乱世王者会成为下一个王者荣耀吗？
10:00 来源：手机同_中文传媒(600373)股吧_东方财富网股吧
乱世王者会成为下一个王者荣耀吗？
10:00 来源：手机同
乱世王者会成为下一个王者荣耀吗？ 10:00 来源：手机财经产品简介：《乱世王者》是由由旗下智明星通进行产品模型授权，腾讯天美工作室群 - T1 Studio打造的是一款历史架空背景的战争策略手游。游戏最大程度还原战争策略游戏的精髓，玩家将化身为在这个乱世中的一方诸侯，从招兵买马到安邦治国，逐步走向问鼎天下的争霸之路。1)产品由腾讯旗下开发《王者荣耀》的天美工作室自研自发天美工作室群(英文名：TiMi Studio Group)成立于2014年，是腾讯IEG(互动娱乐事业群)旗下负责研发精品移动游戏的工作室。天美旗下共有7大工作室(J1/J2/J3/J4/J5/T1/L1工作室)，《王者荣耀》是由天美旗下L1工作室研发发行，《乱世王者》则由T1工作室研发发型。天美旗下工作室开发的精品手机游戏包括：《王者荣耀》《天天酷跑》《穿越火线：枪战王者》《天天爱消除》等。精品PC端游戏：《QQ飞车》《逆战》《御龙在天》《枪神纪》等。均为当前市场上火爆的头部产品。2)与《王者荣耀》同样为6星级产品，是腾讯游戏内部的最高评级腾讯内部的游戏产品非常多，区分不同产品主要是以星级来判断，从1~6星不等，其中6星级为腾讯游戏内部最顶级的游戏评级，根据公开资料可以看到腾讯游戏对6星产品的评价概括来讲包括：优品质、强IP、高留存等三个方面。《乱世王者》的内部评级和现在风靡全国的现象级手游《王者荣耀》都为6星产品。3)当前产品的官网预约数1019万人(8月9日)，假设该预约玩家均是付费用户，且人均ARPU达50元的话，该产品月流水就已经过5亿元自产品6月3日正式开启不删档预约以来，到目前2个多月的时间，乱世王者的预约数已经达到1019万人，热度持续升温。预约用户往往是游戏最重视的粉丝和核心玩家，付费能力强且粘性强，根据我们观测的产品预约数普遍在百万级别的背景下，该预约数已经能保证产品上线较高基础值。假设该预约玩家均是付费用户，且人均ARPU达50元的话，该产品月流水就已经过5亿元。从另外一个指标百度指数来看，6月乱世王者开启预约以来，产品搜索指数开始呈现攀升趋势，在China Joy期间达到了三个月内的搜索峰值，主要是活动的产品展示吸引更多玩家关注。我们判断随着产品即将正式上线，随着营销推广的持续上量，产品搜索指数将继续飙升，吸引更多用户的关注。5)《乱世王者》的相关产品授权来自于旗下的智明星通，智明的《COK列王的纷争》是当前海外最成功的SLG游戏。《乱世王者》的核心数值模型来源于智明星通的王牌产品《COK列王的纷争》，COK于2014年上线，是当下国内最为成功的SLG策略类游戏，产品流水峰值破11亿月流水，且收入基本都来自于欧美等海外市场，截止2017年Q1月均流水仍维持在2.7亿元。此次与腾讯合作，智明也将分得一定比例的产品流水，且由于不直接参与产品的研发和发行分成，因此基本没有研发和营销成本，直接分得净收入，从而在净利润层面为带来较为明显的业绩弹性。三、乱世王者正式上线产品的主要亮点根据官网公布的最新《乱世王者》不删档版本，对内容进行了全面更新，主要包括武将更新、新主播系统上线、个性形象以及创新AR寻宝玩法四个方面，继续增加产品互动性和趣味性，提升用户粘性。乍一看手机屏还是对场景略有展示限制，不过好在移动SLG产品已经培养了许多用户习惯。乱世王者更新了大量知名武将，主要武将分为战争、发展和辅助三类，不同武将技能不同。同时，游戏中有不同类型的兵种，包括步兵、骑兵、弓兵和器械类型。游戏中的武将主要通过点将台招募、主线剧情及升级活动奖励获得。点将台每天提供5次免费普通招募机会，可招募到绿色和蓝色武将或武将碎片。高级招募不但有机会得到普通招募中的所有产出，更有可能获取橙色武将或武将碎片。除了招募和主线任务以外，武将也可以消耗对应的碎片合成获得。武将招募功能：分普通招募和高级招募两种，和王者荣耀套路差不多，想招到高级别的武将需要花费一定的费用才能获得，初步判断也是该产品玩家重要的付费点，从设置可以看到分购买1次和购买10次两种级别，氪金重地。武将资料界 面武将委任功能：策略类游戏的特色之一，对自身的资源和发展进行相应的规划，达到资源的最优配置，实现自己管控的王国快速稳健发展。在野外地图中，帝陵探索可以获得资源、君主经验等宝物，有15分钟、1小时、4小时和8小时的选项。玩家可以加入联盟以参加联盟活动(联盟领地、联盟宝箱等)：也是策略类游戏的乐趣所在，联合身边熟识的朋友同事等，实现共同发育，抵御外敌入侵，抢夺外部资源，具备很好的社交属性。游戏任务模式界 面：和一般游戏差不多，设置相应任务量，给予完成奖励，鼓励玩家投入固定时间，增强粘性，刺激付费。四、《乱世王者》与《王者荣耀》的对比由于产品的诸多相似之处，大家免不了将《乱世王者》和《王者荣耀》进行对比。正如我们开篇的观点所说，《乱世王者》有很大概率成为大流水体量的产品(TOP10)，而是否能达到王者荣耀的体量则“可遇而不可求”。