.43GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_home_basic_x86_dvd_x15-65975.iso||AF82993DCF8F3D7AA08D|/
Windows 7 家庭高级版 (64位)
Windows 7 Home Premium (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_home_premium_x64_dvd_x15-65718.iso
SHA1：BDE15804BEB
MD5：4D998AE295AE09D1EE903AE4A4F354AA
文件大小：3.11GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_home_premium_x64_dvd_x15-65718.iso||9FA2162ABE32FC77C8ACC|/
Windows 7 家庭高级版 (32位)
Windows 7 Home Premium (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_home_premium_x86_dvd_x15-65717.iso
SHA1：CBA410DB30FACC155E575F4A836B37
MD5：C9B1D158FD6FA6FB4A91A8
文件大小：2.43GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_home_premium_x86_dvd_x15-65717.iso||98E1EB474FFC|/
Windows 7 企业版 (64位)
Windows 7 Enterprise (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_enterprise_x64_dvd_x15-70741.iso
SHA1：EE20DAF2CDEDD71C374E241340DEBC4
MD5：211CD9A81E94E72D40DCA
文件大小：2.98GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_enterprise_x64_dvd_x15-70741.iso||876DCF115C2EE28D74B178BE1A84AB3B|/
Windows 7 企业版 (32位)
Windows 7 Enterprise (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_enterprise_x86_dvd_x15-70737.iso
SHA1：50FDF63A9D23125AFEEA
MD5：CFEB9C903CEA4F6EAB8A50DD839D195F
文件大小：2.3GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_enterprise_x86_dvd_x15-70737.iso||41ABFA74EBC33E56BD5202|/
Windows 7 旗舰版 (32位)
Windows 7 Ultimate (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_ultimate_x86_dvd_x15-65907.iso
SHA1：BB7E134E222ED47FCF
MD5：3BE75DF53E0CFBF
文件大小：2.43GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_ultimate_x86_dvd_x15-65907.iso||D6F139D7A45E81B76199DDCCDDC4B509|/
Windows 7 专业版 (32位)
Windows 7 Professional (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_7_professional_x86_dvd_x15-65790.iso
SHA1：EBD595C3099CCF57C6FF35CFBB9D
MD5：239EDFAEFA23B3
文件大小：2.43GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_7_professional_x86_dvd_x15-65790.iso||E812FBE758F05B485C5A858C|/
Windows 8.1 企业版 更新 (64位)
Windows 8.1 Enterprise with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x64_dvd_6050374.iso
SHA1：0C1EE95EBB53F840DF8FCD41B0F766
MD5：9A006A1D9
文件大小：4.02GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x64_dvd_6050374.iso||ACCC0EC4EA42E5C92E88B7|/
Windows 8.1 企业版 更新 (32位)
Windows 8.1 Enterprise with Update (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x86_dvd_6050645.iso
SHA1：B1FD75ADFCDB02C8AFB456D404964A
MD5：1872E14DBDFA3B042F015A
文件大小：2.98GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x86_dvd_6050645.iso||0209A1FDE82A5AC7A248B4CA3F860F2B|/
Windows 8.1 专业版 批量授权 更新(64位)
Windows 8.1 Pro VL with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_pro_vl_with_update_x64_dvd_6050873.iso
SHA1：15FA70B89EE35FBD8A0
MD5：815CB845FB8
文件大小：4.02GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_pro_vl_with_update_x64_dvd_6050873.iso||BBD40E67D3F178B84B9A874|/
Windows 8.1 专业版 批量授权 更新(32位)
Windows 8.1 Pro VL with Update (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_pro_vl_with_update_x86_dvd_6050910.iso
SHA1：6F8E5F25BAEBF683771
MD5：7A7BBF2CD1DDE3
文件大小：2.98GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_pro_vl_with_update_x86_dvd_6050910.iso||B078AEDD474FD09EB6FF7E1B|/
Windows 8.1 更新 (多版本) (64位)
Windows 8.1 with Update (multiple editions) (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_with_update_x64_dvd_6051473.iso
