庄家靠“对冲”层层获利
庄家靠“对冲”层层获利
http://www.sina.com.cn 日10:43 每日新报
　　赌球的庄家不怕有风险吗？万一球赛出意外他们不会输得很惨吗？
　　老木讲述了庄家获利的秘密：大赌博公司开出的盘口能保证一场比赛中下注的赌金相对平衡。庄家收到赌金后，会把对两支球队下注的赌金进行“对冲”，赌博公司及时控制的赔率（即贴水）会保证庄家赢利。庄家再把“对冲”之外的赌金上缴给上一级庄家，大小庄家形成层层获利关系。“对冲”是赌球庄家获利的最主要方式。
　　什么是对冲？老木举例，荷兰队对瑞典队的比赛，荷兰队的赔率是 1.95，瑞典的赔率是1.85，如果有人对荷兰队下注100万，有人对瑞典队下注120万，那么，“聪明”的庄家就可以对冲，即留下对荷兰队和瑞典队的下注赌金各100万，就可保证不管谁赢，庄家都是有利润可得。“赌博公司开出的两队赔率之和平均数永远不会超过2，它保证了庄家获利。”
　　剩余的对瑞典队下注的20万，庄家会转给上一级的庄家。同样，上一级的庄家收到赌金后会进行“对冲”，多余的赌金再转给更上一级的庄家。最后一级的庄家就是海外大的赌博公司。所有对冲后的赌金如果严重不平衡怎么办？老木说，其实所有的庄家获利都有一个前提，就是海外各大权威赌博公司根据比赛两支球队的综合情况，开出技术含量极高的“盘口”和“即时赔率（贴水）”，能大体上控制给两支队下注的赌金，保证“对冲”获利。另外，若赌博公司发现赌金不平衡，有可能违背两队实力，就会开出反常的“即时赔率”来控制下注方向。如果赌博公司暗中操纵了一场球赛，也会开出异常赔率来控制下注方向达到赢利目的。
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对冲基金如何盈利？
对冲基金的盈利靠的是什么？他是如何产生的？
我有更好的答案
典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆惜贷（Leveradge）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种打杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。利用金融衍生工具进行投资.主要的对冲基金有量子基金和老虎基金. 对冲基金盈利模式：在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。世界著名的对冲基金：量子基金和老虎基金，都是世界金融大亨的嘿嘿，你可以参考下学习
对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法，因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。
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【我知道你们什么都懂】请问有没有对金融比较清楚的朋友帮我科普一下什么叫对冲？一直有几个不太明白的地方，获利原理是啥啊？
整理时间: 09:36 来源: 作者:编辑 点击:次
【楼主】 09:27& 请问有没有对金融比较清楚的朋友帮我科普一下什么叫对冲？一直有几个不太明白的地方，获利原理是啥啊？
&&&&前天有人在网说自己短线做空白银小赚一笔，在下当时就很好奇，他先找人借白银，卖掉后等白银跌价再买白银还给人家，从而赚取价差，但人家持有白银的人为啥不自己马上把白银卖掉，等跌了自己买，不是更好么。在下当时问了他，他说了四个字“对冲交易”，在下就想去了解一下这东西，到处找了些资料去看，但没有很简单易懂的例子告诉我这个对冲是怎么赚钱的，就来问各位高人了。
&&&&在下理解的对冲有2种：
&&&&例如现在你知道A要跌，A跌的话B就会涨，那么你赶快找财主借了100份A卖了100块钱，和财主约好1周后再还别人100份A，然后把100块钱买了100份B，。
&&&&1周后，A果然跌到100份A只值90块钱了，B升到100份B值110块钱了，这时你把100份B卖掉得110块钱，再花90块钱买100份A，把100份A还给财主，再给财主5块钱的借A费，自己空手套白狼得了15块，在这种情况下，A跌得越多，你就赚得越多。
