& & 首先我建议你做好合理的投资理财计划，因为合理的投资理财计划直接关系到你未来的资产增值状况。作为家庭理财，你首先需要做的是统计，也就是说你需要统计好你每个月的固定收入，每个月你夫人的固定收入，当地统计好家庭总收入之后，然后再看家庭总支出，每个月平均家庭总支出是多少钱，你需要有更多的了解，等你了解到每个月的家庭总支出之后，你用收入减去支出，你就知道你每个月能够存下来多少钱了，这些钱就可以作为一些定期的投资理财产品，去投资，或者说你也可以暂时放到一些货币理财基金当中，然后等待更好的投资机会，再去投资。
& & 你可以按照一定的比例去进行投资，比如说将很少一部分钱用于高风险高收益的投资理财项目，将大部分钱用于比较稳妥的货币理财基金，然后也要进行保险等不同渠道的理财投资，这样你才能够让家庭资产有比较均匀的分配，有这样的分配之后，你的投资者。慢慢的也就趋于稳定，趋稳定的投资组合每年都会给你带来稳定的资产回报。这对于家庭投资来说才是比较稳健的，我不建议家庭投资太过于激进，比如说全部的家庭资产全部用来买股票，这就是非常激进的投资方式，一旦股票出现了大幅度的下跌或者黑天鹅事件，对于你的家庭资产来说缩水会非常的厉害。
& &银行信息港认为， 所以投资组合的建立是非常重要的，你需要按照你对市场的了解以及市场现在的状态来进行选择。
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人民币贬值，资产如何保值甚至升值？
　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）机构专栏 中欧视角 作者 芮萌（中欧国际工商学院金融与会计学教授）
　　中国今天的人均GDP增长是6.7%，美国增长是1%左右，按道理人民币更硬一点，因为中国的增速快。但为什么人民币在贬值？因为央行发行货币速度太快了，所以人民币会贬值。
人民币贬值，资产如何保值甚至升值？
　　中国经济会不会硬着陆？
　　过去几个季度，中国GDP增速是6.7%，这个增速是不是低的、中国经济会不会出现潜在的经济危机或者硬着陆？要回答这个问题，首先要回答中国经济下滑是周期性的还是结构性的，换句话说是短期下滑还是长期下滑？
　　过去30多年中，中国曾经历过两次重大的经济下滑，这次下滑是不是也跟前两次一样？
　　曹远征教授分析认为：这次的下滑跟前两次有本质区别，主要在于是结构性下滑而不是周期性的。
　　投资、净出口、消费是拉动经济的三驾马车，有人认为净出口对经济的贡献最大。错！出口只是解决了大量就业问题，真正拉动经济的不是出口而是投资。数据显示，投资占GDP比重将近50%，消费占30%，净出口占20%，因此这次中国经济下滑的原因在于投资出现了问题。
　　从数据来看，原来投资100元能产出18元，今天投资100元只能产出7元。要保持原有经济增速，国家一定要加强投资力度。1980年-2010年，过去30年中国政府投资了20万亿人民币；2010年-2016年，过去6年中国政府投资了21万亿人民币。过去6年的投资额相当于之前30年的投资，为什么经济不但没有快速复苏，反而在持续下降？原因很简单，边际投资回报率在下降。所以我们这次改革一定是增长模式的改革，从原来投资拉动到创新拉动。因为投资拉动不管是投向人还是投向钱，都遵循边际投资回报率递减的规律，唯独创新不会存在这个问题。
　　边际投资回报率下降的两个原因
　　造成中国边际投资回报率下降的原因有两个：净利率和资产周转率在下降。
　　第一，净利率在下降。
　　① 劳动力成本在上升。2006年全中国社会平均劳动力成本是1.8万/年，去年上涨到5.5万/年。中国什么都缺，但唯独不缺人，为什么劳动力成本还在上升？
　　人口红利在消失。人口红利是看劳动力人口占总人口的比重，就是15-64岁的人，2009年开始中国这部分人口的比重就在下降。
　　未来劳动力也很危险。今天0-14岁的人口就是未来劳动力，50年前我们这部分人口比重是40%，今天这部分人口比重已经下降到了15%。
　　② 税负。根据世界银行的研究，中国的税达到了67.8%，几乎是全球最高的。
　　③ 效率没有提升。
　　④ 电、水、气、土地等成本也在上升。