首先可以基本明确的是，SLG策略类游戏和MOBA竞技类游戏有内容的区别，SLG考验的是玩家的资源调配和统筹思考的能力，需要玩家设置和思考的内容更多，且玩家的乐趣和成就感也在于此，而不仅是MOBA类游戏简单上手的竞技打杀。由于上手难易度和用户耐心的不同，因此我们判断乱世王者的用户基数也很难如王者荣耀一般大，而用户基数也决定了产品的整体规模。直接将产品流水和王者荣耀进行对标是过分乐观的。第二个判断是我们对该产品的生命周期以及流水的持续上升持乐观态度。现在的手游产品基本呈现出前期大DAU/MAU，低ARPU值，后期随着用户的衰减，提升ARPU值的特征，这本身就是将做长产品生命周期的策略，且随着海外市场的推广，也能继续延长产品生命周期。SLG类型的游戏优势也在于生命周期较长，且流水峰值一般在产品上线几个月甚至一年后才开始出现。总结来说，我们相信在腾讯游戏当前对乱世王者的定调以及相关前瞻数据的判断下，该产品有很大概率成为腾讯众多爆款产品之一，能否成为《王者荣耀》国民级手游则需要更多“天时地利人和”因素来持续判断。我们认为可以预期的是乱世王者的流水体量预期会在产品正式上市几个月后逐步进入高增长期，该长线运营产品将会为授权方智明星通和未来2~3年带来稳定的业绩回报。
我还想说的是，首先，对任何的“爆款”、“将成为第二个”，在事物开始时却说这样的话，我从来不敢苛同和乐观，那是因为新鲜事物都要时间去验证。巴菲特也说，凡是被称之为第二的，大都成不了第二。腾讯今年上半年营收增长60％，游戏类业务就赚了40多亿，可是《王者荣耀》2015年11月就推向市场了，那时有几人能知道它经过长达1年半的营销，17年上半年会成为“爆品”？否则，那时买入腾讯不就大发了？这里存在眼光的问题哈。对于腾讯和智明星通合作开发的《乱世王者》也一样，目前，或者说未来半年，它仍是在市场培育和推广阶段，最终将如何，唯有让时间去检验，它有可能成功，也有可能失败，我们现在要赌的就是一种成功的概率，赌腾...
这款产品从计划推出开始就备受市场关注，带有太多“爆款”的特质：1）产品由腾讯旗下开发《王者荣耀》的天美工作室自研自发；2）与《王者荣耀》同样为6星级产品，是腾讯游戏内部的最高评级；3）乱世王者是腾讯首款SLG策略类游戏产品，SLG游戏近一两年来用户基数和ARPU值都在不断提升，腾讯将以《乱世王者》打入该领域；4）当前产品的官网预约数1019万人（8月9日）；5）《乱世王者》的相关产品授权来自于中文传媒旗下的智明星通，智明的《COK列王的纷争》是当前国内公司在海外最成功的SLG游戏，上线3年来，2017年Q1月均流水仍维持在2.7亿元。追加一条：《三国》题材在我国港、澳、台和世界华人区，以及日、韩、东南亚都深入人心，定将作为腾讯第一款SLG游戏进军国内外，特别是海外狙击和蚕食IGG的《王国纪元》市场最凶猛的武器，为此，腾讯与智明星通将不留余地，只能成功不能失败！
多年不玩游戏了，但今天已下载了乱世王者，表示对公司的支持。
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
扫一扫下载APP
关注天天基金中文传媒:被严重低估的票票, 腾信都帮他打工 智明星通业绩进入快速释放期_中文传媒(600373)股吧_东方财富网股吧
中文传媒:被严重低估的票票, 腾信都帮他打工 智明星通业绩进入快速释放期
:被严重低估的票票, 腾信都帮他打工 智明星通业绩进入快速释放期一个被严重低估的票票，传媒类公司中被MSCI指数相中仅两者中之一！阿里巴巴“无人超市 ”使用了实际控制人江西出版集团拥有的世界领先的物联网 技术，这类技术也运用在的主业，全面拥抱互联网（智明星通）＋物联网（瑞章科技），1，业绩优良。强化传统类出版发行、数字刊物业务，并向文化创意、校园书吧延伸；重头戏：大力进军手游、险资牌照、混业经营；2，公司传统出版发行、电子阅读业务每年保持约20%增长，子公司智明星通手游业务全球排第九、国内排第三，仅次于腾讯和网易，手游收入每年增长达80%；3，手握52亿现金，负债率不到40%，具有強大的财务扩张能力。江西国资混改概念，手游做強做大、险资牌照、文化创意、混业经营，将是公司未来并购重组的大方向，期待开花结果！4，估值方面，不妨这样试试：如果传统出版发行业务今年增长20%至净利7亿元，对应每股收益0.50元，股价值0.50*25=12.50元；智明星通手游净利今年有望达到6.5亿元，对应每股收益0.50元，值0.50*35=18元（手游公司行业平均市盈率），则合计：股价值30元左右。再综合来看，如果今年合计每股收益1.00元（机构给出1.15元），至少也值28-30元吧？5.江西省出版集团占58%.实际流通盘不到4.7亿.证金公司1季度继续增仓1150万.目前5050万第一大股东.手游《乱世王者》8月16日正式到来，预约者已近1100万人；gjd建仓手游公司万维昆仑，电影《战狼2》不断刷新票房纪录......，这一切暗示什么？ 总之，是金子还是垃圾，只有投资者自己清楚，并相机行事，无需我多言参与9%分成乱世王者会成为下一个王者荣耀吗？ 10:00:49 来源：作者：钟奇、毛云聪一、《乱世王者》的基本情况产品简介：《乱世王者》是由由（600373）旗下智明星通进行产品模型授权，腾讯天美工作室群 - T1 Studio打造的是一款历史架空背景的战争策略手游 。