各位大佬 刚来工地几天 现在有一个问题不是很理解
两张图纸上面一个标的承台深1.2米 第二张图纸上面_施工员吧_百度贴吧
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各位大佬 刚来工地几天 现在有一个问题不是很理解
各位大佬 刚来工地几天 现在有一个问题不是很理解
两张图纸上面一个标的承台深1.2米 第二张图纸上面
承台挖深1.4米 出去10公分的垫层 为什么还要隔10公分
还有10公分的保护层
不是10公分垫层？
照你的意思底板面就是正负0了 而且明显承台高度1.3米
正常的解释就是CT1a-1.2不代表-1.2米
还有隔10公分你也理解错了 垫层上总高度1.3米 垫层上的空档是桩头和钢筋保护层
目测也是10公分左右
地势不同吧
一般有大样图或者剖面图
按大样或者剖面图施工
问问设计，不过一般参照大样，埋深多了没问题，少了可能有点麻烦，
桩头锚入承台10公分，等于是保护层10公分
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保存至快速回贴&p&大家好，我是小钻风新拉来的苦力——&b&为所欲为的大熊&/b&，大家可以直接叫我大熊~虽然我只是个任职于全球top100公司的。。。清洁工，但在炒币方面已经有6年的经验了，目前已经基本实现财务自由（此处应该有崇拜的声音），今天来给大家讲讲一些干货——ONT的分析报告！&/p&&p&&b&注意，本文纯属口胡，不代表任何投资建议！&/b&&/p&&p&日，在BTC继续一路狂跌的大熊市背景下，顶着“国家工信部开源计划三驾马车”，“2018十大必投项目”，等光环的重量级项目Ontology本体首发Binance，币价逆势狂飙从7元上升至最高时五月初的70元。而最近两天，本体再度出现在币友们的视线中，带着节点竞选，申请ID2020等重大利好创下兑BTC的新高。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-905ec9ab2bae5f4d9b703a_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&681& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-905ec9ab2bae5f4d9b703a_r.jpg&&&/figure&&p&（真是美如画的K线啊）&/p&&p&首先我们先来聊聊“本体”到底是干什么的。&/p&&p&本体是由OnChain和分布式科技（Onchain）共同发起的项目，它和NEO的关系密不可分，作为野心勃勃的NEO社区称霸世界邪恶计划中的重要一环，要聊本体的话NEO自然不失为一个好的切入点。&/p&&p&&br&&/p&&p&众所周知，NEO的目标是利用区块链技术和数字身份进行资产数字化，使用智能合约自动管理数字资产，实现分布式网络的“智慧经济”。在NEO的官网上，我们可以找到一张简洁明了的图，从图上可以看出NEO所提倡的“智能经济”的三大组成部分，分别是&b&数字资产，数字身份，智能合约&/b&。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-797e1e5d1f0ddc909b4fad65b58f6e60_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&221& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-797e1e5d1f0ddc909b4fad65b58f6e60_r.jpg&&&/figure&&p&在NEO的计划中，负责数字资产和资产上链的是DNA（Distributed Network Architecture）团队，NEO作为底层公链解决智能合约，而作为NEO的“亲儿子”，“富二代”本体网络存在的很大一部分意义就是解决三大环节中的数字身份这一项。&/p&&p&那么问题来了，数字身份又是什么东西呢？为什么它很重要呢？简单的举两个例子一下你就懂了。&/p&&p&第一个例子是微博的大V身份认证机制，诸位名人大佬头像下方那个小小的v，其实就是网络虚拟世界和我们现实世界的完美链接。有了这个小小的v，我们就知道这是真的崔永元真的要手撕范冰冰，而不是某人吃抱着撑着没事做假冒小崔搞事情。换言之，一个小小的身份认证，就让虚拟世界的人物小崔和现实世界中的人物崔永元连接在了一起，证明了“你”是你，“我”是我，即个人数字身份验证。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-ac6f7d6dddd25e_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&151& data-rawheight=&192& class=&content_image& width=&151&&&/figure&&p&然而，基于单一信息管理体系（比如身份证）的个人认证也仅仅只能证明“我”是我，而难以对个人形成全面的、综合的的评价，换言之，难以准确获知“我是怎样的我”、“你是怎样的你”。而本体网络的ONT ID，能够通过多场景的信息获取和多元评价，同时融入更多主体的参与，降低主观不确定性和虚假反馈等对信息管理的影响。通过本体网络，用户可以在区块链上注册身份，链接与授权各种与自己有关的数据。从政府机构到学校、银行等各种企事业单位，从家人、朋友到同事、领导、合作伙伴等个人均可以成为认证的数据源，并在隐私和授权保护下实现灵活应用，为你打造一份专属于你自己的ONT ID。&/p&&p&想象一下，你在高铁上遇到了某位让你怦然心动的漂亮妹子，想要上去交流一下，这时候你上去叽叽歪歪一大堆开场白，然后拿出名片说你是阿里巴巴的四十大盗，人家就一定会信了吗？搞不好等你讲完了妹子都下车了。那么如何在最短的时间内建立起妹子对你的信任从而发展到下一步呢？（咳咳，好像歪楼了？）&/p&&p&本体网络为各位男士量身订做了解决方案，你只需要摸出你的诺基亚，轻轻点开上面某个基于本体网络的DAPP（顺口提一句，本体的核心就是大数据底层+DAPP平台），然后发送给你身边的妹子。这些内容有你身边的亲戚朋友老师同学同事领导进行过全方位验证，不止证明了你是阿里巴巴的四十大盗之一，还记录了你种种生活状况，甚至包括你去过哪里旅游，喜欢吃什么，做什么运动………更重要的是，这些已经被验证过的内容能够完美的在你和妹子之间快速建立起信任。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-41be85dbe58797ddcd5ae2_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&407& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-41be85dbe58797ddcd5ae2_r.jpg&&&/figure&&p&当然，本体网络要做的事，不仅仅是帮你泡妞，咳咳，不仅仅是对个人身份的认证，而是要把它扩大到所有的事物上，为区块链最重要的“资产上链”提供一个完美的，可信任的环境，这样大家才能够真正安心地在区块链上进行资产交易，而这也是资产代币化过程中无法绕过的关键一环。&/p&&p&我们先简单讲一下资产代币化的意义。首先，相信大家对这几年国内金融圈最火话题之一的“资产证券化（ABS）”一定不会陌生。资产证券化（ABS），简单理解就是融资人将资产转变为证券进行融资的过程。它受欢迎的原因是降低了投资门槛，增加了资产的流动性。&/p&&p&同理，在数字货币盛行的今天，资产代币化的再度提高了资产的流动性。全球范围内交易的数字货币具有比证券更高的全方位流动性，各类中心化和去中心化交易所能够在七天二十四小时内进行无任何限制的交易，并且对任何人来说参与交易都几乎没有任何门槛可言。资产代币化让全球任意一个地方的任意一个人都可以借此获得任意的资产，无需被各种因国界而产生的监管所束缚（比如中国的外资限制，欧盟的银行监管，这里就不一一赘述了），最终将使资产交易全球化成为可能。&/p&&p&然而在这美好的未来面前，我们还需跨越两个小小的障碍，第一，就是这些资产没有所谓的“数字身份。”（第二是标准化问题，本文就不讲了）&/p&&p&相信很多小钻风群的老群友都知道我们爱吃羊肉的群主小钻风大大在一月份靠着数字货币（对，就是那个叫ada的玩意）实现了下辈子的财富自由以后，第一件事就是去内蒙古买了九千亩草场来养羊。结果最近市场不景气，手里缺钱，于是群主小钻风大大就把脑筋动到了正在休牧期的草场上。可是由于和羊儿们培养了深厚的感情，群主小钻风大大又不舍得彻底卖掉自己宝贝的草场，于是他决定发个token，起名叫“草场币”来进行融资（资产代币化）。他说，这个token代表了草场的产权，如果草场涨价了，那币价就会跟着一起涨的，总量十亿枚，拿出其中40%做token sale，现在开放给各位群友的是战略投资轮，每个一毛钱，不锁仓，发币三天上火币，五天上币安，群里的大家快来踊跃购买吧，持有还会空投美女副群主果照哦。&/p&&p&那么大家会买吗？&/p&&p&当然不会啊！因为绝大部分带血的老韭菜们都知道&b&币圈最大的共识，不上OK的币都是垃圾啊&/b&！&/p&&p&然而另外小部分新韭菜们会本末倒置地去担心另一个问题，我怎么知道你的“草场币”真的能拿去换你家的草场呢？&/p&&p&&br&&/p&&p&这个担心是也很正常的，因为平时我们买地买房，有国家出具的不动产权证；买股票，有证监会的监管来保证我们获得股东的合法权益；但是小钻风大大自己发出来的token是没有任何权威机构来背书的，换言之你怎么知道有一天你拿着token去内蒙古他是不是真的会把地给你呢？&br&&/p&&p&这就是&b&资产代币化目前面临的一个很大的难点：信任&/b&。我们无法建立信任是因为我们不知道，我们手上持有的token，是否真正的能够来代表处于现实世界中的资产。&/p&&p&对于这个问题，本体白皮书中给出了一个近乎满分的答案：建立数字身份（ONT ID）及进行相应身份认证的可信机制，从而逐步将认证的范围扩展到现实世界中的人、财、物、事在链上进行标识、认证和确权。换言之，就是让我们能够确认我们的手上的“草场币”确实能够代表群主手里的草。&/p&&p&&br&&/p&&p&当然，就和其他所有区块链项目一样，想的很完美，可实现的应用场景也有许多，物联网、资产管理、版权、保险、金融........但能不能落地就是另外一回事了。毕竟这是一件难度非常大的事情，不过业内往这个方向发展的项目也并不多，至少在&b&团队实力和财力支持上几乎没有可以和本体网络相匹敌的存在&/b&，也能算是“一枝独秀”。从Github上我们也可以看到本体的更新频率较快，代码库热度很高，仅有迭代速率较慢，总体来讲也在热门项目中名列前茅，开发顺利。&/p&&p&近期本体正在申请加入ID2020联盟，这是一个公私合作联盟的项目，其致力于联合各国政府，科技巨头和非政府组织采取统一行动，以在2020年之前为所有人提供合法身份证明，埃森哲，微软和区块链联盟超级账本(Hyperledger)甚至联合国都是这个联盟的成员，足见其野心远远不止于眼前的一亩三分地，具有长远的计划。&/p&&p&当然，质疑总是与赞美同在，这样一个前途无量的明星级项目也并不是无懈可击。自从本体上线以来，搭车工信部，和neo团队高度重合，和达叔的关系之类的问题也被频频提及，接下来我们就挑一两个有意思的口胡一下。&/p&&p&本体到底有没有私募？&/p&&p&&br&&/p&&p&从本体面向大众的第一天，无论是官网，社区管理员，还是在和本体的某位CXO的交流中，我们都被反馈了一个信息，本体是没有私募，没有公募，没有爱西欧的，全部的币只有两种途径获得，一是本体社区成员的申请和投放，二是基于NEO的空投代币。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-56fa62f3b56a4ae09ee22b5b86b7dfb2_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&187& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-56fa62f3b56a4ae09ee22b5b86b7dfb2_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-a491b72a256b7d4feb623c25_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&562& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-a491b72a256b7d4feb623c25_r.jpg&&&/figure&&p&大熊是个只会在一级市场捡点汤喝的小散户，对此将信将疑，甚至在本体网络的某位大佬亲口告诉我没有私募以后还是抱着试试看万一有呢的侥幸心理在某个地方小投了10个eth的额度。