格力不分红的难言之隐，解决办法有哪些？_格力电器(000651)股吧_东方财富网股吧
格力不分红的难言之隐，解决办法有哪些？
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4月25日晚间，披露年报，公司2017年度营收1482.86亿元，同比增长37%，净利润224.02亿元，同比增长45%，创出历史新高。现金充足的却宣布公司2017年度没有分红计划。本次自自2007年首次未分红以来已有11年之久。不容置疑，投资者的投资股票的目的是获得长期稳定增长的投资收益。对成熟的证券市场来说，上市公司增加现金分红额和股利支付率，逐步提高投资者投资回报，是增加股票吸引力的有效办法。如美国把连续五年不支付股利列为上市公司退市一个条件。因此中国证券市场要想吸引长期价值投资者，促进中国股市健康发展，应该关注上市公司现金分红问题。一、有1100亿现金，为什么不分红？（一）的1100亿现金根据公布的财报显示，的现金流充足，资产质量非常好上乘。2018年第一季度的经营活动净现金流同比增加63.6%，表现良好，主要原因是其他与经营活动有关的现金流入70 亿元，同比大幅增长 64 亿。账面现金+理财+应收票据规模近 1400 亿元，扣除应付票据和有息负债后净现金近 1100 亿 元，资产质量优异。（二）不分红的原因投资者用脚投票，日格力股票跌停，格力收跌3.29%。市值两日之内蒸发近200亿元。格力称，公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级,以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。前述投资项目尚处筹划阶段,公司将尽快明确资金需求和现金流测算，充分考虑投资者诉求，进行2018 年度中期分红，分红金额届时依据公司资金情况确定。格力2017年度净利润不再进行分红是出于研发新技术和布局新行业，2018年度中期分红是基于2018年度上半年中期业绩进行的，此举有利于市场预期。 二、中国上市公司现金分红的现状与影响因素1.上市公司现金分红的现状中国对上市公司一直采取半强制分红政策，随着证监会和证交所监管力度的加强，中国A股实施现金分红的上市公司数量和占比逐年增加，但分红公司股利支付率指标和持续性并没有得到相应改善，并且存在较多长期不分红的上市公司，公众投资者的投资回报情况仍有待加强。就现金分红行业情况来看，像这样的制造业实施现金红利分配政策的公司数量最多，占据所有实施现金现金红利分配政策的上市公司过半数量，但并不是现金分红占比最大的行业，就现金分红占比来看，近年来，金融行业与制造业企业的现金分红最为普遍，比如、的分红总是历年A股最多。2. 上市公司现金分红的宏观影响因素上市公司现金分红水平受到国民经济增长、通货膨胀及货币供应量的影响。实证证明上市公司现金分红水平与国内生产总值及CPI指标负相关，与货币供应量正相关。今年货币供应量增速明显下滑，的分红也明显下降，现金牛最牛的A股公司也因为货币供应量的下降而不再分红。3. 政府监管对上市公司现金分红的影响目前中国证监会对现金分红的监管主要是通过将融资条件与公司现金分红挂钩来实现的，虽然随着监管加强，上市公司数量和占比及现金分红总额等指标逐年增加，但由于监管对非融资公司缺乏效力，表现在现金分红比率指标并没有产生同样的增长趋势。由于在过去十一年均有较好的分红表现，仅仅一年不分红，并不会构成太大的影响，可谓是瑕不掩瑜。4. 上市公司现金分红的财务影响因素不同行业上市公司的利润分配政策的内部财务影响因素存在差异，且相同财务因素可能对上市公司现金红利分配影响程度不同。的年中分红策略弥补了2017年度分红不佳的问题。同时，由于仍然为A股的绩优公司，可以给其他A股企业树立转型榜样，目前，格力更多地投向于转型，利用充足现金流投资转型企业，可谓是企业发展的优异之选。三、完善类似之类的中国上市公司分红的对策建议为完善类似这样的上市公司现金股利分配政策，加强对上市公司现金红利分配行为的治理，提升上市公司股票价值，培养投资者长期价值投资理念，促进资本市场的成熟稳定，本文认为应采取以下对策：1.防止出现这样的任性公司，证券市场监管者需完善现金红利分配相关制度目前在证监会和证交所的持续监督下，上市公司现金分红绝对指标如现金分红公司数量及占比情况、现金分红总额等逐渐得到提升，但仍然存在不分红的上市公司且现金分红相对指标如股利支付率并未呈现同样的增长趋势。