游戏最大程度还原战争策略游戏的精髓，玩家将化身为在这个乱世中的一方诸侯，从招兵买马到安邦治国，逐步走向问鼎天下的争霸之路。图：乱世王者今年以来重要事件二、乱世王者的主要看点1)产品由腾讯旗下开发《王者荣耀》的天美工作室自研自发天美工作室群(英文名：TiMi Studio Group)成立于2014年，是腾讯IEG(互动娱乐事业群)旗下负责研发精品移动游戏 的工作室。天美旗下共有7大工作室(J1/J2/J3/J4/J5/T1/L1工作室)，《王者荣耀》是由天美旗下L1工作室研发发行，《乱世王者》则由T1工作室研发发型。天美旗下工作室开发的精品手机游戏 包括：《王者荣耀》《天天酷跑》《穿越火线：枪战王者》《天天爱消除》等。精品PC端游戏：《QQ飞车》《逆战》《御龙在天》《枪神纪》等。均为当前市场上火爆的头部产品。2)与《王者荣耀》同样为6星级产品，是腾讯游戏内部的最高评级腾讯内部的游戏产品非常多，区分不同产品主要是以星级来判断，从1~6星不等，其中6星级为腾讯游戏内部最顶级的游戏评级，根据公开资料可以看到腾讯游戏对6星产品的评价概括来讲包括：优品质、强IP、高留存等三个方面。《乱世王者》的内部评级和现在风靡全国的现象级手游《王者荣耀》都为6星产品。3)当前产品的官网预约数1019万人(8月9日)，假设该预约玩家均是付费用户，且人均ARPU达50元的话，该产品月流水就已经过5亿元自产品6月3日正式开启不删档预约以来，到目前2个多月的时间，乱世王者的预约数已经达到1019万人，热度持续升温。预约用户往往是游戏最重视的粉丝和核心玩家，付费能力强且粘性强，根据我们观测的产品预约数普遍在百万级别的背景下，该预约数已经能保证产品上线较高基础值。假设该预约玩家均是付费用户，且人均ARPU达50元的话，该产品月流水就已经过5亿元。从另外一个指标百度指数来看，6月乱世王者开启预约以来，产品搜索指数开始呈现攀升趋势，在China Joy期间达到了三个月内的搜索峰值，主要是活动的产品展示吸引更多玩家关注。我们判断随着产品即将正式上线，随着营销推广的持续上量，产品搜索指数将继续飙升，吸引更多用户的关注。5)《乱世王者》的相关产品授权来自于旗下的智明星通，智明的《COK列王的纷争》是当前海 外最成功的SLG游戏。《乱世王者》的核心数值模型来源于智明星通的王牌产品《COK列王的纷争》，COK于2014年上线，是当下国内最为成功的SLG策略类游戏，产品流水峰值破11亿月流水，且收入基本都来自于欧美等海外市场，截止2017年Q1月均流水仍维持在2.7亿元。此次与腾讯合作，智明也将分得一定比例的产品流水，且由于不直接参与产品的研发和发行分成，因此基本没有研发和营销成本，直接分得净收入，从而在净利润层面为带来较为明显的业绩弹性。三、乱世王者正式上线产品的主要亮点根据官网公布的最新《乱世王者》不删档版本，对内容进行了全面更新，主要包括武将更新、新主播系统上线、个性形象以及创新AR寻宝玩法四个方面，继续增加产品互动性和趣味性，提升用户粘性。游戏主页面乍一看手机屏还是对场景略有展示限制，不过好在移动SLG产品已经培养了许多用户习惯。乱世王者更新了大量知名武将，主要武将分为战争、发展和辅助三类，不同武将技能不同。同时，游戏中有不同类型的兵种，包括步兵、骑兵、弓兵和器械类型。游戏中的武将主要通过点将台招募、主线剧情及升级活动奖励获得。点将台每天提供5次免费普通招募机会，可招募到绿色和蓝色武将或武将碎片。高级招募不但有机会得到普通招募中的所有产出，更有可能获取橙色武将或武将碎片。除了招募和主线任务以外，武将也可以消耗对应的碎片合成获得。乱世王者的主要兵种类型武将招募功能：分普通招募和高级招募两种，和王者荣耀套路差不多，想招到高级别的武将需要花费一定的费用才能获得，初步判断也是该产品玩家重要的付费点，从设置可以看到分购买1次和购买10次两种级别，氪金重地。武将资料界 面武将委任功能：策略类游戏的特色之一，对自身的资源和发展进行相应的规划，达到资源的最优配置，实现自己管控的王国快速稳健发展。在野外地图中，帝陵探索可以获得资源、君主经验等宝物，有15分钟、1小时、4小时和8小时的选项。游戏帝陵安全区玩家可以加入联盟以参加联盟活动(联盟领地、联盟宝箱等)：也是策略类游戏的乐趣所在，联合身边熟识的朋友同事等，实现共同发育，抵御外敌入侵，抢夺外部资源，具备很好的社交 属性。游戏联盟活动——联盟领地游戏联盟模式——联盟宝藏游戏任务模式界 面：和一般游戏差不多，设置相应任务量，给予完成奖励，鼓励玩家投入固定时间，增强粘性，刺激付费。四、《乱世王者》与《王者荣耀》的对比由于产品的诸多相似之处，大家免不了将《乱世王者》和《王者荣耀》进行对比。正如我们开篇的观点所说，《乱世王者》有很大概率成为大流水体量的产品(TOP10)，而是否能达到王者荣耀的体量则“可遇而不可求”。首先可以基本明确的是，SLG策略类游戏和MOBA竞技类游戏有内容的区别，SLG考验的是玩家的资源调配和统筹思考的能力，需要玩家设置和思考的内容更多，且玩家的乐趣和成就感也在于此，而不仅是MOBA类游戏简单上手的竞技打杀。