　　第二，资产周转率下降。
　　① 产能利用率下降，产能利用率是指一台机器一天能生产多少，国际水平是74%。中国钢铁等一些产能过剩的行业，产能利用率远远低于74%。
　　② 库存量大，从全国看来，最大的库存是房地产，房地产库存又分三类：
　　一类是已经建好还没有卖出去的，
　　一类是正在建的，
　　一类是地已经拍下来，正在规划中的。
　　这三类库存加起来将近61亿平方米，假设现在中国所有都没有房子，用61亿的库存除以14亿人口，每人都能分到4平方米多，更何况很多人都已经有了房子，库存严重程度有多高可想而知。
　　中国的问题不是负债太多，而是加杠杆太快
　　由于投资回报率在下降，要维持6.5%-7%的增速，一定要加杠杆。中国过去加了多少杠杆？2002年18万亿，占GDP比重150%；到了2005年将近160万亿，占GDP比重250%。中国负债率为250%，从全球范围来看不算太高，但为什么那么多专家说中国会有硬着陆，原因很简单，加杠杆的速度过快。所以说中国的问题不是负债太多，而是加杠杆速度过快。
　　加杆杆速度过快会给整个经济、金融系统带来什么风险？经济学家在调研了40多个国家后发现了“五、三、十”法则，即一个国家只要在过去五年当中加杠杆超过30%，在不久的将来就会发生重大的经济危机。这个法则在日本不止一次验证过，经济学家认为中国也不能例外，中国经济一定会硬着陆。
　　但是我个人对这个概念是持保留态度的，为什么？前面提到的250%是全社会的负债，主要有三类人借了钱：
　　普通老百姓：占GDP比重30%，远低于美国人的100%；
　　企业；
　　国家，包括中央政府跟地方政府：占GDP10%，这个值日本是242%，美国是106%，假设我们把地方融资、国企借款也算到政府身上，乘以3也只有60%，相对于日本和美国我们还是安全的。
　　真正的风险在银行
　　中国的储蓄率是50%，即赚100元、花50元、存50元，这50元存款到了银行以后是以负债来记录的，因此，老百姓的储蓄率越高，负债率就越高。
　　此外，央行发行货币到了银行之后，银行借出去又被存到另外一家银行，钱在银行间周转，一年当中要周转很多次，这个叫做乘数效应，它的系数是3.99，即一个国家普通老百姓储蓄每增加1%，负债就要增加3.99。
　　这就解释了为什么中国的负债要比其他国家高，因为我国老百姓存的钱多。而美国人的钱都在资本市场，一旦发生了经济危机，他首先要卖资产、股票、房子。而中国老百姓只需要把银行存的钱取出来就可以了。因此，中国最大的风险其实在银行。
　　中国企业发展需要资金，钱从哪儿来？融资。融资有两种渠道：直接融资和间接融资，中国企业以间接融资为主。间接融资跟银行有关的（表内、表外融资）占整体融资的87%，也就是说整个社会要融资100元，其中87元来自银行。
　　在所有情况都一样的前提下，中国企业的负债肯定要比美国企业的高，因为美国靠直接融资、靠股资，中国靠负债融资。中国企业虽然也想上市融资，但A股上市需要排很长的队伍，新三板上市只是挂牌并没有融资功能。
　　基于以上这些原因，我们不用那么焦虑，整天被 “狼来了” 吓唬，其实狼离我们还远着呢，因为我们底子厚。但是我们也不能麻痹大意，因为底子厚也只能让我们扛过一次经济危机，下次经济危机来了就扛不住了，所以要做好防范。
　　为什么加入SDR人民币会贬值
　　去年中国加入了SDR，人民币汇率不跟美元挂钩了，而是和一篮子货币挂钩。
　　中国加入SDR是不是意味着人民币变成国际货币，可以自由兑换了？NO！原因很简单，SDR是一个特别提款权，是IMF成员国之间相互记账单位。如果有天需要钱时，可以赊钱，并不代表是国际货币。加入SDR不会增加人民币作为直接结算货币的需求，在国际支付当中，美元占了41%，欧元占了31%，英镑占了7.8%，日元占了3.8%，而人民币只占了1.9%，国际贸易结算还是以美元和欧元为主。
　　中国加入SDR是不是意味着人民币变成了全世界央行和国家的储备货币了？NO！全球外汇储备和已分配外汇储备当中主要货币并没有人民币，加入SDR只是一个形式，但实际上并不能发挥作用，发挥作用是以后的事情。