为了防止出现像这样由职业经理人的意志左右，而且不断使用个人意志控制公司现金流或分红政策的行为。监管部门下一步工作重点是努力扩大现金红利支付公司数量和提高上市公司现金分红的持续性，使相关现金分红规定不局限于仅对有再融资需求的上市公司有效，可以借鉴美国的做法，考虑将现金红利支付列为公司可以继续上市的条件之一。同时，监管部门在制定相关制度时，也不能太过于追求现金分红指标的增长，可以考虑对那些处于成长期的有较高融资需求的公司区别对待，以兼顾公司的长期发展。另外，证交所应规范上市公司现金分红事项披露，明确规定上市公司将中长期股利分配政策在年报或招股说明书中进行相关披露，并严格检查上市公司利润分配方案，制定相关措施约束和规范上市公司现金分红行为。在规范这样的上市公司在上市公司转型的过程中使用现金流投资，投向其他横向行业时的现金流使用数量。2.上市公司应根据宏观经济和公司财务状况合理制定现金红利分配政策根据信号传递理论，股利是经营者向外界传递的关于公司未来发展和盈利能力的信号，稳定且逐渐增加的分红政策定能向投资者传送公司未来良好发展远景的信息，对提升公司价值有积极的影响。因此，上市公司应关注宏观经济，在制定现金分红政策时应合理判断宏观经济走势和其对微观财务因素的影响，权衡股东利益和公司的长远发展，制订出有助于公司价值最大化的红利政策。在制定转型政策过程当中需首先征求投资者及股东大会的意见，然后再进行公告，而非在年度报告中才公布此类报告。3．投资者应培养正确投资理念现金分红在不同行业存在差异，同一行业里财务指标值的优劣会影响现金分红水平。因此投资者在以获取长期稳定收益为目的投资分红股时，可以在分红较多的行业里，运用科学的方法，挑选有着优质主成分财务指标的公司。另一方面，投资者必须明确，公司现金分红会受到多方面因素的影响，作为股东，不能仅以是否分红和分红多少来决定股票的投资价值，而应考虑个体公司的实际情况，对于那些基本面好的、有优质投资项目的上市公司，可以允许暂时较低的现金股利分配。对于的投资，广大投资者也并不应仅仅永远相信，这样绩优公司就一定会获得高的投资回报。一定要养成长线投资的习惯，获取公司的分红收益，这样才可以在未来的投资过程当中一劳永逸。
长线投资？连格力电器都还分红了，还长线投资？
炒剩饭有什么意思？
就一年不分，看把你们急得，再说了，你们能拿超过一年?超不过分红跟你们又有半毛钱关系?
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关注天天基金格力不分红的难言之隐，解决办法有哪些？格力不分红的难言之隐，解决办法有哪些？李虹含百家号4月25日晚间，格力电器披露年报，公司2017年度营收1482.86亿元，同比增长37%，净利润224.02亿元，同比增长45%，创出历史新高。现金充足的格力电器却宣布公司2017年度没有分红计划。本次自格力电器自2007年首次未分红以来已有11年之久。不容置疑，投资者的投资股票的目的是获得长期稳定增长的投资收益。对成熟的证券市场来说，上市公司增加现金分红额和股利支付率，逐步提高投资者投资回报，是增加股票吸引力的有效办法。如美国把连续五年不支付股利列为上市公司退市一个条件。因此中国证券市场要想吸引长期价值投资者，促进中国股市健康发展，应该关注上市公司现金分红问题。一、格力电器有1100亿现金，为什么不分红？（一）格力电器的1100亿现金根据格力电器公布的财报显示，格力电器的现金流充足，资产质量非常好上乘。格力电器2018年第一季度的经营活动净现金流同比增加63.6%，表现良好，主要原因是其他与经营活动有关的现金流入70 亿元，同比大幅增长 64 亿。格力电器账面现金+理财+应收票据规模近 1400 亿元，扣除应付票据和有息负债后净现金近 1100 亿 元，资产质量优异。（二）格力电器不分红的原因投资者用脚投票，日格力股票跌停，格力收跌3.29%。市值两日之内蒸发近200亿元。格力称，公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级,以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。前述投资项目尚处筹划阶段,公司将尽快明确资金需求和现金流测算，充分考虑投资者诉求，进行2018 年度中期分红，分红金额届时依据公司资金情况确定。格力2017年度净利润不再进行分红是出于研发新技术和布局新行业，2018年度中期分红是基于2018年度上半年中期业绩进行的，此举有利于市场预期。