由于上手难易度和用户耐心的不同，因此我们判断乱世王者的用户基数也很难如王者荣耀一般大，而用户基数也决定了产品的整体规模。直接将产品流水和王者荣耀进行对标是过分乐观的。第二个判断是我们对该产品的生命周期以及流水的持续上升持乐观态度。现在的手游产品基本呈现出前期大DAU/MAU，低ARPU值，后期随着用户的衰减，提升ARPU值的特征，这本身就是将做长产品生命周期的策略，且随着海外市场的推广，也能继续延长产品生命周期。SLG类型的游戏优势也在于生命周期较长，且流水峰值一般在产品上线几个月甚至一年后才开始出现。王者荣耀 VS 乱世王者总结来说，我们相信在腾讯游戏当前对乱世王者的定调以及相关前瞻数据的判断下，该产品有很大概率成为腾讯众多爆款产品之一，能否成为《王者荣耀》国民级手游则需要更多“天时地利人和”因素来持续判断。我们认为可以预期的是乱世王者的流水体量预期会在产品正式上市几个月后逐步进入高增长 期，该长线运营产品将会为授权方智明星通和未来2~3年带来稳定的业绩回报。继《王者荣耀》之后，腾讯天美工作室和子公司智明星通联合出品的重磅游戏《乱世王者》官方宣布8月16日公测，有望成为下一个爆款游戏。确定收益，短期看好《乱世王者》公测后的脉冲式行情，中长期看好其流水超预期及后续超级IP陆续上线，逻辑如下：一、内部评级6颗星（最高） 目前已超千万人预约游戏开放不删档预约后，仅1天时间预约人数就超过50万，目前已经达到1015万人的预约量，在手游 市场已属于头部产品的量级。据证券部副主任彭欣、智明星通董秘谢方贵透露：非常看好这款和腾讯合作的手游，这是天美游戏工作室制作的（王者荣耀团队），内部评级6颗星（最高），在COK（列王的纷争）的基础上做了很多微创新，比如游戏的公众聊天室内加入了在线美女主播，英雄系统采用了中国古代知名的人物ip，最保守的预测国内流水应该超过IGG的王国纪元。这款游戏腾讯分给我们7%~10%的流水，我们没有任何成本，全是纯利。目前王者荣耀月流水30亿，王国纪元月流水也超过1.3亿，列王的纷争月流水稳定在3亿，按保守月流水1亿计算，每年也有望获得1亿的利润，简直是赚钱永动机。因为《王国纪元》火爆而股价暴涨的IGG（上传不了图片~~~）二、超级IP储备丰富 从“海外版网易”走向“海外版腾讯”公司储备IP，进行长线布局。在竞争日趋激烈、流量成本高涨的形势下，IP游戏更容易成为胜者。3月份与动视暴雪携手开发《使命召唤》手游，公司无需支付版权金，产品上线之后获得50%流水分成。使命召唤是个什么级别的游戏，给大家普及一下：系列游戏全球销量超过120亿美元，与此类比，哈利波特系列电影 全球票房77亿美元，漫威电影截止到2016年票房是90亿美元。COD游戏最大特色是剧情，最经典的是第4、6、7、8部，尤其是现代战争系列，但最近有点走下坡路。每次COD发布，都是全球直男圈的狂欢。三、《列王的纷争》流水稳定 上线两年依旧摘得出海桂冠在所有出海游戏中，移动游戏 的份额进一步扩大，占比达63.4%。在海外，上线两年之久的《列王的纷争》、《城堡争霸》等产品依旧是收入的主力军。2016年国内移动游戏在海外市场收入前十的依次为：智明星通的《列王的纷争》、IGG的《王国纪元》、IGG的《城堡争霸》、龙腾中东的《苏丹的复仇》、Efun的《六龙御天》、的《少年三国志》、的《拳皇98终极之战OL》。COK：月流水稳定在3亿左右，营销费用持续下降，业绩持续释放；其他：（1）COQ：3000万+月流水，3月底进入中国市场，仍有提升空间；（2）MR；3000万+月流水，进入业绩释放期；（3）AOWE：月流水接近2000万，情况稳定，净利率高。四、估值还在历史底部 同类型比估值最低公司股价自15年之后就一直以21.5为中轴横盘2年之久，根据万得一致预期，相关游戏公司对应2017年的估值分别为：31倍、30倍、30倍、30倍、20倍、25倍。:有望成为传媒混改第一股,智明星通业绩进入快速释放期:有望成为传媒混改第一股,智明星通业绩进入快速释放期 来源：中泰证券股份有限公司　　2016年判断--传统业务稳健,智明星通业绩有望超预期。　　传统业务稳健增长,营收结构更趋优化。公司2016年前三季度出版业务营收同比增长6.37%,发行业务营收同比增长8.38%,表现出稳健的增长态势。游戏等新业态的营收占比由2015年的21.83%增加至2016年上半年的41.03%,新业态毛利占比由2015年的53.03%增加至2016年上半年的59.92%。　　流水稳定,营销费用快速下降,游戏业务净利有望超预期。公司游戏业务2016年前三季度收入35.9亿元,同比增长109.58%,体量上与A股收入最多的游戏公司(36.68亿元)相当。其中《列王的纷争》(简称COK)前三季度平均月流水为3.66亿元,月活跃用户为1389.41万,ARPU值为800元。　　目前公司游戏总流水稳中有升。其中:COK月流水约3.4-3.5亿元,MR月流水约万元,COQ月流水约3000万元左右,AOK约2000万元左右,AOWE约1000万元左右。　　营销费用快速下降,净利率将持续提升。