结果居然买到了，虽然是锁仓的。而后的某一天，我们发现在neo tracker的一个地址&a href=&http://link.zhihu.com/?target=https%3A//neotracker.io/address/AS7MjVEicEsJ4zjEfm2LoKoYoFsmapD7rT& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&https://&/span&&span class=&visible&&neotracker.io/address/A&/span&&span class=&invisible&&S7MjVEicEsJ4zjEfm2LoKoYoFsmapD7rT&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-489af639dc_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&194& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-489af639dc_r.jpg&&&/figure&&p&从这个地址上已经发出去个ont了，所以，这是个合作机构！你这八千五百六十多万个ont原来发给是合作机构的呀。&/p&&p&好了，这个话题多说无益，到此为止，我们换下个故事。&/p&&p&所谓的工信部背书是怎么回事呢？&/p&&p&&br&&/p&&p&众所周知，伟大的祖国爸爸对区块链行业的态度一向很明确，四个字“去母留子”，不好意思串场了，是“去币留链”。在如此高冷地状态下，本体的对外宣传上有一项独一无二的介绍就变得极为吸引眼球，那就是入选国家工信部区块链开源项目计划。在本体的各种对外宣传包括公众号上我们都可以看到类似的介绍。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-1c03b85cad1f2b9a361e1d_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&523& data-rawheight=&830& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&523& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-1c03b85cad1f2b9a361e1d_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-c23441dea89b_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&523& data-rawheight=&871& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&523& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-c23441dea89b_r.jpg&&&/figure&&p&不仅如此，甚至某位本体大佬的日常聊天中也常把本体（Ontology）和众安，万象相提并论为国家队。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-97c6a5b60bfde2fee70deb10caf6e882_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&635& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-97c6a5b60bfde2fee70deb10caf6e882_r.jpg&&&/figure&&p&然而我们&b&在中国区块链技术产业发展论坛网站的DAppLedger页面上上只找到了万向和众安，并没有发现Ontology Zero的存在啊&/b&。当然啦，也可能是还没来得及放上去嘛。&/p&&p&而在最近一期的采访中，本体团队终于声明，国家与工信部对 ontology 并不存在背书关系。真相就是如此，真正获得国家认可的是本体的老妈，Onchain（分布科技）。日，在杭州举办的首届中国区块链开发大赛上宣布，Onchain（分布科技）DNA系统V0.5 版本，成为首批通过国家标准测试的区块链系统。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-2c06bebef9e447b95a297b1c379b6903_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&373& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-2c06bebef9e447b95a297b1c379b6903_r.jpg&&&/figure&&p&在漫天风雨的时候没有第一时间出来澄清，有若有若无地引导了一下舆论的这种做法，在大熊看来确实是蹭了蹭车的感觉啊。当然啦，我们也并不需要因此就开始质疑本体的技术实力。本体本来就是基于这个DNA系统的框架技术而打造出来的项目，身为创始人李俊曾作为上海分布信息科技有限公司首席架构师，本体团队和分布式科技的关系千丝万缕密不可分。再说了，老妈牛逼了能不帮亲儿子？何况还是个挺有出息的亲儿子。&/p&&p&好了，现在到了各位读者最关心的部分了，屡创新高的本体到底还能不能接着涨呢？关于这个问题，给大家一个小hint：&b&根据合约地址查询，大机构的币还没怎么动过。&/b&&/p&&p&本期项目简析到此结束，虽然大熊入圈时间不短了但也是第一次写这种项目简析，不足之处还希望大家多多提出意见哦，大熊脸皮厚，大家不满意的可以在下方留言尽情地喷哦。&/p&&hr&&p&用最接地气的话分享币圈投资干货~&/p&&p&欢迎关注我的微信公众号：zyhstudy&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//weixin.qq.com/r/3C4gOOzES7E0rahb93vO& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weixin.qq.com/r/3C4gOOz&/span&&span class=&invisible&&ES7E0rahb93vO&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& (二维码自动识别)&/p&&p&&/p&
大家好，我是小钻风新拉来的苦力——为所欲为的大熊，大家可以直接叫我大熊~虽然我只是个任职于全球top100公司的。。。清洁工，但在炒币方面已经有6年的经验了，目前已经基本实现财务自由（此处应该有崇拜的声音），今天来给大家讲讲一些干货——ONT的分析…
&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-147cd4a1ab85198beb215a62d71a8a6f_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&440& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-147cd4a1ab85198beb215a62d71a8a6f_r.jpg&&&/figure&&p&&b&新财富APP（&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.ikuyu.cn/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&www.ikuyu.cn&/a&）， 沟通资本与分析师的桥梁，提供有深度的见解&/b&&/p&&p&作者
君泽君律所 何明亚
西政地产金融研究院 李冰&/p&&p&&b&银行理财产品&/b&&/p&&p&1、现有理财业务监管规则有哪些？&/p&&p&1.1根据民生证券研究院的整理，从2004年商业银行理财业务诞生以来，银监会共出台29部相关文件/征求意见稿对其进行监管，内容囊括理财业务的资格准入、投资方向、风险管理、操作规范等各个方面。具体列表如下：&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-19e789b9aac428d88aaa138_b.jpg& data-rawwidth=&599& data-rawheight=&630& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&599& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-19e789b9aac428d88aaa138_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-56ce46fdaf2bc376adbd_b.jpg& data-rawwidth=&567& data-rawheight=&568& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&567& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-56ce46fdaf2bc376adbd_r.jpg&&&/figure&&p&1.2银行理财的投资范围与投资限制&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-b30c1fbf327bcabfe312ae_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&728& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-b30c1fbf327bcabfe312ae_r.jpg&&&/figure&1.3根据全国银行业理财信息系统统计发布的中国银行业理财年度报告（2015）显示，上述三种最终资产将近占据了银行理财产品投资余额的90%。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-e82edb3f071bed7a32a4f_b.jpg& data-rawwidth=&539& data-rawheight=&449& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&539& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-e82edb3f071bed7a32a4f_r.jpg&&&/figure&&p&1.4关于银行理财的最新监管规则&/p&&p&日，《2016年商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》出台。此次征求意见稿吸纳了原有28个关于银行理财业务监管文件的重要内容，并提出一些创新性管理措施，从而形成一个更为全面的监督管理文件。&/p&&p&新规包括以下几个方面：&/p&&p&对银行理财业务进行分类管理：基础类业务和综合类业务。&/p&&p&基础类理财业务是指商业银行发行的理财产品可以投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、信贷资产支持证券、货币市场基金、债券型基金等资产。&/p&&p&综合类理财业务是指在基础类业务范围基础上，商业银行理财产品还可以投资于非标准化债权资产、权益类资产和银监会认可的其他资产。&/p&&p&商业银行从事综合类理财业务的要求：除公司治理、监管评级良好等基本要素外，资本净额不能低于50亿人民币。资本净额达不到要求的将无法从事非标业务。商业银行首次开展理财业务的，应当首先开展基础类业务，超过3年且符合综合业务相应条件后，方可开展综合业务，需向银监会报告审批。&/p&&p&商业银行不得发行分级理财产品。&/p&&p&分级理财产品是指商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同，将理财产品划分为不同等级的份额，不同等级份额的收益分配不按份额比例计算，而是由合同另行约定、按照优先与劣后份额安排进行收益分配的理财产品。