SHA1：9A85EAC2DBF57A7DFC
MD5：E6E9AC14D56E67823C8CBB
文件大小：4.2GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_with_update_x64_dvd_6051473.iso||D66BEFEDA981D902A957545|/
Windows 8.1 更新 (多版本) (32位)
Windows 8.1 with Update (multiple editions) (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_with_update_x86_dvd_6051523.iso
SHA1：ABBFCBC9D3D3C
MD5：EB51B4E43C2B5CFAE772F7
文件大小：3.12GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_with_update_x86_dvd_6051523.iso||C1B8A61BD8FC4D31B35A0|/
Windows 8.1 企业版 更新 (64位)
Windows 8.1 Enterprise with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x64_dvd_4048578.iso
SHA1：2D9BFE965AE0206860EFFA23C2E6C7FAE1241303
MD5：DEAC02F070F80E7AAE91B3
文件大小：3.86GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x64_dvd_4048578.iso||8A3EEDF7FC75E|/
Windows 8.1 企业版 更新 (32位)
Windows 8.1 Enterprise with Update (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x86_dvd_4050277.iso
SHA1：E0CDC210AEB5F0CBF5DA5
MD5：9AE6FB8FDF3C
文件大小：2.88GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_enterprise_with_update_x86_dvd_4050277.iso||EEACFB1F6BA05|/
Windows 8.1 专业版 批量授权 更新 (64位)
Windows 8.1 Professional VL with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_professional_vl_with_update_x64_dvd_4050293.iso
SHA1：BD1BC6A460E6AD6EABC60
MD5：4FC6ACEA94D
文件大小：3.85GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_professional_vl_with_update_x64_dvd_4050293.iso||4DBFD50A78B1E|/
Windows 8.1 专业版 批量授权 更新 (32位)
Windows 8.1 Professional VL with Update (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_professional_vl_with_update_x86_dvd_4048630.iso
SHA1：FECD2A566FCF7F1F2172BFF9BC7713
MD5：17E7C93FE48D492F35CE0
文件大小：2.87GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_professional_vl_with_update_x86_dvd_4048630.iso||41CAAB5DACA|/
Windows 8.1 更新 (多版本) (64位)
Windows 8.1 with Update (multiple editions) (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_with_update_x64_dvd_4048046.iso
SHA1：F44B2BBD1F6F243DAAE172FA8C1DB342CB98EDAA
MD5：AECBF7BB09AB86C960A61D0
文件大小：4GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_with_update_x64_dvd_4048046.iso||541A9F2BAF8CD7AA0DBCEACD|/
Windows 8.1 更新 (多版本) (32位)
Windows 8.1 with Update (multiple editions) (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8.1_with_update_x86_dvd_4048000.iso
SHA1：1AE3DE3DA67B7D9B1
MD5：67605A48DEFA5F0FA3782
文件大小：2.99GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8.1_with_update_x86_dvd_4048000.iso||C5F005E4F2D52AEB6CB9EE|/
Windows 8.1 企业版 (64位)
Windows 8.1 Enterprise (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_1_enterprise_x64_dvd_2971863.iso
SHA1：FBC9DF261E6DBF3EA593D8B524BB73
MD5：C9BB3CDF9FE8E281CE1E2
文件大小：3.76GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_1_enterprise_x64_dvd_2971863.iso||08BAF18320B8FFC58D4C35BCC7A32012|/
Windows 8.1 企业版 (32位)
Windows 8.1 Enterprise (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_1_enterprise_x86_dvd_2972257.iso
SHA1：CA89F9E297BF7E10D714E6316EAC85BED485D071
MD5：F2A3B889DB04AA5CECD4321
文件大小：2.84GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_1_enterprise_x86_dvd_2972257.iso||6B60ABFFB67|/
Windows 8.1 专业版 批量授权 (64位)
Windows 8.1 Pro VL (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_1_pro_vl_x64_dvd_2971907.iso
SHA1：672A30C1CE188A60724CEB4D606B
MD5：5D6AC4CD06
文件大小：3.76GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_1_pro_vl_x64_dvd_2971907.iso||1FDA520B3EBE|/