公司单季度营销费用占比则从一季度的52.51%大幅下降至三季度的32.93%,营销费用三季度单季环比下降11.79%,但并未影响游戏业务整体收入,一方面公司前期投入的营销费用效果会在较长时间持续体现,另一方面公司对费用的使用效率进一步加强。我们预测四季度有望延续这一态势。　　我们预测2016年四季度智明星通营销费用持续下降,若Q4环比Q3下降5%-10%,则2016年4季度将比3季度减少推广营销费用1953万元-3906万元,对应智明星通2016年的净利润为5.83亿元-6.03亿元。　　2017年展望--有望成为传媒混改第一股,智明星通业绩持续释放。　　省委省政府及相关部门支持,混改顺利推进,打造文化产业国企改革样板。　　智明星通于2016年11月完成股改,并申请挂牌新三板,混改顺利推进。　　江西省委省政府在《关于进一步深化国资国企改革的意见》指出,为打造国企改革“江西样板”,要进一步加大资产证券化推进力度,按照“宜混则混、宜参则参、宜控则控”的原则,推进企业机制创新和员工持股。　　混改可以增加员工活力,绑定优秀人才,促进企业健康稳定发展。对赌到期后的管理层绑定问题将得到解决。公司可以充分发挥单纯国企与民企都不具备的优势。　　智明星通新游戏接力,营销费用继续下降,业绩有望持续释放。智明星通2017年四个重要利润增长点:　　(1)COK:流水稳定,营销费用持续下降;　　(2)COQ:有较高提升空间,2017年有望进入中国市场;　　(3)TotalWar:以900万美元向世嘉欧洲购买的全球知名IP,已于日上线;　　(4)授权腾讯开发的游戏:分成直接算作净利润。　　2017年公司业绩弹性大,源于销售费用率的变化及汇兑损益。我们预测智明星通2017年收入超60亿元,若营销费用率为36%-39%,则对应净利润为7.81亿-9.74亿元。　　登陆新三板将享受价值重估。智明星通是国内手游出海龙头,享受先发优势及海外红利,且处于高速增长期,将享受适当的估值溢价。
可以预期的是乱世王者的流水体量预期会在产品正式上市几个月后逐步进入高增长 期，该长线运营产品将会为授权方智明星通和中文传媒未来2~3年带来稳定的业绩回报。
新增重大案件起
腾信是谁呢 这是什么研报
预计下乱世王者的月流水和下半年业绩。8月16日上线，本月半个月流水2个亿，9月翻倍增长到6个亿，10月9个亿，预计半年后的春节期间达到高峰突破15亿元（放假后玩游戏的人最多），同时间王者荣耀要跌到15亿元以下，也就是说乱世王者的增量主要来自王者荣耀的减量。因为前面有王者荣耀的标杆效应，预计乱世王者上线后的增速会比当初王者荣耀刚上线时快很多。近期3个事件会激发乱世王者的玩家快速增加，分别是战狼2、中印对峙、朝美敌对。乐观预期后面光是乱世王者一款游戏就会让中文传媒业绩倍增。当然如果下半年智明星通新三板挂牌和转让1亿股顺利的话，年报业绩会达到2-3元。转让价可参考新三板英雄互娱的市盈率是30倍。
: 预计下乱世王者的月流水和下半年业绩。8月16日上线，本月半个月流水2个亿，9月翻倍增长到6个亿，10月9个亿，预计半年后的春节期间达到高峰突破15亿元（放假后玩游戏的人最多），同时间王者荣耀要跌到15亿元以下，也就是说乱世王者的增量主要来自王者荣耀的减量。因为前面有王者荣耀的标杆效应，预计乱世王者上线后的增速会比当初王者荣耀刚上线时快很多。近期3个事件会激发乱世王者的玩家快速增加，分别是战狼2、中印对峙、朝美敌对。乐观预期后面光是乱世王者一款游戏就会让中文传媒业绩倍增。当然如果下半年智明星通新三板挂牌和转让1亿股顺利的话，年报业绩会达到2-3元。转让价可参考新三板英雄互娱的市盈率是30倍。
但愿如此。哈哈！
小和尚念经——有口无心
作者：您目前是匿名发表 &
作者：，欢迎留言
提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
扫一扫下载APP
关注天天基金努力加载中
下载腾讯视频观看完整版
赞助商广告当前位置：首页&
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_top" onkeypress="javascript:var keyNif(window.event){keyNum=event.keyCode}else if(event.which){keyNum=event.}if(keyNum==13){var pageNo=document.getElementById('yt_top'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1719173/'+pageNo+''}"/>页&&<input class="tp_input02" type="button" onclick="javascript:var pageNo=document.getElementById('yt_top'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1719173/'+pageNo+''" value="跳转">末页下一页上一页首页共1/1页
王者荣耀之后的乱世王者
浏览/回复4662/25