&/p&&p&分级理财产品通过分层设计，容易为劣后资金输送利益。劣后资金利用资金杠杆撬动更高的利益，也会面临更大的损失。&/p&&p&商业银行不得投资各类资产受益权&/p&&p&其一，商业银行理财产品不得直接或间接投资于本行信贷资产及其受(收)益权，不得直接或间接投资于本行发行的理财产品。银行面向非机构客户发行的理财产品不得直接或间接投资于不良资产及其受(收)益权，银监会另有规定的除外。&/p&&p&其二，商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权，仅面向具有相关投资经验，风险承受能力较强的私人银行客户、高资产净值客户和机构客户发行的理财产品除外。&/p&&p&银行理财计提风险准备金&/p&&p&商业银行应当按季从净利润中计提理财产品风险准备金，其中，除结构性理财产品外的预期收益率型产品，按其产品管理费收入的 50%计提;净值型理财产品、结构性理财产品和其他理财产品，按其产品管理费收入的10%计提。风险准备金余额达到理财产品余额的1%时可以不再提取;风险准备金使用后低于理财产品余额1%的，商业银行应当继续提取，直至达到理财产品余额的1%。&/p&&p&商业银行每只理财产品的总资产不得超过该理财产品净资产的140%&/p&&p&“银行资管业内多名资深人士表示，近两年来，资管行业发生了较大变化，金融混业趋势下，资金通道丛生，边界模糊，而监管层的共识逐渐明朗，去影子银行、去通道，加强表外监管，是愈发明确的大方向。”---经典网《商业银行理财业务监督管理办法全文解读》&/p&&p&2.理财业务都有哪些模式？&/p&&p&2.1银信合作-银行理财+信托公司信托计划&/p&&p&2.1.1如（图1）银行理财+信托计划--信托贷款：银行通过银行理财产品募集投资者资金投资某信托计划，信托计划通过信托贷款发放贷款给某融资企业。通过上述模式，将表内贷款业务转化为表外业务。&/p&&p&2.1.2银行理财+信托计划--购买商业银行表内信贷资产或票据资产：银行通过银行理财产品募集投资者资金投资某信托计划，信托计划购买银行表内信贷资产或票据资产，从而实现扩大信贷规模的目的。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-42e061adbae9251edfe62f66_b.jpg& data-rawwidth=&578& data-rawheight=&131& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&578& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-42e061adbae9251edfe62f66_r.jpg&&&/figure&&br&&p&2.1.3上述模式已经被银监会叫停。&/p&&p&为避免商业银行借助银信合作业务将信贷资产移出表内，隐藏贷款规模，自2009年开始，银监会下发了一系列规范银信合作业务的通知（银监发[号、银监发[2010]72号和银监发[2011]7号），银信合作业务逐渐被叫停。&/p&&p&“银信理财合作业务”界定为“商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为”，即信托计划委托人仅限定为商业银行，以第三方非银行机构为主体发起设立信托计划的操作模式（如券商资管）则不在监管范围之内；其次，要求将理财资金通过信托计划发放信托贷款、受让信贷资产和票据资产三类表外资产转入表内，而银行受让信托受益权并不在上述要求转表的资产范围之内。在传统银信合作产品中引入更多的过桥方和改变理财计划投资标的设计形成了银行对银信合作规定的监管套利。&/p&&p&2.2 银证合作-银行理财+证券公司资管计划&/p&&p&2.2.1银行理财+证券公司资管计划--直接债务融资工具（银行间市场、证券交易所市场债券产品）&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-ad896e8b8c20b3f13e60_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&511& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-ad896e8b8c20b3f13e60_r.jpg&&&/figure&&p&在此模式下，投资人经认购银行理财产品汇入理财资金，理财资金再购买证券公司发起的集合资管计划或定向资管计划，用来购买标准化的银行间市场和证券交易所的债权类资产。此模式无监管禁止。&/p&&p&2.2.2 银行理财产品+资管计划--货币市场工具&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-6d102e9c6d58c9af20c2c76_b.jpg& data-rawwidth=&588& data-rawheight=&167& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&588& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-6d102e9c6d58c9af20c2c76_r.jpg&&&/figure&货币市场工具，指现金；一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具&p&在此模式下，投资人经认购银行理财产品汇入理财资金，理财资金再购买证券公司发起的集合资管计划或定向资管计划，用来购买流动性高，风险小的货币市场工具。此模式无监管禁止。&/p&&p&2.2.3 银行理财产品+资管计划--非标准化债权资产&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-fbb032d395f0_b.jpg& data-rawwidth=&574& data-rawheight=&164& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&574& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-fbb032d395f0_r.jpg&&&/figure&&p&非标准化债权资产是指未在银行间市场或者证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。&/p&&p&2.2.3-1投资信贷资产&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-a6c97f63a24e2d105a1c_b.jpg& data-rawwidth=&620& data-rawheight=&373& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&620& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-a6c97f63a24e2d105a1c_r.jpg&&&/figure&&p&2.2.3-2投资票据资产&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-029d8ca16e0b6fc176d8f0_b.jpg& data-rawwidth=&583& data-rawheight=&316& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&583& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-029d8ca16e0b6fc176d8f0_r.jpg&&&/figure&&p&2.2.3-3股票收益权+质押&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-b1e7d8fedead8bf4f8df1_b.jpg& data-rawwidth=&563& data-rawheight=&326& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&563& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-b1e7d8fedead8bf4f8df1_r.jpg&&&/figure&&p&2.2.3-4应收账款/资产收益权&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-b2cc2dcf24e8bfb236248_b.jpg& data-rawwidth=&571& data-rawheight=&335& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&571& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-b2cc2dcf24e8bfb236248_r.jpg&&&/figure&&p&银行理财资金通过资管计划投资非标准化的产品风险过高，建议投资人在购买此类产品时，需谨慎阅读理财产品的投资范围，银行作为理财产品销售机构也应披露最终资金所投资的底层资产的情况及运营模式，披露投资风险。&/p&&p&监管要求：&/p&&p&银行+定向资管计划&/p&&p&A.禁止分公司、营业部独立开展定向资产管理业务；&/p&&p&B.禁止开展资金池业务；&/p&&p&C.禁止将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业；&/p&&p&D.对合作银行要求最近一年年末资产规模不低于300亿元，且资本充足率不低于10%；&/p&&p&监管趋势：&/p&&p&（1）根据《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，有放开银行理财产品嵌套趋势。&/p&&p&（2）未来可能禁止非标银行理财嵌套除信托外的其他资管计划。&/p&&p&√非标银行理财产品+信托计划——投资非标：允许&/p&&p&×非标银行理财产品+信托计划外的资管——投资非标：禁止&/p&&p&2.3 银证信合作-银行理财+券商资管计划+信托计划&/p&&p&2.3.1银行理财+券商资管计划+信托计划-委托贷款&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-fbad14e286a2f8c9ad1bf_b.jpg& data-rawwidth=&545& data-rawheight=&255& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&545& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-fbad14e286a2f8c9ad1bf_r.jpg&&&/figure&&p&因银信合作被叫停，资管计划不能进行直接放款，此模式是对上述情况变通。&/p&&p&2.3.2银行理财+券商资管计划+信托计划-信托受益权&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-84c11eefcc3a95cb56eebde51d2bbd27_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&624& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-84c11eefcc3a95cb56eebde51d2bbd27_r.jpg&&&/figure&&p&甲公司为A银行的高端授信客户，甲公司向A银行申请28亿元人民币贷款。A银行决定满足其资金需求，但A银行的贷款总量不足300亿元。A银行的放贷的考量：&/p&&p&（a）《商业银行风险监管核心指标（试行）》规定：“单一客户贷款集中度为最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不应高于10%。”A银行若直接放贷28亿元，则触犯该红线；&/p&&p&（b）贷款资产的风险权重高，直接发放贷款将大幅降低资本充足率；&/p&&p&（c）表内贷款移至表外的需要，实现避饶监管套利；&/p&&p&A银行：形式上投资，实际上贷款；B银行：形式上理财，实际上过桥；券商：形式上资产管理，实际上过桥；信托公司：形式上信托，实际上过桥；甲公司：形式上使用信托资金，实际上使用银行资金。