&&&&但，如果A没跌，反而升值了，A升B降，你岂不是就亏得很惨？这是对冲的“避免风险”感觉不是一回事阿，反而放大了风险。
&&&&例如现在你知道A要也可能不跌，但A跌的话B就会涨，A涨的话B就会跌，那么你赶快找到财主借了100块钱，买了50块钱A和50块钱B，1周后A跌到40块钱，B涨到60块钱，你都卖掉得到100块钱，全部还给财主还得赔利息……风险是小了，但感觉怎么都不会赚钱啊？
&&&&那么，这些所谓的对冲基金到底是通过什么方法能保证风险既小又能赚钱呢？有没有朋友能举个例子给在下说明白呢？谢谢了！
&&&&网友评论 10:29
&&&&一个多小时过去了……自我挽尊一下，没人愿意解答一下么……
&&&&网友评论 10:31
&&&&对冲是为了降低风险，而看你说的那属于套利。至于套利包括的范围就大了，自己Google吧。
&&&&网友评论 10:39
&&&&对冲不是避免风险 而是量化风险 有时对冲也可看作是一种赌博 赌的就是双方对未来的预期不同
&&&&----sent from my motorola ME811,Android 2.2.2
&&&&网友评论 10:40
&&&&我对对冲的理解就是鸡蛋放在多个篮子里
&&&&网友评论 10:45
&&&&两个风险收益比不同且相互冲突的投资方案？不知道还需要啥条件不，马桶有木有精英人士来解答下？
&&&&网友评论 11:07
&&&&一场球赛 你即买甲赢 也买乙赢
&&&&网友评论 11:19
&&&&对冲交易是指你手里有白银 你觉得白银会跌 所以在期货市场卖空白银来保护自己的头寸以规避风险。搂主说的这个是做margin杠杆 那人说的对冲交易是忽悠你的~~瞎定义
&&&&做市商又内部的对冲流程 借你白银也不是免费的 他们在自己内部对冲掉风险赚取佣金手续费而已。
&&&&网友评论 11:23
&&&&例如现在你知道A要跌，A跌的话B就会涨，那么你赶快找财主借了100份A卖了100块钱，和财主约好1周后再还别人100份A，然后把100块钱买了100份B，。
&&&&1周后，A果然跌到100份A只值90块钱了，B升到100份B值110块钱了，这时你把100份B卖掉得110块钱，再花90块钱买100份A，把100份A还给财主，再给财主5块钱的借A费，自己空手套白狼得了15块，在这种情况下，A跌得越多，你就赚得越多。
&&&&但，如果A没跌，反而升值了，A升B降，你岂不是就亏得很惨？这是对冲的“避免风险”感觉不是一回事阿，反而放大了风险。
&&&&~这是对冲基金用的策略之一 会这么操作也是因为你假设里的A和B的负相关关系 会卖A买B是建立在A和B的相对估值偏差上的~如果模型有错 风险当然是有的。
&&&&那么，这些所谓的对冲基金到底是通过什么方法能保证风险既小又能赚钱呢？有没有朋友能举个例子给在下说明白呢？谢谢了！
&&&&对冲基金广义上是指不受归管的基金，他们可以灵活运用一切策略去套利，并不是说所谓“风险小又赚钱&~~
&&&&网友评论 12:52
&&&&Reply to Reply Post by Wisp_Kiwi ( 11:19)
&&&&谢谢指点！大概有点思路了。
&&&&1，有财主现在在收白银，我就说我现在把白银卖给财主但是得推迟交易，价钱先按照现在的谈好，从现在开始到交货那天时任何一天白银要是比现在价钱低我就赚，白银从没跌过我就赔，反正财主到时候肯定得从我这里拿到同样多的白银，至于我那白银是什么时候买的财主不管。
&&&&2，财主家是开银矿的，甭管是跌是涨每个月肯定得卖，要不然资金链会出问题，但一年中白银最俏的时候是12月份，价钱也最高，至于平时是涨是跌财主也没谱，于是财主一方面随行就市卖白银，一方面又找我这样的购买点今后的白银，比如现在是4月份，财主和我约好价格按照现在的算，要求12月份交货，交货完1个月后按照现在4月份的价格付钱给我。
&&&&3，我本来只有1万块钱，但通过保证金杠杆从财主那里借十几万块钱去买东西，等到9月份发现白银跌了，决定入手买他个十几万的白银(当然还是找的财主买)，买到手后只要白银还在我手里，到了12月份交给财主，肯定我就赚了。