　　为什么10月1日中国正式加入SDR以后，人民币会迅速贬值呢？因为原来的定价机制都是靠在岸市场的价格，人民银行说了算，今天50%是我昨天的收盘价，还有10%是从昨天收盘到今天开盘这一夜当中世界各国货币之间的走势即“一篮子货币”的走势。10月1日以后发生了什么？英国脱欧英镑贬值很多，欧元、日元也在贬值。而预计美元会在12月加息，因此美元从95%升到99%。美元走强了，中国政府自然顺水推舟。
　　有种观点认为有人借十一长假偷袭我们，其实不是这样的。基本面汇率是两个国家货币对价的价格，而不是一个国家。货币由什么决定？货币购买力。汇率是比较两个国家货币购买力的，货币购买力又取决于这个国家的经济实力。
　　中国今天的人均GDP增长是6.7%，美国增长是1%左右，按道理人民币更硬一点，因为中国的增速快。但为什么人民币在贬值？因为央行发行货币速度太快了，所以人民币会贬值。
　　人民币到底会贬值多少？这是可以估算的。看一下国际货币基金组织的报告，有以下几种情况：
　　① 中国改革顺利进行。为什么要以改革顺利进行为基础，因为改革要进行结构调整，没有改革就没有结构调整，没有结构调整我们就还是原来的经济增长模式，这是行不通的。
　　② 看全球经济复苏的速度，如果中国改革顺利，全球经济复苏就会加快，那么人民币就会贬值10%-20%。从8.11股改到现在，人民币贬了10%左右。
　　③ 最差的情况是什么？改革不见成效、其他国家经济复苏速度加快，那时人民币要贬值37%左右，如果按照这个速度我们就又回到10年前了。
　　投机者重现在，投资者重未来
　　在资产配置时除了要知道宏观经济情况，还要知道未来的情况。为什么未来很重要？因为我们是投资者，不是投机者，投机者今天买了随时可能卖掉。而投资者今天买了，会等到退休用钱时再卖。
　　当我打算退休时，我首先会干什么？在资产配置上我首先要考虑养老需求，我没有收入需要卖房子，把大房子换成小房子，要把投资在股票上的钱拿出来换成固定收益、保本保息类等风险较小的。
　　20年后，你需要卖资产时谁来买？年轻人。原来0-14岁的人20年后就变成20多岁的人。2010年，50岁人口占总人口比重24%即100人当中24人是老年人；2050年，100人当中46人是老年人。大家都在同一个地区卖房子、卖股票，谁做接盘侠？没人。人口老龄化一个很明显的影响就是购买能力下降了；结售汇率、储蓄率下降了；科技进步速度下降了；劳动力的供给下降了……所有的这一切都会影响到经济增长的速度，经济增速放慢一定会影响资产价格。
　　看一下股票，什么年龄段的散户股票买得多？按美国的经验是40-49岁年龄段。为什么？房子按揭已付清，当这群人的比重较大时，价格贵，因为买的人多。试想一下20年以后，我们想卖房时有人接盘吗？没有！这时价格自然就下降了。
　　再看房地产，中国有句话叫“砖头可靠”，所以中国人喜欢买房养老，但事实上中国人的房产是租来的，只有70年产权。70年以后谁来买房子？30-40岁左右人群，30岁基本是刚需，40岁是改善型需求。这部分人口比例越高，房价就会越贵。
　　今天的房地产泡沫非常严重，什么叫房地产泡沫？
　　① 买不买得起房？今天全中国所有地区平均房价是收入的25倍，毫不夸张地说，一个普通中国家庭不吃不喝攒25年才够买一套房，深圳等一线城市更夸张。
　　② 房价跟租金比。100元放在银行，收益大概3-4块；100元投资在房产上，能有多少回报？以深圳为例，一套500万的房子一年能收回多少租金？5万。500万存银行，银行一年能给15万的利息。聪明的投资者会把钱放到哪里？
　　有人认为中国人多，房子不够住。事实上，中国的人均居住面积是39平方米，跟日本、韩国、西班牙、法国、英国等发达国家相比我们的人均居住面积要多很多．当然，跟美国人均67平方米的居住面积相比，我们是少的。西南财大入户调查结果显示，中国空置率高达22.4%，比其他国家都要高。
　　资产配置要遵循“1234”原则
　　今天我们所面临的问题是什么？低息。在上世纪80年代中期，美国10年期国债是15%，今天是1.5%；中国10年期国债是4%左右；在欧洲，利率是负的，给政府100元还要倒贴。人类所面临的一个共同挑战，就是已经进入了低息时代。