&/p&&p&此模式嵌套多个金融产品，是银行规避监管套利的途径，实质通过多个层级金融产品的包装，模糊掉最终银行资金的流向，逃避监管规则。如未来监管收紧，有违规嫌疑。&/p&&p&除上述途径外，规避监管套利的模式还有如下几种：&/p&&p&A.买入返售模式&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-3a876ea47ef63d23e8cabd_b.jpg& data-rawwidth=&537& data-rawheight=&190& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&537& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-3a876ea47ef63d23e8cabd_r.jpg&&&/figure&&p&过桥企业与信托公司签订《资金信托合同》，委托信托公司向融资企业发放信托贷款，过桥企业获得信托受益权。过桥企业与银行A、银行B签订《三方合作协议》，约定将信托受益权转让给银行A，银行B以买入返售方式买入银行A的信托受益权，银行A承诺在信托受益权到期前无条件回购；该模式下，银行A为信托贷款的出资方。&/p&&p&B.银行理财计划对接过桥企业模式&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-b99e8e1fc_b.jpg& data-rawwidth=&534& data-rawheight=&167& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&534& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-b99e8e1fc_r.jpg&&&/figure&&p&过桥企业与信托公司签订《资金信托合同》，委托信托公司向融资企业发放信托贷款，过桥企业获得信托受益权；过桥企业将信托受益权转让给银行A，A将该信托受益权包装成保本型理财产品；银行B与银行A签订《资产管理协议》，购买银行A发行的上述保本理财产品。&/p&&p&在该模式下，银行A为过桥方，银行B是信托贷款的实际出资方。&/p&&p&C.银行理财计划对接融资企业&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-4a10db42017d62ffbc4b6a45_b.jpg& data-rawwidth=&497& data-rawheight=&210& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&497& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-4a10db42017d62ffbc4b6a45_r.jpg&&&/figure&&p&融资企业将自有财产权（如正在出租的商业物业）委托给信托公司，设立受益人是自身的财产权信托计划;银行成立理财产品，向个人或机构投资者募集资金用于购买融资企业的信托受益权。&/p&&p&3.银基合作&/p&&p&3.1银行理财产品+基金子公司专项资管计划——购买自有信贷资产&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-d4fb232e92efb20ea7b3fbda_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-d4fb232e92efb20ea7b3fbda_r.jpg&&&/figure&&p&通过上述模式，银行表内资产进行了表外化操作。&/p&&p&3.2银行理财产品+信托计划+基金子公司专项资管计划——购买他行的信贷资产并回售&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-bcaebb4ede6b7244abe1_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&261& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-bcaebb4ede6b7244abe1_r.jpg&&&/figure&&p&4.理财产品实例解析&/p&&p&4.1南京银行理财产品-银行间市场金融产品及货币市场工具&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-7e5b070be503f60ed1aafeeab26c6f36_b.jpg& data-rawwidth=&586& data-rawheight=&752& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&586& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-7e5b070be503f60ed1aafeeab26c6f36_r.jpg&&&/figure&&p&4.2汉口银行理财产品-信托收益权、定向资管计划、专项资管计划&/p&&p&此案例的理财产品投向中包含信托收益权、定向资管计划、专项计划，可能会存在银信证合作，银证合作、银信合作等模式。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-f8e86df0e153cbaaabff7ad9d250deb9_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&739& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-f8e86df0e153cbaaabff7ad9d250deb9_r.jpg&&&/figure&&p&4.3中国光大银行阳光理财资产管理类理财产品-范围多样化（债券类资产、货币市场工具、收益类资产、另类资产）&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-efb0535b1b1e692e7292_b.jpg& data-rawwidth=&581& data-rawheight=&533& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&581& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-efb0535b1b1e692e7292_r.jpg&&&/figure&&p&4.4中国邮政储蓄银行理财产品-信托计划-债券类资产&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-53dbb93e0f6d00394ebd43d4f3bcaedc_b.jpg& data-rawwidth=&586& data-rawheight=&472& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&586& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-53dbb93e0f6d00394ebd43d4f3bcaedc_r.jpg&&&/figure&&p&&b&证券公司&/b&&/p&&p&1.证券公司的主要业务范围有哪些？&/p&&p&投资银行业务，目前国内证券公司的投资银行业务主要是证券承销业务，即证券发行代理业务，指证券公司接受发行人的委托，借助自己的经营网点和信誉，按照与发行人约定的方式与价格，在规定的期限内代理发行有价证券的活动。&/p&&p&证券经纪业务，也即代理买卖证券业务，指证券公司接受投资人委托，代理投资者买卖有价证券的行为。代理买卖证券的风险均由投资者自行承担。&/p&&p&证券自营业务，指证券公司利用自己的资金和名义买卖有价证券的行为，买卖证券的风险由证券公司自行承担。&/p&&p&证券资产管理业务，即资产管理业务，指证券公司接受投资者委托，作为受托投资管理人，依据法律、法规及委托人的的投资意愿，与委托人签订资产管理合同，把委托人委托的资产在证券市场上从事股票、债券等金融工具的组合投资，以实现委托财产收益最优化的行为。&/p&&p&2.证券公司资产管理产品有哪些分类？&/p&&p&2.1集合资产管理计划&/p&&p&为多个客户办理集合资产管理业务，将客户资产交由取得基金托管业务资格的资产托管机构托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-2b63d86dcec239db3b1339_b.jpg& data-rawwidth=&660& data-rawheight=&756& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&660& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-2b63d86dcec239db3b1339_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-eb0ef2aed2d253_b.jpg& data-rawwidth=&587& data-rawheight=&327& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&587& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-eb0ef2aed2d253_r.jpg&&&/figure&&p&2.2专项资产管理计划&/p&&p&针对多个或单个客户的特殊要求和基础资产的具体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务。主要是企业资产证券化业务，是进行其他业务类型的一个通道和平台，如高速公路、水利发电、租赁资产等创新型产品。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-4ddd10c6a168a_b.jpg& data-rawwidth=&586& data-rawheight=&555& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&586& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-4ddd10c6a168a_r.jpg&&&/figure&&p&2.3定向资产管理计划&/p&&p&为单一客户办理定向资产管理业务，通过专门账户为客户提供资产管理服务。&/p&&p&具体投资范围由证券公司和客户通过合同约定：股票、债券、基金、资产管理计划、央行票据、资产支持证券、融资融券等。&/p&&p&投资限制：&/p&&p&（1）不得将委托资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；&/p&&p&（2）不得将委托资产用于可能承担无限责任的投资；&/p&&p&（3）银证合作不得开展资金池业务或将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业。&/p&&p&3.证券公司资管计划案例&/p&&p&3.1集合资管计划-以招商证券产品为例&/p&&p&3.1.1招商证券智融宝2号集合资产管理计划-伞形信托计划优先级、现金管理类资产（银行间市场金融产品，货币市场基金）&/p&&p&本产品为分级结构，最终投资范围为伞形信托计划的优先级，资金闲置期间配置现金管理类资产等其他金融产品，分为优先级份额及风险级份额，资产管理人（招商证券）以集合计划全部份额的10%比例的自有资金认购风险级份额。初始杠杆倍数为10倍，运作期间的杠杆倍数不超过20%，如风险级比例低于5%，资产管理人以自有资金追加份额到5%，并承担有限补偿责任。同时对所投资的伞形集合信托计划约定了基本要求，如投资比例限制，杠杆比例等。