Windows 8.1 专业版 批量授权 (32位)
Windows 8.1 Pro VL (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_1_pro_vl_x86_dvd_2972620.iso
SHA1：6ACD3ECB169C802DBC
MD5：2DE0711A92BEC38D391B0D
文件大小：2.84GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_1_pro_vl_x86_dvd_2972620.iso||5B396C3A0BAAFE8403AFA5|/
Windows 8.1 (多版本) (64位)
Windows 8.1 (multiple editions) (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_1_x64_dvd_2707237.iso
SHA1：F79E0093DDEDD488F40D4AE6B6F0FA3C
MD5：BCB0FAE5E57F3A83EC7171D7
文件大小：3.8GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_1_x64_dvd_2707237.iso||839CBE17F3CE658A91FA|/
Windows 8.1 (多版本) (32位)
Windows 8.1 (multiple editions) (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_1_x86_dvd_2707405.iso
SHA1：D07E7CA99B455FFC0B58BEFE83D8A
MD5：1C797D06A63DC65DA4D774
文件大小：2.85GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_1_x86_dvd_2707405.iso||B296A943F16FADFC5FFA2F1D583DCC49|/
Windows 8 (64位)
Windows 8 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_x64_dvd_915407.iso
SHA1：A87C4AA85D55CD83BAECBC
MD5：14FAA3B7EB0D
文件大小：3.4GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_x64_dvd_915407.iso||5C7F8C212BD3A3A431C2|/
Windows 8 (32位)
Windows 8 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_x86_dvd_915414.iso
SHA1：0C4A168E37E38EFB59E5017CBC587
MD5：52EB9BBF22
文件大小：2.5GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_x86_dvd_915414.iso||9AF10141BFD61BC66D9D9|/
Windows 8 企业版 (64位)
Windows 8 Enterprise (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_enterprise_x64_dvd_917570.iso
SHA1：A7001FDE981FA2E465DEB
MD5：4E7D87D963B1BAE6EAC7BA8CF0A19781
文件大小：3.32GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_enterprise_x64_dvd_917570.iso||8CAEF9CDA34722|/
Windows 8 企业版 (32位)
Windows 8 Enterprise (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_enterprise_x86_dvd_917682.iso
SHA1：9CB3B9F715FBDB77EFE
MD5：ACADD30F3CAF6
文件大小：2.42GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_enterprise_x86_dvd_917682.iso||7BEB54BC81E84558DF09DF|/
Windows 8 专业版 批量授权 (64位)
Windows 8 Pro VL (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_pro_vl_x64_dvd_917773.iso
SHA1：9C4EC9FC4FB561F841E22256BC9DEA6D9D6611FF
MD5：0CC670584CBF9F3E3B0F13E
文件大小：3.31GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_pro_vl_x64_dvd_917773.iso||28F37D4FB5A|/
Windows 8 专业版 批量授权 (32位)
Windows 8 Pro VL (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_8_pro_vl_x86_dvd_917720.iso
SHA1：EEEF3C3F6FC9C1D19D6A6A
MD5：32CE202CCA91CB62C7397A
文件大小：2.42GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_8_pro_vl_x86_dvd_917720.iso||E87CEF7B8B4EFB12B0A1|/
Windows Server 2012 R2 批量授权 更新 (64位)
Windows Server 2012 R2 VL with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_r2_vl_with_update_x64_dvd_6052729.iso
SHA1：5E88BFCF904AF94F66EEA
MD5：A21D3B0AB465E5700B6E
文件大小：5.16GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_r2_vl_with_update_x64_dvd_6052729.iso||BD499EBCABF406AB83493|/
Windows Server 2012 R2 更新 (64位)
Windows Server 2012 R2 with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_r2_with_update_x64_dvd_6052725.iso
SHA1：8C9DD9AF8F7E68E7A79A5DA1DDA2B
MD5：0D81A452290DFF5C8B2C8C5
文件大小：5.16GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_r2_with_update_x64_dvd_6052725.iso||121EC13BD|/
Windows Server 2012 R2 批量授权 更新 (64位)