　　资产没有荒，资产到处都是，只是高回报的资产没了。为什么没了？人口老龄化，人越来越值钱，资本越来越不值钱，这就是我们面临的。在配置资产上要怎么做？遵循“1234”原则：
　　10%资金投资在必须要花的地方如衣食住行。
　　20%保命钱，要用来买保险。
　　30%用来投资，可以略微投一些高风险产品。
　　40%保本的钱，保本的钱是退休、养老和你下一代的教育资金，这笔钱不能动。
　　财富传承在中国是近几年的事情，假设中国财富拥有者可投资资产在1000万以上，并且这1000万还在产生收益，那么一定会涉及到传承、涉及到下一代。财富传承的过程中会遇到什么风险？
　　企业的传承跟家族财富传承区别在什么地方？企业是法人、股东，家庭传承则涉及到每一个家庭，既然牵涉到每个家庭肯定就与人有关。人跟企业的区别是什么？人会有各种各样的变化，比如婚姻的变化、遗产的变化……
　　另外，企业有可能会经营不善。中国财富持有者大多数是创业者，而且是创一代，他的钱就是企业的钱。中国的企业家都比较大方，经常会跟朋友讲“你贷不到款，我帮你”。事实上这句话就存在很大的风险，因为经济形势可能会发生变化，他所在的行业可能不行……这样企业的事就会变成自己家里的事，风险很大。
　　因此，我们要管理好这个风险。怎么管理？有三种工具：遗嘱、保险和信托。如果你买保险是为了传承就很有用：
　　保险可以起到保值作用。如果保单明确了受益人，那么保险还可以保证财富分配的确定性。理赔金可以让保险公司分批给。避税。避债，资产隔离。保密性。及时性。遗嘱需要办各种各样的公证，少则几个月多则几年，买保险则很迅速。资金是活的，保险公司非常人性化，它提供了财务杠杆收益率。
　　(本文作者介绍：中欧国际工商学院是由中国政府与欧洲联盟共同创办，专门培养国际化管理人才的非营利性高等学府。微信号：CEIBS6688)
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人民币汇率飙升，有三个因素推动！普通人如何实现收益最大化？
&&& 作者：金融研究院宏观经济研究中心主任 黄志龙
　　3月27日，人民币对美元在岸汇率一度突破6.25，离岸人民币升破6.24关口，均创下“811汇改”以来新高。联想到最近一周的中美贸易摩擦，人民币汇率持续走强背后是否另有隐情？对于外贸企业、普通投资者和一般家庭来说，面对人民币汇率升值趋势，该如何应对？且看下文分析。
　　人民币汇率上升有三方面原因
　　整体而言，最近一段时间人民币汇率持续走强，主要有三方面原因：
　　首先是美元的持续低迷。811汇改之后，人民币汇率形成机制经过数次调整，但始终未能改变跟随美元指数波动而被动变化的趋势。以811汇改后美元指数阶段性低点（日93.5）为起始点，至今年3月26日美元指数下跌到89.07，美元贬值幅度大约为4.74%，较2017年的峰值水平跌幅超过20%。而在此期间，人民币对美元汇率则由811汇改后的6.386升值到6.27，升值幅度为1.8%，大幅低于美元贬值幅度。由此可见，如果仅考虑811汇改后美元汇率波动的因素，人民币对美元汇率仍有3%左右的升值空间。
　　更进一步讲，美元指数的持续疲软，与特朗普政府有意为之和全球经济同步复苏密切相关。欧洲经济和中国经济增速企稳回升，使得美国经济规模占全球的份额出现下降，从历史数据来看，这可能是美元指数持续走低的经济基本面因素（参见下图）。值得说明的是，美联储加息货币政策与美元走势并没有必然的联系，这从2017年以来美联储四次加息，美元指数却持续走低可得到验证。
其次，中国经济韧性十足，支撑了人民币汇率指数稳中有升。2017年，中国经济增速实现了七年来首次回升，今年前两个月，中国经济仍然保持景气繁荣，PMI指数持续处于高位，2月份工业企业利润继续保持了16.1%的高速增长。经济基本面稳健，使得人民币不仅实现了对美元的升值，人民币汇率指数也出现了稳中有升的走势。从下图可以看出，2017年人民币汇率指数在上半年实现触底，下半年开始企稳回升。由此看来，人民币汇率走强并不仅仅是美元的疲软造成的，还有经济基本面的支撑。