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-5acb44e37bbe6_b.jpg& data-rawwidth=&556& data-rawheight=&795& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&556& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-5acb44e37bbe6_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-80ffb4076ceed0b9ddcfba8_b.jpg& data-rawwidth=&577& data-rawheight=&240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&577& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-80ffb4076ceed0b9ddcfba8_r.jpg&&&/figure&&p&3.1.2招商智远新三板3号集合资产管理计划-投资范围多元化&br&&/p&&p&主要投资范围包括权益类资产（新三板股票、上市A股新股配售、增发）、基金类资产（证券投资基金、集合资金信托等）、固收类（银行间市场、证券市场交易品种）、金融衍生产品、债券回购等。封闭运营，无分级设置。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-0f11feed_b.jpg& data-rawwidth=&524& data-rawheight=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&524& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-0f11feed_r.jpg&&&/figure&&p&3.1.3招商智远海能达1号集合资产管理计划-海能达股票及货币市场工具&/p&&p&本资管计划的投资目标为海能达股票，为本金流动性及安全性考虑增加货币市场工具作为投资标的。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-b039ca00f7ecc75b8c019_b.jpg& data-rawwidth=&551& data-rawheight=&84& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&551& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-b039ca00f7ecc75b8c019_r.jpg&&&/figure&&p&本资管计划进行了分级设置，有优先级A类份额，中间级B类份额，次级C类份额，且计划成立时的配比比例不高于1:2:1。计划持有的股票将根据上市公司股票的相关管理制度设置有12个月的锁定期。计划成立后封闭运作，设立临时开放期，各类份额退出均需另两类份额持有人同意。在本集合计划终止或清算时，在扣除应在集合计划列支的相关费用后，各类份额资产及收益的分配规则和顺序如下：&/p&&p&（1）若满足合同约定的条件，则退回差额补足承诺人追加的资金；若不符合，则直接进入下一分配顺序；&/p&&p&（2）优先级A份额的本金及预期收益；&/p&&p&（3）中间级B份额本金及预期收益；&/p&&p&（4）剩余资产再支付给次级C份额。同时设置差额补足承诺人（海能达控股股东），对优先级A的本金及预期收益以及次级的本金承诺差额补足。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-fbdd00db139c7d8bcc080b8c_b.jpg& data-rawwidth=&597& data-rawheight=&340& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&597& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-fbdd00db139c7d8bcc080b8c_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-eeb2f63ae4f6da4977bf85_b.jpg& data-rawwidth=&643& data-rawheight=&592& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&643& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-eeb2f63ae4f6da4977bf85_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-f24fcdbcac247da_b.jpg& data-rawwidth=&627& data-rawheight=&565& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&627& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-f24fcdbcac247da_r.jpg&&&/figure&&p&3.2专项资管计划&/p&&p&专项管理计划作为资产证券化的特殊载体，针对资产证券化的相关内容请见作者的《房地产+互联网+金融-房地产企业金融产业布局与案例分析》一文中的详细论述。&/p&&p&3.3定向资管计划-中航证券o伟星房产定向资产管理计划资金信托计划&/p&&p&3.3.1定向资产管理计划+单一信托计划&/p&&p&3.3.2定向资产管理计划投资范围：由证券公司与客户通过合同约定，不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止性规定（投资范围最宽泛）。&/p&&p&投资限制：&/p&&p&（1）不得将委托资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；&/p&&p&（2）不得将委托资产用于可能承担无限责任的投资；&/p&&p&（3）银证合作不得开展资金池业务或将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业。&/p&&p&3.3.3解决方案：信托计划进行委贷：证券公司、基金子公司的资管计划以及私募基金仍然可以通过嵌套一层信托计划，认购单一信托计划并发放信托贷款的方式将募集的资金向融资方发放。&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-94ccd9fe9ee692b347622_b.jpg& data-rawwidth=&528& data-rawheight=&249& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&528& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-94ccd9fe9ee692b347622_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&&b&（未完待续）&/b&&/p&&p&&b&推荐阅读：&a href=&https://zhuanlan.zhihu.com/p/& class=&internal&&干货满满|史上最全金融产品架构深度解析（下）&/a&&/b&&/p&&br&&b&股市有风险，投资需谨慎。本文仅供受众参考，不代表任何投资建议，任何参考本文所作的投资决策皆为受众自行独立作出，造成的经济、财务或其他风险均由受众自担。
&/b&&br&&br&&br&&b&新财富酷鱼正在积极建立和读者、合作伙伴的联系，你想获取更多有价值资讯吗?你想成为我们网站的作者吗？你对我们的网站的更新有什么建议？请扫描以下二维码联系我们的主编（本微信号不洽谈广告投放事宜，加的时候请注明“新财富+您所在公司”）：
&br&&/b&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-38a1deb80d3e757d2ab3f1f_b.jpg& data-rawwidth=&512& data-rawheight=&512& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&512& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-38a1deb80d3e757d2ab3f1f_r.jpg&&&/figure&
新财富APP（）， 沟通资本与分析师的桥梁，提供有深度的见解作者 君泽君律所 何明亚 西政地产金融研究院 李冰银行理财产品1、现有理财业务监管规则有哪些？1.1根据民生证券研究院的整理，从2004年商业银行理财业务诞生以来，银监会共出台29部相…
&p&在看这个回答之前，我真心希望大家看一下我另外一个答案，是我倾注了更多精力的答案，对供应链金融业务有更全面的分析&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&zhihu.com/question/2368&/span&&span class=&invisible&&1418/answer/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&，看完之后会对这个问题有更深入的理解。这是我的专业领域，所以希望回答对题目有用。&/p&&p&1、
什么是线上供应链金融？通俗来讲，就是把原来手工、线下操作的供应链金融业务放到线上来操作。所以，线上化可能会带来效率提升，注意用词，此处我用的是“可能”。效率是否提升取决于你原来有多粗野和你现在有多好用。原来路子越野，效率的提升越小甚至负效应，因为你原来几乎啥都不管，现在搞了套系统，当然慢慢哒；现在越好用，操作人员熟悉和使用系统的成本越低，效率的提升就越明显。&/p&&p&2、
供应链金融不是新业务，中信、平安干了十几年了。我的理解，传统的商业银行产品创新的空间已经很小，无外乎三类：监管套利、风险放松和技术革新，其他什么所谓的流程创新、产品创新基本可以进行如上粗野的归类。线上供应链金融是技术革新带来的创新，为什么呢？因为此类创新必然解决如下两个问题之一：一是用可控的成本服务了原来不能服务的客户，二是用可控的成本控制了原来难以控制的风险。&/p&&p&3、
以快消品行业为例，一个核心企业可能有5000个全国经销商，而且显著特征是小金额、低频率交易，即使核心企业提供担保，试问股份制银行服务的了吗？四大行看的起吗？所以线上供应链金融通过“线上化”部分解决了“服务成本”问题。当然，开户成本限于监管政策仍然是高昂的，但毕竟成本开始降到可接受范围之内。&/p&&p&4、
线上供应链金融是不是也能控制原本难以控制的风险呢？答案是It depends。“拜数据教”不要跟我争论，目前为止尚未发现哪家银行通过所谓的大数据实现了有效的风险控制，靠概念做不了业务。但线上供应链金融在风险控制方面能够提供哪些帮助呢？我的理解是提供了“具有实质意义”的风险预警信号。以前银行所谓的风险预警是结果倒推型的，沦落成了推卸责任的工具，对业务的实际风控帮助很小。但线上供应链金融通过与核心企业以及服务第三方的系统对接，理论上可以获得实时或T+1的业务交易信息，比如订单情况、发货情况、库存情况、终端销售情况等。基于上述数据，可以建立一个包含多个关注指标的实时预警体系，因此具备了提高风控效果的实质意义。毕竟，没有一个企业是一天之内倒掉的不是？&/p&&p&5、
如果你对准的是存量业务，线上供应链金融就是服务工具，指向效率的提升，比如银行与汽车主机厂直连，服务网络内4S店；如果你对准的是增量业务，线上供应链金融就是产品工具，指向业务的开拓，比如去年中信与海尔日日顺平台合作开展的线上业务。但不论如何，线上供应链金融都是极具价值的业务实践，并且是未来必然的发展方向。&/p&&p&6、
线上化不能解决一切问题，比如不能解决风险审批问题。目前来看，对公客户的准入和审批仍然高度依赖人工判断，线下审批才是正道。但是，这不代表模型化、自动化一定不现实，但还需要时间，这是另外一个比较复杂的话题，此处不展开。&/p&&p&7、
核心企业配合确实比较关键，但更重要的是银行设计出合适的利益分享机制。大家都在担心企业掌控供应链数据，供应链金融还要银行干嘛？我只能说，请不要随便鄙视金融行业的专业度，识别、计量、管理风险是银行的专业，踢野球的人那么多，有几个去踢职业的？未来的方向一定是银行与核心企业成为利益共同体，一起分享供应链金融带来的收益。以某电商为例，通过其平台与银行开展线上保理融资的，收取1%-2%的服务费用。如此，三方共赢，业务才有未来。这既是趋势，又是已经发生的现在。&/p&