二、中国上市公司现金分红的现状与影响因素1.上市公司现金分红的现状中国对上市公司一直采取半强制分红政策，随着证监会和证交所监管力度的加强，中国A股实施现金分红的上市公司数量和占比逐年增加，但分红公司股利支付率指标和持续性并没有得到相应改善，并且存在较多长期不分红的上市公司，公众投资者的投资回报情况仍有待加强。就现金分红行业情况来看，像格力电器这样的制造业实施现金红利分配政策的公司数量最多，占据所有实施现金现金红利分配政策的上市公司过半数量，但并不是现金分红占比最大的行业，就现金分红占比来看，近年来，金融行业与制造业企业的现金分红最为普遍，比如平安银行、格力电器的分红总是历年A股最多。2. 上市公司现金分红的宏观影响因素上市公司现金分红水平受到国民经济增长、通货膨胀及货币供应量的影响。实证证明上市公司现金分红水平与国内生产总值及CPI指标负相关，与货币供应量正相关。今年货币供应量增速明显下滑，格力电器的分红也明显下降，现金牛最牛的A股公司也因为货币供应量的下降而不再分红。3. 政府监管对上市公司现金分红的影响目前中国证监会对现金分红的监管主要是通过将融资条件与公司现金分红挂钩来实现的，虽然随着监管加强，上市公司数量和占比及现金分红总额等指标逐年增加，但由于监管对非融资公司缺乏效力，表现在现金分红比率指标并没有产生同样的增长趋势。由于格力电器在过去十一年均有较好的分红表现，仅仅一年不分红，并不会构成太大的影响，可谓是瑕不掩瑜。4. 上市公司现金分红的财务影响因素不同行业上市公司的利润分配政策的内部财务影响因素存在差异，且相同财务因素可能对上市公司现金红利分配影响程度不同。格力电器的年中分红策略弥补了2017年度分红不佳的问题。同时，由于格力电器仍然为A股的绩优公司，可以给其他A股企业树立转型榜样，目前，格力更多地投向于转型，利用充足现金流投资转型企业，可谓是企业发展的优异之选。三、完善类似格力电器之类的中国上市公司分红的对策建议为完善类似格力电器这样的上市公司现金股利分配政策，加强对上市公司现金红利分配行为的治理，提升上市公司股票价值，培养投资者长期价值投资理念，促进资本市场的成熟稳定，本文认为应采取以下对策：1.防止出现格力电器这样的任性公司，证券市场监管者需完善现金红利分配相关制度目前在证监会和证交所的持续监督下，上市公司现金分红绝对指标如现金分红公司数量及占比情况、现金分红总额等逐渐得到提升，但仍然存在不分红的上市公司且现金分红相对指标如股利支付率并未呈现同样的增长趋势。为了防止出现像格力电器这样由职业经理人的意志左右，而且不断使用个人意志控制公司现金流或分红政策的行为。监管部门下一步工作重点是努力扩大现金红利支付公司数量和提高上市公司现金分红的持续性，使相关现金分红规定不局限于仅对有再融资需求的上市公司有效，可以借鉴美国的做法，考虑将现金红利支付列为公司可以继续上市的条件之一。同时，监管部门在制定相关制度时，也不能太过于追求现金分红指标的增长，可以考虑对那些处于成长期的有较高融资需求的公司区别对待，以兼顾公司的长期发展。另外，证交所应规范上市公司现金分红事项披露，明确规定上市公司将中长期股利分配政策在年报或招股说明书中进行相关披露，并严格检查上市公司利润分配方案，制定相关措施约束和规范上市公司现金分红行为。在规范格力电器这样的上市公司在上市公司转型的过程中使用现金流投资，投向其他横向行业时的现金流使用数量。2.上市公司应根据宏观经济和公司财务状况合理制定现金红利分配政策根据信号传递理论，股利是经营者向外界传递的关于公司未来发展和盈利能力的信号，稳定且逐渐增加的分红政策定能向投资者传送公司未来良好发展远景的信息，对提升公司价值有积极的影响。因此，上市公司应关注宏观经济，在制定现金分红政策时应合理判断宏观经济走势和其对微观财务因素的影响，权衡股东利益和公司的长远发展，制订出有助于公司价值最大化的红利政策。格力电器在制定转型政策过程当中需首先征求投资者及股东大会的意见，然后再进行公告，而非在年度报告中才公布此类报告。3．投资者应培养正确投资理念现金分红在不同行业存在差异，同一行业里财务指标值的优劣会影响现金分红水平。因此投资者在以获取长期稳定收益为目的投资分红股时，可以在分红较多的行业里，运用科学的方法，挑选有着优质主成分财务指标的公司。另一方面，投资者必须明确，公司现金分红会受到多方面因素的影响，作为股东，不能仅以是否分红和分红多少来决定股票的投资价值，而应考虑个体公司的实际情况，对于那些基本面好的、有优质投资项目的上市公司，可以允许暂时较低的现金股利分配。