Windows Server 2012 R2 VL with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_r2_vl_with_update_x64_dvd_4051059.iso
SHA1：75BB45680A0CCA0B33E7EE70FBDB2929
MD5：F406F572E4F443F34BC7
文件大小：4.36GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_r2_vl_with_update_x64_dvd_4051059.iso||BD0BA4EE2DE64|/
Windows Server 2012 R2 更新 (64位)
Windows Server 2012 R2 with Update (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_r2_with_update_x64_dvd_4048415.iso
SHA1：8F10E6560122ABD08CA74B9DD7602A
MD5：17BEF43F9DC4FCFF72DC4EE0B20114BE
文件大小：4.36GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_r2_with_update_x64_dvd_4048415.iso||338AA51AF8EF1BFE7636DE6|/
Windows Server 2012 R2 批量授权 (64位)
Windows Server 2012 R2 VL (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_r2_vl_x64_dvd_2979220.iso
SHA1：E7DFB1977AEECA3C5DE65E01BC07DF3D
MD5：F18F500FE9F9F08B0A6E4
文件大小：4.15GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_r2_vl_x64_dvd_2979220.iso||1FED30FDC439C7FE0E4E5A|/
Microsoft Hyper-V Server 位)
Microsoft Hyper-V Server 2012 R2 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_microsoft_hyper-v_server__dvd_2708277.iso
SHA1：E99AC26BDE
MD5：14CB8BF098DBC29BDDF7E90
文件大小：2GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_microsoft_hyper-v_server__dvd_2708277.iso||3BB6E1FBD2CD9B|/
Windows Server 位)
Windows Server 2012 R2 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server__dvd_2707961.iso
SHA1：8F9A21C80B80D861E59F69D140E7F66E4C49289F
MD5：4C7FAADA1CA5
文件大小：4.11GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server__dvd_2707961.iso||010CD94AD1FC9|/
Microsoft Hyper-V Server 2012 (64位)
Microsoft Hyper-V Server 2012 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_microsoft_hyper-v_server_2012_x64_dvd_915786.iso
SHA1：43D42D1C1D9C782DCF7
MD5：49D244D4C9C4F2C98191B3
文件大小：1.78GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_microsoft_hyper-v_server_2012_x64_dvd_915786.iso||E6F271BBB320C43362C4FAB653AA9599|/
Windows Server 2012 (64位)
Windows Server 2012 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_x64_dvd_915588.iso
SHA1：BA658A69B6B205B3D8EE26160FE0F
MD5：9D5670DDAE10F614B8C986E4A2018BA3
文件大小：3.56GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_x64_dvd_915588.iso||6AFEE2F50BE|/
Windows Server 2012 存储服务器版, 基金会版 (64位)
Windows Server 2012 Storage Server and Foundation (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_storage_server_and_foundation_x64_dvd_916117.iso
SHA1：FE4C5D2A85BCB2DEE52B
MD5：7329337AAA823E871B5C
文件大小：3.44GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_storage_server_and_foundation_x64_dvd_916117.iso||2F727FAFBF0C8|/
Windows Server 2012 批量授权 (64位)
Windows Server 2012 VL (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2012_vl_x64_dvd_917962.iso
SHA1：C02CE28DCBE0CC745EAEF02C0164F
MD5：2E428C1EF2F53A0EF1DA86
文件大小：3.56GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2012_vl_x64_dvd_917962.iso||2F40F8D0D60B86E9FFAA5257|/
Windows Server 2008 R2 HPC版 SP1 (64位)
Windows Server 2008 R2 HPC Edition with Service Pack 1 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_r2_hpc_edition_with_service_pack_1_x64_dvd_700632.iso
SHA1：DEA7A16E63E089C7EF4E33
MD5：15F42D8C1FB77B426E27A4C16FF69652
文件大小：2.86GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_r2_hpc_edition_with_service_pack_1_x64_dvd_700632.iso||7FDEE0F7A49FC0D803742|/
Windows Server 2008 R2 标准版, 企业版, 数据中心版, Web版 SP1 (64位)