在看这个回答之前，我真心希望大家看一下我另外一个答案，是我倾注了更多精力的答案，对供应链金融业务有更全面的分析，看完之后会对这个问题有更深入的理解。这是我的专业领域，所以希望回答对题目有用。1、 什么是线上供应链金融？通…
看过了所有答案，实事求是的讲各位答主真正在这行干过的估计不多，概念性、理论性和印象性的答案居多。并无冒犯之意，下面我把供应链金融相关的问题汇总回答一下，希望给大家提供帮助：&/p&&br&1、 如果是业内人士，一定听说过诸如供应链金融、产业金融、产业链金融、贸易融资等一系列不明觉厉的专业术语。所谓供应链金融，简单来讲就是金融机构依托供应链上下游企业间的贸易行为提供金融服务，不同的供应链特点决定了不同的适用产品。产业链金融可以认为基本与供应链金融同属一个概念；贸易金融则业务边界界定不清，简直可以无所不包；产业金融是行业金融概念，与上述三个产品层级的概念不属于一个维度。&br&&br&2、 在供应链金融的概念以及产品设计里，往往要突出供应链条中“核心企业”的参与和作用，否则供应链金融就变成了像贸易金融一样含混不清的概念，无限扩大化。银行的对公产品服务于企业，请问企业什么行为和贸易真正没有任何关联呢？没有边界的业务不能称之为独立的业务，这就是为什么我认为贸易金融是伪概念。&br&&br&3、 在商业银行的业务实践中，通常认为供应链金融的产品分为应收类（基于应收账款的融资）、预付类（预付款融资）和存货类（现货质押融资）三大类产品。现货融资没有核心企业参与，为何也被认为是供应链金融业务呢？实际上显然不应该是。之所以将其纳入供应链金融，只不过是因为该业务涉及对货权的控制和物流监管企业的管理，从管理上与供应链金融流行的预付款渠道融资相近，因此各家银行都把它纳入供应链金融统一管理罢了。但是，正因此类原因，导致各家银行对供应链金融业务的认定非常纠结，几乎没有统一的标准。&br&&br&4、 供应链金融是一种业务开展的模式，也是一个业务营销的理念，所以如果把它作为产品线进行定义存在一定的困难。因此，现在通行的做法是“业务模式+授信产品”的双层定义。授信产品指的是银行的基础产品，不论你做什么业务模式都可能使用，比如银票、国内证、流贷；而业务模式则是“银行从核心企业所属行业和供应链特点出发，在运用不同的授信产品为供应链上下游企业提供融资服务的过程中所形成的操作流程、授信支持资产管理方式、风险控制技术等的特定组合”，比如预付款类产品中的保兑仓业务模式。&br&&br&5、 上面已经提到，供应链金融的产品可以分为三大类。追根溯源，供应链金融指向的实质是如何更好的帮助企业盘活资产负债部上半部分的资产，即企业的流动资产。流动资产最重要的无外乎现金及等价物、应收账款和存货三大类，应收类产品帮助企业将应收账款转换成现金或应付票据；预付类产品则帮助下游企业扩大了单次采购额，提高了采购能力，将本应即期支出的现金资产转换为短期借款或应付票据；现货质押更为直接，以企业的存货作为担保方式，换取流动性更强的现金资产。&br&&br&6、 应收类产品主要应用于核心企业的上游融资，如销售已经完成，但尚未收妥货款，则适用产品为保理或应收账款质押融资；如融资目的是为了完成订单生产，则为订单融资，类似于国际贸易中的装船前融资，担保方式为未来应收账款质押，实质是信用融资。应收类产品是国外供应链金融的主要融资模式，因为银行不需承担企业的销售风险，因而承担较小的市场风险。但是，应收类模式需要核心企业对应收账款进行确认，并需承担一定的额外责任，因此核心企业配合的难度较大。但为什么核心企业不愿配合呢？请往下看。&br&&br&7、 预付类产品则主要用于核心企业的下游融资，即主要为核心企业的销售渠道融资，包含两种主要业务模式：银行给渠道商融资，预付采购款项给核心企业，核心企业发货给银行指定的物流监管企业，然后物流监管企业按照银行指令逐步放货给借款的渠道商，此即为所谓的未来货权融资或者先款后货融资；在第二种模式下，核心企业不再发货给银行指定的物流监管企业，而是本身承担了监管职能，按照银行指令逐步放货给借款的渠道商，此即所谓的保兑仓业务模式。预付类产品是国内供应链金融业务的主要模式，但银行需要承担企业的销售风险，因而承担的市场风险较大。简单解释就是，应收类产品我只需要承担核心企业不还钱的风险，但预付类产品我既要承担商品的市场价格波动风险，又要承担商品售出后渠道商不还钱的风险。那为什么这种模式在国内如此盛行呢？原因主要是两个：一是中国本质上是严重的产能过剩经济结构，核心企业对销售的关心和支持远甚于采购！采购商已经各种跪舔了，我何必承担风险去支持它？前边已经说过，没有核心企业的参与和支持，供应链金融无从开展。相反对于经销商，核心企业为了帮助其提高销售能力，愿意付出必要的成本。而且，所有的预付款都会变成核心企业的现金或应收票据，何乐而不为？二是中国幅员辽阔，产品的多级经销是企业销售模式的常态，这就为银行业务的拓展提供了空间。&br&&br&8、 当然，6和7提到的产品是最基础的，供应链金融产品的特点是因特定供应链特点而变，几乎没有两个完全相同的模式。这即限制了供应链金融产品的可复制性，又为业务提供了必要的门槛。可以说，在商业银行中，供应链金融产品经理的专业性不是最高也是较高的之一。举个简单的例子，我们在6中提到应收类产品适用于核心企业上游融资，一定如此吗？当渠道商的议价能力高于产业链条中的核心企业（核心企业地位和其议价能力往往是匹配的，但不必然如此），核心企业只能接受赊销贸易模式时，那么我们就可以基于渠道对核心企业的应付款向核心企业提供应收融资。但我们产品的设计的基础是渠道商的付款能力吗？不，我们最终考察的还是核心企业产品的市场竞争力，以及在这种竞争力下，以核心企业为中心的整个网络的健康度。除此之外，什么贸易信用险之类的第三方辅助手段也可以在产品设计中发挥重要作用。&br&&br&9、 回到存货类融资，那就比较简单了，主要分为现货融资和仓单融资两大类，仓单融资里又包含普通仓单和标准仓单，不再详细介绍。在涉及货押的融资模式里，目前最大的问题是监管企业的职责边界、风险认定和收益权衡问题。上海钢贸事件中，所有的银行都交足了学费，但却一直未能找到好的解决办法。简单来说，就是在货物监管里，监管企业承担的到底是何种类型的责任？当监管企业获取的收益较低时，承担过大的风险是否是匹配的？如果不能解决上述问题，纯货押类业务将逐渐减少，直至消失。&br&&br&10、 基于对3和4的理解，未来我们应该如何更好地界定供应链金融业务的边界和内涵呢？个人认为，应坚持“有限边界”和“泛金融”两个原则，对业务进行大胆取舍。有限边界定义着重于“收缩”，供应链金融业务须符合“核心企业参与”、“反向营销”和“资金流封闭”三个原则，“核心企业参与”的标志不再局限于承担退款、回购、调剂等强属性责任，而是本着实质重于形式的原则考虑核心企业对整体授信风险可能提供的帮助，比如共同提高经销商提出渠道的成本、及时向银行反馈经销商经营信息等等；“反向营销”则注重业务的发起是正向的还是反向的，给予核心企业正式管理性或网络性额度并签订网络性合作协议是判断的重要标志；资金流封闭则注重经销商结算资金尤其是融资项下结算资金的回流监控，是否与其销售情况匹配是重要标志，判断的标准不再基于保证金对风险的法理缓释，而是着重于实质性监控。“泛金融”定义则着重于“扩张”，即将供应链金融延展到非金融的服务层面。比如，现在几乎所有的核心企业都试图通过互联网实现上下游企业的线上协同，那银行是否可以与电子商务建设、实施企业合作提供企业供应链线上协同整体解决方案？比如现在中信与海尔日日顺电子商务平台合作为海尔经销商提供线上供应链融资服务，那未来日日顺这样的平台本身是不是银行也可以提出建设和实施方案？&br&&br&11、 供应链金融业务是不是有前途？我认为不是有没有前途的问题，而是必然的发展方向，非人力可以逆转，未来银行所有的流动资金融资都应为供应链金融业务。在现行的流动资金贷款产品下，所有其他产品的设计都是苍白的，你的结构设计再好，如果其他银行什么也不管，就是放流贷，你还谈什么产品？国内商业银行粗放发展的阶段终会过去，此轮不良资产的集中暴露必然会带来一些改变。&br&&br&12、 让我们来看另外一个逻辑。利率市场化必然提高银行负债端成本，所以银行需要在资产端提高定价能力。根据基本金融理论，高定价意味着高风险，则商业银行的客户定位必然下移，转向中小企业，这是必然趋势。什么样的产品能让银行以相对可控的风险开发中小企业客户群体？什么“圈、链、集群”的概念就纷纷出来了。实践证明，互保是没有前途的，商圈是风险过于集中的，都是业务营销的低成本手段但不具备风控特征，只有“供应链”真正体现出了相对其他产品更高的风险控制能力。为什么呢？最终就是一句话，一个核心企业要想持续经营，它必然要对供应链上的企业进行相对精细的管理，所以供应链本身就是具有风险控制能力的。核心企业的初步筛选降低了银行的潜在风险，更是基本杜绝了欺诈风险，只要核心企业本身不出现重大经营风险，则整个网络就基本不会出现系统性风险，而个性风险是银行可以承受的。&br&&br&13、 供应链金融消灭风险了吗？当然没有，它只是转移了风险，信用风险的相对可控带来了操作风险的提升。怎么办呢？那就是用信息技术提高操作风险管理能力，降低操作成本。在另外一个答案里，已经对线上供应链金融做了较为详细的回答，&a href=&http://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&zhihu.com/question/2727&/span&&span class=&invisible&&4238/answer/&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&，此处不再赘述，详见该答案。
看过了所有答案，实事求是的讲各位答主真正在这行干过的估计不多，概念性、理论性和印象性的答案居多。并无冒犯之意，下面我把供应链金融相关的问题汇总回答一下，希望给大家提供帮助： 1、 如果是业内人士，一定听说过诸如供应链金融、产业金融、产业链金…
&p&日更新&/p&&p&我是动了某些人的蛋糕吗，为什么会有政治敏感？&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-8ebd5c426854ccd2ffcc1_b.jpg& data-rawwidth=&848& data-rawheight=&236& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&848& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/v2-8ebd5c426854ccd2ffcc1_r.jpg&&&/figure&&p&&b&这是监管规定好嘛！&/b&&/p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//news.163.com/16/0418/01/BKTAAED.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&私募基金不得公开推介_网易新闻&/a&&blockquote&4月15日，中国基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，涉及私募基金募集环节多项行为规范。这其中，通过微信朋友圈等互联网媒介推介私募产品属于违规。&/blockquote&&p&这对所有同行，所有从业都是适用的，我这是100%的政治正确哦！&/p&&br&&p&以下时原答案&/p&&p&=====================================================================&/p&&p&首先&/p&&p&对于所有有志从事投资的人来说，我相信这篇文章不会让你失望，以我自己的经历为基础，介绍一下我的投资历程，因为我是用自家的钱投资，相信我有最直接的发言权。&/p&&p&本人简历如下：从业人员，某国有金融机构任职，一直对接私募行业，管理部分家族财产。&/p&&p&点名鄙视一下某些答案：&/p&&p&1、私募95%都是骗子（这只是说明你对这个行业了解的浅薄，就好像说是保险95%都是骗子）&/p&&p&&b&2、某些券商在推销私募，你确定不是搞笑，私募的净值信息允许在公开平台上公布吗？做过合格投资者认定吗，适当性白学习？不要因为个人的愚蠢影响整个公司&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-f28ae4a6fd0a896b2e51_b.jpg& data-rawwidth=&380& data-rawheight=&380& class=&content_image& width=&380&&&/figure&&br&&p&3、笃定某个品种，指名道姓某个9%-10%的收益的产品。