对于格力电器的投资，广大投资者也并不应仅仅永远相信，这样绩优公司就一定会获得高的投资回报。一定要养成长线投资的习惯，获取公司的分红收益，这样才可以在未来的投资过程当中一劳永逸。微信订阅号：李虹含ID：yingtonghuo518本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。李虹含百家号最近更新：简介:愿我的文字给你抚慰，李虹含的个人平台。作者最新文章相关文章Sina Visitor System11年来首次不分红 格力电器股价开盘逼近跌停_网易新闻
11年来首次不分红 格力电器股价开盘逼近跌停
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（原标题：11年来首次不分红，格力电器逼近跌停）
格力电器开盘大跌9.89%，成交量超30万手，成交金额高达15亿元。目前跌幅稍微收窄。4月25日晚间，格力电器披露年报，公司2017年度营收1482.86亿元，同比增长37%，净利润224.02亿元，同比增长45%，创出历史新高。拥有如此之好的业绩，然而格力电器却宣布公司2017年度没有分红计划。本次是格力电器自2007年以来首次未分红，距离上次不分红已11年之久。而在这之前，日，格力电器发布2016年度报告，称将拿出108.28亿元给股东分红。那次大手笔分红一举超越第一股贵州茅台，创造了公司历史新高，在业界堪称“石破天惊”。董明珠曾在2017年全球硬科技创新大会上说道：“如果有人买格力股票的话，会很高兴，因为（格力）五年的时间分红接近400亿。一个好的上市公司就是要坚守为股民分红，为国家多缴税，为员工创造好的福利。”所以本次格力电器披露2017年年报，在净利润创历史新高的情况下却不分红，不由得让部分投资者捶胸顿足。在微博与雪球网上都有网友表达了自己对格力电器不分红的不满情绪。从格力电器历史分红数据上来看，自从1996年上市以来总共实施现金分红19次，只有3次未分红，分别是1996年、2007年和2017年，自上市以来累计现金分红417亿元，其分红率达40.96%。
至于本次为什么不分红，格力电器是这样解释的：公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：杨强_NN6027
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分享至好友和朋友圈格力首次不分红 净利上百亿不分红的理由是什么？
稿源：股城网
格力公布了 2017 年的财报，净利达到 224 亿引起了网友的热议，但是同时格力首次不分红也引起了很多网友的关注。很多网友不了解格力净利上百亿年年都分红，今年不分红的理由是什么呢?难道格力背后有更大的项目需要用到大钱吗?格力电器，当属A股市场的白马股代表。这些年来，凭借其持续较好的股息分红，加上股票价格的持续上涨，给了中长期投资者巨大的投资回报率。从最近 3 年格力电器二级市场的股价表现来看，其分别录得19.79%、91.50%以及14.58%的年度涨幅，而格力电器的市场表现也称得上近年来比较强势的上市公司股票。在资本市场中，有一种股票，它在股价持续创出历史新高的过程中，市盈率却越来越低，其投资价值反而会在股价不断上涨的过程中得到不断挖掘，而格力电器也可以认为是其中最具代表性的品种。时至今年 4 月 25 日收盘，在格力电器股价持续创出历史新高的背景下，其动态市盈率仅有13. 45 倍，而在股价上涨多倍的前提下，上市公司盈利能力依旧保持非常健康的状态，确实非常难得。近日，格力电器公布了 2017 年年报数据，格力电器 2017 年营收与净利润均出现了较为亮眼的表现，且创出了历史新高水平。其中， 2017 年营收为1482. 86 亿元，同比增长36.92%。至于净利润为224. 02 亿元，同比增长44.87%，而加权净资产收益率达到37.44%。实际上，纵观过去几年格力电器的财务数据，虽然有所波折，但依旧保持比较健康的发展态势。对此，笔者粗略统计了一下格力电器 2014 年年报至 2016 年年报的主要数据情况。其中， 2014 年至 2016 年年报中，格力电器实现的营收分别为1400. 05 亿元、1005. 64 亿元以及1101. 13 亿元，营收同比增速分别为16.63%、-28.17%以及9.5%。