海外资产配置是什么么，你有什么见解

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-27 10:08 标签： 家庭资产配置
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&gt消费理财你对家庭资产配置有哪些心得体会？
如果家庭资产配置的很合理，然后生活会过得比较顺畅，如果不合理每天都会有很多的争吵。
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使家庭资产多元化，在家庭资产的结构中，要做到固定资产、货币资产和金融资产这三者大体处于合理、协调的状态。
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购买住房是一种建立终生资产的投资行动，应当在深思熟虑后谨慎进行
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主要用作家庭成员的养老、子女的教育等，投资目的是为了长期投资、保值增值，主要投资于固定收益类产品，建议这部分资金的投资比例在40%左右。
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大部分家庭都容易出现资产配置失平衡的现象，最常见的就是单一资产配置比例过多。
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主要用来家庭日常开支、短期消费，这些资金的留存比例是家庭全部金融资产的10%。假如您的家庭有100万的资金可用作金融资产投资，那么至少有10万元的钱留下来作为生活开支。
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大部分家庭都容易出现资产配置失平衡的现象，最常见的就是单一资产配置比例过多.
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, 才能进行评论资产配置到底是什么?资产配置到底是什么?聚财经百家号有一次我讲到资产配置，我的学生首先发言告诉我他的经历，他说他碰到过一次被推销金融产品的，对方上来就扔出一句“国外著名学者指出，投资收益的91.5%由资产配置决定，择时只占1.8％！”，然后迅速补上一句：买我们这个产品呢，长期持有，就是资产配置，不要等了，择时只占1.8％，今天就下单吧！然后接着巴拉巴拉……有不少投资者觉得很有道理啊，你看人家外国人专家的研究还是很有说服力的，于是就开开心心把钱投进去了，最后发现竟然还是亏了。为什么？如果资产配置就是这么简单的说说就可以了，那世界上还会有穷人吗？那么到底什么是资产配置？咱们从1986年说起——1986年，美国学者Roger C. Gibson，在《金融分析家》上发表了《组合绩效的决定》一文，根据他与美林证券在年发起研究的91项大型退休计划项目的长期投资收益，证明资产配置是投资组合绩效的主要决定性因素，择时操作和证券挑选只起到了次要作用。4年后，也就是在1990年，这一年的诺贝尔经济学奖颁发给一个叫哈里·马科维茨的先生，因为他1952年提出了“资产组合选择理论”，从此“资产配置”在财富管理行业中占据了核心地位，甚至被誉为“华尔街的第一次革命”。哈里·马科维茨那到底什么是资产配置？这个诺贝尔奖理论到底讲了什么，咱们简单的说：投资任何金融产品，都有收益和风险这一观点，恐怕跳广场舞的大妈也知道不相关资产组合之后，奇迹出现了：收益不变风险下降如50％的股票和50％的债券配置一个组合，组合的风险比单独股票或债券的风险都低，但收益却没有降低。组合资产间越没有关系（相关系数低），组合的系统性风险越低比如我的资产配置是房产+股票+黄金，房产疯涨，股票疲软，黄金小涨，那目前这个组合后的风险就要低得多形成组合资产之间的最优比例下图蓝色的“有效边界”曲线，就是投资组合里收益最大下，风险最小的股票和债券配置比例。投资任何金融产品，都有收益和风险，你听起来是不是简单，但你要注意，这个理论的提出是1952年，到现在都快70年了，它也在发展……当年它在实践应用中也存在不少缺陷，如高盛的Fisher Black和Robert Litterman两位大神，在研究中发现对组合中德国债券预期报酬率做0.1%小幅修正后，竟然该类资产的投资比例由原来的10.0%提高至55.0%，这是不是很坑人？于是干脆自己搞出个自己名字命名的Black-Litterman模型，现在也被广泛运用。所以啊，万事都有一个发展的过程，资产配置模式在海外至少经历了三个阶段：经典股债模型、耶鲁模型、全天候模型。马克维茨的股债混合模型(1990诺贝尔经济学奖)60％股票＋40％债券的经典组合，固然分散了部分风险，但因为资产种类仅两种，风险降低的还远远不够。在美国这样的成熟市场已乏善可陈，在咱们国家更是难以运用，具体原因，我就不说了，应该都懂。斯文森的耶鲁模型（耶鲁大学捐赠基金管理者）大卫.斯文森1985年上任耶鲁大学捐赠基金管理人以来，12.8%的年化回报（有的高手可能看不上眼），30多年仅2009年亏过一次（这么久，应该没人敢不服了），成绩相当完美！有时间，投资最难的不是赚多少钱，而是持续赚钱，不亏钱,这也直接说明了资产配置对收益持续、稳定的重要性。所以耶鲁大学捐赠基金市值在30年里增长了11倍之多，从1985年的近20亿美元增长到2014年的238.95亿美元。关于“耶鲁模型”，清科有个统计，非常清晰：这张图可以看出“耶鲁模型”和“股债模型”的区别：美债和美股两个核心投资品种被边缘化，加入房地产、油气林矿、PE股权、对冲基金等多元化配置，坚持长期投资、定期调整，最大程度的分散风险，稳健增值。你看看自己手上的组合，再看看别人推荐的组合，你是不是能比较出一些不同来？你可以尝试着通过这个表找找感觉！自家的资金未来该怎么配置？达里奥的全天候模型（全球最大对冲基金桥水基金创始人）达里奥创办的桥水基金已取代索罗斯，成为全球最大的对冲基金。过去10年管理规模以每年25%的速率增长，现管理约1200亿美元资产。桥水的“日常观察（Daily Observation）”是全世界各大央行高管以及养老基金经理的必读。老爷子的“全天候资产配置模型”和前面两个最大差异就是在前两者基础上，发现一个资产的收益率很难测算，但风险却相对容易计算，因此在配置各类资产的时候，更重视背后的风险计量。你看，“全天候基金”（绿线）的组合收益率的波动很小，在获得与股票市场相同累积收益的同时，其风险仅仅是股票市场风险的三分之一。可简单理解为：你做地铁回家，地铁准时出发、准点到达，省心；开车呢的确快，但有时候会塞车，到达时间不定。在高峰时间，你会发现地铁更节省时间。介绍完资产配置届的三大牛人，相信你应该明白资产配置到底是怎么回事，简单说就是根据咱们的计划目标（想赚多少，达到什么目的、能承受多大的亏损）依据咱们自身的实际情况，比如年龄、工作、收入、家庭成员情况等，在“有效边界”上找出最适合我们的配置比例。有点感觉了吗？如果有了，那咱们下次说一下，为什么资产配置在投资市场上是唯一的免费午餐？本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。聚财经百家号最近更新：简介:汇集财经智慧，带你读懂中国经济。作者最新文章相关文章资产配置是什么，你有什么见解？ - 知乎有问题，上知乎。知乎作为中文互联网最大的知识分享平台，以「知识连接一切」为愿景，致力于构建一个人人都可以便捷接入的知识分享网络，让人们便捷地与世界分享知识、经验和见解，发现更大的世界。<strong class="NumberBoard-itemValue" title="被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="5,911分享邀请回答赞同 添加评论分享收藏感谢收起

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