概念风起云涌，但是实质性不多，换个思路，推一下中文传媒，腾讯和旗下智明星通合作的腾讯首款SLG游戏乱世王者上线在即。直接参与流水分成！http://hk.stock.hexun.com//.html。中传目前估值处于历史低位，唯一不好就是基金略多，仁者见仁，智者见智了！
相关股票： &&&&&&&&
关联标签：&
游戏域名直接是http:/...&，可见这款游戏被腾讯寄予厚望，目前已经有110万人提前预约，这个数值每天都在持续上涨！
@&炒的是寂寞&&知道什么时候正式上线吗？
&快公测了，已经内测了3个多月了
位列第五大股东的深圳利通即为腾讯系基金，其股东皆为腾讯高管，可以说腾讯一直就是智明星通的早期投资人。同时腾讯目前也是暴雪的股东，暴雪今年直接把旗下的大ip使命召唤给了智明星通!智明星通目前正在
挂牌，目的就是为了混改引入战投，会不会是腾讯？omg，画面美的不敢想象
乱世王者就是由打造&王者荣耀&&的天美工作室出品的&估计七月上线
760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//sg79zpnwxq2e.png@!topic">
智明星通近期在德国等市场上线了AR版“阴阳师”，竞技趣味性强&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//nzu1wwd7mq2e.jpeg@!topic">&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//hfw17lik52eq.jpeg@!topic">
目前腾讯新出的射击类竞技
魂斗罗-归来，大有爆款之势。智明星通携手暴雪旗下大IP射击类游戏—《使命召唤》正在稳步推进！&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//06713csromt2.png@!topic">&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//fk2z4kn2p7b2.png@!topic">&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//j4rcgfnesjq2.png@!topic">
老游戏继续优秀！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&传媒姜姝&&&&&&&重点推荐的逻辑：&&&&&&&&&&&&&&1、催化剂：和腾讯合作的游戏《乱世王者》即将上线(目前处于预约阶段)，由天美工作室开发(开发过《王者荣耀》的团队)，智明星通的分成比例7-10%。智明星通提供了COK的核心玩法，研发和运营都是腾讯来做。预计月流水1亿以上，如果月流水1亿，预计每年给智明星通贡献1亿左右的净利润。&&&&&&&&&&&&&&2、COK的流水稳健，费用降低，释放业绩。COK的营销推广费用由16年的52.5%下降到17年Q1的15.16%，今年预计月流水稳定在2.5亿左右，预计COK单款游戏可以贡献5-6亿左右的净利润。&&&&&&&&&&&&&&3、半
业绩可能超预期。预计半年报业绩增速20%-30%左右。&&&&&&&&&&&&&&4、估值便宜，目前17年PE约为18倍，业绩增速超过20%，PEG小于1.目前市值300亿，向下风险不大(10%左右)，向上空间20%-30%。
去年700万美金跟世嘉购买的全面战争-王者归来
已经经过了部分小国的前期测试，将于6月底推向全球主流市场&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//8enfhkgzk1j2.jpeg@!topic">&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//jlygn2ri22eq.jpeg@!topic">
我已经赚到一个半板，你们还吹，我周一就抛给你们吧
资金说了算
再来看看影视剧业务&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//t5obouqe0ks4.png@!topic">&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//if7ych1c4eqw.png@!topic">
网站4月21日讯&(行情22.62&+4.19%,买入)前日在投资者关系互动平台上表示，公司全资子公司东方全景今年将主动拓展营销渠道，加强与等开展电商定制剧的合作，积极拓展网络
和新闻的结合披露来看，电视剧版建军大业和
版建军大业都有的直接投资！760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//obuvcaj2434e.png@!topic">
与VR相结合760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//5viaxk81tv4e.png@!topic">