&&&&4，到了12月份，如果我不给白银，除了1万保证金没了还得吃官司，所以我肯定得给白银财主，财主得到了多余的白银，在旺季得到了比在当初找我买白银时多的利润，即12月和4月间的价差，我则得到了4月和9月间价差的利润。
&&&&5，万一从4月到12月份间白银一路狂涨没低过，到期我还是得给财主那么多白银，自己肯定得往里面赔进几万，否则得吃官司，财主则得到了一样的利润，即12月和4月间的价差。
&&&&6，万一今年行情反常，12月份的价钱比4月份还低(也就是你说的模型失效)，那么我就能得到4月和9月间价差的利润，财主得赔。但由于财主预测的行情相对较长较准，所以还是财主赔的几率小，等于更多的风险还是我这样的散户去承担了。
&&&&也就是说，财主由于每个月都要卖白银，所以财主本质上是每个月都在做空，而财主从我这里买12月份的白银实际上是在做多12月份的白银，这样来抵消白银在这段时间里每个月涨跌的风险，而我在4月份卖给财主白银，实际上是准备在到12月份之前的任何一个时间点去做多白银，而这个时间点是不可预测的，结果财主把这段时间白银涨跌的风险转嫁到了我身上。所以说财主“对冲”掉了风险，还利用自己的预测模型(12月份肯定涨价)赚到了钱。
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Copyright & 日& & 话说，今年作为1997亚洲金融危机20周年，跟大家聊聊对冲基金，还真是挺应景的。
& & 说起&对冲基金，大多数人的第一感觉就是神秘、高大上、资金实力雄厚，但了解程度也仅限于此。
& & 或许很多朋友最初听到对冲基金的大名，都源于国际资本大鳄&索罗斯&旗下的量子基金&&目前全球规模最大的对冲基金。1997年，正是索罗斯的量子基金大量卖空泰铢，迫使泰铢急速贬值，并迅速影响整个东南亚货币市场的稳定，使多国股市出现断崖式下跌，造成了轰动全球的亚洲金融危机。
& & 然而在98年的&港币狙击战&中，索罗斯输给了香港政府（还有我们的国家队资金），据传亏损达10亿美元。虽然大败而归，但仅凭一只对冲基金即可造成整个东南亚的金融动荡，这一事件使得&对冲基金&在国内名声大噪。
& & 对冲基金是干什么的？主营业务是什么？
& & 实际上，大家对&对冲基金&的不了解，很大程度并非是因为这些基金刻意低调，而是监管机构（证监会）不允许其做宣传曝光，我国大部分对冲基金运作多年，甚至连媒体采访也几乎没做过。
& & 首先，对冲基金也是一种含有杠杆的私募基金，钱都是非公开募集而来&&明白了这点，您就了解对冲基金最基本的性质了。
& & 早期的对冲基金，主要做的是股票的买涨以及同时的沽空交易，这与&对冲&二字非常契合，也就是说只要买的股票比同时沽空的股票涨的多，或者跌的少就可以赚钱。
& & 而如今的对冲基金涵盖使用大量的操作手法，可以买卖多种金融产品，不仅包括股票，还包括期货、期权等各种金融衍生品，以及利用杠杆手段将基金的资金成倍放大，你可以简单理解为借别人的钱去买金融产品。
& & 杠杆是对冲基金最重要的特点，也是相比其他基金的最重要区别。上世纪90年代，美国有个叫&长期资本管理&的公司，旗下对冲基金的杠杆一度到了100倍，后来这家公司倒闭了~
& & 第二，&对冲基金&可以做空，而&共同基金&不能做空
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外汇对冲交易怎么获利？
来源：金投外汇网
编辑：gaodongyan
网友评论:0
摘要：外汇对冲交易怎么获利？保证金交易可以对冲，用对冲操作防范风险。这种操作盈利未必最大，但可以保证不亏损。
讯，是一个比较常见的交易。在一个市场买入某品种后，为了安全保值，那么在相关性的另外的品种进行反方向的操作，这就是对冲，那么，交易怎么获利？
对冲交易怎么获利？
一、对冲操作的的保证金与开仓量配比
保证金交易风险极大，确实赔钱者众多。其实，保证金交易可以对冲，用对冲操作防范风险。这种操作盈利未必最大，但可以保证不亏损。必须记住，只有在方向性很明确时才能冒险单边操作，这种行情在一年中没有几次。所以，按不同风险情况确定不同比例，在同样对上同时建仓。这种操盘方式被认为是傻瓜式操作，因为它唯一可以展示经验或水平的地方是怎样选择速度最快、弹性最大的货币对。然而，正因为它傻，所以才不赔。相反，许多聪明人因为选择单边重仓操作，挣钱容易，赔光也快。