&/p&&br&&p&题主自己也没有搞懂想要什么，只是说了自己有这么多钱，查了一些消息，然后咨询大家买什么，只有经历过，才知道这种想法很浅薄，我也曾经历过这种时期，手里有10w的时候想投什么，有100w的时候也曾经上网发帖问。但是现在手里管理的资金远远超过之前的规模时，已经不再迷茫。&/p&&br&&p&说句掏心窝的话，投资是一件痛苦又轻松的事情，轻松是因为不需体力劳作，只需要填几份表，点几下鼠标，便可钱生钱，只要跟紧大趋势，亏损就不是大概率事件。痛苦则是永远在思考投什么，有时候止损出场，却发现产品创了新高；有时候总觉得逻辑没错，但实际投资后却往往不如人意。也曾完整经历过股灾，成天亏的睡不着觉，也曾一周赚了一年的利润，开心的晚上起来看星星。永远在走独木桥，这是一个孤独的事情。&/p&&br&&p&发完牢骚，该说干货，相信题主之前也百度过或搜过各家答案，却发现没P用，正规一点无非告诉你先测算自己风险偏好，跟着风险偏好挑品种。垃圾一点就和我之前挂出来的答案一样，做广告的也有，骂街的也有，随便瞎说的也有，简单扫视了一下，大约可以说95%（嘲讽脸）的答案都是无效信息。&/p&&br&&p&那对于题主来说，什么才是有效信息呢，因为题主真正想要的理财，应该是向上收益不封顶，向下亏损有保障。大家没有必要发出各种嘲笑声，因为这是所有投资者梦寐以求的品种，是我们的&b&ONE PIECE&/b&。有没有这种，有！但是你拿不到，这种标的往往是钱权交易的产物，你没有一定的身份地位可能连消息都听闻接受不到。举个栗子，还记得前几年风风火火的360私有化嘛，或许你每天都在用360，但是可以直接参与进来的机构都是中信国安、中国平安、红杉资本这些巨鳄，这种项目都是机构资金参与，完全不接受小散。&/p&&br&&p&那对于我们来说，最优的选择，无非是风险可控的情况下，尽量提高收益。那你就要思考好，这笔钱，你最多能接受亏损多少！！！重要的话留3个感叹号，对于不差钱的主，您就做好亏损50%，赚他个两三倍的心理预期。我们常用的指标是风险收益比，其实就是（最大亏损：最高收益）&/p&&blockquote&其实我知道题主你也没想好，根本不知道能接受亏损的心理范围是多少。——————沃子集硕得&/blockquote&&p&所以说，你自己都没想好的事情，你怎么让别人给你出主意。&/p&&br&&p&做好首要判断之后，第二步，我个人认为也是最核心的一步，就是风险收益分析。专业投资者会对每个品种进行风险收益预判。比如国债、银行理财、逆回购，货币基金、同业拆借等，年化3-5%，亏损可以认为是0。纯多头股票型基金预计收益20%，亏损也大约在20%左右（市场平均）等等。&/p&&br&&p&然后坑爹的是什么呢，以上品种的收益和风险比每年都会变，有些甚至每月都会变，这需要耗费你大量的时间和精力去做预判，而且除了市场的变量，还存在着投资经理、道德风险、投资策略等等变量，就像海底捞针闭着眼睛瞎蒙。你觉得你中标的概率多大？有时候自我嘲讽，我们这帮人就是赚个市场平均收益，只要能躲开大坑的就是这个行业的大神。&/p&&br&&p&扯远了，到了现在，量化指标也看透了，市场行情也看腻了。那我投资投什么，投人！！！我喜欢有责任心的投资经理，只需要他有市场平均的能力，能赚个平均收益，我就非常满意。那映射到题主，你投项目的直接操作人，你信任吗？道德人品如何？工作能力如何？就这样一问三不知你就直接投出去真的合适吗？&/p&&br&&p&投资啊本是一件痛苦又乏味的事情，因此投资顾问这样的职业存在是为了弥补你缺失的知识，如果本身资金有限，千万不要盲从亲朋好友告诉你的所谓“好项目”，要记住我上面刚刚说的几点&/p&&p&&b&1、好的项目比好女人都难找，如果你还是单身狗，你应该体会过亲戚朋友推荐相亲对象有多不靠谱。&/b&&/p&&p&&b&2、自己冷静思考，给自己画两条收益线，一条底线，一条上限。切忌过贪，林志玲肯定不可能，但隔壁班花还是可以尝试一下的，楼下做饭阿姨就算了。&/b&&/p&&p&&b&3、多读书学习，你投资能赚到钱，一是你运气比别人好，二是你脑袋比别人强。&/b&&/p&&p&&b&4、多学、多看、多问。厚着脸皮去投资，在没彻底了解你的钱投出去后的资金流向前，不要轻易撒手，100万在行业里虽然不多，但至少值得某些理财师花点时间介绍一下项目。&/b&&/p&&br&&p&题主，共勉&/p&
日更新我是动了某些人的蛋糕吗，为什么会有政治敏感？这是监管规定好嘛！4月15日，中国基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，涉及私募基金募集环节多项行为规范。这其中，通过微信朋友圈等互联网媒…
&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-725fb4d70c30ff3d1d53aab_b.jpg& data-rawwidth=&480& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&480& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-725fb4d70c30ff3d1d53aab_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-8f02afa1a1a_b.png& data-rawwidth=&346& data-rawheight=&390& class=&content_image& width=&346&&&/figure&&p&勃起，一个神奇的事情。说硬就硬了，说软了就软了，为啥捏？你好奇不呀？反正我好奇。今天我们就来研究一下勃起这档子事。&/p&&p&&b&一、 勃起的是什么？&/b&&/p&&p&是海绵体在勃起，而不是丁丁在勃起。这个大家都知道。当然，也可以说是丁丁里的海绵体。海绵体分两块，一块叫阴茎海绵体，有一对。一个叫尿道海绵体。海绵体外面包着白膜，两块海绵体被丁丁筋膜联系起来。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-72bbe9d84d23_b.png& data-rawwidth=&236& data-rawheight=&309& class=&content_image& width=&236&&&/figure&&p&海绵体勃起，靠的是血液。热气腾腾的血液从身体深处流出来，通过阴茎背动脉和深动脉，从丁丁根部流进海绵体。&/p&&p&有动脉当然还有静脉，静脉是为了血液流出的。想勃起，血液就必须一直呆在丁丁里，或者流入的血液必须比流出的多才行。所以静脉都比较细。&/p&&p&不过，如果用压脉带（不是呀卖呆）压住丁丁根部，结果并不是永远的勃起，而是丁丁变得青紫水肿，并没有勃起。可见，血液还是要流通的，不能一直呆在丁丁里。勃起主要改变的就是动脉血流，而静脉是一直在流的。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-cc242cb4da0d1fc6b5e49c_b.png& data-rawwidth=&200& data-rawheight=&296& class=&content_image& width=&200&&&/figure&&p&但是，如果你经常勃起，经常打飞机，你的海绵体白膜就会撕裂和磨损，久而久之，丁丁里自然就会长出新的静脉，静脉多了，流出的血液就多了，也就会阳痿了。所以，丁丁这个东西不要用的太狠，要节制。&/p&&p&海绵体里面有海绵窦，里面还有胶元束，弹力纤维，还有平滑肌组成的小梁。是一个挺复杂的结构。并不是真的海绵啊。&/p&&p&勃起在根本上还是神经引起的。丁丁里有两种神经，肾上腺素能神经和胆碱能神经。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-2bf4cddb9a51e5ee3abfd_b.png& data-rawwidth=&413& data-rawheight=&308& class=&content_image& width=&413&&&/figure&&p&&b&二、 勃起分为什么步骤？&/b&&/p&&p&第一步，你的脑袋里有了性欲，你开始触摸丁丁。摸着摸着，副交感神经有感觉了。它把这个感觉传递给脊髓，脊髓命令动脉的通道变大，进入的血液变多，静脉收缩，甚至主动关闭，海绵体里的小梁变细，阻碍减少，海绵体平滑肌松弛，这样海绵体就胀大了，丁丁也就胀大了，这就勃起了。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-9cfa565e42a595a66fe84ce_b.png& data-rawwidth=&375& data-rawheight=&311& class=&content_image& width=&375&&&/figure&&p&第二步，因为海绵体胀大，筋膜就压迫到了静脉，进一步收缩和关闭。&/p&&p&第三步，因为海绵体上还有白膜，白膜里面是静脉，海绵体胀大，与白膜之间的空间减小，白膜关闭所有静脉，勃起的丁丁最终变得坚挺。&/p&&p&除了副交感神经，交感神经也是很有用的。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-2d98c1a2b4defab332903_b.png& data-rawwidth=&378& data-rawheight=&500& class=&content_image& width=&378&&&/figure&&p&&b&三、 阳痿是怎么回事？&/b&&/p&&p&阳痿在西方的官方称呼是勃起功能障碍(Ereetile Dysfuetion,)。简称ED。而阳痿是中医名词。毕竟只有中医有阴阳。&/p&&p&官方的定义是，指持续不能达到或维持充分的勃起以获得满意的性生活(性交)。就是说丁丁不够硬或者很快就软掉，这就是阳痿。不够硬，所以插不进去。很快软，所以啪了没一会就不得不中止。而且，一次两次不算数，得出现一段时间了，才能算。因为偶尔的一次可能是有很多原因尤其是心理原因造成的。&/p&&p&就算阳痿了，当然还不会影响身体整个的健康。所以是良性的。但是，这毛病太影响生活质量了。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-fa450dc4b39e0b_b.png& data-rawwidth=&341& data-rawheight=&258& class=&content_image& width=&341&&&/figure&&p&2000年一个美国的研究发现，52%的40-69岁男子有轻重不等的阳痿。欧洲就好一点，也有39%。中国也好不到哪去，也要有50%。&/p&&p&我们都知道，30如狼，40如虎，这说的是女人。可是男人们30岁就已经有四分之一阳痿了，40岁就提高到32.8%。这是多么恐怖的数字啊。这也说明，出轨真是再正常不过了。&/p&&p&阳痿的病因多种多样。其中七成，都是心理因素。换句话说，其实他们本来可以勃的，只不过心理害怕，不敢勃了。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-e5c6da910224fce18c700c2bcc231ac5_b.png& data-rawwidth=&353& data-rawheight=&305& class=&content_image& width=&353&&&/figure&&p&真正身体出问题的器质性疾病，只有7%。这告诉我们一个事实，女人们，请鼓励你们的男人，不要嘲讽他们，他们会硬给你们看的。&/p&&p&在所谓的器质性疾病里，又有七成是因为心血管问题。除此之外，糖尿病、高血脂、高血压、吸烟喝酒，都是危险因素。&/p&&p&由此可见，男人啊，还是少吃点肉，少喝点酒，戒烟吧。不然等你阳痿了，老婆跑了，咋办？&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-f3c340c3e33aedca3e02ea40f627700d_b.png& data-rawwidth=&549& data-rawheight=&443& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&549& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-f3c340c3e33aedca3e02ea40f627700d_r.jpg&&&/figure&&p&再然后还发现，教育程度和阳痿也有关系。教育水平越高，越不容易阳痿。为啥呢？猜测是教育水平高，更自信，更不容易抑郁，丁丁也更容易雄起吧。毕竟心理因素最重要呀。多读书治阳痿啊！