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45只基金单一持股超10%多是停牌股惹的祸
来源：证券时报网 作者：
&&监管部门对于公募基金单只股票的投资有“不得超过净值10%”的限制，但近两年基金超限持股的情况频频发生，且越来越多的基金加入其中。上周披露完毕的基金2015年四季报显示，共有48起持有单只个股市值超过基金资产净值10%的情况。&&重仓个股在持续停牌期间或限售期内，基金份额出现大幅缩水导致的“被动超限”，是去年超限的主要原因，也有不少基金在持仓个股市值小幅超过净值10％时没有及时减持，从而出现主动性超限。据了解，按照规定超限个股若有流动性，必须在20个交易日内完成减仓。对于一些基金集中持有的个股，存在一定压力。&&3只基金持单一个股&&超过净值20%&&据天相数据统计，上周公布完毕的基金2015年四季报显示，截至去年底，出现了48起基金持有单只个股市值超过净值10%的情况，涉及25只个股和45只基金，其中，有3只基金持有单只个股市值超过净值20%。&&如安信鑫发优选持有国光股份的市值占净值比高达25.99%，成为超限持股最多的基金。不过，从季报看，该基金持股超限是因“新股锁定”导致。此外，财通可持续发展主题基金持有宝硕股份市值达到净值的24.43%，宝盈核心优势持有太极股份的市值达净值的21.28%，这两只基金超限原因是股票停牌。&&个别基金持有的前两大重仓股市值双双超限。如泰信发展主题去年底持有南京新百和西藏旅游，持股市值占净值比均超10%，分别达到10.66%和10.15%；上银新兴价值去年底第一大和第二大重仓股为劲胜精密和华夏银行，持股市值占净值比分别达到10.35%、10.3%；金元消费主题也持有四创电子和高升控股双双超限。&&据统计，南京新百、太极股份、华信国际成为基金超限持股重灾区，截至去年底，分别有7只、5只、4只基金超限持有这3只个股。长期停牌无法卖出是导致基金持有这些个股市值纷纷越过10％红线的主因。&&持重组停牌股较多 &&2014年以来，上市公司资产重组、并购成为资本市场一道风景，受到资金追捧。据统计，在上述基金超限持有的25只个股中，在去年底处于停牌状态的达到11只，这些个股均因筹划重大资产重组而持续停牌，多只基金超限最为集中的个股均在此列。&&其中，停牌时间较长的宝硕股份于日公告称“正在筹划重大事项”并于当日起停牌，至今仍未复牌；南京新百自去年8月5日起一直停牌，至今仍未复牌；太极股份自去年5月14日停牌交易，直到去年12月31日才复牌，一些重仓基金也来不及调整；同样，旋极信息于去年12月1日因重大资产重组停牌，至今还在停牌状态。&&此外，基金超限持有的骅威股份、航天信息、西藏旅游、四创电子、鼎龙股份、冠昊生物等个股也都在去年底之前持续停牌，不少至今仍未复牌。&&部分基金未及时减持 &&除了受到停牌股影响从而被动超限外，部分基金由于未及时减持而“超限”。&&数据显示，在去年12月31日基金超限持有的个股中，有14只并没有停牌或者已经复牌，除了未解禁股之外，其中很大一部分是因为基金未及时减持，不过，这种原因导致基金超限的程度比较“轻微”。&&数据显示，基金持有单只个股占净值比超过10%但不足11%的情况有24起，占全部超限情况的50%，其中，13起未涉及停牌股，显然这和当时基金经理对市场判断有关，基金申购赎回也对此有所影响。&&此外，由于高升控股在去年最后一个交易日涨停，重仓该股的金元主题、华泰创新升级、华泰创新动力等3只基金持股市值均超过各自基金净值的10％。这种由于股价暴涨导致的“超限”比较常见，基金经理往往会在短期内通过减持达到合规要求。&&数据还显示，从目前基金所持有的“超限股”情况看，有成交记录的16只个股，二级市场股价平均下跌了15.75%，而同期上证指数下跌了17.59%，表现略显抗跌。在这些个股中，表现较好的是骅威股份和高升控股，分别上涨了23.29%、13.3%。