760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//pb4sozok4eqw.png@!topic">&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original="https://image.taoguba.com.cn/img//mgi5umqehb54.png@!topic">
这个公司应该500亿以上估值
乱世王者会成为下一个王者荣耀吗？&10:00:49&来源：评论（0）收藏(0)中性意见反馈&&&&&&&&&&&&&&作者：钟奇、毛云聪&&&&&&&一、《乱世王者》的基本情况&&&&&&&产品简介：《乱世王者》是由由中文传媒（
）旗下智明星通进行产品模型授权，腾讯天美工作室群&-&T1&Studio打造的是一款历史架空背景的战争策略
。游戏最大程度还原战争策略游戏的精髓，玩家将化身为在这个乱世中的一方诸侯，从招兵买马到安邦治国，逐步走向问鼎天下的争霸之路。&&&&&&&图：乱世王者今年以来重要事件&&&&&&&&&&&&&&二、乱世王者的主要看点&&&&&&&1)产品由腾讯旗下开发《王者荣耀》的天美工作室自研自发&&&&&&&天美工作室群(英文名：TiMi&Studio&Group)成立于2014年，是腾讯IEG(互动娱乐事业群)旗下负责研发精品
的工作室。天美旗下共有7大工作室(J1/J2/J3/J4/J5/T1/L1工作室)，《王者荣耀》是由天美旗下L1工作室研发发行，《乱世王者》则由T1工作室研发发型。天美旗下工作室开发的精品
包括：《王者荣耀》《天天酷跑》《穿越火线：枪战王者》《天天爱消除》等。精品PC端游戏：《QQ飞车》《逆战》《御龙在天》《枪神纪》等。均为当前市场上火爆的头部产品。&&&&&&&&&&&&&&2)与《王者荣耀》同样为6星级产品，是腾讯游戏内部的最高评级&&&&&&&腾讯内部的游戏产品非常多，区分不同产品主要是以星级来判断，从1~6星不等，其中6星级为腾讯游戏内部最顶级的游戏评级，根据公开资料可以看到腾讯游戏对6星产品的评价概括来讲包括：优品质、强IP、高留存等三个方面。&&&&&&&《乱世王者》的内部评级和现在风靡全国的现象级手游《王者荣耀》都为6星产品。&&&&&&&3)当前产品的官网预约数1019万人(8月9日)，假设该预约玩家均是付费用户，且人均ARPU达50元的话，该产品月流水就已经过5亿元&&&&&&&自产品6月3日正式开启不删档预约以来，到目前2个多月的时间，乱世王者的预约数已经达到1019万人，热度持续升温。预约用户往往是游戏最重视的粉丝和核心玩家，付费能力强且粘性强，根据我们观测的产品预约数普遍在百万级别的背景下，该预约数已经能保证产品上线较高基础值。&&&&&&&假设该预约玩家均是付费用户，且人均ARPU达50元的话，该产品月流水就已经过5亿元。&&&&&&&&&&&&&&&从另外一个指标指数来看，6月乱世王者开启预约以来，产品搜索指数开始呈现攀升趋势，在China&Joy期间达到了三个月内的搜索峰值，主要是活动的产品展示吸引更多玩家关注。我们判断随着产品即将正式上线，随着营销推广的持续上量，产品搜索指数将继续飙升，吸引更多用户的关注。&&&&&&&&&&&&&&&5)《乱世王者》的相关产品授权来自于中文传媒旗下的智明星通，智明的《COK列王的纷争》是当
外最成功的SLG游戏。&&&&&&&《乱世王者》的核心数值模型来源于智明星通的王牌产品《COK列王的纷争》，COK于2014年上线，是当下国内最为成功的SLG策略类游戏，产品流水峰值破11亿月流水，且收入基本都来自于欧美等海外市场，截止2017年Q1月均流水仍维持在2.7亿元。&&&&&&&&&&&&&&&此次与腾讯合作，智明也将分得一定比例的产品流水，且由于不直接参与产品的研发和发行分成，因此基本没有研发和营销成本，直接分得净收入，从而在净利润层面为中文传媒带来较为明显的业绩弹性。&&&&&&&三、乱世王者正式上线产品的主要亮点&&&&&&&根据官网公布的最新《乱世王者》不删档版本，对内容进行了全面更新，主要包括武将更新、新主播系统上线、个性形象以及创新AR寻宝玩法四个方面，继续增加产品互动性和趣味性，提升用户粘性。&&&&&&&&&&&&&&游戏主页面&&&&&&&&&&&&&&&乍一看手机屏还是对场景略有展示限制，不过好在移动SLG产品已经培养了许多用户习惯。乱世王者更新了大量知名武将，主要武将分为战争、发展和辅助三类，不同武将技能不同。同时，游戏中有不同类型的兵种，包括步兵、骑兵、弓兵和器械类型。&&&&&&&游戏中的武将主要通过点将台招募、主线剧情及升级活动奖励获得。&&&&&&&点将台每天提供5次免费普通招募机会，可招募到绿色和蓝色武将或武将碎片。高级招募不但有机会得到普通招募中的所有产出，更有可能获取橙色武将或武将碎片。除了招募和主线任务以外，武将也可以消耗对应的碎片合成获得。&&&&&&&乱世王者的主要兵种类型&&&&&&&&&&&&&&&武将招募功能：分普通招募和高级招募两种，和王者荣耀套路差不多，想招到高级别的武将需要花费一定的费用才能获得，初步判断也是该产品玩家重要的付费点，从设置可以看到分购买1次和购买10次两种级别，氪金重地。&&&&&&&&&&&&&&&武将资料界&面&&&&&&&&&&&&&&&武将委任功能：策略类游戏的特色之一，对自身的资源和发展进行相应的规划，达到资源的最优配置，实现自己管控的王国快速稳健发展。&&&&&&&&&&&&&&&在野外地图中，帝陵探索可以获得资源、君主经验等宝物，有15分钟、1小时、4小时和8小时的选项。&&&&&&&游戏帝陵安全区&&&&&&&&&&&&&&&玩家可以加入联盟以参加联盟活动(联盟领地、联盟宝箱等)：也是策略类游戏的乐趣所在，联合身边熟识的朋友同事等，实现共同发育，抵御外敌入侵，抢夺外部资源，具备很好的