在保证金操作中，我们一般选择 100倍的资金杠杆，收益风险不大不小，由于是对冲，可使开仓数量适当放大，等于增加了资金量&&同样的资金量可以获取更大的效益。只要我们的风险控制点恰当&&主要表现在何时拆仓(止损)，建仓时机和拆仓时机选择准确，这种双帐户操作，风险几乎等于零。
我们同时在相同的货币对上买涨和买跌。这样，无论向什么方向波动，收益与损失都成正比，损失的只是手续费。但是，的波动有快有慢，到重要支撑位必然反弹。我们在重要支撑位卖掉盈利的筹码，待汇价反弹时再将亏损的筹码拆仓，甚至可以持有一段时间，因为，我们总体保证金的抵抗风险能力可以到几百点。这种操盘方法往往使我们双边获利起码保证每天盈利。
这其中的难点在于：1、必须首先判断什么货币对速度最快&&每天不同，然后再判断在这个货币对上开仓点位上下的支撑或阻力强度，以便确认拆仓和止损的点位设置。2、必须判断一天的行情在什么时候走完&&开始反方向运动。
二、必须在汇价跌至重要支撑位或可能突破重要阻力位附近时同时建仓
(一)难点：怎样确定该支撑位或阻力位的强度，如果严格按照到达支撑位或突破阻力位时再买入，容易错失良机，而如果提前买入，往往价格偏高，使得收益风险比失调，止损难设。
(二)应对技巧
所以，首先必须判断该支撑位的强度，如较高，可提前入场，反正我们是对冲操作，有效突破确认，则将方向买错的一方拆仓&&平掉;如该支撑位强度适中，则在震荡区域提前入场，双方向设立严格的止损，或在价格从支撑位附近反弹时拆仓;如支撑位较弱，则用1/2比建仓，既可能性最大的方向与可能性较小的方向按不同比例建仓。
三、价格升破重要阻力位时的建仓技巧
首先要研究该阻力位的强度和升破的概率;如概率较高，则可考虑提前入场，1/2比例建仓;在汇价上升过程中设止损拆仓，并按照金字塔原则对盈利的仓位按倍数加码。如升破概率较低，可选择1/1资金同时建仓，等待突破后拆仓，同时不追涨杀跌，盈利仓位见好就收;
四、价格升至重要阻力位时的拆仓技巧
(一)难点：必须确定是大趋势走势还是区间震荡。由于过早平仓会使利润无法最大化，所以还是坚持对冲操作，贴紧重要阻力位时拆仓或自动止损。
(二)应对技巧
如阻力较弱，突破概率相对较大，且市场处于趋势市场，则在接近阻力位前采取1/2仓位建仓，在突破 阻力位时拆仓或设定自动止损。在突破的方向已经盈利的仓位按突破与买入点的倍数平仓&&止盈。如阻力位较强，且市场处于区间震荡市场，在接近阻力位时按反方向1/2对冲建仓，既买跌的方向为2，买涨的方向1，达到阻力位则拆仓&&已经盈利。同时，在阻力位下方一定幅度为另一个单子设立严格的止损，再向相反的方向运行则自动止损。 如价格未达到止损价位，则持仓等待，或在回到位之下时平仓。保住胜利果实。
五、在价格运行至重要时间点时的拆仓技巧
每天建仓和拆仓，坚持空仓睡觉是对冲操盘的原则，除了在重要支撑位和阻力位建仓和拆仓之外，时间段和时间点也很重要。中国人非常幸运，因为，当我们上班时，日本刚刚开盘，我们可以建仓玩1个小时，而国际市场最火暴的时间段则在欧洲时段和北美时段的上午，我们正好下班在家。由于大行情或回吐段往往发生在北美时段的下午，我们正好在晚上做一个来回。对这个特点，我们必须抓住，由于大行情的主要运行区域在欧洲时段或全球时段，往往一浪接一浪，此时要有耐心，在行情没有走完时不要轻易拆仓&&可以离开看电视去。如果我们实在看不清行情的末尾是在那里，必须坚持到半夜1.30分，一般来说，在这个时段多大的行情都会回吐，有20点左右的震荡，是拆仓的最后时机。
六、对冲的止损设置技巧
还是必须确定市场特征，是属于大趋势运行还是区间震荡，好的止损价格以好的建仓价格为前提。在上升或下跌趋势明显时的操作坚持顺势而为，止损可以适度放宽。比如，对于上升概率比较大的仓位止损幅度可以适当放宽;对明显的区间震荡行情止损幅度也可以放宽;但是，在下跌过程中抢反弹的逆势操作止损幅度不宜过宽。关注（http://m.cngold.org），外汇财经动态随时看。
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