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财苑热评：A股今日或超50%股票停牌 公募基金面临流动性危机
关键字: 停牌停牌潮A股停牌潮流动性公募基金A股走势
连续大跌之下，A股正面临史无前例的停牌潮。截止到今天上午10点30分，沪深两市总共1275只股票停牌，占2800多只股票总数的将近50%。市场担心，如此高的停牌比将导致公募基金的资金流危机，昨天中午，已有基金面临10个重仓股9个停牌的局面。据称深交所将驳回无正当理由的停牌申请。
部分基金重仓股停牌情况
停牌潮席卷A股
据二十一世纪经济报道，7月7日下午，市场上曾流传着这样一个段子：创业板股票几乎全线跌停，创业板指数却跌不动了，一直在5.7%的跌幅线上微幅波动。
当然，有市场常识的投资者都明白，这是因为创业板指数成分股停牌较多而造成的指数失真，实际情况是，创业板指数已经几近跌停，之所以出现微幅波动，则是因为还有四只没有跌停的个股智飞生物、汇川技术、乐普医疗、汤臣倍健盘中震荡引起。
统计显示，7月7日，创业板指数的100只成分股有50只停牌，占比一半，而在交易的50只个股，除了上述4只未跌停外，其余46只全数跌停。截至收盘时，创业板全日成交额仅有447.3亿元，较前一交易日的1380亿元缩减近70%。
截至7月7日晚间9点，沪深两市上市公司有关次日停牌的公告已有389条，其中沪市主板156条、深市主板29条、深市创业板74条、深市中小板130条。据21世纪经济报道记者不完全统计，这些公告中有一半左右是继续停牌的公告，即使将继续停牌的重复计算和次日复牌的因素考虑在内，7月8日A股停牌的股票也有望达到千只水平。
从统计数据上看，上市公司停牌潮主要是自6月26日A股股票启动大面积跌停开始。6月27日至7月7日收盘，沪深两市宣布停牌的上市公司达到了392家，而此前包括最早去年8月底就已停牌的中银绒业在内，停牌的上市公司也就391家。
停牌潮汹涌
事后可能被追责
上海证券报分析称，大面积的上市公司申请停牌与市场极端行情有关。部分上市公司的相关负责人并不避讳停牌有躲避暴跌的意图。"我们本来以为周一可以止住，结果当天跌停，周二又是一个跌停板，股价已经完全脱离了公司的基本面。"昨日下午，一家上市公司的董秘在接受上证报记者采访时表示，公司曾希望股价能止住跌势甚至有所反弹，但目前看来很难，"没有交易量，一点点卖单都可以打到跌停板。"
"我们停牌是想筹划重大事项。公司一直有一些外延式扩张的意向，前期也有一些准备，到目前应该说还不到时候，但最近股价跌太猛了，所有的规划已经完全被打乱，我们想先停牌看看。"另一家上市公司的董秘向上证报记者介绍，"停牌也有维护中小股东利益的想法，半个多月时间，公司股价跌了一半，每天都有好几个股东打电话希望能停牌。"
中小股东的呼吁也成为停牌的一个重要因素。据多家上市公司证券部工作人员向记者介绍，每天都可以接到多个要求公司停牌的电话。在深交所互动易里，也可以看到众多要求停牌的呼吁，部分中小投资者还引用上证报前几日关于上市公司停牌的相关报道，希望公司能尽快停牌自救，做一家"有责任有良心"的企业。
不过，中小股东的请求并不是总能得到满足。"我天天给公司董秘打电话，希望他们能停牌，但公司总是说没有需要停牌的事，难道股价跌成这样就不是事？"一位小股东向记者讲述他的不解。他持有一家创业板公司的股票，已经连续多天跌停板。
公司方面也有其不得已的苦衷。"向交易所申请停牌，肯定要有一个理由，而且还要准备相关申请材料，不是说停就能停的，即使现在停牌了，事后也可能被追责。"一家公司董秘向记者表示。