　　最后，中美贸易谈判因素也不能排除。毋庸置疑，中国对美贸易逆差是经济全球化和国际分工的产物，但人民币汇率仍是影响中美贸易部门竞争力的因素之一。特别是对于中美双边贸易来说，汇率因素是影响两种货币相对购买力最直接的短期因素。在上世纪80年代中后期，日本和美国贸易战最为严峻激烈的时期，日本签署导致日元大幅升值的“广场协议”，日本企业全面实施“自动出口限制”的政策。当然，中国不可能与美国签署这种“广场协议”，但在当前我国出口部门竞争力仍然较强的背景下，在美元贬值趋势下，容忍人民币一定幅度的升值是缓解中美贸易摩擦持续恶化的重要手段之一。因此，在此中美贸易谈判的关键当口，人民币对美元持续走强，也能为中国在中美其他领域的谈判中增添筹码。
　　人民币升值将带来哪些影响？
　　人民币汇率的整体升值，对于外贸企业、普通投资者来说，影响是十分明显的。
　　首先，对于外贸出口企业来说，人民币升值的负面影响无疑是明显的。一方面，外贸企业要密切跟踪人民币对贸易对象国的双边汇率波动，优先选择使用人民币结算，直接规避汇率波动风险；另一方面，应通过外汇衍生品市场进行套期保值操作，以较低的成本提前锁定汇率波动带来的损失。
其次，对于普通投资者而言，以下三方面策略可供参考：
　　一是在美元持续贬值和人民币稳中趋升趋势下，换汇特别是换美元外汇的行为不可取。简单计算一下，如2017年初普通居民以6.95的汇率兑换个人购汇额度5万美元，要比以当前6.27汇率兑换5万美元多支出约3.5万元人民币。
　　二是适当增加黄金在资产配置中的比重。美元指数与黄金价格反向走势屡屡被市场所验证。2011年美元贬值周期中，黄金价格上升到1890美元/盎司；在2014年下半年以来的美元升值周期中，黄金价格下探至接近1070美元/盎司。2017年初以来，美元指数进入下行通道，黄金价格也出现了20%以上的涨幅。
　　三是人民币资产保值增值的空间仍然较大。当前，以10年期国债收益率衡量，人民币资产较美元资产的无风险收益率高出1个百分点。股票市场方面，尽管最近一段时间A股市场受全球股市激烈波动的影响较大，但A股市场在新一轮改革预期下，2018年仍有望延续结构性牛市行情。
　　最后，中国居民使用人民币的境外整体购买力将上升。当前人民币不但是对美元出现升值，对一篮子货币的汇率也表现强势。因此，境内居民在境外、消费和购物将更便宜。但是，对于不同国家也有所差异，如人民币对欧元、英镑等强势货币的汇率在过去半年内保持震荡行情，人民币在这些地区的购买力变化不大，相反，人民币对美元、港元升值趋势明显，居民前往这些地区的旅游、消费、留学或购物以人民币计算将更为划算。
本文首发于微信公众号：苏宁财富资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑：陶海玲 HF003）
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　　人民币贬值，换汇增加；专家建议，应选择波动性小，回报预期较为稳定的美元资产，慎炒外汇与黄金
　　人民币对美元汇率下跌，如何实现资产的保值增值？哪些资产风险增加，不宜买入？
　　换汇者增多
　　8月12日，人民币对美元汇率再次下挫千点，新京报记者实地走访了三家银行发现，咨询换汇的人士确实增多。这其中，准备出国旅游的，海外留学生的家长较多。
　　下午2点左右新京报记者来到了位于莲宝路附近的一家网点，碰到一位女士前来咨询换汇的事。
　　“正好全家去旅游需要换美元，前几天太忙没来得及到网点换。”上述女士说道，结果就差几天，感觉需要多花不少，怕继续贬值就预约来换美元。
　　人民币暴跌意味着：换同样的美元要比以前花更多人民币。按照上述女士说法，同样换1万美元，按照8月10日的1美元对6.116中间价和12日的1美元对6.3306中间价计算，12日的比10日多花超2000元。
　　位于莲宝路附近的工作人员向记者表示，进入8月份，换汇的明显增加了，不只是这两天。
　　“来换汇的主要是旅游的、留学的、理财的”，上述建行的工作人员说道，近两天人民币贬值，来换汇确实增多了，如果换的额度比较大，需要提前预约。
　　如何享受美元升值红利
　　人民币对美元汇率中间价下跌，则意味着换取相同的美元要花费更多的人民币。