净利润方面，则分别录得141. 55 亿元、125. 32 亿元以及154. 64 亿元，净利润同比增速分别为30.22%、-11.46%以及23.05%。此外，作为上市公司的核心指标加权净资产收益率，格力电器则于 2014 年年报至 2016 年年报中，分别录得35.22%、27.31%以及30.41%的水平。由此可见，从这些年格力电器的营收与净利润水平来看，基本上保持稳中有升的运行格局，而 2017 年年报更是实现了近年来的同比增长新高，格力电器加速发展的步伐还是比较突出。除此以外，非常难得的是，格力电器近年来的加权净资产收益率一直保持在25%以上，而多数时间在30%以上，而高居不下的净资产收益率，实际上也是预示着格力电器潜在的股东回报率较强。但是，对于今年的年报，却存在一个引起争议的问题，那就是格力电器 2017 年年报并没有列出分红计划，而这也是格力电器 11 年来的首次不分红。确实，继格力电器上一次的无分红计划，已经有超过 11 年的时间，而上一次无分红计划，则是在 2006 年。然而，对于一家长期注重于股东回报、注重股息分红的绩优上市公司来说，却罕见性采取无分红的策略，确实让投资者感到了失落，同时也超出了市场的预期。事实上，回顾过去几年的年报，格力电器的分红力度也是非常大方。其中， 2014 年年报采取每 10 股转10，派 30 元，而扣税后为 27 元; 2015 年年报，则采取每 10 股派 15 元，扣税后为13. 5 元; 2016 年年报，则采取每 10 股派 18 元，扣税后16. 2 元。按照这一现金分红比例，格力电器可以称得上过去 5 年最具现金分红能力的上市公司，其平均股息率甚至达到7%以上。面对一家长期注重现金分红，且平均股息率较高的上市公司，一旦出现了不分红的现象，无疑容易引发市场的猜想。但是，从另一种角度思考，对于本身热衷于现金分红的格力电器，却突然宣布无分红计划，似乎与当前强调现金分红的市场环境有所背离，而这本身对上市公司的分红意愿构成了冲击。不过，对于格力电器的无分红计划，也并非完全没有原因。从格力电器的年报来看，拟将利润留存在公司用于发展生产基地、智慧工厂及进行智能产业、集成电路等新产业的研发与推广等。但是，从股东回报的角度来分析，即使上市公司存在发展扩张的需求，但仍然不应该采取不分红、不送红股、不进行公积金转增股本等措施。因为，对于格力电器的这一举动，不仅会挫伤到中长期价值投资者的投资积极性，而且还会对整个市场构成了一定的消极影响，或多或少打击A股上市公司的现金分红热情。实际上，在格力电器收购珠海银隆计划失利之后，一直有重启收购的预期。但是，这些年来，格力电器还是处于酝酿之中。与此同时，在 2017 年年报不进行现金分红、不送红股以及不进行转增股本的背后，格力电器还对自有闲置资金进行投资理财，而投资理财业务的余额上限就达到了 190 亿元人民币，规模相当庞大。拥有庞大的自有闲置资金，却热衷于进行投资理财，而非现金分红，这显然不是为了赚取较为稳健的理财收益，而这也并不符合格力董明珠的做事风格。或许，在格力不进行分红计划，且有意盘活自有闲置资金的背后，或孕育着新的投资计划，而这或许也是值得市场去期待的事情。纵观全球股票市场，坚持现金分红的上市公司不多，但也并非说明不进行现金分红的股票就不是好股票。实际上，对于海外成熟市场，还是存在部分上市公司坚持不分红的策略，而这一举措更大程度上还是要把利润再投资，不断扩大投资的回报率。不过，对于这一做法，确实具有一定的风险性，而利润再投资本身也是一把双刃剑，若定位偏差或策略失利，则容易加剧投资的风险，降低投资者的投资回报预期。或许，对于格力电器的这一举措，会有它一定的道理。但，对于市场而言，作为一家长期坚持现金分红，并成为A股上市公司学习榜样的上市公司，竟然罕见不进行分红计划，这确实让市场大跌眼镜。接下来，格力电器到底将会给我们带来什么惊喜，这仍然需要有待观察。但，退一步来说，如果格力电器的不分红计划得以延续，且利润再投资不能产生出更好的投资效果，那么将会对A股市场现金分红的热情构成冲击，而格力电器的长期投资魅力也可能会受到影响。格力这些年来一直都有分红的习惯，今年突然不分红肯定会引起很多网友的热议，但是格力今年是为了更大的项目所以才决定不分红的。对此很多网友表示都理解，毕竟不分红是为了往后公司的发展。
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