"停牌不一定是好事，如果市场真的选择继续向下，复牌出来还不是照样补跌？"一家机构投资者的负责人对记者说，躲避从来不是解决问题的办法，一些确实被错杀的公司，通过停牌可能会减缓波动，但部分前期被疯狂炒作过的公司，即使现在躲起来了，复牌后仍然将面临调整的压力。
据知情人士介绍，随着两市停牌公司数量的急剧增多，有监管部门已经提醒公司在申请停牌时要"谨慎"，"不允许非重大事项停牌"。多家上市公司亦向上证报记者证实该消息属实。
公募基金面临流动性枯竭
21世纪经济报道指出，停牌潮造成的不利影响，除了使得几大指数失真外，更重要的是，在目前市场低迷，流动性不好的情况下，会进一步加剧市场流动性枯竭。
“最简单的道理，越来越多股票停牌，自然就将交易转向了没有停牌的股票，在下跌市场中，这些可交易标的就成为了资金出清操作对象，不仅加剧了这些股票的下跌深度，如此延伸下去，越来越多的股票跌停，越来越多的股票为求自保也加入停牌行列，从而使得市场流动性越来越少。”一位市场分析人士对21世纪经济报道记者说。
而于机构来说，为了应对赎回，公募基金经理等投资人不得不卖掉本来并不想卖掉的股票，因为其他股票都已停牌，于是流动性稍好的股票就成为首选的抛售标的，这部分股票被“误伤”不说，为了在市场中规避流动性风险，基金经理往往又调仓换入这些流动性稍好的股票，一环一环，都是被迫下的无奈之举。
据澎湃新闻报道，越来越多的重仓股停牌，更让基金经理们烦不甚烦。截至7月7日中午，重仓成长股的工银瑞信信息产业基金与东方龙混合型基金，正面临10个重仓股9个停牌的局面。
这并非个案。目前的A股市场，195只基金的半数重仓股停牌。其中，前十大重仓股中停牌8个的基金的有6只，停牌7个的有17只，停牌6个的有60只。
7月7日，流动性匮乏的创业板的成交量仅有447.3亿元。而今年一季度末，业绩居前的成长风格股票基金动辄百亿。也就是说，这些基金一旦调仓，就可能对市场单只股票的价格产生巨大影响。
值得庆幸的是，目前公募赎回潮还不算严重。“确实有一定比例赎回，但还没有想象中那么可怕。如果将来出现大面积赎回潮，为了应对赎回，我们只能被动减仓，而且只能集中卖那几只没停牌的个股，这将对市场形成巨大抛压，那么市场跌到2000多点也不是没有可能。”上海某基金经理说。
责任编辑:张广凯股票解禁日前停牌的馅饼和陷阱 解禁股一般分为：首发股份、股权分置锁定、增发限售、_合锻智能(603011)股吧_东方财富网股吧
股票解禁日前停牌的馅饼和陷阱 解禁股一般分为：首发股份、股权分置锁定、增发限售、
股票解禁日前停牌的馅饼和陷阱解禁股一般分为：首发股份、股权分置锁定、增发限售、追加限售、其他（股权激励限售）。笔者经长期统计和综合数据后发现：解禁股对股价影响基本是受情绪影响而放大、随后又被遗忘的；或者股价强势时视而不见、随后也被遗忘的。解禁类型 第一种：如果这个股票所处行业不是在当期转型期行业、或者业绩是处于下降行业，股价肯定是跌的。 解禁股对股价有何影响，是利好还是利空？解禁股一般分为：首发股份、股权分置锁定、增发限售、追加限售、其他（股权激励限售）。对于一般知识面不全的散户（甚至机构投资者、操盘手），会出现很简单的想法：从供求关系来讲,股票解禁会造成流通股一时间供过于求,所以,跟大多数商品一样,供过于求,价格肯定下跌。很少有人站在金融工程角度去梳理评价利好利空的影响比例。比如：有多少个股是前后没影响的？有多少是有影响的？影响的利多有多少？影响的利空有多少？笔者经长期统计和综合数据后发现：解禁股对股价影响基本是受情绪影响而放大、随后又被遗忘的；或者股价强势时视而不见、随后也被遗忘的。解禁类型第一种：如果这个股票所处行业不是在当期转型期行业、或者业绩是处于下降行业，股价肯定是跌的。第二种：如果这个股票所处行业是在当期转型期行业、业绩是处于下降行业，本身一直在腰部蓄势，解禁前甚至当日突然被市场情绪带下，绝大多数情况下这个位置是波段的底部，也就是市场所说的：底往往是机构砸出来的。