Windows Server 2008 R2 Standard, Enterprise, Datacenter, and Web with Service Pack 1 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_and_web_with_sp1_x64_dvd_617598.iso
SHA1：38BFF8DA3BEAA742ECA54A6F3444B5
MD5：BCBBCE8D75D759C5B8CDE0
文件大小：3.14GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_and_web_with_sp1_x64_dvd_617598.iso||D282F613A80C2F45FF23B|/
Windows Server 2008 R2 标准版, 企业版, 数据中心版, Web版 SP1 批量授权 (64位)
Windows Server 2008 R2 Standard, Enterprise, Datacenter, and Web with Service Pack 1, VL Build (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_and_web_with_sp1_vl_build_x64_dvd_617396.iso
SHA1：A92C97C38EF6ED5FADA
MD5：ED64CCD86F89C
文件大小：3.14GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_and_web_with_sp1_vl_build_x64_dvd_617396.iso||7C210CAC37A05F459758BCC1F4478F9E|/
Windows Server 2008 R2 HPC版 (64位)
Windows Server 2008 R2 HPC Edition (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_r2_hpc_x64_dvd_552764.iso
SHA1：A3B0EA961B3A297FCCF2E
MD5：ED9A5E1236F3ABADB14ACDE
文件大小：2.76GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_r2_hpc_x64_dvd_552764.iso||AB4F6F9A28F86FE3DAC0|/
Windows Server 2008 R2 标准版, 企业版, 数据中心版, Web版 (64位)
Windows Server 2008 R2 Standard, Enterprise, Datacenter, and Web (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_web_x64_dvd_x15-50360.iso
SHA1：7C17D854640EDDBFEFBF108F43BA7F09
MD5：CE5C59B00CF7C475CDAFF6
文件大小：3.05GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_web_x64_dvd_x15-50360.iso||CFFD|/
Windows Server 2008 R2 标准版, 企业版, 数据中心版, Web版 批量授权 (64位)
Windows Server 2008 R2 Standard, Enterprise, Datacenter, and Web, VL Build (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_web_vl_build_x64_dvd_x15-59777.iso
SHA1：EE40E9A2A6F48D864B9CD2B6A3730
MD5：A8FFA9D58DE60D0DAA7EA4
文件大小：3.05GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_r2_standard_enterprise_datacenter_web_vl_build_x64_dvd_x15-59777.iso||1C7FDB37C0CECB2227CBE|/
Windows Web版 Server 2008 SP2 (64位)
Windows Web Server 2008 with Service Pack 2 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_web_server_2008_with_sp2_x64_dvd_x15-51046.iso
SHA1：3F0EA73DE431E46BD15E44B80FD2
MD5：9C91F35A678D9A4BC62F3
文件大小：2.32GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_web_server_2008_with_sp2_x64_dvd_x15-51046.iso||BCED9D7A307C7BEB94D89|/
Windows Web版 Server 2008 SP2 (32位)
Windows Web Server 2008 with Service Pack 2 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_web_server_2008_with_sp2_x86_dvd_x15-51050.iso
SHA1：AC64FAFB37E5B0B2B85E0B99C59CDAD
MD5：DB1D9B26CBDED2EB8D9B9D4FE1E997FF
文件大小：1.73GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_web_server_2008_with_sp2_x86_dvd_x15-51050.iso||EBEA302ED2A76C4BE65804|/
Windows Server 2008 标准版, 企业版, 数据中心版 SP2 (64位)
Windows Server 2008 Standard, Enterprise, and Datacenter with Service Pack 2 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_standard_enterprise_and_datacenter_with_sp2_x64_dvd_x15-41319.iso
SHA1：E722E8F91722EFE988FA274AC22A
MD5：BA0CADB79
文件大小：2.75GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_standard_enterprise_and_datacenter_with_sp2_x64_dvd_x15-41319.iso||5F2CA73C9DA296CB05E7CE62|/
Windows Server 2008 标准版, 企业版, 数据中心版 SP2 (32位)
Windows Server 2008 Standard, Enterprise, and Datacenter with Service Pack 2 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_standard_enterprise_and_datacenter_with_sp2_x86_dvd_x15-41045.iso
SHA1：80F1E463EA29D7AA3F