属性。&&&&&&&游戏联盟活动——联盟领地&&&&&&&&&&&&&&游戏联盟模式——联盟宝藏&&&&&&&&&&&&&&&游戏任务模式界&面：和一般游戏差不多，设置相应任务量，给予完成奖励，鼓励玩家投入固定时间，增强粘性，刺激付费。&&&&&&&&&&&&&&四、《乱世王者》与《王者荣耀》的对比&&&&&&&由于产品的诸多相似之处，大家免不了将《乱世王者》和《王者荣耀》进行对比。正如我们开篇的观点所说，《乱世王者》有很大概率成为大流水体量的产品(TOP10)，而是否能达到王者荣耀的体量则“可遇而不可求”。&&&&&&&首先可以基本明确的是，SLG策略类游戏和MOBA竞技类游戏有内容的区别，SLG考验的是玩家的资源调配和统筹思考的能力，需要玩家设置和思考的内容更多，且玩家的乐趣和成就感也在于此，而不仅是MOBA类游戏简单上手的竞技打杀。由于上手难易度和用户耐心的不同，因此我们判断乱世王者的用户基数也很难如王者荣耀一般大，而用户基数也决定了产品的整体规模。直接将产品流水和王者荣耀进行对标是过分乐观的。&&&&&&&第二个判断是我们对该产品的生命周期以及流水的持续上升持乐观态度。现在的手游产品基本呈现出前期大DAU/MAU，低ARPU值，后期随着用户的衰减，提升ARPU值的特征，这本身就是将做长产品生命周期的策略，且随着海外市场的推广，也能继续延长产品生命周期。SLG类型的游戏优势也在于生命周期较长，且流水峰值一般在产品上线几个月甚至一年后才开始出现。&&&&&&&王者荣耀&VS&乱世王者&&&&&&&&&&&&&&&总结来说，我们相信在腾讯游戏当前对乱世王者的定调以及相关前瞻数据的判断下，该产品有很大概率成为腾讯众多爆款产品之一，能否成为《王者荣耀》国民级手游则需要更多“天时地利人和”因素来持续判断。&&&&&&&&我们认为可以预期的是乱世王者的流水体量预期会在产品正式上市几个月后逐步进入
期，该长线运营产品将会为授权方智明星通和中文传媒未来2~3年带来稳定的业绩回报。
点赞，够前瞻
大涨，怎么可能没有王者荣耀呢，其他的都是瞎扯淡
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_bottom"
onkeypress="javascript:var keyNif(window.event){keyNum=event.keyCode}else if(event.which){keyNum=event.}if(keyNum==13){var pageNo=document.getElementById('yt_bottom'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1719173/'+pageNo+''}"/>页&&<input class="tp_input02" type="button" onclick="javascript:var pageNo=document.getElementById('yt_bottom'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1719173/'+pageNo+''" value="跳转">末页下一页上一页首页共1/1页
还有更多精彩跟帖请用笔名
或其他方式登录：
& 福州淘股网络技术有限公司 上海淘谷资产管理有限公司 版权所有&Taoguba.com.cn&&taoguba.net
增值电信业务经营许可证：闽 B2-
刷新二维码
<li data-money="元
匿名赠送(匿名赠送在帖子下面不会显示您的笔名，显示为神秘嘉宾，此贡献不计算在您的贡献总值中)
友情提示：请勿给私下荐股者打赏
可用积分：&&&&积分
<li class="pc_sencondLine" data-point="积分
<li data-point="积分
<li data-point="1积分
匿名赠送(匿名赠送在帖子下面不会显示您的笔名，显示为神秘嘉宾，此贡献不计算在您的贡献总值中)
友情提示：请勿给私下荐股者打赏
您提的问题，答案每被偷偷听一次，您和回答者都从中分成￥0.4
Ta在48小时内未回答您的提问，积分退回至您的积分账户
使用咖啡卡的原因
涉嫌人身攻击
涉嫌不和谐话题
公布联系方式或广告
政治性或不当言论
备注：使用咖啡卡每次需缴纳发起费与权益费（游戏豆）
确定要删除该回复吗？
同时将此用户拉入黑名单