有些甚至V型的。当然也有位置1-3个月不破也不拉，等待消化观察。这里还包括很多市场算错解禁股日期、算错解禁比例的。这样的案例很多，如大唐电信等。第三种：在马上要解禁的几周内，开始发布利好拉抬股价,这些利好包括：资产重组注入、高送转、某知名机构去调研、或者索性把股价推到完全多头排列的最漂亮位置。市场早就遗忘了有解禁这回事。第四种：快要到解禁日前夕，公司突然宣布停牌，说有重大事项。结果，等它复牌的时候，你就完全遗忘了。到了公布消息那天，你会看到有些股见光死大跌、有些连续拉升，实际都是在做局。如新时达、银河电子、星河生物、经纬纺机、云内动力等等。应对策略对于第一种，肯定当作利空，坚决不碰，甚至出局。因为本身你也不会长期看好它。对于第三种，你可能是在头脑发热时愿意追击的，因为你可能是趋势派。但建议你留一点心眼：解禁日前后往往是一个波段头部。对于第四种，你防不胜防，根本无法应对，只有复牌时听天由命。而对于第二种，往往被散户甚至机构当作第一类一样错杀、解禁日前回避的，恰恰是我们的捡漏馅饼。有些甚至是一周的馅饼、一月的馅饼、一季的馅饼。
有你们需要注意的
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关注天天基金这次不是技术性调整了！这7只明日解禁股面临停牌
目前来看，四方面因素共振引发了快速暴跌：
1，隔夜欧美股市大跌；
2，注册制具体实施方案月内落定，市场化加速推进；
3，1月8号周五是解禁大潮；
4，连续反弹后受利空影响多翻空；
从年线的角度看，这里的下跌就是考验五、十年线的支撑；
B、从月线的角度看，随着这里20月线的跌破，下一个目标就是30月线也就是考验前低点；
C、从日K线的形态看，这里的下跌就是考验前期平台的支撑，这里一旦失去，就有进入彻底熊市的可能，而回补缺口已经成为必然；
所以这里崩盘的目标位已经不仅仅考验缺口的问题，而是考验去年的平台甚至前低点的要求
目前大盘再次新低达到3100附近了，今天已经暂停交易了，那么明日开盘后又会如何呢？现在的问题是：如果再下跌你买的着股票吗？市值的虚拟代表不了实实在在的股票数量的。不过应该恭喜那些在今天熔断前敢于以最低价买入的投资者。相信他们后市想不挣钱都难。
8号仍将面临不少限售股面临解禁，A股仍有向空气息，重压之下，当前证监会等部门仍未有明确应对政策声明，那这些预期明日和周一复牌的股票，还要不要再考虑考虑，先继续停着看看？
小编预计今明两日发布停牌的股票将一再增加，斗胆问大家一句，你手里还有票吗？
目前，你是不是也觉得股市行情难以把握？如果你没有时间天天盯着盘面，没有足够的信心，担心手中股票风险，现在你不需要花费任何费用，不需要拥有复杂的经济学知识只需要关注“股海小梁”微信公众号：【guhai502】【长按可复制】
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　　A股市场又陷入一个上行乏力、成交量萎缩的尴尬境地。由于缺乏赚钱效应，不少股民纷纷逃离股市。不过，正如股神巴菲特所言：在别人恐慌时贪婪，对空仓或者轻仓的投资者来说，现在或许是逐步建仓的好时机。
　　那么，买哪些股安全性更高？投资者不妨从定向增发的破发股中寻找机会。特别是那些即将解禁上市的定增破发股，如果大盘企稳，很可能会迎来一波机构自救行情。
　　去年以来209只定增股破发
　　27只个股跌破发行价三成以上
　　同花顺iFinD统计显示，去年以来增发上市的定向增发股中，共有209只个股破发。由于定增股一般有一年的限售期，这些增发股正陆续迎来解禁日期。
　　统计发现，209只定增破发股中，最惨的是芭田股份，发行价高达28.73元，而昨天的收盘价只有8.03元，跌幅高达72%。
　　不过，由于这批增发股只有165万股，募集资金只有4700多万元，主要用于募集配套资金，因而对想抄底的投资者来说意义不大。