MD5：4731DACF61D3E714BC5169400CFB6D17
文件大小：2.04GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_standard_enterprise_and_datacenter_with_sp2_x86_dvd_x15-41045.iso||E93B029C442F1FB02AC90B|/
Windows Server 2008 标准版, 企业版, 数据中心版 无Hyper-V SP2 (64位)
Windows Server 2008 Standard, Enterprise, and Datacenter without Hyper-V with Service Pack 2 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_standard_enterprise_and_datacenter_without_hyper-v_with_sp2_x64_dvd_x15-41415.iso
SHA1：67EBD18BD
MD5：CD51BA4F1D53C7F3B5D49
文件大小：2.72GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_standard_enterprise_and_datacenter_without_hyper-v_with_sp2_x64_dvd_x15-41415.iso||CB6EFF7A98D0D62FA372A|/
Windows Server 2008 标准版, 企业版, 数据中心版 无Hyper-V SP2 (32位)
Windows Server 2008 Standard, Enterprise, and Datacenter without Hyper-V with Service Pack 2 (x86) - (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_standard_enterprise_and_datacenter_without_hyper-v_with_sp2_x86_dvd_x15-41172.iso
SHA1：DCA5F3D3EB8
MD5：A2FF0A0082F8BECEDA92174
文件大小：2.04GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_standard_enterprise_and_datacenter_without_hyper-v_with_sp2_x86_dvd_x15-41172.iso||D4EA9BEFBCEECC43CB59|/
Windows Server 2008 数据中心版, 企业版, 标准版 无Hyper-V (32位)
Windows Server 2008 Datacenter, Enterprise and Standard without Hyper-V (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：zh-Hans_windows_server_2008_datacenter_enterprise_standard_without_hyper-v_x86_dvd_x14-26876.iso
SHA1：B47A6F9A2183ACC13150EA93DEBC14
MD5：1BB3AFD87BA614B3B588F
文件大小：1.91GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|zh-Hans_windows_server_2008_datacenter_enterprise_standard_without_hyper-v_x86_dvd_x14-26876.iso||419CC8C2A520E900EEB67|/
Windows Web版 Server 2008 (64位)
Windows Web Server 2008 (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：zh-Hans_windows_web_server_2008_x64_dvd_x14-26154.iso
SHA1：D52C84B68A1239FBD9FC
MD5：948EC81CC104DEBBCA6C
文件大小：2.19GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|zh-Hans_windows_web_server_2008_x64_dvd_x14-26154.iso||B2081FEA3BCBBA643E42B5|/
Windows Web版 Server 2008 (32位)
Windows Web Server 2008 (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：zh-Hans_windows_web_server_2008_x86_dvd_x14-25992.iso
SHA1：DE7EF919EDAED54C374CE1D67BFCF
MD5：FB12F1F783D85AB0CD3696
文件大小：1.64GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|zh-Hans_windows_web_server_2008_x86_dvd_x14-25992.iso||A22ACC9D0BAB06B9ED7E37|/
Windows Server 2008 数据中心版, 企业版, 标准版 (64位)
Windows Server 2008 Datacenter, Enterprise and Standard (x64) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：cn_windows_server_2008_datacenter_enterprise_standard_x64_dvd_x14-26746.iso
SHA1：CA11E81B49FDB80A25F856DED84ACEC8
MD5：9CCFF38FA4A23
文件大小：2.69GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|cn_windows_server_2008_datacenter_enterprise_standard_x64_dvd_x14-26746.iso||BDCF3B6DD036E|/
Windows Server 2008 数据中心版, 企业版, 标准版 (32位)
Windows Server 2008 Datacenter, Enterprise and Standard (x86) - DVD (Chinese-Simplified)
文件名：zh-Hans_windows_server_2008_datacenter_enterprise_standard_x86_dvd_x14-26742.iso
SHA1：4C1BCCE122C9B4BED4BB2BB2DC708C1
MD5：D366B7F8EC69C646A8B1E512BA01BEE3
文件大小：1.91GB
发布时间：
下载地址：ed2k://|file|zh-Hans_windows_server_2008_datacenter_enterprise_standard_x86_dvd_x14-26742.iso||1EADBA9F2B7|/
有回复时邮件通知我
请关注小马官方微信公众号
记住我的登录信息
输入用户名或电子邮箱地址，您会收到一封新密码链接的电子邮件。
用户名或电子邮件地址