&/p&&p&还有，如果你在服用治疗高血压的药，那阳痿就是必然了。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-82a7da1dd6_b.png& data-rawwidth=&463& data-rawheight=&302& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&463& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-82a7da1dd6_r.jpg&&&/figure&&p&&b&四、 不想硬还老硬怎么搞？&/b&&/p&&p&这个，叫做异常勃起。莫名其妙就硬了，还坚决不软，尿都撒不出来，这也是痛苦啊。&/p&&p&你以为一直硬就是好事嘛。一直硬会导致很多严重的问题，所以是泌尿外科的急症。严重阳痿、阴茎海绵体坏死、纤维化和阴茎畸形都有可能出现。&/p&&p&异常勃起是指没有性刺激，持续4小时的勃起。就是你明明没看到美女，却硬了，还死活不软。主要分两种，低流量型和高流量型。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-213d4ba699efaf906d1ff_b.png& data-rawwidth=&357& data-rawheight=&307& class=&content_image& width=&357&&&/figure&&p&低流量比较多见。所谓低流量就是指那些静脉不往外流，动脉也不往里面流，血液都留在海绵体里，又硬又疼，很诡异的一种情况。&/p&&p&高流量比较少见，这是因为，本来血液要从动脉进入丁丁，是要越过重重阻碍的。但是如果这些阻碍没了，动脉流的超顺畅，那丁丁就会一直硬下去。&/p&&p&异常勃起主要病因是血液病。比如镰状细胞贫血，比如地贫，甚至还有白血病，都会导致异常勃起甚至是男童勃起。这些的病因主要是静脉被阻塞，血液流不出来。白血病的血液粘稠也会出现这种问题。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-54f515ec6e778a118e3f_b.png& data-rawwidth=&295& data-rawheight=&260& class=&content_image& width=&295&&&/figure&&p&大脑，脑干，脊髓的外伤或者出血压迫，也会导致异常勃起。《实习医生格蕾》里就有一个脊髓肿瘤压迫勃起的嘛。约炮之后发现总是硬……被格蕾带去医院了。&/p&&p&再就是一些肿瘤压迫、炎症或者药物问题了。安定都可能引起哦。但是可不要以为安定是春药，真异常勃起了有你受的。抗抑郁药也会导致这种情况。&/p&&p&具体治疗还是交给医生吧，冷敷就会有效。还是要冷静~&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-a2d9a9aba394_b.png& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&307& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-a2d9a9aba394_r.jpg&&&/figure&&p&&b&五、 夜勃和晨勃是怎么回事？&/b&&/p&&p&这俩是一码事。从婴幼儿到老年人，都会发生。是一种正常的生理现象。它一般发生在快速动眼期，可以提高阴茎的血液供应，把氧气带入阴茎，让阴茎细胞更有活力。&/p&&p&正常人一晚上要有100分钟的勃起。每天晚上都会出现3次。你如果想知道自己有没有夜勃，很简单，用纸条在丁丁上紧紧的缠一圈，丁丁硬的时候纸条会断。&/p&&p&事实上，最好判断阳痿是不是心理问题的方法就是看有没有夜勃。凡是心理因素的阳痿，都会有夜勃，而且很硬。而器质性就不行了。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-b340862cecb2d4294bced_b.png& data-rawwidth=&294& data-rawheight=&314& class=&content_image& width=&294&&&/figure&&p&&b&六、 现在有哪些治疗阳痿的方法？&/b&&/p&&p&其实能治疗阳痿的药物非常多。在出现伟哥以前，就有一大堆了，毕竟男人们需求大啊。比如育亨宾，酚妥拉明，溴隐亭，硝酸甘油（因为勃起主要是因为NO），罂粟碱等等。&/p&&p&现在常用的是三种，西地那非（伟哥），伐地那非与他达拉非。因为副作用轻微，疗效显著。&/p&&p&其他当然还有些奇怪的方法，比如向丁丁注射药物，植入假体，负压吸引然后用橡皮圈束紧丁丁根部，还可以手术重建血管。现在连基因疗法都有了。男人为了勃起真是无所不用其极。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-f9a104da250_b.png& data-rawwidth=&461& data-rawheight=&304& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&461& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-f9a104da250_r.jpg&&&/figure&&p&我们再来看看我们的中医药。中医治疗阳痿五千年，先秦就开始治了，马王堆汉墓里也有发现。古人一直觉得，你们这些人，啪啪啪过度才是阳痿的主要原因啊。当然事实就是这样。&/p&&p&中医的法子主要是补肾壮阳，还有疏肝解郁，还有益气养阴。三个方法。具体的治法就不谈了，想治还是去找医生吧，不要自己在家随便泡酒啊。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-db9df6a63a6fc_b.png& data-rawwidth=&335& data-rawheight=&486& class=&content_image& width=&335&&&/figure&&p&&b&参考文献：&/b&&/p&&p&1、 马永江.阴茎勃起障碍的药物治疗近展[J].中国男科学杂志,3-234.&/p&&p&2、 陈志勇,陈映鹤,竺海波,等.西地那非对夜间勃起作用的研究[J].中华男科学杂志,):706-707.&/p&&p&3、 《泌尿外科杂志(电子版)》编辑部.《阴茎异常勃起诊疗指南》解读[J].泌尿外科杂志：电子版,-56.&/p&&p&4、 孟凡敏,高维忠,张京东,等.勃起功能障碍的心理因素分析[J].中华行为医学与脑科学杂志,):284-285.&/p&&p&5、 蔡松良,陈昭典.阴茎勃起机理的研究进展[J].国际泌尿系统杂志,1985(06).&/p&&p&6、 罗少波.心理应激性勃起功能障碍大鼠模型建立及中医药干预研究[D].中国中医科学院中国中医研究院,2006.&/p&&p&7、 张志敏.阴茎异常勃起的发病机理及治疗进展[J].国际泌尿系统杂志,1987(06).&/p&&p&8、 刘本春（综述）,林桂亭（综述）,辛钟成（审校）,等.阴茎海绵体平滑肌收缩的分子机理研究进展[J].中国男科学杂志,):52-55.&/p&&p&&b&如果还想看更多这样污污的文章，那就关注我咋样？&/b&&/p&&p&&b&微信公众号&br&&/b&&/p&&p&&b&白公子的生物课 vita-force&/b&&/p&&p&&b&快点来！伦家等不及啦！(●'ω'●)丿?&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-d89eff92bb9e9bd31b8d2a_b.png& data-rawheight=&429& data-rawwidth=&578& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&578& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-d89eff92bb9e9bd31b8d2a_r.jpg&&&/figure&
勃起，一个神奇的事情。说硬就硬了，说软了就软了，为啥捏？你好奇不呀？反正我好奇。今天我们就来研究一下勃起这档子事。一、 勃起的是什么？是海绵体在勃起，而不是丁丁在勃起。这个大家都知道。当然，也可以说是丁丁里的海绵体。海绵体分两块，一块叫阴…
&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-edd240c36f41d4b4e6a12c2_b.jpg& data-rawwidth=&954& data-rawheight=&410& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&954& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-edd240c36f41d4b4e6a12c2_r.jpg&&&/figure&&p&互联网运营是一个典型的入行门槛低但是进阶慢的岗位。单从回报来讲，普通运营与高阶运营差异巨大，同时运营是决定着产品竞争壁垒高低的核心人员。 一般来说，做运营到一定阶段，你会发现现有的技能不够支撑你的工作内容。 Owner 一个项目的时候，光是懂单个方面是不够的，你还得做得了产品，玩得转技术，写得出内容，铺得开推广，读得懂数据 ......&/p&&p&1、什么是高阶运营，高阶运营的薪资及技能分布&/p&&p&我们经常可以在公众号上面看到一些推文，如《月薪3000与月薪30000的运营差别》、《如何成长成为与月薪30000的活动运营、用户运营》、《运营四年,我是如何涨薪10倍的?》&/p&&p&然而真实情况如何呢？&/p&&p&爬取了拉钩网2月20日所有活动运营一岗位，统计了薪资及相应的分布&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-546c1ea9ee0e7ce37bca1a_b.jpg& data-rawwidth=&582& data-rawheight=&279& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&582& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-546c1ea9ee0e7ce37bca1a_r.jpg&&&/figure&&p&并选取了典型的岗位的技能分布&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-a5accb81e2bae360f774d03_b.jpg& data-rawwidth=&665& data-rawheight=&283& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&665& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-a5accb81e2bae360f774d03_r.jpg&&&/figure&&p&你会发现，在真实的工作场景当中，市场对于高阶运营的需求并没有想象当中的大，尤其是大公司有着完整的人才培训体系，同时各梯队都有大量的人才后备军，对于外部的招聘需求非常弱，且都是利用猎头完成对于高阶运营的招募，对于普通人的普通成长方式，也许只有1%的机率进阶成为高级运营……&/p&&p&那么什么是高阶运营？为什么要成为高阶运营？如何成为高阶运营呢？&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-70e6b70e7eb5e0fcd27e3_b.jpg& data-rawwidth=&950& data-rawheight=&244& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&950& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-70e6b70e7eb5e0fcd27e3_r.jpg&&&/figure&&p&2、那么通常往高阶运营所需掌握的知识图谱有哪些呢？&br&&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-1d0a4b1ccc7a05cb6adb0_b.jpg& data-rawwidth=&592& data-rawheight=&193& class=&origin_im