　　而由江钻股份改名而来的石化机械，增发价高达30.14元，昨天的收盘价只有14.58元，跌幅也高达52%。该股于去年6月份实施增发，由于去年上半年A股行情火爆，增发价也水涨船高。
　　钱江晚报记者查阅资料发现，参与增发的6家机构中包括鹏华基金、鹏华资产管理公司这样的大机构，其中鹏华基金获配2209万股，动用的资金近6.66亿，以昨天的收盘价计算，已浮亏3.4亿元！1个月后的6月13日，这批限售股即将解禁上市。
　　与石化机械同样惨烈的还有创业板的万顺股份，发行价26.55元（前复权后发行价26.49元），最新价13.08元，跌幅也超过五成。不过由于公司正筹划收购事项，股票从2月份停牌至今。
　　209只破发股中，有27只跌破发行价三成以上，包括中新药业、银江股份这样业绩稳健甚至在并购重组中屡有大动作的个股。
　　如何抄底破发股
　　关注机构实力及解禁日期
　　在前两年的行情中，定向增发股一直被视作香饽饽，不少私募和券商理财产品更是靠参与定向增发，业绩大幅领跑同类产品。普通投资者参与定增破发股，则意味着普通投资者可以以低于机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受锁定期限的限制。
　　这么多破发股，投资者该如何抄底？除了看个股的破发程度，还应该关注被套机构的实力以及解禁日期。一般在解禁前后，不少机构都会积极进行自救。
　　如石化机械被套的有鹏华基金、鹏华资产管理公司、华泰资产管理公司这样的实力大机构，限售股解禁日期不到一个月。虽然目前全球石油行业不景气，但石化机械还有国企改革题材，如果投资者耐心持有一两个月时间，或许能有不错的收益。
　　参与国金证券的机构有财通基金、申万菱信基金、平安大华基金、国泰基金等8家机构，其中财通基金浮亏4.2亿多元。而这批限售股10天以后也就是5月27日即将解禁。
　　如果考虑到去年上半年行情火爆定增价过高，投资者可重点关注去年下半年实施增发的破发股。如去年7月下旬实施增发的创业板个股和佳股份，增发价为22.66元，昨天收盘价为14.66元，跌幅37%。这批限售股将于8月8日解禁，参与的机构有中植产业投资有限公司，其动用资金达6亿元，持股数近2648万股，其很可能与最近在资本市场表现活跃的&中植系&有关，不久前&中植系&刚刚两度举牌法尔胜。
来源：新华网
关键词：定向增发股
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　　据悉，监管层正在研究...　　华尔街投资大鳄的动向一直为市场所关注，特别是今年以来全球股市剧烈动荡，投资大鳄的持仓变化或许能成为市场新的风向标。除了巴菲特意外&爱上&...
　　新华社上海５月１８日专电（记者王淑娟）来自中国外汇交易中心的最新数据显示，１８日人民币对美元汇率中间价报６．５２１６，较前一交易日下跌１６个基点。...
　　新华社北京５月１８日电　中国外汇交易中心５月１８日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、...　　北极星节能环保网讯:随着水污染、大气污染、土壤污染等的加剧，环保产业越来越受到国家重视。在政策的大力扶持下，环保产业发展空间巨大。据统计显示，今年一...　　&不但重组是个大忽悠，还厚着脸皮又来定增再融资，这样的上市公司还有什么投资价值？&面对凯撒旅游将近80亿元的巨额再融资计划，股民们反应强烈...　　尽管近日有消息称沪深两市新修订的停复牌新规最快将于下周发布，但是仍有&超限&基金遭遇流动性尴尬。
　　据悉，在公募基金领域，为控制基金投...
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