　　银率网理财分析师闫自杰建议，投资者可重点关注美元和黄金相关的投资产品。如果有海外资产配置需求，应该密切关注近期人民币汇率走势，一旦下跌趋势确立，应及时制定应对措施，减少因人民币贬值所带来的损失。
　　据记者了解，以往人民币贬值时，外币理财产品热度会提升，在此期间发售的外币理财产品收益率也会比以往更高。闫自杰解释道：“人民币对美元贬值，确实会影响到挂钩汇率的一些结构性理财产品。因此，对于外币理财产品，尤其是美元理财产品，要重点关注汇率走势。”一位的客户经理也向记者介绍，今天问及外币理财产品的客户确实有所增多。
　　记者登录官网查询到，一款名为“天天万汇通B款”的美元理财产品，第28期在日始销，预计年最高收益率为2.4%，第29期在8月12日始销时，预计年最高收益率已被提高到2.5%。
　　人民币的贬值，也使得QDII基金受益。QDII是指经我国有关部门批准的可以在境外金融市场投资于有价证券的机构投资者。一位基金经理向记者表示，随着美元走强，且美联储加息预期增强，部分QDII基金的投资价值将显现出来。
　　博时基金国际组投资总监何凯表示，未来人民币可能存在进一步温和贬值的动力。何凯建议投资者进一步配置美元资产，但同时提醒在资产选择过程中还应注意选择自身波动性较小，回报预期较为稳定的资产，这样才能更为充分地享受美元升值的红利。
　　不宜大量买黄金
　　人民币对美元汇率下跌，如何实现资产的保值增值？哪些资产风险增加，不宜买入？业内分析人士认为，纸浆、航空类股票将承压，炒外汇与黄金需慎重。
　　长城证券研究所所长向威达对新京报分析称，接连两天来的人民币汇率波动来得有些突然，令部分市场投资者对未来预期不确定，进而减少人民币资产，增加美元资产。这可能导致人民币计价的股票、房地产价格下跌。
　　向威达指出，从行业来看，人民币汇价下跌对外汇债务高的企业不利。比如外汇债务较重的航空、依赖进口的纸浆，这些行业将承担更大压力，相关股票、债券可能受到拖累。
　　银率网分析师闫自杰则认为，对于普通投资者来说，不要轻易涉足炒外汇以及挂钩汇率的资产。尽管目前人民币汇率有所回落，但央行将其定调为“合理调整”，后续行情还很难有定论。
　　而12日6时国际金价为1116美元每盎司，仍未突破1200。中国黄金集团黄金珠宝有限公司市场部总经理凌丰田认为，目前黄金仍处于熊市，并且三季度美联储加息的预期增加，预计金价仍承压，加之近日受避险需求刺激金价上涨，因此近期不宜大量购入黄金。美联储加息的靴子落地前后，可能才是黄金投资的一个窗口期。
　　■ 分析
　　专家：贬值不是“跳水”，更不是“货币战争”
　　面对人民币连连跌势，专家表示系“释放前期积累的贬值压力”，之前人民币汇率过于高估，且偏移市场预期时间较长。因此，小幅贬值对回归均衡汇率、促进出口都有好处，这既不是“跳水”，更不是“货币战争”。
　　“刚刚启动中间价报价的新机制，肯定有一个磨合期，近几天出现贬值都不奇怪。”瑞银证券中国首席经济学家汪涛告诉记者，与此前欧元贬值20%多，日元、卢布贬值超过50%相比，人民币贬值幅度仅3%左右，属于是良性、温和的过程。从2014年至2015年7月，人民币实际有效汇率升值高达14%，适当贬值十分必要。
　　“没有只涨不跌或者只跌不涨的货币。短期内汇率的较大波动，一方面是前期外汇供求失衡市场情绪的集中宣泄，另一方面也是汇率反向调整后市场力量重新积聚的过程。”中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，市场基于经济基本面和外汇供求关系的正常调整，不至于演变成失控的市场恐慌和外汇流动性枯竭。
　　市场人士和专家普遍认为，从后市看，人民币汇率多久止跌不确定，但可以肯定的是不存在大幅贬值的基础。12日央行在答记者问中明确指出，人民币不会出现持续贬值，并从经济增速、贸易顺差、人民币国际化、外汇储备、美元加息预期五方面，详解了人民币背后的物质基础和支撑。
　　针对近日有媒体报道人民币贬值引发“货币战争”，汪涛表示，中国没有启动、也没必要参与全球货币贬值竞争。
　　本版采写/新京报记者 郭永芳 陈扬 罗超 刘素宏
（原标题：人民币贬值 如何配置你的资产）
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